Miercoles 21/09/16 La decision del Fed

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[Star]2:00 PM ET

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[Star]2:30 PM ET

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Price: US$/lb

Copper September 20,23:17
Bid/Ask 2.1428 - 2.1432
Change -0.0160 -0.74%
Low/High 2.1391 - 2.1589
Charts

Nickel September 20,23:19
Bid/Ask 4.6002 - 4.6025
Change -0.0408 -0.88%
Low/High 4.5820 - 4.6455
Charts

Aluminum September 20,23:19
Bid/Ask 0.7088 - 0.7090
Change +0.0014 +0.19%
Low/High 0.7068 - 0.7093
Charts

Zinc September 20,23:18
Bid/Ask 1.0265 - 1.0269
Change -0.0066 -0.64%
Low/High 1.0213 - 1.0351
Charts

Lead September 20,23:15
Bid/Ask 0.8860 - 0.8874
Change -0.0068 -0.76%
Low/High 0.8842 - 0.8964

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LAST CHANGE % CHG
Get index data by Email
Japan: Nikkei 225 16411.97 -80.18 -0.49%
Hang Seng 23511.97 -18.89 -0.08%
Shanghai Composite 3024.41 1.41 0.05%
S&P BSE Sensex 28523.20 -111.30 -0.39%
Australia: S&P/ASX 5325.40 21.80 0.41%
UK: FTSE 100 6830.79 17.24 0.25%
DJIA 18129.96 9.79 0.05%
Asia Dow 2939.23 -3.80 -0.13%
Global Dow 2417.66 -0.81 -0.03%

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LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1150 -0.0002
Yen (USD/JPY) 101.56 -0.15
Pound (GBP/USD) 1.2977 -0.0011
Australia $ (AUD/USD) 0.7558 0.0003
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9786 -0.0006
WSJ Dollar Index 86.91 -0.04
Futures11:14 PM EDT 9/20/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 43.85 0.55 1.27%
Brent Crude 46.48 0.60 1.31%
Gold 1320.1 1.9 0.14%
Silver 19.305 0.028 0.15%
E-mini DJIA 18052 5 0.03%
E-mini S&P 500 2131.25 0.25 0.01%

Government Bonds11:24 PM EDT 9/20/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year -1/32 1.695
German 10 Year 0/32 -0.017
Japan 10 Year -2/32 -0.051

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ommodities & Futures
11:15 PM EDT 9/20/2016
Futures LAST CHANGE % CHG
See all Futures
Crude Oil 43.85 0.55 1.27%
Brent Crude 46.48 0.60 1.31%
Natural Gas 3.136 0.027 0.87%
Gasoline 1.3470 0.0216 1.63%
Gold 1320.2 2.0 0.15%
Silver 19.305 0.028 0.15%
Corn 339.25 -1.25 -0.37%
Wheat 403.8 -2.3 -0.55%
E-mini DJIA 18050 3 0.02%
E-mini S&P 500 2131.25 0.25 0.01%
Indexes LAST CHANGE % CHG
TR/CC CRD Index 182.970 1.330 0.73%
S&P GSCI 352.62 2.43 0.69%

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Jefe de OPEP dice acuerdo para estabilizar mercado petrolero podría durar un año: medio
martes 20 de septiembre de 2016 10:53 GYT Imprimir [-] Texto [+]
El logo de la Organización de Países Exportadores de Petróleo en su casa matriz en Viena, mayo 30, 2016. Un posible acuerdo para apuntalar los precios del petróleo entre las principales naciones productoras del mundo podría extenderse por un año, dijo el martes el secretario general de la OPEP, en una estimación del plazo más larga de lo que habían indicado otros funcionarios.
REUTERS/Heinz-Peter Bader
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Por Vladimir Soldatkin y Alex Lawler

MOSCÚ/LONDRES (Reuters) - Un posible acuerdo para apuntalar los precios del petróleo entre las principales naciones productoras del mundo podría extenderse por un año, dijo el martes el secretario general de la OPEP, en una estimación del plazo más larga de lo que habían indicado otros funcionarios.

