Jueves 20/02/14 PMI manufacturero, indicadores lideres
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Re: Jueves 20/02/14 PMI manufacturero, indicadores lideres
por jonibol » Jue Feb 20, 2014 3:50 pm
Parece que el DJ estuviera buscando un último impulso alcista antes de una corrección mayor
- jonibol
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Re: Jueves 20/02/14 PMI manufacturero, indicadores lideres
por admin » Jue Feb 20, 2014 4:14 pm
El Dow Jones subio 92.67 puntos a 16,133.23 puntos.
CIX down 14.80
Oil down 102.92
Au up 1,323
Euro down 1.3717
Yields up 2.75%
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Re: Jueves 20/02/14 PMI manufacturero, indicadores lideres
por admin » Jue Feb 20, 2014 4:15 pm
jonibol escribió:Parece que el DJ estuviera buscando un último impulso alcista antes de una corrección mayor
Por lo menos la politica no lo va a hacer bajar todo tranquilo hasta las elecciones de Noviembre, los dos partidos se van a portar bien. No van a aprobar nada.
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Re: Jueves 20/02/14 PMI manufacturero, indicadores lideres
por admin » Jue Feb 20, 2014 4:17 pm
GRPN reporto mejor de lo esperado, pero las proyecciones no fueron buenas. La accion cae -2.3%
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Re: Jueves 20/02/14 PMI manufacturero, indicadores lideres
por admin » Jue Feb 20, 2014 4:18 pm
EEM +0.28%
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Re: Jueves 20/02/14 PMI manufacturero, indicadores lideres
por admin » Jue Feb 20, 2014 4:24 pm
Las ganancias de HPQ suben 16%
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Re: Jueves 20/02/14 PMI manufacturero, indicadores lideres
por Fenix » Jue Feb 20, 2014 6:39 pm
FOMC: ¿Hablamos de tipos de interés?
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 16 horas
"Participants agreed that, with the unemployment rate approaching 6½ percent, it would soon be appropriate for the Committee to change its forward guidance in order to provide information about its decisions regarding the federal funds rate after that threshold was crossed." "A few participants raised the possibility that it might be appropriate to increase the federal funds rate relatively soon. One participant cited evidence that the equilibrium real interest rate had moved higher, and a couple of them noted that some standard policy rules tended to suggest that the federal funds rate should be raised above its effective lower bound before the middle of this year." "A couple of participants observed that continued low readings on inflation and considerable slack in the labor market raised questions about the desirability of reducing the pace of purchases; these participants judged, however, that a pause in the reduction of purchases was not justified at this stage, especially in light of the strength of the economy in the second half of 2013."
En el fondo, optimismo económico. Valoración del margen monetario, sustituyendo el forward guidance por un hipotético qualitive guidance. Esta mayor flexibilidad implícita, en el fondo, nos lleva a una gestión de la política monetaria "normal". Si consideramos normalidad la situación previa a la Crisis.
¿Cómo reaccionaron los mercados? Las bolsas USA se dejaron ayer medio punto. Y las caídas se mantienen ahora en futuros, algo mayores. Lo llamativo es el USD, que se mantiene depreciado contra el EUR (1.3758 USD). La rentabilidad del treasury al alza hasta 2.71 %.
La cuestión de fondo es evidente: ¿hasta qué punto los últimos datos económicos negativos pueden ser coherentes con este escenario de optimismo económico que se respira en el FOMC?.
Caen las acciones asiáticas tras el mal dato PMI manuf. de China
El índice MSCI de Asia Pacífico desciende un 1,2% y el Nikkei un 2,15%
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 8:12:00
Las bolsas de Asia cayeron, con el índice de referencia regional sufriendo el mayor declive en más de dos semanas, después de que un indicador de fabricación en China descendiera más de lo estimado. El índice MSCI de Asia Pacífico cae un 1,2% y el Nikkei un 2,15%.
Industrial & Commercial Bank of China, el mayor prestamista de la nación, descendió un 2,7 por ciento con las empresas financieras liderando las pérdidas. Naver Corp. se hundió un 8,1 por ciento en Seúl en medio de las preocupaciones de una expansión de WhatsApp tras su adquisición por Facebook que podría frenar las ventas del sitio de Internet de Corea del Sur. China Petroleum Chemical Corp. subió un 9,6 por ciento en Hong Kong después de que la mayor refinería de petróleo de Asia, dijera que está buscando inversores privados.
La lectura preliminar del índice de gerentes de compras de China cayó a un mínimo de siete meses, sumándose a las señales de una desaceleración manufacturera que limitará el crecimiento. El Fondo Monetario Internacional, en un informe preparado para los banqueros centrales y ministros de finanzas del Grupo de los 20, dijo ayer que "siguen estando presente riesgos significativos a la baja" para la economía mundial".
"Lo más importante hoy es el decepcionante dato de PMI en China", dijo Tim Condon, responsable de investigación de Asia de ING Groep. "Esto será probablemente causa de turbulencias en los mercados antes de que sea calmen las cosas o se conozcan mejores datos. Se plantea la posibilidad de que se reduzca la previsión del consenso del 7,5 por ciento". capital bolsa.
La preapertura vista por Citi
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 8:22:34
Las Actas del FOMC conocidas ayer dejaron dos novedades: 1. Se comienza a hablar de la proximidad de subidas de tipos (en minoría aún ); 2. Se mantiene el optimismo económico, pese a todo. Obviamente, la cuestión de fondo es si todo esto ha quedado obsoleto con el deterioro observable en los datos económicos tras la reunión.
Pero, al menos si consideramos a los tres miembros de la Fed que hablaron ayer, el mensaje no ha cambioado: la Fed seguirá con el Taper salvo un quebrando fuerte de la economía. Y hoy por hoy, esto último no lo ven.
Por cierto, nuestro indicador de sorpresas económicas en USA se ha puesto en negativo por primera vez desde el verano pasado.
¿El tiempo? Un invierno ciertamente complicado. Veremos lo que ocurre con la primavera.
¿Y se debe también al mal tiempo el resto de los datos económicos que conocemos a nivel mundial?.
En China hoy hemos conocido un nuevo descenso del PMI manufacturero en febrero hasta niveles de 48.3 desde 49.5.
El otro nuevo dato conocido hoy en la zona, la balanza comercial de Japón, también sorprende de forma negativa (a las autoridades japonesas probablemente): el déficit comercial alcanza un nivel récord de 2.79 bn. JPY tras un aumento de las exportaciones del 9.5 % más que compensado por un fuerte crecimiento del 25 % en las compras.
¿Conclusión? Las bolsas asiáticas se dejan ahora un 0.9 %. El Nikkei cae un 2.15 %. La bolsa china cae un 0.25 %.
En USA ayer descensos de medio punto. Y el S&P baja ahora en futuros otro 0.4 % hasta 1820 puntos.
Pendientes de la subasta de deuda en España. Ligeras ventas ayer del riesgo país con el diferencial bono-bund 10 años en 188 p.b. La rentabilidad del bono en niveles de 3.55 %.
La rentabilidad del treasury 10 años en 2.71 %.
El EUR en niveles de 1.3755 USD. El precio del oro en 1313 $ onza. El precio del crudo en niveles de 109.99 $ barril.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Friedman y Keynes estarían de acuerdo
por Scotrade Research •Hace 16 horas
Lo de Friedman es muy cierto: la política monetaria no te soluciona el “largo plazo” pero es enormemente efectiva en “calmar al corto plazo” y desde ahí darle espacio a la política fiscal para que encuentre su curso. Para solucionar el largo plazo se hace absolutamente indispensable calmar al corto y para ello la política monetaria es enormemente eficaz. La pregunta sin embargo es sino no se habrán pasado de rosca con tanto QE por todos lados. Supongo que hasta el mismísimo Friedman se sorprendería de la heterodoxia monetaria observada desde la quiebra de Lehman Brothers.
Queda claro que los principales banqueros centrales del mundo coinciden en que hay una sola cosa peor que la inflación: la deflación. El tiempo dirá si lo que hoy consideramos como un sendero estable realmente lo es o si simplemente estamos transitando una bifurcación dinámica hacia la próxima crisis. El gran Milton Friedman dijo: “la política monetaria es inefectiva en el largo plazo”.
Dentro de las tantas cosas brillantes sobre las que escribió Friedman, y a pesar de su convicción en la relevancia de la política monetaria como instrumento formidable de amortiguación de shocks económicos, también Friedman indicó claramente que la política monetaria no puede hacer magia dado que no existe el concepto de alquimia monetaria: lo monetario compra tiempo y nada más, en algún momento se deben hacer cambios estructurales. No se puede cambiar al mundo simplemente con emitir dinero, de lo contrario, hacer política económica sería una disciplina muy sencilla: podríamos transformarnos de pobres a ricos simplemente con emitir dinero papel, lo cual obviamente desafía al sentido común más básico.
Sin embargo, algo que no deja de sorprenderme y no creo ser el único en este sentido, es en lo prolongado que puede resultar el efecto positivo de la laxedad monetaria: desde Septiembre del 2008 la Fed bombardea al mundo entero en forma monetaria y sin embargo sólo observamos hasta el momento los impactos positivos de dicha política, todo reflaciona, todo es felicidad por lo menos en Estados Unidos con un S&P que sube todos los días del año con sol o con lluvia.
A Estados Unidos se lo ve empecinado casi exclusivamente en lucharle a esta crisis desde el lado monetario sin querer atender el drama fiscal que tiene en frente con un ejecutivo y un congreso que siempre mira hacia el otro lado. Por el momento esta estrategia le ha sido formidablemente útil dado que su mejora económica se ha financiado vía exportación al resto del mundo de dos males: desempleo e inflación. Que el mundo entero ahorre en Dólares le genera a la Fed el escenario soñado de pibe: le cobro impuesto inflacionario a todo el mundo y mientras tanto vía reflación y efecto riqueza intenta recuperar a la economía americana del bache deflacionario en el que quedó atrapada desde inicios de la crisis.
En un lado opuesto del argumento, el brillante John Maynard Keynes con su concepto de reactivar demanda vía política fiscal activa también entendía que aumentar el gasto in-eternum tampoco hace magia y probablemente se llegue a un punto en donde trae más problemas que soluciones vía inflación. A esta altura del artículo debería quedar claro que si bien Friedman y Keynes estaban del lado opuesto de la discusión ninguno negaría al otro y ninguno se comía el sapo: ellos eran los primeros en ser conscientes de que sus respectivos enfoques tenían límites muy claros. Abusar de los mismos puede traer más mal que bien y a esta altura me pregunto si tanto QE en USA, Japón, Inglaterra, no estará sentando las bases para la próxima gran crisis y ojo ahí: si ocurre, con qué balas la van a parar.
Germán Fermo, Ph.D.
Director, MacroFinance
Director, Maestría en Finanzas UTDT
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 16 horas
"Participants agreed that, with the unemployment rate approaching 6½ percent, it would soon be appropriate for the Committee to change its forward guidance in order to provide information about its decisions regarding the federal funds rate after that threshold was crossed." "A few participants raised the possibility that it might be appropriate to increase the federal funds rate relatively soon. One participant cited evidence that the equilibrium real interest rate had moved higher, and a couple of them noted that some standard policy rules tended to suggest that the federal funds rate should be raised above its effective lower bound before the middle of this year." "A couple of participants observed that continued low readings on inflation and considerable slack in the labor market raised questions about the desirability of reducing the pace of purchases; these participants judged, however, that a pause in the reduction of purchases was not justified at this stage, especially in light of the strength of the economy in the second half of 2013."
En el fondo, optimismo económico. Valoración del margen monetario, sustituyendo el forward guidance por un hipotético qualitive guidance. Esta mayor flexibilidad implícita, en el fondo, nos lleva a una gestión de la política monetaria "normal". Si consideramos normalidad la situación previa a la Crisis.
¿Cómo reaccionaron los mercados? Las bolsas USA se dejaron ayer medio punto. Y las caídas se mantienen ahora en futuros, algo mayores. Lo llamativo es el USD, que se mantiene depreciado contra el EUR (1.3758 USD). La rentabilidad del treasury al alza hasta 2.71 %.
La cuestión de fondo es evidente: ¿hasta qué punto los últimos datos económicos negativos pueden ser coherentes con este escenario de optimismo económico que se respira en el FOMC?.
Caen las acciones asiáticas tras el mal dato PMI manuf. de China
El índice MSCI de Asia Pacífico desciende un 1,2% y el Nikkei un 2,15%
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 8:12:00
Las bolsas de Asia cayeron, con el índice de referencia regional sufriendo el mayor declive en más de dos semanas, después de que un indicador de fabricación en China descendiera más de lo estimado. El índice MSCI de Asia Pacífico cae un 1,2% y el Nikkei un 2,15%.
Industrial & Commercial Bank of China, el mayor prestamista de la nación, descendió un 2,7 por ciento con las empresas financieras liderando las pérdidas. Naver Corp. se hundió un 8,1 por ciento en Seúl en medio de las preocupaciones de una expansión de WhatsApp tras su adquisición por Facebook que podría frenar las ventas del sitio de Internet de Corea del Sur. China Petroleum Chemical Corp. subió un 9,6 por ciento en Hong Kong después de que la mayor refinería de petróleo de Asia, dijera que está buscando inversores privados.
La lectura preliminar del índice de gerentes de compras de China cayó a un mínimo de siete meses, sumándose a las señales de una desaceleración manufacturera que limitará el crecimiento. El Fondo Monetario Internacional, en un informe preparado para los banqueros centrales y ministros de finanzas del Grupo de los 20, dijo ayer que "siguen estando presente riesgos significativos a la baja" para la economía mundial".
"Lo más importante hoy es el decepcionante dato de PMI en China", dijo Tim Condon, responsable de investigación de Asia de ING Groep. "Esto será probablemente causa de turbulencias en los mercados antes de que sea calmen las cosas o se conozcan mejores datos. Se plantea la posibilidad de que se reduzca la previsión del consenso del 7,5 por ciento". capital bolsa.
La preapertura vista por Citi
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 8:22:34
Las Actas del FOMC conocidas ayer dejaron dos novedades: 1. Se comienza a hablar de la proximidad de subidas de tipos (en minoría aún ); 2. Se mantiene el optimismo económico, pese a todo. Obviamente, la cuestión de fondo es si todo esto ha quedado obsoleto con el deterioro observable en los datos económicos tras la reunión.
Pero, al menos si consideramos a los tres miembros de la Fed que hablaron ayer, el mensaje no ha cambioado: la Fed seguirá con el Taper salvo un quebrando fuerte de la economía. Y hoy por hoy, esto último no lo ven.
Por cierto, nuestro indicador de sorpresas económicas en USA se ha puesto en negativo por primera vez desde el verano pasado.
¿El tiempo? Un invierno ciertamente complicado. Veremos lo que ocurre con la primavera.
¿Y se debe también al mal tiempo el resto de los datos económicos que conocemos a nivel mundial?.
En China hoy hemos conocido un nuevo descenso del PMI manufacturero en febrero hasta niveles de 48.3 desde 49.5.
El otro nuevo dato conocido hoy en la zona, la balanza comercial de Japón, también sorprende de forma negativa (a las autoridades japonesas probablemente): el déficit comercial alcanza un nivel récord de 2.79 bn. JPY tras un aumento de las exportaciones del 9.5 % más que compensado por un fuerte crecimiento del 25 % en las compras.
¿Conclusión? Las bolsas asiáticas se dejan ahora un 0.9 %. El Nikkei cae un 2.15 %. La bolsa china cae un 0.25 %.
En USA ayer descensos de medio punto. Y el S&P baja ahora en futuros otro 0.4 % hasta 1820 puntos.
Pendientes de la subasta de deuda en España. Ligeras ventas ayer del riesgo país con el diferencial bono-bund 10 años en 188 p.b. La rentabilidad del bono en niveles de 3.55 %.
La rentabilidad del treasury 10 años en 2.71 %.
El EUR en niveles de 1.3755 USD. El precio del oro en 1313 $ onza. El precio del crudo en niveles de 109.99 $ barril.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Friedman y Keynes estarían de acuerdo
por Scotrade Research •Hace 16 horas
Lo de Friedman es muy cierto: la política monetaria no te soluciona el “largo plazo” pero es enormemente efectiva en “calmar al corto plazo” y desde ahí darle espacio a la política fiscal para que encuentre su curso. Para solucionar el largo plazo se hace absolutamente indispensable calmar al corto y para ello la política monetaria es enormemente eficaz. La pregunta sin embargo es sino no se habrán pasado de rosca con tanto QE por todos lados. Supongo que hasta el mismísimo Friedman se sorprendería de la heterodoxia monetaria observada desde la quiebra de Lehman Brothers.
