Lunes 09/08/10 Semana del Fed

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No hay indicadores economicos hoy dia, todos esperando a la decision del Fed maniana, no hay consensus al respecto. El Fed dicen algunos podria indicar que empezaria a comprar securities nuevamente, eso podria ser interpretado por el mercado de dos maneras, los bullish dirian que bien y el mercado podria subir, pero los bears dirian: que mal esta la economia que el Fed se ha visto forzado a comprar securities nuevamente despues que termino ese programa y la bolsa podria bajar.

Asi que estamos en el limbo esperando, mientras tanto poco volumen.

El dolar se fortaleceria si el Fed no compra securities de lo contrario bajaria mas. Ya ha bajado como 10% desde su punto mas alto frente al euro.

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Este no va a ser un buen dia para trading.

Aunque MBI, ABK y BPZ podrian reaccionar debido al reporte de utilidades

ABK +2.90%

BPZ -2.99%

MBI +1.80%

FAS -0.87%

DRN sin cambio

EDC +1.21%

BP +0.41%

[Comodoro]

Los graficos del dia,
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Yields up 2.83%

Oil up 81.29

Euro down 1.3242

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MBI +3.16%

NR +2.58%

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SPANISHAUGUST 9, 2010, 10:16 A.M. ET
Los mercados abren con ligeras alzas a la espera de medidas de la Fed

Dow Jones Newswires

NUEVA YORK (Dow Jones)--Los principales índices de acciones en Estados Unidos registraban leves alzas el lunes por la mañana a medida que los inversionistas se mostraban esperanzados en que las señales recientes de debilidad económica motivarán a la Reserva Federal a adoptar nuevas medidas de estímulo.

El Promedio Industrial Dow Jones ascendía 9,31 a 10663 a medida que el mercado intentaba recuperarse de los efectos del débil informe laboral divulgado el viernes, que hizo caer las acciones y que aumentó la inquietud sobre la sostenibilidad de la recuperación económica.

Los inversionistas están enfocando ahora su atención en la reunión del martes de la Reserva Federal con la esperanza de que el débil ambiente laboral motive al banco central a tomar nuevas medidas para estimular la economía.

La reunión de la Fed se producirá tras la publicación de cifras económicas débiles no sólo en el frente laboral, sino en otras áreas del mercado, a medida que la recuperación económica parece perder impulso pese a los sólidos resultados corporativos trimestrales. Esa dicotomía ha generado confusión entre los inversionistas al momento de valuar las acciones.

Las alzas del Dow eran frenadas por Hewlett-Packard, que caía un 5,3%, según FactSet. El presidente ejecutivo de la firma, Mark Hurd, renunció el viernes tras una investigación en su contra por acoso sexual que presentó la ex contratista Jodie Fisher.

Apple subía un 0,3% después de que el ejecutivo a cargo del iPhone dejara la compañía tras una serie de contratiempos con el aparato.

El Índice Compuesto Nasdaq sumaba 4,48 puntos a 2293. El Standard & Poor's 500 avanzaba 0,79 de punto a 1122.

Entre otras acciones destacadas, Tyson Foods caía un 3% pese a que la procesadora de carnes informó que su ganancia registró un aumento del 89% en el tercer trimestre fiscal, y superó las estimaciones de analistas, luego que mejoraran los ingresos y márgenes y su segmento de carne vacuna se beneficiara de un aumento en los precios.

Las acciones de McDonald's sumaban un 2%. La mayor cadena de locales de hamburguesas del mundo informó que las ventas mundiales en restaurantes comparables, o aquellos abiertos durante al menos un año, aumentaron el 7% en julio, tras volver a registrar un crecimiento generalizado.

[RCHF]

Energy Prices
PETROLEUM ($/bbl)

PRICE* CHANGE % CHANGE TIME

Nymex Crude Future 81.15 .45 .56 13:14
Dated Brent Spot 80.18 -.00 -.00 13:23
WTI Cushing Spot 81.41 .71 .88 11:54

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SPANISHAUGUST 9, 2010, 1:33 P.M. ET
Para recuperarse, la economía de EE.UU. tendría que recurrir a estrategias más creativas

Por Jon Hilsenrath

El desalentador informe de julio sobre el desempleo en Estados Unidos plantea un peliagudo dilema para las autoridades de ese país.

