Martes 02/02/16 Ventas de autos

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Europa a la baja.

-254

Oil down 30.39

Au up 1,128.40

Ag up 14.36

VIX up 21.50

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16175.18 -274.00 -1.67%
Nasdaq 4539.67 -80.70 -1.75%
S&P 500 1906.80 -32.58 -1.68%
Russell 2000 1011.98 -20.41 -1.98%
Global Dow 2144.79 -39.44 -1.81%
Japan: Nikkei 225 17750.68 -114.55 -0.64%
Stoxx Europe 600 334.59 -7.02 -2.05%
UK: FTSE 100 5922.01 -138.09 -2.28%
CURRENCIES1:09 PM EST 2/2/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.0909 0.0021
Yen (USD/JPY) 120.16 -0.82
Pound (GBP/USD) 1.4410 -0.0019
Australia $ (AUD/USD) 0.7060 -0.0053
Swiss Franc (USD/CHF) 1.0195 -0.0002
WSJ Dollar Index 91.40 0.10
GOVERNMENT BONDS1:08 PM EST 2/02/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year 21/32 1.878
German 10 Year 14/32 0.308
Japan 10 Year -5/32 0.079
FUTURES12:59 PM EST 2/2/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 30.39 -1.24 -3.92%
Brent Crude 33.30 -0.94 -2.75%
Gold 1126.4 -1.6 -0.14%
Silver 14.280 -0.063 -0.44%
E-mini DJIA 16102 -238 -1.46%
E-mini S&P 500 1902.00 -29.25 -1.51%
MARKET NEWS

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-297

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S&P rebaja de cuatro a dos su expectativa de alzas de tasas de la Fed en 2016

LONDRES (Reuters) - La agencia calificadora Standard and Poor's rebajó el martes de cuatro a dos su expectativa de alzas de tasas de interés en Estados Unidos este año, argumentando que la baja inflación y la incertidumbre de los mercados globales contendrán a la Reserva Federal.

Las estimaciones de S&P para las tasas de la Fed podrían causar impacto en sus proyecciones sobre los costos de adquirir préstamos en muchos de los países y empresas que la agencia califica, ya que los tipos de interés estadounidenses suelen establecer el referencial para los costos del crédito a nivel mundial.

"Tanto el comunicado del 27 de enero tras la reunión de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC, por sus siglas en inglés) como el flojo reporte del viernes sobre el PIB del cuarto trimestre en Estados Unidos indican que la Fed dispondrá de más tiempo antes de volver a subir las tasas de interés este año", indicó S&P.

Agregó que ahora se espera que "la Fed se mantenga al margen en su reunión del FOMC de marzo y suba solo dos veces las tasas este año", tras haber señalado anteriormente que pensaba que en marzo se realizaría la primera de las cuatro alzas de este año.

A pesar del cambio en sus expectativas, S&P sigue alejada de los mercados financieros, que en la actualidad ni siquiera contemplan un incremento más de tasas este año.

(Reporte de Marc Jones; editado en español por Carlos Serrano)

[Comodoro]

Los gráficos del día,
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Ag down 14.31

Oil down 29.91

Au up 1,130

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Las acciones bajan, el petroleo baja golpeando a las acciones del sector energia.

Stocks Fall as Sliding Oil Prices Hit Energy Shares
Some investors fear the decline in oil prices and weakness in China foreshadow a global recession

By DAN STRUMPF and RIVA GOLD
Updated Feb. 2, 2016 2:39 p.m. ET
62 COMMENTS
U.S. stocks slumped Tuesday as oil prices resumed their slide and some of the world’s biggest energy companies posted disappointing quarterly results.

The Dow Jones Industrial Average lost 306 points, or 1.9%, to 16143.

The slide followed a renewed slump in the price of oil, dragging energy shares lower. Several large oil companies reported disappointing quarterly results, signaling that even the energy sector’s most resilient companies are having trouble meeting the sharply lowered expectations for the world’s oil and gas producers.

Exxon Mobil Corp. reported its lowest quarterly profit since 2002 and said it would suspend its stock-buyback program, sending shares of the Dow component falling 2.6%.

U.K. oil giant BP PLC reported a sharp quarterly loss, sending shares in the company down 8.7%.

U.S. oil prices fell below $30 and settled down 5.5% to $29.88 a barrel as hopes for a deal on production cuts faded. Brent, the global benchmark, declined 4.4% to $32.72.

“The two-day decline in oil is starting to weigh on the price action,” said Michael Antonelli, equity sales trader at Robert W. Baird.

The S&P 500 fell 1.9% and the Nasdaq Composite both slipped 2%.

READ MORE

‘Dark Pool’ Settlements Bring Tangled Relationships to Light
Hong Kong Regulator Censures Goldman Sachs
Crisis-Era Mortgage Attempts a Comeback
The moves mark the latest slide for U.S. stocks this year, which have been pummeled by diminishing expectations for global growth and the deep slide in oil prices, which has hurt energy companies but hasn’t translated into a big uptick in consumer spending.

The S&P 500 is down 6.8% this year, while the Dow has lost 7.1%.

Advertisement

U.S. government debt rallied as investors sought assets perceived as safe. Yields on the benchmark 10-year Treasury fell to 1.874%, the lowest intraday level since April 2015.

Steep declines in the oil price have hit equity markets hard this year as investors fear it might signal slack in demand from the world’s largest energy consumers.

While low oil prices should boost consumer spending and help companies save on costs, the underlying concern among investors is whether the decline in oil prices and economic weakness in China foreshadow a global recession, said David Donabedian, chief investment officer at Atlantic Trust Private Wealth Management.

While Mr. Donabedian said he doesn’t believe a global recession is imminent, he expects stocks to struggle to regain traction in the coming weeks given the persistent headwinds around China, oil, and the corporate earnings season.

Despite a strong rally late last week “all of the same issues that brought the [stock] market down in the beginning of the year are still in play,” said Bill Nichols, head of U.S. equities at Cantor Fitzgerald.

The Stoxx Europe 600 fell 2.1%, with losses concentrated in the energy and banking sectors.

Elsewhere, UBS Group reported a fall in fourth-quarter net profit. Shares fell 6.8%.

“People are nervous about global growth,” said Stephen Macklow-Smith, head of European equities strategy at J.P. Morgan Asset Management, noting many of the emerging markets that have struggled this year are also large producers of raw materials.

Falling oil prices recently prompted Nigeria to request emergency funding from the World Bank, while the Russian ruble fell to its weakest ever level against the dollar this year.

Stocks in Asia ended mostly lower. Japan’s Nikkei Stock Average closed down 0.6%, while the commodity-heavy S&P ASX 200 fell 1% after the Reserve Bank of Australia held interest rates steady as expected.

The Shanghai Composite Index, however, climbed 2.3% after China’s central bank injected more liquidity into the financial system ahead of the weeklong Lunar New Year holiday.