Queda claro que los principales banqueros centrales del mundo coinciden en que hay una sola cosa peor que la inflación: la deflación. El tiempo dirá si lo que hoy consideramos como un sendero estable realmente lo es o si simplemente estamos transitando una bifurcación dinámica hacia la próxima crisis. El gran Milton Friedman dijo: “la política monetaria es inefectiva en el largo plazo”.
Dentro de las tantas cosas brillantes sobre las que escribió Friedman, y a pesar de su convicción en la relevancia de la política monetaria como instrumento formidable de amortiguación de shocks económicos, también Friedman indicó claramente que la política monetaria no puede hacer magia dado que no existe el concepto de alquimia monetaria: lo monetario compra tiempo y nada más, en algún momento se deben hacer cambios estructurales. No se puede cambiar al mundo simplemente con emitir dinero, de lo contrario, hacer política económica sería una disciplina muy sencilla: podríamos transformarnos de pobres a ricos simplemente con emitir dinero papel, lo cual obviamente desafía al sentido común más básico.
Sin embargo, algo que no deja de sorprenderme y no creo ser el único en este sentido, es en lo prolongado que puede resultar el efecto positivo de la laxedad monetaria: desde Septiembre del 2008 la Fed bombardea al mundo entero en forma monetaria y sin embargo sólo observamos hasta el momento los impactos positivos de dicha política, todo reflaciona, todo es felicidad por lo menos en Estados Unidos con un S&P que sube todos los días del año con sol o con lluvia.
A Estados Unidos se lo ve empecinado casi exclusivamente en lucharle a esta crisis desde el lado monetario sin querer atender el drama fiscal que tiene en frente con un ejecutivo y un congreso que siempre mira hacia el otro lado. Por el momento esta estrategia le ha sido formidablemente útil dado que su mejora económica se ha financiado vía exportación al resto del mundo de dos males: desempleo e inflación. Que el mundo entero ahorre en Dólares le genera a la Fed el escenario soñado de pibe: le cobro impuesto inflacionario a todo el mundo y mientras tanto vía reflación y efecto riqueza intenta recuperar a la economía americana del bache deflacionario en el que quedó atrapada desde inicios de la crisis.
En un lado opuesto del argumento, el brillante John Maynard Keynes con su concepto de reactivar demanda vía política fiscal activa también entendía que aumentar el gasto in-eternum tampoco hace magia y probablemente se llegue a un punto en donde trae más problemas que soluciones vía inflación. A esta altura del artículo debería quedar claro que si bien Friedman y Keynes estaban del lado opuesto de la discusión ninguno negaría al otro y ninguno se comía el sapo: ellos eran los primeros en ser conscientes de que sus respectivos enfoques tenían límites muy claros. Abusar de los mismos puede traer más mal que bien y a esta altura me pregunto si tanto QE en USA, Japón, Inglaterra, no estará sentando las bases para la próxima gran crisis y ojo ahí: si ocurre, con qué balas la van a parar.
Germán Fermo, Ph.D.
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Re: Jueves 20/02/14 PMI manufacturero, indicadores lideres
por Fenix » Jue Feb 20, 2014 6:48 pm
08:43 PMI HSBC de China defrauda al caer a 48,3 en febrero
La lectura flash del PMI HSBC manufacturero de China descendió por debajo del nivel de 50 por segundo mes consecutivo a un mínimo de 7 meses. El movimiento del PMI flash estuvo en línea con el indicador de confianza empresarial MNI China, publicado el miércoles, que cayó a un mínimo de cinco años a 50,2 en febrero.
El índice preliminar PMI de HSBC de China, un indicador de la actividad manufacturera a nivel nacional, cayó a 48,3 en febrero desde 49,5 en enero, frente a 49,4 esperado por el mercado.
El índice de producción HSBC se contrajo en febrero, con el índice cayendo a un mínimo de siete mes de 49,2 a partir de enero de 50,8. Los nuevos pedidos y la cantidad de las compras también se contrajo en febrero, dijo HSBC.
Los jugadores de volatilidad apuestan por el recorte, un desafío a tipos cero y demás ¡Hagan juego!
por Moisés Romero •Hace 16 horas
"Ni el control de los tipos de interés por parte de los bancos centrales, ni el intervencionismo global, como nunca ha existido, de las Autoridades ni la falta de alternativas a la Bolsa, según cuentan las crónicas, puede con ellos. Defraudados por el comportamiento de los mercados en enero; alentados por la creencia, cada vez más generalizada, de que un recorte en Wall Street tumbará el resto de los mercados mundiales y convencidos de las que valoraciones actuales de las Bolsas son las adecuadas, los jugadores de volatilidad más finos y expertos ya han tomado asiento en los mercados y apostado, en el mismo acto, por un deterioro de los índices. No es el fin del mundo sino una apuesta por la volatilidad, algo que sólo unos elegidos pueden disfrutar. Y muchos de ellos, como siempre sucede, perderán hasta la camisa en el lance. El movimiento coincide, además, con un enfriamiento claro de los flujos de fondos nacionales y extranjeros hacia la renta variable. El dinero sigue jugando la baza de los diferenciales de deuda, algo, como dato curioso, que tarde o temprano quedará reflejado de manera favorable en la Bolsa..."
"La Bolsa y todo lo que la rodea está plagada de mitos y conceptos falsos, que con el paso del tiempo se convierten en auténticas leyendas urbanas. Una de ellas es el enriquecimiento súbito de los denominados especialistas cuando se producen grandes puntas de volatilidad. Llevo cuarenta años en el tajo de la Bolsa y soy capaz de demostrar que en los crash del mercado sólo ganan un 1% de los participantes en el mercado: aquellos que tuvieron la visión o fortuna de vender derivados y, lo que es más importante, permanecieron con la posición abierta. Un 5% de los actores en Bolsa que juegan a la volatilidad se quedan comidos por servidos, pero con enorme tensión acumulada. El resto, el 94%, de quienes juegan o especulan con estos movimientos salen corriendo con el rabo entre las piernas. En mercados estrechos como el actual, los especuladores intradía apenas sacan para los gastos. Algunos no ganan ni para un menú de 12 euros", me cuenta P.T. uno de los grandes observadores de la Bolsa española, ahora en la nómina de un importante grupo privado, y antes director de varias sociedades de Bolsa:
"El mercado está obligado a abrir y cerrar sus puertas todos los días, como bien sabes. Por eso, los intermediarios financieros están obligados (¡que me lo digan a mí que he estado más de 15 años en la nómina, primero, de agentes de Cambio y de Bolsa, y de sociedades de valores y Bolsa, después!) a inventarse nuevos juegos con que distraer al personales y, de paso, distraerles el dinero. Lo que me llama la atención es la locura por el intradía, que, en muchos casos, es una patología grave, como el que se juega el dinero al póquer, en los casinos o en las máquinas tragaperras. Una enfermedad que hace que muchos seguidores de este sistema empleen toda la jornada bursátil para ganar una miseria. Pero eso cuando lo ganan, porque lo normal es que terminen todos con el rabo entre las piernas y con la cuenta a Cero..."
“...Ya sabes, me dice, “que el Intradia es el nombre que se da a las operaciones que se abren y cierran en una sola sesión en los mercados financieros. No hay horario definido, aunque conozco a determinados jugadores que siempre se posicionan en la apertura, para mí la franja más peligrosa. Otros, utilizan las horas muertas (teóricamente) que precede y suceden a la hora del desayuno y la comida. Pero las hordas del intradía cuando más se emplean a fondo es en el periodo de coincidencia operativa con Wall Street, porque está demostrado que es cuando mayor es la volatilidad y mayores los volúmenes de negocio, es decir, cuando más fácil resultar entrar y salir sin quedarte atrapado hasta el día siguiente…”
“...Te voy a contar una historia”, añade”, “que no soy capaz de calificarla. En mi grupo inversor tenemos una cartera amplia de valores, cuyo desarrollo operativo seguimos metódica y sistemáticamente todos los días. Ya sabes, quiénes compran, quiénes venden, cuáles son los volúmenes, cuáles las horquillas. Pues bien en un valor concreto, que a mi jefe le gusta mucho por su proyección de futuro, hemos detectado desde hace ocho meses a un experto del intradía. Este individuo sigue este valor concreto desde la apertura al cierre ¿Sabes cuál ha sido la cantidad máxima que ha llegado a ganar en un día: 10 euros, o sea, el equivalente a un menú del día. Sí, 10 euros…”
“...Pero hay más”, finaliza. “Durante los ocho meses que llevamos siguiendo esta pantalla, siempre la misma pantalla, siempre el mismo broker, siempre la misma manera de proceder, este experto en intradía ha perdido dinero en el 50% de las ocasiones ¿Cuánto? 10 euros. O sea, que el individuo tiene disciplina…”
Le confesé a P.T. que yo tampoco soy capaz de definir este fenómeno, esta manera de proceder y, ni mucho menos, a este individuo. No obstante, es una tendencia que se ha implantado con el paso del tiempo en los mercados financieros, bolsas y commodities, entre otras cosas, porque la Bolsa se ha convertido en un mercado global que funciona las 24 horas del día. Les dejo con estas citas:
Teóricamente, Las inversiones en Bolsa en el “muy corto plazo” han encontrado en Internet una herramienta inmejorable para estar en todo momento al tanto de los movimientos del mercado y operar desde cualquier lugar, en cualquier mercado del mundo, en tiempo real y con comisiones más bajas…
...Si se decide invertir a “muy corto plazo” en bolsa, el usuario debe tener los conceptos muy claros y sobre todo saber en todo momento dónde se mete. Porque no hay que olvidar que, cuanto menor es el plazo de inversión, mayor es el riesgo. Según los expertos, se debe saber que no es un juego, y tener mucha disciplina y un buen control mental para llegar a buen puerto. Invertir a muy corto plazo tiene ventajas e inconvenientes. Entre las principales ventajas se encuentra que es una operativa muy flexible, se cuenta con la posibilidad de aprovecharse de la elevada volatilidad del mercado, y se tiene la posibilidad de operar “apalancado”, es decir, invertir por encima del patrimonio que uno tiene. Entre los inconvenientes de esta forma de invertir, destacan la necesidad de “estar muy encima” del mercado, y que se incurre en unos costes de transacción (comisiones, corretajes) más elevados….
Y remate final. Graham (uno de los mejores inversores que han existido ) dijo una vez lo siguiente: Las operaciones intradía son unas de las mejores armas que se han inventado para cometer el suicidio financiero. Tal vez algunas de sus operaciones ganen dinero, la mayoría de ellas perderán dinero, pero su intermediario ganará con todas ellas.
Su propia ansia por comprar y vender acabará reduciendo los resultados que obtenga. Los costes de realizar operaciones intradía desgastan los rendimientos como las pasadas de papel de lija.
Miles de personas lo han intentado, y la evidencia es clara: cuantas más operaciones se hacen, menos valor se conserva.
Cualquier noche de la semana en Londres, si usted va a una reunión de Jugadores Anónimos, se encontrará con un banquero de la City entre lágrimas por la cantidad de dinero que acaba de perder. Eso es lo que comenta Martín, un banquero de 29 años, en un artículo en Financial Times quien compareció en una de estas reuniones una noche en el invierno de 2011 después de haber…
08:53 Facebook compra Whatsapp por 16.000 millones de dólares
Facebook pagará $4.000 millones en efectivo y los $12.000 millones restantes en acciones de la red social para hacerse con la aplicación de mensajería instantánea móvil WhatsApp.
El acuerdo prevé un pago adicional de 3 mil millones en unidades de acciones restringidas que se concederán a los fundadores y empleados de la aplicación de mensajería.
“WhatsApp está en camino para conectar a mil millones de personas. Los servicios que llegan a ese hito son increíblemente valiosos”, dijo Zuckerberg y añadió que trabajará con Jan Koum, cofundador y actual CEO de WhatsApp para “hacer el mundo más conectado”.
No hay lugar para las decepciones en este mercado
Fuertes caídas en las bolsas europeas tras las actas de la Fed y el PMI chino
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 9:05:47
Caídas generalizadas en la apertura de las bolsas europeas tras los descensos ayer en Wall Street y hoy en las bolsas asiáticas. Las actas que publicó ayer la Fed de su última reunión no han gustado a los mercados, como tampoco el dato de PMI manufactureroen China. Expectativa ante los datos del PMI manufacturero en la euro zona que podrían decepcionar.
Se suceden los datos macroeconómicos que decepcionan al mercado. No solo en EE.UU., donde el mal tiempo que han sufrido en los últimos meses está sirviendo como excusa recurrente. También en las principales economías europeas, y en Asia. ¿Será una parada en el camino para coger impulso, o las tasas de crecimiento esperadas son demasiado optimistas? Lo sabremos en los próximos meses.
Con las bolsas cotizando cerca de máximos y con ratios de valoración muy exigentes, no hay lugar para las decepciones. Los beneficios por acción esperados para el S&P 500 y el Eurostoxx 50 muestran unos ratios sin descuento frente a sus medias históricas, por lo que para justificar nuevas subidas estas estimaciones deberían ser revisadas al alza. En un contexto de enfriamiento económico esto último no será posible.
Seguimos defendiendo un escenario en las principales bolsas mundiales de lateralidad durante un largo periodo de tiempo. Así se ajustaría el ciclo económico al bursátil, antes de nuevas alzas sostenidas.
09:28 PMI manufacturero Alemania febrero 54,7 vs 56,3 esperado
Anterior 56,5
El PMI del sector manufacturero de Alemania en el mes de febrero cayó a 54,7 frente 56,3 esperado y 56,5 anterior.
En el sector servicios el PMI sube a 55,4 frente 53,4 esperado y 53,1 anterior.
PMI compuesto 56,1 febrero frente 55,5 anterior.
Dato neutral, pues al mal dato manufacturero hay que sumarle el positivo en el sector servicios.
China penalizará las bolsas
La sesión según Bankinter
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 9:37:50
La madrugada asiática arroja un saldo negativo, especialmente por China y la combinación entre la ralentización del PMI Manufacturero (HSBC) y el drenaje de liquidez por parte del PBOC. Además el déficit comercial japonés ha arrojado un déficit superior al estimado.
Este deterioro del cuadro macroeconómico en China está influyendo negativamente sobre el resto de mercados emergentes y penalizará a las bolsas europeas, que abrirán hoy con un rumbo bajista.
Exceptuando el impacto asiático, lo más importante hoy será el Indicador Adelantado que se espera que mejore (+0,3% vs +0,1% estimado). Si se cumplieran las expectativas, Wall Street encontraría un factor de soporte, aunque difícilmente podría revertir el rumbo bajista de la sesión. Previsiblemente esto no sucederá y más teniendo en cuenta la debilidad de las cifras macro publicadas últimamente. Si saliera negativo, podría indicar que realmente el clima adverso no es el único factor que influye en los datos negativos americanos y Yellen podría comenzar a plantearse si el ritmo de reducción de estímulos es el adecuado.
La segunda referencia será la Confianza en la Eurozona, y en este caso sí parece más factible una mejora.
El resto de indicadores de hoy y los resultados empresariales (Wal- Mart, HP) quedarán relegados a un segundo plano. En cuanto al mercado de renta fija, España emite hoy 5.000M€ en bonos y Obligaciones que deberían tener una sólida demanda.
Análisis de las Actas del FOMC del 28 al 29 enero 2014
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 9:47:10
Antecedentes:
En la reunión a la que se refieren estas Actas la Fed anunció que continuaba con el tapering iniciado el pasado mes de enero. En consecuencia, el Programa de Expansión Monetaria (QE3) se reduce en -10.000M$ adicionales, hasta situar las compras de activos en 65.000M$/mes desde este mismo mes de febrero, de los cuales 35.000M$ serán Bonos del Tesoro y 30.000M$ corresponderán a compras de MBS.
En cuanto al tipo de interés de referencia, continúa en 0,25%. La Fed expone que no se producirán modificaciones hasta que la tasa de paro no se situé por debajo del 6,5% e incluso más tiempo, mientras que la economía siga requiriendo estímulos.
