Viernes 31/12/10 Feliz anio Nuevo!!

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-30

Libor igual 0.30%

Europa a la baja, el Asia termino mixta.

Oil down 89.26

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Yields down 3.32%

Oil down 89.31

Au up 1,414

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Euro up 1.3361

Futures cu up 4.4360, silver up 30.67

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Nintendo dice que 3D blacklisted_site dania la vision de ninios menores de 6 anios.

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Copper December 31,08:39
Bid/Ask 4.3988 - 4.3998
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Low/High 4.3262 - 4.4055
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Nickel December 31,08:39
Bid/Ask 11.2720 - 11.2974
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Low/High 10.9131 - 11.3319
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Aluminum December 31,08:38
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Zinc December 31,08:39
Bid/Ask 1.1020 - 1.1036
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Low/High 1.0794 - 1.1059
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Lead December 31,08:38
Bid/Ask 1.1633 - 1.1668
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Low/High 1.1419 - 1.1691

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Las acciones cierran segundo año consecutivo al alza

De la redacción

A pesar de caídas y sustos, las acciones estadounidenses cerraron un segundo año consecutivo con ganancias, en el cual el Promedio Industrial Dow Jones ha subido 11% y el Nasdaq tuvo un resultado aún mejor.

"Fue un 11% ganado a pulso", dijo Jeffrey Palma, estratega global de valores en UBS Investment Research.

Con solamente un día más de negociaciones este año, el Dow Jones ha ganado 1.141,66 puntos, o 10,9%, y cerró el jueves ena 11.569,71 unidades. El Standard & Poor's 500 agregó 142,78 puntos, o 12,8%, terminando en 1.257,88. El Índice Compuesto Nasdaq, dominado por las acciones tecnológicas, avanzó 393,83 puntos en 2010, o 17,4%, finalizando en 2.662,98 unidades.

El segundo semestre fue responsable por prácticamente todos los avances. Desde que cerró en un nivel mínimo el 2 de julio, el Dow avanzó 19,4%.

A comienzos de 2010, los inversionistas tenían muchas razones para ser escépticos. Las dolorosas pérdidas de la crisis financiera todavía se sentían. Luego vino la crisis de deuda de Europa y el crash relámpago del 6 de mayo.

A fines de agosto, el relajamiento cuantitativo decretado por la Fed pareció ser el punto de inflexión para los mercados.

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Las mejores y peores inversiones de 2010

Por Sarah Morgan

.Un índice amplio de mercado bursátil hubiera entregado un año perfectamente bueno en 2010. El S&P aumentó 12%, y luego de una ganancia de 27% en 2009, las acciones están sólo 13% por debajo de su cenit de 2007. No está mal. ¿Pero y esos inversionistas que apostaron en grande a un sector o país en particular? ¿Cómo les fue a los optimistas de la energía eólica o a los pesimistas del oro? A continuación, una mirada a las inversiones de mejor y peor desempeño entre fondos de inversión, fondos que cotizan en bolsa (o ETF, por sus siglas en inglés) y países.

Fondo mutuos de acciones

Mejor: Dynamic Gold and Precious Metals, subió 66,92%

El fondo promedio de empresas pequeñas subió 27% este año. El fondo promedio de oro: 39%. ¿El de mejor desempeño entre todos los fondos mutuos de valores los últimos 12 meses? Este pequeño fondo de oro. Lanzado hace menos de dos años por el ex ingeniero de la industria minera Robert Cohen, Dynamic Gold and Precious Metals tiene acciones en sólo 38 empresas con una capitalización de mercado que promedia apenas US$1.500 millones, menor que la capitalización de mercado promedio de fondos de metales preciosos de US$9.500 millones. Cohen hizo una gran inversión en la minera canadiense de oro Osisko Mining Corporation, cuya acción subió 70% este año. Otro ganador fue Perseus Mining Limited, una empresa australiana de US$1.400 millones que busca oro en África Occidental, y acuñó dinero para los inversionistas este año, cuando sus acciones aumentaron 85%.

Peor: Z Seven, bajó 73,2%.

