Viernes 13/05/16 Inventarios de negocios

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Precios al productor en EEUU suben modestamente en abril

WASHINGTON, 13 mayo (Reuters) - Los precios al productor en Estados Unidos subieron en abril por un incremento de los costos de la energía, pero un avance marginal en el valor de los servicios apuntó a un aumento moderado en la inflación en los próximos meses.

El Departamento del Trabajo dijo el viernes que su índice de precios al productor (IPP) avanzó un 0,2 por ciento el mes pasado tras caer un 0,1 por ciento en marzo. En los 12 meses hasta abril, el IPP se mantuvo sin cambios, tras bajar un 0,1 por ciento interanual en marzo.

Economistas consultados en un sondeo de Reuters proyectaban que el IPP se elevara un 0,3 por ciento el mes pasado y un 0,2 por ciento en la comparación interanual.

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DJIA11:55 AM E
LAST CHANGE % CHG
DJIA 17690.20 -30.30 -0.17%
Nasdaq 4751.39 14.06 0.30%
S&P 500 2061.76 -2.35 -0.11%
Russell 2000 1111.20 2.60 0.23%
Global Dow 2301.90 -13.23 -0.57%
Japan: Nikkei 225 16412.21 -234.13 -1.41%
Stoxx Europe 600 334.68 1.57 0.47%
UK: FTSE 100 6138.50 34.31 0.56%
CURRENCIES11:55 AM EDT 5/13/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1296 -0.0082
Yen (USD/JPY) 109.13 0.11
Pound (GBP/USD) 1.4368 -0.0083
Australia $ (AUD/USD) 0.7273 -0.0051
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9757 0.0053
WSJ Dollar Index 86.98 0.48
GOVERNMENT BONDS11:55 AM EDT 5/13/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year 6/32 1.728
German 10 Year 9/32 0.128
Japan 10 Year 0/32 -0.109
FUTURES11:45 AM EDT 5/13/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 46.20 -0.50 -1.07%
Brent Crude 47.77 -0.31 -0.64%
Gold 1271.0 -0.2 -0.02%
Silver 17.095 -0.008 -0.05%
E-mini DJIA 17654 -14 -0.08%
E-mini S&P 500 2058.50 -0.25 -0.

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Perú +1.54%

MOROCOI1 0.427 0.06 15.09
PML US$ 0.150 US$ 0.01 7.14
SIDERC1 0.345 0.02 6.15
GRAMONC1 4.50 0.24 5.63
AUSTRAC1 1.20 0.06 5.26
Acciones Ultima cotización (S/.) Var. día (S/.) Var. día (%)
TV US$ 0.367 US$ -0.01 -3.17
AAPL US$ 91.40 US$ -2.55 -2.71
SCCO US$ 27.31 US$ -0.54 -1.94
CARTAVC1 11.79 -0.21 -1.75
CPACASC1

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OPEP eleva producción tras fracaso de plan para congelar bombeo, dice sobreoferta persiste

Por Alex Lawler

LONDRES, 13 mayo (Reuters) - La OPEP aseguró que el mercado petrolero global sigue con exceso de suministros y apuntó a un mayor superávit en la oferta petrolera este año, ya que el aumento de su propia producción compensa las pérdidas de exportadores externos al cártel por la caída en los precios.

El suministro de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) está incrementándose tras el levantamiento de las sanciones contra Irán y el fracaso el mes pasado de una iniciativa de Rusia y otros países no miembros para congelar el bombeo y lidiar así con la sobreabundancia.

La OPEP produjo 32,44 millones de barriles por día (bpd) en abril, un alza de 188.000 bpd respecto a marzo, dijo el grupo en un reporte mensual publicado el viernes en el que citó a fuentes secundarias. La cifra es la más alta desde al menos 2008, según una revisión de Reuters de reportes previos de la OPEP.

"Fundamentalmente, el exceso de suministros persiste aún. La producción de petróleo sigue alta", dijo la OPEP en el reporte publicado el viernes.