Lo más importante de estas actas:
Exponen que no es razonable especificar un nivel exacto de desempleo a partir del cual se tome una decisión de política monetaria y es más conveniente considerar una gama más amplia de indicadores. Actualmente la tasa de paro se sitúa en 6,6% que es un mínimo de cinco años y es muy cercana al +6,5% que es el objetivo establecido por la Reserva Federal. Además, a pesar de que se produzca una reducción en la tasa de paro todavía no ha alcanzado los niveles deseados y hay que considerar que empleo de larga duración es muy elevado, también lo es el empleo a tiempo parcial y la tasa de actividad se está reduciendo.
La mayor parte de los miembros del Comité exponen que, si no se produce un cambio apreciable en las perspectivas económicas se debería continuar con el programa de reducción de estímulos en niveles similares a los de las últimas dos últimas reuniones (-10.000M$/ adicionales mes). Dos miembros mostraron cierta resistencia al actual ritmo de reducción de estímulos por considerarlo demasiado elevado.
Se aprecian diferentes opiniones entre los miembros de la Fed a la hora de decidir en qué momento se procederá a aumentar los tipos de interés de referencia, ya que algunos opinan que podría realizarse en un periodo de tiempo relativamente corto.
En cuanto a la economía, la visión es más bien positiva, a pesar que algunos indicadores macro americanos se han visto recientemente afectados por la climatología adversa. No obstante, hay que tener en cuenta que estas Actas corresponden a la reunión del 28/29 de enero, por lo que no recogerían en su totalidad este efecto.
En cuanto al empleo, exponen que se aprecian mejoras considerables, si bien en diciembre aumentó a un menor ritmo que en los meses precedentes. Se aprecia cierta preocupación derivada del elevado número de desempleados de larga duración y también el número de personas que sólo tienen un empleo a tiempo parcial. Por otra parte, exponen que se aprecian ciertos síntomas de mejora como el aumento en el número de vacantes de empleo.
La inflación continúa por debajo del nivel objetivo 2%, pero las expectativas en el nivel de precios a medio plazo están ancladas. Algunos miembros del Comité exponen que un nivel de inflación por debajo del objetivo es igual de negativo que un nivel elevado de inflación y que actualmente es demasiado reducida.
El consumo personal aumentó a un buen ritmo en el último trimestre del año, mientras que no se ha producido una gran variación en la renta real disponible de los hogares. El consumo es un indicador especialmente relevante en el país ya que supone cerca del 70% de la economía.
Además es positivo también la cierta estabilización que se está produciendo en el sector inmobiliario, afectado por un incremento en los tipos de interés en la parte más larga de la curva.
En cuanto al gasto público, se ha producido una importante reducción del mismo por varios factores entre los que se encuentran el cierre parcial de la Administración americana y el menor gasto en defensa.
Hacen referencia también a la reducción del déficit fruto de un aumento de las exportaciones y una reducción de las importaciones, debido en gran medida a la fuerte producción de petróleo.
Resultado de la votación:
La votación ha sido en esta ocasión unánime. Parece que la decisión de política monetaria adoptada en la última reunión ha sido bien acogida por todos los integrantes del Comité, ya que mantiene una política monetaria acomodaticia al tiempo que la progresiva reducción de estímulos satisface a la parte más hawkish. Por otra parte, parece razonable pensar que los miembros de la Fed apoyen a J. Yellen al frente ya de la institución. No obstante, se aprecia una divergencia de opiniones a la hora de decidir en qué momento se comenzará aumentar los tipos de interés de referencia y algunos de ellos, el área más dura, piensan que podría hacerse relativamente temprano
Impacto esperado:
El impacto en el mercado ha sido más bien negativo. Por tener unas referencias, vemos como antes de la publicación de estas Actas el S&P cotizaba con una caída de -0,1% y después de la publicación de las mismas retrocede -0,3%. El dólar se ha depreciado ligeramente y la rentabilidad del T-Note se ha incrementado 2 p.b. hasta 2,73%.
En nuestra opinión, el tapering es lo correcto y es un buen indicador de que realmente la economía americana evoluciona a buen ritmo. También nos parece correcto lo expuesto por los miembros del comité, y es que si no se aprecian variaciones relevantes en las perspectivas económicas, el ritmo de reducción de estímulos debería ser similar al de las últimas dos reuniones. Lo importante será determinar el ritmo exacto de reducción y en especial si la economía está realmente preparada para ello. Además es necesario considerar si las cifras débiles registradas recientemente en EE.UU. se justifican por una climatología adversa o hay algún factor adicional. Por otra parte, habrá que tener en cuenta otros factores como es el impacto que esta reducción de la política monetaria puede tener en otras economías como las emergentes tal y como ha ocurrido recientemente.
Finalmente, como se detalla en el informe, algunos miembros del Comité habrían manifestado su opinión de que se incremente el tipo de interés de referencia en un periodo de tiempo más bien corto. No obstante, nosotros pensamos que esto no se producirá este año y las primeras subidas de tipos podrían producirse a partir de 2015. Además, en el caso de proceder con este incremento del tipo director, y tal y como la Reserva Federal ha manifestado, no serán bruscas para el que el incremento de la curva de tipos no entorpezca la recuperación económica americana. En cualquier caso, la política seguirá siendo acomodaticia por un periodo prolongado de tiempo.
Antes de la publicación de las Actas:
S&P500: -0,1% (1.838,8)
EURUSD: 1,3748
T-Note: 2,71%
Después:
S&P500: -0,3% (1.835)
EURUSD: 1,379
T-Note: 2,73% .
Bankinter
La economía europea sigue expandiéndose a un ritmo robusto
PMI compuesto febrero 52,7 frente 52,9 enero
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 9:59:56
El Flash del Índice PMI Compuesto de la Actividad Total de la Zona Euro(1) se situó en 52.7 (52.9 en enero), registrando su mínima en los dos últimos meses.
El Flash del Índice PMI de Actividad Comercial del Sector Servicios de la Zona Euro(2) se situó en 51.7 (51.6 en enero), alcanzando su máxima en los cinco últimos meses.
El Flash del Índice PMI del Sector Manufacturero de la Zona Euro(3) se situó en 53.0 (54.0 en enero), señalando su mínima en los dos últimos meses.
El Flash del Índice PMI de Producción del Sector Manufacturero de la Zona Euro(4) se situó en 55.5 (56.7 en enero), registrando su mínima en los dos últimos meses.
La economía de la zona euro siguió expandiéndose a un ritmo robusto en febrero, señalando su periodo de sólido crecimiento más prolongado desde el primer semestre de 2011. El Flash del Índice PMI® Compuesto de la Actividad Total de la Zona Euro de Markit se redujo ligeramente en febrero, a 52.7, pero se mantuvo cerca de la máxima en 31 meses registrada en enero (52.9). El índice PMI se ha mantenido por encima del nivel de ausencia de cambios de 50.0 durante ocho meses consecutivos, señalando una constante expansión de la actividad comercial desde julio del año pasado.
Los nuevos pedidos aumentaron por séptimo mes consecutivo, y la tasa de crecimiento se aceleró ligeramente hasta alcanzar su máxima desde junio de 2011. El empleo no registró cambio alguno por tercer mes consecutivo, contrastando con la tendencia a la destrucción de empleo observada durante los veintitrés meses precedentes. El aumento de los nuevos pedidos todavía no ha dado lugar a un crecimiento de las plantillas puesto que muchas empresas siguen haciendo hincapié en reforzar su productividad y competitividad.
Los precios cobrados se redujeron por vigesimotercer mes consecutivo ya que las firmas adoptaron una política de precios competitivos para captar pedidos, aunque el ritmo de declive fue apenas marginal y el más débil desde mayo de 2012, al tiempo que algunas firmas han indicado un fortalecimiento de su poder de fijación de precios. Algunas compañías también han mencionado la necesidad de repercutir los crecientes costes a los clientes. Los precios pagados aumentaron por noveno mes consecutivo, a pesar de indicar su tasa más reducida de crecimiento desde septiembre del año pasado.
Una modesta aceleración del ritmo de crecimiento en el sector servicios fue contrarrestada por una atenuación de la tasa de expansión de la producción en el sector manufacturero. No obstante, en general, el sector manufacturero siguió indicando mejores resultados que el de servicios, reflejando en parte el hecho de que los exportadores de productos se han beneficiado de una demanda más sólida fuera de la zona euro.
Los fabricantes indicaron un incremento de la producción por octavo mes consecutivo, y aunque la tasa de incremento se ralentizó ligeramente de todos modos registró la segunda mejor expansión mensual de la producción desde abril de 2011. Los nuevos pedidos aumentaron, pero el ritmo de incremento también se ha atenuado. Entretanto, el empleo en el sector manufacturero aumentó porsegundo mes consecutivo hasta registrar el primer periodo mensual de creación de empleo en más de dos años.
La actividad del sector servicios aumentó por séptimo mes consecutivo, indicando el alza más importante desde septiembre del año pasado y la segunda más marcada desde junio de 2011. El crecimiento de los nuevos pedidos también se ha acelerado pero, al igual que ha sucedido con la actividad, el ritmo de crecimiento permaneció tan sólo modesto en comparación con los niveles observados antes de la crisis financiera. El empleo en el sector servicios cayó muy marginalmente debido a la debilidad general de la recuperación. No obstante, las firmas encuestadas siguieron siendo optimistas con respecto a los próximos doce meses y la positividad se ha mantenido en el mismo nivel que la máxima en dos años y medio observada en enero.
Pasando al análisis por países, Alemania y Francia señalaron una vez más tendencias opuestas. Las firmas alemanas indicaron las mayores expansiones de la actividad total y los nuevos pedidos desde junio de 2011, mientras que la creación de empleo se situó en su máxima desde enero de 2012 puesto que las firmas han expandido su capacidad para hacer frente a la demanda. La sólida demanda también hizo posible que las firmas alemanas aumentasen sus precios. Las perspectivas también han mejorado, y el optimismo del sector servicios para los próximos doce meses ha alcanzado su máxima desde marzo de 2011.
Las firmas francesas registraron el cuarto mes consecutivo de declive de la actividad comercial, y la tasa de disminución se ha acelerado puesto que los nuevos pedidos también se han reducido a un ritmo más intenso. En consecuencia, se recortaron las plantillas a un ritmo más acelerado y la débil demanda hizo que las firmas nuevamente redujeran sus precios medios de venta para intentar fomentar las ventas. La producción manufacturera aumentó ligeramente, registrando tan sólo el segundo incremento mensual observado en los dos últimos años, que se debió a un aumento de las exportaciones. Por el contrario, la actividad del sector servicios ha caído al ritmo más rápido desde mayo del año pasado. Sin embargo, las firmas del sector servicios francés indicaron el mayor optimismo para la actividad futura registrado desde marzo de 2012.
Fuera de Francia y Alemania, en el resto de la región la actividad comercial ha aumentado por séptimo mes consecutivo. La tasa de incremento se redujo ligeramente pero se mantuvo próxima a la máxima en casi tres años observada en enero pasado. El crecimiento de los nuevos pedidos alcanzó su máxima en los últimos tres años, pero el empleo y los precios de venta han vuelto a caer. Las expectativas para los próximos doce meses en el sector servicios siguieron elevadas, pero se atenuaron hasta su mínima en los cuatro últimos meses.
La lectura flash del PMI HSBC manufacturero de China descendió por debajo del nivel de 50 por segundo mes consecutivo a un mínimo de 7 meses. El movimiento del PMI flash estuvo en línea con el indicador de confianza empresarial MNI China, publicado el miércoles, que cayó a un mínimo de cinco años a 50,2 en febrero.
El índice preliminar PMI de HSBC de China, un indicador de la actividad manufacturera a nivel nacional, cayó a 48,3 en febrero desde 49,5 en enero, frente a 49,4 esperado por el mercado.
El índice de producción HSBC se contrajo en febrero, con el índice cayendo a un mínimo de siete mes de 49,2 a partir de enero de 50,8. Los nuevos pedidos y la cantidad de las compras también se contrajo en febrero, dijo HSBC.
Los jugadores de volatilidad apuestan por el recorte, un desafío a tipos cero y demás ¡Hagan juego!
por Moisés Romero •Hace 16 horas
"Ni el control de los tipos de interés por parte de los bancos centrales, ni el intervencionismo global, como nunca ha existido, de las Autoridades ni la falta de alternativas a la Bolsa, según cuentan las crónicas, puede con ellos. Defraudados por el comportamiento de los mercados en enero; alentados por la creencia, cada vez más generalizada, de que un recorte en Wall Street tumbará el resto de los mercados mundiales y convencidos de las que valoraciones actuales de las Bolsas son las adecuadas, los jugadores de volatilidad más finos y expertos ya han tomado asiento en los mercados y apostado, en el mismo acto, por un deterioro de los índices. No es el fin del mundo sino una apuesta por la volatilidad, algo que sólo unos elegidos pueden disfrutar. Y muchos de ellos, como siempre sucede, perderán hasta la camisa en el lance. El movimiento coincide, además, con un enfriamiento claro de los flujos de fondos nacionales y extranjeros hacia la renta variable. El dinero sigue jugando la baza de los diferenciales de deuda, algo, como dato curioso, que tarde o temprano quedará reflejado de manera favorable en la Bolsa..."
"La Bolsa y todo lo que la rodea está plagada de mitos y conceptos falsos, que con el paso del tiempo se convierten en auténticas leyendas urbanas. Una de ellas es el enriquecimiento súbito de los denominados especialistas cuando se producen grandes puntas de volatilidad. Llevo cuarenta años en el tajo de la Bolsa y soy capaz de demostrar que en los crash del mercado sólo ganan un 1% de los participantes en el mercado: aquellos que tuvieron la visión o fortuna de vender derivados y, lo que es más importante, permanecieron con la posición abierta. Un 5% de los actores en Bolsa que juegan a la volatilidad se quedan comidos por servidos, pero con enorme tensión acumulada. El resto, el 94%, de quienes juegan o especulan con estos movimientos salen corriendo con el rabo entre las piernas. En mercados estrechos como el actual, los especuladores intradía apenas sacan para los gastos. Algunos no ganan ni para un menú de 12 euros", me cuenta P.T. uno de los grandes observadores de la Bolsa española, ahora en la nómina de un importante grupo privado, y antes director de varias sociedades de Bolsa:
"El mercado está obligado a abrir y cerrar sus puertas todos los días, como bien sabes. Por eso, los intermediarios financieros están obligados (¡que me lo digan a mí que he estado más de 15 años en la nómina, primero, de agentes de Cambio y de Bolsa, y de sociedades de valores y Bolsa, después!) a inventarse nuevos juegos con que distraer al personales y, de paso, distraerles el dinero. Lo que me llama la atención es la locura por el intradía, que, en muchos casos, es una patología grave, como el que se juega el dinero al póquer, en los casinos o en las máquinas tragaperras. Una enfermedad que hace que muchos seguidores de este sistema empleen toda la jornada bursátil para ganar una miseria. Pero eso cuando lo ganan, porque lo normal es que terminen todos con el rabo entre las piernas y con la cuenta a Cero..."
