Jueves 12/08/11 La decision del ECB: recorte de intereses

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Copper December 08,08:19
Bid/Ask 3.5401 - 3.5427
Change +0.0065 +0.18%
Low/High 3.5333 - 3.5698
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Nickel December 08,08:18
Bid/Ask 8.1830 - 8.1902
Change +0.1234 +1.53%
Low/High 8.0596 - 8.2637
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Aluminum December 08,08:18
Bid/Ask 0.9157 - 0.9160
Change -0.0043 -0.47%
Low/High 0.9119 - 0.9259
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Zinc December 08,08:19
Bid/Ask 0.9125 - 0.9131
Change -0.0050 -0.54%
Low/High 0.9108 - 0.9241
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Lead December 08,08:17
Bid/Ask 0.9542 - 0.9553
Change -0.0043 -0.45%
Low/High 0.9478 - 0.9619

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Europe, Africa and Middle East
INDEX VALUE CHANGE % CHANGE TIME
Euro Stoxx 50 Pr 2,346.44 1.52 0.06% 08:01
FTSE 100 INDEX 5,567.56 20.65 0.37% 08:01
CAC 40 INDEX 3,173.83 -2.15 -0.07% 08:01
DAX INDEX 6,020.29 25.56 0.43% 08:01
IBEX 35 INDEX 8,649.80 5.50 0.06% 08:01
FTSE MIB INDEX 15,534.30 -116.59 -0.74% 08:01
AEX-Index 305.01 0.70 0.23% 08:01
OMX STOCKHOLM 30 INDEX 977.19 -1.62 -0.17% 08:15
SWISS MARKET INDEX 5,776.75 10.51 0.18% 08:00
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Asia-Pacific
INDEX VALUE CHANGE % CHANGE TIME
NIKKEI 225 8,664.58 -57.59 -0.66% 01:28
HANG SENG INDEX 19,107.80 -132.77 -0.69% 03:01
S&P/ASX 200 INDEX 4,280.70 -11.80 -0.27% 00:45

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El BOE mantiene sus medidas de QE.

Los inversionsitas predicen que China entrara en una crisis bancaria en los proximos cinco anios.

Fedex comprara 30 aviones Boeing.

Corzine dice que no tiene idea donde estan los fondos perdidos de los clientes.

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La EU y el IMF a punto de lograr un acuerdo, la EU le prestara 200 billones de euros al IMF.

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Exxon predice que el gas natural reemplazara al carbon para el 2025 para la generacion de electricidad, ellos se convertiran en la numero dos en gas a largo plazo.

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Los seguros de desempleo bajan a 381,000, buenas noticias, bajan 23,000.

Au up 1,751.6 y subiendo.

Europa pasa al alza.

Los futures suben a 16

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El 4 weeks moving average baja 3,000 a 393,250

Futures cu up 3.5750

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Los yields de Espana suben a 5.59% (10 anios)

Euro up 1.3441

+46

Al alza.

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Super Mario dice que por primera vez el ECB dara prestamos a 3 anios a los bancos al mismo rate, no mas caro como se especulaba. El ECB dara mas medidas , fuera de los standards anteriores. Mas accion por parte del ECB. Estan tambien flexibilizando los requerimientos de colateral.

Au up 1,754

Los futures siguen subiendo al escuchar a super Mario.

+73

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Oil up 101.69

+69

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C +1.37%

ERX +2.62%

EDC +0.71%

RIO + 0.47%

EGO +0.84%

SLW +0.93%

PAAS +0.74%

LULU +2.80%

FAS +2.90%

USO +1.03%

HAL +2.90%

BAC +2.04%

X +1.78%

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Yields suben a 2.08%

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Banco Inglaterra deja estable plan alivio en 275.000 mln libras
jueves 8 de diciembre de 2011 09:02 GYT
Imprimir[-] Texto [+] LONDRES (Reuters) - El Banco de Inglaterra votó el jueves por mantener el programa de alivio cuantitativo de cuatro meses que pretende inyectar 75.000 millones de libras esterlinas adicionales a la economía británica, que se desacelera rápidamente.
El Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra también mantuvo las tasas de interés en un mínimo histórico del 0,5 por ciento -donde han estado desde marzo del 2009-, mientras observa el resultado de una crucial cumbre de la Unión Europea esta semana que apunta a frenar la crisis de deuda de la zona euro.

