Lunes 19/11/12 Semana de Thanksgiving

[admin]

Los futurs del Dow Jones 35 puntos al alza.

Yen up 81.23

Euro up 1.2770

El Hang Seng +0.47%, Australia +0.34%, el Shanghai -0.33%, el Nikkei +1.33%

[admin]

+34

Au up 1,722

Au up 87.59

[admin]

Europa necesita Chapter 11 (bancarrota)

Europa esta trabajando en una union bancaria, deberia tambien considerar una union de bancarrota. Con la incapacidad de la banca de otorgar prestamos porque tienen que tener reservas de capital mas altos, los mercados de capital, especialmente el mercado de bonos con altos intereses, van a necesitar llenar el vacio de la financiacion de las companias Europeas. Pero en contraste con US, Chapter 11 (bancarrota) es un proceso que alivia y hace mas facil la reestructuracion de las corporaciones, Europa tiene procedimientos inefectivos. Este es un motivo de preocupacion.



To Boost Bond Markets, Europe Needs to Promote Failure

By RICHARD BARLEY
Europe is working on a banking union, but it should also be giving some thought to a bankruptcy union. With banks' future ability to lend constrained by the need to build higher capital buffers, capital markets—in particular high-yield bonds—will be needed to fill the gap in financing European companies. But in contrast to the U.S. Chapter 11 process that eases corporate restructurings, Europe has a mishmash of often ineffective national procedures. That is cause for concern.

The European Commission Regulation on Insolvency only specifies that the law applicable to insolvency proceedings is to be that of the member state where proceedings are opened. The U.K. and Dutch frameworks are regarded as working relatively well. But elsewhere, creditors are subject to laws that vary in terms of their treatment of creditor rankings; the rights of existing management, shareholders and employees; and the ability of creditors to enforce their claims. Restructurings often therefore bypass the court system—particularly since judges can in some jurisdictions throw out deals that have been painstakingly negotiated between debtors and creditors. That risks companies ending up in liquidation rather than being rescued.

The problems in Europe have led to complicated workarounds where companies from Germany and elsewhere suddenly rehome themselves in the U.K. to take advantage of the more flexible legal system. But even in the U.K. there is no template for restructuring like that of Chapter 11—which also benefits from a system of specialist judges. Instead, each case is on an ad hoc basis.

Of course, harmonizing legislation won't be easy, particularly in a charged area such as bankruptcy, given the varying cultural norms in Europe around debt and borrowing. Bondholders might still have doubts about local judicial systems and their interpretation of pan-European legislation. But it would give creditors greater certainty. If the process were streamlined, the chances would be higher that essentially viable businesses survive, preserving jobs.

The good news for now is that the European high-yield market is open for business. Issuance boomed in September to €6.9 billion ($8.82 billion), the busiest month since March 2011, according to data from Société Générale. Returns are stellar, with euro-denominated nonfinancial bonds returning 19.4% year to date, according to Barclays indexes. That, coupled with low defaults and the dearth of yield elsewhere, suggests that investors may plow cash into high-yield debt over the coming months.

Still, the European market is just a shadow of its bigger U.S. brother: the total outstanding for nonfinancial bonds is €165 billion ($211 billion), versus $959 billion in the U.S. Without further harmonization, however, Europe's market won't be fully up to the task of providing financing. That will be a loss for Europe's companies, workers and governments.

[admin]

La diplomacia esta tratando de acabar con la violencia en Gaza.

[admin]

Citi despedira 300 traders a nivel mundial.

[admin]

Perú recibirá 13 mlls de euros para producción de alimentos orgánicos
El dinero es una donación de la Unión Europea, afirmó el comisario de Comercio del bloque, Karel de Gucht


(El Comercio)


El comisario de Comercio de la Unión Europea, Karel de Gucht, anunció durante su visita a Lima la donación de 13 millones de euros para que el Perú genere programas de apoyo a la mejora de la producción de alimentos orgánicos.

“Esta es una donación que ya ha sido aprobada por la Comisión Europea, para que los productores agrícolas puedan cumplir con los requisitos que el mercado europeo exige”, afirmó De Gucht.

