¿Por qué suben las bolsas?
Jesús Sánchez-Quiñones González
por Renta 4 •Hace 1 día
¿Qué ha cambiado en 2014 para que las bolsas y los bonos de España, Italia, Portugal o Grecia se revaloricen como lo están haciendo? Ni los datos macroeconómicos han mejorado en los últimos quince días, ni el nivel de deuda pública de estos países se ha reducido, ni el comportamiento de los déficits públicos genera alegría alguna.
La explicación al actual movimiento de los mercados financieros radica en los flujos de inversión hacia los mercados periféricos del euro como consecuencia de una confluencia de diversos factores: elevada liquidez, bajos tipos de interés, percepción de desaparición del riesgo de ruptura del euro y reestructuración de carteras institucionales con motivo del comienzo del nuevo año.
Los bancos centrales (BCE, BoE, FED y BoJ) han declarado que mantendrán los tipos en niveles mínimos históricos durante un largo periodo de tiempo (forward guidance). Así, el escenario para los próximos años sigue siendo de abundante liquidez y bajos tipos de interés oficiales. La FED ha comenzado a inyectar menos dinero mensualmente, pero sigue inyectando al menos durante todo el 2014. En cualquier caso, ha conseguido fijar las expectativas de tipos en niveles muy bajos.
Los principales beneficiarios de los flujos monetarios son los mercados financieros. La esperanza de los bancos centrales es que esta bonanza de los mercados se acabe trasladando a la economía real. A modo de ejemplo: si el Banco Popular es capaz de emitir bonos pagando la menor rentabilidad de su historia, tendrá más facilidad para dar crédito a menores tipos de interés. Si entidades que hasta ahora tenían cerrada la posibilidad de emitir, como Bankia o BMN, logran hacerlo a tipos impensables hace escasos meses, será más factible que el crédito acabe llegando a la economía real a tipos razonables.
La percepción de riesgo sobre una eventual ruptura del euro prácticamente ha desaparecido. Dicho temor fue el que provocó una salida masiva de inversores de los países periféricos. El Banco Central Europeo reitera en cada reunión mensual que volverá a actuar en caso de reaparición de turbulencias, actualizando permanentemente su "whatever it takes" para mantener el euro. La actuación del BCE ha permitido aniquilar la percepción de riesgo sobre el futuro del euro.
Al inicio de cada año, las carteras de los inversores institucionales sitúan el marcador de la rentabilidad a cero. Los gestores hacen la reestructuración de la distribución de activos entre países, sectores y tipos de activos tomando como base un índice de referencia determinado para cada cartera. La mayoría de las carteras institucionales internacionales cerraron 2013 sensiblemente infraponderadas en los países periféricos, tanto en renta fija como en renta variable. La escasa rentabilidad ofrecida por los bonos públicos y privados de los países centrales del euro (o de EE.UU.) lleva a muchos inversores institucionales a tener que invertir en otros activos que aporten mayor rentabilidad. Si el euro no se rompe y la rentabilidad que se puede obtener en activos de renta fija de la periferia es sensiblemente mayor y adicionalmente la exposición de sus carteras a dichos mercados es baja respecto a sus índices de referencia, la decisión es clara: aumento de la inversión en países periféricos. La rentabilidad de los bonos a diez años de España, Italia, Portugal y Grecia se ha reducido 40, 27, 81 y 66 puntos básicos respectivamente en lo que llevamos de año, como consecuencia de la ingente cantidad de flujos que han acudido a cada uno de estos mercados.
A su vez, cuanto menor es el tipo del bono a diez años, mayor es la valoración teórica de las bolsas y mayor su atractivo. Así, la revalorización de las bolsas española, italiana, portuguesa y griega es del 5,4%, 4,8%, 8,2% y 9,3% (al cierre del jueves).
Una vez reestructuradas las carteras con el inicio del año será necesario que los beneficios empresariales comiencen a reflejar la esperada mejora de la economía para que las subidas continúen al ritmo actual. Atentos a la publicación de los próximos resultados empresariales.
Por Jesús Sánchez-Quiñones González
Director General de Renta 4 Banco
Viernes 17/01/14 Inicios de casas, produccion industrial
Re: Viernes 17/01/14 Inicios de casas, produccion industrial
por Fenix » Sab Ene 18, 2014 2:55 pm
- Fenix
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Re: Viernes 17/01/14 Inicios de casas, produccion industrial
por Fenix » Sab Ene 18, 2014 2:56 pm
La Teoría del mercado de los limones de George Akerlof
por Ismael de la Cruz •Hace 1 día
George Akerlof, esposo de la nueva presidenta de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Janet Yellen, en su libro “The Market for Lemons” (el mercado de los limones, del año 1970) exponía que la incertidumbre producto de la información limitada provoca fallos en los mercados. Para explicarlo relataba el siguiente ejemplo:
El comprador de un coche de segunda mano tienes menos información acerca del estado de dicho coche que el vendedor. Como consecuencia de esta información desigual, surge la incertidumbre en los compradores, por lo que no querrán pagar un elevado precio. El hecho de que los compradores no estén dispuestos a ofrecer una buena oferta provoca la caída de los precios. De esta manera, los vendedores de buenos coches retiran sus vehículos, originándose una caída del mercado porque muchos de los coches vendidos son de mala calidad.
La conclusión es que los vendedores de buenos coches retiran del mercado sus vehículos, ya que no pueden encontrar un precio justo y acorde a lo que creen conveniente recibir por sus coches, porque los compradores desconfían y creen que les quieren engañar y colocar un “trasto”. La primera idea que se obtiene es que la mayoría de los coches vendidos serán de mala calidad. La segunda idea es que caen los precios de los coches y el mercado colapsa. Por tanto, y resumiendo, aunque tengamos un coche de alta calidad, cuando lo ponemos en venta, las personas no van a estar dispuestas a pagar por él como un coche de alta calidad, porque se presupone que si lo vendemos es porque tiene algún defecto, con lo que se piensa que todos los coches que se venden son de baja calidad y lleva a que el precio de todos los coches de segunda mano sean bastante bajos.
¿Solución? Ya que el principal problema radica en la aximetría de la información (el vendedor sabe el estado verdadero del coche, el comprador no lo sabe y ha de fiarse), una alternativa pasa por ofrecer el vendedor garantías. Esto es un ejemplo de que los mercados se tienen que adaptar para poder compensar las informaciones asimétricas, ya que en caso contrario los bienes de baja calidad pueden expulsar del mercado a los bienes de buena calidad, encontrándonos con un problema de selección adversa.
La Teoría del mercado de los limones es extrapolable a cualquier otro sector del mercado y es un tema delicado porque termina lastrando y afectando negativamente a las personas o empresas que sí son de fiar y que ofrecen bienes, servicios o prestaciones de calidad, pero que por culpa de quienes no lo hacen así, terminan viéndose arrastrados a la generalidad.
por Ismael de la Cruz •Hace 1 día
George Akerlof, esposo de la nueva presidenta de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Janet Yellen, en su libro “The Market for Lemons” (el mercado de los limones, del año 1970) exponía que la incertidumbre producto de la información limitada provoca fallos en los mercados. Para explicarlo relataba el siguiente ejemplo:
El comprador de un coche de segunda mano tienes menos información acerca del estado de dicho coche que el vendedor. Como consecuencia de esta información desigual, surge la incertidumbre en los compradores, por lo que no querrán pagar un elevado precio. El hecho de que los compradores no estén dispuestos a ofrecer una buena oferta provoca la caída de los precios. De esta manera, los vendedores de buenos coches retiran sus vehículos, originándose una caída del mercado porque muchos de los coches vendidos son de mala calidad.
La conclusión es que los vendedores de buenos coches retiran del mercado sus vehículos, ya que no pueden encontrar un precio justo y acorde a lo que creen conveniente recibir por sus coches, porque los compradores desconfían y creen que les quieren engañar y colocar un “trasto”. La primera idea que se obtiene es que la mayoría de los coches vendidos serán de mala calidad. La segunda idea es que caen los precios de los coches y el mercado colapsa. Por tanto, y resumiendo, aunque tengamos un coche de alta calidad, cuando lo ponemos en venta, las personas no van a estar dispuestas a pagar por él como un coche de alta calidad, porque se presupone que si lo vendemos es porque tiene algún defecto, con lo que se piensa que todos los coches que se venden son de baja calidad y lleva a que el precio de todos los coches de segunda mano sean bastante bajos.
¿Solución? Ya que el principal problema radica en la aximetría de la información (el vendedor sabe el estado verdadero del coche, el comprador no lo sabe y ha de fiarse), una alternativa pasa por ofrecer el vendedor garantías. Esto es un ejemplo de que los mercados se tienen que adaptar para poder compensar las informaciones asimétricas, ya que en caso contrario los bienes de baja calidad pueden expulsar del mercado a los bienes de buena calidad, encontrándonos con un problema de selección adversa.
La Teoría del mercado de los limones es extrapolable a cualquier otro sector del mercado y es un tema delicado porque termina lastrando y afectando negativamente a las personas o empresas que sí son de fiar y que ofrecen bienes, servicios o prestaciones de calidad, pero que por culpa de quienes no lo hacen así, terminan viéndose arrastrados a la generalidad.
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Re: Viernes 17/01/14 Inicios de casas, produccion industrial
por Fenix » Sab Ene 18, 2014 2:56 pm
¿Un cambio de modelo económico?
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 1 día
¿La futura Alemania? Mejor, ¿las futuras alemanias?.
Realmente, el fuerte aumento del peso de la demanda exterior en el crecimiento de las economías europeas que más han sufrido la Crisis se ha considerado como un indicador positivo. El mejor reflejo de la bondad de las reformas aplicadas por los países periféricos para enfrentarse a la Crisis, recuperando la competitividad perdida. Que la demanda externa haya sido el principal factor amortiguador de la Crisis, y no tanto el motor de la recuperación, es un tema menor. Lo que queda encima de la mesa es la ganancia de competitividad que refleja la mejora de los números exteriores. ¿O no es así?.
En su último informe mensual el ECB realiza un breve análisis sobre los condicionantes de esta mejora de la balanza exterior para los países periféricos del área. Y en la mayoría de los casos son las exportaciones y no tanto el desplome de las compras lo que ha contribuido al “saneamiento” de los saldos de la balanza corriente. Recuerden que, conjuntamente con las transferencias de capital, son también denominadas como la necesidad o capacidad de financiación de la economía. En definitiva, economías que han comenzado a generar números positivos reflejo de la salida exterior de su producción como también para generar recursos que faciliten el desapalancamiento de su deuda externa.
