Miercoles 31/08/16 Reporte del empleo privado de ADP

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Alemania a la baja.

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Peru -0.7%
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Economía de Brasil se contrae por 6to trimestre pero inversión muestra crecimiento
miércoles 31 de agosto de 2016 09:13 GYT Imprimir [-] Texto [+]
Una mujer compra en un mercado en Río de Janeiro, Brasil. 6 de mayo de 2016. La economía de Brasil se contrajo por sexto trimestre seguido entre abril y junio, según datos oficiales publicados el miércoles, pero la inversión creció por primera vez desde 2013, lo que avivó las expectativas de una recuperación. REUTERS/Pilar Olivares
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Por Silvio Cascione

BRASILIA (Reuters) - La economía de Brasil se contrajo por sexto trimestre seguido entre abril y junio, según datos oficiales publicados el miércoles, pero la inversión creció por primera vez desde 2013, lo que avivó las expectativas de una recuperación.

El producto interno bruto (PIB) de Brasil se encogió un 0,6 por ciento en el segundo trimestre, dijo el estatal Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE), poco más que el retroceso de 0,5 por ciento proyectado por economistas consultados en un sondeo de Reuters.

En la comparación interanual, el producto interno bruto (PIB) de Brasil cayó un 3,8 por ciento en el segundo trimestre, agregó el IBGE.

Proyecciones de mercado apuntan a una contracción de sobre 3 por ciento para la economía brasileña en 2016, un retroceso por segundo año seguido, antes de una expansión estimada de 1,2 por ciento en 2017.

La desaceleración va camino a convertirse en la más severa que ha vivido el país, según registros que datan de más de un siglo.

No obstante, la inversión creció un 0,4 por ciento en el segundo trimestre, su primer avance luego de 10 trimestres consecutivos de contracción.

La producción industrial de Brasil también subió tras encogerse por cinco trimestres seguidos, gracias a una mayor producción de bienes de capital.

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Economía de Brasil se contrae por 6to trimestre pero inversión muestra crecimiento
miércoles 31 de agosto de 2016 09:13 GYT Imprimir [-] Texto [+]
Una mujer compra en un mercado en Río de Janeiro, Brasil. 6 de mayo de 2016. La economía de Brasil se contrajo por sexto trimestre seguido entre abril y junio, según datos oficiales publicados el miércoles, pero la inversión creció por primera vez desde 2013, lo que avivó las expectativas de una recuperación. REUTERS/Pilar Olivares
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Por Silvio Cascione

BRASILIA (Reuters) - La economía de Brasil se contrajo por sexto trimestre seguido entre abril y junio, según datos oficiales publicados el miércoles, pero la inversión creció por primera vez desde 2013, lo que avivó las expectativas de una recuperación.

El producto interno bruto (PIB) de Brasil se encogió un 0,6 por ciento en el segundo trimestre, dijo el estatal Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE), poco más que el retroceso de 0,5 por ciento proyectado por economistas consultados en un sondeo de Reuters.

En la comparación interanual, el producto interno bruto (PIB) de Brasil cayó un 3,8 por ciento en el segundo trimestre, agregó el IBGE.

Proyecciones de mercado apuntan a una contracción de sobre 3 por ciento para la economía brasileña en 2016, un retroceso por segundo año seguido, antes de una expansión estimada de 1,2 por ciento en 2017.

La desaceleración va camino a convertirse en la más severa que ha vivido el país, según registros que datan de más de un siglo.

No obstante, la inversión creció un 0,4 por ciento en el segundo trimestre, su primer avance luego de 10 trimestres consecutivos de contracción.

La producción industrial de Brasil también subió tras encogerse por cinco trimestres seguidos, gracias a una mayor producción de bienes de capital.

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Las solicitudes de hipotecas subieron 2.8%

El PMI de Chicago baja de 55.8 a 51.5. Caida fuerte.

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Los inventarios de petroleo suben 2.28 millones de barriles.

Oil down 45.60

-40.10

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18348.28 -106.02 -0.57%
Nasdaq 5197.42 -25.57 -0.49%
S&P 500 2162.66 -13.46 -0.62%
Russell 2000 1235.44 -10.59 -0.85%
Global Dow 2440.89 -10.59 -0.43%
Japan: Nikkei 225 16887.40 162.04 0.97%
Stoxx Europe 600 343.53 -1.22 -0.35%
UK: FTSE 100 6781.51 -39.28 -0.58%
CURRENCIES1:19 PM EDT 8/31/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1154 0.0010
Yen (USD/JPY) 103.34 0.38
Pound (GBP/USD) 1.3133 0.0052
Australia $ (AUD/USD) 0.7516 0.0007
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9827 -0.0012
WSJ Dollar Index 87.06 0.01
GOVERNMENT BONDS1:18 PM EDT 8/31/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year 1/32 1.565
German 10 Year -9/32 -0.064
Japan 10 Year -4/32 -0.064
FUTURES1:09 PM EDT 8/31/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 44.73 -1.62 -3.50%
Brent Crude 47.09 -1.28 -2.65%
Gold 1311.3 -5.2 -0.39%
Silver 18.725 0.052 0.28%
E-mini DJIA 18344 -100 -0.54%
E-mini S&P 500

