Lunes 07/05/13 El mercado entra a terreno inexplorado

Los acontecimientos mas importantes en el mundo de las finanzas, la economia (macro y micro), las bolsas mundiales, los commodities, el mercado de divisas, la politica monetaria y fiscal y la politica como variables determinantes en el movimiento diario de las acciones. Opiniones, estrategias y sugerencias de como navegar el fascinante mundo del stock market.

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Re: Lunes 07/05/13 El mercado entra a terreno inexplorado

Notapor Fenix » Lun May 06, 2013 7:04 am

Existe un mercado que es ajeno a la regulación tradicional y no está auditado por organismos como la SEC, allí los movimientos son anónimos y la información que trasciende al exterior es limitada y seleccionada.

Un mercado donde nadie sabe muy bien qué ocurre pero que a pesar de ello crece sin parar, pasando de un 3% del volumen de la bolsa estadounidense en 2007 al 15% en la actualidad. Este es un mercado paralelo al tradicional, y en él se reúnen las manos más fuertes del mundo para operar sin miradas ajenas. ¿Creían que la bolsa era compleja? Esperen a conocer las “Dark Pools”, el mundo “matrix” que está por detrás de la bolsa que vemos todos los días.

-La presente crisis ha hecho que los cimientos de las finanzas modernas se tambaleen, no solo por las dudas sobre la propia salud de la economía real y financiera, sino porque los frentes abiertos por los reguladores a lo largo del mundo son cuantiosos y disruptivos. Basilea será un gran cambio en el mundo bancario, las “clearing houses” en los derivados… todo está cambiando y todo está en entredicho, incluso algo muy poco conocido pero tan importante como las “Dark Pools”. No es para menos, en enero de 2013 se dice que su volumen superó al del NYSE.

Una piscina o pool es en la jerga inglesa un lugar donde se intercambian activos financieros, las hay iluminadas o tradicionales como el NYSE o el Nasdaq, y las hay oscuras a las que se les conoce como “Dark Pools”. La principal diferencia entre una piscina iluminada y una oscura es la trasparencia, si en la primera puede operar todo el mundo y todo el mundo puede comprar la misma información, en las segundas operan inversores institucionales de forma anónima que buscan entrar y salir de los valores sin causar impacto en los precios y sin que se conozcan sus posiciones.

Detrás de estos mercados están nombres como Credit Suisse, Citigroup, Morgan Stanley y toda la banca de inversión, así como diversas “manos fuertes” como son fondos, hedge funds y similares. Nombres a tener en cuenta dentro de las “Dark Pools” serían CrossFinder, LeveL ATS, Citi Match, MS Pool o Chi, aquí tienen una lista y su clasificación, si bien hay ofertas tan exóticas como esta de Bitcoins. En resumidas cuentas, los peces más grandes del mar se montan su propio charco para jugar ellos solos y con sus propias reglas, resultando un proyecto tan exitoso que de charco ha pasado a mar y quizá muy pronto a océano. Problem?

Pues sí, existen algunos “problemillas”. Órdenes sin sentido provenientes de “Dark Pools” sobre las que nadie sabe nada porque, claro, son anónimas. “Flash Orders” que podrían otorgar información a unos pocos elegidos. “Dark Pools” que venden información al mejor postor mientras ofertan a sus clientes supuestamente opacidad. “Dark Pools” donde sus creadores explotan la información en su propio beneficio… La FINRA, el auto-regulador privado financiero estadounidense, se ha visto obligado a iniciar una investigación sobre este fenómeno, se intuye un fallo estructural en la operativa y regulación futura.

High Frequency Trading (HFT)

Todo parece claro, estos instrumentos sirven para traficar con información, para favorecer la opacidad del mercado, para discriminar entre unos inversores y otros, para impedir la trazabilidad cuando algo va mal… ¡Pongámosle freno! Es cierto que a los gestores de las bolsas tradicionales les encanta esta versión y en algunos argumentos no les falta razón, pero desde luego no es la historia al completo. El mercado paralelo va mucho más allá y oculta una gran batalla interna entre las manos fuertes.

