Lunes 10/09/12 Semana del Fed, la decision corte Alemana

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Los futures del Dow Jones 27 puntos a la baja.

Au down 1,740

Oil down 96.31

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Euro down 1.2791

-11

Yen up 78.22

Korea +0.15$, el Shanghai C. +0.04%, el Hang Seng +0.34%, el Nikkei -0.1%, Australia +0.02%

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8:24 a.m. EDT 09/10/12Treasurys
    Price Chg Yield %
2-Year Note   1/32 0.251
10-Year Note   -4/32 1.685
* at close
8:14 a.m. EDT 09/10/12Futures
  Last Change Settle
Crude Oil 96.16 -0.26 96.42
Gold 1732.8 -7.7 1740.5
E-mini Dow 13273 -23 13296
E-mini S&P 500 1434.75 -3.50 1438.25
8:24 a.m. EDT 09/10/12Currencies
  Last (mid) Prior Day †
Japanese Yen (USD/JPY) 78.28 78.26
Euro (EUR/USD) 1.2778 1.2816
† Late New York trading.

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Europe, Africa, Middle East
EURO STOXX 50 PRICE EUR 2,528.76 -9.85
(-0.39%) 08:11
FTSE 100 INDEX 5,797.51 +2.70
(0.05%) 08:09
CAC 40 INDEX 3,513.55 -5.50
(-0.16%) 08:11
All Europe, Africa, Middle East Indexes
European News
Asia-Pacific
NIKKEI 225 8,869.37 -2.29
(-0.03%) 02:28
HONG KONG HANG SENG INDEX 19,827.17 +25.00
(0.13%) 04:01
S&​P/​ASX 200 4,333.76 +7.92
(0.18%) 02:20

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Débiles datos comerciales China confirman deterioro perspectivas
lunes 10 de septiembre de 2012 04:47 GYT Imprimir [-] Texto [+]
Por Nick Edwards

PEKIN (Reuters) - Las exportaciones de China crecieron a un ritmo más lento que el previsto en agosto, mientras que las importaciones cayeron sorpresivamente, lo que subraya el creciente desafío que enfrentan las autoridades de Pekín en momentos en que la demanda interna se debilita y las perspectivas económicas mundiales se oscurecen.

Las exportaciones crecieron el mes pasado un 2,7 por ciento en una tasa interanual, por debajo de la previsión de un 3 por ciento obtenida en un sondeo de Reuters, confirmando la advertencia del presidente Hu Jintao de los "graves desafíos" que plantea la economía mundial.

Los datos de las importaciones fueron aún peores, mostrando un descenso del 2,6 por ciento en agosto, en comparación con las expectativas de un aumento del 3,5 por ciento.

La cifra avivará las expectativas del mercado de un mayor estímulo y alivio monetario para apoyar el crecimiento en momentos en que China se encamina hacia un cambio de liderazgo a finales de este año.

"La sorpresa de las importaciones a la baja es muy inusual. Es una señal de alarma para el Gobierno y que probablemente se veía venir", dijo Zhang Zhiwei, economista jefe para China de Nomura en Hong Kong.

"Ahora tenemos casi toda la serie completa de los datos de agosto y está claro que la presión por la desaceleración está creciendo y que el Gobierno está sintiendo la necesidad de actuar. Creo que habrá más alivio en los próximos meses", agregó.

Estos datos débiles son una mala noticia en un país donde las exportaciones generan el 25 por ciento del Producto Interno Bruto, apoyan unos 200 millones de empleos y donde los analistas ya esperan que la economía tenga su año de expansión más débil desde 1999.

Algunos economistas temen que el panorama sea tan pobre que China incumpla su objetivo oficial de un crecimiento de un 7,5 por ciento para el 2012 sin una nueva ronda de estímulo sumado a la flexibilización monetaria y fiscal que ha adoptado desde el año pasado y a los 150.000 millones de dólares en proyectos de infraestructura anunciados la semana pasada.

Esos temores fueron amplificados por datos reportados el domingo que muestran que crecimiento de la producción industrial alcanzó en agosto su ritmo más débil en más de tres años.

(Reporte adicional de Aileen Wang y Shao Xiaoyi. Escrito por Alex Richardson. Editado en español por Carlos Aliaga)

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Japón revisa a la baja PIB, crece argumento para estímulo
lunes 10 de septiembre de 2012 07:42 GYT Imprimir [-] Texto [+]
Por Tetsushi Kajimoto y Leika Kihara

TOKIO (Reuters) - La economía japonesa creció menos de lo estimado inicialmente en el segundo trimestre ya que las compañías recortaron el gasto de capital debido a las crecientes señales de que la crisis de deuda soberana de Europa y la desaceleración económica china reducen la demanda global.