“...Ya sabes, me dice, “que el Intradia es el nombre que se da a las operaciones que se abren y cierran en una sola sesión en los mercados financieros. No hay horario definido, aunque conozco a determinados jugadores que siempre se posicionan en la apertura, para mí la franja más peligrosa. Otros, utilizan las horas muertas (teóricamente) que precede y suceden a la hora del desayuno y la comida. Pero las hordas del intradía cuando más se emplean a fondo es en el periodo de coincidencia operativa con Wall Street, porque está demostrado que es cuando mayor es la volatilidad y mayores los volúmenes de negocio, es decir, cuando más fácil resultar entrar y salir sin quedarte atrapado hasta el día siguiente…”
“...Te voy a contar una historia”, añade”, “que no soy capaz de calificarla. En mi grupo inversor tenemos una cartera amplia de valores, cuyo desarrollo operativo seguimos metódica y sistemáticamente todos los días. Ya sabes, quiénes compran, quiénes venden, cuáles son los volúmenes, cuáles las horquillas. Pues bien en un valor concreto, que a mi jefe le gusta mucho por su proyección de futuro, hemos detectado desde hace ocho meses a un experto del intradía. Este individuo sigue este valor concreto desde la apertura al cierre ¿Sabes cuál ha sido la cantidad máxima que ha llegado a ganar en un día: 10 euros, o sea, el equivalente a un menú del día. Sí, 10 euros…”
“...Pero hay más”, finaliza. “Durante los ocho meses que llevamos siguiendo esta pantalla, siempre la misma pantalla, siempre el mismo broker, siempre la misma manera de proceder, este experto en intradía ha perdido dinero en el 50% de las ocasiones ¿Cuánto? 10 euros. O sea, que el individuo tiene disciplina…”
Le confesé a P.T. que yo tampoco soy capaz de definir este fenómeno, esta manera de proceder y, ni mucho menos, a este individuo. No obstante, es una tendencia que se ha implantado con el paso del tiempo en los mercados financieros, bolsas y commodities, entre otras cosas, porque la Bolsa se ha convertido en un mercado global que funciona las 24 horas del día. Les dejo con estas citas:
Teóricamente, Las inversiones en Bolsa en el “muy corto plazo” han encontrado en Internet una herramienta inmejorable para estar en todo momento al tanto de los movimientos del mercado y operar desde cualquier lugar, en cualquier mercado del mundo, en tiempo real y con comisiones más bajas…
...Si se decide invertir a “muy corto plazo” en bolsa, el usuario debe tener los conceptos muy claros y sobre todo saber en todo momento dónde se mete. Porque no hay que olvidar que, cuanto menor es el plazo de inversión, mayor es el riesgo. Según los expertos, se debe saber que no es un juego, y tener mucha disciplina y un buen control mental para llegar a buen puerto. Invertir a muy corto plazo tiene ventajas e inconvenientes. Entre las principales ventajas se encuentra que es una operativa muy flexible, se cuenta con la posibilidad de aprovecharse de la elevada volatilidad del mercado, y se tiene la posibilidad de operar “apalancado”, es decir, invertir por encima del patrimonio que uno tiene. Entre los inconvenientes de esta forma de invertir, destacan la necesidad de “estar muy encima” del mercado, y que se incurre en unos costes de transacción (comisiones, corretajes) más elevados….
Y remate final. Graham (uno de los mejores inversores que han existido ) dijo una vez lo siguiente: Las operaciones intradía son unas de las mejores armas que se han inventado para cometer el suicidio financiero. Tal vez algunas de sus operaciones ganen dinero, la mayoría de ellas perderán dinero, pero su intermediario ganará con todas ellas.
Su propia ansia por comprar y vender acabará reduciendo los resultados que obtenga. Los costes de realizar operaciones intradía desgastan los rendimientos como las pasadas de papel de lija.
Miles de personas lo han intentado, y la evidencia es clara: cuantas más operaciones se hacen, menos valor se conserva.
Cualquier noche de la semana en Londres, si usted va a una reunión de Jugadores Anónimos, se encontrará con un banquero de la City entre lágrimas por la cantidad de dinero que acaba de perder. Eso es lo que comenta Martín, un banquero de 29 años, en un artículo en Financial Times quien compareció en una de estas reuniones una noche en el invierno de 2011 después de haber…
08:53 Facebook compra Whatsapp por 16.000 millones de dólares
Facebook pagará $4.000 millones en efectivo y los $12.000 millones restantes en acciones de la red social para hacerse con la aplicación de mensajería instantánea móvil WhatsApp.
El acuerdo prevé un pago adicional de 3 mil millones en unidades de acciones restringidas que se concederán a los fundadores y empleados de la aplicación de mensajería.
“WhatsApp está en camino para conectar a mil millones de personas. Los servicios que llegan a ese hito son increíblemente valiosos”, dijo Zuckerberg y añadió que trabajará con Jan Koum, cofundador y actual CEO de WhatsApp para “hacer el mundo más conectado”.
No hay lugar para las decepciones en este mercado
Fuertes caídas en las bolsas europeas tras las actas de la Fed y el PMI chino
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 9:05:47
Caídas generalizadas en la apertura de las bolsas europeas tras los descensos ayer en Wall Street y hoy en las bolsas asiáticas. Las actas que publicó ayer la Fed de su última reunión no han gustado a los mercados, como tampoco el dato de PMI manufactureroen China. Expectativa ante los datos del PMI manufacturero en la euro zona que podrían decepcionar.
Se suceden los datos macroeconómicos que decepcionan al mercado. No solo en EE.UU., donde el mal tiempo que han sufrido en los últimos meses está sirviendo como excusa recurrente. También en las principales economías europeas, y en Asia. ¿Será una parada en el camino para coger impulso, o las tasas de crecimiento esperadas son demasiado optimistas? Lo sabremos en los próximos meses.
Con las bolsas cotizando cerca de máximos y con ratios de valoración muy exigentes, no hay lugar para las decepciones. Los beneficios por acción esperados para el S&P 500 y el Eurostoxx 50 muestran unos ratios sin descuento frente a sus medias históricas, por lo que para justificar nuevas subidas estas estimaciones deberían ser revisadas al alza. En un contexto de enfriamiento económico esto último no será posible.
Seguimos defendiendo un escenario en las principales bolsas mundiales de lateralidad durante un largo periodo de tiempo. Así se ajustaría el ciclo económico al bursátil, antes de nuevas alzas sostenidas.
09:28 PMI manufacturero Alemania febrero 54,7 vs 56,3 esperado
Anterior 56,5
El PMI del sector manufacturero de Alemania en el mes de febrero cayó a 54,7 frente 56,3 esperado y 56,5 anterior.
En el sector servicios el PMI sube a 55,4 frente 53,4 esperado y 53,1 anterior.
PMI compuesto 56,1 febrero frente 55,5 anterior.
Dato neutral, pues al mal dato manufacturero hay que sumarle el positivo en el sector servicios.
China penalizará las bolsas
La sesión según Bankinter
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 9:37:50
La madrugada asiática arroja un saldo negativo, especialmente por China y la combinación entre la ralentización del PMI Manufacturero (HSBC) y el drenaje de liquidez por parte del PBOC. Además el déficit comercial japonés ha arrojado un déficit superior al estimado.
Este deterioro del cuadro macroeconómico en China está influyendo negativamente sobre el resto de mercados emergentes y penalizará a las bolsas europeas, que abrirán hoy con un rumbo bajista.
Exceptuando el impacto asiático, lo más importante hoy será el Indicador Adelantado que se espera que mejore (+0,3% vs +0,1% estimado). Si se cumplieran las expectativas, Wall Street encontraría un factor de soporte, aunque difícilmente podría revertir el rumbo bajista de la sesión. Previsiblemente esto no sucederá y más teniendo en cuenta la debilidad de las cifras macro publicadas últimamente. Si saliera negativo, podría indicar que realmente el clima adverso no es el único factor que influye en los datos negativos americanos y Yellen podría comenzar a plantearse si el ritmo de reducción de estímulos es el adecuado.
La segunda referencia será la Confianza en la Eurozona, y en este caso sí parece más factible una mejora.
El resto de indicadores de hoy y los resultados empresariales (Wal- Mart, HP) quedarán relegados a un segundo plano. En cuanto al mercado de renta fija, España emite hoy 5.000M€ en bonos y Obligaciones que deberían tener una sólida demanda.
Análisis de las Actas del FOMC del 28 al 29 enero 2014
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 9:47:10
Antecedentes:
En la reunión a la que se refieren estas Actas la Fed anunció que continuaba con el tapering iniciado el pasado mes de enero. En consecuencia, el Programa de Expansión Monetaria (QE3) se reduce en -10.000M$ adicionales, hasta situar las compras de activos en 65.000M$/mes desde este mismo mes de febrero, de los cuales 35.000M$ serán Bonos del Tesoro y 30.000M$ corresponderán a compras de MBS.
En cuanto al tipo de interés de referencia, continúa en 0,25%. La Fed expone que no se producirán modificaciones hasta que la tasa de paro no se situé por debajo del 6,5% e incluso más tiempo, mientras que la economía siga requiriendo estímulos.
Lo más importante de estas actas:
Exponen que no es razonable especificar un nivel exacto de desempleo a partir del cual se tome una decisión de política monetaria y es más conveniente considerar una gama más amplia de indicadores. Actualmente la tasa de paro se sitúa en 6,6% que es un mínimo de cinco años y es muy cercana al +6,5% que es el objetivo establecido por la Reserva Federal. Además, a pesar de que se produzca una reducción en la tasa de paro todavía no ha alcanzado los niveles deseados y hay que considerar que empleo de larga duración es muy elevado, también lo es el empleo a tiempo parcial y la tasa de actividad se está reduciendo.
La mayor parte de los miembros del Comité exponen que, si no se produce un cambio apreciable en las perspectivas económicas se debería continuar con el programa de reducción de estímulos en niveles similares a los de las últimas dos últimas reuniones (-10.000M$/ adicionales mes). Dos miembros mostraron cierta resistencia al actual ritmo de reducción de estímulos por considerarlo demasiado elevado.
Se aprecian diferentes opiniones entre los miembros de la Fed a la hora de decidir en qué momento se procederá a aumentar los tipos de interés de referencia, ya que algunos opinan que podría realizarse en un periodo de tiempo relativamente corto.
En cuanto a la economía, la visión es más bien positiva, a pesar que algunos indicadores macro americanos se han visto recientemente afectados por la climatología adversa. No obstante, hay que tener en cuenta que estas Actas corresponden a la reunión del 28/29 de enero, por lo que no recogerían en su totalidad este efecto.
En cuanto al empleo, exponen que se aprecian mejoras considerables, si bien en diciembre aumentó a un menor ritmo que en los meses precedentes. Se aprecia cierta preocupación derivada del elevado número de desempleados de larga duración y también el número de personas que sólo tienen un empleo a tiempo parcial. Por otra parte, exponen que se aprecian ciertos síntomas de mejora como el aumento en el número de vacantes de empleo.
La inflación continúa por debajo del nivel objetivo 2%, pero las expectativas en el nivel de precios a medio plazo están ancladas. Algunos miembros del Comité exponen que un nivel de inflación por debajo del objetivo es igual de negativo que un nivel elevado de inflación y que actualmente es demasiado reducida.
El consumo personal aumentó a un buen ritmo en el último trimestre del año, mientras que no se ha producido una gran variación en la renta real disponible de los hogares. El consumo es un indicador especialmente relevante en el país ya que supone cerca del 70% de la economía.
Además es positivo también la cierta estabilización que se está produciendo en el sector inmobiliario, afectado por un incremento en los tipos de interés en la parte más larga de la curva.
En cuanto al gasto público, se ha producido una importante reducción del mismo por varios factores entre los que se encuentran el cierre parcial de la Administración americana y el menor gasto en defensa.
Hacen referencia también a la reducción del déficit fruto de un aumento de las exportaciones y una reducción de las importaciones, debido en gran medida a la fuerte producción de petróleo.
Resultado de la votación:
La votación ha sido en esta ocasión unánime. Parece que la decisión de política monetaria adoptada en la última reunión ha sido bien acogida por todos los integrantes del Comité, ya que mantiene una política monetaria acomodaticia al tiempo que la progresiva reducción de estímulos satisface a la parte más hawkish. Por otra parte, parece razonable pensar que los miembros de la Fed apoyen a J. Yellen al frente ya de la institución. No obstante, se aprecia una divergencia de opiniones a la hora de decidir en qué momento se comenzará aumentar los tipos de interés de referencia y algunos de ellos, el área más dura, piensan que podría hacerse relativamente temprano
Impacto esperado:
El impacto en el mercado ha sido más bien negativo. Por tener unas referencias, vemos como antes de la publicación de estas Actas el S&P cotizaba con una caída de -0,1% y después de la publicación de las mismas retrocede -0,3%. El dólar se ha depreciado ligeramente y la rentabilidad del T-Note se ha incrementado 2 p.b. hasta 2,73%.
En nuestra opinión, el tapering es lo correcto y es un buen indicador de que realmente la economía americana evoluciona a buen ritmo. También nos parece correcto lo expuesto por los miembros del comité, y es que si no se aprecian variaciones relevantes en las perspectivas económicas, el ritmo de reducción de estímulos debería ser similar al de las últimas dos reuniones. Lo importante será determinar el ritmo exacto de reducción y en especial si la economía está realmente preparada para ello. Además es necesario considerar si las cifras débiles registradas recientemente en EE.UU. se justifican por una climatología adversa o hay algún factor adicional. Por otra parte, habrá que tener en cuenta otros factores como es el impacto que esta reducción de la política monetaria puede tener en otras economías como las emergentes tal y como ha ocurrido recientemente.
Finalmente, como se detalla en el informe, algunos miembros del Comité habrían manifestado su opinión de que se incremente el tipo de interés de referencia en un periodo de tiempo más bien corto. No obstante, nosotros pensamos que esto no se producirá este año y las primeras subidas de tipos podrían producirse a partir de 2015. Además, en el caso de proceder con este incremento del tipo director, y tal y como la Reserva Federal ha manifestado, no serán bruscas para el que el incremento de la curva de tipos no entorpezca la recuperación económica americana. En cualquier caso, la política seguirá siendo acomodaticia por un periodo prolongado de tiempo.
Antes de la publicación de las Actas:
S&P500: -0,1% (1.838,8)
EURUSD: 1,3748
T-Note: 2,71%
Después:
S&P500: -0,3% (1.835)
EURUSD: 1,379
T-Note: 2,73% .
Bankinter
La economía europea sigue expandiéndose a un ritmo robusto
PMI compuesto febrero 52,7 frente 52,9 enero
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 9:59:56
El Flash del Índice PMI Compuesto de la Actividad Total de la Zona Euro(1) se situó en 52.7 (52.9 en enero), registrando su mínima en los dos últimos meses.
El Flash del Índice PMI de Actividad Comercial del Sector Servicios de la Zona Euro(2) se situó en 51.7 (51.6 en enero), alcanzando su máxima en los cinco últimos meses.
El Flash del Índice PMI del Sector Manufacturero de la Zona Euro(3) se situó en 53.0 (54.0 en enero), señalando su mínima en los dos últimos meses.
El Flash del Índice PMI de Producción del Sector Manufacturero de la Zona Euro(4) se situó en 55.5 (56.7 en enero), registrando su mínima en los dos últimos meses.
La economía de la zona euro siguió expandiéndose a un ritmo robusto en febrero, señalando su periodo de sólido crecimiento más prolongado desde el primer semestre de 2011. El Flash del Índice PMI® Compuesto de la Actividad Total de la Zona Euro de Markit se redujo ligeramente en febrero, a 52.7, pero se mantuvo cerca de la máxima en 31 meses registrada en enero (52.9). El índice PMI se ha mantenido por encima del nivel de ausencia de cambios de 50.0 durante ocho meses consecutivos, señalando una constante expansión de la actividad comercial desde julio del año pasado.
Los nuevos pedidos aumentaron por séptimo mes consecutivo, y la tasa de crecimiento se aceleró ligeramente hasta alcanzar su máxima desde junio de 2011. El empleo no registró cambio alguno por tercer mes consecutivo, contrastando con la tendencia a la destrucción de empleo observada durante los veintitrés meses precedentes. El aumento de los nuevos pedidos todavía no ha dado lugar a un crecimiento de las plantillas puesto que muchas empresas siguen haciendo hincapié en reforzar su productividad y competitividad.
Los precios cobrados se redujeron por vigesimotercer mes consecutivo ya que las firmas adoptaron una política de precios competitivos para captar pedidos, aunque el ritmo de declive fue apenas marginal y el más débil desde mayo de 2012, al tiempo que algunas firmas han indicado un fortalecimiento de su poder de fijación de precios. Algunas compañías también han mencionado la necesidad de repercutir los crecientes costes a los clientes. Los precios pagados aumentaron por noveno mes consecutivo, a pesar de indicar su tasa más reducida de crecimiento desde septiembre del año pasado.
Una modesta aceleración del ritmo de crecimiento en el sector servicios fue contrarrestada por una atenuación de la tasa de expansión de la producción en el sector manufacturero. No obstante, en general, el sector manufacturero siguió indicando mejores resultados que el de servicios, reflejando en parte el hecho de que los exportadores de productos se han beneficiado de una demanda más sólida fuera de la zona euro.
