Martes 06/09/16 PMI and ISM no manufacturero

[admin]

18518.50 26.54 0.14%
Nasdaq 5268.97 19.07 0.36%
S&P 500 2183.49 3.51 0.16%
Russell 2000 1252.07 0.24 0.02%
Global Dow 2486.49 13.58 0.55%
Japan: Nikkei 225 17081.98 44.35 0.26%
Stoxx Europe 600 349.46 -1.16 -0.33%
UK: FTSE 100 6826.05 -53.37 -0.78%
CURRENCIES3:09 PM EDT 9/6/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1254 0.0106
Yen (USD/JPY) 102.08 -1.35
Pound (GBP/USD) 1.3437 0.0133
Australia $ (AUD/USD) 0.7682 0.0099
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9703 -0.0096
WSJ Dollar Index 85.77 -0.92
GOVERNMENT BONDS3:08 PM EDT 9/06/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year 18/32 1.545
German 10 Year 20/32 -0.109
Japan 10 Year 0/32 -0.020
FUTURES2:59 PM EDT 9/6/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 44.87 0.43 0.97%
Brent Crude 47.33 -0.30 -0.63%
Gold 1354.0 27.3 2.06%
Silver 20.140 0.774 4.00%
E-mini DJIA 18509 29 0.16%
E-mini S&P 500 2182.25 4

[jonibol]

Buena trepada del oro, gracias al débil dato de empleo y al ISM de hoy

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18522.93 30.97 0.17%
Nasdaq 5271.75 21.85 0.42%
S&P 500 2184.50 4.52 0.21%
Russell 2000 1251.52 -0.31 -0.02%
Global Dow 2486.65 13.74 0.56%
Japan: Nikkei 225 17081.98 44.35 0.26%
Stoxx Europe 600 349.46 -1.16 -0.33%
UK: FTSE 100 6826.05 -53.37 -0.78%
CURRENCIES3:50 PM EDT 9/6/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1246 0.0099
Yen (USD/JPY) 102.07 -1.36
Pound (GBP/USD) 1.3423 0.0119
Australia $ (AUD/USD) 0.7681 0.0098
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9701 -0.0098
WSJ Dollar Index 85.81 -0.88
GOVERNMENT BONDS3:50 PM EDT 9/6/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year 19/32 1.542
German 10 Year 20/32 -0.109
Japan 10 Year 0/32 -0.020
FUTURES3:40 PM EDT 9/6/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 44.84 0.40 0.90%
Brent Crude 47.28 -0.35 -0.73%
Gold 1353.6 26.9 2.03%
Silver 20.140 0.774 4.00%
E-mini DJIA 18506 26 0.14%
E-mini S&P 500 2182.00 4.00 0.18%

[admin]

18538.12 46.16 0.25%
Nasdaq 5275.91 26.01 0.50%
S&P 500 2186.48 6.50 0.30%
Russell 2000 1252.70 0.87 0.07%
Global Dow 2488.12 15.21 0.62%
Japan: Nikkei 225 17081.98 44.35 0.26%
Stoxx Europe 600 349.46 -1.16 -0.33%
UK: FTSE 100 6826.05 -53.37 -0.78%
CURRENCIES4:06 PM EDT 9/6/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1252 0.0104
Yen (USD/JPY) 102.02 -1.41
Pound (GBP/USD) 1.3428 0.0124
Australia $ (AUD/USD) 0.7684 0.0101
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9698 -0.0101
WSJ Dollar Index 85.78 -0.91
GOVERNMENT BONDS4:05 PM EDT 9/6/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year 19/32 1.539
German 10 Year 20/32 -0.109
Japan 10 Year 0/32 -0.020
FUTURES3:56 PM EDT 9/6/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 44.85 0.41 0.92%
Brent Crude 47.28 -0.35 -0.73%
Gold 1354.4 27.7 2.09%
Silver 20.165 0.799 4.13%
E-mini DJIA 18510 30 0.16%
E-mini S&P 500 2182.75

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SONDEO-Banco Central de Perú dejaría tasa estable por expectativas de menor inflación

Por Teresa Cespedes

LIMA (Reuters) - El Banco Central de Perú dejaría sin cambios su tasa de interés de referencia en septiembre porque las expectativas de inflación y el índice de precios al consumidor continúan desacelerándose, mostró el martes un sondeo de Reuters.

Los 11 analistas consultados coincidieron en que la autoridad monetaria mantendría en 4,25 por ciento la tasa de referencia en su reunión de política monetaria del jueves.

