¿Qué podría mover hoy a los mercados?
La preapertura vista por ETX Capital
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 07:52
“Only those who will risk going too far can possibly find out how far one can go” (Sólo los que se arriesgan a ir demasiado lejos pueden descubrir lo lejos que puede llegarse) es una conocida frase de T.S. Elliot, ensayista, dramaturgo, crítico social y literario y uno de los grandes poetas del siglo XX. Elliot era un buscador incansable de conocimientos y de la vida y se mudó de Oxford a Londres porque en su opinión la comunidad universitaria era tan aburrida que no quería sentirse muerto. Como Elliot, me gusta decirle a los jóvenes que atienden mis clases y a los becarios que acuden a formarse en la empresa que hay que salir del nido y del país, conocer, explorar nuevos horizontes, vivir, sufrir y disfrutar en otros países, lo más lejos posible de casa y de la familia, porque sólo así sabremos cuáles pueden ser nuestros límites, si los hay realmente, pero en todo caso los habremos ensanchado enormemente. ¡Fuera del nido y a vivir!
El EUR/USD encerrado en un lateral limitado por dos Fibonaccis 61,8% menores
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 07:55
El EUR/USD ha estado y seguirá esta próxima semana moviéndose a base de bandazos producidos por noticias, rumores, desmentidos, etc. A parte de estar en un enorme lateral 1,15000-1,05000 desde hace más de un año, ahora mismo el cerco esta estrechado mucho más entre dos Fibonaccis 61,8% situados en los 1,14290 y 1,12225. Tan solo la superación o pérdida de uno de estas zonas con volumen considerable podría ponernos en la pista de por dónde va a querer salir. Sabemos que aunque sean de grado menor una pérdida o superación de un Fibonacci 61,8% con volumen fuerte nos llevara a su Fibonacci 76,4% como mínimo. No olvidemos que hoy a las 17 hay declaraciones de Draghi y ya sabemos que puede pasar de todo y nada.
La liquidez de los gestores financieros es la mayor en los últimos 15 años
Según encuesta de BoA Merrill Lynch
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 08:08
Según una encuesta a gestores de fondos de Bank of America Merrill Lynch, la liquidez en sus carteras se ha elevado a los máximos desde noviembre de 2001, concretamente un 5,7% del total de sus activos respecto al 5,5% del mes anterior.
Sus posiciones en acciones están al menor nivel en los últimos cuatro años. Únicamente el 1% está sobreponderado en acciones frente el 6% del mes anterior.
"Los inversores están esperando correcciones tras el voto del Brexit para comprar. Los negativos acontecimientos que se esperan en el verano podrían ser una buena oportunidad de compra", afirma Michael Hartnett estratega de Boa Merrill Lynch.
Miedo, sólo Miedo. “El miedo sólo es un problema cuando le tienes miedo a tus miedos” (Brexit)
por Moisés Romero •Hace 4 días
Miedo a raudales y mucha liquidez, indicativa de ese miedo ¿Qué es el miedo? "El miedo solo es un problema cuando le tienes miedo a tus miedos. El miedo es probablemente la emoción humana más popular en los últimos tiempos, sobre todo desde que las redes sociales se convirtieron en nuestro principal medio de comunicación. Compartimos vídeos y frases sobre el miedo y nos decimos constantemente que no debemos tener miedo, apostamos por una vida sin miedo, le consideramos nuestro peor enemigo ¿Qué ocurriría si el ser humano nunca tuviera miedo? El miedo es una de las emociones más básicas del ser humano, así como de cualquier mamífero. Es una emoción que cumple un papel fundamental: la supervivencia. ¿Qué pasaría si viviéramos sin miedo? Solo existe una posibilidad: moriríamos. Sin miedo, viviríamos de forma tan temeraria que pondríamos en peligro nuestra vida y moriríamos a los pocos días de no tener miedo. El miedo tiene una utilidad muy importante en nuestra vida. Nuestro gran problema con el miedo, es que convivimos con miedos disfuncionales. Según la psicología experimental, existen seis emociones primarias: alegría, sorpresa, ira, tristeza, asco, y miedo. Los experimentos encuentran estas seis emociones ya que encuentran seis expresiones faciales distintas, aunque existen muchas más emociones en función de la cultura y el vocabulario con el que describamos esas emociones. El miedo, aún así, es una emoción básica y primaria, ya que se encuentra en todas las culturas y sentirla trae grandes consecuencias sobre el organismo. Es una emoción desagradable, ya que nos hace sentir mal (aunque no negativa, ya que sentir emociones siempre es positivo, sean cuales sean). También es una emoción pasiva, ya que trata de retirarnos de lo que ocurre. Cuando sentimos miedo, nos lleva a sentirnos también indefensos. Lo que ocurre cuando sentimos miedo, es que nos retiramos...." ha escrito Rubén Camacho, Psicólogo y coach
Un asunto con máxima vigencia, totalmente extrapolable, a lo que sucede en la Bolsa actual: MIEDO AL BREXIT y Miedo al Miedo
La última encuesta realizada por BofA Merrill Lynch entre gestores de fondos revela que el nivel de liquidez que de media tienen ahora mismo en sus carteras sigue aumentando. Ya está en 5,7%, lo que supone el nivel más elevado desde noviembre de 2001, en pleno estallido de la burbuja tecnológica. Ni siquiera durante la caída de Lehman Brothers, las hipotecas subprime y la crisis griega la liquidez estuvo en niveles tan elevados (ver gráfico 1). No cabe ninguna duda de que, en estos momentos, la aversión al riesgo es muy alta. En el trasfondo del problema está el referéndum británico y el incierto panorama que se abre si, tal y como vaticinan las últimas encuestas, triunfa el Brexit.
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Las últimas caídas han hecho perder a las bolsas europeas 400.000 millones de euros en términos de capitalización, un comportamiento que parece indicar que muchos inversores están empezando a descontar una victoria de los partidarios de la salida de la UE. El equipo de análisis de AXA IM calcula que, en caso de Brexit, la renta variable europea, tanto la de la eurozona como la británica, podría caer entre un 10 y un 15%. En renta fija, con la salida del Reino Unido de la UE, las rentabilidades de la deuda europea core caerían aún más, con los vencimientos cortos de los bunds alemanes bajando hasta 25 puntos básicos. En lo que respecta a los spreads de crédito, la firma francesa estima que estos se ampliarían entre 15 puntos básicos para la deuda periférica y 50 puntos básicos para las emisiones en libras. En este sentido, las pérdidas del 8% registradas por el EuroStoxx 50 en las últimas sesiones y el nuevo rally de los bunds alemanes, cuya rentabilidad ya está en negativo, supone un anticipo de lo que ocurriría en caso de Brexit, recoge Óscar Rodróguez Graña/Funds People.
Sin embargo, la realidad es que no solo preocupa el resultado del referéndum. “Existen multitud de cuestiones que potencialmente podrían hacer caer los mercados. Como vimos durante las primeras seis semanas del año, la pérdida de credibilidad por parte de los bancos centrales, la incertidumbre acerca de las perspectivas para la economía china a medio plazo, y el notable aumento del endeudamiento empresarial en EE.UU., y también de los impagos, podrían incidir muy negativamente sobre los mercados si estas circunstancias concurren simultáneamente”, afirma Lukas Daalder, director de inversión de Robeco. Indudablemente, esos factores también explicarían ese incremento del nivel de liquidez en las carteras. Si analizamos la situación actual de las bolsas, parece que se encuentran atrapadas entre la esperanza y el temor, sin que ninguno de estos sentimientos se imponga claramente. En renta fija, las tires siguen cayendo, tanto en lo que respecta a la deuda pública como corporativa, sin que todavía se hayan dejado sentir los efectos que tendrá en el mercado las compras de bonos del BCE.
“Una economía de mercado depende de que los precios transmitan señales precisas. Los programas de QE llevados a cabo desde los bancos centrales han distorsionado la demanda hasta tal punto que ya no es un indicador apropiado de los ahorros y el clima de inversión en la economía”, indica Stefan Kreuzkamp, director de inversiones de Deutsche AM. Esto cambia las reglas del mercado y trastoca las expectativas del inversor. Alcanzar las rentabilidades a las que los inversores estaban acostumbrados en el pasado se ha vuelto una misión muy difícil. Según explicaba en su reciente visita a España Andrea Delitala, jefe de multiactivos de Pictet AM y gestor del Pictet Multi Asset Global, la expectativa de rentabilidad esperada de una cartera equilibrada típica de un inversor conservador, compuesta al 70% por renta fija y al 30% por renta variable, se encuentra actualmente por debajo del 3% anual.
Dar soluciones a una cartera conservadora es complicado. Según Delitala, “hay que invertir más en acciones o clases de activos de mayor riesgo en renta fija, es decir deuda de alto rendimiento o bonos de mercados emergentes. Pero al hacerlo el ahorrador se mueve hacia mayor volatilidad de la habitual, por encima del 5%. Hay dificultades añadidas, pues las correlaciones son mayores por influencia común de las decisiones de política económica y riesgos geopolíticos, de manera que la relación rentabilidad/riesgo es variable en muchos activos. Esto hace preciso crear esa combinación apropiada de rentabilidad y riesgo en una cartera equilibrada tradicional”. A su juicio, la solución es delegar las decisiones tácticas, pues en algunos momentos va a haber abundancia de oportunidades, pero de breve duración, al menos mientras la economía permanezca en reparación. La desconfianza actual podría ser un momento para los gestores de pescar en río revuelto.