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18369.48 -84.82 -0.46%
Nasdaq 5203.68 -19.31 -0.37%
S&P 500 2165.87 -10.25 -0.47%
Russell 2000 1238.55 -7.48 -0.60%
Global Dow 2441.82 -9.66 -0.39%
Japan: Nikkei 225 16887.40 162.04 0.97%
Stoxx Europe 600 343.53 -1.22 -0.35%
UK: FTSE 100 6781.51 -39.28 -0.58%
CURRENCIES2:48 PM EDT 8/31/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1152 0.0008
Yen (USD/JPY) 103.42 0.46
Pound (GBP/USD) 1.3128 0.0047
Australia $ (AUD/USD) 0.7514 0.0005
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9835 -0.0004
WSJ Dollar Index 87.08 0.03
GOVERNMENT BONDS2:48 PM EDT 8/31/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year 2/32 1.561
German 10 Year -9/32 -0.064
Japan 10 Year -4/32 -0.064
FUTURES2:38 PM EDT 8/31/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 44.72 -1.63 -3.52%
Brent Crude 47.04 -1.33 -2.75%
Gold 1311.6 -4.9 -0.37%
Silver 18.700 0.027 0.14%
E-mini DJIA 18370 -74 -0.40%
E-mini S&P 500

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Estoy escuchando hablar a Peña Nieto, el presidente de Mexico y es como si escuchara a Trump, está diciendo lo mismo, pasan armas para los criminales, narco traficantes que creen violencia y crimen, hay que controlar la frontera, etc, etc.

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18400.88 -53.42 -0.29%
Nasdaq 5213.22 -9.77 -0.19%
S&P 500 2170.95 -5.17 -0.24%
Russell 2000 1239.91 -6.12 -0.49%
Global Dow 2445.17 -6.31 -0.26%
Japan: Nikkei 225 16887.40 162.04 0.97%
Stoxx Europe 600 343.53 -1.22 -0.35%
UK: FTSE 100 6781.51 -39.28 -0.58%
CURRENCIES4:35 PM EDT 8/31/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1157 0.0013
Yen (USD/JPY) 103.44 0.47
Pound (GBP/USD) 1.3135 0.0054
Australia $ (AUD/USD) 0.7516 0.0007
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9837 -0.0002
WSJ Dollar Index 87.06 0.01
GOVERNMENT BONDS4:32 PM EDT 8/31/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year -1/32 1.571
German 10 Year -9/32 -0.064
Japan 10 Year -4/32 -0.064
FUTURES4:25 PM EDT 8/31/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 44.81 -1.54 -3.32%
Brent Crude 47.04 -1.33 -2.75%
Gold 1311.7 -4.8 -0.36%
Silver 18.715 0.042 0.22%
E-mini DJIA 18403 -41 -0.22%
E-mini S&P 500 2170.25 -5.00 -0.23%

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O sea que Peña Nieto y Trump están de acuerdo en el control de la frontera, el muro, los narcotraficantes, las armas, etc, etc.

[Fenix]

Bancos, fuerte presión contra el BCE para que no se cargue el Sistema el solito
por
Moisés Romero
•Hace 5 días


Hablo con el CEO de una importante gestora: "Asfixiados. Así están los bancos. Apenas tienen capacidad para respirar con tanto tipo negativo. Hay una fuerte presión, desde dentro y fuera de los mercados, para que Draghi no se cargue el Sistema el solito, sin ayudas. Veamos algunos casos, denuncias claras: La estrategia de tipos de interés negativos que está siguiendo el Banco Central Europeo tiene sentido. Pero empieza a mostrar sus límites. Así lo señala el Fondo Monetario Internacional, que avisa a Mario Draghi de los riesgos que esta política puede tener sobre el sistema bancario, porque pone bajo presión sus resultados. La banca española es la que se enfrenta al mayor reto. En opinión de los técnicos del organismo es mejor concentrarse en la compra de activos de deuda. Los economistas del FMI vienen así a decirle a la autoridad monetaria europea que dejen de seguir cortando los tipos para estimular el repunte económico, porque esa vía es “poco” efectiva pese a que contribuyó contener las tensiones en los mercados. “El BCE tiene un margen limitado para un recorte sustancial adicional de los tipos sin que eso dañe la rentabilidad de los bancos..." "El hecho de que una gran parte de los bancos europeos coticen muy por debajo de su valor contable es una clara demostración de que el negocio bancario no despierta el interés de los inversores. El motivo fundamental que lo justifica es la dificultad de recuperar la rentabilidad como consecuencia de que se anticipa un escenario de reducidos e incluso negativos tipos de interés durante mucho tiempo..."

