Miercoles 12/10/11, Minutas del Fed

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Las ganancias de Pepsi subieron 4.5%

El dolar cae.

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Tomorrow’s Tape: Talkathon
By Mark Gongloff

EverettTomorrow’s tape mainly involves a lot of talking, and some minutes of a previous talking session.

Economics:

1:00 p.m.: Treasury auctions some 10-year Treasurys — perfect Halloween treats!
2:00 p.m.: Minutes from the last FOMC meeting are due. You’ll laugh, you’ll cry, you’ll fall asleep a little bit.
Earnings:

Host Hotels
PepsiCo
FedSpeak, Etc.:

1:10 p.m.: Cleveland Fed President Sandra Pianalto speaks
1:20 p.m.: Dallas Fed President Richard Fisher speaks
1:30 p.m.: Philadelphia Fed President Charles Plosser speaks
2:30 p.m.: ECB chief Jean-Claude Trichet speaks

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Copper October 12,08:19
Bid/Ask 3.3774 - 3.3787
Change +0.0812 +2.46%
Low/High 3.2404 - 3.3831
Charts

Nickel October 12,08:19
Bid/Ask 8.6076 - 8.6276
Change +0.1417 +1.67%
Low/High 8.3775 - 8.6496
Charts

Aluminum October 12,08:18
Bid/Ask 0.9921 - 0.9925
Change +0.0064 +0.64%
Low/High 0.9777 - 0.9948
Charts

Zinc October 12,08:18
Bid/Ask 0.8765 - 0.8770
Change +0.0218 +2.55%
Low/High 0.8475 - 0.8776
Charts

Lead October 12,08:18
Bid/Ask 0.9161 - 0.9172
Change +0.0143 +1.59%
Low/High 0.8952 - 0.9238

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Parece que se espera que el mercado siga subiendo, los puts del VIX (apuestas a que el mercado va a bajar) estan en sus niveles mas altos desde el 2009, los traders estan apostando a que la volatilidad va a bajar, que Europa solucionara de alguna manera la crisis y el S&P 500 extendera sus ganancias.

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Las ganancias de JPM podrian haber bajado 10%

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El cobre avanza debido a que los inventarios bajan por 21 sesiones en 22. Los inventarios regionales han bajado por cuarto mes en Setiembre debido a que las ordenes de cobre por parte del Asia se multiplicaron 24 veces.

Copper Advances as Contracting Stockpiles in Asia Indicate Steady Demand
By Maria Kolesnikova and Agnieszka Troszkiewicz - Oct 12, 2011 8:20 AM ET .
Copper rose in New York as shrinking Asian inventories of the metal signaled steady demand from the region, which includes top global consumer China.

Copper stockpiles in Asia monitored by the London Metal Exchange fell for a 21st session in 22, daily exchange figures showed. Regional inventories dropped for a fourth month in September as orders to draw copper from Asian stocks surged more than 24-fold, according to data compiled by Bloomberg.

“Fundamentals are holding firm, with physical premiums high in Asia and demand rising in Japan,” Standard Chartered Plc analyst Judy Zhu said in a report today. “Producers report strong orders from Asia. China is buying.”

Copper for December delivery gained 7 cents, or 2.1 percent, to $3.3605 a pound by 8:07 a.m. on the Comex in New York. Prices plunged 25 percent last month. Copper for three- month delivery rose 1.9 percent to $7,431 a metric ton on the LME. All of the six main metals traded on the LME advanced.

Total LME copper stocks fell 0.3 percent to 457,000 tons today, driven by declines in South Korea. Asian inventories dropped 4.3 percent last month as canceled warrants, as the stockpile orders are known, surged to 27,050 tons from 1,100 tons at the end of August. Asian canceled warrants almost doubled on Oct. 4.

Chinese Warehouses
“There has been additional buying interest from China on each of the corrections we’ve had so far this year,” said Nic Brown, an analyst at Natixis Commodity Markets Ltd. in London. With stockpiles in bonded warehouses in China “now low, it’s finally feeding through into Asian LME warehouses, as can be seen from the recent increase in canceled copper warrants.”

