19/04/13 Sentimiento negativo en el mercado, AAPL cae

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Terremoto en China dejó cientos de muertos o heridos, según medios estatales
HoraHace 10 minutos | El epicentro del movimiento telúrico fue a 111 kilómetros al noreste de la ciudad de Lushan y a una profundidad de 13 kilómetros

(Agencias). Un terremoto de magnitud 7,0 grados Richter sacudió el sábado la región occidental china de Sichuan, informó la agencia de noticias Xinhua citando a la agencia sismológica nacional. El Instituto Geofísico de Estados Unidos (USGS) indicó que el remezón fue de 6,6 grados. “El sismo en Ya’an, distrito de Lushan, causó cientos de muertos o heridos”, indicó la agencia sismológica de la provincia de Sichuan, en una página gubernamental de internet citada por la agencia de noticias AFP. El movimiento telúrico ocurrió a las 8:00 a.m. del sábado (7:00 p.m. del viernes en el Perú). El epicentro fue a 111 kilómetros al noreste de la ciudad de Lushan y a una profundidad de 13 kilómetros. El sismo se sintió hasta Chengdu, la capital de la provincia sudoccidental de Sichuan. ZONA SÍSMICA
En 2008, un fuerte terremoto en Sichuan causó la muerte de más de 80.000 personas. El oeste de China es una zona de frecuente actividad sismológica, al encontrarse en la zona de fricción de las placas india y asiática. En las últimas semanas varios temblores de menor intensidad en la también occidental provincia de Yunnan han causado decenas de heridos.

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BVL cerró negocios en verde empujada por avance de acciones mineras

Índice General ganó 0,26% y quedó en 17.904 puntos. Wall Street y los mercados de la región también registraron buenos resultados

La Bolsa de Valores de Lima (BVL) cerró su jornada con buenos resultados debido al avance de las acciones de Buenaventura, en medio de la recuperación de los precios de los metales en el mercado internacional.

El Índice General ganó 0,26% y quedó en 17.904 unidades, en tanto que el Índice Selectivo subió 0,32% y quedó en 27.820 puntos.

“Una subida de los precios del oro animó al mercado a comenzar a tomar posiciones en algunas acciones auríferas golpeadas, como Buenaventura, Trevali y Rio Alto Mining”, dijo a Reuters Daniel Romero agente de NCF Bolsa.

En la sesión se reportó un monto negociado de S/.33,1 millones, producto de las 637 operaciones de compra y venta. Asimismo, se cotizaron acciones de 62 empresas de las que 22 subieron, 17 bajaron y 23 se mantuvieron estables.

Entre las acciones que más avanzaron en la plaza local destacan Atacocha (8,33%), Luna Gold (7,72%), Rio Alto (5,11%), Sulliden Gold (3,95%), Buenaventura (1,46%) y Trevali (2,86%).

WALL STREET
Al finalizar sus operaciones, al igual que los mercados de la región, la Bolsa de Valores de Nueva York (NSYE) reportó buenos resultados.

El índice industrial Dow Jones, el índice Standard & Poor’s y el indicador tecnológico Nasdaq avanzaron 0,07%, 0,88% y 1,25%, respectivamente.

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http://online.wsj.com/public/page/espanol-inicio.html

[Fenix]

Después de Grecia, Irlanda, Portugal y España, Chipre ha sido el último foco de incertidumbre que ha puesto en jaque el futuro de la eurozona. Ahora los inversores se preguntan quién o qué será lo siguiente que ponga en peligro el euro.

Los prestigiosos analistas de la firma independiente Open Europe lo tienen claro: los candidatos principales son Portugal (por segunda vez) y Eslovenia.
¿Cuál es el tema clave? Tanto Portugal como Eslovenia podrían necesitar ayuda externa de algún tipo.

[Fenix]

Las medidas de austeridad que se han implantado en Europa están dañando gravemente las economías más débiles, en pos de un equilibrio económico que se ha convertido en un fin en sí mismo, cuando debería ser un medio precisamente para fomentar el crecimiento. A diferencia de EE.UU. o Japón, la zona euro ha limitado la actuación de su Banco Central en política monetaria. Los dos primeros países han inyectado enormes cantidades de dinero en el sistema, comprando grandes cantidades deuda pública y diseñando unas condiciones saludables para relanzar el crecimiento y evitar la deflación. La zona euro no.

Muchos economistas creen que las agresivas políticas monetarias de EE.UU. y Japón corren el riesgo de crear una inflación descontrolada. El daño, según esta corriente de analistas, sería muy grave y duradero. ¿Pero es esto cierto?

