Powell planea buscar un aumento de la tasa de un cuarto de porcentaje
"Tendremos que ser ágiles", dice el presidente de la Reserva Federal
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo a un comité de la Cámara el miércoles: "Los efectos a corto plazo en la economía estadounidense de la invasión de Ucrania, la guerra en curso, las sanciones y los acontecimientos venideros, siguen siendo muy inciertos".
FOTO: ROD LAMKEY/ZUMA PRESS
Por Nick Timiraos
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Actualizado el 2 de marzo de 2022 a las 11:02 a. m. ET
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El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que propondría un aumento de la tasa de un cuarto de punto porcentual en la reunión del banco central en dos semanas en medio de una alta inflación, una fuerte demanda económica y un mercado laboral ajustado.
Antes de la invasión rusa de Ucrania, el Sr. Powell dijo que esperaba que el banco central continuara con una serie de aumentos de tasas este año. Si bien dijo que era demasiado pronto para decir cómo la guerra y las estrictas restricciones económicas impuestas por Occidente contra Moscú influirían en la economía de los Estados Unidos, insinuó la creciente urgencia de seguir endureciendo la política monetaria.
"Por ahora, diría que procederemos cuidadosamente en la línea de ese plan", dijo el Sr. Powell dijo al Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes el miércoles. "Vamos a evitar añadir incertidumbre a lo que ya es un momento extraordinariamente desafiante e incierto".
El Sr. Powell dijo que esperaba que el banco central también avanzara bien en la preparación de sus planes para reducir su cartera de activos de 9 billones de dólares, pero que no los finalizaría en la reunión del 15 al 16 de marzo.
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La mayoría de los funcionarios de la Reserva Federal han indicado que preferirían comenzar a aumentar su tasa de referencia en marzo en un cuarto de punto porcentual, el tamaño de todos los aumentos de tasas de la Fed desde su último movimiento de medio punto en 2000. Algunos funcionarios han insinuado durante la semana pasada que estarían abiertos a un mayor aumento este mes.
El Sr. Powell comenzó a sentar las bases el miércoles para la posibilidad de aumentos mayores de lo previsto este verano, en incrementos de medio punto porcentual, si la inflación no disminuye lo suficientemente pronto.
El Sr. Powell y sus colegas "tienen la expectativa de que la inflación alcance su punto máximo y comience a bajar este año", dijo. "En la medida en que la inflación sea más alta o sea más persistentemente alta que eso, entonces estaríamos dispuestos a avanzar más agresivamente" aumentando las tasas en medio punto porcentual en una o más reuniones a finales de este año.
Sus comentarios subrayan el desafío al que se enfrenta el banco central mientras se prepara para aumentar los tipos de interés por primera vez desde 2018. La invasión rusa de Ucrania, que llevó a Occidente a imponer duras sanciones financieras contra Moscú esta semana, amenaza con empeorar las presiones inflacionarias al interrumpir las cadenas de suministro y hacer subir los precios de la energía y los productos básicos.
"Los efectos a corto plazo en la economía estadounidense de la invasión de Ucrania, la guerra en curso, las sanciones y los acontecimientos venideros siguen siendo muy inciertos", dijo el Sr. Powell.
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La Reserva Federal ha señalado que planea aumentar las tasas de interés en 2022 en respuesta a una inflación obstinadamente alta. J.J. de WSJ. McCorvey explica lo que podrían significar tasas más altas para sus finanzas. Ilustración fotográfica: Todd Johnson
Durante las crisis geopolíticas, la Reserva Federal generalmente evita tomar medidas que aumenten la incertidumbre. Pero con la inflación muy por encima de su objetivo del 2 % y la crisis ucraniana amenazando con empujar los precios aún más altos, la Reserva Federal podría sentir más presión para aumentar las tasas.
El Sr. Powell y sus colegas habían anticipado que la inflación de EE. UU., que ahora alcanza un máximo de 40 años, alcanzaría su punto máximo este trimestre.
Los precios al consumidor en enero aumentaron un 6,1 % con respecto al año anterior, según el indicador preferido de la Reserva Federal. Excluyendo las categorías volátiles de alimentos y energía, la llamada inflación básica aumentó un 5,2 %, cerca de un máximo de 40 años.
Los funcionarios de la Reserva Federal la primavera y el verano pasados atribuyeron la mayor parte del aumento de la inflación a los cuellos de botella de la cadena de suministro, que no exigirían necesariamente una respuesta política si se esperara que esas torceduras se resolvieran por sí mismas. Pero en su testimonio del miércoles, el Sr. Powell sugirió que la inflación era alta porque "la demanda es fuerte, y los cuellos de botella y las limitaciones de la oferta están limitando la rapidez con la que puede responder la producción".
El énfasis en la demanda es importante porque los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal pueden reducir la demanda al ralentizar la contratación y la actividad económica en general.
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El Sr. Powell dijo que esperaba que la inflación disminuyera a lo largo del año a medida que las restricciones de la oferta se aliviaran y la demanda se modera debido a la política monetaria más estricta y a los efectos menguantes del estímulo fiscal de los últimos dos años.
"Pero estamos atentos a los riesgos de una posible presión al alza sobre las expectativas de inflación y la propia inflación a partir de una serie de factores", dijo. "Utilizaremos nuestras herramientas políticas según corresponda para evitar que se afiance una mayor inflación".
El Sr. Powell caracterizó el mercado laboral como "extremadamente apretado" y dijo que los tipos de ganancias de empleo de base amplia que la Reserva Federal buscó el año pasado, ya que mantuvo políticas de estímulo agresivas "solo son posibles en un entorno de estabilidad de precios".
La economía mundial se ha estado recuperando de una serie de "mociones de oferta", en las que la escasez de bienes o servicios hace subir sus precios. Los libros de texto piden a los bancos centrales que no reaccionen a los aumentos puntuales de los precios que resultan de factores temporales, como los desastres naturales, y que, en su lugar, se centren en presiones inflacionarias subyacentes más amplias.
Pero esto podría ser complicado para la Reserva Federal en este momento porque la inflación de EE. UU. ya es alta. Los funcionarios se están poniendo ansiosos por un mercado laboral sobrecalentado con ganancias salariales muy por encima de sus máximos anteriores a la pandemia y el riesgo de que los consumidores y las empresas esperen mayores aumentos de precios en el futuro, fomentando una inflación persistentemente más alta.
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