Lunes 30/04/12 PMI de Chicago, Semana del empleo

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Lunes

Eventos economicos

Ingreso personal
PMI de Chicago
Encuesta de Dallas
Subasta de bonos
Precios de los agricultores
Richard Fisher habla

Entre los indicadores mas importantes de la semana tenemos las ventas de autos, el ISM manufacturero y el gasto en construccion el Martes, las solicitudes de hipotecas, el reporte del empleo privado de acuerdo a ADP y las ordenes de fabricas el Miercoles, las solicitudes de desempleo, la productividad y los costos del empleo y el ISM no manufacturero el Jueves y el Viernes las cifras del empleo y el nivel del desempleo.

Personal Income and Outlays
8:30 AM ET


Chicago PMI
9:45 AM ET


Dallas Fed Mfg Survey
10:30 AM ET


4-Week Bill Announcement
11:00 AM ET


3-Month Bill Auction
11:30 AM ET


6-Month Bill Auction
11:30 AM ET


Farm Prices
3:00 PM ET

Richard Fisher Speaks
5:30 PM ET


Jeffrey Lacker Speaks




Motor Vehicle Sales


ICSC-Goldman Store Sales
7:45 AM ET


Redbook
8:55 AM ET

Naryana Kocherlakota Speaks
9:30 AM ET



ISM Mfg Index
10:00 AM ET


Construction Spending
10:00 AM ET

John Williams Speaks
11:00 AM ET



4-Week Bill Auction
11:30 AM ET


52-Week Bill Auction
11:30 AM ET

Charles Evans Speaks
12:30 PM ET


Charles Plosser Speaks
2:00 PM ET



Bank Reserve Settlement


MBA Purchase Applications
7:00 AM ET


Challenger Job-Cut Report
7:30 AM ET

Daniel Tarullo Speaks
8:00 AM ET



ADP Employment Report
8:15 AM ET


Treasury Refunding Announcement
9:00 AM ET


3-Yr Note Announcement
9:00 AM ET


10-Yr Note Announcement
9:00 AM ET


30-Yr Bond Announcement
9:00 AM ET


Factory Orders
10:00 AM ET


EIA Petroleum Status Report
10:30 AM ET

Jeffrey Lacker Speaks
12:30 PM ET


Weekly Bill Settlement

52-Week Bill Settlement


Chain Store Sales


Jobless Claims
8:30 AM ET


Productivity and Costs
8:30 AM ET


Ceridian-UCLA PCI
9:00 AM ET


Bloomberg Consumer Comfort Index
9:45 AM ET


ISM Non-Mfg Index
10:00 AM ET


EIA Natural Gas Report
10:30 AM ET

Federal Reserve Bank Presidents Speaks
11:00 AM ET



3-Month Bill Announcement
11:00 AM ET


6-Month Bill Announcement
11:00 AM ET


Fed Balance Sheet
4:30 PM ET


Money Supply
4:30 PM ET

John Williams Speaks


Monster Employment Index


Employment Situation
8:30 AM ET


Treasury STRIPS
3:00 PM ET

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Treasurys Price Chg Yield %
2-Year Note* -0/32 0.274
10-Year Note* -1/32 1.944
* at close

6:25 p.m. EDT 04/29/12Futures Last Change Settle
Crude Oil 104.79 -0.14 104.93
Gold 1665.0 0.2 1664.8
E-mini Dow 13192 28 13164
E-mini S&P 500 1402.00 3.50 1398.50

6:35 p.m. EDT 04/29/12Currencies Last (mid) Prior Day †
Japanese Yen (USD/JPY) 80.36 80.27
Euro (EUR/USD) 1.3238 1.3253
† Late Friday in New York.

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Se espera una creación de empleos del orden de los 159,000.

Next Week’s Tape: It’s All About Jobs

By Kathleen Madigan


After the March U.S. employment report greatly disappointed economy-watchers, hopes are building for a better performance by April payrolls.

Even so, the forecasts for next Friday’s employment report are cautious. The median forecast by economists surveyed by Dow Jones Newswires is for a gain of 159,000 in April. That would be up from only 120,000 jobs added in March but hardly a barn-burning increase in hiring.

The April unemployment rate is forecast to hold at 8.2%.

The U.S. economy downshifted in March and, in addition to payrolls, next week’s data will contain April information on business activity and car sales. Those reports may shed light on whether March was a one-month dip or the start of something more worrisome.

