Viernes 10/06/16 Sentimiento del consumidor

[admin]

17732.48 -132.86 -0.74%
Nasdaq 4848.44 -46.11 -0.94%
S&P 500 2079.06 -17.01 -0.81%
Russell 2000 1151.08 -12.85 -1.10%
Global Dow 2302.66 -34.17 -1.46%
Japan: Nikkei 225 16019.18 -582.18 -3.51%
Stoxx Europe 600 326.80 -6.12 -1.84%
UK: FTSE 100 6044.97 -70.79 -1.16%
CURRENCIES4:14 PM EDT 6/13/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1297 0.0045
Yen (USD/JPY) 106.18 -0.79
Pound (GBP/USD) 1.4238 -0.0019
Australia $ (AUD/USD) 0.7388 0.0012
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9633 -0.0012
WSJ Dollar Index 86.40 -0.21
GOVERNMENT BONDS4:13 PM EDT 6/13/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year 8/32 1.615
German 10 Year -1/32 0.025
Japan 10 Year 2/32 -0.159
FUTURES4:04 PM EDT 6/13/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 48.58 -0.49 -1.00%
Brent Crude 50.04 -0.50 -0.99%
Gold 1287.1 11.2 0.88%
Silver 17.430 0.100 0.58%
E-mini DJIA 17645 -131 -0.74%
E-mini S&P 500 2070.75 -16.50 -0.79%

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Apple abre Siri a desarrolladores externos

Por Julia Love y Noel Randewich

SAN FRANCISCO (Reuters) - Apple Inc abrió el lunes su popular asistente digital Siri a desarrolladores externos, una medida que significa que los usuarios de iPhone podrán pronto solicitar viajes en Uber, publicar fotografías en Shutterfly o hacer llamadas vía Skype con comandos de voz.

Las ventas del iPhone de Apple han comenzado a estabilizarse y la compañía se está concentrando cada vez más en los servicios para impulsar su crecimiento.

El anuncio fue recibido con entusiasmo por miles de desarrolladores en la Conferencia Mundial de Desarrolladores de Apple en Francisco.

Apple también realizó una presentación de Siri en una computadora Mac, que por primera vez podrá buscar fotografías, documentos, música y otros archivos vía comando de voz. Siri también funcionará de manera similar en Apple TV.

La presentación comenzó con un minuto de silencio por las víctimas del tiroteo del domingo en Orlando, Florida, pedido por el presidente ejecutivo de Apple Tim Cook.

Al homenaje siguió una demostración de un nuevo sistema operativo para el reloj de Apple que abre aplicaciones más rápido que la versión previa, y permite a los usuarios escribir mensajes con sus dedos en reloj, incluido en chino.

Siri es el aspecto más visible del programa de inteligencia artificial de Apple. Rivales como Microsoft Corp y Google de Alphabet Inc están invirtiendo mucho en sus propios asistentes digitales, dicen analistas. La Conferencia Mundial de Desarrolladores da a Apple la oportunidad de lucir su destreza técnica.

La compañía reconoció varias de las quejas de los desarrolladores este mes al permitir avisos publicitarios en los resultados de búsqueda en la App Store, lo que les brinda una forma de destacarse entre sus competidores. Y también entregará a los desarrolladores una mayor porción de los ingresos de aplicaciones que requieren de suscripción.

[Fenix]

"¿Más alarmas? de la Globalización el Proteccionismo. Crucemos los dedos…"
por
Moisés Romero
•Hace 3 días


"¿Tienen dudas? ¿Más problemas? Nadie puede dudar de las ventajas que ha supuesto la Globalización en los últimos veinte años. Globalización económica y su correspondiente financiera: aumento del nivel de vida en las economías en desarrollo, internacionalización empresarial, alternativas de inversión, también financiera y especialmente una mayor interacción política/social. Sí, la Globalización ha sido algo innegablemente positivo ¿Por qué ahora se pone en cuestión? De hecho, no me refiero a movimientos sociales contra el proceso de integración internacional. Más bien, las trabas a nivel político que todos percibimos. De forma sutil, en algunos casos. No tanto en otros. Desde riesgos hacia un mayor proteccionismo como los obstáculos para seguir avanzando en la liberalización comercial internacional. También la integración financiera internacional no está en su mejor momento, algo que todos percibimos. Incluso en la zona Euro, donde la consolidación bancaria sigue un proceso lento. Sí se ha avanzado en la consolidación fiscal, lucha contra evasión fiscal. Pero más bien por la presión de los medios que por una decidida coordinación política a nivel internacional...", me dice un estrateg bancario, que añade:

