Viernes 19/11/10 Bernake contra ataca

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Bernanke arremete contra China

Ante la critica en US y en el exterior acerca de las politicas monetarias faciles, Bernanke arremete contra China diciendo en un discurso preparado para maniana que China y otros estan causando problemas globales al prevenir que sus monedas se fortalezcan mientras sus economicas se recalientan, previenen la falta de balance en el comercio exterior de ajustarse y empeoran la recuperacion global "de dos velocidades"

La estrategia de permanente devaluacion de sus divisas esta previniendo un crecimiento global "balanceado y sostenible"

Bernanke rompera su silencio el Viernes para responder a sus criticos.

"Por que los paises emergentes se rehusan a apreciar sus monedas hacia niveles mas consistentes con los fundamentos del mercado?" pregunta Bernanke. Principamente, el dice, porque ellos estan aplicando una estrategia a largo plazo de promover crecimiento basado de las exportaciones con un cambio barato.

Los bancos centrales intervienen en sus mercados de divisas. El dolar entra a sus economias producto de sus exportaciones, los bancos centrales usan los dolares para comprar activos como los bonos del gobierno americano (treasuries) en lugar de permitir que esos dolares sean cambiado en el mercado domestico y en forma libre. Eso mantiene las monedas de sus paises sin apreciarse.

Bernanke dice que China al prevenir que su moneda se aprecie, ese pais ha acumulado una masiva cantidad de bonos americanos: $2.6 trillones. Un riesgo adicional para US,: si China vende los bonos americanos, podria empujar el valor a la baja y hacer subir los intereses.

Bernanke tambien le contesta a los criticos domesticos, diciendo que de no actuar que el desempleo podria seguir subiendo indicando tambien que la inflacion es muy baja y podria caer aun mas.

Los criticos dicen que la inflacion podria subir debido a las acciones del Fed, Bernanke dice que es alrededor del 1% y probablemente se mantenga contenida por largo tiempo y que el esta comprometido a no permitir que suba a mas del 2%.


Bernanke Takes Aim at China

By JON HILSENRATH
Federal Reserve Chairman Ben Bernanke is firing back amid criticism at home and abroad of the Fed's easy-money policies, arguing that China and others are causing global problems by preventing their currencies from strengthening as their economies boom.

Ben Bernanke will break his silence Friday to respond to his many critics over the Federal Reserve's monetary easing program. WSJ's Jon Hilsenrath reports.
.By keeping their currencies artificially weak, Mr. Bernanke argues in remarks prepared for delivery in Frankfurt Friday, China and other emerging markets are allowing their economies to overheat, preventing trade imbalances from adjusting and worsening what he called a "two-speed" global recovery.

Their "strategy of currency undervaluation" is preventing more "balanced and sustainable" global growth, he warns, echoing a view expressed by Obama Administration officials.

Mr. Bernanke has come under attack for the Fed's decision to purchase $600 billion in U.S. Treasury bonds in an effort to drive down long-term interest rates. Critics in the U.S say it could cause inflation. Critics abroad say the flood of dollars that the Fed is effectively printing to finance its bond purchases is pouring into overseas markets and could cause asset bubbles.

Some also have accused the Fed of trying to weaken the dollar to spur U.S. exports.

Fed officials have denied that is their goal, though Mr. Bernanke effectively acknowledged the U.S. currency should weaken against currencies in emerging markets, because their economies are growing so much faster than economies in the developed world.

The Fed chairman's message, though scholarly in tone, was unusually blunt in laying blame for inflationary pressures in emerging markets and for tensions over currencies on countries like China. A chart accompanying his comments also pinpoints Taiwan, Singapore and Thailand as aggressively trying to hold their currencies down, while India, Chile and Turkey aren't.

"Why have officials in many emerging markets leaned against appreciation of their currencies toward levels more consistent with market fundamentals?" Mr. Bernanke asks. Mainly, he says, because they are sticking to a long-term strategy of pushing for export-led growth with cheap exchange rates.

