Miercoles 12/22/12 GDP revisado, ventas de casas existentes

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El lado oscuro del auge de Vietnam: la caída del dong
Por James Hookway

CIUDAD HO CHI MINH, Vietnam—Mientras que muchos mercados emergentes intentan capear un fortalecimiento desestabilizador de sus monedas con respecto al dólar, Vietnam enfrenta un problema muy distinto: una fuerte demanda de billetes verdes, a medida que la moneda local, el dong, amenaza con debilitarse aún más.

El miércoles, Moody's Investors Service dejó clara la extensión del problema al bajar su calificación de la deuda del gobierno vietnamita de "Ba3" a "B1", en parte debido a la presión a la baja sobre el dong y a la creciente inflación. También mantuvo su perspectiva negativa de la calificación del país, citando los crecientes problemas de deuda de la compañía estatal Vietnam Shipbuilding Industry Group como otra razón para reducir la nota.

Llámenlo el lado oscuro del auge económico vietnamita. En los últimos años, Vietnam se ha establecido como un importante centro productor para la economía mundial, atrayendo nombres como Canon Inc. e Intel Corp. y logrando algunas de las tasas de crecimiento más rápidas en Asia, después de China.

Pero la determinación del gobierno comunista de alcanzar tasas de crecimiento persistentemente altas, junto con una expansión del crédito de más de 30% anual en los últimos años, ha inundado la economía vietnamita con dinero y causado una serie de problemas para la moneda local. El exceso de capital ha hecho que la inflación se acelere más que en otros mercados emergentes, disminuyendo la confianza en el dong a medida que la población duda que el gobierno pueda manejar el aumento de los costos en los próximos meses.


Justin Mott para The Wall Street Journal

A medida que su moneda pierde valor, los vietnamitas acumulan dólares.
.A diferencia de muchos países asiáticos, Vietnam tiene un déficit comercial sustancial, que presiona aún más el dong. Los funcionarios aquí esperan un déficit de US$12.000 millones este año, similar al de 2009.

Desde mediados de 2008, el dong ha perdido casi una quinta parte de su valor respecto al dólar. El tipo de cambio en el mercado negro para la moneda estadounidense está cerca de 10% por encima del oficial. Esto alimenta especulaciones de que el gobierno se vería forzado a devaluar el dong nuevamente en los próximos meses para nivelar los valores oficiales con los del mercado negro.

Los problemas de la moneda vietnamita sirven como un recordatorio de que no todos los países emergentes son iguales en momentos en que los inversionistas están volcando dinero en economías fronterizas de todo el mundo.

La mayoría de los vecinos de Vietnam, incluyendo Tailandia, Malasia y Corea del Sur, experimenta una valoración de sus monedas en momentos en que los inversionistas apuestan a un crecimiento más fuerte en Asia mientras que Estados Unidos y Europa salen lentamente de la última recesión global, lo que hace bajar al dólar y al euro.

El fortalecimiento de las monedas es un problema para muchos países asiáticos porque hace sus exportaciones menos competitivas.

Pero este no ha sido un problema en Vietnam. En cambio, los vietnamitas están acumulando dólares y otros objetos de valor porque consideran que casi todo, desde el oro y las joyas, hasta el won surcoreano, es mejor que el dong. La mayoría de las transacciones son hechas por vendedores que también ofrecen productos como camisas, zapatos y mangos secos.

La pérdida de fe en el dong también presenta un desafío para los líderes comunistas que, hasta ahora, han confiado en un rápido crecimiento económico para mantener satisfecho al país de 85 millones de habitantes. A medida que el dong se debilita, crece el costo de los bienes importados y aumenta el miedo de que se avecine una mayor inflación. El índice de precios al consumidor llegó a 11,1% en noviembre, lo que casi asegura una inflación de dos dígitos para todo el año. Se prevé un crecimiento económico de 6,7%.

El mes pasado, el banco central hizo subir la tasa de referencia para préstamos de 8% a 9% para apuntalar al dong y contener los precios, en tanto que el gobierno impuso un impuesto de 10% a las exportaciones de oro para ayudar a mantener su oferta y evitar cualquier potencial pánico. Pero no está claro si las medidas son suficiente para evitar el deterioro.

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La Fed, el banco central de EE.UU., anunció una prórroga de ocho meses de un programa creado durante el auge de la crisis financiera para prestarles dólares a bancos centrales extranjeros, en medio de nuevas señales de falta de liquidez en los bancos europeos. El programa llegó a prestar US$545.000 millones en diciembre de 2008.

Genzyme volvió a la mesa de negociación con la francesa Sanofi-Aventis, indicaron personas al tanto. La biofarmacéutica estadounidense se mostró más abierta a la oferta hostil de US$18.500 millones realizada por Sanofi para comprarla, tras no lograr atraer el interés de otras empresas, agregaron las fuentes.

Deutsche Bank llegó a un acuerdo con la fiscalía de EE.UU. para pagar US$553,6 millones y evitar un juicio por su participación en la creación de paraísos fiscales para contribuyentes estadounidenses entre 1996 y 2002. El pago equivale al total de lo recaudado por el banco en comisiones en el período y los impuestos pendientes de pago, con intereses.

