Martes 13/09/16 Indice del optimismo pequenios negocios

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Perú -1.58%
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Gobierno brasileño lanza plan de privatizaciones para rescatar economía

Por Leonardo Goy

BRASILIA (Reuters) - El Gobierno brasileño lanzó el martes un plan por varios miles de millones de dólares para licitar derechos de explotación petrolera y concesiones en energía e infraestructura, una iniciativa de la nueva administración por impulsar la inversión privada en la debilitada economía del país.

Brasil planea vender licencias operativas para los aeropuertos de las ciudades de Porto Alegre, Salvador, Florianópolis y Fortaleza en el primer trimestre del 2017. También prevé ofrecer los derechos de operaciones de carreteras federales en las regiones del centro-oeste y sur del país más adelante el año que viene.

El Gobierno de Michel Temer se comprometió a alejar la política económica de las políticas intervencionistas de su predecesora, Dilma Rousseff, que dañaron la confianza de los inversores en la economía brasileña.

El Senado de Brasil removió en agosto a Rousseff, acusada de violar leyes presupuestarias para disimular un enorme déficit.

Presionado para rescatar a la economía brasileña, Temer está privatizando los activos del país e impulsando impopulares medidas de austeridad.

"Tenemos que abrir el sector privado porque el Estado no puede hacerlo todo", dijo Temer durante una reunión con sus ministros para la discusión del plan de privatizaciones, denominado "Proyecto Crecimiento".

El programa incluye la concesión de obras ferroviarias que ya se han construido, además de la demorada licitación de derechos en campos petroleros y plantas hidroeléctricas, a realizarse durante el primer y el segundo semestre de 2017.

El Gobierno privatizará además seis distribuidoras de energía propiedad del holding Eletrobras, manejado estatalmente, en las regiones del norte y noreste del país.

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Banco de Japón planea llevar tasas de interés aún más dentro de territorio negativo: Nikkei

(Reuters) - El Banco de Japón planea posicionarse para llevar las tasas de interés aún más dentro de territorio negativo como idea central de su futuro programa de alivio monetario, reportó el martes el diario Nikkei.

Además, el organismo planea explorar mayores recortes de tasas de interés, pero también discutirá limitar los posibles efectos colaterales de la medida.

Según Nikkei, el Banco de Japón planea mantener su objetivo de un aumento de los precios de un 2 por ciento, pero considerará abandonar la promesa de alcanzar dicha meta en dos años.

El dólar tocó máximos de sesión contra el yen, a 102,50 yenes, tras el reporte.

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Presidente Kuczynski dice China muestra interés en industrializar minerales en Perú

LIMA (Reuters) - China ha mostrado interés en instalar fundiciones y refinerías de metales en Perú para industrializar los minerales que se producen en el país andino, dijo el martes el presidente Pedro Pablo Kuczynski, quien se encuentra en una gira por el gigante asiático.

Kuczynski, quien se reunió con ejecutivos de diversas empresas chinas, dijo además que la principal constructora de trenes de China manifestó su interés en desarrollar proyectos en Perú, que busca inversiones para empujar su economía.

"En minería ellos nos han dicho claramente que están absolutamente dispuestos a considerar industrializar una parte de los minerales que se producen en Perú, con fundiciones, refinerías, porque quieren reducir la contaminación", dijo Kuczynski desde China a la radio emisora local RPP.

China se ha convertido en el principal productor de cobre en Perú con la puesta en marcha en los últimos años de las minas Las Bambas, de MMG Ltd -una filial de Minmetals-, y Toromocho, de Chinalco Mining Corp.

Kuczynski afirmó a inicios de agosto que quiere volver a poner en marcha el complejo metalúrgico La Oroya, paralizado desde hace siete años, para que pueda procesar el cobre con alto nivel de arsénico que ahora extrae Toromocho..

Actualmente Perú tiene sólo una refinería de cobre en el sur del país que es propiedad de Southern Copper Corp, controlada por la mexicana Grupo México.

"La empresa Aluminum, que tiene Toromocho en el Perú, nos expresó mucho interés de poner una fundición grande de aleaciones en el Perú, que sería una cosa inmensa", dijo el mandatario peruano tras una reunión con empresarios en China.

"La gente siderúrgica también expresó interés de poner una planta internacional de planchones, que es la materia básica para hacer acero industrial o automotriz", agregó.

Perú, el tercer productor mundial de cobre, zinc y plata y sexto de oro, es aún un exportador neto de productos primarios, algo que lo deja muy expuesto a vaivenes de los precios internacionales de las materias primas.

