Jueves 22/05/13 China se contrae

[admin]

PMI anticipado de China de HSBC cae en mayo a mínimo de 7 meses
miércoles 22 de mayo de 2013 22:57 GYT Imprimir [-] Texto [+]
Por Aileen Wang y Koh Gui Qing

PEKIN (Reuters) - La actividad industrial de China se contrajo en mayo por primera vez en siete meses debido a un descenso de las nuevas órdenes, mostró un sondeo preliminar de gerentes de compras, lo que se suma a las preocupaciones de que la recuperación de la segunda mayor economía del mundo se esté estancando.

El índice anticipado de gerentes de compra (PMI) de HSBC para mayo cayó a 49,6 puntos, por debajo del umbral de 50 puntos que divide a la expansión de la contracción por primera vez desde octubre. El PMI definitivo de HSBC para abril fue de 50,4 puntos.

El subíndice que mide las nuevas órdenes en general cayó a 49,5 puntos, su nivel más bajo desde septiembre, lo que sugiere que la economía doméstica de China no es lo suficientemente fuerte como para compensar la débil demanda externa.

"El enfriamiento de las actividades de manufacturas en mayo podría reflejar una menor demanda doméstica y los actuales obstáculos externos", dijo Qu Hongbin, economista en China de HSBC.

Los mercados bursátiles de Asia sin considerar a Japón extendieron sus pérdidas iniciales tras el reporte. Los precios del petróleo, el cobre y el caucho también cayeron, mientras que el dólar australiano bajó un cuarto de centavo de dólar estadounidense.

El PMI anticipado del jueves revive las preocupaciones de los inversores sobre la fortaleza de la recuperación económica de China este año, si es que ocurre una. Datos económicos de abril divulgados anteriormente este mes ya habían decepcionado a los mercados y golpeado a la confianza.

También es probable que fomenten el debate sobre los funcionarios deberían tomar medidas para fomentar el crecimiento, aunque el primer ministro chino, Li Keqiang, dijo previamente este mes que el país tiene poco espacio para estímulo fiscal.

El sondeo también mostró que las nuevas órdenes se mantuvieron bajo el nivel de 50 puntos en mayo, aunque la tasa de descenso se desaceleró respecto a abril.

Sin embargo, la débil cifra implica que la demanda externa sigue deprimida debido a una irregular recuperación en Estados Unidos y la persistente crisis de deuda en Europa, y recuerda las débiles exportaciones vistas en Taiwán y Corea del Sur en mayo.

"Una desaceleración secuencial es posible en la mitad del segundo trimestre, lo que genera riesgos bajistas para la frágil recuperación del crecimiento de China", agregó Qu.

China reportó flojos datos de producción industrial e inversión en abril, después de una inesperada desaceleración económica en el primer trimestre, lo que plantea temores de una débil recuperación en los próximos meses.

El subíndice del empleo cayó levemente de nuevo en mayo, aunque reportes de medios locales sugieren que la situación del sector laboral en China aún resiste este año.

MENORES ESTIMACIONES DE CRECIMIENTO

El PMI anticipado de HSBC se conoce una semana antes que la cifra definitiva y es el primer indicador del desempeño de la economía china cada mes.

Incluso antes del reporte del jueves del PMI, el débil desempeño de la economía de China este año había llevado a algunos analistas a recortar sus estimaciones para el crecimiento económico del país en el 2013 a un 7,5 por ciento desde proyecciones iniciales cercanas a un 8,0 por ciento.

Bank of America-Merrill Lynch recortó su estimación de crecimiento del producto interno bruto de China a un 7,6 por ciento este año desde un 8,0 por ciento, y UBS rebajó su meta de expansión en 2013 a un 7,7 por ciento desde un 8,0 por ciento.

Sin embargo, Pekín parece cómodo con el enfriamiento ordenado de la economía china.

Ha fijado una meta de crecimiento económico de un 7,5 por ciento para 2013, un nivel que considera adecuado para crear empleos mientras brinda espacio para reestructurar el motor de la expansión del país, para dejar de depender de las exportaciones y las grandes inversiones.

