Cómo destruir Hewlett-Packard en un año
Por AL LEWIS
Digamos que le dieran un año para destruir Hewlett-Packard. A continuación le decimos cómo podría hacerlo:
Despida al presidente ejecutivo Mark Hurd, de buen desempeño, por irregularidades en informes de gastos y una jugosa demanda por acoso sexual que usted admite que carece de mérito. Despida a cuatro integrantes de la junta directiva, con la mayor publicidad posible. Fomente un éxodo masivo de ejecutivos clave que realmente saben cómo conducir a la gigantesca empresa de computación.
Al Lewis looks back at all the missteps that have led have added up to a disastrous year for Hewlett-Packard.
.Contrate como nuevo presidente ejecutivo al de la empresa alemana competidora SAP, que vende software para empresas, no productos para consumidores. Dígale al nuevo presidente ejecutivo, Léo Apotheker, que Hurd "dejó a H-P en muy buena forma".
Genere críticas públicas de una importante firma de asesoramiento sobre conducción de empresas, argumentando que Apotheker nombró amigos en puestos de la junta directiva.
Busque costosas fusiones y recompras de acciones. Permita que los gastos se salgan de control. Trate de desprenderse de miles de millones de dólares de reservas en efectivo antes de la siguiente recesión mundial.
Provoque a sus socios Microsoft y Oracle, amenazando con poner el propio software operativo de HP en sus computadoras personales. Después decida que no lo hará. ¿Recuerda ese prometedor software webOS que H-P le compró a Palm por US$1.200 millones el año pasado? Déjelo a un lado.
Enójese cuando Larry Ellison, presidente ejecutivo de Oracle le dice a The New York Times: "La junta directiva de H-P simplemente tomó la peor decisión en cuanto a su personal desde que los idiotas de la junta de Apple despidieron a Steve Jobs". Y presente demandas cuando Ellison contrate a Hurd.
Haga alarde de que atacará el iPad de Apple con su TouchPad, que cuesta US$499. Después abandone su TouchPad en una liquidación a US$99 y anuncie que ya no lo ofrecerá.
Telegrafíe al mundo que usted es demasiado tonto como para fabricar teléfonos inteligentes.
Eleve su estimación de resultados financieros, dos veces. Luego falle en sus previsiones, dos veces.
Asegúrese de que los memorandos de Apotheker se filtren a la prensa, en particular el que dice "cuiden cada centavo y minimicen las contrataciones".
Anuncie planes de comprar la empresa británica de software Autonomy por US$10.000 millones, porque fabrica software para empresas como SAP, que es lo que Apotheker mejor conoce.
Anuncie planes de que quizás venda su negocio de computadoras personales. O quizás lo escinda para que sea una empresa independiente. La incertidumbre dañará el precio.
No importan los años que H-P dedicó a ser el mayor fabricante mundial de computadoras personales, incluyendo una controvertida fusión con Compaq. No importa que el negocio de las computadoras personales sea el más rentable de H-P. Desprenderse de él es un absurdo hermoso que un analista, Jayson Noland, de Robert W. Baird & Co, comparó a que "McDonald's se desprenda del negocio de las hamburguesas".
Vea cómo Moody's amenaza con bajar la calificación de crédito de H-P.
Finja estar sorprendido cuando las acciones de H-P se hunden más de 40%.
Vaya a Wall Street y cuente largos y confusos cuentos respecto a cómo está transformando a H-P para que pase de ser un negocio de bajos márgenes a uno de elevados márgenes.
Desde la espectacular salida de la ex presidenta ejecutiva Carly Fiorina y el escándalo de espionaje ilegal de la ex presidenta de la junta directiva, Patricia Dunn, hasta el supuesto escándalo sexual de Hurd que aparentemente no involucró sexo, estas disfunciones se han transformado en "el estilo H-P".
Ha pasado un año desde que H-P despidió a Hurd. Jack Kevorkian no hubiese sido capaz de diseñar un mejor plan para practicar la eutanasia de una empresa. Pero como decía el buen doctor: "Morir no es un delito".
—Al Lewis es columnista de Dow Jones Newswires en Denver, Colorado. Tiene un blog en tellittoal.com.
