Lunes 24/01/11 Semana del Fed

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Haliburton reporta mas del doble de utilidades. Reportaron fuertes ganancias tanto en US como en los mercados internacionales.

HAL es la segunda compania mas grandes despues de SLB.

Los ingresos en US subieron 83%.

Halliburton Profit More Than Doubles on North America Rebound

By TESS STYNES
Halliburton Co.'s fourth-quarter earnings more than doubled as the oil-field services company continued to benefit from a resurgence of drilling in North America.

Chairman and Chief Executive David Lesar said, "We achieved double-digit sequential revenue and operating income growth in both North America and international operations as we continued to experience strong demand for our services in North America and improvement in activity in a number of international markets."

Industry profits have soared in recent quarters thanks to a rush into North American alternative shale plays. Rising oil prices have spurred exploration and production companies to focus on liquids-rich shales, bolstering demand for oil-field services companies. The growth in North America has been offsetting softness in international operations and the U.S. Gulf of Mexico.

Halliburton, the second-largest company in the sector after Schlumberger Ltd., reported a profit of $605 million, or 66 cents a share, up from $243 million, or 27 cents a share, a year earlier. Excluding payments on behalf of its former KBR Inc. unit related to a settlement with Nigeria, earnings from continuing operations rose to 68 cents from 53 cents. Revenue climbed 40% to $5.16 billion, after slumping 25% a year earlier.

Analysts polled by Thomson Reuters most recently forecast earnings of 63 cents on revenue of $4.88 billion.

Operating margin rose to 19% from 11.6%.

Halliburton's North American revenue soared 83% from a year earlier and rose 10% sequentially as U.S. rig count was up 4%.

Schlumberger, which on Friday was the first of the major oilfield-services companies to report for the quarter, also saw sharply improved performance thanks in part to its acquisition of Smith International Inc., among other things.

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Copper January 24,08:19
Bid/Ask 4.3609 - 4.3624
Change +0.0356 +0.82%
Low/High 4.3202 - 4.3795
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Nickel January 24,08:19
Bid/Ask 11.8949 - 11.9035
Change -0.0313 -0.26%
Low/High 11.8729 - 12.0739
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Aluminum January 24,08:19
Bid/Ask 1.0760 - 1.0768
Change +0.0029 +0.27%
Low/High 1.0706 - 1.0823
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Zinc January 24,08:19
Bid/Ask 1.0388 - 1.0397
Change -0.0158 -1.50%
Low/High 1.0377 - 1.0757
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Lead January 24,08:19
Bid/Ask 1.1313 - 1.1328
Change -0.0097 -0.85%
Low/High 1.1206 - 1.1607

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Ag up 27.56, futures cu up 4.34

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El BCE insiste en la austeridad como camino al crecimiento
Su presidente Jean-Claude Trichet defendió su mano dura en la política fiscal y la inflación
Por Brian Blackstone y Marcus Walker

FRÁNCFORT—El presidente del Banco Central Europeo (BCE), Jean-Claude Trichet, defendió su postura de mano dura en la política fiscal y la inflación al decir que la austeridad presupuestaria y la vigilancia de cara al alza en los precios de la energía y las materias primas son el mejor camino hacia la recuperación económica.

En una entrevista con The Wall Street Journal antes de la reunión anual del Foro Económico Mundial que se celebrará esta semana en Davos, Suiza, Trichet advirtió que las presiones inflacionarias en la zona euro deben ser supervisadas de cerca instó a los bancos centrales de todo el mundo a hacer todo lo posible para impedir que el aumento en los precios de la energía y los alimentos se haga sentir en la economía global. Puntualizó, asimismo, que no permitirá que la debilidad de las economías de Grecia, Irlanda y otros países europeos en problemas postergue un alza de tasas en la zona euro si el BCE estima que la estabilidad de precios se ve amenazada.