El gobierno ha agotado las medidas convencionales para lograr que la economía vuelva a crecer a un ritmo más acelerado: redujo las tasas de interés a casi cero e inyectó más de US$800.000 millones en estímulos fiscales.

Ahora que las herramientas convencionales ya están descartadas, puede ser que las autoridades estadounidenses tengan que recurrir a otro tipo de estrategia no probada para revitalizar la economía, sobre todo si esta anémica recuperación se ralentiza aún más.

La mayoría de las ideas en consideración presenta inconvenientes. La inversión en infraestructura, por ejemplo, se ve atractiva para el gobierno de Barack Obama, debido a que muchas de las carreteras, puentes y túneles del país necesitan reformas y a que muchos trabajadores de la construcción están sin empleo. Pero nuevos gastos podrían provocar protestas de la oposición de cara a déficits presupuestarios de millones de millones de dólares y ningún plan para reducirlos. Los republicanos prefieren recortes fiscales permanentes, pero esta solución también enfrenta limitaciones de déficit.


Bloomberg News
Laura Tyson

Laura Tyson, profesora de la Escuela de Negocios Haas de la Universidad de California en Berkeley, quien fue la principal asesora económica del ex presidente Bill Clinton, prefiere un programa de inversión a largo plazo financiado por bonos conocidos como Build America, bonos municipales subsidiados por el gobierno federal y gravables, y un banco nacional de infraestructura, una iniciativa que el presidente Barack Obama ha propuesto. El gobierno pondría el capital y el banco captaría sus propios recursos a través de la emisión de deuda para financiar proyectos, a veces asociándose a empresas privadas. El problema es que esto también se sumaría a la deuda pública, pero de manera indirecta.

Robert Reich, quien se desempeñó como secretario del Trabajo de Bill Clinton, propone una exención fiscal en la nómina sobre los primeros US$20.000 que los trabajadores reciban en ingresos, financiada por un nuevo impuesto a la seguridad social sobre los ingresos anuales de los trabajadores que reciban más de US$250.000. La teoría económica reza que las personas de bajos ingresos son más propensas a gastar un dólar de ingreso adicional que las personas de altos ingresos, así que hacer llegar más dinero a las manos del primer grupo daría un impulso a la economía.

"Esta alternativa podría ser puesta en acción de inmediato, poniendo más dinero en las manos de los consumidores propensos a gastar, y reduciendo los costos de las nuevas contrataciones para las empresas", dice Reich. El obstáculo para esta solución es que la población de bajos ingresos ya tiene tanta deuda por pagar que es poco probable que la teoría se pueda aplicar.

Algunas propuestas
Ideas para encarrilar la economía de EE.UU., ya que las medidas tradicionales han dejado de funcionar:

Banco nacional de infraestructura.
Plan de reducción de deuda a largo plazo.
Programa de refinanciación de hipotecas.
Exención fiscal en la nómina.
Metas de inflación altas.
Compra de bonos por la Fed
Martin Feldstein, profesor de Harvard que fue el principal asesor económico del presidente Ronald Reagan, sugiere ayudar a los bancos pequeños, haciendo que sea más fácil para ellos vender sus carteras de bajo desempeño de préstamos del programa de Sociedades de Inversiones Público-Privadas del Tesoro de EE.UU., dándoles así más tiempo para amortizar las pérdidas en las que incurrirían estas ventas.

Dado que el déficit es un obstáculo para cualquier propuesta del gobierno que implique gastar más o reducir impuestos, Frederic Mishkin, profesor de la Universidad de Columbia y ex gobernador de la Reserva Federal de EE.UU., dice que la gran apuesta real aún no comprobada consiste en adoptar medidas concretas ahora para hacer frente a futuros déficits. Si el gobierno de Obama y el Congreso de EE.UU. alcanzan primero un plan creíble para reducir el déficit a largo plazo, tendrán más libertad para incurrir en deudas de corto plazo en caso necesario.

Abordar los déficits presupuestarios a largo plazo ahora, señala Mishkin, le daría la flexibilidad a la Fed, que podría comprar más bonos para bajar las tasas de interés a largo plazo. Un problema es que la Fed se muestra reacia a comprar deuda del gobierno por temor a ser acusada de facilitar los grandes déficits federales, lo que a su vez podría provocar un resurgimiento de la inflación.