La OPEP y otros países petroleros fuera del cartel, como Rusia, están discutiendo un acuerdo para estabilizar el mercado mediante el congelamiento de los niveles de producción, aunque detalles clave como el periodo y el punto de referencia del pacto aún no se han revelado.

"Un año, estamos previendo que será un año", dijo el secretario general de la OPEP, Mohammed Barkindo, citado por la agencia de noticias RIA.

Rusia y miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo sostendrán una reunión informal en Argelia el 28 de septiembre. El ministro de Energía argelino dijo el lunes que una eventual decisión del cartel de congelar su producción podría ayudar a equilibrar el mercado por al menos seis meses.

Varios productores han hecho llamados para congelar la producción a fin de reducir el exceso de oferta que ha causado un desplome de los precios en los últimos dos años y ha mermado sus ingresos. Conversaciones previas colapsaron en abril.

Un potencial obstáculo -la insistencia de Irán a seguir elevando su producción para recuperar cuota de mercado- parece no ser paralizante esta vez porque las cifras de la república islámica sugieren que su bombeo se está acercando a los niveles previos a las sanciones económicas que enfrentó.

Dos fuentes de la OPEP se mostraron optimistas de que pueda alcanzarse un principio de acuerdo.

"Creo que posiblemente alcanzaremos un consenso", dijo una fuente de la OPEP cercana a las discusiones. "No habrá una decisión allá (en Argelia). La decisión deberá esperar hasta que nos reunamos en noviembre", aseveró, en referencia al encuentro del cartel que se realizará el 30 de noviembre en Viena.


(Reporte de Vladimir Soldatkin y Alex Lawler. Editado en español por Marion Giraldo)

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ANÁLISIS-Fed se apresta a recortar de nuevo estimaciones a largo plazo sobre tasa de interés
martes 20 de septiembre de 2016 09:05 GYT Imprimir [-] Texto [+]
En la imagen, la fachada del edificio de la Reserva Federal de Estados Unidos en Washington, 3 de julio, 2013. Las autoridades de la Reserva Federal de Estados Unidos se aprestan esta semana a recortar nuevamente sus proyecciones sobre cuánto deberían incrementarse las tasas de interés en una economía donde la actividad, la producción y la inflación avanzan a un ritmo menor que el de décadas pasadas. REUTERS/Jonathan Ernst
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Por Ann Saphir y Jonathan Spicer

SAN FRANCISCO/NUEVA YORK (Reuters) - Las autoridades de la Reserva Federal de Estados Unidos se aprestan esta semana a recortar nuevamente sus proyecciones sobre cuánto deberían incrementarse las tasas de interés en una economía donde la actividad, la producción y la inflación avanzan a un ritmo menor que el de décadas pasadas.

Se trataría de la cuarta vez en 15 meses en que el banco central estadounidense se ve forzado a admitir que sus proyecciones sobre la llamada "tasa neutral" fueron demasiado optimistas, lo que generaría dudas sobre la salud de la economía en los próximos años.

Aún así, la Fed insiste en que las tasas de interés bajas y su enorme hoja de balance en bonos son suficientes para continuar apoyando el crecimiento.

Conversaciones con funcionarios de la Fed sugieren que algunos reducirán sus previsiones sobre el tipo de interés a largo plazo en la reunión de política monetaria de esta semana, y la mediana de las estimaciones indica que el cálculo bajará a 2,75 por ciento.

La proyección sobre el nivel idóneo en el que podría situarse la tasa de fondos federales se ubicaba en 3,75 por ciento en junio de 2015 y en 4,25 por ciento hace cuatro años.

Se prevé que la Fed dejará sin cambios su tasa de interés referencial luego de su reunión de dos días que finaliza el miércoles, de acuerdo a un sondeo de Reuters a economistas. El tipo clave del banco central se ha ubicado cerca de 0,38 por ciento desde el alza de diciembre, que constituyó el primer incremento en casi una década.

