Martes 09/02/16 Optimismo de los pequenios negocios

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14:17 Priceline: bajista mientras no supere los 1045 dólares
Trading Central
Nuestro punto de rotación se sitúa en 1045.

Nuestra preferencia: la caída se mantiene siempre que la resistencia se sitúe en 1045.

Escenario alternativo: por encima de 1045, objetivo 1102 y 1136.

Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por debajo de su línea de señal y es negativo.

Asimismo, la acción se sitúa por debajo de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 1079.01 y 1194.13 respectivamente). Finalmente, Priceline se negocia por debajo de su banda inferior diaria de Bollinger (se sitúa en 991.63).

14:32 Las Bolsas emergentes superan a los mercados desarrollados este año
Las acciones de los mercados emergentes se están comportando mejor que sus homólogas de los mercados desarrollados en lo que va de año, apoyadas por la caída del dólar.

Como muestra el gráfico adjunto, los Mercados Emergentes comenzaron el año con importantes descensos, lastrados por la caída espectacular de los precios de las materias primas generando temores de crecimiento global.

Desde entonces, por supuesto, el petróleo ha repuntado.

Y eso ha provocado un mejor comportamiento relativo de las acciones de los mercados emergentes.

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El petroloe cerro debajo de $28.

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EIA pronostica producción crudo EEUU caerá 230.000 bpd en 2017

NUEVA YORK (Reuters) - El Gobierno de Estados Unidos dijo el martes que la producción doméstica de crudo disminuirá según su pronóstico en 230.000 barriles por día para el 2017.

En su panorama energético de corto plazo, la Agencia de Información de Energía (EIA, por sus iniciales en inglés) dijo que la producción caerá el año próximo a 8,46 millones de bpd.

Además, revisó la producción para todo el 2016 recortando su pronóstico en 40.000 bpd respecto al reporte previo, por lo que la disminución interanual será menor.

El pronóstico de la producción de crudo 2016 indica ahora una disminución de 740.000 bpd, en lugar de los 700.000 bpd estimados previamente.

Por otro lado, la EIA pronostica que la demanda de petróleo en Estados Unidos en 2017 crecerá 260.000 bpd, contra los 280.000 bpd estimados previamente. El crecimiento para el año en curso fue recortado a 110.000 bpd desde 160.000 bpd.

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Perú da luz verde a inversión de 958 mln dlrs para desarrollar lote gasífero de Repsol

LIMA (Reuters) - El Gobierno peruano aprobó el estudio de impacto ambiental para el desarrollo de un proyecto gasífero de la española Repsol en la selva sur del país, con una inversión de 958 millones de dólares, dijo el martes el Ministerio de Energía y Minas.

El proyecto, dentro del Lote 57, se encuentra en territorios de comunidades nativas como Porotobango, Kitepampani y Nuevo Mundo, en la región del Cusco, precisó en un comunicado.

Con la aprobación del plan ambiental, Repsol podrá realizar la perforación de dos pozos de desarrollo dentro del lote para permitir la producción de gas, dijo el ministerio.

Repsol ya explota otros pozos dentro del lote 57 y otros en otras regiones del país, además es uno de los dos mayores refinadores y almacenadores de crudo en Perú.

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LAST CHANGE % CHG
DJIA 16016.88 -10.17 -0.06%
Nasdaq 4269.91 -13.85 -0.32%
S&P 500 1852.88 -0.56 -0.03%
Russell 2000 966.52 -2.81 -0.29%
Global Dow 2083.49 -19.93 -0.95%
Japan: Nikkei 225 16085.44 -918.86 -5.40%
Stoxx Europe 600 309.39 -4.97 -1.58%
UK: FTSE 100 5632.19 -57.17 -1.00%
CURRENCIES3:57 PM EST 2/9/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1292 0.0099
Yen (USD/JPY) 115.05 -0.80
Pound (GBP/USD) 1.4462 0.0030
Australia $ (AUD/USD) 0.7067 -0.0019
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9713 -0.0157
WSJ Dollar Index 89.30 -0.33
GOVERNMENT BONDS3:57 PM EST 2/9/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year 4/32 1.734
German 10 Year -6/32 0.238
Japan 10 Year 19/32 -0.023
FUTURES3:47 PM EST 2/9/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 28.34 -1.35 -4.55%
Brent Crude 30.73 -2.15 -6.54%
Gold 1190.5 -7.4 -0.62%
Silver 15.260 -0.166 -1.08%
E-mini DJIA 15942 -46 -0.29%

