Viernes 16/09/16 CPI inflacion
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Re: Viernes 16/09/16 CPI inflacion
por admin » Vie Sep 16, 2016 7:54 pm
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Re: Viernes 16/09/16 CPI inflacion
por admin » Sab Sep 17, 2016 7:04 am
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Re: Viernes 16/09/16 CPI inflacion
por admin » Sab Sep 17, 2016 7:05 am
RESUMEN- Inflación se acelera en EEUU impulsada por costos de salud
Por Lucia Mutikani
WASHINGTON (Reuters) - Los precios al consumidor en Estados Unidos subieron en agosto más que lo esperado impulsados por el mayor aumento de los costos de cuidado de la salud en 32 años y medio, lo que apunta a un firme incremento de la inflación que podría permitir a la Reserva Federal elevar su tasa de interés este año.
El costo de vida fue impulsado también el mes pasado por un sostenido aumento de los alquileres de vivienda. El avance de la inflación probablemente sea recibido con agrado por los funcionarios de la Fed, que se reúnen la semana próxima para discutir la política monetaria, aunque no se espera un alza de tasas en esta ocasión.
"La economía podría no estar andando a toda marcha, pero el crecimiento es suficiente para suscitar un poco más de inflación de lo que pensábamos. La decisión de la Fed va hasta el último momento", dijo Chris Rupkey, economista de MUFG Union Bank en Nueva York.
El Departamento del Trabajo dijo el viernes que su índice de precios al consumidor subió un 0,2 por ciento el mes pasado tras permanecer estable en julio. En los 12 meses hasta agosto, el IPC avanzó un 1,1 por ciento tras subir un 0,8 por ciento interanual en julio.
El llamado IPC subyacente, que excluye los costos de los alimentos y de la energía, subió un 0,3 por ciento el mes pasado -el mayor incremento desde febrero- tras avanzar un 0,1 por ciento en julio. El IPC subyacente escaló un 2,3 por ciento interanual hasta agosto tras subir un 2,2 por ciento hasta julio.
La Fed tiene una meta de inflación de 2 por ciento y sigue una medición de inflación que se ha mantenido en un 1,6 por ciento desde marzo.
El dólar repuntó contra una canasta de monedas tras el dato, mientras que los bonos del Tesoro estadounidense mostraban un comportamiento dispar. Las acciones bajaban en Wall Street, arrastradas también por una caída de los precios del petróleo.
La Fed dejaría las tasas de interés sin cambios la semana próxima ante una serie de reportes económicos decepcionantes publicados en agosto, entre ellos datos flojos de ventas minoristas y producción industrial y una desaceleración en el crecimiento del empleo.
Otro informe publicado el viernes mostró que la confianza del consumidor estaba estable a comienzos de septiembre, lo que sugiere que las ventas minoristas podrían rebotar en los meses venideros.
COSTOS DE LA SALUD
Los costos del cuidado de la salud subieron un 1 por ciento el mes pasado, registrando su mayor alza desde febrero de 1984 y luego de subir un 0,5 por ciento en julio.
Varios economistas relacionaron esta subida con la ampliación de la cobertura de salud impulsada por la reforma sanitaria del presidente Barack.
Dado los fuertes aumentos de los costos del cuidado de la salud, los economistas están pronosticando que el indicador preferido de la Fed -el índice de precios de gastos personales de consumo (PCE, por su sigla en inglés)- subirá un 0,2 por ciento en agosto tras sendos aumentos de 0,1 por ciento en junio y julio.
"Con la economía cerca del pleno empleo, y más y más señales de salarios más altos e inflación en el costo por unidad laboral, crecen los riesgos de que el PCE se acerque al IPC", dijo Torsten Slok, economista internacional de Deutsche Bank Securities en Nueva York.
"En ese caso, la Fed no podrá darse más el lujo de ser lenta, gradual, y cauta", agregó.
Por Lucia Mutikani
WASHINGTON (Reuters) - Los precios al consumidor en Estados Unidos subieron en agosto más que lo esperado impulsados por el mayor aumento de los costos de cuidado de la salud en 32 años y medio, lo que apunta a un firme incremento de la inflación que podría permitir a la Reserva Federal elevar su tasa de interés este año.
El costo de vida fue impulsado también el mes pasado por un sostenido aumento de los alquileres de vivienda. El avance de la inflación probablemente sea recibido con agrado por los funcionarios de la Fed, que se reúnen la semana próxima para discutir la política monetaria, aunque no se espera un alza de tasas en esta ocasión.
"La economía podría no estar andando a toda marcha, pero el crecimiento es suficiente para suscitar un poco más de inflación de lo que pensábamos. La decisión de la Fed va hasta el último momento", dijo Chris Rupkey, economista de MUFG Union Bank en Nueva York.
El Departamento del Trabajo dijo el viernes que su índice de precios al consumidor subió un 0,2 por ciento el mes pasado tras permanecer estable en julio. En los 12 meses hasta agosto, el IPC avanzó un 1,1 por ciento tras subir un 0,8 por ciento interanual en julio.
El llamado IPC subyacente, que excluye los costos de los alimentos y de la energía, subió un 0,3 por ciento el mes pasado -el mayor incremento desde febrero- tras avanzar un 0,1 por ciento en julio. El IPC subyacente escaló un 2,3 por ciento interanual hasta agosto tras subir un 2,2 por ciento hasta julio.
La Fed tiene una meta de inflación de 2 por ciento y sigue una medición de inflación que se ha mantenido en un 1,6 por ciento desde marzo.
El dólar repuntó contra una canasta de monedas tras el dato, mientras que los bonos del Tesoro estadounidense mostraban un comportamiento dispar. Las acciones bajaban en Wall Street, arrastradas también por una caída de los precios del petróleo.
La Fed dejaría las tasas de interés sin cambios la semana próxima ante una serie de reportes económicos decepcionantes publicados en agosto, entre ellos datos flojos de ventas minoristas y producción industrial y una desaceleración en el crecimiento del empleo.
Otro informe publicado el viernes mostró que la confianza del consumidor estaba estable a comienzos de septiembre, lo que sugiere que las ventas minoristas podrían rebotar en los meses venideros.
COSTOS DE LA SALUD
Los costos del cuidado de la salud subieron un 1 por ciento el mes pasado, registrando su mayor alza desde febrero de 1984 y luego de subir un 0,5 por ciento en julio.
Varios economistas relacionaron esta subida con la ampliación de la cobertura de salud impulsada por la reforma sanitaria del presidente Barack.