Se prevé que el Banco Central Europeo, que anuncia los resultados de su reunión de política monetaria a las 1245 GMT, baje las tasas de interés antes de la cumbre de la UE.

Economistas consultados en un sondeo de Reuters la semana pasada se mostraron unánimes respecto a que el Banco de Inglaterra mantendría su meta de compras de bonos como alivio cuantitativo en 275.000 millones de libras esterlinas, que elevó en octubre, y que dejaría las tasas de interés sin variación.

(Reporte de David Milliken, Editado en español por Ignacio Badal)

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SPANISHDECEMBER 7, 2011, 7:55 P.M. ET.Los bancos centrales se preparan para una (posible) vida post euro

Por DAVID ENRICH, DEBORAH BALL, ALISTAIR MACDONALD y FRANCESCO GUERRERA
Algunos bancos centrales de Europa comienzan a evaluar planes de contingencia ante la posibilidad de que algunos países abandonen la zona euro o la unión monetaria se desmorone por completo, indicaron fuentes cercanas.

Ya han aparecido las primeras señales de que los bancos centrales estudian cómo resucitar monedas basadas en billetes que no se han impreso desde el lanzamiento del euro en enero de 2002. Al menos uno —el Banco Central de Irlanda— evalúa si necesitará prensas adicionales en caso de que deba emitir nuevos billetes para una moneda nacional renacida, según personas al tanto.

Fuera de los 17 países que conforman la zona euro, numerosos bancos centrales europeos contemplan medidas para protegerse de los posibles efectos de una disolución del bloque, dijeron otras personas. Varios, incluso el banco central de Suiza, consideran posibles sustitutos para el euro como referente cambiario para tratar de mantener estable el valor de sus monedas.

Las fuentes resaltaron que la planificación de los bancos centrales es preliminar y en ningún caso representa una expectativa de que la zona euro se encamina a la disolución.

Mucho en juego

De todos modos, el hecho de que los institutos emisores siquiera contemplen tal eventualidad, que hasta meses atrás se consideraba impensable, pone de relieve el veloz deterioro de las condiciones en Europa. Autoridades, bancos centrales e inversionistas de todo el mundo han puesto sus esperanzas en que una cumbre que se realizará esta semana en Bruselas forje una solución definitiva a una crisis que ya se prolonga por dos años y que ha puesto en duda la capacidad de pago de algunos países.

Es mucho lo que está en juego. Si los líderes europeos no logran desarticular la crisis, atizarán las crecientes dudas acerca de la viabilidad de la zona euro. Muchas autoridades, banqueros y otros expertos temen que la descomposición de la unión monetaria no sólo revertirá una década de integración económica sino que desencadenaría un caos financiero.

El banco de inversión J.P. Morgan Chase & Co. difundió el miércoles un informe en el que recomienda a las empresas e inversionistas protegerse de un colapso de la zona euro, aunque estima que la probabilidad de que ello ocurra es de 20%.

Antes del lanzamiento formal del euro, en enero de 2002, un ejército de planificadores pasó años coreografiando la logística del estreno de la moneda, incluyendo la acuñación de miles de millones de billetes y monedas y la distribución de la divisa a bancos y empresas del continente. Desarmar el bloque sería un proceso desordenado en el mejor de los casos. Los préstamos y depósitos denominados en euros, por ejemplo, tendrían que ser convertidos a nuevas monedas, y cada país tendría que decidir si desempolvar sus antiguas monedas y, de ser así, con qué velocidad producir grandes cantidades de billetes.