Alphabet reported a surge in profitability at its main Google Internet businesses last year. Shares rose 3.7%, helping Alphabet surpass Apple as the most valuable publicly traded company in the world.

Gold prices fell 0.2% to $1125.30 an ounce.

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Las acciones bajan, el petroleo baja golpeando a las acciones del sector energia.

Stocks Fall as Sliding Oil Prices Hit Energy Shares
Some investors fear the decline in oil prices and weakness in China foreshadow a global recession

By DAN STRUMPF and RIVA GOLD
Updated Feb. 2, 2016 2:39 p.m. ET
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U.S. stocks slumped Tuesday as oil prices resumed their slide and some of the world’s biggest energy companies posted disappointing quarterly results.

The Dow Jones Industrial Average lost 306 points, or 1.9%, to 16143.

The slide followed a renewed slump in the price of oil, dragging energy shares lower. Several large oil companies reported disappointing quarterly results, signaling that even the energy sector’s most resilient companies are having trouble meeting the sharply lowered expectations for the world’s oil and gas producers.

Exxon Mobil Corp. reported its lowest quarterly profit since 2002 and said it would suspend its stock-buyback program, sending shares of the Dow component falling 2.6%.

U.K. oil giant BP PLC reported a sharp quarterly loss, sending shares in the company down 8.7%.

U.S. oil prices fell below $30 and settled down 5.5% to $29.88 a barrel as hopes for a deal on production cuts faded. Brent, the global benchmark, declined 4.4% to $32.72.

“The two-day decline in oil is starting to weigh on the price action,” said Michael Antonelli, equity sales trader at Robert W. Baird.

The S&P 500 fell 1.9% and the Nasdaq Composite both slipped 2%.

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‘Dark Pool’ Settlements Bring Tangled Relationships to Light
Hong Kong Regulator Censures Goldman Sachs
Crisis-Era Mortgage Attempts a Comeback
The moves mark the latest slide for U.S. stocks this year, which have been pummeled by diminishing expectations for global growth and the deep slide in oil prices, which has hurt energy companies but hasn’t translated into a big uptick in consumer spending.

The S&P 500 is down 6.8% this year, while the Dow has lost 7.1%.

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U.S. government debt rallied as investors sought assets perceived as safe. Yields on the benchmark 10-year Treasury fell to 1.874%, the lowest intraday level since April 2015.

Steep declines in the oil price have hit equity markets hard this year as investors fear it might signal slack in demand from the world’s largest energy consumers.

While low oil prices should boost consumer spending and help companies save on costs, the underlying concern among investors is whether the decline in oil prices and economic weakness in China foreshadow a global recession, said David Donabedian, chief investment officer at Atlantic Trust Private Wealth Management.

While Mr. Donabedian said he doesn’t believe a global recession is imminent, he expects stocks to struggle to regain traction in the coming weeks given the persistent headwinds around China, oil, and the corporate earnings season.

Despite a strong rally late last week “all of the same issues that brought the [stock] market down in the beginning of the year are still in play,” said Bill Nichols, head of U.S. equities at Cantor Fitzgerald.

The Stoxx Europe 600 fell 2.1%, with losses concentrated in the energy and banking sectors.

Elsewhere, UBS Group reported a fall in fourth-quarter net profit. Shares fell 6.8%.

“People are nervous about global growth,” said Stephen Macklow-Smith, head of European equities strategy at J.P. Morgan Asset Management, noting many of the emerging markets that have struggled this year are also large producers of raw materials.

Falling oil prices recently prompted Nigeria to request emergency funding from the World Bank, while the Russian ruble fell to its weakest ever level against the dollar this year.

Stocks in Asia ended mostly lower. Japan’s Nikkei Stock Average closed down 0.6%, while the commodity-heavy S&P ASX 200 fell 1% after the Reserve Bank of Australia held interest rates steady as expected.

The Shanghai Composite Index, however, climbed 2.3% after China’s central bank injected more liquidity into the financial system ahead of the weeklong Lunar New Year holiday.

Alphabet reported a surge in profitability at its main Google Internet businesses last year. Shares rose 3.7%, helping Alphabet surpass Apple as the most valuable publicly traded company in the world.

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[Fenix]

Ted Cruz derrota a Donald Trump en los caucus de Iowa

Donald Trump, el magnate y showman neoyorquino que ha revolucionado la política estadounidense con su retórica agresiva y sus exabruptos xenófobos, es falible. Decía que él siempre ganaba, pero la noche de este lunes, en Iowa, perdió.

El senador por Texas Ted Cruz, un conservador ortodoxo e intransigente, es el ganador republicano de los caucus o asambleas electivas de este Estado. Cruz, con un amplio apoyo de la derecha cristiana, ha derrotado a Trump al sacar un 27,65% de los apoyos y ocho delegados. El magnate, favorito en los sondeos, ha obtenido un 24,31% y siete delegados. El tercero es el senador por Florida Marco Rubio, con un 23,09% y siete delegados.

Ted Cruz besa a su esposa en Des Moines, Iowa. Foto: Jim Young (Reuters)

En el campo demócrata, la ex secretaria de Estado Hillary Clinton empata con el senador socialista de Vermont, Bernie Sanders, uno de los vencedores morales de la noche.

El resultado igualado, en el campo demócrata y en el republicano, indica que la lucha por la nominación de ambos partidos en las elecciones presidenciales de noviembre será larga y reñida.

Iowa ofrece una de las paradojas fascinantes que da la política estadounidense: un Estado con más de un 90% de blancos no hispanos en el que el Partido Republicano, que es el partido de los blancos, da la victoria real y moral a dos latinos, hijos de inmigrantes cubanos que, además, defienden políticas de mano dura con la inmigración.

Tras conocerse el resultado, Trump compareció en un hotel de West Des Moines, junto a la capital de Iowa. Fue uno de los discursos más extraños que se le recuerdan. Extraño, por su normalidad: breve, sin exabruptos ni insultos a sus rivales.

El discurso de Rubio fue el de un vencedor, aunque quedara tercero. En el tono, esperanzado y patriótico, exhibiendo su biografía como un programa, recordaba al que Obama pronunció después de derrotar a Clinton en los caucus de Iowa en enero de 2008, una victoria que le catapultó a la nominación y a la Casa Blanca.

De los caucus de Iowa no sale un favorito claro entre los republicanos. La victoria de Cruz no le convierte en favorito: está demasiado escorado a la derecha como para apelar a un electorado más centrista que el de Iowa.

En el otro lado, aunque Clinton gane, el buen resultado de Sanders —la mitad de participantes en las asambleas le han apoyado— revela que las divisiones ideológicas en el Partido Demócrata son profundas.

La ex secretaria de Estado afronta los recelos de una parte del electorado, pero disfruta de una organización sólida sobre el terreno en los Estados clave y de un apoyo leal de las minorías latina e hispana, decisivas en la nominación demócrata.