La inflación anualizada a agosto se desaceleró en julio a un 2,94 por ciento desde el 2,96 por ciento, dentro del rango meta oficial de entre un 1 y un 3 por ciento.

"Esto contribuiría a consolidar la posición neutral de la política monetaria, por lo que teniendo en cuenta la trayectoria de la inflación y el comportamiento de las expectativas de inflación, consideramos que es probable que el Banco Central mantenga su tasa de interés", dijo un reporte de Scotiabank.

Los analistas redujeron asimismo sus expectativas de inflación para este año a un 2,8 por ciento, desde la estimación previa el 3,1 por ciento, según un sondeo del Banco Central.

Para el 2017 los analistas también bajaron sus pronósticos de inflación a un 2,6 por ciento.

"Esperamos que el Comité de Política Monetaria deje estable la tasa por el resto del año", dijo el analista de Goldman Sachs, Alberto Ramos, en un reporte.

JP Morgan sostuvo que la convergencia hacia la meta de inflación y el crecimiento en línea con su nivel potencial apoyarían también a que el Banco Central "probablemente mantenga su tasa estable hasta fines del 2017".

"El Banco Central ha dejado muy claro que usará todas las herramientas de política en su arsenal, incluyendo la tasa de encaje, para garantizar que la inflación siga convergiendo al centro del rango meta", agregó el analista Franco Uccelli de JP Morgan, en un reporte.

El Banco Central ha mantenido su tasa sin cambios durante seis meses, tras haberla subido en diciembre, enero y febrero por una aceleración de la inflación.

La autoridad monetaria dará a conocer su decisión de política monetaria el jueves a las 18.00 hora local (2300 GMT).

Las fuentes consultadas que dijeron que el Banco Central mantendría su tasa de referencia son: 4Cast, Bank of America, BBVA Banco Continental, BNP Paribas, Goldman Sachs, Itau Unibanco, JP Morgan, Pantheon, Phase Consultores, Scotiabank y UBS.

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SONDEO-Banco Central de Perú dejaría tasa estable por expectativas de menor inflación

Por Teresa Cespedes

LIMA (Reuters) - El Banco Central de Perú dejaría sin cambios su tasa de interés de referencia en septiembre porque las expectativas de inflación y el índice de precios al consumidor continúan desacelerándose, mostró el martes un sondeo de Reuters.

Los 11 analistas consultados coincidieron en que la autoridad monetaria mantendría en 4,25 por ciento la tasa de referencia en su reunión de política monetaria del jueves.

La inflación anualizada a agosto se desaceleró en julio a un 2,94 por ciento desde el 2,96 por ciento, dentro del rango meta oficial de entre un 1 y un 3 por ciento.

"Esto contribuiría a consolidar la posición neutral de la política monetaria, por lo que teniendo en cuenta la trayectoria de la inflación y el comportamiento de las expectativas de inflación, consideramos que es probable que el Banco Central mantenga su tasa de interés", dijo un reporte de Scotiabank.

Los analistas redujeron asimismo sus expectativas de inflación para este año a un 2,8 por ciento, desde la estimación previa el 3,1 por ciento, según un sondeo del Banco Central.

Para el 2017 los analistas también bajaron sus pronósticos de inflación a un 2,6 por ciento.

"Esperamos que el Comité de Política Monetaria deje estable la tasa por el resto del año", dijo el analista de Goldman Sachs, Alberto Ramos, en un reporte.

JP Morgan sostuvo que la convergencia hacia la meta de inflación y el crecimiento en línea con su nivel potencial apoyarían también a que el Banco Central "probablemente mantenga su tasa estable hasta fines del 2017".

"El Banco Central ha dejado muy claro que usará todas las herramientas de política en su arsenal, incluyendo la tasa de encaje, para garantizar que la inflación siga convergiendo al centro del rango meta", agregó el analista Franco Uccelli de JP Morgan, en un reporte.

El Banco Central ha mantenido su tasa sin cambios durante seis meses, tras haberla subido en diciembre, enero y febrero por una aceleración de la inflación.

La autoridad monetaria dará a conocer su decisión de política monetaria el jueves a las 18.00 hora local (2300 GMT).

Las fuentes consultadas que dijeron que el Banco Central mantendría su tasa de referencia son: 4Cast, Bank of America, BBVA Banco Continental, BNP Paribas, Goldman Sachs, Itau Unibanco, JP Morgan, Pantheon, Phase Consultores, Scotiabank y UBS.