Los fabricantes indicaron un incremento de la producción por octavo mes consecutivo, y aunque la tasa de incremento se ralentizó ligeramente de todos modos registró la segunda mejor expansión mensual de la producción desde abril de 2011. Los nuevos pedidos aumentaron, pero el ritmo de incremento también se ha atenuado. Entretanto, el empleo en el sector manufacturero aumentó porsegundo mes consecutivo hasta registrar el primer periodo mensual de creación de empleo en más de dos años.
La actividad del sector servicios aumentó por séptimo mes consecutivo, indicando el alza más importante desde septiembre del año pasado y la segunda más marcada desde junio de 2011. El crecimiento de los nuevos pedidos también se ha acelerado pero, al igual que ha sucedido con la actividad, el ritmo de crecimiento permaneció tan sólo modesto en comparación con los niveles observados antes de la crisis financiera. El empleo en el sector servicios cayó muy marginalmente debido a la debilidad general de la recuperación. No obstante, las firmas encuestadas siguieron siendo optimistas con respecto a los próximos doce meses y la positividad se ha mantenido en el mismo nivel que la máxima en dos años y medio observada en enero.
Pasando al análisis por países, Alemania y Francia señalaron una vez más tendencias opuestas. Las firmas alemanas indicaron las mayores expansiones de la actividad total y los nuevos pedidos desde junio de 2011, mientras que la creación de empleo se situó en su máxima desde enero de 2012 puesto que las firmas han expandido su capacidad para hacer frente a la demanda. La sólida demanda también hizo posible que las firmas alemanas aumentasen sus precios. Las perspectivas también han mejorado, y el optimismo del sector servicios para los próximos doce meses ha alcanzado su máxima desde marzo de 2011.
Las firmas francesas registraron el cuarto mes consecutivo de declive de la actividad comercial, y la tasa de disminución se ha acelerado puesto que los nuevos pedidos también se han reducido a un ritmo más intenso. En consecuencia, se recortaron las plantillas a un ritmo más acelerado y la débil demanda hizo que las firmas nuevamente redujeran sus precios medios de venta para intentar fomentar las ventas. La producción manufacturera aumentó ligeramente, registrando tan sólo el segundo incremento mensual observado en los dos últimos años, que se debió a un aumento de las exportaciones. Por el contrario, la actividad del sector servicios ha caído al ritmo más rápido desde mayo del año pasado. Sin embargo, las firmas del sector servicios francés indicaron el mayor optimismo para la actividad futura registrado desde marzo de 2012.
Fuera de Francia y Alemania, en el resto de la región la actividad comercial ha aumentado por séptimo mes consecutivo. La tasa de incremento se redujo ligeramente pero se mantuvo próxima a la máxima en casi tres años observada en enero pasado. El crecimiento de los nuevos pedidos alcanzó su máxima en los últimos tres años, pero el empleo y los precios de venta han vuelto a caer. Las expectativas para los próximos doce meses en el sector servicios siguieron elevadas, pero se atenuaron hasta su mínima en los cuatro últimos meses.
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Re: Jueves 20/02/14 PMI manufacturero, indicadores lideres
por Fenix » Jue Feb 20, 2014 6:56 pm
La recuperación de la zona euro sigue siendo frágil y desigual
Chris Williamson
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 10:09:47
Chris Williamson, Economista Jefe de Markit, afirma sobre los datos PMI que acabamos de conocer: "Una caída del índice PMI de la zona euro sirve para recordarnos que la recuperación de la zona sigue siendo frágil y desigual."
"La ligera atenuación del crecimiento es desalentadora, pero es demasiado pronto como para darle demasiada importancia a los datos de un solo mes, especialmente debido a que el ritmo de crecimiento de los nuevos pedidos se ha acelerado hasta su máxima desde mediados de 2011. Si se observan los dos últimos meses en su conjunto, el PMI sugiere que la región se encuentra encaminada hacia una expansión del PIB de hasta un 0.5% en el primer trimestre, porcentaje que indicaría el crecimiento más sólido de los últimos tres años.
La expansión siguió encabezada por Alemania, que contrasta con un preocupante renovado declive en Francia, donde la debilidad de la economía interna está contrarrestando unos mejores resultados en el mercado de exportaciones, situación que sugiere que la economía francesa corre el riesgo de volver a contraerse en el primer trimestre. Por otra parte, es probable que en Alemania se observe un incremento del PIB de hasta un 0.7%. Entretanto los países periféricos están gozando de su mejor periodo de crecimiento desde principios de 2011, lo cual debería ayudar a impulsar una expansión más generalizada y sostenible a medida que avanza el 2014.
Parece probable que el desempleo siga siendo preocupante, puesto que las compañías informan que persiste la presión por mantener reducidas las plantillas a fin de disminuir los costes y fortalecer la competitividad. Los precios también siguen a la baja, a pesar de caer al ritmo más lento de casi los dos últimos años, debido a que muchas veces las firmas sólo han podido generar ventas a cambio de ofrecer descuentos."
10:32 S&P dice que el reequilibrio económico alemán apuntalará el crecimiento
La agencia Standard & Poor's espera una expansión del PIB alemán del 1,8% este año y un 2% en 2015, respaldado por el constante aumento de la demanda de consumo y la vuelta a las exportaciones netas positivas.
El déficit japonés se dispara a cifras récord
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 11:32:51
Con las exportaciones japonesas subiendo un 9%, y las importaciones disparándose un 25% interanual, la balanza comercial de Japón saltó a su mayor déficit de la historia, algo que plantea dudas acerca de la estrategia del primer ministro Shinzo Abe para lograr una reactivación económica.
Esta es la segunda mayor caída de la balanza comercial en el registro - sólo superado por la de marzo/abril de 2011 (el tsunami y Fuskushima).
La balanza comercial registró un déficit de 2,79 billones de yenes (27.300 millones de dólares) en enero - un récord en 19 meses consecutivos de déficits (ver gráfico adjunto, vía Zerohedge).
Y los extranjeros vendieron acciones japonesas por cuarta semana consecutiva por primera, la primera vez que esto ocurre en 16 meses.
11:47 Las exportaciones de petróleo de Irak caen un 4,8%
El Ministerio de Petróleo de Irak dice que las exportaciones de crudo promediaron 2,23 millones de barriles por día en enero, un descenso de casi el 4,8% respecto al mes anterior.
Las exportaciones de petróleo de diciembre promediaron 2,34 millones de barriles por día, con lo que los ingresos de ese mes ascienden a 7.470 millones de dólares, sobre la base de un precio promedio 102,89 dólares por barril.
El ministro de Petróleo de Irak culpó de la caída al mal tiempo y a los sabotajes. Irak tiene las cuartas reservas de petróleo más grandes del mundo, alrededor de 143.100 millones de barriles. Los ingresos del petróleo representan casi el 95% del presupuesto de Irak.
El Brent abril retrocede un 0,51% a 109,91 dólares.
11:54 Lagarde dice que el tapering de la Fed es necesario
Pero se necesita una buena comunicación
Christine Lagarde, máxima responsable del Fondo Monetario Internacional, dice que el recorte de estímulos es necesario pero se necesita una buena comunicación.
Dice que el impulso para un mayor objetivo de crecimiento global es una buena idea y que unas políticas gubernamentales adecuadas del G-20 podrían aumentar el crecimiento.
12:03 La fragmentación del mercado de crédito quizás se esté profundizando
El presidente del Eurogrupo, el holandés Jeroen Dijsselbloem, dice que se necesita un solo sector financiero en Europa. añade que es posible que no se necesite otro programa griego y que unos bancos fuertes son cruciales para la recuperación griega.
12:19 Bono EEUU 10 marzo. Señales mixtas en el muy corto plazo
El rechazo ayer en la parte alta y cierre cerca de mínimos no fue ideal para la perspectiva alcista de corto plazo (la estructura de la onda y los indicadores retrasados a corto plazo patrocinan niveles más altos). Un movimiento por encima de 126-09 es importante para enderezar los signos de interrogación en el corto plazo y mantener la vista fija en 126-16 y 126-25/29. Las principales referencias de soporte se encuentran agrupadas en la zona 125-09/03.
Resistencias 125-30 126-09 126-16 126-25 ½ 126-29
Soportes 125-21 125-16 ½ 125-08 125-03 124-20 ½
12:26 Los 10 valores con "mayor convicción de compra" de Wall Street
La siguiente tabla realizada por los analistas de Morningstar recoge los 10 valores que han presentado una mayor convicción de compra en las últimas semanas. Por convicción de compra estos analistas entienden cuando los gestores hacen adiciones significativas de un valor a sus posiciones ya abiertas, o hacen compras significativas en una nueva posición.
Como vemos, todos los valores tienen un precio/valor libro cercano a 1 o inferior, lo que implicaría infravaloración por fundamentales.
UNP VOD UL ORCL PEP ACN POT WMB AGN ABC
12:40 Goldman Sachs cree que el banco central de Suecia elevará tipos en 2014
Los analistas de Goldman Sachs creen que el banco central de Suecia, el Riksbank, elevará tipos a finales de 2014, frente a la propia previsión del Riksbank de principios de 2015.
Esperan que el Riksbank incremente el tipo de préstamo al 2,25% a finales de 2016 frente a la propia previsión del banco central del 2,75% a finales de 2016.
La próxima decisión sobre tipos del Riksbank se tomará el 9 de abril.
13:20 Tesla sube un 11% en pre-market tras resultados
Las acciones de Tesla suben un 11,4% en las operaciones electrónicas pre-market, después de publicar unas buenas cifras de beneficios e ingresos.
Ahora ve a las tasas semanales de producción subiendo a 1.000 vehículos del Modelo S desde 600, y espera un crecimiento en las entregas de vehículos de más del 55% en 2014. "Las entregas subirán sensiblemente en los próximos trimestres", dijo la compañía.
13:36 Wal-Mart cae tras resultados
Su pronóstico de BPA para el 1T14 queda por debajo de lo esperado
[ WAL-MART ]
Las acciones de Wal Mart caen un 0,94% a 74,15 dólares en pre-market después de que publicara un beneficio por acción de 1,60 dólares vs 1,59 dólares consenso, aunque defraudó ligeramente en los ingresos al repuntar un 2,0% interanual a 129.700 millones de dólares vs 130.440 millones consenso.
El gigante de la distribución espera un beneficio por acción en el primer trimestre de entre 1,10-1,20 dólares vs 1,24 dólares consenso.
14:30 Inflación enero EEUU +0,1% vs +0,1% previsto
La inflación en enero en EE.UU. subió una décima en tasa mensual, lo mismo que lo esperado y frente +0,2% del mes anterior. El IPC subyacente subió una décima, igual que lo esperado y que el dato de diciembre.
La subida del IPC se apoya principalmente en la subida de los precios de los costes energéticos y de calefación, así como los inmobiliarios. Los precios energéticos subieron un 0,6%, por una subida del 1,8% de la electricidad y del 3,6% del gas natural. Caída del 1% el precio de la gasolina.
En los últimos 12 meses el IPC ha subido un 1,6%, subiendo desde el reciente mínimo alcanzado en octubre del año pasado del 1%.
Los ingresos reales suben una décima, frente una caída esperada del -0,1% y -0,5% anterior.
Datos en línea con las previsiones, sin efecto en el mercado.
14:30 Peticiones subsidio desempleo enero EEUU. 336.000 vs 335.000 esperado
Las peticiones semanales de subsidios por desempleo en EE.UU. se situaron en 336.000 frente 335.000 esperadas y 339.000 anterior.
La media de cuatro semanas, un indicador menos volátil y más significativo, subió a 339.000 frente 337.000 esperado. Las peticiones continuas subieron a 2,981 millones frente 2,970 millones esperado y 2,944 anterior.
Datos peores de las estimaciones, como apuntaban los rumores antes de su publicación, aunque no se han desviado lo suficiente como para que tengan un impacto significativo en los mercados.
14:58 PMI manufacturero EEUU febrero 56,7 vs 53,0 esperado
El PMI manufacturero de Estados Unidos ascendió en febrero hasta 56,7 desde 53,0 anterior y 53,0 esperado por el mercado.
Los datos sugieren un sólido rebote en las condiciones de negocio del sector manufacturero.
Dato positivo para los mercados de acciones y el dólar USA.
14:47 Moody's dice que podría elevar el rating de Italia
La agencia de calificaciones crediticias Moody's die que podría mejorar el rating de Italia si hubiera una fortaleza en las perspectivas de crecimiento.
Como guía, Moody's cambió la perspectiva de la calificación Baa2 de los bonos del gobierno de Italia de negativa a estable, tras el cierre del mercado el viernes 14 de febrero.
Cabe destacar que Italia tiene una calificación 'BBB'; perspectiva negativa para S&P, que actualmente tiene el rating bajo revisión.
15:14 Análisis del PMI EEUU
Chris Williamson, economista jefe de Markit
El flash PMI manufacturero ofrece los primeros indicios de que la producción se ha recuperado de la desaceleración relacionada con el clima observada en enero.
Después de haber caído a un mínimo de tres meses en enero del PMI subió a su nivel más alto desde hace casi cuatro años, en febrero, ya que las empresas informaron que los negocios volvieron a la normalidad después de que las temperaturas bajas y la nieve interrumpieron la producción y las cadenas de suministro.
La contratación también se elevó a la tasa más rápida desde el pasado mes de marzo, con la encuesta señalando la creación de aproximadamente 15.000 puestos de trabajo en febrero.
15:23 "Los tipos de interés en el Reino Unido subirán la próxima primavera"
Martin Weale, miembro del Banco del comité de política monetaria de Inglaterra, ha dicho que las tasas de interés se incrementará en la primavera de 2015.
"El primer aumento vendrá quizás en la primavera del próximo año y el camino es probable que sea gradual "a partir de entonces, dijo a Sky News.
Las tasas de interés se han mantenido en el 0,5% desde marzo de 2009, y el Banco de Inglaterra recientemente abandonó las cifras de desempleo como una guía para cuando elevaría las tasas de interés.
Chris Williamson
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 10:09:47
Chris Williamson, Economista Jefe de Markit, afirma sobre los datos PMI que acabamos de conocer: "Una caída del índice PMI de la zona euro sirve para recordarnos que la recuperación de la zona sigue siendo frágil y desigual."
"La ligera atenuación del crecimiento es desalentadora, pero es demasiado pronto como para darle demasiada importancia a los datos de un solo mes, especialmente debido a que el ritmo de crecimiento de los nuevos pedidos se ha acelerado hasta su máxima desde mediados de 2011. Si se observan los dos últimos meses en su conjunto, el PMI sugiere que la región se encuentra encaminada hacia una expansión del PIB de hasta un 0.5% en el primer trimestre, porcentaje que indicaría el crecimiento más sólido de los últimos tres años.
La expansión siguió encabezada por Alemania, que contrasta con un preocupante renovado declive en Francia, donde la debilidad de la economía interna está contrarrestando unos mejores resultados en el mercado de exportaciones, situación que sugiere que la economía francesa corre el riesgo de volver a contraerse en el primer trimestre. Por otra parte, es probable que en Alemania se observe un incremento del PIB de hasta un 0.7%. Entretanto los países periféricos están gozando de su mejor periodo de crecimiento desde principios de 2011, lo cual debería ayudar a impulsar una expansión más generalizada y sostenible a medida que avanza el 2014.
Parece probable que el desempleo siga siendo preocupante, puesto que las compañías informan que persiste la presión por mantener reducidas las plantillas a fin de disminuir los costes y fortalecer la competitividad. Los precios también siguen a la baja, a pesar de caer al ritmo más lento de casi los dos últimos años, debido a que muchas veces las firmas sólo han podido generar ventas a cambio de ofrecer descuentos."
10:32 S&P dice que el reequilibrio económico alemán apuntalará el crecimiento
La agencia Standard & Poor's espera una expansión del PIB alemán del 1,8% este año y un 2% en 2015, respaldado por el constante aumento de la demanda de consumo y la vuelta a las exportaciones netas positivas.
El déficit japonés se dispara a cifras récord
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 11:32:51
Con las exportaciones japonesas subiendo un 9%, y las importaciones disparándose un 25% interanual, la balanza comercial de Japón saltó a su mayor déficit de la historia, algo que plantea dudas acerca de la estrategia del primer ministro Shinzo Abe para lograr una reactivación económica.
