Jueves 27/06/13 Indice de casas, manufactura en Kansas

[Fenix]

Los analistas de Goldman Sachs han rebajado una décima la previsión de crecimiento para el segundo trimestre hasta el 1,7%, tras el último dato de consumo personal.
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Standard & Poor's ve riesgos menguantes de recesión en la zona euro en 2013, pero sin rebote significativo en el crecimiento.
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Los analistas de Goldmans Sachs dicen que es probable que el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, adopte una postura más suave respecto a la política monetaria en la próxima reunión del BCE para frenar la deriva al alza de los tipos de interés a corto plazo.
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Según los analistas técnicos de Barclays podría seguir subiendo el dólar USA frente a la rupia
(USD/INR) ha tocado máximos históricos. A corto plazo, nos estamos acercando al objetivo de 61 (basado en el movimiento de la ruptura de mayo). Las proyecciones basadas en las ganancias históricas porcentuales anuales permiten también un test en los 65,00.

El canal alcista de largo plazo para el USD/INR apunta hacia 65,00 en los próximos meses/trimestres, de manera similar. Un catalizador potencial para la continua debilidad de la rupia es la ruptura por debajo de 5470 del índice bursátil NIFTY (mínimo del año). Esto sería especialmente significativo porque el mercado no ha logrado superar los picos de 2008 en varios intentos repetidos.
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10:18 EDT, El gobernador de la Reserva Federal Jerome Powell ha querido corregir algunos malentendidos del mercado sobre lo que los funcionarios del banco central han estado tratando de comunicar desde mediados de mayo acerca de sus planes para relajarse el programa de compra de bonos de la Fed de $85 mil millones.

"Los ajustes del mercado desde mayo pueden haber sido mayores de lo que se justifica por cualquier nueva evaluación razonable de la trayectoria de la política monetaria", dijo Powell.

[Fenix]

Cuando el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, sugirió el 22 de mayo que el banco central podría comenzar a retirar las compras de bonos en septiembre, el mercado de valores, finalmente, empezó a tambalearse.

El rápido aumento de los rendimientos del Tesoro de Estados Unidos había causado volatilidad en los mercados mundiales desde principios de mayo, pero no fue hasta el testimonio de Bernanke cuando las acciones comenzaron a mostrar debilidad.

Desde entonces, los inversores de capital de todo el mundo se han enfrentado a una gran volatilidad por las preocupaciones sobre la desaceleración de la flexibilización cuantitativa, reduciendo la liquidez del mercado.

Respecto a los mercados de acciones, el Bovespa de Brasil ha sido el más afectado, seguido por el Nikkei japonés, el Shanghai Composite, y el índice de mercados emergentes general MSCI.
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"El superciclo de las materias primas está muerto. Si alguien tenía duda acerca de esto, los acontecimientos de la semana pasada han disipado todas las dudas", así lo creen Jack Farchy y Javier Blas en el FT.

La subida del dólar después de las palabras de la Reserva Federal de EE.UU. sobre moderar su programa de flexibilización cuantitativa, junto con los temores sobre una crisis de liquidez en China, han transmitido una oleada de miedo en el sector de las materias primas.

¿Qué deberían hacer los inversores al respecto? La respuesta puede ser menos obvia de lo que parece. La mayoría de los precios de los productos básicos han caído drásticamente. Desde sus picos de 2011, los precios del cobre se han reducido un 35%, los precios del mineral del hierro un 40%, y el oro ha descendido un 36%.

"La gente en general se ha posicionado en un escenario de ralentización de la demanda de materias primas. Pero estamos llegando al final de esa operativa. Los inversores están a la espera de confirmar que la demanda es peor y/o que la oferta es mejor de lo que ellos han descontado", afirma Kamal Naqvi, jefe de ventas de materias primas de Credit Suisse.

Las acciones de los productores de materias primas han estado aún bajo una mayor presión. Las acciones de Anglo American han caído un 64% desde sus máximos. Vale ha descendido un 45%, y Kazakhmys ha perdido un 85%.

