Lunes 30/12/23 Semana del empleo

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Lunes

Eventos económicos


MONDAY, OCT. 30
None scheduled
TUESDAY, OCT. 31
8:30 am Employment cost index Q3 1.0% 1.0%
9:00 am S&P Case-Shiller home price index (20 cities) Aug. -- 0.1%
9:45 am Chicago Business Barometer Oct. 45.5 44.1
10:00 am Consumer confidence Oct. 100.0 103.0
WEDNESDAY, NOV. 1
8:15 am ADP employment Oct. 150,000 89,000
9:45 am S&P U.S. manufacturing PMI Oct. 50.0 50.0
10:00 am Job openings Sept. 9.3 million 9.6 million
10:00 am ISM manufacturing Oct. 49.0% 49.0%
10:00 am Construction spending Sept. 0.4% 0.5%
2:00 pm Federal Reserve decision on interest rates
2:30 pm Fed Chairman Powell press conference
THURSDAY, NOV. 2
8:30 am Initial jobless claims Oct. 28 215,000 210,000
8:30 am U.S. productivity Q3 4.0% 3.5%
8:30 am U.S. unit-labor costs Q3 0.8% 2.2%
10:00 am Factory orders Sept. 1.5% 1.2%
FRIDAY, NOV. 3
8:30 am U.S. nonfarm payrolls Oct. 175,000 336,000
8:30 am U.S. unemployment rate Oct. 3.8% 3.8%
8:30 am U.S. hourly wages Oct. 0.3% 0.2%
8:30 am Hourly wages year over year -- 4.2%
9:45 am S&P U.S. services PMI Oct. 50.9 50.9
10:00 am ISM services

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osite 12643.01 47.41 0.38
Japan: Nikkei 225 30609.48 -382.21 -1.23
UK: FTSE 100 7291.28 -63.29 -0.86
Crude Oil Futures 84.38 -1.16 -1.36
Gold Futures 2011.90 13.40 0.67
Yen 149.63 -0.03 -0.02
Euro 1.0560

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4117.37 -19.86 -0.48
China: Shanghai Composite 3010.28 -7.51 -0.25
Japan: Nikkei 225 30609.48 -382.21 -1.23
UK: FTSE 100 7291

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LAST CHG %CHG
Crude Oil Futures 84.38 -1.16 -1.36
Brent Crude Futures 88.24 -0.96 -1.08
Gold Futures 2012.10 13.60 0.68
Silver Futures 23.265 0.378 1.65
DJIA Futures 32568 64 0.20
S&P 500 Futures 4151

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LAST CHG %CHG
Euro (EUR/USD) 1.0559 -0.0006 -0.06
Japanese Yen (USD/JPY) 149.63 -0.04 -0.03
U.K. Pound (GBP/USD) 1.2117 -0.0003 -0.02
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9035 0.0011 0.12
Chinese Yuan (USD/CNY) 7.3180 0.0007 0.01
U.S. Dollar Index 106.58 0

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Los mayores rendimientos de los bonos podrían poner fin a los aumentos históricos de las tasas de la Reserva Federal

Algunos economistas dicen que el aumento de la prima a plazo de los rendimientos vale dos o tres aumentos de las tasas de la Reserva Federal

Por

Nick Timiraos

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30 de octubre de 2023 a las 5:30 a. m. ET

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, admitió a principios de este mes que las primas a plazo más altas podrían sustituir a los aumentos de la Reserva Federal en las tasas a corto plazo, aunque dudó en decirlo definitivamente. FOTO: JIM LO SCALZO/SHUTTERSTOCK

Los funcionarios de la Reserva Federal han dicho durante más de un año que superar la inflación podría exigirles que mantuvieran las tasas de interés más altas durante más tiempo de lo que los inversores esperaban.

La rápida caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo, a alrededor del 5 % desde el 4 % a principios de agosto, sugiere que Wall Street ahora está de acuerdo. Como resultado, los costos de los préstamos para las empresas y los hogares de EE. UU. están aumentando de manera que podrían permitir a la Reserva Federal suspender su histórica carrera de aumentos de las tasas de interés.

Debido a que una economía resiliente amenaza con ralentizar el progreso reciente de la inflación, el impacto de los mayores rendimientos en la economía ocupará un lugar destacado en las deliberaciones de la reunión política de dos días de la Reserva Federal que comienza el martes. Se espera que el banco central, que elevó su tasa de referencia a corto plazo a un máximo de 22 años en julio, la mantenga estable esta semana. Desde marzo de 2022, la Reserva Federal ha aumentado las tasas de interés al ritmo más rápido en cuatro décadas para combatir el aumento de la inflación.

Los rendimientos más altos pueden endurecer las condiciones financieras a través de valoraciones más bajas de las acciones, un dólar más fuerte y diferenciales más amplios entre los rendimientos del Tesoro y las tasas de préstamos privados.

