El oro cerca de mínimos de tres semanas
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 13:07
El oro cae hoy lunes a un mínimo de cerca de tres semanas por las expectativas de que la Reserva Federal podría aumentar las tasas de interés en junio.
El precio del oro ha estado bajo presión desde la semana pasada cuando la Reserva Federal publicó las actas de su reunión de abril, que mostraron que las autoridades creen que la economía de EE.UU. podría estar preparada para otro incremento en las tasas de interés el próximo mes.
Las tasas de interés más altas aumentan el coste de oportunidad de mantener lingotes.
El futuro del oro desciende un 0,3 por ciento a 1.249,00 dólares.
Un Brexit no afectaría a la Fed en su decisión de subir o no sus tipos
Afirma Bullard de la Fed
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 13:41
James Bullard, presidente de la Reserva Federal de St. Louis, ha declarado que el mercado laboral de EE.UU. se muestra fuerte a pesar de la baja participación, por otro lado añade:
"Una posible salida del Reino Unido de la Unión Europea no afectaría a la decisión de la Fed sobre tipos de interés".
Recordemos que la reunión de junio de la Fed se producirá el 14-15 de junio, y el referéndum británico para decidir la salida de la UE el 23 de junio.
Los descubrimientos de petróleo en 2015 a los niveles más bajos desde 1952
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 13:47
Según un estudio de Morgan Stanley, los descubrimientos de petróleo en 2015 se encontraron en los niveles más bajos desde 1952 ante la caída en los presupuestos de exploración de las compañías petrolíferas.
La industria del petróleo descubrió 2.800 millones de barriles fuera de los EE.UU. el último año, el equivalente a un mes de consumo global. Incluyendo a EE.UU., los descubrimientos ascendieron a 12.100 millones de barriles, aunque sigue siendo el nivel más bajo desde 1952.
Williams dice que los tipos de interés siguen dependiendo de los datos
Ve signos de caídas en las expectativas de inflación
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 14:18
El presidente de la Fed de San Francisco, John Williams reitera que los aumentos de las tasas de interés siguen dependiendo de los datos, y que 2-3 alzas en 2016 y 3-4 en 2017 parece bastante correcto.
Dice que es un poco preocupante que los signos de las expectativas de inflación estén cayendo ligeramente.
Espera un crecimiento del PIB de alrededor del 2%. Dice que la economía de Estados Unidos se enfrenta a algunos vientos en contra desde el extranjero.
Dice que Estados Unidos está, básicamente, en el pleno empleo. Espera que la inflación se mueva al 2% durante el próximo año o dos.
Dice que los salarios han sido una parte desconcertante de la economía de los EE.UU..
S&P 500 (CME) (M6) intradía: sesgo alcista por encima de 2042,00
Trading Central
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 14:28
Punto de giro: 2.042,00
Nuestra preferencia: Posiciones largas por encima de 2042,00 con objetivos 2056.00 y 2060.00 en extensión.
Escenario alternativo: por debajo de 2.042,00 buscar corrección a 2.031,00 y 2.022,00.
Comentario: Área de soporte intermedio en 2.035,00.
Resistencias: 2.070,00 2.060,00 2.056,00
Soportes: 2.042,00 2.031,00 2.022,00
Lunes 23/05/16
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Re: Lunes 23/05/16
por Fenix » Mar May 24, 2016 7:28 pm
- Fenix
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Re: Lunes 23/05/16
por Fenix » Mar May 24, 2016 7:30 pm
Recomendación de la semana de Citi: largos en el USD/JPY
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 14:40
Los analistas de Citi recomiendan como operación de la semana la compra del dólar frente al yen (USD/JPY) a 109,85 con un objetivo en 112,50 y stop de protección en 108,50.
Los precios de los bonos estadounidenses mantienen las ganancias tras comentarios de Williams
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 14:33
Los precios del Tesoro de Estados Unidos se aferran a sus ganancias iniciales después de que el presidente de la Reserva Federal de San Francisco John Williams dijera que es "bastante correcto" esperar que el banco central de Estados Unidos eleve las tasas de interés de dos a tres veces en 2016.