Imagen
Pero, más allá de que la mejora en la balanza exterior tenga más que ver con la ganancia de competitividad (devaluación interna), la siguiente cuestión es cómo puede evolucionar en un futuro de progresiva recuperación económica. En definitiva, hasta qué punto el fuerte ajuste ha sido cíclico o estructural. Aquí consideramos variables diferentes, desde la debilidad de las compras por la recesión interna como también la sustitución de importaciones por producción doméstica.
El ajuste del saldo de la demanda exterior es una combinación de ambos factores: el mayor peso relativo de la demanda exterior sobre la demanda doméstica y la mejora de la competitividad. Factores cíclicos y otros estructurales.
Imagen
La intensidad del ajuste de la demanda interna/externa ha sido mayor al principio de la Crisis, cuando el ajuste por el aumento de la competitividad se ha acelerado en la parte final. El ECB considera, a raíz de la caída estimada en el crecimiento potencial y de la evolución del output-gap, que los factores cíclicos podrían explicar menos de la mitad del ajuste en la balanza exterior.
Imagen
En definitiva, el retorno de un crecimiento moderado no llevará a una corrección importante en el ajuste observado de la balanza exterior. Y que esto ocurra dependerá de muchos factores, no sólo del propio crecimiento como de su relación con el crecimiento potencial (y de que este no se siga deteriorando con el tiempo). En definitiva, un mayor deterioro del crecimiento potencial limitará el riesgo de la vuelta a deterioro de la balanza exterior. Pero, en el fondo esto no es una buena noticia. Por otro lado, está por verse cómo evoluciona el saldo de la balanza exterior con la deuda (en términos de su posición neta negativa en la posición de inversión internacional). Es importante lograr el doble objetivo de aumentar el crecimiento potencial de la economía y aplicar reformas estructurales que permitan capitalizar las ganancias de competitividad observadas hasta el momento a través de un no deseado ajuste de salarios y en mayor medida del empleo. Demasiadas contradicciones entre la necesidad de mantener ahorro interno y reducción de la deuda, y la prioridad de que se recupere la demanda interna y el crecimiento lo antes posible. ¿Con tiempo? Mucho tiempo. Y naturalmente también con la ayuda del ECB.
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 1 día
¿La futura Alemania? Mejor, ¿las futuras alemanias?.
Realmente, el fuerte aumento del peso de la demanda exterior en el crecimiento de las economías europeas que más han sufrido la Crisis se ha considerado como un indicador positivo. El mejor reflejo de la bondad de las reformas aplicadas por los países periféricos para enfrentarse a la Crisis, recuperando la competitividad perdida. Que la demanda externa haya sido el principal factor amortiguador de la Crisis, y no tanto el motor de la recuperación, es un tema menor. Lo que queda encima de la mesa es la ganancia de competitividad que refleja la mejora de los números exteriores. ¿O no es así?.
En su último informe mensual el ECB realiza un breve análisis sobre los condicionantes de esta mejora de la balanza exterior para los países periféricos del área. Y en la mayoría de los casos son las exportaciones y no tanto el desplome de las compras lo que ha contribuido al “saneamiento” de los saldos de la balanza corriente. Recuerden que, conjuntamente con las transferencias de capital, son también denominadas como la necesidad o capacidad de financiación de la economía. En definitiva, economías que han comenzado a generar números positivos reflejo de la salida exterior de su producción como también para generar recursos que faciliten el desapalancamiento de su deuda externa.
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Pero, más allá de que la mejora en la balanza exterior tenga más que ver con la ganancia de competitividad (devaluación interna), la siguiente cuestión es cómo puede evolucionar en un futuro de progresiva recuperación económica. En definitiva, hasta qué punto el fuerte ajuste ha sido cíclico o estructural. Aquí consideramos variables diferentes, desde la debilidad de las compras por la recesión interna como también la sustitución de importaciones por producción doméstica.
El ajuste del saldo de la demanda exterior es una combinación de ambos factores: el mayor peso relativo de la demanda exterior sobre la demanda doméstica y la mejora de la competitividad. Factores cíclicos y otros estructurales.
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La intensidad del ajuste de la demanda interna/externa ha sido mayor al principio de la Crisis, cuando el ajuste por el aumento de la competitividad se ha acelerado en la parte final. El ECB considera, a raíz de la caída estimada en el crecimiento potencial y de la evolución del output-gap, que los factores cíclicos podrían explicar menos de la mitad del ajuste en la balanza exterior.
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En definitiva, el retorno de un crecimiento moderado no llevará a una corrección importante en el ajuste observado de la balanza exterior. Y que esto ocurra dependerá de muchos factores, no sólo del propio crecimiento como de su relación con el crecimiento potencial (y de que este no se siga deteriorando con el tiempo). En definitiva, un mayor deterioro del crecimiento potencial limitará el riesgo de la vuelta a deterioro de la balanza exterior. Pero, en el fondo esto no es una buena noticia. Por otro lado, está por verse cómo evoluciona el saldo de la balanza exterior con la deuda (en términos de su posición neta negativa en la posición de inversión internacional). Es importante lograr el doble objetivo de aumentar el crecimiento potencial de la economía y aplicar reformas estructurales que permitan capitalizar las ganancias de competitividad observadas hasta el momento a través de un no deseado ajuste de salarios y en mayor medida del empleo. Demasiadas contradicciones entre la necesidad de mantener ahorro interno y reducción de la deuda, y la prioridad de que se recupere la demanda interna y el crecimiento lo antes posible. ¿Con tiempo? Mucho tiempo. Y naturalmente también con la ayuda del ECB.
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Re: Viernes 17/01/14 Inicios de casas, produccion industrial
por Fenix » Sab Ene 18, 2014 2:57 pm
"La concentración en el sector bancario de fondos de renta variable global suele ser elevada"
por Observatorio del Inversor de Inversis •Hace 1 día
Está claro que la bolsa es la apuesta unánime de gestores y analistas para 2014. Y dentro de este activo son los mercados de países desarrollados y, especialmente, Europa, los que se ganan el favor de los expertos. Los mercados emergentes componen este año un segmento con más dudas que los desarrollados. Y si habitualmente estos activos suelen ser examinados con lupa por muchos inversores, ahora que la incertidumbre se cierne sobre ellos, las precauciones son aún mayores. Sin embargo, un puñado de países fuera de los BRIC (Brasil, Rusia, India y China) mantienen un fuerte atractivo para los inversores más especializados: los mercados frontera.
¿Qué son? «Este término recoge una pequeña parte del universo de mercados emergentes. Son economías en vías de desarrollo con dinámicas de crecimiento favorables y unos niveles de deuda más moderados. Pero, en contraste con los mercados emergentes tradicionales, en ellos existe un mayor riesgo político, son menos transparentes y sus indicadores sociales, de gobierno y de renta son inferiores al resto. Además, suelen tener unos mercados de capitales infradesarrollados, con poca intermediación financiera y una mayor dependencia de donantes internacionales para su financiación», explica Kevin Daly, gestor de bonos emergentes de Aberdeen AM.
Con estas referencias, no parecen los mercados más indicados para invertir un patrimonio. Sin embargo, aquí es donde entra en juego la capacidad de cada inversor para ordenar su cartera. Y resulta evidente que un minorista no debe dar un gran protagonismo a estos países en su cartera. Por ejemplo, para la gestora alemana de fondos Saurer Fonds-Service estos productos sólo representan un 1,5 por ciento del peso de sus fondos de renta variable global. Un toque exótico para diversificar una cartera. La clave está en escoger un producto con un buen historial. Y para evitar complicar la tarea, tampoco es necesario entrar en varios productos. Un buen fondo puede aportar la diversificación suficiente para invertir en estos mercados.
¿Qué están comprando los mejores gestores?
El Schroder ISF Frontier Markets Equity, gestionado por Rami Sidani y Allan Conway, es el producto más rentable dentro de la categoría RV Global Mercados Frontera de Morningstar. Su apuesta se concentra principalmente en valores de Oriente Medio y entre sus 10 principales posiciones encontramos que la mitad pertenecen al sector financiero. Según Eduardo Antón, de Inversis Banco, la concentración en el sector bancario de estos fondos suele ser bastante elevada, «ya que a compañías de otros sectores les cuesta llegar a los mínimos de capitalización de mercado».
En lo que suele variar el criterio de unos gestores a otros es en los países donde invertir. Por ejemplo, el Renaissance Frontier Markets Fund, que gana un 11 por ciento en los últimos 12 meses, prefiere buscar rentabilidad en valores africanos. Coincide con Thierry Larose, co-gestor del Petercam L Bonds Emerging Markets Sustainable, asegura que «el punto fuerte de nuestros esfuerzos de inversión está en el África subsahariana. Nos gustan porque constituyen una oportunidad de mercado muy atractiva en términos de escala y cuentan con la población activa más grande del planeta», explica. Con todo, el producto de Larose se centra en deuda y es en este activo, donde otros expertos aprecian un mayor riesgo, debido a la retirada de estímulos de la Reserva Federal.
Para Jean Medecin, miembro del Comité de Inversión de Carmignac Gestión, su país favorito es Colombia. «Se está beneficiando del desarrollo de un muy importante programa de inversiones. Tenemos exposición a este país con compañías como Cementos Argos o Cemex Latam. También tenemos compañías relacionadas con la mejora de la calidad de vida de la población, como Almacenes Exito», detalla Medecin.
Pero el experto de Carmignac reconoce que durante 2013 han incrementado de forma significativa su exposición a Oriente Medio y países africanos. En esta parte de la geografía, Medecin destaca países como Nigeria o Kenia, «cuyas oportunidades de inversión están en el terreno del consumo, como Guinness Nigeria, East African Breweries o el operador de telecomunicaciones Safaricom. Por su parte, Conway y Sidani encuentran en Oriente Medio la principal fuente de rentabilidad del fondo.
Riesgo diversificado y menos volátil
Uno de los riesgos que siempre se menciona a la hora de invertir en mercados frontera es el de la baja liquidez de sus mercados, lo que los convierte en unas áreas muy volátiles, cuando se apuesta por un sólo país. Sin embargo, un análisis elaborado por Morningstar demuestra que la diversidad de países que compone el índice MSCI Frontier Markets Index (donde podemos encontrar regiones latinoamericanas, africanas, asiáticas y de Europa del Este) ha permitido a este selectivo registrar un comportamiento menos volátil que el MSCI Emerging Market Index durante los últimos 15 años. «Parte de ello se debe a que los propios mercados frontera están poco correlacionados entre sí», explican los expertos de Morningstar.
Pero también hay quien habla del creciente atractivo que estos países están ganando entre los inversores internacionales. Según datos recogidos por Schroders, estos mercados atrajeron en 2012 unos 160.000 millones de dólares de inversión extranjera. Las previsiones apuntan a que en 2015 se podrían superar los 200.000 millones de dólares.