"Explicar la globalización no parece complicado: las economías emergentes o en desarrollo reciben inversión financiera y tecnológica del exterior cuando las desarrolladas se benefician tanto por mayor rentabilidad como por un aumento de la demanda mundial. Todos se benefician, aunque esto obliga a ajustes (políticos, económicos, sociales) de una parte de los países desarrollados y en desarrollados. ¿Cuál es el problema? cuando, estos ajustes son demasiado fuertes con un coste político y social difícil de asumir a corto plazo pese a las ventajas y beneficios a medio plazo que conllevan. Aquí hablamos de reformas estructurales, de ajustes fiscales y de una política monetaria donde el peso internacional es significativo..."

"De hecho, la Globalización económica y comercial durante la década de los noventa coincidió con un proceso de internacionalización financiera con evidentes claroscuros. El mero hecho de que las economías en desarrollo prestaran dinero de forma sistemática a las economías desarrolladas, ya debería habernos generado inquietud. Pero, a todo se acostumbra el ser humano. Ese exceso de deuda, financiera y económica, suponía la contrapartida de un fuerte crecimiento del comercio mundial con pérdida demasiado rápida del sector manufacturero de las economías desarrolladas y descentralización/externalización de una parte importante de su producción de bienes y servicios. Pero, pasó desapercibida o simplemente se obvió en un contexto de felicidad generalizada como fue la Gran Moderación. El problema, la Gran Crisis, aún la estamos analizando. Aunque sí se percibe, como decía al principio, que parte de sus consecuencias es precisamente una mayor lentitud siendo benigno en la internacionalización. .."

"Inseguridad y debilidad, han sido en parte citadas como responsables de este deterioro en el proceso de Globalización. Probablemente excusas, en mayor medida. Inestabilidad financiera y desconfianza, quizás sean argumentos más sostenibles. Pero, sobre todo, es la falta de ímpetu político para profundizarla. Al final, cierto o no, a nivel social y político se observa el proceso de internacionalización más como una traba para recuperar un crecimiento económico sostenido que como una condición necesaria para lograrlo. Pero, quizás sea precisamente esto último (condición necesaria aunque no suficiente) lo que pesa como una losa ahora: como un círculo vicioso de difícil salida, el bajo crecimiento potencial genera desconfianza y la desconfianza se centra en buena parte en la Globalización..."

"¿Qué hacer en este escenario? Precisamente, aumentar la cooperación internacional. El papel de instituciones supranacionales como el FMI es fundamental. Foros como el G20, importantes.Foros e instituciones que deben potenciar que los ajustes pendientes en las economías emergentes, la Crisis es global, no sean imposibles de realizar en un contexto financiera adverso. No sólo la Crisis es global, como que tiene un origen financiero. Y digan lo que digan, en términos de deuda, aún no está del todo superado..."

"Es relevante, por tanto, que se adecúe un mecanismo que permita reducir los riesgos financieros sobre las economías en desarrollo.Y es igual de importante que los países en desarrollo aprovechen esta calma para llevar a cabo ajustes, tanto de excesos pasados como que implementen medidas para aumentar su crecimiento potencial: educación, demografía, inversión y productividad..."

"¿Y las economías desarrolladas? Deben tomar sus propias medidas para reducir sus desequilibrios (mejorar las perspectivas de crecimiento) y medidas para aumentar su crecimiento potencial (capacidad de crecimiento).Como ven, cooperación internacional que venza la desconfianza política y social nacional a la que me refería antes. Yo confío, por el bien de todo, que esto finalmente ocurra..."

