Miercoles 22/06/11 La decision del Fed

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Arnold no te pierdas...como estas?

Hola Aguila, bien en otro proyecto, ahora con Repsol, empapandome del tema.
Ya me rengancho esta semana de todas al blog, por lo visto las cosas siguen medias jodidas.
Tú como vas?

Todo bien, tiempo que no se te veia. Si, el mercado sigue dificil, aunque tuvimos cuatro o cinco dias de alza consecutivas.

Saludos,

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SPANISHJUNE 22, 2011, 4:25 P.M. ET
Bernanke indica que la Fed no subirá las tasas en sus próximas reuniones

Por MICHAEL R. CRITTENDEN y ANDREW ACKERMAN
El presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, dijo el miércoles que el banco central no se ha comprometido sobre el momento en que permitirá que expire su cartera de valores.

Cuando se le preguntó durante una rueda de prensa por qué la Fed no ha proporcionado alguna guía sobre un cronograma de ese tipo cuando ha señalado que mantendrá la meta para las tasas de interés de corto plazo en niveles bajos durante un futuro predecible, Bernanke dijo que eso es "algo que tenemos sobre la mesa, algo sobre lo que hemos pensado", pero el banco central aún no se ha comprometido a publicar una meta formal.

Bernanke indicó que la decisión de la Fed de permitir que los cerca de US$2,6 billones en valores que se encuentran en sus libros expiren en lugar de reinvertir sus ingresos sugeriría un primer paso para retirar las políticas de dinero fácil.

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Getty Images
Ben Bernanke durante la conferencia de prensa

Bernanke, también dijo que Comité de Mercados Abiertos de la Fed está al menos a dos o tres reuniones de tomar medidas que aumenten las tasas de interés en Estados Unidos.

"Dependiendo de cómo evolucione la economía, la inflación y el desempleo, este (período) podría ser significativamente más largo", señaló.

El titular de la Fed dijo que el banco central no quería comprometerse a un cronograma fijo.

Al preguntársele sobre la crisis griega, Bernanke afirmó que la exposición directa de Estados Unidos a una posible cesación de pagos de la deuda griega es "pequeña", pero que el riesgo de contagio es significativo si esto llega a ocurrir.

"Si la situación no se llegara a resolver, podría representar amenazas para el sistema financiero europeo, el sistema financiero global y la unidad política de Europa", dijo.

Sin embargo, añadió que cree que los europeos tomarán medidas para impedir que se produzca un incumplimiento. "Creo que los europeos aprecian la increíble importancia de resolver la situación griega", señaló.

Bernanke también reiteró que el banco central tiene a su disposición varias herramientas para estimular aún más la economía, aunque reconoció que esos métodos no han sido probados.

"Tenemos varias formas de actuar [aunque] ninguna de ellas está libre de riesgos o costos", señaló.

Por ejemplo, la Fed podría realizar más compras de valores, reducir el interés que paga a los bancos por el exceso de reservas, emitir metas sobre su hoja de balance o establecer un período fijo para su uso de la expresión "período extendido", indicó.

"Obviamente, estaríamos preparados para tomar medidas adicionales si las condiciones lo justifican", dijo.

El titular de la Fed destacó que hay "mucha incertidumbre" sobre el ritmo del crecimiento económico. "Un poco de tiempo para ver lo que sucederá sería útil en la toma de decisiones de política (monetaria)", señaló.

Bernanke también se refirió a la controversia por la reducción del déficit en EE.UU., señalando que unos recortes presupuestarios pronunciados e inmediatos podrían dañar la creación de empleos en Estados Unidos.

"La forma más eficiente y efectiva de enfrentar nuestros problemas fiscales -y creo que esto es muy importante- es asumir una perspectiva a mayor plazo, y no enfocarse fuertemente en los recortes en el corto plazo", indicó Bernanke en una conferencia de prensa.

