Miercoles 17/11/10 CPI, Target reporta

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Se espera que la inflacion CPI sea 0.3%, core +0.1%.

Los inicios de casas a las 8:30 a.m. probablemente bajaron 1.6%.

Se espera que los inventarios de petroleo hayan bajado 300,000 barriles.

On Deck Wednesday: CPI Data, Target Earnings

8:30 a.m. — The headline consumer price index is expected to arrive up 0.3%, the core up 0.1%. “Our analysis has found the growth rate in the core CPI tends to bottom out somewhere between six to eight quarters after the trough in GDP growth,” wrote Deutsche Bank economist Joe LaVorgna, in a note Tuesday. “Since the economic trough occurred in Q2 2009, we are entered the quarter in which core inflation should begin to stabilize. Where inflation is likely to stabilize is housing rents; owners’ equivalent rent (OER) and rent of primary residence (RPR) account for about 40% of the core CPI. This is where we should be looking to see if the disinflation in core CPI is halting,”

8:30 a.m. — October housing starts are expected to arrive at a 600,000 annual rate, down 1.6%. Last time, overall housing starts, which include groundbreakings on apartment and other multifamily buildings, increased 0.3% in September from August to an annual rate of 610,000.

10:30 a.m. — Weekly crude oil and fuel data arrive from the EIA. Stockpiles are expected to fall 300,000 barrels. Last time, crude oil stockpiles declined by 3.3 million barrels to 364.9 million barrels for the week ended Nov. 5, compared with an average survey estimate of an 800,000-barrel increase.

Earnings: A few.

Applied Materials
Limited Brands
NetApp, Inc.
Target Corp.

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Primera medalla de honor que se entrega a un soldado que sobrevive

De las ocho medallas de honor que se han entregado, tres de los heroes se tiraron encima de granadas para salvar a su peloton, M. Murphy salio al area de fuego a proposito para poder hacer un llamado de ayuda para su batallon.

Monti murio tratando de rescatar a su companiero. Miller sacrifico su vida para distraer al Taliban y permitir que su batallon consiguiera refugio. P.R. Smith tomo la ametralladora de las fuerzas Irakies, permitiendo salvar a los soldados Americanos heridos.

El ultimo, Salvatore Giunta quien ha sobrevivido, recibio disparos pero estaba protegido por su chaleco salvavidas y salvo a un companiero, despues salvo a su sargento quien murio unas horas despues, pero deprivo al enemigo de la victoria.


The Newest Medal of Honor The man who has earned it is the first from this war to live to see it.By WILLIAM MCGURN

At one o'clock today in the East Room of the White House, an Iowa-born soldier will receive the nation's highest decoration for valor in combat. In our nine-year war in Afghanistan and Iraq, this is only the eighth Medal of Honor. Even more rare, the man who has earned it is the first from this war to live to see the president place it around his neck.

The soldier is Army Staff Sgt. Salvatore Giunta. On Oct. 25, 2007, then-Specialist Giunta and his team were on a mountain ridge in Afghanistan's violent Korengal Valley when they were ambushed by the Taliban. He took a bullet stopped by a protective vest as he helped pull one soldier to safety.

Then he went forward to help the sergeant, Joshua Brennan, who had been walking point. Two Taliban were carrying Sgt. Brennan away. Spec. Giunta shot the Taliban and brought Sgt. Brennan back.

Here we are reminded that in war there are few storybook endings: Sgt. Brennan would soon die of his wounds.

Army Staff Sgt. Salvatore Giunta
.As a speechwriter for George W. Bush, it was my privilege to write speeches for some of these Medal of Honor ceremonies. Words, however, cannot capture what it's like to watch the surviving moms, dads, brothers, wives and sisters standing up there with a president, hearts bursting with pride over their loved one's achievement, aching with a loss that will never be filled. Because he has lived, Sgt. Giunta's ceremony will be a happier occasion.

Not that he's ready to be called a hero. "I'm not at peace with that at all," he said on "60 Minutes" Sunday night. "And coming and talking about it and people wanting to shake my hand because of it, it hurts me because it's not what I want. And to be with so many people doing so much stuff and then to be singled out . . ."