El euro/dólar se dirige hacia los 1,16
Afirma BNP Paribas
Viernes, 10 de Junio del 2016 - 08:13
Los traders de divisas de BNP Paribas señalan que el par euro/dólar se dirige hacia la zona de los 1,16 frente los 1,13 que cotiza en estos momentos.

Goldman Sachs eleva sus previsiones de crecimiento para EE.UU.
Viernes, 10 de Junio del 2016 - 08:25
Los analistas de Goldman Sachs han elevado sus previsiones de crecimiento para el PIB del segundo trimestre en EE.UU. al 3,2% frente el 2,9% anterior.

El motivo principal es un alza mayor de lo esperado en los inventarios mayoristas de EE.UU. en abril.


Los bajos tipos de interés serán un fenómeno temporal
Afirma Wolfgang Schaeuble
Viernes, 10 de Junio del 2016 - 09:08
Wolfgang Schaeuble, ministro de finanzas alemán, ha declarado en una entrevista en Handelstblatt que los bajos tipos de interés deberían ser solo un fenómeo temporal. Añade:

"El gobierno alemán está monitorizando los efectos negativos de los bajos tipos de interés".


Line saldrá a Bolsa a mediados de julio en Tokio y Nueva York
Viernes, 10 de Junio del 2016 - 10:39
La aplicación de comunicación online japonesa Line va a cotizar en los mercados de Tokio y Nueva York para intentar recaudar 1.050 millones de dólares.

La oferta pública de venta fijada para mediados de julio valorará la compañía japonesa en 588.000 millones de yenes.

Line venderá 35 millones de nuevas acciones a un precio indicativo de ¥2.800 por acción, de las cuales 60 por ciento se destinarán a los inversores extranjeros. Su matriz, Corea del Sur Naver Corp, venderá un máximo de 5,25 millones de acciones existentes.

[Fenix]

El BCE puede necesitar tomar más medidas si la inflación se estanca
Según la OCDE
Viernes, 10 de Junio del 2016 - 11:09
El Banco Central Europeo debería flexibilizar la política monetaria aún más si la inflación no empieza a subir como se espera, y los gobiernos deben encontrar formas de librarse de los créditos en problemas de los bancos para que las economías aprovechen plenamente las ventajas del estímulo del BCE, dice la OCDE.

"El BCE podría contemplar recortes de tasas adicionales, en particular la tasa de depósito, ya que es la tasa más importante en un entorno de exceso de liquidez", dijo la OCDE.


El BCE debería considerar nuevos recortes de tipos
Ángel Gurría de la OCDE
Viernes, 10 de Junio del 2016 - 11:34
Ángel Gurría, secretario general de la OCDE, ha declarado que el BCE debería relajar su política monetaria aún más si la inflación se mantiene por debajo del objetivo más tiempo de lo esperado. Añade:

- El BCE debería considerar nuevos recortes de tipos, especialmente la tasa de depósitos.
- Propone la apertura de una empresa europea de gestión de activos para administrar los préstamos bancarios malos.


Banco Central de Rusia recorta tasa de interés al 10,5% desde el 11%
Viernes, 10 de Junio del 2016 - 12:33
El banco central de Rusia reduce su su tasa de interés de referencia al 10,5 por ciento desde el 11 por ciento. Los analistas estaban divididos al 50% entre un recorte de 50 pbs y el mantenimiento de tipos.

En una primera reacción, el dólar rublo supe 195 pips desde 64,637 a 64,832.


Invertir no es una opción
por
Blog oportunidades en bolsa
•Hace 3 días


Hoy los mercados de acciones caen con fuerza, el cobre está apunto de perder soportes técnicos clave y el mercado de divisas se encuentra tan dudoso como la presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos.

Pero, pase lo que pase en los mercados, el tiempo pasa y, con él, nuestra vida avanza sin poder detenerla.
El tiempo es limitado. Aprovecharlo depende únicamente de nosotros. El final de la vida es el fin del tiempo que tienes para vivir. Entonces, ¿cuánto vale nuestro tiempo?

La expresión "el tiempo es oro" seguramente se queda corta...