Los caucus de Iowa —y el proceso de primarias en general— son un juego de expectativas. El buen resultado del senador por Florida Marco Rubio, por encima de lo esperado, le proyecta como el hombre del momento, el aspirante capaz de frenar a Trump, un electrón libre que ha desquiciado al Partido Republicano.

Sin tiempo para digerir los resultados de este lunes, la campaña se trasladará este martes a New Hampshire, el estado de Nueva Inglaterra donde, tras los caucus de Iowa, se celebran el día 9 las primeras elecciones primarias. En New Hampshire, con 1,3 millones de habitantes, los favoritos son Trump, para el Partido Republicano, y Sanders para el demócrata.

Iowa, un Estado de 3,1 millones de habitantes en el Medio Oeste, nunca decide la nominación, un proceso que dura cinco meses y en el que participan los 50 Estados. Pero sí sirve para descartar. El primer damnificado de Iowa es el exgobernador de Maryland Martin O’Malley, aspirante demócrata que se retirará después de sacar menos del 1% de apoyos. El republicano Mike Huckabee también anunció que abandona la campaña.

Iowa no decide, pero puede alterar la dinámica. De este Estado surge una alternativa creíble a Trump: el senador Rubio, un hijo de inmigrantes cubanoamericanos con un discurso de republicano clásico, favorable al libre mercado, en lo económico; halcón en la política exterior; y partidario de políticas migratorias rigurosas pero sin ser ofensivo como Trump.

Rubio es la gran esperanza del establishment republicano, que históricamente ha logrado que sus candidatos en los caucus y primarias fueran los nominados a las presidenciales. El buen resultado de Rubio es también un alivio para un establishment golpeado por la ola populista de Trump y Cruz.

El resultado de Trump, por debajo de lo que él mismo esperaba, no termina, ni mucho menos, con sus aspiraciones, pero le da una dimensión más terrenal. Hasta el lunes, Trump jamás se había sometido a una votación: el fenómeno Trump se basaba sobre todo en la popularidad en los sondeos, en las multitudes que atraía a sus mítines y en la atención mediática que despertaba.

La política real es más complicada que la virtual.

Trump vendió que era un triunfador; se paseaba por los platós televisivos y los estrados de los mítines dando por casi segura la victoria. Una mayor modestia —palabra inexistente en el diccionario Trump— le habría permitido alardear de un resultado mejor de lo esperado. Ahora, el hombre que decía no perder nunca, que fanfarroneaba sobre sus éxitos inapelables, deberá gestionar su primera derrota. Marc Bassets para El País de España

Publicado el Martes, 2 de Febrero del 2016


07:52 ETX Capital
"Si de algo soy rico es de perplejidades y no de certezas", decía Borges, en su profunda visión de la vida. De otra forma, comentaba que "la duda es uno de los nombres de la inteligencia". Eso es también lo que sucede al intentar interconectar los elementos de los mercados financieros para darle un sentido a sus movimientos. Cuanto más los observamos y más buscamos comprenderlos, más perplejos nos quedamos. Habrá que seguir perseverando.

El dólar yen ha tenido un buen viento de 70 puntos bajando desde 121,02 hasta 120,35 y en estos momentos está en 120,46. Según Barclays Bank la presión alcista en este país podría mantenerse en el corto plazo a causa de los tipos negativos del Banco Central de Japón y de la recuperación en los activos de riesgo


¿Por qué quieren abolir el efectivo?
por Inteligencia Financiera Global •Hace 17 horas
En el mundo se multiplican las voces que piden la restricción o de plano, la abolición al uso de dinero en efectivo. Por ejemplo, ayer Bloomberg View publicó una editorial en la que da la bienvenida a la tendencia hacia el dinero electrónico y las criptodivisas. Criticó el uso de billetes y monedas por “sucios y peligrosos, difíciles de manejar y caros, anticuados y muy analógicos.”

Hoy se dio a conocer que DNB, el banco más grande de Noruega, ha pedido que el efectivo deje de usarse en el país. México por desgracia, no escapa de esta campaña.

Como es usual, este tipo de propuestas se disfrazan de iniciativas bienintencionadas que nos hablan de toda clase de “beneficios” que se alcanzarían. Entre ellos es usual que mencionen la reducción de la economía informal y la evasión fiscal, un mayor combate a la corrupción y el lavado de dinero, así como un “estímulo” económico por la vía del consumo. ¡Bravo!

Lo que no se dice es que el Estado tiene la obligación de perseguir a quien atente contra la libertad y propiedades de terceros, pero en el camino no tiene por qué pisotear los derechos de sus ciudadanos. A pesar de sus “desventajas”, la gente debe mantener el derecho a utilizar lo que quiera para sus transacciones sin que por ello se presuma ilegalidad o mala fe.

Como ve, en el fondo la propuesta de eliminar el efectivo oculta un grave atentado contra la libertad de las personas. Ello, sin mencionar aún que constituye una herramienta de la corriente económica predominante que sólo nos traerá más crisis, no menos.

En el mundo económico de hoy es sorprendente la continua confusión que hay entre causas y efectos.

Debido a ello, se considera que estimular el consumo, expandir el crédito y forzar a que la gente gaste es lo que trae la prosperidad y el crecimiento sostenido. La clave como ve, es que hay alguien que considera que sabe qué es “lo mejor” para todos, y quiere que uno actúe en ese sentido. Por lo tanto, si usted ve venir una tempestad y ante ello recorta deuda, gasta menos y ahorra, será señalado absurdamente como uno de los RESPONSABLES de la crisis. Estará actuando “mal”. Su libertad de decidir –para estos “planificadores centrales”-, es secundaria y prescindible.

Por ello políticos y funcionarios de bancos centrales se valen de toda clase de artimañas para meter la mano en los bolsillos de la gente. Entre ellas cuente formas abiertas de hacerlo, como el endeudamiento público, los impuestos, tasas de interés negativas, etc., y otras más “discretas” como la pérdida del poder de compra del dinero (inflación), síntoma claro de la corrupción de la moneda.

El problema es que en realidad, no es el consumo sino el ahorro, no es la expansión de la deuda sin límites sino la acumulación de capital, el origen del crecimiento sostenido y la prosperidad. Como le digo, confunden causas y efectos.

De manera que las propuestas de eliminar el efectivo parten de errores que nos conducen a un agravamiento de las crisis recurrentes, no a su desaparición. Si acumular ahorro/capital es la piedra angular del desarrollo como lo es, castigar el ahorro solo puede consecuencias desastrosas. Eso es lo que se pretende al abolir los billetes y presionar hacia el consumo.

Se quiere que olvidemos que los bancos no tienen efectivo suficiente para hacer frente a las obligaciones contraídas con sus cuentahabientes, y que prestar dinero a cualquiera –peor si es a un gobierno- a cambio de recibir MENOS de lo prestado (tasas negativas), es una estupidez.

