Martes 01/11/16 Ventas de autos, PMI, ISM no manufacturero

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4-Week Bill Auction
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LAST CHANGE % CHG
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Japan: Nikkei 225 17399.30 -25.72 -0.15%
Hang Seng 23223.96 289.42 1.26%
Shanghai Composite 3106.39 5.90 0.19%
S&P BSE Sensex 27941.51 25.61 0.09%
Australia: S&P/ASX 5287.00 -30.70 -0.58%
UK: FTSE 100 6954.22 -42.04 -0.60%
DJIA 18142.42 -18.77 -0.10%
Asia Dow 2978.10 11.14 0.38%
Global Dow 2444.54 0.64 0.03%

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LAST CHANGE % CHG
Get index data by Email
UK: FTSE 100 6954.22 -42.04 -0.60%
Germany: DAX 10665.01 -31.18 -0.29%
France: CAC 40 4509.26 -39.32 -0.86%
Stoxx Europe 600 338.97 -1.83 -0.54%
Hang Seng 23241.24 306.70 1.34%
Japan: Nikkei 225 17399.30 -25.72 -0.15%
DJIA 18142.42 -18.77 -0.10%
Europe Dow 1514.45 -5.81 -0.38%
Global Dow 2444.52 0.62 0.03%

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LAST(MID) CHANGE
Australia $ (AUD/USD) 0.7619 0.0011
Yen (USD/JPY) 104.93 0.11
S. Korean Won (USD/KRW) 1141.37 -1.36
Chinese Yuan (USD/CNY) 6.7768 0.0034
Euro (EUR/USD) 1.0964 -0.0017
WSJ Dollar Index 88.60 0.05
Government Bonds11:28 PM EDT 10/31/2016
PRICE CHG YIELD
Australia 10 Year -2/32 2.357
China 10 Year 3/32 2.750
India 10 Year 5/32 6.886
Japan 10 Year -1/32 -0.049
German 10 Year 0/32 0.166
U.S. 10 Year -4/32 1.840

Futures11:19 PM EDT 10/31/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 46.96 0.10 0.21%
Brent Crude 48.32 -1.39 -2.80%
Gold 1278.0 4.9

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Futures LAST CHANGE % CHG
See all Futures
Crude Oil 46.96 0.10 0.21%
Brent Crude 48.32 -1.39 -2.80%
Natural Gas 3.164 -0.031 -0.97%
Gasoline 1.5689 0.1494 10.52%
Gold 1278.0 4.9 0.38%
Silver 17.920 0.124 0.70%
Corn 354.50 -0.25 -0.07%
Wheat 415.5 -0.8 -0.18%
E-mini DJIA 18118 56 0.31%
E-mini S&P 500 2128.25 8.25 0.39%
Indexes LAST CHANGE % CHG
TR/CC CRB Index 186.276 -2.931 -1.55%
S&P GSCI 365.00 3.37 0.93%

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Price: US$/lb

Copper October 31,23:19
Bid/Ask 2.2016 - 2.2023
Change +0.0052 +0.24%
Low/High 2.1930 - 2.2029
Charts

Nickel October 31,23:19
Bid/Ask 4.7500 - 4.7546
Change +0.0431 +0.92%
Low/High 4.6979 - 4.7636
Charts

Aluminum October 31,23:19
Bid/Ask 0.7839 - 0.7841
Change -0.0023 -0.29%
Low/High 0.7809 - 0.7868
Charts

Zinc October 31,23:19
Bid/Ask 1.1217 - 1.1223
Change +0.0082 +0.73%
Low/High 1.1115 - 1.1260
Charts

Lead October 31,23:19
Bid/Ask 0.9409 - 0.9420
Change +0.0098 +1.05%
Low/High 0.9302 - 0.9443

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Actividad fabril de China se expande en octubre a su mayor ritmo en dos años: PMI oficial
lunes 31 de octubre de 2016 22:00 GYT Imprimir [-] Texto [+]
PEKÍN (Reuters) - La actividad del sector manufacturero de China se expandió a su mayor ritmo en más de dos años en octubre, fortaleciendo las opiniones de que la segunda economía mundial se está estabilizando gracias al auge de la construcción.