La mayoría de los bancos centrales de la zona euro tienen recursos limitados para imprimir billetes. Si bien el Banco Central Europeo es responsable de determinar la oferta de billetes de la zona euro, no los imprime, y deja esa tarea en las manos de los bancos centrales de los países del bloque.

Los países de la zona euro tienen diferentes arreglos para imprimir su cuota de billetes. Algunos, como Grecia e Irlanda, tienen sus propias prensas. Otros tercerizan el trabajo a compañías privadas.

En las últimas semanas, funcionarios del banco central irlandés han realizado conversaciones preliminares sobre si necesitarían capacidad de impresión adicional en caso de un quiebre de la zona euro o si Irlanda recupera su antigua moneda, la libra irlandesa, según personas al tanto. "Se analizaron toda clase de cosas que no se pensaban hace dos meses", afirmó un asistente a una reunión. Una portavoz del Banco Central de Irlanda se negó a comentar al respecto.

Desempolvando las prensas

El banco central de Grecia, ampliamente considerado como el país con mayores probabilidades de abandonar la zona euro, posee una imprenta de billetes llamada IETA. Construida en 1941, la planta hoy tiene "maquinaria de primer nivel", informa la página web de la entidad.

Según rumores insistentes que circularon en Atenas el año pasado, el Banco de Grecia imprimió secretamente dracmas, la moneda de Grecia antes del euro. En bromas que circulaban por correo electrónico aparecían billetes de dracmas con la imagen del entonces primer ministro George Papandreou. Se han atribuido a los rumores las oleadas de retiros de bancos minoristas griegos.

Un portavoz del Banco de Grecia indicó que el organismo no buscaba maneras de aumentar su capacidad de impresión. "No se ha hablado de este asunto", sentenció.

Algunos euros se producen fuera de la zona euro.

En Gateshead, en el norte de Inglaterra, una planta de la empresa De La Rue PLC imprime billetes para varios países de la zona euro, señalan personas al tanto. Una portavoz de De La Rue se negó a comentar.

Si bien algunos países de la zona euro cuentan con sus propias prensas, "podría haber otras oportunidades tras una posible fragmentación del euro, por cuanto muchos de los países menores no tienen imprentas estatales", dijo en un comunicado Tim Cobbold, presidente ejecutivo de De La Rue. El ejecutivo observó que suele tomar unos seis meses crear una nueva moneda con las características de seguridad necesarias.

En Suiza, que al igual que Inglaterra está fuera de la zona euro, el banco central ha usado el euro como referente externo en su empeño por mantener la estabilidad del franco suizo.

Ahora, el Banco Nacional Suizo pondera qué moneda o canasta de monedas reemplazaría al euro como referente para techo de la tasación de la moneda, indicó una persona al tanto

Antes de la introducción del euro, el marco alemán era el principal referente suizo. Alemania es el mayor socio comercial de Suiza, por lo que un nuevo marco alemán podría, en teoría, sustituir al euro, agregó la fuente, aunque el banco central también considera otros escenarios, como la formación de más de un bloque monetario dentro de Europa.

—Alkman Granitsas y Brian Blackstone contribuyeron a este artículo.

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SPANISHDECEMBER 7, 2011, 4:32 P.M. ET.La deuda "chatarra" quizás no se merezca ese nombre
Por SUZANNE MCGEE
Para algunos inversionistas, los bonos "chatarra" últimamente se parecen mucho a un tesoro.

Los generosos rendimientos sobre estos bonos por debajo del grado de inversión —a menudo llamados cortésmente bonos de alto retorno— atrajeron una gran cantidad de nuevo capital de inversionistas hacia fondos de inversión y fondos que cotizan en bolsa que se especializan en esta parte del mercado de renta fija. En un momento en octubre, los flujos semanales ascendieron a US$2.200 millones, el más alto que haya registrado Lipper desde que comenzó a seguir estos datos en 1992.

Eso podría sonar irracional, considerando los altos niveles de volatilidad del sector este año. También están las perspectivas preocupantes de que una crisis financiera europea afecte a inversiones de todas clases. El fondo de alto retorno promedio tuvo un rendimiento de 0,51% hasta el 30 de noviembre, según Lipper, lo que supera el rendimiento promedio de 4,95% para algunos fondos de bonos con grado de inversión.