[admin]

Ganancia de HP cae 32 pct, pero supera estimaciones
miércoles 22 de mayo de 2013 18:18 GYT Imprimir [-] Texto [+]

1 de 1Tamaño Completo
Por Poornima Gupta

SAN FRANCISCO (Reuters) - Hewlett-Packard elevó su estimación de utilidades para el 2013 tras un reporte trimestral que superó bajas expectativas, gracias a que el plan de su presidenta ejecutiva ayudó a apuntalar las ganancias contrarrestando la caída en las ventas de computadoras personales con servicios corporativos.

Si bien las utilidades en el segundo trimestre cayeron un 32 por ciento, Wall Street se había preparado para algo peor. Las acciones de HP avanzaron un 14 por ciento luego de que la compañía proyectó una ganancia anual por acción 3.50-3,60 dólares, subiendo 10 centavos el piso del rango.

Meg Whitman, que asumió la presidencia ejecutiva del mayor fabricante mundial de computadoras hace más de un año, está llevando adelante una reconversión para recuperar parte del antiguo fuerte crecimiento de uno de los íconos de Sillicon Valley, un proceso que según ella podría durar varios años.

Los resultados de HP tuvieron una mejor acogida que los de su rival más pequeño Dell Inc, que la semana pasada reportó un descenso del 79 por ciento en sus ganancias.

Las ganancias netas cayeron a 1.080 millones de dólares, o 55 centavos por acción, desde los 1.590 millones de dólares u 80 centavos por acción el año previo.

La compañía ganó 87 centavos por acción en una base operativa durante el segundo trimestre sobre ingresos por 27.600 millones de dólares.

Se esperaba que HP tuviera utilidades de 81 centavos por acción sobre ingresos de poco más de 28.000 millones de dólares, según la estimación promedio de analistas consultados por Thomson Reuters I/B/E/S.

La presidenta financiera de la compañía, Cathie Lesjak, dijo en una entrevista que las unidades de servicios a empresas y de impresoras están "un poquito más adelantadas", y agregó que ambos negocios ayudaron a guiar la mejoría del margen bruto de la compañía durante el trimestre.

Los ingresos cayeron a lo largo de las principales divisiones comerciales de HP, aunque el mayor descenso se produjo en el grupo de sistemas personales. Las ventas de la mayor unidad de HP, focalizada en computadoras personales, se hundieron un 20 por ciento a 7.580 millones de dólares.

Pero esa misma división registró un margen operativo de 3,2 por ciento, desde el 2,7 por ciento en el trimestre previo, gracias a que la compañía se focalizó en mejorar la rentabilidad.

La división impresoras tuvo el menor descenso de ingresos, del 1 por ciento interanual, pero la compañía dijo que tuvo un "sólido margen operativo" de 15,8 por ciento.

[admin]

La actividad economica privada en Europa cayo nuevamente, esta vez a 47.7 de 46.9.

[admin]

La economia del Reino unido crecio 0.3%

[admin]

6:17 a.m. EDT 05/23/13Treasurys
Price Chg Yield %
2-Year Note 1/32 0.247
10-Year Note 14/32 1.996
* at close
6:08 a.m. EDT 05/23/13Futures
Last Change Settle
Crude Oil 93.08 -1.20 94.28
Gold 1387.6 20.2 1367.4
E-mini Dow 15173 -147 15320
E-mini S&P 500 1636.50 -19.00 1655.50
6:18 a.m. EDT 05/23/13Currencies
Last (mid) Prior Day †
Japanese Yen (USD/JPY) 101.42 103.15
Euro (EUR/USD) 1.2883 1.2859
† Late New York trading.

[Fenix]

Las bolsas de Asia cayeron, con el índice de referencia regional sufriendo su mayor caída desde noviembre de 2011, mientras las acciones japonesas cayeron en picado después de que la producción manufacturera de China se contrajera inesperadamente y el yen se viera fortalecido. El índice MSCI de Asia Pacífico se desploma un 3,1 por ciento.

