Lunes 07/10/13 Gasto del consumidor, credito del consumidor

[Fenix]

¡Cómo están las cabezas!...y aún así, el mercado no parece preocupado

Ligeras caídas en las bolsas europeas ante la ausencia de acuerdo en EE.UU.
Lunes, 7 de Octubre del 2013 - 10:55:59

En este cierre de mercado voy a empezar por unas declaraciones que acabamos de conocer: El miembro republicano de la Cámara de representantes de EE.UU. Ted Yoho, ha afirmado públicamente lo siguiente:

"No tengo intención de ceder en nada, ni voy a votar a favor de elevar el techo de deuda, ni quiero negociar. Creo que tenemos que darnos cuenta en este momento que estamos en quiebra. Si el techo de deuda no es elevado, que seguramente es lo que pasará, creo personalmente que traerá estabilidad a los mercados mundiales, ya que tendrían la seguridad que EE.UU. se ha movido con decisión para frenar su deuda".

¿Con estas cabezas, cómo los mercados no van a estar preocupados? Y sorprendentemente lo están, pero no demasiado. Hoy el Eurostoxx 50, en una jornada de escasas referencias macro y microeconómicas, ha cerrado con descensos del 0,29%, mientras que el Ibex 35 caía un 0,41% a 9.381 puntos.

La sesión también fue bajista en las bolsas asiáticas, y el motivo el mismo: La preocupación creciente que en EE.UU. no terminen por llegar a un acuerdo, y sigan con un gobierno cerrado, y sin elevar el techo de deuda. A este respecto recordar que Bank of America cree que la agencia de calificación Fitch rebajará el rating de deuda de EE.UU. antes siquiera que se debata sobre el techo de deuda, que en la práctica quiere decir...en cualquier momento.

Recordamos que S&P rebajó la calificación crediticia AAA de EE.UU. tras el punto muerto alcanzado hace dos años en el último techo de deuda.

Como decíamos, pocas referencias macroeconómicas. Destacar únicamente el PIB de la eurozona del primer trimestre, que ha registrado un crecimiento del 0,3% en línea con las previsiones del mercado. El PIB interanual se revisa al -0,6% desde el -0,5% anterior. No tuvo ningún efecto en el mercado. Y las previsiones del instituto alemán IFO sobre la economía alemana, que ahora espera que crezca un 0,1% en el tercer trimestre del año, y un 0,3% en el cuarto.

Poco más que destacar de una sesión muy tranquila, sorprendentemente tranquila si tenemos en cuenta que se nos puede venir encima. Tranquilidad también en el mercado de divisas. El euro/dólar sube un 0,14% a 1,3574 y el euro/yen cae un 0,31% a 131,70.

Tranquilidad en el mercado de materias primas, con subidas generalizadas.

Mañana un poco más de lo mismo, aunque creemos, con los inversores algo más nerviosos, ante la ausencia de noticias que confirmen que ese escenario que ahora mismo nadie anticipa, pueda realmente evitarse. Veremos.

[Fenix]

11:30 Una divergencia técnica preocupa especialmente a Wall Street
Una divergencia técnica preocupa especialmente a Wall Street. El número de acciones en tendencia alcista, aquellas que se sitúan por encima de su media móvil de 200 sesiones, es cada vez menor. Como vemos en el gráfico adjunto, el S&P 500 sigue haciendo máximos relativos cada vez más altos, mientras que desde mayo de 2013, el tanto por ciento de acciones en tendencia alcista se ha ido reduciendo.

Este hecho históricamente ha anticipado caídas importantes en los mercados. El fundamento se sencillo. La tendencia alcista del selectivo es sostenida por un número cada vez menor de valores. En el momento que estos títulos reduzcan su fortaleza subyacente o corrijan por sobrecompra, el selectivo se caerá.

Las divergencias técnicas no dan señales operativas. Advierten de que algo está por venir. Será la estructura de precios, con la ruptura de importantes resistencias, las que nos generen estas señales.

[Fenix]

12:10 Análisis global del mercado de divisas
Eurodólar (€/USD).- La semana pasada el dólar se depreció, principalmente por la falta de consenso entre el Senado y el Congreso norteamericano en cuanto a establecer un techo de deuda, lo que provocó que la Administración se cerrara de manera parcial.