Dado los fuertes aumentos de los costos del cuidado de la salud, los economistas están pronosticando que el indicador preferido de la Fed -el índice de precios de gastos personales de consumo (PCE, por su sigla en inglés)- subirá un 0,2 por ciento en agosto tras sendos aumentos de 0,1 por ciento en junio y julio.
"Con la economía cerca del pleno empleo, y más y más señales de salarios más altos e inflación en el costo por unidad laboral, crecen los riesgos de que el PCE se acerque al IPC", dijo Torsten Slok, economista internacional de Deutsche Bank Securities en Nueva York.
"En ese caso, la Fed no podrá darse más el lujo de ser lenta, gradual, y cauta", agregó.
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Re: Viernes 16/09/16 CPI inflacion
por admin » Sab Sep 17, 2016 7:06 am
Banco Central Perú reduce proyección economía pero ve superávit comercial el 2017
Por Marco Aquino
LIMA (Reuters) - El Banco Central de Perú redujo el viernes su estimación de crecimiento económico para el 2017, en medio de la incertidumbre sobre el plan de una reforma tributaria del nuevo gobierno y el panorama de las elecciones presidenciales de Estados Unidos.
Sin embargo, la autoridad monetaria proyectó que Perú mostraría un superávit en su balanza comercial del próximo año, un giro desde el déficit estimado en su reporte de junio.
El presidente del Banco Central, Julio Velarde, dijo que la economía del país minero crecería el próximo año un 4,5 por ciento desde el 4,6 por ciento estimado hace tres meses, ante una menor producción de hidrocarburos tras la suspensión de las operaciones de un oleoducto en el norte de Perú.
Para este año mantuvo su estimación de 4,0 por ciento.
La proyección es menor a la tasa de 4,8 por ciento estimada para el 2017 por el Gobierno de Pedro Pablo Kuczynski, que ha planteado al Congreso dominado por la oposición una serie de medidas para acelerar la economía, como la reducción del impuesto a las ventas y un aumento de la inversión pública.
"Hay que ver los efectos de estas medidas en cuanto a la confianza empresarial y eso va a determinar el crecimiento", dijo Velarde en rueda de prensa, tras precisar que estas proyecciones tienen limitaciones porque las medidas no se conocen "a plenitud".
Kuczynski, quien asumió la presidencia el 28 de julio, confía en que las medidas elevarán la inversión privada local, que el Banco Central estima que caería un 4,3 por ciento este año, pero que se recuperaría un 5 por ciento el próximo año.
Velarde afirmó asimismo que existen riesgos externos por las elecciones presidenciales en Estados Unidos, luego que sondeos mostraran un aumento de las posibilidades de triunfo del candidato republicano Donald Trump.
"Son riesgos menores, pero hay un riesgo sobre el crecimiento económico por el tema político de las elecciones en Estados Unidos", dijo Velarde. "Son temores respecto a algún tipo de guerra comercial en el caso de Estados Unidos, por su amenaza de poner aranceles a China, México y otros países", agregó.
Velarde, sin embargo, enfatizó que ese escenario era poco probable por los candados que tienen los tratados internacionales.
Según un estudio de la firma de investigación Oxford Economics, el tamaño de la economía de Estados Unidos se reduciría en 1 billón de dólares frente a lo esperado para el 2021 si Trump gana los comicios en noviembre.
SUPERÁVIT COMERCIAL
Velarde dijo que espera para fin de año que el panorama interno y externo esté más claro para tener una mejor proyección del crecimiento económico local para el 2017 y el 2018.
"El sesgo probablemente sea al alza más que a la baja si efectivamente se dan las condiciones que se esperan", afirmó.
Por otro lado Velarde dijo que Perú, tercer productor mundial de cobre y sexto de oro, registraría el próximo año un superávit comercial de 367 millones de dólares, comparado con el déficit de 465 millones de dólares estimado en junio.
Para este año estimó un déficit comercial de 442 millones de dólares, menor al saldo negativo de 1.584 millones de dólares proyectado anteriormente.
Entre otras proyecciones, el presidente de la autoridad monetaria mantuvo su estimación de déficit fiscal en un 3,0 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) para este año y proyectó un déficit de 2,5 por ciento del PIB para el 2017.
Sobre la inflación, mantuvo su proyección del 2,8 por ciento para este año y del 2,0 por ciento el 2017, dentro del rango objetivo de entre 1 y 3 por ciento que maneja el organismo.
Por Marco Aquino
LIMA (Reuters) - El Banco Central de Perú redujo el viernes su estimación de crecimiento económico para el 2017, en medio de la incertidumbre sobre el plan de una reforma tributaria del nuevo gobierno y el panorama de las elecciones presidenciales de Estados Unidos.
Sin embargo, la autoridad monetaria proyectó que Perú mostraría un superávit en su balanza comercial del próximo año, un giro desde el déficit estimado en su reporte de junio.
El presidente del Banco Central, Julio Velarde, dijo que la economía del país minero crecería el próximo año un 4,5 por ciento desde el 4,6 por ciento estimado hace tres meses, ante una menor producción de hidrocarburos tras la suspensión de las operaciones de un oleoducto en el norte de Perú.
Para este año mantuvo su estimación de 4,0 por ciento.
La proyección es menor a la tasa de 4,8 por ciento estimada para el 2017 por el Gobierno de Pedro Pablo Kuczynski, que ha planteado al Congreso dominado por la oposición una serie de medidas para acelerar la economía, como la reducción del impuesto a las ventas y un aumento de la inversión pública.
"Hay que ver los efectos de estas medidas en cuanto a la confianza empresarial y eso va a determinar el crecimiento", dijo Velarde en rueda de prensa, tras precisar que estas proyecciones tienen limitaciones porque las medidas no se conocen "a plenitud".
Kuczynski, quien asumió la presidencia el 28 de julio, confía en que las medidas elevarán la inversión privada local, que el Banco Central estima que caería un 4,3 por ciento este año, pero que se recuperaría un 5 por ciento el próximo año.
Velarde afirmó asimismo que existen riesgos externos por las elecciones presidenciales en Estados Unidos, luego que sondeos mostraran un aumento de las posibilidades de triunfo del candidato republicano Donald Trump.
"Son riesgos menores, pero hay un riesgo sobre el crecimiento económico por el tema político de las elecciones en Estados Unidos", dijo Velarde. "Son temores respecto a algún tipo de guerra comercial en el caso de Estados Unidos, por su amenaza de poner aranceles a China, México y otros países", agregó.
Velarde, sin embargo, enfatizó que ese escenario era poco probable por los candados que tienen los tratados internacionales.
Según un estudio de la firma de investigación Oxford Economics, el tamaño de la economía de Estados Unidos se reduciría en 1 billón de dólares frente a lo esperado para el 2021 si Trump gana los comicios en noviembre.