Tal y como recuerdan los expertos de BofA Merrill Lynch en su informe, históricamente, cuando el “cash” que los gestores tienen en cartera supera el nivel del 4,5%, es cuando aparecen oportunidades en renta variable. Por el contrario, cuando el nivel de liquidez ha estado por debajo del 3,5% han sido periodos más propicios para la recogida de beneficios. “Comprar cuando el mercado tiene miedo y los precios han caído es la mejor forma de proteger tu cartera”, asegura Peter Bourbeau, gestor del Legg Mason Clearbridge US Large Cap Growth. Es la regla número uno del inversor contrarian. Algo muy fácil de decir, pero difícil de hacer, ya que los estudios confirman que las elecciones que realizan las personas están influidas por las experiencias anteriores y siguen unos cursos delimitados, señala Nick Armet, director de Comunicación Corporativa de Fidelity. Cuando la bolsa cae, los inversores venden y al revés. Este sesgo es incluso común entre muchos gestores. Por ejemplo, tras las recientes caídas del mercado, la exposición a las acciones frente a otras clases de activo se ha reducido en las carteras (ver gráfico 2).
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El asesinato de Jo Cox pudo ser por motivos políticos
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 08:24
El asesinato de la diputada laborista Jo Cox pudo deberse a motivos políticos. Muchos testigos del asesinato han declarado que el atacante antes de disparar gritó "¡Gran Bretaña primero!".
El Banco de Japón dará financiamiento en dólares si el Brexit impacta en los mercados
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 08:33
El Banco de Japón ofrecería financiamiento en dólares junto a otros cinco importantes bancos centrales si los mercados sufren el impacto de la salida del Reino Unido de la Unión Europea, informa Reuters citando a una fuente cercana al asunto.
Los inversores aún están largos en la libra británica
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 08:47
A pesar de las encuestas que hablan de una ventaja de la opción Brexit en el próximo referéndum británico, los últimos datos muestran que las posiciones largas en la libra esterlina son 20 veces más que las cortas.
"Mucha gente está comprando porque la libra parece barata. Muchos de ellos lo hacen porque está en minimos históricos y algunos apostando a que el Reino Unido finalmente votará a favor de permanecer en la Unión Europea", afirma un trader del mercado de divisas.
¿Pull Back del SP500 o la mano salvadora de siempre?
por Maxglo(c) Opinión •Hace 4 días
El miércoles se produjo el pull back -rebote- del Dow Jones a la rotura de sus líneas claves de soporte de figura -canal ascendente- y líneas XAR. Fue débil y nos decantábamos por más caídas, hacia las XAR Amarillas.
Estos días atrás, el SP500 se mostraba más fuerte; no había perforado los mismos soportes en los mismos días que el Dow Jones. Este retraso debería provocar que el SP500 ejecutara su pull back más tarde...
Este jueves, cuando los índices de acciones caían un 1%, confirmando nuestro escenario, se produjo un fuerte rebote, para terminar en máximos de la sesión y cerca de nuestras líneas XAR Roja/Azul o Verde.
Si tenemos en cuenta lo comentado para el SP500, se ha ejecutado su pull back de testeo pertinente, pero si tenemos en cuenta al Dow Jones, ha aparecido la mano salvadora de siempre cuando se dirigía claramente hacia las XAR Amarillas, hacia la formación de un Doble Techo que activaría caídas hacia los 16.500, o sea, echar por tierra todo lo ganado al alza durante lo que va de año.
¿Con qué nos quedamos?
Técnicamente, da igual; si el Dow Jones y SP500 superan las líneas XAR, se habrá salvado otro momento delicado, si no, continuarán las caídas hacia las XAR Amarillas. Psicológicamente, tiene dos matices; si el precio supera las líneas XAR entenderemos que vuelve la protección y que se confirma que el fondo es... claramente alcista.
Y si miramos al Bono Usa comprobamos que cuando subía con mucha fuerza, de repente, termina en mínimos de la sesión, dando alas a las acciones: concordante con el movimiento alcista de las acciones. Y el Oro termina en mínimos y en negativo después de estar subiendo un 1.9%, una volatilidad del 2,98%, casi nada... El Petróleo se frena en la XAR Verde y el Euro-Dólar rebota en nuestros 1,11$, todo en líneas claves.
En Europa se notó también esa "protección", ya que los índices no confirmaron más caídas al respetar al cierre los mínimos anteriores (Dax), o sus soportes claves como el Ibex35.
Concluyendo…
Si no se sacan algo de la manga decíamos ayer en la conclusión, "los índices seguirán cayendo... ". Pues ya ve lo que ha ocurrido este jueves. Sólo hay que esperar a ver si superan las XAR o no. Tiene pinta de que quieren subir, pero... que lo demuestren. El Futuro del SP500 ha dado seña de venta; en 3/5 sesiones... sabremos la resolución final.
Un abrazo canario.
Viernes 17/06/16 Inicios de casas
37 mensajes
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Re: Viernes 17/06/16 Inicios de casas
por Fenix » Mar Jun 21, 2016 7:52 pm
- Fenix
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Re: Viernes 17/06/16 Inicios de casas
por Fenix » Mar Jun 21, 2016 7:55 pm
Bolsas al alza ante la esperanza de un mayor apoyo a la opción "Remain"
El Eurostoxx 50 abre con subidas por encima del medio punto porcentual
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 09:02
La renta variable europea rebota con fuerza en la jornada de hoy tras el positivo cierre ayer de Wall Street y hoy de los mercados asiáticos, y las señales que indican que los indecisos en el referéndum británico finalmente votarían a favor de la permanencia en la Unión Europea.
"El Brexit baja, las bolsas recuperan"
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 09:38
Los analistas de Bankinter, en línea con lo que comentan otras casas, creen que el condenable asesinato ayer de la parlamentaria británica Jo Cox, (partidaria de la permanencia del Reino Unido en la UE) condioncará hoy la evolución de las bolsas ya que puede reducir la probabilidad del Brexit.
"La suspensión de la campaña del referéndum en Reino Unido durante la jornada de hoy puede favorecer al mercado, ya que durante las últimas semanas los partidarios del Brexit estaban difundiendo sus mensajes de forma más eficaz. Además, este descenso en la probabilidad del Brexit permitirá que los contratos de opciones y futuros sobre acciones e índices que vencen hoy (hay cuádruple hora bruja) se renueven al alza. Por lo tanto, el Brexit continúa siendo el único factor relevante y el resto de referencias de la jornada (Ecofin y datos del mercado inmobiliario americano) quedará en un segundo plano", afirma Bankinter.
Hoy cuádruple hora bruja
por Renta 4 •Hace 4 días
Apertura al alza en las bolsas europeas recogiendo una recuperación desde mínimos cercana al 1,5% en el S&P500. Hoy la sesión estará protagonizada por el vencimiento de opciones y futuros (cuádruple hora bruja) y, al cierre, por la revisión del rating de España por parte de Moody´s (sin cambios esperados). Estaremos también pendientes de la conferencia de Draghi en Munich (17h).
En el plano macro, las referencias hoy serán de poca relevancia, con datos del sector inmobiliario de mayo, con resultado mixto estimado: moderación en las construcciones iniciales de viviendas y mejora en los permisos de construcción. La reunión del Banco de Inglaterra se saldó con el mantenimiento de tipos de interés en mínimos históricos (0,5%), algo lógico y esperado teniendo en cuenta que estamos a sólo una semana del referéndum sobre el Brexit (23-junio), y donde las últimas encuestas apuntan a un resultado muy igualado (FT: 43% stay, 48% leave, 8% indecisos).
Por su parte, las casas de apuestas siguen dando como ganadora a la permanencia de UK en la UE (61% a favor, 39% en contra).
Nuestros niveles técnicos son: Ibex 7.500/8.200-9.600/10.500, en el Eurostoxx 2.500/2.800-3.700/3.900 y S&P 1.700/1.800- 2.080/2.150 puntos.
No tendremos citas empresariales de relevancia.
Una semana complicada
José Luis Martínez Campuzano, portavoz de la AEB
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 10:57:50
¿Se acuerdan de los datos macro que hemos conocido durante la semana? Seguro que no. Demasiado enfocados en las encuestas que nos llegaban de UK.
Y, sin embargo, es importante que recordemos…
· Las ventas al por menor mantuvieron en USA un buen ritmo de crecimiento del 4.8 % en cifra anualizada en mayol (0.5 % en dato general y 0.4 % sin autos)
· Pero la producción industrial sorprendió con un recorte del 0.4 % en mayo, cuando se esperaba un dato nulo (la capacidad utilizada en 74.9 % desde 75.3 % antes)
· La inflación sin grandes cambios, también en USA: tasa anual del 1 % y del 2.2 % para la tasa subyacente
El resto, ya lo saben.
Me refiero a que finalizamos con descensos acumulados de las bolsas mundiales del 2.5/7 % (la peor parte la ha sufrido Europa), repuntes en las primas de riesgo, inestabilidad en las divisas (un EUR más débil vs. Un JPY más fuerte), crudo a la baja (47.8 $ barril) y el precio del oro al alza (/1285 $ onza). Ha sido una semana complicada.
Menor liquidez en los mercados, reflejo de unos inversores confusos. Todos lo estamos. Vean ahora este gráfico. La fuente es Citi…
De acuerdo con Citi, durante la semana se han producido salidas de dinero de fondos mundiales de renta fija por 1.2 bn.$ y por más de 3.6 bn. de fondos de renta variable. Por cierto, salidas de dinero que han superado los 4.7 bn. en el caso de los fondos de bolsa europea. Pero, también ventas por 1.9 bn. de fondos de bolsa emergente: 1.1 bn. desde Asia.