De acuerdo con el funcionario europeo, para que esta donación se haga efectiva es necesario que la Agencia de Cooperación Internacional (APCI) haga los trámites correspondientes para recibir el dinero.

Estos programas de apoyo a los agricultores de productos ecológicos requerirán de la contrapartida de 4 millones de euros del lado peruano.

[admin]

Copper November 19,06:59
Bid/Ask 3.4858 - 3.4865
Change +0.0401 +1.17%
Low/High 3.4457 - 3.4891
Charts

Nickel November 19,06:59
Bid/Ask 7.2904 - 7.2927
Change +0.0735 +1.02%
Low/High 7.2165 - 7.2982
Charts

Aluminum November 19,06:59
Bid/Ask 0.8622 - 0.8628
Change +0.0001 +0.01%
Low/High 0.8592 - 0.8660
Charts

Zinc November 19,06:59
Bid/Ask 0.8634 - 0.8637
Change +0.0015 +0.17%
Low/High 0.8594 - 0.8680
Charts

Lead November 19,06:59
Bid/Ask 0.9938 - 0.9940
Change +0.0064 +0.64%
Low/High 0.9847 - 0.9976
Charts

[admin]

Europe, Africa, Middle East
EURO STOXX 50 PRICE EUR 2,463.45 +36.12
(1.49%) 06:49
FTSE 100 INDEX 5,673.01 +67.41
(1.20%) 06:50
CAC 40 INDEX 3,395.37 +53.85
(1.61%) 06:50
All Europe, Africa, Middle East Indexes
European News
Asia-Pacific
NIKKEI 225 9,153.20 +129.04
(1.43%) 01:28
HONG KONG HANG SENG INDEX 21,262.06 +103.05
(0.49%) 03:01
S&​P/​ASX 200 4,361.45 +24.60
(0.57%) 02:20

[admin]

Futures

CURRENT FUTURES TRADES
NAME VALUE CHANGE TIME
Americas
DJIA INDEX 12,640.00 +70.00
(0.55%) 06:54
S&P 500 1,368.90 +9.10
(0.66%) 06:54
NASDAQ 100 2,551.00 +18.00
(0.71%) 06:54
S&P/TSX 60 679.70 +1.50
(0.22%) 06:44
MEX BOLSA 41,078.00 +357.00
(0.87%) 11/16

[admin]

http://online.wsj.com/public/page/espanol-inicio.html

[admin]

Al gobierno argentino se le acaba el dinero ajeno

Por MARY ANASTASIA O'GRADY

Once años después de una crisis cambiaria y de deuda que derrocó al gobierno del presidente Fernando de la Rúa, Argentina está nuevamente bajo la amenaza de un descontento popular. Se estima que alrededor de 700.000 porteños marcharon el 8 de noviembre en Buenos Aires (que tiene una población de 3,1 millones), para expresar su oposición a la presidenta Cristina Fernández de Kirchner. Incluso teniendo en cuenta una posible exageración de los proponentes de la marcha, que suministraron la cifra, fue un movilización de envergadura.


Associated Press
Naturalmente, debido a que los helicópteros de propiedad privada no estaban autorizados para sobrevolar durante el evento (Hugo Chávez usa la misma táctica durante las protestas en Venezuela), fue difícil medir el tamaño de la multitud. Pero la demostración en Buenos Aires (así como marchas más pequeñas llevadas a cabo el mismo día en otras ciudades) fue significativa.

Kirchner, quien en octubre de 2011 fue electa a un segundo mandato de cuatro años con 54% del voto, parece estar sumergida en un profundo problema político. Para entender la razón, hay que recordar lo que advirtió en 1976 la entonces primera ministra británica, Margaret Thatcher, a los socialistas "siempre se les acaba el dinero de otras personas".

Hasta el punto que ha funcionado, el modelo económico de los Kirchner ha dependido de la cesación de pagos en 2001 sobre US$100.000 millones en deuda e intereses, un peso débil, proteccionismo, confiscación de la propiedad privada, controles de capital, violación de contratos e impuestos altos. En otras palabras, ha dependido del dinero ajeno. Ahora, como advirtió Thatcher, el efectivo se está agotando.