Para que dicha estupidez continúe, es fundamental para políticos y banqueros eliminar el efectivo, pues si no se hace, la gente preferirá retirarlo y guardarlo en un lugar seguro –aunque no le dé rendimientos- que sufrir una pérdida nominal en una cuenta bancaria. Una vez eliminado, pocas opciones quedarían para escapar de sus garras, como el oro y la plata físicos. No sorprende entonces que también se les ataque de forma permanente.

El planeta se adentra cada vez más en este sinsentido, y eso que no hemos abordado otras implicaciones perjudiciales de la eliminación del efectivo, como la pérdida de la privacidad.

Esta “guerra” del Estado intervencionista es global, por lo que la respuesta debe ser en la misma escala.
La semana pasada Japón se unió al ominoso club de las tasas de interés negativas, por lo que podemos esperar un reforzamiento de la campaña anti “cash”. El beneficio sería sólo para los “planificadores centrales”, por lo que mal haría quien les creyera que es “por nuestro bien”.


Análisis de mercado: escasas referencias macro, la atención en el plano empresarial
por Renta 4 •Hace 16 horas
Destacamos que la debilidad en los datos macro americanos (ISM manufacturero) presionó ayer al dólar que se deprecia situándose por encima de 1,09 USD/Eur. Por su parte, el precio del crudo recorta tras las subidas de la semana previa: esta mañana -1,7% tras una caída del -1% en la sesión de ayer (aunque llegó a perder hasta un 5%) ante los rumores de que no habría finalmente una reunión de emergencia de la OPEP para recortar producción y frenar así la caída del precio del crudo.

En el plano empresarial, publicó ayer después del cierre Alphabet (antigua Google), con unos resultados mejores de lo esperado: ingresos 17.300 mln USD (+2,3% vs est) y BPA 8,67 USD (vs 8,08 USD). En la sesión regular +1,2% (aftermarket +5,2%). Hoy estaremos atentos a los resultados de Yahoo, Pfizer y Exxon Mobil en Estados Unidos. En Europa, LVMH y BP.

Por su parte, el BCE continúa con sus compras semanales de deuda en torno a 14.500 mln eur de deuda pública y privada (PSPP) (vs promedio 12.000 mln eur), elevando el importe total desde que iniciase este programa a más de 544.000 mln de euros. También se aprecia una aceleración de compras en el programa de ABS (1.800 mln eur en la última semana vs 280 de media semanal, con lo que desde finales de octubre-principios de diciembre 2014, ha comprado un total de casi 17.600 mln eur). Reduce por el contrario el ritmo de compras de cédulas hipotecarias respecto a las semanas anteriores (hasta un total de 150.500 mln eur). Recordamos que las últimas dudas sobre el ciclo económico y la presión a la baja sobre la inflación por la caída de precios de las materias primas han llevado al BCE a dejar la puerta abierta a nuevos estímulos en la reunión del 10 de marzo, aunque aún sin concretar las medidas adicionales a adoptar (no descartándose nuevos recortes en el tipo de depósito, ampliaciones del plazo de compra de deuda desde el actual marzo 2017 y/o un QE corporativo).

Nuestros niveles técnicos son: en el Eurostoxx 2.800-3.700 y S&P 1.800-2.150 puntos.

[Fenix]

Caen las Bolsas asiáticas, mientras el petróleo reanuda los descensos

Martes, 2 de Febrero del 2016 - 1:57:16

"No está nada claro como la reciente inestabilidad financiera y la incertidumbre económica internacional afectan a la economía norteamericana....." ¿Qué quién ha dicho eso?

El mismo que a principios de enero dijo que el mercado estaba infravalorando el riesgo de subidas de tipos de la Fed, probablemente más cerca de cuatro ocasiones frente a las dos que en aquel momento descontaba la curva. En definitiva, ha sido el Vicepresidente de la Fed.

"En esta situación, es difícil valorar las implicaciones de esta volatilidad; si esta situación persiste y se traduce en mayor restricción financiera, esto podría llevar a una desaceleración de la economía mundial y afectar de forma negativa al crecimiento y a la inflación USA; pero, por otro lado, otros episodios de inestabilidad pasada han tenido poco impacto en la economía".

En definitiva, un sesgo dovish ayer de Fischer. Pero, por otro lado, no tanto como para tener un impacto mayor al que ya se produjo tras el FOMC de la semana pasada. Las espadas de los bancos centrales están en alto, aunque me temo que no serán suficientes en esta ocasión para impulsar una subida sostenida de los activos de riesgo.


¿Qué hace falta? Mejores fundamentales.

Y hoy estos fundamentales, mejor las dudas sobre ellos, llevan los precios del crudo de nuevo a la baja. Hasta 33.7 $ barril en el caso del Brent.

No, no hay nada nuevo sobre la OPEP.

Las bolsas asiáticas en promedio a la baja algo más de medio punto. El Nikkey recorta un 0.6 %, cuando la la bolsa china sube hoy más del 2.2 %. Las bolsas USA en futuros con descenso del 0.3 %. El S&P en niveles de 1924 puntos.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

02:03 El Banco Central de India deja sus tipos inalterados
El Banco Central de la India (RBI) ha dejado sus tipos de referencia sin cambios tal y como se esperaba.


02:20 BP sufre unas pérdidas de 2.233 millones de dólares en el cuarto trimestre
BP perdió 2.233 millones de dólares en el cuarto trimestre del año pasado, después de asumir provisiones y cargos de reestructuración como consecuencia de la caída del precio del petróleo.

02:15 "Será difícil que Grecia repague sus deudas"
Afirma el ex ministro de economía del país
El ex ministro de Finanzas de Grecia Yanis Varoufakis ha declarado en una entrevista en el diario alemán Bild que "será difícil que Grecia repague sus deudas".

Recordamos que a pesar de que la situación griega ha dejado de estar en primer plano de la actualidad, la situación económica en el país sigue siendo crítica, y que es muy probable que vuelva a la actualidad cuando tenga precisamente que devolver los préstamos internacionales.


¿Un euribor en negativo?

Martes, 2 de Febrero del 2016 - 2:26:26

Miren este gráfico…

De acuerdo con el Banco de España, el principal índice de referencia hipotecaria bajó hasta 0.042% desde 0.059% antes. En el último año ha recortado hasta niveles de 0.256%.

De hecho, ayer se fijó en niveles de 0.01%....

En USA la misma referencia cotiza entre 1.18/1.28%. Pero en Japón es de -0.22/-0.12%.

¿Puede ponerse en negativo? Me temo que esta es una probabilidad cada vez más real. Quizás tan pronto como antes de la próxima reunión, donde esperamos un anuncio desde el ECB de más QE y un recorte adicional del tipo de depósito ahora en -0.3%.


