Miercoles 13/07/11 Precios de los importadores y exportadore

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SPANISHJULY 12, 2011, 1:43 P.M. ET
La banca española es más vulnerable que la italiana

Por SIMON NIXON

Si quedaba alguna duda sobre hasta qué punto están interconectadas la crisis de deuda soberana europea y la crisis bancaria, el último contagio nos ha sacado de dudas.

Las acciones de los bancos italianos y españoles se han desplomado al dispararse los costos de asegurar sus deudas contra una cesación de pagos; y muchas cotizan ahora por debajo de los mínimos alcanzados tras la quiebra de Lehman. Pero aunque los bancos italianos son una apuesta binaria para encontrar una solución europea a su crisis de deuda, los problemas de los bancos españoles tienen un carácter más fundamental.

Los ejecutivos de Bankia durante el lanzamiento de su nuevo logo.

Los problemas de la banca italiana están directamente relacionados con la crisis de deuda soberana. Hasta que Italia no se encontró en el ojo de la tormenta del mercado la semana pasada, los bancos italianos parecían relativamente sólidos. En conjunto, han recaudado más de 8.000 millones de euros en capital este año y la mayoría de bancos tiene ahora un ratio core Tier 1 medio superior al 8%. Los bancos italianos además dependen relativamente poco de la financiación al por mayor. Hasta hace poco, la principal preocupación del mercado era la baja rentabilidad del sector, lo que refleja altos costos, bajo crecimiento crediticio y bajos tipos de interés.

Pero la pérdida de confianza de los mercados en la deuda soberana ha despertado nuevas preocupaciones. Los bancos italianos poseen bonos estatales equivalentes al 13% del total de activos bancarios, lo que supone una de las mayores exposiciones entre los sistemas bancarios de las principales economías, según el FMI. En comparación, la exposición de los bancos españoles a su propio gobierno es de tan sólo el 6,8% de los activos bancarios; en el caso de los bancos estadounidenses, es del 5% y en el caso del Reino Unido de sólo el 1,5%. El único sistema bancario más expuesto a su propio gobierno es el de Japón, que supone el 24% de los activos bancarios.

La buena noticia para los bancos italianos es que si la eurozona en efecto logra con éxito resolver su crisis de deuda soberana, los precios de las acciones podrían recuperarse rápidamente. Aunque las tensiones en Italia reflejan parcialmente los temores fiscales y políticos, el principal problema ha sido la insistencia de Alemania por que el sector privado participe en cualquier acuerdo de ayuda de Grecia. Esto ha asustado a los inversionistas, que temen verse obligados a asumir pérdidas como primer y no como último recurso. Encontrar una solución que evite eso tranquilizaría a los bonistas.

Pero los bancos españoles no escaparán tan fácilmente. El mercado cree que el sector bancario está infracapitalizado y la reciente volatilidad seguirá entorpeciendo las salidas a bolsa de Bankia y Banca Cívica, tan cruciales para restaurar la confianza. Bankia parece especialmente vulnerable dado que su salida a bolsa está constreñida por la necesidad de recaudar 4.000 millones de euros sin diluir a su matriz por debajo del 50%.

Peor aun, la fuerte emisión de bonos cubiertos ha dejado a los bancos españoles con una escasez de colateral para futuras financiaciones, según UBS.

Para relajar las tensiones en España, es necesario un paquete de rescate de gran alcance que prepare el camino para un mejor reconocimiento de las pérdidas y una extensa recapitalización bancaria. Eso podría tardar meses. Hasta entonces, los bancos españoles seguirán sufriendo.

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SPANISHJULY 13, 2011, 4:20 P.M. ET
La deuda griega podría tocar techo en 172% del PIB en 2012, dice el FMI

Por JENNY PARIS

LONDRES (EFE Dow Jones)--Grecia debe seguir adelante con su reforma fiscal y su agenda de privatizaciones a tiempo y con determinación para devolver su deuda a niveles sostenibles, dijo el miércoles el Fondo Monetario Internacional.

El FMI dijo en su último informe sobre las finanzas del país que la deuda pública griega podría tocar techo en el 172% del PIB en 2012 y bajar hasta el 130% en 2020 si el gobierno aplica todos los ajustes previstos, tal y como se ha comprometido para recibir el paquete de ayuda financiera de 110.000 millones de euros del FMI y la UE.