La economía se contrajo 1,4% en el segundo trimestre. La Fundación de Investigaciones Económicas Latinoamericanas (FIEL), un centro de estudios de Buenos Aires, proyecta un crecimiento del PIB de apenas 1,5% en 2012. Economistas independientes calculan que la inflación se ubica en casi 25% anual. A medida que los salarios se ajustan al alza para compensar la pérdida de poder adquisitivo, los trabajadores son gravados con impuestos más altos. Los argentinos que viajan al exterior tienen ahora que explicar sus planes a los burócratas del gobierno si quieren comprar moneda dura.

A estos problemas que afectan el bolsillo hay que añadir el alza de la criminalidad, escándalos de corrupción recurrentes, el aumento de los esfuerzos antidemocráticos para silenciar a los medios de comunicación y pronunciamientos de aliados de Kirchner sobre una enmienda constitucional que le permita optar a un tercer término. El gobierno también ha irritado a los líderes laborales con sus planes de transferir a las arcas del gobierno cientos de millones de dólares en primas de salud que están bajo el control de los sindicatos.

Ahora, la pregunta de los US$64.000 (405.000 en los devaluados pesos argentinos que apenas hace 11 años estaban a la par con el dólar) es si lo que parece como el rechazo nacional a la clase política gobernante en Argentina resultará ser un punto de inflexión en los 10 años que la política económica lleva inclinándose hacia la izquierda.

Cabe estipular que lo único que une a los manifestantes es su descontento con el statu quo.

Algunos argentinos han entendido siempre la miopía de la estrategia económica kirchnerista y su peligrosa consolidación del poder. Pero muchos otros están molestos simplemente porque el Estado de bienestar ya no puede cumplir sus promesas. La triste realidad es que pocos líderes de la oposición u organizadores de grupos de base son partidarios de una economía libre, y eso significa que el país está lejos de cualquier revolución de mercado.

La buena noticia es que, al parecer, el plan de la presidenta para cambiar la constitución y postular a un tercer período sería derrotado en el Congreso. Y a menos de que la economía repunte con fuerza, su ala del partido peronista podría sufrir grandes pérdidas en las elecciones legislativas previstas para el próximo año.

No es primera vez, sin embargo, que Fernández de Kirchner lleva las de perder. En 2008, cuando las consecuencias de la crisis financiera de Estados Unidos se expandían por todo el mundo y la financiación comercial había colapsado, trató de aumentar los impuestos de exportación sobre el sector agrícola a niveles confiscatorios. Esto provocó una rebelión entre los agricultores que, en combinación con sus oponentes urbanos, lograron bloquear la medida. La popularidad de la presidenta cayó a 20%.

El crecimiento económico se desaceleró a 0,9% en 2009. No obstante, gracias a la generosa impresión de dinero de la Reserva Federal de EE.UU., los precios de los recursos naturales experimentaron un auge en 2010 y la presidenta nuevamente tuvo el viento a su favor. El PIB se expandió ese año 9,2%. En 2011, cuando fue candidata a la reelección, creció 8,9%.

Una recuperación similar de la actividad económica o alguna otra sorpresa pueden salvar a Fernández de Kirchner. Pero por ahora, las palabras de Thatcher parecen proféticas: el perfil de riesgo del país está subiendo y su reputación de honrar sus contratos se está hundiendo de nuevo después que el gobierno asumiera este año el control de la petrolera YPF, que estaba en manos de la española Repsol.

Existen pocas dudas de que algo importante pasó el 8 de noviembre, sin importar la estimación oficial de que solo 70.000 personas salieron a protestar. "Lo que tiene que tener en cuenta es que esta multitud fue, de lejos, la más grande vista desde que se recuperó la democracia en nuestro país en 1983", me dijo el miércoles desde Buenos Aires Julio Saguier, presidente de S.A. La Nación, que publica el diario del mismo nombre. Por desgracia, los paralelos entre este gobierno y la dictadura militar que fue finalmente derrotada entonces no terminan ahí.

Escribir a O'Grady@wsj.com

[admin]

Bundesbank ve enfriamiento de economía alemana a fin de año
lunes 19 de noviembre de 2012 07:51 GYT Imprimir [-] Texto [+]
BERLIN (Reuters) - Alemania probablemente seguirá perdiendo impulso a fin de año ya que su economía está sintiendo la carga de la crisis de la deuda de la zona euro y una desaceleración global, dijo el lunes el Bundesbank.