Heinrich Voelkel/Ostkreuz para The Wall Street Journal
."Todos los bancos centrales, en períodos como este donde hay amenazas inflacionarias provenientes de los commodities, tienen que tener… mucho cuidado para que no se produzcan efectos de segunda ronda" sobre los precios internos, dijo Trichet en su oficina con vista al distrito financiero de Fráncfort del piso 35 de la Eurotower, desde donde opera la sede central del BCE.

El presidente francés de 68 años, cuyo mandato de ocho años del BCE termina en octubre, argumentó que la disciplina presupuestaria ayudará más al crecimiento de Europa que un renovado estímulo, e instó a los 17 países de la zona euro a que intensifiquen la mutua "vigilancia" de sus políticas fiscales.

Trichet lleva asistiendo a la cumbre de Davos, donde se reúnen diseñadores de políticas, ejecutivos de empresas y académicos, desde los años 80, cuando encabezaba el Club de París, un organismo dedicado a la reestructuración de deudas internacionales. Su carrera de 40 años incluye puestos destacados en el Tesoro francés, el cargo de gobernador del Banco de Francia y, desde 2003, la presidencia del BCE.

Además de su enfoque inflexible respecto a la inflación, su postura en otros temas económicos candentes de 2011 (como por ejemplo, si los países deben embarcarse en programas adicionales de estímulo para garantizar la recuperación de sus economías o volcarse a la reducción del déficit) es controvertido.

El gobierno de Estados Unidos está adoptando la primera de esas posturas, prolongando el estímulo fiscal este año con el apoyo del presidente de la Reserva Federal (FED), Ben Bernanke. En contraste, los países del bloque del euro aprobarán medidas de austeridad en 2011, tal como ha pedido repetidamente Trichet. "No me corresponde a mí dar lecciones a otras economías avanzadas", aseguró.

En Europa, la disciplina presupuestaria beneficia al crecimiento y la creación de empleo "mejorando la confianza de las familias, las empresas, los inversionistas y los ahorradores", dijo Trichet.

Sus comentarios llegan en un momento delicado para el BCE, en que debe equilibrar una creciente crisis de deuda en el sur de Europa e Irlanda con una robusta recuperación en Alemania y una creciente inflación en todo el bloque del euro.

En diciembre, la inflación saltó inesperadamente de 1,9% a 2,2% en la zona euro, la primera vez en más de dos años que excedió la meta del BCE fijada en un máximo de 2%. Algunos economistas creen que en los próximos dos meses sobrepasará el nivel de 2,5%.

En la entrevista, Trichet reforzó su mano dura con la inflación, descartando los argumentos de algunos economistas que creen que el BCE debería postergar un alza de las tasas de interés porque la inflación subyacente en la zona euro (que excluye los precios de los alimentos y de la energía), todavía es débil en 1,1%. Los cambios en los precios de los alimentos y de la energía son, en gran medida, determinados por los mercados mundiales y, por lo tanto, no son directamente influidos por las tasas de interés de una economía determinada. Por esa razón, los bancos centrales de otras grandes economías, incluyendo la Fed de EE.UU., le dan más importancia a la inflación subyacente que a otras mediciones.

Algunos analistas tienen la esperanza de que el BCE no suba las tasas mientras las causas internas de las alzas de precios, como los salarios, sigan siendo débiles. Trichet no dio garantías en ese sentido.

El BCE podría subir las tasas este año si siente que las empresas y los trabajadores esperan que la inflación general se mantenga por encima de 2% por algún tiempo, incluso si la principal fuente de inflación son los mercados mundiales de commodities.

No se prevé que la Fed suba su tasa de interés de referencia durante algún tiempo para impulsar la recuperación de la economía de EE.UU., a pesar de que hay indicios de que se acelera la inflación general. El Banco de Inglaterra todavía no ha subido las tasas, aunque la inflación en el país roza el 4%.

Aun así, los comentarios de Trichet sugieren que, por ahora, su enfoque apunta a mantener controladas las expectativas de inflación más que a señalar una inminente alza en las tasas. Si los consumidores ven que las alzas de precios generadas por el encarecimiento de la energía y de los alimentos son temporales, es menos probable que cambien su conducta o que presionen por aumentos salariales. Pero si anticipan que la inflación será más alta a largo plazo, posiblemente presionarán para aumentos salarios más rápidos. "En esta etapa, no vemos" esas fuerzas de largo plazo, dijo Trichet, "y todos saben que no permitiríamos que se materializaran esos efectos de segunda ronda".