SUPERÁVIT COMERCIAL
Velarde dijo que espera para fin de año que el panorama interno y externo esté más claro para tener una mejor proyección del crecimiento económico local para el 2017 y el 2018.
"El sesgo probablemente sea al alza más que a la baja si efectivamente se dan las condiciones que se esperan", afirmó.
Por otro lado Velarde dijo que Perú, tercer productor mundial de cobre y sexto de oro, registraría el próximo año un superávit comercial de 367 millones de dólares, comparado con el déficit de 465 millones de dólares estimado en junio.
Para este año estimó un déficit comercial de 442 millones de dólares, menor al saldo negativo de 1.584 millones de dólares proyectado anteriormente.
Entre otras proyecciones, el presidente de la autoridad monetaria mantuvo su estimación de déficit fiscal en un 3,0 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) para este año y proyectó un déficit de 2,5 por ciento del PIB para el 2017.
Sobre la inflación, mantuvo su proyección del 2,8 por ciento para este año y del 2,0 por ciento el 2017, dentro del rango objetivo de entre 1 y 3 por ciento que maneja el organismo.
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Re: Viernes 16/09/16 CPI inflacion
por admin » Sab Sep 17, 2016 7:58 am
Dollar Bulls Face Historical Hurdles With Fed Close to Rate Hike
Dollar bulls counting on a surge in the greenback should the Federal Reserve raise interest rates this year are fighting with historical precedent.
The U.S. currency reached its strongest level since July on a report showing above-forecast inflation before next week’s central-bank meeting. The greenback pared its decline this year following the Fed’s rate increase in December. That mirrors the Intercontinental Exchange Inc. U.S. Dollar Index’s average 6 percent drop during the six months after the start of the Fed’s previous three central-bank tightening cycles.
The likelihood of a Fed rate increase by December remained above 50 percent even as currency traders parse uneven economic data. While the central bank may find the scope for additional tightening in its quest to normalize monetary policy, the pace and size of rate increases look likely to remain below historical norms, undermining relative demand for the dollar.
"You see a dollar that’s not going to react as aggressively, even if the Fed does go in December," Ben Mandel, a global strategist with JPMorgan Asset Management multi-asset solutions team, which manages $193 billion, said in an interview with Bloomberg Television. "The dollar is not going to rise significantly more from here."
The Bloomberg Dollar Spot Index, which tracks the U.S. currency against 10 of its major peers, rose 1 percent this week, touching the highest level since July 29. The measure is down 3.2 percent this year. The dollar strengthened 0.8 percent Friday to $1.1155 per euro and appreciated 0.2 percent to 102.29 yen.
Hedge funds and money managers cut net bullish positions on the dollar versus eight major peers, according to the Commodity Futures Trading Commission. Bets that the currency will rise outnumbered bearish wagers by 113,195 contracts in the week to Sept. 13, compared with 119,066 the previous week.
Fed Watch
The chances for a Sept. 21 rate increase dropped this week after a report showed August retail sales declined more than forecast before rebounding on Friday after above-projected inflation data. Traders bet there’s a 20 percent chance the central bank will raise rates next week, based on the assumption that the effective fed funds rate will trade at the middle of the new Federal Open Market Committee target range after the next increase.
The greenback rose 4.6 percent in the six-month period before the Fed hiked rates in December, according to the Bloomberg Dollar Spot Index. In the subsequent six months, it fell 3.5 percent. The start of the previous three central-bank tightenings in February 1994, June 1999, and June 2004 all tell similar tales.
The dollar is poised to weaken and will end the year at 95 yen and $1.15 per euro, said Alvise Marino, a foreign-exchange strategist at Credit Suisse AG in New York.
The Fed is "not going to tighten at all this year," Marino said. The dollar will be at a disadvantage because of more bullish factors for the euro and the yen as central banks are "not likely to accelerate" purchases, he said.
Before it's here, it's on the Bloomberg Terminal. LEARN MORE
Dollar bulls counting on a surge in the greenback should the Federal Reserve raise interest rates this year are fighting with historical precedent.
The U.S. currency reached its strongest level since July on a report showing above-forecast inflation before next week’s central-bank meeting. The greenback pared its decline this year following the Fed’s rate increase in December. That mirrors the Intercontinental Exchange Inc. U.S. Dollar Index’s average 6 percent drop during the six months after the start of the Fed’s previous three central-bank tightening cycles.
The likelihood of a Fed rate increase by December remained above 50 percent even as currency traders parse uneven economic data. While the central bank may find the scope for additional tightening in its quest to normalize monetary policy, the pace and size of rate increases look likely to remain below historical norms, undermining relative demand for the dollar.
"You see a dollar that’s not going to react as aggressively, even if the Fed does go in December," Ben Mandel, a global strategist with JPMorgan Asset Management multi-asset solutions team, which manages $193 billion, said in an interview with Bloomberg Television. "The dollar is not going to rise significantly more from here."
The Bloomberg Dollar Spot Index, which tracks the U.S. currency against 10 of its major peers, rose 1 percent this week, touching the highest level since July 29. The measure is down 3.2 percent this year. The dollar strengthened 0.8 percent Friday to $1.1155 per euro and appreciated 0.2 percent to 102.29 yen.
Hedge funds and money managers cut net bullish positions on the dollar versus eight major peers, according to the Commodity Futures Trading Commission. Bets that the currency will rise outnumbered bearish wagers by 113,195 contracts in the week to Sept. 13, compared with 119,066 the previous week.
Fed Watch
The chances for a Sept. 21 rate increase dropped this week after a report showed August retail sales declined more than forecast before rebounding on Friday after above-projected inflation data. Traders bet there’s a 20 percent chance the central bank will raise rates next week, based on the assumption that the effective fed funds rate will trade at the middle of the new Federal Open Market Committee target range after the next increase.
The greenback rose 4.6 percent in the six-month period before the Fed hiked rates in December, according to the Bloomberg Dollar Spot Index. In the subsequent six months, it fell 3.5 percent. The start of the previous three central-bank tightenings in February 1994, June 1999, and June 2004 all tell similar tales.
The dollar is poised to weaken and will end the year at 95 yen and $1.15 per euro, said Alvise Marino, a foreign-exchange strategist at Credit Suisse AG in New York.
The Fed is "not going to tighten at all this year," Marino said. The dollar will be at a disadvantage because of more bullish factors for the euro and the yen as central banks are "not likely to accelerate" purchases, he said.
Before it's here, it's on the Bloomberg Terminal. LEARN MORE
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Re: Viernes 16/09/16 CPI inflacion
por admin » Sab Sep 17, 2016 8:13 am
Según Bloomberg, ¿cómo cerrarían el año las materias primas?
