Lunes 18/02/13, Feriado en US, President's Day

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Office Max y Office Depot en conversaciones para fusionarse.

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Treasurys Price Chg Yield %
2-Year Note 0/32 0.278
10-Year Note 0/32 2.009
* at close

1:14 p.m. EST 02/18/13Futures Last Change Settle
Crude Oil 95.55 -1.76 95.86
Gold 1609.5 -26.0 1609.5
E-mini Dow 13953 5 13948
E-mini S&P 500 1518.25 1.25 1517.00

3:33 p.m. EST 02/18/13Currencies Last (mid) Prior Day †
Japanese Yen (USD/JPY) 93.98 93.69
Euro (EUR/USD) 1.3350 1.3351
† Late New York trading.

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Perú ve inversión de 3.100 mlns dlrs en proyectos de agua potable en Lima hasta el 2016
lunes 18 de febrero de 2013 14:19 GYT
Imprimir[-] Texto [+] LIMA (Reuters) - El Gobierno de Perú dijo el lunes que invertirá unos 3.100 millones de dólares (8.000 millones de soles) junto al sector privado para desarrollar proyectos de rehabilitación y ampliación de cobertura de agua potable en la capital hasta el 2016.
El ministro de Vivienda, René Cornejo, precisó que los 148 proyectos de inversión que se desarrollarán en ese período permitirán abastecer de agua potable al 100 por ciento de la población de Lima.

"De estos 148 proyectos 81 se orientan a ampliación de cobertura, es decir, ponerles conexiones a los que no tienen. La inversión aquí son 5.600 millones de soles, los otros 2.800 millones de soles van a rehabilitación de redes", dijo a la prensa el ministro.

De ese monto, 400 millones de soles ya fueron ejecutados en el 2012, restando 8.000 millones de soles hasta el 2016, cuando el presidente Ollanta Humala entregará el poder.

La ciudad de Lima representa geográficamente sólo el 2,5 por ciento del territorio peruano, pero alberga a unos 9 millones de habitantes o alrededor de un tercio de la población del país sudamericano.

(1 dólar = 2,577 soles)

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Tercer dia de bajas para Europa.

[RCHF]

Ganancias netas de Alicorp aumentaron 6,3% al cierre del 2012
La compañía peruana obtuvo en ventas S/.4.473,7 millones el año pasado, 5,1% más que el año anterior


Las ganancias netas de la compañía peruana de consumo masivo Alicorp sumaron S/.351,4 millones al cierre del 2012, un 6,3% más que los S/.330,7 millones que obtuvo en el 2011.

Este resultado fue favorecido por el incremento interanual de 17,3% en sus ganancias netas en el último trimestre del año, que sumaron S/.82,6 millones en ese periodo, de acuerdo con el reporte presentado por la compañía a la Superintendencia de Mercados y Valores (SMV).

De acuerdo con sus estados financieros, las ventas totales de la empresa de consumo masivo del grupo Romero crecieron un 5,1% durante el 2012 hasta los S/.4.473,7 millones, impulsadas por el avance en sus categorías de aceites domésticos y a granel, fideos, galletas, detergentes, alimentos para peces, entre otras.

En el último trimestre del 2012, la empresa alcanzó ventas por S/.1.233,5 millones, un 13,5% más que los S/.1.086,8 millones de similar periodo del año anterior.

HAMBRE DE CRECIMIENTO
Con este resultado, Alicorp cerró en terreno positivo un año en el que ejecutó con agresividad una ambiciosa estrategia de expansión para alcanzar mayor participación en categorías en las que ya estaba presente e ingresar a nuevas.

Solo en el 2012 realizó cuatro adquisiciones -Salmofood, Incalsa, Industrias Teal y Ucisa- y hace unas semanas cerró un acuerdo de compra de la brasileña Santa Amalia.

[RCHF]

"Antamina mantendrá producción de cobre de 450.000 toneladas en el 2013"
El gerente general de la minera, Abraham Chahuan, dijo que están consolidando sus niveles de producción gracias a la ampliación de su mina



(Reuters). Antamina, la mayor productora de cobre de Perú, generó casi 450.000 toneladas del metal rojo el año pasado y espera mantener un nivel similar en el 2013 tras la culminación de su proyecto de expansión, anunció hoy su presidente, Abraham Chahuan.

Antamina, que opera su mina a 4.300 metros sobre el nivel del mar, es controlada por las firmas BHP Billiton Ltd, Xstrata, Teck Cominco Ltd y Mitsubishi Corp.