Los bonos de referencia a 10 años subieron 4/32 en precio para rendir un 1,833 por ciento, una baja de 1,6 puntos básicos desde el cierre del viernes. El rendimiento a 10 años alcanzó su nivel más alto en tres semanas el miércoles pasado después de que las actas de la reunión de política monetaria de abril de la Fed sugiriera que la Fed podría estar preparada para subir las tasas en junio.
Mercados globales cada bajo un escenario cada vez más nacional
José Luis Martínez Campuzano de Citi
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 14:43:48
No, no me refiero al riesgo del proteccionismo comercial. Aunque es evidente que la ruptura de barreras comerciales ya no una prioridad entre los principales países. ¿Un ejemplo? La dificultad para cerrar el Tratado comercial entre la zona EUR y USA.
Pero, la sensación de que estamos retrocediendo en la integración económica, social y política a nivel internacional es evidente al abrir cualquier periódico O cuando nuestros líderes se reúnen para hablar sobre el Mundo.
En el G7 de ministros de finanzas hubo dos conclusiones: el riesgo del Referéndum británico y las divisas. Pero, aparentemente, sólo hubo acuerdo en anticipar los riesgos del primero cuando USA/Japón explicitaron de forma clara sus desavenencias sobre la situación del mercado de divisas. Veremos en la Cumbre de líderes del G7 si se avanza algo más en alcanzar acuerdos.
Pero, ¿sobre qué?. Por ejemplo, pensamos precisamente en el riesgo del Brexit. Oficialmente, un riesgo en caso de que se resuelva con el Brexit. Para un creciente número de analistas, el riesgo no se cierra con el rechazo a la salida de la EU. De hecho, cuanto menor sea la diferencia entre los que están a favor y en contra más riesgo de que esto se refleje en tensiones sociales y políticas en el futuro próximo en UK. Y en el conjunto de la EU.
La política, ya lo he comentado en otras ocasiones, es en mi opinión el principal reto que tenemos por delante. O mejor dicho, la política doméstica frente a la Gran política. Y en los próximos doces meses tendremos numerosas ocasiones para comprobarlo, como elecciones hay por delante. El futuro es incierto.
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 14:40
Los analistas de Citi recomiendan como operación de la semana la compra del dólar frente al yen (USD/JPY) a 109,85 con un objetivo en 112,50 y stop de protección en 108,50.
Los precios de los bonos estadounidenses mantienen las ganancias tras comentarios de Williams
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 14:33
Los precios del Tesoro de Estados Unidos se aferran a sus ganancias iniciales después de que el presidente de la Reserva Federal de San Francisco John Williams dijera que es "bastante correcto" esperar que el banco central de Estados Unidos eleve las tasas de interés de dos a tres veces en 2016.
Los bonos de referencia a 10 años subieron 4/32 en precio para rendir un 1,833 por ciento, una baja de 1,6 puntos básicos desde el cierre del viernes. El rendimiento a 10 años alcanzó su nivel más alto en tres semanas el miércoles pasado después de que las actas de la reunión de política monetaria de abril de la Fed sugiriera que la Fed podría estar preparada para subir las tasas en junio.
Mercados globales cada bajo un escenario cada vez más nacional
José Luis Martínez Campuzano de Citi
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 14:43:48
No, no me refiero al riesgo del proteccionismo comercial. Aunque es evidente que la ruptura de barreras comerciales ya no una prioridad entre los principales países. ¿Un ejemplo? La dificultad para cerrar el Tratado comercial entre la zona EUR y USA.
Pero, la sensación de que estamos retrocediendo en la integración económica, social y política a nivel internacional es evidente al abrir cualquier periódico O cuando nuestros líderes se reúnen para hablar sobre el Mundo.
En el G7 de ministros de finanzas hubo dos conclusiones: el riesgo del Referéndum británico y las divisas. Pero, aparentemente, sólo hubo acuerdo en anticipar los riesgos del primero cuando USA/Japón explicitaron de forma clara sus desavenencias sobre la situación del mercado de divisas. Veremos en la Cumbre de líderes del G7 si se avanza algo más en alcanzar acuerdos.
