Jueves 27/05/10 GDP (PBI)

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Futures cu up 3.1285

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El motivo de tanta belleza es que China nego que estaba evitando los activos denominados en euros y los euros. De todas maneras las preocupaciones acerca de esa zona continuan.

La historia empezo cuando el WSJ reporto que el banco Espaniol BBVA estaria teniendo problemas manejando su portafolio de $1 billon en deudas.

La historia continua.

De todas maneras esta ha sido una oportunidad para el euro repunte algo.

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Copper May 27,07:44
Bid/Ask 3.1300 - 3.1346
Change +0.0454 +1.47%
Low/High 3.0416 - 3.1400
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Nickel May 27,07:43
Bid/Ask 9.7553 - 9.8006
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Low/High 9.4151 - 9.8233
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Aluminum May 27,07:44
Bid/Ask 0.8955 - 0.9000
Change +0.0045 +0.51%
Low/High 0.8841 - 0.9023
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Zinc May 27,07:41
Bid/Ask 0.8515 - 0.8560
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Low/High 0.8347 - 0.8619
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Lead May 27,07:43
Bid/Ask 0.8092 - 0.8115
Change +0.0227 +2.88%
Low/High 0.7752 - 0.8192
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Los bancos europeos prefieren acaparar fondos en vez de prestarlos

Por Carrick Mollenkamp, David Enrich y Mark Gongloff

Una serie de nuevos datos muestran que los bancos europeos están acaparando efectivo y acudiendo mucho menos a los mercados de financiamiento de corto plazo.

En el último mes, la cantidad de pagarés a corto plazo, o papel comercial, emitidos por algunos bancos en España, Portugal e Italia ha disminuido, según banqueros que operan en Londres y Bruselas. Se trata de una posible señal de que los fondos de mercado de dinero y otros inversionistas que a menudo compran esta deuda se niegan a hacer negocios con estas instituciones.

Al mismo tiempo, los bancos que tienen buenas reservas de efectivo están optando por depositarlo en el Banco Central Europeo (BCE) en lugar de prestárselo a otros bancos.

Según información proveniente de una mesa de negociaciones en Londres y la firma de investigación de mercado Dealogic, entidades que van desde Banco Santander SA al portugués Millenium BCP han registrado descensos de cerca de US$1.000 millones en papel comercial en euros durante los últimos dos meses.

.Los bancos europeos son dependientes de esta clase de financiamiento de corto plazo, lo que los vuelve vulnerables a un repliegue.

Los depósitos en el BCE han aumentado a diario y ascendieron a 268.000 millones de euros el miércoles, frente a 264.000 millones de euros el martes y 253.000 millones el lunes.

Entidades como Santander y Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) han empezado a trasladar fondos al BCE, prefiriendo aceptar tasas más bajas a cambio de un menor riesgo, indican fuentes cercanas.

La deuda privada a corto plazo en euros emitida en Irlanda también ha caído. Algunos bancos españoles y portugueses abrieron sucursales en Irlanda, lo que podría explicar la baja.

El declive también podría reflejar la decisión de los bancos de depender más de los depósitos de los clientes y menos de los volátiles mercados de financiación mayorista.

Los mercados se calmaron el miércoles e indicadores clave de tensión descendieron. Los datos sobre el crédito entre los bancos, no obstante, muestran que el contagio financiero se está expandiendo por Europa y que, hasta ahora, ha sido contenido gracias principalmente a la disponibilidad de crédito del BCE.

Un área clave que está mostrando signos de debilidad es el mercado de deuda privada a corto plazo, donde los bancos venden deuda a inversionistas como los fondos de mercado de dinero. En Londres, un mercado para la deuda privada a corto plazo en euros para unos 68 países (excluyendo Estados Unidos), los grandes bancos están mostrando un declive en su deuda circulante.

Los bancos europeos también son activos participantes en el mercado de deuda privada a corto plazo de EE.UU. La demanda de dichos valores era saludable hasta que surgieron los últimos brotes de preocupación por la deuda soberana y, a principios de mayo, equivalían a al menos un tercio del endeudamiento total en el mercado de casi US$1 billón (millón de millones), según algunas estimaciones.

A medida que la crisis se intensificó, los fondos del mercado de dinero en EE.UU. y otros inversionistas perdieron parte del apetito por la deuda a corto plazo de los bancos europeos.

Aunque un desglose de deuda europea a corto plazo en circulación no está disponible, el monto total de deuda privada a corto plazo en circulación de bancos extranjeros se ha reducido a unos US$32.000 millones, o 15%, desde la semana del 21 de abril, de acuerdo con datos de la Reserva Federal. Se espera que la Fed actualice el jueves sus datos semanales de deuda a corto plazo.