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Perú +0.22%


30 US$ 0.40 5.06
UNACEMC1 1.40 0.05 3.70
VOLCABC1 0.298 0.01 2.76
MINSURI1 0.58 0.01 1.75
GRAMONC1 2.57 0.03 1.18
Acciones Ultima cotización (S/.) Var. día (S/.) Var. día (%)
AUSTRAC1 1.29 -0.21 -14.00
PML US$ 0.080 US$ -0.01 -5.88
XLY US$ 68.74 US$ -3.76 -5.19
INRETC1 US$ 12.01 US$ -0.58 -4.61
TEF US$ 9.65 US$ -0.45 -4.46

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http://www.wsj.com/public/page/espanol-inicio.html

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-12.67 a 16,014.38 puntos

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La misteriosa conexión entre el Petróleo y las Bolsas

Martes, 9 de Febrero del 2016 - 15:24:00

Incluso los inversores casuales saben que el petróleo está ejerciendo una gran influencia en las acciones. Lo que está menos claro es cómo el mercado de la energía ha llegado a dominar el sentimiento en industrias que aparentemente no tienen relación con los precios del crudo.

Entender por qué el petróleo está lanzando un hechizo de este tipo es más que una investigación académica. La razón importa, teniendo en cuenta el gran impacto ejercido. Se han perdido cerca de 2 billones de dólares de capitalización bursátil sólo en Estados Unidos desde principios de año. Si el petróleo es la causa, sería bueno saber por qué.

Aquí hay cuatro teorías sobre esta misteriosa conexión (vía Dani Burguer y Oliver Renick en Bloomberg). Van desde una señal económica directa del estado de la economía al impacto en el sistema financiero. Estas son las hipótesis más frecuentemente citadas por los inversores:


1) La Economía

La Teoría: los traders del mercado del petróleo señalan que el precio refleja la dirección de la economía mundial y su hundimiento sugiere que el mundo se encamina a una recesión. Las acciones han tomado nota, o han llegado a la misma conclusión por su propia cuenta.

"El petróleo es un indicador de la demanda y el crecimiento mundial y hay una visión que sugiere que el movimiento de los precios es un reflejo de la economía global", dice Michael Arone, estratega jefe de inversiones de State Street Global Advisors. "Quién está liderando los movimientos es tal vez difícil de decir aquí, pero ciertamente parece que ambos están indicando preocupaciones sobre la economía mundial. "

Los escépticos dirían que la caída del petróleo es un problema de sobreproducción: la demanda todavía tiene que disminuir y señalar un colapso en el crecimiento global.


2) Crédito

La Teoría: El precio del crudo reduce el valor de tantos bonos corporativos y préstamos que su caída del 57 por ciento desde junio catalizará una avalancha de de impagos que provocarán la quiebra de hedge funds y bancos. El sector energía constituye una importante parte de los bonos de mayor riesgo: 19 por ciento del Índice de Alto Rendimiento de Bloomberg, o 284.100 millones de dólares.

"El mayor riesgo que tienen los bancos no son sus operaciones normales orientadas al minorista, es el mercado del petróleo", dice Andrew Brenner, jefe de renta fija internacional de Alliance Capital Markets en Nueva York.


Las tasas de incumplimiento en el sector del petróleo podrían alcanzar hasta un 15 por ciento este año, con la tasa de morosidad corporativa global ascendiendo al 7 por ciento, de acuerdo con BCA Research. Eso es casi el doble de la tasa de mediados de 1980, cuando una corrección del precio del petróleo provocó un aumento de los default en el sector energético.

Si los precios se mantienen debajo de los $30 por barril, las empresas de energía más pequeñas que pidieron prestado dinero para financiar proyectos podrían ser incapaces de pagar su deuda o canalizar dinero en efectivo a los accionistas. Hay miedo de contagio más allá de la energía y el sector financiero: los bancos podrían reaccionar reduciendo las líneas de crédito, magnificando así la contracción del crédito. Eso alimenta el miedo de una oleada de ventas en la renta variable.


3) Inversión

La Teoría: Las compañías de energía y materias primas son muy importantes para la economía y cuando se paralizan, los resultados se verán perjudicados tanto dentro como fuera de la industria.

"El sector de la energía fue el de más rápido crecimiento tras la crisis financiera y ahora esto se está corrigiendo. Se están cerrando empresas y despidiendo empleados", dijo Nick Sargen, economista jefe y asesor de inversiones sénior de Fort Washington Investment Advisors." Hay algunas personas que comienzan a cree que esto podría extenderse como la crisis subprime. La gente dijo entonces que era demasiado pequeño para que importara, y luego te enteras de que hay vínculos que desconocías".