Central banks manage exchange rates by intervening in currency markets. As dollars flood into their economies from exports, the central banks use the dollars to purchase assets like U.S. Treasury bonds rather than allowing those dollars to be exchanged freely for domestic currencies. That keeps the domestic currencies from rising in value.

Mr. Bernanke notes that in preventing the yuan from appreciating, China has accumulated a massive $2.6 trillion stock of U.S.-dollar assets. An alternate risk for the U.S.: If China sells its U.S. bonds, it could push down their value and push up U.S. interest rates.

Mr. Bernanke also makes his case against domestic critics, arguing that U.S. unemployment could keep rising without action by the Fed and that inflation is too low and could fall further.

Ben Bernanke spoke to an economics class in Jacksonville, Florida earlier this month.
.Though critics say inflation could soar because of the Fed's actions, Mr. Bernanke says it is around 1%, is likely to be "quite subdued" for a long time and that he is committed to allowing it to go no higher than 2%.

"On its current economic trajectory the United States runs the risk of seeing millions of workers unemployed or underemployed for years," Mr. Bernanke warns. "As a society, we should find that outcome unacceptable."

Mr. Bernanke got a voice of support Thursday from Narayana Kocherlakota, president of the Federal Reserve Bank of Minneapolis. In comments in Chicago he supported the Fed's easing program, describing it as "a move in the right direction," though he had expressed some skepticism about the program in the past. He and Mr. Bernanke said the program wasn't a cure-all.

Write to Jon Hilsenrath at jon.hilsenrath@wsj.com

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Yields down 2.86%

Los futures del Dow Jones 33 puntos a la baja.

Au down 1,350, oil down 81.48

Australia -0.46%, el Nikkei +0.23%, Korea +0.47%, el Shanghai C. -1.21% , el Shanghai C.-1.40%

De nuevo a la baja.

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Copper November 18,22:59
Bid/Ask 3.8027 - 3.8067
Change -0.0269 -0.70%
Low/High 3.8019 - 3.8567
Charts

Nickel November 18,22:47
Bid/Ask 9.9769 - 10.0218
Change -0.1293 -1.28%
Low/High 9.9769 - 10.1515
Charts

Aluminum November 18,22:58
Bid/Ask 1.0198 - 1.0216
Change -0.0016 -0.16%
Low/High 1.0179 - 1.0290
Charts

Zinc November 18,22:58
Bid/Ask 0.9920 - 0.9933
Change -0.0175 -1.73%
Low/High 0.9916 - 1.0192
Charts

Lead November 18,22:58
Bid/Ask 1.0597 - 1.0633
Change -0.0060 -0.57%
Low/High 1.0547 - 1.0762
Charts

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Oil down 81.53, Au down 1,351.40

[Victor VE]

Bien sinverguenza es Bernanke. Bien que los chinos los tienen agarrados de donde mas les duele. Mejor que se quede calladito que en estos tiempos no es necesario gastar en pólvora para destruir un pais.

[admin]

Acuerdate Victor que Bernanke no es el que lleva la politica fiscal del pais, el endeudamiento y la irresponsabilidad del gobierno esa es virtud del presidente y el Congreso.

Lo que dice Bernanke de la politica del yuan de China es cierto y todo el mundo, no solamente US, se queja de ello, el mismo Peru tiene costos de mano de obra mas caros que China, es un problema de manipulacion descarada.

Lo peor es que todos los demas paises del Asia y emergentes tienen que intervenir sus monedas para poder seguir siendo competitivos precisamente por lo que hace China. Ellos son los que determinan el tono.

Claro que si US no se endeudara tanto no tendria que vender tanta deuda. No hay un solo culpable, nunca lo hay.

[admin]

China no subio los intereses pero subio los requerimientos de reservas de los bancos en 0.5%, esta es otra medida de ajuste.

[Victor VE]

Cada pais es soberano de hacer lo que quiera: invadir paises pasandose por encima a cualquier pais, dejar que los narcos asesisen en masa a su población, subir tasas de intereses, subir encajes y demas. Al final todo se reduce a SOBERANIA.