Jiangxi Copper (358), el mayor productor del metal de China cayó un 3,3 por ciento en Hong Kong. Toyota Motor Corp. cayó un 4,1 por ciento en Tokio, liderando las caídas entre los exportadores de la región en medio de especulaciones de que la Reserva Federal pronto podría terminar sus estímulos.

El presidente de la Fed, Ben S. Bernanke, dijo ayer que una retirada prematura de la flexibilización cuantitativa pondría a la recuperación económica de EE.UU. en riesgo. "El mercado ha estado buscando una excusa para una corrección", dijo Shane Oliver, jefe de estrategia de inversión de AMP Capital Investors. "Los comentarios de Bernanke y los datos del PMI de China fueron el detonante de una ola de ventas.
_________________________________
La crisis financiera en la Unión Europea ha obligado a las autoridades a buscar no solo fórmulas para ahorrar dinero, sino también para evitar que se fugue de las economías. Por ello, este miércoles (22.05.2013) los 27 jefes de Estado y Gobierno de la UE acordaron aumentar los esfuerzos para evitar la evasión y el fraude fiscales.

Se estima que la fuga de impuestos cuesta a la UE anualmente un billón de euros
________________________________

Los dos únicos sectores americanos que no han superado los máximos del año 2007, y por ende, a día de hoy, habría que evitar a la hora de un “stock pick” son Materiales y Enegía.

Los dos sectores americanos con mayor índice de “sobrecompra” en escala semanal, que por ende tienen mayor probabilidad de encontrarse cercanos a un tramo consolidativo o correctivo de cierta envergadura son Consumo Básico y Salud.
_______________________
Bill Gross, copresidente de inversiones y fundador del gigante de bonos PIMCO, cree que la Reserva Federal de Estados Unidos podría a comenzar a reducir su estímulo monetario en septiembre, aunque los inversores de bonos ya habrían anticipado esta decisión.
_____________________________
PMI manufacturero Francia mayo 45,5 vs 44,8 esperado

PMI servicios mayo 44,3 vs 44,5 esperado.

[Fenix]

El portavoz del gobierno japonés, Yoshihide Suga, dice que no se cuestiona cambiar de dirección en la política económica, se niega a comentar el desplome de las acciones japonesas en la jornada de hoy.

Dice que el Banco de Japón está respondiendo adecuadamente a los aumentos en los rendimientos a largo plazo.

Recordamos que el Nikkei 225 ha caído un 7,32% al cierre, para marcar el mayor descenso diario en dos años ya que los participantes del mercado vendieron tras los datos preliminares procedentes de China y las actas de la reunión del FOMC.
______________________________
PMI manufacturero Alemania mayo 49,0 vs 48,5 esperado

PMI servicios Alemania en mayo 49,8 frente a 50,0 esperado y 49,6 de abril.
______________________________
Las actas de la Fed, junto con el mal dato PMI de China, están provocando un fuerte descenso en los mercados de acciones, con los inversores especulando que la Reserva Federal podría frenar su paquete de estímulo este verano.

Las actas de la última reunión de la Reserva Federal, que se dieron a conocer ayer por la noche, muestran que varios miembros de su comité están a favor de frenar su programa de compra de bonos en junio.

Forbes describe la situación como "una casa de locos", con halcones y palomas divididos sobre qué hacer.

Las placas tectónicas están cambiando en el Comité Federal del Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC), ya que los halcones y las palomas se van a enfrentar sobre la QE.

Además, los participantes también hablaron de los mercados como una posible burbuja en formación, mientras que otros advirtieron sobre los riesgos de deflación y presionaron por más QE.

[Fenix]

Christian Noyer, gobernador del Banco de Francia y miembro del consejo de gobierno del Banco Central Europeo, afirma que "estamos considerando actualmente medidas adicionales para reducir la fragmentación en la UE".

No ha dado más detalles.
_______________________
PMI manufacturero zona euro mayo 47,8 frente 47,0 esperado, anterior 46,7
_______________________
Banesto Bolsa en una nota a clientes, afirma: "Nos encontramos ante el principio del fin del QE3, por lo que no descartamos que los mercados puedan recortar algo adelantándose a las acciones de la FED tras la fuerte subida reciente y guiándose por los niveles de QE más que por los datos económicos".
______________________________
PIB 1tr13 Reino Unido 0,6% anual frente 0,6% esperado
______________________________________
La caída de hoy del 7,32% en el Nikkei ha sido impulsado por los pequeños inversores en lugar de los institucionales, según brokers asiáticos.