(Reporte de Teresa Céspedes; Editado por Javier López de Lérida)

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Filipinas busca calmar tensiones con EEUU tras insulto de su presidente a Obama

Por Roberta Rampton

VIENTIÁN (Reuters) - Filipinas intentaba el martes apaciguar una disputa con Estados Unidos a través de unas disculpas de su nuevo presidente, Rodrigo Duterte, quien expresó su pesar por haber llamado "hijo de puta" a Barack Obama, unos comentarios que llevaron a Washington a suspender una reunión bilateral.

La disputa diplomática entre los países aliados eclipsó la apertura de una cumbre de naciones del este y sudeste de Asia en Laos. También deterioró los últimos impulsos de Obama por acercarse a la región, una estrategia ampliamente vista como una respuesta para combatir el poderío económico y militar de China.

Sin embargo, diplomáticos dicen que las tensiones con su viejo aliado Filipinas podrían aumentar las dificultades que enfrenta Washington para forjar un frente unido con sus socios del Sudeste Asiático en la pugna geoestratégica con Pekín sobre el Mar de la China Meridional.

Duterte se ha enfurecido repetidamente ante las críticas por la "guerra contra las drogas" que está llevando a cabo en Filipinas, que ha matado a cerca de 2.400 personas desde que llegó al poder hace dos meses. El mandatario filipino dijo a periodistas que sería "grosero" que Obama se refiriera al tema en una reunión bilateral que tenían agendada.

Durante esa conversación, Duterte habló con los periodistas usando la frase filipina "putang ina" que puede significar "hijo de puta" o "hijo de perra".

Después de que Washington suspendió en respuesta la reunión bilateral del martes entre Obama y Duterte, Filipinas emitió dos comunicados manifestando su pesar.

"El presidente Duterte explicó que los reportes de prensa que informaron que el presidente Obama podría 'sermonearlo' por las ejecuciones extrajudiciales originaron sus fuertes comentarios", dijo el Gobierno de Filipinas en un comunicado.

"Él lamenta que sus declaraciones a la prensa hayan causado tanta controversia", agregó el Gobierno. "Él expresó su profunda relación y afinidad con el presidente Obama y por la asociación duradera entre nuestras naciones".

Tras las disculpas, un funcionario de la Casa Blanca dijo que Obama podría hablar informalmente con Duterte en la cumbre de Laos, aunque es improbable que celebren una reunión bilateral.

"Él (Obama) tiende a interactuar con todos los líderes en estos eventos", dijo a periodistas el asesor adjunto de Seguridad Nacional de Estados Unidos, Ben Rhodes. "Yo no esperaría una reunión bilateral formal, pero creo que tendremos la oportunidad de interactuar con él, con todos los líderes", añadió.

[Fenix]

El banco central de Australia mantiene tipos
Martes, 6 de Setiembre del 2016 - 07:45
El banco central de Australia ha dejado invariable su tipo de referencia en el 1,5%, tal y como se esperaba.

Bolsa, tenemos un gran problema: Wall Street está por las nubes. Si amaga con caer ¡Ufffff!
por
Moisés Romero
•Hace 2 días


Hablo con P.E. uno de los grandes observadores de la realidad bursátil, financiera y, también, política. "No me asusta, por ahora, el factor político en España. Llevamos muchos siglos de rencillas, envidias ¡y tú más!. Siglos de zancadillas y de oídos sordos. Siglos divididos. Pero el Reino de España siempre se sobrepone a lo peor. Ahora, la economía tira y el paro va a la baja. El paro, el enemigo declarado de los españoles desde siempre, porque hasta hace muy pocos nadie se movía de sus ciudades, familias, amigos. Nunca se ha entendido bien lo de la movilidad del trabajador. Pero vamos al coso de la Bolsa. Amigo mío, tenemos un problema. Un gran problema. Wall Street está por la nubes, muy cara se mire como se mire. Lo apuntáis en lacartadelabolsa: como vemos en el gráfico adjunto, la bolsa estadounidense está en niveles históricamente altos por un gran número de ratios de valoración. Las barras del gráfico recogen el tanto por ciento de ocasiones en las que ahora el mercado está más sobrevalorado que los picos de tendencias alcistas del último siglo. Por ejemplo, en el caso del ratio PER ahora el mercado está más caro que casi el 90% de los máximos de tendencias alcistas del último siglo. Estamos, de nuevo, ante un escenario de poca o nula fiebre en las acciones USA y grandes escalofríos en el resto de los mercados del mundo ¿Qué pasa dentro y fuera de los mercados USA? La incertidumbre que vive Wall Street, y que irradia al resto del mundo, respecto a la evolución de los tipos de interés y respecto a las condiciones económicas propias (unos hablan de más subidas de tipos y otros, de lo contrario, de la entrada de la mayor potencia económica del mundo en recesión) son suficientes para propiciar este crash de las Bolsas por entregas, como ya ocurriera en grandes Crisis anteriores. Seriamente preocupados, muy nerviosos. Pronto volverán los ansiolíticos a los despachos de los gestores, de los traders, de los especialistas en la compra-venta de valores..."