[admin]

La medida de ajuste a la banca no ocasiono mayor reaccion en Asia que termino mayormente al alza.

Europa esta a la baja por la continua preocupacion del restate a Ireland.

Libor igual 0.28%

Euro up 1.3671

Oil down 81.30, Au down 1,346.80 ha bajado mas de $8

Los futures del Dow Jones 49 puntos a la baja

Yields down 2.88%

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Copper November 19,08:19
Bid/Ask 3.8121 - 3.8145
Change -0.0174 -0.45%
Low/High 3.7842 - 3.8758
Charts

Nickel November 19,08:19
Bid/Ask 9.7793 - 9.7947
Change -0.3269 -3.23%
Low/High 9.7479 - 10.1783
Charts

Aluminum November 19,08:19
Bid/Ask 1.0128 - 1.0134
Change -0.0085 -0.83%
Low/High 1.0091 - 1.0347
Charts

Zinc November 19,08:19
Bid/Ask 0.9777 - 0.9782
Change -0.0318 -3.15%
Low/High 0.9709 - 1.0192
Charts

Lead November 19,08:19
Bid/Ask 1.0193 - 1.0206
Change -0.0464 -4.36%
Low/High 1.0116 - 1.0797

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Wall Street le da la bienvenida a una renovada General Motors

Por Sharon Terlep y Randall Smith

Transcurridos 17 meses desde que sus viejas acciones fueron desprovistas de todo valor en un tribunal de bancarrota, General Motors Co. (GM) retornó el jueves en gloria y majestad a la bolsa. El regreso corona una transformación liderada por el gobierno que resultó mucho más exitosa de lo que muchos vaticinaron.

En su primer día de operación, las acciones de GM abrieron en US$35, US$2 por encima del precio que los inversionistas pagaron en la oferta pública inicial. Durante la jornada, treparon hasta US$35,99 antes de cerrar a US$34,19.

El alza de 3,6% frente al precio de la salida a bolsa estuvo por debajo del aumento promedio de 10,3% de los anteriores diez lanzamientos bursátiles en Estados Unidos, de acuerdo con los datos recopilados por Thomson Reuters. El leve aumento de la acción de GM contrastó con la robusta subida del mercado en general.

El escaso avance de la cotización parece reflejar la decisión de los bancos colocadores y el gobierno de Estados Unidos de aumentar el precio esta semana a partir de un rango inicial de entre US$26 y US$29 por acción, a comienzos de noviembre, a entre US$32 y US$33 el martes, y de incrementar el tamaño de la venta de 365 millones a 478 millones de acciones, con una opción de vender hasta 550 millones.

Aún así, la oferta inicial recaudará cerca de US$18.100 millones, la segunda mayor en la historia de EE.UU., si los bancos colocan acciones adicionales en caso de que la demande lo justifique. El gobierno estadounidense, que invirtió US$49.500 millones como parte del paquete de rescate de GM, recibiría US$13.600 millones.

Hace dos años, a GM casi se le había agotado el dinero y el entonces presidente ejecutivo, Rick Wagoner, acudió al Congreso a pedir fondos. Hoy, una compañía más pequeña y esbelta arroja ganancias de miles de millones de dólares y tiene un valor de mercado en torno a los US$51.000 millones.

"Hoy una de las historias más duras de la recesión dio otro gran paso para transformarse en una historia de éxito", dijo el presidente Barack Obama. "Más aún, los contribuyentes estadounidenses están posicionados para recuperar más de lo que mi gobierno invirtió en GM", añadió.


Associated Press

Daniel Akerson, presidente ejecutivo de GM, conduce un Chevrolet Camaro 2011 frente a la Bolsa de Nueva York.
.El senador republicano Bob Corker, uno de los críticos más vociferantes del rescate de GM y de Chrysler Group LLC, dijo que se sentía "gratificado" por el progreso de la automotriz. Sin la ayuda del gobierno "no hay absolutamente ninguna forma en la que GM podría estar en una posición de expandirse y crecer", dijo en una reciente entrevista. "Buena parte del dinero de los contribuyentes volverá", aseguró.