Un superávit persistente podría afectar a los precios, que a pesar de su recuperación hasta los 47 dólares el barril desde el mínimo de 12 años de 27,10 dólares que tocó en enero, son menores a la mitad de su nivel a mediados de 2014. El cambio de estrategia de la OPEP ese año para defender su cuota de mercado frente a productores rivales con costos más altos contribuyó a profundizar el declive.

La caída del precio está afectando al suministro ajeno al cártel, ya que las compañías han aplazado o cancelado proyectos en todo el mundo. La OPEP prevé que la oferta de productores externos baje en 740.000 bpd en 2016, principalmente en Estados Unidos, en un cálculo que se mantuvo estable frente al mes anterior.

El grupo dejó sin cambios su previsión de que la demanda mundial de crudo crecerá en 1,20 millones de bpd este año. Asimismo, estima que la demanda de petróleo de la OPEP promediará los 31,49 millones de bpd en 2016, un nivel muy similar a la previsión del mes pasado.

El reporte apunta a un exceso de suministros promedio de 950.000 bpd en el 2016 si el grupo continúa bombeando a los niveles de abril, un incremento desde los 790.000 bpd implícitos en el reporte del mes pasado.

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http://elcomercio.pe/movil/politica/ele ... ia-1901168

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LAST CHANGE % CHG
DJIA 17603.02 -117.48 -0.66%
Nasdaq 4726.05 -11.28 -0.24%
S&P 500 2052.60 -11.51 -0.56%
Russell 2000 1106.77 -1.82 -0.16%
Global Dow 2297.27 -17.86 -0.77%
Japan: Nikkei 225 16412.21 -234.13 -1.41%
Stoxx Europe 600 334.68 1.57 0.47%
UK: FTSE 100 6138.50 34.31 0.56%
CURRENCIES1:41 PM EDT 5/13/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1303 -0.0075
Yen (USD/JPY) 108.69 -0.33
Pound (GBP/USD) 1.4369 -0.0082
Australia $ (AUD/USD) 0.7273 -0.0051
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9755 0.0051
WSJ Dollar Index 86.87 0.37
GOVERNMENT BONDS1:41 PM EDT 5/13/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year 10/32 1.714
German 10 Year 9/32 0.128
Japan 10 Year 0/32 -0.109
FUTURES1:32 PM EDT 5/13/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 46.22 -0.48 -1.03%

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El Dow Jones ha bajado a 17,535.12 puntos.

-185.38 puntos.

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BVL aumenta sus negocios en un 150% tras decisión de MSCI
El que Southern Copper permanezca como acción peruana genera optimismo sobre permanencia del Perú como mercado emergente

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BVL aumenta sus negocios en un 150% tras decisión de MSCI
La BVL consigue atraer a más inversionistas luego de señal positiva del MSCI. (Foto: Archivo El Comercio).

BVL cerró primer cuatrimestre como la más rentable de la región
La BVL pendiente de decisión de MSCI sobre Southern Copper

Cuando ha transcurrido media jornada, la Bolsa de Valores de Lima, BVL, muestra un optimismo cauto respecto a su potencial futuro luego que el MSCI diera una señal clara de que el mercado peruano seguirá siendo considerado emergente y no frontera.


Hacia el mediodía, el índice general SP/BVL Peru Gen gana 1,55%, en tanto que el selectivo de las 25 principales (SP/BVL Lima 25) lo hace en 2,09%, según las pantallas de la BVL.

Lo que sí se ve como una reacción positiva a la decisión del MSCI es el aumento en el volumen de negocios que hoy va superando los 51 millones de soles o 15,3 millones de dólares, un 150% superior a un día normal.

El MSCI decidió el jueves por la noche mantener las acciones de Southern Copper dentro del índice de Perú, algo considerado clave para que el Perú se mantenga como mercado emergente.

Los mercados emergentes deben tener como mínimo tres acciones en negociación constante en el mercado estadounidense. El Perú tiene tres. Si Southern pasaba a los índices estadounidenses, el Perú se habría quedado solo con dos títulos en negociación y hubiera sido muy probable que pase a ser un mercado frontera.