Imagen

"Te imaginas que Wall Street corrige un 10%, que está dentro de lo normal ¿A dónde irían a parar el resto de los índices? Por eso, volvemos a creer en la bondad mano de dios. También, que las autoridades USA son más recelosas, controlan mejor el tiempo, no quieren destrozos en las Bolsas, que concluyan en un deterioro de la situación, que tanto ha costado conseguir. Pero puede pasar ¿por qué no? En este supuesto ¿cuál sería la caída de la Bolsa española? Hemos comprobado que el negocio ha desaparecido y que el sentimiento del mercado se ha vuelto más pesimista. Si esto fuera así, el descalabro sería monumental. Los valores se hundirán más, porque no tienen soportes..."

"Los índices se han roto, como la Bolsa. Ahora más que nunca, los índices están en manos del Banco Central Europeo. Y en Wall Street, especulaciones muy fuertes en los mercados de bonos (ligados a las expectativas de movientos en los tipos de interés) y grandes presiones sobre el dólar. Hay que estar muy atentos, mucho a los que suceda en la Madre de todas las Bolsas. Lo de siempre..."


Irán y otros miembros de la OPEP apoyarían precios del petróleo entre 50-60$
Martes, 6 de Setiembre del 2016 - 10:39
Irán y otros miembros de la OPEP apoyarían un rango de precios del petróleo de entre 50 y 60 dólares el barril, de acuerdo con el ministro de Petróleo iraní.


Mercado contra castas
por
Laissez Faire
•Hace 2 días


Los anticapitalistas suelen describir al libre mercado como una institución generadora de castas y de desigualdades. Karl Marx, de manera mucho más célebre, denunciaba que el modo de producción capitalista se caracterizaba por la existencia de dos clases sociales —la burguesía y el proletariado— que interactuaban mediante relaciones de explotación: los capitalistas le arrebataban la plusvalía a los trabajadores, esto es, se apoderaban del valor generado durante una porción de su jornada laboral. Hoy en día se confunde deliberadamente liberalismo con neomercantilismo y se argumenta erróneamente que, en un mercado libre, la oligarquía utiliza el poder coactivo del Estado para parasitar y lucrarse a costa del resto de los ciudadanos. Por el contrario, un mercado libre sin privilegios estatales en favor de ninguna de las partes no sólo no conduce a la generación de élites extractivas, sino que es el gran mecanismo para igualar y horizontalizar las relaciones sociales. En un mercado libre, existe igualdad jurídica entre las personas: todos son sujetos de derecho con igual consideración moral y simétricos derechos. El mercado no distingue entre razas, religiones, etnias o filiaciones: las personas, cualesquiera sean sus orígenes y condiciones, cooperan por mutuo consentimiento e interés, no porque nadie las obligue a hacerlo en unos términos no equitativos e impuestos desde arriba.

Así las cosas, tal como han recogido recientemente la Foundation for Economic Education y el Cato Institute, la progresiva apertura de los mercados en la India durante los últimos 25 años está logrando un fenómeno que hasta entonces se habría considerado inaudito: convertir en millonarios y ciudadanos de pleno derecho a muchos indios pertenecientes a la casta de los “intocables”, los cuales incluso han llegado a crear su propia Cámara de Comercio para promover la empresarialidad entre sus pares. El sistema de castas de la India ha sobrevivido durante milenios a casi cualquier régimen político imaginable y ha condenado a los miembros del estrato más bajo —los intocables— a una vida de miseria, trabajos desagradables y exclusión social. Pero el mercado libre no se rige por castas, sino por igualdad formal entre las partes: por eso los intocables entran en el mercado como uno más y triunfan como cualquier otro que genere valor para el resto de la sociedad. Tu estatus no depende de dónde vengas, sino de cómo de bien cooperes. La libertad económica está siendo la principal enemiga de las castas sociales en la India.


EUR/USD intradía: resistencia en 1,1185
Trading Central
Martes, 6 de Setiembre del 2016 - 12:23
Punto pivote (nivel de invalidación): 1,1185

Nuestra preferencia: posiciones cortas debajo de 1,1185 con objetivos en 1,1125 y 1,1105 en extensión.