Los países en dificultades de la zona euro, entre ellos Grecia, Irlanda y Portugal, enfrentan un prolongado período de dolor económico. Deben subir impuestos y recortar gastos para reducir la creciente deuda del gobierno, a la vez que tratan de mantener sus salarios para que sus productos sean más competitivos en el mercado interno y en el global. En el otro extremo, la fórmula alemana de crecimiento rápido, impulsado por las exportaciones y por la caída del desempleo suele poner en altera a los bancos centrales porque a menudo lleva a subidas de salarios y precios. Otros países de la zona euro, como Francia, se encuentran en un punto intermedio. Sus economías se están recuperando, pero el crecimiento sigue desequilibrado debido al alto nivel de desempleo.

Trichet desecha esas divergencias como algo normal y similar a lo que ocurre entre estados y regiones de EE.UU. Sin embargo, EE.UU. y otras grandes zonas económicas cuentan con grandes presupuestos que pueden transferir fondos de zonas prósperas a otras que están atravesando dificultades. Europa carece de una autoridad fiscal central, lo que coloca al BCE bajo mayor presión para que estabilice un grupo dispar de economías con una única herramienta que es la fijación de intereses.

Trichet desestimó los comentarios de quienes critican el enfoque europeo en la austeridad presupuestaria, incluyendo el Fondo Monetario Internacional y, más recientemente, la Organización de las Naciones Unidas, que advirtieron hace poco que "el impacto de la austeridad fiscal planeada o implementada genera un riesgo de que la recesión económica se reanude" en Europa.

"No me convence el simple argumento que sugiere que adoptar una política fiscal más sólida obstaculizaría el crecimiento", dijo.

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La política monetaria china necesita un ajuste
Por Mohammed Hadi
The Wall Street Journal
Para China ha resultado algo difícil enfriar la economía.

El país registró un crecimiento de 9,8% en el cuarto trimestre, un ritmo más rápido que en los tres meses previos y superior a las expectativas de economistas. Un desempeño impresionante, pero el descenso de 2,9% el jueves en la bolsa de Shanghai refleja la preocupación por los esfuerzos que deberán acentuar los encargados de implementar las políticas monetarias para frenar el crecimiento económico y, más importante, la inflación.

Las alzas de precios se desaceleraron levemente en diciembre: el índice de precios al consumidor aumentó 4,6%. Pero esto podría ser temporal, debido a que el ritmo de los aumentos en los precios de los alimentos ha repuntado en las últimas semanas. La inflación que no incluye los precios de los alimentos también está aumentando.

Beijing ha adoptado amplias medidas para desacelerar los precios, como aumentar la cantidad de capital que los bancos deben mantener como reserva y que, por lo tanto, no pueden utilizar en préstamos. Las tasas clave de depósitos y préstamos también fueron elevadas.

En realidad, estas medidas han surtido poco efecto. Si Beijing realmente tiene la intención de tomar medidas drásticas contra la inflación, necesita controlar la expansión de los préstamos.

"La principal herramienta a disposición del gobierno no son las tasas de interés y requisitos de reservas", afirma Alistair Thornton, analista de IHS Global Insight. Considere que el aumento de requisitos de reservas hizo poco para desacelerar los préstamos de los bancos, los que otorgaron el año pasado US$1,2 billones en nuevos créditos. Debido a que las tasas para los depósitos a un año, de 2,75%, permanecen muy por debajo de la tasa de inflación, se necesitarán varios incrementos antes de que las tasas desalienten en forma significativa los gastos y las inversiones.