Esta es la segunda mayor caída de la balanza comercial en el registro - sólo superado por la de marzo/abril de 2011 (el tsunami y Fuskushima).
La balanza comercial registró un déficit de 2,79 billones de yenes (27.300 millones de dólares) en enero - un récord en 19 meses consecutivos de déficits (ver gráfico adjunto, vía Zerohedge).
Y los extranjeros vendieron acciones japonesas por cuarta semana consecutiva por primera, la primera vez que esto ocurre en 16 meses.
11:47 Las exportaciones de petróleo de Irak caen un 4,8%
El Ministerio de Petróleo de Irak dice que las exportaciones de crudo promediaron 2,23 millones de barriles por día en enero, un descenso de casi el 4,8% respecto al mes anterior.
Las exportaciones de petróleo de diciembre promediaron 2,34 millones de barriles por día, con lo que los ingresos de ese mes ascienden a 7.470 millones de dólares, sobre la base de un precio promedio 102,89 dólares por barril.
El ministro de Petróleo de Irak culpó de la caída al mal tiempo y a los sabotajes. Irak tiene las cuartas reservas de petróleo más grandes del mundo, alrededor de 143.100 millones de barriles. Los ingresos del petróleo representan casi el 95% del presupuesto de Irak.
El Brent abril retrocede un 0,51% a 109,91 dólares.
11:54 Lagarde dice que el tapering de la Fed es necesario
Pero se necesita una buena comunicación
Christine Lagarde, máxima responsable del Fondo Monetario Internacional, dice que el recorte de estímulos es necesario pero se necesita una buena comunicación.
Dice que el impulso para un mayor objetivo de crecimiento global es una buena idea y que unas políticas gubernamentales adecuadas del G-20 podrían aumentar el crecimiento.
12:03 La fragmentación del mercado de crédito quizás se esté profundizando
El presidente del Eurogrupo, el holandés Jeroen Dijsselbloem, dice que se necesita un solo sector financiero en Europa. añade que es posible que no se necesite otro programa griego y que unos bancos fuertes son cruciales para la recuperación griega.
12:19 Bono EEUU 10 marzo. Señales mixtas en el muy corto plazo
El rechazo ayer en la parte alta y cierre cerca de mínimos no fue ideal para la perspectiva alcista de corto plazo (la estructura de la onda y los indicadores retrasados a corto plazo patrocinan niveles más altos). Un movimiento por encima de 126-09 es importante para enderezar los signos de interrogación en el corto plazo y mantener la vista fija en 126-16 y 126-25/29. Las principales referencias de soporte se encuentran agrupadas en la zona 125-09/03.
Resistencias 125-30 126-09 126-16 126-25 ½ 126-29
Soportes 125-21 125-16 ½ 125-08 125-03 124-20 ½
12:26 Los 10 valores con "mayor convicción de compra" de Wall Street
La siguiente tabla realizada por los analistas de Morningstar recoge los 10 valores que han presentado una mayor convicción de compra en las últimas semanas. Por convicción de compra estos analistas entienden cuando los gestores hacen adiciones significativas de un valor a sus posiciones ya abiertas, o hacen compras significativas en una nueva posición.
Como vemos, todos los valores tienen un precio/valor libro cercano a 1 o inferior, lo que implicaría infravaloración por fundamentales.
UNP VOD UL ORCL PEP ACN POT WMB AGN ABC
12:40 Goldman Sachs cree que el banco central de Suecia elevará tipos en 2014
Los analistas de Goldman Sachs creen que el banco central de Suecia, el Riksbank, elevará tipos a finales de 2014, frente a la propia previsión del Riksbank de principios de 2015.
Esperan que el Riksbank incremente el tipo de préstamo al 2,25% a finales de 2016 frente a la propia previsión del banco central del 2,75% a finales de 2016.
La próxima decisión sobre tipos del Riksbank se tomará el 9 de abril.
13:20 Tesla sube un 11% en pre-market tras resultados
Las acciones de Tesla suben un 11,4% en las operaciones electrónicas pre-market, después de publicar unas buenas cifras de beneficios e ingresos.
Ahora ve a las tasas semanales de producción subiendo a 1.000 vehículos del Modelo S desde 600, y espera un crecimiento en las entregas de vehículos de más del 55% en 2014. "Las entregas subirán sensiblemente en los próximos trimestres", dijo la compañía.
13:36 Wal-Mart cae tras resultados
Su pronóstico de BPA para el 1T14 queda por debajo de lo esperado
[ WAL-MART ]
Las acciones de Wal Mart caen un 0,94% a 74,15 dólares en pre-market después de que publicara un beneficio por acción de 1,60 dólares vs 1,59 dólares consenso, aunque defraudó ligeramente en los ingresos al repuntar un 2,0% interanual a 129.700 millones de dólares vs 130.440 millones consenso.
El gigante de la distribución espera un beneficio por acción en el primer trimestre de entre 1,10-1,20 dólares vs 1,24 dólares consenso.
14:30 Inflación enero EEUU +0,1% vs +0,1% previsto
La inflación en enero en EE.UU. subió una décima en tasa mensual, lo mismo que lo esperado y frente +0,2% del mes anterior. El IPC subyacente subió una décima, igual que lo esperado y que el dato de diciembre.
La subida del IPC se apoya principalmente en la subida de los precios de los costes energéticos y de calefación, así como los inmobiliarios. Los precios energéticos subieron un 0,6%, por una subida del 1,8% de la electricidad y del 3,6% del gas natural. Caída del 1% el precio de la gasolina.
En los últimos 12 meses el IPC ha subido un 1,6%, subiendo desde el reciente mínimo alcanzado en octubre del año pasado del 1%.
Los ingresos reales suben una décima, frente una caída esperada del -0,1% y -0,5% anterior.
Datos en línea con las previsiones, sin efecto en el mercado.
14:30 Peticiones subsidio desempleo enero EEUU. 336.000 vs 335.000 esperado
Las peticiones semanales de subsidios por desempleo en EE.UU. se situaron en 336.000 frente 335.000 esperadas y 339.000 anterior.
La media de cuatro semanas, un indicador menos volátil y más significativo, subió a 339.000 frente 337.000 esperado. Las peticiones continuas subieron a 2,981 millones frente 2,970 millones esperado y 2,944 anterior.
Datos peores de las estimaciones, como apuntaban los rumores antes de su publicación, aunque no se han desviado lo suficiente como para que tengan un impacto significativo en los mercados.
14:58 PMI manufacturero EEUU febrero 56,7 vs 53,0 esperado
El PMI manufacturero de Estados Unidos ascendió en febrero hasta 56,7 desde 53,0 anterior y 53,0 esperado por el mercado.
Los datos sugieren un sólido rebote en las condiciones de negocio del sector manufacturero.
Dato positivo para los mercados de acciones y el dólar USA.
14:47 Moody's dice que podría elevar el rating de Italia
La agencia de calificaciones crediticias Moody's die que podría mejorar el rating de Italia si hubiera una fortaleza en las perspectivas de crecimiento.
Como guía, Moody's cambió la perspectiva de la calificación Baa2 de los bonos del gobierno de Italia de negativa a estable, tras el cierre del mercado el viernes 14 de febrero.
Cabe destacar que Italia tiene una calificación 'BBB'; perspectiva negativa para S&P, que actualmente tiene el rating bajo revisión.
15:14 Análisis del PMI EEUU
Chris Williamson, economista jefe de Markit
El flash PMI manufacturero ofrece los primeros indicios de que la producción se ha recuperado de la desaceleración relacionada con el clima observada en enero.
Después de haber caído a un mínimo de tres meses en enero del PMI subió a su nivel más alto desde hace casi cuatro años, en febrero, ya que las empresas informaron que los negocios volvieron a la normalidad después de que las temperaturas bajas y la nieve interrumpieron la producción y las cadenas de suministro.
La contratación también se elevó a la tasa más rápida desde el pasado mes de marzo, con la encuesta señalando la creación de aproximadamente 15.000 puestos de trabajo en febrero.
15:23 "Los tipos de interés en el Reino Unido subirán la próxima primavera"
Martin Weale, miembro del Banco del comité de política monetaria de Inglaterra, ha dicho que las tasas de interés se incrementará en la primavera de 2015.
"El primer aumento vendrá quizás en la primavera del próximo año y el camino es probable que sea gradual "a partir de entonces, dijo a Sky News.
Las tasas de interés se han mantenido en el 0,5% desde marzo de 2009, y el Banco de Inglaterra recientemente abandonó las cifras de desempleo como una guía para cuando elevaría las tasas de interés.
- Fenix
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Re: Jueves 20/02/14 PMI manufacturero, indicadores lideres
por Fenix » Jue Feb 20, 2014 7:00 pm
16:00 Índice manuf. Fed Philadelphia febrero -6,3 vs 8,0 esperado
El índice de la Fed de Philadelphia descendió a -6,3 frente a un +8,0 que esperaba el mercado y 9,4 de enero. El índice de nuevos pedidos cae a -5,2 frente a +5,1 anterior.
Dato negativo para los mercados, aunque se está citando al mal tiempo como factor determinante para la caída.
16:00 Confianza consumidor eurozona -12,7 vs -11,3 esperado
16:00 Leading indicators EEUU. enero +0,3% vs +0,4% esperado
El indicador líder de enero ascendió un 0,3% a 99,5 frente a +0,4% esperado y plano anterior. El índice de situación actual sube un 0,1% vs +0,1% anterior y el retrasado sube un 0,3% vs +0,4% anterior.
Dato neutral para los mercados.
Facebook. WhatsUp? WhatsApp!
Análisis de Citi de la operación Facebook-Whatsapp
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 16:08:00
Como la mayoría de las grandes adquisiciones, el veredicto final sobre esta transacción se determinará en el futuro y dependerá de la estrategia y la ejecución en el tiempo. En un primer análisis, Facebook está adquiriendo el líder global de mensajería móvil (#1 en la mayoría, aunque no todos, los países), que es un activo valioso en términos de oportunidades de monetización.
Por otra parte, la valoración parece razonable si no conservadora en comparación con los competidores. Sin embargo, aunque respetamos la posición de WhatsApp de centrarse en el corto plazo en el crecimiento de usuarios y el compromiso, y no la monetización, la experiencia de otras aplicaciones de mensajería similares como WeChat, Kakaotalk y LINE sugieren que las oportunidades de ingresos significativos en áreas como juegos, pagos/m-commerce, etc. son posibles sin perjudicar las métricas de usuario (de hecho, la mayoría argumenta que estos servicios realmente mejoran la experiencia del usuario).
Si WhatsApp fuera capaz de obtener beneficios económicos a una tasa similar a algunas de estas aplicaciones, implicaría 1,5-2 mil millones en ingresos. Nos preguntamos si los gestores de Facebook son conservadores cuando dice que la monetización de WhatsApp no es una prioridad para el futuro previsible.
Citi
Los últimos datos económicos en China debería llevar a acelerar las reformas
Análisis de Deutsche Bank
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 16:34:00
La encuesta preliminar PMI en China (medida por HSBC) cayó por debajo de lo previsto. No sólo cae por quinto mes consecutivo, y de nuevo por debajo de la barrera de los 50 puntos, sino que además cae todavía más que en enero (desde los 49,5 a los 48,3 puntos).
Aunque es cierto que hay factores que pueden haber afectado negativamente (el año nuevo a finales de enero o las medidas de emergencia tomadas en los últimos dos meses en algunas ciudades con el cierre de fábricas para controlar la producción), el dato de esta mañana se une ya a una batería de indicadores más débiles de lo previsto.
Según los analistas del Deutsche Bank, la debilidad de los últimos datos económicos en China debería llevar a acelerar las reformas por lo que mantienen la visión positiva. Los últimos pasos dados por el gobierno parecen ir encaminados en este sentido, sobre todo en lo que se refiere a empresas públicas. Ayer, Sinopec, una de las mayores empresas públicas china, anunció que adoptará un modelo de propiedad mixto, dando cabida a la inversión privada. GREE Group, una de las empresas mayores a nivel local, ha dicho hoy que venderá un 49% de su compañía a inversores privados, tanto domésticos como extranjeros, y el Vicepresidente de la Zona Libre de Shanghai ha dicho que anunciará en los próximos días una nueva “lista negativa” (que incluye la lista de productos y servicios a los que no tienen acceso los inversores extranjeros) más reducida para el primer semestre de este año.
16:40 Credit Suisse recorta su previsión de crecimiento sobre Japón
Los analistas de Credit Suisse han rebajado su estimación PIB de Japón para 2014 hasta el 1%. También reduce su pervisión de PIB para 2015 al 0,4%.
Respecto a la inflación, estima un ipc subyacente del 0,4% para 2014 y del 0,1% para 2015.
El mayor problema de la Fed es buscar una nueva forma de guiar a los inversores
Análisis de Deutsche Bank
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 17:01:00
Las actas de la última reunión de la Fed de enero, conocidas ayer, y que aunque no dicen nada nuevo, parece que no han gustado a los inversores. Lo que dice la Fed: reconoce la mejora de los datos económicos, y confían en que el gasto de las familias y el sector inmobiliario sean los principales motores de crecimiento en 2014.
En cuanto a la inflación, creen que los factores temporales que han permitido las bajas cifras empiezan a desaparecer, y por tanto esperan una subida de la misma en los próximos meses, si bien la inflación subyacente se mantiene controlada. Mantiene la visión positiva sobre el mercado de trabajo aunque creen, al igual que dijo Yellen la semana pasada, que todavía existe problemas en el mismo que justifican las expansión monetaria.
En resumen, no ven razones para cambiar la actual pauta de retirada de estímulos vía una rebaja en las compras de deuda de 10.000 mn.$ en cada reunión. Lo que no ha gustado a los inversores, el hecho de que algunos miembros de la Fed comentaran que sería apropiado incrementar los tipos de interés relativamente pronto.
No obstante, es algo que los analistas DB siguen viendo improbable, y desde luego no en línea con lo que piensan la mayoría de los miembros del Comité. El mayor problema a corto plazo para la Fed sigue siendo buscar una nueva forma de guiar a los inversores una vez que la barrera de tasa de paro del 6,5% podría alcanzarse en breve.
Francia ¿alerta de deflación?
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 17:09:00
El IPC francés de enero y el IPCA cayó a -0,6% en tasa intermendual, por debajo del 0,4% de diciembre. BNP Paribas cree que las cifras están peligrosamente cerca de la deflación.
El descenso es un poco más fuerte que los pronósticos, y particularmente impresionante dadas las numerosas subidas de impuestos que se produjeron en enero. Tal y como se esperaba alimentos y tabaco se mantuvieron prácticamente sin cambios, los bienes manufactureros cayeron, mientras que la energía (electricidad y gas natural, para ser exactos) y servicios aumentaron (a excepción de las telecomunicaciones).
Este cambio en el patrón debería haber aumentado la inflación, el hecho de que no haya sucedido dice mucho sobre las fuerzas deflacionarias que subyacen dentro de la economía francesa. De hecho, la inflación subyacente (que excluye elementos volátiles y los impuestos) se derrumbó desde el 0,6% al 0,1%. Francia se encuentra ahora muy cerca de la deflación.
Resultados del BCE
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 17:16:02
· El beneficio neto en 2013 fue de 1.440 millones de euros (995 millones en 2012) tras la transferencia realizada a la provisión por riesgos de 0,4 millones de euros (1.166 millones en 2012).
· Se distribuyó un importe de 1.430 millones de euros (998 millones en 2012) a los bancos centrales nacionales.
· Los ingresos netos por intereses procedentes de los valores adquiridos en el marco del Programa para los Mercados de Valores ascendieron a 962 millones de euros (1.108 millones en 2012).
· Los ingresos por intereses generados por la cuota que corresponde al BCE del total de billetes en euros en circulación fueron de 406 millones de euros (633 millones en 2012).
· El total del balance del BCE ascendió a 174 mm de euros (207 mm de euros en 2012).
· Los gastos de administración del BCE incluyen los gastos de personal y todos los demás gastos de administración. Los gastos de personal aumentaron hasta los 241 millones de euros en 2013 (222 millones en 2012) como consecuencia del incremento del número de empleados y de los importes correspondientes a los planes de pensiones del BCE.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
17:20 S&P 500 marzo. ¿Probando soporte de 1815 & 1801?
