Viernes 18/03/22 Indicadores lideres

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Las acciones se vacilan, aférrate a fuertes ganancias semanales
Los industriales Dow bajan ligeramente; el petróleo sigue por encima de los 100 dólares el barril
Rendimiento del índice
Fuente: FactSet
A partir del 18 de marzo, 13:30 ET

El S&P 500 subió el viernes, manteniéndose en el buen camino durante su mejor semana desde noviembre de 2020 mientras los inversores digerían el aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal y la evolución en Ucrania.

El amplio índice bursátil de EE. UU. aumentó recientemente un 0,1 % en las operaciones a primera hora de la tarde después de tres sesiones consecutivas de ganancias. El promedio industrial de Dow Jones cayó un 0,3 %, o unos 98 puntos, mientras que el compuesto Nasdaq, con mucha tecnología, aumentó un 0,9 %.

El S&P 500 está en camino de ganar un 5,1 % esta semana, mientras que el Nasdaq Composite se dirige a un anticipo semanal del 6,9 %.

Los inversores han comenzado a mostrar más confianza en las acciones de EE. UU. después de dos semanas de caídas para el S&P 500 y cinco semanas de pérdidas por parte del Dow Jones Industrial Average. A medida que los inversores evalúan el impacto que la guerra en Ucrania podría tener en la economía de los Estados Unidos, dicen que las empresas todavía tienen fundamentos sólidos. Muchos creen que el fuerte mercado laboral de EE. UU. ayudará a los consumidores a mantener la economía en crecimiento.

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"La economía de los Estados Unidos está sobre una base realmente sólida en este momento, y es una razón clave por la que la Reserva Federal se siente cómoda para avanzar con su proceso de endurecimiento sin potencialmente poner a los Estados Unidos en un tipo de entorno recesivo", dijo Jeff Schulze, estratega de inversiones de ClearBridge Investments.

Sin embargo, la reciente marcha al alza de los precios del petróleo podría potencialmente amortiguar el sentimiento y estimular más preocupaciones sobre la inflación.

Los precios del petróleo flotaron el viernes a niveles elevados, con el crudo Brent cayendo un 0,1 % después de saltar más del 8 % el jueves. El punto de referencia mundial se negoció a 106,76 dólares el barril. Los comerciantes siguen preocupados por la disminución de los suministros de petróleo debido a las sanciones a largo plazo contra Rusia en medio de señales de que el conflicto puede prolongarse.

"Elsentimiento sigue siendo frágil, y el riesgo de una mayor escalada sigue siendo una verdadera preocupación a pesar de las ganancias de las últimas dos semanas", dijo Michael Hewson, analista jefe de mercados de CMC Markets.

Funcionarios rusos y estadounidenses dijeron el jueves que las conversaciones entre Moscú y Kiev sobre un alto el fuego no habían dado progresos. El presidente Biden habló con Xi Jinping de China el viernes, y se esperaba que intentara disuadir a Pekín de apoyar a Rusia en la guerra de Ucrania.


El rendimiento del valor de referencia a 10 años EE. UU. El billete del Tesoro cayó al 2,146% el viernes desde el 2,192% del jueves, invirtiendo la dirección después de cuatro días consecutivos de subidas. Los rendimientos caen a medida que suben los precios.

Entre las acciones individuales, FedEx cayó un 4,1 % después de informar de menores volúmenes de envío y decir que los márgenes de beneficio estaban bajo presión.


En las noticias económicas, las ventas de viviendas existentes en EE. UU. cayeron un 7,2 % en febrero, dijo el viernes la Asociación Nacional de Agentes de Bienes Raíces, mientras que las ventas de febrero cayeron un 2,4 % con respecto al año anterior. La tasa media de una hipoteca fija a 30 años superó recientemente el 4 % por primera vez desde 2019.

En el extranjero, el pancontinental Stoxx Europe 600 añadió un 0,6 %.

El mercado de valores ruso permaneció cerrado. El banco central del país aún no ha dicho si abrirá la semana que viene. El banco central mantuvo estable su tipo de política clave en el 20 %. El rublo se apreció un 1,7% frente al dólar, cotizando a alrededor de 104 rublos a 1 dólar, después de que el estado ruso evitara el incumplimiento haciendo pagos de cupones en bonos soberanos denominados en dólares el jueves.

"Los mercados estaban posicionados para un incumplimiento técnico de Rusia, la gente se sorprendió", dijo Ludovic Subran, economista jefe de Allianz. Esto está dando un impulso a la moneda, añadió.

Los bonos del gobierno ruso también se recuperaron. Un bono que vence el próximo año cotiza a alrededor de 55 centavos por dólar, frente a los 25 centavos al comienzo de la semana, según AdvantageData.

