Jueves 26/07/12 Ordenes de bienes duraderos

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Si escuchan las palabras de Draghi, realmente es muy categorico, dice que haran todo lo que sea necesario, ojo, no dice lo que podamos (eso me indica a mi que se salen del libreto) y agrega todavia mas decisivo: creanme se puede hacer.

Con razon el mercado al alza.

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Los yields de Espana bajan, debajo de 7%.

El euro ya esta en 1.2299

Oil up 89.96

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Ag up 27.63

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Yo quiero escuchar a Merkel.

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Peru +0.34%

26/07/2012 685,977.56 260,036.98 28

Movimientos de mercado por variación diariaAcciones Ultima cotización (S/.) Var. día (S/.) Var. día (%)
RIO US$ 4.36 US$ 0.09 2.11
PML US$ 0.60 US$ 0.01 1.69
TV US$ 0.75 US$ 0.01 1.35
BAP US$ 115.70 US$ 1.10 0.96
FERREYC1 2.19 0.02 0.92

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Oil up 90.12

Mas vale que FB reporte buenos resultados, si no es asi, le van a dar aun mas duro.

Futures cu up 3.40

+223

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La habran amordazado a Merkel, me pregunto.

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  Last Change % Chg
DJIA 12834.08 158.03 1.25
Nasdaq 2878.04 23.80 0.83
S&P 500 1352.59 14.70 1.10
DJ Total Stock Market 14053.21 132.83 0.95
Russell 2000 775.97 6.66 0.87
Global Dow 1783.72 34.95 2.00
Japan: Nikkei Average* 8443.10 77.20 0.92

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11:48 a.m. EDT 07/26/12Treasurys
    Price Chg Yield %
2-Year Note   -1/32 0.226
10-Year Note   -9/32 1.434
* at close
11:40 a.m. EDT 07/26/12Futures
  Last Change Settle
Crude Oil 89.62 0.65 88.97
Gold 1617.7 5.0 1612.7
E-mini Dow 12791 154 12637
E-mini S&P 500 1349.25 14.25 1335.00
11:50 a.m. EDT 07/26/12Currencies
  Last (mid) Prior Day †
Japanese Yen (USD/JPY) 78.22 78.15
Euro (EUR/USD) 1.2285 1.2157
† Late Wednesday in New York.

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http://online.wsj.com/public/page/espanol-inicio.html

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+168

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Duras palabras de Lagarde
Comenta que está muy preocupada por como piensa EEUU enfrentarse al "abismo fiscal" que en este momento es un gran riesgo para la economía mundial. No podemos estar más de acuerdo con ella. Los pufos europeos son una broma comparado con lo que hay ahí...

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Carl Weinberg, economista, dijo que el ECB no tiene la capacidad para capitalizar la banca Europea y eso es lo que se necesita, se necesita hacer lo mismo que se hizo en US.

Por que no llaman a Henry Paulson?

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Al cierre. Trata de arrancarlo Draghi, ¡¡trata de arrancarlo!!
Son las doce y el pescado sin vender, es una frase hecha que se usa a veces, con múltiples variantes, aunque el original es esta. ¿De dónde viene?

Lo pueden encontrar en esta cita:

Es una frase que sirve para ilustrar un momento de inacción, cuando lo que se necesita es resolver prácticamente los problemas antes de que avancen las horas. Antiguamente, el pescadero -vendedor de pescados- tenía su mercadería desde la mañana temprano y con el correr de las horas, los peces se iban deteriorando, por eso, si a las doce del mediodía no se habían vendido, el vendedor comenzaba a preocuparse. Hoy en día, merced a los modernos sistemas de refrigeración, eso no sucede, pero la frase conserva su vigencia.

Fuente: http://www.ciudad-real.es/varios/dichos/s.php

El mercado estaba harto de decir todos los días ¡Son las doce y el pescado sin vender! ante la inacción del BCE, muchos políticos europeos de fuera del universo nein, el FMI, la OCDE, y yo creo que hasta la FIFA y Eurovisión lo habían pedido.