Sgt. Giunta's words, of course, remind us that he does not need this ceremony. The ceremony is for the rest of us. It reminds us of the sacrifices made so we can sleep easy at night—and of the kind of fighting man our society has produced.

What kind of man is that? When we think of military heroism, we may think of Rambos decorated for great damage inflicted on the enemy. In fact, the opposite is true. Every Medal of Honor from these wars has been for an effort to save life. Even more telling, each specifically recognizes bravery that cannot be commanded.

Of the eight who have earned it, three—Army Pfc. Ross McGinniss, Navy Petty Officer Michael Monsoor, Marine Cpl. Jason Dunham—threw themselves on grenades to protect their comrades. Navy Lt. Michael Murphy knowingly exposed himself to enemy fire so he could call in help for his team.

Army Staff Sgt. Jared Monti died trying to rescue a fellow soldier. Army Staff Sgt. Robert Miller was killed while diverting gunfire from Taliban forces so his team could carry their commander to safety. Army Sgt. First Class Paul Ray Smith—the first from these wars to earn the Medal—took on an overwhelming Iraqi force from a machine gun atop a disabled armored personnel carrier, allowing the safe withdrawal of many wounded American soldiers.

On that ridge in Afghanistan, Salvatore Giunta could not save his sergeant. But he did deprive the enemy of its victory—and death of some of its sting. In that same "60 Minutes" segment, a fellow soldier (who earned a Silver Star in the same firefight) put it this way. "The last thing Brennan ever saw was us," says Sgt. Erick Gallardo. "You know, he saw us fighting for him. . . . We fought for him and he's home with his family now because of that." It's a soldier's gift. Because of Sgt. Giunta, the family of Josh Brennan know that when their loved one breathed his last, he did so knowing he was among friends willing to put their own lives at risk for him.

There was a day when our highest military distinction would be understood for both the rarity and the honor that it is. It no longer seems to work that way. Maybe it's the price of an all-volunteer professional force. When more of us served, we knew what a Medal of Honor meant—and we knew about Silver Stars, Distinguished Service Crosses, and Bronze Stars too.

Whatever the reason, it's unrealistic to expect any nation, even a wartime America, to spend every hour commemorating those who defend us. Which is precisely why we have the Medal of Honor, and the public ceremonies attached to it. For a brief, national moment, a warrior is held up to the American people as an example to his fellows—and the embodiment of our highest ideals.

Today at the White House, Barack Obama and Salvatore Giunta will give us such a moment. Let's hope we're not too busy to notice.

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Los futures del Dow Jones 26 puntos al alza.

Ireland dijo que no necesitaba emitir deuda hasta el verano del proximo anio.

Euro down 1.3472

Au down, cu down, Ag up

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OIl up 82.55

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Los inversionistas necesitan mas claridad proveniente de Europa.

El Tea Party exporta sus principios a Europa, los gobiernos estan poniendo freno al gasto excesivo y aplicando disciplina fiscal.

Esto es lo que dicen algunos especialistas respecto a lo que esta pasando: Obama y el Fed van a tener que cambiar de curso.

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La alegría económica japonesa será fugaz
Por James Simms

El lunes en Japón, las buenas noticias fueron malas noticias.

El crecimiento económico de la nación se elevó a un 3,9% en el tercer trimestre, sobre una base anualizada y ajustada por los precios, lo que sorprendió a los economistas que esperaban menos.

Esto fue el resultado de un aumento en el gasto de consumo. Los gastos del hogar representaron la mayor parte del incremento. Las compras de productos como autos y televisores planos crecieron a su mayor ritmo en más de dos décadas, a una tasa anualizada de casi un 53%.

Pero hay un problema. El gasto fue impulsado por diversos factores extraordinarios, como la ola de calor del verano, que impulsó las ventas de sistemas de aire acondicionado, y subsidios que canibalizaron la demanda futura. Las exportaciones netas, uno de los principales impulsores de la economía japonesa, no contribuyeron en nada al crecimiento. Los gastos en servicios y otros bienes, para los cuales Tokio no ha otorgado incentivos, cayeron.

Con una base salarial estancada, los consumidores aún parecen estar reticentes a gastar si no reciben alguna ayuda.

