Martes 12/12/23 Inflación

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Inflación
Presupuesto Federal

DEC. 12
8:30 am Consumer price index Nov. 0.0% 0.0%
8:30 am Core CPI Nov. 0.3% 0.2%
8:30 am CPI year over year 3.1% 3.2%
8:30 am Core CPI year over year 4.0% 4.0%
2:00 pm Monthly U.S. federal budget

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LAST CHG %CHG
Crude Oil Futures 71.82 0.50 0.70
Brent Crude Futures 76.49 0.46 0.61
Gold Futures 2000.50 6.80 0.34
Silver Futures 23.190 0.132 0.57
DJIA Futures 36821 15 0.04
S&P 500 Futures 4680.50 2.00 0.0

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Copper December 12,00:39
Bid/Ask 3.7508 - 3.7513
Change +0.0111 +0.30%
Low/High 3.7382 - 3.7676
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Nickel December 12,00:39
Bid/Ask 7.3357 - 7.3448
Change +0.0094 +0.13%
Low/High 7.2427 - 7.4015
Charts

Aluminum December 12,00:39
Bid/Ask 0.9511 - 0.9514
Change +0.0049 +0.52%
Low/High 0.9462 - 0.9514
Charts

Zinc December 12,00:39
Bid/Ask 1.1005 - 1.1012
Change +0.0079 +0.73%
Low/High 1.0793 - 1.1012
Charts

Lead December 12,00:39
Bid/Ask 0.9185 - 0.9190
Change +0.0059 +0.65%
Low/High 0.9017 - 0.9192
Charts

Uranium Dec 04, 2023
Ux U308 price: 81.45
Change from
previous week

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AST CHG %CHG
Crude Oil Futures 70.62 -0.70 -0.98
Brent Crude Futures 75.30 -0.73 -0.96
Gold Futures 2001.60 7.90 0.40
Silver Futures 23.245 0.187 0.81
DJIA Futures 36874 68 0.18
S&P 500 Futures 4679.50 1.00 0.

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La inflación se desaceleró a una tasa anual del 3,1 % en noviembre

PUBLICADO EL MARTES, 12 DE DICIEMBRE 20238:33 A. M. ESTACTUALIZADO HACE 4 MINUTOS

Jeff Cox

@JEFF.COX.7528

@JEFFCOXCNBCCOM

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VIDEO02:11

Los precios al consumidor aumentaron un 0,1 % mes a mes en noviembre

Los precios en una amplia gama de bienes y servicios subieron en noviembre, pero en su mayoría estaban en línea con las expectativas, aliviando aún más la presión sobre la Reserva Federal.

El índice de precios al consumidor, un indicador de inflación vigilado de cerca, aumentó un 0,1 % en noviembre y aumentó un 3,1 % con respecto a hace un año, informó el martes el Departamento de Trabajo. Los economistas encuestados por Dow Jones no habían estado buscando ganancias y una tasa anual del 3,1 %.

Mientras que la tasa mensual indicó una recuperación de la lectura plana del IPC en octubre, la tasa anual mostró otra disminución después de alcanzar el 3,2 % un mes antes.

Excluyendo los precios volátiles de los alimentos y la energía, el IPC básico aumentó un 0,3 % durante el mes y un 4 % desde hace un año. Ambas cifras estaban en línea con las estimaciones y poco cambiaron desde octubre.

El informe estaba "algo en línea, aunque supongo que no es tan bueno como lo que algunos podrían haber esperado que empecemos a ver más desaceleración mes a mes", dijo Liz Ann Sonders, estratega jefe de inversiones de Charles Schwab. La Reserva Federal "probablemente hablará de que la desinflación continua es una buena noticia".

Una disminución del 2,3 % en los precios de la energía ayudó a mantener la inflación bajo control, ya que la gasolina cayó un 6 % y el combustible cayó un 2,7 %. Los precios de los alimentos aumentaron un 0,2 %, impulsados por un aumento del 0,4 % en los alimentos fuera de casa. Sobre una base anual, los alimentos aumentaron un 2,9 %, mientras que la energía bajó un 5,4 %.