Pero hoy de repente, justo cuando la jefa del BCE Merkel se iba de vacaciones con su fiel escudero Schauble, Draghi ha sorprendido a todos con una frase que ha hecho explotar los mercados para bien: Estoy dispuesto a hacer lo que sea para salvar al euro, lo haré y será suficiente, dentro de mi mandato. Y las excesivas rentabilidades que han alcanzado algunos países están dentro de mi mandato.

Ni en el mejor de los sueños podría haber esperado el mercado una frase tan contundente. La subida de las bolsas ha sido tremenda, la bajada de las primas de riesgo de Italia y España no menos espectacular, el euro ha volado al alza. En fin, un gran terremoto positivo, que ya tocaba tras tantos sufrimientos y días amargos. Ahora estas palabras deben verse refrendadas por hechos o volveremos a las andadas.

Es de suponer que Draghi no habría dicho algo así sin el permiso de su jefa Merkel, pero no sería de extrañar que para disimular haya algunas protestas sin ganas de Finlandia, de Alemania, etc.

Vamos con la crónica al completo de la sesión.

Se esperaba una apertura ligeramente alcista en Europa ante las esperanzas renovadas sobre los bancos centrales y una noche tranquila en Asia, pero la crisis del euro sigue limitando. Estos son los factores clave en el día:

1- El cierre de EEUU. Así quedaron las cosas según datos del Wall Street Journal:

Last Chg % Chg
DJIA* 12676.05 58.73 0.47
DJ Transportation Average* 4934.00 -19.51 -0.39
DJ Utility Average* 481.08 -0.73 -0.15
Nasdaq* 2854.24 -8.75 -0.31
Nasdaq 100* 2549.20 -18.26 -0.71
S&P 500* 1337.89 -0.42 -0.03
S&P 400 Mid-Cap* 916.16 1.19 0.13
S&P 600 Small-Cap* 432.15 1.02 0.24
DJ Total Stock Market* 13920.38 2.68 0.02
NYSE Composite* 7607.57 16.95 0.22
NYSE Financial* 4278.57 17.79 0.42
Russell 2000* 769.31 1.56 0.20
NYSE Amex Composite* 2313.40 -4.08 -0.18
KBW Bank* 44.66 0.20 0.45
PHLX Gold/Silver* 147.08 3.97 2.77
PHLX Housing Sector* 132.18 -4.09 -3.00
PHLX Oil Service* 210.19 -1.04 -0.49
PHLX Semiconductor* 367.13 6.90 1.92
* at close

Los valores que subieron superaron ligeramente a los que bajaron tanto en NYSE como en Nasdaq.

El volumen quedó un 3% por encima de la media de 10 días en NYSE y un 6% en Nasdaq.

S&P y nasdaq bajan ante el peso de Apple, que no reaccionó bien a sus resultados. Dow Jones sube.

El Dow en cambio se vio beneficiado de los buenos resultados de Caterpillar y de Boeing.

Apple terminó tras sus resultados con una bajada del 4,3%.

Todo el mundo destaca en sus crónicas cómo el S&P 500 sigue aguantando sobre el soporte que le supone la media de 50 días. Lleva muchos días chocando una y otra vez ahí.

Comentarios sobre que la FED podría estar cerca de otra QE siguen dando soporte al mercado.

2- Tras el cierre de ayer VISA dio resultados peor de lo esperado.

3- En esencia, las subidas iniciales se esperan por la noche tranquila en Asia, con el Nikkei subiendo el 0,92% y ante las esperanzas renovadas en los bancos centrales.

Como decía antes, ayer el mercado recibía comentarios de algunos medios que especulaban con que la próxima QE de la FED podría estar muy cerca.