El banco central dijo en su reporte mensual de noviembre que cada vez son más los sectores que no prevén una rápida recuperación de la economía. En cambio, creen que la crisis de la deuda de la zona euro y la desaceleración global pesan sobre grandes partes de la economía.

"La economía actualmente presenta un cuadro mixto, que probablemente se enfríe aún más hacia fin de año", dijo el Bundesbank en el reporte.

"En este punto es indiscutible que hay factores externos perturbadores que afectan a la disposición a invertir y la planificación laboral de una forma tan fuerte, que podría verse resentida toda la economía", agregó.

El crecimiento de la economía alemana se moderó a un 0,2 por ciento en términos desestacionalizados en el tercer trimestre, mostraron la semana pasada unos datos adelantados de la Oficina de Estadísticas, y los economistas creen que se contraerá este trimestre.

Hasta este año, Alemania había escapado en general ilesa de los problemas de la zona euro, con un crecimiento récord de un 4,2 por ciento en el 2010 y del 3 por ciento el año pasado, incluso cuando otros estados de la zona euro estaban en recesión y algunos buscaban ayuda internacional.

Pero datos recientes han mostrado que incluso la mayor economía europea está sintiendo el impacto. El sector privado se contrae, al tiempo que los sondeos de la percepción se hunden, el desempleo crece y la producción declina.

[admin]

Yen cae a mínimo de 7 meses en Asia
lunes 19 de noviembre de 2012 05:53 GYT Imprimir [-] Texto [+]
Por Masayuki Kitano

TOKIO (Reuters) - El yen cayó a un mínimo de siete meses en Asia contra el dólar, dañado por las expectativas de que un nuevo gobierno japonés empuje al Banco de Japón a tomar unas medidas de estímulo monetario agresivas con el fin de impulsar a la economía.

El dólar subió a un máximo de 81,59 yenes en la plataforma de operaciones EBS, su mejor nivel desde el 25 de abril. El billete verde posteriormente cotizaba en torno a 81,25 yenes.

Los inversores salían del yen ante la cercanía de las elecciones generales el próximo 16 de diciembre y las declaraciones del líder de la oposición Liberal Democrática, que se prevé gane las elecciones.

Shinzo Abe dijo que el Banco de Japón debe "imprimir cantidades ilimitadas de yenes" y fijar la tasa principal de interés al cero por ciento o por debajo de ese nivel.

Algunos participantes opinaron que el yen podría encontrar apoyo después de el declive de un 2,4 por ciento de la semana pasada contra el dólar, la mayor caída semanal en nueve meses para la moneda nipona, pero los analistas opinaban que las perspectivas a medio plazo eran frágiles.

[admin]

Yen cae a mínimo de 7 meses en Asia
lunes 19 de noviembre de 2012 05:53 GYT Imprimir [-] Texto [+]
Por Masayuki Kitano

TOKIO (Reuters) - El yen cayó a un mínimo de siete meses en Asia contra el dólar, dañado por las expectativas de que un nuevo gobierno japonés empuje al Banco de Japón a tomar unas medidas de estímulo monetario agresivas con el fin de impulsar a la economía.

El dólar subió a un máximo de 81,59 yenes en la plataforma de operaciones EBS, su mejor nivel desde el 25 de abril. El billete verde posteriormente cotizaba en torno a 81,25 yenes.

Los inversores salían del yen ante la cercanía de las elecciones generales el próximo 16 de diciembre y las declaraciones del líder de la oposición Liberal Democrática, que se prevé gane las elecciones.

Shinzo Abe dijo que el Banco de Japón debe "imprimir cantidades ilimitadas de yenes" y fijar la tasa principal de interés al cero por ciento o por debajo de ese nivel.

Algunos participantes opinaron que el yen podría encontrar apoyo después de el declive de un 2,4 por ciento de la semana pasada contra el dólar, la mayor caída semanal en nueve meses para la moneda nipona, pero los analistas opinaban que las perspectivas a medio plazo eran frágiles.

[admin]

Obama dijo que tenía confianza que se evitaría caer en el abismo fiscal. Todo al alza.