Pero, ¿sobre qué?. Por ejemplo, pensamos precisamente en el riesgo del Brexit. Oficialmente, un riesgo en caso de que se resuelva con el Brexit. Para un creciente número de analistas, el riesgo no se cierra con el rechazo a la salida de la EU. De hecho, cuanto menor sea la diferencia entre los que están a favor y en contra más riesgo de que esto se refleje en tensiones sociales y políticas en el futuro próximo en UK. Y en el conjunto de la EU.
La política, ya lo he comentado en otras ocasiones, es en mi opinión el principal reto que tenemos por delante. O mejor dicho, la política doméstica frente a la Gran política. Y en los próximos doces meses tendremos numerosas ocasiones para comprobarlo, como elecciones hay por delante. El futuro es incierto.
- Fenix
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Re: Lunes 23/05/16
por Fenix » Mar May 24, 2016 7:34 pm
El Brexit es un factor que puede aplazar la decisión de la Fed hasta julio
Afirma Williams de la Fed
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 15:58
El presidente de la Fed de San Francisco, John Williams, ha declarado que la Fed encara mucha incertidumbre sobre el Brexit, y que este hecho puede hacer que cualquier decisión de tipos del organismo se aplace hasta la reunión de julio.
Recordemos que en un artículo anterior señalábamos que Williams veía correcta una previsión de 2-3 subidas de tipos en 2016, y de 3-4 subidas en 2017.
Absolutamente determinados a evitar deflación
Peter Praet del BCE
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 16:17:15
Praet: absolutamente determinados a evitar deflación.
Y no se crean que este comentario del economista jefe del ECB es gratuito. De hecho, al dejar abierta la puerta a más medidas expansivas (en caso de que sea necesario) admite que los riesgos para la inflación son claramente a la baja. Y aquí sin duda está pensando en un contexto de elevada deuda (obligado desapalancamiento) y deterioro de las perspectivas de los agentes económicos.
El ECB tiene limitado margen de actuación sobre el segundo factor. Pero, muchos creen que son su política monetaria expansiva ha reducido la presión para un mayor desapalancamiento....
Y sin embargo, con políticas monetarias expansivas no tan diferentes el desapalancamiento privado en los países anglosajones ha sido mayor que en la zona EUR. ¿Por qué? Aquí podemos hablar de la recuperación más rápida del crecimiento, de la fortaleza inicial de la moneda y hasta de la incertidumbre sobre la supervivencia de la EU antes de que el ECB decidiera asumir en 2012 un mayor role para luchar contra la especulación. Pero, lo cierto es que no sólo la deuda privada es mayor ahora que en 2008 como que ha crecido de forma reciente a ritmos anuales del 1.2 %.
¿Y la deuda pública? A nivel promedio en el área hemos visto una cierta estabilización, en niveles elevados. Pero, muchos países de la zona han seguido registrando aumentos en el endeudamiento público...
¿Es la inflación? Al final, el obligado desapalancamiento privado y público supone sin duda un importante factor desinflacionista. Por otro lado, el riesgo de deflación no desaparece en un escenario dominado por la reducción de deuda y bajo crecimiento. ¿Cómo se salva esta contradicción? Creciendo, lo que lleva aparejado un aumento deseable del crecimiento potencial. Y con inflación, lo que obliga a una mejora de las perspectivas económicas y un contexto internacional de precios al alza. Ninguna de estas dos condiciones se cumplen ahora.
José Luis Martínez Campuzano de Citi
¿Y si finalmente suben los tipos de interés en EE.UU.?
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 19:10:00
¿Lo temen? Yo les advierto que también me inquieta.Pero, no tanto por el impacto hipotético negativo en la renta fija (pública y riesgo) del G10 como en el resto de los activos de riesgo. Y más en concreto, en el riesgo de países emergentes y bolsas desarrolladas. Tendremos que vigilar con atención la respuesta del precio del crudo y del USD. O la del USD y el crudo. El orden aquí no importa.
Al final, la cuestión de fondo es la economía.