Los inversionistas del fondo de peor desempeño de este año ahora reciben lo que queda de su dinero: la gerencia decidió liquidar el fondo al 29 de diciembre. El sistema de elección de acciones del fondo Z Seven fue diseñado para incorporar lecciones aprendidas durante el mercado bajista de 1973-74, y el fondo bursátil internacional logró tener un mejor desempeño un índice bursátil mundial durante la recesión a fines de 2008 y comienzos de 2009, pero rápidamente se quedó atrás en la recuperación. Quien hubiera volcado US$10.000 en este fondo a principios de este año hubiera perdido más de US$7.000 en los últimos 12 meses. ¿Entonces qué salió mal? Con sólo 14 acciones en su portafolio a fines del tercer trimestre, el fondo podría haber sido perjudicado por una cuestión de estar en el lugar equivocado en el momento equivocado: algunos de sus activos más importantes, incluidas la empresa de administración de inversiones británica Rathbone Brothers PLC, PetMed Express, y la firma de consultoría británica RPS Group, soportaron pérdidas importantes entre marzo y septiembre. Mientras las acciones de esas empresas se han recuperado desde entonces, los accionistas de este fondo nunca lo hicieron.

Fondos mutuos de bonos

Mejor: JHFunds2 High Income, subió 24,89%

Ha sido un gran año para los bonos, o por lo menos hasta noviembre, cuando una venta generalizada de bonos municipales en particular hizo subir las tasas de interés y bajar los precios. El que tuvo mejor desempeño este año es un fondo de US$571 millones que se alejó de los problemas de los bonos municipales, con por lo menos 80% de los activos en valores de altos retornos, incluyendo bonos corporativos y valores respaldados por hipotecas, en general con una duración promedio de entre 3 y 7 años. Luego de dos años por debajo del valor nominal, este año no sólo superó el índice de bonos Barclays Global Aggregate, que subió sólo 3,72%, sino que superó el fondo promedio de bonos de alto retorno (que subió 13,8%) y el S&P 500. Ese rendimiento recompensó a los inversionistas por tomar más riesgos de crédito: 58% de las emisiones en el portafolio están calificadas por debajo de B, comparado con sólo 17% para el fondo promedio de bonos de alto retorno.

Peor: AMF Intermediate Mortgage, bajó 5,33%

Ocho de los 10 fondos de bonos de peor desempeño este año se concentraron en bonos municipales. ¿El mayor perdedor? Un fondo de bonos hipotecarios que perdió dinero por tercer año consecutivo. Su desempeño estuvo aproximadamente a la altura de la del índice de bonos Barclays U.S. Aggregate hasta comienzos de 2008, cuando cayó en picada. Perdió 35% ese año, y otro 15,7% el año pasado. En cuyo caso, la pérdida de 5,3% de este año es... ¿una mejora? No si se compara con el fondo de bonos a corto plazo promedio, que subió 3,7% este año, pero el fondo de bonos a corto plazo promedio tiene sólo 10% de sus activos en obligaciones de deuda colateralizada hipotecarias, mientras este fondo tiene 45%. La gerencia del fondo no respondió a solicitudes de comentarios.

Fondos que cotizan en bolsa concentrados en países

Mejor: iShares MSCI All Peru, subió 53,39%

Con sólo 29 millones de ciudadanos, Perú es un país pequeño con una economía pequeña, así que este ETF de Perú está bastante concentrado: 54% de sus activos se encuentra en los cinco valores principales del fondo, y otras 21 empresas completan el resto del portafolio. Este año, esa concentración dio sus frutos. Tres de esos cinco activos más importantes son empresas mineras, incluida Hochschild Mining, cuyas acciones crecieron un sorprendente 82% este año. En general, los mercados emergentes tuvieron un crecimiento del PIB de 6% este año, comparado con 1,5% del mundo desarrollado, y mientras el crecimiento del PIB no siempre se traduce en un crecimiento más rápido de las ganancias, este año fue así, en especial en América Latina, sostiene Alec Young, estratega de valores internacionales de Standard & Poor's. Los mercados emergentes probablemente volverán a tener un mejor desempeño en 2011, pero es poco habitual que el gran ganador de un año sea el gran ganador otra vez al año siguiente, así que los inversionistas debería buscan fondos diversificados de mercados emergentes en lugar de intentar saltar en el tren de Perú, señala Young.