"Sin embargo, los exámenes realizados muestran que la aplicación de todo el programa y a tiempo es absolutamente clave: un ajuste incompleto, la falta de privatizaciones o retrasos en las reformas estructurales harían que la deuda siguiera muy alta y en niveles insostenibles hasta 2020".

El FMI reconoció que la recesión en Grecia será más profunda y larga de lo previsto anteriormente. Se espera ahora que el PIB griego se contraiga un 3,8% en 2011 frente a la estimación anterior del 3%. El retorno al crecimiento intertrimestral se espera para el primer semestre de 2012, dijo el FMI.

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SPANISHJULY 13, 2011, 4:26 P.M. ET
Arabia Saudita cumplió con su promesa de subir su predicción de crudo

Por GUY CHAZAN

Arabia Saudita cumplió con su promesa de un aumento unilateral de su producción de crudo, en respuesta al fracaso de los países miembro de la Organización de Países Exportadores de Petróleo para acordar un incremento colectivo de la producción el mes pasado, según la Agencia Internacional de la Energía.

La AIE señaló que la producción saudí registró el mes pasado un sustancial aumento, al subir en 700.000 barriles diarios a 9,7 millones de barriles diarios, el mayor nivel mundial desde febrero de 2006.

Agregó que la producción saudí podría elevarse hasta tanto como 10 millones de barriles diarios.

Arabia Saudí asumió el compromiso de elevar su producción tras una reunión de la OPEP celebrada el 8 de junio, en la que el grupo rechazó una propuesta de ese país para incrementar su producción para suplir el suministro perdido de Libia.

[dniel77]

Gana Perú ya tiene listo su plan para los primeros 100 días de gobierno
13 DE JULIO DE 2011

El partido Gana Perú ya terminó de elaborar el plan que aplicará en primeros 100 días de gobierno el cual se basará en la hoja de ruta que presentó a finales de la campaña electoral, informó el economista Félix Jiménez, integrante de la comisión de transferencia, quien descartó que vaya a ser el nuevo ministro de Economía.



“Confíen en lo que hará el gobierno de Ollanta Humala. La hoja de ruta la conoce el sector privado, se va a seguir, se va respetar la hoja de ruta; el (nuevo) gobierno va a cumplir sus promesas y va estimular la inversión privada”, manifestó en entrevista con CPN Radio, en relación a la desaceleración que ha sufrido la economía en los últimos meses.

Aunque no brindó mayores precisiones sobre el plan porque dijo que los anuncios los realizará el jefe de Estado electo, Jiménez adelantó que el plan prioriza el desarrollo de los programas sociales “Pensión 65” y Juntos.
http://bit.ly/o7WVXe

[Maricielo]

La señora villarán dijo que el paro de hoy había sido convocado por "mercantilistas". El que estaba a la cabeza del paro era el señor Ricardo Pareja.

Lo que no dijo la tía chévere es que Ricardo Pareja postuló en las últimas elecciones congresales por Fuerza Social.

De su propia medicina.

A Ollanta le va a pasar exactamente lo mismo.

[OrlandoR]

Gracias Arnold y Admin, averiguare bien como hacerlo

[Victor VE]

Admin, lei esto en el twitter:

"Gob. d USA reduce beneficios sociales. Obama anunció poner en lista de recortes el Medicare, el Medicaid y el Seguro Social."

Sabras algo al respecto?

[Maricielo]

La Comisión Permanente del Congreso aprobó elevar de 30 a 50% el límite legal de inversión en el exterior de los fondos previsionales a cargo de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP).
Sube límite de inversión foránea de AFP
La iniciativa que propuso el Ejecutivo y que eleva de 30 a 50% esta barrera fue aprobada en la Comisión Permanente del Congreso.

La norma, que modifica la Ley del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones, fue aprobada con 17 votos a favor, siete en contra y ninguna abstención y tuvo como origen una iniciativa legislativa del Poder Ejecutivo enviada al Congreso en febrero pasado.

De esta manera, se establece que la suma de las inversiones a cargo de las AFP en instrumentos emitidos por gobiernos, entidades financieras y no financieras cuya actividad económica mayoritariamente se realice en el exterior, será como máximo el 50% del valor del fondo.

Cabe señalar que el límite operativo de inversión en el exterior de los fondos previsionales a cargo de las AFP es fijado por el Banco Central de Reserva (BCR), y actualmente este límite coincide con el límite legal vigente de 30%.