Previsiblemente, tanto demócratas como republicanos alcanzarán un acuerdo en los próximos días, ya que en caso de no hacerlo antes del 17 de octubre el país podría incurrir en un impago, teniendo esto unas consecuencias mucho más dañinas para la economía. El Eurodólar llegó a alcanzar el nivel 1,3645, y pensamos que de cara a la próxima semana, y si no se alcanza un acuerdo al respecto, el cruce consolidará por encima del 1,36. Rango estimado (semana): 1,3590/1,3605.

[Fenix]

Índice dólar: Clave su comportamiento en las próximas semanas

Lunes, 7 de Octubre del 2013 - 12:38:00

El índice dólar ha roto su tendencia alcista en las últimas semanas, como se puede ver en el gráfico adjunto realizado por Short Side of Long.

[Fenix]

El dólar se ha comportado mejor que la mayoría de las principales divisas en los últimos dos años, y la ruptura de la tendencia alcista podría indicar, que al menos en el corto plazo, la tendencia alcista ha finalizado.

[Fenix]

Los analistas de Short Side of Long creen que será muy importante vigilar el precio de las acciones en las próximas semanas, especialmente después de ver que ahora el sentimiento sobre la divisa está muy negativo. Un rápido rebote superando el nivel de 85 en el índice dólar, indicaría que la tendencia alcista subyacente sigue vigente, y que podríamos alcanzar nuevos máximos. Sin embargo, si el índice dólar se sitúa por debajo del nivel 80 y lo consolida, la tendencia alcista de los dos últimos años habría finalizado.

[Fenix]

13:00 El Ratio Rydex anticipa caídas en las bolsas
El Ratio Rydex ha alcanzado un nivel en el que nos está diciendo que el sentimiento es demasiado alcista y que los precios de las acciones son vulnerables. El Ratio Rydex es un indicador de sentimiento basado en el análisis de los fondos de Rydex. Se calcula dividiendo los fondos monetarios por el total de fondos.

El gráfico adjunto muestra este ratio inverso y el S&P 500, y vemos claramente la correlación. Actualmente el ratio ha alcanzado niveles extremos que sugieren mucha vulnerabilidad en los mercados de valores (de EE.UU. pero también de otros mercados europeos).

Este ratio de sentimiento es muy seguido por los gestores en Wall Street.

[Fenix]

13:15 AIG: soporte en torno a 46.1
CMC Markets
Punto de rotación se sitúa en 50.3.

Preferencia: siempre que se mantenga la resistencia en 50.3, pondremos las miras en 46.1.

Escenario alternativo: por encima de 50.3, objetivo 51.8 y 52.6.
En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por debajo de su línea de señal y es positivo.

[Fenix]

6 Consejos comunes de inversión: Realidad o Mitos

Lunes, 7 de Octubre del 2013 - 13:33:00

La confianza está regresando al mercado de acciones y la economía española parece que está saliendo del túnel, aunque el camino de la recuperación será largo y lleno de baches. Es importante que se creen hábitos de inversión saludables que le acompañen en esta época de nuevas oportunidades.

Por desgracia, estas oportunidades a menudo se desperdician debido a un mal consejo. A veces se trata de mentores con buenas intenciones (pero mal informados), en otros casos, la mala orientación viene de profesionales del sector que se aprovechan de inversores novatos sin experiencia.

Estos son algunos consejos muy comunes que se dan a los pequeños inversores y veremos si somos capaces de separar los mitos de la realidad (vía Paul Merriman - fundador de Merriman Wealth Management):

1. ¿Mito o realidad? Cuando se es joven, está bien asumir mucho riesgo. Después de todo, tendrá mucho tiempo para recuperarse si (mejor dicho cuándo) las cosas no salen bien.

Es un mito.

La realidad es todo lo contrario. Todos esos años de interés compuesto potencial se desperdicia si se pierden rápidamente los primeros 1.000 euros que ahorras para el futuro, ya que tomó el consejo de alguien y apostó por una acción arriesgada o invirtió en materias primas.

Los inversores jóvenes en general deben asumir riesgo en renta variable. Pero deben asumir "riesgos inteligentes" diversificando en activos históricamente productivos mediante fondos negociados en bolsa y fondos de inversión. Un gran lugar para comenzar es con un fondo de valores de pequeña capitalización.


2. ¿Mito o realidad? Cuando eres joven, no te puedes permitir el lujo de contratar ayuda profesional, por lo que hay que invertir por cuenta propia.

Esta declaración es una mezcla de realidad y mito.