El grado en que los mayores costos de endeudamiento ralentizan la economía depende de por qué están aumentando. Los rendimientos pueden aumentar porque los inversores esperan que la Reserva Federal tenga que aumentar más las tasas de interés a corto plazo para reducir la inflación o porque esperan que la inflación aumente. Ambos fueron el caso en los últimos dos años.

Si los rendimientos más altos están endureciendo las condiciones financieras porque los inversores esperan que la Reserva Federal tenga que aumentar las tasas más altas, la Reserva Federal tendría que seguir adelante o arriesgarse a una relajación de las condiciones financieras, lo que podría estimular la inflación.

Pero los funcionarios de la Reserva Federal, incluido el presidente Jerome Powell, no creen que eso esté detrás de la reciente venta del mercado en este momento. "No parece que se trata principalmente de expectativas de que hagamos más", dijo Powell durante una discusión moderada a principios de este mes.

Eso sugiere que el aumento está siendo impulsado principalmente por el aumento de lo que se llama prima a plazo, o la compensación adicional que los inversores exigen por mantener inversiones a largo plazo. Powell admitió que las primas a plazo más altas podrían sustituir a los aumentos de la Reserva Federal en las tasas a corto plazo, aunque dudó en decirlo definitivamente.

"El hecho de que el mercado de bonos esté entregando el endurecimiento que la Reserva Federal quiere significa que la Reserva Federal puede ser un poco más cautelosa", dijo Shamik Dhar, economista jefe de BNY Mellon Investment Management.

Los economistas del Deutsche Bank estiman que con el aumento de los rendimientos desde septiembre, las condiciones financieras se han endurecido lo suficiente como para reducir la actividad económica en 0,6 puntos porcentuales durante el próximo año, lo que los economistas dicen que equivale a aproximadamente tres aumentos de las tasas de interés de un cuarto de punto cada uno.

Un análisis similar de Tilda Horvath, una ex economista de la Reserva Federal que ahora está en una empresa de investigación con sede en Ginebra llamada Inflación subyacente, muestra que el reciente aumento de las primas a plazo podría con creces sustituir un aumento final de la tasa de un cuarto de punto que la mayoría de los funcionarios de la Reserva Federal proyectaron en su reunión de septiembre.

El análisis de Horvath encuentra que las simulaciones del modelo informático de la Reserva Federal muestran que las primas a plazo más altas podrían pedir al banco central que reduzca las tasas de interés durante los próximos dos años en alrededor de 0,5 puntos más de lo que los funcionarios proyectaron en septiembre.

El aumento de un punto porcentual en los rendimientos de la Tesorería a 10 años desde principios de agosto coincide con el aumento visto a mediados de 2013 denominado la " rabieta".

En la reunión de políticas de la Reserva Federal de julio de 2013, los economistas del personal dijeron a los funcionarios que un aumento sostenido de 0,75 puntos porcentuales en el rendimiento del Tesoro a 10 años podría permitir a los funcionarios reducir el camino para la tasa de referencia de los fondos federales de la Reserva Federal en alrededor de 0,6 puntos porcentuales en relación con su pronóstico de referencia durante los próximos 2½ años.

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LAST CHG %CHG
Crude Oil Futures 84.44 -1.10 -1.29
Brent Crude Futures 88.20 -1.00 -1.12
Gold Futures 2003.50 5.00 0.25
Silver Futures 23.310 0.423 1.85
DJIA Futures 32693 189 0.58
S&P 500 Futures 4163.00

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LAST CHG %CHG
DJIA 32662.06 244.47 0.75
S&P 500 4141.36 23.99 0.58
Nasdaq Composite 12734.16 91.15 0.72
Japan: Nikkei 225 30696.96 -294.73 -0.95
UK: FTSE 100 7347.13 55.85 0.77
Crude Oil Futures 83.61 -1.93 -2.26
Gold Futures 2010.30 11.80 0.59
Yen 149.23 -0.45 -0.30
Euro 1.0600

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DJIA 32732.66 315.07 0.97
S&P 500 4141.19 23.82 0.58
Nasdaq Composite 12720.96 77.95 0.62
Japan: Nikkei 225 30696.96 -294.73 -0.95
UK: FTSE 100 7317.30 26.02 0.36
Crude Oil Futures 82.39 -3.15 -3.68
Gold Futures 2008.70 10.20 0.51
Yen 148.86 -0.82 -0.55
Euro 1.0622 0.0056 0.5

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LAST CHG %CHG
DJIA 32899.06 481.47 1.49
S&P 500 4159.78 42.41 1.03
Nasdaq Composite 12766.92 123.91 0.98
Japan: Nikkei 225 30696.96 -294.73 -0.95
UK: FTSE 100 7327.39 36.11 0.50
Crude Oil Futures 82.01 -3.53 -4.13
Gold Futures 2005.40 6.90 0.35
Yen 149.02 -0.65 -0.44
Euro 1.0612

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Las acciones se están recuperando para comenzar la semana, con el Dow ahora subiendo 400 puntos: Actualizaciones en vivo

Sarah Min

John Melloy

Los comerciantes trabajan en el piso de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) en la ciudad de Nueva York, EE. UU., el 26 de octubre de 2023.