Bernanke dijo que un plan creíble para reducir los déficit futuros impediría que suban las tasas de interés y aumentaría la confianza.

"Si (el plan) se enfoca completamente en el corto plazo, no creo que sea la forma de proceder", agregó.

El titular de la Fed destacó que la economía ya ha experimentado cierto "lastre fiscal" debido a los recortes estatales y locales, así como al retiro del estímulo federal.

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SPANISHJUNE 22, 2011, 2:13 P.M. ET
Los bancos españoles no van a quebrar

Por ELENA SALGADO

La atención de los inversionistas mundiales está puesta en Grecia y se han generado temores en torno a la solvencia de otras naciones europeas. En España, no obstante, hay buenas noticias: como consecuencia de las medidas de amplio alcance de nuestro gobierno, nuestras instituciones financieras emergerán más eficaces y resistentes a futuras crisis. De aquí se extraen lecciones para el resto de Europa y el mundo.

Las instituciones financieras españolas fueron extremadamente resistentes a la primera fase de la crisis, gracias los prudentes modelos de negocio de banca minorista financiados principalmente con depósitos y emisiones de deuda a largo plazo. Tuvieron una exposición insignificante a los activos inmobiliarios estadounidenses y buenos colchones de rentabilidad y capital. Además, también se beneficiaron de la supervisión de gran calidad del Banco de España.

No obstante, el rápido crecimiento del crédito en los años de expansión y la sobreexposición al sector de construcción y los activos inmobiliarios acabaron por pasar factura. Estos problemas, combinados con la inestabilidad en los mercados financieros internacionales, provocaron dudas sobre la solvencia y, en ocasiones, dificultaron a algunas instituciones el acceso a ciertos tipos de financiación.

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REUTERS/Juan Medina
Elena Salgado, ministra de Economía de España

Nuestros bancos reaccionaron reduciendo los costos operativos, ampliando sus bases de depósitos y reforzando la calidad de su financiación. Con todo, la crisis puso de manifiesto vulnerabilidades adicionales, especialmente en nuestras cajas, que suponen el 50% del sistema financiero. Muchas de estas pequeñas y fragmentadas instituciones han crecido demasiado y demasiado rápido en los últimos años y tuvieron una capacidad limitada de acceso al capital adicional cuando la crisis estalló.

El gobierno español introdujo medidas de política monetaria para solventar estas debilidades. Empezamos aplicando un amplio plan de reestructuración para mejorar la competitividad y reducir el exceso de capacidad del sistema financiero, y especialmente de las cajas de ahorros. El alcance de esta medida no tuvo precedentes y ha supuesto la reducción del número de cajas españolas de 45 a 18 en menos de dos años. El tamaño medio de estas instituciones ha aumentado a 76.000 millones de euros en activos desde los 29.000 millones de euros anteriores. Mientras tanto, el número medio de sucursales ha descendido un 10% y sus plantillas en un 8% desde su máximo en 2008. Para facilitar esta consolidación, el Gobierno ha aportado hasta ahora 10.000 millones de euros en bonos convertibles preferentes, sujetos a condiciones estrictas. Esta ayuda asciende a cerca del 1% del PIB español y ha sido administrada a través del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria, un fondo estatal con sede en Madrid.

En segundo lugar, hemos seguido adelante con las reformas para mejorar la estructura de gobierno de las cajas y su capacidad para acceder a los mercados de renta variable. Hoy, más del 90% de los activos gestionados por las cajas de ahorros españolas han sido transferidos a bancos comerciales, cambio que mejorará la transparencia y el acceso a los mercados de capital. Varias instituciones preparan ya la salida a bolsa de estos bancos de nueva creación. Una nueva ley estipula que todas las instituciones financieras, incluso las que mantienen su estructura de cajas de ahorros, tendrán que cumplir requisitos similares a los de las empresas cotizadas, en términos de gobierno corporativo y en particular en la selección de sus directivos.