Para los productos primarios, 2016 comenzó con fuerza. Si la historia sirve de guía, terminará con languidez.
El Índice de Productos Primarios de Bloomberg, que sigue los retornos de 22 componentes, se encamina a una declinación en el tercer trimestre luego de dos trimestres consecutivos de aumentos. Desde que comenzaron a registrarse los datos en 1991, eso sólo sucedió en otros cuatro años, y el último trimestre fue de caída en tres de los cuatro.
Dado que persiste la abundancia de oferta en diversos productos, desde maíz hasta petróleo, los operadores ya se preparan para declinaciones. Los inversores retiraron el último mes US$791 millones de fondos de bolsa (ETF por la sigla en inglés) que siguen productos primarios, una reversión respecto de momentos anteriores del año que posibilitaron que, aún así, los flujos entrantes sean fuertemente positivos.
Los fondos de cobertura han reducido las apuestas combinadas a un aumento de las materias primas en nueve de las últimas 11 semanas, mientras que ha caído el interés abierto por toda la clase de activos.
“No alcanza para mantener el interés de los especuladores”, dijo Rob Haworth, un estratega de inversión en Seattle de U.S. Bank Wealth Management, que administra US$133.000 millones. “Ningún producto primario ha tenido suficiente impulso o persistencia en el precio”.
El Índice de Productos Primarios de Bloomberg cayó 6,7 por ciento desde fines de junio, a 82,76 a las 10:34 del viernes en Nueva York. Las caídas comprendieron una declinación de 41 por ciento de los futuros de cerdo más activos y un retroceso de 23 por ciento de harina de soja. El petróleo crudo bajó 11 por ciento en Nueva York.
Retirada de los inversores
En el transcurso del último mes se retiraron unos US$991 millones de los ETF de energía y US$39 millones de metales industriales. Los metales preciosos tuvieron flujos entrantes de US$530 millones, pero ese ritmo se ha desacelerado.
Los inversores se retiran luego de que las materias primas tuvieron su mejor primer semestre en ocho años y superaron el desempeño de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, el dólar, las acciones mundiales y los bonos corporativos de grado de inversión y de alto rendimiento.
Entre el 31 de diciembre y el 30 de junio los precios subieron gracias a un aumento de 25 por ciento del precio del oro y de un avance similar del gas natural, los mayores componentes del Índice de Productos Primarios de Bloomberg.
El dinero se volcó a los productos primarios ante la especulación de que la Reserva Federal tardaría en subir las tasas de interés de los Estados Unidos, lo que debilitaría el dólar y haría los productos primarios más baratos para los tenedores de otras monedas.
“Lo inesperado fue la rapidez de la recuperación de principios de año”, dijo John Stephenson, máximo responsable en Toronto de Stephenson & Co. Capital Management, que administra 50 millones de dólares canadienses (US$38 millones).
“El segundo semestre fue una historia de incapacidad, o de lo que se percibe como incapacidad, de los productos primarios de subir mucho debido a algunos de los problemas de siempre”, entre ellos el exceso de oferta, dijo.
Para los productos primarios, 2016 comenzó con fuerza. Si la historia sirve de guía, terminará con languidez.
El Índice de Productos Primarios de Bloomberg, que sigue los retornos de 22 componentes, se encamina a una declinación en el tercer trimestre luego de dos trimestres consecutivos de aumentos. Desde que comenzaron a registrarse los datos en 1991, eso sólo sucedió en otros cuatro años, y el último trimestre fue de caída en tres de los cuatro.
Dado que persiste la abundancia de oferta en diversos productos, desde maíz hasta petróleo, los operadores ya se preparan para declinaciones. Los inversores retiraron el último mes US$791 millones de fondos de bolsa (ETF por la sigla en inglés) que siguen productos primarios, una reversión respecto de momentos anteriores del año que posibilitaron que, aún así, los flujos entrantes sean fuertemente positivos.
Los fondos de cobertura han reducido las apuestas combinadas a un aumento de las materias primas en nueve de las últimas 11 semanas, mientras que ha caído el interés abierto por toda la clase de activos.
“No alcanza para mantener el interés de los especuladores”, dijo Rob Haworth, un estratega de inversión en Seattle de U.S. Bank Wealth Management, que administra US$133.000 millones. “Ningún producto primario ha tenido suficiente impulso o persistencia en el precio”.
El Índice de Productos Primarios de Bloomberg cayó 6,7 por ciento desde fines de junio, a 82,76 a las 10:34 del viernes en Nueva York. Las caídas comprendieron una declinación de 41 por ciento de los futuros de cerdo más activos y un retroceso de 23 por ciento de harina de soja. El petróleo crudo bajó 11 por ciento en Nueva York.
Retirada de los inversores
En el transcurso del último mes se retiraron unos US$991 millones de los ETF de energía y US$39 millones de metales industriales. Los metales preciosos tuvieron flujos entrantes de US$530 millones, pero ese ritmo se ha desacelerado.
Los inversores se retiran luego de que las materias primas tuvieron su mejor primer semestre en ocho años y superaron el desempeño de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, el dólar, las acciones mundiales y los bonos corporativos de grado de inversión y de alto rendimiento.
Entre el 31 de diciembre y el 30 de junio los precios subieron gracias a un aumento de 25 por ciento del precio del oro y de un avance similar del gas natural, los mayores componentes del Índice de Productos Primarios de Bloomberg.
El dinero se volcó a los productos primarios ante la especulación de que la Reserva Federal tardaría en subir las tasas de interés de los Estados Unidos, lo que debilitaría el dólar y haría los productos primarios más baratos para los tenedores de otras monedas.
“Lo inesperado fue la rapidez de la recuperación de principios de año”, dijo John Stephenson, máximo responsable en Toronto de Stephenson & Co. Capital Management, que administra 50 millones de dólares canadienses (US$38 millones).
“El segundo semestre fue una historia de incapacidad, o de lo que se percibe como incapacidad, de los productos primarios de subir mucho debido a algunos de los problemas de siempre”, entre ellos el exceso de oferta, dijo.
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Re: Viernes 16/09/16 CPI inflacion
por admin » Sab Sep 17, 2016 11:46 am
Bomba estalla en Nueva Jersey en un tramo de la ruta de una carrera: funcionario
sábado 17 de septiembre de 2016 12:02 GYT Imprimir [-] Texto [+]
(Reuters) - Una bomba explotó el sábado en Seaside Park, Nueva Jersey, en un tramo de la ruta de una carrera que fue cancelada, dijeron un fiscal y medios locales.