En Asia, la mayoría de los principales puntos de referencia aumentaron. Las acciones chinas fueron mixtas, con el índice compuesto de Shanghai aumentando por tercera sesión de negociación consecutiva y extendiendo el impulso catalizado por los responsables políticos en Beijing señalando su apoyo a los mercados de capitales a principios de semana. El índice Hang Seng de Hong Kong se deslizó un 0,4 % el viernes, pero aún así cerró más de un 4 % más alto durante la semana.

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LAST CHG %CHG
DJIA 34754.93 274.17 0.80
S&P 500 4463.12 51.45 1.17
Nasdaq Composite 13893.84 279.06 2.05
Japan: Nikkei 225 26827.43 174.54 0.65
UK: FTSE 100 7404.73 19.39 0.26
Crude Oil Futures 104.40 1.42 1.38
Gold Futures 1919.60 -23.60 -1.21
Yen 119.13 0.53 0.45
Euro 1.1050

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EE. UU. Las acciones amplían la racha ganadora de años
Los inversores están apostando a que la economía de EE. UU. aguantará mejor que las de otras regiones donde las perspectivas se han atenuado en medio de la guerra de Ucrania o el aumento de los casos de Covid-19

Esta semana, los inversores analizarán los informes de ganancias, incluidos los de Nike, para medir la fortaleza del consumidor estadounidense.
FOTO: JOE RAEDLE/GETTY IMAGES
Por Karen Langley
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20 de marzo de 2022 5:30 a. m. ET

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Los inversores se están acumulando de nuevo en las acciones de EE. UU., apostando a que el mercado nacional de valores puede soportar nuevos vientos en contra económicos mejor que otras partes del mundo.

Están rehuyendo los mercados europeos debido a la guerra en Ucrania y la dependencia del continente de la energía rusa, y mirando con recelo a China, donde los confinamientos por Covid-19 detuvieron recientemente la producción en fábricas de productos electrónicos y automóviles.

Estados Unidos, por el contrario, depende menos del petróleo ruso, mientras que los recuentos de pacientes con Covid-19 ingresados en hospitales han disminuido sustancialmente. Y muchos inversores creen que la economía estadounidense entró en el tumulto geopolítico de las últimas semanas en una forma lo suficientemente fuerte como para soportar el salto de los precios del petróleo y el aumento de la ansiedad provocado por la invasión rusa de Ucrania.

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El S&P 500 aumentó un 6,2 % la semana pasada, su mejor rendimiento desde noviembre de 2020, después de que la Reserva Federal aumentara las tasas de interés por primera vez desde 2018. El índice ha aumentado un 5,6 % desde que Rusia invadió Ucrania y ha reducido sus pérdidas para el año al 6,4 %.

El reciente repunte extiende años de rendimiento superior en EE. UU. Desde principios de 2010, el S&P 500 se ha cuadruplicado, mientras que un índice MSCI que rastrea las acciones fuera de los EE. UU. ha aumentado alrededor del 30 % durante ese tiempo.

Rendimiento del índice
Fuente: FactSet
S&P 500
Alemania DAX
Compuesto de Shanghái
Hang Seng
Febrero 24
Marzo
-20
-15
-10
-5
0
5
%
Más recientemente, el índice DAX de Alemania ha bajado un 1,5 % desde la invasión rusa en febrero. 24. El Shanghai Composite ha disminuido un 6,8 % y el Hang Seng de Hong Kong ha caído un 9,5 % durante el mismo período.

"Estados Unidos es un refugio seguro en un mundo cada vez más inseguro", dijo Jim McDonald, estratega jefe de inversiones de Northern Trust, que estaba gestionando 1,6 billones de dólares a finales de 2021.

Esta semana, los inversores buscarán un discurso el lunes del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, para obtener más pistas sobre las perspectivas económicas. También analizarán los informes de ganancias de Nike Inc., General Mills Inc. y Darden Restaurants Inc. para medir la fortaleza del consumidor estadounidense.

"Estados Unidos es un refugio seguro en un mundo cada vez más inseguro".
— Jim McDonald, estratega jefe de inversiones de Northern Trust
La producción de energía y productos agrícolas de los Estados Unidos ayuda a aislarlo de los recientes aumentos en los precios de los productos básicos, mientras que un mercado laboral fuerte de los Estados Unidos debería apoyar la economía nacional, Sr. Dijo McDonald. Northern Trust ha estado comprando acciones estadounidenses durante el último mes y vendiendo acciones de otras partes del mundo, dijo.