Molycorp, minera de EE.UU, formará una empresa conjunta con la japonesa Hitachi Metals para producir minerales de tierras raras en California. Estos minerales están muy cotizados porque se usan en aplicaciones de alta tecnología y la fabricación de autopartes. Actualmente, China es su productor dominante.

La Agencia Europea de Seguridad Aérea informó que relajará las normas para la inspección de las turbinas Trent 900, de Rolls-Royce, utilizadas en el superjumbo A380, una señal de que se disiparon las preocupaciones por la seguridad de los motores tras el reciente incendio de uno de ellos en un vuelo de la aerolínea Qantas.

LVMH, holding francés propietario de la marca Louis Vuitton, aumentó su participación en Hermès de 17,1% a 20,2% e informó que podría seguir aumentándola si el mercado lo permite.

Toronto-Dominion, banco canadiense, confirmó haber comprado Chrysler Financial, el antiguo brazo financiero de la automotriz de EE.UU., a la firma de capital privado Cerberus, por US$63.000 millones.

State Gris, distribuidora china de electricidad, acordó comprar por unos US$1.000 millones siete divisiones brasileñas de las españolas Cobra, Isolux y Elecnor. La empresa estatal también obtuvo una concesión por 30 años para suministrar energía a ciudades como Rio de Janeiro y São Paulo.

Ternium, siderúrgica argentina, llegó a un acuerdo con Venezuela para recibir los US$257 millones que el Estado aún le adeuda por la nacionalización de su filial. El gobierno le prometió una indemnización de US$1.970 millones.

Argentina decidió descongelar los precios del combustible paralizados desde hace cuatro meses y así aliviar el alza de costos que sufren las energéticas.

Gasco, proveedor chileno de gas natural, inició el proceso de venta de su 40,9% en la empresa local Cemento Polpaico. Se espera que la operación genere US$124,7 millones, los que Gasco usaría para financiar proyectos en Chile y Colombia.

Enersis, energética chilena del grupo español Endesa, dijo que vendería sus divisiones CAM, de multiservicios; y Synapsis, de tecnología de la información, para concentrarse en su negocio central. Graña y Montero, la firma de ingeniería más grande de Perú, pagará US$20 millones por CAM mientras que Synapsis pasará a la firma de capital privado Riverwood, de EE.UU., por US$52 millones.

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MCP
Molycorp, minera de EE.UU, formará una empresa conjunta con la japonesa Hitachi Metals para producir minerales de tierras raras en California. Estos minerales están muy cotizados porque se usan en aplicaciones de alta tecnología y la fabricación de autopartes. Actualmente, China es su productor dominante.

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GDP, revisado a 2.6% menor a lo esperado

Los futures sin cambio

El ingreso personal bajo

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Au up 1,390

Oil up 90.20

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Las ganancias corporativas suben 0.2% (revisada, habian sido 1%)revisadas a la baja.

Europa mixta

Oil up 89.93

Los futures en rojo -2

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Oil up 90.06

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La capitalizacion de AMZN mayor a la de Mc Donnald's. Venden mas Kindles que lo que swe esperaba.

Walgreen +7.85% buenos resultados, 19% de aumento en utilidades.

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Un trader tiene 80% o 90% de los inventarios en London.

Big Bet: Trader Owns $3 billion Worth of Copper in London

By Matt Phillips
Great story in the Journal today by Carolyn Cui and Tatyana Shumsky. Here are some of the key bits:

A single trader has reported it owns 80% to 90% of the copper sitting in London Metal Exchange warehouses, equal to about half of the world’s exchange-registered copper stockpile and worth about $3 billion … The report coincided with copper prices soaring to new records on Tuesday.

“Regardless of who owns it, the only thing of note here is that we are being told that one person has a substantial position,” said David Threlkeld, president of Resolved Inc., a metals consultancy.

Single traders also own large holdings of other metals. One trader holds as much as 90% of the exchange’s aluminum stocks. In the nickel, zinc and aluminum alloy markets, single traders own between 50% to 80% of those metals and one firm has 40% to 50% of the LME’s tin stockpiles.

While commodities exchanges scrutinize all holdings to ensure a single player isn’t trying to corner the market, and many of the positions are owned by big firms on behalf of clients, the large holdings do result in a concentration of ownership that could skew prices.

At the same time, thousands of new investors are flooding into the commodities markets, either directly or through exchange-traded funds, seeking to take advantage of an expected rise in prices of raw materials as the global economy continues to recover.

While commodities regulators in the U.S. are considering restricting the amount of futures contracts any one trader can hold, they have no jurisdiction over physical holdings.