“Estamos consolidando los niveles productivos que han sido efectos de la ampliación y hemos producido casi 450.000 toneladas de fino de cobre durante el 2012, siendo desde ya el mayor productor nacional”, dijo Chahuan a periodistas.

“Para este año vamos a estar produciendo en ese mismo rango”, agregó.

Como se conoce, la firma culminó a inicios del año pasado su proyecto de ampliación de la mina, ubicada en la región norteña de Áncash, con una inversión de US$1.300 millones para elevar su producción en 30%.

Antamina produjo en el 2011 unas 333.700 toneladas de cobre, equivalentes al 28% de la producción local.

[RCHF]

IGBVL 21,106.48 -1.62 -0.01%

ISBVL 31,720.88 -53.45 -0.17%

INCA 109.80 -0.36 -0.33%

S&P MILA 40 1,010.19 -1.50 -0.15%

IBGC 164.74 -0.98 -0.59%

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Ante un nuevo récord de la bolsa, los inversionistas temen otro colapso

¿El Dow en 14.000? ¿Otra vez?

El Promedio Industrial Dow Jones este mes superó brevemente los 14.000 puntos, la primera vez desde el auge de 2007.

No obstante, para el índice bursátil Standard & Poor's 500, la reciente alza es incluso más histórica. El S&P, que cayó a un ominoso mínimo de 666 puntos durante el desplome de la bolsa seis años atrás, ha vuelto a sobrepasar los 1.500 puntos. La primera vez que rompió esa barrera fue en abril de 2000, la cúspide de la burbuja "puntocom".

Desde entonces, el mercado colapsó dos veces y se recuperó en ambas ocasiones. En cada ocasión, el S&P 500 apenas rebasó la línea de 1.500 antes de caer en picada. ¿Será distinto esta vez?

Muchos en Wall Street mantienen que la tercera es la vencida, que la economía se está recuperando, el desempleo disminuye, la inflación es moderada y que el sector empresarial estadounidense nunca ha estado en mejor forma. Las empresas tienen sus arcas llenas de efectivo y sus ganancias son sólidas.

Asimismo, las acciones parecen baratas según las mediciones más comunes, agregan. Por ejemplo, el S&P 500 se negocia a sólo 13 veces las ganancias por acción pronosticadas para los próximos 12 meses, un poco por debajo de los promedios históricos.

Por si fuera poco, añaden que las acciones son particularmente baratas comparadas con las alternativas. Las tasas de interés en los bonos están en mínimos históricos. Los bonos a 10 años del Tesoro de Estados Unidos rinden menos de 2%, una tasa menor que la inflación. El efectivo devuelve un poco más que nada.

Los inversionistas se están dejando persuadir. El Investment Company Institute (ICI), que representa a la industria de fondos mutuos, informa que en las últimas semanas el inversionista particular ha comenzado a regresar a la bolsa de valores. Los fondos que invierten en acciones estadounidenses han registrado ingresos netos, después de años de retiros de efectivo. Pero no se sabe si se debe a que los inversionistas están creyendo los argumentos de Wall Street. Lo más probable es que el inversionista promedio simplemente no puede resistirse a un mercado alcista.

Los datos del ICI muestran que en los últimos años los inversionistas regresaron al mercado sólo después de un período alcista, como a mediados de 2009 y a principios de 2011. A largo plazo, muchos inversionistas particulares tienden a comprar después de que el mercado sube y venden una vez que se desploma.

Hay muchos motivos para abordar este mercado con precaución, una vez más.

Aunque la economía ciertamente parece estar recuperándose, buena parte de esto ya está reflejado en los mayores precios de las acciones. Pese a que las acciones estadounidenses parezcan económicas en comparación con las ganancias actuales, eso podría una ilusión. Los economistas señalan que las utilidades han sido artificialmente infladas, tanto por las medidas de la Reserva Federal de EE.UU. de reducir las tasas de interés como por los enormes déficits presupuestarios de Washington. Los déficits proporcionan una inyección a corto plazo, que impulsa la demanda de los productos de las empresas, mientras que las bajas tasas de interés han permitido a las compañías pedir prestado a tasas subsidiadas.

Cuando los precios de las acciones son sopesados con mediciones menos volátiles, se muestran mucho menos apetecibles. Robert Shiller, profesor de finanzas de la Universidad de Yale, mide las acciones contra el promedio de las ganancias corporativas de los últimos 10 años, para eliminar las fluctuaciones a corto plazo. De acuerdo con esta relación, el mercado se cotiza a 23 veces las ganancias, muy por encima del promedio histórico de 16 y un nivel que se asocia con frecuencia con los máximos de la bolsa.