Escenario alternativo: arriba de 1,1185 buscar mayor indicación al alza con 1,1210 y 1,1255 como objetivos.

Comentario técnico: al RSI le falta momentum de ascenso.

[Fenix]

Datos débiles de empleo en EEUU ¿Retrasará la Fed su subida de tipos hasta diciembre?

Enrique Díaz-Álvarez - eBury
Martes, 6 de Setiembre del 2016 - 12:37:54

Mientras que el dólar mantuvo sus niveles la semana pasada, a pesar de que el informe sobre empleo de Estados Unidos arrojó cifras ligeramente más débiles de lo esperado, la libra esterlina demostró un comportamiento marcado por la solidez. Los datos sorprendentemente positivos que se han venido registrando después del referéndum del Brexit están obligando a sanear las posiciones bajistas en libras esterlinas, y por ahora la tendencia de menor resistencia de la divisa apunta al alza.

En septiembre, todas las miradas estarán puestas en los bancos centrales. Ya en esta misma semana se llevará a cabo diversas reuniones. Al menos cuatro de los bancos centrales del G10 se reunirán durante los próximos siete días: el Banco Central Europeo, el Banco de la Reserva de Australia, el Banco de Canadá y el Riksbank de Suecia. Por supuesto, la reunión más importante con diferencia será la que organizará el BCE el jueves. No se espera que se tomen medidas, pero serán numerosas las comunicaciones que los mercados deberán considerar, incluida la revisión de las principales previsiones en materia de inflación y crecimiento, así como la conferencia de prensa de su presidente, Mario Draghi.

PRINCIPALES MONEDAS EN DETALLE

EUR

La semana pasada los datos sobre inflación volvieron a resultar decepcionantes en la Eurozona. El índice subyacente, que no incluye los precios más volátiles como son los de alimentos y componentes energéticos, cayó hasta el 0,8%. La inflación subyacente se ha mantenido en el 1% o por debajo de este nivel en todos y cada uno de los meses desde 2013. Este dato supondrá una elemento extra de presión para que el BCE tome cartas en el asunto. Si bien no es de esperar que esta institución, que se mueve bastante por inercia, actúe esta misma semana, si prevemos que sus declaraciones dejen entrever claros indicios de que al menos se baraje un incremento de flexibilización cuantitativa a lo largo de lo que queda de año.


GBP

Los datos macroeconómicos que serán publicados esta semana constituirán una prueba fundamental para respaldar y verificar el repunte que ha experimentado la libra esterlina durante las últimas semanas. Los mercados estarán atentos a la publicación del índice PMI de servicios de agosto para confirmar que se mantiene el pronunciado rebote visto en las industrias de manufacturas y construcción. En el caso de que los datos sean positivos la libra debería soportar una presión alcista más pronunciada. Los inversores aún se mantienen en niveles de máximos históricos en términos de posiciones cortas en libras y si el PMI del sector servicios se publica con un nivel por encima de 50 puntos (expansión notable), podría provocar que muchos de ellos cambien su estrategia, deshaciendo sus posiciones en contra de la libra.

USD

El informe laboral de agosto en Estados Unidos supuso una ligera decepción la semana pasada. La cifra general de creación de empleo se situó en niveles un tanto menores a los esperados, con 151.000 puestos en términos netos. No obstante, determinadas revisiones anteriores ya dejaban entrever la posibilidad de que se produjera esta disminución.

Más significativa aún resulta la debilidad relativa de los salarios, que crecieron solo un 0,1% durante el mes y un 2,4% en lo que llevamos de año. Asimismo, el promedio de horas trabajadas por semana apuntó a la baja, al tiempo que el desempleo experimentaba un ligero repunte.

Considerando que las cifras generales promedio del trimestre todavía se sitúan en 232.000 puestos al mes, lo que resulta bastante sólido, no creemos que los resultados arrojados por este informe alteren la perspectiva de forma sustancial. No obstante, dado que caben posibilidades de que el margen refuerce la postura de los miembros del Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC), favorables a mantener bajos los tipos de interés, ahora esperamos que la próxima subida de tipos se retrase hasta diciembre. Sea como fuere, el discurso que ofrecerá John Williams, el presidente de la FED para San Francisco, sobre las previsiones económicas este martes, dará pistas sobre el comportamiento que adoptará la Reserva Federal ante las últimas cifras del mercado laboral.


Glencore venderá el primer bono en euros desde septiembre del año 2015
Martes, 6 de Setiembre del 2016 - 12:46
Glencore va a vender su primer bono en euros hoy desde la caída dramática en el precio de sus acciones y sus bonos en septiembre del año pasado, que fue impulsada por el desplome de los precios de los productos básicos y los temores de los inversores por su deuda.