Y llueve sobre mojado…
Lagarde (FMI): el proyecto de la UE se enfrenta a "serios desafíos"
Advierte del aumento del populismo
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 11:11
Christine Lagarde ha pedido a los políticos de la UE que se embarquen en una mayor distribución del riesgo financiero y simplifiquen sus leyes de presupuesto para frenar las nuevas crisis que pueden impactar en la región.
Hablando después de que el Fondo Monetario Internacional advirtiera que la zona euro estaba en la mayor "coyuntura crítica" de sus 17 años de historia, la directora gerente dijo que la desafección política generalizada y el aumento del populismo plantea "un serio desafío para el proyecto europeo".
Impacto del Brexit en el mercado de divisas
Morgan Stanley
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 11:32
Los analistas de Morgan Stanley valoran los efectos de un Brexit en el mercado de divisas.
Libra: La divisa más expuesta dentro del G10 y los mercados emergentes. Se debilitaría a través de la incertidumbre en torno al crecimiento y la política económica del Reino Unido.
Euro: Se debilitaría inicialmente ante el debate que se abriría sobre el proyecto europeo y la posibilidad de que otro país pueda seguir el rumbo del Reino Unido. Tras esa debilidad el euro/dólar puede estabilizarse sobre los 1,05.
El Eurostoxx 50 abre con subidas por encima del medio punto porcentual
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 09:02
La renta variable europea rebota con fuerza en la jornada de hoy tras el positivo cierre ayer de Wall Street y hoy de los mercados asiáticos, y las señales que indican que los indecisos en el referéndum británico finalmente votarían a favor de la permanencia en la Unión Europea.
"El Brexit baja, las bolsas recuperan"
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 09:38
Los analistas de Bankinter, en línea con lo que comentan otras casas, creen que el condenable asesinato ayer de la parlamentaria británica Jo Cox, (partidaria de la permanencia del Reino Unido en la UE) condioncará hoy la evolución de las bolsas ya que puede reducir la probabilidad del Brexit.
"La suspensión de la campaña del referéndum en Reino Unido durante la jornada de hoy puede favorecer al mercado, ya que durante las últimas semanas los partidarios del Brexit estaban difundiendo sus mensajes de forma más eficaz. Además, este descenso en la probabilidad del Brexit permitirá que los contratos de opciones y futuros sobre acciones e índices que vencen hoy (hay cuádruple hora bruja) se renueven al alza. Por lo tanto, el Brexit continúa siendo el único factor relevante y el resto de referencias de la jornada (Ecofin y datos del mercado inmobiliario americano) quedará en un segundo plano", afirma Bankinter.
Hoy cuádruple hora bruja
por Renta 4 •Hace 4 días
Apertura al alza en las bolsas europeas recogiendo una recuperación desde mínimos cercana al 1,5% en el S&P500. Hoy la sesión estará protagonizada por el vencimiento de opciones y futuros (cuádruple hora bruja) y, al cierre, por la revisión del rating de España por parte de Moody´s (sin cambios esperados). Estaremos también pendientes de la conferencia de Draghi en Munich (17h).
En el plano macro, las referencias hoy serán de poca relevancia, con datos del sector inmobiliario de mayo, con resultado mixto estimado: moderación en las construcciones iniciales de viviendas y mejora en los permisos de construcción. La reunión del Banco de Inglaterra se saldó con el mantenimiento de tipos de interés en mínimos históricos (0,5%), algo lógico y esperado teniendo en cuenta que estamos a sólo una semana del referéndum sobre el Brexit (23-junio), y donde las últimas encuestas apuntan a un resultado muy igualado (FT: 43% stay, 48% leave, 8% indecisos).
Por su parte, las casas de apuestas siguen dando como ganadora a la permanencia de UK en la UE (61% a favor, 39% en contra).
Nuestros niveles técnicos son: Ibex 7.500/8.200-9.600/10.500, en el Eurostoxx 2.500/2.800-3.700/3.900 y S&P 1.700/1.800- 2.080/2.150 puntos.
No tendremos citas empresariales de relevancia.
Una semana complicada
José Luis Martínez Campuzano, portavoz de la AEB
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 10:57:50
¿Se acuerdan de los datos macro que hemos conocido durante la semana? Seguro que no. Demasiado enfocados en las encuestas que nos llegaban de UK.
Y, sin embargo, es importante que recordemos…
· Las ventas al por menor mantuvieron en USA un buen ritmo de crecimiento del 4.8 % en cifra anualizada en mayol (0.5 % en dato general y 0.4 % sin autos)
· Pero la producción industrial sorprendió con un recorte del 0.4 % en mayo, cuando se esperaba un dato nulo (la capacidad utilizada en 74.9 % desde 75.3 % antes)
· La inflación sin grandes cambios, también en USA: tasa anual del 1 % y del 2.2 % para la tasa subyacente
El resto, ya lo saben.
Me refiero a que finalizamos con descensos acumulados de las bolsas mundiales del 2.5/7 % (la peor parte la ha sufrido Europa), repuntes en las primas de riesgo, inestabilidad en las divisas (un EUR más débil vs. Un JPY más fuerte), crudo a la baja (47.8 $ barril) y el precio del oro al alza (/1285 $ onza). Ha sido una semana complicada.
Menor liquidez en los mercados, reflejo de unos inversores confusos. Todos lo estamos. Vean ahora este gráfico. La fuente es Citi…
De acuerdo con Citi, durante la semana se han producido salidas de dinero de fondos mundiales de renta fija por 1.2 bn.$ y por más de 3.6 bn. de fondos de renta variable. Por cierto, salidas de dinero que han superado los 4.7 bn. en el caso de los fondos de bolsa europea. Pero, también ventas por 1.9 bn. de fondos de bolsa emergente: 1.1 bn. desde Asia.
Y llueve sobre mojado…
Lagarde (FMI): el proyecto de la UE se enfrenta a "serios desafíos"
Advierte del aumento del populismo
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 11:11
Christine Lagarde ha pedido a los políticos de la UE que se embarquen en una mayor distribución del riesgo financiero y simplifiquen sus leyes de presupuesto para frenar las nuevas crisis que pueden impactar en la región.
Hablando después de que el Fondo Monetario Internacional advirtiera que la zona euro estaba en la mayor "coyuntura crítica" de sus 17 años de historia, la directora gerente dijo que la desafección política generalizada y el aumento del populismo plantea "un serio desafío para el proyecto europeo".
Impacto del Brexit en el mercado de divisas
Morgan Stanley
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 11:32
Los analistas de Morgan Stanley valoran los efectos de un Brexit en el mercado de divisas.
Libra: La divisa más expuesta dentro del G10 y los mercados emergentes. Se debilitaría a través de la incertidumbre en torno al crecimiento y la política económica del Reino Unido.
Euro: Se debilitaría inicialmente ante el debate que se abriría sobre el proyecto europeo y la posibilidad de que otro país pueda seguir el rumbo del Reino Unido. Tras esa debilidad el euro/dólar puede estabilizarse sobre los 1,05.
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Re: Viernes 17/06/16 Inicios de casas
por Fenix » Mar Jun 21, 2016 7:57 pm
La probabilidad implícita del voto "Remain" sube al 67%
Según Betfair
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 12:48
Según la casa de apuesta Betfair, la probabilidad implícita de un voto británico favorable a la permanencia en la UE es ahora del 67%. El jueves esta probabilidad era del 60%.
El crudo Brent se dirige hacia los 50 dólares
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 13:03
Mihir Kapadia, director ejecutivo de Sun Global Investments, señala que "los precios del crudo han subido hoy por primera vez en una semana, con los mercados globales disfrutando de un respiro tras la incertidumbre sobre el próximo referéndum de la UE".
"La impresionante recuperación de los precios del petróleo desde principios de febrero dio lugar a cierto optimismo para que veamos de nuevo al petróleo más cerca de los máximos de 2014, pero la incertidumbre omnipresente en los mercados globales hace que una predicción sea más difícil de lo habitual. Por ahora, el petróleo se encuentre de nuevo al alza. El problema para los mercados es que no tenemos ni idea de cuanto durará."
El Brent sube un 2,25 por ciento a 48,25 dólares.
¿Qué sucederá en los mercados después del referéndum británico?
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 13:09
El analista Ryan Littlestone lo expone en dos simples frases:
- Brexit: Grandes pérdidas. La negatividad durará meses.
- Remain: Grandes ganancias. La positividad durará días.
Da un amplia expliación sobre cada una de esas dos opciones, pero el resumen es lo importante.
Sólo se necesetirá una subida de tipos más en los próximos 30 meses
James Bullard de la Fed
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 13:17
Según Betfair
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 12:48
Según la casa de apuesta Betfair, la probabilidad implícita de un voto británico favorable a la permanencia en la UE es ahora del 67%. El jueves esta probabilidad era del 60%.
El crudo Brent se dirige hacia los 50 dólares
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 13:03
Mihir Kapadia, director ejecutivo de Sun Global Investments, señala que "los precios del crudo han subido hoy por primera vez en una semana, con los mercados globales disfrutando de un respiro tras la incertidumbre sobre el próximo referéndum de la UE".