Naturalmente, la situación de Japón es diferente. Pero, ¿y Dinamarca? Tipos de interés de -0.2/+0.05 %, Suecia en -0.15/+0.05 % y especialmente de -0.44/-0.34 % en Suiza. ¿Y su impacto en la banca? Los ajustes son obligados en Europa.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España


Los ricos también lloran
por Laissez Faire •Hace 10 horas


Habitualmente nos topamos con noticias que nos relatan cuánto ha aumentado la riqueza de las personas más acaudaladas del planeta. El mensaje de fondo tras tales informaciones es que un grupo de ricachones están acaparando cada vez más recursos a costa del resto de la sociedad: si un reducido conjunto de individuos tiene más es, necesariamente, porque todos los demás tenemos menos. Sin embargo, la prensa también suele cuidarse mucho de anunciar con igual insistencia las pérdidas que, con igual habitualidad, experimentan esos mismos ricos.

Por ejemplo, este pasado jueves, Jeff Bezos, creador y principal accionista de Amazon, llegó a perder hasta 6.000 millones de dólares como consecuencia de que su empresa presentó unos resultados bastante peores de lo esperado. ¿Encontraron alguna referencia de ello en todos esos periódicos, radios o televisiones que recurrentemente nos recuerdan cuánto más ricos se están volviendo ya los superricos? No, y eso que una pérdida de 6.000 millones de dólares no es pecata minuta: por ejemplo, todas las participaciones preferentes y todas las acciones a minoristas que colocó Bankia en el mercado equivalen a unos 5.500 millones de dólares. O, dicho de otra forma, en apenas unas horas, Bezos concentró en su sola persona más pérdidas que la totalidad de las experimentadas por los millares de preferentistas y accionistas minoritarios de Bankia. ¿Acaso se les ha otorgado la misma relevancia informativa a ambos sucesos? Desde luego que no: en parte, porque el empobrecimiento relativo de muchos inversores de Bankia fue mayor que el de Bezos; pero en parte, también, porque sólo una de las noticias puede instrumentarse populistamente para acrecentar el poder de los políticos a la hora de meternos la mano en los bolsillos.

A cierta demagogia ideológica no le conviene reconocer que muchos de los ricos actuales lo son por ser dueños de grandes empresas que arrancaron como pymes y que crecieron por la vía de generar valor para el consumidor: y, justamente por eso, el patrimonio de esos ricos fluctúa según lo haga el valor de sus empresas en bolsa; a saber, cuando las acciones de Amazon sube de precio, la riqueza de sus accionistas (incluyendo la de su principal accionista, Jeff Bezos) aumenta; y cuando Amazon cae en bolsa, su riqueza se hunde. Los ricos no se vuelven más ricos porque se estén quedando con una mayor porción del pastel: se enriquecen o se empobrecen según cuánto valor para los demás se estime que van a ser capaces de generar sus empresas.


VERIZON marcó ayer un record histórico

Mantener en el medio plazo
Martes, 2 de Febrero del 2016 - 2:48:00

VERIZON marcó ayer un record histórico

La sesión de ayer marcó historia en el valor al superar los anteriores registros de máximos del año 2014 en 50$. La subida desde hace 9 sesiones está siendo muy pronunciada, siendo superior al 16% para un valor con volatilidad baja. A nivel técnico aún podría tender a exprimir algo más el movimiento al alza hacia cotas de 53$, donde presenta proyecciones alcistas.

El precio alcanzó ayer el precio consenso de los analistas:

Además de este factor, se aprecia la elevada sobrecompra técnica que registra en esta zona. En base a lo anterior, y sin perjuicio que pueda extender un poco más su movimiento al alza como hemos visto, sería probable que el precio iniciara una consolidación en las próximas semanas:

Nótese que el movimiento alcista actual se debe sobre todo a las revisiones al alza del beneficio experimentadas tras los últimos resultados, donde se ha producido un notable salto de beneficio con respecto a los trimestres precedentes.


Mejor que el S&P500 y mejor que el sector:

Pese a que pueda consolidar saludablemente las actuales alzas, su comportamiento desde finales de 2015 es mejor que el del S&P500 y mejor que su propio sector. En base a esto pensamos para un perfil conservador que pretenda tener presencia en la renta variable americana es un valor con mucho atractivo, por tendencia, comportamiento y volatilidad:

Recomendación: MANTENER (medio plazo)/ VENTA PARCIAL (2-3 meses vista)

Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco

[Fenix]

02:49 Credit Suisse rebaja el precio objetivo del S&P 500
Los analistas de Credit Suisse rebajan el precio objetivo del S&P 500 a 2.050 puntos desde los 2.150 puntos de su estimación anterior.

El S&P 500 cerró ayer en los 1.939 puntos.


¿Y si el Ibex bajara a 7250 en este 2016?
José Luis Per
por Moisés Romero •Hace 10 horas


Tras un desastroso principio de año bursátil en el que hemos sufrido en los índices, las 3 peores (bajistas) primeras semanas de Enero de la historia de las Bolsas y en el que, creyendo que eran buenos precios, tuve un "elegante" descalabro bursátil por seguir la estrategia de "Comprar y Mantener", apalancado, por supuesto; volví a mi operativa habitual del cortísimo plazo y a partir del día 18 de enero, recuperé una parte de las pérdidas acumuladas en las susodichas 3 primeras semanas del año. Francamente, nunca estuve de acuerdo con los escasísimos articulistas que, desde hace meses, decían que las caídas continuarían, prediciendo niveles de entre 8200 a 7800 para el Ibex35 en este año 2016. Y ya se llegó a un mínimo de 8206 el día 20 de enero.

Por ejemplo, el martes día 26 de enero, hice una operación en el futuro del Ibex vendiendo un contrato a 8636, cerrándolo el jueves día 28 de enero a 8501. Me costó mucho decidirme a efectuar esa venta y me quedé sorprendido de cerrarlo (comprarlo) a 8501, ya que ¿cómo es posible que alguien venda el futuro del Ibex a 8500?. Claro que lo mismo pensaba cuando el Ibex estaba a 9000 puntos...

Bien pues, revisando uno de mis indicadores propios (que puede fallar, como todos), el cual me indica que, de momento, esta reciente subida no es más que un rebote y no un cambio de tendencia, se me ocurrió revisar el gráfico mensual del Ibex (recordemos que yo soy un operador de corto plazo).
Antes de nada, debo advertir que yo no creo en el Análisis Técnico, pero me gusta tenerlo en cuenta, a veces para reirme de él, a veces para admitir que acertó.

En el gráfico mensual del Ibex se pude apreciar una gran figura de "Hombro - Cabeza - Hombro" invertida (HCHi) que es de caracter alcista, desarrollada de agosto del 2011 a agosto del 2013 y que lanzó al Ibex al alza hasta el 13 de abril del 2015. Desde entonces el Ibex 35 ha ido cuesta abajo y sin frenos.
Lo siguiente lo entenderán mejor quienes conozcan el Análisis Técnico de gráficos.

Si proyectamos hacia el futuro la línea de cuello del mencionado HCHi, da un nivel de posible soporte del Ibex en la zona de los 7250 puntos.