Y es que a diferencia del desplome de hace dos años, que fue provocado por inversores institucionales que temían una fusión nuclear, brokers asiáticos comentan que las ventas que hemos visto hoy en la bolsa de Japón fueron en su mayoría de inversores minoristas.

En las últimas semanas, el porcentaje de trading realizado por los inversores individuales ha aumentado constantemente hasta alcanzar un récord de 35% ciento la semana pasada.

Brokers dicen que esta participación aumento en los últimos días, a juzgar por los enormes volúmenes en las acciones populares, tales como Fast Retailing, propietario de Uniqlo, y Mitsubishi Motors.

[Fenix]

La volatilidad repunta bruscamente en Europa, con el índice de volatilidad del Eurostoxx 50 ascendiendo un 16% a un máximo de 3 semanas el jueves, tras los débiles datos macroeconómicos de China y los temores a que la Reserva Federal de EE.UU. recorte sus medidas de estímulo en el corto plazo.

El VSTOXX, que se basa en opciones put y call sobre el Euro Stoxx 50, asciende a 19,00 el jueves, mientras que el índice Euro Stoxx 50 cae un 2,33% a 2.769,05, la mayor caída en casi tres meses.

[Fenix]

De hecho, lo que subyace en las Actas publicadas ayer es la creciente discusión dentro del Consejo de la Fed sobre mantener el ritmo actual de compra de activos. Partiendo, como hacen muchos consejeros, que el entorno internacional financiero ha mejorado (Japón y la zona Euro).

Se mantiene el moderado optimismo sobre la recuperación de la economía y descenso del desempleo, con una política monetaria apropiada. Pero, muchos de los consejeros ya miran adelante: ¿hasta qué punto las condiciones en los mercados financieros son demasiado boyantes? Al final, la discusión se centra sobre el ajuste adecuado de la política monetaria que pueda salvaguardar la estabilidad financiera.

La política fiscal está teniendo un impacto económico apreciable. Ayer Bernanke afirmaba que la Fed no tiene la culpa de que parte de la clase política se incline por ajustes a corto plazo en lugar de dilatarlos a medio y largo. Las Actas además consideran que la política fiscal también está interfiriendo en la transmisión de la política monetaria. No está claro si se refiere a la incertidumbre por los ajustes o por dilatarlos mientras crecer la deuda.

El Consejo se declara dispuesto a actuar al alza o a la baja con respecto a las compras de deuda en función de los objetivos de desempleo e inflación.

Tras leer la discusión con calma, es evidente que el foco de atención es hacia una reducción de las compras. Ahora resta saber si será antes o después del verano. José Luis Martínez Campuzano - Citi

_______________________________

El presidente de la Reserva Federal de St. Louis, James Bullard, dice que la compra de bonos de la Fed debería responder a los datos económicos. Dice que la QE es una herramienta de flexibilización aún más eficaz cuando las tasas están cerca de cero.

Estos comentarios de Bullard son similares a los realizados a principios de semana.
_________________________________
El mensaje inicial del discurso de Bernanke fue que es demasiado pronto para retirar los estímulos y que hacerlo ahora pondría en riesgo la recuperación. Mas adelante, en el turno de preguntas, dijo que si en los próximos meses la economía mejora, discutirían la posibilidad de ir rebajando el ritmo de compras de bonos.

Por otra parte, hizo mención a que son conscientes de los riesgos que implica mantener los tipos de interés muy bajos durante mucho tiempo por la penalización que supone del ahorro y la posibilidad de que inversores conservadores se desplacen a activos de riesgo en busca de rentablidad. Esta última afirmación puede entenderse como un aviso contra la excesiva euforia en los mercados y puede haber contribuido a la corrección que se está produciendo.

Los índices norteamericanos llegaron a subir un 1% para acabar cayendo cerca de ese porcentaje.