¿Qué debería hacer un bajista en las materias primas? Algunos inversores y hedge funds están buscando oportunidades más arcanas para aprovechar del fin del superciclo de las materias primas.

Scott Hobart, gestor de HFZ Capital Management, un hedge fund focalizado en el sector de materias primas, ha afirmado que algunas industrias y economías que se han beneficiado del boom de las materias primas han escapado hasta ahora de las caídas de los precios de los metales y de las cotizaciones de las mineras.

"Los mineros son solo los primeros en sentir el dolor de la vuelta de este ciclo. Son los primeros en sentir el impacto, pero habrá otras consecuencias para sectores y economías relacionadas", afirma Hobart.

Recomienda posicionarse cortos en sectores relacionados. Esta misma recomendación la realizan otros especialistas de materias primas, que consideran que estamos solo en las primeras fases de un ciclo bajista en las commodities, en las industrias relacionadas, y en las economías que se han beneficiado de su boom. capital bolsa

[Fenix]

Hay una cantidad inimaginable de dinero en el mercado, y algunos inversores van a perder una buena cantidad del mismo. Estos son los mayores riesgos que veo en el horizonte:

1. Fondos de bonos

Los tipos solo pueden subir, por lo que las valoraciones solo pueden caer. Si tienes un fondo de inversión en el mercado de bonos, estás asumiendo un elevado riesgo. Los tipos de interés están en los niveles más bajos de la historia, y esto significa que los precios tienen un fuerte potencial bajista. Venda ahora.

2. Hipotecas de tipos variables

Es el momento de cambiar su hipoteca a una tasa fija. Por la misma razón que la anterior, los tipos de interés no pueden situarse más bajos. El recorrido es al alza.

3. Bonos municipales de EE.UU.

Los inversores han entrado fuertemente en los bonos municipales por su estatus de libre de impuestos y por tener un rendimiento razonable. Sin embargo, las recientes noticias han demostrado que las pensiones tienen prioridad de pago frente a los bonistas en caso de bancarrota municipal. Estimo que va a haber un gran número de bancarrotas cuando los tipos empiecen a subir, debido a la monstruosa deuda acumulada.

4. Acciones del sector inmobiliario

Las tasas hipotecarias son una ganga. Eso significa que los pagos por la compra de una casa son muy baratos con respecto a lo que serán en un futuro tras la subida de tipos. Por ejemplo, una hipoteca a 3 años sobre una casa de 150.000$ al 3,5% tiene un pago mensual de 675$. Si las tasas hipotecarias suben sólo al 6%, con esos 675$ al mes solo podrás adquirir una hipoteca de 113.000 dólares. El sector va a sufrir con la subida de tipos. Richard Moyer, Market Oracle
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Johs Brown, analista de Fusion Analytics, cree que la corrección en la bolsa de EE.UU. "aún no ha finalizado".

"Hasta que no veamos dos semanas consecutivas con cierres por encima de los 1.600 puntos y un saludable registro de avances/descensos, tenemos que asumir que seguimos en el medio de una fase correctiva". Brown advierte a los inversores que después de las caídas de la última semana, no es raro unas jornadas de subida.

Otros analistas como Steve Grasso creen que estamos todavía en medio de una corrección, y que hay que aprovechar estas caídas para comprar. Eso es lo que están haciendo gran parte de los inversores institucionales, como señalábamos ayer en un artículo publicado en estas páginas.

Grasso está comprando Google, Hercules Offshore, Hewlett-Packard y Southern.

Jon Najarian por su parte, se muestra muy optimista en las acciones mineras (han sufrido una fuerte caída), y está vendiendo puts semanales pues cree que tendrán un fuerte rebote.

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En los próximos meses un tema saltará a los titulares de la prensa económica y general de toda Europa: Las elecciones en Alemania.

La actual canciller Angela Merkel, a tres meses de que los alemanes acudan a las urnas, se ha pronunciado ya en su programa electoral por mantener firme su política de austeridad para los países endeudados de la zona euro, y por aplicar algunas medidas de estímulo económico y gasto social en su propio país, que contrastan con las exigencias que la propia Merkel realiza a otros países de la unión.

