por El_Diez » Mié Feb 22, 2012 12:55 pm
Morgan Stanley advierte de una posible caída de las acciones
La subida coincidente de varios activos es preocupante
El hecho de que casi todos los activos lo estén haciendo muy bien en los últimos tiempos deberían poner nervioso al inversor.
Graham Secker Morgan Stanley publica hoy una advertencia: los inversores son optimistas en todas las principales clases de activos ... Acciones, bonos, oro y petróleo aumentaron su valor durante el mes de enero.
Se trata de un fenómeno poco frecuente y que en los últimos años ha tendido a ser una buena señal de venta para las acciones... Y este ha sido un indicador muy fiable de venta.
Los datos de la CFTC muestran que en la actualidad hay posiciones netas largas especulativas en el Nasdaq, los bonos del Tesoro de Estados Unidos y el petróleo. Desde 1999 el rendimiento promedio del MSCI Europa después de ocurra tal coincidencia es del -6,6% y la probabilidad de un mercado al alza es de solo el 19%.
El retroceso podría requerir un catalizador económico, que Secker dice podría estar a la vuelta de la esquina:
"Esperamos que un flujo de noticias macro mucho menos favorable", comenta.
"Aunque todavía tenemos que detectar signos claros de un pico/roll-over en los indicadores económicos adelantamos que vigilamos, nuestras previsiones económicas para el PIB de EEUU y Europa, implican que la probabilidad de un alza más significativa en estas medidas es razonablemente baja. Si bien es difícil que veamos una decepción importante en el flujo de noticias macro en el corto plazo, es mucho más fácil argumentar que el flujo de noticias será "menos bueno" de cara al futuro, ya que la euforia inicial de la intervención del BCE comienza a retroceder. Creemos que el mercado ya está descontando subidas en los indicadores principales, como el ISM", dice Morgan Stanley,
Como consecuencia, el banco de inversión espera un retroceso de los mercados y recomienda centrarse en las acciones individuales.
"No está derrotado quien no triunfa, sino quien no lucha."