Peor: iShares MSCI España, bajó 23,33%

¿Piensa que 10% de desempleo es malo? Piense entonces en 20% de España. Este país está "en el ojo de la tormenta en cuanto a riesgo soberano europeo periférico", indica Young. "Hay mucha preocupación sobre la salud de los bancos españoles y si están sobrexpuestos al mercado inmobiliario". Y este ETF basado en índices está muy expuesto al sector financiero de España, con 43% de su portafolio en empresas de servicios financieros, comparado con 31% del ETF de iShares de Italia y sólo 12% para el ETF de iShares de Irlanda. No sólo las acciones de España tuvieron un desempeño peor al del resto de Europa y el S&P 500, sino que además sus mercados aún están 34,8% por debajo de su cenit, comparado con el S&P 500, que está 13,6% por debajo de su pico. Las nubes negras no se disiparán hasta que quede claro si España necesitará un rescate de la Unión Europea, lo cual no sucederá pronto, "así que no parece que España vaya a tener un mejor desempeño en 2011", dijo Young.

[JorgeCDM]

Un feliz año para ti amiga Aguila y para todos los participantes del foro.

Un fuerte abrazo y que el siguiente año nos traiga salud y un mercado bullish

Los mas sinceros deseos.

Jorge

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Gracias Jorge, muchos exitos.

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Los mayores acuerdos de 2010

Petrobras llevó a cabo en septiembre la mayor emisión de acciones de la historia, al recaudar US$70.000 millones para financiar su plan de inversión quinquenal de US$224.000 millones. La petrolera estatal brasileña espera duplicar su producción, a 3,9 millones de barriles al día, para 2014, lo que convertiría a Brasil en el quinto mayor productor del mundo.

General Motors recaudó US$23.100 millones en su regreso a la bolsa en noviembre, casi un año y medio después de haberse acogido a la ley de bancarrota de EE.UU. con la ayuda del gobierno. La oferta pública inicial de la automotriz fue la mayor de la historia, al superar la de US$22.100 millones del Banco Agrícola de China en julio.

Novartis, farmacéutica suiza, completó en agosto la adquisición de una participación mayoritaria en Alcon, empresa de productos para el cuidado de los ojos, al pagar US$38.700 millones por el 77% que poseía Nestlé, también de Suiza. En diciembre, Novartis compró el 23% restante por US$12.900 millones.

América Móvil, operador celular de México, presentó en enero planes para comprar Carso Global Telecom y Telint. La operación de US$23.000 millones, que concluyó en junio, consolidó los activos de Carlos Slim y creó un gigante con 250 millones de suscriptores.

GDF Suez, energética francesa, e International Power, que cotiza en la Bolsa de Londres, anunciaron en agosto una fusión de sus activos en todo el mundo. La transacción, valorada en US$21.530 millones, creó la mayor empresa de servicios públicos del mundo, con ingresos anuales de US$111.000 millones.

Heineken, de Holanda, acordó en enero adquirir el negocio de cerveza de la empresa de bebidas mexicana Femsa en una transacción valorada en unos US$7.500 millones. Femsa recibió una participación de 20% en Heineken.

Telefónica, de España, alcanzó en julio un acuerdo con Portugal Telecom para comprarle su participación en Brasilcel, holding dueño de la empresa de telefonía celular brasileña Vivo, por casi US$10.000 millones, después de meses de disputas. La empresa portuguesa, por su parte, acordó adquirir 22,4% de otro operador celular brasileño, Oi.

El Tesoro de EE.UU. vendió en diciembre los 2.400 millones de acciones comunes que aún poseía de Citigroup en una emisión de US$10.500 millones, lo que puso fin al mayor rescate bancario realizado por Washington durante la crisis financiera. El gobierno obtuvo una ganancia de US$12.000 millones sobre su inversión de US$45.000 millones en el banco.