Si la decisión de la Fed se produce en un entorno de fuerte crecimiento económico, sería sin duda un factor de risk on.Si, como espero (en caso de que finalmente suba tipos en julio, no tanto junio) se produce con datos económicos ambiguos y un entorno político complicado, el resultado podría ser mejor un risk off.No, entre las opciones no contemplo una aceleración de la inflación.
¿Qué cuál escenario es más probable? Sin duda el segundo, dentro de las posibilidades de subir tipos. Por el momento, con todo, consideramos más probable que espere a septiembre…o más adelante.Pero, cuando trabajamos en los mercados nos acostumbramos no tanto a prepararnos para la decisión en si cómo para anticiparnos a la propia reacción previa de los mercados. En definitiva, la cuestión no es tanto que suba o no los tipos de interés en verano como el efecto de este debate a corto plazo en los mercados. Y me temo que será risk off, en mayor o menor medida.
Veamos, ¿data dependiente?Vean, vean…
No, desde el punto de vista macro no pensamos que haya cambios tan sustanciales como para que la Fed suba tipos de forma inmediata.Bien es cierto que el G7 del fin de semana pasado reconoció que el escenario macro había mejorado.Pero, ¿tanto? Incluso en el caso del crecimiento USA partiendo de que haya analistas (la propia Fed de Atlanta) que esperan un dato más próximo al 2.5 % del PIB durante el Q2. Pero, sin olvidarnos del 0.5 % del Q1. En definitiva, tipos de interés de la deuda pública USA de 1.85 % quizás no sean una mala opción de compra a corto plazo…pase lo que pase.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Afirma Williams de la Fed
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 15:58
El presidente de la Fed de San Francisco, John Williams, ha declarado que la Fed encara mucha incertidumbre sobre el Brexit, y que este hecho puede hacer que cualquier decisión de tipos del organismo se aplace hasta la reunión de julio.
Recordemos que en un artículo anterior señalábamos que Williams veía correcta una previsión de 2-3 subidas de tipos en 2016, y de 3-4 subidas en 2017.
Absolutamente determinados a evitar deflación
Peter Praet del BCE
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 16:17:15
Praet: absolutamente determinados a evitar deflación.
Y no se crean que este comentario del economista jefe del ECB es gratuito. De hecho, al dejar abierta la puerta a más medidas expansivas (en caso de que sea necesario) admite que los riesgos para la inflación son claramente a la baja. Y aquí sin duda está pensando en un contexto de elevada deuda (obligado desapalancamiento) y deterioro de las perspectivas de los agentes económicos.
El ECB tiene limitado margen de actuación sobre el segundo factor. Pero, muchos creen que son su política monetaria expansiva ha reducido la presión para un mayor desapalancamiento....
Y sin embargo, con políticas monetarias expansivas no tan diferentes el desapalancamiento privado en los países anglosajones ha sido mayor que en la zona EUR. ¿Por qué? Aquí podemos hablar de la recuperación más rápida del crecimiento, de la fortaleza inicial de la moneda y hasta de la incertidumbre sobre la supervivencia de la EU antes de que el ECB decidiera asumir en 2012 un mayor role para luchar contra la especulación. Pero, lo cierto es que no sólo la deuda privada es mayor ahora que en 2008 como que ha crecido de forma reciente a ritmos anuales del 1.2 %.
¿Y la deuda pública? A nivel promedio en el área hemos visto una cierta estabilización, en niveles elevados. Pero, muchos países de la zona han seguido registrando aumentos en el endeudamiento público...
¿Es la inflación? Al final, el obligado desapalancamiento privado y público supone sin duda un importante factor desinflacionista. Por otro lado, el riesgo de deflación no desaparece en un escenario dominado por la reducción de deuda y bajo crecimiento. ¿Cómo se salva esta contradicción? Creciendo, lo que lleva aparejado un aumento deseable del crecimiento potencial. Y con inflación, lo que obliga a una mejora de las perspectivas económicas y un contexto internacional de precios al alza. Ninguna de estas dos condiciones se cumplen ahora.
José Luis Martínez Campuzano de Citi
¿Y si finalmente suben los tipos de interés en EE.UU.?