Bajo el actual entorno laboral y el excesivo endeudamiento de los estados, invertir en los mercados financieros ha dejado de ser una opción.
Una buena gestión de nuestras inversiones nos permitirá disfrutar de nuestro tiempo cuando lo tengamos disponible, incrementar el valor de nuestros ahorros y reducir la exposición a los cambios laborales o a las pensiones del gobierno.

Durante los pasados meses, desde OB Research, publicamos en dos vídeos que la zona de los 9.250/9.600 puntos era una zona de resistencia muy importante para el Ibex 35 y creíamos que los precios iban a caer desde esa zona. También comentamos la resistencia de Banco Santander en los 4.5 euros ... Les dejamos el último vídeo:

¿Qué pasará durante los próximos meses?

Bien, como siempre decimos, no somos adivinos pero hay varios argumentos que nos hacen ser bastante negativos para el medio plazo.

En el artículo "4 grandes riesgos a los que se enfrentan los mercados financieros de todo el mundo" hicimos un resumen explicando los problemas en los emergentes, los precios de las materias primas, las burbujas de precios en ciertos sectores empresariales y la burbuja de la renta fija gubernamental.

Esta semana, hemos publicado el informe privado de Situación Global de los Mercados Financieros Junio 2016 y lo hemos titulado: "La resaca de la QE de la Reserva Federal".

¿Resaca?
Sí. Las consecuencias de corto plazo de la QE de la Reserva Federal facilitaron la caída del precio del dólar de EEUU, la subida de los precios de las materias primas, la reducción del valor de la deuda en dólares y, consecuentemente, la "fiesta" para los países emergentes, las empresas explotadoras de materias primas y las acciones en dólares de EEUU.
La "fiesta" se fué propagando y grandes cantidades de dinero corrieron por todos los activos financieros de todo el mundo (incluido Europa).

Pero, todo tiene un precio. Hacer ver que "todo seguía igual" en un solo año (no para todos los países) tiene sus consecuencias de largo plazo y ahora las estamos viviendo.

Sin embargo, una buena estrategia de medio y largo plazo nos puede permitir seguir obteniendo rentabilidad bajo el escenario actual.

[Fenix]

El "siemprebajista" Marc Faber suena alcista

Viernes, 10 de Junio del 2016 - 13:25:00

El prestigioso analista Marc Faber, considerado por muchos en el mercado como un "siemprebajista", en una reciente entrevista en MarketWatch ha sonado moderadamente alcista lo que ha llamado mucho la atención.

"Soy negativo sobre la economía mundial, pero si se imprime suficiente dinero, el mercado puede no bajar en términos nominales", afirma Faber.

"China tiene una burbuja de crédito. Eso es conocido. La pregunta es si es posible desinflarla sin causar disrupciones mayores. Yo creo que es posible".

Los tipos bajos son parte de la solución, no del problema
Vitor Constancio del BCE

Viernes, 10 de Junio del 2016 - 14:30
El vicepresidente del Banco Central Europeo, Vitor Constancio, ha declarado que "los tipos bajos son parte de la solución, no del problema", y añade:

- El BCE está preparado para usar todas las herramientas necesarias en caso de Brexit.
- Intervendremos si hay un shock después de la votación.

La Fed subirá una o dos veces los tipos este año
Afirma la gobernadora del Banco de Rusia

Viernes, 10 de Junio del 2016 - 14:52
Elvira Nabiullina, gobernadora del Banco de Rusia, cree que la Fed subirá sus tipos de interés una o dos veces este año.

El S&P 500 desarrollando la última onda alcista de ciclo

Viernes, 10 de Junio del 2016 - 15:10
El especialista en el análisis por Ondas de Elliott Anthony Cherniawski cree que el S&P 500 está finalizando un último tramo alcista mayor (v) - 5 - C. El objetivo de estas ondas podrían llevar al indicador hacia los 2.200 puntos.

Una vez finalizado el movimiento el indicador debería empezar una onda 5 bajista que se situaría por debajo de los 2.000 puntos.