Cuando se trata de préstamos, las intenciones de Beijing —y su control sobre la situación— son difíciles de entender. Incluso si la meta de Beijing para los préstamos nuevos en 2011 fue reducida en alrededor de 10%, a cerca de US$1 billón, como los economistas ahora piensan, sigue siendo una tasa bastante alta. Desde el 2006 hasta el 2008, antes de que las tasas para los préstamos fueran elevadas significativamente para impulsar el crecimiento económico, la actividad crediticia sólo promediaba poco más de medio billón de dólares al año. El año pasado, el volumen de préstamos superó el límite oficial y los bancos estaban, además, concediendo un monto sustancial de créditos "en la sombra", que son dejados fuera de las hojas de balance.

Seguramente, la adopción de severas medidas en contra de esos préstamos ayudaría. Y la buena noticia para las autoridades es que si tienen que desacelerar el crecimiento para mantener la inflación bajo control, tienen bastante espacio para maniobrar sin caer por debajo de la meta oficial de crecimiento de Beijing, de 8%. Pero por ahora, aún existe mucho de dulce y poco de agraz en la política monetaria de China.

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El gobierno comenzo a vender los warrants de Citi.

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Las ganancias de McDonalds estuvieron en linea con lo esperado.

Oil down 88.87

Euro down 1.3590 y mejorando algo

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C -0.82%

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Oil down 88.88

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SLW +1.24%

NG +1.16%

SCCO +0.68%

MON +0.61%

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Oil down 88.74

Ag down, futures cu up

Euro down 1.3586

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Las ventas de McDonalds fueron menores a las esperadas. Sus acciones a la baja.

Oil down 88.67

-1

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El indice del NABE mejora

Oil down 88.84

Euro down 1.3602 pero sigue mejorando

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1.- BANCA NACIONAL

PARA ASBANC, LA MOROSIDAD DE CREDITOS DE MYPES CAE

La banca peruana se encuentra muy líquida y los índices de morosidad de su cartera de colocaciones vienen registrando una tendencia a la baja, afirmó Oscar Rivera, presidente de la Federación Latinoamericana de Bancos (Felaban) y de ASBANC. Reconoció que el peso de la cartera atrasada en el total de créditos vigentes orientados a las microempresas fue el que más se resintió con la crisis internacional, pero ahora está bajando tanto en la banca como en las cajas municipales y rurales, así como en las edpymes. También estimó una expansión de los préstamos bancarios del orden del 20% para el 2010, tras proyectar que este año sería algo menor, entre 15% y 17%. (Gestión, pág. 23)


2.- ECONOMIA NACIONAL

STANDARD & POOR’S TIENE LA MIRA EN PERU PARA SUBIRLE LA CALIFICACION

Standard & Poor’s quizá suba su calificación al Perú este año después que el crecimiento económico del país se aceleró, señaló el analista de la firma, Richard Francis. La economía peruana se expandió el año pasado sin provocar inflación, la cual se mantuvo relativamente baja, destacó Francis. Asimismo, un informe de la agencia Moody’s destacó que las perspectivas del Perú continúan siendo fuertes, gracias a su robusto crecimiento y a las sólidas políticas anticíclicas aplicadas por sus autoridades. (Gestión, pág. 7)

PBI PERUANO SERIA EL MAS ALTO DEL MUNDO

Según la empresa consultora Consensus Forecast, en el 2011, el Perú tendría el mayor crecimiento económico a nivel mundial (6.3%) con la tasa de inflación más baja (2.7%). Sin embargo, pese a que las proyecciones sobre el crecimiento del PBI en China (9.2%) e India (8.3%) serían mayores al de Perú, la inflación en esos países sería más alta (4.3% y 6.9%, respectivamente). (Expreso, pág. 16)

MEF AYUDARA AL BCR A FRENAR CAIDA DEL DOLAR CON POLITICA FISCAL RESTRICTIVA

Luego de que el viernes el dólar registrara su mayor baja en 32 meses ubicándose en S/. 2.772, el MEF anunció que ayudará al BCR a frenar la presión a la baja de la divisa estadounidense a través de una clara política fiscal restrictiva. Luis Miguel Castilla, viceministro de hacienda, recordó que en el 2010 el MEF compró dólares para ayudar al BCR a soportar la volatilidad en el tipo de cambio y no descartó que se retomen estas acciones, por lo que se está en coordinación con el ente emisor para trabajar la mejor forma de intervenir. (La República, pág. 13)