El Índice de Gerentes de Compras (PMI) oficial del sector manufacturero fue de 51,2 en octubre, frente al 50,4 del mes anterior y por sobre el umbral de 50 puntos que separa a la expansión de la contracción en la actividad según una base de comparación mensual.

La cifra fue mayor a la estimada por expertos y alcanzó su cota más alta desde julio del 2014. Analistas consultados por Reuters esperaban una cifra de 50,4, apuntando a un crecimiento algo más modesto.

La economía se expandió a una tasa de un 6,7 por ciento en el tercer trimestre, estable frente al período previo, y se encamina a cumplir la meta de Pekín para el año completo de un crecimiento de entre un 6,5 a un 7 por ciento, impulsada por un mayor gasto del Gobierno, créditos bancarios en un nivel récord y un mercado inmobiliario en auge que están elevando la deuda del país.

La producción fabril se aceleró en octubre y su subíndice subió a 53,3 en octubre desde 52,8 en septiembre. Las nuevas órdenes también mostraron un sólido desempeño, alcanzando una lectura de 52,8 desde el 50,9 de septiembre.

No obstante, las nuevas órdenes se contrajeron a 49,2, dijo la Oficina Nacional de Estadísticas, apuntando a la persistente debilidad de la demanda global que ha presionado a las economías dependientes de las exportaciones de Asia durante casi dos años.

A pesar del aparente repunte de la demanda local, las compañías del sector manufacturero siguieron recortando puestos de trabajo. El subíndice que mide el empleo alcanzó los 48,8 puntos en octubre, frente a los 48,6 de septiembre.

Un sondeo similar mostró que la actividad del sector de servicios de China se expandió a su mayor ritmo desde diciembre del 2015. La lectura oficial subió a 54,0 en octubre desde 53,7 en septiembre. Pekín cuenta con que el crecimiento del sector de servicios contrarreste la persistente debilidad de las exportaciones que está presionando a la segunda economía global.

Una medición de la industria de la construcción alcanzó los 61,8 puntos, anotando una leve baja desde los 61,9 de septiembre, aunque apuntó a una sólida expansión en momentos en que el Gobierno ha elevado su gasto en infraestructura para impulsar a la economía y cumplir sus metas de crecimiento.

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SONDEO-Inventarios de petróleo EEUU habrían crecido la semana pasada
lunes 31 de octubre de 2016 13:26 GYT Imprimir [-] Texto [+]
Una unidad de bombeo de crudo operandor en Bakersfield, EEUU, oct, 14, 2014. Los inventarios comerciales de petróleo de Estados Unidos habrían subido la semana pasada, mientras que los de productos refinados habrían descendido, mostró el lunes un sondeo de Reuters.
REUTERS/Lucy Nicholson
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(Reuters) - Los inventarios comerciales de petróleo de Estados Unidos habrían subido la semana pasada, mientras que los de productos refinados habrían descendido, mostró el lunes un sondeo de Reuters.

* Seis analistas consultados por Reuters antes de los reportes semanales de inventarios del Instituto Americano del Petróleo (API, por su sigla en inglés) y la Administración de Información de Energía (EIA, por su sigla en inglés) estimaron en promedio que las existencias de crudo sumaron 1,1 millón de barriles en la semana al 28 de octubre.

* La API y la EIA darán a conocer sus informes sobre el estado de los inventarios en Estados Unidos el martes a las 2030 GMT y el miércoles a las 1430 GMT, respectivamente.

* En la semana al 21 de octubre, los inventarios de crudo cayeron inesperadamente 553.000 barriles, comparado con expectativas de analistas de un incremento de 1,7 millones de barriles.