Académicamente, y tras el periodo de estancamiento e inflación que se vivió en las principales economías desarrolladas de finales de los 70, muchos economistas creyeron que el desempleo y la inflación eran igualmente indeseables. Últimamente algunos economistas han puesto en duda esta afirmación.

David G. Blachflower, economista del Dartmouth College, ha presentado un documento a la Reserva Federal de EE.UU., en el que se introduce un “índice de miseria” para comparar el efecto negativo del desempleo y de la inflación en diferentes países europeos. El estudio se basa, como señala el Washington Post, en encuestas que determinan como se siente la gente de mal durante los períodos de alto desempleo (como el actual), en comparación con períodos de alta inflación.

Las encuestas muestran claramente que con el desempleo se sienten peor. Los cálculos de Blachflower muestran que un aumento de un punto porcentual en la tasa de desempleo baja la sensación de bienestar por casi cuatro veces más que un aumento de un punto porcentual en la inflación. En otras palabras, el desempleo hace que las personas se sientan cuatro veces más miserables.

Blachflower argumenta que el desempleo no sólo afecta a aquellos que han perdido su trabajo. También genera temor entre los familiares de esas personas, entre sus amigos y vecinos, sobre la seguridad de sus propios empleos. Las personas desempleadas también pueden recurrir a ellos en busca de ayuda financiera o de otro tipo, que influye en su bienestar.

Estos hallazgos, como señala Ylan Q. Mui, en el Washington Post, podrían tener implicaciones importantes en la política monetaria, cuyo objetivo principal ha sido el control de la inflación. La Reserva Federal, por ejemplo, ha señalado que mantendrá bajos los tipos de interés mientras el desempleo no se recupere. El Banco de Japón por otro lado, quiere precisamente fomentar una inflación razonable, terminando con dos décadas de deflación que tanto ha afectado a la economía del país.

¿Y respecto a la UE? Utilicemos las palabras de Luis de Guindos, el Ministro de Economía Español: “"La UE debe examinar lo que no hemos hecho bien en materia de política económica porque es la única zona del mundo que no crece.”Pues eso…a examinar. Carlos Montero

[Fenix]

Uno de los motivos del auge económico chino ha sido el competitivo coste de producción manufacturera, lo que provocaba una descentralización generalizada de las empresas occidentales para producir sus bienes en el país. Esto está cambiando muy rápidamente, y algunos analistas estiman que los costes manufactureros chinos alcanzarán los de EE.UU. en 2016.

"Es algo que nosotros anticipamos cuando fuimos a China, aunque no sabíamos como sucedería de rápido", afirma Mark Miller, CEo de Prince Industries.

Según un estudio de AlixPartners, para 2016 los costes de producir en China serán los mismos que producir en EE.UU.

"La ventaja competitiva de los costes de producción en China se ha erosionado dramáticamente en los últimos años. Si tu analizas 2005 vemos como los costes en China eran de un 25% a un 30% menor que en EE.UU. Ahora dos tercios de esa diferencia se ha eliminado. Si esa tendencia continúa, los costes se iguarán en los próximo 4 o 5 años", afirma este informe.

Esta reducción en los costes viene principalmente por la mejora de competitividad de los trabajadores de EE.UU. De cualquier forma, no se prevé un éxodo masivo de las compañías occidentales. "No creo que las compañías vayan a salir de China, porque la demanda doméstica del país está creciendo de un 8% a un 10% anual. Es un gran mercado que van a intentar aprovechar", afirma Hal Sirkin de Boston Consulting Group.

[Fenix]

Un auditor chino de alto rango ha advertido que la deuda del gobierno local chino está "fuera de control" y podría provocar una mayor crisis financiera que la vista con la caída del mercado inmobiliario de EE.UU...

Zhang Ke, en un artículo en Financial Times, dice que su firma de contabilidad, ShineWing, casi había dejado de firmar las cuentas relacionadas con ventas de bonos de gobiernos locales como resultado de sus preocupaciones.

"Revisamos algunas emisiones de bonos del gobierno local y nos parecieron muy peligrosas, así que nos retiramos", dijo Zhang, quien también es vicepresidente de la asociación de contabilidad de China. "La mayoría no tienen una gran capacidad para hacer frente al servicio de deuda. Las cosas podrían ser muy graves".

Cabe recordar en este punto que el Fondo Monetario Internacional, las agencias de calificación y varios bancos de inversión han expresado su preocupación por la deuda del gobierno chino. Pero es raro que una figura tan establecida en el sector financiero chino como el señor Zhang emita una advertencia tan marcada.

"Ya está fuera de control", dijo Zhang. "Es posible una crisis. Pero como la deuda se renueva y se vuelve a largo plazo, el momento de su explosión es incierto".