The Institute for Supply Management will report its factory survey on Tuesday. The April purchasing managers’ index is expected to remain in expansion mode (that is, above 50) but fall to 52.7 from 53.4 in March.

The ISM’s non-manufacturing report is scheduled for Thursday. The median forecast is that PMI declined to 55.5 this month from 56.0 in March.

Vehicle sales have been strong so far this year, enabling vehicle production to account for almost half of economic growth in the first quarter. Economists expect that demand remained robust in April. Sales are forecast to total an annual rate of 14.5 million, up from 14.4 million in March.

Economics

Monday

Personal income and consumer spending at 8:30 a.m. Eastern Time. Chicago PMI at 9:45 and Dallas Fed manufacturing survey at 10:30.

Tuesday

ISM manufacturing survey at 10:00. Economists expect activity slowed a little in April from the previous month. Consensus calls for 52.7 from 53.4 in March. A reading on construction spending is also due at 10:00. Vehicle sales will  be released throughout the day.

Wednesday

ADP jobs survey. Economists expect 175,000 jobs added in April, down from 209,000 in the previous month. Factory orders are due at 10:00

Thursday

Jobless claims, which are expected to fall 10,000 to 378,000. Readings on productivity and unit labor costs are also due. ISM non-manufacturing survey expected at 10:00.

Friday

The big kahuna: April nonfarm payrolls expected at 8:30. Economists expect 159,000 jobs were added last month, up from 120,000 in March. The three straight months of at least 200,000 jobs added seem so long ago. The unemployment rate is seen holding steady at 8.2%. Average hourly wages are expected to rise 0.2%.

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Euro down 1.3237

Yen up 80.35

Los futures del Dow J Inés 26 puntos al alza.

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Oil down 104.79

Au up 1,665.40

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Korea +0.49%

Los futures del Dow Jones 10 puntos al alza.

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El Shanghai -0.35%

[Luis04]

Krugman: "Romper el euro ahora se pagaría muy caro"
elEconomista.es29/04/2012 - 16:23

'¡Acabad ya con esta crisis!' es el título del libro en el que premio nobel de Economía Paul Krugman se acerca a la depresión económica en la que vive el mundo desarrollado con la intención de dar respuesta a una pregunta crucial: "Y ahora, ¿qué hacemos? En él, entre otras cosas, expone lo que son sus claves para salvar el euro.


Krugman, euroescéptico manifiesto, cree que a estas alturas romper el euro se pagaría demasiado caro, por lo que recomienda aplicarse en la salvación del mismo. Así lo expone en su libro, de próxima aparición, y cuyo primer capítulo publica esta domingo el diario El País.

Lo primero que habría que hacer para tratar de salvar el euro, según el economista, sería "poner coto a los ataques de pánico. Tiene que haber garantías de una liquidez adecuada. La forma más clara de lograrlo sería que el Banco Central Europeo (BCE) estuviera preparado para comprar bonos gubertamentales de los países del euro".

En segundo lugar, expone que hay que dar "vías realistas de retorno a la competitividad" a los países de Europa que arrastran grandes déficits comerciales, aún asumiendo el hecho de que esto generaría un aumento de la tasa de inflación. Según Krugman, para conseguir este objetivo sería necesaria "una política monetaria muy expansiva" por parte del BCE, además de "un estímulo fiscal en Alemania y en unos pocos países más pequeños".

En tercer lugar, el nobel apunta que los países con problemas de déficit y endeudamiento deberán adoptar "medidas de considerable austeridad fiscal, durante un tiempo, para ordenar sus sistemas fiscales"

Krugman va más allá en sus propuestas para la salvación de la moneda única y, además de mostrar el camino para lograrlo, gusta de analizar las posibilidades que existen de conseguir el objetivo. Es llegado este punto cuando no lo tiene nada claro.

Pese a advertir un panorama más favorable, tras el relevo en la presidencia de BCE y la llegada de Draghi al poder de este organismo, lamenta que países como Grecia, Portugal e Irlanda "sigan excluidos de los mercados de capital privados" y que sigan dependiendo del "insuficiente" dinero proporcionado por Bruselas, el FMI y el Banco Central para tratar de salir adelante; un dinero, por otra parte, gravado con unos intereses de devolución tan elevados que, junto a las exigencias de recortes exigidos para acceder al préstamo, condenan a las naciones en problemas a "pozos aún más hondos".

Krugman también ha criticado que los países europeos con superávit se hayan lanzado a aplicar programas de austeridad, lo cual acaba con la esperanzas de que crezcan las exportaciones de los más débiles.