Kuczynski dijo que se reunió también con ejecutivos de empresas vinculadas a infraestructura.

"A la principal constructora de trenes en China le presenté el tema del tren de cercanía, que uniría Barranca con Ica (en la costa central de Perú) y yo creo que les pareció muy interesante la cosa e inmediatamente han dicho que quieren estudiarlo", afirmó.

Respecto al proyecto de construir un tren bioceánico que uniría el Pacífico con el Atlántico, el presidente peruano afirmó que "les dije sin entrar en nada confrontacional que este tren transamazónico tiene costos altos y podría tener impactos ambientales, y que tenemos que mirar eso con cuidado".

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-240.38

El petroleo comenzo a subir despues de su cierre.

Los Saudis destronan a US como los mayores productores de petroleo.

Ag down 18.95

-251

Oil down 44.95

Au down 1,321

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Las ordenes de los iPhone 7 han superado las expectativas.

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-258.32 a 18,066.75 puntos.

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Inventarios de crudo EEUU suben 1,4 mln barriles: API

NUEVA YORK (Reuters) - Los inventarios de petróleo en Estados Unidos crecieron la semana pasada debido a un fuerte aumento de las importaciones, en tanto, los de gasolina bajaron y los de destilados subieron, mostró el martes un reporte del Instituto Americano del Petróleo.

Las importaciones de crudo de Estados Unidos se incrementaron la semana pasada en 1 millón de barriles por día a 8,4 millones de bpd, detalló el informe semanal del Instituto (API, por su sigla en inglés).

Los inventarios de petróleo aumentaron en 1,4 millones de barriles en la semana al 9 de septiembre, a 514,7 millones de barriles, frente a expectativas de analistas que anticipaban un incremento de 3,8 millones de barriles.

Las existencias de gasolina descendieron en 2,4 millones de barriles, frente a las previsiones del mercado de un alza de 343.000 barriles.

Los inventarios de destilados, que incluyen diésel y combustible para calefacción, crecieron en 5,3 millones de barriles, lo que se compara con la estimación de analistas de un aumento de 1,5 millones de barriles, mostraron los datos de API.

Las existencias en Cushing, Oklahoma, punto de entrega del contrato referencial del petróleo en Estados Unidos, disminuyeron en 1,1 millones de barriles.

Los precios del petróleo recortaron sus pérdidas luego del cierre de la sesión regular tras conocerse el reporte de API.

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Caída de sector energético arrastra a Wall Street

Por Noel Randewich

NUEVA YORK (Reuters) - Las acciones bajaron con fuerza el martes en Wall Street, lideradas por las caídas del sector energético, tras un descenso de los precios del petróleo, y del financiero por menores perspectivas de un alza de las tasas de interés en el corto plazo.

* La ola vendedora fue generalizada e incluyó las caídas de los 10 principales sectores del S&P 500 y descensos de cada uno de los componentes del promedio industrial Dow Jones excepto Apple.

* El índice del sector energía bajó un 2,86 por ciento y lideró los descensos, empujado por una caída de los precios del petróleo de hasta el 3 por ciento luego de que tanto la Agencia Internacional de Energía como la Organización de Países Exportadores de Petróleo dijeron que la abundancia global de suministros de crudo persistirá.

* Tres funcionarios de la Reserva Federal adoptaron el lunes una postura moderada respecto de las tasas de interés, en contraste con comentarios más agresivos de otros de sus comentarios en las últimas dos semanas.

* "Hay un mayor nivel de incertidumbre respecto de las alzas (de tasas) y los inversores no confían en cualquier comentario que provenga de funcionarios de la Fed", dijo Andre Bakhos, director de Janlyn Capital, subrayando que la incertidumbre continuará hasta la reunión de la Fed la semana próxima.

* El índice S&P del sector financiero cayó un 1,82 por ciento.

* Los operadores de futuros bajaron las probabilidades de un alza de tasas en la reunión del 20 y 21 de septiembre a apenas un 15 por ciento desde el 21 por ciento, según la herramienta FedWatch de CME Group. Goldman Sachs recortó su pronóstico de un 40 a un 25 por ciento.

* El promedio industrial Dow Jones perdió 258,32 puntos, o un 1,41 por ciento, a 18.066,75 unidades, mientras que el S&P 500 bajó 32,02 puntos, o un 1,48 por ciento, a 2.127,02 unidades. El índice Nasdaq Composite perdió 56,633 puntos, o un 1,09 por ciento, a 5.155,255 unidades.