Así que la pregunta ahora es si esto significa que Japón caerá en una recesión técnica a principios del próximo año. Los subsidios para autos con uso eficiente de combustible concluyeron a principios de septiembre y aquellos para productos electrónicos de ahorro de energía terminarán completamente en marzo.

La recuperación de la inversión ya se está haciendo evidente. La tasa de capacidad de utilización en las empresas, que ha caído desde junio, descendió por debajo de un 70% en septiembre, por primera vez desde diciembre, según Credit Agricole.

Si se le añade un yen fortalecido, la desaceleración en las exportaciones y la incertidumbre sobre la demanda global, no hay un buen augurio para las inversiones en plantas y equipos. Esto representa cerca de un 15% del PIB y, aunque a menor velocidad, se ha elevado por cuatro trimestres consecutivos.

Pero un sondeo realizado la semana pasada por la oficina del gabinete a empresas, muestra que estas predicen que las órdenes de maquinaria básica caerán cerca de un 10% en este trimestre respecto al anterior. Ese es un indicador que suele adelantarse al gasto de capital en seis o nueve meses.

La alegría producida por las cifras económicas más recientes de Japón será fugaz.

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SPANISHNOVEMBER 16, 2010, 10:13 A.M. ET
El gobernador del banco de Inglaterra ve riesgos en dos sentidos para la inflación británica

Por Natasha Brereton

LONDRES (EFE Dow Jones)--El gobernador del Banco de Inglaterra, Mervyn King, dijo el martes que hay sustanciales riesgos alcistas y bajistas para la inflación británica, y que el banco central está preparado para endurecer o relajar su política, según sea necesario.

En una carta enviada al Tesoro, tras conocer los datos oficiales que mostraron que la inflación se mantuvo en octubre más de un punto porcentual por encima del objetivo del banco central del 2,0%, King dijo que la inflación podría continuar por encima de ese objetivo "durante un año más o menos".

Destacó las grandes incertidumbres en torno a la previsión y habló del riesgo de que unas cifras permanentemente altas puedan aumentar las expectativas públicas de crecimiento de los precios, haciendo que sea más caro ralentizar la inflación.

Pero la otra cara de la moneda es que existe el riesgo de que la inflación pueda caer significativamente por debajo de este objetivo si el crecimiento salarial sigue débil, al ver que se disipa el efecto de la subida del impuesto a las ventas y del incremento de los precios de las importaciones, agrega.

"El comité está preparado para ajustar su política --en una u otra dirección-- para garantizar que los riesgos a las previsiones de inflación a medio plazo siguen equilibrados en torno al objetivo del 2%", dijo King.

La inflación anual británica se aceleró al 3,2% el mes pasado, frente al 3,1% en septiembre, lo que supone el décimo mes consecutivo en que la inflación se ha situado por encima del 3,0%.

El gobernador del Banco de Inglaterra está obligado a informar al ministro de Economía cada vez que la inflación se sitúa más de un punto porcentual por encima o por debajo del objetivo durante tres meses. La carta de King es la cuarta que escribe este año.

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Por lo menos esta noche a diferencia de las otras los futures del Dow Jones estan al alza.

+35

El Nikkei -0.52%, Korea sin cambio, el Hang Seng -0.51%. Australia -1.33%, el Shanghai C. -0.76%

Euro up 1.3512, yen down 83.29

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Oil up 82.48, Au down 1,336

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Copper November 16,22:19
Bid/Ask 3.7128 - 3.7139
Change -0.0158 -0.42%
Low/High 3.6982 - 3.7371
Charts

Nickel November 16,22:19
Bid/Ask 10.0244 - 10.0652
Change +0.2585 +2.65%
Low/High 9.6797 - 10.0788
Charts

Aluminum November 16,22:19
Bid/Ask 1.0002 - 1.0042
Change +0.0022 +0.22%
Low/High 0.9957 - 1.0057
Charts

Zinc November 16,22:19
Bid/Ask 0.9761 - 0.9796
Change +0.0159 +1.66%
Low/High 0.9602 - 0.9896
Charts

Lead November 16,22:19
Bid/Ask 1.0235 - 1.0280
Change +0.0084 +0.83%
Low/High 0.9854 - 1.0393