Los precios de los refugios, que representan alrededor de un tercio de la ponderación del IPC, aumentaron un 0,4 % durante el mes y aumentaron un 6,5 % sobre una base de 12 meses. Sin embargo, la tasa anual ha mostrado una disminución constante desde su punto máximo a principios de 2023.

El lanzamiento se produce cuando la Reserva Federal comienza su reunión de política de dos días, durante la cual se espera que mantenga las tasas de interés estables por tercera vez consecutiva.

Sin embargo, los mercados están observando más de cerca lo que la Reserva Federal señala para el futuro.

Después de aumentar las tasas 11 veces desde marzo de 2022, se espera que los responsables políticos señalen que el endurecimiento de la política ha terminado, y es probable que el siguiente paso sea los recortes a un ritmo aún por determinar. Después del lanzamiento, los precios de los futuros continuaron indicando prácticamente ninguna posibilidad de nuevos aumentos de las tasas, y es probable que el primer recorte ocurra en mayo.

De hecho, los mercados de futuros indican que la Reserva Federal se relajará agresivamente en 2024, reduciendo las tasas hasta 1,25 puntos porcentuales a finales de año. Sin embargo, los encuestados a la encuesta de la Reserva Federal de CNBC creen que el banco central se moverá a un ritmo más medido, reduciendo unas tres veces, suponiendo incrementos trimestrales de puntos porcentuales.

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La Reserva Federal comenzará a reducir las tasas a mediados de año en 2024 con una alta probabilidad de aterrizaje suave, según una encuesta de la Fed de CNBC

PUBLICADO EL MARTES 12 DE DICIEMBRE DE 20237:30 A. M. ACTUALIZADO HACE 38 MINUTOS

Steve Liesman

@STEVELIESMAN

La Reserva Federal comenzará a reducir las tasas en junio, según la mayoría de los encuestados de la Encuesta de la Reserva Federal de CNBC.

Los encuestados ven la probabilidad de un aterrizaje suave en un 47 %, un aumento de 5 puntos con respecto a la encuesta de octubre. Redujeron la probabilidad de una recesión en el próximo año en 8 puntos hasta el 41 %.

Los 35 encuestados incluyen economistas, estrategas y analistas. La Reserva Federal decide sobre las tasas y da sus perspectivas económicas el miércoles.

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VÍDEO04:47

La Reserva Federal comenzará a reducir las tasas de interés a mediados de 2024, según una encuesta de la CNBC

Recortes de tasas, una mayor probabilidad de un aterrizaje suave y una inflación más baja: las perspectivas para el próximo año están mejorando en la Encuesta de la Reserva Federal de CNBC, hasta un punto.

Los encuestados a la Encuesta de la Reserva Federal de CNBC ven que la Reserva Federal comienza a recortar las tasas el próximo año, aunque no tan agresivamente o tan rápido como los mercados han cotizado. Junio es el primer mes en el que más de la mitad de los encuestados tienen una reducción incorporada, que aumenta al 69 % en julio. En general, el encuestado promedio pronostica alrededor de 85 puntos básicos de recortes el próximo año, aproximadamente un recorte de 25 puntos básicos por trimestre, pero no tanto como los 120 puntos básicos incorporados en los mercados de futuros.

"La Reserva Federal debe comenzar a trazar una hoja de ruta para los recortes de tasas que puedan representar una política más estricta, ya que los recortes estarán retrasando la disminución de la inflación y las tasas reales aumentarán", escribe John Ryding, asesor económico jefe de Brean Capital, en respuesta a la encuesta.

Kathy Bostjancic, economista jefe de EE. UU. en Nationwide, escribe: "Los mercados han cotizado prematuramente con altas probabilidades de recortes de tasas a partir del primer trimestre, pero esperamos que una mayor desinflación constante lleve a la Reserva Federal a comenzar a los recortes de tasas a mediados de año".

