Martes 14/08/12 Ventas retail, inventarios negocios

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Perdiendo altitud. El Nasdaq pasa al rojo.

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Las gymnasts ganadoras de la medalla de oro estan visitando el NYSE.

Los yields han subido a 1.726%

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El Dow Jones cierra en azul ayudado por mejores ventas retail.

+2.71 a 13,172.14 puntos.

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SPANISHAugust 14, 2012, 2:36 p.m. ET
El sistema bancario griego "pende de un hilo", dicen banqueros

Por COSTAS PARIS
LONDRES (EFE Dow Jones)--El incremento de la mora debido a larga recesión griega amenaza la viabilidad del sistema financiero heleno y pone en peligro las ya de por si bajas probabilidades de éxito del segundo rescate del país, advirtieron el martes banqueros griegos.

Autoridades de la banca del maltrecho país europeo afirman que ahora consideran morosos un 20% de sus préstamos a la economía interna, dado que la recesión y las oleadas de recortes presupuestarios privan a las compañías y a los hogares de las herramientas para saldar sus deudas.

A finales del primer trimestre, la proporción de mora era del 18,5%, más del doble del 9% que los bancos españoles anunciaron a finales de mayo.

"El ritmo de crecimiento de la morosidad es horroroso", dijo un banquero. "También nos hemos visto obligados a ampliar el periodo para devolver más de medio millón de préstamos. La gente sencillamente no tiene dinero para pagarla".

Esta cifra no incluye la exposición al gobierno. Los bancos tienen 16.000 millones de euros en préstamos al gobierno y unos 24.000 millones de euros en bonos estatales y facturas que probablemente no se pagarán si los acreedores de Grecia deciden no desembolsar el siguiente tramo de ayuda.

Los banqueros afirman que la creciente mora en el sistema siembran dudas sobre la conveniencia del segundo rescate, que destinará 50.000 millones de euros para la recapitalización de los bancos del país. Los banqueros afirman que el plan de recapitalización del Gobierno, que concluirá este año, probablemente lleve a una nacionalización de facto del sistema bancario.

"Estamos pendientes de un hilo con alrededor de 48.000 millones de euros en préstamos morosos", afirma otro banquero.

De acuerdo con los datos del banco central, los préstamos a familias y compañías griegas ascendieron a 240.200 millones de euros en junio.

"Está cerca de estar fuera de control", indica el primer banquero. "La actual recesión nos ha golpeado fuerte y desafortunadamente no hay un final a la vista".

A esto se suman los datos de Eurostat que muestran una contracción de la economía del 6,2% en los 12 meses hasta junio, ligeramente inferior a la contracción del 6,5% de los 12 meses hasta marzo.

La economía griega vive su quinto año de recesión y el país tiene dificultades para cumplir los objetivos de reducción del déficit fijados por la Unión Europea a cambio del segundo rescate de 173.000 millones de euros.

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Draghi podría lamentar su bazuca

Por NICHOLAS HASTINGS
Es posible que Mario Draghi haya dañado el Banco Central Europeo y el euro más de lo que pensábamos.

Cuando el presidente del BCE prometió reducir los costos de endeudamiento para los países periféricos de la zona euro, parecía llevar a cabo un golpe maestro que presionaría a los políticos para darle su apoyo y así amasar confianza entre los inversionistas de que el banco central tenía una solución para la crisis de la deuda soberana.

La reacción inicial del mercado fue optimista: el euro se fortaleció y los rendimientos de los bonos de España e Italia cayeron.

Pero en los aproximadamente 10 días posteriores a sus declaraciones, la reputación de Draghi se ha visto un poco golpeada.

Los políticos, ciertamente en Alemania, están mostrando pocas señales de respaldar sus planes y el presidente ha sido acusado de exceder el mandato del banco.

Además, uno de los principales deudores para el cual estaba diseñado el plan de Draghi, España, está resistiendo la idea de aceptar un rescate porque quiere evitar las onerosas condiciones exigidas por el BCE a cambio del financiamiento.