Carsten Brzeski, economista de ING, afirmó recientemente en la CNBC, que “en el contexto de los diferentes programas electorales, los resultados de las elecciones tendrán un impacto significativo en la gestión de la crisis del euro por parte de Alemania”.

Recordamos que Alemania ha bloqueado repetidamente la creación de los eurobonos, una medida que según muchos analistas entre los que me incluyo, sería la mejor opción de viabilidad y desarrollo sostenible de la UE. De hecho, el propio Steinbrueck, antiguo Ministro de Finanzas de Alemania, ha expresado su apoyo a esta idea, a la que Merkel se sigue oponiendo firmemente.

“Esto allanaría el camino para una unión bancaria de la deuda europea, en la que los contribuyentes alemanes se enfrentarían a una responsabilidad ilimitada sobre la deuda de otros países. Nos negamos a esto”, afirma Merkel en su programa. También ha impedido, y previsiblemente seguirá haciéndolo si gana las elecciones, una mayor distribución de la carga fiscal y un incremento de la integración financiera de la UE.

Brzeski cree que si las elecciones conducen a un resultado mixto con una gran coalición de la CDU y la oposición del centro-izquierda SPD, podría haber un cierto empuje hacia una mayor integración, en particular de la unión bancaria, aunque no de una mayor distribución de la carga financiera.

Pero si la oposición ganara, y una coalición del SPD y los Verdes llegara al poder, Alemania podría estar lista para dar un salto cualitativo en una sindicación bancaria en toda regla, tal vez incluso con un régimen común de seguro de depósitos, un fondo de amortización de deuda y una cierta forma de eurobonos, añade.

El documento que presentó Merkel el pasado lunes, según afirma Antonia Matthews en la CNBC, esboza una serie de políticas favorables a la familia. Un bandazo a la izquierda para atraer al mayor número posible de votantes. En él se incluyen medidas que entran en contraste con las reformas fiscales que Angela Merkel ha exigido a otros países de la zona euro, como señalábamos al principio del artículo. Entre las propuestas se encuentran el aumento de las prestaciones por hijo, disposiciones sobre flexibilidad laboral, planes de vivienda más asequibles, control de alquileres, nuevo gasto en infraestructuras y pensiones. Medidas que según el diario alemán Handelsblatt podrían costar hasta 28.500 millones de euros.

Merkel ha sido muy criticada por el alto precio que esas medidas tendrían para el contribuyente alemán. La canciller ha defendido que no generarán nuevas cargas impositivas, y que una mayor libertad económica, junto con medidas de fomento del crecimiento, aumentarán las posibilidades de mayores ingresos fiscales. Este discurso de fomento del crecimiento para mejorar la recaudación fiscal y mejorar de esta manera el déficit presupuestario, se ha defendido en los países periféricos europeos, y ha sido rechazado frontalmente por la propia Angela Merkel, que prefiere la contención del gasto público mediante severas medidas de austeridad.

Alemania necesita para su crecimiento de la recuperación del resto de Europa, pues es dónde dirige la mayor parte de sus exportaciones. Los ciudadanos alemanes, que se han beneficiado del euro para incrementar sus exportaciones a la unión europea, dañando las de otros estados miembros, cada vez se muestran más reacios a apoyar a los diferentes estados en crisis. Pero no es un apoyo desinteresado, como señalábamos anteriormente. Las autoridades alemanas se hacen eco de la sensibilidad de sus ciudadanos, y exigen fuertes medidas de austeridad a estos países, “haciéndoles pagar” en cierta medida, su “irresponsabilidad financiera”. Todo esto bajo su prisma. Sin embargo, de puertas para adentro, los máximos responsables del gobierno alemán, encabezado por la propia canciller, creen que el estímulo económico es el mejor remedio para incrementar los ingresos fiscales, y poder así mejorar los servicios a sus ciudadanos.

En pocas palabras, Merkel quiere para sus ciudadanos, lo que no permite a los de la periferia europea. Es lógico entender con este tipo de actitudes, que se incremente el antieuropeísmo de los países en crisis.