[Luis04]

Bolsa americana, un percherón que tira del carro bursátil mundial
Jose Luis de Haro | Nueva York19:23 - 29/04/2012

El ambiente anda caldeado en las cuadras de la renta variable mundial. Hasta no hace mucho tiempo, los mercados emergentes, especialmente en Asia, eran considerados los pura sangre del hipódromo bursátil mundial. Sin embargo, sus políticas monetarias, en muchos casos condicionadas por una Fed que mantiene un dólar débil, junto la epidemia que se extiende en Europa, entre otros factores, parecen haber cambiado las tornas a la hora de seducir a los inversores.

En las apuestas cada vez son más los que ven en EEUU una oportunidad constante para generar beneficios a un precio que todavía puede considerarse relativamente barato -sus principales índices cotizan a un PER medio de 13 veces beneficios y ofrecen crecimientos de dos dígitos en sus beneficios por acción .

A vista de pájaro, el índice MSCI World Index, que incluye 1.600 valores de 24 países no emergentes, ha subido un 8 por ciento en lo que llevamos de año, mientras que su homólogo para países emergentes, el MSCI Emerging Markets Index, le saca poca ventaja con un incremento del 10 por ciento. En esta carrera, el percherón estadounidense parece estar cogiendo impulso a paso firme. "Creemos que la recuperación económica de EEUU está ganando impulso y que las acciones estadounidenses ofrecen algunas oportunidades de compra atractivas" asegura Natalie Trunow, jefa de inversiones de Calvert Investment Management.

Junto al huracán provocado por la crisis de deuda soberana en Europa, donde los mercados bursátiles se tambalean y hasta el Dax Xetra ha cedido un 8 por ciento en el último año, y la incertidumbre sobre la ralentización del crecimiento en China, las dudas siembran las decisiones de los inversiones. Al fin y al cabo, la falta de una política monetaria "pro-activa" en el gigante asiático ata en cierta forma el comportamiento de los mercados bursátiles

Mientras, en EEUU, el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke afirmaba el pasado miércoles que el banco central estadounidense "está preparado para tomar medidas adicionales si son necesarias", es decir, abría la veda a una nueva ronda de estímulos si fuera necesario. No parece, no obstante que lo sea de momento. El Comité de Mercados Abiertos de la Reserva Federal (FOMC, por sus siglas en inglés) mostró un tono un poco más optimista. Bernanke y sus chicos auguran que "el crecimiento económico siga siendo moderado en los próximos trimestres y luego aumente gradualmente". "Esto significa que la Reserva Federal ve un crecimiento moderado y espera que éste mejore", indicó Paul Edelstein, director de economía financiera en la consultora IHS Global Insight.

Tampoco debemos olvidar la buena marcha que, de momento, presentan las cotizadas estadounidenses, con sus resultados correspondientes a los tres primeros meses de 2012. No sólo Apple ha roto moldes con una beneficio que creció un sorprendente 94 por ciento en su segundo trimestre fiscal sino que el resto de empresas también parecen estar aprobando el escrutinio del mercado. Con los resultados de más del 25 por ciento de las compañías del S&P 500 sobre la mesa, un 80 por ciento de ellas ha superado las estimaciones de beneficios del consenso de los analistas, un ritmo sin precedentes y muy por encima de la media histórica del 62 por ciento.

Los precios, su mayor atractivo
A pesar del positivo balance, no todo el monte es orégano. Tanto FactSet como Thomson Reuters o Capital IQ esperan que el incremento anual de los beneficios anuales registrados por S&P 500 oscile entre un 4 y un 4,5 por ciento para el trimestre finalizado el pasado 31 de marzo, es decir, su crecimiento más débil de los últimos dos años. Para muchos, el atractivo de la renta variable norteamericana sigue estando en su precio, todavía relativamente barato. "El mercado bursátil de EEUU es muy atractivo con PER de 12,7 y una rentabilidad media por dividendo del 2 por ciento" explica Thomas J. Lee, estratega de JP Morgan. Precisamente, a comienzos de semana, Dow Jones Indexes informaba que las 30 blue chips que conforman el Dow Jones de Industriales incrementarán su dividendo un 8,4 por ciento en su tasa anual y un 2,1 por ciento si lo comparamos con el trimestre anterior.