El producto interno bruto (PIB) creció un 0,2 por ciento en el período abril-junio desde el trimestre previo, menos que la previsión mediana de un 0,3 por ciento proyectada y que la estimación preliminar del Gobierno, de una expansión del 0,3 por ciento.

El dato es otra señal de que el impulso a la demanda doméstica derivado del gasto en la reconstrucción del noreste del país, devastado por un tsunami en el 2011, se está disipando, y los funcionarios tendrían que pasar a la acción en los próximos meses para alentar el crecimiento.

"El apoyo de la demanda por la reconstrucción no fue tan fuerte como habíamos previsto", dijo Yuichi Kodama, economista jefe de Meiji Yasuda Life Insurance en Tokio.

"La economía japonesa probablemente esté frenada en el período julio-septiembre ya que la economía internacional se ha estado desacelerando más rápido de lo esperado", agregó.

Sobre una base anualizada, la economía creció un 0,7 por ciento, por debajo de la estimación mediana del 1,0 por ciento y la mitad del ritmo preliminar de un 1,4 por ciento, de acuerdo con datos que dio el lunes la Oficina del Gabinete.

No obstante, en términos trimestrales, el crecimiento del gasto de capital fue revisado a la baja en una magnitud menor de lo previsto, a un 1,4 por ciento desde un 1,5 por ciento, comparado con el 0,9 por ciento que anticipaban los economistas.

En una señal de disminución de la demanda externa de productos japoneses, causada por la crisis de deuda de la zona euro y el freno en China, el superávit en cuenta corriente de julio fue un 40,6 por ciento menor al nivel de hace un año, reflejando una caída de las exportaciones.

La economía japonesa hasta ahora había superado el crecimiento de la mayoría de las naciones industrializadas del Grupo de los Siete, por el sólido consumo privado y el esfuerzo de la reconstrucción.

Pero las exportaciones de julio registraron la mayor caída anual en seis meses, en línea con la tendencia vista en otras economías exportadoras de Asia, planteando dudas acerca del panorama de la economía japonesa.

El Banco de Japón mantiene su próximo encuentro monetario el 18 y 19 de septiembre. Muchos operadores del mercado creen que el banco central esperará hasta el 30 de octubre para aliviar su política, cuando revise sus proyecciones económicas y de precios a largo plazo en un reporte semestral del panorama.

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Gobierno alemán dice fondo de rescate es constitucional
lunes 10 de septiembre de 2012 07:45 GYT Imprimir [-] Texto [+]
BERLÍN (Reuters) - El Gobierno alemán dijo el lunes que sigue convencido de que el nuevo fondo de rescate de la zona euro es compatible con la constitución del país, a pesar de una nueva protesta de un político germano.

El Tribunal Constitucional alemán, con sede en Karlsruhe, se pronunciará el miércoles sobre la legalidad del Mecanismo Europeo de Estabilidad.

"Nosotros, como Gobierno federal, estamos convencidos de que el MEDE está en línea con la constitución. Hemos hecho este planteamiento en el tribunal de Karlsruhe", expresó el portavoz del Gobierno, Steffen Seibert, en una rueda de prensa.

Durante el fin de semana, el euroescéptico Peter Gauweiler, miembro del partido conservador de la canciller Angela Merkel, presentó una protesta al tribunal sobre la decisión del Banco Central Europeo de comprar bonos de los países en dificultades, una medida que desagrada a unos ciudadanos alemanes descontentos ya por los rescates.

"Nada ha cambiado (por la última protesta). También creemos que nada ha cambiado sustancialmente. Esa es la postura del Gobierno", dijo Seibert.

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Oil up 96.46

Espana -0.93%

Yields up 1.689%

Los futures del Dow Jones 23 puntos a la baja.

Euro down 1.278

Au down 1,732

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Oil down 96.37

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http://online.wsj.com/public/page/espanol-inicio.html

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Wall Street da por hecho el estímulo de la Fed
Los mercados apuestan a una tercera ronda de compra de bonos del Tesoro

Por MATT PHILLIPS
El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), Ben Bernanke, no lo ha dicho, pero muchos inversionistas se comportan como si la compra de bonos por parte del banco central estadounidense fuera un hecho.