Overall canceled warrants slid 5.2 percent to 45,675 tons today. Copper stockpiles in Chinese bonded warehouses total 250,000 to 300,000 tons, according to estimates by researcher Brook Hunt, a Wood Mackenzie company.

“There is a little bit of restocking going on,” analyst Richard Wilson said at a press conference in London today. “True destocking” has amounted to at least 300,000 tons, he estimates.

Prices increased as the benchmark Shanghai Composite Index surged 3 percent, the most since October 2010, led by bank shares. The gauge has dropped 14 percent this year as China’s government raised interest rates and reserve-requirement ratios for banks to cool inflation that’s at the highest level in almost three years.

“There are a few signs of a softening of the previously hawkish policy,” said Brown at Natixis.

Aluminum, zinc, lead, nickel and tin rose in London.

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Oil up 86.12

+96

Au up 1,690

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El argumento en contra de invertir en commodities a largo plazo

Por LIAM PLEVEN


Durante buena parte de la última década, la inversión en materias primas parecía indiscutible, por cuanto los crecientes precios ofrecían la perspectiva de grandes ganancias y la proliferación de fondos que cotizan en bolsa facilitaba la colocación de apuestas.

La tendencia de precios crecientes de las materias primas en años recientes ayudó a atizar una creencia ahora común entre asesores financieros y gestores de pensiones: que los inversionistas comunes deberían tener una parte de sus fondos a largo plazo colocados en materias primas.

Pero también hay un argumento en contra de las materias primas: la tendencia humana a satisfacer nuestros apetitos de manera cada vez más eficiente, lo cual socava periódicamente los precios de las materias primas y en casos extremos incluso ha borrado mercados enteros.

Eso es un peligro para inversionistas de largo plazo, particularmente aquellos inclinados a dejar intactas las inversiones de materias primas en cuentas de jubilación durante años, como hacen muchos con los fondos de acciones. El riesgo es que los inventores y los innovadores responderán a los crecientes precios de materias primas o a la escasez descubriendo otras maneras de satisfacer las necesidades del mercado.

Según este punto de vista, apostar a crecientes precios de materias primas con el paso del tiempo es esencialmente apostar a que no triunfará la innovación.

"Yo preferiría apostar por el ingenio humano", dice Dylan Grice, estratega global de Société Générale en Londres y autoproclamado escéptico acerca de invertir en materias primas. "Si no hay cobre, encontraremos alguna otra cosa".

No es difícil encontrar ejemplos de materias primas desplazadas. La producción de petróleo, por ejemplo, eliminó el mercado del aceite de ballena como combustible de lámparas en el siglo XIX; un largo viaje ballenero podría rendir 4.000 barriles, según historiadores, pero se podían extraer 3.000 barriles diarios de un yacimiento.

Más recientemente, está el caso del centeno. Apenas en 1986, el centeno era un grano muy cultivado y uno de los componentes del índice CRB de materias primas, que medía presiones inflacionarias. Pero la creciente demanda de otros cultivos desplazó al centeno, y la producción global ha caído a la mitad en el último cuarto de siglo, al tiempo que la del maíz casi se ha duplicado. Al dispararse los precios de muchos cultivos en la última década, también lo hicieron los del centeno. Pero en tanto los precios promedio del maíz en Estados Unidos casi se triplicaron entre 2000 y 2010, los del centeno apenas se duplicaron.

Quizá la amenaza más persistente para inversionistas de materias primas no es que las materias primas serán desplazadas, sino que una mejor tecnología haga posible producir los mismos materiales de manera más barata o en mayor volumen, lo cual a su vez podría golpear los precios.

Un sombrío ejemplo reciente es el uso cada vez mayor de la fracturación hidráulica para explotar los recursos estadounidenses del llamado gas de esquisto, gas natural al cual el acceso previamente se consideraba impráctico. El potencial impacto ambiental de la técnica es controversial, pero el gas de esquisto ha transformado el panorama nacional en materia de energía. Los cálculos del gobierno de EE.UU. sobre las reservas nacionales de gas natural técnicamente recuperables casi se han duplicado en apenas cuatro años.