Además aún colean en Europa las palabras de un miembro del BCE de ayer diciendo que se podría dotar de ficha bancaria a los fondos de rescate como solución a la crisis de España y de Italia.

En suma vuelve algo de esperanza dentro de lo complicado que está todo.

Y esto lo recuerda Egan Jones que bajó ayer a Italia de B+ a CCC+`y hay que recordar que esta agencia que es la más pequeña se suele anticipar a las demás casi siempre.

Por otro lado Moody's ha rebajado la perspectiva de 17 grupos bancarios alemanes ayer tras el cierre.

Se tiene miedo al sector de telecos tras la decisión de Telefonica de quitar el dividendo por primera vez desde hace muchos años. France Telecom no obstante ha dado ventas mejor de lo esperado.

Con la apertura de Wall Street las subidas en Europa han continuado, manteniendo una especie de fiesta mundial para celebrar las palabras del presidente del Banco Central europeo y el apoyo a las mismas del Fondo Monetario Internacional.

La deuda se ha pacificado mucho y ahora mismo el bono español a 10 años se coloca en el 6.83% y el italiano en el 6.03% haciendo que el bono alemán suba su rentabilidad hasta el 1.32%. Como podemos ver, la prima de riesgo se ha reducido muchísimo y eso al mercado le ha gustado demasiado.

Decimos demasiado porque por el momento todo son palabras y ya saben el dicho: " hechos son amores y no buenas intenciones". Por lo tanto, internacionalmente no se creen nada y apuestan porque Angela Merkel derribará esta subida en cuanto tenga ocasión. También piensan que ha sido un as en la manga para intentar cesar los ataques de las agencias de calificación a Alemania durante las vacaciones.

De cualquier modo, el súper sector bancario es el que más está subiendo con +3.8% apoyado en las subidas de los españoles que superan el 8% en los más grandes.

Como la deuda a mejora, las aseguradoras también y suben +3.55% con Mapfre superando también el 8%.

Al reducirse las tensiones en la deuda, nuestros valores más endeudados, como por ejemplo las constructoras, también mejoran subiendo +3.33% con valores como ACS que trepa más del 9% al igual que Sacyr Vallehermoso.

Uno de los comportamientos más decepcionantes ha sido el de automoción y recambios que sólo sube +1.05% y está dañando por los resultados de Volkswagen y su advertencia de que va a ser una segunda mitad de año muy complicada.

El que gusta mucho ver cómo peor del día es el de cuidados de la salud con +0.85%, ya que es el valor defensivo por excelencia y si él lo hace mal, el riesgo lo hace bien

Día de muy fuertes subidas en Europa, especialmente en el Ibex.

La subida está mejorando mucho los gráficos.

El Ibex ha conseguido resistir de nuevo en el soporte psicológico de los 6.000 puntos, el futuro del mini S&P 500 aguantó la parte de abajo de la figura triangular y la media de 50 días, y ahora se dirige a la parte superior.

El principal motivo alcista, podríamos decir que ha eclipsado a cualquier otra cosa ha sido un comentario de Draghi que deja claro que por fin deja su figura de Don Tancredo, es decir, estar inmóvil en un pedestal en el centro de la plaza, esperando que al no moverse el toro no le embista.

Ha sido por una vez claro:

Haré cualquier cosa para salvar al euro dentro de nuestro mandato, y en nuestro mandato está incluido el solucionar el problema de las altas rentabilidades de algunos países.

Blanco y en botella. Justo lo que hemos comentado era imprescindible desde hace mucho tiempo.

Y es cierto. Está en su mandato. Porque su mandato no es sólo velar por la inflación, sino velar porque el circuito monetario de la eurozona no tenga problemas, y ahora mismo hay una distorsión de precios irracional, motivada por el escaso volumen que tiene el secundario de renta fija que exagera cualquier movimiento comprador o vendedor de manera insostenible.