* Uno de los pocos valores destacados del mercado fue Apple, que subió un 2,55 por ciento luego de que dos operadores telefónicos reportaron una demanda fuerte por los nuevos modelos de sus iPhones.

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Índice Bovespa baja 3 pct a mínimos de un mes por aversión global al riesgo

SAO PAULO (Reuters) - La bolsa brasileña retrocedió cerca de un 3 por ciento el martes, hasta su nivel más bajo en más de un mes, presionada por un movimiento global de aversión al riesgo que también derrumbó a la moneda local, los precios de las materias primas y las bolsas en el exterior.

* El índice referencial Bovespa de la bolsa de Sao Paulo bajó un 3,01 por ciento, a 56.820 puntos, alcanzando su nivel más bajo desde el 2 de agosto. El volumen negociado fue de 8.200 millones de reales.

* Según operadores consultados por Reuters, el movimiento bajista fue impulsado principalmente por incertidumbres relacionadas con las acciones de los bancos centrales en las principales economías del mundo.

* Las mayores dudas están puestas en los próximos pasos de la Reserva Federal, que se reúne la semana próxima para decidir sobre la tasa de interés de Estados Unidos.

* Esas incertidumbres, unidas al repunte del Bovespa durante el 2016, reforzaron interrogantes sobre la relación riesgo/retorno en la asignación de inversiones, lo que impulsó cierta toma de ganancias. El Bovespa acumulaba hasta el lunes una subida del 35 por ciento en el año.

* Las acciones de Petrobras cerraron con caídas del 6,74 y del 7,61 por ciento en sus valores preferenciales y ordinarios, arrastradas por las caídas de los precios del petróleo.

* Las acciones preferenciales y ordinarias de Vale cayeron un 6,94 y un 6,98 por ciento, respectivamente, acompañando el descenso de los precios de las materias primas, a pesar de datos mejores sobre la economía china.

* En el mercado cambiario el real perdió un 2,09 por ciento, a 3,3168 unidades por dólar la venta, su valor de cierre más bajo desde el 7 de julio.

[Fenix]

07:55 Se estrecha el cerco en el crudo en los 43-47, dentro del gran lateral 40-50
Como ya hemos comentado últimamente, el crudo lleva meses inmerso en un gran lateral comprendido entre los 40 y los 50 y de momento nada ha cambiado ni tiene visos de hacerlo. Dentro de este gran lateral hay otro menor que es donde ha parado tanto el último tramo corto como el largo. El corto rebotó justamente en el Fibonacci 61,8% los 43,07 y el largo también un Fibonacci 61,8% los 46,95, dejando definido dicho lateral entre los 43 y los 47. Por todo lo anterior para la salida del gran lateral primero deberá salir del menor y para ello deberíamos ver perderlo o superarlo con volúmenes fuerte y si fuera necesario confirmaciones que no generen dudas.




08:01 Los CEOs de EE.UU. prevén un crecimiento lento en la segunda mitad del año
Una encuesta realizada por Business Rountable entre diferentes consejeros delegados de compañías estadounidenses refleja que estos altos ejecutivos creen que el crecimiento de la economía de EE.UU. será lento en la segunda mitad del año y que se producirá una desaceleración en la contratación laboral.

- La economía se ha estancado en un modo de lento crecimiento.
- El 38% de los CEOs consultados prevé aumentar el gasto empresarial en los próximos seis meses.
- La mayoría espera que sus empresas aumenten las ventas en los próximos dos trimestres
El mercado aplaude que Brainard siga siendo "paloma"

Martes, 13 de Setiembre del 2016 - 9:14:39
Como se señala en el siguiente comentario de mercado de Link Análisis, las palabras ayer de la miembro de la Fed James Brainard disiparon el miedo a que cambiara su opinión sobre una posible subida de tipos en EE.UU., y posibilitó las subidas de Wall Street que hoy se trasladan a los mercados europeos. Veamos lo que dice Link:
"En Wall Street los inversores, tras obviar las declaraciones de los presidentes de las Reservas Federales de Minneapolis y de Atlanta, Kashkari y Lockhart, en las que ambos abogaban por discutir profundamente una posible subida de tipos en la reunión que el Comité de Mercado Abierto de la Fed (FOMC) llevará a cabo la semana que viene, pusieron todas sus esperanzas en la intervención en un foro en Chicago que a última hora de la tarde iba a realizar la gobernadora de la Fed Lael Brainard, uno de los miembros con voto del FOMC más favorable a mantener los tipos de interés a los niveles actuales.