"La impresionante recuperación de los precios del petróleo desde principios de febrero dio lugar a cierto optimismo para que veamos de nuevo al petróleo más cerca de los máximos de 2014, pero la incertidumbre omnipresente en los mercados globales hace que una predicción sea más difícil de lo habitual. Por ahora, el petróleo se encuentre de nuevo al alza. El problema para los mercados es que no tenemos ni idea de cuanto durará."
El Brent sube un 2,25 por ciento a 48,25 dólares.
¿Qué sucederá en los mercados después del referéndum británico?
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 13:09
El analista Ryan Littlestone lo expone en dos simples frases:
- Brexit: Grandes pérdidas. La negatividad durará meses.
- Remain: Grandes ganancias. La positividad durará días.
Da un amplia expliación sobre cada una de esas dos opciones, pero el resumen es lo importante.
Sólo se necesetirá una subida de tipos más en los próximos 30 meses
James Bullard de la Fed
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 13:17
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Re: Viernes 17/06/16 Inicios de casas
por Fenix » Mar Jun 21, 2016 7:58 pm
EUR/USD intradía: el sesgo se mantiene alcista
Trading Central
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 13:37
Punto pivote (nivel de invalidación): 1,1215
Nuestra preferencia: posiciones largas encima de 1,1215 con objetivos en 1,1300 y 1,1320 en extensión.
Escenario alternativo: debajo de 1,1215 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 1,1185 y 1,1160 como objetivos.
Comentario técnico: el RSI tiene una buena dirección.
Citi espera que el Reino Unido vote a favor de quedarse en la UE
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 13:36
Los analistas de Citi señala que las últimas 10 encuestas de opinión muestran que la opción del Brexit gana por 2,7 puntos porcentuales a la de mantenerse. Este porcentaje cae al 0,2% después de ajustes metodológicos.
Citi cree que los indecisos y los últimos acontecimientos pueden llevar a que la opción del "Remain" finalmente se termine imponiendo.
¿Estamos exagerando las repercusiones de un Brexit?
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 13:53
Como venimos señalando en los últimos días, es creciente la preocupación de las autoridades europeas sobre la posibilidad que finalmente se produzca un Brexit. Ayer mismo el presidente en funciones español, Mariano Rajoy, afirmó que en caso de producirse sería una "catástrofe para todas las economías de toda Europa"
¿No estamos exagerando?
Así lo cree el presidente de la Asociación Española de la Banca, José María Roldán, que pidió ayer desdramatizarun posible triunfo del Brexit en el referéndum que se celebrará el 23 de junio en el Reino Unido, porquesería un proceso muy gradual, para el que la UE está preparada.
Los temas de los que hoy hablan los traders
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 14:03
La campaña del Brexit se suspendió tras el asesinato de una diputada, los mercados de acciones cotizan al alza y Sanders todavía no ha abandonado la carrera política.
Estos son algunos de los temas de los que hoy hablan los traders.
Asesinato de diputada británica
Algunos días los mercados pueden parecer particularmente fríos. Hoy, por desgracia, es uno de esos días, como vemos co la subida de la libra y la renta variable aumentando en todo el mundo ya que los inversores evalúan de nuevo las probabilidades de salida de Gran Bretaña de la Unión Europea tras el asesinato de la diputada británica de 41 años de edad Jo Cox.
Suben los mercados de acciones
El índice MSCI Asia Pacífico subió un 0,7 por ciento durante la madrugada mientras los mercados reevalúan el riesgo de Brexit, y el yen detuvo su subida. En Europa, el índice euro Stoxx 50 asciende un
Avance del petróleo
El crudo está subiendo esta mañana después de sufrir su mayor caída semanal en más de dos meses. Los futuros del West Texas Intermediate ascienden unl 1,8 por ciento, a 47,05 dólares el barril. El ministro de Energía de Rusia, Alexander Novak dijo en una entrevista en la televisión de Bloomberg que los bajos precios del petróleo podrían durar entre 10 a 15 años.
Sanders no retrocede
El senador de Vermont Bernie Sanders sigue negándose a aceptar públicamente la derrota en la carrera por la nominación demócrata a la presidencia, a pesar de reconocer que sólo tendrá "un papel" en el proceso de derrotar al republicano Donald Trump.
S&P 500: Su precio frente al valor en libros por encima de la media
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 14:28
El S&P 500 cotiza frente a su valor en libros por encima del promedio histórico. El ratio actual es de 2,81. La media histórica es de 2,73.
Máximo histórico en marzo de 2000 en 5,06. Mínimo histórico 1,78 en marzo de 2009.
Trading Central
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 13:37
Punto pivote (nivel de invalidación): 1,1215
Nuestra preferencia: posiciones largas encima de 1,1215 con objetivos en 1,1300 y 1,1320 en extensión.
Escenario alternativo: debajo de 1,1215 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 1,1185 y 1,1160 como objetivos.
Comentario técnico: el RSI tiene una buena dirección.
Citi espera que el Reino Unido vote a favor de quedarse en la UE
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 13:36
Los analistas de Citi señala que las últimas 10 encuestas de opinión muestran que la opción del Brexit gana por 2,7 puntos porcentuales a la de mantenerse. Este porcentaje cae al 0,2% después de ajustes metodológicos.
Citi cree que los indecisos y los últimos acontecimientos pueden llevar a que la opción del "Remain" finalmente se termine imponiendo.
¿Estamos exagerando las repercusiones de un Brexit?
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 13:53
Como venimos señalando en los últimos días, es creciente la preocupación de las autoridades europeas sobre la posibilidad que finalmente se produzca un Brexit. Ayer mismo el presidente en funciones español, Mariano Rajoy, afirmó que en caso de producirse sería una "catástrofe para todas las economías de toda Europa"
¿No estamos exagerando?
Así lo cree el presidente de la Asociación Española de la Banca, José María Roldán, que pidió ayer desdramatizarun posible triunfo del Brexit en el referéndum que se celebrará el 23 de junio en el Reino Unido, porquesería un proceso muy gradual, para el que la UE está preparada.
Los temas de los que hoy hablan los traders
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 14:03
La campaña del Brexit se suspendió tras el asesinato de una diputada, los mercados de acciones cotizan al alza y Sanders todavía no ha abandonado la carrera política.
Estos son algunos de los temas de los que hoy hablan los traders.
Asesinato de diputada británica
Algunos días los mercados pueden parecer particularmente fríos. Hoy, por desgracia, es uno de esos días, como vemos co la subida de la libra y la renta variable aumentando en todo el mundo ya que los inversores evalúan de nuevo las probabilidades de salida de Gran Bretaña de la Unión Europea tras el asesinato de la diputada británica de 41 años de edad Jo Cox.
Suben los mercados de acciones
El índice MSCI Asia Pacífico subió un 0,7 por ciento durante la madrugada mientras los mercados reevalúan el riesgo de Brexit, y el yen detuvo su subida. En Europa, el índice euro Stoxx 50 asciende un
Avance del petróleo
El crudo está subiendo esta mañana después de sufrir su mayor caída semanal en más de dos meses. Los futuros del West Texas Intermediate ascienden unl 1,8 por ciento, a 47,05 dólares el barril. El ministro de Energía de Rusia, Alexander Novak dijo en una entrevista en la televisión de Bloomberg que los bajos precios del petróleo podrían durar entre 10 a 15 años.
Sanders no retrocede
El senador de Vermont Bernie Sanders sigue negándose a aceptar públicamente la derrota en la carrera por la nominación demócrata a la presidencia, a pesar de reconocer que sólo tendrá "un papel" en el proceso de derrotar al republicano Donald Trump.
S&P 500: Su precio frente al valor en libros por encima de la media
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 14:28
El S&P 500 cotiza frente a su valor en libros por encima del promedio histórico. El ratio actual es de 2,81. La media histórica es de 2,73.
Máximo histórico en marzo de 2000 en 5,06. Mínimo histórico 1,78 en marzo de 2009.
- Fenix
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Re: Viernes 17/06/16 Inicios de casas
por Fenix » Mar Jun 21, 2016 8:03 pm
Es demasiado pronto para decidir acerca de la QE en 2017, dice Hansson del BCE
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 15:03
Ardo Hansson, miembro del Banco Central Europeo, dice que hay un cierto potencial al alza para la inflación frente a los pronósticos.
Señala que las medidas de marzo son todavía nuevas y que los efectos de la política monetaria suelen retrasarse.
Dice que la atención se centra ahora en la evolución a corto plazo. Necesitamos todos los datos en los próximos meses antes de decidir.
El Brexit podría desencadenar una serie de intervenciones en el mercado de divisas
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 15:48
Si los votantes del Reino Unido deciden abandonar la UE y los mercados se descontrolan, es de esperar una serie de intervenciones oficiales en el mercado de divisas, incluidas las del Banco de Inglaterra, dice el analista de Deutsche Bank Alan Ruskin.
En una nota, Ruskin dice que es probable que el Banco de Japón intervenga si el dólar "amenaza o viola" el nivel de 100Y.
También señala que es probable que el Banco de Inglaterra no se quede de brazos cruzados.
La zona euro está en riesgo de una "generación perdida"
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 15:55
La zona euro sufrirá una "generación perdida" sin una acción gubernamental urgente, ya que los altos niveles de desempleo juvenil abrumarán al continente, ha advertido Benoit Coeure, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) .
Elevando los llamamientos de los miembros de los estados para que hagan más para rescatar sus economías de las trampas de bajo crecimiento, el miembro de la junta ejecutiva del CE dijo que es probable que la zona euro sufra un descenso o estancamiento de su población activa en cada una de sus 19 economías en los próximos años.