Brexit y los mercados
por ASPAIN 11 EAFI •Hace 4 días
Buenos días,

A pesar de estar todo escrito y publicado ya en este momento, no queremos dejar de informar a nuestros clientes de la situación que atraviese Reino Unido en relación a su posible desvinculación de la Unión Europea.

Si hay algo de este asunto en el que todos coinciden, incluso los partidarios del Brexit, es en que a corto plazo sería un duro golpe para la economía inglesa. No obstante no son pocos los que para el largo plazo están reivindicando una salida de Europa que les permita establecer sus propias reglas en muchos ámbitos marcados ahora por la Unión, sobre todo en materia de inmigración.

La campaña política de cara a este referéndum está mareando a la población con datos económicos del todo inciertos, ya que en caso de votar por la salida de Reino Unido de la UE, quedaría por verse en qué condiciones y con qué acuerdos de comercio se establece finalmente el país.

Durante las últimas semanas hemos escuchado a los partidarios del Brexit adelantando un ahorro de 10.000 millones de euros para el medio plazo por desvincularse del bloque europeo, mientras los contrarios al Brexit como el primer ministro David Cameron estiman pérdidas de entre 20.000 y 40.000 millones de euros.

La diferencia en los análisis es notable y ventajosa por ambas partes, coincidiendo con más instituciones mundiales en que provocará grandes perjuicios económicos, y sin embargo incrementándose la intención de voto a favor del Brexit en las últimas semanas.

En los últimos días el tesoro británico publicaba un análisis de dos posibles escenarios ante la salida del país de la Unión europea: mediante un shock grave, estimando un crecimiento del PIB de un 6% inferior al estimado dentro del bloque europeo (lo que sería una fuerte recesión), la inflación podría subir por encima del 2,5% mientras el precio de la vivienda y el valor de la libra caerían más de un 15%. Este escenario más negativo causaría la pérdida de 820.000 empleos provocando además una bajada de salarios de un 4%.

En el escenario más suave, el PIB sería de un 3,6% inferior al estimado con la Unión creando 520.000 desempleados nuevos.

En ambos escenarios, el mercado inmobiliario sufriría posiblemente las peores consecuencias debido al incremento de las hipotecas por el incremento seguro de los tipos de interés, a lo que habría que sumar la reducción del poder adquisitivo de los británicos, con menor sueldo y más desempleo.

Las empresas más afectadas por el Brexit serían las que dependen sus ventas del mercado británico debido a la pérdida de poder adquisitivo de la población, incrementando además sus costes si su negocio depende de la importación.

Por el contrario en un primer análisis la depreciación de la libra esterlina beneficiaría a las compañías con sus ventas en el extranjero, teniendo más de la mitad de sus ventas fuera del país el 78% de las empresas cotizadas en el FTSE 100. Sin embargo, habría que tener en cuenta cómo puede afectar a estas compañías la pérdida de los acuerdos comerciales con el bloque europeo, pudiendo suponer un incremento de costes en su operativa internacional.

Entre estas empresas destacan Fresnillo, BHP Billiton, Rio tinto, Astrazeneca, Shire, Arm Holdings y Standard Charter con menos de un 5% de sus ventas dentro de la isla.

A pesar de que parece claro que a nivel económico repercutirá de forma negativa, algunos aspectos como la inmigración y el gasto social en ellos, o las ayudas económicas a otros países que está llevando a cabo la Unión Europea, están provocando que la votación vaya a ser muy disputada.

En el siguiente gráfico, expuesto por Miguel Ángel Paz en Inbestia.com, podemos ver como desde hace un año las encuestas (en verde y morado el sí y no al Brexit respectivamente, en rojo los indecisos) se encuentran muy divididas, observando un preocupante incremento a favor en las últimas semanas cuando nos acercamos a la fecha del referéndum.

Sin embargo, contrastando estos datos con los ofrecidos por las casas de apuestas (líneas amarilla y blanca), vemos una clarísima inclinación por el “NO” al Brexit.


Imagen

El último dato publicado por Betfair dejaba un 78% de probabilidades para el “No”.