[Fenix]

Bullard dice que Bernanke dijo exactamente lo correcto y la QE dependerá de los datos. Dice encontrarse un poco nervioso por la baja inflación.

Dice que se necesita la seguridad de que la inflación vuelve al objetivo antes de empezar a reducir la compra de bonos.

además dice: Si la inflación se desacelera en Europa el BCE debería considerar QE
__________________________
Las acciones de Hewlett-Packard suben un 13,05% en las operaciones previas de mercado después que la compañía superara las expectativas del mercado sobre las ganancias del primer trimestre. La compañía informó de un beneficio por acción de 0,87 dólares, 0,06 dólares más de lo esperado, pero los ingresos fueron algo peor de lo esperado al situarse en los 27.600 millones dólares en comparación con la estimación del consenso de 28.120 millones.
___________________
El presidente de la Reserva Federal de St. Louis, James Bullard, cree que el desempleo de EE.UU. rondará el 7% a final de año. Y añade:

- Estoy un poco nervioso por la inflación.
- La QE es el camino a seguir, pero la QE en Europa presenta problemas.
- Está bastante claro que la QE tiene efectos sobre los mercados.
- El balance del BCE es bastante grande.
- Preocupado por las previsiones europeas.
- No creo que la Fed esté hablando de una estrategia de salida.
__________________
"Con la segunda economía del mundo (China) mostrando signos de debilidad, y Europa aún en recesión, va a ser difícil que la Fed haga algo. Bernanke lo dijo de nuevo muy claramente. El desempleo está aún alto", afirma Peter Cardillo, economista jefe de Rockwell Global Capital. "Las caídas podrían durar otro día o dos, lo que ofrece una oportunidad de compra".

[Fenix]

En este sentido, Bernanke dijo ayer en el Congreso que cada vez son menos las viviendas “underwater”, es decir, que valen menos que sus hipotecas. Unas buenas cifras podrían hacer que las bolsas recuperaran el buen tono de días precedentes.
____________________
Bullard (Fed) cree que EEUU podría crecer un 3% este año

El presidente de la Reserva Federal de St. Louis, James Bullard, dice que el potencial de crecimiento de los Estados Unidos está dañado por la crisis.

Bullard advierte sobre los riesgos de burbujas. Dice que la baja inflación es una preocupación.

[Fenix]

El miembro del Banco Central Europeo, Ewald Nowotny, ve cierta normalización, y caída de los diferenciales de deuda. No excluye que la inflación se acelere una vez que la recuperación económia se asiente, y añade:

"Se debe esperar crecimiento negativo para la EMU en 2013"
__________________________

[Fenix]

El miembro del Banco Central Europeo Ewald Nowotny, dice que el crecimiento de la eurozona para 2013 podría ser peor de lo que originalmente se estimaba.

Añade que no es todavía el momento para retirar las medidas de intervención de los bancos centrales.
__________________________

Las grandes empresas han encontrado en las emisiones de bonos la gran alternativa a la financiación bancaria. Las dificultades que atraviesan las entidades financieras –con nuevas normas que endurecen notablemente las exigencias de capital–, unidas al momento excepcionalmente positivo que viven todos los mercados de renta fija, han creado el caldo de cultivo perfecto para la eclosión de la deuda corporativa

En lo que va de 2013, las emisiones de bonos por parte de compañías no financieras de todo el mundo ha crecido un 23%, hasta los 920.789 millones de dólares (714.486 millones de euros), según datos de Dealogic. La cifra es récord absoluto, algo notable teniendo en en cuenta que 2012 ya fue un año especialmente bueno en las emisiones de bonos de empresas.

“Estamos viviendo un momento histórico”, explica Ricardo Gabilondo, responsable de renta fija de Citi en España. “Las empresas están cambiando la forma de financiarse. Los bancos están en un proceso de desapalancamiento y cada vez son mas selectivos a la hora de hacer uso de su balance para conceder créditos, lo que ha derivado en un aumento en las emisiones de bonos”. *Fiebre de emisiones en España.

