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Plan B emerge

El republicano McConnell esta discutiendo un plan B que podria prevenir el default the US.

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U.S. NEWSJULY 15, 2011
Plan B Emerges on Debt
Sens. Reid, McConnell Quietly Discuss Way to Keep Government From Default

By CAROL E. LEE And JANET HOOK
A backup plan to cut the federal deficit and keep the U.S. government from default gained momentum Thursday on Capitol Hill as President Barack Obama and congressional leaders took a break in negotiations to determine if they can reach a deal.

The so-called Plan B is taking shape in quiet discussions between Senate Majority Leader Harry Reid (D., Nev.) and Republican leader Mitch McConnell (R., Ky.), away from unhappy House Republicans who don't favor the approach.

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Reuters
Senate Majority Leader Harry Reid speaks to the media next to U.S. Treasury Secretary Timothy Geithner after their meeting about the debt limit on Capitol Hill in Washington on Thursday.

It would link a package of spending cuts to a plan Mr. McConnell proposed earlier this week that would give the president the power to raise the debt limit through 2012 in three installments, unless two-thirds of Congress voted to block it. It likely would not include any tax increases, a senior Democratic aide familiar with the discussions said.

The idea faces enormous political and procedural hurdles, especially in the House where conservatives are determined to keep pressing for deeper spending cuts, and even Senate leaders say they are far from finding the middle ground they seek. But the effort has gained traction as time for achieving a deficit-reduction deal is running out.

Mr. Obama and top lawmakers gathered at the White House Thursday for a fifth day of talks aimed at reaching an agreement that Republicans have linked to any increase in the government's $14.29 trillion borrowing limit.

Hitting the Ceiling

See what the federal debt limit has been at year-end since 1940.

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After spending an hour and 20 minutes sifting through potential savings in entitlement programs and through tax increases, Mr. Obama suggested leaders go back to their members and figure out by Saturday what kind of a deal is possible, a Democratic official familiar with the meeting said.

"If he hasn't heard back from them with a plan of action in that time frame, he may call another meeting for the weekend," the Democratic official said.

Both sides described Thursday's meeting as "cordial."

The signs of progress come even as the debt talks have grown more contentious in recent days. Before Thursday's White House meeting, Mr. Reid said House Majority Leader Eric Cantor (R., Va.) "has shown that he shouldn't even be at the table" in the negotiations.

Mr. Cantor has presented the most vocal and determined GOP voice of opposition to tax increases in the White House talks, and was seen as a key force in derailing House Speaker John Boehner's efforts to craft a big bipartisan deficit-cutting deal with Mr. Obama. Mr. Cantor last month walked out of deficit-reduction negotiations led by Vice President Joseph Biden.

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Laena Fallon, a Cantor spokeswoman, responded to Mr. Reid by saying, "This isn't a question about personalities—Eric, President Obama or Harry Reid—it's about doing what is right for the country and trying to find a productive solution that finally demonstrates Washington is serious about America's fiscal health."

Treasury officials say the government will not have enough cash to pay all its bills after Aug. 2 if the debt cap is not increased. And they say leaders need to reach an agreement by the end of next week to get legislation enacted before that date.

Washington's paralysis is stoking concern on Wall Street and around the world over whether policy makers will act soon and avoid defaulting on financial obligations, including debt payments. Even before a formal credit default, the stalemate risks a possible downgrade of U.S. government debt by rating agencies Moody's Investors Services and Standard & Poor's.

James Dimon, chief executive of J.P. Morgan Chase & Co., warned Thursday that default would cause an economic "catastrophe."

Treasury Secretary Timothy Geithner on Thursday stressed the urgency of the Aug. 2 deadline. "We have no way to give Congress more time," he said after meeting with Senate Democrats.

Federal Reserve Chairman Ben Bernanke also repeated his warning at a Senate hearing that a failure to raise the debt ceiling soon would lead to "calamitous" consequences for the U.S. and the entire global economy.

For China, which has the world's largest pile of foreign exchange at $3 trillion—an estimated two-thirds of it in dollars—the inability to resolve the debt-ceiling dispute, and the longer-term deficit problem, is especially worrisome.

China has long talked of diversifying, and officials have said in the past year that Beijing has bought more European debt.

"We hope the U.S. government adopts responsible policies to protect the interests of investors," said Chinese Foreign Ministry spokesman Hong Lei, whose government held at least $1.152 trillion in Treasury securities as of April, and is the U.S. government's largest creditor.

Some private-sector analysts were more pointed. "Even if the politicians get their act together and raise the debt ceiling in time, the fact that the brinksmanship went this far can only have a negative impact on the dollar in the longer term," said Satoshi Okagawa, a senior foreign-exchange dealer at Sumitomo Mitsui Banking Corp.

Senate efforts to craft the compromise for now have circumvented Mr. Cantor and the Republican-led House, where the proposal has received a cool reception. Many members rejected the idea when Mr. McConnell proposed it Tuesday without spending cuts attached, and Mr. Boehner said at the time that it could not pass the chamber.