¿Y qué va a hacer a partir de ahora? Pues eso no lo ha dejado claro, pero hay que recordar ahora más que nunca, que ayer un miembro del BCE, de manera insospechada y más viniendo de un país nein como Austria, dejaba caer que podría ser interesante darle ficha bancaria al fondo de rescate.

Puede que el BCE haya decidido reactivar su programa de compra de bonos de nuevo, puede que se vaya a ir con rapidez a este tema de la ficha bancaria del fondo de rescate, u otras soluciones, pero parece que va a dejar de estar pasivo.

Como podemos imaginar este comentario ha causado una explosión alcista, y una muy fuerte mejora de las primas de riesgo de los países en problemas.

Ahora mismo la rentabilidad de la deuda española a 10 años baja nada menos que 40 puntos, de nuevo por debajo del 7% y la prima de riesgo está en 556 puntos, cuando hay que recordar estaba por encima de los 650 puntos...

Estos movimientos brutales vuelven a demostrar la iliquidez de este mercado, y las exageraciones que monta tanto al alza como a la baja. Lo malo es que la soberanía de muchos países se juega como en una partida de póker con el medidor del secundario.

Todas estas cosas lo normal y lo justo es que fuera con medidas duras para los países deudores, o que les den tiempo para regularizarse.

No obstante parece muy interesante fijarse en este comentario de Finanzas.com

No es Draghi, es Merkel

Vean esta cita:

No se engañen. La espectacular bajada que marca hoy la prima de riesgo no es obra de Mario Draghi, aunque el mercado se haya vuelto como loco al escuchar decir al presidente del Banco Central Europeo que es su responsabilidad relajar las tensiones de la deuda. No, Draghi es el autor material pero la promotora intelectual es Angela Merkel, que está empezando a ver las orejas al lobo.

Justo cuando doña Angela está a punto de irse tres semanas de vacaciones -igual que su ministro Schäuble- no es plato de buen gusto que Moody's venga a meterte el dedo en el ojo. Ha puesto en perspectiva negativa el "intocable" rating triple 'A' de la locomotora europea y como suele ser habitual, un par de días más tarde le ha metido un hachazo en toda regla a sus bancos.

Y ahora comentemos una curiosidad de la bolsa.

Empiezan las Olimpiadas, y no de la deuda, que esa bate récords a diario, sino las deportivas.

Y hay valores a los que les gusta mucho un evento deportivo de estas características, que puede incitar subliminalmente a consumir sus productos, por ejemplo Nike.

Bespoke ha efectuado un estudio de como se ha comportado Nike durante las Olimpiadas desde 1984 en Los Ángeles, y tenemos que subió el 86% de las ocasiones, de hecho solo bajó un 2,92% mientras duraron las de China que fueron en agosto de 2008, una época en la que las bolsas andaban muy deprimidas.

En las Olimpiadas que menos subió fue mientras duraron las de Seúl de 1988 , y subió el 4% prácticamente.

La media de subida fue del 7,07%.

Un valor por tanto interesante ahora que empiezan los juegos de Londres, aunque en un contexto bursátil complicado como ya pasó en el 2008.

En el mismo estudio comprueba lo que hizo el Dow Jones en todos los juegos desde 1.900 y tampoco da malos registros, siempre considerando el tiempo que duraron los juegos. Más del 71% de los períodos fueron alcistas, y la media de subida fue de 1,54%. Parece que suelen ser períodos de tranquilidad para las bolsas en circunstancias normales, lo malo es que las circunstancias actuales tienen muy poco de normales.

No estaría de más en estos tiempos que corren donde se habla tan abiertamente de la posibilidad de la ruptura del euro de recordar un trabajo que realizó ING hace ya como año y pico.

Creo que es momento de recordar un excelente informe de ING publicado el verano pasado y que sigue estando totalmente de actualidad. En el mismo se han puesto a intentar calibrar qué pasaría en caso de una ruptura del euro. Las conclusiones ponen los pelos de punta. Como está hecho en 2010, cambien las previsiones a un año más tarde en todos los casos.