El ministro de Economía italiano, Vittorio Grilli, ha insistido en que el país podría evitar un rescate si el BCE comprara bonos italianos en cantidades lo suficientemente grandes para impulsar una caída de los rendimientos a niveles más manejables. Esto tal vez suene bien, pero difícilmente sea plausible, dado que el BCE ha declarado que los países deben primero hacer un pedido formal de socorro financiero, lo cual significa que deben una vez más, aceptar condiciones. En otras palabras, Grilli quiere que el BCE lo ayude pero sin que Italia tenga que tragarse una austeridad aún mayor.

Allí está el problema con la propuesta de Draghi. Un programa de compras de bonos reduciría la presión sobre España e Italia para que continúen con los recortes de gastos.

Luc Coene, gobernador del banco central de Bélgica y miembro del consejo de gobierno del BCE, dijo en una entrevista con dos diarios de la zona euro: "No hemos olvidado lo que sucedió en agosto del año pasado. Compramos bonos italianos e inmediatamente después de eso el gobierno italiano faltó a sus promesas. La conclusión es clara: cuando se quita la presión del mercado, se quita la presión para que los políticos actúen".

También está el asunto de Alemania y de cómo reaccionará a que el BCE extienda su mandato más allá del papel tradicional de administrador de la estabilidad de precios. Además, Alemania, como uno de los países centrales, detesta proporcionar incluso más financiamiento para los países periféricos en esta etapa.

La canciller alemana Angela Merkel regresa esta semana de sus vacaciones de verano, por lo cual los mercados financieros aún no tienen una respuesta clara. Pero cuando sí llegue, la réplica de Berlín probablemente sea desfavorable.

Ciertamente parece haber poco apetito para seguirle la corriente a los deudores que violaron sus promesas. Algunos políticos alemanes están sugiriendo que Alemania debería retener cualquier fondo adicional para Grecia si el país no muestra cómo cumplirá con sus metas presupuestarias.

Esto sugiere que el intento de Draghi de lanzar una "gran bazuca" para resolver la crisis ha fallado.

Mientras los mercados esperan a ver cómo se desarrollan los acontecimientos, hay muchas señales de que la confianza de los inversionistas sigue en caída.

Nuevos datos de la Chicago Mercantile Exchange muestran que aunque los especuladores redujeron sus altos niveles recientes de posiciones cortas en euros en la semana que finalizó el martes pasado, la caída difícilmente sugiere una reversión en la percepción del mercado sobre la moneda única.

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Fabulosos!!

Un análisis de nuestras exitosas proyecciones olímpicas

Por MATTHEW FUTTERMAN
El 25 de julio, este diario publicó un artículo con nuestras proyecciones para la tabla de medallería de los Juegos Olímpicos de Londres, centra principalmente en las posibilidades de los atletas chinos. El domingo, cuando terminaron los juegos, hubo sólo una forma de caracterizar este estudio. Corriendo el riesgo de pecar de falta de modestia: básicamente fue un éxito.

Antes de que comenzara la competencia abundaban los comentarios catastróficos sobre el equipo de EE.UU. Los que marcan tendencias —y algunos expertos olímpicos— pensaron que este sería el año en que China ganaría en medallas tanto de oro como totales. No estuvimos de acuerdo, no porque seamos nacionalistas, sino porque nuestro modelo estadístico lo indicó.

El método de The Wall Street Journal para evaluar los posibles resultados de los Juegos Olímpicos —que en parte es reporteo subjetivo, en parte estadísticas duras y en parte simulación por computadora— predijo correctamente que EE.UU. superaría a China tanto en oro como en el total de medallas.

A pesar de la máquina deportiva china, auspiciada por el gobierno, que consiguió 51 medallas de oro y 100 en total en Beijing hace cuatro años —una mejoría de 51% frente a Atenas— el enfoque descentralizado y basado en las universidades de EE.UU. respecto a los deportes olímpicos parecía ser demasiado potente. Y lo fue.