Al igual que la propia Reserva Federal, los 35 encuestados, incluidos economistas, estrategas y analistas, se separan en halcones y palomas sobre el tema de los recortes de tasas el próximo año.

"Todavía creo que (Powell) tiene en mente los recuerdos de la década de 1970 y será más terco en mantener la política monetaria apretada durante más tiempo de lo que los mercados quieren que sea", dijo Peter Boockvar, director de inversiones de Bleakley Financial Group.

Pero Michael Englund de Action Economics escribe: "Las métricas de inflación de los titulares de EE. UU. caerán bruscamente a principios de 2024 gracias a la debilidad de los precios de la energía y a las comparaciones más fáciles, dejando a la Reserva Federal con un margen de maniobra significativo para comenzar a endurecerse, incluso si las tasas de inflación del año siguiente se mantienen firmes".
Posibilidades de aterrizaje suave

Los encuestados aumentaron la probabilidad de un aterrizaje suave al 47 %, un aumento de 5 puntos con respecto a la encuesta de octubre. Bajaron la probabilidad de una recesión en el próximo año en 8 puntos al 41 %, la más baja desde la primavera de 2022.

Aún así, el encuestado promedio ve que la tasa de desempleo aumenta al 4,5 % el próximo año y que el producto interno bruto está justo por debajo del 1 %, o aproximadamente la mitad del potencial, lo que demuestra que no todo está de color de rosa con el pronóstico y que una desaceleración económica sigue siendo el pronóstico de referencia para el grupo.

"Una suavización en la contratación, el crecimiento de los ingresos y la confianza apuntan a una reducción del gasto de los consumidores y las empresas", dice Joel Naroff de Naroff Advisors.

Pero Diane Swonk, economista jefe de KPMG, escribe: "El consumidor estadounidense ha demostrado ser un digno adversario de todo lo que la Reserva Federal ha tratado en su lucha contra la inflación. La clave es para un final "Rocky", con el consumidor todavía de pie y capaz de dejar el anillo y sanar, una vez que la Reserva Federal toque la campana final y comience a reducir las tasas".

Se prevé que la inflación disminuya en promedio al 2,7 % a finales del próximo año, por debajo de un nivel esperado de fin de año del 3,2 % para el índice de precios al consumidor. Alrededor de un tercio de los encuestados pronostica que la Reserva Federal alcanzará su objetivo de inflación del 2 % el próximo año, el 37 % dice que sucederá en 2025 y el 28 % dice que sucederá después de 2025 o nunca.

"Para el FOMC en 2024, la inflación del 3,5 % es aceptable, la recesión no lo es", dice Steven Blitz, economista jefe de EE. UU. en TS Lombard. "Con el 61 % de los adultos que poseen acciones, las más altas desde 2008, la Reserva Federal no va a sacrificar la fe en las acciones en el altar de la inflación del 2 %". Los funcionarios de la Reserva Federal han insistido en que continuarán buscando el 2 % como su objetivo de inflación.

Expectativas modestas del mercado

Otro comodín para el próximo año es si la Reserva Federal pone fin al endurecimiento cuantitativo en el que ha estado reduciendo su balance para endurecer la política monetaria al permitir que los bonos de su balance maduren sin reemplazarlos. En promedio, los encuestados ven que la Reserva Federal detuvo el QT en noviembre de 2024. Pero ese promedio enmascara una gran disparidad de puntos de vista, con un 55 % diciendo que sucederá en 2024 (dividido uniformemente entre la primera y la segunda mitad del año), un 30 % diciendo que sucederá en 2025 o más tarde y un 13 % diciendo que no lo saben.