La renuencia de los bancos europeos a prestarse entre ellos a corto plazo queda de manifiesto en la creciente cantidad de fondos que prefieren guardar por un día en el BCE. Aunque los niveles de depósitos son volátiles, bancos y operadores dicen que ofrecen un cálculo aproximado sobre el apetito de los bancos por prestarse entre sí.

El BCE es un lugar virtualmente libre de riesgo para los depósitos de un día, pero el banco central ofrece una tasa de interés de apenas 0,25%. Este nivel es muy inferior a lo que los bancos podrían conseguir al prestar dinero a sus rivales, dicen banqueros.

A comienzos de mayo, cuando las preocupaciones sobre la crisis fiscal griega alcanzaron su punto más álgido, los depósitos en el BCE llegaron a casi 315.000 millones de euros (US$388.500 millones), el nivel más alto desde julio de 2009. Después de descender en las semanas posteriores, los depósitos han vuelto a subir.

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La crisis de confianza en el Viejo Continente amenaza con minar el crecimiento en el resto del mundo

Por David Wessel

Hacer un balance económico desde Australia es como mirar a través del espejo de Alicia en el país de las maravillas.

Al contrario de lo que acontece en Estados Unidos y Europa, el desempleo en Australia es de apenas 5,4% y su banco central empezó a elevar las tasas de interés (actualmente en 4,5%) para enfriar la economía. Al igual que América Latina, el país tiene recursos naturales, como mineral de hierro y carbón, de los que China no se sacia. Sus bancos y agencias reguladoras temen que no haya suficientes bonos gubernamentales disponibles para los bancos, que necesitan cumplir con nuevas reglas de liquidez, y los déficits fiscales no han sido tan altos como para producir mucha deuda gubernamental.

Entonces, ¿por qué se les ve tan preocupadas a las autoridades australianas? Bueno, el dólar australiano ha caído 13% desde mediados de abril y la bolsa ha perdido 15%.

Al parecer, lo que pasa en Europa, no se queda en Europa.

Cuando el banco central australiano se reunió el 4 de mayo, sus miembros dedicaron "un tiempo considerable a evaluar los disturbios en los mercados financieros provocados por temores sobre deuda soberana en partes de Europa, con particular énfasis, pero no exclusivamente, en Grecia", revelan las minutas de la reunión que fueron publicadas hace poco. "Por lo menos, hasta ahora no ha habido un contagio significativo a los mercados de deuda fuera de Europa", concluyó el documento.

Desde entonces, la reacción a los problemas de Europa en lugares tan lejanos como Sydney, Beijing y Nueva York ha pasado desde contemplar con cierto placer los problemas ajenos a la angustia por una posible recaída de la economía mundial.

Parte de esto tiene una explicación simple: si las medidas de austeridad y los problemas de crédito desaceleran el crecimiento europeo, el continente le comprará menos al resto del mundo. Pero menos de 9% de las exportaciones australianas va a Europa. El continente compra un 20% de las exportaciones estadounidenses, pero éstas son una porción mucho más pequeña de la poderosa economía de EE.UU.

No obstante, ese tipo de raciocinio fue el que condujo a la mayoría de los analistas a pensar que el efecto de la debacle de las hipotecas de alto riesgo sobre la economía estadounidense sería ínfimo.

La crisis financiera global ha dejado lecciones para el futuro: los mercados financieros son muy eficientes a la hora de propagar la ansiedad de un continente a otro. El ánimo del mercado puede pasar de un optimismo prudente al pánico rápidamente. Cuando los bancos y los grandes inversionistas institucionales se vuelven cautelosos al mismo tiempo, al resto nos cuesta obtener crédito y la economía tiembla. El peor de los escenarios es más gris y probable de lo que la mayoría imaginamos.

Las últimas semanas en Europa no han hecho mucho para inspirar confianza. Ver a los líderes europeos responder a dudas sobre la capacidad de sus gobiernos para pagar las cuentas, la salud de sus bancos y la viabilidad del euro, ha sido como escuchar a un grupo de bomberos sostener una conferencia de prensa antes de salir a apagar incendios. Las dudas sobre el estado de los principales bancos de Europa siguen vigentes y Europa no ha hallado la manera de apuntalar la confianza en ellos ni de impulsar su capital de la forma como lo hizo EE.UU. con las pruebas de resistencia de 2009.