La empresa con sede en Chicago no está sola. En las últimas semanas, los gestores de dinero han cambiado su apetito por las acciones regionales, cargando las acciones estadounidenses y bajando las acciones de las empresas europeas. El porcentaje neto de encuestados a la encuesta global de gestores de fondos de BofA Global Research que dijeron que eran acciones estadounidenses con sobrepeso aumentó 27 puntos porcentuales de febrero a marzo, devolviendo las acciones del país a una posición neta de sobrepeso en la encuesta.


Darden Restaurants, la empresa matriz de Olive Garden, está programada para publicar los resultados trimestrales esta semana.
FOTO: CHET STRANGE/BLOOMBERG NEWS
En el extranjero, fue una historia diferente: la proporción de encuestados que tenían sobrepeso en las acciones de la zona del euro cayó 48 puntos porcentuales a la mayor lectura de bajo peso para esa región desde julio de 2012. Las preferencias por las acciones en los mercados emergentes, Japón y el Reino Unido también disminuyeron.

Se espera que el conflicto en Ucrania haga hincapié en las economías europeas, ya que tensa las cadenas de suministro y aumenta el costo de la energía y los productos básicos para los hogares y los fabricantes. La recuperación económica de Europa fue menos sólida que la de Estados Unidos, incluso antes de la invasión de Ucrania por parte de Rusia.


La empresa de gestión de patrimonios Homrich Berg, con sede en Atlanta, está considerando reducir su asignación a acciones internacionales y pasar a bonos a corto plazo debido al riesgo de desaceleración económica fuera de los Estados Unidos, dijo la directora de inversiones Stephanie Lang.

"No estamos viendo el riesgo de recesión en los EE. UU.", dijo. "Estamos empezando a ver un mayor riesgo de recesión a nivel mundial. Hay una bifurcación”.

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¿Cuál es su perspectiva sobre el S&P 500 a la luz de la invasión rusa de Ucrania? Únete a la conversación que aparece a continuación.

Sin duda, algunos inversores dicen que incluso con una elevada inestabilidad geopolítica, las acciones comercian en el extranjero con un descuento lo suficientemente alto para las acciones estadounidenses como para merecer consideración. El S&P 500 cotizaba la semana pasada a 19,2 veces sus ganancias proyectadas durante los próximos 12 meses, según FactSet. El DAX de Alemania tenía un múltiplo delantero de 12,7, mientras que el Hang Seng cotizaba a 10,1 veces las ganancias proyectadas.

"Creo que la mayoría de los riesgos tienen un precio en los mercados internacionales en este momento", dijo Ben Kirby, codirector de inversiones de Thornburg Investment Management.

Thornburg en las últimas semanas se sumó a sus posiciones en la aseguradora holandesa NN Group N.V. y la compañía francesa de petróleo y gas TotalEnergies SE, dijo.


Los fondos de capital de EE. UU. vieron sus mayores entradas en cinco semanas en la semana terminada el miércoles, mientras que las acciones de los mercados emergentes tuvieron sus primeras salidas desde diciembre y las acciones europeas registraron una quinta semana consecutiva de salidas, según un análisis de BofA Global Research de los datos de EPFR Global.

Estados Unidos representa alrededor del 60 % del MSCI ACWI All Cap Index, una medida del mercado global de valores.

El comercio ha sido volátil tanto en EE. UU. como en el extranjero. Tanto el S&P 500 como el Dow Jones Industrial Average sufrieron sus primeras correcciones, una disminución de al menos el 10 % desde un máximo reciente, en dos años en las últimas semanas. El Nasdaq Composite entró en un mercado bajista, un 20 % menos o más.

Rendimiento de los precios de las acciones
Fuente: FactSet
Kroger
Chevron
Eli Lilly
SiguienteEra Energy
Marzo
-5
0
5
10
15
20
25
30
%
Sin embargo, muchos inversores parecen estar utilizando esos retrocesos como oportunidades para comprar. BofA Securities informó que los clientes han estado comprando la caída y recientemente han favorecido las acciones en los segmentos discrecionales y de productos básicos del consumidor.

Los sectores con mejores resultados del S&P 500 durante el último mes son las acciones de energía, que se benefician de los precios más altos del petróleo, y los servicios públicos y las acciones de atención médica, a las que los inversores a menudo recurren cuando se sienten cautelosos con las perspectivas económicas.

Las acciones de Chevron Corp. se han recuperado un 21 % durante el último mes, mientras que las acciones del fabricante de medicamentos Ali Lilly & Co. han aumentado un 20 % y las acciones de la empresa de servicios públicos NextEra Energy Inc. han ganado un 11 %. Otros grandes resultados son la empresa de supermercados Kroger Co., que ha avanzado un 22 % y el flete a continuación J.B. Hunt Transport Services Inc., que ha subido un 14 %.


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