Se ve a la Reserva Federal deteniendo QT con su balance en 6,2 billones de dólares, en comparación con el nivel actual de 7,7 billones de dólares y con reservas bancarias en 2,6 billones de dólares, por encima del nivel actual de 3,4 billones de dólares. A 95 mil millones de dólares al mes en QT, eso implica otros ocho o nueve meses de QT para reducir las reservas bancarias al nivel promedio esperado. Los funcionarios de la Reserva Federal no han especificado un nivel, pero los encuestados creen que podrían anunciar el fin del QT tan pronto como en agosto y es probable que reduzcan el QT, o reduzcan gradualmente la cantidad de escorrentía, antes de terminarlo. Cuando la Reserva Federal anuncie el final del QT, el 56 % cree que también dirá que permitirá que todas sus hipotecas y valores respaldados por agencias se salgan de su balance, el 15 % dice que no lo hará y el 29 % no lo sabe.

Los encuestados de la encuesta de la Reserva Federal de CNBC ven que el S&P se eleva por encima de 5.000 por primera vez, en promedio, pero no hasta finales de 2025. Solo pronostican una modesta ganancia hasta 2024 de menos del 2 % desde el nivel actual hasta 4.696. Pero mucho depende del crecimiento económico: el 47 % ve que las acciones son demasiado caras si hay un aterrizaje suave, en comparación con el 91 % que dice que las acciones son demasiado caras si hay una recesión.

Subodh Kumar, presidente de Subodh Kumar & Associates, ve al mercado en un período de limbo, incapaz de romper de cualquier manera: "Los mercados de valores ... no parecen capaces de llegar más allá de los máximos establecidos a finales de 2021 ni parecen estar dispuestos a mantener una corrección clásica", escribió.

Barry Knapp, socio gerente de Ironsides Macroeconomics, dice: "Lasquitias esperan una recuperación de las ganancias en forma de 'V', un resultado que es poco probable con la contratación de crédito bancario".

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Los futuros del S&P 500 son estables el martes, ya que el rally se detiene antes de la gran decisión sobre las tasas de la Reserva Federal: Actualizaciones en vivo

Brian Evans

Jesse Pound

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VÍDEO04:20

Inversores ansiosos por salir del efectivo: Gabriela Santos de JPMorgan

Los futuros del S&P 500 cambiaron poco el martes, ya que Wall Street analizaba otra ronda de datos de inflación en busca de pistas sobre cuándo la Reserva Federal podría comenzar a flexibilizar la política monetaria.

Los futuros vinculados a un índice más amplio se situaron cerca de la línea plana, mientras que los futuros del Nasdaq 100 subieron un 0,03 %. Los futuros del Dow Jones Industrial Average subieron 30 puntos, o el 0,08 %.

El índice de precios al consumidor aumentó un 3,1 % en noviembre año tras año y un 0,1 % mes tras mes. Los economistas encuestados por Dow Jones pronostican un aumento anual del 3,1 %. Mes tras mes, esperaban que el IPC se mantuviera estable. Excluyendo los alimentos y la energía, la inflación aumentó en línea con las expectativas de los economistas.

El informe llega cuando los inversores tratan de terminar un año fuerte con una nota alta. El Dow, el S&P 500 y el Nasdaq Composite están montando rachas ganadoras de tres días y tienen seis semanas consecutivas de ganancias. El S&P 500 también cerró en su nivel más alto desde marzo de 2022, mientras que el Dow de 30 acciones se estableció en su punto más alto desde enero de 2022.

"El reciente repunte ha sido impulsado por tasas más bajas [y] una mayor convicción del mercado de que la Reserva Federal ha terminado de hacer senderismo", escribieron el martes los analistas de UBS liderados por David Lefkowitz. "El enfriamiento de los datos de inflación y las condiciones del mercado laboral, junto con los recientes comentarios de la Reserva Federal, han sido catalizadores clave".

Los comerciantes ahora llamarán su atención sobre el anuncio de la política de la Reserva Federal, programado para el miércoles a las 2 p.m. ET. Wall Street espera en gran medida que el banco central mantenga las tasas estables. Sin embargo, revisarán los comentarios del presidente Jerome Powell en las señales de cuándo podrían llegar los recortes de tarifas.

Las acciones del gigante tecnológico Oracle bajaron un 9% en las operaciones previas al mercado después de que los ingresos de la compañía para el segundo trimestre fiscal no alcanzaran las expectativas de Wall Street.

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