En su punto más bajo en septiembre de 2015, los eurobonos de Glencore con vencimiento en el año 2025 cotizaban a 63 centavos de euro. Se han recuperado 93 centavos de dólar después de que la minera y trader de materias primas pusiera en marcha un programa de reducción de deuda de gran alcance.


Henkel vende bonos corporativos con rentabilidad negativa por primera vez en la historia
Martes, 6 de Setiembre del 2016 - 14:15
Tenemos los primeros bonos corporativos vendidos con rendimiento negativo por empresas no estatales.

El grupo alemán de bienes de consumo Henkel ha vendido 500 millones de euros en bonos a dos años con un rendimiento al vencimiento de -0,05 por ciento. La compañía también venderá 700 millones de euros de deuda a cinco años con un rendimiento del cero por ciento.

Los gestores de dinero recortan su posición neta en el cobre
Martes, 6 de Setiembre del 2016 - 15:23
Los gestores de dinero han recortado sus posiciones alcistas sobre el cobre por quinta semana consecutiva.
Bayer y Monsanto se acercan a un acuerdo, según fuentes
Martes, 6 de Setiembre del 2016 - 15:15
Bayer (BAYN GY) y Monsanto (MON) se acercan a un acuerdo, con Monsanto diciendo que Bayer está cerca del precio correcto, según informa la CNBC citando a fuentes.

Por otra parte, afirman que podría alcanzarse un acuerdo en una o dos semanas.

Brent. Soportes y resistencias
MarketTutors
Martes, 6 de Setiembre del 2016 - 16:22
El Brent muestra la primera resistencia en la zona 47,92/99 y después el máximo anterior en 49,40 dólares. El techo del canal bajista se encuentra en 50,05 dólares.

El primer soporte se encuentra en 46,88 dólares y después el soporte clave de 42,22/32 dólares.


Todo el mundo ha empezado a utilizar la misma palabra para describir los mercados

Carlos Montero
Martes, 6 de Setiembre del 2016 - 16:35:00

El mercado está algo perezoso últimamente. Si miramos el comportamiento de las acciones, bonos y monedas en las últimas semanas, no podemos decir que hay ocurrido mucho. Y hay una creciente sensación de que el mercado puede estar demasiado tranquilo.

En los medios financieros mundiales, hemos visto una gran cantidad de comentarios utilizando la misma palabra para describir el estado de ánimo actual del mercado: complacencia.

Un ejemplo es el comentario de Rick Frisbie, director de Franklin Templeton Solutions:

"Definitivamente estamos posicionándonos un poco más a la defensiva. Tenemos un dicho que dice: cuando el índice de volatilidad del CBOE (Índice VIX) está en bajos niveles es el momento de abandonar el mercado". El VIX se refiere a menudo como el índice del miedo o el indicador del miedo, y cuando está en niveles bajos, creemos que puede ser el momento para vender activos de riesgo. En la actualidad, el VIX cotiza a alrededor de 13, pero la media de los últimos 20 años está justo por encima de 20 o 21, lo que quiere decir que los inversores están muy poco preocupados por el riesgo y tal vez un poco demasiado complacientes".

Esto es lo que dice Joe Amato, jefe de inversiones de renta variable en Neuberger Berman:

"Teniendo en cuenta todo lo que podría pasar este otoño - desde un shock en la inflación o las tasas de interés u otra vuelta de tuerca en las elecciones de Estados Unidos o un acontecimiento geopolítico - los inversores deben tener sus cinturones de seguridad bien abrochados".


Y estos son los comentarios de Richard Cochinos y Ran Ren de Citigroup:

"Una conclusión preliminar sugiere que los mercados tienen un riesgo asociado del 5-10 por ciento - lo que sugiere definitivamente que la complacencia es muy abundante".

Y esto es de Athanasios Vamvakidis, Adarsh ​​Sinha, y Yang Chen d Bank of America Merrill Lynch:

"En nuestra opinión, la complacencia combina con la exposición a posiciones cortas podría estar dejando al mercado en riesgo de sufrir una elevada volatilidad y una venta masiva en el próximo shock".

El tema recurrente aquí es que es probable que haya una fuerte resistencia al avance de las acciones, ya que parte de esta complacencia irá desapareciendo. Frisbie dijo que "el mundo está lleno de dislocaciones", y ese "desacoplamiento es probable en diferentes regímenes de tipos de interés y diferentes regímenes de cambio".