En el pasado, las acciones compradas a precios elevados en base a la relación de precios y ganancias de Shiller —u otras mediciones similares— y mantenidas por una década, terminan generando retornos débiles.

Otros señalan incluso otra coincidencia siniestra. Mientras que los inversionistas particulares han regresado a la bolsa en las últimas semanas, las personas con información interna —como los ejecutivos de las empresas— han comenzado a retirar su dinero a un ritmo rápido.

Ben Inker, director de asignación de activos de la firma de inversión GMO, que administra US$100.000 millones, indica que las acciones y los bonos de EE.UU. están fuertemente sobrevalorados en sus niveles actuales. En base a cálculos sencillos, su firma teme que los inversionistas en los principales índices de EE.UU., incluyendo el S&P 500, tendrían suerte si logran ganar algo en términos reales durante los próximos siete años.

¿Qué pueden hacer los inversionistas? Los bonos se ven peor que las acciones. El efectivo, asimismo, no está retornando nada, pero al menos no se caerá en una crisis.

Inker sugiere que se atengan a las inversionistas menos peligrosas del momento: las empresas líderes de alta calidad de EE.UU., como Johnson & Johnson o Coca-Cola, las acciones europeas y japonesas, y aquellas de los mercados emergentes. En estas tres áreas, dice, uno puede hallar mejores valoraciones.

Es sólo una opinión entre tantas, pero la firma de Inker fue una de las que predijeron las caídas que se produjeron después de 2000 y 2007, y además recomendó la compra masiva de acciones durante el desplome de 2008-2009.

Inker cree que el panorama de la inversión en la actualidad es peor que el de 2007, debido a que, si bien las acciones no están tan caras como entonces, los bonos son ahora más costosos. El analista teme que el portafolio estándar de 60% en acciones de EE.UU. y 40% en bonos podría dejar al inversionista con menos dinero, en dólares reales, ajustados por inflación, en los próximos siete años.

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Perú destinará US$4.000 millones para frenar el alza del sol

February 18, 2013 5:03 PM

By Robert Kozak

LIMA, Perú—El ministro de Economía y Finanzas de Perú, Luis Miguel Castilla, dijo que la cartera podría gastar US$4.000 millones o más para apoyar esfuerzos tendientes a reducir las presiones al alza sobre el sol debido al fuerte ingreso de capitales al país.

El sol peruano se ha apreciado casi 4% frente al dólar en los últimos 12 meses, pese a las intervenciones del banco central en el mercado a la vista para frenar la apreciación. La entidad también ha adoptado medidas para ajustar el crédito.

Castilla dijo que los US$4.000 millones proyectados pueden considerarse un monto piso por el ministerio en el marco de sus esfuerzos por contener el sol.

El Ministerio de Economía planea usar US$1.800 millones para pagar deuda multilateral.

EL funcionario agregó que no hay planes para recomprar bonos peruanos en forma anticipada, ya que no sería financieramente ventajoso.

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Bolivia nacionaliza la filial aeroportuaria de Abertis y Aena

LA PAZ (EFE Dow Jones)—El presidente de Bolivia, Evo Morales, expropió el lunes la filial de las españolas Abertis Infraestructuras SA y Aena que administra los tres aeropuertos más grandes del país, acusándola de haber hecho insuficientes inversiones.

Militares bolivianos accedieron a las terminales aeroportuarias de El Alto, ciudad vecina a La Paz; Viru-Viru, en Santa Cruz; y Wilsterman, en Cochabamba, localidad donde además se encuentra la sede de la filial Servicios de Aeropuertos Bolivianos SA, o Sabsa.

Una portavoz de Abertis dijo que la compañía está estudiando el anuncio y que no hará comentarios por el momento.

Sabsa es la sexta firma española que pasa a manos del Estado boliviano en menos de un año, ya que en mayo pasado Morales nacionalizó una filial de Red Eléctrica Corp. SA y en diciembre cuatro de Iberdrola SA.

Morales hizo el anuncio en un acto en la ciudad central de Cochabamba, donde está la sede de Sabsa, acompañado del vicepresidente del país, Álvaro García Linera, y del ministro de Obras Públicas, Vladimir Sánchez.

El despliegue de tropas en empresas recién nacionalizadas es una práctica habitual del gobierno de Morales, como pudo verse en las expropiaciones de las filiales de Red Eléctrica e Iberdrola. Esta escenificación ha sido criticada por parte de los países afectados por las nacionalizaciones.