* Debido a un ajuste realizado por la EIA a partir del 13 de octubre, las existencias generales excluyen cerca de 30 millones de barriles en almacenamiento de crudo alquilado, que no están disponibles para uso comercial y generalmente no se cuentan como producción hasta su transferencia.

* Las existencias de gasolina habrían perdido 1,3 millones de barriles la semana pasada, mientras que las de destilados -que incluyen combustible para calefacción y diésel- habrían bajado 1,8 millones de barriles, mostró el sondeo.

* La tasa de utilización de las refinerías habría crecido 0,5 puntos porcentuales desde el 85,6 por ciento de la capacidad total en la semana al 21 de octubre, según el sondeo.

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Fitch advierte que más endeudamiento puede perjudicar nota Ecuador, tras decreto de Correa
lunes 31 de octubre de 2016 14:53 GYT Imprimir [-] Texto [+]
La casa matriz de la calificadora Fitch Ratings en Nueva York, feb 6, 2013. La agencia Fitch Ratings dijo que la calificación de Ecuador puede verse perjudicada por un aumento de los niveles de deuda, pocos días después de que el presidente Rafael Correa cambió por decreto un cálculo del endeudamiento público, que está limitado a un 40 por ciento de Producto Interno Bruto (PIB).
REUTERS/Brendan McDermid
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(Reuters) - La agencia Fitch Ratings dijo que la calificación de Ecuador puede verse perjudicada por un aumento de los niveles de deuda, pocos días después de que el presidente Rafael Correa cambió por decreto un cálculo del endeudamiento público, que está limitado a un 40 por ciento de Producto Interno Bruto (PIB).

Según Fitch, la medida permitirá en la práctica "que el Gobierno siga teniendo altos déficit fiscales".

En una nota, la agencia explicó que tras el decreto se excluye de la medición la deuda intergubernamental en manos del banco central y fondos de pensiones públicos.

"El cálculo previo, que usaba el total de la deuda del sector público, llegó a un 38,4 por ciento del PIB a fines de septiembre. Con el nuevo método, la deuda sería de un 26,7 por ciento del PIB en septiembre, lo que ofrece margen al Gobierno para acumular más deuda de manera significativa antes de llegar al límite", dijo el comunicado.

Fitch, que cree que el déficit fiscal promedio puede superar el 5,5 por ciento del PIB en 2016 y 2017, tiene una calificación 'B' para Ecuador con una perspectiva negativa.

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Sector de servicios de China recupera fuerza en octubre: PMI oficial
lunes 31 de octubre de 2016 21:19 GYT Imprimir [-] Texto [+]
PEKÍN (Reuters) - El crecimiento del sector de servicios de China se aceleró en octubre a un ritmo más rápido que el mes anterior, mostró el martes un sondeo oficial.

El Índice de Gerentes de Compra (PMI) oficial del sector no manufacturero fue de 54,0 en octubre, frente a la cifra de 53,7 del mes previo y muy por sobre del umbral de 50 puntos que separa a la expansión de la contracción en la actividad según una base de comparación mensual.

China cuenta con que el crecimiento del sector de servicios contrarreste la persistente debilidad de las exportación está presionando a la segunda economía del mundo.

La economía se expandió a una tasa de un 6,7 por ciento en el tercer trimestre, estable frente al período previo, y parece encaminarse a cumplir la meta de Pekín para el año completo, impulsada por un mayor gasto del Gobierno, créditos bancarios en un nivel récord y un mercado inmobiliario en auge que están incrementado la deuda del país.

(Reporte de Cheng Fang y Nicholas Heath; Editado en Español

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Ganancia de minera peruana Cerro Verde repunta en tercer trimestre por más producción
lunes 31 de octubre de 2016 18:44 GYT Imprimir [-] Texto [+]
LIMA (Reuters) - La minera peruana Cerro Verde reportó el lunes que su utilidad del tercer trimestre superó en más de siete veces la ganancia reportada en el mismo periodo del año pasado, debido a una mayor producción de cobre tras una expansión de sus operaciones.