Nadie operaría en mercados no regulados, exponiendo información sensible con pocas garantías de seguridad, si no existiese una poderosa razón para ello. La gran ventaja de las “Dark Pools” es que permiten escapar a los inversores institucionales del “high frequency trading” o HFT. ¿Creían que lo que buscaban las “manos fuertes” era sacar más tajada del pequeño inversor u ocultar posiciones ante la competencia? Pues no, el principal problema es que el HFT está diseñado para cazar “ballenas” o “manos fuertes”, cuando una decide invertir el HFT se adelanta comprando dicha acción barata y vendiéndola posteriormente más cara. El HFT da liquidez, sí, pero también se apropian de una rentabilidad que correspondería a otros.

Si las “Dark Pools” han pasado del 3% al 15% del mercado en unos 5 años es simplemente porque el HFT ha “hackeado” el mercado convirtiéndose en dueño y señor del mismo, contando actualmente con un 50% del volumen. Los inversores institucionales, los fondos de inversión o los hedge funds no quieren “ser cazados”, ni quieren pagar más de la cuenta, ni tampoco quieren operar en un mercado donde los flash crash por los “cuelgues” de las máquinas del HFT son cada día más habituales.

Las bolsas tradicionales argumentan que a mayor volumen en las “Dark Pools” menor volumen en sus sistemas, y por tanto mayor incentivo para dar facilidades al HFT y sus supuestos beneficios en la liquidez. Lo que no se dice es que desde un principio han dado facilidades a estos sistemas para operar, y no es para menos, generan importantes comisiones y el negocio tradicional es limitado. No obstante, aunque tácitamente hayan hecho una apuesta por los nuevos sistemas de trading frente a los inversores tradicionales, no les corresponde a ellos realizar juicios de valor sino a las autoridades, y éstas están probando un nuevo sistema llamado MIDAS para analizar con detalle el HFT pero no se han pronunciado al respecto.

Mientras tanto la situación sigue complicándose. Credit Suisse anunció recientemente que su plataforma CrossFinder, la referencia de las “Dark Pools” con un 14% de cuota, dejará de hacer pública cualquier tipo de información. Si antes eran oscuras, ahora estas piscinas pasan a ser totalmente negras, supuestamente para evitar que el HFT se infiltre en ellas y continúe su particular “caza de ballenas”. Y este, señores, es el mundo real, un mundo que se parece poco al que el pequeño inversor tiene acceso y puede ver, un “matrix” donde se libra autentica batalla sin reglas, con final incierto, y cuya consigna es: “si vis pacem, para bellum”. Kike Vázquez
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Re: Lunes 07/05/13 El mercado entra a terreno inexplorado

Notapor Fenix » Lun May 06, 2013 7:06 am

Los futuros de Wall Street cotizan prácticamente sin movimientos en apertura: Dow Jones +0,17%, S&P 500 -0,05%, Nasdaq 100 +0,07%.

"Con máximos de todos los tiempos en el CAC, DAX y el S&P 500, parece que las acciones han recuperado su lustre, y el hecho de que muchos se muestren aún escépticos, nos mantiene alcista en estos mercados", afirma Chirs Weston, jefe de estrategia de IG.
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Re: Lunes 07/05/13 El mercado entra a terreno inexplorado

Notapor Fenix » Lun May 06, 2013 7:08 am

"Los bonos son una terrible inversión en este momento", afirma Warren Buffet, que recomienda mantener una cantidad considerable de efectivo.

"Los precios de los bonos son artificiales en estos momentos por las compras de la Reserva Federal de 85.000 millones de dólares al mes. Cuando esto cambie, la gente podría perder mucho dinero".
_____________________________
El prestigioso inversor Warren Buffet, está señalando en una entrevista a la CNBC que: "Hemos estado comprando en Europa el último año. Los problemas en Europa son una oportunidad. Si Coca Cola estuviera en Amsterdam compraría. Las acciones se moverán más arriba durante largos períodos de tiempo.