Brendan Mcdermid | Reuters

El S&P 500 trató de salir del territorio de corrección el lunes mientras los comerciantes se preparaban para una gran semana llena de una decisión sobre las tasas de la Reserva Federal, un informe de empleos y un informe de ganancias de Apple.

El índice más amplio avanzó un 0,9 %, mientras que el Nasdaq Composite subió un 0,8 %. El Promedio Industrial Dow Jones ganó 436 puntos, o un 1,3 %.

Las acciones de servicios de comunicación superaron el rendimiento, con el último sector del S&P 500 en un 2 %. Las acciones tecnológicas Mega-cap Alphabet y Meta Platforms aumentaron alrededor de un 2 %, cada una.

Esos movimientos se producen después de que el S&P 500 cayera en territorio correccional la semana pasada. El índice más amplio perdió un 2,5% durante la semana para reducirlo en más del 10% desde su máximo de cierre de 2023. Ha chado un 3,2 % para octubre, al ritmo de su tercer mes negativo consecutivo, que sería su primera racha de este tipo desde 2020 cuando golpeó la pandemia.

El lunes, el Departamento del Tesoro emitirá sus estimaciones trimestrales de financiación y su declaración económica, que describe las necesidades de endeudamiento del gobierno para los próximos tres trimestres. En julio, la última vez que el Tesoro publicó su declaración, la cantidad de préstamos sorprendió a los mercados. Los inversores esperan que las expectativas sean más caras en este momento.

La decisión de la Reserva Federal se cierne el miércoles, cuando se espera que el banco central mantenga su tasa de interés de referencia al mismo nivel. Con el aumento de las tasas de interés como el principal culpable de esta corrección del mercado de valores, los inversores esperarán que la Reserva Federal señale que se podría hacer un aumento de las tasas. Los comerciantes esperan que la Reserva Federal aumente las tasas al menos para 2023.

"Aunque tenemos una reunión de la Reserva Federal, el consenso nunca ha sido más claro de que no van a hacer nada en esta reunión en particular, y eso serán reuniones consecutivas en las que no aumenten las tasas", dijo Art Hogan, estratega jefe de mercado de B. Riley Financial. "Creo que eso puede indicar que el ciclo de aumento de las tasas ha terminado, y creo que eso probablemente ayude a detener ese aumento parabólico que hemos visto en los rendimientos del Tesoro".

"Creo que si vemos que las tasas se estancan aquí por un tiempo, eso sin duda daría el comienzo de algunas buenas noticias", agregó Hogan.

El rendimiento del Tesoro a 10 años saltó por encima del 5 % para comenzar la semana pasada, pero se negoció alrededor del 4,49 % el lunes. El viernes traerá el informe de empleos de octubre con los inversores que esperan una cierta desaceleración en el mercado laboral que permita a la Reserva Federal sentirse cómoda con mantenerse en espera el resto del año.

Apple informará de las ganancias el jueves después de la campana. El miembro más grande del S&P 500 está en una corrección en sí, un 15% por abajo desde su máximo de 52 semanas.

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Copper October 30,13:39
Bid/Ask 3.6415 - 3.6424
Change +0.0088 +0.24%
Low/High 3.6116 - 3.6653
Charts

Nickel October 30,13:38
Bid/Ask 8.2690 - 8.2917
Change +0.0779 +0.95%
Low/High 8.1866 - 8.3476
Charts

Aluminum October 30,13:39
Bid/Ask 1.0081 - 1.0086
Change +0.0105 +1.05%
Low/High 0.9867 - 1.3300
Charts

Zinc October 30,13:30
Bid/Ask 1.1124 - 1.1133
Change +0.0002 +0.02%
Low/High 1.1108 - 1.1205
Charts

Lead October 30,13:35
Bid/Ask 0.9782 - 0.9787
Change +0.0056 +0.58%
Low/High 0.9727 - 0.9842
Charts

Uranium Oct 23, 2023
Ux U308 price: 73.00
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previous week

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LAST CHG %CHG
DJIA 32933.94 516.35 1.59
S&P 500 4167.52 50.15 1.22
Nasdaq Composite 12792.72 149.70 1.18
Japan: Nikkei 225 30696.96 -294.73 -0.95
UK: FTSE 100 7327.39 36.11 0.50
Crude Oil Futures 82.49 -3.05 -3.57
Gold Futures 2008.40 9.90 0.50
Yen 149.01 -0.67 -0.44
Euro 1.0615

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LAST CHG %CHG
DJIA 32928.37 510.78 1.58
S&P 500 4166.77 49.40 1.20
Nasdaq Composite 12789.48 146.47 1.16
Japan: Nikkei 225 30696.96 -294.73 -0.95
UK: FTSE 100 7327.39 36.11 0.50
Crude Oil Futures 82.54 -3.00 -3.51
Gold Futures 2006.40 7.90 0.40
Yen 149.06 -0.62 -0.41
Euro 1.0618