Esta es la realidad: Los inversores novatos deben gastar su dinero con mucho cuidado y no deberían pagar altas comisiones por una gestión de alto nivel. Y por supuesto deben aprender todo lo que puedan.

Esto es un mito: Gastar dinero en un gestor o consejero no es productivo. Por lo tanto pida consejo a sus amigos o brokers.

Esta es mi opinión: Muchos inversores novatos harían bien en para pasar una o dos horas con un asesor (pero no un corredor de bolsa) para empezar con el pie derecho en temas como la selección de la clase de activos, la asignación de activos, selección de fondos - y por supuesto la cantidad de ahorro necesario para cumplir con sus metas de jubilación.

3. ¿Mito o realidad? Un joven agente de bolsa o asesor es el más adecuado para ayudar a un joven inversor.

Este es un mito peligroso. Un nuevo inversor que comienza a aprender no debería tener como asesor a un profesional que también está comenzando a aprender el oficio. La experiencia realmente cuenta.

4. ¿Mito o realidad? Invertir es solo una gran apuesta, por lo que también podría ir al Casino, donde al menos puede divertirse con sus amigos.

Esto suena como una excusa que conviene a los perezosos y a los que no entienden lo que significa ser un inversor inteligente.

Invertir no es juego, y no debe ser un entretenimiento.

Cuando usted es un jugador, espera saber si ha ganado en cuestión de segundos, minutos u horas. Eso es lo que sucede cuando se compra un billete de lotería.

Cuando usted es un especulador es posible que tenga que esperar un año o incluso 10 años para descubrir si usted ha ganado o perdido - y podría tener una probabilidad no mucho más alta del 50%. Poner la mayor parte o todo su dinero en una sola empresa (o en algunas pocas) es especular.

Cuando usted es un inversor, por el contrario, hay una alta probabilidad de que vaya a ganar dinero durante un período de 10 años o más. Esto supone, por supuesto, que usted es un inversor inteligente en lugar de un inversor negligente o descuidado.

5. ¿Mito o realidad? Una forma segura de saber qué porcentaje de su cartera debe estar en fondos de renta variable es restar su edad de 100. Si usted tiene 25 años, la fórmula indicaría una cartera del 75% en acciones y un 25% en bonos.

Aunque esta fórmula es fácil y simple, es un mito engañoso que puede costara un inversor cientos de miles de euros durante toda su vida. A la larga, cada 10% que mantenga en bonos cuesta alrededor de medio punto porcentual de rentabilidad. En mi experiencia, es muy raro que un inversor necesite todo su dinero invertido en fondos de bonos antes de los 35 años de edad.

6. ¿Mito o realidad? Cuanto más trabaje en mi aprendizaje sobre el mercado, más dinero ganaré.

Es un mito. Sin duda, el conocimiento es valioso. Es probable que un trabajo demasiado duro perjudique más que ayude.

Podría pasar casi todo su tiempo estudiando las tendencias del mercado, las previsiones de beneficios, los tipos de interés, la inflación, la política y la economía, pero la realidad es que lo que sabes acerca de esos temas tiene poco que ver con la rentabilidad de sus inversiones a largo plazo. Lo siento.

Si usted aprende lo suficiente para organizar sus inversiones por adelantado y adopta una estrategia sólida a largo plazo usando fondos que repliquen a un índice con una baja comisión, estará preparado.



Carlos Montero

[Fenix]

Exсonsejero de Soros: "Japón no sobrevivirá hasta 2020"

Lunes, 7 de Octubre del 2013 - 13:55:00

Takeshi Fujimaki, un antiguo asesor del multimillonario George Soros y ahora miembro de la Cámara Alta del Parlamento de Japón, opina que es inevitable que una crisis fiscal afecte la segunda mayor economía de Asia.

"Decidí meterme en política porque creo que la crisis financiera va a llegar tarde o temprano", contó Fujimaki, citado por el portal Bloomberg.

"La deuda total seguirá aumentando. No creo que Japón pueda sobrevivir hasta 2020", declaró.

El economista agregó que "no podremos evitar ser testigos de un gran caos".

En su opinión, debido a que el Banco de Japón está comprando "enormes cantidades de bonos del Gobierno japonés, los principios de mercado en este país no funcionan".

"La flexibilización monetaria está creando una burbuja de bonos del Gobierno de Japón. Tarde o temprano el mercado reflejará el riesgo de crédito", pronosticó.