The story also notes that on Tuesday, ETF Securities, a London-based provider, said that its newly-announced copper-backed ETF has added about 850.5 tons of copper, up 43%, to reach 1,445.5 tons. And while it’s unclear if J.P. still holds its sizable position in copper, we would be remiss in not mentioning to readers that J.P. Morgan has said it is also launching a copper ETF next year. As we’ve mentioned before, we think ETFs could have a big impact on Dr. Copper’s usefulness as an economic indicator going forward as it becomes increasingly financialized

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MCP +1.24%

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RESUMEN ECONÓMICO

EL PODER EJECUTIVO ENVIÓ AL CONGRESO UN PROYECTO DE LEY EN EL CUAL REDUCE A LA MITAD LOS ACTUALES SUELDOS DE LOS PRESIDENTES DEL BCR Y SBS, ASÍ COMO DEL CONTRALOR DE LA REPÚBLICA (ganan S/.33,100). La medida establece que ningún funcionario o servidor público bajo cualquier forma o modalidad contractual y régimen laboral, con excepción del presidente de la República, percibirá mensualmente más de S/.15,600. Se incluye al presidente del Poder Judicial, al del Tribunal Constitucional, entre otros.

LA COMISIÓN PERMANENTE DEL CONGRESO (O EL PLENO) SE REUNIRÍA EL 28 Ó 29 DE DICIEMBRE PARA TRATAR LA PRECISIÓN TRIBUTARIA QUE FACILITARÁ LA INTEGRACIÓN DE LA BVL con las de Colombia y Chile, anunció el titular del Legislativo, César Zumaeta. Explicó que se está efectuando un análisis para determinar si este tema relacionado con la integración de la BVL podría ser zanjado por la Comisión Permanente, en la medida que no puede haber asuntos tributarios.

MÁS DE MIL TRABAJADORES DE LA AZUCARERA CAYALTÍ FUERON CAPACITADOS por ProInversión y Kallpa Securities SAB PARA EJERCER SU DERECHO DE PREFERENCIA PARA LA COMPRA DE LAS ACCIONES DE LA AZUCARERA. Cabe recordar que el jueves 30 los trabajadores tendrán la oportunidad de comprar como primera opción el porcentaje de acciones que el Estado pondrá a la venta. Por su parte, el ministro de Agricultura, Rafael Quevedo, adelantó que mañana su portafolio dará su posición sobre la ley que amplía la protección patrimonial en las azucareras.

LAS INVERSIONES PESQUERAS SUMARÁN US$500 MILLONES EN EL PERÍODO 2010 - 2011 EN LA INSTALACIÓN DE NUEVAS PLANTAS, AMPLIACIÓN DE INSTALACIONES Y EMBARCACIONES, ASÍ COMO MEJORAS AMBIENTALES, informó el ministro de la Producción, Jorge Villasante. “La presencia de la harina de pescado peruana en el mercado mundial sigue siendo de primer nivel, por ello el mercado se muestra muy activo”, subrayó.

LOS CRÉDITOS VEHICULARES OTORGADOS POR EL SISTEMA BANCARIO PRIVADO AUMENTARON EN NOVIEMBRE A US$449 MILLONES, cifra superior en US$22 millones (5.13%) frente a octubre último y US$69 millones (18.20%) en comparación con noviembre del 2009, informó Asbanc. El desempeño positivo de la economía peruana y las expectativas alentadoras para los próximos meses impulsaron a las familias a tener una mayor predisposición a tomar dichos préstamos, explicó.

MIFARMA EVALÚA COMPRA DE CADENA DE BOTICAS PARA AUMENTAR SU PARTICIPACIÓN DE MERCADO. Su plan de inversión considera abrir 25 locales más en el 2011 para llegar a los 150 puntos de venta, mientras que para los próximos tres años proyecta 250 en todo el país. Su gerente general, Edmundo Yáñez, señaló que en la apertura de locales la empresa calcula invertir US$4 millones durante el próximo ejercicio, monto similar al desembolsado este año. (Gestión)

LA FISCALÍA DE NUEVA YORK DEMANDÓ A LA FIRMA DE AUDITORÍAS ERNST & YOUNG POR OCULTAR EL INMINENTE COLAPSO DE LEHMAN BROTHERS, cuya quiebra desencadenó la última crisis financiera en setiembre del 2008. La acusación de fraude civil solicita US$150 millones en comisiones que recibió la empresa contable, informó el fiscal general de Nueva York, Andrew Cuomo. Este es uno de los mayores casos de fraude contable, desde que la firma auditora Arthur Andersen fuera acusada en el 2002 por el escándalo de Enron.


RESUMEN POLÍTICO

EL CONSEJO NACIONAL DE LA MAGISTRATURA (CNM) DECIDIRÁ MAÑANA O LA PRÓXIMA SEMANA LA SUERTE DEL FISCAL SUPREMO JOSÉ PELÁEZ BARDALES, quien es investigado desde hace medio año por la difusión de unos audios en los cuales se le escucha conversar con el abogado Mario Vélez, socio de Alberto Quimper, este último implicado en el caso de los ‘petroaudios’. Fuentes del CNM indicaron que lo más probable es que la indagación sea finalmente archivada, pues esa es la propuesta de la Comisión de Asuntos Disciplinarios que acaba de terminar su trabajo. (El Comercio)

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ARMH +3.34% por lo de Microsoft