El súbito cambio de una escasez cercana a una saturación creciente ha reducido de manera pronunciada el costo del gas natural. Los precios de futuros normalmente han oscilado en torno de US$4 por millón de unidades termales británicas al año, tras un promedio cercano a US$7 en los años anteriores a que la práctica se generalizara.

Materias primas que han sido fundamentales durante siglos, como el trigo o el cobre, podrían correr una suerte similar. Considere el caso del crudo, que tenido un gran papel en la economía de EE.UU. durante unos 150 años. El precio del crudo ha subido de manera marcada en la última década. Previamente este año, los futuros del petróleo en EE.UU. excedieron los US$100 por barril, aun cuando han caído desde entonces en medio de inquietudes acerca de la economía global.

Muchos analistas esperan que los precios del crudo se recuperen. Algunos argumentan que las compañías petroleras tendrán dificultades en encontrar nuevos yacimientos para reemplazar aquellos de producción menguante. Otros esperan que la creciente riqueza de miles de millones de personas en mercados emergentes siga haciendo subir la demanda de petróleo.

Otros combustibles

Pero también hay disidentes, quienes creen que los días en que el crudo dominaba la energía están contados, no porque se esté agotando sino porque otros combustibles también están en ascenso, como el gas natural.

El gas natural como fuente de energía ahora vale el equivalente de US$24 por barril de crudo, dice Philip Verleger, economista energético y director de la revista Petroleum Economics Monthly.

"Prevemos que el monopolio de la industria petrolera en el transporte se romperá", escribió Verleger en julio. En una entrevista, agrega, "Habrá petróleo. Simplemente no estoy seguro de que haya alguien que lo consuma". Cree que las previsiones de demanda de crudo en 2025 están exageradas en 20% a 30%, y que los precios del crudo probablemente caerán marcadamente a medida que estos vaticinios no se cumplan.

Los gerentes de fondos de commodities están al tanto de las tendencias que señalan los escépticos, pero aun así creen que hay ganancias potenciales. Nicholas Johnson, uno de los gerentes del fondo multimillonario Pimco CommodityRealReturn Strategy, dice que los precios de materias primas muy codiciadas con frecuencia se disparan antes de que se hallen sustitutos. "Quiero tener crudo entretanto", dice.

Aun así, los expertos que coinciden con los puntos de vista de Grice dicen que eso es peligroso. "Uno está recogiendo moneditas en frente de una aplanadora", dice William Bernstein, quien ha escrito sobre los peligros de invertir en materias primas. "El riesgo de ser aplastado es enorme".

Grice favorece acciones de compañías innovadoras y productoras de costos eficientes de commodities. "Con las materias primas, no hay nada que se pueda agregar al ingreso total", dice. "Prefiero apoyar a quienes están tratando de encontrar maneras inteligentes de extraer cobre, gas natural, etcétera".

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El servicio del BlackBerry, del fabricante canadiense RIM, sufrió su segundo día consecutivo de interrupciones en Europa y otras partes del mundo. Una persona al tanto del asunto dijo que un servidor en Inglaterra se habría caído. Argentina, Brasil y Chile estuvieron entre los países donde los usuarios se vieron afectados por atrasos en los servicios de mensajería e Internet, informó RIM.

Pfizer, farmacéutica de EE.UU., presentó en agosto una demanda de violación de patente contra Merck, que en América Latina se conoce como MSD. La patente de su medicamento más vendido, el tratamiento para el colesterol Lipitor, se vencerá en noviembre en EE.UU. y la empresa busca impedir que su rival lance un fármaco que combina una versión genérica de Lipitor con Zetia, de Merck.

El gobierno de EE.UU. se asoció con los fabricantes de chips Nvidia y AMD para crear lo que espera sea la supercomputadora más potente del mundo. El proyecto busca restaurar el liderazgo estadounidense en tecnología y desarrollar dispositivos más eficientes.

Wall Street podría perder cerca de 10.000 empleos antes de fin de 2012, estimó el contralor de la ciudad de Nueva York. El sector financiero es uno de los principales generadores de ingresos para las arcas municipales.

Los precios del petróleo se mantendrán altos incluso si Occidente entra nuevamente en recesión debido a que la demanda de países como China seguirá creciendo, dijeron ejecutivos de la industria en una conferencia en Londres. Por su parte, la OPEP redujo su pronóstico de crecimiento de la demanda mundial para 2011 de 1,2% a 1%.