Miedo al Brexit
por Laissez Faire •Hace 4 días
Los mercados financieros suelen ser miedosos y tienden a sobrerreaccionar ante los acontecimientos más inmediatos. El gran inversor Warren Buffett suele decir que la bolsa es una máquina de votar a corto plazo pero una máquina de pesar en el largo plazo: es decir, a corto plazo se mueve por euforias y pánicos irracionales mientras que, a largo plazo, expresa con exquisita precisión el verdadero valor de fondo de los activos financieros cotizados.
Las fluctuaciones que estamos experimentando durante estos días a propósito del Brexit deben ser analizadas desde esta óptica: a corto plazo, el Brexit genera mucha incertidumbre institucional acerca de cuál va a ser el encaje de Reino Unido en Europa durante las próximas décadas. La cada vez más probable salida del país supone una ruptura sin precedentes con respecto a un megaEstado comunitario que se nos había venido imponiendo a todos los europeos desde hace medio siglo sin debate ni análisis crítico alguno. Evidentemente, el Brexit haría necesario replantear todo este proceso de integración, algo que añadiría más interrogantes al futuro político-institucional de Europa y, por tanto, desestabilizaría a los mercados financieros en el corto plazo.
Mas la cuestión verdaderamente relevante no es ésta, sino cuáles serán las consecuencias prácticas del Brexit. Si no las hay —si Reino Unido sale de la Unión Europea pero se reengancha mediante algún status similar al de Noruega o incluso al de Suiza— las consecuencias a largo plazo serán muy modestas: incluso podrían ser positivas en la medida en que Reino Unido aproveche su salida para liberalizar su economía al margen del yugo bruselense. Ahora bien, si el Brexit motiva la adopción de represalias ora por Europa ora por Reino Unido —barreras arancelarias, contingentes migratorios, rearme regulatorio, subidas de impuestos, etc.— entonces sí sufriremos consecuencias nefastas para el largo plazo.
De momento, las perspectivas a este último respcto no son del todo halagüeñas: los mentideros europeos ya están anunciando que Francia prepara un “Brexit sangriento” para disuadir a otros países de que sigan por el mismo camino; a su vez, el ministro de Economía inglés, George Osborne, ya ha amenazado a los ingleses con subidas de impuestos en caso de que se materialice la ruptura. Lejos de preocuparnos por lo que suceda en la bolsa durante las próximas semanas, deberíamos ocuparnos en que los políticos de uno y otro lado no aprovechen la coyuntura para recortar nuestras libertades: eso sí sería verdaderamente pauperizador en el largo plazo.
Citi dice que aún espera que el Reino Unido vote "Permanecer" en el referéndum
Ampliación
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 16:54
Citi ha dicho que todavía se espera que los británicos voten a favor de la permanencia en la Unión Europea en el referéndum de la próxima semana, a pesar de un mayor impulso de la campaña a favor del Brexit.
La perspectiva de inflación en el Reino Unido desafía la caída de la libra
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 17:02
Un indicador de expectativas de precios en el Reino Unido se está mostrando la persistencia de una inflación suave, haciendo caso omiso al debilitamiento de la libra mientras las encuestas muestran una inclinación hacia la salida de Gran Bretaña de la Unión Europea.
Unicredit y Deutsche Bank, entre los bancos más baratos por su valor en libros
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 17:09
Entre los prestamistas más grandes de Europa, Deutsche Bank y UniCredit tienen la relación más baja de precio/valor en libros, que mide el precio de las acciones contra el valor de los activos menos los pasivos.
Las Bolsas rebotan al disminuir el temor al Brexit
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 17:44
Las acciones europeas cierran con importantes subidas, lideradas por el sector bancario y el rebote de los precios del petróleo, mientras los operadores tratan de evaluar si el asesinato de una diputada pro-UE puede cambiar el equilibrio de opiniones en el inminente referéndum de Gran Bretaña para determinar su pertenencia a la Unión Europea.
¿Cuándo puede subir los tipos de interés el BCE?
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 4 días
Estoy convencido de que no esperaban esta pregunta. Y menos a menos de una semana del Referéndum británico, con varios bancos centrales (hoy ha sido el BOJ) advirtiendo que están preparados para actuar si fuera necesario. Sí, los bancos centrales se han convertido en verdaderos expertos para “garantizar” la Estabilidad financiera. Pero, ¿y el impacto económico negativo? No, sobre esto han demostrado que tienen margen más limitado para ser eficientes.
Pero, la cuestión de fondo de esta pequeña nota no entra a valorar la respuesta a un hipotético shock como a considerar cuándo se producirá el inicio de la normalización monetaria. Una cuestión muy complicada, como estamos comprobando en el caso de la Fed que ahora parece enfrentada a otro debate más complejo entre tasas naturales de interés y el balance entre referencias domésticas/externas a la hora de alcanzarlo. Pero, ¿se puede responder a la pregunta del título en Europa?. Antes, veamos lo que dice el propio mercado. El siguiente gráfico lo he obtenido del último Informe mensual del ECB, publicado ayer mismo…
Imagen
En definitiva, no se esperan que suban hasta mediados de 2018. Dos años con tipos de interés nulos….¿y más bajos? Aquí ya hablamos de algo mucho más específico. Me refiero a mantener o incluso aumentar el tipo de interés negativo del exceso de reservas de la banca. Una anomalía, en mi opinión. Y como tal, espero que de corto plazo. Pero, ¿también lo piensa así el propio ECB?.
Nevertheless, there are limits to the use of negative rates, if maintained over a protracted period of time. Constancio.
El comentario anterior lo pronunció el Vicepresidente del ECB ayer mismo dentro de una conferencia en Holanda. En su opinión, en opinión del ECB al que representa, las medidas monetarias excepcionales pueden tener un impacto positivo acumulado en la banca europea hasta 2017. También consideró que la posición de muchos economistas de que el ECB puede sacrificar su objetivo de inflación para resolver cuestiones de estabilidad financiera es peligrosa y errónea.
Dos años, en mi opinión, sigue siendo mucho tiempo para mantener tipos de interés de depósito en negativo. Desde una perspectiva empírica, el principal efecto de tipos de interés negativos es en la divisa. Al final, en el caso del Euro han contribuido a mantener la moneda depreciada frente a su nivel de equilibrio de largo plazo. Pero ahora son otras variables las que pueden influir en su evolución, comenzando por la propia incertidumbre política que se abre en los próximos dos años con elecciones en los principales países del área. La normalización de los precios externos y la continuidad de la recuperación cíclica del área, también puede reducir la presión sobre la política monetaria.
Dicho todo lo anterior, lo cierto es que mercado de futuros de tipos asigna una probabilidad del 50 % a un recorte adicional de 10 p.b. en la reunión del 22 de julio y un 90 % en la de diciembre. Veremos.
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 15:03
Ardo Hansson, miembro del Banco Central Europeo, dice que hay un cierto potencial al alza para la inflación frente a los pronósticos.
Señala que las medidas de marzo son todavía nuevas y que los efectos de la política monetaria suelen retrasarse.
Dice que la atención se centra ahora en la evolución a corto plazo. Necesitamos todos los datos en los próximos meses antes de decidir.
El Brexit podría desencadenar una serie de intervenciones en el mercado de divisas
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 15:48
Si los votantes del Reino Unido deciden abandonar la UE y los mercados se descontrolan, es de esperar una serie de intervenciones oficiales en el mercado de divisas, incluidas las del Banco de Inglaterra, dice el analista de Deutsche Bank Alan Ruskin.
En una nota, Ruskin dice que es probable que el Banco de Japón intervenga si el dólar "amenaza o viola" el nivel de 100Y.
También señala que es probable que el Banco de Inglaterra no se quede de brazos cruzados.
La zona euro está en riesgo de una "generación perdida"
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 15:55
La zona euro sufrirá una "generación perdida" sin una acción gubernamental urgente, ya que los altos niveles de desempleo juvenil abrumarán al continente, ha advertido Benoit Coeure, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) .
Elevando los llamamientos de los miembros de los estados para que hagan más para rescatar sus economías de las trampas de bajo crecimiento, el miembro de la junta ejecutiva del CE dijo que es probable que la zona euro sufra un descenso o estancamiento de su población activa en cada una de sus 19 economías en los próximos años.
Miedo al Brexit
por Laissez Faire •Hace 4 días
Los mercados financieros suelen ser miedosos y tienden a sobrerreaccionar ante los acontecimientos más inmediatos. El gran inversor Warren Buffett suele decir que la bolsa es una máquina de votar a corto plazo pero una máquina de pesar en el largo plazo: es decir, a corto plazo se mueve por euforias y pánicos irracionales mientras que, a largo plazo, expresa con exquisita precisión el verdadero valor de fondo de los activos financieros cotizados.
Las fluctuaciones que estamos experimentando durante estos días a propósito del Brexit deben ser analizadas desde esta óptica: a corto plazo, el Brexit genera mucha incertidumbre institucional acerca de cuál va a ser el encaje de Reino Unido en Europa durante las próximas décadas. La cada vez más probable salida del país supone una ruptura sin precedentes con respecto a un megaEstado comunitario que se nos había venido imponiendo a todos los europeos desde hace medio siglo sin debate ni análisis crítico alguno. Evidentemente, el Brexit haría necesario replantear todo este proceso de integración, algo que añadiría más interrogantes al futuro político-institucional de Europa y, por tanto, desestabilizaría a los mercados financieros en el corto plazo.