"Subir el impuesto al consumo no nos permitirá evitar una crisis, pero es nuestra responsabilidad como políticos aumentarlo", señaló Fujimaki, quien añadió que la tasa debe ser del 35% al 40%.

Por otro lado, hay que bajar el impuesto sobre sociedades para que las empresas japonesas sean "competitivas a nivel mundial".

"Tenemos que esforzarnos al máximo para mejorar la economía y retrasar la crisis que se avecina", concluyó Fujimaki.

Fuente: RT

[Fenix]

¿Qué harán los bonos EEUU si el país entra en default?

Lunes, 7 de Octubre del 2013 - 14:24:00

Una encuesta de JP Morgan sugiere que los inversores están divididos sobre como piensan que el mercado reaccionará a un default técnico de Estados Unidos. Por supuesto sería un hecho sin precedentes y nadie sabe realmente cómo reaccionarán los mercados de renta fija.

Los que argumentan que las tasas de largo plazo caerán creen que la economía y los mercados de valores (así como otros activos de riesgo) se llevarán a un gran golpe, se producirá una severa deflación.

En este escenario la deuda estadounidense sería similar a la deuda japonesa, con rendimientos nominales colapsando incluso cuando los rendimientos reales mantienen una actitud positiva.

El otro grupo cree sin embargo que tal evento sacudirá la confianza de los inversores en los bonos del Tesoro tanto que los inversores, sobre todo extranjeros, venderán en cantidades sin precedentes. El dólar será duramente castigados y las tasas de largo plazo se dispararán.

Ninguno de los dos escenarios es particularmente atractivo. Los políticos que piensan que esto va a ayudar a equilibrar el presupuesto pronto se darán cuenta de que la caída de los ingresos fiscales en cualquiera de estos resultados supera con creces las supuestas mejoras en la disciplina fiscal.

[Fenix]

Wall Street cerró hoy con fuertes pérdidas y su principal indicador, el Dow Jones, se dejó el 0,9 %, con lo que perdió la barrera psicológica de los 15.000 puntos, en el arranque de la segunda semana de cierre parcial del Gobierno.

Ese índice, que agrupa a las treinta mayores firmas cotizadas de EE.UU., restó 136,34 puntos hasta las 14.936,24 unidades, con lo que volvía a perder la barrera de los 15.000 puntos que había reconquistado el pasado viernes.

Tampoco fueron bien las cosas en los otros dos índices del parqué neoyorquino ya que el selectivo S&P 500 se dejó el 0,85 % (-14,38 puntos) hasta los 1.676,12 enteros, y el tecnológico Nasdaq cayó el 0,98 % (-37,37 unidades) hasta las 3.770,38 puntos.

Los inversores se apuntaron a las ventas desde los primeros compases de la jornada, preocupados por el inicio de la segunda semana de cierre parcial de la administración federal en Estados Unidos y sin visos de acercamiento entre republicanos y demócratas.

Entre otros efectos, el cierre ha provocado que los mercados se hayan quedado sin conocer algunos indicadores económicos, como el informe mensual sobre desempleo, que no se publicó el viernes, o el de la balanza comercial, que tampoco se difundirá mañana.

El presidente de EE.UU., Barack Obama, aseguró hoy estar dispuesto a negociar sobre cualquier aspecto del presupuesto federal con los republicanos pero reiteró que no bajo la amenaza de la suspensión de pagos ni de la paralización parcial de la Administración.

Estados Unidos se encuentra hoy en su séptimo día de paralización parcial de las agencias federales después de que la Cámara no aprobara la ley de financiación temporal del Gobierno antes del 1 de octubre, día en que comenzó el año fiscal 2014.

Además, el próximo 17 de octubre se vence el plazo para que republicanos y demócratas logren cerrar un acuerdo en el Capitolio para elevar el techo de la deuda federal y evitar que el país entre en suspensión de pagos.

Salvo las operadoras AT&T (0,74 %) y Verizon (0,4 %), e Intel (0,09 %), el resto de los treinta componentes del Dow cerraron con pérdidas, encabezadas por las financieras Visa (-2,18 %) y American Express (-1,84 %) y el gigante Microsoft (-1,71 %).

También retrocedieron los bancos JPMorgan (-1,59 %) y Goldman Sachs (-1,47 %), la farmacéutica Pfizer (-1,31 %), el gigante minorista Walmart (-1,28 %), el grupo informático IBM (-1,14 %) o el grupo sanitario UnitedHealth (-1,12 %), entre otros.