Según las últimas encuestas de opinión, el partido de centro derecha de Angela Merkel (CDU/CSU), obtendría el 40% de los votos, mientras que los demócratas liberales, principal apoyo del gobierno, obtendrían un 6%. El apoyo para el SPD se situaba en el 22%, mientras que los Verdes alcanzaban el 18% de los apoyos.
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La agencia china de calificación crediticia Dagong lanzó el martes una nueva compañía junto a socios de Rusia y EE.UU. para desafiar a las grandes agencias de calificación, a quienes se culpa de contribuir a la crisis financiera global, informa AP.

El proyecto, llamado Universal Credit Rating Group (UCRG) y con sede en Hong Kong, es fruto de una unión intercontinental entre una de las mayores agencias de calificación de China, Dagong, la agencia rusa RusRating, y la estadounidense Egan-Jones, que juntas forman la 'triple alianza' que pretende "proporcionar un cierto equilibrio" a la industria de calificación crediticia, tradicionalmente copada por Moody, Standard & Poor's y Fitch.

"Las calificaciones crediticias son indispensables para el funcionamiento de la económica global, y es obvio que el sistema de calificación actual necesita una reforma y la introducción de nuevas ideas", dijo Guan Jianzhong, presidente de UCRG.

La nueva empresa empezó a gestarse en octubre del año pasado, con la intención de satisfacer las necesidades de 'rating' en todo el mundo en un plazo de cinco años. Entre sus objetivos destacan "la promoción de la reforma del sistema actual de calificaciones de crédito" o "el desarrollo de nuevos criterios de 'rating'".

Dagong, RusRating y Egan-Jones poseerán el control sobre partes iguales de la nueva empresa, que contará con una inversión inicial de 9 millones de dólares.

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Las bolsas de EE.UU. cierran en territorio positivo

June 27, 2013 5:13 PM

By Por
Chris Dieterich
NUEVA YORK—Las acciones de Estados Unidos cerraron en alza el jueves al ser impulsadas por informes económicos alcistas y funcionarios de la Reserva Federal que afirmaron que el banco central mantendría sus políticas de dinero fácil hasta que la economía se recupere.

El Promedio Industrial Dow Jones escaló 114,35 puntos, o 0,8%, y cerró a 15024,49. Tras anotar fuertes pérdidas desde la semana pasada, las acciones líderes anotaron su primera racha de tres sesiones al alza en casi dos meses.

El índice Standard & Poor's 500 agregó 9,94 puntos, o 0,6%, a 1613,20, y el Compuesto Nasdaq ganó 25,64 puntos, o 0,8%, a 3401,86.

Las ganancias fueron amplias. Nueve de los 10 sectores del S&P 500 avanzaron, encabezados por las acciones financieras, industriales y de telecomunicaciones.

La semana pasada, los temores sobre la duración de las compras de bonos de la Fed provocaron la peor liquidación del año y una rápida alza en los rendimientos de los títulos del Tesoro.

Pero en días recientes, comentarios de funcionarios de la Fed ayudaron a calmar la ansiedad por un inminente ajuste de la política monetaria estadounidense.

El jueves, el presidente del banco de la Fed de Nueva York, William Dudley, dijo a la prensa que "es muy probable que el alza en las tasas a corto plazo se produzca en el futuro lejano", aún si el banco central reduce el ritmo de sus compras de bonos.

En tanto, el presidente del banco de la Fed de Atlanta, Dennis Lockhart, señaló que la entidad mantendrá su política acomodaticia por varios años. En tanto, el gobernador del banco central Jerome Powell dijo que los "ajustes de mercado" durante el último mes han sido "mayores de que lo justificaría cualquier reevaluación razonable" de sus políticas.

"La semana pasada y a comienzos de esta semana, la gente entró en pánico porque creyó que la Fed detendría sus compras de bonos y las tasas subieron", dijo Kim Forrest, analista de Fort Pitt Capital Group.

"Ahora los gobernadores de la Fed clarificaron lo que, se suponía, era un mensaje transparente del banco central. Creo que ha sido efectivo, pero también creo que el mensaje no se entendió bien la primera vez", dijo Forrest.