En cierta forma, la reacción global beneficia a EE.UU. Los inversionistas se alejan de otros lugares, como Australia y Europa, y buscan la seguridad de EE.UU., lo que reduce el rendimiento de la deuda del país. Eso abarata el financiamiento del déficit del gobierno.

Sin embargo, esos efectos podrían quedar en nada frente a uno mayor: la renuencia de los inversionistas y acreedores a tomar riesgos.

Todos los parámetros que miden la ansiedad financiera están al alza. Por ejemplo, los bancos están cobrando más para prestarse entre sí. Compañías estadounidenses de riesgo tienen que pagar más para vender bonos basura. La ansiedad no ha regresado a los niveles de finales de 2008, pero es peor que hace seis semanas y nadie está seguro si se trata de un fenómeno pasajero o algo más serio.

La confianza es una materia prima importante y frágil que, gracias al optimismo respecto a los grandes bancos de EE.UU., y el extraordinario vigor de China y otras economías emergentes, había empezado a fortalecerse. Europa la ha socavado y provocado una sensación de que la historia se repite. Si esa sensación no se revierte, el crecimiento económico de todo el mundo se verá perjudicado.

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La voz disidente en la Reserva Federal de EE.UU.
El presidente del banco central de Kansas City explica por qué se resiste a seguir manteniendo las tasas de interés tan bajas.

Por Mary Anastasia O'Grady

Kansas City, Missouri

Tras las secuelas del pánico financiero de 2008 en Wall Street, es fácil olvidar que esta parte de Estados Unidos, en el centro del país, tiene su propia y desastrosa historia de especulación. Sin embargo, Thomas Hoenig, el presidente del banco central de Kansas City, lo tiene muy claro. Las lecciones de lo que pasó en los años 70 aún moldean su pensamiento sobre el papel que juega la política monetaria de la Reserva Federal en la creación de burbujas de activos.

Hoenig es más que uno de los presidentes de los 12 bancos regionales de la Fed. Es también un miembro con derecho a voto del Comité de Mercado Abierto del banco central, que establece la política monetaria. En los últimos meses, ha sido también el único miembro del comité que se opone a la promesa de la Fed de mantener las tasas de interés en "niveles excepcionalmente bajos" por "un período de tiempo extendido". En la reunión del comité en abril, Hoenig se opuso a ese lenguaje por tercera vez consecutiva y advirtió que esas palabras invitaban a un tipo de problema que EE.UU. ya ha visto antes.

"Llevo muchos años en la Reserva Federal, desde 1973...", dice Hoenig en una entrevista en su oficina. "Durante los años 70, vivimos un período de tasas bajas… y durante ese tiempo vi cómo bancos y otros invertían (en base a) valores de activos (inflados), incluyendo terrenos agrícolas, bienes raíces comerciales… y las proyecciones de que en 1980 el barril del crudo subiría a US$100".

.Ese auge petrolero e inmobiliario acabó mal, con una seguidilla de quiebras de bancos y una debacle financiera que hundió a esta región (del país) considerablemente. Aunque Hoenig reconoce que no puede predecir burbujas, afirma que "cuando existe un período extenso de tasas de interés muy bajas… se dan las condiciones para una expansión rápida del crédito que puede generar burbujas. Por lo menos, la probabilidad de burbujas es mayor bajo esas circunstancias".

Eso es probablemente cierto. Pero también es verdad que el Comité de Mercado Abierto seguramente no votará para elevar las tasas a menos que algunos de sus miembros prevean las consecuencias. Ahí es donde entra en juego Hoenig.

"En los 70 y en la década del 2000 tuvimos tasas de interés de bienes raíces negativos más de 40% del tiempo. Las consecuencias fueron burbujas, alto apalancamiento y crisis financieras", dice el funcionario.

Hoenig sostiene que las tasas de interés superbajas de la Fed como respuesta a la última crisis fueron "comprensibles". Ahora, agrega, "hemos atravesado la crisis. No estamos en tinieblas, la economía está avanzando, estamos en una posición en la que debemos pensar en el largo plazo. Eso es lo que les corresponde hacer a los bancos centrales".

En esa búsqueda de "equilibrio a largo plazo", Hoenig dice que "cero no es sostenible". Por el contrario, piensa que la Fed debería avanzar "hacia una política monetaria más normal", según permita la economía. Es por eso que se opone a mantener las tasas bajas, explica. "Creo que deberíamos prepararnos. No puedo garantizarle al carpintero de la esquina un margen (de ganancia). En verdad, no creo que deberíamos asegurarle a Wall Street un margen al garantizarle un ambiente de tasas de interés de cero o casi cero".