No todos comparten su optimismo, pese a la clara mejoría de GM. "Aunque el gobierno puede invertir en una compañía privada y ganar dinero, no debería hacerlo", dijo el senador republicano Jon Kyl, de Arizona, el segundo en la jerarquía de su partido en el Senado. "Eso es una perversión del capitalismo", consideró.

GM todavía tiene un largo camino por delante. Sus ventas de vehículos en EE.UU. no han subido tan rápidamente como las de competidores como Ford Motor Co. GM podría tener que inyectar miles de millones de dólares en sus fondos de pensiones y el desarrollo de nuevos modelos fue interrumpido por su paso por la bancarrota. Además, al volante está Daniel Akerson, un ejecutivo con escasa experiencia en la industria automovilística y en la conducción de un fabricante de esta envergadura.

En una conferencia telefónica el jueves, Akerson dijo que la salud financiera de GM está a la par de la de Ford, empresa que ha sido elogiada por enderezar el rumbo sin la asistencia del Estado. "Tomamos diferentes caminos para llegar aquí", dijo Akerson que marcó el comienzo de la sesión en la Bolsa de Nueva York al tocar la bocina de un Chevrolet Camaro. "Ahora, los dos somos viables, fuertes competidores con un terreno de juego equilibrado", sostuvo.

GM salió de la bancarrota en julio de 2009 con sus cuentas saneadas y pronto comenzó a generar dinero, dos cosas que a los inversionistas les gusta ver.

Poco antes de la salida a bolsa, GM utilizó una parte de su efectivo para reducir su deuda y las obligaciones derivadas de las pensiones, otro paso que satisfizo a los inversionistas.

Josef Schuster, presidente ejecutivo de IPOX Schuster LLC, que compró 16.000 acciones de GM, espera que la acción cotice dentro del actual rango por un tiempo. La automotriz será un componente fundamental del portafolio del fondo Direxion Long/Short Global IPO durante los próximos ocho a diez meses. "Después de eso, haremos una evaluación", dijo Schuster.

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Irlanda abre la puerta a un rescate del exterior
Dublín reconoce que necesita ayuda para su sector bancario

Por David Enrich y Charles Forelle

DUBLÍN—El gobierno irlandés parece haber cedido el jueves a la presión para que acepte un rescate internacional de dimensiones históricas, capitulando después de una semana de negociaciones con funcionarios europeos y generando preguntas sobre qué otros países europeos necesitarán ayuda.

El gobernador del banco central y el ministro de Finanzas de Irlanda reconocieron el jueves por primera vez que el país necesita un rescate para su industria bancaria, que se ha visto afectada por gigantescas pérdidas sobre préstamos tóxicos.

El gobierno irlandés está en conversaciones con el Fondo Monetario Internacional y funcionarios europeos sobre un paquete de préstamos que probablemente llegue a "decenas de miles de millones" de euros, señaló Patrick Honohan, el titular del banco central. "Será un préstamo grande porque el propósito... es mostrar que Irlanda tiene suficiente artillería para afrontar cualquier temor del mercado".

El ministro de Finanzas, Brian Lenihan, agregó que "es claro que vamos a necesitar alguna forma de ayuda externa... Tenemos que hallar una resolución a nuestras dificultades bancarias con la ayuda externa que sea apropiada".


Associated Press

Funcionarios del Fondo Monetario Internacional se dirigen al banco central de Irlanda el jueves.
.Los comentarios coinciden con la llegada a Dublín de equipos del FMI, el Banco Central Europeo y la Comisión Europea para examinar la severidad de la crisis bancaria irlandesa. Antes, el gobierno irlandés había rechazado la noción de que el rescate era necesario, pero esa postura parece estar debilitándose.

Los temores de que el gobierno irlandés no sea capaz de afrontar los crecientes costos del rescate bancario han erosionado la confianza del mercado en la viabilidad financiera del país y reavivado las preocupaciones respecto a otros miembros de la zona euro, conformada por 16 países.

