Miercoles 17/08/11 Precios de los productores

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SCCO +4.60%

RIO +1%

En rojo

-2.08

[jonibol]

KALLPA Securities SAB - Actualización del Valor Fundamental de MIRL:



Kallpa Securities SAB otorgó un valor fundamental de US$ 1.97 a MIRL en el último reporte de valorización con fecha 08 de junio de 2011. (http://www.kallpasab.com/reportes/03_Ka ... RL_Act.pdf)

· Valorizamos al proyecto Don Nicolás utilizando la metodología de valorización in Situ. (Precio oro in situ: US$ 129/Oz)

· Para la valorización de Don Nicolás incluíamos recursos totales por 360K Au Oz, hoy estos superan los 560K Au Oz. Con una producción anual de 60K Au Oz (1K TPD), esto significaría un incremento en la vida útil de la mina de tajo abierto de 6 a 9 años para Don Nicolás.



Incorporando las nuevas estimaciones de recursos en nuestro reporte, esto significa un incremento en nuestro valor fundamental de US$ 1.97 a US$ 2.14

· Cabe recalcar que a pesar que los precios del oro han subido significativamente, nosotros mantenemos los supuestos iniciales reflejados en nuestro último reporte de valorización (publicado el 08 de junio de 2011). Recomendamos sobreponderar las acciones de MIRL luego que nuestro nuevo valor fundamental de US$ 2.14 supera en 71% al precio de mercado de US$ 1.25.

· Asimismo, el proyecto Don Nicolás se encuentra un paso adelante de alcanzar la Factibilidad (Q4 2011) e inicio de producción en el 2014.



Adjuntamos un reporte de Collins Stewart en el cual recomiendan comprar MIRL a un valor objetivo de 130p (AIM: MIRL, precio mercado 80p)



Saludos,



Kallpa Securities S.A.B.

Av. La Encalada 1388 – of. 802, Surco - Lima 33

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Oil up 87.83

-7.60

VIX down 32.39

Au up 1,786

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0.23

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Energy & Oil Prices
OIL ($/bbl)

PRICE* CHANGE % CHANGE TIME
Nymex Crude Future 87.65 1.00 1.15% 12:33
Dated Brent Spot 111.28 1.74 1.59% 12:43
WTI Cushing Spot 88.30 1.65 1.90% 10:41

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SCCO +5.91%

-9.65

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EDITORIAL

Sin confianza no hay inversión ni inclusión
Miércoles 17 de Agosto del 2011

Desde diversos frentes empresariales, institucionales y académicos se viene enfatizando un aspecto gravitante para poder cumplir las metas trazadas por el nuevo gobierno en un difícil contexto externo: la necesidad de mantener la estabilidad y restablecer la confianza de los inversionistas para garantizar niveles de crecimiento económico, con lo cual pueda implementarse la inclusión social.

Aparte de las cámaras de comercio de todo el país, ayer se dio a conocer un comunicado del Banco de Crédito del Perú, que advierte, por ejemplo, sobre los riesgos de afectar la estabilidad y el clima de confianza con iniciativas riesgosas y ambiguos anuncios respecto de cambios constitucionales en el capítulo económico.

En el mismo sentido se ha pronunciado el destacado economista Élmer Cuba, quien, en entrevista con este Diario, ha explicado que hay “una actitud de espera entre los inversionistas”. Mencionar la Constitución de 1979 “ha generado miedo. Y que el presidente del Congreso diga que cambiará el artículo 60, más miedo aún”, ha alertado. Si se opta por crear empresas públicas, explica, no solo se fomentaría el desorden y el dispendio, sino que se podría desplazar a las empresas privadas.

No hay, pues, recetas mágicas. Ya sabemos, como pasó durante la dictadura militar, adónde lleva el estatismo populista y dispendioso, que espanta inversiones y cierra mercados, lo que inevitablemente termina en más pobreza y corrupción. Del otro lado, con los debidos ajustes, debe continuarse el modelo de economía social de mercado, como política de Estado con estabilidad política y jurídica, que ha hecho posible un crecimiento anual de 6% en los últimos lustros, que debemos cuidar como condición indispensable para crear empleo y reducir la pobreza.

El reto es consolidar lo avanzado. Según ha dicho ayer el ministro de Comercio Exterior y Turismo, José Luis Silva Martinot,el 95% del comercio exterior del Perú está respaldado con tratados de libre comercio ya firmados o en procesos de negociación, que deben seguirse promoviendo. Paralelamente, existen proyectos por más de 40 mil millones de dólares a la espera de señales claras de confianza, que deben provenir del nuevo Gobierno.