Hoenig enfatiza que la idea no es endurecer la política sino "encaminarla a una posición más neutral". Le preocupa en particular que, como están las tasas hoy en día, "el ahorrador está en cierto modo subsidiando al prestatario". Eso a la larga perjudica a los mercados. "Necesitamos un entorno más normal para lograr una recuperación extendida y una economía más estable a largo plazo".

Un clásico problema de la política monetaria es qué hacer cuando la inflación no se vislumbra como un problema, pero parecen estar formándose burbujas de activos. Al preguntarle a Hoenig si la Fed se metió en un problema cuando en la década pasada se apoyó en la inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, en vez de la inflación general, que incluye todo, él menciona el problema del riesgo mal sopesado.

"La política monetaria tiene que hacer más que controlar la inflación. Es una herramienta más poderosa que eso. Es también una política distributiva. En otras palabras, cuando mantuvimos las tasas inusualmente bajas por un período considerable de tiempo, favorecimos el crédito y las distribuciones relacionadas a éste por encima de los ahorros, y creamos las condiciones que, creo yo, facilitaron una burbuja", asegura.

Esto no quiere decir que a Hoenig no le preocupe la inflación, pero sostiene que el banco no puede tirar de una palanca para detenerla. "… La política monetaria tiene piernas largas y variables". En otras palabras, la inflación actual no le dirá si la política monetaria de hoy es la correcta.

Todo eso tiene sentido, pero no elimina el hecho de que el desempleo en EE.UU. es de casi 10% y que la economía del país está operando muy por debajo de su capacidad. ¿No son esas razones a favor del crédito?

"Concuerdo con que existe poca actividad en la economía", dice Hoenig, aunque me recuerda que las cosas han empezado a mejorar. Es más, según estudios que ha revisado, argumenta que "en la mayoría de los casos, los vacíos en la producción (una medida del exceso de capacidad en la economía) no han sido particularmente útiles como herramientas de predicción. Y a mi juicio, así es. En los 70, cuando tuvimos un largo período de tasas de interés negativas, experimentamos lo que la gente llama estanflación (inflación con poco o ningún crecimiento). Creo que esa es una posibilidad".

¿Por qué? Porque, sostiene, "tenemos una política muy, muy moldeable, tenemos un déficit bastante significativo y tendremos presiones cada vez mayores relacionadas a ese déficit y su financiamiento".

Le pregunto si la Fed corre el riesgo de ser politizada. "Creo que sería una tragedia si el sistema se politiza más de lo que ya lo está", responde.

Al referirme a la impresión de dinero como una salida a la crisis de deuda soberana, contesta: "Grecia es una lección de que no debemos, si me permito decirlo, ser tan arrogantes en pensar que eso no podría pasarnos a nosotros o a otros", señala. "Somos afortunados, somos una economía más grande y tenemos la divisa de reserva". Pero los déficits de EE.UU. no son sostenibles, agrega. La Fed podría ser presionada a imprimir dinero para salir del problema, reconoce Hoenig, y "el resultado podría ser una tendencia inflacionaria muy fuerte".

—Mary O'Grady escribe una columna semanal de opinión sobre América Latina.

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¿Es el oro la próxima burbuja?

Por Brett Arends

Ha sido el sorprendente y galopante boom del último decenio. Si usted hubiera puesto su dinero en el oro hace 10 años, habría obtenido casi un retorno del 400%. Este rendimiento deja pequeño a todo lo demás —acciones, China, por no hablar de la vivienda. Pero ahora que el oro se encuentra cerca de máximos históricos, la pregunta de los US$1.200 por onza es obvia.

¿Se ha terminado la fiebre del oro?

Mucha gente inteligente se hace esta pregunta, entre ellos el profesor de Harvard Niall Ferguson, quien dijo a The Wall Street Journal que "el momento para comprar oro fue 1999, no 2010", si bien añadió que el oro podría seguir subiendo. Otros dirán que "el dinero bien invertido se alejó del oro hace meses". Pero la gente ha estado diciendo esto durante años.

Por supuesto, puede que tengan razón: el futuro, por definición, es desconocido.

.Pero si existe una burbuja del oro, estas son las razones por las que todo aún no se ha acabado, y de hecho, por las que aún podría seguir en dirección vertical.

Primero, su reciente alza podría ser engañosa. Sí, el oro ha subido desde unos US$250 por onza a US$1.200. Pero ese avance se inició a unos niveles muy bajos. El oro había estado perdiendo valor durante dos décadas. En 2000-2001, se encontraba al fondo de un profundo mercado bajista. Había alcanzado mínimos históricos comparado con los precios al consumidor u otros activos como las acciones. Gran parte de su auge de los últimos diez años ha sido simplemente una recuperación hacia promedios a más largo plazo.