On Thursday, however, amid attempts to include spending cuts and another mechanism for deficit reduction, Mr. Boehner opened the door to Mr. McConnell's proposal if the White House budget talks collapse.

"What may look like something less than optimal today, if we're unable to get an agreement, it might look pretty good a couple weeks from now," Mr. Boehner said, adding that he has "no idea" if the measure could pass the House.

During their Wednesday meeting, Mr. Obama commended Mr. McConnell for his proposal, Democratic officials familiar with the meeting said. He also didn't bristle at the notion of being responsible for raising the debt ceiling. "If Senator McConnell wants me to wear the jacket for that, I'm happy to wear the jacket," Mr. Obama said, according to the Democratic officials.

White House press secretary Jay Carney said Thursday that while a back-up plan is not the president's "preferred outcome," he won't rule out any proposal except a short-term debt-ceiling increase, which Mr. Obama has said he'd veto.

If both sides agree to a package of cuts, it could be incorporated into Mr. McConnell's plan, said a senior Senate Democratic aide familiar with the McConnell-Reid discussions.

Messrs. McConnell and Reid are also exploring a proposal to set up a commission to identify further spending cuts and force a congressional vote on the package, much like a similar mechanism once established by Congress to make politically difficult choices to close military bases.

—Damian Paletta and William Kazer contributed to this article.

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SPANISHJULY 14, 2011, 6:06 P.M. ET
Las acciones de EE.UU. cierran nuevamente a la baja

Por BRENDAN CONWAY

NUEVA YORK (Dow Jones)--Los principales índices de acciones en Estados Unidos cayeron el jueves por cuarta sesión en los últimos cinco días, luego que el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, enfriara las expectativas de los inversionistas de que la Fed realizaría compras adicionales de bonos del Tesoro.

Por otra parte, el optimismo sobre las negociaciones del límite de deuda en Washington no logró atraer al mercado a más operadores alcistas.

El Promedio Industrial Dow Jones cerró con una baja de 54,49 puntos, o 0,44%, a 12.437,12. La de hoy fue una sesión volátil en la que el índice llegó a caer hasta 77 puntos en la tarde, tras subir 90 puntos en la mañana. El índice Standard & Poor's 500 descendió 8,85 puntos, o 0,67%, a 1.308,87, mientras que el Índice Compuesto Nasdaq retrocedió 34,25 puntos, o 1,22%, a 2.762,67.

Los principales índices comenzaron a descender en las negociaciones previas al mediodía luego que Bernanke dijera a los legisladores que la Fed no está realizando nuevas propuestas de compras de bonos, lo que echó por tierra las esperanzas que surgieron el miércoles de un estímulo adicional. La segunda ronda de lo que se conoce como flexibilización cuantitativa, QE2, concluyó a fines de junio.

"El mercado está diciendo, dada la ausencia de un crecimiento realmente fuerte, que lo único [que] teníamos ha sido este relajamiento monetario", dijo Christian Thwaites, titular del directorio y presidente ejecutivo de Sentinel Investments.

Las acciones se trasladaron el jueves por la tarde por un breve período a territorio positivo luego que la Casa Blanca señalara que acordó con líderes del Congreso reducciones de gastos por US$1,5 billones. Las preocupaciones sobre la deuda de Estados Unidos aumentaron tarde el miércoles luego que Moody's Investors Service advirtiera que Estados Unidos podría perder su calificación de deuda "Aaa" debido al estancamiento en las negociaciones sobre el presupuesto.

El mercado había subido temprano en la sesión luego que J.P. Morgan Chase informara que su ganancia del segundo trimestre superó las expectativas debido a un aumento en los ingresos y a menores reservas para créditos.

J.P. Morgan encabezó las alzas con un ascenso de 1,8%.

Una serie de datos económicos antes de la apertura de la sesión también contribuyeron a temprano a mejorar la percepción. Las nuevas solicitudes de beneficios por seguro de desempleo cayeron más de lo esperado, si bien los niveles generales continúan débiles. Por otro lado, el índice de precios al productor disminuyó en junio, mientras que las ventas minoristas crecieron por sobre las expectativas.

Alcoa cayó 2,5% y DuPont descendió 1,4%, liderando las pérdidas del Dow. Todos los sectores del S&P 500 cerraron en territorio negativo. Las acciones de los sectores industrial y de tecnología fueron las más débiles.

Consol Energy ascendió 4,4%, para encabezar los avances del S&P 500. La compañía elevó sus proyecciones para la producción total de carbón de este año, debido al sólido desempeño de un puñado de sus minas.

ConocoPhillips fue otro de los componentes más sólidos del índice, con un alza de 1,6%, tras anunciar un plan para dividirse en dos.

Yum Brands avanzó 1,4% después que la compañía de restaurantes informara resultados para el segundo trimestre que superaron las estimaciones y elevara sus estimaciones para todo el año.