En lo que a mercados se refiere, hay que destacar que esta encuesta iba a coincidir en fechas con el inicio de las compras de renta fija corporativa del BCE (haciendo que inversores de renta variable optaran por la renta fija especulativamente), la posible subida de tipos en EEUU (prácticamente descartada tras los datos de empleo del pasado viernes), y la confirmación de Donald Trump como candidato a la Casa Blanca (algo que se confirmó hace ya semanas debido a su ventaja con el resto de candidatos).

Por todo ello, las posibles consecuencias catastróficas para las bolsas debido a la coincidencia de esos factores se han visto bastante reducidas, quedando únicamente pendiente la votación por el Brexit que en nuestra humilde opinión no debería salir a favor, lo que podría aportar un poco más de certidumbre a los inversores para que vuelvan a los mercados.

Llevamos muchas semanas con un volumen en los mercados bursátiles por debajo de la media, y esto también provoca erráticas sesiones a las que damos explicación a posteriori, posiblemente por buscar razones que no nos conviertan la bolsa en el casino.

Muchos de estos inversores que se encuentran fuera del mercado de renta variable en las últimas sesiones están viendo el Bund como el activo refugio europeo, situándose en máximos históricos.

En cuanto a los índices principales, actualizamos los ya analizados en el informe de mitad de mayo.

Para el corto-medio plazo se encuentran en buena situación técnica los sectores de consumo básico, salud y energía; mientras que el sector industrial aún nos faltaría por confirmar la rotura de los máximos de enero 2015, y en el tecnológico los máximos del pasado mes de diciembre.

*Todos los gráficos se han elaborado utilizando la plataforma de Investing.com

Sector consumo básico




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Salud

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Industrial



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Energía


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Entre los índices principales, el MSCI World se podría dar la vuelta ante la peligrosa formación de techo redondeado, aunque por el momento dados los datos macroeconómicos no esperamos que se cumpla. Tras la rotura del canal bajista hace unas semanas el objetivo técnico supondría superar los máximos históricos de este índice.

MSCI World


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La situación de los índices norteamericanos genera dudas al estar cerca de máximos pero con debilidad, poco volumen, y divergencias con el indicador MACD. Habrá que estar atentos para ver si finalmente vemos una rotura de los máximos históricos, o si finalmente antes de ello se sufre algún recorte de consideración.

S&P 500


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Por otro lado en Europa seguimos viendo unos mercados bursátiles que ante cualquier noticia o rumor caen con fuerza, desligándose de EEUU. En estos momentos los índices Dax e Ibex 35 pierden su línea de tendencia alcista de corto plazo y podríamos tener que esperar varias sesiones para alcanzar una zona de soporte que pueda revertir las caídas.



Dax


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Ibex 35




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En Aspain 11 Asesores Financieros EAFI, como ya hemos indicado en anteriores informes, somos alcistas para el medio plazo, pero controlando en estos momentos las carteras un poco más si cabe y siendo más conservadores de lo indicado por cada perfil de riesgo teniendo en cuenta la tranquilidad de los clientes, debido a la volatilidad y el comportamiento errático de las bolsas en estas semanas.

Un cordial saludo.

[Fenix]

S&P 500: Es probable que necesite un periodo de consolidación
M&G Valores

Viernes, 10 de Junio del 2016 - 17:16
Los analistas de M&G Valores señalan que el S&P 500 es probable que necesite un período de consolidación en la banda 2.000-2.130 puntos antes de superar los máximos.

Ahora el selectivo estadounidense cotiza en los 2.103 puntos.

"Tenemos un mercado que está a punto de cerrar las escotillas"


Las bolsas europeas se desploman ante el miedo al Brexit

Viernes, 10 de Junio del 2016 - 17:39:31

"Tenemos un mercado que está a punto de cerrar las escotillas. Nos dirigimos a un periodo de mucha incertidumbre. Gran parte de los bancos centrales están posponiendo sus decisiones debido a la consulta. Creo que la próxima semana podría ser de caídas", afirma el estratega Neil Mellor de Bank of New York Mellon.