Miercoles 31/08/11 Reporte empleo privado, PMI
Re: Miercoles 31/08/11 Reporte empleo privado, PMI
por admin » Mié Ago 31, 2011 6:56 pm
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Re: Miercoles 31/08/11 Reporte empleo privado, PMI
por admin » Mié Ago 31, 2011 6:57 pm
Perú espera revertir en 2012 la caída en su producción de minerales
Por RYAN DUBE
LIMA (Dow Jones)--El Ministerio de Energía y Minas de Perú, Carlos Herrera, dijo el miércoles que la producción local de minerales se elevaría en el 2012, lo que revertiría un descenso en la producción que se ha prolongado por tres años.
Representantes de la industria han expresado preocupación por la menor producción de minerales peruana, y dicen que se debe a la burocracia gubernamental y conflictos sociales que han demorado el comienzo de nuevos proyectos.
Herrera dijo que la producción del próximo año se elevará gracias al comienzo de nuevos proyectos, como la expansión de la mina de metales básicos que Compañía Minera Antamina SA posee en la región de Ancash, por un valor de US$1.300 millones.
La minería tiene una participación del 60% en las exportaciones peruanas y un 30% en la recaudación tributaria del país, el principal productor mundial de planta y un importante productor de oro, cobre, zinc y otros minerales.
Por RYAN DUBE
LIMA (Dow Jones)--El Ministerio de Energía y Minas de Perú, Carlos Herrera, dijo el miércoles que la producción local de minerales se elevaría en el 2012, lo que revertiría un descenso en la producción que se ha prolongado por tres años.
Representantes de la industria han expresado preocupación por la menor producción de minerales peruana, y dicen que se debe a la burocracia gubernamental y conflictos sociales que han demorado el comienzo de nuevos proyectos.
Herrera dijo que la producción del próximo año se elevará gracias al comienzo de nuevos proyectos, como la expansión de la mina de metales básicos que Compañía Minera Antamina SA posee en la región de Ancash, por un valor de US$1.300 millones.
La minería tiene una participación del 60% en las exportaciones peruanas y un 30% en la recaudación tributaria del país, el principal productor mundial de planta y un importante productor de oro, cobre, zinc y otros minerales.
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Re: Miercoles 31/08/11 Reporte empleo privado, PMI
por admin » Mié Ago 31, 2011 7:00 pm
La tormenta no ha pasado para Wall Street
Por FRANCESCO GUERRERA
Azotado por fuertes vientos en contra, poseído por temores de que los servicios normales podrían ser descontinuados, forzado a evacuar miles de personas.
Hablo, por supuesto, del sector global de banca de inversión.
El azote propinado por el huracán Irene en la zona de Wall Street y alrededores durante el fin de semana pasado fue una metáfora oportuna del estado actual del sector financiero.
Los mayores grupos bancarios de Estados Unidos han luchado por recomponerse después de quedar casi arrasados tras la catástrofe de 2008.
Luego de un falso amanecer en 2009, causado por la demanda acumulada de servicios de corretaje, las bases de ingreso del sector han sido socavadas por el trío de una regulación más estricta, mercados de capital nerviosos y economías débiles.
Los inversionistas, temerosos de que los rendimientos embriagadores del pasado nunca se repitan, les han dado la espalda a los bancos, haciendo caer los precios de las acciones de muchos a menos del precio de liquidación. "Los mercados creen que valemos más muertos que vivos", es como un banquero resume con amargura la situación.
Es difícil culpar a los inversionistas. En la década de los 90 e incluso en parte de la de 2000, algunos bancos de inversión arrojaron rendimientos sobre capital —una medida de rentabilidad— de más de 30%. Hoy, luchan por alcanzar los dos dígitos.
Las evacuaciones forzadas fueron el paso siguiente. Rara vez pasa una semana en la que no haya noticias de despidos y programas de recorte de costos. La semana pasada, UBS AG se sumó a un club que ya incluye a Goldman Sachs Group Inc., Bank of America Corp., Credit Suisse Group y Morgan Stanley, cuyo apodo ahora es "controlamos tu cuenta de BlackBerry".