El rendimiento de la nota a 10 años del Tesoro cayó a 2,476% el jueves, tras superar 2,6% previamente esta semana.

Entre las acciones que movieron el mercado, Clearwire bajó 2,1% luego que Dish Network decidiera retirar su oferta por la empresa después que los accionistas de Clearwire apoyaran una oferta rival de Sprint Nextel. Dish agregó 3,1% y Sprint ganó 0,1%.

[Fenix]

Wall Street mantuvo hoy sus ganancias y el Dow Jones de Industriales ascendió el 0,77 % hasta recuperar los 15.000 puntos, después de conocerse unos positivos datos macroeconómicos en EE.UU. y de las palabras del presidente del banco de la Reserva Federal de Nueva York.

Ese índice, que agrupa a 30 de las mayores empresas cotizadas del país, sumó 114,35 puntos hasta 15.024,49 unidades, con lo que cerró por tercer día consecutivo con un avance de tres dígitos y reconquistó esa importante barrera.

Por otra parte, el selectivo S&P 500 ganó el 0,62 % (9,94 enteros) hasta 1.613,2 puntos, y el índice compuesto del mercado Nasdaq, en el que cotizan algunas de las mayores empresas tecnológicas del mundo, progresó el 0,76 % (25,64 unidades) hasta 3.401,86 enteros.

Wall Street se anotó esos avances tras conocerse que las solicitudes de subsidio por desempleo en EE.UU. bajaron la semana pasada y que el gasto de los consumidores aumentó en mayo.

Además, el presidente del banco de la Reserva Federal de Nueva York, William Dudley, tranquilizó a los mercados tras asegurar que el banco central podría prolongar los estímulos si la economía no alcanza las expectativas.

Así, tan solo dos de los componentes del Dow Jones acabaron a la baja: el fabricante de productos para el hogar Johnson & Johnson (-0,32 %) y Coca-Cola (-0,17 %).

El lado contrario de la tabla lo encabezaron la tecnológica Hewlett-Packard (3,17 %), la aeronáutica Boeing (2,38 %), la aseguradora United Health (2,02 %), Bank of America (1,96 %) y otras seis empresas con subidas superiores al punto porcentual.

Fuera de ese índice, el fabricante de ropa y accesorios deportivos Nike acabó con una subida el 0,76 % y ganaba el 2,36 % en las operaciones electrónicas posteriores al cierre tras anunciar que ganó 76 centavos por acción en el cuarto trimestre, por encima de los 74 centavos que preveían los analistas.

Por otra parte, la tecnológica Apple cayó el 1,08 % y cerró por debajo de los 400 dólares por acción después de que otra firma de análisis rebajara el precio al que prevé que se coticen los títulos de la empresa.

En otros mercados, el petróleo de Texas subió hasta 97,05 dólares por barril y el oro cayó hasta 1.211,6 dólares la onza, de nuevo su nivel más bajo desde 2010.

Mientras, el dólar subía frente al euro (que se cambiaba a 1,3043 dólares), y la rentabilidad de la deuda estadounidense a diez años retrocedía al 2,48 %.

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SPANISHJune 27, 2013, 8:44 p.m. ET
Obama sopesa candidatos para suceder a Bernanke en la Fed

Por
PETER NICHOLAS
y
JON HILSENRATH
El gobierno de Barack Obama está armando una lista breve de candidatos para encabezar la Reserva Federal, ante la expectativa de que su presidente, Ben Bernanke, no continúe en el cargo cuando culmine su segundo mandato en enero, según fuentes.

La búsqueda de la Casa Blanca se encuentra en las etapas iniciales y aún no hay un favorito, según estas fuentes, quienes no quisieron divulgar los nombres en la lista. La elección no sería anunciada hasta dentro de unos meses, agregaron. El secretario del Tesoro, Jacob Lew, está compilando la lista, en estrecha colaboración con un reducido grupo de altos funcionarios de la Casa Blanca.

Obama podría intentar persuadir a Bernanke para que se quede por otro período de cuatro años. Sin embargo, muchos de sus amigos y colegas dicen que quiere dejar el puesto, después de casi ocho años de supervisar la respuesta del banco central a la peor crisis económica desde la Gran Depresión.