El riesgo de que Brainard, conocida como una de las principales “palomas” del Comité, se pasara al bando de los “halcones” había provocado la corrección de los mercados estadounidenses el pasado viernes. Por tanto su intervención era clave, como señalamos ayer, para determinar la tendencia a corto de estas bolsas.

Finalmente, Brainard mantuvo su postura, señalando que esperaba que la mejora del mercado laboral siguiera teniendo un impacto moderado en la inflación, por lo que subir tipos de forma preventiva no era adecuado en su opinión.

Las palabras de Brainard fueron un bálsamo para los inversores, que ven ahora casi imposible que la Fed suba sus tipos en septiembre o, al menos, así lo demostraron volviendo a apostar por los valores de los sectores más defensivos, como las telecos y las utilidades, que ofrecen elevadas rentabilidades por dividendo. No sabemos qué hará finalmente la Fed en la reunión del FOMC de la semana que viene. Lo que sí intuimos es que dentro del seno del Comité hay muchos miembros que empiezan a impacientarse porque creen que en el pasado el banco central estadounidense ha dejado pasar sin aprovechar algunas oportunidades para normalizar su política de tipos de interés, lo que podría volver a ocurrir ahora. Si bien las cifras macro estadounidenses “no son para tirar cohetes”, tampoco justifican los actuales niveles de tipos, como han venido repitiendo en las últimas semanas varios presidentes regionales de la Fed. Es por ello que, a pesar de que el mercado descarta en estos momentos una subida de tipos en septiembre, va a seguir la inquietud en los mercados hasta que se celebre la mencionada reunión del FOMC y se confirme este hecho. No es totalmente descartable, además, que la Fed aproveche la ocasión para “sorprender” a los inversores y subir sus tipos ligeramente, en un intento de demostrar a los mercados su independencia respecto a los mismos así como su independencia política, algo que también se viene cuestionando en los últimos tiempos.

Así, y aunque esperamos que hoy las bolsas europeas comiencen la sesión recuperando una parte de lo cedido AYERayera Fed, lo que puede limitar la reacción de la renta variable occidental en el corto plazo. Además, y ya hasta la reunión de la Fed, no habrá más declaraciones de miembros de esta institución."




09:32 "Las últimas sesiones representan un ajuste de precios, no un cambio de dirección"
Los analistas de Bankinter mantienen su idea de que la corrección de los últimos días es un alto en el camino, no un cambio de tendencia. Afirman en su comentario de apertura:

"El buen tono americano de anoche confirma, como defendimos ayer, que las últimas sesiones representan un ajuste de precios, pero no un cambio de dirección. Hoy esperamos rebotes en Europa, mientras que lateralización o subidas hacia nuevos máximos en EE.UU. Nos esperan sesiones más volátiles a la espera de la reunión de la Fed y del BoJ de la semana próxima. Insistimos en que los recientes retrocesos no suponen ningún cambio de tendencia, sino solo un ajuste después de un verano inusualmente tranquilo."




11:47 Nueva caída del precio del petróleo ante las sombrías predicciones de crecimiento
Los últimos datos de organismos independientes y de la Agencia Internacional de la Energía, dibujan un panorama de sobre abastecimiento en el mercado de petróleo al menos durante la primera mitad de 2017. La caída en la demanda de crudo, junto con los altos inventarios y el mantenimiento de la producción provocan este sobre abastecimiento.

"Parece que la situación en el mercado del petróleo se ha deteriorado fuertemente a ojos de la OPEP y de la AIE", afirma el jefe de estrategia del Commerzbank. "No me sorprendería ver que esta debilidad en los precios del crudo continuara durante un tiempo".

El brent cae en estos momentos un dólar a 47,30$ barril.


¿Y ahora qué pueden hacer los Bancos Centrales?
por
Carlos Montero
•Hace 13 horas



Las bolsas en las últimas dos jornadas están sufriendo importantes caídas ante la posibilidad que los bancos centrales ya no puedan hacer mucho más por impulsar el crecimiento global. Las políticas monetarias ultra laxas tienen un límite y creo que se ha llegado a él.

¿Qué hacer ahora? ¿Qué medidas tomar en caso que como algunas previsiones apuntan las principales economías mundiales afronten una nueva recesión en EE.UU.?