La esperada reducción de las proyecciones a largo plazo para una "tasa neutral" implica además una desaceleración en el ritmo de las futuras alzas del tipo y apunta a menos incrementos, más espaciados de lo que esperaban las autoridades de los bancos centrales y los inversores.

TENDENCIA "MÁS PLANA"

Mientras más baja se encuentre la previsión sobre la "tasa neutral", menos ansiedad tendrá la Fed sobre el ajuste de su política monetaria, ya que podrá justificar mejor sus reiteradas decisiones de aplazar incrementos del tipo clave.

El resultado, de acuerdo al presidente de la Reserva Federal de San Francisco, John Williams, será la ola "más tenue" de alzas de tasas; "mucho más planas" que en cualquier otro periodo en el pasado, según dijo en otra conversación el jefe de la Fed de Dallas, Robert Kaplan.

El banco central no ha subido sus tasas en lo que va del 2016, pese a que indicó en diciembre que esperaba aplicar el ajuste monetario cuatro veces este año y otras tres veces más en el 2017, ya que decidió mostrar cautela ante la desaceleración del crecimiento global, la volatilidad del mercado financiero y la débil inflación estadounidense.

Y en vista del nuevo enfoque sobre la "tasa neutral", la actual orientación de la Fed parece ser muy optimista.

Las autoridades de la Fed dicen que el envejecimiento de la población de Estados Unidos y el declive en el ritmo de productividad están socavando el potencial de la economía, por lo que les preocupa que las alzas de tasas sean demasiado bruscas.

"Ellos no están muy lejos de estar en una tendencia de ajuste de las condiciones (de endeudamiento)", dijo Shehriyar Antia, fundadora de Macro Insight Group y ex analista senior de la Fed de Nueva York. "Esto requiere más paciencia, ya que el riesgo de quedar rezagado ante la inflación es menor", aseveró.

Los constantes retrocesos de la Fed han afectado en cierta forma su credibilidad ante los mercados. Operadores de futuros de tasas a corto plazo, por ejemplo, ahora apuestan a que el banco central no subirá los tipos de interés hasta principios del próximo año.

De todas formas, cualquier recorte en las proyecciones de la "tasa neutral" no implica que nunca se producirá el ajuste.

"Ellos quieren mantener las expectativas del mercado sobre un alza de tasas en caso de que quieran hacerlo en diciembre si las condiciones (económicas) lo permiten", dijo Sam Bullard, economista senior de Wells Fargo Securities.

(Reportes de Richard Leong en Nueva York y

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Mayores ingresos de FedEx impulsan su utilidad trimestral
martes 20 de septiembre de 2016 18:47 GYT Imprimir [-] Texto [+]
Por Nick Carey

CHICAGO (Reuters) - La compañía de entrega de paquetes FedEx Corp dijo el martes que su ganancia trimestral creció más que lo esperado debido a los mayores ingresos de sus unidades de negocios express, por tierra y de carga, lo que hizo que sus acciones subieran un 2,7 por ciento.

Este fue el primer trimestre completo desde que FedEx concluyó la compra de la empresa de envío de paquetes holandesa TNT Express por 4.800 millones de dólares en mayo.

"Mientras integramos estas redes y sacamos provecho de las capacidades sin igual de TNT Express, confío en que habrá tremendas oportunidades para aumentar las utilidades de FedEx Corporation", dijo el director de finanzas Alan Graf en un comunicado.

Excluyendo los costos asociados a la integración con TNT, FedEx dijo que espera que sus utilidades para el año fiscal 2017 alcancen entre 11,85 a 13,35 dólares por acción. Analistas estiman un promedio de 11,93 dólares.

Los resultados trimestrales mejoraron a pesar de un "continuo bajo crecimiento" en la economía global, dijo el presidente ejecutivo Fred Smith a analistas en una conferencia telefónica después de que la empresa entregó sus resultados.