Y si miramos a soportes horizontales, nos sale el mínimo del 13-9-2011 en 7505.

El siguiente soporte horizontal, es el mínimo del 9-3-2009 en 6703.

Y ya, para "rematar la faena", el soporte de los 5988 puntos, mínimo del día 4-6-2012.

Yo no quisiera que el Ibex llegara a ninguno de los 4 niveles señalados: 7505, 7250, 6703 o 5988, pero tampoco quería que bajara del 9000, ni creía que nunca más cotizaría a 8500 y ya no digamos a 8206.

Y ¿cómo sería posible que llegáramos a esos señalados e increibles niveles tan bajos?, siendo que la QE del BCE recientemente se ha ampliado y se ha sugerido que durará lo que haga falta, que el banco de Japón (BoJ) hace lo propio, que China, a la "chita callando", lleva años con una QE propia que ríase Ud. de la de EEUU, que la macroeconomía española lleva muchos meses mejorando, que el desempleo sigue descendiendo en Europa y EEUU, etc.

Podría argumentarse lo del riesgo de "default" de Rusia y de los países Latinoamericanos por la caída del Petróleo, los problemas económicos y sociales en el Medio Oriente, la desaceleración en la economía China, etc., pero nada de esto sería tan grave (respecto al impacto en los índices de Bolsa) como algo extremadamente simple y es que Wall Street (los índices de EEUU) continúen su tendencia bajista y estos sí que tienen multiplicadores económicos y bursátiles suficientemente altos (en mi opinión) y, al contrario de la Bolsa Española, sí entraría dentro de los parámetros lógicos (si es que la lógica puede aplicarse a la Bolsa) que Wall Street bajara otro tanto de lo que ha ya ha bajado y el Dow Jones continuara camino a la zona de los 13.000 puntos.

Si esto ocurriera, no importaría cuan alta fuera la rentabilidad por dividendo de la Bolsa Española, todos los índices sin excepción serían arrasados.

Así que, a vigilarlo todo, especialmente a Wall Street.

Y como siempre, el futuro es impredecible. Nunca sabremos, con antelación, si este rebote alcista que llevamos desde el día 21 de enero es el inicio de una auténtica tendencia alcista o una simple pauta de continuación bajista.

Abundando en esta idea, es igualmente posible que se haya iniciado una onda alcista de gran calado que lleve al Ibex de regreso al area de los 16.000 puntos en 2 años (máximo de noviembre del 2007). El tick de la cuestión es que es imposible saber, con antelación, si estamos al borde del precipicio y no tenemos alas, o si está aterrizando un avioncito que nos elevará al cielo

Por mi parte, seguiré con mi operativa de corto plazo. Hay un refrán que dice: "El gato escaldado, hasta del agua fría huye".

Buena suerte a todos, la necesitaremos.

P.S.: Este artículo no constituye una recomendación de operativa bursátil y está orientado exclusivamente a fines de estudio e investigación bursátil.

3:06 Link Análisis realiza el siguiente comentario de mercado: En EE.UU. Las principales bolsas europeas cerraron ayer con ligeros descensos en una sesión que sirvió para consolidar los avances del pasado viernes. Las dudas sobre la fortaleza de la economía de China volvieron a reaparecer tras la publicación en este país de los índices adelantados de actividad de los sectores de las manufacturas, del oficial y del privado, que volvía a sugerir contracción de la misma en el mes de enero. Este hecho y los desmentidos sobre la celebración de una reunión extraordinaria de la OPEP para tratar la posibilidad de reducir la producción de crudo para intentar estabilizar el mercado mundial de esta materia prima, volvieron a presionar a la baja el precio del crudo, que ayer perdió casi un 6% -desde mínimos ha recuperado a pesar de este descenso casi el 30%-.

Nuevamente, por tanto, el precio del petróleo volvió a entrar en juego, presionando a la baja las cotizaciones de las compañías directa e indirectamente relacionadas con el mismo, lo que propició fuertes caídas en el sector energético. Además, volvió la presión sobre el sector bancario europeo, aprovechando los inversores más cortoplacistas las recientes alzas para realizar beneficios. A pesar del mal comportamiento de estos dos sectores y de la fuerte caída del crudo, no se puede decir que los mercados de valores europeos se comportaran ayer excesivamente mal, con los valores de sectores como el de turismo y ocio, las aerolíneas –los resultados de Ryanair fueron muy bien acogidos por el mercado-, el de bebidas y alimentación y el de las utilidades como principales soportes.

Destacar que varios miembros del Consejo de Gobierno del BCE, entre ellos su presidente, el italiano Draghi, volvieron a insistir en que la institución revisará su actual política monetaria en su reunión del 10 de marzo, sugiriendo que ésta se volverá más expansiva. No obstante, el presidente del Banco Central de Austria, Nowotny, quiso advertir a los mercados de que no sitúen sus expectativas demasiado altas como hicieron antes de la reunión del Consejo de Gobierno del BCE de diciembre.


La publicación ayer de los índices adelantados de actividad de los sectores de las manufacturas del mes de enero que, aunque cumplieron con las expectativas, apuntaron a una ligera desaceleración del crecimiento del sector en la Zona Euro, creemos que apoyan la hipótesis de nuevas medidas por parte del BCE.

De igual forma Wall Street aprovechó la sesión para consolidar los avances de finales de la semana pasada, concretamente las fuertes alzas del viernes. La dura caída que experimentó el precio del crudo afectó al comportamiento de los valores del sector de la energía que, junto a los del sector financiero tuvieron ayer un mal comportamiento. Sin embargo, otros valores de sectores tradicionalmente considerados como defensivos como las utilidades o el de las telecomunicaciones mostraron su mejor cara, sirviendo de soporte a unos índices que cerraron el día sin apenas variaciones. Quizás las palabras del vicepresidente de la Reserva Federal (Fed), Fischer, sugiriendo que quizás los mercados tengan razón en lo que hace referencia al número de subidas de tipos que llevará a cabo el banco central estadounidense este año –los miembros del Comité de Mercado Abierto de la Fed (FOMC) esperan cuatro y el mercado como mucho una- y apoyando el uso que otros bancos centrales han hecho de las tasas de interés negativas, pudieron estar detrás de este buen comportamiento de los valores de corte más defensivo.

Por lo demás, comentar que la agenda macro de la jornada es bastante reducida (ver cuadro adjunto con estimaciones), destacando principalmente las ventas de automóviles en el mes de enero en EEUU, cifra importante para comprobar con que “ganas” inician los consumidores estadounidenses el 2016 teniendo en cuenta que en el mes de diciembre las ventas de automóviles estuvieron por debajo de lo esperado tras un gran 2015 para el sector en su conjunto.