[jonibol]

Futuros +6

[Fenix]

Yen cayó después de que el Grupo del G-20 se abstuvo de censurar la política japonesa de divisas.

El yen se debilita a 93,97 por dólar. Los ministros de Finanzas del G-20 y los banqueros centrales terminaron sus reuiones en Moscú comprometiéndose a no "dirigir los tipos de cambio con fines competitivos", sin señalar a Japón.

Las ventas navideñas al por menor de China aumentaron al ritmo más lento en cuatro años en medio de una ofensiva cde los funcionario ontra el gasto, mientras que los viajes al extranjero se dispararon.

"Los inversores están jugando a la debilidad del yen y comprando acciones, después del G-20", dijo Khiem Do, jefe de estrategia de multi-activos de Baring Asset Management Ltd., que supervisa cerca de $51 mil millones. "Hemos estado añadiendo a nuestras participaciones acciones japonesas, pero en el futuro depende de las valoraciones y de la aplicación de los planes de Abe."

[Fenix]

Las conclusiones del G20:

- Los tipos de cambio deben ser fijados por el mercado y reflejar fundamentales, evitando desajustes persistentes
- Los movimientos desordenados de los mercados y exceso de volatilidad son negativos para la economía y la estabilidad financiera
- Rechazamos las devaluaciones competitivas: no habrá objetivos de tipos de cambio, resistir el proteccionismo y mantendremos los mercados abiertos.

We welcome progress by countries with large current account surpluses to increase domestic demand and actions by countries with large current account deficits to increase national savings. Emerging surplus economies will carry out further actions to increase domestic consumption, including by removing price and tax distortions and strengthening social safety nets, while advanced surplus economies or those with relatively weak private demand will promote domestic demand, notably through the liberalization of service sectors and the promotion of investment, including through the removal of inefficiencies. Higher national savings in countries with current account deficits will contribute to a lasting reduction in global imbalances. We recognize the special circumstances of large commodity exporters with regard to current account surpluses. We reaffirm our commitment to move more rapidly toward market-determined exchange rate systems and exchange rate flexibility to reflect underlying fundamentals, avoid persistent exchange rate misalignments, and refrain from competitive devaluation of currencies. We also welcome the commitment by China to allow market forces to play a larger role in determining movements in the Remnimbi (RMB), continue to reform its exchange rate regime, and to increase the transparency of its exchange rate policy....

In all policy areas, we commit to minimize the negative spillovers on other countries of policies implemented for domestic purposes. We reaffirm our shared interest in a strong and stable international financial system. While capital flows can be beneficial to recipient economies, we reiterate that excess volatility of financial flows and disorderly movements in exchange rates have adverse implications for economic and financial stability.

En definitiva, huir de temas espinosos. ¿Divisas? Ya lo ven; objetivos de las finanzas públicas ("tomar decisiones creíbles a medio plazo", pero sin concretar nada nuevo); ¿Política monetaria? Enfocada en objetivos internos ("pero minimizando sus efectos en terceros"....¿y eso cómo se hace?).

El Primer Ministro japonés ha dicho hoy que las medidas de política monetaria expansiva desde el BOJ tienen como objetivo batir la deflación, no manipular la moneda. Pero, pero que corregir el exceso de valoración del JPY era correcto.

El foco de atención en Japón se centra ahora en quién será el elegido para ocupar el puesto de Gobernador del BOJ en marzo.

José Luis Martínez Campuzano - Citi.

[Fenix]

El Ministro de Finanzas de Austria ha declarado que están elaborando un borrador sobre una próxima ley de insolvencia bancaria, y que ha requerido al sistema financiero del país que desarrollen planes de insolvencia.
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Societe Generale: El selloff en el Yen aún tiene que continuar.
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El miembro del consejo del Bundesbank Andreas Dombret dice que es demasiado pronto para decir que ya ha pasado la crisis de la eurozona. Dice que se debe elegir el momento adecuado para revertir las medidas extraordinarias adoptadas.

Añade que unos tipos de interés bajos podrían impulsar excesivamente el precio de los activos.
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El sistema financiero español contará dentro de dos o tres años, una vez concluido el actual proceso de reestructuración, con apenas seis o siete entidades bancarias, según señala el presidente del BBVA, Francisco González, en una entrevista publicada por el diario alemán 'Handelsblatt', donde expresa su confianza en que la entidad alcance en el mercado español una cuota del 20%, desde el 12,5% actual.
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La economía alemana volverá a crecer en el primer trimestre, ha dicho el banco central de Alemania.