La compañía con sede en Memphis reportó una utilidad neta de 715 millones de dólares, o 2,65 dólares por acción, en su primer trimestre fiscal, concluido el 31 de agosto. La cifra se compara con los 692 millones de dólares, o 2,42 dólares por acción, del mismo período del año previo. Según una base ajustada, la firma ganó 2,90 dólares por acción.

Analistas esperaban, en promedio, ganancias por acción de 2,81 dólares.

Los ingresos en el trimestre subieron a 14.700 millones de dólares, desde 12.300 millones de dólares, por sobre las expectativas de analistas de 14.610 millones de dólares.

Las acciones de FedEx subieron a 167 dólares en las operaciones posteriores al cierre del mercado, luego de terminar la sesión regular en 162,65 dólares.

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Ex presidente Lula será juzgado en Brasil por corrupción
martes 20 de septiembre de 2016 19:31 GYT Imprimir [-] Texto [+]
El ex presidente brasileño Luiz Inacio Lula da Silva llega a una rueda de prensa en Sao Paulo. Imagen de archivo. 28 de marzo de 2016. El ex presidente de Brasil Luiz Inácio Lula da Silva será juzgado por cargos de corrupción, determinó el martes un magistrado. REUTERS/Paulo Whitaker
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Por Brad Brooks

SAO PAULO (Reuters) - El ex presidente de Brasil Luiz Inácio Lula da Silva será juzgado por cargos de corrupción, determinó el martes un magistrado, sumando más turbulencia al caótico escenario político local.

Sergio Moro dijo que Lula, presidente entre el 2003 y el 2011 y la figura política más influyente de Brasil durante las últimas dos décadas, será juzgado por sospechas de que aceptó 3,7 millones de reales (1,11 millones de dólares) en sobornos como parte del gigantesco escándalo de la petrolera local Petrobras.

Moro escribió que, de acuerdo a las acusaciones de los fiscales, Lula fue un "beneficiario directo" de sobornos de OAS SA, una de las empresas de construcción e ingeniería que están en el centro del escándalo, por lo que debe ser juzgado.

También serán juzgados la esposa del ex mandatario, Marisa Leticia Lula da Silva; Paulo Okamotto, presidente del Instituto Lula; y varias personas más.

En un mensaje de video, Lula dijo que las acusaciones son una "farsa". "Lo que pasa me motiva más para salir y seguir hablando", sostuvo el ex mandatario, quien agregó que "seguirá luchando".

La sucesora de Lula, Dilma Rousseff, fue declarada culpable por el Senado de violar las leyes presupuestarias y destituida el mes pasado. El ex vicepresidente Michel Temer, quien asumió como mandatario, ha inclinado al país hacia la derecha política y económica en un intento por poner fin a la peor recesión que enfrenta Brasil desde la década de 1930.

La decisión de Moro podría evitar que Lula protagonice un regreso político en la campaña para las elecciones presidenciales del 2018. También podría acabar con las esperanzas del Partido de los Trabajadores (PT) de volver al poder, o incluso de sobrevivir, según algunos expertos.

Pese a las acusaciones de corrupción que enfrentan el PT y varios de sus ex aliados de coalición, recientes encuestas mostraron que Lula sigue siendo uno de los candidatos preferidos para el 2018.

Lula fue acusado de tres cargos de corrupción, que conllevan una sentencia máxima de 16 años cada uno, y tres de lavado de dinero, con una posible condena de hasta 10 años por cargo. Sin embargo, si es hallado culpable la sentencia será determinada por el juez.

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Helicopters Circle Over Bank of Japan With Kuroda Running Out of Options
Negative interest rates have failed to stop the yen from strengthening—what's next?
Bruce Einhorn
September 20, 2016 — 7:45 PM EDT

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Haruhiko Kuroda, governor of the Bank of Japan (BOJ), speaks during a news conference at the central bank's headquarters in Tokyo, Japan, on Wednesday, July 15, 2015. The BOJ's unprecedented monetary stimulus can drive inflation to its 2 percent target, Kuroda said as the bank left its policy unchanged and trimmed its price outlook. Photographer: Kiyoshi Ota/Bloomberg *** Local Caption *** Haruhiko Kuroda
The Bank of Japan's Moment of Truth: Decision Day Guide