Por último, otra herramienta para ganar cierta exposición a mercados emergentes son los fondos cotizados o ETF´s. Son productos sin gestor, cuyo comportamiento pretende replicar la evolución de un índice. Sus ventajas: máxima diversificación y bajo coste. Con entrar en uno de estos fondos se logra una exposición completamente diversificada a este universo de activos. El db x-trackers S&P Select Frontier UCITS ETF o el RBS MSCI Frontier Markets Index, por ejemplo, se revalorizan un 12 y un 17 por ciento, respectivamente. Además, sus comisiones de gestión suelen ser más bajas que las de un fondo tradicional de gestión activa. La desventaja, al carecer de una gestión dinámica, no aprovechan las oportunidades puntuales que puedan aparecer en cada uno de los mercados.
Por todo ello, analice bien el historial del producto antes de invertir. Y, sobre todo, aunque su comportamiento haya sido positivo en los últimos meses, sea prudente a la hora de determinar el peso que representará en su cartera.
Finanzas.com
por Observatorio del Inversor de Inversis •Hace 1 día
Está claro que la bolsa es la apuesta unánime de gestores y analistas para 2014. Y dentro de este activo son los mercados de países desarrollados y, especialmente, Europa, los que se ganan el favor de los expertos. Los mercados emergentes componen este año un segmento con más dudas que los desarrollados. Y si habitualmente estos activos suelen ser examinados con lupa por muchos inversores, ahora que la incertidumbre se cierne sobre ellos, las precauciones son aún mayores. Sin embargo, un puñado de países fuera de los BRIC (Brasil, Rusia, India y China) mantienen un fuerte atractivo para los inversores más especializados: los mercados frontera.
¿Qué son? «Este término recoge una pequeña parte del universo de mercados emergentes. Son economías en vías de desarrollo con dinámicas de crecimiento favorables y unos niveles de deuda más moderados. Pero, en contraste con los mercados emergentes tradicionales, en ellos existe un mayor riesgo político, son menos transparentes y sus indicadores sociales, de gobierno y de renta son inferiores al resto. Además, suelen tener unos mercados de capitales infradesarrollados, con poca intermediación financiera y una mayor dependencia de donantes internacionales para su financiación», explica Kevin Daly, gestor de bonos emergentes de Aberdeen AM.
Con estas referencias, no parecen los mercados más indicados para invertir un patrimonio. Sin embargo, aquí es donde entra en juego la capacidad de cada inversor para ordenar su cartera. Y resulta evidente que un minorista no debe dar un gran protagonismo a estos países en su cartera. Por ejemplo, para la gestora alemana de fondos Saurer Fonds-Service estos productos sólo representan un 1,5 por ciento del peso de sus fondos de renta variable global. Un toque exótico para diversificar una cartera. La clave está en escoger un producto con un buen historial. Y para evitar complicar la tarea, tampoco es necesario entrar en varios productos. Un buen fondo puede aportar la diversificación suficiente para invertir en estos mercados.
¿Qué están comprando los mejores gestores?
El Schroder ISF Frontier Markets Equity, gestionado por Rami Sidani y Allan Conway, es el producto más rentable dentro de la categoría RV Global Mercados Frontera de Morningstar. Su apuesta se concentra principalmente en valores de Oriente Medio y entre sus 10 principales posiciones encontramos que la mitad pertenecen al sector financiero. Según Eduardo Antón, de Inversis Banco, la concentración en el sector bancario de estos fondos suele ser bastante elevada, «ya que a compañías de otros sectores les cuesta llegar a los mínimos de capitalización de mercado».
En lo que suele variar el criterio de unos gestores a otros es en los países donde invertir. Por ejemplo, el Renaissance Frontier Markets Fund, que gana un 11 por ciento en los últimos 12 meses, prefiere buscar rentabilidad en valores africanos. Coincide con Thierry Larose, co-gestor del Petercam L Bonds Emerging Markets Sustainable, asegura que «el punto fuerte de nuestros esfuerzos de inversión está en el África subsahariana. Nos gustan porque constituyen una oportunidad de mercado muy atractiva en términos de escala y cuentan con la población activa más grande del planeta», explica. Con todo, el producto de Larose se centra en deuda y es en este activo, donde otros expertos aprecian un mayor riesgo, debido a la retirada de estímulos de la Reserva Federal.
Para Jean Medecin, miembro del Comité de Inversión de Carmignac Gestión, su país favorito es Colombia. «Se está beneficiando del desarrollo de un muy importante programa de inversiones. Tenemos exposición a este país con compañías como Cementos Argos o Cemex Latam. También tenemos compañías relacionadas con la mejora de la calidad de vida de la población, como Almacenes Exito», detalla Medecin.
Pero el experto de Carmignac reconoce que durante 2013 han incrementado de forma significativa su exposición a Oriente Medio y países africanos. En esta parte de la geografía, Medecin destaca países como Nigeria o Kenia, «cuyas oportunidades de inversión están en el terreno del consumo, como Guinness Nigeria, East African Breweries o el operador de telecomunicaciones Safaricom. Por su parte, Conway y Sidani encuentran en Oriente Medio la principal fuente de rentabilidad del fondo.
Riesgo diversificado y menos volátil
Uno de los riesgos que siempre se menciona a la hora de invertir en mercados frontera es el de la baja liquidez de sus mercados, lo que los convierte en unas áreas muy volátiles, cuando se apuesta por un sólo país. Sin embargo, un análisis elaborado por Morningstar demuestra que la diversidad de países que compone el índice MSCI Frontier Markets Index (donde podemos encontrar regiones latinoamericanas, africanas, asiáticas y de Europa del Este) ha permitido a este selectivo registrar un comportamiento menos volátil que el MSCI Emerging Market Index durante los últimos 15 años. «Parte de ello se debe a que los propios mercados frontera están poco correlacionados entre sí», explican los expertos de Morningstar.
Pero también hay quien habla del creciente atractivo que estos países están ganando entre los inversores internacionales. Según datos recogidos por Schroders, estos mercados atrajeron en 2012 unos 160.000 millones de dólares de inversión extranjera. Las previsiones apuntan a que en 2015 se podrían superar los 200.000 millones de dólares.
Por último, otra herramienta para ganar cierta exposición a mercados emergentes son los fondos cotizados o ETF´s. Son productos sin gestor, cuyo comportamiento pretende replicar la evolución de un índice. Sus ventajas: máxima diversificación y bajo coste. Con entrar en uno de estos fondos se logra una exposición completamente diversificada a este universo de activos. El db x-trackers S&P Select Frontier UCITS ETF o el RBS MSCI Frontier Markets Index, por ejemplo, se revalorizan un 12 y un 17 por ciento, respectivamente. Además, sus comisiones de gestión suelen ser más bajas que las de un fondo tradicional de gestión activa. La desventaja, al carecer de una gestión dinámica, no aprovechan las oportunidades puntuales que puedan aparecer en cada uno de los mercados.
Por todo ello, analice bien el historial del producto antes de invertir. Y, sobre todo, aunque su comportamiento haya sido positivo en los últimos meses, sea prudente a la hora de determinar el peso que representará en su cartera.
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Re: Viernes 17/01/14 Inicios de casas, produccion industrial
por Fenix » Sab Ene 18, 2014 2:59 pm
Europa necesita una estrategia creíble para luchar contra la deflación
por Carlos Montero •Hace 1 día
La gran promesa de la moneda común europea era que un banco central único y disciplinado podría acabar con el sesgo inflacionario persistente en gran parte de Europa y fomentaría una mayor integración. ¡Cómo han cambiado las cosas! Los últimos datos de inflación en la zona euro muestran que la inflación ha caído bastante por debajo del objetivo establecido por el Banco Central Europeo, y muchas de las economías se arriesgan a una nueva contracción. Es probable que la presión a la baja sobre los precios persista. Todavía está en la mesa la posibilidad de que la región se hunda en una deflación sostenida que paralice aún más la economía.
El BCE tiene que tomar en serio esta amenaza y demostrar ahora que tiene las herramientas de política monetaria necesarias (y está dispuesto a usarlas) en caso de un nuevo choque deflacionario, dicen en un interesante artículo los profesores de la NYU Stern School of Business, Tom Cooley y Kim Schoenholtz.
"La deflación es muy costosa y peligrosa. Ben Bernanke dio un discurso en 2002, poco después de que se convirtiera en el presidente de la Fed, llamado "Deflación: Cómo comprobar que "Eso" No Sucede Aquí", en el que expresó su confianza en que "la Fed tomaría todos los medios necesarios para prevenir una significativa deflación". A fin de mantener las expectativas de un aumento de los precios, el BCE tiene que hacer lo mismo.
La mejor estrategia es evitar la deflación antes de que empiece. Pero ¿qué puede hacer un banco central si la deflación ya se ha instalado y los tipos se han hundido hasta cero? Bernanke citó cuatro enfoques:
1) expandir el balance a través de préstamos o compras de activos en el mercado abierto
2) disminución de los rendimientos a largo plazo, comprometiéndose a mantener los tipos de interés a corto plazo bajos o con el anuncio de un tope a los rendimientos de los bonos del gobierno con una disposición ilimitada para comprar valores
3) proseguir la expansión monetaria en cooperación con el estímulo fiscal
4) devaluación de la moneda.
Para el BCE, sin embargo, las tres primeras opciones plantean retos mucho mayores que para la Reserva Federal. Cuando la Fed desea ampliar su balance o reducir los rendimientos de los bonos a largo plazo, puede hacerlo sin asumir el riesgo de crédito mediante la compra de bonos del Tesoro o de deuda respaldada por el gobierno.
Por el contrario, no hay gobierno que no pueda entrar en default en la eurozona. Si bien los funcionarios del BCE han argumentado que la flexibilización cuantitativa no está descartada, se enfrentan a un verdadero problema de decidir qué deuda comprar y cómo fijar el precio. Si el BCE fuera a comprar o aceptar como colateral sólo la deuda pública de más bajo riesgo, los estados de la zona euro en crisis y sus bancos podrían ser incapaces de autofinanciarse. ¿Qué techo de tipos debería fijar? Para comprar sin límite la deuda de los Estados en crisis, los países deben poner en práctica un plan de consolidación fiscal aprobado por el Banco Central Europeo, la Comisión Europea y el Fondo Monetario Internacional. En algunos casos, sin embargo, un plan de este tipo podría requerir una quita de deuda y un "bail-in" de los acreedores actuales, un procedimiento que podría exacerbar la crisis bancaria de la zona euro.
Por último, para el BCE, cooperar con un estímulo fiscal significaría la coordinación de 18 ministros de Finanzas y las legislaturas. Y es dudoso que los países con mayor deuda puedan llevar a cabo un estímulo fiscal sin una pérdida contraproducente de confianza en sus esfuerzos de consolidación. Por otra parte, la cooperación monetaria fiscal sólo con los países más saludables podría amplificar las diferencias en la zona del euro en lugar de disminuirlas.