EE.UU. quedó detrás de China durante gran parte de los primeros 11 días, pero una ganancia de medallas aportadas por el atletismo, éxitos previstos en básquetbol y fútbol femenino y unas pocas sorpresas (clavados y lucha) le permitieron a EE.UU. superar en la tabla de medallería a los chinos en los días finales, y terminar con 46 medallas de oro y 104 en total. Eso estuvo directamente a tono con nuestra predicción de 40 y 108 medallas, respectivamente.

China, que aún no tiene un nivel competitivo en atletismo, se estancó en la segunda semana y ganó sólo dos oros en los últimos cuatro días. China terminó con 38 medallas, y cumplió nuestro pronóstico a la medida. Obtuvieron 87 en total, cinco menos de lo que habíamos proyectado. Pensamos que EE.UU. tendría un mejor rendimiento que China por un margen general de 16 medallas. El margen final fue de 17.

Espere, hay más: el modelo de The Wall Street Journal contemplaba que Rusia ganara un total de 83 medallas. Ganaron 82. Contemplaba que los británicos ganaran 66, y se llevaron 65. Los seis oros de Ucrania y las 20 medallas generales casi coincidieron con nuestro pronóstico de cinco y 19, respectivamente, mientras los cuatros oros de Jamaica y las 12 medallas en total fueron una predicción exacta. Erramos el total de Japón por una medalla, el de Italia por dos, y el de Francia por tres.

Además, nuestros cálculos terminaron determinando que 75 países podrían ganar al menos una medalla. Lo lograron 79 países.

Antes de que comenzaran los juegos de Londres, había una decena de proyecciones de medallas. Una de las más prominentes provino de Luciano Barra, un ex oficial de los Juegos de Turín en 2006 que hace predicciones de medallería desde hace años, en gran parte según los resultados de campeonatos mundiales. Daniel Johnson, un profesor de economía de Colorado College, crea otra proyección ampliamente citada basada en factores demográficos y económicos. Para estos Juegos de Londres, Goldman Sachs publicó su propia proyección como parte de un análisis económico de los Juegos Olímpicos.

Para ver cuán precisas fueron esas predicciones comparadas a las nuestras, The Wall Street Journal analizó su desempeño para predecir los totales de medallas de los 15 países que ganaron más medallas (este grupo incluyó 16 países, debido a un empate en el puesto 15).

Las predicciones de The Wall Street Journal para todos esos países fallaron por un total de 43 medallas. Las proyecciones de Johnson, Barra y Goldman Sachs fallaron por 106, 85 y 73, respectivamente. En otras palabras, nuestra predicción promedio para el total de medallas de esos equipos falló por 2,69. El promedio de nuestro competidor más cercano, Goldman Sachs, fue 4,56.

El sistema de predicción de The Wall Street Journal toma en cuenta una mezcla de cuestiones anticuadas como entrevistas con deportistas y expertos y los resultados de actuaciones recientes. Pero más que simplemente otorgar un finalista de primer, segundo y tercer lugar en cada evento, usamos esta información para elaborar una probabilidad de que cualquier competidor olímpico gane. El actuario deportivo John Dewan, dueño de Baseball Info Solutions, quien nos asistió en este proyecto, creó un modelo computacional que usa estas probabilidades para simular todos los Juegos Olímpicos cientos de veces.

Hubo algunos errores. Mientras predijimos correctamente un aumento para los británicos, que invirtieron alrededor de US$500 millones para entrenar su equipo olímpico en los últimos cuatro años, los británicos terminaron con 29 medallas de oro, bien por delante de las 22 predichas. La mayor sorpresa fueron las siete medallas de oro en ciclismo (habíamos proyectado sólo cinco) y el desempeño del corredor de larga distancia Mo Farah, quien superó a los poderosos africanos en dos carreras (nunca volveremos a dudar de él).