Make Six Figures? There's a Decent Chance You've Got Almost Nothing in the Bank
CHENGDU, SICHUAN PROVINCE, CHINA - 2015/09/13: A customer is downloading Alipay app on the smartphone. Alipay is China's leading online third-party payment service provider under e-commerce giant Alibaba Group. (Photo by Zhang Peng/LightRocket via Getty Images)
Jack Ma’s Finance Business May Be Worth More Than Goldman Sachs

Warren to Stumpf: You Should Resign, Face Prosecution
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Japanese Prime Minister Shinzo Abe's economic strategy relies on a weak yen to fuel exports, boost profits and end deflation, but the currency hasn't been cooperating.
Not even sub-zero interest rates have helped weaken the yen. The Bank of Japan (BoJ) in January imposed a negative rate of minus 0.1 percent on some reserves, and the yen is still up 18 percent against the dollar since the start of the year.
Even though Japan's unemployment rate of 3 percent is the lowest in over two decades, pessimistic employers aren't handing out significant raises, according to Daiwa Capital Markets economists Emily Nicol and Chris Scicluna. The Japanese economy “continues to do little more than move sideways,” they wrote in a report published Sept. 2.
That's putting pressure on Haruhiko Kuroda, the governor of the Bank of Japan, to move beyond his existing program of negative interest rates and quantitative easing. Thanks to 80 trillion yen ($786 billion) a year in purchases of state debt, the BoJ owns 38 percent of Japanese government bonds—compared to the Federal Reserve's 14 percent ownership of U.S. debt—and is on track to own half by end of next year, according to Japan Macro Advisors. All that spending is getting a diminished return, said Tom Murphy, managing partner of Family Office Research and Management in Sydney. Kuroda's quantitative easing “is losing its firepower,” he said.
Bank of Japan Governor Haruhiko Kuroda.
Bank of Japan Governor Haruhiko Kuroda. Photographer: Akio Kon/Bloomberg
As Kuroda runs out of alternatives, he might need to reach for one of the most extreme tools a central banker has: helicopter money, so-called for the image of bankers hovering above consumers and tossing down free cash in the desperate hope that people will spend it. Another way to implement helicopter money is for the central bank to give carte blanche to the government to borrow as much as it wants and not worry about paying the money back.
Japan employed a version of helicopter money in the early 1930s, when the BoJ helped reflate the economy during the Great Depression by directly financing deficit spending. Today, the central bank could do something similar, agreeing to buy government bonds that need never be repaid. “The only thing left at the table, as far as Japan is concerned, is probably helicopter money,” David Woo, head of global rates and currencies research for Bank of America Merrill Lynch, said in Bloomberg Television interview last month.
Kuroda has tried to stamp out speculation about helicopter money, saying several times this year that the BoJ isn't legally permitted to underwrite perpetual government bonds and monetize fiscal deficits.
QUICKTAKE
Helicopter Money
But the central banker has changed course before. Late last year, he ruled out a negative interest rate policy—and then adopted the strategy in January. Legal concerns notwithstanding, some type of helicopter money might not be far off, since Kuroda could commit to buying and holding Japanese government bonds without explicitly saying the funding was permanent. Such “pseudo-helicopter money” is a possibility, Daiju Aoki, an economist with UBS in Tokyo, told Bloomberg News.


For now, Kuroda is probably going to give the BoJ's negative interest-rates policy more time, with bond investors closely watching the central bank's policy review decision today. However, unless they're willing to adopt direct financing of government spending, Kuroda and his team won't be able to accomplish much, according to Marcel Thieliant, Japan economist with Capital Economics in Singapore. “They are near the limits of what they can do,” he said.
A team of HSBC economists led by Frederic Neumann agree. “Short of more radical options like helicopter money and foreign bond purchases, which both seem unlikely for now due to legal and political reasons, officials have few options left to ease policy meaningfully,” they wrote in a report published Sept. 9.
Fighting that sense of futility is one of Kuroda's many challenges. Speaking in Tokyo on Sept. 5, he dismissed suggestions that the BoJ is out of ammunition. “There is ample room for further monetary easing in either of three dimensions—quantity, quality and the interest rate,” he said. “And other new ideas,” he added, “should not be off the table.”