Vean esta cita clave del trabajo:

La producción bajaría entre el 5 y el 9% según países, con los precios de los activos desplomándose. Las nuevas monedas de cada país bajarían un 50% o más según el caso.

Las economías periféricas como España y Portugal verían como su inflación subiría en tasas de doble dígito, mientras que Alemania y otros países, sufrirían un shock deflacionario.

El dólar, sería el valor refugio y se iría al equivalente (si hubiera seguido existiendo) de 0,85 euros por dólar, pero con EEUU sufriendo de una manera o de otra la deflación.

La ruptura total del euro, llevaría a una gran divergencia entre los tipos de interés y los yields o rentabilidades de los bonos.

Estos serían los cálculos por ejemplo de ING para España y Alemania y EEUU en plena ruptura del euro, para el primer año:

PIB de Alemania interanual -3,8%. España -6,5 %. EEUU 0%

IPC de Alemania -1 %. España +10%. EEUU -2,1 %

Para terminar, un interesante estudio de Perpe sobre las prohibiciones de cortos y su resultado en ocasiones anteriores:

http://twitpic.com/abjjcd/full

El saldo de las manos fuertes sigue siendo neutral, con los niveles de actividad algo más altos ahora, pero aún permanecen en zona poco significativa, tanto las compras como las ventas, al cierre de ayer. Habrá que estar atentos a lo que pase al cierre de hoy tras este movimiento brusco al alza, para comprobar si han entrado manos fuertes o débiles o bien cierre de cortos en estas subidas.

Lo que ha dicho Draghi:

Acaba de decir que la eurozona es mucho más fuerte de lo que gente cree a día de hoy... si él lo dice...

Dice que los progresos han sido extraordinarios estos seis últimos meses, en eso tiene razón, en seis meses se ha conseguido lo impensable y es que toda la eurozona esté al borde la implosión, y eso tiene su mérito.

Asegura que el euro es irreversible.

Son sólo palabras, pero tras los movimientos en la trastienda, es una palmadita en la espalda más, que anima a los mercados.

Este fuerte tirón alcista viene porque Draghi acaba de decir que "dentro de su mandato", atención a las comillas, está dispuesto a hacer lo que sea necesario para salvar al euro. Y esto el mercado se lo ha tomado muy entendiendo que va a comprar bonos y/o LTRO y demás.

Tremenda la subida del euro desde que Draghi por fin deja claro que el BCE dejará de estar pasivo. Muy bonita la figura de H-C-H invertida que ha formado en una hora y luego ha salido despedido

http://www.serenitymarkets.com/popup.as ... grande.gif

¿Es normal este subidón? Totalmente y mucho más también. Las palabras de Draghi, siempre tan confuso, son muy claras, el BCE deja de dormir, y el mercado de deuda secundario como hemos advertido muchas veces, estaba dando mal los precios por bajo volumen y casi iliquidez. Imaginamos que este comentario irá acompañado posteriormente de claros avisos a los países deudores para que no se relajen y más control de los mismos.

No paro de dar vueltas a la "casualidad" de que Merkel estuviera de vacaciones y lo de Draghi. Ahora algún alemán y algún finlandés protestarán sin ganas para disimular, pero cuando Draghi ha hablado así es porque su jefa, la doctora nein, que es la única que le da órdenes se lo ha dicho...lo que pasa es que ahora de cara al electorado tendrán que cubrirse las espaldas.

Declaraciones del FMI:

España ha puesto en marcha amplias y serias reformas, por lo que "será ayudada" por más avances a nivel europeo ¿?

No quieren comentar si los mercados están equivocados en la prima de riesgo de España e Italia

Comentan ahora que las declaraciones de Draghi son bienvenidas y que reiteran el compromiso "ya conocido" del BCE de hacer lo necesario. No era esto lo que decían hace días cuando pedían amargamente al BCE que despertara e interviniera.