Ese cierre de escotillas se refleja en:

- Caídas de las bolsas europeas por encima de los dos puntos y medios porcentuales.
- Franco suizo en máximo de 8 semanas (el franco suizo es uno de los activos que los inversores consideran más seguros).
- Subida del dólar frente a sus principales pares.
- Fuerte subida del mercado de bonos. Los fondos de renta variable europeo han visto la última semana la mayor salida de efectivo desde 2008 en dirección al mercado de bonos.

El motivo del "cierre de escotillas" es la percepción de los inversores que el Reino Unido podría votar a favor de salir de la UE el próximo 23 de junio. Parece una obviedad lo anterior, pero el hecho, como decía ayer el jefe de analistas de BlackRock, es que el mercado estaba tomando muy a la ligera la posibilidad de un Brexit. Las encuestas daban una ventaja clara a la opción de permanencia lo que llevaba a la tranquilidad del mercado. Esas encuestas han cambiado en la última semana, y los nervios también.

En el caso de las bolsas europeas la caída ha superado los dos puntos porcentuales, rompiendo niveles de soporte lo que sugiere continuación de las caídas en los próximos días. De cualquier forma, según los analistas de MG Valores, estas caídas no cambiarían el escenario de medio plazo. Señalan:

Seguimos sin cambios significativos en la situación técnica de los mercados. El tono lateral del mercado se ha consolidado en las últimas semanas en que los índices europeos se mantienen sin una dirección definida en los rangos definidos semanas atrás. La cercanía del referéndum del Reino Unido parece estar propiciando un aumento de la volatilidad así como un movimiento hacia zonas de soporte.

Los niveles clave en general son los mínimos de febrero. Mientras esos niveles no sean rotos asumimos que nos encontramos en un proceso lateral de formación de un suelo en espera de la reanudación del proceso alcista más adelante.

Los índices norteamericanos se mantienen cerca de sus máximos históricos y aunque puedan necesitar un período de consolidación más prolongado antes de superarlos seguimos pensando que lo acabarán consiguiendo en próximas semanas/meses.

Este es el escenario que fijan para el Ibex 35:

Pero quizás lo que resuma mejor estas últimas sesiones sean las palabras de Tatsushi Maeno, director de gestión de PineBridge Investments: "Hay preocupación en el mercado sobre las encuestas del Brexit que parecen sugerir que la probabilidad de que el Reino Unido deje la UE se está elevando. No puedes comprar activos de riesgo bajo estas condiciones incluso si quieres hacerlo"



Mastercard: alcista mientras no pierda los 95,4 dólares
Trading Central

Viernes, 10 de Junio del 2016 - 20:17
Nuestro punto de rotación se sitúa en 95.4.

Nuestra preferencia:la subida se mantiene siempre que el soporte se sitúe en 95.4.

Escenario alternativo: por debajo de 95.4, el riesgo es una caída hasta 93.4 y 92.1.

En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es positivo.

Asimismo, la acción se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 96.2 y 96.21 respectivamente).

"Este gráfico muestra por qué las acciones pueden corregir este verano"


Carlos Montero


Viernes, 10 de Junio del 2016 - 20:32:00

Las acciones mundiales han estado en un rango lateral en los últimos meses y desde los mínimos de febrero han repuntado hasta la zona de resistencia e incluso Wall Street se encuentra unos pocos puntos por debajo de sus máximos de todos los tiempos conseguidos en mayo de 2015.

Pero los días felices están contados. Por lo menos así lo piensa Richard Turnill, jefe de estrategia de inversión global de BlackRock, la gestora más importante del mundo.

Turnill obtuvo esta conclusión sobre la renta variable, analizando los rendimientos reales del Tesoro, es decir los rendimientos menos las expectativas de inflación.

De acuerdo con Turnill, la caída de los rendimientos reales apoyó el fuerte avance del mercado de valores. Ahora que los rendimientos reales se han recuperado recientemente, las acciones - que se correlacionan inversamente a los rendimientos reales, como el siguiente gráfico muestra - están preparadas para corregir, dijo Turnill.


He aquí por qué:

La compensación de la inflación es una parte importante de los rendimientos del Tesoro, ya que los inversores exigen una mayor rentabilidad por mantener bonos en un entorno de aumento de los precios.