"Estos datos sobre dividendos proporcionan información significativa sobre la perspectiva estratégica de las principales compañías de EEUU", asegura David Krein, director de desarrollo y análisis de Dow Jones Indexes. Desde el cuarto trimestre de 2011, seis componentes del Dow Jones han aumentado su dividendo por acción. Cisco Systems, en un 33,33 por ciento; JPMorgan Chase & Co, en un 20,00 por ciento; Pfizer un 10.00 por ciento, Wal-Mart Stores un 8.90 por ciento; Coca-Cola, estrategia de elMonitor de elEconomista, un 8,51 por ciento, y 3M Co un 7,27 por ciento.

Desde JP Morgan, Lee indicó que, tras sondear el sentimiento de los inversores europeos, su equipo considera que éstos "son más constructivos a la hora de confiar en los mercados de renta variable de Estados Unidos de lo que perciben los propios inversores estadounidenses". Al fin y al cabo, la impresión es que "EEUU es el mercado menos malo, ya que no tiene el riesgo político y económico que se observa en Europa", indica. Además, "tampoco sufre el ritmo de corrección en la tasa de creciemiento que vive China y que afectará los mercados emergentes.

Los analistas afirman que la clave para los inversores durante las próximas fechas debe estar centrada en las previsiones de beneficios que muchas empresas ofrecen junto a sus resultados. La tendencia inicial, menos de una decena de compañías han incluido perspectivas de beneficio, muestra una cierta cautela, ya que las empresas han reducido sus pronósticos de ganancias por la preocupación puesto que un crecimiento más lento en el extranjero acabará por perjudicar a las compañías estadounidenses.

En todo caso, esto no oculta que el mercado made in USA es, con diferencia, de los pocos que se incluyen en todas las quinielas de rentabilidad para este año. Una de las opciones que tiene el pequeño inversor para montar este caballo percherón es a través de fondos de inversión. La oferta en España es tan amplia que incluye a más de 200 productos de este tipo, pero para elegir uno que realmente ofrezca una buena gestión activa que permita al inversor ganar más que el índice, es necesario analizar cada producto.

Un buen baremo puede ser que cuente con la máxima calificación de Morningstar, las cinco estrellas, que premia a los fondos que mejor binomio rentabilidad/ riesgo han ofrecido a largo plazo, entre otros criterios. De los que cuentan con esta nota, los que han ofrecido a sus partícipes una mayor rentabilidad son BNPP L1 Equity USA Growth I, UBS (Lux) ES USA Growth (USD) U-X Acc y Robeco US Select Opportunities Eqs I$. Todos ellos tienen en común varias cosas. La primera es que acumulan en los últimos cinco años rentabilidades anualizadas superiores al 10 por ciento. La segunda es que, al menos dos de ellos, el fondo de BNP y el de UBS, tienen a Apple como la principal posición de su cartera. Y la tercera es que todos ellos se decantan más por el estilo de crecimiento (growth) que el de valor (value) a la hora de seleccionar los títulos que incluyen en sus cartera. Una estrategia que, además de reportarles buenos resultados a largo plazo, también se los reporta a corto, ya que todos logran rentabilidades superiores al 10 por ciento en lo que va de ejercicio. No está mal...

[Luis04]

¿'Plan Marshall' europeo para salir de la crisis?
29/04/2012 - 11:50
El estado de salud de la economía europea exige de medidas contundentes. Es por eso que Bruselas estaría diseñando una especie de 'Plan Marshall' que supondría una inyección de 200.000 millones de euros en infraestructuras, energía y tecnología para estimular el crecimiento en los países de la UE más castigados por la crisis.


Según publica hoy el diario El País, España sería uno de los países que se beneficiaría de este plan de reactivación económica que prepara Bruselas y que se presentaría de forma oficial en la reunión de jefes de Estado y de Gobierno de finales del mes de junio, conocida ya como la Cumbre del Crecimiento.

Esta fuerte inyección de dinero, "un gran plan de inversión en infraestructuras, energía verde y tecnologías avanzadas, contaría con la participación del sector privado, según fuentes europeas citadas por el diario de Prisa, puesto que el objetivo es que no cueste dinero, o si no que cueste lo menos posible y que no aumente la deuda de los eurosocios.

La rebelión en Europa contra la política alemana de austeridad total es un hecho y la misma Merkel parece no sólo aceptarla sino tratar de sumarse a ella y dirigirla, visto el anuncio que realizó este sábado al hablar de una "agenda del crecimiento", que sin olvidar el control fiscal introduce también la necesidad de estimular el crecimiento económica de la eurozona.