La oficina del fiscal del condado Ocean dijo en su página en Facebook que no se informó de heridos ni daños a las estructuras cercanas después de que un aparato estalló en un contenedor de basura.
sábado 17 de septiembre de 2016 12:02 GYT Imprimir [-] Texto [+]
(Reuters) - Una bomba explotó el sábado en Seaside Park, Nueva Jersey, en un tramo de la ruta de una carrera que fue cancelada, dijeron un fiscal y medios locales.
La oficina del fiscal del condado Ocean dijo en su página en Facebook que no se informó de heridos ni daños a las estructuras cercanas después de que un aparato estalló en un contenedor de basura.
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Re: Viernes 16/09/16 CPI inflacion
por admin » Sab Sep 17, 2016 7:11 pm
Trump ganaría Florida
http://www.newsmax.com/t/newsmax/articl ... ewsmax.com
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Re: Viernes 16/09/16 CPI inflacion
por admin » Sab Sep 17, 2016 8:48 pm
Jefe OPEP dice reuniones en Argelia no son para tomar decisiones: medio estatal argelino
ARGEL (Reuters) - El secretario general de la OPEP, Mohammed Barkindo, dijo que el encuentro que tendrán este mes en Argelia los miembros del cartel y productores petroleros externos al grupo sería una reunión informal para consultas y no para tomar decisiones, reportó el sábado la agencia de prensa estatal argelina APS.
El Foro Internacional de la Energía, en el que participarán tanto los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) como otros productores de crudo, se desarrollará entre el 26 y el 28 de septiembre en Argelia.
"Será una reunión informal, no es un encuentro para tomar decisiones", dijo Barkindo durante una visita a Argel, según el reporte de APS.
"Nos reunimos en junio, ahora es septiembre y han pasado muchas cosas entre esas dos fechas", agregó Barkindo.
La semana pasada, el ministro de Energía de Argelia dijo que hay consenso entre miembros de la OPEP y países fuera del cártel sobre la necesidad de estabilizar el mercado petrolero para apoyar los precios.
ARGEL (Reuters) - El secretario general de la OPEP, Mohammed Barkindo, dijo que el encuentro que tendrán este mes en Argelia los miembros del cartel y productores petroleros externos al grupo sería una reunión informal para consultas y no para tomar decisiones, reportó el sábado la agencia de prensa estatal argelina APS.
El Foro Internacional de la Energía, en el que participarán tanto los miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) como otros productores de crudo, se desarrollará entre el 26 y el 28 de septiembre en Argelia.
"Será una reunión informal, no es un encuentro para tomar decisiones", dijo Barkindo durante una visita a Argel, según el reporte de APS.
"Nos reunimos en junio, ahora es septiembre y han pasado muchas cosas entre esas dos fechas", agregó Barkindo.
La semana pasada, el ministro de Energía de Argelia dijo que hay consenso entre miembros de la OPEP y países fuera del cártel sobre la necesidad de estabilizar el mercado petrolero para apoyar los precios.
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Re: Viernes 16/09/16 CPI inflacion
por admin » Sab Sep 17, 2016 10:24 pm
Explosion en la calle 23 west en Manhattan, 25 heridos. No se sabe si es ataque terrorista. Hubo otra explosion en New Jersey hoy tambien.
http://www.wsj.com/articles/explosion-i ... 1474163987
http://www.wsj.com/articles/explosion-i ... 1474163987
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Re: Viernes 16/09/16 CPI inflacion
por admin » Sab Sep 17, 2016 10:25 pm
Decenas de miles protestan en Europa contra acuerdos de libre comercio transatlánticos
Por Michael Nienaber
BERLÍN (Reuters) - Decenas de miles de personas protestaron el sábado en varias ciudades de Europa contra los acuerdos de libre comercio que se negocian con Estados Unidos y Canadá, ya que sostienen que socavarán la democracia y rebajarán los estándares de las leyes de seguridad de los alimentos, medioambientales y laborales.
Los organizadores, una alianza de grupos ambientalistas, organizaciones sindicales y partidos de la oposición, dijeron que 320.000 personas participaron en manifestaciones en siete ciudades de Alemania, incluidas Berlín, Hamburgo, Múnich y Fráncfort. La policía estimó la cifra en unas 180.000 personas.
También se planificaron protestas más pequeñas en otras ciudades europeas como Viena y Salzburgo en Austria y en Gotemburgo y Estocolmo en Suecia.
En Berlín, manifestantes portaban letreros con frases como "PAREN EL CETA - PAREN EL TTIP". Otro letrero decía "La gente por sobre las utilidades".
Los manifestantes se oponen a la Asociación Transatlántica de Comercio e Inversión (TTIP, por su sigla en inglés) con Estados Unidos y al Acuerdo Económico y Comercial Global (CETA, por su sigla en inglés) con Canadá, que actualmente son negociados por el ejecutivo de la Unión Europea con los respectivos gobiernos norteamericanos.
La oposición en Europa a los acuerdos de libre comercio ha aumentado durante el último año. Sus críticos dicen que los tratados darán demasiado poder a los multinacionales a costo de los consumidores y los trabajadores, al crear cortes de arbitraje para resolver disputas entre las compañías y los gobiernos.
La Comisaria de Comercio de la UE, Cecilia Malmstrom, defendió los acuerdos y acusó a sus opositores de caldear deliberadamente el debate con "historias de horror y mentiras".
"La idea de que el TTIP rebajará los estándares ambientales simplemente no es verdadera", dijo Malmstrom al diario alemán Bild.
"También es errónea la afirmación de que seremos inundados con alimentos genéticamente modificados. Nuestra democracia, desde luego, no será socavada como algunos parecen creer", agregó.
Por Michael Nienaber
BERLÍN (Reuters) - Decenas de miles de personas protestaron el sábado en varias ciudades de Europa contra los acuerdos de libre comercio que se negocian con Estados Unidos y Canadá, ya que sostienen que socavarán la democracia y rebajarán los estándares de las leyes de seguridad de los alimentos, medioambientales y laborales.
Los organizadores, una alianza de grupos ambientalistas, organizaciones sindicales y partidos de la oposición, dijeron que 320.000 personas participaron en manifestaciones en siete ciudades de Alemania, incluidas Berlín, Hamburgo, Múnich y Fráncfort. La policía estimó la cifra en unas 180.000 personas.
También se planificaron protestas más pequeñas en otras ciudades europeas como Viena y Salzburgo en Austria y en Gotemburgo y Estocolmo en Suecia.
En Berlín, manifestantes portaban letreros con frases como "PAREN EL CETA - PAREN EL TTIP". Otro letrero decía "La gente por sobre las utilidades".