Fuera de ese índice, el gigante Apple cerró con un avance del 0,98 % en el mercado Nasdaq, mientras que otros valores tecnológicos registraron descensos como Amazon (-2,72 %), Yahoo (-2,15 %) o Facebook (-1,03 %).

En otros mercados, el crudo de Texas bajó a 103,03 dólares, el oro subió a 1.322,7 dólares, la rentabilidad de la deuda pública a diez años retrocedía al 2,63 %, y el dólar seguía perdiendo terreno frente al euro y se cambiaba a 1,3577 dólares.
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APPLE: Jefferies sube recomendación a comprar desde mantener. P.O: 600 USD (vs. 425).

QUALCOMM: Bank of America baja recomendación a neutral desde comprar.

ALCOA: Morgan Stanley baja recomendación a mantener desde sobreponderar.

FACEBOOK: Raymond James baja recomendación a comprar desde fuerte compra.

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Castilla debatirá mañana con Nouriel Roubini sobre mercados emergentes

El ministro de Economía participará en la primera jornada de las Reuniones Anuales del Banco Mundial y el FMI en Washington


(Foto: Reuters)



El ministro de Economía, Luis Miguel Castilla, participará el martes por la tarde de una sesión de debate denominada “Mercados emergentes: restaurar el impulso”, como parte de la primera jornada de las Reuniones Anuales del Grupo del Banco Mundial (BM) y el Fondo Monetario Internacional (FMI), que se realizarán hasta el 13 de octubre en Washington.

En el debate, que será moderado por Zanny Minton Beddoes, editor de Economía de la revista The Economist, participará el renombrado economista Nouriel Roubini, el subdirector gerente del FMI, Naoyuki Shinohara, y el presidente del Institute for International Finance, Tim Adams.

Además de Castilla, también participarán de las sesiones de las Reuniones Anuales el presidente del Banco Central de Reserva, Julio Velarde, y el ministro del Ambiente, Manuel Pulgar Vidal.

Cabe indicar que, en el evento, se discutirán temas como el resultado de las políticas monetarias no convencionales, el tránsito de los países de la pobreza hacia la prosperidad, el crecimiento de las clases medias y la mayor demanda de servicios públicos que ello supone, las justificaciones económicas para tomar medidas en materia de cambio climático, y la necesidad de impulsar el emprendedurismo y la innovación para facilitar la creación de empleo.

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Bolsa peruana sube 0,13% apoyada por acciones de mineras auríferas

El índice general de la plaza limeña avanzó levemente gracias al alza mundial del oro. El mercado cambiario no operó por el feriado público


(Foto:Archivo El Comercio)



(Reuters). La bolsa peruana subió levemente el lunes, en una jornada con pocos negocios, apoyada por acciones mineras tras un alza del oro ante la cercanía de la fecha límite para que el estancado Congreso estadounidense eleve el nivel de endeudamiento.

El índice general del mercado bursátil ganó un 0,13%, a 15.551,31 puntos. El índice selectivo , que agrupa a los papeles líderes, subió un 0,61%, a 22.838,66 puntos.

El mercado cambiario no operó el lunes por un feriado público. Tampoco abrirá el martes, ni la plaza bursátil, por un feriado local.

El precio del oro al contado subió cerca de un 1%, debido a que las diferencias en el Congreso estadounidense para aprobar el presupuesto y elevar su techo de endeudamiento reforzaron el atractivo del metal precioso.

El Gobierno de Estados Unidos entró el lunes en la segunda semana de una paralización sin un final a la vista, mientras un estancado Congreso enfrenta la fecha límite del 17 de octubre para elevar la autoridad de endeudamiento federal o arriesgar al país a una cesación de pagos.

PRINCIPALES GANANCIAS
En Lima, las acciones de la aurífera Río Alto avanzaron un 6,25%, a US$1,87, impulsadas por el alza del oro y luego de que la empresa reportó una producción trimestral récord entre julio y septiembre.

Río Alto produjo en el tercer trimestre 59.157 onzas de oro en su mina La Arena, en el noroeste de Perú, con lo que su producción entre enero y septiembre ascendió a 143.940 onzas, por encima de las 135.691 onzas previstas para ese lapso. Ello por mejores leyes del mineral, precisó la firma al regulador del mercado.

Asimismo, los papeles de Buenaventura, la mayor productora de metales preciosos del país, subieron un 1,97%, a US$11,93.