Dentro de estos planes de estímulo, el Banco Europeo de Inversiones (BEI), una institución que hasta ahora no estaba ayudando cuando se la ha necesitado, se presenta como la herramienta preferida para acometer las inversiones, crear empleo y crecer. Una opción sería capitalizarlo. También es probable que se recurra a la ingeniería financiera de avales y eurobonos, a vehículos financieros sofisticados o, incluso, a crear una agencia europea de infraestructuras.

[Luis04]

El cambio de Francia que sacudirá Europa
Por Cecilia S. Prieto9:00 - 29/04/2012

De cumplirse todos los pronósticos y ganar el socialista François Holland las elecciones presidenciales galas, el cambio de Gobierno pondrá como interlocutor de Alemania a un presidente partidario de la emisión de eurobonos, la bajada de los tipos de interés y la separación entre la banca de inversión y la banca doméstica. Especial Elecciones Francesas.

François Hollande (Partido Socialista) y Nicolas Sarkozy (Unión por un Movimiento Popular, UPM). Uno de estos nombres, o la combinación de algunos (para lo cual habría que incluir a Marine Le Pen, del Frente Nacional, o a Jean-Luc Mélechon, del Partido de Izquierdas), regirán el rumbo de Francia en los próximos cinco años a partir del 6 de mayo. De rebote, la victoria puede condicionar la continuidad o el fin del eje francoalemán.

Entretanto, a la espera de que los electores galos se manifiesten en las urnas, son los números los que hablan. La prima de riesgo, medida por el interés adicional que exigen los inversores al bono a diez años galo respecto a su par alemán, se encuentra en niveles similares desde el comienzo de 2012 (132 frente a 131 puntos básicos). No obstante, hace un año por estas fechas el diferencial se encontraba en tan sólo 35 puntos básicos. El bono a diez años renta el 3 por ciento actualmente frente al 3,148 por ciento al que empezó el año... aunque en abril del año pasado rendía un 3,645 por ciento.

¿Qué promete Hollande? Entre los puntos fuertes de su programa económico figuran: la imposición de una tasa sobre las transacciones financieras (la conocida como tasa Tobin); la actualización y aplicación de la regla Volcker, consistente en la separación de la actividad bancaria más especulativa o de trading de la dedicada a actividades que estimulen empleo e inversión (depósitos, préstamos, hipotecas...); o la limitación de los bonus a directivos. No obstante, su propuesta estrella es la creación de los eurobonos. El pasado miércoles el candidato socialista reiteró su promesa de pedir a los líderes europeos que se renegocien los términos de la política fiscal comunitaria para que se estudie su emisión "no para mutualizar la deuda, sino para financiar proyectos industriales y de inversión", según declaró a Europa Press.

¿Qué propone Sarkozy? El presidente saliente es un fiel defensor de la tasa Tobin, pero su ideario se inclina por la apuesta continuista de la austeridad (el conocido como eje francoalemán o dúo Merkozy), con la reivindicación explícita de la no modificación de los tratados de la UE sobre política fiscal. Entre otras de sus propuestas figuran la aplicación de un IVA social, la flexibilización de la jornada laboral, la aplicación de una tasa a las grandes cotizadas francesas o la promesa de alcanzar el déficit 0 en 2016.

Ojo, que tras el 18 por ciento de los votos que ha conseguido una outsider como Marine Le Pen, Sarkozy ha introducido en su discurso giros hacia la ultraderecha (como el endurecimiento de las políticas sobre inmigración) por si necesita el apoyo del Frente Popular para garantizar su permanencia en el Elíseo. También cabe destacar dos factores dentro de la campaña electoral de Sarkozy: su baja popularidad -que sus asesores han querido disimular presentándole como el hombre del momento- y sus ataques directos a Hollande.

A falta de lo que se decida la semana que viene en las urnas, las encuestas arrojan a Hollande como el favorito de los franceses. Según una encuesta realizada por TNS Sofres/ Sofra Group recogida por el diario Le Monde y publicada el pasado jueves, al líder socialista se le atribuye una ventaja de diez puntos porcentuales sobre Sarkozy para la segunda vuelta, con el 55 por ciento frente al 45 por ciento. Algo que corroboran desde Citi: "La historia sugiere que los líderes de encuestas raramente pierden", afirma en su informe sobre implicaciones de las presidenciales francesas.

Los bancos, en el ojo del huracán
Gane quien gane, el énfasis de los candidatos, y no sólo los dos principales, anticipan un castigo bursátil para el sector bancario francés: "El tamaño de las entidades galas, comparado con la economía de nuestro vecino, sigue siendo muy grande y no tienen, ni mucho menos, inmunidad a la crisis de los países periféricos" afirma Juan Ramón Caridad, de Swiss & Global.