Cerro Verde, controlada por la minera Freeport McMoran, informó una utilidad de 48,3 millones de dólares entre julio y septiembre, que se compara con los 6,7 millones de dólares del mismo lapso del 2015.

Las ventas netas de Cerro Verde sumaron 559 millones de dólares en el tercer trimestre frente a los 239,6 millones de dólares del mismo periodo del año pasado.

En tanto, los costos de ventas alcanzaron los 403,5 millones de dólares entre julio y septiembre, comparado con los 198,6 millones del mismo lapso del 2015, debido a mayores costos operativos y gastos de inventarios en relación a su nueva planta concentradora.

De otro lado, Cerro Verde explicó que su producción de cátodos y concentrado de cobre ascendió a 264,8 millones de libras en el tercer trimestre, desde los 123 millones de libras en el mismo lapso del año pasado.

"El aumento en la producción es explicado por la nueva planta concentradora que alcanzó su máxima capacidad durante el primer trimestre del 2016", dijo la compañía en un comunicado.

La acción de Cerro Verde subió un 0,28 por ciento a 18,1 dólares.

La actividad minera es vital en la economía de Perú porque sus exportaciones representan el 60 por ciento de sus ventas totales al exterior.

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Producción de OPEP sube 130.000 barriles por día en octubre: sondeo Reuters
lunes 31 de octubre de 2016 14:13 GYT Imprimir [-] Texto [+]
Una unidad de bombeo de crudo funcionando cerca de Guthrie, EEUU, sep 15, 2015. La siguiente tabla muestra la producción petrolera de los países de la OPEP en millones de barriles por día (bpd) en octubre y septiembre, según un sondeo de Reuters publicado el lunes. REUTERS/Nick Oxford
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(Reuters) - La siguiente tabla muestra la producción petrolera de los países de la OPEP en millones de barriles por día (bpd) en octubre y septiembre, según un sondeo de Reuters publicado el lunes.

El sondeo mostró que la producción de los 14 miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo subió en 130.000 bpd en septiembre, principalmente por mayor bombeo de Nigeria, Irak y Libia.

La OPEP decidió en una reunión en septiembre fijar un objetivo de producción entre 32,50 millones y 33 millones de bpd, lo que representa su primer intento de recorte de oferta desde 2008.

Los totales son aproximados. No hay fijadas cuotas individuales para los países miembros de la OPEP.

Octubre Septiembre

Argelia 1,090 1,100

Angola 1,470 1,750

Ecuador 0,550 0,550

Gabón 0,210 0,220

Indonesia 0,730 0,730

Irán 3,640 3,630

Irak 4,580 4,520 (R)

Kuwait 2,920 2,910

Libia 0,500 0,350

Nigeria 1,650 1,440

Qatar 0,640 0,650

Arabia Saudita 10,530 10,550

Emiratos Árabes 3,080 3,050

Venezuela 2,230 2,24

TOTAL OPEP 33,820 33,690 (R)

R: Revisado

El sondeo de Reuters tiene por objetivo evaluar los suministros del crudo al mercado, definidos para excluir movimientos hacia, pero no las ventas desde, los almacenes. Los datos sauditas y kuwaitíes incluyen la Zona Neutral.

La información de Venezuela incluye crudo sintético mejorado. La producción de Nigeria considera los flujos de Agbami y excluye condensados de Oso y Akpo.

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Bolsa brasileña sube con fuerza apuntalada por bancos, acumula alza de 11 pct en el mes
lunes 31 de octubre de 2016 17:56 GYT Imprimir [-] Texto [+]
Por Flavia Bohone

SAO PAULO (Reuters) - La bolsa brasileña cerró al alza el lunes para acumular un quinto mes consecutivo de avances, su mayor secuencia de ganancias desde 2003, con el sector bancario impulsando al mercado tras el resultado trimestral de Itaú Unibanco.