"...Francisco González, presidente de BBVA, ha mandado este martes un mensaje de extrema dureza sobre la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE). "Las políticas monetarias expansivas, que llevan los tipos a negativo, nos están matando a los bancos. Si los depósitos están al 0%, no hay negocio para los bancos", ha señalado en las jornadas del Instituto Internacional de Finanzas (IIF), que se celebran en Madrid, y en las que ha coincidido con Ana Botín en la misma mesa redonda..."

El consejero delegado de Deutsche Bank, John Cryan, ha sido el último banquero alemán de alto nivel en criticar la política monetaria ultraflexible del Banco Central Europeo, señalando que las tasas de interés negativas corren el riesgo de desestabilizar a los bancos del continente.

***

Julian Wesley, analista de oportunidades de renta variable global de la gestora americana Loomis Sayles:

Historically, central banks raise interest rates on bank deposits when they want to cool inflation and cut interest rates when they want to stimulate the economy. Since banks pass these changes on to their customers, higher interest rates can make borrowing more expensive and saving money more attractive. Until recently, an interest rate of zero seemed to be the lowest central banks could go and negative interest rates were unthinkable.

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Interest rates mechanics upended

But that has all changed. Negative interest rates have become useful for central banks, because it gives them a way to stimulate the economy when rates are already low. Japan, the Eurozone, Switzerland and Sweden all currently have central bank rates below zero, meaning banks now have to pay that country’s central bank for their deposits. And it’s not just short-term interest rates that are negative. Five-year bond yields in Japan, Germany, France, the Netherlands and Switzerland are also below zero. Japan and Switzerland have both issued long-term government bonds at negative interest rates, meaning that an investor who buys and holds a bond until maturity is guaranteed to lose money. (And it may not be out of the question for well-known global companies to issue bonds at negative interest rates someday soon.)

Negative interest rates: bad news for banks

Negative interest rates push down the lending rates that banks charge their customers – and it’s extremely difficult for banks to offset that lost revenue by charging customers for deposits. Banks in some countries with negative interest rates have started charging interest on deposits to large companies and very wealthy individuals. So far, none have dared to do the same to all individual depositors, many of whom are living off a pension. Banks are unpopular enough even without appearing to snatch money from the elderly.

Could we pay interest on a deposit account and receive interest on a mortgage?

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Not likely. Banks are under political pressure not to impose negative interest rates on ordinary savers. The euro zone and Switzerland have both negative interest rates and high denomination bank notes, which makes it easier to store cash. However, those high denomination notes are becoming harder to obtain. In May, the European Central Bank (ECB) announced that it will no longer print 500 Euro notes. This note was nicknamed ‘the Bin Laden’ for its popularity among terrorists, drug dealers and money launderers, who were presumably disappointed by the ECB announcement. But ending production of the 500 euro note will also make it harder (or at least more uncomfortable) for law-abiding citizens to store cash under the mattress.

Holding cash at home is one way to avoid negative interest rates on deposit accounts but it’s not foolproof -- you might get robbed or lose it in a fire. Keeping it in a bank safe deposit box is safer, but some banks no longer offer that option.

Could cash be abolished?

Some believe physical cash might one day be abolished altogether. This isn’t as fanciful as it sounds. Bank of England chief economist Andy Haldane has discussed abolishing physical cash and shifting to an electronic wallet as a way to stop people from hoarding cash if interest rates go well below zero. In the near term, it is more likely that central banks will follow the lead of Europe and the UK and shift away from printing the highest denomination bank notes.

Could negative interest rates be introduced in the United States?

I think it is possible. Federal Reserve Chair Janet Yellen described it as a last resort, but didn’t rule it out. The largest banks had to test their readiness for it as part of the 2016 Federal Reserve stress tests. It might happen if there’s a recession before the Fed has raised interest rates sufficiently for a cut to still-positive levels to stimulate a recovery.