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[Fenix]

Yellen no descarta tipos negativos en EE.UU.
Viernes, 13 de Mayo del 2016 - 08:05 CET
La presidenta de la Reserva Federal de EE.UU., Janet Yellen, en una respuesta por escrito a un congresista americano ha realizado los siguientes comentarios:

- Reitero nuestro enfoque de aumento gradual de los tipos de interés.
- Espero que continúe la fortaleza económica de EE.UU.
- La inflación volverá al objetivo del 2% con el tiempo.
- La Fed ajustará su política si las perspectivas cambian inesperadamente.
- No descartaría tasas negativas en casos muy adversos. Deberían considerarse las consecuencias no deseadas de tipos negativos.


Esther George, de la Fed de Kansas City, contradice a Janet Yellen
Viernes, 13 de Mayo del 2016 - 08:14
Esther George presidenta de la Reserva Federal de Kansas City, ha declarado que "no deberían contemplarse los tipos de interés negativos". Añade:

- Soy muy escéptica con los tipos de interés negativos.
- La tasa clave de largo plazo puede no ser tan alta como los niveles precrisis.

En un artículo anterior señalábamos que Yellen, en respuesta a un congresista, afirmaba que no es descartable tipos de interés negativos bajo determinadas circunstancias.

Otro banco que abandona su previsión de la paridad en el euro/dólar
Viernes, 13 de Mayo del 2016 - 08:22
Ayer el Bank of America Merrill Lynch elevó su estimación para el par euro/dólar en 2016, situándolo por encima de la paridad que esperaba anteriormente.

Hoy el Deutsche Bank prevé que el euro/dólar cotizará en 1,05 para final de 2016 frente a la estimación anterior de la paridad. Para 2017 sí espera que alcance esa paridad y que la sobrepase. Estima para final de ese año un cambio de 0,90.

[Fenix]

"Cuando leo que todo el mundo es bajista y que las Bolsas están muy caras, me pongo manos a la obra"
por Moisés Romero •Hace 1 semana

Mateo L. es economista, especializado en temas financieros y bursátiles. "Más de cuarenta años de experiencia, con alegrías y sustos, y al revés. Con largas épocas de sequía. Ríos sin peces, ríos sin agua. En las últimas horas he leído titulares coincidentes en que las bolsas están obscenamente caras. Titulares que se repiten en todos los foros y medios especializados. Cuando leo que todo el mundo es bajista, me pongo el traje de faena y salgo a pescar. Sin prisa, pero sin pausa. Hay leyes irrefutables en el comportamiento secular de las Bolsas. Una de ellas, quizá la más poderosa, es la del Sentimiento Contrario. Lo estamos viendo y sufriendo todos desde hace dos años, con enormes cambios en la volatilidad intradía. Recuerden que a principio del ejercicio todos los informes de estrategia situaba a la Bolsa en el primer puesto de la lista de recomendaciones. El fiasco, por ahora, es mayúsculo con el Ibex, rozando tasas de rendimiento negativas en muchos periodos de este año. Cuando uno se aferra a esta Ley, a la el Sentimiento Contrario, debe medir muy bien el tiempo, los pasos, la coyuntura, el ciclo. Desde hace dos ejercicios nos encontramos en uno de esos periodos óptimos para seguir esta Ley poderosa..."

"Veamos algunos ejemplo: la mayor parte de los gestores han reducido su exposición a la renta variable hasta el nivel más bajo en dos años. En el mismo encuadre, se ha detectado una masiva venta de futuros de Bolsa dentro y fuera de nuestras fronteras. O lo que es lo mismo, las Bolsas han bajado, porque los que tenían miedo ya han vendido. Las máquinas y los hedge funds han influido sobremanera..."

"Corroborando esta Ley de Sentimiento contrario (tengan puesto el dedo en el gatillo, recomiendo) me encuentro en apenas veinticuatro horas con este titular vía Wall Street Journal: Los emergentes de mayor riesgo son este año los mercados más rentables..."