Bernanke dejó su sello en la economía estadounidense con una ola de políticas de flexibilización monetaria en respuesta a la crisis financiera de 2008, la subsiguiente recesión y la débil recuperación.

Su sucesor tendrá que resolver cómo retirar esas políticas. Si lo hace demasiado deprisa, podría socavar la recuperación. Si espera demasiado, podría provocar inflación y nuevas burbujas de activos.

El próximo titular del banco central también deberá comunicar claramente a los inversionistas los cambios de política de la entidad. La semana pasada, Bernanke fijó el cronograma para que la Fed retire de forma gradual el programa de compras de bonos de US$85.000 millones al mes entre finales de este año y mediados de 2014. Los mercados reaccionaron con fuertes caídas, lo que pone de relieve el desafío de la Fed.

Funcionarios del gobierno de Obama han conversado con el Senado sobre presentar un candidato a tiempo para que el equipo legislativo comience el proceso de escrutinio y se prepare para las audiencias de confirmación, según un asesor de la cámara alta. "Han indicado que están trabajando para darnos un nominado a tiempo para que hagamos la diligencia debida", dijo.

Amy Brundage, vocera de la Casa Blanca, dijo en un comunicado: "No comentaremos sobre especulaciones acerca de asuntos de personal hasta que el presidente haya tomado sus decisiones y esté listo para anunciarlas. El presidente cree que el presidente Bernanke es un socio vital y excelente en promover nuestra recuperación económica, y continúa desempeñándose de forma admirable y con distinción durante esta importante etapa de nuestro país".

Pese a elogiarlo en una reciente entrevista en televisión, Obama dijo que Bernanke "ya ha estado mucho más de lo que quería o se suponía". Los dos se encontraron en la Casa Blanca en febrero y Bernanke dijo en marzo que habían hablado "un poco" sobre su futuro. En la conferencia de prensa de la semana pasada, no quiso dar indicios sobre su futuro.

Janet Yellen, actual vicepresidenta de la Fed, es considerada por muchos como la favorita. Yellen es una demócrata que presidió el Consejo de Asesores Económicos durante la gestión de Bill Clinton en los años 90 y ha tenido muchos cargos en la Fed, entre ellos presidenta del banco de la Fed de San Francisco. Es la lugarteniente de Bernanke desde octubre de 2010.

Yellen ha respaldado con fuerza las políticas de relajación monetaria de la Fed. Su participación en la formulación de esas medidas podría darle una ventaja en la lista que maneja la Casa Blanca, al tener un amplio conocimiento de cómo funcionan y cómo se podrían revertir. No obstante, también tiene puntos en contra, incluida su falta de experiencia en los mercados en un momento en que estos están especialmente nerviosos.

Lawrence Summers, ex titular del Consejo Económico Nacional de Obama, también es considerado un candidato. Summers fue secretario del Tesoro del ex presidente Bill Clinton y conoce bien a varios importantes asesores económicos del presidente. Muchos en el gobierno lo consideran un gran economista. Sin embargo, también enfrenta vientos en contra, incluyendo dudas sobre si encajaría bien en la cultura orientada al consenso de la Fed. Summers tiene la reputación de ser un líder directo y temperamental.

Otros respetados economistas que podrían estar en la consideración de la Casa Blanca incluyen a dos ex vicepresidentes de la Fed — Alan Blinder, actualmente profesor en la Universidad de Princeton, y Roger Ferguson, quien asesoró a Obama durante su primera campaña presidencial en 2008— y a Christina Romer, ex titular del Consejo de Asesores Económicos de Obama. Timothy Geithner, ex secretario del Tesoro, también es mencionado como posible sucesor de Bernanke, pese a que ha dicho que el puesto no le interesa.

Ex banqueros centrales como Donald Kohn y Stanley Fischer también son mencionados como posibles candidatos por observadores externos. Además, tampoco puede descartarse la posibilidad de que surja un candidato sorpresa.

El mandato de Bernanke al frente de la Fed concluye el 31 de enero de 2014, dos días después de la primera reunión de política monetaria del año.