El brillante y joven economista Allan Ramírez nos contesta a esta y otras cuestiones:

Mientras el reloj avanza la economía mundial se deteriora y surge una pregunta sin resolver para muchos ¿podrán los bancos centrales luchar contra la próxima crisis? Esta pregunta fue contestada por la misma presidenta de la Reserva Federal Yanet Yellen durante un congreso que fue parte de sus testimonios semestrales, quien dijo: “Si se produjera un choque negativo en la economía…No tenemos mucho espacio de maniobra para responder utilizando nuestros métodos probados tradicionales”

Muchos expertos en el ámbito económico están de acuerdo en algo; los bancos centrales en medio de tasas en mínimos históricos tienen una limitada maniobrabilidad para luchar contra la siguiente crisis, incluso fue más honesto el mismo Banco de Pagos Internacionales (Banco de Bancos centrales) que en el 2015 se atrevió a señalar en su informe anual que nos encontramos ”indefensos” ante lo que viene.

Pero Yellen manteniendo su fe en sus métodos que dice tener disponibles sobre la mesa, se refirió al recorte de tasas a terreno negativo, programas de flexibilización cuantitativa y dinero helicóptero. Es decir más medidas tóxicas, que bien saben las élites también fracasarán y hasta podrían hacer perder la confianza de las personas en el dinero.

Sin embargo, un nuevo sistema monetario ya se está promoviendo sobre todo dentro del círculo de académicos globalistas, banqueros centrales, líderes políticos, el FMI y otros organismos internacionales, un tema que está claro las élites no discuten de manera abierta, pero lo cierto es que se han reunido en repetidas ocasiones para hablar del papel del FMI y su moneda global llamada Derechos Especiales de Giro (DEG) o en inglés SDR, incluso también se habló de esto en la reciente reunión del G20. Es notable que el DEG está cobrando relevancia de nuevo desde el 2008, tan es así que China fue convencida para obtener DEG, por lo que el próximo 1 de Octubre de este año el Yuan será incluido en la canasta que calcula el valor del DEG, junto con el Dólar, la Libra, el Euro y el Yen. De esa manera China aumentará su participación en el Fondo Monetario Internacional y avanzará en su agenda de desdolarización y en su visión de internacionalizar el Yuan.

¿Qué es el DEG?

Es otra moneda fiduciaria emitida exclusivamente por el bien conocido organismo supranacional Fondo Monetario Internacional, fue creado en 1969 para complementar al dólar, con planes de funcionar como moneda de reserva mundial. Pero sólo en 3 ocasiones se ha emitido DEG desde su creación, que corresponden a fechas destacadas por la crisis de confianza en el dólar, siendo la crisis del 2008 la última fecha de emisión.

De acuerdo al famoso Jim Rickards quien cuenta con una trayectoria impresionante en las finanzas y es autor de diferentes Bestseller, el FMI es la única institución con un balance limpio que pretende rescatar con su moneda a los gobiernos en bancarrota y bancos centrales en medio del colapso, y por ser una moneda que muy poca gente comprenda puede que funcione, perpetuando de esa manera un poco más de tiempo el fraude bancario que han construido las elites.

Basta con dirigirse al portal de internet del FMI para ver confirmado dicho rescate en medio de tecnicismos.

Rickards nos explica que los rescates son cada vez mayores; recapitulando la historia en 1998 Wall Street rescató a un fondo de cobertura llamado Long-Term Capital Managment que habría ocasionado problemas graves en el sistema financiero, pero llegamos al 2008 a una catástrofe aún mayor donde los bancos centrales rescataron a Wall Street, en 2017-2018 veremos como el FMI emite su moneda para rescatar los balances de los bancos centrales.

Es importante mencionar que el DEG probablemente no será una moneda la cual todas las personas tengan acceso, si no más bien en un principio solo los bancos centrales de países miembros del FMI y poco a poco el sector privado.

Un acontecimiento muy importante dentro del avance de esta divisa, es que la semana pasada se han empezado a vender en China bonos denominados en Derechos especiales de giro vinculados al Yuan, un paso muy importante para Pekín pensando en el largo plazo, pero también la iniciativa privada de éste país ha despertado interés por los DEG, por ejemplo, las empresas chinas manifiestan deseos de emitir deuda corporativa en DEG en vez del dólar.

A pesar de que hoy en día el DEG sólo representa un 4% de todas las reservas de divisas en el mundo, ya se está considerando una lista de cosas que podrían realizarse con el DEG, como por ejemplo tasar el precio del petróleo o los commodities.

En este nuevo sistema monetario los ciudadanos de cada país continuarán conservando su misma moneda y a su vez tendrán como sistema de reserva el DEG, desplazando el papel que tiene el dólar actualmente, algo que seguramente no le agradará del todo a los Estados Unidos, pero parece que en este punto ya no tienen alternativa.