Y este magnífico enlace de Cecilia Prieto en Funds People: El rebote de las materias primas, ejemplo clásico de psicología de la inversión

El Brent (petróleo de referencia en Europa) ya acumula un rebote del 50% desde sus mínimos en 30 dólares del pasado mes de febrero. El West Texas (de referencia en EE.UU) ofrece un rebote desde mínimos (unos peligrosos 26,21 dólares el 11 de febrero) más espectacular, del 70%. El tono de otras materias primas también acompañan, especialmente si nos centramos en el caso del oro: el repunte de la volatilidad ha impulsado al activo refugio por excelencia hasta rozar los 1270 dólares la onza (1264,8 a cierre del 10 de mayo), lo que supone un alza del 19,2%. Ahora bien, ¿han sabido los gestores de fondos aprovechar este rebote?

“A finales de 2015, se registraron tímidos signos de que los precios de las commodities estaban a punto de tocar suelo. Sin embargo, en un ejemplo clásico de sesgo confirmatorio, el mercado los ignoró”, afirma Paul Casson, gestor de Artemis. Éste comenta que “tampoco se hizo caso cuando las acciones de Rio Tinto, Anglo American y Glencore comenzaron a recuperarse, por considerar que «solo» se trataba de una cobertura de posiciones cortas”.

Sin embargo, tal y como recuerda Casson, “las compras son compras, se trate o no de compras de cobertura”. En su opinión, a finales de año “las valoraciones de los sectores del petróleo y el gas y de la minería presentaban niveles tan bajos que, si no se hundían, las posibilidades de repunte eran muy elevadas”. Observa que este año también están experimentando una importante recuperación los precios del mineral de hierro y de cobre, “lo que tendrá consecuencias apreciables para las empresas mineras, cuyos precios se estaban fijando en base a previsiones de que los precios de los metales mantuviesen los mínimos registrados en 2015”.

El sentimiento lo es todo

Los expertos de NN Investment Partners también observan el impacto del pesimismo – en este caso de una forma más amplia- sobre las decisiones de inversión. “Pese a la clara mejoría desde febrero en la disposición de los inversores a asumir riesgo, muchos parecen preferir por el momento permanecer al margen”. Desde la gestora advierten que “no estar invertidos suele significar obtener un rendimiento nulo o incluso negativo, y es improbable que esto sea un enfoque de inversión sostenible; pero, en el entorno de mercado más volátil de los últimos 12 meses, es patente que la convicción de los inversores sobre la dirección que tomará el mercado ha disminuido”.

En la firma encuentran que el cambio de actitud ha sido notorio en los indicadores de conducta. Por ejemplo, se fijan en que los niveles de tesorería que mantienen las gestoras de fondos rozan máximos históricos, mientras que la confianza de los inversores sigue por debajo de su media de largo plazo (aunque mejor que cuando marcó mínimos en febrero). Observan que los indicadores de asunción de riesgo en fondos de cobertura, multiactivos y de futuros sobre materias primas (CTA) apuntan a niveles de exposición bajos tanto a bonos como a acciones, y además que el posicionamiento «neutral» entre los gestores con posiciones activas está cerca de máximos.

Además, en NN Investment Partners creen que parte del pesimismo y la indecisión se puede explicar porque “el flujo de noticias ha sido, sin más, mucho más discordante en estos últimos meses”. Se refieren a datos económicos y de resultados empresariales, pero también a las métricas de valoración de muchos segmentos del mercado, que consideran “más bien confusas, ya que las medidas de los niveles de valoración en términos absolutos (en comparación con su propio historial) indican que dichos niveles son excesivos (bonos, acciones de EE.UU.) o bien neutrales (renta variable no estadounidense, renta fija privada), mientras que las valoraciones relativas (comparadas con la rentabilidad de los mercados monetarios) indican que distintos activos están infravalorados (acciones, deuda de mercados emergentes, high yield), cotizan a su valor razonable (deuda de empresas, activos inmobiliarios) o bien están sobrevalorados (deuda pública)”.