En tercer lugar, el Gobierno ha buscado decididamente la transparencia y la recapitalización para mejorar la credibilidad de las instituciones españolas en los mercados financieros. España incluyó más del 90% de su sistema bancario en las pruebas de resistencia europeas del año pasado, dando más transparencia que cualquier otro estado miembro de la UE. En las pruebas de estrés que se están realizando actualmente, volveremos a ser los más transparentes, con diferencia, de todos los países europeos. Además, desde enero, todas las instituciones bancarias españoles están obligadas a publicar informes trimestrales detallados en los que se dé a conocer la composición y calidad de sus balances. Estos informes deben incluir la exposición individual de cada banco a activos inmobiliarios y de la construcción, los grados de ajuste de sus activos, los ratios medios de crédito respecto al valor y el capital disponible. Esto permite a los analistas evaluar la salud de cada institución con estadísticas fiables.

Por último, para disipar cualquier duda que pueda quedar en torno a la solvencia de los bancos españoles, el Gobierno ha fijado un nuevo ratio de core capital mínimo del 8% de los activos ponderados de riesgo. Este ratio sube al 10% para las instituciones que dependen de los mercados mayoristas para más del 20% de su financiación. Los bancos deberán ajustarse a estos nuevos parámetros para el 30 de septiembre de este año. Según el Banco de España, sólo 13 de 114 instituciones no llegan a los nuevos ratios obligatorios y necesitan capital adicional (cuatro bancos comerciales y nueve instituciones nuevas surgidas de la consolidación de las cajas de ahorros). El banco central ha revisado y aprobado las estrategias de recapitalización y está supervisando de cerca su implementación. Si una institución no logra captar el capital necesario en los mercados privados, el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria aportará capital para dichos bancos comprando sus acciones según las condiciones del mercado y de manera temporal, por un máximo de cinco años. La participación del FROB siempre estará sujeta a varios planes de ajuste estructural y condicionada a su aplicación.

La transparencia, la reestructuración corporativa, la mayor solvencia y eficacia son los pilares de los esfuerzos de España por asegurar la confianza del mercado y garantizar la capacidad de nuestro sistema bancario para dar crédito al sector privado y financiar el crecimiento futuro. Ese es el modelo español, del que otros sistemas podrían beneficiarse también.

[jonibol]

A mí me parece Lima está formando una cuña. En ambos casos, cerca de los soportes.

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SPANISHJUNE 22, 2011, 6:44 P.M. ET
Las bolsas de EE.UU. caen tras los comentarios de Bernanke

Por JONATHAN CHENG y STEVEN RUSSOLILLO | Dow Jones Newswires

Las acciones en Estados Unidos pusieron fin a una racha ganadora de cuatro días tras la cautelosa evaluación de la economía presentada por la Reserva Federal a sólo días de finalizar su programa de compras de activos.

El Promedio Industrial Dow Jones cayó 80,34 puntos, o 0,66%, a 12.109,67, mientras que el índice Standard & Poor's 500 descendió 8,38 puntos, o 0,65%, a 1.287,14 y el Compuesto Nasdaq declinó 18,07 puntos, o 0,67%, a 2.669,19.

"La erosión comenzó una vez que (el presidente de la Fed, Ben) Bernanke terminó de hablar", dijo Stephen Carl, operador de acciones jefe de Williams Capital Group. "El mercado esperaba que Bernanke dijera algo diferente o positivo y nunca lo hizo. No aludió a nada que lleve a un giro abrupto en la economía", añadió.

La Fed redujo su evaluación para el desempeño de la economía estadounidense, pero no dio ninguna indicación de que tomará nuevas medidas para estimular el crecimiento y el empleo.

La entidad también seguirá adelante con su plan para finalizar el 30 de junio su programa de compra de bonos del Tesoro de Estados Unidos y mantener las tasas de interés a corto plazo cerca de cero por varios meses más.