AIG concluyó en noviembre la venta de su subsidiaria de seguros de vida Alico a su rival MetLife, también de EE.UU., por US$16.200 millones. La operación, junto a la salida a bolsa de AIA, otra de sus filiales, por US$20.500 millones el mes previo, formó parte de la estrategia de la aseguradora de recaudar fondos para saldar su deuda con el gobierno de EE.UU.

AMP, firma australiana de servicios financieros, y la aseguradora francesa AXA hicieron en noviembre una oferta de US$12.800 millones para comprar AXA Asia Pacific, una filial de la segunda con sede en Australia. Una propuesta mejorada fue aprobada por la junta de AXA Asia Pacific y espera el visto bueno de los accionistas y las autoridades.

La farmacéutica francesa Sanofi-Aventis ofreció en agosto US$18.500 millones por Genzyme, biotecnológica de EE.UU., que rechazó la propuesta por considerarla baja. En octubre, Sanofi apeló directamente a los accionistas con una oferta hostil, pero hasta mediados de diciembre había obtenido apenas 0,9% de los títulos de Genzyme y prorrogó el plazo hasta el 21 de enero.

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SPANISHDECEMBER 31, 2010, 12:33 A.M. ET
Japón podría estar formando su propio fondo soberano

Por Chester Dawson

TOKIO- Japón podría estar sigilosamente creando un fondo soberano.

Esa es una idea que ha estado dando vueltas a medida que el gobierno del país se ha movido para desplegar parte del US$1 billón (millón de millones) de reservas en monedas extranjeras para ayudar a respaldar el financiamiento de fusiones y otras inversiones extranjeras que hagan las compañías japonesas.

A comienzos de este mes, funcionarios del gabinete señalaron que propondrán transformar un banco de propiedad estatal conocido como el Banco para la Cooperación Internacional de Japón (JBIC, por sus siglas en inglés), un prestamista financiado por el gobierno cuya orientación ha sido proveer financiación a proyectos en mercados emergentes.

Los cambios- que se espera que se formalicen en legislación durante el próximo año- autorizarían a JBIC a financiar acuerdos en economías maduras, industrializadas, y están pensados para empujar al banco a actuar más como un inversor estratégico.


En preparación de este cambio, el gobierno japonés anunció planes en diciembre para financiar las inversiones en el extranjero del banco y su programa de préstamos con hasta dos tercios de las ventas de unos 300.000 millones de yenes (US$3.500 millones) de acciones del gobierno en el gigante de las telecomunicaciones Nippon Telegraph & Telephone Corporation.

Esto se produce luego de que Tokio autorizara en octubre a JBIC a usar 1.500 billones de yenes (US$18.000 millones) de una línea de crédito de reservas para proveer préstamos a compañías niponas que no cotizan en bolsa para inversiones vinculadas con fusiones, adquisiciones e inversiones en infraestructura en el exterior.

La expansión de las responsabilidades del banco, combinado con un mayor acceso a fondos para inversiones, le abrirá formalmente la puerta a la suscripción de negocios tanto en las economías en desarrollo como en las industrializadas. Algunos observadores dicen que los esfuerzos para aumentar el papel del JBIC, tomados en conjunto, sugieren que Japón podría estar moviéndose en la dirección de crear un fondo soberano, una especie de vehículo financiado por el gobierno que- a diferencia de lo que hace hoy el banco mencionado- tomaría directamente participaciones de inversión.

La esperanza detrás de un fondo soberano es que ayude a promover los intereses estratégicos de Japón en el exterior, aumente el acceso a recursos escasos como materias primas y, quizás, obtenga retornos más altos que los provistos por los títulos del gobierno de Estados Unidos y otros valores de bajo rendimiento, especialmente si el yen se estabiliza en sus actuales niveles o se debilita.

Países como China, Noruega y Singapur han creado estos fondos para reciclar reservas de moneda extranjera canalizándolas a inversiones estratégicas en el extranjero.