En suma, este diagnóstico objetivo y preocupante de la realidad local y externa debe merecer una respuesta coherente y responsable en el plan de Gobierno que debe presentar ante el Congreso el jefe del Gabinete, Salomón Lerner Ghitis.

El retorno de Suecia de los mantos paracas
Buenas noticias para el Perú: Luego de que se informara que la alcaldesa de Gotemburgo (Suecia), Anneli Hulthén, había reconocido oficialmente que el Perú era el propietario del centenar de mantos paracas en su poder, la ministra de cultura, Susana Baca, confirmó que la cancillería peruana ya inició los trámites para repatriarlos. Asimismo, anunció que esa colección, sacada del país ilegalmente en la década de 1930, será albergada en un nuevo museo en Ica.

Saludamos el positivo cambio de actitud de las autoridades suecas. Ahora el Gobierno Peruano tiene que aprovechar la oportunidad que se presenta con la inauguración en Gotemburgo de la muestra precolombina “Tesoros de oro en las cavernas de Skeppsholemen”, para ultimar los detalles de la devolución.

El Ministerio de Cultura debe asumir con gran responsabilidad la habilitación del museo que albergará los mantos y reforzar las políticas de protección de nuestro patrimonio, en lo que queda aún mucho por hacer, como lo evidencian los robos religiosos y la aparición de objetos arqueológicos en diversos países.

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-17.82

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Qué efecto tendría el plan de Warren Buffett para gravar a los ricos?
Por ROBERT FRANK
Warren Buffett insiste en gravar a los ricos.

En un artículo de opinión en The New York Times, el hombre que tiene US$45.000 millones dijo que él y sus amigos mega-ricos deberían estar pagando más impuestos.

"Mientras que los pobres y la clase media pelean por nosotros en Afganistán, y mientras que la mayoría de los estadounidenses luchan para costear sus necesidades, nosotros los mega-ricos seguimos con nuestras extraordinarias exenciones impositivas", escribió Buffett. Agregó: "Estas y otras bendiciones nos las lanzan los legisladores en Washington, que se sienten obligados a protegernos, como si fuéramos búhos moteados u otra especie amenazada".

Buffett propone subirle los impuestos a quienes ganan más de US$1 millón anuales. No da una cifra, pero dice que él subiría los impuestos sobre los "ingresos gravables que excedan US$1 millón, incluyendo, por supuesto, dividendos y ganancias de capital". Para quienes ganen más de US$10 millones, habría una tasa todavía superior.

El Impuesto Buffett es similar a un plan propuesto por la representante demócrata Nancy Pelosi y otros el año pasado. Y sin dudas tendría apoyo del Partido Demócrata, que ya está utilizando el artículo de opinión de Buffett como prueba de la necesidad de distribuir la riqueza.

Pero, ¿el Impuesto Buffett ayudaría realmente a las finanzas de EE.UU.?

Sí, pero no tanto como usted podría pensar.

En 2008, hubo 236.883 declaraciones de impuestos de personas que reportaron que ingresos superiores a US$1 millón anual. Los Millonarios Patrióticos, un grupo que defiende la anulación de los recortes impositivos del ex presidente Bush para quienes ganan US$1millón o más al año, calcularon que su plan generaría ingresos de entre US$500.000 millones y USS$600.000 millones en una década. Eso parece mucho.

Pero sólo US$100.000 millones de eso son ahorros proyectados por un menor costo de la deuda del gobierno. Entonces el impuesto generaría ingresos de entre US$40.000 millones y US$50.000 millones anuales. Eso equivale a alrededor de 3% del déficit federal anual.

Por supuesto, es algo. Y si usted subiera las tasas de los impuestos por encima de los niveles de la época del presidente Clinton y agregara otro nivel para quienes ganan más de US$10 millones, sería más.

Como me dijo Erica Payne, de los Millonarios Patrióticos:

"Hay dos asuntos aquí. Una es la cantidad real en dólares necesaria para atender nuestras obligaciones financieras. Y la otra es cuál es la forma justa de asignar los gastos en nuestra sociedad". Agregó que los que ganan millones obtienen la mayor parte con "dinero holgazán", es decir ganancias de capital y dividendos. "No trabajan para ganar ese dinero. Están sentados en el sofá y el dinero viene hacia ellos".