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El verdadero peligro para el Euro

Forzar a Ireland a aceptar un rescate no salvara al euro

Los ministros de finanzas estan en Bruselas tratando de convencer a Ireland de que acepte el rescate del fondo de estabilizacion establecido despues de la crisis de Grecia. El tema, repetido en todas partes en Europa esta semana, ha sido que es necesario "estabilizar a los mercados" y prevenir el "contagio"

Pero el problema de euro no es el "contagio." Es la solvencia. Rescatar a Ireland no hace mas probable que Portugal o Espania o hasta Francia paguen sus deudas en el futuro. Y rescatar a los bondholders de Dublin hace nada por mejorar la solvencia de otro gobierno Europe. Al margen de que podria empeorar sus problemas, ya que cada uno de los paises tendria que contribuir al costo del rescate.

La pregunta verdadera con respecto a Ireland es si a largo plazo los compromisos de Dublin de recapitalizar a su banca sera demasiado para las finanzas de ese pais y si podran pagar sus deudas mas adelante. Obtener un prestamo de Brussels no hace nada para contestar esa pregunta. Solamente demoraria el momento en que Dublin tenga que pagar sus deudas a Brussels. Tampoco revela nada acerca de la capacidad de Lisbon de que su politica fiscal es sostenible.

Por el momento, Dublin no necesita emitir deuda. El 8% de los yields 10 anios en el mercado secundario, no reflejan todavia lo que Ireland esta pagando por su deuda por ahora.

Pero esos yields reflejan el valor del mercado deprimido de la deuda Irlandesa, las cuales golpearian duramente los balances de los bancos europeos que tienen la deuda cuando hagan el mark to market. El rescate propuesto, entonces, seria visto como un rescate para beneficiar a los que le han prestado a Ireland" los bancos en Alemania y en los demas paises.

El salvar a los acreedores de perdidas es la definicion del moral hazard, no importa lo gastada que este la frase. Y si Brussels no tiene cuidado, podria encontrarse en una situacion analoga a la de Dublin ahora.

Dublin se encuentra en esta crisis porque en la cumbre de la crisis en Setiembre del 2008, el gobierno Irlandes en su infinita sabiduria garantizo la deuda de los bancos mas grandes del pais - no solo a sus ahorristas, si no a los senior y subordinados tenedores de bonos. Eso parece lo mas alto de la estupidez de la EU el ofrecer una garantia similar, aunque sea por implicacion, a los tenedores de toda la deuda soberana de la zona euro.

En esencia, hizo eso el Mayo pasado cuando formo el fondo de estabilizacion despues del rescate a Grecia de 750 billones de euros. Esto se suponia que era para calmar a los mercados y para mantener los prestamos abiertos a los gobiernos. Pero esta conduta de los bonos Irlandeses y Portugueses indican claramente, que no funciono, porque no hizo nada para solucionar el excesivo gasto y el poco crecimiento de las economias que es el centro del problema de la deuda Europea.

Ireland, por lo menos, esta tomando el problema del gasto excesivo seriamente. Estarian en mejor forma si no hubieran garantizado la deuda. Repetir los errores de Ireland a nivel del continente no salvara al euro, y podria herirlo. Esta semana Angela Merkel dijo que si el "euro cae, europa cae." pero el euro es una moneda de una union, no de una deuda unida - por lo menos hasta el mes de Mayo.

Mrs.Merkel lo tiene de cabeza. Si la zona euro, en violacion al tratado que lo creo, efectivamente asume la deuda de todos sus miembros, le haria mas danio a la credibilidad de la moneda del bloque que a un corte de pelo a sus acreedores. Si Ireland, como Grecia, no puede pagar sus deudas, necesita restructurarlas, y cuanto antes mejor.


The Real Euro Danger
Forcing Ireland to accept a bailout won't save the currency

Europe's finance ministers are in Brussels, trying to convince Ireland to accept a bailout from the stabilization fund established in the wake of last spring's crisis in Greece. The conventional wisdom, repeated everywhere in Europe this week, is that this is necessary to "stabilize the markets" and prevent "contagion."