En segundo lugar, antes de asumir que la burbuja del oro ha subido a su punto más alto, veamos cómo se compara con las últimas dos burbujas —la locura tecnológica de los años 90 y la burbuja de la vivienda que tocó techo en 2005-2006.

El gráfico mostrado abajo no sólo le hace abrir los ojos sino que también le provoca un hormigueo en el estómago.

.Compara el actual avance del oro con el repunte del Nasdaq en los 90 y de las acciones de las constructoras del índice Dow Jones en los 10 años anteriores a 2005-2006.

En mi opinión, son sorprendentemente similares.

Hasta ahora, el oro ha seguido la misma trayectoria que la dos anteriores burbujas. Y si continúa el mismo camino —y eso está por verse— el oro se encuentra actualmente donde estaban el Nasdaq en 1998 y el sector de la vivienda en 2003.

En otras palabras, justo antes de que estos mercados se pusieran en órbita.

Es posible que el dinero bien invertido ya no esté en el oro. Pero qué pronto nos olvidamos que este dinero se alejó demasiado pronto de las anteriores burbujas. El dinero bien invertido de verdad sabe que cuando realmente se gana dinero en una burbuja es justo al final, cuando se descontrola.

Hay otras razones para pensar que el oro todavía se encuentra lejos de ese punto.

Por ejemplo, el mercado de futuros, que está prediciendo que el oro subirá unos pocos puntos porcentuales al año durante los próximos años. Este porcentaje es inferior al que obtendría con bonos municipales.

Cuando el mercado cree que una inversión va a lograr un rendimiento inferior al de los bonos municipales, se puede decir con seguridad que no nos encontramos en el momento de la euforia.

Ahora déle una mirada a la cobertura de esta industria. En lo más alto de la burbuja los analistas de Wall Street que cubren un sector generalmente están optimistas. Esta vez no sucede lo mismo. De los analistas que siguen al gigante minero especializado en oro Barrick Gold, solo cerca de dos tercios creen que continuará al alza, según Thomson Reuters. Según los estándares de Wall Street, es una perspectiva cauta. Entre aquellos que cubren a Newmont Mining y Randgold Resources, es casi la mitad.

Por supuesto, no hay garantías de que el oro se convierta en otra moda. Pero el hecho de que ahora parecemos estar viviendo en Burbujolandia, la tierra de las burbujas perpetuas, sugeriría que hay un espacio abierto para este rol y en muchos casos, el oro podría cumplir ese papel.

El oro tiene una historia que grita "esta vez es diferente". Los bancos centrales del mundo están inundando el mercado con liquidez. Eso debería inevitablemente devaluar las monedas. El oro es la única "moneda" que ellos no pueden imprimir.

Tiene un ejército de creyentes que lo respaldan que claman cada alza como una "victoria" y se burlan de los escépticos con las palabras "Ellos no entienden".

Además, es fácil desligarse de la realidad. Usted no puede valorar el oro a través de medidas financieras tradicionales, ya que no genera flujo de efectivo. Así que hay mucho potencial para valorarlo de otras formas.

Dylan Grice, estratega de SG Securities en Londres, cree que las condiciones globales de hoy podrían desatar otra fiebre del oro como la de los 70. Entonces, al igual que ahora, el mundo perdió confianza en el dólar como depositario de valor. En aquel entonces, los banqueros centrales comenzaron a acaparar oro. Hoy, anota, ellos son los principales compradores de oro por primera vez desde 1988.

Y aunque el oro ha subido mucho, también lo ha hecho el suministro de dinero estadounidense. Grice calcula que incluso a los precios de hoy en día, el oro que el gobierno estadounidense almacena en lugares como Fort Knox apenas puede respaldar el 15% de la base monetaria estadounidense. Eso es casi su nivel más bajo.

En el cénit de la oromanía de 1979-1980, los precios del oro subieron tanto que el respaldo excedió el 100%. ¿Qué tanto tendría que subir el oro para que esto volviera suceder? A cerca de US$6.300 la onza, dice Grice.

Una vez más: no estoy diciendo que el oro se va a disparar. Estoy diciendo que hay un buen caso para decir que es posible.

El oro es una especulación potencialmente peligrosa y de alto riesgo. Cualquiera que piense en invertir en él necesita pensarlo muy bien.

—Esta es la primera parte de una serie de tres artículos sobre oro, "El Oro, el Malo y el Feo". En la próxima entrega: los peligros del oro.