Mas la cuestión verdaderamente relevante no es ésta, sino cuáles serán las consecuencias prácticas del Brexit. Si no las hay —si Reino Unido sale de la Unión Europea pero se reengancha mediante algún status similar al de Noruega o incluso al de Suiza— las consecuencias a largo plazo serán muy modestas: incluso podrían ser positivas en la medida en que Reino Unido aproveche su salida para liberalizar su economía al margen del yugo bruselense. Ahora bien, si el Brexit motiva la adopción de represalias ora por Europa ora por Reino Unido —barreras arancelarias, contingentes migratorios, rearme regulatorio, subidas de impuestos, etc.— entonces sí sufriremos consecuencias nefastas para el largo plazo.
De momento, las perspectivas a este último respcto no son del todo halagüeñas: los mentideros europeos ya están anunciando que Francia prepara un “Brexit sangriento” para disuadir a otros países de que sigan por el mismo camino; a su vez, el ministro de Economía inglés, George Osborne, ya ha amenazado a los ingleses con subidas de impuestos en caso de que se materialice la ruptura. Lejos de preocuparnos por lo que suceda en la bolsa durante las próximas semanas, deberíamos ocuparnos en que los políticos de uno y otro lado no aprovechen la coyuntura para recortar nuestras libertades: eso sí sería verdaderamente pauperizador en el largo plazo.
Citi dice que aún espera que el Reino Unido vote "Permanecer" en el referéndum
Ampliación
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 16:54
Citi ha dicho que todavía se espera que los británicos voten a favor de la permanencia en la Unión Europea en el referéndum de la próxima semana, a pesar de un mayor impulso de la campaña a favor del Brexit.
La perspectiva de inflación en el Reino Unido desafía la caída de la libra
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 17:02
Un indicador de expectativas de precios en el Reino Unido se está mostrando la persistencia de una inflación suave, haciendo caso omiso al debilitamiento de la libra mientras las encuestas muestran una inclinación hacia la salida de Gran Bretaña de la Unión Europea.
Unicredit y Deutsche Bank, entre los bancos más baratos por su valor en libros
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 17:09
Entre los prestamistas más grandes de Europa, Deutsche Bank y UniCredit tienen la relación más baja de precio/valor en libros, que mide el precio de las acciones contra el valor de los activos menos los pasivos.
Las Bolsas rebotan al disminuir el temor al Brexit
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 17:44
Las acciones europeas cierran con importantes subidas, lideradas por el sector bancario y el rebote de los precios del petróleo, mientras los operadores tratan de evaluar si el asesinato de una diputada pro-UE puede cambiar el equilibrio de opiniones en el inminente referéndum de Gran Bretaña para determinar su pertenencia a la Unión Europea.
¿Cuándo puede subir los tipos de interés el BCE?
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 4 días
Estoy convencido de que no esperaban esta pregunta. Y menos a menos de una semana del Referéndum británico, con varios bancos centrales (hoy ha sido el BOJ) advirtiendo que están preparados para actuar si fuera necesario. Sí, los bancos centrales se han convertido en verdaderos expertos para “garantizar” la Estabilidad financiera. Pero, ¿y el impacto económico negativo? No, sobre esto han demostrado que tienen margen más limitado para ser eficientes.
Pero, la cuestión de fondo de esta pequeña nota no entra a valorar la respuesta a un hipotético shock como a considerar cuándo se producirá el inicio de la normalización monetaria. Una cuestión muy complicada, como estamos comprobando en el caso de la Fed que ahora parece enfrentada a otro debate más complejo entre tasas naturales de interés y el balance entre referencias domésticas/externas a la hora de alcanzarlo. Pero, ¿se puede responder a la pregunta del título en Europa?. Antes, veamos lo que dice el propio mercado. El siguiente gráfico lo he obtenido del último Informe mensual del ECB, publicado ayer mismo…
Imagen
En definitiva, no se esperan que suban hasta mediados de 2018. Dos años con tipos de interés nulos….¿y más bajos? Aquí ya hablamos de algo mucho más específico. Me refiero a mantener o incluso aumentar el tipo de interés negativo del exceso de reservas de la banca. Una anomalía, en mi opinión. Y como tal, espero que de corto plazo. Pero, ¿también lo piensa así el propio ECB?.
Nevertheless, there are limits to the use of negative rates, if maintained over a protracted period of time. Constancio.
El comentario anterior lo pronunció el Vicepresidente del ECB ayer mismo dentro de una conferencia en Holanda. En su opinión, en opinión del ECB al que representa, las medidas monetarias excepcionales pueden tener un impacto positivo acumulado en la banca europea hasta 2017. También consideró que la posición de muchos economistas de que el ECB puede sacrificar su objetivo de inflación para resolver cuestiones de estabilidad financiera es peligrosa y errónea.
Dos años, en mi opinión, sigue siendo mucho tiempo para mantener tipos de interés de depósito en negativo. Desde una perspectiva empírica, el principal efecto de tipos de interés negativos es en la divisa. Al final, en el caso del Euro han contribuido a mantener la moneda depreciada frente a su nivel de equilibrio de largo plazo. Pero ahora son otras variables las que pueden influir en su evolución, comenzando por la propia incertidumbre política que se abre en los próximos dos años con elecciones en los principales países del área. La normalización de los precios externos y la continuidad de la recuperación cíclica del área, también puede reducir la presión sobre la política monetaria.
Dicho todo lo anterior, lo cierto es que mercado de futuros de tipos asigna una probabilidad del 50 % a un recorte adicional de 10 p.b. en la reunión del 22 de julio y un 90 % en la de diciembre. Veremos.
- Fenix
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Re: Viernes 17/06/16 Inicios de casas
por Fenix » Mar Jun 21, 2016 8:04 pm
Dudas, temores y alternativas
por Observatorio del Inversor de Andbank •Hace 4 días
Tras un mes de mayo favorable para el mercado europeo de acciones, entramos en junio y parece que nuestros cerebros apenas pueden establecer un mapa mental de cual es la magnitud del problema. No hace falta recordar en detalle todo lo que puede ir mal (lo saben ustedes mejor que yo), pero ahí va un recordatorio: ¿Giro en las encuestas en UK a favor del Brexit? (para mí, esto tiene reminiscencias del aumento para el voto secesionista en Escocia en 2014). ¿Un individuo impopular en la carrera hacia la presidencia en USA? ¿Nuevos mínimos en las TIRs de todos los gobiernos de la OCDE? Ciertamente, muchas razones para pensar que algo puede ir mal; y muchos argumentos para justificar el -7% de la bolsa europea y japonesa en lo que llevamos de Junio. ¡Curioso, por otra parte!
Precisamente los dos mercados en los que sus respectivas señorías (autoridades monetarias) supuestamente proveen más apoyo a los mercados financieros. Queda claro que las autoridades no han podido nunca fijar el precio de las cosas. No lo consiguió Roma (con el precio del pan), no lo consigue Brasil (hoy con inflación de doble dígito), y no lo conseguirá Draghi (con el precio de los mercados de renta variable).
¿Qué observo en estos días?
1. Repito lo que les dije la semana pasada. Si hay un sell-off este verano, no será por las motivaciones que provocaron las caídas el verano pasado (un shock en el mercado de divisas como el visto en 2015 con el RMB. Vean Another summer financial storm?)
2. Los bancos están arrastrando a los índices en Europa y Japón. Mal asunto, pues el comportamiento relativo de los bancos ha sido tradicionalmente un indicador adelantado de lo que venía siendo la fortaleza del ciclo. Tradicionalmente, para que un rally tuviera recorrido, los bancos debían participar de la fiesta. Si esto no es así (como así está ocurriendo), difícilmente veremos rallies sostenidos. No en vano, las autoridades monetarias en Europa y en Japón están llevando los resultados bancarios a la mínima expresión.
3. Los mercados emergentes (tradicionalmente primeras víctimas en épocas de sell-offs) están aguantando relativamente bien en la actualidad (+10% respecto el MSCI EAFE –developed outside US-), con muchos mercados en Asia en positivo en el año (Taiwán, Indonesia,
Tailandia, Singapur, Malasia, Corea, etc… y el resto con leves pérdidas). Esto sorprende a muchos, pero hay razones para ello:
(1) Los emergentes se benefician como nadie de un entorno de tipos globales bajos.
(2) Tras cuatro años de peor comportamiento relativo, las primas ofrecidas actualmente son atractivas. El diferencial en PER (S&P – MSCI Asia ex –Japan) está en niveles de 2013.
(3) La relajación fiscal + monetaria (el “fine tuning” clásico de China), suele ser balsámico para estos mercados.
(4) El posicionamiento del inversor internacional es hoy muy conservador, lo que puede facilitar flujos futuros hacia la región.
(5) Hay hoy menos incertidumbre política en la región –la excepción podría ser Filipinas, tras la elección de Duterte como presidente tras derrotar a Benigno Aquino. Duterte, alias “Harry el Sucio” –sobrenombre ganado a raíz de su presumible éxito de convertir la ciudad de Dávao (una de las mas peligrosas) en una urbe mas segura- , genera dudas entre los inversores por su estilo y sus constantes salidas de tono. No obstante, Duterte hereda una situación económica bastante decente (rating país en investment grade, baja deuda, etc…), y la razón del apoyo recibido serían sus promesas para acabar con la criminalidad (prometió matar a todos los narcotraficantes. ¿Entienden ahora los de Harry el Sucio?).