En 2014, el sector energético representó casi una tercera parte del gasto de capital del S&P 500, según datos compilados por Bloomberg.


4) Propagación al conjunto del mercado

Teoría: Los mayores inversores del mundo se ven obligados a vender todo lo que les sea posible para compensar las pérdidas que están teniendo en su exposición al sector petrolero. Después de sufrir un severo castigo con el trading de productos básicos, los inversores pueden estar reduciendo exposición al mercado de renta variable.

"Si usted tiene una cartera de activos múltiples y está buscando reducir riesgo y usted tiene problemas en un sector, venderás otros con el fin de obtener un menor riesgo global", dice Krishna Memani, presidente de inversiones de Oppenheimer Funds, en Nueva York. "Los mercados de crédito se desploman, los mercados de petróleo se desploman y las acciones estaban en sus máximos así que ¿de dónde se va a reducir riesgo? Se va a vender renta variable".

Grandes vendedores pueden ser las naciones ricas en petróleo del Medio Oriente hasta de América Latina, que representan alrededor del 5-10 por ciento de los activos globales. Después de años de usar el dinero del petróleo para comprar activos, ahora están vendiendo.

Carlos Montero
Lacartadelabolsa


¿Tienen suficiente poder?

Martes, 9 de Febrero del 2016 - 15:52:00

Cuando comenzó la actual Crisis (sigue siendo en mi opinión la misma Crisis que se inicia en 2008) era muy habitual escuchar desde las autoridades económicas mundiales esta frase: la política monetaria puede expandirse de forma indefinida.

Luego, más tarde, los mensajes fueron siendo mucho más comedidos: la política monetaria no es la solución a los problemas estructurales, la expansión monetaria sin límite plantea riesgos en términos de desequilibrios, es fundamental no confundir los objetivos de la política monetaria con los de la política fiscal. Todo esto ha llevado a un grado de confusión entre los agentes económicos, cada vez más convencidos de la falta de efectividad con el tiempo en las medidas monetarias excepcionales aplicadas en los últimos años.

Pero, ¿no seguimos viendo riesgos para la inflación? ¿no seguimos asistiendo a una crisis financiera de larga gestación que requiere medidas de largo plazo?. Al final, parte de la crisis reciente de los mercados no deja de ser una crisis de confianza hacia los bancos centrales. Y sus dudas no hacen otra cosa que agravarla.

¿Y la solución a los problemas de fondo? Pero, ¿tienen claros cuáles son estos problemas?.

China y la depreciación del Yuan; la restricción financiera de los países emergentes; el desplome de los precios del crudo; la caída de las petroleras y crecientes dudas sobre la sostenibilidad de muchos países exportadores; la desconfianza sobre la banca como si de una crisis sistémica se tratara; el deterioro de los mercados de crédito....¿crisis económica?.

En el fondo, el desarrollo de los acontecimientos en los últimos meses tienen más semejanzas que diferencias con lo que vivimos en 2008. Naturalmente, en aquel momento fue una crisis de crédito y deterioro del sector financiero los detonantes; ahora han sido los emergentes y el crudo. En aquel momento había problemas fundamentales detrás de la Crisis; ahora estamos desarrollando estos problemas con una cuestión de confianza de fondo. Pero, en ambos casos, como si se tratara de un juego de dominó cuyas piezas van cayendo una a una.

Hoy en Asia he escuchado por primera vez en años algo que ya escuché al principio de la Crisis en 2008. En definitiva, un analista se preguntaba en público si los bancos centrales tienen suficiente poder para contener una crisis de mercados. De nuevo, apelando al FMI, sin duda así debería ser. Pero, están dispuestos los bancos centrales a aplicar este poder? No hace tantos meses un alto cargo de un banco central sonreía ante una cuestión que le hacía sobre la posibilidad de actuar de forma coordinada los principales bancos centrales a nivel mundial. Admito que se me quedó cara de tonto, considerando que mi cuestión también lo era. Bueno, quizás ahora no pueda considerarse así.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

[Fenix]

Perú tiene la segunda tasa de interés más alta de la región para préstamos de consumo

Perú es el segundo país de Latinoamérica con las tasas de interés más altas en tarjetas de crédito, solo después de Brasil (350%), con una tasa de 150%. Después de estas, se encuentran México (52%), Chile (49%), Argentina (48%), Bolivia (30%) y Colombia (28%), según el congresista Yonhy Lescano, quien señala que estas altas cifras tienen origen en que no existe regulación al respecto, como sí sucede en Colombia y Chile.