Los manifestantes se oponen a la Asociación Transatlántica de Comercio e Inversión (TTIP, por su sigla en inglés) con Estados Unidos y al Acuerdo Económico y Comercial Global (CETA, por su sigla en inglés) con Canadá, que actualmente son negociados por el ejecutivo de la Unión Europea con los respectivos gobiernos norteamericanos.
La oposición en Europa a los acuerdos de libre comercio ha aumentado durante el último año. Sus críticos dicen que los tratados darán demasiado poder a los multinacionales a costo de los consumidores y los trabajadores, al crear cortes de arbitraje para resolver disputas entre las compañías y los gobiernos.
La Comisaria de Comercio de la UE, Cecilia Malmstrom, defendió los acuerdos y acusó a sus opositores de caldear deliberadamente el debate con "historias de horror y mentiras".
"La idea de que el TTIP rebajará los estándares ambientales simplemente no es verdadera", dijo Malmstrom al diario alemán Bild.
"También es errónea la afirmación de que seremos inundados con alimentos genéticamente modificados. Nuestra democracia, desde luego, no será socavada como algunos parecen creer", agregó.
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Re: Viernes 16/09/16 CPI inflacion
por admin » Dom Sep 18, 2016 6:48 am
Explosión "intencional" sacude Nueva York y deja 29 heridos
Por Simon Webb y David Ingram
NUEVA YORK (Reuters) - Una explosión sacudió el sábado por la noche el barrio de Chelsea en Manhattan dejando al menos 29 heridos, dijeron autoridades, que anunciaron estar investigando el estallido como un acto criminal que no estaría ligado a ninguna organización terrorista.
El alcalde de Nueva York Bill de Blasio y otros funcionarios de la ciudad dijeron que los investigadores han descartado una fuga de gas natural como el origen de la explosión, pero evitaron referirse al estallido como una bomba y no quisieron detallar con precisión qué creían que lo había provocado.
La policía dijo que una búsqueda por el barrio después de la explosión resultó en el hallazgo de un posible segundo dispositivo explosivo cerca del sitio del estallido.
CNN reportó que fue encontrada lo que parecía ser una olla de presión con cables pegados a ella y conectados a un aparente teléfono celular. De acuerdo con la cadena, un pedazo de papel escrito fue hallado cerca del artefacto.
Manteniéndose prudente sobre la naturaleza exacta de la explosión, De Blasio dijo que los primeros indicios mostraban "que esto fue un acto intencional". Y agregó que el sitio de la explosión, una importante vía en una de las áreas más ajetreadas de la ciudad de Nueva York, estaba siendo tratada como una escena del crimen.
"No hay evidencia hasta este momento de una conexión terrorista", aseguró el alcalde en una conferencia de prensa unas tres horas después de la explosión. "No hay una amenaza específica y creíble contra la ciudad de Nueva York de ninguna organización terrorista a esta altura".
El alcalde dijo que los investigadores no creen que haya una conexión con el estallido de una pequeña bomba que ocurrió más temprano el sábado en un contenedor de basura en la ciudad costera de Seaside Park en Nueva Jersey. No se reportaron heridos en ese estallido, que las autoridades creen fue fruto de un acto deliberado.
Pero un funcionario estadounidense dijo que la Fuerza de Acción Conjunta contra el Terrorismo, un grupo de funcionarios federales, estatales y locales de distintas agencias, fue convocada a investigar el estallido de Chelsea, sugiriendo que las autoridades aún no descartan la posibilidad de terrorismo.
Una fuente de las fuerzas de seguridad dijo que una investigación inicial sugiere que la explosión de Manhattan ocurrió en un contenedor de basura, pero la causa aún no se conocía. CNN reportó que fuentes de las fuerzas de seguridad creían que un artefacto explosivo improvisado desató el estallido.
La explosión ocurrió alrededor de las 20.30 (0030 GMT del domingo) sobre la Calle 23 entre la Sexta Avenida y la Séptima Avenida, dijo J. Peter Donald, subcomisionado del Departamento de Policía de Nueva York en un mensaje por Twitter.
El presidente Barack Obama, que participaba en una cena con congresistas en Washington, "ha sido notificado de la explosión en la Ciudad de Nueva York, cuya causa sigue siendo investigada", dijo un funcionario de la Casa Blanca.
El comisionado del Departamento de Bomberos de Nueva York Daniel Nigro dijo que 29 personas resultaron heridas por el estallido y que 24 de ellas fueron llevadas a hospitales del área, incluyendo a una persona que describió con heridas serias. El resto sufrió cortes varios, rasguños y otras laceraciones menores producto del estallido de los vidrios.
La explosión, descrita por un vecino como "ensordecedora", ocurrió fuera de una entidad que provee vivienda, entrenamiento y otros servicios para las personas ciegas.
La próxima semana, decenas de jefes de Estado coincidirán en Manhattan para la Asamblea General de las Naciones Unidas.
(Editado en español por Pablo Garibian)
Por Simon Webb y David Ingram
NUEVA YORK (Reuters) - Una explosión sacudió el sábado por la noche el barrio de Chelsea en Manhattan dejando al menos 29 heridos, dijeron autoridades, que anunciaron estar investigando el estallido como un acto criminal que no estaría ligado a ninguna organización terrorista.
El alcalde de Nueva York Bill de Blasio y otros funcionarios de la ciudad dijeron que los investigadores han descartado una fuga de gas natural como el origen de la explosión, pero evitaron referirse al estallido como una bomba y no quisieron detallar con precisión qué creían que lo había provocado.
La policía dijo que una búsqueda por el barrio después de la explosión resultó en el hallazgo de un posible segundo dispositivo explosivo cerca del sitio del estallido.
CNN reportó que fue encontrada lo que parecía ser una olla de presión con cables pegados a ella y conectados a un aparente teléfono celular. De acuerdo con la cadena, un pedazo de papel escrito fue hallado cerca del artefacto.
Manteniéndose prudente sobre la naturaleza exacta de la explosión, De Blasio dijo que los primeros indicios mostraban "que esto fue un acto intencional". Y agregó que el sitio de la explosión, una importante vía en una de las áreas más ajetreadas de la ciudad de Nueva York, estaba siendo tratada como una escena del crimen.
"No hay evidencia hasta este momento de una conexión terrorista", aseguró el alcalde en una conferencia de prensa unas tres horas después de la explosión. "No hay una amenaza específica y creíble contra la ciudad de Nueva York de ninguna organización terrorista a esta altura".