Pero Ray Kennedy, cogestor del fondo Hotchkis & Wiley High Yield, afirma que los inversionistas responden de una forma perfectamente racional a una oportunidad bastante irracional que de golpe apareció hace poco y se mantiene más o menos intacta. "Vemos niveles de diferenciales que simplemente no parecen tener sentido", señala.

Normalmente, la razón por la que los diferenciales de bonos chatarra se vuelven tan amplios —hasta el nivel actual de alrededor de ocho puntos porcentuales por encima de lo que se les paga a los inversionistas que poseen valores del Tesoro de EE.UU.— es que el riesgo asociado con la inversión también aumenta marcadamente. Pero ese ya no es el caso, afirman gestores y analistas de renta fija. Los diferenciales aumentaron a mediados de año a medida que los inversionistas comenzaban a abandonar lo que consideraban activos de riesgo, incluyendo acciones y bonos basura; en tanto, la tasa de cesación de pagos de bonos chatarra cayó por debajo de 2% por primera vez desde 2008, lo que indica que el riesgo real asociado con la clase de activos de hecho era menor, sostienen gestores y analistas.

Barclays Wealth, una división de Barclays PLC, está entre las firmas que ven una oportunidad en los bonos basura. "Es un buen momento para estar en esta parte del mundo de la inversión, con diferenciales que están por encima de la media de 10 años y que superarán significativamente los niveles probables de cesación de pagos, incluso con un pronóstico pesimista", señala Elizabeth Fell, una estratega de renta fija de EE.UU. en la firma. En las últimas semanas, Fell y su equipo elevaron la asignación recomendada a una categoría que incluye deuda de mercados emergentes y bonos basura de 2% a 6%, y esos cuatro puntos porcentuales extra fueron colocados en bonos basura, explica.

Con el tiempo, si el apetito de los inversionistas por los retornos por encima del promedio de bonos basura sigue siendo insaciable, los precios aumentarán y el spread entre los rendimientos de bonos basura y de valores del Tesoro de EE.UU. volverá a contraerse. "Estamos en las primeras etapas de una fuerte racha de (los bonos) de altos retornos", afirma Kathleen Gaffney, gestora de renta fija de la firma de fondos de inversión Loomis, Sayles & Co. Si Gaffney tiene razón, el mercado podría terminar llevando los diferenciales de bonos chatarra a niveles tan bajos que los retornos ya no reflejarían lo suficiente el riesgo que separa un bono basura de otro con grado de inversión.

El desafío para los gestores de altos retornos es decidir cómo posicionar sus portafolios dentro de la clase de activos, teniendo en consideración, por ejemplo, bonos de calificación BB contra otros más peligrosos como valores con calificación C.

Gaffney y otros gestores y analistas sostienen que la clave para capturar y conservar los altos retornos del sector es un análisis riguroso valor por valor; coinciden en que no es momento de invertir en un fondo que se concentre en un sector o una parte del espectro de crédito.

Todd Rosenbluth, analista de fondos de inversión de S&P Capital IQ, una filial de McGraw-Hill Cos. en Nueva York, afirma que las inversiones exitosas en bonos basura este año dependieron de tomar buenas decisiones a nivel micro y no macro.

Aunque las cifras fundamentales indican que los bonos basura seguirán teniendo un mejor desempeño que otras clases de valores de renta fija, quienes tienen experiencia en esta parte del mercado afirman que otras cosas podrían afectar los precios. Uno es el hecho de que muchos bancos y bancos de inversión redujeron sus actividades de generación de mercado como respuesta a nuevas regulaciones financieras o simplemente para reducir su propia exposición al riesgo. El resultado, afirma Kennedy, es que el corretaje de valores individuales —nunca tan líquido como lo es en las acciones o incluso en bonos corporativos de grado de inversión— puede volverse más complicado, y añadir volatilidad.