Ayer se añadió una vela bajista ya que los inversores no se atreven a superar los máximos de diciembre-enero. La "Tenkan-Sen" de 8 días ascendente en 1815 es la siguiente línea de soporte a poner a prueba. Si la demanda es débil es probable una extensión de la caída a 1801, antes de que regresen los compradores.
¿Cuál es la compañía que más debe temer Apple?
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 17:24:00
En un interesante artículo de Wired se comentaba sobre que compañías debe temer Apple. En ese artículo, el redactor de Wired ,Marcus Wohlsen, comenta que la start-up mejor posicionada para hacer daño a Apple no es otra que Jawbone.
Jawbone presenta una amenaza inminente a Apple por una serie de razones. Para empezar, Wohlsen señala que cada vez que Jawbone ha recaudado fondos de capital de riesgo, ha precedido a un nuevo impulso de la empresa a un nuevo nivel, y que su recientemente cerrada financiación de 250 milones de dólares no será diferente.
Un smartwatch más avanzado o sensores portátiles colocados en la ropa real son los dos avances concretos que cita Wohlsen como más probables. Al igual que Apple, Wohlsen continúa señalando que Jawbone coloca el diseño en el centro de todos los productos que produce, y que sus dispositivos, especialmente su Up smartBand, ha ayudado a establecer un punto de apoyo para Jawbone en la categoría de tecnología "vestible".
Wohlsen cree Jawbone tiene ahora una ventaja clave sobre el iWatch todavía inédito de Apple.
El índice de la Fed de Philadelphia descendió a -6,3 frente a un +8,0 que esperaba el mercado y 9,4 de enero. El índice de nuevos pedidos cae a -5,2 frente a +5,1 anterior.
Dato negativo para los mercados, aunque se está citando al mal tiempo como factor determinante para la caída.
16:00 Confianza consumidor eurozona -12,7 vs -11,3 esperado
16:00 Leading indicators EEUU. enero +0,3% vs +0,4% esperado
El indicador líder de enero ascendió un 0,3% a 99,5 frente a +0,4% esperado y plano anterior. El índice de situación actual sube un 0,1% vs +0,1% anterior y el retrasado sube un 0,3% vs +0,4% anterior.
Dato neutral para los mercados.
Facebook. WhatsUp? WhatsApp!
Análisis de Citi de la operación Facebook-Whatsapp
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 16:08:00
Como la mayoría de las grandes adquisiciones, el veredicto final sobre esta transacción se determinará en el futuro y dependerá de la estrategia y la ejecución en el tiempo. En un primer análisis, Facebook está adquiriendo el líder global de mensajería móvil (#1 en la mayoría, aunque no todos, los países), que es un activo valioso en términos de oportunidades de monetización.
Por otra parte, la valoración parece razonable si no conservadora en comparación con los competidores. Sin embargo, aunque respetamos la posición de WhatsApp de centrarse en el corto plazo en el crecimiento de usuarios y el compromiso, y no la monetización, la experiencia de otras aplicaciones de mensajería similares como WeChat, Kakaotalk y LINE sugieren que las oportunidades de ingresos significativos en áreas como juegos, pagos/m-commerce, etc. son posibles sin perjudicar las métricas de usuario (de hecho, la mayoría argumenta que estos servicios realmente mejoran la experiencia del usuario).
Si WhatsApp fuera capaz de obtener beneficios económicos a una tasa similar a algunas de estas aplicaciones, implicaría 1,5-2 mil millones en ingresos. Nos preguntamos si los gestores de Facebook son conservadores cuando dice que la monetización de WhatsApp no es una prioridad para el futuro previsible.
Citi
Los últimos datos económicos en China debería llevar a acelerar las reformas
Análisis de Deutsche Bank
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 16:34:00
La encuesta preliminar PMI en China (medida por HSBC) cayó por debajo de lo previsto. No sólo cae por quinto mes consecutivo, y de nuevo por debajo de la barrera de los 50 puntos, sino que además cae todavía más que en enero (desde los 49,5 a los 48,3 puntos).
Aunque es cierto que hay factores que pueden haber afectado negativamente (el año nuevo a finales de enero o las medidas de emergencia tomadas en los últimos dos meses en algunas ciudades con el cierre de fábricas para controlar la producción), el dato de esta mañana se une ya a una batería de indicadores más débiles de lo previsto.
Según los analistas del Deutsche Bank, la debilidad de los últimos datos económicos en China debería llevar a acelerar las reformas por lo que mantienen la visión positiva. Los últimos pasos dados por el gobierno parecen ir encaminados en este sentido, sobre todo en lo que se refiere a empresas públicas. Ayer, Sinopec, una de las mayores empresas públicas china, anunció que adoptará un modelo de propiedad mixto, dando cabida a la inversión privada. GREE Group, una de las empresas mayores a nivel local, ha dicho hoy que venderá un 49% de su compañía a inversores privados, tanto domésticos como extranjeros, y el Vicepresidente de la Zona Libre de Shanghai ha dicho que anunciará en los próximos días una nueva “lista negativa” (que incluye la lista de productos y servicios a los que no tienen acceso los inversores extranjeros) más reducida para el primer semestre de este año.
16:40 Credit Suisse recorta su previsión de crecimiento sobre Japón
Los analistas de Credit Suisse han rebajado su estimación PIB de Japón para 2014 hasta el 1%. También reduce su pervisión de PIB para 2015 al 0,4%.
Respecto a la inflación, estima un ipc subyacente del 0,4% para 2014 y del 0,1% para 2015.
El mayor problema de la Fed es buscar una nueva forma de guiar a los inversores
Análisis de Deutsche Bank
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 17:01:00
Las actas de la última reunión de la Fed de enero, conocidas ayer, y que aunque no dicen nada nuevo, parece que no han gustado a los inversores. Lo que dice la Fed: reconoce la mejora de los datos económicos, y confían en que el gasto de las familias y el sector inmobiliario sean los principales motores de crecimiento en 2014.
En cuanto a la inflación, creen que los factores temporales que han permitido las bajas cifras empiezan a desaparecer, y por tanto esperan una subida de la misma en los próximos meses, si bien la inflación subyacente se mantiene controlada. Mantiene la visión positiva sobre el mercado de trabajo aunque creen, al igual que dijo Yellen la semana pasada, que todavía existe problemas en el mismo que justifican las expansión monetaria.
En resumen, no ven razones para cambiar la actual pauta de retirada de estímulos vía una rebaja en las compras de deuda de 10.000 mn.$ en cada reunión. Lo que no ha gustado a los inversores, el hecho de que algunos miembros de la Fed comentaran que sería apropiado incrementar los tipos de interés relativamente pronto.
No obstante, es algo que los analistas DB siguen viendo improbable, y desde luego no en línea con lo que piensan la mayoría de los miembros del Comité. El mayor problema a corto plazo para la Fed sigue siendo buscar una nueva forma de guiar a los inversores una vez que la barrera de tasa de paro del 6,5% podría alcanzarse en breve.
Francia ¿alerta de deflación?
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 17:09:00
El IPC francés de enero y el IPCA cayó a -0,6% en tasa intermendual, por debajo del 0,4% de diciembre. BNP Paribas cree que las cifras están peligrosamente cerca de la deflación.
El descenso es un poco más fuerte que los pronósticos, y particularmente impresionante dadas las numerosas subidas de impuestos que se produjeron en enero. Tal y como se esperaba alimentos y tabaco se mantuvieron prácticamente sin cambios, los bienes manufactureros cayeron, mientras que la energía (electricidad y gas natural, para ser exactos) y servicios aumentaron (a excepción de las telecomunicaciones).
Este cambio en el patrón debería haber aumentado la inflación, el hecho de que no haya sucedido dice mucho sobre las fuerzas deflacionarias que subyacen dentro de la economía francesa. De hecho, la inflación subyacente (que excluye elementos volátiles y los impuestos) se derrumbó desde el 0,6% al 0,1%. Francia se encuentra ahora muy cerca de la deflación.
Resultados del BCE
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 17:16:02
· El beneficio neto en 2013 fue de 1.440 millones de euros (995 millones en 2012) tras la transferencia realizada a la provisión por riesgos de 0,4 millones de euros (1.166 millones en 2012).
· Se distribuyó un importe de 1.430 millones de euros (998 millones en 2012) a los bancos centrales nacionales.
· Los ingresos netos por intereses procedentes de los valores adquiridos en el marco del Programa para los Mercados de Valores ascendieron a 962 millones de euros (1.108 millones en 2012).
· Los ingresos por intereses generados por la cuota que corresponde al BCE del total de billetes en euros en circulación fueron de 406 millones de euros (633 millones en 2012).
· El total del balance del BCE ascendió a 174 mm de euros (207 mm de euros en 2012).
· Los gastos de administración del BCE incluyen los gastos de personal y todos los demás gastos de administración. Los gastos de personal aumentaron hasta los 241 millones de euros en 2013 (222 millones en 2012) como consecuencia del incremento del número de empleados y de los importes correspondientes a los planes de pensiones del BCE.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
17:20 S&P 500 marzo. ¿Probando soporte de 1815 & 1801?
Ayer se añadió una vela bajista ya que los inversores no se atreven a superar los máximos de diciembre-enero. La "Tenkan-Sen" de 8 días ascendente en 1815 es la siguiente línea de soporte a poner a prueba. Si la demanda es débil es probable una extensión de la caída a 1801, antes de que regresen los compradores.
¿Cuál es la compañía que más debe temer Apple?
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 17:24:00
En un interesante artículo de Wired se comentaba sobre que compañías debe temer Apple. En ese artículo, el redactor de Wired ,Marcus Wohlsen, comenta que la start-up mejor posicionada para hacer daño a Apple no es otra que Jawbone.
Jawbone presenta una amenaza inminente a Apple por una serie de razones. Para empezar, Wohlsen señala que cada vez que Jawbone ha recaudado fondos de capital de riesgo, ha precedido a un nuevo impulso de la empresa a un nuevo nivel, y que su recientemente cerrada financiación de 250 milones de dólares no será diferente.
Un smartwatch más avanzado o sensores portátiles colocados en la ropa real son los dos avances concretos que cita Wohlsen como más probables. Al igual que Apple, Wohlsen continúa señalando que Jawbone coloca el diseño en el centro de todos los productos que produce, y que sus dispositivos, especialmente su Up smartBand, ha ayudado a establecer un punto de apoyo para Jawbone en la categoría de tecnología "vestible".
Wohlsen cree Jawbone tiene ahora una ventaja clave sobre el iWatch todavía inédito de Apple.
- Fenix
- Mensajes: 16351
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Jueves 20/02/14 PMI manufacturero, indicadores lideres
por Fenix » Jue Feb 20, 2014 7:03 pm
18:30 EE.UU. el que presenta un mayor PIB por trabajador del G7
La Oficina Nacional de Estadística del Reino Unido publica este revelador gráfico, en el que se compara el PIB por trabajador de los países del G7. Vemos como Japón es el que peor dato presenta, seguido por el Reino Unido y Canadá.
EE.UU. es el que tiene un mayor PIB por trabajador, seguido por Francia.
EE.UU. cada vez con más peso en la renta variable mundial
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 18:55:00
Bespoke Investment Group realiza un análisis sobre la evolución de la capitalización del mercado de valores de EE.UU. y a nivel global. El mercado de capitales de EE.UU. está valorado a día de hoy en 22 billones de dólares, un 139% del PIB. En los dos últimos años ha subido un 35%. El mercado de valores global en esos dos años ha subido un 35,8%, y está valorado ahora en 62 billones de dólares.
Otros mercados desarrollados han caído en su contribución al mercado global de acciones. Canadá, por ejemplo ha reducido su contribución en los dos últimos años un 15%. Japón la ha reducido en un 0,30%, pasando del 7,35% en febrero de 2012 al 7,05% actual.
Francia y Alemania han ganado peso en el índice general.
Para finalizar, los mercados emergentes han perdido peso por los rectos del estrechamiento monetario en EE.UU., y la crisis económicas en varios países.
19:10 Materias Primas: ¿Cerca de un poderoso rally como en 2008?
La última encuesta a gestores de compra realizada por Merrill Lynch muestra con claridad que se mantienen fuertemente bajistas en las materias primas a pesar del rebote de las últimas semanas.
El 23% de los gestores preguntados por Merrill Lynch están actualmente infraponderados en las materias primas. Aunque es una ligera mejora respecto del 31% que decía lo mismo en diciembre de 2013, siguen siendo valores muy pesimistas.
Esta es una situación similar, afirman los analistas de Short Side of Long, que la que sucedió a finales de 2008, cuando muchos gestores estaban muy pesimistas con las commodities, justo antes de realizar un suelo de mercado y desarrollar un poderoso rally alcista.
Los inversores de EE.UU. aman a las bolsas europeas...por ahora
por JC Castillo •Hace 16 horas
Como vemos en el siguiente gráfico realizado por Goldman Sachs Global Investment Research, las compras netas de inversores estadounidenses de acciones de los mercados europeos alcanza máximos de más de una década.
Desde finales de 2012, las compras en las bolsas del viejo continente han sido crecientes, llegando a niveles de una sobre exposición peligrosa.
El estrés de los inversores agrava las crisis financieras
Carlos Montero
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 20:00:00
Cualquier gestor financiero conoce perfectamente como aumenta la ansiedad ante un movimiento de mercado en contra de tus posiciones. El bloqueo mental, la sensación electrizante del aumento del estrés, los cambios corporales de temperatura (escalofríos, acaloramientos), es una experiencia que hemos pasado todos en algún momento.
Estas sensaciones son parte de la operativa del mercado y hay que saber lidiar con ellas. De hecho, muchos traders, aparte de una buena base fundamental y técnica, realizan ejercicios de mejora del autocontrol, para mitigar en lo posible estos desequilibrios emocionales. El motivo es que afectan a la hora de operar.
Según un reciente estudio científico realizado por el investigador John Coates, neurocientífico que estuvo trabajando para Goldman Sachs y Deutsche Bank en la mesa de derivados, el aumento de los niveles de cortisol, la hormona del estrés, provoca que los operadores de mercado se vuelvan más cautelosos, lo que agrava las crisis financieras. “Esta tendencia a la cautela podría ser una causa subestimada de la inestabilidad del mercado”, afirma Coates.
“Cualquier trader sabe que los mercados llevan a su cuerpo por una especie de montaña rusa. Lo que desconocíamos hasta este estudio era la repercusión que esos cambios fisiológicos tenían sobre la capacidad de los operadores para asumir riesgos”, señala John Coates en The Telegraph.
“Es aterrador darse cuenta que nadie en el mundo financiero –ni los operadores, ni los gestores de riesgo, ni los banqueros centrales-, saben que estos cambios subterráneos en el apetito por el riesgo se llevan a cabo”, añade.
El equipo de John Coates, amplía The Telegraph, basa este estudio en los hallazgos de investigaciones previas realizadas con traders de la ciudad de Londres, que encontraron que los niveles de cortisol aumentaron en un 68% en un período de dos semanas, cuando la volatilidad del mercado aumentaba.
Combinando este trabajo de campo con un estudio de laboratorio, se le proporcionó hidrocortisona, la forma farmacéutica de cortisol, a 36 voluntarios/as de edades comprendidas entre 20 y 36 años, para comprobar en ocho días que efectos tenía esta sustancia sobre la toma de riesgos financieros.
Los niveles de cortisol de los voluntarios subieron un 69%, porcentaje casi idéntico a los niveles alcanzados por los traders de mercado. Luego se les pidió que realizaran una serie de tareas en donde debían asumir riesgos financieros con operaciones monetarias reales, para medir su apetito por el riesgo.
La conclusión, publicada en Proceedings of the National Academy of Sciences, mostró que los picos iniciales en cortisol tuvieron poco efecto en el comportamiento. Sin embargo, niveles crónicamente altos y sostenidos, como se ven en los traders del estudio de campo, condujeron a una dramática caída en la disposición a asumir riesgos. La prima de riesgo, -cantidad de riesgo adicional que alguien toleraría por la posibilidad de un mayor retorno-, caía un 44%.
“Muchos de los modelos económicos y financieros asumen que las preferencias por el riesgo son un rasgo estable. Este estudio demuestra que no lo son”, afirmaban los investigadores.