El límite legal de inversión de los fondos previsionales a cargo de las AFP en el exterior se aprueba por ley del Congreso, pero en mayo del 2007 fue elevado por el Poder Ejecutivo de 20 a 30% en el marco de las facultades legislativas que le otorgó el Congreso para implementar el Tratado de Libre Comercio (TLC) con Estados Unidos.

El presidente de la Comisión de Economía, Rafael Yamashiro, dijo que la decisión de elevar a 50% dicho límite es fijar medidas que contribuyan a diversificar y ampliar las alternativas de inversión de las AFP, mejorando la administración de sus respectivos portafolios y aumentando la posibilidad de diversificar los riesgos.

[Maricielo]

Este cambio en el límite de inversión foránea se puede traer abajo a la BVL?? en cuanto estarán las AFPs?

[Victor VE]

Si ese cambio Ollanta puede obligar a las AFPs a comprar bonos peruanos, y nos friega a todos.

[admin]

Admin, lei esto en el twitter:

"Gob. d USA reduce beneficios sociales. Obama anunció poner en lista de recortes el Medicare, el Medicaid y el Seguro Social."

Sabras algo al respecto?

Victor esa es la discusion, la mayor parte de la deuda americana son los beneficios sociales de salud (son dos, Medicare que es el seguro gratis para los retirados y el Medicaid que es para los pobres) y Social Security que son las pensiones, que para que los que no saben, no son como en el Peru, Uds. son duenios y pueden invertirlos, para nosotros no es posible, no esta invertido y por lo tanto no crece, encima no es de nosotros.

Los democratas defienden estos servicios que para decir la verdad a los americanos les gusta y no quieren que los recorten o se los quiten. Ese es el problema de pais, cualquier persona objetiva y seria sabe que esos tres programas tienen que ser reformados por que estaran quebrados entre 10 y 20 anios o talvez antes.

Por anios, los democratas acusan a los republicanos de querer rebajar los servicios, meten miedo a la gente y hacen quedar mal a los republicanos. Esa es la estrategia.

Los republicanos por su lado tienen miedo de tocarlos por que pierden votos. Es una desgracia.

A esto hay que sumarle un programa nuevo que cuesta trillones y que es el mas grande de todos, es el nuevo ObamaCare. Te das cuenta del problema. Todo esto es insostenible si no se reforma.

En esta oportunidad los republicanos estan acusando a Obama de no tener liderazgo por que la unica manera de reducir el deficit es recortando los servicios de esos tres planes y por supuesto anular el ObamaCare, que es el nuevo plan de salud de Obama.

Hace un par de meses un republicano presento un plan de recorte del deficit y del gasto donde se aumentaba la edad del retiro y se recortaban los servicios, tu tendrias que haber escuchado a los democratas, como gritaban de que los republicanos solo defienden a los pobres y quieren recortarle los servicios a la gente pobre. Una desgracia.

Ahorita acaban de decir que Obama ha abandonado la reunion con los republicanos molesto, los democratas dicen que no es cierto, lo que si es verdad es que Obama ha dicho que prefiere arriesgar su presidencia, pero que no aceptara las presiones de los republicanos y alli se ha quedado la cosa.

Yo sinceramente no creo que Obama vaya a aceptar recortar ningun servicio.

[admin]

Si ese cambio Ollanta puede obligar a las AFPs a comprar bonos peruanos, y nos friega a todos.

El congreso tendria que aprobarlo.

[admin]

La señora villarán dijo que el paro de hoy había sido convocado por "mercantilistas". El que estaba a la cabeza del paro era el señor Ricardo Pareja.

Lo que no dijo la tía chévere es que Ricardo Pareja postuló en las últimas elecciones congresales por Fuerza Social.

De su propia medicina.

A Ollanta le va a pasar exactamente lo mismo.

Que se jodan.

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Las acciones de EE.UU. cierran al alza por esperanzas de un nuevo estímulo

Por JONATHAN CHENG
Los principales índices de acciones de Estados Unidos pusieron fin el miércoles a tres días de pérdidas luego que los inversionistas cifraran sus esperanzas en la posibilidad de un nuevo estímulo económico por parte de la Reserva Federal.

El Promedio Industrial Dow Jones cerró con un alza de 44,73 puntos, o 0,36%, a 12.491,61. El Índice Standard & Poor's 500 ganó 4,08 puntos, o 0,31%, a 13.17,72, mientras el Compuesto Nasdaq ascendió 15,01 puntos, o 0,54%, a 2.796,92.