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SPANISHJune 27, 2013, 8:44 p.m. ET
El alza de las tasas de largo plazo amenaza la recuperación de EE.UU.
Su aumento podría debilitar, en algún momento, la demanda de autos y viviendas .Artículo Stock Quotes Comentarios .smaller Larger facebooktwitterlinked Por
JON HILSENRATH
y
VICTORIA MCGRANECONNECTLas bruscas alzas en las tasas de interés a largo plazo en Estados Unidos, desatadas por las declaraciones de la Reserva Federal de Estados Unidos la semana pasada, amenazan las ventas de viviendas, autos y otros bienes caros que ayudaron a impulsar la recuperación económica del país.

Los aumentos de tasas en sectores que son susceptibles a las fluctuaciones de los intereses probablemente no sean lo suficientemente drásticos para descarrilar la recuperación, aclaran economistas. Pero se producen en un momento en el que la actividad había mostrado señales de mejoría, lo que genera temores entre los consumidores y las empresas.

El edificio de la Reserva Federal en Washington.
."Me hace ser un poco más precavido", reconoció Ron DeFeo, presidente ejecutivo de Terex Corp., TEX +2.12%un fabricante de grúas, equipos de pavimentación y otra maquinaria pesada. "Tengo mis dudas porque no creo que la economía estadounidense esté en una trayectoria de crecimiento sólido", añadió.

Las tasas para créditos hipotecarios convencionales a 30 años han promediado 4,19% esta semana, un aumento desde un promedio de 3,78% en mayo, según HSH Associates. Las tasas de los bonos de empresas de EE.UU. con grado de inversión subieron a 3,42% desde 2,73% hace un mes, según Barclays, BARC.LN -0.90%mientras que los retornos sobre bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años pasaron de 1,94% a 2,49% en el mismo período.

La economía de EE.UU. se expandió a un ritmo anualizado de 1,8% en el primer trimestre, luego de un crecimiento mínimo en el cuarto trimestre de 2012, según el Departamento de Comercio.

Una gran parte del crecimiento fue generado por el gasto en los bienes de consumo y la construcción, es decir dos sectores muy sensibles a las tasas de interés. Sin tener en cuenta esos dos factores, la economía creció un anémico de 0,9% en el primer trimestre y se contrajo en los últimos tres meses de 2012.

.Las ventas de autos y camionetas en EE.UU., por ejemplo, van camino a superar las 15 millones de unidades este año, frente un mínimo de 10,4 millones en 2009. Si bien los concesionarios y los economistas aún no advierten señales de riesgo, el alza en las tasas de interés les preocupa.

En teoría, las tasas suben a medida que se acelera el crecimiento económico y su ascenso podría ser una buena noticia. Las tasas más altas ofrecen ciertos beneficios, como mejores retornos que incentivan el ahorro. De todos modos, la brusca alza de las tasas después de su anuncio tomó por sorpresa a la Fed.

Las tasas de interés de largo plazo habían empezado a subir desde principios de mayo, pero se dispararon luego de que el presidente de la Fed, Ben Bernanke, dijera el 19 de junio que el banco central podría poner fin al programa de compra de bonos de US$85.000 millones mensuales a mediados del año próximo si la economía sigue mejorando. También enfatizó que la Fed abandonaría este plan si observa un deterioro económico.

Economistas de Goldman Sachs GS +1.22%estiman que la combinación de aumentos en las tasas de interés y caídas en los precios de las acciones podría restar 0,4 puntos porcentuales al crecimiento de EE.UU. durante los próximos 12 meses.

Michelle Meyer, economista de Bank of America BAC +1.96%Merrill Lynch, indicó que la compra de una vivienda seguía siendo asequible debido a las bajas tasas de interés y la caída en los precios de las viviendas tras la crisis financiera. Meyer no prevé un debilitamiento ostensible de la demanda. "Creo que la economía podrá tolerar el aumento en las tasas", observó.

Frederick Cooper, vicepresidente sénior de finanzas, desarrollo internacional y relaciones con inversionistas de la constructora Toll Brothers Inc., TOL +2.61%es optimista. Las tasas suben, dijo, porque la economía es más fuerte y el mercado laboral está mejorando.