* El índice referencial Bovespa ganó un 0,96 por ciento a 64.924 puntos, renovando máximos de cierre desde el 2 de abril de 2012. En el mejor momento de la sesión, el Bovespa subió más de un 1 por ciento hasta el nivel intradiario de los 65.000 puntos, la primera vez desde el 3 de abril del 2012.

* En octubre, el índice acumuló una ganancia de 11,2 por ciento, mientras que en el año ha escalado un 49,8 por ciento.

* El volumen financiero de la sesión alcanzó los 8.500 millones de reales, por debajo del promedio diario para el mes de 8.800 millones de reales.

* El buen humor del mercado bursátil a lo largo del mes se debió al optimismo con el escenario político local y el avance de medidas económicas en el Congreso.

* Para los operadores, que la tendencia se mantenga en noviembre dependerá de los resultados corporativos esperados para inicios del mes, además de factores externos.

* En el exterior, las preocupaciones con las elecciones en Estados Unidos volvieron a los mercados después de que el FBI informara el viernes que revisará correos electrónicos relacionados al uso del servidor privado de Hillary Clinton, a pocos días de la votación, por recelos de que la situación le dé impulso al republicano Donald Trump.

* Las acciones de Itaú Unibanco subieron un 3,48 por ciento luego de que la entidad divulgara una ganancia líquida trimestral de 5.394 millones de reales, una baja del 9,3 por ciento frente al mismo período del año pasado, aunque reportó menores provisiones. Para analistas de UBS, los resultados indican una tendencia sólida en el prestamista.

* Otros bancos siguieron el optimismo y también mostraron avances. Los papeles preferenciales de Bradesco escalaron un 3,15 por ciento y los de Banco do Brasil ganaron un 3,53 por ciento.

* En el mercado cambiario, en tanto, el real avanzó un 0,2 por ciento a 3,19 unidades por dólar la venta, tras subir hasta las 3,1633 unidades en el mejor momento del día.

* Con esto, el real finalizó octubre con un avance de un 1,9 por ciento, su sexto mes de cierre al alza. En el año, acumula una subida de un 19,20 por ciento.

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Banco de Japón mantiene política monetaria estable, revisa a la baja proyección de precios
lunes 31 de octubre de 2016 23:42 GYT Imprimir [-] Texto [+]
TOKIO (Reuters) - El Banco de Japón se abstuvo de ampliar su estímulo el martes y aplazó el momento en que espera alcanzar su objetivo de inflación de un 2 por ciento, lo que sugiere que mantendrá el curso a menos que una sacudida fuerte del mercado amenace con descarrilar la frágil recuperación.

En una medida ampliamente esperada, el Banco de Japón (BOJ, por su sigla en inglés) dejó estable la tasa de interés de un 0,1 por ciento que cobra a una porción de las reservas en exceso que las instituciones financieras mantienen en el organismo.

En la reunión de dos días que concluyó el martes, también dejó sin cambios su objetivo de rendimiento de los bonos soberanos a 10 años en torno al 0 por ciento.

El BOJ mantuvo su compromiso de seguir comprando bonos soberanos para que el balance de sus tenencias aumente a un ritmo anual de 80 billones de yenes.

En una revisión trimestral de sus previsiones, el BOJ redujo su pronóstico de inflación subyacente al consumidor para el próximo año fiscal, que concluirá en marzo del 2018, a un 1,5 por ciento desde el 1,7 por ciento que proyectó en julio.

El gobernador del BOJ, Haruhiko Kuroda, ofrecerá una conferencia de prensa desde las 15.30 hora local (0630 GMT) para explicar la decisión de política monetaria y la revisión trimestral.

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Asset Bubbles From Stocks to Bonds to Iron Ore Threaten China

Investment binge fueled by easy credit and fiscal stimulus increases volatility; prices surge, then slide

By John Lyons and Shen Hong Updated Nov. 1, 2016 12:04 a.m. ET
Workers in Shenzhen, China, move materials at a construction site in August. The city had the world’s largest increase in apartment prices last year, a sign of China’s housing bubble.
Workers in Shenzhen, China, move materials at a construction site in August. The city had the world’s largest increase in apartment prices last year, a sign of China’s housing bubble. Photo: Qilai Shen/Bloomberg News

A succession of asset bubbles has formed in China, caused by a torrent of speculative money sloshing from stocks to bonds to commodities.