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 19:10:00
¿Lo temen? Yo les advierto que también me inquieta.Pero, no tanto por el impacto hipotético negativo en la renta fija (pública y riesgo) del G10 como en el resto de los activos de riesgo. Y más en concreto, en el riesgo de países emergentes y bolsas desarrolladas. Tendremos que vigilar con atención la respuesta del precio del crudo y del USD. O la del USD y el crudo. El orden aquí no importa.
Al final, la cuestión de fondo es la economía.
Si la decisión de la Fed se produce en un entorno de fuerte crecimiento económico, sería sin duda un factor de risk on.Si, como espero (en caso de que finalmente suba tipos en julio, no tanto junio) se produce con datos económicos ambiguos y un entorno político complicado, el resultado podría ser mejor un risk off.No, entre las opciones no contemplo una aceleración de la inflación.
¿Qué cuál escenario es más probable? Sin duda el segundo, dentro de las posibilidades de subir tipos. Por el momento, con todo, consideramos más probable que espere a septiembre…o más adelante.Pero, cuando trabajamos en los mercados nos acostumbramos no tanto a prepararnos para la decisión en si cómo para anticiparnos a la propia reacción previa de los mercados. En definitiva, la cuestión no es tanto que suba o no los tipos de interés en verano como el efecto de este debate a corto plazo en los mercados. Y me temo que será risk off, en mayor o menor medida.
Veamos, ¿data dependiente?Vean, vean…
No, desde el punto de vista macro no pensamos que haya cambios tan sustanciales como para que la Fed suba tipos de forma inmediata.Bien es cierto que el G7 del fin de semana pasado reconoció que el escenario macro había mejorado.Pero, ¿tanto? Incluso en el caso del crecimiento USA partiendo de que haya analistas (la propia Fed de Atlanta) que esperan un dato más próximo al 2.5 % del PIB durante el Q2. Pero, sin olvidarnos del 0.5 % del Q1. En definitiva, tipos de interés de la deuda pública USA de 1.85 % quizás no sean una mala opción de compra a corto plazo…pase lo que pase.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
- Fenix
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Re: Lunes 23/05/16
por Fenix » Mar May 24, 2016 7:35 pm
Divisas: ”Dólar fuerte por el G7 y la macro"
Bankinter
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 19:44
Eurodólar (€/USD).- La semana pasada el dólar se apreció después de que la Fed en sus Actas enviara un mensaje algo más howkies en cuanto a futuras subidas de tipos. De cara a los próximos días el dólar seguirá fortaleciéndose, por una macro que va a ser sólida (PIB y Duraderos) y tras la reunión del G7. Rango estimado para la semana: 1,118/1,128.
Aumenta la volatilidad del euro
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 20:32:00
Un indicador de las fluctuaciones de los precios esperados en el euro mostró la semana su mayor subida en más de un mes después de que funcionarios de la Reserva Federal indicaran que la trayectoria de los tipos dependerá de los datos, estimulando un mayor escrutinio del próximo informe de empleo de Estados Unidos.
Las acta de la reunión de abril del Comité Federal de Mercado Abierto publicadas el 18 de mayo y los comentarios de varios funcionarios de la Fed la semana pasada reforzaron la dependencia del banco central en los indicadores económicos.
Mientras tanto, la volatilidad del euro-dólar de dos semanas subió 113 puntos básicos para terminar la semana en 8,50 puntos porcentuales, el mayor incremento desde abril.
Bankinter
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 19:44
Eurodólar (€/USD).- La semana pasada el dólar se apreció después de que la Fed en sus Actas enviara un mensaje algo más howkies en cuanto a futuras subidas de tipos. De cara a los próximos días el dólar seguirá fortaleciéndose, por una macro que va a ser sólida (PIB y Duraderos) y tras la reunión del G7. Rango estimado para la semana: 1,118/1,128.
Aumenta la volatilidad del euro
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 20:32:00
Un indicador de las fluctuaciones de los precios esperados en el euro mostró la semana su mayor subida en más de un mes después de que funcionarios de la Reserva Federal indicaran que la trayectoria de los tipos dependerá de los datos, estimulando un mayor escrutinio del próximo informe de empleo de Estados Unidos.