¿Qué pasa con el uso de la moneda como instrumento contra la deflación? En teoría, el BCE podrían prometer limitar el valor del euro frente al dólar EE.UU... Bajo un régimen de este tipo, la zona del euro importaría la tasa de inflación de EE.UU. y sus expectativas de inflación. Como consecuencia, las autoridades de la zona euro habrían delegado en la política monetaria de la Fed, como el Banco Nacional de Suiza, que ha fijado un tope frente al euro, ha delegado la política monetaria del BCE. Algunos economistas propusieron hace tiempo que Japón utilizase este enfoque para salir de su deflación.
En la práctica, sin embargo, el planteamiento de la moneda puede ser un imposible político, aunque probablemente sea la alternativa que pueda implementarse más hábilmente. Los gobiernos siempre ansiosos de empujar a China hacia la determinación de mercado de su tipo de cambio serían reacios a girar en sentido contrario para las dos economías más grandes. Por otra parte, para que la política monetaria sea viable, el BCE necesitaría acumular dólares en lugar de venderlos. Eso significa limitar al euro, al menos, ligeramente por debajo de su "valor razonable", un no-no político en los Estados Unidos. Estas consideraciones explican probablemente por qué el planteamiento de la moneda directa nunca se ha implementado en Japón - otra gran economía - a pesar de la generación de deflación.
Así que, ¿qué puede hacer el BCE? Desafortunadamente, todas las opciones tienen sus problemas. Tenemos la sospecha de que el planteamiento de la moneda podría contener el daño a la economía de la eurozona a largo plazo con mayor rapidez y preservaría la credibilidad del BCE mejor que las otras opciones. Tal vez las décadas de fracaso en Japón han suavizado los puntos de vista acerca de los peligros del planteamiento de la moneda. En el mejor de los casos, evitar la deflación en Europa puede ser mejor para el comercio de EE.UU. y la economía de EE.UU. conservaría el marco actual. Este es un argumento muy viejo, ya veces es el correcto.
La conclusión final: Ya es hora de que el BCE diga públicamente - como lo hizo Ben Bernanke hace una década - que herramientas utilizaría el banco central para restaurar la estabilidad de precios, si la deflación se establece en la eurozona. Haciéndolo podría anclar la estabilidad de precios hoy, reduciendo las dudas sobre la voluntad y capacidad del BCE para asegurar que la deflación no se dé en la zona del euro."
Fuentes: Tom Cooley y Kim Schoenholtz - NYU Stern School of Business
por Carlos Montero •Hace 1 día
La gran promesa de la moneda común europea era que un banco central único y disciplinado podría acabar con el sesgo inflacionario persistente en gran parte de Europa y fomentaría una mayor integración. ¡Cómo han cambiado las cosas! Los últimos datos de inflación en la zona euro muestran que la inflación ha caído bastante por debajo del objetivo establecido por el Banco Central Europeo, y muchas de las economías se arriesgan a una nueva contracción. Es probable que la presión a la baja sobre los precios persista. Todavía está en la mesa la posibilidad de que la región se hunda en una deflación sostenida que paralice aún más la economía.
El BCE tiene que tomar en serio esta amenaza y demostrar ahora que tiene las herramientas de política monetaria necesarias (y está dispuesto a usarlas) en caso de un nuevo choque deflacionario, dicen en un interesante artículo los profesores de la NYU Stern School of Business, Tom Cooley y Kim Schoenholtz.
"La deflación es muy costosa y peligrosa. Ben Bernanke dio un discurso en 2002, poco después de que se convirtiera en el presidente de la Fed, llamado "Deflación: Cómo comprobar que "Eso" No Sucede Aquí", en el que expresó su confianza en que "la Fed tomaría todos los medios necesarios para prevenir una significativa deflación". A fin de mantener las expectativas de un aumento de los precios, el BCE tiene que hacer lo mismo.
La mejor estrategia es evitar la deflación antes de que empiece. Pero ¿qué puede hacer un banco central si la deflación ya se ha instalado y los tipos se han hundido hasta cero? Bernanke citó cuatro enfoques:
1) expandir el balance a través de préstamos o compras de activos en el mercado abierto
2) disminución de los rendimientos a largo plazo, comprometiéndose a mantener los tipos de interés a corto plazo bajos o con el anuncio de un tope a los rendimientos de los bonos del gobierno con una disposición ilimitada para comprar valores
3) proseguir la expansión monetaria en cooperación con el estímulo fiscal
4) devaluación de la moneda.
Para el BCE, sin embargo, las tres primeras opciones plantean retos mucho mayores que para la Reserva Federal. Cuando la Fed desea ampliar su balance o reducir los rendimientos de los bonos a largo plazo, puede hacerlo sin asumir el riesgo de crédito mediante la compra de bonos del Tesoro o de deuda respaldada por el gobierno.
Por el contrario, no hay gobierno que no pueda entrar en default en la eurozona. Si bien los funcionarios del BCE han argumentado que la flexibilización cuantitativa no está descartada, se enfrentan a un verdadero problema de decidir qué deuda comprar y cómo fijar el precio. Si el BCE fuera a comprar o aceptar como colateral sólo la deuda pública de más bajo riesgo, los estados de la zona euro en crisis y sus bancos podrían ser incapaces de autofinanciarse. ¿Qué techo de tipos debería fijar? Para comprar sin límite la deuda de los Estados en crisis, los países deben poner en práctica un plan de consolidación fiscal aprobado por el Banco Central Europeo, la Comisión Europea y el Fondo Monetario Internacional. En algunos casos, sin embargo, un plan de este tipo podría requerir una quita de deuda y un "bail-in" de los acreedores actuales, un procedimiento que podría exacerbar la crisis bancaria de la zona euro.
Por último, para el BCE, cooperar con un estímulo fiscal significaría la coordinación de 18 ministros de Finanzas y las legislaturas. Y es dudoso que los países con mayor deuda puedan llevar a cabo un estímulo fiscal sin una pérdida contraproducente de confianza en sus esfuerzos de consolidación. Por otra parte, la cooperación monetaria fiscal sólo con los países más saludables podría amplificar las diferencias en la zona del euro en lugar de disminuirlas.
¿Qué pasa con el uso de la moneda como instrumento contra la deflación? En teoría, el BCE podrían prometer limitar el valor del euro frente al dólar EE.UU... Bajo un régimen de este tipo, la zona del euro importaría la tasa de inflación de EE.UU. y sus expectativas de inflación. Como consecuencia, las autoridades de la zona euro habrían delegado en la política monetaria de la Fed, como el Banco Nacional de Suiza, que ha fijado un tope frente al euro, ha delegado la política monetaria del BCE. Algunos economistas propusieron hace tiempo que Japón utilizase este enfoque para salir de su deflación.
En la práctica, sin embargo, el planteamiento de la moneda puede ser un imposible político, aunque probablemente sea la alternativa que pueda implementarse más hábilmente. Los gobiernos siempre ansiosos de empujar a China hacia la determinación de mercado de su tipo de cambio serían reacios a girar en sentido contrario para las dos economías más grandes. Por otra parte, para que la política monetaria sea viable, el BCE necesitaría acumular dólares en lugar de venderlos. Eso significa limitar al euro, al menos, ligeramente por debajo de su "valor razonable", un no-no político en los Estados Unidos. Estas consideraciones explican probablemente por qué el planteamiento de la moneda directa nunca se ha implementado en Japón - otra gran economía - a pesar de la generación de deflación.
Así que, ¿qué puede hacer el BCE? Desafortunadamente, todas las opciones tienen sus problemas. Tenemos la sospecha de que el planteamiento de la moneda podría contener el daño a la economía de la eurozona a largo plazo con mayor rapidez y preservaría la credibilidad del BCE mejor que las otras opciones. Tal vez las décadas de fracaso en Japón han suavizado los puntos de vista acerca de los peligros del planteamiento de la moneda. En el mejor de los casos, evitar la deflación en Europa puede ser mejor para el comercio de EE.UU. y la economía de EE.UU. conservaría el marco actual. Este es un argumento muy viejo, ya veces es el correcto.
La conclusión final: Ya es hora de que el BCE diga públicamente - como lo hizo Ben Bernanke hace una década - que herramientas utilizaría el banco central para restaurar la estabilidad de precios, si la deflación se establece en la eurozona. Haciéndolo podría anclar la estabilidad de precios hoy, reduciendo las dudas sobre la voluntad y capacidad del BCE para asegurar que la deflación no se dé en la zona del euro."
Fuentes: Tom Cooley y Kim Schoenholtz - NYU Stern School of Business
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Re: Viernes 17/01/14 Inicios de casas, produccion industrial
por Fenix » Sab Ene 18, 2014 3:00 pm
La Teoría de la inflación y la discrecionalidad de los Gobiernos
por Ismael de la Cruz •Hace 13 horas
En los años 80 surgió el pensamiento de que una elevada inflación viene originada por una política discrecional de los gobiernos y se aportaba como solución la independencia de los bancos centrales. Hay un trabajo muy interesante de los economistas Finn Kydland y Edward Prescott del año 1977 llamado “Rules Rather Than Discretion”.
En dicho trabajo se llega a la idea de que si los Gobiernos podían actuar de manera discrecional seguramente acaben por incumplir sus promesas electorales, por lo que los ciudadanos nunca creen en dichas promesas ni en los programas electorales. Por tanto, las personas racionales cuentan con esos incumplimientos de los Gobiernos y adaptan sus propios comportamientos, de manera que la política gubernamental discrecional no funciona. ¿Solución? Que los Gobiernos se comprometan a seguir unas normas y así evitar la discrecionalidad.
Hay un ejemplo muy conocido pero que ilustra a la perfección todo esto: un alumno es vago y no hace sus deberes. El maestro, que siempre ha sido permisivo con el alumno, decide cambiar la situación y le dice al alumno que si no entrega sus deberes le castigará. El alumno conoce muy bien la personalidad y el carácter permisivo del maestro, de manera que no hace los deberes, sabe que no será castigado. ¿Resultado? Las buenas intenciones del maestro se ven claramente minimizadas por el comportamiento racional del alumno.
Este problema se observaba sobre todo cuando los Gobiernos prometían una baja inflación, porque es evidente que no quieren tener un desempleo elevado, por lo que estimularán la economía para mantenerlo controlado y es esto precisamente lo que contribuirá a un incremento de la inflación.