The biggest apparent bubble is in housing, but prices have surged for niche assets, too, such as calligraphy, antiques and art. In May, futures prices for soybean meal, used as pig feed, jumped 40%. The trading volume of 600 million tons was nine times higher than China’s annual consumption. The pipe-making material PVC is up 40% so far this year on the Dalian Commodity Exchange.

The world’s second-largest economy is slowing. Easy credit and successive fiscal stimuli, designed to keep China aloft, mean it is awash in money that is chasing an increasingly small number of investment opportunities. China’s money supply has quadrupled since 2007, and the new cash is largely trapped inside the country by government capital controls.

“There are very few places left to invest in the real economy, so the money goes into the so-called virtual economy,” said Yang Delong, chief economist at First Seafront Fund Management Co., which manages $6 billion and is based in the manufacturing hub of Shenzhen. First Seafront has sharply cut its stockholdings in the past year and shifted toward bonds and commodities.

The zooming prices and frenetic trading are alarming to economists and Chinese leaders, who worry the volatility could mean China’s credit expansion has gone too far and is producing hazardous economic side effects.

“It’s impossible to know when you are in a bubble, but the succession of mini-bubbles is a pretty good sign historically that you are in a bubble,” said Michael Pettis, a finance professor at Peking University. “There would have to be an improbable number of economic coincidences coming together for all of these mini-bubbles not to be a sign of a bigger economic issue.”

In May, China’s official People’s Daily newspaper published a front-page interview with an unidentified “authoritative person” that was drafted by top economic advisers to President Xi Jinping. The interview cautioned that without proper management, excessive credit could provoke a systemic financial crisis, recession and the destruction of savings.

The risks have global significance. Iron-ore trading in China has sent prices around the world on a roller-coaster ride, and stock markets in Asia, Europe and the U.S. sank when Chinese stock markets crashed last year.

Iron-ore futures surged 50% earlier this year even though Chinese ports were piled with iron ore. Iron ore was unloaded in December from a cargo ship at the Port of Rizhao, in eastern China’s Shandong province.
Iron-ore futures surged 50% earlier this year even though Chinese ports were piled with iron ore. Iron ore was unloaded in December from a cargo ship at the Port of Rizhao, in eastern China’s Shandong province. Photo: Imaginechina/Associated Press

The risks are growing because speculative investments are owned by a vast cross-section of Chinese banks, companies and investment funds. Millions of consumers have sunk savings into new, high-return investment products. Some sellers of those products have already collapsed, sparking protests.

The powerful Politburo decision-making body said in July that asset bubbles are among the “risks and potential threats that deserve high attention,” according to state-run media. Analysts said it was the decision-making group’s first-ever reference to asset bubbles, likely triggered by property-price jumps in large Chinese cities.

Apartment prices in Shenzhen rose 47.5% last year, according to real-estate firm Knight Frank. That was the largest increase in the world and almost twice the 25% jump in the second-place city, Auckland, New Zealand.

To cool the housing market, some Chinese cities have increased down-payment requirements and limited some purchases. China’s leaders haven’t imposed new policies that damp the frenzy.

China’s total debt is expected to reach 260% of gross domestic product this year, up from 154% in 2008, according to analysts at Goldman Sachs Group Inc. That is one of the largest debt increases in modern history.

China’s debt-to-GDP ratio has widened from its long-term trendline about three times as much as the U.S. did before the 2008 financial crisis, according to the Bank for International Settlements, a consortium of central banks based in the Swiss city of Basel.

How China's Asset Bubbles Formed

Easy credit and a steady stream of financial stimulus have left China awash in money and deep in debt. Investors have poured cash into one asset type after another, increasing prices and volatility.