La deuda del gobierno local se disparó después de 2008, cuando Beijing aflojó las restricciones de crédito para suavizar el impacto de la crisis financiera mundial. Se estima ahora que las provincias, ciudades, condados y ciudades de toda China deben entre 10-20 billones de yuanes (entre 1,2 y 2,5 billones de euros), equivalente a entre el 20-40 por ciento del tamaño de la economía.

La semana pasada, Fitch redujo la calificación crediticia soberana de China, en la primera jugada de un organismo internacional desde 1999. El martes, Moody's redujo su perspectiva para la calificación de China de positiva a estable.

Los gobiernos locales tienen prohibido aumentar directamente la deuda, por lo que han utilizado vehículos especiales para eludir estas normas, emitiendo bono bajo estos vehículos para financiar proyectos de infraestructura.

Las sociedades de inversión propiedad de los gobiernos locales vendieron 283.000 millones de yuanes en bonos durante el primer trimestre de 2013, más del doble que en el mismo período del año pasado. Se espera que este aumento impulse la economía, pero el crecimiento de China se desaceleró inesperadamente a un 7,7 por ciento en el primer trimestre de 2013.

Zhang dijo que muchos gobiernos locales han invertido en proyectos que van desde plazas públicas a reparación de carreteras que generan retornos mediocres, y dejan su suerte en manos de la refinanciación para pagar a sus acreedores. "Lo único que pueden hacer es emitir nueva deuda para pagar la vieja", dijo. "Pero habrá un momento en el que esto no se pueda sostener."

Zhang se alarmó cuando las ciudades y los condados más pequeños descubrieron que los bonos de vehículos de inversión son una manera fácil de aumentar la financiación. "Este descubrimiento fue bastante aterrador", dijo. "China tiene más de 2.800 condados. Si cada condado emitió deuda, podría provocar una crisis. Podría ser incluso más grande que la crisis de la vivienda en EE.UU." (que fue el inicio de la crisis financiera mundial y el preludio de la crisis de deuda que estamos sufriendo ahora en Europa).

Beijing ha tomado medidas para controlar la emisión de obligaciones por sociedades de inversión de los gobiernos locales. En diciembre, el Ministerio de Hacienda les prohibió introducir activos públicos tales como hospitales y escuelas en los vehículos especiales que utilizan para vender bonos.

Los bonos emitidos por sociedades de inversión en propiedad del gobierno casi siempre reciben calificaciones crediticias de primer nivel de los organismos nacionales, ya que se considera que están garantizados por las provincias y ciudades que los respalda. Pero Zhang no tiene mucha fe en las garantías oficiales, diciendo que ShineWing sólo auditó bonos si estaba muy claro que los prestatarios iban a ser capaces de afrontar su carga: "Cuando llegue el momento, el gobierno no va a ser quien asuma la responsabilidad. Serán las empresas de auditorías y los bancos quienes la asuman". FT y Carlos Montero.

[Fenix]

George Soros ha pasado a ingresar la lista de los ilustres personajes con el dudoso honor de leer los comentarios y reseñas que de él se harán en el momento de su fallecimiento.

Ayer, mientras muchos gestores y “traders” en este lado del Atlántico ya dormían, Reuters publicaba el obituario de George Soros. En esos momentos me encontraba repasando las noticias del día y pude comprobar las rápidas reacciones iniciales que la misma provocó. Siendo consciente que la noticia no permanecería mucho tiempo “on line” tomé una captura de la misma que puede verse aquí:

1- EL OBITUARIO

Pero ¿Qué leyó Soros de su propia vida?

Pues los primeros párrafos lo hacen responsable directamente, como ya viene siendo habitual y lugar común, de la salida del Reino Unido del Sistema Monetario Europeo y de la crisis asiática de 1997.

Es definido con tres calificativos: financiero húngaro-americano, filántropo y pensador.

Comienza el texto con la célebre frase que siempre acompaña su nombre “the man who broke the Bank of England” por vender en corto la libra esterlina en 1992, provocar la salida del Reino Uniedo del sistema monetario europeo y, en esa liza, ganar más de 1000 millones de dólares.

También se destaca que su fondo “Soros Fund Management” fue acusado de desencadenar la crisis financiera asíatica de 1997 vendiendo en corto el bath tailandés y el ringgit malayo.

Y ¿Quién le iba a decir al ominipresente Krugman que iba a tener más de 5 líneas en el obituario de Soros?.

Se le cita cuando, en clara alusión a Soros, escribió:

“Nadie que no haya leído una revista financiera en los últimos años puede poner en duda que hay inversores que no sólo mueven su capital en previsión de crisis monetarias, sino que hacen todo lo posible para provocarla y obtener con ello un beneficio”.