El rendimiento real se calcula a partir del rendimiento global de los bonos del Tesoro, menos la compensación de la inflación, reflejado en el cambio del IPC subyacente en tasa interanual.

La inflación es tradicionalmente vista como la principal amenaza para los tenedores de bonos. Por lo tanto, muchos analistas miran los rendimientos reales para ver de qué se preocupan los tenedores de bonos, principalmente respecto a la política de tipos de interés y otros factores de riesgo del mercado.

De acuerdo con Turnill, el descenso de los rendimientos reales apoyó el fuerte avance del mercado de valores, principalmente porque se esperaba que la Reserva Federal siguiera siendo reacia a elevar aún más las tasas de interés. Los rendimientos reales tienen una correlación inversa con el S&P 500 como el gráfico anterior muestra (vía Ellie Ismailidou, Marketwatch).

A medida que las acciones se sacudieron los temores de una recesión mundial, un colapso del precio del petróleo, y una devaluación de la moneda china, disfrutaron de una fuerte subida, mientras que los rendimientos reales seguían cayendo.

Sin embargo, los rendimientos reales han comenzado a aumentar de nuevo, ya que una subida de la inflación en EE.UU. y los duros comentarios de la Fed han puesto ahora sobre la mesa un aumento de las tasas de interés en verano, a pesar del débil dato de empleo conocido el viernes, lo que aumenta la ansiedad de los inversores y la probabilidad de volatilidad en el corto plazo.

En este contexto, las acciones parecen más vulnerables a los riesgos a corto plazo, Turnill argumentó. "Estos riesgos incluyen una Fed que aumenta las tasas de forma demasiado agresiva, un Brexit, un empeoramiento de la crisis de inmigración en Europa y una desaceleración en el crecimiento global", dijo.

De todos estos riesgos, la subida de tipos de interés de la Fed puede convertirse en realidad tan pronto como este verano, ya que Turnill espera que la Fed suba las tasas una o dos veces este año.

El mercado puede estar de acuerdo con él. Los traders de los futuros de los fondos federales descontaban la semana pasada una probabilidad del 21% de un aumento de tipos en junio, muy por encima del 4% de hace sólo dos semanas.


Fuentes: Richard Turnill, BlackRock – Ellie Ismailidou
Carlos Montero
Lacartadelabolsa

[Fenix]

Los tipos ultra-bajos dificultarán la tarea para impulsar la inflación

Viernes, 10 de Junio del 2016 - 21:25:00

El Banco Central Europeo ha publicado un documento de trabajo advirtiendo que las tasas de interés ultra bajas harán que sea más difícil para los bancos centrales impulsar la inflación.

Incluso cuando las tasas de política monetaria no han alcanzado el límite inferior eficaz, la preocupación de que las autoridades puedan haberse quedado sin armas pesan sobre la inflación y sus expectativas.

[admin]

17895.88 -22.74 -0.13%
Nasdaq 4876.81 17.65 0.36%
S&P 500 2097.90 -1.83 -0.09%
Russell 2000 1149.76 2.42 0.21%
Global Dow 2292.85 8.40 0.37%
Japan: Nikkei 225 15276.24 -102.75 -0.67%
Stoxx Europe 600 322.12 3.36 1.05%
UK: FTSE 100 6533.79 70.20 1.09%
CURRENCIES6:02 PM EDT 7/7/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1062 0.0000
Yen (USD/JPY) 100.78 0.03
Pound (GBP/USD) 1.2915 0.0007
Australia $ (AUD/USD) 0.7480 0.0001
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9792 0.0006
WSJ Dollar Index 87.02 0.01
GOVERNMENT BONDS4:56 PM EDT 7/07/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year -5/32 1.388
German 10 Year -2/32 -0.169
Japan 10 Year 0/32 -0.273
FUTURES5:43 PM EDT 7/07/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 45.19 -2.24 -4.72%
Brent Crude 46.45 -2.35 -4.82%
Gold 1361.8 -5.3 -0.39%
Silver 19.745 -0.458 -2.27%
E-mini DJIA 17814 -20 -0.11%
E-mini S&P 500 2092.25 -1.75 -0.08%