Los millonarios que ganaron su dinero al lanzar y construir compañías van a estar en desacuerdo, por supuesto. Y actualmente la riqueza proviene en mayores proporciones de dinero ganado que en cualquier otro momento de la historia.

Pero una cosa es cierta: mientras que subir los impuestos puede ser emocional y políticamente satisfactorio para algunos, apenas comenzaría a tapar el agujero de presupuesto de EE.UU.

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Suiza debilita al franco, pero no lo vincula al euro

Por WILLIAM L WATTS
FRANCFORT–El franco suizo cayó frente al euro, pero mantuvo sus ganancias frente al dólar estadounidense, luego de que el Banco Nacional Suizo (SNB, por sus siglas en inglés) anunciara medidas para debilitar su moneda, aunque se abstuvo de vincularla al euro.

En un esperado comunicado, el SNB expresó que los anteriores esfuerzos para controlar el alza del franco tenían cierto impacto, pero que la moneda se mantenía "enormemente sobrevaluada".

Asimismo, el SNB sostuvo que aumentaría todavía más la liquidez en el mercado del franco suizo, con el fin de reducir las tasas de interés en el mercado de dinero y debilitar la tasa de cambio de su divisa. El organismo dijo también que impulsaría aún más los depósitos bancarios a la vista en el banco central, continuando la recompra de las cuentas pendientes del SNB y a través del canje de divisas.

Al menos inicialmente, el anunció no consiguió poner presión sobre la moneda. En cambio, el franco suizo subió frente a sus principales rivales antes de perder terreno contra el euro durante las últimas horas de operaciones en Estados Unidos.

El euro cotizaba a 1,1503 francos, un 0,5% más que el martes y representaba una recuperación de su mínimo de 1,219. En cambio, el dólar estadounidense pasó a costar 0,7936 francos, una caída de 0,2%, recortando una pérdida de más de 1% frente a la moneda suiza.

En la media mañana del comercio en Nueva York, el euro se ubicaba en US$1,4453 frente a US$1,4408 del martes al final del día. En tanto, dólar se cotizaba 76,57 yenes, mientras que el euro equivalía a 110,67 yenes. La libra esterlina subía de US$1,6456 a US$1,6562.

El índice del dólar ICE, que mide a la divisa estadounidense frente a una canasta de monedas, se ubicaba en 73,61 frente a 73,836 de la noche del martes.

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El petróleo sube tras descenso de inventarios

Por DAVID BIRD
NUEVA YORK (Dow Jones)--Los futuros del petróleo se negociaban al alza el miércoles luego que un informe del sector industrial mostrara que los inventarios de productos petroleros en Estados Unidos registraron un descenso superior al esperado durante la semana pasada.

El American Petroleum Institute, una asociación sectorial, informó el martes por la tarde que los inventarios de gasolinas descendieron en 5,374 millones de barriles en la semana finalizada el 12 de agosto, muy por sobre las expectativas de los analistas de una baja de 1,2 millones de barriles. Las existencias de productos destilados, que comprenden el diésel y el combustible para calefacción, retrocedieron en 1,293 millones de barriles, frente a las estimaciones de un avance de 500.000 barriles. Los inventarios de petróleo escalaron en 1,745 millones de barriles en la semana, según API, mientras que el mercado esperaba una caída de 600.000 barriles.

Los operadores observarán con cautela una confirmación a la cifra de API en el informe de Administración de Información de Energía para el mismo período.

En respuesta a las cifras de API, los futuros del petróleo ascendieron a US$88,67 el barril, su mayor nivel de sesión desde el 4 de agosto, luego que no se alcanzaran los US$88 por barril en las negociaciones del martes.

El contrato del crudo dulce ligero para entrega en septiembre en la New York Mercantile Exchange subía US$1,10 el barril a US$88,35 el barril. El crudo Brent para entrega en octubre en la ICE avanzaba US$2,23, a US$111,36 el barril.

En tanto, el contrato a septiembre de la gasolina reformulada para mezcla con oxígeno, o RBOB, escalaba 6,46 centavos a US$2,9184 el galón. El combustible de calefacción a septiembre ascendía 5,97 centavos a US$2,9923 el galón.

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Como sera de vergonzoso el programa Jersey Shore que Abercrombie & Fitch le quiere pagar al actor principal Michael por no ponerse su ropa. El colmo!!

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