*traded on the Dalian Commodity Exchange
Sources: IMF via the Federal Reserve Bank of St. Louis (money supply); Goldman Sachs (debt); China Index Academy/Soufun Real Estate Portal (property prices); Thomson Reuters (soymeal)
The debt binge began with a crisis-related stimulus package. China’s public and corporate debt then grew threefold to about $22 trillion as Communist Party leaders used freer credit to support struggling state-owned firms and meet annual economic-growth targets.

The downside of so much cash washing from one asset type to the next burst into view with a stock-market crash in the summer of 2015 that wiped out $5 trillion, or 43%, of value in Chinese stocks at one point. The Shanghai market had doubled from June 2014 to June 2015 as investors borrowed 2 trillion yuan ($300 billion) to buy stocks.

To steady the stock market, authorities restricted short selling, and a “national team” of investors relied on by the Chinese government to support its stock market stepped in to purchase beaten-up shares.

Money then flowed into bonds. Many investors bought them by borrowing money against bonds they already owned, repeating the process over and over again. Such borrowing grew to 2.5 times the size of the $7 trillion bond market, according to bond-market analysts.

The surge slowed only when yields tightened enough that bonds looked less attractive than other asset types.

In this year’s first quarter, China’s total credit surged by another $690 billion, equivalent to about three times the economy of Ireland.

Then came a bout of commodity speculation, which pushed prices for some products out of sync with economic fundamentals. Iron-ore futures surged 50% from January to April even though Chinese ports were piled with iron ore. Prices slumped in May.

A man at a stock-exchange hall in Nanjing, China, in August 2015; Last year’s stock-market crash wiped out $5 trillion in value.
A man at a stock-exchange hall in Nanjing, China, in August 2015; Last year’s stock-market crash wiped out $5 trillion in value. Photo: VCG/Getty Images)

Steel futures also soared despite concerns about a glut of steelmaking capacity, according to economists. Jiangsu Shagang Co., a publicly traded steelmaker that posted a loss for 2015, swung back to profitability in the first half of this year partly because the steel-futures jump made Shagang’s rebar worth more.

Even Shagang is a speculator. To offset a difficult business climate, Shagang has diversified into “financial futures…venture/risk investment, real estate, etc.,” according to its website. Shagang declined to comment.

In late 2015, Shagang’s board authorized the company, based in China’s Jiangsu province, to buy $600 million of wealth-management products. Such products are short-term investment vehicles that buy everything from distressed debt to commodities to each other. The market has grown to about $4 trillion in assets.

Many wealth-management products are funded by borrowing from China’s cheap interbank lending market but could fail if China decides to raise interest rates, according to Logan Wright, a director at research firm Rhodium Group.

So far, the wealth-management products bought by Shagang have done well enough to boost its bottom line, financial statements show.

The volatility is a boon to some investors. Xiao Chaojiang, who runs Shenzhen Ruike Investment, a fund with $30 million in assets, said he has profited by jumping from stocks to steel rebar futures to iron ore to soybean meal to cotton. He is now considering other agricultural sectors.

“We closely follow relevant policy changes and monitor the movement of capital in the market,” said Mr. Xiao, who has all the fund’s investments in commodities, compared with 70% in stocks in mid-2015.

Economists said China still has the ability to keep its credit expansion going for some time. Chinese authorities also might avoid a crisis when the inevitable slowdown arrives. The country has a closed capital account and enormous reserves, and its debt is denominated in yuan and largely held domestically. That means there is far less foreign money to rush out of China.

Deflating the asset bubbles poses risks for China. Some unprofitable state businesses need easy money to roll over other debts that they can’t pay. At least for now, officials are trying to control each bubble as it arises.

“The adage is: There’s always a bubble in China,” said Eric Stein, a portfolio manager at asset manager Eaton Vance who helps invest $13 billion around the world, including in China.

—Yifan Xie, Rhiannon Hoyle and Lucy Craymer contributed to this article.