La Fed también dijo que el menor ritmo de la recuperación "sería temporal", en parte gracias a las interrupciones en la cadena de suministro ocasionadas por el terremoto en Japón.

En tanto, la ganancia de FedEx Corp. registró un crecimiento interanual de 33% en su cuarto trimestre fiscal, luego que los ingresos y los márgenes de la empresa continuaran beneficiándose de una mejora en la demanda. Las acciones subieron 2,6% y su rival United Parcel Service avanzó 0,7%.

Las constructoras PulteGroup, D.R. Horton, KB Home y Lennar ganaron 0,4%, 1,4%, 1,1% y 1,5% respectivamente, luego que los precios de las viviendas que sigue la Agencia Federal de Financiamiento de Viviendas, o FHFA, se elevaran en abril 0,8% frente al mes anterior, mejor al declive esperado de 0,3%.

CarMax subió 7% para liderar los avances del S&P 500 tras reportar sólidos resultados trimestrales, mientras que Adobe Systems cayó 6,3% después de publicar sus resultados trimestrales el martes por la tarde. Adobe registró el mayor descenso dentro del S&P 500.

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SPANISHJUNE 22, 2011, 7:03 P.M. ET
FedEx reparte optimismo sobre la economía mundial

Por VALERIE BAUERLEIN e BOB SECHLER

FedEx Corp. indicó el miércoles que está cada vez más optimista respecto a la economía global y el aumento de los envíos, motivado por el constante crecimiento de la clase media en India y China y por el repunte de la producción industrial en Estados Unidos.

La compañía de envíos y logística logró un salto de 33% en su ganancia en su cuarto trimestre fiscal, impulsado por las exportaciones de Asia y un alza en la utilización por parte de las empresas de sus servicios de envíos terrestres. La empresa dijo que espera que los sólidos resultados continúen.

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La compañía señaló que espera un aumento de 3% en el Producto Interno Bruto de EE.UU en 2012, por encima del 2,5% de crecimiento que se prevé para este año. FedEx también espera que la producción industrial de EE.UU trepe 4,2% en 2011 y 4,3% el próximo año.

FedEx atribuyó la reciente debilidad económica global a factores como el alza de los precios del petróleo, el mal clima, el terremoto y el desastre nuclear de Japón, restricciones que la compañía cree que están cediendo.

"La debilidad (económica) a corto plazo será transitoria", dijo el presidente ejecutivo de la compañía, Fred Smith, a un grupo de analistas en una conferencia telefónica, mencionando el retroceso en los precios del petróleo desde abril y la recuperación de la economía japonesa. "Más adelante, vemos un crecimiento económico más robusto. Creemos que el sector industrial liderará el crecimiento en EE.UU y en el extranjero en los próximos dos años, apoyando la demanda de envíos".

"Las condiciones económicas internacionales continúan mejorando a una velocidad mayor que en Estados Unidos", dijo el director financiero de la compañía, Alan B. Graf, en la conferencia telefónica con los analistas.

La acción de la compañía ha subido 19,6% en el último año.

FedEx y su rival United Parcel Service Inc. son ampliamente considerados indicadores de la evolución de la economía estadounidense y la mundial debido a la amplia gama de productos que entregan. Juntas, ambas compañías transportan aproximadamente 3,5% del producto bruto mundial, según sus propios cálculos, lo cual hace que estén entre las primeras empresas que detectan una aceleración o una desaceleración de la actividad.

"FedEx es una compañía que, si las cosas estuvieran realmente tan mal, no podría tener números tan buenos", dijo Jerome Heppelmann, administrador de cartera de OMCAP Investors.

El pronóstico de la compañía sobre un incremento de la producción industrial augura una buena situación para las empresas ferroviarias y otras vinculadas al transporte que anunciarán sus resultados en las próximas semanas así como para las empresas que tienen exposición a los mercados emergentes.