En resumen, las élites ya designaron una moneda controlada por ellos mismos, con la intención de evitar el completo reinicio del sistema que involucra la desaparición de los elementos podridos como son los bancos “demasiado grandes para caer” y el sistema insostenible de dinero creado como deuda, una vez más se plantean patear la lata en el camino hasta que alguien más grande que el FMI rescate el sistema, el problema es que aún no existe tal institución. De cualquier forma es mejor preocuparse por el ahora, Rickards ve un escenario en la próxima crisis donde el caos social se extienda por todo el planeta y el fascismo llegue a surgir en medio de la desesperación. Después de todo, el humano aceptará cualquier alternativa en un escenario así como ya lo hemos visto repetidas veces en la historia ¿no es verdad? ¿hasta una moneda global como solución inmediata?

[Fenix]

13:41 Oro intradía: recuperación esperada
Trading Central
Punto pivote (nivel de invalidación): 1320,00

Nuestra preferencia: posiciones largas encima de 1320,00 con objetivos en 1339,00 y 1349,00 en extensión.

Escenario alternativo: debajo de 1320,00 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 1316,00 y 1309,00 como objetivos.

Comentario técnico: al RSI le falta momentum a la baja





14:10 Ayer el dinero salió en estampida de los fondos de bonos emergentes
Como vemos en el gráfico adjunto, ayer los inversores salieron en estampida de los fondos de bonos emergentes, a unos niveles máximos de los últimos años.

¿La causa? Algunos operadores hablan de fuertes ventas de fondos soberanos asiáticos.



14:30 La mayor amenaza de EE.UU. no es el terrorismo...son las elecciones
Según encuesta de la web Bankrate.com, los americanos creen que la mayor amenaza de la economía de EE.UU. no es el terrorismo, ni el incremento de los tipos de interés o la incertidumbre internacional...son las próximas elecciones presidenciales.

Como vemos en la tabla adjunta, el 61% de los encuestados creen la afirmación anterior. Para el 11% la mayor amenaza es el terrorismo, y para el mismo porcentaje la posible recesión de las economías extranjeras.




14:38 Indicadores de sentimiento permanecen en niveles extremos
Como vemos en el gráfico adjunto, el indicador de sentimiento inversor que recoge el posicionamiento neto en el mercado de futuros se encuentra por encima del nivel 90, lo cual refleja un extremo optimismo.

Cuando estos indicadores alcanzan posiciones extremas, por debajo de 10 o por encima de 90, tienen un sólido valor predictivo sobre la renta variable. Se usan como indicadores contrarios, en caso de extremo optimismo, como el actual, las implicaciones son bajistas, y al contrario.



15:40 Oro. Neutral mientras no se supere el rango 1298/1358
MarketTutors
Los futuros del oro se mantienen por encima del soporte de corto plazo de 1320/21.

En un panorama más amplio, el dibujo se mantiene neutral mientras que no se supere el rango 1298/1358.

Wall Street vuelve a la senda bajista

Martes, 13 de Setiembre del 2016 - 16:13:03

Las acciones estadounidenses muestran descensos en torno al punto porcentual al desaparecer el optimismo de ayer después de que una alta funcionaria de la Reserva Federal ofreciera un discurso "dovish", mientras las preocupaciones por el exceso de oferta en el mercado del petróleo extienden el sentimiento negativo.

Después de haber cerrado cerca de sus máximos históricos intradía el lunes, el S&P cae un punto porcentual hoy martes. El Promedio Industrial Dow Jones cae una cantidad similar tras haber subido un 1,3 por ciento el día anterior.

Las acciones estadounidenses subieron fuertemente el lunes, después de que la gobernadora de la Fed, Lael Brainard reiterara su postura "dovish" y pidiera precaución sobre cualquier decisión de elevar los costos de endeudamiento.

Los futuros de los fondos federales ahora otorgan una probabilidad del 22 por ciento a una subida de tasas este mes, comparado con el 28 por ciento antes de su intervención.


Sin embargo, la continua incertidumbre sobre el momento de la próxima subida de tipos de la Fed es suficiente para frenar el apetito de los inversores por activos de riesgo. El sentimiento también se vio mermado por la nueva caída en los precios del crudo.

El Brent se deja un 1,3 por ciento a $47.71 el barril, mientras que el WTI cae un 1,8 por ciento a $45.44 el barril.