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FBR Capital le dio un upgrade a Microsoft sus acciones al alza.

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Las acciones de BP al alza gracias a que recibio un upgrade tambien.

Costco, Heinz reportaron utilidades mejores a las esperadas. Todo bien hasta ahora.

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BP dio inicio a la operación conocida como "top kill" para tratar de sellar el pozo de petróleo que sigue emitiendo miles de barriles de crudo al Golfo de México. La petrolera indicó que es la primera vez que se realiza una operación para inyectar materiales pesados a una profundidad de 1.500 metros.

Hon Hai Precision, una empresa china que fabrica iPads, celulares y computadoras para Apple y HP entre otras compañías, dijo que instalará redes de protección alrededor de sus predios como reacción a una ola de suicidios de sus empleados. El miércoles, un décimo trabajador (en lo que va del año) aparentemente se quitó la vida.

Louis Vuitton recibió una orden de las autoridades británicas de estándares publicitarios para que retire dos anuncios impresos. La agencia consideró que los avisos eran engañosos, al hacer creer a los consumidores que los productos mostrados estaban hechos a mano, cuando en realidad se hacen a máquina.

Foster's Group anunció planes para separar su división cervecera de la de vinos. La decisión de la compañía australiana era esperada, y puede abrir las puertas a una adquisición de sus operaciones cerveceras, que son más lucrativas que las de vinos.

Facebook anunció nuevos controles de privacidad que ayudarían a los usuarios a manejar la información que quieren compartir, en una aparente reacción a una reciente ola de críticas del sitio de socialización en línea.

Lloyd's, el mercado de seguros de Londres, estima que las indemnizaciones relacionadas con el terremoto de Chile alcanzarán los US$1.400 millones, antes de impuestos. La entidad también indicó que las compensaciones relacionadas con la explosión de la plataforma marina Deepwater Horizon en el Golfo de México ascenderían a entre US$300 millones y US$600 millones.

Amazon y Penguin resolvieron sus diferencias sobre el modelo de cobro por las ediciones electrónicas de libros, y la editora del grupo británico Pearson volvió a dejar disponibles sus títulos en el lector Kindle, de Amazon.

Un consorcio de compañías mineras anunció una oferta de US$3.900 millones por la empresa de transporte ferroviario de minerales Queensland Rail, de Australia. BHP Billiton, Anglo American, Xstrata y Rio Tinto se encuentran entre los 13 miembros del grupo.

Bayer sufrió un revés en Gran Bretaña, donde una agencia del gobierno sobre costos de salud determinó que el sistema de salud británico no debería pagar por el fármaco contra el cáncer de hígado Nexavar, alegando que "su costo no estaba justificado por su beneficio marginal". La farmacéutica alemana y la estadounidense Onyx fabrican el medicamento, cuyo nombre genérico es sorafenib.

Una ex empleada de Disney y su novio fueron arrestados y acusados de tratar de vender acceso anticipado a los reportes financieros de la empresa.

Irsa, firma argentina de inversiones, busca comprarle a Telecom Italia el control de su subsidiaria local, según documentos presentados a la Bolsa de Buenos Aires. La empresa no reveló cuánto ofreció por el 50% que Telecom Italia posee en Sofora, que controla Telecom Argentina. Sería la primera incursión de Irsa en las telecomunicaciones.

Cosan, el mayor productor de azúcar y etanol del mundo, registró un ingreso neto de US$2.350 millones en su cuarto trimestre fiscal terminado el 31 de marzo, 87% más que en el mismo período del año pasado.

China ofreció a Bolivia un préstamo por hasta US$15.000 millones para construir un enorme complejo siderúrgico y ser su socio en el proyecto. El gobierno boliviano también evalúa propuestas de Corea del Sur, Rusia y Venezuela.

Perú registró un aumento de 62% en inversión minera en 2009, reveló el Ministerio de Energía y Minas. El capital sumó US$2.800 millones provenientes de empresas como la estadounidense Southern Copper y la brasileña Votorantim Metais.

La tensión comercial entre Brasil y Argentina subió ayer cuando el director de comercio exterior brasileño, Welber Barral, dijo que su país podría tomar represalias contra su vecino si se confirman informaciones de que Argentina pretende imponer restricciones a su importación de alimentos.

Ecuador planea emitir US$130 millones en bonos locales aparte de su ya anunciado plan para colocar US$1.520 millones en deuda, informó el ministro de Finanzas, Patricio Rivera, sin revelar más detalles.