Se espera que UPS difunda sus resultados el 26 de julio y ya adelantó en marzo que espera resultados récord en el ejercicio fiscal 2011.

FedEx mostró crecimiento en todas sus divisiones de negocios en el último trimestre. Su división FedEx Express logró un salto de 13% en sus ingresos con respecto al mismo lapso del año pasado. Llegaron a U$6.630 millones en tanto que el ingreso operativo fue de U$429 millones, lo que representó un alza de 4%. La división ofrece entregas rápidas en 200 países y territorios y va camino de tener más negocios fuera de EE.UU que en ese país.

FedEx Ground, que entrega pequeños paquetes a hogares y empresas en EE.UU y Canadá, logró un aumento de 15% en sus ingresos, que fueron de U$2.260 millones y un alza de 31% en los ingresos operativos que se ubicaron en U$417 millones.

En el conjunto del ejercicio, FedEx Ground obtuvo ingresos operativos por U$1.300 millones, un monto que casi se ha duplicado en los últimos tres años.

[RCHF]

La Bolsa de Valores de Lima cayó por tercera sesión consecutiva
El Índice General bajó un 0,37%, mientras que el nuevo sol descendió apenas un 0,04% a 2,755 / 2,756 unidades por dólar

Miércoles 22 de junio de 2011 - 04:42 pm
(Archivo El Comercio)
(Reuters). La Bolsa de Valores de Lima cayó el miércoles por tercera sesión consecutiva, en medio de un retroceso de los mercados externos y de los precios de los metales básicos.

El monto negociado fue bajo debido a que los inversores están a la espera de la conformación del Gabinete del virtual presidente Ollanta Humala.

El Índice General de la bolsa limeña bajó un 0,37% y terminó a 19.149,90 puntos, mientras que el Índice Selectivo, que agrupa a los papeles líderes, retrocedió un 0,26% y cerró a 26.131,66 puntos.

En tanto, el índice Inca, que incluye a las acciones de mayor liquidez en la plaza bursátil de Lima, cayó un 0,1%o y concluyó a 97,84 puntos.

Durante la jornada se transaron acciones por 9,1 millones de dólares, muy por debajo del promedio diario. La bolsa local registra una caída del 18,1% en lo que va del año.

“El mercado ha estado con poca liquidez. El inversionista institucional o el fondista no está entrando al mercado esperando las noticias del nuevo gabinete, principalmente del primer ministro, el de Economía, y el de Energía y Minas”, dijo Hernando Pastor, de Kallpa Securities SAB.

NUEVO SOL
La moneda peruana cerró estable el miércoles, en medio de una mayor demanda de dólares de los bancos ante el vencimiento de contratos a futuro compensada por ventas de divisas de clientes institucionales.

El nuevo sol bajó apenas un 0,04% a 2,755/2,756 unidades por dólar, respecto a las 2,753/2,755 unidades del martes, con un monto negociado de 506 millones de dólares.

La moneda peruana registra una rentabilidad del 1,82% en lo que va del año.

“En el mercado, los vencimientos de contratos a futuro (compra) marcaron la pauta, aprovechando el fin del período de impuestos y la corrección de algunos de los mercados. No obstante, los flujos estuvieron compensados, con algo más de oferta local de institucionales”, dijo un agente de cambios.

Más temprano, los bancos acomodaron sus posiciones en dólares atentos al comportamiento de los mercados en el exterior.

A nivel internacional, los índices de acciones estadounidenses caían luego de que la Reserva Federal dijera que el ritmo de la recuperación económica es más lento de lo que esperaba, aunque principalmente por factores temporales.

En ese contexto, el Índice Dólar, que mide el desempeño del billete verde frente una cesta de monedas, subía un 0,32%.

En Lima, el tipo de cambio informal se ubicaba en 2,765/2,767 soles por dólar. El Banco Central inició la jornada con una liquidez inicial de 5.000 millones de soles.