Es una tradición de larga data en Wall Street: tomar el hacha en épocas malas y la chequera en épocas de auge. Pero, ¿funcionará esta vez esta estrategia de recortar y quemar? No por sí sola.
A diferencia del caos temporal (por suerte) causado por Irene, los cambios causados por la crisis más reciente son estructurales.
Para decirlo sin rodeos: Wall Street nunca volverá a ser la misma. Algunos negocios, como los lucrativos derivados "a medida" de antaño, se reducirán, mientras otros, como las "operaciones de corretaje realizadas con recursos propios" en la cuenta del mismo banco, desaparecerán.
Mientras las economías de bajo crecimiento mantienen deprimidas las ganancias —Mike Mayo, analista de CLSA, proyecta que el crecimiento del ingreso de los bancos de EE.UU. será el peor desde 1938—, los grupos de finanzas mundiales deberán repensar cómo hacen negocios.
Recortar costos es sólo un comienzo pero es necesario. "El secreto de nuestro sector", me dijo la semana pasada un banquero de alto rango, "es que todos contrataron a lo loco en 2009 y 2010 por temor a perderse el repunte post-crisis".
Ahora son épocas de austeridad, y el hacha corta las cruelmente llamadas "funciones que no generan ingresos".
Un informe de marzo de Morgan Stanley y Oliver Wyman, consultora de gerencia, estima que los 20 mayores bancos de todo el mundo emplean a 20.000 empleados de más para sus tareas internas.
Deberán eliminarlos, pero los empleados que están en contacto con los clientes no serán inmunes al cambio. La forma más simple de salvar las ganancias cuando caen los ingresos totales es reducir los salarios de los empleados mejor remunerados. En estos niveles de ingresos, la práctica del sector de extraer la mitad de cada dólar que gana para pagarse a sí mismo ya no es sostenible.
Incluso miembros de Wall Street están de acuerdo en que usar 30% o 35% de los ingresos para pagar salarios y bonificaciones sería más razonable. Pero hay una gran desventaja. Recortar los salarios es para un presidente ejecutivo de un banco lo que subir los impuestos representa para un político: un suicidio.
Por eso la mayoría de los cambios han sido en la composición, no la cantidad de las bonificaciones, y ahora se paga un mayor porcentaje en acciones que no se pueden vender durante años. La pérdida para las concesionarias de Ferrari debería ser la ganancia de los accionistas, pero no por mucho tiempo, a menos que las bonificaciones caigan y se mantengan bajas.
El mayor asalto a los gastos debería provenir de un recorte radical de la cartera empresarial de los bancos. Los bancos de inversión modernos están llenos de carnada que lleva a pérdidas para atraer a los clientes hacia productos que generan ganancias. En este modelo de recortes, por ejemplo, muchas actividades de préstamos corporativos y suscripción de bonos son un medio apenas rentable de conseguir trabajo de derivados.
Nuevas regulaciones dificultarán más el truco. La obligación de negociar más derivados en bolsas, por ejemplo, restringirá la capacidad de los bancos de cobrar precios con prima por derivados creados especialmente para un cliente.
El resultado: menos ingresos de la tradicional gallina de los huevos de oro y menos subsidios para los negocios que generan pérdidas, lo que obligará a los bancos a reducir su involucramiento en la primera y abandonar o cobrar mucho más por los segundos.
Actividades menos sensibles a la regulación como la negociación de acciones y el asesoramiento sobre fusiones y adquisiciones deberían mejorar si y cuando las economías repunten. Pero los negocios ultra competitivos y episódicos como el corretaje de valores y las fusiones y adquisiciones no lograrán, por sí mismos, aumentar las ganancias hasta donde quieren los inversionistas. Para crecer, los bancos de inversión deberán poner en marcha más de uno o dos cilindros.
Tener peso y una presencia internacional ayudará. Como más clientes exigen servicios sin fisuras desde Baltimore a Beijing, los ganadores del sacudón deberían ser quienes tienen escala, una participación de mercado dominante y una mayor eficiencia.
Conseguir ese estatus no será barato, incluso para los actores globales de hoy. Construir y mantener una plataforma global requiere de inversión constante, incluso cuando las economías están débiles, como actualmente en los mercados desarrollados, y los márgenes son magros, como en muchas economías emergentes.