03:15 "EE.UU. y China ayudarán a la sesión"
Bankinter
Para la sesión de hoy esperamos una jornada ligeramente positiva a pesar de la mala evolución del crudo esta madrugada (viene marcando un -1,6%). Sin embargo, la nota positiva proviene de i) EE.UU. que, aunque cerró ligeramente en negativo, la sesión fue de menos a más y ii) China con subidas del CSI300 +1,7%.

03:51 Indicadores de sentimiento del inversor
José Luis Martínez Campuzano de Citi
GRAMI (Global Risk Aversion Macro Index) EMRA (Emerging Market Risk Aversion Index) NISI (News Implied Sentiment Indicator

Ligera mejora semanal en el indicador EMRA, pero desde niveles elevados de aversión al riesgo. Sin embargo, se mantiene el deterioro de la confianza en el GRAMI. Algo de mejora también en el NISI, pero sigue en niveles bearish.

4:12 ¿Cómo transcurre la temporada de resultados en Europa?
JP Morgan
De momento solo ha publicado resultados el 12% de las empresas del DJStoxx600. El 55% de ellas han publicado mejor de lo esperado, con una sorpresa media del 3% sobre el BPA esperado, que implica un crecimiento contra el mismo trimestre del 2014 del +5%, y sería del +7% ex financieras. De momento las decepciones vienen por Healthcare y Financieras, y es Staples la que está publicando la mejor sorpresa positiva.

A nivel de ventas el 60% de las publicadas lo han hecho mejor de lo esperado, con un crecimiento del 5% y/y, siendo consumo Discrecional la que esta decepcionando.

4:39 ¿Por qué cae el mercado de acciones?
Las preocupaciones sobre el crecimiento global y la caída de los precios del petróleo son los principales motivos para la debilidad que hoy muestra el mercado de acciones, señala Arnaud Masset, analista de mercado de Swissquote Bank.

Y es por eso que los mercados europeos caen en torno al punto y medio porcentual.

Kit Juckes de Societe Generale comenta: "Los datos económicos de ayer por la tarde estuvieron por debajo de las expectativas, lo que refuerza las señales claras de que el sector manufacturero mundial está deprimido".


4:53 La caída del yen pierde fuerza

El yen japonés se redujo en casi un dos por ciento frente al dólar a 121 después de la decisión del Banco de Japón de introducir tasas de interés negativas el viernes.

Sin embargo, el yen no ha caído más. De hecho, ahora un dólar compra 120,63 yenes, un aumento del 0,3 por ciento para el yen.

5:03 El petróleo extiende las caídas tras comentarios de Lavrov
El ministro de Exteriores ruso Lavrov dice que Rusia está preocupada por el intercambio de puntos de vista con los Emiratos Árabes Unidos sobre el petróleo.

Sin embargo, dice que están abiertos a la cooperación, ya que están dispuestos a reunirse con la OPEP para discutir la situación.

En una reacción inmediata de futuros del WTI Mar'16 cayeron 0,25 dólares desde USD 30,85 a USD 30,60.

5:24 Alphabet se convierte en la mayor compañía del mundo
Alphabet, matriz de Google, se ha convertido en la mayor empresa del mundo por capitalización (549.000 millones de dólares) después de las subidas que está experimentando tras las presentación de sus resultados del último trimestre del 2015.

Alphabet incrementó sus ingresos un 18% a 21.329 millones de dólares, su beneficio neto un 5,3% a 4.923 millones de dólares y el BPA subió a 8,67$ frente los 8,078$ esperados. Principales cifras 4T’15: Ingresos 21.329M$ (+18%), BNA 4.923M$ (+5,3%), BPA 8,67$ vs 8,078$ estimado.

Buenos resultados debidos principalmente a su negocio de publicidad y a Youtube.


World's Largest Silver Producer Slams LBMA's "Manipulated" Fix
Submitted by Tyler D.02/01/2016 - 20:20

“The large discrepancy between the spot price and the fix is very alarming to us especially that it happened twice in a row,” KGHM head of market risk Grzegorz Laskowski exclaimed.


Brexit: Empate técnico

JP Morgan
Martes, 2 de Febrero del 2016 - 5:30:23

BREXIT: La encuestas están dando empate técnico entre los que votarían a favor de salir de la Unión Europea y lo que prefieren quedarse, pero los niveles de indecisos también son muy altos.

A lo primero que hay que esperar a los términos que Cameron consiga renegociar con la Unión Europea (que teóricamente se conocerán hoy), y el punto más importante es el de las reglas de inmigración (libre circulación de trabajadores, subsidios y pensiones para esos trabajadores, etc).

En la Unión Europea la responsabilidad de dar el asilo corresponde a cada país donde se pide ese asilo. Una vez que Cameron tenga el nuevo acuerdo que le ofrece la UE, tiene que dejar por lo menos unos 4 meses para que el tema sea debatido en UK, por lo que como muy pronto el referéndum no se celebraría hasta Junio/Julio.

En Escocia parece que las encuestas son especialmente favorables a permanecer en le UE, pero no son pocos los que consideran que si UK saliera de la UE, desde Escocia se pediría otro referendum sobre la pertenencia a UK.

[Fenix]

¿El objetivo no es la inflación?

José Luis Martínez Campuzano de Citi
Martes, 2 de Febrero del 2016 - 5:41:00

En el caso del ECB no hay ninguna duda: lograr una inflación estable cerca del 2 %. Bien, un objetivo de medio plazo. Pero, la política monetaria debe enfocarse a medio plazo. Y en teoría su efectividad es precisamente esta: ser preventiva.

Estos fueron los mensajes ayer de Draghi. Sí, sé que no son nuevos. Pero, también debemos darle importante a que sean tan repetitivos...

* Débil inflación justifica más medidas expansivas
* La inflación es más débil de lo esperado
* La inflación en la zona es claramente más débil de lo esperado por el ECB en diciembre

Y luego los mensajes de otros consejeros, desde el economista Praet advirtiendo de nuevo (ya lo hizo a finales del año pasado) de los riesgos de combinar desapalancamiento con una inflación baja hasta otros considerando como riesgos además de la inflación la propia inestabilidad del mercado.

Con todo, ayer mismo volvió a rebatir todo lo Weidmann al considerar que la inflación está presionada a la baja por un factor temporal como son los precios del crudo y que esto, además, es positivo para la economía. Veremos.


10 Years After The Greenspan Fed
02/01/2016 21:15 -0500
Submitted by Peter Diekmeyer

Ten years ago this week, Alan Greenspan left his post as head of the US Federal Reserve, facing disgrace among hard money advocates, which largely persists to this day.

However gold investors can learn an important lesson from how little influence Greenspan, one of the gold standard’s most eloquent backers, had during his 18-year tenure. A lesson that provides important clues as to future central bank monetary policy and its effect on precious metals prices.

That Greenspan was, and remains, a hard money advocate, is beyond doubt. His landmark article “Gold and Economic Freedom,” which was published in The Objectivist , an Ayn Rand-backed newsletter, fifty years ago this June, makes the case for a gold standard in layman’s terms, better than anyone before or since.