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Bank of Japan modifies policy framework; keeps -0.1% deposit rate, sets long-term rate target: Reuters http://www.cnbc.com/id/103956049
http://www.cnbc.com/id/103956049

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What to Watch at the Fed Meeting

A man walks by the Federal Reserve building in Washington. Recent statements from Fed officials suggest a range of views that could make it difficult for Chairwoman Janet Yellen to keep everybody on board. ENLARGE
A man walks by the Federal Reserve building in Washington. Recent statements from Fed officials suggest a range of views that could make it difficult for Chairwoman Janet Yellen to keep everybody on board. Photo: Tom Williams/Congressional Quarterly/Newscom/Zuma Press

By
David Harrison
Sept. 20, 2016 3:35 p.m. ET
The Federal Reserve isn’t likely to raise short-term interest rates at its policy meeting this week, but could send signals about where borrowing costs are headed in the months and years ahead. The central bank is scheduled to release its policy statement and updated summary of economic projections at 2 p.m. EDT Wednesday. Chairwoman Janet Yellen holds her press conference at 2:30 p.m. EDT. Here are five things to watch for.

1. A December Signal?

Fed officials have been split in recent weeks, with some such as Boston’s Eric Rosengren and San Francisco’s John Williams arguing another increase is appropriate, while others such as governor Lael Brainard pointing to sluggish inflation as reason to hold off. Ms. Yellen could forge a compromise by holding rates steady this week but using the statement or her press conference to raise expectations for a move later this year, likely in December.

2. The Path Forward?

In December 2015, Fed officials’ median projection anticipated raising interest rates by a full percentage point in 2016, likely in four moves. By March, that projection had been cut to a half-point increase, likely in two moves. Wednesday’s release is likely to pare expectations further, perhaps to a single quarter-percentage-point increase this year. Keep an eye out also for the Fed’s expected end point for interest rates. In December, officials thought their benchmark federal-funds rate would eventually rise to 3.5%. Their June summary lowered that to 3%. It could drop further still this week if officials adjust their expectations amid persistently slow economic growth and inflation.

3. What’s the Risk?

This year has been bumpy for the world economy because of concerns over China’s slowdown and the U.K.’s vote to leave the European Union. In the U.S., worries about slow first-half growth, stubbornly low inflation and a few disappointing job reports have led Fed officials to hold their fire and brace for a shock. Those worries appear to have eased as both the U.S. and the world now seem on more stable footing. That could lead the Fed to say in its statement that the risks to its outlook are balanced or nearly balanced—meaning the economy could just as easily be stronger or weaker than forecast. A balanced risk outlook could suggest the Fed is more comfortable with the state of the economy and more willing to consider a rate increase soon.

4. Where’s Full Employment?

At 4.9%, the jobless rate is within the Fed’s estimated range of between 4.7% and 5% for full employment, the rate below which inflation should start to rise. That means the labor market is close to full strength and any further drop in unemployment is likely to push up inflation and risks overheating the economy. So why has inflation been so elusive? And why have wage increases been so modest for much of the expansion? Some Fed officials, including Ms. Yellen, believe inflation and wage increases are on the way. Others, such as Ms. Brainard, think widespread economic changes have pushed the full employment rate lower than in the pat, which means the Fed still needs to stimulate the economy with low interest rates. Look for signs of any shift in officials’ thinking in their projections of long-term unemployment.

5. Dissents?

Fed officials like to show a united front on rate decisions. This year, only Kansas City Fed President Esther George has cast a dissenting vote at policy meetings. That could change. Recent statements from officials suggest a range of views that could make it difficult for Ms. Yellen to keep everybody on board. A statement that sounds too willing to raise rates in the near future could lose the support of the so-called “doves,” whereas one that makes future rate increases less likely could cause other “hawks” to join Ms. George in voting against it.