El legislador agrega que los bancos en el país tienen la libertad de poner las tasas que deseen, y propone que el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) cumpla con el artículo 84 de la Constitución, donde se señala que esta entidad tiene que regular el sistema financiero, para así establecer tasas máximas.

Además, indicó que también existe una ley que determina que las tasas de interés son libres, pero la Constitución prima sobre esa ley.8 Fébrero 2016

TRANSPARENCIA Y TOPE

José Ignacio Beteta, de Contribuyentes por Respeto, señala que las entidades financieras deberían poner más de su parte y realizar acciones concretas para ser más transparentes con los consumidores al momento de ofrecer una tarjeta de crédito. Esa es la raíz del tema y no la tasa.

Por otro lado, el economista Juan Mendoza indica que poner un tope a las tasas de interés generaría una reducción en el acceso al crédito, y más bien debería haber más agencias con información de buenos y malos pagadores, y fomentar el ingreso de más competidores en el sector.

TENGA EN CUENTA

José Beteta declara que las entidades bancarias asignan tasas de interés a sus productos teniendo en consideración el riesgo o la probabilidad de incumplimiento de pagos de las personas que evalúan.

Juan Mendoza agrega que se debe impulsar el crecimiento del sistema financiero para que aumente el grado de profundización financiera y se reduzcan los costos de intermediación.

Perú tiene la tasa de interés más alta dentro de la Alianza del Pacífico. peru21.pe

Publicado el Martes, 9 de Febrero del 2016



Baruch: Desde hace dos semanas atrás- estos índices evolucionaron así:

1. Acciones bancarias en los EEUU (XLF)… – 4,5%

2. Acciones bancarias europeas (EXV1)…….. – 11,0%

3. Crédito HY en los EEUU (HYG)………… – 2,3%

4. Acciones mercados emergentes (EEM)….. + 0,5%

5. Materias primas general (CRB)………….. – 1,3%

6. Acciones sector energía (USO)…………... – 4,0%

resultados semestrales:

Suiza: UBS -35% y Credit Suisse -50%
Francia: BNP -33% y Societe General -37%
Holanda: ING y AMRO -30%
Reino Unido: HSBC -35% y Lloyd -30%
Alemania: Commerze -43% y Deustche -56%
Italia: Monte Paschi -74% y Unicredit -54%

¿problema crediticio global?


udjne: Una persona que trabaja en estrategias financieras en Europa dice que la real bomba atómica son los derivados que tienen los bancos ( USD 700 trl en derivados financieros (casi 10x el GDP global)).


Advierten 'malbarateo' de activos de Doe Run Perú ante fracaso de subasta

Mina Cobriza se vendería en unos US$ 20 millones y el Complejo Metalúrgico de La Oroya sería cerrado. El liquidador Dirige en el ojo de la tormenta.

A pocos días de conocer el desenlace de la subasta de Doe Run Perú (DRP), existen dos posibilidades latentes. Pero la que coge más fuerza es la liquidación ordinaria, sobre todo porque es la recomendación hecha por Dirige en las últimas reuniones con los acreedores de la empresa.

Como se recuerda, DRP es administrada desde hace cuatro años por sucesivas juntas de acreedores que hasta la fecha no han logrado concitar el interés del inversionista privado por los dos principales activos que tiene DRP: el Complejo Metalúrgico de La Oroya (CMLO) y la mina Cobriza.

Sin embargo, es el actual liquidador, Dirige, contratado en noviembre y cuyo contrato culmina el 28 de febrero próximo, fecha en que culmina la liquidación en marcha luego del plazo de seis meses que se logró gracias a la modificación de la Ley Concursal en el 2015, quien se encargaría de darle la estocada mortal a la empresa, desencadenando con ello un conflicto social inminente, según denuncian los sindicatos laborales de DRP.

Como recuerda Luis Castillo, representante de los acreedores laborales, a Dirige se le encomendó reactivar el CMLO en los circuitos de plomo y zinc, así como tener trabajando la mina de Cobriza.

"No ha cumplido ninguno de esos aspectos habiendo cobrado por adelantado US$ 70 mensuales. Han tenido papel desastroso", aseveró.

Sin embargo, el agravante, que hizo que desde el sábado se iniciara una huelga indefinida en La Oroya tomada por los trabajadores y la población en general, fue un informe de Dirige a la junta de acreedores encabezada por el Ministerio de Energía y Minas (MEM), en donde se recomienda ir a una liquidación simple.