“Gold and economic freedom are inseparable,” wrote Greenspan. “The gold standard is an instrument of laissez-faire (capitalism) and … each implies and requires the other.”

Greenspan’s advocacy of the gold standard was a hugely controversial position in the 1960s and 1970s and remains so to this day. That this is so is in an illustration of the economics profession’s almost total support for policies that have turned all Western nations into de facto state-run economies.

Why did Greenspan compromise?

That Greenspan compromised his views on gold is well-known. During his time there, the US Federal Reserve spawned a series of bubbles, that sowed the seeds of the financial crisis of 2007-2008, as well as of instabilities that remain in the system to this day.

However it is also fairly clear from comments that Greenspan made after his time in Washington, that he remains a hard money advocate. “Gold is a currency. It is still, by all evidence, a premier currency,” Greenspan told a meeting of the Council of Foreign Relations last year. “No fiat currency, including the dollar, can match it.”

It is also almost certain that Greenspan held that position during his entire time in Washington. Indeed one of his first acts, after he was appointed chairman of the Council of Economic Advisors in 1974, was to invite Rand, author of Atlas Shrugged, a hard money advocate herself, to his inauguration dinner.

Indeed according to a 2002 article in SmartMoney's Donald Luskin in a 2002, 40 years after publication of Gold and Economic Freedom, Greenspan apparently told Ron Paul that he stood by his text and "wouldn't change a single word."

Why did Greenspan compromise his most profoundly held views? Like most people the Maestro, as he became known, is a complex individual. A desire to advance his career no doubt played a major role.

However Greenspan, like many idealists, also likely believed that, by compromising his views, he might be able to change the system from within. Indeed there are signs that he was somewhat successful in that respect, as things got substantially worse after he left.

When Ben Bernanke took over as Fed chair in January of 2006, he eventually halted the interest rate hike policy that Greenspan had begun. Later Bernanke reversed all those hikes, cut rates to zero, and began the massive Federal Reserve balance sheet expansion, the effects of which remain with us to this day.

Redemption: lessons learned

However Greenspan’s most enduring contributions to the gold community may have been the numerous mea culpas that he has issued after he left office. Unlike many politicians, including Bernanke himself, Greenspan has been increasingly candid regarding his challenges in Washington.

For example the fact that even a brilliant hard money advocate like Greenspan, had little or no future, unless he towed the political line of those who appointed him, provides a strong signal that things are unlikely to change. Indeed in a widely cited background comment to Marc Faber, a newsletter writer, Greenspan denied that he ever said the Fed was independent.

The upshot is that if you believe Greenspan, despite the Yellen Fed’s current pause, the growing currency debasement spiral we are in will likely continue.

The question now is will be the effect of such policies on gold prices over the next five years? When asked that question last year at the New Orleans Investment Conference Greenspan had two words for the interviewer.

“Measurably higher.”

[Fenix]

11:49 CET Jordan (SNB): el franco suizo está sobrevalorado
El presidente del Banco Nacional Suizo (SNB), Thomas Jordan, dice que no dudará en utilizar balance si fuera beneficioso y reitera que el franco suizo está sobrevalorado.

12:02 UBS cae un 7,7% después de defraudar en su división de gestión de patrimonio
Las acciones de UBS sufren un duro revés esta mañana después de que la división de gestión de patrimonio sufriera una caída del 27 por ciento en las ganancias ajustadas antes de impuestos en el cuarto trimestre de 2015, mientras que las ganancias en su división de Wealth Management Americas cayeron un 72 por ciento respecto al año anterior.

Las acciones de UBS retroceden un 7,7 por ciento a 15,40 francos suizos.

12:14 Grecia necesita energía barata para aumentar el crecimiento
Panos Skourletis, ministro de productividad griego, ha declarado que el país necesita una energía barata para aumentar el crecimiento. Añade que Grecia dará prioridad a las energías renovables.


12:11 Sapin: Francia "no negociará" con Google sobre impuestos
El ministro de Finanzas de Francia ha dicho que, a diferencia del Reino Unido, Francia "aplicará reglas fiscales" para resolver una disputa con Google sobre los impuestos que la compañía estadounidense tiene que pagar.

El acuerdo fiscal de 130 millones de libras de Google con el gobierno del Reino Unido "es el producto de una negociación en lugar del resultado de la aplicación de las leyes", dijo Michel Sapin en una conferencia el martes, y agregó: Francia no negociará.


12:28 ¿Cómo se comportaron los diferentes activos el pasado enero?
La siguiente tabla elaborada por The Capital Spectator, recoge la evolución de diferentes activos en el mes de enero, en el úlitmo año, y en los últimos 3 y 5 años.

Vemos el mal comportamiento de la renta variable, y de la cartera equilibrada (60/40). Rebote del petróleo, oro y dólar.

12:35 El rublo cae en simpatía con el precio del petróleo
El rublo ruso se ve lastrado por el descenso del petróleo y ahora desciende un 2,5% frente al dólar, mientras el Brent se deja un 2,8%.

12:50 Pfizer obtiene un BPA de 0,53 dólares vs 0,52 dólares consenso
Los ingresos de la farmacéutica ascienden en el cuarto trimestre a 14.050 millones de dólares frente a 13.570 millones consenso.

Espera un beneficio para el conjunto de 2016 de entre 2,20-2,30 dólares vs 2,38 dólares consenso. Espera unos ingresos 2016 de entre 49.000-51.000 mlns dólares vs 52.500 mlns consenso.

13:00 Dow Chemical publica BPA 0,93 dólares vs 0,69 consenso
Los ingresos alcanzaron los 11.500 millones de dólares en el cuarto trimestre frente a los 11.200 millones que esperaba el mercado.



13:32 ChemChina está cerca de un acuerdo para comprar Syngenta, según fuentes
ChemChina está cerca de un acuerdo para comprar Syngenta en una oferta récord de 43.000 millones de dólares o 430 francos suizos por acción, según fuentes.


13:26 El mercado del petróleo sigue con los rumores, mientras cae el precio del crudo
El último de ellos es que hay miembros de la OPEP que todavía se resisten a una reunión de emergencia en la que se podría alcanzar un acuerdo para reducir la producción.

Eso se produce a pesar del sufrimiento por el que pasan los países productores de petróleo, con Arabia afrontando una seria austeridad, Nigeria en busca de ayuda del Banco Mundial, y Rusia, aparentemente considerando privatizar diversos activos estatales.

El Brent se deja un 3,7 por ciento a 32,90 dólares.

13:14 Vodafone se dispara por informaciones sobre acuerdo con Liberty Global
Las discusiones entre Vodafone (VOD LN) y Liberty Global (LBTYA) pueden desembocar en un intercambio de activos y empresas conjuntas, pero no en una fusión completa.

En una reacción inmediata las acciones de Vodafone subieron un 3,7% desde 2,25 libras a 2,33.