Respecto a los movimientos de accionistas de JP Morgan que piden la dimisión de Dimon como presidente y CEO de la entidad señala: "JP Morgan tiene en Dimon el CEO adecuado. Debe mantener ambos cargos".
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Re: Lunes 07/05/13 El mercado entra a terreno inexplorado

Notapor Fenix » Lun May 06, 2013 7:12 am

analistas de Goldman Sachs dicen que los actuales PMI Compuestos de la eurozona son consistentes con una pequeña contracción del -0,1% del PIB para el segundo trimestre.
____________
Chipre ha cumplido todas las condiciones necesarias para conseguir 3.000 millones de euros del rescate de la UE / FMI que se abonarán en mayo, según un documento de la Troika .

Rusia está de acuerdo en extender el préstamo a Chipre por 2 años hasta 2018.
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Re: Lunes 07/05/13 El mercado entra a terreno inexplorado

Notapor Fenix » Lun May 06, 2013 7:14 am

AAPL 454.11 +4.13 0.92%
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Re: Lunes 07/05/13 El mercado entra a terreno inexplorado

Notapor Fenix » Lun May 06, 2013 7:17 am

Warren Buffett dice que las acciones estadounidenses se encuentran cotizando a un precio razonable, pero no están baratas.

El mercado de valores seguirá subiendo en el tiempo a medida que las empresas crezcan y retengan sus beneficios, dijo.
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Re: Lunes 07/05/13 El mercado entra a terreno inexplorado

Notapor admin » Lun May 06, 2013 7:18 am

Azucar al alza

Los futures del Dow Jones sin cambio, no hay mayores indicadores eocnomicos esta semana.

Euro down 1.3108

VIX down 12.85

Europa mayormente a la baja. Malos indicadores de su economia.

Yields up 1.75%, indicando que hay menos demanda por los bonos americanos.

Brent up 104.38

Au down 1,473, Ag up, futures cu down 3.29

Las ventas de Mercedes Benz subieron 11.7% en Abril, mas de lo anticipado.

Las ventas retail en Europa cayeron 0.1%

El desempleo en Espana bajo, signo de ligera recuperacion.
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Re: Lunes 07/05/13 El mercado entra a terreno inexplorado

Notapor admin » Lun May 06, 2013 7:20 am

Ag up 24.09

La eocnomia de Italia se contraera mas de lo anticipado.

Los estibadores en Hong Kong reciben un aumento del 9.8% para terminar la huelga.

Francia y Alemania a la baja.

El petroleo subio inicialmente debido al ataque de Israel contra Siria.

India advierte que no podran bajar mas lo sintereses.

Oil down 95.28
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Re: Lunes 07/05/13 El mercado entra a terreno inexplorado

Notapor admin » Lun May 06, 2013 7:21 am

No se espera la aprobacion de una propuesta de ley que propone pago de impuestos a las ventas por internet.
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Re: Lunes 07/05/13 El mercado entra a terreno inexplorado

Notapor admin » Lun May 06, 2013 7:22 am

A pesar de la aceptacion de ambos partidos de que el codigo fiscal de US tiene que ser reformado no existe consensus para ser aprobado.
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Re: Lunes 07/05/13 El mercado entra a terreno inexplorado

Notapor admin » Lun May 06, 2013 7:23 am

Las universidades americanas estan bajando sus precio y ofrecen mayor ayuda economica a los estudiantes. Es que tienen que ser los mas caros del mundo, que caro es educarse en este pais.
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Re: Lunes 07/05/13 El mercado entra a terreno inexplorado

Notapor admin » Lun May 06, 2013 7:29 am

Las ventas de GM se aceleraron en China.

Los futures del Dow Jones 2 puntos al alza.
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Re: Lunes 07/05/13 El mercado entra a terreno inexplorado

Notapor admin » Lun May 06, 2013 7:31 am

Au up 1.473

Euro down 1.3108

Alemania -0.09%

Francia -0.21%
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Re: Lunes 07/05/13 El mercado entra a terreno inexplorado

Notapor admin » Lun May 06, 2013 8:05 am

SCCO -0.12%

AAPL +1.58%

FAS +0.85%

EDC +0.21%

USO -0.32%

BAC +1.23%
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Re: Lunes 07/05/13 El mercado entra a terreno inexplorado

Notapor admin » Lun May 06, 2013 8:31 am

Euro down 1.3105

AAPL +1.12%

-9.06
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