Aún no hay claridad sobre la estructura del rescate a Irlanda. Lenihan dijo a legisladores el jueves que las negociaciones se centrarán en "proveer capital —o un fondo de capital de contingencia— que pueda apoyar a los bancos".

La ansiedad en torno a Irlanda ha afectado a otros países de la zona euro. El miércoles, Portugal pagó una elevada tasa de interés para atraer a inversionistas en una subasta de deuda del gobierno. El jueves, una subasta de deuda soberana española tuvo mejores resultados, pero el país tuvo que ofrecer un rendimiento 11% más alto que el que pagó la última vez que emitió bonos, hace dos meses.

Jean-Claude Trichet, el presidente del BCE, también hizo sonar las alarmas el jueves, al decir que tenía "serias preocupaciones" respecto a lo que se ha hecho para endurecer las reglas de la Unión Europea sobre disciplina fiscal, que han sido ampliamente ignoradas durante gran parte de la última década.

En un intento por apaciguar la furia pública respecto a cuánto ha gastado en vano el gobierno irlandés para rescatar a los bancos, Lenihan aseveró que un rescate internacional "no necesariamente" crearía cargas adicionales para los contribuyentes más allá de las comisiones por los préstamos.

De todos modos, tomar decenas de miles de millones de euros por año podría traducirse en miles de millones más en pagos de intereses para Dublín.

Las declaraciones de Honohan y Lenihan representan el más claro reconocimiento por parte del gobierno hasta ahora de que los repetidos intentos de Irlanda por estabilizar el sistema bancario han fracasado. A fines de septiembre, el gobierno informó que inyectaría miles de millones de euros en los bancos, llevando la inversión total a alrededor de 50.000 millones de euros (US$67.520 millones). En ese momento, Lenihan aseguró que los bancos no necesitarían más.

"Es verdad que los bancos necesitan confianza adicional", dijo Honohan el jueves. "Las enormes sumas de dinero que han sido inyectadas por el gobierno para respaldar a los bancos aún no han generado suficiente confianza".

Una fuente de angustia para el mercado es Allied Irish Banks PLC, el segundo mayor banco del país y un actor importante durante el auge de préstamos inmobiliarios. Hasta ahora, Allied Irish ha sufrido pérdidas menores que algunos rivales, pero algunos ejecutivos de la industria están preocupados porque pueda verse plagado por una nueva ola de préstamos incobrables.

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Irlanda abre la puerta a un rescate del exterior
Dublín reconoce que necesita ayuda para su sector bancario

Por David Enrich y Charles Forelle

DUBLÍN—El gobierno irlandés parece haber cedido el jueves a la presión para que acepte un rescate internacional de dimensiones históricas, capitulando después de una semana de negociaciones con funcionarios europeos y generando preguntas sobre qué otros países europeos necesitarán ayuda.

El gobernador del banco central y el ministro de Finanzas de Irlanda reconocieron el jueves por primera vez que el país necesita un rescate para su industria bancaria, que se ha visto afectada por gigantescas pérdidas sobre préstamos tóxicos.

El gobierno irlandés está en conversaciones con el Fondo Monetario Internacional y funcionarios europeos sobre un paquete de préstamos que probablemente llegue a "decenas de miles de millones" de euros, señaló Patrick Honohan, el titular del banco central. "Será un préstamo grande porque el propósito... es mostrar que Irlanda tiene suficiente artillería para afrontar cualquier temor del mercado".

El ministro de Finanzas, Brian Lenihan, agregó que "es claro que vamos a necesitar alguna forma de ayuda externa... Tenemos que hallar una resolución a nuestras dificultades bancarias con la ayuda externa que sea apropiada".


Associated Press

Funcionarios del Fondo Monetario Internacional se dirigen al banco central de Irlanda el jueves.
.Los comentarios coinciden con la llegada a Dublín de equipos del FMI, el Banco Central Europeo y la Comisión Europea para examinar la severidad de la crisis bancaria irlandesa. Antes, el gobierno irlandés había rechazado la noción de que el rescate era necesario, pero esa postura parece estar debilitándose.