Y agregó:

"Después de ser bastante optimista en nuestras carteras de activos múltiples en Franklin Templeton Solutions, hemos reducido este entusiasmo y tenemos una actitud más cauta a medida que avanzamos en el cuarto trimestre, con las elecciones en Estados Unidos y otros eventos que tendrán lugar en el mundo".


Fuentes: Matt Turner (BI)
Carlos Montero
Lacartadelabolsa

Los bonos basura vuelven a superar a los bonos de grado de inversión

Martes, 6 de Setiembre del 2016 - 16:54:00

Los bonos basura están avanzando ya que las tasas negativas en gran parte del mundo impulsa la demanda de este tipo de activos con rendimientos más altos.

El índice de bonos de alto rendimiento de los Estados Unidos ha subido un 14 por ciento en lo que va de año, superando al índice Bloomberg Barclays US Corporate Bond para el grado de inversión y el Índice Bloomberg Barclays del Tesoro estadounidense. En enero y febrero, los bonos del Tesoro llevaron la voz cantante.


¿Qué vigilar antes de la reunión de la Fed de septiembre?
Martes, 6 de Setiembre del 2016 - 17:09
Wall Street ha fijado las probabilidades de que la Reserva Federal eleva la tasa de interés este mes en aproximadamente un 18 por ciento.

A pocas semanas de la reunión de septiembre, todavía hay varios datos económicos y discursos de gobernadores de bancos centrales que podrían dar forma a la decisión de la Reserva Federal.


"Espere menos medidas del Banco de Inglaterra en los próximos meses"
Ipek Ozkardeskaya, de London Capital Group
Martes, 6 de Setiembre del 2016 - 17:17
Ipek Ozkardeskaya, de London Capital Group, espera que el banco central de Inglaterra modere sus medidas en los próximos meses tras los fuertes datos económicos recientes.

La negociación en los dark pools toca un nuevo máximo

Martes, 6 de Setiembre del 2016 - 18:00:00

El comercio de acciones en los dark pools (mercados en los que no se muestran los precios antes de las operaciones) de Europa ha subido a un nuevo máximo, poniendo a los traders que los utilizan en un curso de colisión con las nuevas regulaciones que restringirán la compra y venta en esos mercados.

Los dark pools, inicialmente destinados a ocultar las órdenes más grandes, representaron el 9,1 por ciento de las operaciones con acciones en Europa en julio, de acuerdo con estimaciones compiladas por el agente Rosenblatt Securities.


Ese es un incremento de 6.2 puntos porcentuales desde el inicio de 2010. La participación de las dark pools ha subido aún cuando el volumen diario total se redujo un 20 por ciento.

[Fenix]

La inversión en tierras
por
Ismael de la Cruz
•Hace 3 días


Les dejo a continuación mi aportación en La Razón, aunque aún no ha salido publicado el reportaje, cuando se produzca lo publicaré también.

Siempre se ha tenido la inversión en tierras como un activo seguro, que no se puede robar y que no se deteriora con el paso del tiempo. También es cierto que está menos expuesto a la volatilidad de los precios que el mercado del ladrillo.

Pero la idea básica a la hora de invertir en tierras es tener claro que se hace como bien de producción en vez de como valor de especulación. Pero no siempre sucede así, los inversores adquieren tierras no para cultivarlas sino para mantenerlas y venderlas más adelante de cara a obtener una plusvalía y eso implica riesgos.

Y es que convendría no olvidar que es una inversión que se caracteriza por su iliquidez, es decir, cerrar una operación lleva bastante tiempo, no es un mercado tan rápido y dinámico como el de inmuebles.

Desde el año 2007 hasta enero del 2014, el precio del suelo cayó un 44%, en cambio el precio de la tierra descendió un 13%, siendo el año 2009 el peor con recortes del 4,6% y el año 1992 el de peor recuerdo con desplome del 12%.

Estas caídas implican que el valor de las tierras se va acompasando a la rentabilidad de los cultivos, lo cual hace que este tipo de inversión cobre de nuevo interés.

Por regla general, uno de los factores que más influye en la evolución del precio de la tierra es la reforma de la Política Agraria Común (PAC), de la cual depende cuánto se recibe por hectárea. La cuestión es que si no hay ayudas o se reducen, la demanda cae y con ello el precio (y viceversa).

No se puede obviar que se trata de una inversión compleja, entre otras razones porque existe una variedad sectorial enorme que tiene una rentabilidad diferente en función de la provincia de la que se trate, así como del tipo de terreno, puesto que no es lo mismo invertir en terrenos de regadío que de secano.