Los resultados de EEUU de hoy:

- MMM da resultados de +1,66$ cuando se esperaba 1,65$, mejores de lo esperado.

- Colgate-Palmolive da resultados de 1,3$ peores de lo esperado que eran +1,33$ pero mejores que los del año pasado que fueron +1,26$. Ajustados son +1,33$. Las ventas suben +2% a 4.230 millones de dólares.

- Sprint Nextel da resultados de pérdidas de -0,46$ peores de lo esperado que eran -0,4$ y peores que las del año pasado que fueron -0,28$. Las ventas suben 6% a 8.800 millones.

- Dow Chemical da resultados de +0,55$ peores de lo esperado que eran +0,64$ y peores que los del año pasado que fueron +0,84$. Ventas de 14.510 millones de dóalres, más bajos que los del año pasado que fueron 16.050 millones.

- PulteGroup da resultados de +0,11$ mejores de lo esperado que eran +0,05$ y mejores que los del año pasado que fueron pérdidas de -0,15$. Las ventas suben a 1.070 dólares desde 927,2 millones.



Los datos de Europa de hoy:

- Sentimiento alemán GFK del consumidor sube de 5,8 a 5,9 cuando se esperaba 5,8.

- M3 anualizada 3,2% desde el 2,9% anterior y cuando se esperaba 2,9%

Los datos de EEUU de hoy:

- Los pedidos de bienes duraderos es decir con vida útil mayor de 3 años suben 1,6% en junio cuando se esperaba una subida de 0,4%. Pero es una cifra engañosa.-

Y es que esta cifra general viene a menudo distorsionada por los pedidos de aviones, que tienen un precio unitario altísimo.

Si quitamos la partida sin transportes, que es la más vista por los analistas, para evitar esta distorsión, tenemos una bajada de 1,1% la peor desde enero de 2012, y frente a sin cambios que era lo esperado.

Por eso dato aparentemente bueno, pero en realidad malo para bolsas y bueno para bonos

- Paro semanal baja en la última semana de 380.000 a 353.000, mucho mejor de lo esperado que eran 380.000

La media de 4 semanas baja de 376.000 a 367.250.

El total de perceptores baja de 3,317 millones a 3,287 millones, cuando se esperaba 3,31 millones.

El Departamento de trabajo advierte que hay mucha volatilidad en el dato, debido a patrones irregulares en las fábricas de coches por aplicación de nuevo modelo de cálculo. La semana pasada que salió mucho peor de lo esperado, advirtió lo mismo.

En principio, bueno para bolsas y malo para bonos

- Indicador de viviendas vendidas pendientes de escriturar baja 1,4% en junio, dando una sorpresa negativa pues se esperaba subida de 0,2 %.

Mal dato para bolsas y bueno para bonos

Hablemos de la táctica de opciones llamada strangle, ya que tengo algún correo preguntando cómo se construye esto.

En esencia, el 'strangle' comprado consistiría en comprar una call y una put con strike o precio de ejercicio fuera de dinero y que sería una estrategia recomendable si usted cree por ejemplo que la bolsa puede dar un movimiento muy fuerte en pocos días y la volatilidad se incrementará mucho. Si cree que habrá más movimiento lateral y se encuentra en un caso típico de lateral (no es el caso actual) de volatilidad bajo mínimos, debería hacer un 'strangle' vendido, es decir, vender una opción call y otra opción put fuera de dinero Esta misma táctica, pero con el strike cerca del valor actual se llamaría 'straddle' (véase página 362 de mi libro "Leones contra gacelas. Manual completo del especulador").