Cuando se hace referencia a que la solución consiste en que los Gobiernos se comprometan a seguir una normas para evitar la discrecionalidad, se está pensando en el papel de los bancos centrales independientes, ya que se centran más que los Gobiernos en una baja inflación que en el tema del empleo.
por Ismael de la Cruz •Hace 13 horas
En los años 80 surgió el pensamiento de que una elevada inflación viene originada por una política discrecional de los gobiernos y se aportaba como solución la independencia de los bancos centrales. Hay un trabajo muy interesante de los economistas Finn Kydland y Edward Prescott del año 1977 llamado “Rules Rather Than Discretion”.
En dicho trabajo se llega a la idea de que si los Gobiernos podían actuar de manera discrecional seguramente acaben por incumplir sus promesas electorales, por lo que los ciudadanos nunca creen en dichas promesas ni en los programas electorales. Por tanto, las personas racionales cuentan con esos incumplimientos de los Gobiernos y adaptan sus propios comportamientos, de manera que la política gubernamental discrecional no funciona. ¿Solución? Que los Gobiernos se comprometan a seguir unas normas y así evitar la discrecionalidad.
Hay un ejemplo muy conocido pero que ilustra a la perfección todo esto: un alumno es vago y no hace sus deberes. El maestro, que siempre ha sido permisivo con el alumno, decide cambiar la situación y le dice al alumno que si no entrega sus deberes le castigará. El alumno conoce muy bien la personalidad y el carácter permisivo del maestro, de manera que no hace los deberes, sabe que no será castigado. ¿Resultado? Las buenas intenciones del maestro se ven claramente minimizadas por el comportamiento racional del alumno.
Este problema se observaba sobre todo cuando los Gobiernos prometían una baja inflación, porque es evidente que no quieren tener un desempleo elevado, por lo que estimularán la economía para mantenerlo controlado y es esto precisamente lo que contribuirá a un incremento de la inflación.
Cuando se hace referencia a que la solución consiste en que los Gobiernos se comprometan a seguir una normas para evitar la discrecionalidad, se está pensando en el papel de los bancos centrales independientes, ya que se centran más que los Gobiernos en una baja inflación que en el tema del empleo.
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Re: Viernes 17/01/14 Inicios de casas, produccion industrial
por Fenix » Sab Ene 18, 2014 3:03 pm
Wall Street volvió a cerrar hoy con resultados mixtos, y el Dow Jones subió un 0,25 %, al final de una sesión sin orientación clara tras varios resultados empresariales y datos económicos de orientación contrapuesta.
Según los datos al cierre, ese índice avanzó 41,55 puntos hasta 16.458,56 unidades, mientras que el selectivo S&P 500 bajó un 0,39 % (-7,19 enteros) y quedó en 1.838,70 puntos.
El índice compuesto del mercado Nasdaq retrocedió por su parte un 0,50 % (-21,11 unidades) y concluyó la semana en 4.197,58 enteros.
La campana del cierre puso fin a una sesión que transcurrió sin dirección definida durante toda la jornada, después de que varios indicadores económicos y resultados empresariales anunciados hoy no ayudaron a despejar las dudas que han surgido en los últimos días sobre la solidez del crecimiento económico del país.
A los buenos datos de producción industrial en diciembre y en el conjunto del año se unieron uno regular sobre la construcción de nuevas viviendas en diciembre y uno malo sobre la confianza de los consumidores en enero.
Igual ocurrió con los resultados empresariales anunciados esta mañana o tras el cierre de ayer, ya que mientras American Express y Morgan Stanley registraron importantes aumentos en la cotización de sus acciones, General Electric e Intel sufrieron caídas destacadas.
A pesar de que el Dow Jones de Industriales cerró con una subida, más de dos tercios de sus treinta valores bajaron hoy, y prácticamente todas las ganancias del índice en este día se pueden atribuir a Visa (4,69 %) y American Express (3,63 %).
Los descensos más importantes fueron para Intel (-2,60 %) y General Electric (-2,43 %).
Fuera del índice, el banco de inversiones Morgan Stanley avanzó un sólido 4,38 %.
El descenso del Nasdaq se debió a las pérdidas de algunos de sus principales valores, ya que además de Intel, el gigante Apple bajó un 2,46 %, Facebook perdió un 1,56 %, Yahoo! un 0,82 % y Google un 0,49 %, si bien Amazon ganó un 0,96 %.
En otros mercados, el petróleo subió hasta los 94,37 dólares por barril, mientras que el oro aumentó hasta 1.251,90 dólares la onza.
La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años bajaba hasta el 2,825 % y el euro seguía perdiendo terreno ante el dólar y se cambiaba a 1,3531 dólares.
Según los datos al cierre, ese índice avanzó 41,55 puntos hasta 16.458,56 unidades, mientras que el selectivo S&P 500 bajó un 0,39 % (-7,19 enteros) y quedó en 1.838,70 puntos.
El índice compuesto del mercado Nasdaq retrocedió por su parte un 0,50 % (-21,11 unidades) y concluyó la semana en 4.197,58 enteros.
La campana del cierre puso fin a una sesión que transcurrió sin dirección definida durante toda la jornada, después de que varios indicadores económicos y resultados empresariales anunciados hoy no ayudaron a despejar las dudas que han surgido en los últimos días sobre la solidez del crecimiento económico del país.
A los buenos datos de producción industrial en diciembre y en el conjunto del año se unieron uno regular sobre la construcción de nuevas viviendas en diciembre y uno malo sobre la confianza de los consumidores en enero.
Igual ocurrió con los resultados empresariales anunciados esta mañana o tras el cierre de ayer, ya que mientras American Express y Morgan Stanley registraron importantes aumentos en la cotización de sus acciones, General Electric e Intel sufrieron caídas destacadas.
A pesar de que el Dow Jones de Industriales cerró con una subida, más de dos tercios de sus treinta valores bajaron hoy, y prácticamente todas las ganancias del índice en este día se pueden atribuir a Visa (4,69 %) y American Express (3,63 %).
Los descensos más importantes fueron para Intel (-2,60 %) y General Electric (-2,43 %).
Fuera del índice, el banco de inversiones Morgan Stanley avanzó un sólido 4,38 %.
El descenso del Nasdaq se debió a las pérdidas de algunos de sus principales valores, ya que además de Intel, el gigante Apple bajó un 2,46 %, Facebook perdió un 1,56 %, Yahoo! un 0,82 % y Google un 0,49 %, si bien Amazon ganó un 0,96 %.
En otros mercados, el petróleo subió hasta los 94,37 dólares por barril, mientras que el oro aumentó hasta 1.251,90 dólares la onza.
La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años bajaba hasta el 2,825 % y el euro seguía perdiendo terreno ante el dólar y se cambiaba a 1,3531 dólares.
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Re: Viernes 17/01/14 Inicios de casas, produccion industrial
por Fenix » Sab Ene 18, 2014 3:03 pm
El petróleo de Texas subió hoy el 0,43 % y cerró a 94,37 dólares por barril, con lo que acumuló un aumento semanal del 1,77 % y tocó su nivel más alto de las últimas dos semanas.
Al cierre de la última sesión de la semana en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos de futuros del Petróleo Intermedio de Texas (WTI) para entrega en febrero, los de más próximo vencimiento, sumaron 41 centavos al cierre del jueves.
El llamado "oro negro" cotizó al alza impactado todavía por el anuncio este miércoles del Departamento de Energía que confirmó que los inventarios de crudo registraron su séptima semana consecutiva de descensos.
La subida del crudo de referencia en Estados Unidos podría haber sido más alta de no haberse conocido hoy que la confianza de los consumidores bajó de forma inesperada en enero.
Por su parte, los contratos de gasolina para entrega en febrero, los de más próximo vencimiento, subieron 3 centavos respecto al jueves y terminaron en 2,62 dólares por galón, dos centavos menos que la semana pasada (-0,76 %).
Mientras, los contratos de gasóleo de calefacción para entrega en febrero, que también se toman como referencia, cerraron en 3,02 dólares por galón, con lo que se anotó un ascenso semanal del 2,72 %.
Finalmente, los contratos de gas natural para entrega en febrero, los de más próximo vencimiento, bajaron 6 centavos hasta los 4,32 dólares por cada mil pies cúbicos, para terminar con un fuerte ascenso semanal del 6,6 %.
Al cierre de la última sesión de la semana en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos de futuros del Petróleo Intermedio de Texas (WTI) para entrega en febrero, los de más próximo vencimiento, sumaron 41 centavos al cierre del jueves.
El llamado "oro negro" cotizó al alza impactado todavía por el anuncio este miércoles del Departamento de Energía que confirmó que los inventarios de crudo registraron su séptima semana consecutiva de descensos.
La subida del crudo de referencia en Estados Unidos podría haber sido más alta de no haberse conocido hoy que la confianza de los consumidores bajó de forma inesperada en enero.
Por su parte, los contratos de gasolina para entrega en febrero, los de más próximo vencimiento, subieron 3 centavos respecto al jueves y terminaron en 2,62 dólares por galón, dos centavos menos que la semana pasada (-0,76 %).
Mientras, los contratos de gasóleo de calefacción para entrega en febrero, que también se toman como referencia, cerraron en 3,02 dólares por galón, con lo que se anotó un ascenso semanal del 2,72 %.
Finalmente, los contratos de gas natural para entrega en febrero, los de más próximo vencimiento, bajaron 6 centavos hasta los 4,32 dólares por cada mil pies cúbicos, para terminar con un fuerte ascenso semanal del 6,6 %.
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Re: Viernes 17/01/14 Inicios de casas, produccion industrial
por Fenix » Sab Ene 18, 2014 3:06 pm
El oro subió el viernes ya que la debilidad de las acciones en Estados Unidos, fuertes compras de fondos y la demanda física desde Asia incrementaron el valor del lingote, lo que hizo que el metal precioso cerrara con su cuarta alza semanal consecutiva.
El mercado se mostró sorprendido por la noticia de que Deustche Bank dejará de fijar referenciales de oro y plata en medio de una investigación de reguladores alemanes sobre una presunta manipulación de precios de metales preciosos por parte de bancos.
Deutsche Bank, uno de los cinco bancos que forman parte de la fijación del precio global del oro en Londres que se hace dos veces al día, dijo que dejaría de intervenir en el proceso luego de retirarse de gran parte de su negocio de materias primas.
La reciente alza del oro ha sido apoyada por una caída en la renta variable a comienzos de este año tras el récord registrado por las acciones el año pasado. Sin embargo, analistas dijeron el viernes que el creciente entorno de tasas de interés altas y un mejor panorama económico podrían presionar el precio del metal precioso.
El oro al contado, que bajó al inicio de la sesión, subía un 0.8%, a 1,252.11 dólares la onza en las últimas operaciones.
Los futuros del oro en Estados Unidos para entrega en febrero cerraron con un alza de 11.70 dólares a 1,251.90 dólares la onza, con un volumen comercial de casi el 40% por debajo de su promedio móvil de 250 días, según datos preliminares de Reuters.