Pero incluso en épocas austeras, la resurrección del sector de la banca de inversión, y quizás su supervivencia, dependerá de tomar dinero de los bolsillos de sus banqueros y ponerlo en inversiones productivas.
Por FRANCESCO GUERRERA
Azotado por fuertes vientos en contra, poseído por temores de que los servicios normales podrían ser descontinuados, forzado a evacuar miles de personas.
Hablo, por supuesto, del sector global de banca de inversión.
El azote propinado por el huracán Irene en la zona de Wall Street y alrededores durante el fin de semana pasado fue una metáfora oportuna del estado actual del sector financiero.
Los mayores grupos bancarios de Estados Unidos han luchado por recomponerse después de quedar casi arrasados tras la catástrofe de 2008.
Luego de un falso amanecer en 2009, causado por la demanda acumulada de servicios de corretaje, las bases de ingreso del sector han sido socavadas por el trío de una regulación más estricta, mercados de capital nerviosos y economías débiles.
Los inversionistas, temerosos de que los rendimientos embriagadores del pasado nunca se repitan, les han dado la espalda a los bancos, haciendo caer los precios de las acciones de muchos a menos del precio de liquidación. "Los mercados creen que valemos más muertos que vivos", es como un banquero resume con amargura la situación.
Es difícil culpar a los inversionistas. En la década de los 90 e incluso en parte de la de 2000, algunos bancos de inversión arrojaron rendimientos sobre capital —una medida de rentabilidad— de más de 30%. Hoy, luchan por alcanzar los dos dígitos.
Las evacuaciones forzadas fueron el paso siguiente. Rara vez pasa una semana en la que no haya noticias de despidos y programas de recorte de costos. La semana pasada, UBS AG se sumó a un club que ya incluye a Goldman Sachs Group Inc., Bank of America Corp., Credit Suisse Group y Morgan Stanley, cuyo apodo ahora es "controlamos tu cuenta de BlackBerry".
Es una tradición de larga data en Wall Street: tomar el hacha en épocas malas y la chequera en épocas de auge. Pero, ¿funcionará esta vez esta estrategia de recortar y quemar? No por sí sola.
A diferencia del caos temporal (por suerte) causado por Irene, los cambios causados por la crisis más reciente son estructurales.
Para decirlo sin rodeos: Wall Street nunca volverá a ser la misma. Algunos negocios, como los lucrativos derivados "a medida" de antaño, se reducirán, mientras otros, como las "operaciones de corretaje realizadas con recursos propios" en la cuenta del mismo banco, desaparecerán.
Mientras las economías de bajo crecimiento mantienen deprimidas las ganancias —Mike Mayo, analista de CLSA, proyecta que el crecimiento del ingreso de los bancos de EE.UU. será el peor desde 1938—, los grupos de finanzas mundiales deberán repensar cómo hacen negocios.
Recortar costos es sólo un comienzo pero es necesario. "El secreto de nuestro sector", me dijo la semana pasada un banquero de alto rango, "es que todos contrataron a lo loco en 2009 y 2010 por temor a perderse el repunte post-crisis".
Ahora son épocas de austeridad, y el hacha corta las cruelmente llamadas "funciones que no generan ingresos".
Un informe de marzo de Morgan Stanley y Oliver Wyman, consultora de gerencia, estima que los 20 mayores bancos de todo el mundo emplean a 20.000 empleados de más para sus tareas internas.
Deberán eliminarlos, pero los empleados que están en contacto con los clientes no serán inmunes al cambio. La forma más simple de salvar las ganancias cuando caen los ingresos totales es reducir los salarios de los empleados mejor remunerados. En estos niveles de ingresos, la práctica del sector de extraer la mitad de cada dólar que gana para pagarse a sí mismo ya no es sostenible.
Incluso miembros de Wall Street están de acuerdo en que usar 30% o 35% de los ingresos para pagar salarios y bonificaciones sería más razonable. Pero hay una gran desventaja. Recortar los salarios es para un presidente ejecutivo de un banco lo que subir los impuestos representa para un político: un suicidio.