"Estos son los factores que están beneficiando al mercado inmobiliario y creo que son mucho más importantes que el impacto de las tasas, en especial si tomamos en cuenta su actual nivel", aseveró.

Agregó que hay una demanda acumulada de compradores que fueron obligados a esperar debido a la recesión.

Para fines de abril, los pedidos de la firma de casas en producción y con contrato habían subido 52% frente a un año antes, en términos de unidades, señaló.

Dan Katz, analista de inversión de Denver, decidió cerrar la compra de su primera casa justo antes del anuncio de Bernanke. Consiguió una tasa apenas por encima de 4% en un crédito hipotecario a 30 años a tasa fija.

Al día siguiente, otro cliente obtuvo un préstamo similar con una tasa de 4,625%, aseguró. A ese nivel, tal vez no hubiera concretado la operación, agregó.

"Y entonces no habría ido a Home Depot HD +0.79%y contratado a alguien para que pintara la casa", indicó. "Mi dinero se habría quedado en una cuenta de ahorros", puntualizó.

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El alza de las tasa podria debilitar a la economia.

http://online.wsj.com/article/SB1000142 ... _MiddleTop

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Algunas grandes ciudades EEUU en riesgo de nueva burbuja inmobiliaria: Shiller
jueves 27 de junio de 2013 20:04 GYT
Imprimir[-] Texto [+] Por Tim Reid
(Reuters) - El fuerte aumento en el precio de las casas en algunas de las mayores ciudades de Estados Unidos apuntan a una posible nueva burbuja inmobiliaria en esas zonas, de acuerdo con Robert Shiller, quien ayudó a crear un influyente indicador de precios de la vivienda en Estados Unidos.

Shiller dijo que los grandes aumentos de precios en Las Vegas, Los Angeles, San Francisco, Miami y Phoenix, impulsados en parte por un gran flujo de dinero de inversores foráneos, son una posible señal de problemas a futuro.

"Existe el riesgo de burbujas en estas ciudades", dijo a Reuters el miércoles Shiller, co-fundador del índice de precios de casas S&P/Case-Shiller. "El aumento de los precios de la vivienda ha sido dramático. Se asemeja al inicio de la burbuja más reciente", agregó.

Existe el riesgo de que los precios suban por otro año en estas áreas y luego caigan de nuevo, perjudicando a nuevos compradores que intentan competir en mercados donde bajos inventarios y los inversionistas de Wall Street empujan al alza con su dinero los precios.

El último reporte del índice Standard & Poor's Case-Shiller mostró que los precios de las casas unifamiliares en 20 áreas metropolitanas de Estados Unidos subieron un 12,1 por ciento en abril, marcando el mayor incremento anual en siete años.

Las alzas fueron lideradas por aumentos de precios del 24 por ciento en San Francisco, 22,3 por ciento en Las Vegas, 21,5 por ciento en Phoenix, 19 por ciento en Los Angeles y 13 por ciento en Miami.

Los aumentos de precios fueron la última señal de que el mercado inmobiliario estadounidense, uno de los pilares de la economía del país, puede estar en una recuperación sostenible después de la crisis inmobiliaria que provocó la crisis financiera de 2008 y una posterior recesión.

Shiller dijo que aún es demasiado pronto para predecir qué tan saludable es la recuperación del mercado, y que no estaba seguro si los precios en general seguirían subiendo por otro año.

No obstante, afirmó que era poco probable un colapso del mercado inmobiliario en el corto plazo, porque las normas de préstamo se han endurecido y la supervisión gubernamental sobre la industria hipotecaria se ha fortalecido.

(Reporte de Tim Reid en Los Angeles; Traducido por Nadia López, editado por Manuel Farías)

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Crude Oil 97.50 0.45 0.46%
Brent Crude 103.07 0.25 0.24%
Gold 1202.1 -9.5 -0.78%
Silver 18.825 0.272 1.47%
E-mini DJIA 14968 32 0.21%
E-mini S&P 500 1611.00 4.50 0.28%