El oro subió el viernes ante el fortalecimiento del dólar tras unos datos de Estados Unidos que apoyaron la opinión de que la mayor economía del mundo está mejorando lo suficiente como para que la Reserva Federal siga reduciendo sus medidas de estímulo.
En China, las primas de oro físico en la bolsa de metales de Shanghái subieron el viernes. Las compras desde el gigante asiático, el mayor consumidor de oro del mundo, han sido sólidas en las últimas semanas antes del feriado del Año Nuevo Lunar del 31 de enero.
En otros metales preciosos, la plata cerró con un alza de un 1.2% a 20.29 dólares la onza. El paladio al contado subió un 0.5% a 743.50 dólares la onza y el platino avanzó un 1.7% a 1,448.99 dólares la onza.
La demanda mundial de plomo y zinc superó levemente la producción de los metales en los primeros 11 meses del 2013, según datos preliminares del Grupo de Estudio Internacional sobre el Zinc y el Plomo (ILZSG).
PLOMO
El consumo de plomo refinado se incrementó 5,1% interanual en enero-noviembre, a 9,79 millones de toneladas (Mt), mientras que la producción del metal subió 3,8%, a 9,75Mt.
El resultado fue un déficit de 41.000t en el lapso.
El crecimiento de la demanda obedeció ante todo al mayor consumo de China (5,4%) y EE.UU. (17,6%), además del aumento de 12,1% en Corea del Sur y de 3,8% en Europa; en tanto, la producción repuntó en China, Italia, Perú y EE.UU.
En el período la producción de mina ascendió 5,2% año con año, a 4,81Mt, gracias al mayor aporte de Australia, China y Turquía, lo que fue contrarrestado en parte por una "brusca caída" de Canadá.
ZINC
La demanda de zinc refinado se empinó 7,6%, a 12,1Mt, gracias ante todo al incremento de 14,9% en la demanda aparente de China, mientras que la demanda de EE.UU. se elevó 4,7% y el consumo de Europa bajó 0,9%.
La producción metalífera subió 5,8%, a 12,1t como resultado de un aumento de 13,1% en la producción de China, cuyas importaciones netas de zinc crecieron 26,7%, a 560.000t.
El déficit del lapso se situó en 18.000t.
La producción de mina del metal repuntó 1,2% a 12,1Mt con un mayor aporte de Burkina Faso, China, India y Perú que contrarrestó con creces las caídas observadas en Australia, Canadá y México.
17:40, El níquel se negoció estable y registró un avance semanal del 6%, el mayor en casi un año, luego de que Indonesia prohibió el fin de semana pasado las exportaciones de minerales sin procesar.
Los precios del níquel refinado subieron esta semana dado que los operadores apostaron a que el alza de los costos para los productores de arrabio de níquel -una alternativa de bajo costo al níquel refinado para los productores de acero inoxidable- elevará el piso de los precios del níquel en la Bolsa de Metales de Londres.
“La subida del níquel podría haber sido sólo una reacción inicial a la prohibición de la exportación y podríamos ver como cede un poco en las próximas semanas”, dijo James Glenn, analista de National Australia Bank en Melbourne.
La producción de níquel de Indonesia -el mayor exportador mundial de ese metal- caerá un 84% con respecto al año pasado, a 9 millones de toneladas este año, dijo el jueves el ministro de Economía en referencia a la prohibición.
El níquel a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) cerró estable en 14,695 dólares por tonelada el viernes, sin cambios respecto al cierre del jueves. El metal registró su mayor avance semanal desde inicios de febrero del 2013.
En tanto, el cobre a tres meses en la LME cerró en 7,341 dólares, desde un cierre a 7,310 dólares el jueves.
El precio ha sido apuntalado por una escasez cercana del metal refinado. Los operadores están conteniendo sus compras antes de las festividades por el Año Nuevo Lunar en China que comienzan a fin de mes.
Las estimaciones de crecimiento global han avivado las expectativas de que la buena fortuna de los metales pueda revivir, aunque la recuperación todavía se observa más en los países desarrollados, que utilizan menos metal que las economías emergentes.
Respecto a otros metales, el zinc cerró en 2,079 dólares, desde 2,074 dólares el jueves; el estaño cayó a 22,355 dólares, desde 22,425 dólares; y el plomo se negoció en 2,208 dólares, tras cerrar a 2,197 dólares la jornada previa.
En tanto, el aluminio se transó en 1,820 dólares desde un cierre a 1,798 dólares el jueves.
El mercado se mostró sorprendido por la noticia de que Deustche Bank dejará de fijar referenciales de oro y plata en medio de una investigación de reguladores alemanes sobre una presunta manipulación de precios de metales preciosos por parte de bancos.
Deutsche Bank, uno de los cinco bancos que forman parte de la fijación del precio global del oro en Londres que se hace dos veces al día, dijo que dejaría de intervenir en el proceso luego de retirarse de gran parte de su negocio de materias primas.
La reciente alza del oro ha sido apoyada por una caída en la renta variable a comienzos de este año tras el récord registrado por las acciones el año pasado. Sin embargo, analistas dijeron el viernes que el creciente entorno de tasas de interés altas y un mejor panorama económico podrían presionar el precio del metal precioso.
El oro al contado, que bajó al inicio de la sesión, subía un 0.8%, a 1,252.11 dólares la onza en las últimas operaciones.
Los futuros del oro en Estados Unidos para entrega en febrero cerraron con un alza de 11.70 dólares a 1,251.90 dólares la onza, con un volumen comercial de casi el 40% por debajo de su promedio móvil de 250 días, según datos preliminares de Reuters.
El oro subió el viernes ante el fortalecimiento del dólar tras unos datos de Estados Unidos que apoyaron la opinión de que la mayor economía del mundo está mejorando lo suficiente como para que la Reserva Federal siga reduciendo sus medidas de estímulo.
En China, las primas de oro físico en la bolsa de metales de Shanghái subieron el viernes. Las compras desde el gigante asiático, el mayor consumidor de oro del mundo, han sido sólidas en las últimas semanas antes del feriado del Año Nuevo Lunar del 31 de enero.
En otros metales preciosos, la plata cerró con un alza de un 1.2% a 20.29 dólares la onza. El paladio al contado subió un 0.5% a 743.50 dólares la onza y el platino avanzó un 1.7% a 1,448.99 dólares la onza.
La demanda mundial de plomo y zinc superó levemente la producción de los metales en los primeros 11 meses del 2013, según datos preliminares del Grupo de Estudio Internacional sobre el Zinc y el Plomo (ILZSG).
PLOMO
El consumo de plomo refinado se incrementó 5,1% interanual en enero-noviembre, a 9,79 millones de toneladas (Mt), mientras que la producción del metal subió 3,8%, a 9,75Mt.
El resultado fue un déficit de 41.000t en el lapso.
El crecimiento de la demanda obedeció ante todo al mayor consumo de China (5,4%) y EE.UU. (17,6%), además del aumento de 12,1% en Corea del Sur y de 3,8% en Europa; en tanto, la producción repuntó en China, Italia, Perú y EE.UU.
En el período la producción de mina ascendió 5,2% año con año, a 4,81Mt, gracias al mayor aporte de Australia, China y Turquía, lo que fue contrarrestado en parte por una "brusca caída" de Canadá.
ZINC
La demanda de zinc refinado se empinó 7,6%, a 12,1Mt, gracias ante todo al incremento de 14,9% en la demanda aparente de China, mientras que la demanda de EE.UU. se elevó 4,7% y el consumo de Europa bajó 0,9%.
La producción metalífera subió 5,8%, a 12,1t como resultado de un aumento de 13,1% en la producción de China, cuyas importaciones netas de zinc crecieron 26,7%, a 560.000t.
El déficit del lapso se situó en 18.000t.
La producción de mina del metal repuntó 1,2% a 12,1Mt con un mayor aporte de Burkina Faso, China, India y Perú que contrarrestó con creces las caídas observadas en Australia, Canadá y México.
17:40, El níquel se negoció estable y registró un avance semanal del 6%, el mayor en casi un año, luego de que Indonesia prohibió el fin de semana pasado las exportaciones de minerales sin procesar.
Los precios del níquel refinado subieron esta semana dado que los operadores apostaron a que el alza de los costos para los productores de arrabio de níquel -una alternativa de bajo costo al níquel refinado para los productores de acero inoxidable- elevará el piso de los precios del níquel en la Bolsa de Metales de Londres.
“La subida del níquel podría haber sido sólo una reacción inicial a la prohibición de la exportación y podríamos ver como cede un poco en las próximas semanas”, dijo James Glenn, analista de National Australia Bank en Melbourne.
La producción de níquel de Indonesia -el mayor exportador mundial de ese metal- caerá un 84% con respecto al año pasado, a 9 millones de toneladas este año, dijo el jueves el ministro de Economía en referencia a la prohibición.
El níquel a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) cerró estable en 14,695 dólares por tonelada el viernes, sin cambios respecto al cierre del jueves. El metal registró su mayor avance semanal desde inicios de febrero del 2013.
En tanto, el cobre a tres meses en la LME cerró en 7,341 dólares, desde un cierre a 7,310 dólares el jueves.
El precio ha sido apuntalado por una escasez cercana del metal refinado. Los operadores están conteniendo sus compras antes de las festividades por el Año Nuevo Lunar en China que comienzan a fin de mes.
Las estimaciones de crecimiento global han avivado las expectativas de que la buena fortuna de los metales pueda revivir, aunque la recuperación todavía se observa más en los países desarrollados, que utilizan menos metal que las economías emergentes.
Respecto a otros metales, el zinc cerró en 2,079 dólares, desde 2,074 dólares el jueves; el estaño cayó a 22,355 dólares, desde 22,425 dólares; y el plomo se negoció en 2,208 dólares, tras cerrar a 2,197 dólares la jornada previa.
En tanto, el aluminio se transó en 1,820 dólares desde un cierre a 1,798 dólares el jueves.
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Re: Viernes 17/01/14 Inicios de casas, produccion industrial
por Fenix » Sab Ene 18, 2014 3:08 pm
General Electric Co reportó el viernes un alza en sus ganancias trimestrales ayudada por la fortaleza de las unidades que venden equipos para el bombeo de petróleo y turbinas de gas.
El conglomerado estadounidense dijo que su ganancia neta en el cuarto trimestre subió a 4.200 millones de dólares, o 41 centavos por acción, desde los 4.010 millones de dólares, o 38 centavos por acción, del mismo período del año anterior.
Morgan Stanley reportó el viernes una fuerte caída en sus ganancias trimestrales tras una pérdida antes de impuestos de 1.100 millones de dólares por operaciones continuas en sus negocios de activos institucionales.