Lo idóneos es apostar por tierras de regadío (que representan el 60-65% de las tierras en España), entre otras razones porque las de secano están muy vinculadas a la meteorología y su evolución está marcada por las lluvias y en épocas de sequía se resienten bastante.

Advertencia: vehículos autónomos, a la vuelta de la esquina

Carlos Montero
Martes, 6 de Setiembre del 2016 - 20:32:00

Publicamos anteriormente el artículo del economista Guillermo Barba sobre la desaparición del empleo de chófer debido a la entrada de los vehículos autónomos. Traemos a estas páginas la segunda parte de esta interesante reflexión:

Les contaba en el artículo “El empleo de chofer será historia”, que la empresa Delphi Automotive lanzará en 2017 una flota de taxis autónomos en Singapur. Estas pruebas iniciales, sin embargo, tienen la mira puesta en un servicio regular de autos sin chofer, sin volante ni pedales, para 2019, que estará consolidado y en plena operación a más tardar en 2022.

Como suele ocurrir en estos casos, no falta quien con escepticismo opina que los autos que se conducen solos están a años luz de distancia, pero eso es un error. De hecho, la mayoría si –no es que todas- las grandes empresas automotrices ya llevan varios trabajando a marchas forzadas y asociándose con firmas tecnológicas en el desarrollo de estos proyectos. Tienen prisa y la competencia es mucha.

Ayer por ejemplo, Ford anunció que tendrá en las calles vehículos completamente autónomos en menos de 5 años.

¿Le parece mucho tiempo? Inversionistas de Wall Street han presionado a esa marca por tardarse demasiado en desarrollar autos y camiones con dichas características, por lo que es de esperar que incluso los tengan en operación antes del 2021, que es su meta.

Lanzarán primero un vehículo comercial que, como le digo, no tendrá volante ni pedales, que será usado en todo el planeta por compañías de transporte como Uber y Lyft, con las que mediante una aplicación se solicita un servicio.


La compañía no dio detalles sobre cómo lucirá su nuevo auto, pero lo importante según ha dicho su presidente y director general, Mark Fields, es que “los vehículos autónomos podrían tener un impacto tan significativo en la sociedad como la línea de ensamblaje de Ford hace 100 años.” No hay duda.

En su opinión, la automatización definirá la siguiente década, y estamos de acuerdo. El cambio es irreversible.

La automotriz estadounidense incluso ha duplicado a 300 el personal que tiene trabajando en Silicon Valley, y ampliará sus instalaciones en Palo Alto, California. Asimismo, se ha asociado con Baidu, el “Google” chino, que también dijo en junio pasado que estará produciendo en masa autos autónomos en cinco años.

No tenga duda de que esta revolución del transporte hará que algunas empresas automotrices, las que tarden más en adaptarse a las demandantes nuevas circunstancias del mercado, terminarán por desaparecer.

Los países no desaparecerán, ni sus habitantes, pero es un hecho que aquellos que por presiones locales de toda índole –como las laborales- se cierren a la tecnología de estos vehículos más baratos, rápidos, seguros y eficientes que los actuales, se quedarán rezagados.

Como es usual, el principal obstáculo al que se enfrentarán estas innovaciones es el de la regulación.

Lo que está pasando en el mercado de los autos y camiones es un nuevo llamado de advertencia: los cambios en el mundo económico suceden más rápido de lo que las autoridades pueden reaccionar. Mucho ayudan si dejan de estorbar.

Carlos Montero
Lacartadelabolsa

"Es un buen momento para invertir en energía"

Martes, 6 de Setiembre del 2016 - 20:58:00

Mubadala Development Co., el fondo soberano de Abu Dabi fusionado con International Petroleum Investment Co., dijo que los posibles acuerdos de energía son más atractivos después de la caída de los precios del petróleo que redujo los precios de los activos.

"Para alguien que tenga una visión a largo plazo, es un momento atractivo para invertir en la industria," dijo el presidente ejecutivo de Mubadala, Khaldoon Mubarak, en una entrevista.


"Nosotros, como Mubadala, somos actores de esta industria. Vamos a seguir invirtiendo en esta industria, sobre todo en un momento en el que nos encontramos con valoraciones en un rango bajo y atractivo".


Diez años después, el dólar australiano está en el mismo nivel
Martes, 6 de Setiembre del 2016 - 21:52
El saliente Gobernador del Banco de la Reserva de Australia ,Glenn Stevens, que hoy ha presidido su última reunión de junta, será recordado por haber llevado la tasa de interés a niveles récord.