En resumen. No dejen de recordar que este es un mercado oportunístico, quizás fruto de las políticas de nuestro ilustres banqueros centrales, que tras expulsar a gran parte de los inversores de los mercados de deuda, los han hecho proclives a experimentar shocks. Aprovéchenlos. (Exposición neta al mercado con VIX > 40, recorte de exposición neta con VIX < 14). Otra buena manera de afrontar esto (antes que ir entrando y saliendo) es “estando en el mercado, pero cubierto”. Les hemos venido proponiendo a lo largo de estos meses varias formas de conseguir esto. Una fue combinando las posiciones de riesgo (peso en equity) con el mismo nominal en un bono del Tesoro USA a 30 años (un bono, por cierto, que ha dado un +7% en lo que llevamos de Junio). Otra cobertura es dolarizando la cartera (Quizá la mejor forma hoy en día, pues el Treasury ha corrido mucho. Si ha de venir un cataclismo, el USD actuará como lo que es). Otra manera sería mediante el uso de PUTs fuera de dinero 10% (cuando el VIX esté por debajo de 14, por supuesto).
En fin. Esto es lo que observo. Muchas dudas que justifican temores, pero muchos aspectos que ofrecen alternativas. Espero les resulte de utilidad.
"Dinero inteligente" "Dinero tonto"...¡Qué tontería!
Carlos Montero
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 19:45:00
En algunas ocasiones les he hablado en estas páginas sobre la diferencia entre los inversores particulares y los profesionales. Existe un término en el mercado “dinero tonto” para referirse a los inversores particulares, mientras que con “dinero listo” se les denomina a los inversores institucionales. Estoy completamente en desacuerdo con esos términos. El lunes les contaré la historia de dos inversores particulares que se han hecho millonarios en los mercados. Dos inversores que se han formado ellos mismos como gestores y cuyos resultados están muy por encima de los profesionales. Pero ese será mañana.
Hoy por contra les hablaré de uno de los analistas/inversores más famosos del mercado estadounidense, con decenas de miles de seguidores en todo el mundo, y cuyos comentarios son reproducidos por cientos de medios a nivel global: Jim Cramer.
Jim Cramer fue un antiguo gestor de Goldman Sachs y luego creó su propio fondo de cobertura, Cramer & Co. Posteriormente Cramer fue fichado por la CNBC y participó en el programa de televisión por cable “Mad Money with Jim Cramer” en 2005 el cual sigue aún en antena con mucho éxito de audiencia.
Bien, pues recientemente la prestigiosa Wharton School de la Universidad de Pensilvania realizó un estudio sobre las recomendaciones realizadas por Jim Cramer en su servicio de alerta desde 2001 a 2016, el cual ha recogido las recomendaciones de valores realizadas por el programa Mad Money. El resultado es el siguiente:
Desde 2001 a 2016 el retorno acumulado es del 64,5% comparado con el 126,1% del índice S&P 500 incluyendo dividendos. La cartera de Cramer fue casi de un 5% más volátil que el S&P 500.
El estudio muestra que las recomendaciones de Jim Cramer afectan a los valores recomendados en el corto plazo, pero son irrelevantes en el largo plazo.
Jim Cramer por tanto estaría dentro de la categoría de “dinero inteligente”, aun cuando los resultados de sus recomendaciones se sitúan claramente por debajo de los índices de referencia. Lo mismo podríamos señalar para otros grandes “gurús” financieros, o del comportamiento de la mayoría de fondos de inversión cuyos rendimientos en el largo plazo tampoco superan los índices de referencia.
Ben Carlson de Wealth of Common Sense dijo honestamente en una ocasión: La mayor diferencia entre los inversores institucionales e individuales es el hecho de que las instituciones son supervisadas por comités. Los profesionales rinden cuentas a un consejo de administración y a un comité de inversiones.
Esta dinámica de grupo puede ser muy difícil de manejar cuando compiten intereses, personalidades e ideas. La comunicación, la aplicación del plan adecuado de inversiones, y el establecimiento de expectativas correctas, son muy importantes en este contexto. Los inversores particulares no tienen que preocuparse por las decisiones de un comité de inversiones, una ventaja para los particulares obviamente.
Lacartadelabolsa
Alphabet: sesgo alcista arriba de 702,50
Trading Central
[ GOOGLE ]
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 20:17
Punto pivote (nivel de invalidación): 702,50
Nuestra preferencia: posiciones largas encima de 702,50 con objetivos en 800,50 y 845,00 en extensión.
Escenario alternativo: debajo de 702,50 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 650,00 y 592,50 como objetivos.
Comentario técnico: el RSI indica un nuevo tramo ascendente.
La Bolsa de Malasia forma un "cruce de la muerte"
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 20:32
La rápida caída de las acciones de Malasia ha llevado al índice de referencia de la Bolsa de Kuala Lumpur por debajo del llamado "cruce de la muerte".
por Observatorio del Inversor de Andbank •Hace 4 días
Tras un mes de mayo favorable para el mercado europeo de acciones, entramos en junio y parece que nuestros cerebros apenas pueden establecer un mapa mental de cual es la magnitud del problema. No hace falta recordar en detalle todo lo que puede ir mal (lo saben ustedes mejor que yo), pero ahí va un recordatorio: ¿Giro en las encuestas en UK a favor del Brexit? (para mí, esto tiene reminiscencias del aumento para el voto secesionista en Escocia en 2014). ¿Un individuo impopular en la carrera hacia la presidencia en USA? ¿Nuevos mínimos en las TIRs de todos los gobiernos de la OCDE? Ciertamente, muchas razones para pensar que algo puede ir mal; y muchos argumentos para justificar el -7% de la bolsa europea y japonesa en lo que llevamos de Junio. ¡Curioso, por otra parte!
Precisamente los dos mercados en los que sus respectivas señorías (autoridades monetarias) supuestamente proveen más apoyo a los mercados financieros. Queda claro que las autoridades no han podido nunca fijar el precio de las cosas. No lo consiguió Roma (con el precio del pan), no lo consigue Brasil (hoy con inflación de doble dígito), y no lo conseguirá Draghi (con el precio de los mercados de renta variable).
¿Qué observo en estos días?
1. Repito lo que les dije la semana pasada. Si hay un sell-off este verano, no será por las motivaciones que provocaron las caídas el verano pasado (un shock en el mercado de divisas como el visto en 2015 con el RMB. Vean Another summer financial storm?)
2. Los bancos están arrastrando a los índices en Europa y Japón. Mal asunto, pues el comportamiento relativo de los bancos ha sido tradicionalmente un indicador adelantado de lo que venía siendo la fortaleza del ciclo. Tradicionalmente, para que un rally tuviera recorrido, los bancos debían participar de la fiesta. Si esto no es así (como así está ocurriendo), difícilmente veremos rallies sostenidos. No en vano, las autoridades monetarias en Europa y en Japón están llevando los resultados bancarios a la mínima expresión.
3. Los mercados emergentes (tradicionalmente primeras víctimas en épocas de sell-offs) están aguantando relativamente bien en la actualidad (+10% respecto el MSCI EAFE –developed outside US-), con muchos mercados en Asia en positivo en el año (Taiwán, Indonesia,
Tailandia, Singapur, Malasia, Corea, etc… y el resto con leves pérdidas). Esto sorprende a muchos, pero hay razones para ello:
(1) Los emergentes se benefician como nadie de un entorno de tipos globales bajos.
(2) Tras cuatro años de peor comportamiento relativo, las primas ofrecidas actualmente son atractivas. El diferencial en PER (S&P – MSCI Asia ex –Japan) está en niveles de 2013.
(3) La relajación fiscal + monetaria (el “fine tuning” clásico de China), suele ser balsámico para estos mercados.
(4) El posicionamiento del inversor internacional es hoy muy conservador, lo que puede facilitar flujos futuros hacia la región.
(5) Hay hoy menos incertidumbre política en la región –la excepción podría ser Filipinas, tras la elección de Duterte como presidente tras derrotar a Benigno Aquino. Duterte, alias “Harry el Sucio” –sobrenombre ganado a raíz de su presumible éxito de convertir la ciudad de Dávao (una de las mas peligrosas) en una urbe mas segura- , genera dudas entre los inversores por su estilo y sus constantes salidas de tono. No obstante, Duterte hereda una situación económica bastante decente (rating país en investment grade, baja deuda, etc…), y la razón del apoyo recibido serían sus promesas para acabar con la criminalidad (prometió matar a todos los narcotraficantes. ¿Entienden ahora los de Harry el Sucio?).
En resumen. No dejen de recordar que este es un mercado oportunístico, quizás fruto de las políticas de nuestro ilustres banqueros centrales, que tras expulsar a gran parte de los inversores de los mercados de deuda, los han hecho proclives a experimentar shocks. Aprovéchenlos. (Exposición neta al mercado con VIX > 40, recorte de exposición neta con VIX < 14). Otra buena manera de afrontar esto (antes que ir entrando y saliendo) es “estando en el mercado, pero cubierto”. Les hemos venido proponiendo a lo largo de estos meses varias formas de conseguir esto. Una fue combinando las posiciones de riesgo (peso en equity) con el mismo nominal en un bono del Tesoro USA a 30 años (un bono, por cierto, que ha dado un +7% en lo que llevamos de Junio). Otra cobertura es dolarizando la cartera (Quizá la mejor forma hoy en día, pues el Treasury ha corrido mucho. Si ha de venir un cataclismo, el USD actuará como lo que es). Otra manera sería mediante el uso de PUTs fuera de dinero 10% (cuando el VIX esté por debajo de 14, por supuesto).
En fin. Esto es lo que observo. Muchas dudas que justifican temores, pero muchos aspectos que ofrecen alternativas. Espero les resulte de utilidad.