Vamos a poner un ejemplo para que se entienda. Usted cree que esto no se mueve y que la volatilidad no va a subir, por lo que va a vender una put y una call. Recuerde que el tiempo jugará a su favor: cuanto más tiempo pase la prima que le han pagado valdrá menos (la función es más o menos raíz cuadrada del tiempo que falta, así que cuanto menos tiempo queda baja más deprisa). Pero también debe recordar que su beneficio es limitado a la prima que le dan pero las pérdidas ilimitadas, por lo que si el mercado se mueve debe cerrar urgente.
Bien, usted cree que no se va a mover y quiere hacer un strangle. Vamos a hacerlo en las opciones del Ibex. Supongamos que el futuro del Ibex, por poner un precio cualquiera, está a 11000, por soñar con los viejos tiempos, y tampoco hay que pasarse, así que nos vamos a alejar en el precio de ejercicio unos 300 puntos. Si vendemos una put 10500 y si vendemos una call 11500, ya tenemos la posición tomada. Si cuando llegue el vencimiento de agosto el futuro del Ibex sigue entre 10.500 y 11.500 y se queda sin superar ese rango nos llevamos toda la prima, pues ninguna de las dos opciones vendidas valdría absolutamente nada.

Por supuesto, conforme vaya pasando tiempo sin que se mueva y a volatilidad más o menos constante el riesgo será menor, pues ambas primas valdrán bastante menos y aunque juegue en contra de su posición no le hará tanto daño, el tiempo siempre juega a su favor si es vendedor, lo peor que le puede pasar es que se mueva fuerte en cuanto haya tomado su posición.

Si se acerca demasiado a cualquiera de los dos límites debe rehacer completamente la posición situándose de nuevo de manera equidistante a la cotización de ese momento o renunciando a esta especulación. Jamás debe quedarse mirando, pues debe recordar que su riesgo es ilimitado y además las garantías que le estarán pidiendo por haber tomado la posición subirán mucho. En la página de Meff tiene una calculadora para hacer simulaciones con todo tipo de garantías.

Sin embargo, si usted cree en todo lo contrario pues tiene que comprar put y call, si cree que el movimiento y el aumento de la volatilidad será muy fuerte, váyase fuera de dinero, si cree que no será tanto quédese al dinero (precios de ejercicio de las opciones cercanos a la cotización actual). En esta posición las cosas son más sencillas: si el mercado no se mueve las primas valdrán cada vez menos (como pasa en los warrants) y usted perderá dinero, si tarda mucho en moverse también podría terminar perdiendo por el efecto depreciación de la prima (el gran problema de los warrants donde se puede terminar perdiendo aún acertando la dirección correcta, además hay que acertarla deprisa o que se produzca un aumento de volatilidad) que puede llegar a ser todo si se toman ambas posiciones fuera de dinero hasta el total de las primas pagadas y si en cambio se produce un fuerte movimiento una de las dos posiciones, la errónea no valdrá nada y la otra se multiplicará por mucho.

Las opciones son el gran desconocido del mercado a nivel pequeño inversor, y es una pena, porque es con diferencia en mi modesta opinión el mejor producto a nuestra disposición para luchar en el mercado por la riqueza de posibilidades que dan.

Resumiendo la sesión, explosión alcista en las bolsas y bajista en las primas de riesgo, tras unas contundentes declaraciones de Draghi, dejando claro que piensa intervenir de una manera o de otra para rebajar la tensión de las rentabilidades de la deuda periférica. Si esto se ve refrendado con hechos, y no queda en palabras, podría ser un punto de inflexión en unas bolsas europeas, muy sobrevendidas, especialmente en la española e italiana.

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Duras palabras de Lagarde
Comenta que está muy preocupada por como piensa EEUU enfrentarse al "abismo fiscal" que en este momento es un gran riesgo para la economía mundial. No podemos estar más de acuerdo con ella. Los pufos europeos son una broma comparado con lo que hay ahí...

Que primero solucione lo de Europa, ella como ministra de economia es una de las culpables de la crisis. Francia perdio su triple A por su gestion al frente de gasto de Francia y Europa.