Write to David Harrison at david.harrison@wsj.com

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2435.84 17.37 0.72%
Japan: Nikkei 225 16807.62 315.47 1.91%
Stoxx Europe 600 344.39 3.39 0.99%
UK: FTSE 100 6854.93 24.14 0.35%
CURRENCIES7:17 AM EDT 9/21/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1145 -0.0006
Yen (USD/JPY) 101.43 -0.29
Pound (GBP/USD) 1.2994 0.0006
Australia $ (AUD/USD) 0.7596 0.0041
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9771 -0.0021
WSJ Dollar Index 86.81 -0.14
GOVERNMENT BONDS7:17 AM EDT 9/21/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year -0/32 1.691
German 10 Year -2/32 -0.009
Japan 10 Year -12/32 -0.022
FUTURES7:07 AM EDT 9/21/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 43.85 0.55 1.27%
Brent Crude 46.75 0.87 1.90%
Gold 1324.0 5.8 0.44%
Silver 19.510 0.233 1.21%
E-mini DJIA 18123 76 0.42%
E-mini S&P 500 2140.00 9.00 0.42%

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Banco de Japón revisa política para centrarse en las tasas de interés

Por Leika Kihara y Stanley White

TOKIO (Reuters) - El Banco de Japón revisó su marco de política monetaria el miércoles, con lo que pasó a centrarse en las tasas de interés y dejó a un lado una campaña de más de tres años de impresión de dinero que ha hecho poco por reactivar a la economía.

Pero el Banco de Japón (BOJ, por su sigla en inglés) se abstuvo de profundizar las tasas de interés negativas o expandir su objetivo de compra de activos.

El BOJ dijo que la modificación apunta a reiniciar su programa de estímulo para una batalla prolongada con la que planea alcanzar y luego mantener su objetivo de inflación de un 2 por ciento.

Las acciones japonesas treparon y el yen cayó por la esperanza de que la decisión del BOJ de revisar su programa de estímulo reduzca la presión sobre los bancos y las aseguradoras, aunque algunos analistas dudan que la medida pueda tener un impacto positivo y duradero en los mercados.

"La impresión es que el BOJ está empezando a remover algunas de sus tropas del frente de batalla," dijo Katsutoshi Inadome, estratega de renta fija de Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities. "Los mercados ahora podrían comenzar a poner a prueba el compromiso del BOJ con su objetivo de precio en los próximos meses", agregó.

El gobernador del BOJ, Haruhiko Kuroda, dijo que centrarse directamente en las tasas de interés podría ser más eficaz para elevar las expectativas de inflación que enfocarse en la base monetaria.

"Es muy eficaz en la perspectiva a largo plazo. Pero en el corto plazo, no hay una relación clara entre el objetivo de base monetaria y las expectativas de inflación", dijo Kuroda en una conferencia de prensa.

SIN CAMBIOS EN EL RITMO DE COMPRA DE BONOS

En la revisión de tasas que concluyó el miércoles, el BOJ abandonó su meta de base monetaria y en su lugar adoptó un "control de la curva de rendimiento" bajo el cuál comprará bonos soberanos a largo plazo para mantener los rendimientos de las títulos a 10 años en los niveles actuales en torno al cero por ciento.

El BOJ seguirá comprando bonos soberanos a largo plazo a un ritmo que garantice el incremento de sus tenencias en 80 billones de yenes (781.000 millones de dólares) por año. También dejó estable la tasa de interés de un -0,1 por ciento que cobra a una porción de las reservas en exceso que las instituciones financieras mantienen en el organismo.

Bajo el nuevo marco el BOJ podría profundizar las tasas negativas, bajar el objetivo de la tasa a largo plazo o expandir la base monetaria si desea aliviar de nuevo su política monetaria, dijo el banco central en un comunicado.

(1 dólar = 102,4100 yenes)