El alcalde dijo que los investigadores no creen que haya una conexión con el estallido de una pequeña bomba que ocurrió más temprano el sábado en un contenedor de basura en la ciudad costera de Seaside Park en Nueva Jersey. No se reportaron heridos en ese estallido, que las autoridades creen fue fruto de un acto deliberado.
Pero un funcionario estadounidense dijo que la Fuerza de Acción Conjunta contra el Terrorismo, un grupo de funcionarios federales, estatales y locales de distintas agencias, fue convocada a investigar el estallido de Chelsea, sugiriendo que las autoridades aún no descartan la posibilidad de terrorismo.
Una fuente de las fuerzas de seguridad dijo que una investigación inicial sugiere que la explosión de Manhattan ocurrió en un contenedor de basura, pero la causa aún no se conocía. CNN reportó que fuentes de las fuerzas de seguridad creían que un artefacto explosivo improvisado desató el estallido.
La explosión ocurrió alrededor de las 20.30 (0030 GMT del domingo) sobre la Calle 23 entre la Sexta Avenida y la Séptima Avenida, dijo J. Peter Donald, subcomisionado del Departamento de Policía de Nueva York en un mensaje por Twitter.
El presidente Barack Obama, que participaba en una cena con congresistas en Washington, "ha sido notificado de la explosión en la Ciudad de Nueva York, cuya causa sigue siendo investigada", dijo un funcionario de la Casa Blanca.
El comisionado del Departamento de Bomberos de Nueva York Daniel Nigro dijo que 29 personas resultaron heridas por el estallido y que 24 de ellas fueron llevadas a hospitales del área, incluyendo a una persona que describió con heridas serias. El resto sufrió cortes varios, rasguños y otras laceraciones menores producto del estallido de los vidrios.
La explosión, descrita por un vecino como "ensordecedora", ocurrió fuera de una entidad que provee vivienda, entrenamiento y otros servicios para las personas ciegas.
La próxima semana, decenas de jefes de Estado coincidirán en Manhattan para la Asamblea General de las Naciones Unidas.
(Editado en español por Pablo Garibian)
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Re: Viernes 16/09/16 CPI inflacion
por admin » Dom Sep 18, 2016 6:49 am
Merkel afronta otro potencial revés electoral en Berlín por temor a inmigración
BERLÍN (Reuters) - Los conservadores de la canciller alemana Angela Merkel parecían dirigirse el domingo a una segunda derrota electoral en dos semanas en unas elecciones en la ciudad de Berlín, ya que se prevé que los votantes expresen su malestar con su política favorable hacia los refugiados.El partido antiinmigración Alternativa por Alemania (AfD) se perfila como el beneficiado por el castigo popular a la decisión de Merkel hace un año de mantener abiertas las fronteras para acoger a los refugiados y el partido podría entrar en su décimo parlamento regional de los 16 estados que componen Alemania.
La votación en la capital alemana comenzó a las 8 de la mañana (0600 GMT), y unos 2,5 millones de personas están llamadas a decidir quién debería representarles en la asamblea de la ciudad de Berlín.
BERLÍN (Reuters) - Los conservadores de la canciller alemana Angela Merkel parecían dirigirse el domingo a una segunda derrota electoral en dos semanas en unas elecciones en la ciudad de Berlín, ya que se prevé que los votantes expresen su malestar con su política favorable hacia los refugiados.El partido antiinmigración Alternativa por Alemania (AfD) se perfila como el beneficiado por el castigo popular a la decisión de Merkel hace un año de mantener abiertas las fronteras para acoger a los refugiados y el partido podría entrar en su décimo parlamento regional de los 16 estados que componen Alemania.
La votación en la capital alemana comenzó a las 8 de la mañana (0600 GMT), y unos 2,5 millones de personas están llamadas a decidir quién debería representarles en la asamblea de la ciudad de Berlín.
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Re: Viernes 16/09/16 CPI inflacion
por admin » Dom Sep 18, 2016 6:50 am
Aviones de coalición liderada por EEUU matan a decenas de soldados sirios: Rusia, ONG
BEIRUT (Reuters) - Aviones de la coalición liderada por Estados Unidos bombardearon el sábado un puesto del Ejército sirio en Jebel Tharda, cerca del aeropuerto Deir al-Zor, matando a decenas de soldados, dijeron Rusia y un grupo que sigue el conflicto, facilitando que combatientes del Estado Islámico lo capturaran brevemente.
En una aparente admisión de que podría haber atacado al destacamento, el Ejército de Estados Unidos dijo en un comunicado que las ofensivas aéreas de la coalición cerca de Deir al-Zor fueron suspendidas cuando Rusia informó al grupo que podría haber impactado al Ejército sirio.
El comando general del Ejército de Siria dijo en un comunicado que el ataque aéreo es "evidencia concluyente" de que Estados Unidos apoya al Estado Islámico, destacando que la ofensiva fue una "agresión peligrosa y flagrante".
El Estado Islámico dijo en un comunicado en su canal de noticias Amaq que tomó el "control completo" de Jebel Tharda, pero medios estatales sirios y rusos informaron que las zonas perdidas a manos de los islamistas habían sido recapturadas.
El Ministerio de Defensa de Rusia, que ha ayudado al presidente sirio Bashar al-Assad durante la guerra civil de cinco años, informó que aviones estadounidenses mataron a más de 60 soldados en cuatro ataques aéreos realizados por dos aviones F-16 y dos A-10.
La portavoz del ministerio Maria Zakharova dijo que Moscú desea que el Consejo de Seguridad de la ONU discuta el ataque de las fuerzas lideradas por Estados Unidos, que sostuvo es evidencia de que Washington está ayudando a los militantes del Estado Islámico.
Funcionarios estadounidenses declararon que "Siria es una situación compleja con varias fuerzas militares y milicias a gran proximidad entre sí, pero las fuerzas de la coalición no atacarían intencionalmente a una unidad militar siria conocida".
El Observatorio Sirio para los Derechos Humanos, un grupo con sede en Reino Unido que sigue el conflicto en Siria a través de contactos en todo el país, citó a una fuente militar en el aeropuerto de Deir al-Zor diciendo que al menos 80 soldados sirios murieron en el ataque.
El Ministerio de Defensa de Rusia dijo que si el bombardeo de la coalición fue un error, era evidencia de la "testaruda negativa" de Washington a coordinar sus acciones con el Gobierno ruso.
BEIRUT (Reuters) - Aviones de la coalición liderada por Estados Unidos bombardearon el sábado un puesto del Ejército sirio en Jebel Tharda, cerca del aeropuerto Deir al-Zor, matando a decenas de soldados, dijeron Rusia y un grupo que sigue el conflicto, facilitando que combatientes del Estado Islámico lo capturaran brevemente.