Un documento del partido gobernante japonés difundido en octubre llamó específicamente a incrementar el rol del JBIC mientras "la creación de un fondo nacional es estudiada". Pero la idea fue al final descartada de un paquete de gastos de emergencia aprobado el mes pasado. Ahora, parece estar de vuelta en la agenda legislativa para 2011.

"Japón se está moviendo hacia él", dijo Paul Sheard, economista principal de Nomura Securities International . "Pero al final, dependerá del ímpetu político" si se crea un fondo soberano no, comentó.

Algunos diseñadores de políticas japoneses han buscado tomar ventaja de la reciente fortaleza del yen respaldando iniciativas para desplegar las reservas de moneda extranjera en inversiones a largo plazo fuera de sus fronteras. Los defensores de esta idea en Japón dicen que los retornos de capitales activamente invertidos podrían superar ampliamente los de los de los títulos estadounidenses y otros papeles de renta fija a los que se han destinado la mayoría de las reservas niponas. Pero dado que Tokio es uno de los principales compradores de papeles del gobierno estadounidense, cualquier paso que lo aleje de ese mercado afectará la oferta y la demanda incluso impactando las tasas estadounidenses de corto plazo.

Uno de los principales impulsores del fondo japonés en el Partido Demócrata nipón, el ex ministro de comercio Masayuki Naoshima, dijo recientemente que Japón no venderá títulos públicos estadounidenses si un fondo así fuera creado en el futuro.

Ese impulso parece estar creciendo, a medida que Japón intenta aplicar métodos cada vez más novedosos para combatir la deflación y salir de un período de estancamiento económico de casi dos décadas. El crecimiento económico sigue siendo anémico y el poderío económico del país está cada vez más rezagado frente a China, que se espera que sustituya a Japón este año como la segunda economía del mundo, después de Estados Unidos.

Pero como frecuénteme sucede en Japón, incluso los cambios más pequeños requieren múltiples rondas de negociación política y una calibración cuidadosa.

Altos funcionarios del gobierno han sido cuidadosos a la hora de distinguir entre el creciente papel del banco y el modelo de inversiones directas utilizado por fondos soberanos de otros países. "No es un fondo soberano, sino una forma de financiamiento que permite al JBIC tomar riesgos", en un nivel más estratégico, dijo Yoshito Sengoku, principal secretario del gabinete de Japón, en una entrevista realizada el 14 de diciembre.

Otras propuestas para crear un fondo soberano fueron lanzadas en el pasado, pero al final siempre fueron rechazadas.

Los críticos japoneses de la idea dicen estar preocupados por los crecientes riesgos inherentes en las inversiones que van más allá de los títulos simples de renta fija. Los socios comerciales de Japón también es probable que miren con temor el potencial de crear una mayor volatilidad en los mercados globales que podría engendrar un megafondo así, particularmente si supone menores compras de títulos del gobierno de Estados Unidos a favor de otros instrumentos de inversión.

El ministerio japonés de Finanzas se ha opuesto constantemente a un fondo así, porque podría poner en peligro su control de esa cuenta especial de US$1 billón. Algunos funcionarios nipones dicen que el nuevo rol del JBIC socava los esfuerzos para crear un verdadero fondo, manejado profesionalmente porque el lento prestamista estatal es manejado bajo los auspicios del ministerio.

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Lula se despide victorioso, pero surgen preocupaciones económicas

Por Paulo Prada

SÃO PAULO, Brasil—Cuando Luiz Inácio Lula Da Silva deje la presidencia de Brasil el sábado, las repercusiones negativas de su legado podrían socavar el propio éxito que lo hizo el presidente más popular de la historia del país más grande de América del Sur y preparó el camino para que Dilma Rousseff, su protegida y ex jefa de gabinete, ganara cómodamente las elecciones para sucederlo.

Un enérgico ex trabajador metalúrgico y sindicalista, Lula se enorgullece de contrastar sus exitosos ochos años de gestión con la "herencia maldita" de una economía estancada, alto desempleo y aparentemente inextricable pobreza que dejaron administraciones previas. Pero una serie de crecientes preocupaciones fiscales y económicas —incluyendo un fuerte aumento en el gasto público, una inflación al alza y temores de que se está generando una burbuja en el mercado de crédito al consumo— hacen que muchos críticos sostengan que Lula está dejando su propia "herencia maldita".