But the euro zone's main problem is not "contagion." It's solvency. Bailing out Ireland does not make it more likely that Portugal or Spain or even France will be more likely to pay their bills going forward. And bailing out Dublin's bondholders does nothing to improve the solvency of any other European capital. On the margin it could make their problems worse, since each would have to contribute to the cost of the bailout.

The vital question with respect to Ireland is whether in the long run Dublin's commitment to recapitalizing its banks will overwhelm the government's capacity to repay its debts as they come due. Getting a loan from Brussels does nothing to address that question. It will merely put off the asking of it until some future date when the moment arrives for Dublin to pay its debts to Brussels. Nor will it reveal anything about whether Lisbon's fiscal path is sustainable.

For the moment, Dublin does not need to tap the debt markets. The scary yields of 8% or more on its thinly traded 10-year government debt are prices in the secondary market; they don't reflect what Ireland is actually paying on its debt—for now.

The conventional wisdom, repeated everywhere in Europe this week, is that an Ireland bailout is necessary to stabilize the markets.
.But those yields do reflect the depressed market value of Irish sovereign debt, which in turn could hit the balance sheets of European banks that hold that debt if they have to mark it to market. The proposed bailout, then, would seem to be intended for the benefit of Ireland's lenders—banks in Germany and elsewhere that hold that debt on their books.

Saving those creditors from taking any haircut is the definition of moral hazard, however quaint that phrase has become. And if Brussels isn't careful, it could find itself in a position analogous to Dublin's now.

Dublin finds itself in this mess because at the height of the panic in September 2008, the Irish government in its infinite wisdom guaranteed the debts of all Ireland's large banks—not just depositors, but senior and subordinated bondholders too. It seems the height of folly for the EU to extend a similar guarantee, even by implication, to the holders of all euro-zone sovereign debt.

In a sense, it did this last May when it set up the €750 billion stability fund after Greece's rescue. This was supposed to calm markets and keep them open to government borrowing. But as the behavior of Irish and Portuguese bonds attests, that didn't work, because it did nothing to address the overspending and lackluster growth at the heart of Europe's debt problem.

Ireland, at least, is taking the overspending problem seriously. It would be in much better shape if not for that open-ended guarantee to bank creditors. Repeating Ireland's mistake on a continental scale won't save the euro, and could harm it. This week, German Chancellor Angela Merkel said that "if the euro fails, then Europe fails." But the euro is a currency union, not a debt union—at least it wasn't until last May.

Mrs. Merkel has it backwards. If the euro zone, in violation of the treaty that created it, effectively assumes the debts of all its members, it would do more damage to the credibility of the currency bloc than a haircut for its lenders. If Ireland, like Greece, cannot pay its debts, it needs to restructure them, and the sooner the better.

Printed in The Wall Street Journal, page 13

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Copper November 17,07:39
Bid/Ask 3.6954 - 3.6958
Change -0.0332 -0.89%
Low/High 3.6027 - 3.7371
Charts

Nickel November 17,07:39
Bid/Ask 10.1224 - 10.1432
Change +0.3565 +3.65%
Low/High 9.6570 - 10.1695
Charts

Aluminum November 17,07:39
Bid/Ask 1.0072 - 1.0084
Change +0.0091 +0.91%
Low/High 0.9662 - 1.0166
Charts

Zinc November 17,07:39
Bid/Ask 0.9572 - 0.9573
Change -0.0030 -0.31%
Low/High 0.9252 - 0.9896
Charts

Lead November 17,07:39
Bid/Ask 1.0230 - 1.0234
Change +0.0080 +0.79%
Low/High 0.9849 - 1.0393
Charts

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Los futures del Dow Jones 16 puntos al alza.

Yields down 2.85%

Oil down 81.95, Au up 1,339

Euro down 1.3472, yen down 83.7

Libor igual 0.28%

Europa mixta, el Asia cerro a la baja

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Futures cu down 3.6815, Ag up

+18

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Buffet en una carta publicada en el NYT felicita al gobierno por el manejo de la crisis en Set. del 2008. (Bush)

Dice que no se debe esperar enormes resultados del QE2

Dice que prefiere estar en el stock market que en bonos.

Euro down 1.3473