Caterpillar encabezó las ganancias del Dow con un alza de 1,6%, en tanto que Disney y Merck agregaron 1,1% cada una.

Los inversionistas llevaron al Dow a un alza de 160 puntos luego que el titular de la Fed, Ben Bernanke, dijera que el banco central está "preparado para responder" de ser necesario otro estímulo. Bernanke añadió que mantenía la puerta abierta a una nueva ronda de flexibilización cuantitativa, conocida como QE3.

Informes de precios al consumidor y al productor que se publicarán esta semana también mostrarían un declive mensual en la inflación general, y el miércoles Bernanke advirtió sobre una potencial amenaza deflacionaria.

"Vemos una reacción automática en la que los mercados se movieron sólo basados en las esperanzas por (una tercera ronda de) QE3, que en realidad, no ocurrirá pronto y mientras aún se debate si la primera y la segunda funcionaron. No importa, porque la gente sólo quiere aferrarse a esto y mantener viva la esperanza", dijo Seth Setrakian de First New York Securities.

En noticias corporativas, un grupo de inversionistas encabezado por la firma de inversiones privadas de capital Apax Partners alcanzó un acuerdo para adquirir Kinetic Concepts, en una transacción valorada en cerca de US$4.980 millones. El valor total del acuerdo, si se incluye la deuda a asumir, es de US$6.300 millones. Las acciones de Kinetic Concepts subieron 5,8%.

El gigante de medios de comunicación News Corp. ganó 3,8% tras retirar el miércoles su polémica oferta por British Sky Broadcasting Group PLC luego del revuelo causado por el escándalo de tácticas de escucha teléfonica ilegal del ya desaparecido semanario News of the World.

Electronic Arts cayó 1,1% tras acordar la compra de PopCap blacklisted_site en una transacción valorada en tanto como US$1.300 millones.

Capital One Financial perdió 2,6% pese a que sus ganancias para el segundo trimestre superaran las expectativas.

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Moody's envia una alerta de downgrade a US y presiona a los ligisladores a aumentar el limite de la deuda de $14.3 trillones. La deuda americana ha sido puesta en revision para un posible downgrade.

La deuda de US fue puesta en revision en 1995.

Moody’s Downgrade Warning Increases Pressure on U.S. Debt Deal
QBy John Detrixhe and Daniel Kruger - Jul 13, 2011 7:50 PM ET .

The National Debt Clock is shown in New York, on April 19, 2011. Photographer: Andrew Harrer/Bloomberg
.Moody’s Investors Service raised the pressure on U.S. lawmakers to increase the government’s $14.3 trillion debt limit by placing the nation’s credit rating under review for a downgrade.

The U.S., rated Aaa since 1917, was put on review for the first time since 1995 on concern the debt threshold will not be raised in time to prevent a missed payment of interest or principal on outstanding bonds and notes even though the risk remains low, Moody’s said in a statement yesterday. The rating would likely be reduced to the Aa range and there is no assurance that Moody’s would return its top rating even if a default is quickly cured.

President Barack Obama is considering summoning congressional leaders to Camp David this weekend to work on a plan to raise the debt ceiling after yesterday’s negotiations on a deficit-cutting plan of at least $2 trillion stalled, according to two people familiar with the matter. A failure to raise the debt limit that causes a default may lead to slower economic growth and another financial crisis.

“It’s obviously very serious in so many different ways,” said James Caron, head of U.S. interest-rate strategy at Morgan Stanley in New York, one of 20 primary dealers that trade bonds with the Federal Reserve. “Most people still believe there will be some type of an agreement struck to avoid all this stuff, and that’s what the market’s banking on.”

Dollar, Bonds
The dollar weakened and Treasuries were little changed after the Moody’s statement. IntercontinentalExchange Inc.’s Dollar Index, which tracks the greenback against the currencies of six U.S. trading partners, including the euro, yen and pound, slid for a second day, shedding 1.2 percent.

The 10-year note yield was little changed at 2.88 percent yesterday in New York, according to Bloomberg Bond Trader prices, after increasing earlier as much as eight basis points to 2.96 percent. The yield dropped to 2.81 percent, the lowest since Dec. 1. The price of the 3.125 percent security due in May 2021 declined 1/32, or 31 cents per $1,000 face amount, to 102 2/32.