Por eso la mayoría de los cambios han sido en la composición, no la cantidad de las bonificaciones, y ahora se paga un mayor porcentaje en acciones que no se pueden vender durante años. La pérdida para las concesionarias de Ferrari debería ser la ganancia de los accionistas, pero no por mucho tiempo, a menos que las bonificaciones caigan y se mantengan bajas.
El mayor asalto a los gastos debería provenir de un recorte radical de la cartera empresarial de los bancos. Los bancos de inversión modernos están llenos de carnada que lleva a pérdidas para atraer a los clientes hacia productos que generan ganancias. En este modelo de recortes, por ejemplo, muchas actividades de préstamos corporativos y suscripción de bonos son un medio apenas rentable de conseguir trabajo de derivados.
Nuevas regulaciones dificultarán más el truco. La obligación de negociar más derivados en bolsas, por ejemplo, restringirá la capacidad de los bancos de cobrar precios con prima por derivados creados especialmente para un cliente.
El resultado: menos ingresos de la tradicional gallina de los huevos de oro y menos subsidios para los negocios que generan pérdidas, lo que obligará a los bancos a reducir su involucramiento en la primera y abandonar o cobrar mucho más por los segundos.
Actividades menos sensibles a la regulación como la negociación de acciones y el asesoramiento sobre fusiones y adquisiciones deberían mejorar si y cuando las economías repunten. Pero los negocios ultra competitivos y episódicos como el corretaje de valores y las fusiones y adquisiciones no lograrán, por sí mismos, aumentar las ganancias hasta donde quieren los inversionistas. Para crecer, los bancos de inversión deberán poner en marcha más de uno o dos cilindros.
Tener peso y una presencia internacional ayudará. Como más clientes exigen servicios sin fisuras desde Baltimore a Beijing, los ganadores del sacudón deberían ser quienes tienen escala, una participación de mercado dominante y una mayor eficiencia.
Conseguir ese estatus no será barato, incluso para los actores globales de hoy. Construir y mantener una plataforma global requiere de inversión constante, incluso cuando las economías están débiles, como actualmente en los mercados desarrollados, y los márgenes son magros, como en muchas economías emergentes.
Pero incluso en épocas austeras, la resurrección del sector de la banca de inversión, y quizás su supervivencia, dependerá de tomar dinero de los bolsillos de sus banqueros y ponerlo en inversiones productivas.
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Re: Miercoles 31/08/11 Reporte empleo privado, PMI
por admin » Mié Ago 31, 2011 7:01 pm
Grecia niega haber contratado un estudio jurídico para evaluar su salida de la eurozona
Por STELIOS BOURAS
ATENAS (Dow Jones)--El Ministerio de Finanzas de Grecia negó el miércoles un informe de la prensa local que indicaba que había contratado a la firma estadounidense de abogados Cleary, Gottlieb, Steen and Hamilton LLP para preparar la salida del país de la eurozona.
"Los escenarios como el mencionado hoy en la prensa sobre el papel de Cleary Gottlieb en la preparación de la eventual salida de Grecia del bloque del euro son imprecisos y sospechosos, y además van en contra de las decisiones de la cumbre de la eurozona", señaló el ministerio en un comunicado.
Por STELIOS BOURAS
ATENAS (Dow Jones)--El Ministerio de Finanzas de Grecia negó el miércoles un informe de la prensa local que indicaba que había contratado a la firma estadounidense de abogados Cleary, Gottlieb, Steen and Hamilton LLP para preparar la salida del país de la eurozona.
"Los escenarios como el mencionado hoy en la prensa sobre el papel de Cleary Gottlieb en la preparación de la eventual salida de Grecia del bloque del euro son imprecisos y sospechosos, y además van en contra de las decisiones de la cumbre de la eurozona", señaló el ministerio en un comunicado.
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Re: Miercoles 31/08/11 Reporte empleo privado, PMI
por admin » Mié Ago 31, 2011 7:02 pm
El Departamento de Justicia de EE.UU. busca bloquear la fusión entre AT&T y T-Mobile
Por THOMAS CATAN
El Departamento de Justicia de Estados Unidos presentó una demanda para impedir la adquisición propuesta de T-Mobile USA por parte de AT&T Inc., por US$39.000 millones.