Rosengren: la Fed está a punto de alcanzar su objetivo inflación y empleo
Mi�rcoles, 31 de Agosto del 2016 - 09:24
El presidente de la Reserva Federal de Boston, Eric Rosengren, afirma que el momento de un aumento de la tarifa debería depender del momento de la estabilidad financiera, y agrega que la Fed está a punto de alcanzar su objetivo inflación y empleo.

Recordamos que Rosengren tiene una postura generalmente neutral y es un votante en el FOMC.

Informe de empleo ADP en EEUU agosto 177.000 vs 175.000 esperado
Mi�rcoles, 31 de Agosto del 2016 - 14:15
Los empleadores privados en Estados Unidos agregaron 177.000 empleos en agosto, superando ligeramente las expectativas de los economistas de 175.000.

El dato ADP de junio se revisa al alza a 194.000 desde 179.000.

Datos moderadamente alcistas para el dólar.

Kashkari (Fed): La Fed está dejando que la economía crezca sin sobrecalentamiento
Mi�rcoles, 31 de Agosto del 2016 - 15:07
El presidente de la Reserva Federal de Mineápolis, Neel Kashkari, dice que la política monetaria es una herramienta contundente.

Dice que es difícil orientar la política monetaria a diferentes comunidades.

Villeroy (BCE): el "helicóptero del dinero" no es justificable
Mi�rcoles, 31 de Agosto del 2016 - 15:23
El consejero del Banco Central Europeo François Villeroy de Galhau comenta que el "helicóptero del dinero" no es justificable.

Estas palabras son parecidas a las dichas anteriormente cuando señaló que el helicóptero del dinero no era una buena herramienta de política monetaria, y agregó que el BCE tenía que mantener su actual postura de política monetaria.


Estamos asistiendo al final del ciclo de crédito, y estamos más cerca de un crash en las Bolsas

Carlos Montero
Mi�rcoles, 31 de Agosto del 2016 - 16:22:00

No lo decimos nosotros. Son los expertos de UBS los que creen que el riesgo de una caída de la bolsa está creciendo. La era de la deuda barata y abundante liquidez está llegando lentamente a su fin, según el equipo de analistas de UBS dirigido por Paul Winter, por lo que es más difícil de usar el jugo del crédito para elevar las ganancias corporativas.

A medida que desciendan los beneficios, también lo hará la confianza de los inversores en las acciones, lo que provocará ya sea a un desplome bursátil o una corrección, que es una caída más lenta y menos violenta de las cotizaciones bursátiles.

UBS señala que "el 77% de los crash de los mercados de acciones se deben a los beneficios" y es probable que haya cada vez más compañías que decepcionen al mercado en el futuro.

"Creemos que estamos asistiendo al final del ciclo de crédito. Las tasas de crecimiento de las ganancias son planas y el impacto del mercado de valores ha ido aumentando. Es importante destacar que, desde una perspectiva de riesgo, el riesgo sistémico está subiendo, y la incertidumbre política económica ha tocado máximos históricos".

Este es el gráfico que muestra que los beneficios de las empresas a nivel mundial se están aplanando.


UBS dijo que los bajos rendimientos de los bonos y de las tasas de interés habían provocado que los inversores se decantaran por los mercados de valores para conseguir algo de rentabilidad a cambio de su dinero en efectivo. Pero esto ha dado lugar a una distorsión en la forma en la que cotiza el riesgo en la renta variable.


"Las acciones en general cotizan a múltiplos muy altos, lo cual tiene sentido dado el nivel de rendimiento de la deuda, sin embargo, esto no parece ser la fijación de precios al nivel de riesgo macro que estamos presenciando en el mercado", dijeron analistas de UBS.

UBS espera mayores niveles de volatilidad en el mercado de valores.

La incertidumbre de las políticas económicas se ha disparado este año, con crisis políticas en el Reino Unido y Europa y un camino difícil de China para reequilibrar su economía china, desde la manufactura hacia los servicios.

El análisis de UBS refleja el argumento presentado por uno de los más exitosos gestores de fondos de cobertura de todos los tiempos, Ray Dalio, que fundó el hedge fund de 82.000 millones de dólares Bridgewater Pure Alpha. Recientemente dijo que el boom de la deuda de 75 años estaba llegando a su fin y que las cosas se iban a poner feas.

En un artículo de opinión para el Financial Times, publicado a principios de este año, Dalio dijo:

"Llevamos siete años de fase de expansión del ciclo de negocios/deuda de corto plazo - que por lo general dura alrededor de 8 a 10 años - y cerca del final de la fase de expansión de un ciclo de deuda de largo plazo, que normalmente dura alrededor de 50 a 75 años".