Los temores de que el gobierno irlandés no sea capaz de afrontar los crecientes costos del rescate bancario han erosionado la confianza del mercado en la viabilidad financiera del país y reavivado las preocupaciones respecto a otros miembros de la zona euro, conformada por 16 países.

Aún no hay claridad sobre la estructura del rescate a Irlanda. Lenihan dijo a legisladores el jueves que las negociaciones se centrarán en "proveer capital —o un fondo de capital de contingencia— que pueda apoyar a los bancos".

La ansiedad en torno a Irlanda ha afectado a otros países de la zona euro. El miércoles, Portugal pagó una elevada tasa de interés para atraer a inversionistas en una subasta de deuda del gobierno. El jueves, una subasta de deuda soberana española tuvo mejores resultados, pero el país tuvo que ofrecer un rendimiento 11% más alto que el que pagó la última vez que emitió bonos, hace dos meses.

Jean-Claude Trichet, el presidente del BCE, también hizo sonar las alarmas el jueves, al decir que tenía "serias preocupaciones" respecto a lo que se ha hecho para endurecer las reglas de la Unión Europea sobre disciplina fiscal, que han sido ampliamente ignoradas durante gran parte de la última década.

En un intento por apaciguar la furia pública respecto a cuánto ha gastado en vano el gobierno irlandés para rescatar a los bancos, Lenihan aseveró que un rescate internacional "no necesariamente" crearía cargas adicionales para los contribuyentes más allá de las comisiones por los préstamos.

De todos modos, tomar decenas de miles de millones de euros por año podría traducirse en miles de millones más en pagos de intereses para Dublín.

Las declaraciones de Honohan y Lenihan representan el más claro reconocimiento por parte del gobierno hasta ahora de que los repetidos intentos de Irlanda por estabilizar el sistema bancario han fracasado. A fines de septiembre, el gobierno informó que inyectaría miles de millones de euros en los bancos, llevando la inversión total a alrededor de 50.000 millones de euros (US$67.520 millones). En ese momento, Lenihan aseguró que los bancos no necesitarían más.

"Es verdad que los bancos necesitan confianza adicional", dijo Honohan el jueves. "Las enormes sumas de dinero que han sido inyectadas por el gobierno para respaldar a los bancos aún no han generado suficiente confianza".

Una fuente de angustia para el mercado es Allied Irish Banks PLC, el segundo mayor banco del país y un actor importante durante el auge de préstamos inmobiliarios. Hasta ahora, Allied Irish ha sufrido pérdidas menores que algunos rivales, pero algunos ejecutivos de la industria están preocupados porque pueda verse plagado por una nueva ola de préstamos incobrables.

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Vida y Estilo
¿Pagaría US$835 por una cena?
Cuando se supo que Thomas Keller, uno de los chefs más reconocidos del mundo y propietario de los restaurantes The French Laundry y Perse, iba a visitar Hong Kong, una lista de espera de más de 1.000 personas se formó en días. Eso fue hace seis meses.

Pero en las últimas semanas, la lista se redujo a 500 personas. ¿Porqué? Porque el Mandarin Oriental, el hotel que paga la cuenta por la visita de Keller confirmó el precio para la cena de 11 platos: US$6.477 dólares de Hong Kong (US$835) por persona, incluyendo el vino y el servicio.

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Un probable alivio a corto plazo para la economía de EE.UU

La economía de Estados Unidos está acumulando impulso, de acuerdo con el índice de indicadores adelantados del Conference Board, un grupo privado de investigación.

El cálculo, que comprende 10 indicadores económicos y financieros como las expectativas de los consumidores, las horas de manufacturación y los precios de las acciones, subió 0,5% en octubre, frente al mes previo. La ganancia fue igual a la registrada en septiembre. Desde mayo a agosto, el índice había aumentado un total de 0,1%.