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Geithner aboga por más estímulo fiscal en Europa
El secretario del Tesoro de EE.UU. dijo que los países del continente deberían sostener el crecimiento

Por Bob David e Ian Talley

LONDRES—El Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Timothy Geithner, dijo el miércoles a Europa que "los mercados quieren ver acción; quieren ver cómo los gobiernos unen esfuerzos y actúan".

Sus palabras reflejaron la mayor seguridad que sienten los responsables de la política económica de EE.UU. sobre el próximo paso que debería dar Europa en momentos en que se agravan los problemas de deuda del continente. Geithner fue más explícito sobre lo que debería hacer Europa en respuesta a cuánta ayuda fiscal deberían proveer los gobiernos de la zona euro en un momento de crecimiento económico anémico y cómo debería ser la legislación sobre el sector financiero en el continente.

El consejo que ofrece EE.UU. a Europa comienza con animar a los países que lo pueden costear (Gran Bretaña, Alemania, Francia) a seguir estimulando sus economías para asegurarse de que existe suficiente demanda para que la economía europea siga expandiéndose mientras países altamente endeudados, como España y Grecia, llevan a cabo drásticos recortes para reducir sus incontrolables déficits.

El cambio de panorama frente a aquellos días a finales de 2008, cuando el mundo culpó a EE.UU. por arrastrarlo a una recesión, se podía apreciar el martes en el número 11 de Downing Street, sede del nuevo ministro de Finanzas británico.

Los comentarios de Geithner no estaban dirigidos a su par británico, George Osborne, a quien considera claramente un aliado. Más bien apuntaban a la Europa continental, especialmente Alemania, a donde Geithner viajará el jueves tras comenzar su actual gira en China.

Probablemente pedirá a los alemanes que reconsideren su prohibición de vender al descubierto ciertos instrumentos financieros, que tomó por sorpresa a los funcionarios europeos y estadounidenses. Geithner y Osborne dijeron que coincidían en la necesidad de un estímulo fiscal para que las economías sigan creciendo por ahora y una amplia reestructuración financiera.

"Europa tiene el desafío más amplio de determinar de dónde provendrá el crecimiento" en los próximos años, dijo Osborne, ahora que tantos países europeos altamente endeudados están reduciendo sus gastos.

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) dijo el miércoles en su informe más reciente sobre el panorama económico global que la economía de la eurozona crecería aproximadamente 1,2% este año, frente a la expansión de 3,2% en EE.UU. Sin embargo, añadió que "existe una considerable incertidumbre sobre la fortaleza y el ritmo de la recuperación".

A Geithner le preocupa que los países de la Europa continental hayan reconocido tarde los problemas de deuda de Grecia y se demoraran aún más en pedir ayuda financiera y asesoría al Fondo Monetario Internacional (FMI). Para cuando el FMI y los países europeos anunciaron el paquete conjunto de ayuda financiera a Grecia, los problemas habían empeorado.

Otro programa de ayuda incluso mayor para otras naciones europeas endeudadas —de hasta US$1 billón (un millón de millones)— no ha logrado aliviar los temores del mercado. En opinión de Geithner, esta incapacidad de calmar a los mercados se debe en parte a que los países europeos no han ofrecido detalles sobre cómo funcionaría el plan de ayuda. "Lo que Europa debería hacer es implementar el programa que presentaron", dijo Geithner el martes.

"La lección básica de la crisis financiera es que hay que actuar rápido y con decisión", añadió. Estados Unidos cree que sin la presión continua del presidente Barack Obama y de Geithner, los países de la zona euro no habrían estado dispuestos a ensamblar un enorme paquete de rescate para dejar claro a los mercados que el gobierno tenía el problema bajo control.

Osborne alabó la llamada Regla Volcker del gobierno estadounidense, que de aprobarse prohibiría a los bancos realizar operaciones para sus propias cuentas y poseer firmas de capital privado o fondos de cobertura. El presidente Obama la llamó así por el ex presidente de la Reserva Federal, Paul Volcker, quien abogó por limitar las actividades de los bancos.

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ABK +4.77%

FAS +5.87%

DRN +4.25%

C +3.89%

SCCO +3.50%

EDC +9.57%

DRR -9.02%

NG +4.27%

[eduforever]

Lehman demanda a JPMorgan por US$ 5,000 millones

18:21Acusa al banco de haberle quitado miles de millones de dólares antes de su bancarrota.

Lehman Brothers Holdings Inc y un grupo de acreedores demandaron a JPMorgan Chase & Co por más de 5,000 millones de dólares, acusando al banco de desviar miles de millones de dólares en activos que se necesitaban y acelerar su bancarrota .