Empleados de Wal-Mart, minorista estadounidense, fueron detenidos en China como parte de una investigación del gobierno sobre la presunta venta de carne de cerdo común como si fuera orgánica. Los arrestos se producen en momentos en que Beijing lucha para contener la inflación.

Los bancos chinos registraron grandes alzas ayer en las bolsas de Shanghai y Hong Kong, después de que el fondo soberano de China interviniera el lunes con la compra de acciones para frenar su declive.

Siemens, conglomerado industrial alemán, dijo que designó a Paulo Ricardo Stark como presidente ejecutivo de su división brasileña, tras despedir a Adilson Antonio Primo, luego de que una pesquisa interna dejara al descubierto "una grave violación" de las normas de la empresa "antes de 2007".

Petroperú, estatal peruana, informó que mantiene conversaciones con la española Repsol YPF para comercializar en Perú gas natural de los yacimientos de Camisea.

Kirin Holdings, de Japón, obtuvo el control de la cervecera brasileña Schincariol tras un fallo de un tribunal de Brasil, que desestimó un recurso interpuesto por accionistas minoritarios de esta última.

YPFB, energética estatal de Bolivia, dijo que comenzará a producir fertilizantes, plásticos y más gas natural licuado para depender menos de las importaciones.

Viña Concha y Toro, el mayor productor y exportador de vinos de Chile, registró un alza interanual de 6,7% en sus ventas preliminares del tercer trimestre a US$216,9 millones.

Los tres operadores de aeropuertos de México, Grupo Aeroportuario del Centro Norte, Grupo Aeroportuario del Sureste y Grupo Aeroportuario del Pacífico, registraron un crecimiento combinado de 9,8% en el tráfico de pasajeros en septiembre, frente al mismo mes de 2010.

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Políticos conservadores ponen a GE a la defensiva
El conglomerado es criticado por su cercanía a la Casa Blanca y por el traslado de empleos fuera de EE.UU

Por KATE LINEBAUGH
General Electric Co., donde Ronald Reagan puso a punto sus destrezas de comunicación como vocero de la empresa, está tratando de esquivar ataques de políticos conservadores en Estados Unidos debido a su relación con el gobierno del presidente Barack Obama y sus emprendimientos en China. La situación ha generado preocupaciones dentro de GE de que la controversia pueda dañar su marca.

El mes pasado, la ex gobernadora del estado de Alaska Sarah Palin criticó duramente a GE por ser "el símbolo de la asistencia social a las corporaciones y el compinche del capitalismo". En septiembre, el candidato a la presidencia Newt Gingrich usó a GE para ganara aplausos en su intervención en un debate republicano auspiciado por el movimiento ultra conservador tea party. Y la estrella del canal de noticias de Fox Bill O'Reilly se burla del conglomerado y de su presidente ejecutivo, Jeff Immelt, casi todas las semanas.

Los críticos acumularon ayer más munición después de que Immelt apareciera con Obama durante una reunión del consejo de empleo del presidente en Pittsburgh.

El presidente ejecutivo de GE, Jeff Immelt, con el presidente Barack Obama, con quien trabaja en un consejo de empleo.
.El tea party y sus aliados apuntan con el dedo a GE por sus supuestos pecados, incluido el ínfimo pago de impuestos federales de 2010, una empresa conjunta de aviación en China, el traslado de empleos fuera de EE.UU. y el recibo de dólares de estímulo federal para proyectos de energía verde.

Tampoco ha ayudado que la postura de Immelt como líder del Consejo de Empleos y Competitividad del Presidente de EE.UU., un panel asesor de líderes empresariales, lo convierte en uno de los ejecutivos más cercanos a Obama. La Casa Blanca no respondió a un pedido de comentarios.

"Hemos tenido preocupaciones de que Immelt usa al gobierno más que al mercado para impulsar la filosofía de GE", indicó Wayne T. Brough, economista jefe de Freedomworks, un grupo nacional de tea party que ha protestado durante asambleas de accionistas de GE. "Alimenta una clase de mentalidad compinchera del capitalismo que de hecho no es la mejor forma de generar crecimiento económico".