"Dinero inteligente" "Dinero tonto"...¡Qué tontería!
Carlos Montero
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 19:45:00
En algunas ocasiones les he hablado en estas páginas sobre la diferencia entre los inversores particulares y los profesionales. Existe un término en el mercado “dinero tonto” para referirse a los inversores particulares, mientras que con “dinero listo” se les denomina a los inversores institucionales. Estoy completamente en desacuerdo con esos términos. El lunes les contaré la historia de dos inversores particulares que se han hecho millonarios en los mercados. Dos inversores que se han formado ellos mismos como gestores y cuyos resultados están muy por encima de los profesionales. Pero ese será mañana.
Hoy por contra les hablaré de uno de los analistas/inversores más famosos del mercado estadounidense, con decenas de miles de seguidores en todo el mundo, y cuyos comentarios son reproducidos por cientos de medios a nivel global: Jim Cramer.
Jim Cramer fue un antiguo gestor de Goldman Sachs y luego creó su propio fondo de cobertura, Cramer & Co. Posteriormente Cramer fue fichado por la CNBC y participó en el programa de televisión por cable “Mad Money with Jim Cramer” en 2005 el cual sigue aún en antena con mucho éxito de audiencia.
Bien, pues recientemente la prestigiosa Wharton School de la Universidad de Pensilvania realizó un estudio sobre las recomendaciones realizadas por Jim Cramer en su servicio de alerta desde 2001 a 2016, el cual ha recogido las recomendaciones de valores realizadas por el programa Mad Money. El resultado es el siguiente:
Desde 2001 a 2016 el retorno acumulado es del 64,5% comparado con el 126,1% del índice S&P 500 incluyendo dividendos. La cartera de Cramer fue casi de un 5% más volátil que el S&P 500.
El estudio muestra que las recomendaciones de Jim Cramer afectan a los valores recomendados en el corto plazo, pero son irrelevantes en el largo plazo.
Jim Cramer por tanto estaría dentro de la categoría de “dinero inteligente”, aun cuando los resultados de sus recomendaciones se sitúan claramente por debajo de los índices de referencia. Lo mismo podríamos señalar para otros grandes “gurús” financieros, o del comportamiento de la mayoría de fondos de inversión cuyos rendimientos en el largo plazo tampoco superan los índices de referencia.
Ben Carlson de Wealth of Common Sense dijo honestamente en una ocasión: La mayor diferencia entre los inversores institucionales e individuales es el hecho de que las instituciones son supervisadas por comités. Los profesionales rinden cuentas a un consejo de administración y a un comité de inversiones.
Esta dinámica de grupo puede ser muy difícil de manejar cuando compiten intereses, personalidades e ideas. La comunicación, la aplicación del plan adecuado de inversiones, y el establecimiento de expectativas correctas, son muy importantes en este contexto. Los inversores particulares no tienen que preocuparse por las decisiones de un comité de inversiones, una ventaja para los particulares obviamente.
Lacartadelabolsa
Alphabet: sesgo alcista arriba de 702,50
Trading Central
[ GOOGLE ]
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 20:17
Punto pivote (nivel de invalidación): 702,50
Nuestra preferencia: posiciones largas encima de 702,50 con objetivos en 800,50 y 845,00 en extensión.
Escenario alternativo: debajo de 702,50 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 650,00 y 592,50 como objetivos.
Comentario técnico: el RSI indica un nuevo tramo ascendente.
La Bolsa de Malasia forma un "cruce de la muerte"
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 20:32
La rápida caída de las acciones de Malasia ha llevado al índice de referencia de la Bolsa de Kuala Lumpur por debajo del llamado "cruce de la muerte".
- Fenix
- Mensajes: 16334
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Re: Viernes 17/06/16 Inicios de casas
por Fenix » Mar Jun 21, 2016 8:06 pm
Apostando por los fondos de dividendos sostenibles
por Ismael de la Cruz •Hace 4 días
Es cierto que en el entorno actual en el que nos encontramos con bajos tipos de interés y con elevada volatilidad, es una buena opción apostar por compañías que reparten dividendos interesantes y de manera sostenible, entre otras razones porque en caso de caer los mercados compensa en buena parte los recortes.
Históricamente, las compañías que reparten dividendos destacan en mercados bajistas por su condición de empresas de calidad, y también se comportan mejor en mercados alcistas dada su capacidad de gestión.
La clave es la siguiente: rentabilidad total = rentabilidad extra por dividendos + revalorización de las acciones.
En el caso de formar una cartera basada en compañías de dividendo sostenible y que a la vez sea una inversión diversificada, no optaría por comprar valores, sino que prefiero invertir en fondos de dividendos.
De esta manera se logra una mayor diversificación, se evita gastos (ya que invertir en valores internacionales conlleva una rémora añadida) y el efecto de la doble retención además se ahorra tiempo y trabajo buscando entre cientos y cientos de compañías.
Algunos ejemplos serían:
- Petercam Equities Europe Dividend, de la gestora Degroof Petercam (dividendos europeos, el fondo vende si una empresa reduce la rentabilidad por dividendo por debajo del 3,5%).
- PM&G North American Dividend, de la gestora M&G (dividendos de USA).
- Deutsche InvestTop Dividend, de la gestora Deutsche Bank (dividendos a nivel mundial con más peso en USA, Europa y Japón, por este orden).
- Fidelity Global Dividend (invierte en Europa y en USA el 90% de su cartera).
- Global Equity Income EUR (la rentabilidad acumulada a 5 años es de un 92,73%).
- Pan European Equity Dividend EUR (la rentabilidad acumulada a 5 años es de un 101,62%).
- Otros: JPMorganEurope Strategic Dividend, Aberdeen GlobalEuropea Equity Dividend A2, Schroder International Selection Fund Global Dividend Maximiser, Deutsche Invest I Top Dividend LC.
Sector de la Energía lidera los impagos corporativos a máximos de siete años y medio
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 21:25:00
Las quiebras empresariales se están acumulando al ritmo más rápido desde 2009, impulsado por las compañías de petróleo y gas que sufren la caída de los precios de las materias primas.
La cuenta de impagos corporativos mundial, compilada por S&P Global Ratings, asciende a 87 en lo que va de año después de la adición de cinco nuevas empresas esta semana. La lista está dominada por los EE.UU..
Es el nivel más alto desde 2009, cuando el número fue de 147 en este momento del año, y casi el 70 por ciento más que el mismo período del año pasado.
Las small caps japonesas entran en un mercado bajista
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 21:58
El indice de compañías de nueva creación (start-up) de la Bolsa de Tokio se ha desplomado un 18 por ciento esta semana, su peor pérdida semanal desde 2013.
por Ismael de la Cruz •Hace 4 días
Es cierto que en el entorno actual en el que nos encontramos con bajos tipos de interés y con elevada volatilidad, es una buena opción apostar por compañías que reparten dividendos interesantes y de manera sostenible, entre otras razones porque en caso de caer los mercados compensa en buena parte los recortes.
Históricamente, las compañías que reparten dividendos destacan en mercados bajistas por su condición de empresas de calidad, y también se comportan mejor en mercados alcistas dada su capacidad de gestión.
La clave es la siguiente: rentabilidad total = rentabilidad extra por dividendos + revalorización de las acciones.
En el caso de formar una cartera basada en compañías de dividendo sostenible y que a la vez sea una inversión diversificada, no optaría por comprar valores, sino que prefiero invertir en fondos de dividendos.
De esta manera se logra una mayor diversificación, se evita gastos (ya que invertir en valores internacionales conlleva una rémora añadida) y el efecto de la doble retención además se ahorra tiempo y trabajo buscando entre cientos y cientos de compañías.
Algunos ejemplos serían:
- Petercam Equities Europe Dividend, de la gestora Degroof Petercam (dividendos europeos, el fondo vende si una empresa reduce la rentabilidad por dividendo por debajo del 3,5%).
- PM&G North American Dividend, de la gestora M&G (dividendos de USA).
- Deutsche InvestTop Dividend, de la gestora Deutsche Bank (dividendos a nivel mundial con más peso en USA, Europa y Japón, por este orden).
- Fidelity Global Dividend (invierte en Europa y en USA el 90% de su cartera).
- Global Equity Income EUR (la rentabilidad acumulada a 5 años es de un 92,73%).
- Pan European Equity Dividend EUR (la rentabilidad acumulada a 5 años es de un 101,62%).
- Otros: JPMorganEurope Strategic Dividend, Aberdeen GlobalEuropea Equity Dividend A2, Schroder International Selection Fund Global Dividend Maximiser, Deutsche Invest I Top Dividend LC.
Sector de la Energía lidera los impagos corporativos a máximos de siete años y medio
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 21:25:00
Las quiebras empresariales se están acumulando al ritmo más rápido desde 2009, impulsado por las compañías de petróleo y gas que sufren la caída de los precios de las materias primas.
La cuenta de impagos corporativos mundial, compilada por S&P Global Ratings, asciende a 87 en lo que va de año después de la adición de cinco nuevas empresas esta semana. La lista está dominada por los EE.UU..
Es el nivel más alto desde 2009, cuando el número fue de 147 en este momento del año, y casi el 70 por ciento más que el mismo período del año pasado.
Las small caps japonesas entran en un mercado bajista
Viernes, 17 de Junio del 2016 - 21:58
El indice de compañías de nueva creación (start-up) de la Bolsa de Tokio se ha desplomado un 18 por ciento esta semana, su peor pérdida semanal desde 2013.
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