El sector de la energía - pierde un 1,7 por ciento - lidera los descensos en el S&P. Telecomunicaciones y las acciones financieras también fueron grandes perdedores de la jornada, perdiendo un 1,6 y un 1,3 por ciento, respectivamente.

Los bonos también sufren, junto con la renta variable. Los rendimientos del cono de Estados Unidos a 10 años se elevaron 1,2 puntos básicos, hasta el 1,675 por ciento.
¿Hasta dónde llegará la oleada de ventas en la Bolsa?

Martes, 13 de Setiembre del 2016 - 16:30:00

Los mercados financieros mundiales están al borde de sufrir un shock y va a ser "un gran, gran momento". Esto lo dijo el gurú de los mercados Jeffrey Gundlach, de DoubleLine, el pasado jueves, y parece que acertó. El estado de ánimo ha cambiado súbitamente. Los inversores están perdiendo la fe en la eficacia de los estímulos monetarios, y parece que tal vez también en los bancos centrales.

El Banco de Japón y el Banco Central Europeo no se han comprometido a rondas adicionales de estímulo y están acabando rápidamente con los bonos que pueden comprar. El Banco de Japón puede quedarse sin bonos dentro de los próximos 18 meses, mientras que el BCE puede chocar contra una pared antes de eso, según analistas citados por el Wall Street Journal y el Financial Times.

La Reserva Federal, por su parte, sigue pensando en elevar las tasas de interés de referencia a pesar de los datos económicos decepcionantes. Esto se debe en gran parte a que los responsables políticos están cada vez más preocupados por las amenazas que supone mantener las tasas tan bajas. Mientras tanto, las expectativas de inflación están aumentando al apostar a que los funcionarios públicos se embarcarán en planes de gasto para estimular el crecimiento.

Esta dinámica multifacética es un elemento de cambio, y los mercados han tomado nota. Los traders han comenzado a huir de los bonos del gobierno, lo que provocó la mayor caída de la deuda japonesa en 13 años (ver gráfico adjunto vía Bloomberg).


Los rendimientos de los bonos alemanes a 10 años se han tornado positivos por primera vez desde julio (ver gráfico adjunto)

Los bonos del gobierno de Estados Unidos se dirigen a su segundo mes consecutivo de pérdidas por primera vez este año (ver gráfico).


Los operadores de futuros predicen una mayor probabilidad de que la Fed suba las tasas este mes que hace unos días, con cada nuevo discurso o dato económico elevando estas apuestas. Está claro que muchos lo están pasándolo mal para entender cuáles serán las consideraciones principales miembros de la Fed cuando decidan elevar las tasas.

"Las tasas de interés han tocado fondo", dijo Gundlach. "No pueden subirlas en el corto plazo como he dicho durante años. Pero creo que es el comienzo de algo, y se supone que hay que estar a la defensiva".

La gran pregunta ahora es, ¿hasta dónde llegará esta ola de ventas? Si se detiene aquí, será otro bache que se olvidará pronto. Hasta el momento, los movimientos no han sido drásticos. La deuda del gobierno japonés, por ejemplo, ha ido perdiendo valor constantemente, pero las pérdidas desde junio suben al 2,3 por ciento, lo cual no es el fin del mundo.

Pero esto parece que forma parte de una tendencia más grande. El nerviosismo se está extendiendo.

Si los bancos centrales de Europa y Japón se están acercando al final de su programa de compra de bonos, los inversores tendrán pocas razones para comprar deuda que no paga intereses. Los bonos soberanos de los mercados desarrollados sufrirán pérdidas significativas, provocando un efecto dominó a través de las acciones, divisas y bonos de mayor riesgo.

En realidad, nadie sabe el impacto de un desplome del mercado de bonos en la economía de todo el mundo. De hecho, parece como si fuera saludable que los rendimientos de los bonos suban y las valoraciones de las acciones caigan un poco. Pero es preocupante que los mercados mundiales se estén moviendo tan juntos como lo han hecho, dejando a los inversores con pocos lugares donde esconderse.

Los próximos meses serán probablemente más turbulentos de lo que estaban acostumbrados los traders. Y probablemente no será divertidos para muchos inversores de bonos."


Fuentes: BBG
Carlos Montero
Lacartadelabolsa

[Fenix]

16:47 El balance del BCE alcanza un nuevo récord
El Banco Central Europeo eleva su balance tras la pausa de verano. Los activos totales aumentaron en 17.000 millones de euros hasta un nuevo récord de 3,35 billones de euros.