GE afirmó que las acusaciones no son precisas y están basadas en información falsa. Pero los ataques constantes están generando preocupación dentro de la empresa, donde altos ejecutivos de comunicación se han esforzado por responderles a los críticos y otros ejecutivos han dicho en privado que les gustaría que Immelt se retirara del consejo.

"Encabezo el consejo de empleos porque pensé que hacía lo correcto", afirmó Immelt en una entrevista en agosto. "En EE.UU., es controvertido... Son los tiempos en los que vivimos".

El presidente ejecutivo, un republicano, tiene raíces conservadoras. Afirmó que sus padres miran cinco horas diarias del canal de noticias Fox News, que tiene varios programas conservadores y que suele criticar duramente a los demócratas. Señaló que cuando le dijo a su madre que Obama le había pedido que encabezara el consejo de empleos, ella respondió: "No lo vas a aceptar, ¿verdad?".

El pedido del presidente también generó una "discusión encendida" entre algunos miembros de la junta directiva de GE, según una persona al tanto. Al final, Immelt afirmó que se sumó al consejo de 27 presidentes ejecutivos porque sintió la necesidad de responder al pedido de un presidente.

GE ha reaccionado a sus críticos. "No estamos recibiendo un tratamiento especial; competimos por negocios como cualquier otra empresa", afirmó hace poco el conglomerado estadounidense en su sitio web.

Pero GE, que obtuvo casi US$150.000 millones en ingresos el año pasado, ha tenido poca suerte a la hora de acallar a sus críticos.

En la última década, GE creó más empleos fuera de EE.UU. que en su país. La empresa trasladó algunas de sus operaciones de aviónica a una empresa conjunta con sede en Shanghai.

GE señaló que ha crecido en EE.UU., donde ha creado 8.000 empleos desde 2009, además de haber invertido US$70.000 millones en plantas estadounidenses durante la última década.

En cuanto a las acusaciones de que la empresa no pagó impuestos federales el año pasado, GE admitió que su pago fiscal de 2010 fue bajo. Pero sostuvo que se debió al uso de US$32.000 millones en pérdidas en su brazo financiero durante la crisis para compensar ganancias. GE indicó que pagó US$1.000 millones en impuestos federales, estatales y locales combinados en EE.UU.

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Europe, Africa and Middle East
INDEX VALUE CHANGE % CHANGE TIME
Euro Stoxx 50 Pr 2,347.55 31.58 1.36% 08:28
FTSE 100 INDEX 5,416.57 20.87 0.39% 08:30
CAC 40 INDEX 3,198.75 45.23 1.43% 08:28
DAX INDEX 5,935.95 70.94 1.21% 08:29
IBEX 35 INDEX 8,947.90 102.40 1.16% 08:29
FTSE MIB INDEX 16,334.80 298.67 1.86% 08:29
AEX-Index 297.61 4.73 1.61% 08:29
OMX STOCKHOLM 30 INDEX 950.99 4.20 0.44% 08:44
SWISS MARKET INDEX 5,750.55 18.36 0.32% 08:29
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Asia-Pacific
INDEX VALUE CHANGE % CHANGE TIME
NIKKEI 225 8,738.90 -34.78 -0.40% 02:28
HANG SENG INDEX 18,329.50 187.87 1.04% 04:01
S&P/ASX 200 INDEX 4,204.30 -23.30 -0.55% 01:36

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ERX +3.01%

SCCO +1.71%

EDC +5.84%

NG +2.39%

FAS +3.30%

SLW +1.80%

RIO +2.75%

AAPL +1.56%

BAC +2.51%

CAt +1.05%

MCP +2.62%

DRN +2.93%

XLF +1.05%

USO +0.97%

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Candidatos republicanos EEUU dicen despedirían a Bernanke
miércoles 12 de octubre de 2011 08:40 GYT
Imprimir[-] Texto [+] Por Ros Krasny
HANOVER, EEUU (Reuters) - Ben Bernanke, este es el mensaje: si un candidato republicano llega a la Casa Blanca en el 2012, estarás despedido.