PEA LLEGARIA A 15.94 MILLONES

La Población Económicamente Activa (PEA) en el Perú, proyectada al 30 de junio del presente año, alcanzaría los 15’946,921 personas, señaló el jefe del INEI, Aníbal Sánchez. Precisó que de este total, el 56% (8’930,883) serían hombres y el 44% (7’016,038) mujeres. Precisó que la PEA Urbana representaría el 73.8% (11’766,054 personas) y la PEA Rural el 26.2% (4’180,867). (El Peruano, pág. 6)

MAYOR INTERES DE CAPITALES ESPAÑOLES

Las inversiones españolas en el Perú llegarían a superar los US$ 8,000 mills. en los próximos cinco años, teniendo en cuenta el constante interés que hay de los empresarios por incrementar y establecer nuevos negocios en el país, proyectó el ministro de comercio exterior y turismo, Eduardo Ferreyros. Indicó que las firmas españolas muestran interés por invertir en el Perú, no sólo en el tema minero-energético y pesca, sino en sectores potenciales como turismo, hotelería, servicios, agroexportación y textiles. (El Peruano, pág. 6)


3.- BANCA INTERNACIONAL

BANK OF AMERICA REPORTA PERDIDA EN CUARTO TRIMESTRE

Bank of America, el mayor banco de Estados Unidos por activos, reportó una segunda pérdida trimestral consecutiva presionado por US$ 2,000 mills. en amortizaciones de su negocio hipotecario. El banco reportó una pérdida neta del cuarto trimestre atribuible a accionistas de US$ 1,570 mills., frente a una de US$ 5,200 mills. en el mismo período del año anterior. (Reuters, 20.01.11)


4.- ECONOMIA INTERNACIONAL

ACTIVIDAD ECONOMICA DE ARGENTINA CRECE 9.8% INTERANUAL EN NOVIEMBRE

La actividad económica de Argentina creció un robusto 9.8% interanual en noviembre, informó el Gobierno, en un dato que se ubicó por encima del 8.1% de expansión previsto por analistas. El Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE), un índice mensual que anticipa el comportamiento trimestral del PBI, creció 1.6% respecto de octubre, según los datos oficiales desestacionalizados. (Reuters, 20.01.11)

DESEMPLEO EN ARGENTINA CAE A 7.4% EN CUARTO TRIMESTRE DEL 2010

El desempleo en Argentina cayó a 7.4% en el cuarto trimestre del 2010, anunció la presidenta Cristina Fernández, la cifra más baja en dos años. En su comparación interanual, el desempleo bajó un punto porcentual. El desempleo del tercer trimestre de 2010 fue del 7.5% y en el del cuarto trimestre del 2008 se ubicó en 7.3%, desde el que saltó al 9.1% en los siguientes nueve meses por efectos de la crisis global. (Reuters, 20.01.11)

VENEZUELA: SE REDUCE DEFICIT PRESUPUESTARIO

El déficit presupuestario de Venezuela se redujo en 2010 desde el año previo según las mayores ventas de deuda y dividendos de las compañías estatales permitieron a Hugo Chávez aumentar el gasto gubernamental. Venezuela registró un déficit de 34,600 mills. de bolívares (US$ 8,000 mills.) en 2010, frente a 39,600 mills. de bolívares el año previo. (Gestión, pág. 27)

TASA DE DESEMPLEO EN MEXICO BAJA A 4.94% EN DICIEMBRE

La tasa de desempleo de México bajó a 4.94% en diciembre en su comparación anual, desde el 5.28% de noviembre, anunció el instituto de estadísticas. En la cifra ajustada por estacionalidad, la tasa de desempleo bajó a un 5.55% en diciembre, desde el 5.6% del mes previo, precisó el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). (Reuters, 20.01.11)