Fuentes: UBS/Ben Moshinsky (Business Insider)
Carlos Montero
Lacartadelabolsa


Se acumulan las apuestas bajistas contra el yuan

Mi�rcoles, 31 de Agosto del 2016 - 16:54:00

Los mercados de derivados están apostando a una nueva depreciación del yuan, con la medida de la oscilación esperada de precios a tres meses preparada para el mayor incremento mensual desde enero.

El aumento del pesimismo viene después de que los operadores sondearan la disposición del Banco Popular de China para permitir que el yuan caiga entre la reunión del G20 de septiembre y la entrada de la moneda en los Derechos Especiales de Giro del Fondo Monetario Internacional el 1 de octubre, sobre todo con el aumento de la probabilidad de un aumento de las tasas de interés de Estados Unidos.
Draghi podría realizar otra ronda de "flexibilización verbal"

Según Julien Lafargue de JPMorgan Private Bank
Mi�rcoles, 31 de Agosto del 2016 - 17:02:00

Julien Lafargue de JPMorgan Private Bank cree que las cifras de inflación de agosto no serán suficientes para impulsar otro recorte de las tasas o más compras de activos por parte del Banco Central Europeo, pero pueden desencadenar otra ronda de "flexibilización verbal" del presidente, Mario Draghi.

"Podemos esperar que el BCE sugiera claramente que el programa de compra de bonos actual se extenderá, probablemente por lo menos otros seis meses. Esto no sólo se justificaría por la baja inflación, sino también por la necesidad de apoyar los mercados de deuda antes de los riesgos potenciales en la forma de diversos referendos y elecciones que tendrán lugar en la zona euro en los próximos 12 meses. Como tal, creemos que la búsqueda de "rendimiento" y "crecimiento" continuará siendo el tema importante en Europa".

Los analistas reducen sus perspectivas sobre el precio del petróleo

Mi�rcoles, 31 de Agosto del 2016 - 17:17:00

Los analistas del mercado del petróleo han reducido su pronósticos de precios por primera vez desde febrero, ya que se atenúa la perspectiva de que los productores más grandes del mundo puedan congelar la producción y la producción estadounidense muestra signos de recuperación gradual.

Después de cinco meses consecutivos de revisiones al alza, los 34 analistas y economistas consultados por Reuters esperan que el Brent promedie los $45,44 por barril en 2016, ligeramente por debajo a la previsión del mes pasado de $45,51.

El punto de referencia del Mar del Norte tiene un promedio de $42,59 en lo que va de año, después de haber rebotado desde un mínimo de casi 13 años de $27,10 en enero a un máximo de ocho meses de $52,86 en junio de este año.


La debilidad del petróleo durante los últimos dos años ha erosionado los presupuestos de los productores, incluso de países ricos como Arabia Saudita o Qatar y forzado a empresas de todo el mundo a recortar miles de trabajos.

Bank of America cree que el BCE debe comprometerse en septiembre a extender la QE
Mi�rcoles, 31 de Agosto del 2016 - 18:57
Los analistas de Bank of America Merrill Lynch dicen que el Banco Central Europeo no pueden mantener sus opciones abiertas hasta diciembre y que necesitarán que el 8 de septiembre se comprometan a continuar con la flexibilización cuantitativa (QE) después de marzo de 2017.

[Fenix]

Morgan Stanley cree que el dólar yen podría subir a 107/108 en las próximas semanas
Mi�rcoles, 31 de Agosto del 2016 - 19:45
Morgan Stanley señala que el dolar yen (USD/JPY) podría aproximarse a los niveles de 107/108 antes de las reuniones del Banco de Japón y la Reserva Federal (21 de septiembre) ya que los podrían descontar una subida de tipos de la Fed y nuevas medidas de estímulo del Banco de Japón ante los datos japoneses decepcionantes.

Las acciones chinas duermen mientras el mercado inmobiliario se calienta
Mi�rcoles, 31 de Agosto del 2016 - 21:23
El segundo mayor mercado de valores del mundo lleva dormido unas cuantas semanas. El índice compuesto de Shanghai no se ha movido más de un 1 por ciento sobre una base de cierre durante dos semanas, lo que contrasta con la primera mitad del año, cuando un 2 por ciento oscilación diaria era ya moneda corriente.



ABN Amro cree que el BCE extenderá seis meses la QE
Mi�rcoles, 31 de Agosto del 2016 - 21:52
Los analistas de ABN Amro estiman que el Banco Central Europeo extenderá seis meses su programa de compras de bonos (QE), pero se abstendrá de aumentar sus compras mensuales.

La próxima reunión del BCE será el 8 de septiembre.