Otros sectores que también podrían sufrir estragos postelectorales serían los de seguros, energía nuclear y aeroespacio y defensa, como señala Citi. El primero, debido a que todo apunta a que la reforma fiscal pendiente en Francia favorecería la contratación de productos bancarios frente a la suscripción de seguros (otra de las propuestas del programa de Hollande es el alza de las tasas sobre los productos vinculados a seguros de vida contratados hace menos de 8 años). El segundo, debido a la participación estatal en compañías como EDF o GDF Suez -cabe recordar que Francia es uno de los principales consumidores de energía nuclear en el mundo-, que se pueden ver afectadas, además, por la incertidumbre regulatoria: "La regulación de los mercados de la electricidad y el gas está fuertemente afectada por las previsiones del Gobierno y por tanto esperaríamos decisiones sobre la vida de las plantas nucleares, instalaciones renovables e incentivos, y revisión de las tarifas del gas y la electricidad, si se produce un cambio de gobierno", aseveran desde Citi. Desde el banco americano explican que tras las elecciones se podría recortar las primas que el Estado destina a Defensa, que cifran en 31.000 millones de euros (un 2 por ciento de su PIB). "Es probable que cualquier recorte en defensa sea gradual, más que inmediato, y supondrá un recorte total del 10 por ciento, similar a los que efectuó Reino Unido a finales de 2010".

Cambio en el modelo europeo
Siendo simplistas se podría afirmar que lo que se juega en Francia es el voto por el cambio, o el voto por la continuidad. Pero la realidad muestra muchas más aristas. De ganar Hollande, como adelantan las encuestas, Angela Merkel tendría que dialogar con un nuevo socio mucho menos estricto con la disciplina fiscal. Aunque también es verdad que, adelantando acontecimientos, la canciller germana ya empezó a suavizar su discurso esta semana, con declaraciones como "la austeridad por sí sola no resolverá la crisis", frase que pronunció el pasado miércoles.

La ascensión del primer presidente socialista galo desde Miterrand también ha cotizado en bolsa. El lunes, tras conocerse los datos finales del escrutinio, el Cac 40 cayó un 2,83 por ciento, entrando en números rojos en 2012. Pero en las jornadas siguientes consiguió borrar las pérdidas, rebotando un 4,37 por ciento en dos sesiones al alza, de tal forma al cierre de la semana acumula un 3,37 por ciento en el año. "El mercado empieza a entender que Hollande no quiere derrumbar la zona euro, sino completar el pacto fiscal con medidas de crecimiento de verdad, incluyendo un papel fundamental del Banco Europeo de inversiones. Tampoco busca un conflicto frontal con Alemania respecto al BCE", declara Alain Galibert, asesor de elEconomista, que piensa que, de ser su candidatura la ganadora, Merkel tendrá que dar su brazo de hierro a torcer, bien con los eurobonos, bien transigiendo una bajada de los tipos de interés. Caridad introduce un matiz: "Más que la combinación de líderes, la clave es que, cuando gobiernen, rebajen claramente el tono populista electoral y pongan números a sus promesas". "Cierto contrapeso al liderazgo alemán puede ser bien visto, pero si se respeta a los que prestan el dinero para que el sistema funcione", añade.

No todos ven con tanto optimismo el voto del cambio. En el análisis de The Economist, "El bastante peligroso señor Hollande", recuerdan que la publicación había mostrado en 2007 su apoyo a Sarkozy, destacando algunos de sus logros (elevación de la edad de jubilación, 35 horas laborales a la semana, liberalización de las universidades), pese a que "las políticas de Sarkozy han demostrado ser tan impredecibles e inestables como él mismo". Eso sí, desde The Economist afirman que, si tuvieran que ir a votar el 6 de mayo, votarían a Sarkozy, "no por sus méritos, sino para mantener fuera a Hollande". Desde la publicación destacan que éste defiende ideas europeas, pero no está dispuesto a adoptar reformas estructurales que, desde su punto de vista, Francia necesita urgentemente y que contrastan con las que sí han emprendido sus países vecinos, Italia y España.

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Oil down 104.66

Au up 1,663

Ag up 31.30

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Price: US$/lb 

Copper April 29,20:59
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Nickel April 27,14:03
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Aluminum April 29,20:17
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Zinc April 29,20:59
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Lead April 27,14:03
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S&P/ASX 200