A partir de ese momento el texto adquiere un tono más positivo destacando su interesante biografía, sus estudios en la “London School “ con el economista y filósofo Karl Popper y sus esfuerzos, a través de la “Open Society Institute” de promover los valores democráticos de las economías post-soviéticas.

También se destaca su contribución de 50 millones de dólares en 2006 al proyecto “Millenium Promisse”, liderado por el economista Jeffrey Sachs que proporciona apoyo educativo, agrícola y médico a los pueblos en África

Reuters recuerda también su donación de 23,5 millones de dólares para evitar la reelección de George Bush.

En definitiva un obituario que habrá sido del agrado de Soros al hacer mucho hincapié en su faceta intelectual y filantrópica auqnue, como dijo el autor irlandés Brendan Behan, no existe “mala publicidad” excepto si es la publicación de tu propio obituario.

2- LAS VERDADERAS PREOCUPACIONES DE SOROS

A pesar de el siempre inquietante hecho que las rotativas y webs tengan preparada en la carpeta de salida el anuncio de tu muerte, lo cierto es que el famosos gestor sigue activo en su “Soros Fund Management” haciendo lo que mejor sabe: generando ideas de inversión.

Sus últimas 5 compras han sido: Ford Motor (F), Plains Exploration (PXP), Anadakardo Petroleum (APC), Citrix Systems (CTXS) y Morgan Stanley (MS).

Ha incrementado posiciones en Apple (AAPL), EQT Corp (EQT), JP Morgan (JPM), Pioneer Natural Resources (PXD) y Citigroup (C).

Y ha liquidado Dish Network (DISH), Express Scripts (ESRX), LinkedIn Corp (LNKD), AbbVie Inc (ABBV) y Prothena Corporation (PRTA).

Estoy seguro que más que su obituario a Soros le preocupa más en estos momentos las 3 grandes pérdidas en su “top holding” que son AIG con una minusvalía del 41,83%, NetApp (NTAP) con una pérdida del 32,78% y SPDR Gold Trust (GLD) con un -54,56%.

La reciente caída del oro le ha provocado algún que otro dolor de cabeza.

Andres Llorente

[Fenix]

El S&P 500 cerró por debajo de su media móvil de 50 días por primera vez desde principios de año, así que el gráfico adjunto echa un vistazo actualizado a la situación de acciones individuales en relación con sus medias de 50 días.

Como se muestra a continuación, el 47% de las acciones en el S&P 500 están actualmente por encima de su media de 50 días, que es aproximadamente en lugar donde se puede esperar que esté en estos momentos. Pero la distribución por sectores es preocupante.

Todos los sectores cíclicos tienen lecturas de amplitud extremadamente débiles, mientras que sólo los defensivos se están manteniendo.

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El tráfico ferroviario de vagones en Estados Unidos cayó, mientras que el volumen intermodal mostró un repunte en la semana que terminó el 13 de abril 2013, según la Asociación Americana de Ferrocarriles.

El tráfico de vagones cayó un modesto 0,6% en comparación con la semana del 2012. El volumen intermodal en EE.UU. siguió en general fuerte durante la última semana, subiendo un 3,3% en comparación con hace un año. El tráfico combinado en EE.UU. subió un 1,2% durante la semana, dijo la AAR.

Cuatro de los 10 grupos de productos registraron aumentos en comparación con la misma semana de 2012, incluyendo petróleo y sus derivados con un repunte del 51,2%, y vehículos y piezas de motor, un 10,9%.

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Bernanke de la Fed no ve riesgos inflacionarios en EEUU: Nowotny
sábado 20 de abril de 2013 17:30 GYT Imprimir [-] Texto [+]
WASHINGTON (Reuters) - El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos dijo a funcionarios de varios países del mundo que no ve riesgos inflacionarios en Estados Unidos, comentó el sábado el miembro del Consejo de Gobierno de Banco Central Europeo Ewald Nowotny.

Al resumir las presentaciones en la reunión anual del Fondo Monetario Internacional, Nowotny dijo a periodistas que Bernanke había entregado una imagen "muy optimista" del panorama de la economía estadounidense.

"Ellos no ven absolutamente ningún peligro de expansión de la inflación", dijo Nowotny. Bernanke había dicho Estados Unidos debería registrar una inflación de un 1,3 por ciento este año.

Las estimaciones de la Fed ponen la inflación a fines de este año dentro de un rango de un 1,3 a un 1,7 por ciento. En los 12 meses hasta febrero, la inflación fue de un 1,3 por ciento.