La Fed podría tomar medidas más radicales si la economía se descarrila. Con las tasas de interés estacionadas en cero, un aumento de la inflación significaría que el costo real del crédito caería, lo que, en teoría, impulsaría la demanda. Como presidente de la Fed, Ben Bernanke ha rechazado esa idea, en parte porque EE.UU. no tiene una deflación ahora.

La conclusión es que no hay ninguna alternativa segura cuando se trata de resolver este problema económico. Eso plantea lo que podría ser la mayor apuesta de todas: no hacer nada y esperar que la economía se sane por

[jonibol]

Esta crisis está poniendo a prueba el ingenio de los economistas. Si se cae en deflación, ¿será tan difícil de salir como en Japón?

[jonibol]

Para los que tienen Relapasa

Adjunto reporte de actualización de RelapaC1. Mantenemos nuestra recomendación de Sobreponderar la acción. El valor fundamental se encuentra 130% por encima de su valor de mercado de S/. 1.50. Creemos que la acción se encuentra cotizando por debajo de su valor fundamental debido a los relativamente bajos márgenes de refino y debido al hecho de que el mercado considera que los aproximadamente US$ 700 mn que debe invertir la empresa en los próximos 7 años por temas ambientales no crearán valor para los accionistas. No creemos que estos dos factores vayan a cambiar en el corto plazo y por ello consideramos que esta es una buena alternativa de inversión para inversionistas que apuestan por el largo plazo (18 meses). Sin embargo, no considero que hayan catalizadores de corto plazo para empujar la acción al alza.

Saludos

Alberto Arispe Bazán

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La deflation es lo peor que le puede pasar a la economia, pero no le seria tan dificil a US como le fue a Japon, US es mas creativa y no nos olvidemos que estamos por cambiar de control del Congreso. Los republicanos tradicionalmente son pro crecimiento, pro economia, pro bolsa, libres mercados, capitalismo, etc, etc. A Bush se le critico lo de la guerra, lo del gasto del gobierno (no es nada comparado con lo que esta gastando Obama, pero si fue alto) pero nadie puede decirle que le hizo danio a proposito a la economia, o que dio medidas para quebrar sectores o empresas. Jamas de los jamaces.

Un gobierno republicano de por si es bullish para el stock market.

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Los traders estan esperanzados en que, hablando de creatividad, el Fed maniana de alguna indicacion de algo que pueda darle un empujon a la economia. Veremos

Oil up 81.48

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Yields igual 2.82%

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Las cifras de Mc Donald's no solo en US si no en el resto del mundo estan ayudando al alza del mercado.

El IPO de Chrysler tambien sera en el 2011.

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A los que me estan preguntando acerca de la asesoria de inversion, aqui van los detalles.

Tenemos en primer lugar las clases que son Martes, Miercoles y Jueves de 9 p.m. a 10 p.m. hora de Lima donde discutimos los temas que mueven al mercado y tambien hablamos de acciones especificas para comprar o vender, contesto todas las preguntas que los participantes tienen sin excepcion. Hago traducciones, etc. El costo es del $60 al mes pagadero via Paypal que es un servicio rapido y gratis.

Lo segundo es la asesoria de inversion (trading o active trading, depende de como este el mercado) nos comunicamos via e-mail varias veces al dia y se les dice que comprar (generalmente antes del cierre) para el dia siguiente y que vender generalmente al dia siguientes. Tambien se recomiendan acciones para mantener (depende como este el mercado) Igualmente contesto todas las preguntas, dudas, etc y nos mantenemos comunicados durante el dia para hacer trading tambien. El costo es de $60 a la semana pagadero generalmente el dia que se empieza (Lunes)

Para los que quieren hacer trading durante el dia (comprar y vender acciones durante el dia) deben tener de capital por lo menos $25,000 para poder hacerlo, los que tienen menos tienen que comprar un dia y vender al dia siguiente, no pueden hacerlo el mismo dia, lo cual a veces limita algo.

Es recomendable que tengan ya su cuenta abierta en US para que puedan trabajar inmediatamente.

No necesitan mayor conocimiento por que yo les doy todas las pautas a seguir.

Los que esten interesados envien un mensaje privado.

Gracias,