Sin embargo, lo que también han notificado los expertos de la firma holandesa es una nueva tendencia dentro de la renta variable: los sectores cíclicos han comenzado a batir a sus homólogos defensivos. Uno de los factores que han contribuido a este mejor comportamiento es el giro en las cotizaciones de las materias primas industriales: “La energía ha subido un 50% desde sus mínimos y los precios del acero y del mineral de hierro también han aumentado con fuerza. Aun así, no está claro que el alza en el precio del petróleo sea sostenible. La OPEP todavía no ha alcanzado un acuerdo sobre la congelación de la producción y las posiciones especulativas netas largas en petróleo están en niveles muy elevados”, concluyen.

Es una opinión similar a la de Tom Stevenson, de Fidelity International. En un análisis titulado “Petróleo barato: disfrute del precio mientras pueda”, el experto explica que “la subida del precio del petróleo ha proporcionado en realidad un impulso a la renta variable, al seguir la renta variable y la energía altamente correlacionadas”. También recuerda que un petróleo barato “es visto generalmente como positivo para el consumo y, por tanto, para elevar el precio de muchas acciones, por lo que este año muchos inversores han dado la bienvenida a cualquier signo de que el precio del crudo se estabilice a un nivel más elevado”.
El experto detalla que el alivio por la recuperación de los precios se justifica porque unos precios tan bajos eran una amenaza para la estabilidad del mercado del high yield y para los bancos que habían prestado dinero a petroleras. Su punto de vista es que los precios actuales (en el rango entre 40 y 50 dólares” “es probablemente la opción más neutral, no demasiado atractiva para los consumidores, no demasiado dañina para los productores”.

“El aumento de los precios de algunas materias primas han superado a las mejoras fundamentales en el equilibrio entre la oferta y la demanda. El sentimiento se ha recuperado desde el pesimismo extremo y las posiciones cortas parecen menos abarrotadas”, relata Richard Turnill, jefe global de estrategias de BlackRock. Éste añade que “la especulación sobre los futuros chinos sobre materias primas contribuyeron a las ganancias recientes, pero los volúmenes de negociación han subido desde que las autoridades elevaran los requerimientos sobre los colaterales”. La commodity favorita del experto de BlackRock sigue siendo la energía, porque “parece que los proveedores parecen estar solucionando el exceso de capacidad”. No parece suficiente para Turnill: “Necesitamos ver que los fundamentales de la oferta y la demanda mejoran para ver un rally amplio y sostenible en materias primas”.

[Fenix]

Un dato importante

José Luis Martínez Campuzano de Citi
Viernes, 13 de Mayo del 2016 - 9:41:07

En los cuatro primeros meses del año se han producido acontecimientos positivos y negativos en los mercados. Del temor a China y al petróleo de los primeros dos meses a la confianza de que los bancos centrales están ahí. Del temor al impacto de la subida de tipos USA al temor, ahora, de una desaceleración más brusca de lo esperado en la economía norteamericana.

Y en la última frase anterior nos quedamos. Hoy conoceremos el dato de ventas al por menor de abril en USA, un dato que va a atraer en mi opinión más miradas que los últimos datos de empleo. De hecho, el consumo privado norteamericano sigue siendo clave para mantener la economía norteamericana al alza. Y para el resto del crecimiento mundial.

La ambigüedad reciente es alimentada por condiciones financieras favorables y perspectivas económicas a futuro no tan positivas. No es tan inusual seguir escuchando de consejeros de la Fed que se deberían subir los tipos cuando se pueda (ayer Rosengren), aunque dejan en el aire cuándo será esto. La subida de tipos ha dejado de ser una medida preventiva para corregir excesos a una validación de la que la economía norteamericana va bien. El problema, un problema importante ahora, es que los tipos de interés de la deuda a medio y largo plazo siguen a la baja en un entorno de fuerte demanda de papel. ¿Conundrum? En parte sí, ante un claro exceso (otro más) de ahorro mundial. Pero, por otro lado, también se ve influido con perspectivas de tipos oficiales bajos durante mucho tiempo.