El presidente de la Reserva Federal, arquitecto de las medidas heterodoxas para reactivar la economía estadounidense, fue centro de las críticas durante el debate organizado el martes por la noche por Bloomberg y The Washington Post entre los candidatos presidenciales republicanos.

Y a diferencia de los ocho candidatos, que tenían la posibilidad de defenderse cada vez que eran mencionados, las críticas contra Bernanke quedaron sin respuesta.

Newt Gingrich lideró la ofensiva. Al ser consultado si el movimiento "Occupy Wall Street" tenía razón en reclamar por la desigualdad del ingreso y la enorme influencia de los grandes bancos, el ex presidente de la Cámara de Representantes respondió:

"Si ellos realmente quieren cambiar las cosas, la primera persona a despedir es Bernanke, que es un presidente desastroso de la Reserva Federal".

"Bernanke ha gastado en secreto cientos de miles de millones de dólares para rescatar a un grupo y no rescatar a otro. Pienso que eso es corrupción y está mal que un hombre tenga ese tipo de poder secreto", sostuvo.

Bernanke, un ex profesor de la Universidad de Princeton, fue designado para encabezar la Fed por el ex presidente George W. Bush y fue vuelto a nominar en el 2009 por el actual presidente Barack Obama. Su mandato vence en enero del 2014.

"Yo no mantendría a Bernanke en su cargo. Elegiría a alguien por mi cuenta", dijo el candidato Mitt Romney, el republicano mejor posicionado en las encuestas.

El legislador Ron Paul también se mostró crítico. "Si tuviera que nombrar a una persona que lo hizo un poco bien, ese fue Paul Volcker", dijo en referencia al presidente de la Fed entre 1979 y 1987.
Paul calificó de "desastre" al antecesor de Bernanke, Alan Greenspan, por considerar que sus políticas alimentaron burbujas, como la burbuja de las compañías puntocom vista a inicios del 2000.

"Bernanke agrava el problema", dijo.

Herman Cain, el dueño de la cadena Godfather's Pizza, trazó una línea entre los buenos años de la Fed, cuando fue parte del directorio de la Fed de Kansas City en la década del 90, y la época de Bernanke.

"No estoy de acuerdo con el actuar de esta Reserva Federal. No estoy de acuerdo con las medidas que se han tomado bajo el mandato de Ben Bernanke", señaló Cain, que dijo que tenía en mente algunos buenos candidatos para reemplazarlo.

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Buenas noticias de Pepsi, buenas noticias de Europa:

Producción industrial zona euro supera previsiones en agosto
miércoles 12 de octubre de 2011 06:26 GYT
Imprimir[-] Texto [+] BRUSELAS (Reuters) - La producción industrial de la zona euro resultó mucho más fuerte de lo previsto en agosto, según datos oficiales publicados el miércoles que apuntaron a que la desaceleración económica podría haber sido menor de lo temido en el tercer trimestre.
La Oficina de Estadísticas de la Unión Europea dijo que la producción industrial en los 17 países que utilizan la moneda única subió un 1,2 por ciento intermensual en agosto con un incremento interanual del 5,3 por ciento.

Los economistas consultados por Reuters habían previsto un descenso mensual del 0,7 por ciento y un incremento interanual del 2,2 por ciento.

La Comisión Europea prevé que el crecimiento económico de la eurozona se desacelere al 0,1 por ciento intertrimestral en el tercer y cuarto trimestres del 2011 frente al incremento del 0,2 por ciento en abril-junio, en gran medida por el impacto negativo de la crisis de deuda soberana de la zona euro sobre la confianza.

No obstante, los datos de agosto mostraron que el incremento anual en la producción de bienes de capital, utilizados para la inversión, fue del 12,2 por ciento, mientras que la producción de bienes de consumo duradero, una medida de la confianza del consumidor, aumentó un 2,8 por ciento en términos interanuales.

En la mayor economía de la zona euro, Alemania, la producción cayó un 1 por ciento mensual pero subió un 7,8 por ciento respecto a igual periodo del año pasado.

(Información de Jan Strupczewski; editado por Rex Merrifield; traducido por Tomás Cobos en Madrid)