"Se puede estar yendo como un éxito, pero también deja un gigantesco signo de interrogación", dijo Alexandre Barros, un consultor político en Brasilia. "Las cosas mejoraron cuando estaba en el cargo, pero hay problemas que surgen justo cuando lo abandona", sostuvo.

Una pregunta es si realmente va a dejar su cargo o no. En las últimas semanas, Lula ha dicho que no descarta una futura postulación a la presidencia mientras al mismo tiempo asegura que apoya el derecho de Rousseff de volver a presentarse en 2014.

Estas vacilaciones han empañado los días previos a la toma de posesión de Rousseff y revelado que Lula es un líder renuente a dejar el control del poder.

El presidente saliente Lula da Silva y la presidenta electa Dilma Rousseff.
.Está claro que Lula, de 65 años de edad, es considerado uno de los más exitosos presidentes del mundo. Deja su cargo con índices de aprobación de más de 80%. Su rol como vocero líder del mundo en desarrollo elevó el perfil de Brasil en la escena internacional y ayudó al país a ganar el derecho de ser el anfitrión de la Copa Mundial de Fútbol de 2014 y de los Juegos Olímpicos de 2016.

Pocos cuestionan el renacer económico que Brasil, ahora la octava economía del mundo, ha disfrutado desde que Lula asumió la presidencia. Al adherirse a reformas que habían sido lanzadas antes por sus predecesores, Lula aseguró estabilidad y dejó sin argumentos a los escépticos que temían que su gobierno de izquierda diera marcha atrás en Brasil hacia el tipo de inestabilidad que había sufrido por décadas.

El crecimiento económico, que ha superado en promedio 4% anual durante sus dos mandatos, se duplicó en comparación con el de los ocho años previos. En 2010, se espera que Brasil crezca casi 8%.

Acompañado de ambiciosos planes sociales, el crecimiento catapultó 30 millones de personas a la clase media y sacó a 21 millones de personas de la pobreza. Brasil, que alguna vez le adeudaba miles de millones de dólares al Fondo Monetario Internacional, ahora es acreedor de la institución.

De todas formas, Brasil enfrenta desafíos propios, muchos de ellos consecuencias no deseadas del propio auge. Por ejemplo, a medida que decenas de miles de millones de dólares en inversión extranjera entraban al país anualmente, el real brasileño se fortaleció, complicando los negocios de los exportadores del país y haciendo a las importaciones más competitivas contra los productos locales. Golman Sachs ha dicho que el real es la moneda más sobrevaluada del mundo.

Algunos de los problemas de Brasil son el resultado de pasos que Lula dio para proteger al país de la recesión global. Cuando la crisis financiera comenzó, el gobierno inundó los grandes bancos manejados por el gobierno con dinero, ordenándoles dar préstamos a consumidores y empresas. El gobierno también aumentó su propio gasto, asegurándose que los contratos públicos, los proyectos de infraestructura, y los salarios ayudaran a impulsar la actividad económica.

Aunque exitoso, el gobierno no redujo el gasto una vez que la crisis se desvaneció. De hecho, el gasto público como porcentaje de la economía se ha casi duplicado durante el gobierno de Lula. Esta semana, el gobierno reconoció que el déficit presupuestal sería mayor de lo esperado.

En un editorial el jueves, O Estado de S. Paulo, dijo que el gobierno debería haber usado el auge como una oportunidad para reducir el gasto público y reordenar las finanzas estatales. El gasto, combinado con una voraz demanda de los consumidores, ha generado temores de que reaparezca la inflación, que durante mucho tiempo fue el talón de Aquiles de la economía de Brasil.

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Borders -16.38% restructurando deuda

Oil down 89.56

-28

Yields down 3.33%

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Los bonos de Peru entre las mejores inversiones del anio en el mundo. Felicitaciones!!

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La deuda de Brasil es otra bomba de tiempo.