Las ganancias netas por operaciones continuas aplicables a la firma cayeron a 192 millones de dólares, o 7 centavos por acción, en el cuarto trimestre frente a los 661 millones, o 33 centavos por papel en el mismo periodo del 2012, dijo el banco el viernes.
Schlumberger Limited (NYSE:SLB) ha registrado ingresos brutos de operaciones continuas de $45.270 millones en el ejercicio completo de 2013, en comparación con $41.730 millones en 2012.
Los ingresos por operaciones continuas atribuibles a Schlumberger en el ejercicio 2013, excluidos cargos y créditos, se situaron en $6.330 millones, lo que supone unos beneficios por acción diluida de $4,75, en comparación con los $4,01 de 2012.
El grupo estadounidense de servicios financieros Bank of New York Mellon obtuvo en 2013 un beneficio neto de 2.047 millones de dólares (1.510 millones de euros), un 15,7% menos que los que 2.427 millones de dólares (1.790 millones de euros) que ganó en el ejercicio precedente, según informó la entidad en un comunicado.
Sin embargo, explica que excluyendo el impacto negativo en sus cuentas de decisiones judiciales relacionadas con el rechazo de ciertos créditos fiscales en el extranjero, el beneficio registrado por BNY Mellon es de 2.640 millones de dólares (1.947 millones de euros).
Por su parte, la cifra de negocio alcanzó los 14.983 millones de dólares (11.049 millones de euros), lo que supone un 2,9% más que los 14.555 millones de dólares (10.732 millones de euros) que facturó hace un año.
En el cuarto trimestre, el grupo estadounidense obtuvo un beneficio neto de 513 millones de dólares (378 millones de euros), un 17,5% menos que en el mismo periodo del 2012, mientras que su cifra de negocio descendió un 0,6%, hasta los 3.594 millones de dólares (2.650 millones de euros).
El conglomerado estadounidense dijo que su ganancia neta en el cuarto trimestre subió a 4.200 millones de dólares, o 41 centavos por acción, desde los 4.010 millones de dólares, o 38 centavos por acción, del mismo período del año anterior.
Morgan Stanley reportó el viernes una fuerte caída en sus ganancias trimestrales tras una pérdida antes de impuestos de 1.100 millones de dólares por operaciones continuas en sus negocios de activos institucionales.
Las ganancias netas por operaciones continuas aplicables a la firma cayeron a 192 millones de dólares, o 7 centavos por acción, en el cuarto trimestre frente a los 661 millones, o 33 centavos por papel en el mismo periodo del 2012, dijo el banco el viernes.
Schlumberger Limited (NYSE:SLB) ha registrado ingresos brutos de operaciones continuas de $45.270 millones en el ejercicio completo de 2013, en comparación con $41.730 millones en 2012.
Los ingresos por operaciones continuas atribuibles a Schlumberger en el ejercicio 2013, excluidos cargos y créditos, se situaron en $6.330 millones, lo que supone unos beneficios por acción diluida de $4,75, en comparación con los $4,01 de 2012.
El grupo estadounidense de servicios financieros Bank of New York Mellon obtuvo en 2013 un beneficio neto de 2.047 millones de dólares (1.510 millones de euros), un 15,7% menos que los que 2.427 millones de dólares (1.790 millones de euros) que ganó en el ejercicio precedente, según informó la entidad en un comunicado.
Sin embargo, explica que excluyendo el impacto negativo en sus cuentas de decisiones judiciales relacionadas con el rechazo de ciertos créditos fiscales en el extranjero, el beneficio registrado por BNY Mellon es de 2.640 millones de dólares (1.947 millones de euros).
Por su parte, la cifra de negocio alcanzó los 14.983 millones de dólares (11.049 millones de euros), lo que supone un 2,9% más que los 14.555 millones de dólares (10.732 millones de euros) que facturó hace un año.
En el cuarto trimestre, el grupo estadounidense obtuvo un beneficio neto de 513 millones de dólares (378 millones de euros), un 17,5% menos que en el mismo periodo del 2012, mientras que su cifra de negocio descendió un 0,6%, hasta los 3.594 millones de dólares (2.650 millones de euros).
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Re: Viernes 17/01/14 Inicios de casas, produccion industrial
por Fenix » Sab Ene 18, 2014 3:10 pm
16 enero,
Las investigaciones sobre una supuesta manipulación del mercado cambiario se intensificaron el miércoles cuando reguladores estadounidenses llegaron a las oficinas de Citigroup en Londres y Deutsche Bank suspendió a varios operadores en Nueva York, dijeron fuentes a Reuters.
La presencia esta semana de funcionarios de la Reserva Federal y del Contralor de la Moneda de Estados Unidos en la oficina Canary Wharf de Citi en el este de Londres sigue al despido la semana pasada del director europeo de operaciones cambiarias al contado de Citi, Rohan Ramchandani, tras una larga licencia, dijo una fuente familiarizada con la situación.
Las suspensiones de personal de Deutsche Bank en Nueva York y posiblemente en otros lugares de América ocurren tras investigaciones de "comunicaciones sobre varias divisas", dijo una segunda fuente.
Se trata de los más recientes hechos en una investigación mundial sobre acusaciones de que operadores de algunos de los mayores bancos se coludieron para manipular el mercado cambiario de 5,3 billones dólares diarios, que está muy desregulado y es por lejos el mayor del mundo.
Deutsche y Citi son los dos mayores actores en ese mercado y en conjunto representan por un 30 por ciento de las operaciones diarias, según un sondeo de la revista Euromoney. Deutsche ha sido el mayor banco en el negocio por nueve años consecutivos.
Funcionarios de la Fed y del contralor de la moneda que visitan a Citi en Londres se encuentra en una "etapa preliminar" de recolección de información y su presencia es "independiente" del despido de Ramchandani, agregó la primera fuente.
Ambas entidades no quisieron referirse a la investigación.
Citigroup, Deutsche Bank y la Autoridad de Conducta Financiera (FCA, por su sigla en inglés) del Reino Unido no quisieron hacer comentarios.
Una tercera fuente familiarizada con la investigación dijo que el regulador británico estaba al tanto de la operación de Citi.
Goldman Sachs: objetivo de subida en los 190 dólares
Goldman Sachs es uno de los valores del Dow Jones que mejores perspectivas técnicas ofrece en el corto plazo después de que pudiéramos ver cómo, al final del pasado año, conseguía superar la resistencia de los 170 dólares. El título ha conseguido definirse al alza tras muchos meses moviéndose en una banda lateral. El rango de este movimiento de consolidación ha sido de 20 dólares por lo que no descartamos que inicie un nuevo tramo alcista de esta magnitud a partir de los 170 dólares.
La toma de beneficios vista en las últimas sesiones nos muestra una nueva oportunidad para posicionados en el valor. La compañía ha conseguido sujetarse en las inmediaciones del soporte de los 175 dólares y todo parece indicarnos que continuará con la subidas hasta las inmediaciones de los 190 dólares, niveles de 2009. Otro de los factores que refuerza el movimiento alcista del corto plazo son los impecables niveles de acumulación que observamos en su serie diaria de precios.
Las investigaciones sobre una supuesta manipulación del mercado cambiario se intensificaron el miércoles cuando reguladores estadounidenses llegaron a las oficinas de Citigroup en Londres y Deutsche Bank suspendió a varios operadores en Nueva York, dijeron fuentes a Reuters.
La presencia esta semana de funcionarios de la Reserva Federal y del Contralor de la Moneda de Estados Unidos en la oficina Canary Wharf de Citi en el este de Londres sigue al despido la semana pasada del director europeo de operaciones cambiarias al contado de Citi, Rohan Ramchandani, tras una larga licencia, dijo una fuente familiarizada con la situación.
Las suspensiones de personal de Deutsche Bank en Nueva York y posiblemente en otros lugares de América ocurren tras investigaciones de "comunicaciones sobre varias divisas", dijo una segunda fuente.
Se trata de los más recientes hechos en una investigación mundial sobre acusaciones de que operadores de algunos de los mayores bancos se coludieron para manipular el mercado cambiario de 5,3 billones dólares diarios, que está muy desregulado y es por lejos el mayor del mundo.
Deutsche y Citi son los dos mayores actores en ese mercado y en conjunto representan por un 30 por ciento de las operaciones diarias, según un sondeo de la revista Euromoney. Deutsche ha sido el mayor banco en el negocio por nueve años consecutivos.
Funcionarios de la Fed y del contralor de la moneda que visitan a Citi en Londres se encuentra en una "etapa preliminar" de recolección de información y su presencia es "independiente" del despido de Ramchandani, agregó la primera fuente.
Ambas entidades no quisieron referirse a la investigación.
Citigroup, Deutsche Bank y la Autoridad de Conducta Financiera (FCA, por su sigla en inglés) del Reino Unido no quisieron hacer comentarios.
Una tercera fuente familiarizada con la investigación dijo que el regulador británico estaba al tanto de la operación de Citi.
Goldman Sachs: objetivo de subida en los 190 dólares
Goldman Sachs es uno de los valores del Dow Jones que mejores perspectivas técnicas ofrece en el corto plazo después de que pudiéramos ver cómo, al final del pasado año, conseguía superar la resistencia de los 170 dólares. El título ha conseguido definirse al alza tras muchos meses moviéndose en una banda lateral. El rango de este movimiento de consolidación ha sido de 20 dólares por lo que no descartamos que inicie un nuevo tramo alcista de esta magnitud a partir de los 170 dólares.
La toma de beneficios vista en las últimas sesiones nos muestra una nueva oportunidad para posicionados en el valor. La compañía ha conseguido sujetarse en las inmediaciones del soporte de los 175 dólares y todo parece indicarnos que continuará con la subidas hasta las inmediaciones de los 190 dólares, niveles de 2009. Otro de los factores que refuerza el movimiento alcista del corto plazo son los impecables niveles de acumulación que observamos en su serie diaria de precios.
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Re: Viernes 17/01/14 Inicios de casas, produccion industrial
por Fenix » Sab Ene 18, 2014 3:12 pm
16 enero, La economía de Estados Unidos continuó expandiéndose a un ritmo moderado desde finales de noviembre hasta el término del año 2013, con algunas regiones del país esperando un repunte en el crecimiento, dijo la Reserva Federal.
El informe Libro Beige de la Fed, un resumen de las condiciones económicas recopiladas con los contactos de negocios del banco central en todo el país, dijo que dos tercios de los 12 distritos informaron de un aumento en las contrataciones.
"El panorama económico es positivo en la mayoría de los distritos, con algunos informes citando expectativas para 'más de lo mismo' y algunos esperando un repunte en el crecimiento", según el Libro Beige.