En una aparente admisión de que podría haber atacado al destacamento, el Ejército de Estados Unidos dijo en un comunicado que las ofensivas aéreas de la coalición cerca de Deir al-Zor fueron suspendidas cuando Rusia informó al grupo que podría haber impactado al Ejército sirio.
El comando general del Ejército de Siria dijo en un comunicado que el ataque aéreo es "evidencia concluyente" de que Estados Unidos apoya al Estado Islámico, destacando que la ofensiva fue una "agresión peligrosa y flagrante".
El Estado Islámico dijo en un comunicado en su canal de noticias Amaq que tomó el "control completo" de Jebel Tharda, pero medios estatales sirios y rusos informaron que las zonas perdidas a manos de los islamistas habían sido recapturadas.
El Ministerio de Defensa de Rusia, que ha ayudado al presidente sirio Bashar al-Assad durante la guerra civil de cinco años, informó que aviones estadounidenses mataron a más de 60 soldados en cuatro ataques aéreos realizados por dos aviones F-16 y dos A-10.
La portavoz del ministerio Maria Zakharova dijo que Moscú desea que el Consejo de Seguridad de la ONU discuta el ataque de las fuerzas lideradas por Estados Unidos, que sostuvo es evidencia de que Washington está ayudando a los militantes del Estado Islámico.
Funcionarios estadounidenses declararon que "Siria es una situación compleja con varias fuerzas militares y milicias a gran proximidad entre sí, pero las fuerzas de la coalición no atacarían intencionalmente a una unidad militar siria conocida".
El Observatorio Sirio para los Derechos Humanos, un grupo con sede en Reino Unido que sigue el conflicto en Siria a través de contactos en todo el país, citó a una fuente militar en el aeropuerto de Deir al-Zor diciendo que al menos 80 soldados sirios murieron en el ataque.
El Ministerio de Defensa de Rusia dijo que si el bombardeo de la coalición fue un error, era evidencia de la "testaruda negativa" de Washington a coordinar sus acciones con el Gobierno ruso.
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Re: Viernes 16/09/16 CPI inflacion
por Fenix » Mié Sep 21, 2016 8:02 pm
16 sep
¿Podría el Reino Unido dar marcha atrás en el Brexit?
Altos funcionarios de la Unión Europea creen que el Reino Unido podría dar marcha atrás en su intención de abandonar la UE si las negociaciones son suficientemente duras, según fuentes citadas por The Telegraph.
M&G Valores
Bolsa vs Bancos Centrales
16 sep, 2016 16:40
IMG_20160916152700
En los últimos años se ha ido extendiendo la idea de que las bolsas están totalmente controladas por los bancos centrales. Hay una tendencia a explicar los movimientos del mercado en función de las expectativas sobre las decisiones de los bancos centrales llegándose al extremo de considerar que el actual ciclo alcista ha sido artificialmente inducido por la expansión cuantitativa de sus balances. El corolario de esta línea de argumento sería que el final de los programas de compra de bonos implicará a su vez el fin del ciclo alcista bursátil.
Si comparamos la evolución del S&P 500 con el tamaño del balance de la FED (en % s/PIB) esta tesis parece tener indicios de verosimilitud. Antes de 2009 no había relación alguna entre ambas magnitudes pero a partir de ese año se observa una aparente correlación. La fase más intensa del ciclo alcista coincidió con el QE más fuerte, y desde que éste finalizó a finales de 2014 la bolsa americana entró en una fase lateral (recientemente el movimiento de la bolsa parece estar desligándose del balance de la Fed aunque todavía es pronto para estar seguros).
Este argumento, sin embargo, no se sostiene en el caso de Europa donde la evolución de ambas magnitudes ha seguido caminos opuestos en períodos muy señalados. En particular, la fuerte subida de las bolsas europeas de 2012 a 2014 se produjo en gran medida con un balance del BCE en contracción, mientras que la fase correctiva de 2015-16 se ha producido mientras el BCE expandía fuertemente su balance con el programa de compra de bonos vigente en la actualidad.
La conclusión que podemos sacar es que, si bien es cierto que rentabilidades de los bonos bajas favorecen un aumento de las valoraciones de la Bolsa, el factor fundamental que impulsa un ciclo alcista es el crecimiento de los beneficios. La diferente evolución de los beneficios empresariales, y no las políticas de sus bancos centrales, explica explica la peor evolución relativa de la bolsa europea frente a la americana.
¿Podría el Reino Unido dar marcha atrás en el Brexit?
Altos funcionarios de la Unión Europea creen que el Reino Unido podría dar marcha atrás en su intención de abandonar la UE si las negociaciones son suficientemente duras, según fuentes citadas por The Telegraph.
M&G Valores
Bolsa vs Bancos Centrales
16 sep, 2016 16:40
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En los últimos años se ha ido extendiendo la idea de que las bolsas están totalmente controladas por los bancos centrales. Hay una tendencia a explicar los movimientos del mercado en función de las expectativas sobre las decisiones de los bancos centrales llegándose al extremo de considerar que el actual ciclo alcista ha sido artificialmente inducido por la expansión cuantitativa de sus balances. El corolario de esta línea de argumento sería que el final de los programas de compra de bonos implicará a su vez el fin del ciclo alcista bursátil.
Si comparamos la evolución del S&P 500 con el tamaño del balance de la FED (en % s/PIB) esta tesis parece tener indicios de verosimilitud. Antes de 2009 no había relación alguna entre ambas magnitudes pero a partir de ese año se observa una aparente correlación. La fase más intensa del ciclo alcista coincidió con el QE más fuerte, y desde que éste finalizó a finales de 2014 la bolsa americana entró en una fase lateral (recientemente el movimiento de la bolsa parece estar desligándose del balance de la Fed aunque todavía es pronto para estar seguros).
Este argumento, sin embargo, no se sostiene en el caso de Europa donde la evolución de ambas magnitudes ha seguido caminos opuestos en períodos muy señalados. En particular, la fuerte subida de las bolsas europeas de 2012 a 2014 se produjo en gran medida con un balance del BCE en contracción, mientras que la fase correctiva de 2015-16 se ha producido mientras el BCE expandía fuertemente su balance con el programa de compra de bonos vigente en la actualidad.
La conclusión que podemos sacar es que, si bien es cierto que rentabilidades de los bonos bajas favorecen un aumento de las valoraciones de la Bolsa, el factor fundamental que impulsa un ciclo alcista es el crecimiento de los beneficios. La diferente evolución de los beneficios empresariales, y no las políticas de sus bancos centrales, explica explica la peor evolución relativa de la bolsa europea frente a la americana.
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