Las acta de la reunión de abril del Comité Federal de Mercado Abierto publicadas el 18 de mayo y los comentarios de varios funcionarios de la Fed la semana pasada reforzaron la dependencia del banco central en los indicadores económicos.
Mientras tanto, la volatilidad del euro-dólar de dos semanas subió 113 puntos básicos para terminar la semana en 8,50 puntos porcentuales, el mayor incremento desde abril.
- Fenix
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Re: Lunes 23/05/16
por Fenix » Mar May 24, 2016 7:37 pm
Los impagos corporativos aumentan al ritmo más rápido desde 2009
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 21:25:00
Más de 70 empresas prestatarias han dejado de pagar su deuda a nivel mundial en lo que va de este año, siendo este el ritmo más rápido de defaults desde 2009 y acercándose a los 113 emisores en situación de impago de 2015, según Standard & Poor's.
La cifra de impagos ha aumentado en 10 empresas en la última semana, de las cuales 8 pertenecían al sector de la energía y los recursos naturales.
Muy afectados por la fuerte caída de los precios de las materias primas, el sector de la energía y los recursos representaron más de la mitad de los 72 impagos en lo que va de 2016. Dentro de estos, 29 han estado en la industria de petróleo y gas, 12 en los metales, la minería y el acero y una era una compañía de servicios públicos.
¿En la barrera?
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 21:52:00
Miren este gráfico. Al final, advertir sobre equities de forma generalizada puede resultar un tanto arriesgado. De hecho, un agregado de sectores defensivos (telecom, utilities, consumo no duradero, farmacia) a nivel mundial se habría revalorizado un 70 % desde el punto más bajo de la Crisis.
En comparación, las bolsas mundiales apenas han subido un 16 % en el mismo periodo.
Naturalmente, la diferencia en valoraciones absolutas es evidente con PERes de 22 frente a 19 promedio.
Pero, también evidente, mucho más “baratos” en términos relativos a la deuda. Y especialmente a la deuda pública.
Estamos hablando de rentabilidades por dividendo cercanas al 2.7 % frente a tipos de interés promedio de la deuda pública 10 años en países desarrollados de 0.8 %.
¿Qué demuestra todo esto? Que en términos de tempestad siempre se pueden encontrar oportunidades.
Y es una buena reflexión pensando precisamente en la situación que podemos vivir en las próximas semanas. O meses.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 21:25:00
Más de 70 empresas prestatarias han dejado de pagar su deuda a nivel mundial en lo que va de este año, siendo este el ritmo más rápido de defaults desde 2009 y acercándose a los 113 emisores en situación de impago de 2015, según Standard & Poor's.
La cifra de impagos ha aumentado en 10 empresas en la última semana, de las cuales 8 pertenecían al sector de la energía y los recursos naturales.
Muy afectados por la fuerte caída de los precios de las materias primas, el sector de la energía y los recursos representaron más de la mitad de los 72 impagos en lo que va de 2016. Dentro de estos, 29 han estado en la industria de petróleo y gas, 12 en los metales, la minería y el acero y una era una compañía de servicios públicos.
¿En la barrera?
Lunes, 23 de Mayo del 2016 - 21:52:00
Miren este gráfico. Al final, advertir sobre equities de forma generalizada puede resultar un tanto arriesgado. De hecho, un agregado de sectores defensivos (telecom, utilities, consumo no duradero, farmacia) a nivel mundial se habría revalorizado un 70 % desde el punto más bajo de la Crisis.
En comparación, las bolsas mundiales apenas han subido un 16 % en el mismo periodo.
Naturalmente, la diferencia en valoraciones absolutas es evidente con PERes de 22 frente a 19 promedio.
Pero, también evidente, mucho más “baratos” en términos relativos a la deuda. Y especialmente a la deuda pública.
Estamos hablando de rentabilidades por dividendo cercanas al 2.7 % frente a tipos de interés promedio de la deuda pública 10 años en países desarrollados de 0.8 %.
¿Qué demuestra todo esto? Que en términos de tempestad siempre se pueden encontrar oportunidades.
Y es una buena reflexión pensando precisamente en la situación que podemos vivir en las próximas semanas. O meses.
José Luis Martínez Campuzano
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