The Aaa ratings of financial institutions directly linked to the U.S. government, including Fannie Mae, Freddie Mac, the Federal Home Loan Banks, and the Federal Farm Credit Banks, were also put on review for cuts, Moody’s said. It also placed 7,000 municipal ratings on review for possible downgrade.

“What we’re looking for is a raising of the limit. It doesn’t matter the process that they get there,” Steven Hess, the senior credit officer at Moody’s in New York, said in a telephone interview.

Debt Talks
Senate Republican Leader Mitch McConnell proposed a “last choice option” on July 12 that effectively would grant Obama power to raise the debt limit in installments. McConnell’s plan would let the president raise the limit in three stages unless Congress disapproves by a two-thirds majority, while Obama would also be required to propose offsetting spending cuts. The spending reductions would be advisory, and the debt-ceiling increase would occur regardless of whether lawmakers enact the cuts.

Obama “abruptly” walked out of yesterday’s White House meeting with legislative leaders on the federal deficit, House Majority Leader Eric Cantor, a Republican from Virginia, told reporters.

“This report underscores the warning I outlined months ago,” House Speaker John Boehner, Republican of Ohio, said in a statement. “If the White House does not take action soon to address our nation’s debt crisis by reining in spending, the markets may do it for us.”

Lowest Level
“I think it reflects what we all know -- that this is a serious time and serious discussions and we can’t continue to have people not contribute to solving this problem,” said Senator Patty Murray of Washington, the No. 4 Democratic leader in the chamber.

Standard & Poor’s put the U.S. government on notice on April 18 that it risks losing its AAA credit rating unless policy makers agree on a plan by 2013 to reduce budget deficits and the national debt. The firm said at the time that there’s a one-in-three chance that the rating might be cut within two years and that its “baseline assumption” is that Congress and the Obama administration will come to terms on a plan to reduce record deficits.

S&P would lower its sovereign top-level AAA ranking to D, the last rung on its scale, if the U.S. can’t make its payments because of a failure to raise the debt ceiling, John Chambers, chairman of the sovereign rating committee, said June 30.

The U.S. is among 17 countries, from Australia to Canada to Switzerland, rated Aaa by Moody’s. S&P gives 18 countries its top ranking.

‘Credible Plan’
It’s likely that the debt ceiling will be raised without a credible plan for debt reduction, pushing yields higher for longer-term securities, according to Bank of America Corp.

The debt ceiling will likely be increased before Aug. 2, which would lead yields on 30-year Treasury bonds to rise faster than five-year notes, reflecting an increase in investor concern the long-term fiscal situation will worsen, wrote analysts led by Priya Misra, head of U.S. rates strategy in New York at Bank of America Merrill Lynch.

“The rating outlook will be determined by the longer-term debt trajectory,” Hess said yesterday of the Moody’s rating.

‘Timely Reminder’
Treasury Secretary Timothy F. Geithner said he has taken steps to prevent a federal default until Aug. 2, using accounting measures that involve two retirement funds. The U.S. reached its borrowing limit on May 16.

The Moody’s announcement is a “timely reminder” that Congress must “move quickly” to avoid default, the Treasury said in a statement.

Government bonds yields are at about the lowest this year. Ten-year yields remain below 3 percent, compared with an average of 7 percent during the past four decades. Two-year U.S. government debt yields 0.36 percent, compared with the low for 2011 of 0.32 percent on June 24.

Demand has been higher than average this week at the Treasury’s auctions of three- and 10-year notes this week as investors continue to seek a refuge in U.S. government debt against Europe’s worsening sovereign debt crisis.

While yields remain low, investors remain concerned they will increase as the borrowing deadline approaches. Yields on 10-year notes would rise about 37 basis points if the U.S. government temporarily misses a debt payment while promising to make bondholders whole as soon as the debt limit was raised, according to a mean estimate of 45 JPMorgan Chase & Co. clients that were surveyed by the firm. Foreign investors forecast yields would rise 55 basis points.

‘Underscores the Importance’
An increase in Treasury yields of 50 basis points would reduce U.S. economic growth by about 0.4 percentage points, JPMorgan said in a report, citing Fed research and data.

“It certainly underscores the importance of passing the debt ceiling and not putting us in default status, and making sure there’s a longer term fiscal plan to contain spending and the deficit we’ve been running up over the last few years,” said Anthony Cronin, a trader at primary dealer Societe Generale SA in New York.