Las débiles cifras sobre el empleo divulgadas el viernes sólo sirvieron para reforzar esa creencia. Los precios de toda clase de activos, desde acciones hasta los bonos del Tesoro, pasando por el oro, subieron, lo que refleja la convicción de los mercados de que la Fed anunciará nuevas medidas de estímulo monetario el jueves, al término de una reunión de dos días.

Pero debajo del optimismo, está la pregunta de cuánto margen de crecimiento tiene el reciente repunte. Las acciones en las bolsas estadounidenses han ganado 10% y el oro 12% desde sus mínimos de junio gracias en buena parte a las expectativas de que el banco central se dispone a iniciar una tercera ronda de compra de bonos, un programa conocido como relajamiento cuantitativo, orientado a mantener bajas las tasas de interés.

"Resulta bastante claro que el repunte experimentado en los últimos meses ha sido impulsado por la expectativa de que la Fed anunciará una nueva ronda de relajamiento cuantitativo", señala John Higgins, economista de mercados de la consultora británica Capital Economics. "Creo que la pregunta es si persistirá el impacto positivo una vez que la Fed anuncie las medidas".

Si el pasado sirve de guía, podría haber margen para que el repunte se mantenga. En 2010, el Promedio Industrial Dow Jones subió 11% entre fines de agosto, cuando Bernanke sugirió que otro programa de compra de bonos estaba en camino, y el 3 de noviembre, cuando se produjo el anuncio oficial. Para el momento en que terminó el programa de la Fed, en marzo de 2011, las acciones habían ganado otro 11%.

Las esperanzas de un nuevo estímulo de la Fed con una compra de bonos fueron reforzadas por el informe del viernes pasado que muestra que la economía estadounidense generó en agosto 96.000 empleos, una cifra menor a la esperada.

Analistas de Goldman Sachs Group dicen que la probabilidad de que la Fed anuncie el programa esta semana está "ahora por encima de 50%". Anteriormente, los expertos de Goldman habían proyectado que el anuncio se produciría a fines de año o en 2013.

Las predicciones sobre las dimensiones de cualquier medida de la Fed varían ampliamente.

.Goldman espera que el banco central estadounidense compre al mes de forma indefinida alrededor de US$50.000 millones en valores respaldados por hipotecas y bonos del Tesoro. Por su parte, economistas de J.P. Morgan Chase dijeron que esperan que la Fed anuncie compras por US$300.000 millones que terminarían en enero. Y analistas de Barclays, a su vez, predicen que la Fed destinará US$500.000 millones a las compras de títulos hipotecarios y bonos del Tesoro.

Algunos analistas e inversionistas dicen que la Fed debería anunciar un gran plan rápidamente o arriesgarse a decepcionar al mercado que se ha acostumbrado a los estímulos de los bancos centrales desde la crisis financiera.

Con el tiempo, dicen algunos escépticos, la capacidad de que las acciones suban a partir de las medidas de la Fed inevitablemente disminuirá. Apuntan a señales de que el crecimiento de las ganancias corporativas está cayendo y la expansión de la economía es modesta.

"Es algo exagerado", dijo recientemente Kim Caughey Forrest, estratega de Fort Pitt Capital Group, una empresa de consultoría financiera en Pittsburgh. La especialista se llama a sí misma "inversionista de valor" a largo plazo, es decir que busca acciones que parezcan asequibles en comparación con las expectativas de ganancias futuras de las empresas.

Caughey dice que el problema es que cada vez es más difícil encontrar empresas con precios razonables, ya que las cotizaciones de las acciones están subiendo sin que el desempeño de las ganancias mejore mucho. "Los fundamentos en mi opinión no merecen esta fase previa", apunta.

El viernes, el Promedio Industrial Dow Jones cerró en 13.306,64 puntos, o cerca de 80% más que cuando la Fed anunció su primera compra de bonos del Tesoro, conocida como QE1, en marzo de 2009.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, que cae cuando los precios suben, se ha reducido de 3% en 2009 a 1,66%. La segunda ronda de relajamiento cuantitativo, conocida como QE2, empezó en noviembre de 2010, y fue usada por la Fed para comprar unos US$600.000 millones en bonos del Tesoro de EE.UU. La Fed sigue siendo un jugador activo en el mercado de bonos a través de su programa "Operación Twist".

No todos creen que una tercera ronda de relajación es inevitable. Economistas de Nomura Securities argumentan que el reporte de desempleo no fue tan grave como para hacerlos cambiar su proyección de que la Fed aguantará un nuevo programa de estímulo.

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Yen down 78.25

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Kodak despedira a 1,000 empleados.

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Futures cu up 3.68

Oil down 96.38

-26

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Francia -0.42%