La entidad afirma que la combinación de la segunda y la cuarta mayores empresas estadounidenses de telefonía celular afectará la competencia y podría causar alzas en los precios.
Las acciones de AT&T se desplomaron tras conocerse la noticia. Hace unos momentos, caían un 5,33% a US$28,04.
El acuerdo habría creado un gigante en el sector de telefonía móvil que, según AT&T, ofrecería un mejor servicio a una mayor parte del país.
Sin embargo, el Departamento de Justicia dijo en su demanda que la operación también eliminaría un importante competidor en el mercado -T-Mobile USA-, lo que reduciría la presión sobre los rivales más grandes para mantener los precios bajos y mejorar el servicio.
"La eliminación por parte de AT&T de T-Mobile como un rival independiente y de bajo precio sacaría del mercado a una fuerza competitiva importante", indicó el Departamento de Justicia.
En un comunicado, AT&T señaló que estaba "sorprendida y decepcionada " por la medida del gobierno.
"Planeamos rebatir enérgicamente este asunto en los tribunales", señaló Wayne Watts, asesor general legal de AT&T. Agregó que la fusión favorecía los intereses de los consumidores y permitiría a AT&T ampliar su red de cuarta generación a un 97% de la población de Estados Unidos.
El Departamento de Justicia dejó la puerta abierta para que AT&T proponga ajustes al acuerdo.
El titular interino de la división antimonopolio del Departamento, Sharis Pozen, señaló en una conferencia de prensa que las compañías han estado en constantes conversaciones con el departamento, y que no descartaba la posibilidad de un posible arreglo.
"Les informamos sobre nuestras consideraciones, y cómo lo podría hacer cualquiera de las partes, nuestra puerta está abierta", indicó Pozen. "Si desean resolver esas consideraciones, ciertamente podemos hacerlo. Nosotros presentamos una demanda y procederemos en tribunales. Veremos qué sucederá".
Por THOMAS CATAN
El Departamento de Justicia de Estados Unidos presentó una demanda para impedir la adquisición propuesta de T-Mobile USA por parte de AT&T Inc., por US$39.000 millones.
La entidad afirma que la combinación de la segunda y la cuarta mayores empresas estadounidenses de telefonía celular afectará la competencia y podría causar alzas en los precios.
Las acciones de AT&T se desplomaron tras conocerse la noticia. Hace unos momentos, caían un 5,33% a US$28,04.
El acuerdo habría creado un gigante en el sector de telefonía móvil que, según AT&T, ofrecería un mejor servicio a una mayor parte del país.
Sin embargo, el Departamento de Justicia dijo en su demanda que la operación también eliminaría un importante competidor en el mercado -T-Mobile USA-, lo que reduciría la presión sobre los rivales más grandes para mantener los precios bajos y mejorar el servicio.
"La eliminación por parte de AT&T de T-Mobile como un rival independiente y de bajo precio sacaría del mercado a una fuerza competitiva importante", indicó el Departamento de Justicia.
En un comunicado, AT&T señaló que estaba "sorprendida y decepcionada " por la medida del gobierno.
"Planeamos rebatir enérgicamente este asunto en los tribunales", señaló Wayne Watts, asesor general legal de AT&T. Agregó que la fusión favorecía los intereses de los consumidores y permitiría a AT&T ampliar su red de cuarta generación a un 97% de la población de Estados Unidos.
El Departamento de Justicia dejó la puerta abierta para que AT&T proponga ajustes al acuerdo.
El titular interino de la división antimonopolio del Departamento, Sharis Pozen, señaló en una conferencia de prensa que las compañías han estado en constantes conversaciones con el departamento, y que no descartaba la posibilidad de un posible arreglo.
"Les informamos sobre nuestras consideraciones, y cómo lo podría hacer cualquiera de las partes, nuestra puerta está abierta", indicó Pozen. "Si desean resolver esas consideraciones, ciertamente podemos hacerlo. Nosotros presentamos una demanda y procederemos en tribunales. Veremos qué sucederá".
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