En tanto, Marriott International registró un retroceso de 6,6%, luego que la proyección de ganancias para el tercer trimestre del operador de hoteles se situara por debajo de las expectativas.

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SPANISHJULY 14, 2011, 2:39 P.M. ET
Los bancos europeos forcejean con los reguladores a un día de la publicación de las pruebas de solvencia

Por DAVID ENRICH, LAURA STEVENS y SARA SCHAEFER MUÑOZ
LONDRES— Las "pruebas de solvencia" del sector bancario de la Unión Europea, diseñadas para reforzar la confianza en el sistema financiero del continente, enfrentan una revuelta de último momento en tanto los reguladores ajustan los términos de las pruebas y banqueros y políticos critican el proceso y ejercen presión para hacer cambios.

La Autoridad Bancaria Europea (ABE), el regulador paneuropeo que lleva a cabo el ejercicio, tiene previsto anunciar el viernes los resultados de las pruebas. Los ejercicios miden la capacidad de los 91 principales bancos de 21 países europeos para resistir un ambiente de agudo deterioro económico.

Los enfrentamientos las pruebas, que se incubó durante meses, salieron a la luz esta semana, en simultáneo con la intensificación de la crisis financiera de la zona euro, que lleva ya 15 meses, por las presiones sobre Italia y España, al igual que sobre los bancos de esos países.

Un banco alemán se metió el miércoles en una discusión pública con la ABE. Los banqueros españoles presionan al Banco de España para que este a su vez presione a la ABE para ajustar los términos de la prueba. El ministro de finanzas de España criticó el proceso y advirtió que algunos prestamistas españoles podrían reprobarlo.

Entretanto, la ABE ha continuado con los ajustes a las pruebas, con la esperanza de preservar su credibilidad evitando que los bancos que asuman escenarios demasiado optimistas.

A los líderes europeos les preocupa que la lucha pública pueda poner en peligro la credibilidad de las pruebas de solvencia.

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Bloomberg News
Un cliente retira dinero del banco británico Lloyds TSB bank.

"Para ser eficaz, el proceso de comunicación debe estar preparado para que todas las partes involucradas se comuniquen de manera simultánea y disciplinada", dice un documento preparado recientemente por un alto funcionario financiero de la UE. "La confusión causada por los mensajes contradictorios volverá a debilitar la credibilidad de todo el ejercicio, y socavará los esfuerzos realizados para restaurar la confianza en el sector bancario".

Las pruebas, en marcha desde principios de marzo, son un componente clave de los esfuerzos del continente para calmar su crisis financiera, ligada en parte a los temores sobre la salud de muchos bancos.

Los bancos tendrán que recurrir a la financiación externa si sus amortiguaciones de capital caen por debajo del 5% de los activos ajustados al riesgo, en medio de la severa recesión económica simulada en las pruebas de solvencia. Asimismo, todos los bancos tendrán que revelar mucha más información acerca de sus balances y exposición a ciertos tipos de activos potencialmente riesgosos, acerca de los cuales los reguladores esperan despejar dudas sobre la situación financiera del sector.

Las pruebas han sido criticadas desde el principio por no ser lo suficientemente exigentes, en parte porque no tienen en cuenta la posibilidad de que un país de la euro zona caiga en la cesación de pagos de sus deudas. También han sido acosadas por las disputas entre los bancos y los reguladores de varios países por todo tipo de cosas, desde los términos de las pruebas hasta si, cómo y a qué hora deberían ser anunciados al público los resultados.

Funcionarios de la ABE dicen que se sorprendieron por los repetidos intentos de ciertos bancos de exagerar su solidez financiera, en parte al minimizar sus vulnerabilidades a la deuda riesgosa, según fuentes familiarizadas con el tema. En respuesta, la ABE ha ajustado los términos del examen y puso en duda los cálculos de numerosos bancos.

La semana pasada, por ejemplo, la agencia reaccionó a los indicios de que algunos bancos estaban siendo demasiado optimistas acerca de los ingresos que esperaban generar a partir de sus propias operaciones, de acuerdo con fuentes relacionadas con el asunto. En lugar de confiar en los pronósticos de los propios bancos, la ABE instruyó a los bancos a utilizar un promedio histórico de cinco años para predecir los ingresos de sus futuras operaciones, lo que para algunos bancos representa un factor determinante de sus futuros niveles de capital. El cambio significó que muchos bancos tuvieran que volver a presentar cierta información a la ABE, informaron.

Funcionarios de la ABE expresaron el miércoles que los resultados todavía no están finalizados y que continúan para tratar asuntos con los bancos y sus reguladores nacionales.

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No se preocupen por el default de US, no va a ocurrir, se van a tener que poner de acuerdo, es falta de liderazgo lo que esta ocurriendo, pero alguien va a tener que llevar el timon y lo mas posible es que los republicanos lo hagan.