Los hallazgos, compilados por el Banco de la Reserva Federal de Boston con datos recolectados el o antes del 6 de enero, estuvieron ampliamente en línea con informes que van desde el gasto del consumidor a la producción industrial, que han mostrado una mayor fortaleza de la economía a finales del 2013.
Los informes de un incremento en las contrataciones apoyan la visión de que una fuerte desaceleración en el crecimiento del empleo en diciembre fue el resultado de un clima gélido que afectó a buena parte del país durante ese mes.
La Fed dijo que el mercado inmobiliario continuó mejorando, y resaltó que pocos distritos reportaron que las ventas de viviendas o la construcción residencial se hayan desacelerado o declinado en los últimos meses.
17 enero, El Senado de Estados Unidos finalizó el jueves con una batalla sobre el financiamiento del Gobierno federal al aprobar un proyecto de ley de financiamiento por 1,1 billones de dólares que disipa por casi nueve meses la amenaza de otro cierre parcial de las operaciones gubernamentales.
La medida, que financia programas que abarcan desde el Ejército a parques nacionales hasta el final del año fiscal el 30 de septiembre, fue aprobada por una sólida mayoría de 72-26.
Se espera ahora la promulgación por parte del presidente Barack Obama.
La votación se produjo exactamente tres meses después de que finalizara una paralización del Gobierno que se extendió por 16 días en octubre, que se produjo por una disputa sobre el financiamiento del programa de salud de Obama.
"Estamos un poco atrasados, pero hemos hecho el trabajo", dijo la senadora Barbara Mikulski, quien lidera la Comisión de Gastos de la Cámara alta.
El informe Libro Beige de la Fed, un resumen de las condiciones económicas recopiladas con los contactos de negocios del banco central en todo el país, dijo que dos tercios de los 12 distritos informaron de un aumento en las contrataciones.
"El panorama económico es positivo en la mayoría de los distritos, con algunos informes citando expectativas para 'más de lo mismo' y algunos esperando un repunte en el crecimiento", según el Libro Beige.
Los hallazgos, compilados por el Banco de la Reserva Federal de Boston con datos recolectados el o antes del 6 de enero, estuvieron ampliamente en línea con informes que van desde el gasto del consumidor a la producción industrial, que han mostrado una mayor fortaleza de la economía a finales del 2013.
Los informes de un incremento en las contrataciones apoyan la visión de que una fuerte desaceleración en el crecimiento del empleo en diciembre fue el resultado de un clima gélido que afectó a buena parte del país durante ese mes.
La Fed dijo que el mercado inmobiliario continuó mejorando, y resaltó que pocos distritos reportaron que las ventas de viviendas o la construcción residencial se hayan desacelerado o declinado en los últimos meses.
17 enero, El Senado de Estados Unidos finalizó el jueves con una batalla sobre el financiamiento del Gobierno federal al aprobar un proyecto de ley de financiamiento por 1,1 billones de dólares que disipa por casi nueve meses la amenaza de otro cierre parcial de las operaciones gubernamentales.
La medida, que financia programas que abarcan desde el Ejército a parques nacionales hasta el final del año fiscal el 30 de septiembre, fue aprobada por una sólida mayoría de 72-26.
Se espera ahora la promulgación por parte del presidente Barack Obama.
La votación se produjo exactamente tres meses después de que finalizara una paralización del Gobierno que se extendió por 16 días en octubre, que se produjo por una disputa sobre el financiamiento del programa de salud de Obama.
"Estamos un poco atrasados, pero hemos hecho el trabajo", dijo la senadora Barbara Mikulski, quien lidera la Comisión de Gastos de la Cámara alta.
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Re: Viernes 17/01/14 Inicios de casas, produccion industrial
por Fenix » Sab Ene 18, 2014 3:14 pm
16 enero,
- BANK OF AMERICA: FBR Capital reitera neutral P.O: 18 USD (vs.15) .
- EBAY: Pacific Crest reitera sobreponderar P.O.: $60 (vs.$62).
- CSX: Stifel Nicolaus baja recomendación a mantener desde comprar.
- NORFOLK SOUTHERN CORP.: Stifel Nicolaus baja recomendación a mantener desde comprar.
17 enero,
- TWITTER: Stifel Nicolaus inicia cobertura en comprar P.O: $75.
- BLACKROCK: RBC reitera sobreponderar P.O: $390 (vs.336).
- BEST BUY: UBS baja recomendación a neutral desde comprar.
- PIONEER NATURAL RES.: Stifel Nicolaus sube recomendación a comprar desde mantener P.O: $210.
- BANK OF AMERICA: FBR Capital reitera neutral P.O: 18 USD (vs.15) .
- EBAY: Pacific Crest reitera sobreponderar P.O.: $60 (vs.$62).
- CSX: Stifel Nicolaus baja recomendación a mantener desde comprar.
- NORFOLK SOUTHERN CORP.: Stifel Nicolaus baja recomendación a mantener desde comprar.
17 enero,
- TWITTER: Stifel Nicolaus inicia cobertura en comprar P.O: $75.
- BLACKROCK: RBC reitera sobreponderar P.O: $390 (vs.336).
- BEST BUY: UBS baja recomendación a neutral desde comprar.
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Re: Viernes 17/01/14 Inicios de casas, produccion industrial
por Fenix » Sab Ene 18, 2014 3:15 pm
6:45, La oficina de estadísticas de la Unión Europea (UE) revisará al alza las estadísticas del producto interno bruto (PIB) anual del bloque en 2,4 puntos porcentuales cuando empiece a usar nuevos estándares de medición en septiembre, dijo el jueves la Comisión Europea.
La modificación afectará todas las estadísticas previas del PIB y las series de datos a futuro, señaló la agencia de estadísticas Eurostat.
El cambio al Sistema de Medición Europeo 2010 (ESA 2010), que reemplaza al viejo ESA 1995, es parte de una medida mundial de transición a un nuevo sistema de medición llamado Sistema de Cuentas Nacionales 2008, ya implementado en Estados Unidos en agosto pasado.
"El impacto promedio evaluado que tendrán los cambios metodológicos sobre el PIB es un incremento del 2,4 por ciento del PIB, del cual 1,9 (alrededor del 80 por ciento del impacto total) es debido a la capitalización de investigación y desarrollo", indicó la Comisión Europea en un comunicado.
"El resto del impacto metodológico se debe a diferentes elementos, el más importante de los cuales es la capitalización de gasto militar que representa 0,1 punto porcentual", añadió.
El comunicado expresó que en Estados Unidos el nuevo estándar condujo a un aumento del 3,5 por ciento del PIB para los años del 2010 al 2012, donde la capitalización de investigación y desarrollo representó 2,5 puntos porcentuales.
Los principales cambios introducidos por el ESA 2010 se refieren a que la investigación y desarrollo serán contabilizados como inversión en lugar de gasto corriente. Los gastos en sistemas de armas también serán tratados como inversión.
La modificación afectará el tratamiento de las pensiones, seguros y bienes enviados al exterior para su procesamiento, indicó el comunicado.
Una tabla que acompaña al texto muestra que Letonia, Lituania, Hungría, Polonia y Rumania tendrían entre cero y 1 por ciento más de crecimiento del PIB como resultado del cambio.
Finlandia y Suecia pueden esperar la revisión más alta, de entre un 4 y un 5 por ciento del PIB, mientras que en Austria y Gran Bretaña será de entre el 3 y el 4 por ciento, y en Bélgica, Dinamarca, Alemania, Francia y Holanda, el incremento se ubicará entre el 2 y el 3 por ciento del PIB.
"El 2,4 por ciento es una estimación provisoria aproximada del incremento en el nivel del PIB que, en más o menos, afectará todos los años", dijo Louise Corselli-Nordblad, de la oficina de prensa de Eurostat.
"En otras palabras, todas las estadísticas del PIB de los últimos años (y los años venideros probablemente) aumentarán aproximadamente la misma cantidad", agregó.
Finalmente, esto implica que los cambios entre los años sucesivos se verán levemente afectados, precisó.
"Debería notarse que el estimado 2,4 por ciento no se refiere a la zona euro, sino al promedio evaluado de los estados miembros disponibles", concluyó Corselli-Nordblad.
La modificación afectará todas las estadísticas previas del PIB y las series de datos a futuro, señaló la agencia de estadísticas Eurostat.
El cambio al Sistema de Medición Europeo 2010 (ESA 2010), que reemplaza al viejo ESA 1995, es parte de una medida mundial de transición a un nuevo sistema de medición llamado Sistema de Cuentas Nacionales 2008, ya implementado en Estados Unidos en agosto pasado.
"El impacto promedio evaluado que tendrán los cambios metodológicos sobre el PIB es un incremento del 2,4 por ciento del PIB, del cual 1,9 (alrededor del 80 por ciento del impacto total) es debido a la capitalización de investigación y desarrollo", indicó la Comisión Europea en un comunicado.
"El resto del impacto metodológico se debe a diferentes elementos, el más importante de los cuales es la capitalización de gasto militar que representa 0,1 punto porcentual", añadió.
El comunicado expresó que en Estados Unidos el nuevo estándar condujo a un aumento del 3,5 por ciento del PIB para los años del 2010 al 2012, donde la capitalización de investigación y desarrollo representó 2,5 puntos porcentuales.
Los principales cambios introducidos por el ESA 2010 se refieren a que la investigación y desarrollo serán contabilizados como inversión en lugar de gasto corriente. Los gastos en sistemas de armas también serán tratados como inversión.
La modificación afectará el tratamiento de las pensiones, seguros y bienes enviados al exterior para su procesamiento, indicó el comunicado.
Una tabla que acompaña al texto muestra que Letonia, Lituania, Hungría, Polonia y Rumania tendrían entre cero y 1 por ciento más de crecimiento del PIB como resultado del cambio.
Finlandia y Suecia pueden esperar la revisión más alta, de entre un 4 y un 5 por ciento del PIB, mientras que en Austria y Gran Bretaña será de entre el 3 y el 4 por ciento, y en Bélgica, Dinamarca, Alemania, Francia y Holanda, el incremento se ubicará entre el 2 y el 3 por ciento del PIB.
"El 2,4 por ciento es una estimación provisoria aproximada del incremento en el nivel del PIB que, en más o menos, afectará todos los años", dijo Louise Corselli-Nordblad, de la oficina de prensa de Eurostat.
"En otras palabras, todas las estadísticas del PIB de los últimos años (y los años venideros probablemente) aumentarán aproximadamente la misma cantidad", agregó.
Finalmente, esto implica que los cambios entre los años sucesivos se verán levemente afectados, precisó.
"Debería notarse que el estimado 2,4 por ciento no se refiere a la zona euro, sino al promedio evaluado de los estados miembros disponibles", concluyó Corselli-Nordblad.
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