Este hecho originaría dos temas: el primero, que los activos se vendan por separado y, como denuncia Amid Yangali, secretario general del Sindicato de Trabajadores de la Unidad Minera de Cobriza, se malbaraten, pues Cobriza se vendería a unos US$ 20 millones y el CMLO simplemente sería cerrado.

El otro hecho, el cual sería de corte laboral y social, es que con la liquidación de DRP los 2.400 trabajadores del CMLO y Cobriza serían cesados colectivamente. Se estima que esto involucraría a unas 60 mil familias, ya que La Oroya vive casi exclusivamente de la actividad de Doe Run y todos los negocios que se generas alrededor de la metalúrgica.

La Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía (SNMPE) considera que el futuro de DRP está en su reubicación en la costa, lo cual ha sido opuesto al pensamiento del Ministerio de Energía y Minas (MEM), el cual afirma que este problema debe ser tratado en todas sus aristas, entre ellas la social.

Como una solución, los trabajadores proponen que les sean adjudicados los activos de DRP para ser administrados ante la poca voluntad política del gobierno de sacar delante este tema.

Se desconoce posición de Doe Run Cayman, pero será decisiva
Actualmente, los principales acreedores de DRP son el gobierno, vía el MEM, con 30,1% y la Sunat con 10,4%. Les siguen Doe Run Cayman con 28,7% y los acreedores laborales con el 7,1%.

En ese sentido, los trabajadores indicaron que un hecho que preocupa es que hasta la fecha se desconoce cuál será la posición de Doe Run Cayman, pues como se evidencia tendrá un peso importante en la decisión sobre el futuro de DRP.

El MEM convocó para los días 23 y 26 de febrero a junta de acreedores, con una agenda que consiste en informe de la administración, ratificación o designación de liquidador y lo más importante: aprobación y suscripción de convenio de liquidación.

La clave
En las últimas horas se conoció que, la próxima semana, la junta de acreedores se reuniría con dos empresas interesadas, entre ellas se vocea la norteamericana Cove House y otra de capitales australianos; ambas llegarán a exponer qué ofrecen por Doe Run Perú. Carlos Bessombes para LaRepública.pe

Publicado el Martes, 9 de Febrero del 2016

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Tasas negativas en EEUU son posibles, pero no son solución a problemas económicos

Por Dion Rabouin

(Reuters) - Los inversores están preocupados sobre cómo responderá la Reserva Federal y en qué medida a un entorno de tasas de interés negativas en otros países del mundo.

Algunos creen que si las condiciones de mercado empeoran, la Fed se verá obligada a sumarse a los bancos centrales de la zona euro, Japón y otros países y deba adoptar una política de tasas negativas, cobrando a los bancos por mantener sus depósitos en el organismo en lugar de pagar por ellos.

La política busca estimular a la economía al eliminar la rentabilidad que obtienen las instituciones financieras por dejar dinero en el banco central en lugar de inyectarlo. En medio de la expectativa, la presidenta de la Fed, Janet Yellen, se prepara para dar un testimonio el miércoles ante el Congreso.

Los temores a una desaceleración económica global y en Estados Unidos, junto con el desplome de los precios del petróleo, ya han diluido las expectativas del mercado sobre un alza de tasas de la Reserva Federal en los próximos meses.

El éxito de tales medidas no está claro. Los inversores temen que provoque en los mercados más de lo que han visto en los últimos años: precios inflados de activos, rentabilidades ultra bajas, pocos incentivos para que los bancos emitan créditos y que se extienda el crecimiento económico deslucido.

"Si las tasas pasan a negativo y los bancos sacan su dinero de la Fed y dicen, 'OK, vamos a invertir en la economía', ¿en qué van a invertir?", dijo Douglas Borthwick, director gerente de Chapdelaine Foreign Exchange.

El mes pasado, el Banco de Japón siguió los pasos del Banco Central Europeo y los bancos centrales de Suiza, Suecia y Dinamarca al fijar tasas de interés bajo cero.

La probabilidad de que esto ocurra en Estados Unidos es pequeña, dicen analistas, y ha sido exagerada porque la Fed solicitó el 28 de enero a los bancos que consideren qué tipo de estrés resultaría de tasas de interés negativas en el país.

(Reporte de Dion Rabouin; Editado en Español por Ricardo Figueroa)

[Comodoro]

Los gráficos del día,
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