En una demanda presentada ante la corte de bancarrotas de Manhattan, los demandantes acusaron a JPMorgan de extraer miles de millones de dólares de colaterales antes de la bancarrota de Lehman del 15 de septiembre del 2008, bajo amenaza de que sino privaría a Lehman de servicios de compensaciones críticos para su negocio de correduría.

“Con su pistola en la cabeza de Lehman, JPMorgan pudo obtener de manera extraordinaria acuerdos unilaterales de Lehman literalmente a medianoche”, dijo la demanda. “Esos miles de millones de dólares en colaterales pertenecían por derecho a la hacienda de Lehman y a sus acreedores”, añadió.

La demanda busca recuperar 5,000 millones de dólares, que representan las garantías cobradas antes de la bancarrota, más intereses y otras compensaciones.

El portavoz de JPMorgan, Joe Evangelisti, calificó la demanda como infundada y se refirió a un reporte del evaluador de bancarrota de Lehman, Anton Valukas.

“Como deja en claro el reporte del evaluador”, dijo, “fueron decisiones mal asesoradas de Lehman y sus directores de asumir un endeudamiento arriesgado y redoblar las apuestas a las hipotecas de alto riesgo y activos inmobiliarios sobrevalorados, y no una conducta de nuestra firma, lo que llevó a Lehman al colapso”.

[Victor VE]

China niega que vaya a cambiar su política de reserva de divisas

El Gobierno chino ha salido al paso de las informaciones que apuntaban a que estaba revisando sus reservas de bonos de la Eurozona. Hoy, un alto cargo chino ha explicado a Reuters que su política de diversificación no va a cambiar y que China está comprometida con su objetivo de largo plazo.

El euro, que ayer cayó de nuevo a mínimos de cuatro años frente al dólar, rebota con fuerza esta mañana y sube más de un 1%, llegando a la zona de 1,23 dólares.

La divisa comunitaria volvió a perder terreno frente a la estadounidense después de que se extendiera el rumor de que China se estaba planteando sus tenencias de bonos de la zona euro. El diario británico Financial Times, que recogía la información, señalaba que Pekín estaba preocupado por la creciente incertidumbre sobre los déficits fiscales en países como Grecia y Portugal.
Encuentros habituales

De acuerdo con el rotativo, representantes de la Administración Estatal de Moneda Extranjera de China, o SAFE, que maneja las reservas que posee el banco central del país, se han estado reuniendo con banqueros extranjeros en los últimos días para discutir el tema sobre la posesión de bonos.

Sobre este punto, un banquero chino ha explicado a la agencia que Pekín suele mantener reuniones periódicas con asesores externos para discutir el estado de la economía global, y que por lo tanto no había nada especial en la última consulta, que es a la que se refiere la información del diario británico. "De una manera marginal, creo que están preocupados con lo que pasa en Europa y quieren reducir el riesgo".

En este sentido, el director de la SAFE ha afirmado que "esa información carece totalmente de fundamento" y destacó que China siempre ha apoyado firmemente el proceso de integración de la UE. "Respaldamos el paquete de medidas de estabilidad adoptadas por la UE y el FMI. Creo que los esfuerzos de la comunidad internacional facilitarán a la eurozona superar sus dificultades y mantener la estabilidad de los mercados financieros europeos".

Asimismo, el director de SAFE precisó que China mantiene respecto a sus reservas de divisas una postura de inversión a largo plazo y que siempre se adhiere al principio de inversión descentralizada. "El mercado europeo ha sido, es y será uno de los mercados de inversión en divisas más importantes", añadió.

SAFE posee unos 630.000 millones de dólares en bonos de la zona euro en sus reservas, según el periódico. El importe exacto de los cerca de 2,4 billones de reservas en moneda extranjera de China son un secreto de estado.



Parece que China seguirá comprando bonos europeos.

[Victor VE]

El fondo soberano chino mantendrá sus inversiones en la zona euro

La Corporación de Inversiones de China (CIC), el fondo soberano del país asiático, mantendrá sus inversiones en la zona euro a pesar de la crisis que afecta al continente.

La agencia oficial Xinhua citó al presidente de la CIC, Gao Xiqing, que lidera las acciones del fondo, dotado con activos por valor de 300.000 millones de dólares destinados a diversificar la reserva de divisas chinas."Mantendremos nuestra posición en Europa. Durante un tiempo, estuvimos debatiendo si retirar una parte (de las inversiones) de Europa pero llegamos a la conclusión de no hacerlo", ha declarado Gao.

Recientemente el fondo chino mostró su preocupación por la recesión en Europa, la crisis griega y sus posibles implicaciones en otros países de la zona euro.