En este escenario de incertidumbre entenderán la importancia que concedo al dato de ventas al por menor que conoceremos hoy en USA. Un dato elevado, cercano al 1 % supondría calmar los miedos de recesión o de desaceleración brusca tras los datos débiles (y sorprendentemente débiles) de los primeros tres meses del año. Veremos.

[Fenix]

There is a global war against gold: Prof. Antal Fekete
por Inteligencia Financiera Global •Hace 1 semana
P: What is happening now is the ultimate outcome. The rush in the US Dollar is completely misleading, it suggests strength – of the US Dollar, its banking system and its economy, but that completely obscures the fact that behind all of the superficial appearance there is destruction. So, I cannot help but believe that we are at that point where the destruction has reached a point where the whole structure has become unstable, it could collapse.

GB: What’s the role of gold in this financial and economic mess?

P: Gold is the only antidote we have, it’s the only stable rock or anchor on which we could fix things. Everybody knows that gold is an antithesis in the United States. It’s an antithesis of Keynesianism and there is a war against gold by the central banks and by all the government, which in a way is understandable because the artificial creation of credit has reached a proportion which is weakening the whole system and without gold, this rot cannot be stopped – the rot has already gone very far and is still going on. So, I think gold is the key to the situation. The denial of gold is very damaging for the western world.

GB: Why is gold so important? Do you think that we could return to the gold standard?

P: I firmly believe that it is possible but not before some cataclysmic event – such as the collapse of the world economy, takes place, because the present thinking in academia, in government circles, in the financial world – is still for the destruction of solid, sound values. So, we have to go back to Menger for the answer. Why is gold so important? Well, the answer according to Menger is that gold is the only commodity which has constant marginal utility. Every other commodity or financial asset has the property that if you buy more and more of it, the unit value is going to be lower, the marginal utility will be lower, and gold is the only one that defies that law of declining marginal utility. Gold has the property that if you keep holding it, it’s not going to lose its value. That is the secret of gold and that is what they try to make people forget, but people will not keep holding assets which have declining marginal utility. People will instinctively hoard that gold, and to a lesser degree, silver. (They) are the commodities that defy the law of declining marginal utility.

GB: Do you think that gold would be the solution to revive the world trade?

P: Definitely! Here I have a very recent paper by Senyor Hugo Salinas Price. The title is The Coming Revaluation of Gold, and in this article, Senyor Salinas very cogently analyses the situation and points out the reasons why it is absolutely necessary to revalue gold. He even mentions figures – he mentions the gold price going to 10,000 dollars an ounce or even 20 or 50 thousand dollars an ounce. I would not comment on future possibilities because we just don’t know the future. There is no scientific method to predict, with any assurance, what the future gold price will be. But, this is not even necessary, because instead of a quantitative statement we can make a qualitative statement, which has more scientific respectability than the quantitative statement, talking about the future gold price. This qualitative statement, I have been advocating this for several years now, that you have to look at the backwardation of gold, which is now a reality. When I started talking about the backwardation and even permanent backwardation of gold, it was not yet a reality, it was just a possiblity – but now it’s a reality. This means that the future price of gold, the near-future price of gold, which normally should be higher than the spot price, it becomes lower and the spot price becomes higher. This means it’s a qualitative statement. We don’t say what the price is in terms of numbers, we just say it’s a difference of magnitudes.

So, if the spot price rises above the near future price, this is a danger sign – it’s a blinking red light showing that there is a tremendous shortage of deliverable gold in the market and that the market is not going to be able to satisfy that demand. So, rather than putting numbers on it, we just say that the backwardation of gold, first, will be sporadic; the backwardation appears but then it disappears again. This can fluctuate for a time, but there is a point, a threshold, beyond which the backwardation of gold becomes permanent and that means that gold cannot be obtained for any price because nobody will give up gold unless they can see that they can replenish his gold through trade or through transactions and when this becomes impossible – that’s the end of the monetary system. So, there’ll be a flight away from paper money. This is again part of the general destruction of capital values.

GB: So, even if we cannot know how high the “price” of gold will be, will there be a revaluation of it? What do you think?