17:00 BlackRock no apuesta por los bonos EEUU de largo plazo
BlackRock no quiere mantener posiciones largas en los bonos del Tesoro a largo plazo después de la subida en el año 2016, apostando a que la Reserva Federal permitirá un aumento de la inflación.

"Creemos que la Fed permitirá que la inflación se sitúe por encima de su objetivo por un tiempo", dijo Rick Rieder, el presidente de inversiones de renta fija global en Nueva York.

"Si bien creímos que no había más valor en las tasas de interés de largo plazo en el último año o así, estamos más cómodos manteniendo deuda de más corto plazo". BlackRock es la mayor gestora de dinero del mundo, con 4,6 billones de dólares en activos.
Los inversores son bajistas y aumentan su posición en efectivo

Martes, 13 de Setiembre del 2016 - 17:24:00

Los inversores aumentaron sus tenencias de efectivo al comienzo de septiembre, teniendo un punto de vista pesimista sobre el estado de los mercados mundiales y prefiriendo efectivo, de acuerdo con la última encuesta mensual de gestores de fondos de Bank of America Merrill Lynch.

Los niveles de efectivo se elevaron al 5,5 por ciento este mes desde el 5,4 por ciento de agosto, con el 42 por ciento de los inversores diciendo que fueron incitados a realizar este movimiento por un sombrío panorama del mercado.


De los encuestados, el 20 por ciento dijo que preferiría mantener efectivo que equivalentes "de bajo rendimiento", tales como los bonos del gobierno, cuyos precios han sido impulsados a niveles récord en los últimos meses.

Con los rendimientos de los bonos del gobierno tocando mínimos históricos tras el voto Brexit del Reino Unido el pasado mes de junio, "los inversores ven una vulnerabilidad sin ambigüedades a un shock en los bonos entre los activos de riesgo", dijo Michael Hartnett, estratega jefe de inversiones de BAML.




18:29 Jamie Dimon: "Es momento de subir los tipos"
Jamie Dimon, consejero delegado de JP Morgan, afirmó ayer en Washigton que "es momento de subir los tipos. Un aumento de 25 pbs es una gota en el océano. Vamos a subir los tipos".

El mercado de futuros de los fondos de la Fed está valorando una posibilidad del 21% de subida de tipos en la reunión de la próxima semana.


El lobo asoma las orejas

Santander Private Banking
Martes, 13 de Setiembre del 2016 - 20:32:00

Hasta ahora, el principal riesgo para la economía global residía en el menor dinamismo de las economías emergentes. Los BRIC, a excepción de la India, o bien sufrían una desaceleración, o bien registraban menores tasas de crecimiento en los últimos trimestres.

Brasil y Rusia entraron el pasado año en recesión y los temores a una rápida desaceleración en China, motor del crecimiento mundial, levantaban todas las alarmas sobre la economía global.

Sin embargo, el conjunto de países emergentes son los que presentan mejores perspectivas de crecimiento actualmente y podrían estar sosteniendo el crecimiento mundial. El menor riesgo a un aterrizaje brusco en China (el notable avance de sus importaciones en agosto indicaría que el consumo podría estar recobrando fuerza) y las señales de mejora de las perspectivas sobre la economía brasileña se unen a la posible salida de la crisis de Rusia este año (-0,6% interanual en el 2T16 desde tasas en el entorno del -3,8% en el 4T15). Buenas noticias que suponen mayor músculo ante una Fed que podría empezar a tensar la cuerda a partir de ahora.


21:51 El índice de Estrés del Mercado da una señal de alarma
El índice de estrés financiero global compilado por Bank of America Corp. subió el viernes en su mayor cantidad desde la devaluación de yuanes de China en agosto del año pasado, poniendo fin a la calma de verano.

El movimiento se produjo después de que el indicador alcanzara su nivel más bajo desde noviembre el día anterior.

Con el índice S&P 500 en un rango estrecho, las acciones de todo el mundo se hundieron el lunes, mientras los bonos del Tesoro extendieron su caída por cuarto día y el crudo cayó a 45$ el barril.


21:24 Santander Private Banking aconseja prudencia en la renta variable
La volatilidad apunta a subir peldaños en las próximas semanas, con una reunión de la Fed a la vuelta de la esquina con resultado aún incierto y unas negociaciones relativas al Brexit que no van a ser sencillas en las primeras aproximaciones y que pueden hacer retornar algo de bruma al mercado tras la relativa calma estival.

Por tanto, una relativa prudencia sigue siendo recomendable en la aproximación a activos de riesgo.