Las empresas de España y del resto de países de la periferia europea se han visto especialmente beneficiados por el auge de la deuda corporativa. La semana pasada, Telefónica, Repsol y Red Eléctica emitieron bonos a los precios más baratos de su historia, por debajo incluso del precio de financiación del Tesoro.

“La deuda corporativa periférica se está viendo beneficiada por el acusado descenso de la prima de riesgo soberana y ello supone una ventana de oportunidad ante los niveles exigentes de financiación que le quedan hasta final de año al soberano”, comenta Joaquín González-Llamazares, director de renta fija de Deutsche Asset & Wealth Management. “En las grandes empresas se está produciendo un proceso de desintermediación: acuden más a los mercados de capitales para compensar la reducción de la financiación bancaria”.

Estados Unidos fue pionero en este movimiento. Allí, la financiación a través de bancos representa tan solo el 30% del total en las grandes empresas. Sin embargo, después de cinco años de crisis bancaria global, la tendencia se ha ido extendiendo a otras zonas del planeta.

En Asia, las emisiones de deuda corporativa han llegado en lo que va de 2013 a 236.870 millones de dólares, una cifra que multiplica por 12 el nivel de emisiones que se produjo en el mismo periodo de 2007. Entonces, las emisiones de este continente representaban el 5,3% de las emisiones mundiales de bonos de empresa, mientras que ahora esa proporción ha subido al 25,6%.

También Latinoamérica está teniendo una fiebre de emisiones corporativas. La semana pasada, Petrobras protagonizó la mayor emisión de bonos en la historia de esta región, al captar 11.000 millones de dólares en el mercado.

“Al interés de las empresas por diversificar sus fuentes de financiación se está añadiendo un entorno de demanda de bonos excepcionalmente bueno”, explica Adolfo Estévez, director de negocio de Axesor Rating. “Las políticas expansivas de los bancos centrales de Japón, Estados Unidos o la Eurozona están provocando que los niveles de rentabilidad de la deuda pública caigan hasta niveles muy bajos. También con los bonos de empresas de mayor solvencia, lo que está provocando que los inversores busquen la rentabilidad en emisiones de deuda con peor rating”.

Las cifras de Dealogic así lo demuestran. Las emisiones de los conocidos como bonos basura (los high yields, empresas con una baja calificación crediticia) están también batiendo récord. En lo que va de 2013 se han captado por esta vía 206.429 millones de dólares, un 44% más que en el mismo periodo del año anterior. Tradicionalmente, tan solo en Estados Unidos había un mercado potente para este tipo de emisiones pero, poco a poco, están tomando fuerza en Europa y en Asia. Cinco Días

[Fenix]

Chris Williamson, Economista Jefe de Markit , comenta a continuación sobre los resultados del Flash PMI: “La segunda recesión de la zona euro de los últimos cinco años parece que se prolongará hacia su séptimo trimestre consecutivo."

"Aunque el PMI de la zona euro ha aumentado por segundo mes consecutivo en mayo, las lecturas del estudio continúan situadas firmemente en territorio negativo e indican que es probable que la economía se contraiga en el segundo trimestre a una tasa similar de declive a la de 0.2% observada en los tres primeros meses del año.

La debilidad sigue siendo generalizada. En Alemania la economía se ha paralizado, en Francia se contrae intensamente y en el resto de la región se encuentra claramente enclavada en una continua desaceleración de una gravedad alarmante, aunque en mayo se han observado algunos indicios de atenuación de la recesión en los países de la periferia.

También han quedado evidentes signos de presiones inflacionistas, que resaltan el grado actual de debilidad de la demanda. Tanto los productores como los proveedores de servicios redujeron sus precios con la vana esperanza de estimular las ventas.

La reducción de un cuarto de punto introducida por el BCE en las tasas de interés parece no haber logrado mucho a la hora de inspirar esperanzas de que la economía volverá a recuperarse de nuevo. De hecho, las expectativas con respecto a los próximos doce meses se deterioraron nuevamente en el sector servicios, sugiriendo que la recuperación todavía sigue estando lejana y que los responsables de la política monetaria necesitan tomar más medidas para detener la desaceleración y reanimar el crecimiento.”