P: The coming revaluation of gold casts a long shadow ahead. In other words; it’s not something which happens from one day to the next – it’s something, which like a storm or a hurricane approaching – the signs are all around us and we have to read these signs and interpret what is happening. In the case of this revaluation of gold, especially when you try to imagine it in terms of such very large numbers as 10,000; 20,000 dollars; 50,000 dollars for one ounce of gold – somehow, people will feel it in their system – that something very drastic is happening and they will react basically in two ways.

A lot of people, including speculators who have disdained gold, will turn around and they will see this revaluation coming and they will start hoarding more and more gold in the hope of capital gains and that has the effect of the option premium or call option premium, in the gold market, go higher and as it does – a trading or selling of gold call options will be very profitable.

There is also another aspect of this, as I say, the coming revaluation of gold is casting a long, long shadow ahead, is just the opposite – namely, people who already have the gold – a lot of people, including governments, central banks, industries, individuals, pension funds etc. – they already have the gold but they are afraid that this value that they already have is exposed to possible setbacks and therefore they want to protect or ensure this value – they will want to sell put options. This means that there is a pent-up demand for put options and therefore selling put options is going to be very valuable. So, to cut a long story short, I would like to describe the coming revaluation of gold in terms of trading call options and put options – in part, selling call options by those who want to earn a capital gain and selling put options by those who want to protect the value they already have accumulated by virtue of the coming revaluation.

Now, what does that mean in practical terms? In practical terms, this means that the successful self-protection against these cataclysmic times – which the coming revaluation of gold is going to bring – is not buying low and selling high or selling high and buying low, which is the traditional approach – but it is trading gold call options and put options, basically selling call options and put options.

Now, we have tried to put this into practice and we have followed this formula of selling call options on the gold we already have or selling call options when we expect the price to rise. It may not (necessarily) mean physical gold, it may be substituted by gold mining shares because there are also options markets on these shares. We have consistently pursued a trading policy based on selling options and I may mention a trading system which we have pursued in Hungary for something like two-and-a-half years – the idea of selling puts or selling calls and, another experiment is being carried out in London. So, this experiment has been very successful, I’m happy to say, and it is no longer a question that this is a matter of luck or a good trading system, but this is the fact that one can overcome this insane policy of the central banks pushing interest rates into negative territory because in two cases, we can now have an example that you could make a profit of over 100% per annum, which means doubling your capital every year. It sounds impossible, it seems that it defies the laws of physics or nature, but it doesn’t because we now have working examples of this happening.

So, I am pushing this point because we have new proof that the FIAT monetary system is going to collapse. There are several proofs of this; one is history – that there has never been a permanent established FIAT monetary system in all of history – in every system that they tried it, it collapsed. Now we have new proof that it is possible to double your capital every year and the way to do that is trading options – call and put options, and I would like to go public with this record. I think it is a little bit premature to say more about it, but those that don’t believe me should watch because I’m going to make a disclosure in the near future about this experiment.

GB: Thank you, professor Fekete, for the interview.

P: Thank you Guillermo, for the searching questions.

[Fenix]

La OPEP deja sin cambios sus previsiones de crecimiento de la demanda del petróleo
Viernes, 13 de Mayo del 2016 - 12:45
La OPEP ha dejado inalterada su previsión de crecimiento de la demanda de petróleo en 1,2 millones de barriles día. Prevé que la demanda de crudo OPEP suba a 31,49 millones de barriles día frente 31,46 millones anterior. La demanda de crudo no OPEP caerá en 740.000 barriles día.


Es improbable que Rusia tome parte en el encuentro de la OPEP de junio
Afirma Novak, ministro de energía ruso
Viernes, 13 de Mayo del 2016 - 12:58
Añade:

- Podría tener encuentros separados con miembros de la OPEP.
- No hay propuestas aún.


Goldman eleva su previsión de PIB EEUU para el segundo trimestre
Viernes, 13 de Mayo del 2016 - 15:47
Los analistas de Goldman Sachs mejoran su estimación continua del PIB EEUU para el segundo trimestre al 2,6% desde el 2,3% anterior, tras los datos de ventas minoristas y precios producción que hemos conocido esta tarde.