El equipo observó que durante la crisis de crédito de 2007 a 2009, la volatilidad de la renta variable estadounidense se disparó a más del 70%. Estos niveles, históricamente altos, pudieron haber provocado que los niveles de cortisol aumentaran mucho más alto de lo normal, y durante más tiempo, por lo que el estrés crónico pudo haber reducido la disposición a asumir riesgos justo cuando la economía más lo necesitaba.
20:16 Eli Lilly ST: soporte en torno a 54.7
CMC Markets
Punto de rotación se sitúa en 54.7.
Preferencia: la subida se mantiene siempre que el soporte se sitúe en 54.7.
Escenario alternativo: por debajo de 54.7, el riesgo es una caída hasta 52.3 y 50.9.
En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es positivo.
Asimismo, la acción se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 54.08 y 52.41 respectivamente). Finalmente, Eli Lilly se negocia por encima de su banda superior de Bollinger (se sitúa en 56.6).
¿Qué deparará el futuro a los mercados emergentes?
Matthew Beesley, Henderson Global Investors (Fundspeople)
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 20:54:00
El comportamiento un tanto voluble de los mercados durante los primeros días de febrero es sintomático del carácter prolongado de la tendencia alcista que ha experimentado recientemente la renta variable mundial.
Aunque somos un equipo de inversores internacionales y generalistas que aplica una estrategia ascendente, los análisis técnicos consultados han sido prácticamente unánimes al señalar la posibilidad de que se produzca una corrección en el mercado. El índice S&P 500 —que constituye una buena representación de los mercados internacionales— ha estado cotizando dentro de una horquilla reducida, con la ratio de avances/retrocesos en la dirección errónea (las acciones que caen superan a las que suben) y una subsección más pequeña de acciones que registraron nuevos mínimos de 52 semanas.
En realidad, las últimas noticias procedentes de numerosos mercados emergentes no se han 'deteriorado' per se: Ucrania viene siendo un problema desde hace varias semanas; Venezuela, por su parte, no es la primera vez que devalúa su moneda; Argentina lleva varios años dando bandazos entre sucesivas crisis políticas; y en China, durante el último año las autoridades han venido hablando de tomar medidas enérgicas contra la corrupción. No obstante, en su conjunto, podríamos decir que estos acontecimientos constituyen indicios de tensiones en los mercados emergentes, y llevan bastante tiempo gestándose.
Seguimos creyendo que lo peor está por llegar en el caso del universo emergente. La concesión de crédito es elevada en muchas regiones (por encima de la tendencia) y los déficits por cuenta corriente son negativos y están aumentando. A ello hay que sumar que el final del programa de relajación cuantitativa se ha traducido en la retirada de los fondos denominados en dólares de los mercados extranjeros y que la escasez de financiación ha empeorado. Parece que los tipos de interés registrarán subidas (los costes de financiación de los gobiernos ya han subido), lo cual ayudará a impulsar el ciclo crediticio. Y sabemos que con el alto nivel de apalancamiento existente, esto tendrá ramificaciones.
Por lo tanto, seguimos recelando de los mercados emergentes como clase de activos y, en particular, la situación de algunos países nos provoca un gran nerviosismo. Esto no quiere decir que no existan valores interesantes en determinados países. Sin embargo, tras la 'huelga de ventas' que experimentó esta clase de activos (nadie quería vender debido a que, a pesar de su ralentización, el crecimiento de las economías emergentes seguía avanzando más rápido que en los países desarrollados), se está comenzando a poner a prueba la naturaleza largoplacista de los inversores.
El argumento del crecimiento estructural que sustenta el gusto de los inversores por los mercados emergentes es de sobra conocido y tiene lógica. No obstante, en ocasiones, los inversores pasan por alto el carácter cíclico de su crecimiento. Y es ahora cuando muchos están comenzando a tomar conciencia de ello.
Fundspeople
Los inversores estadounidenses siguen comprando bolsa europea
(Ampliación)
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 21:26:00
Los inversores estadounidenses compraron 23 mil millones de dólares en acciones europeas en diciembre, la mayor cantidad desde que comenzó la serie en 1970. El total acumulado de 2013 en su conjunto fue de 126.000 millones de dólares, la lectura más alta desde el máximo alcanzado antes de la crisis financiera de 2007.
El aumento de compras netas en los últimos meses ha sido similar a las anteriores recuperaciones de los períodos de recesión en Europa (como la década de 2000, y la primera mitad de la década de 1990).
Los economistas de Goldman Sachs esperan que el crecimiento secuencial de la zona del euro mejore en 2014 y 2015, impulsado por un menor lastre fiscal, un mejor desempeño de las exportaciones y una menor necesidad de las familias para reparar los balances después de varios años de esfuerzos.
Esta mejora en el crecimiento no se limita al núcleo. Por ejemplo, el PMI compuesto español creció un 1% a 54,8 en enero, su lectura más alta desde mediados de 2007.
Al mismo tiempo, cuando se habla de España debe mencionarse que el desempleo español se encuentra en máximos históricos, el desempleo juvenil es en niveles récord, los malos préstamos españoles están en niveles récord y se espera que los precios de la vivienda en España desciendan otro 10-15%.
La Oficina Nacional de Estadística del Reino Unido publica este revelador gráfico, en el que se compara el PIB por trabajador de los países del G7. Vemos como Japón es el que peor dato presenta, seguido por el Reino Unido y Canadá.
EE.UU. es el que tiene un mayor PIB por trabajador, seguido por Francia.
EE.UU. cada vez con más peso en la renta variable mundial
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 18:55:00
Bespoke Investment Group realiza un análisis sobre la evolución de la capitalización del mercado de valores de EE.UU. y a nivel global. El mercado de capitales de EE.UU. está valorado a día de hoy en 22 billones de dólares, un 139% del PIB. En los dos últimos años ha subido un 35%. El mercado de valores global en esos dos años ha subido un 35,8%, y está valorado ahora en 62 billones de dólares.
Otros mercados desarrollados han caído en su contribución al mercado global de acciones. Canadá, por ejemplo ha reducido su contribución en los dos últimos años un 15%. Japón la ha reducido en un 0,30%, pasando del 7,35% en febrero de 2012 al 7,05% actual.
Francia y Alemania han ganado peso en el índice general.
Para finalizar, los mercados emergentes han perdido peso por los rectos del estrechamiento monetario en EE.UU., y la crisis económicas en varios países.
19:10 Materias Primas: ¿Cerca de un poderoso rally como en 2008?
La última encuesta a gestores de compra realizada por Merrill Lynch muestra con claridad que se mantienen fuertemente bajistas en las materias primas a pesar del rebote de las últimas semanas.
El 23% de los gestores preguntados por Merrill Lynch están actualmente infraponderados en las materias primas. Aunque es una ligera mejora respecto del 31% que decía lo mismo en diciembre de 2013, siguen siendo valores muy pesimistas.
Esta es una situación similar, afirman los analistas de Short Side of Long, que la que sucedió a finales de 2008, cuando muchos gestores estaban muy pesimistas con las commodities, justo antes de realizar un suelo de mercado y desarrollar un poderoso rally alcista.
Los inversores de EE.UU. aman a las bolsas europeas...por ahora
por JC Castillo •Hace 16 horas
Como vemos en el siguiente gráfico realizado por Goldman Sachs Global Investment Research, las compras netas de inversores estadounidenses de acciones de los mercados europeos alcanza máximos de más de una década.
Desde finales de 2012, las compras en las bolsas del viejo continente han sido crecientes, llegando a niveles de una sobre exposición peligrosa.
El estrés de los inversores agrava las crisis financieras
Carlos Montero
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 20:00:00
Cualquier gestor financiero conoce perfectamente como aumenta la ansiedad ante un movimiento de mercado en contra de tus posiciones. El bloqueo mental, la sensación electrizante del aumento del estrés, los cambios corporales de temperatura (escalofríos, acaloramientos), es una experiencia que hemos pasado todos en algún momento.
Estas sensaciones son parte de la operativa del mercado y hay que saber lidiar con ellas. De hecho, muchos traders, aparte de una buena base fundamental y técnica, realizan ejercicios de mejora del autocontrol, para mitigar en lo posible estos desequilibrios emocionales. El motivo es que afectan a la hora de operar.
Según un reciente estudio científico realizado por el investigador John Coates, neurocientífico que estuvo trabajando para Goldman Sachs y Deutsche Bank en la mesa de derivados, el aumento de los niveles de cortisol, la hormona del estrés, provoca que los operadores de mercado se vuelvan más cautelosos, lo que agrava las crisis financieras. “Esta tendencia a la cautela podría ser una causa subestimada de la inestabilidad del mercado”, afirma Coates.
“Cualquier trader sabe que los mercados llevan a su cuerpo por una especie de montaña rusa. Lo que desconocíamos hasta este estudio era la repercusión que esos cambios fisiológicos tenían sobre la capacidad de los operadores para asumir riesgos”, señala John Coates en The Telegraph.
“Es aterrador darse cuenta que nadie en el mundo financiero –ni los operadores, ni los gestores de riesgo, ni los banqueros centrales-, saben que estos cambios subterráneos en el apetito por el riesgo se llevan a cabo”, añade.
El equipo de John Coates, amplía The Telegraph, basa este estudio en los hallazgos de investigaciones previas realizadas con traders de la ciudad de Londres, que encontraron que los niveles de cortisol aumentaron en un 68% en un período de dos semanas, cuando la volatilidad del mercado aumentaba.
Combinando este trabajo de campo con un estudio de laboratorio, se le proporcionó hidrocortisona, la forma farmacéutica de cortisol, a 36 voluntarios/as de edades comprendidas entre 20 y 36 años, para comprobar en ocho días que efectos tenía esta sustancia sobre la toma de riesgos financieros.
Los niveles de cortisol de los voluntarios subieron un 69%, porcentaje casi idéntico a los niveles alcanzados por los traders de mercado. Luego se les pidió que realizaran una serie de tareas en donde debían asumir riesgos financieros con operaciones monetarias reales, para medir su apetito por el riesgo.
La conclusión, publicada en Proceedings of the National Academy of Sciences, mostró que los picos iniciales en cortisol tuvieron poco efecto en el comportamiento. Sin embargo, niveles crónicamente altos y sostenidos, como se ven en los traders del estudio de campo, condujeron a una dramática caída en la disposición a asumir riesgos. La prima de riesgo, -cantidad de riesgo adicional que alguien toleraría por la posibilidad de un mayor retorno-, caía un 44%.
“Muchos de los modelos económicos y financieros asumen que las preferencias por el riesgo son un rasgo estable. Este estudio demuestra que no lo son”, afirmaban los investigadores.
El equipo observó que durante la crisis de crédito de 2007 a 2009, la volatilidad de la renta variable estadounidense se disparó a más del 70%. Estos niveles, históricamente altos, pudieron haber provocado que los niveles de cortisol aumentaran mucho más alto de lo normal, y durante más tiempo, por lo que el estrés crónico pudo haber reducido la disposición a asumir riesgos justo cuando la economía más lo necesitaba.
20:16 Eli Lilly ST: soporte en torno a 54.7
CMC Markets
Punto de rotación se sitúa en 54.7.
Preferencia: la subida se mantiene siempre que el soporte se sitúe en 54.7.
Escenario alternativo: por debajo de 54.7, el riesgo es una caída hasta 52.3 y 50.9.
En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es positivo.
Asimismo, la acción se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 54.08 y 52.41 respectivamente). Finalmente, Eli Lilly se negocia por encima de su banda superior de Bollinger (se sitúa en 56.6).
¿Qué deparará el futuro a los mercados emergentes?
Matthew Beesley, Henderson Global Investors (Fundspeople)
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 20:54:00
El comportamiento un tanto voluble de los mercados durante los primeros días de febrero es sintomático del carácter prolongado de la tendencia alcista que ha experimentado recientemente la renta variable mundial.
Aunque somos un equipo de inversores internacionales y generalistas que aplica una estrategia ascendente, los análisis técnicos consultados han sido prácticamente unánimes al señalar la posibilidad de que se produzca una corrección en el mercado. El índice S&P 500 —que constituye una buena representación de los mercados internacionales— ha estado cotizando dentro de una horquilla reducida, con la ratio de avances/retrocesos en la dirección errónea (las acciones que caen superan a las que suben) y una subsección más pequeña de acciones que registraron nuevos mínimos de 52 semanas.
En realidad, las últimas noticias procedentes de numerosos mercados emergentes no se han 'deteriorado' per se: Ucrania viene siendo un problema desde hace varias semanas; Venezuela, por su parte, no es la primera vez que devalúa su moneda; Argentina lleva varios años dando bandazos entre sucesivas crisis políticas; y en China, durante el último año las autoridades han venido hablando de tomar medidas enérgicas contra la corrupción. No obstante, en su conjunto, podríamos decir que estos acontecimientos constituyen indicios de tensiones en los mercados emergentes, y llevan bastante tiempo gestándose.
Seguimos creyendo que lo peor está por llegar en el caso del universo emergente. La concesión de crédito es elevada en muchas regiones (por encima de la tendencia) y los déficits por cuenta corriente son negativos y están aumentando. A ello hay que sumar que el final del programa de relajación cuantitativa se ha traducido en la retirada de los fondos denominados en dólares de los mercados extranjeros y que la escasez de financiación ha empeorado. Parece que los tipos de interés registrarán subidas (los costes de financiación de los gobiernos ya han subido), lo cual ayudará a impulsar el ciclo crediticio. Y sabemos que con el alto nivel de apalancamiento existente, esto tendrá ramificaciones.
Por lo tanto, seguimos recelando de los mercados emergentes como clase de activos y, en particular, la situación de algunos países nos provoca un gran nerviosismo. Esto no quiere decir que no existan valores interesantes en determinados países. Sin embargo, tras la 'huelga de ventas' que experimentó esta clase de activos (nadie quería vender debido a que, a pesar de su ralentización, el crecimiento de las economías emergentes seguía avanzando más rápido que en los países desarrollados), se está comenzando a poner a prueba la naturaleza largoplacista de los inversores.
El argumento del crecimiento estructural que sustenta el gusto de los inversores por los mercados emergentes es de sobra conocido y tiene lógica. No obstante, en ocasiones, los inversores pasan por alto el carácter cíclico de su crecimiento. Y es ahora cuando muchos están comenzando a tomar conciencia de ello.
Fundspeople
Los inversores estadounidenses siguen comprando bolsa europea
(Ampliación)
Jueves, 20 de Febrero del 2014 - 21:26:00
Los inversores estadounidenses compraron 23 mil millones de dólares en acciones europeas en diciembre, la mayor cantidad desde que comenzó la serie en 1970. El total acumulado de 2013 en su conjunto fue de 126.000 millones de dólares, la lectura más alta desde el máximo alcanzado antes de la crisis financiera de 2007.
El aumento de compras netas en los últimos meses ha sido similar a las anteriores recuperaciones de los períodos de recesión en Europa (como la década de 2000, y la primera mitad de la década de 1990).
Los economistas de Goldman Sachs esperan que el crecimiento secuencial de la zona del euro mejore en 2014 y 2015, impulsado por un menor lastre fiscal, un mejor desempeño de las exportaciones y una menor necesidad de las familias para reparar los balances después de varios años de esfuerzos.
Esta mejora en el crecimiento no se limita al núcleo. Por ejemplo, el PMI compuesto español creció un 1% a 54,8 en enero, su lectura más alta desde mediados de 2007.
Al mismo tiempo, cuando se habla de España debe mencionarse que el desempleo español se encuentra en máximos históricos, el desempleo juvenil es en niveles récord, los malos préstamos españoles están en niveles récord y se espera que los precios de la vivienda en España desciendan otro 10-15%.
- Fenix
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- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Jueves 20/02/14 PMI manufacturero, indicadores lideres
por Fenix » Jue Feb 20, 2014 7:05 pm
Wall Street cerró hoy al alza y su índice de referencia, el Dow Jones, ganó el 0,58 % en una jornada caprichosa en la que los inversores no se dejaron amilanar por datos tibios del IPC, el empleo, los resultados decepcionantes de WalMart o la resaca de altibajos de Facebook tras comprar WhatsApp.
Al cierre de la tercera sesión de la semana, el Dow Jones ganó 92,67 puntos hasta las 16.133,23 unidades, si bien durante parte de la sesión había cruzado la barrera de los 100 puntos en las ganancias.
Mientras, el selectivo S&P 500 avanzó un 0,60 % y volvió a acercarse a las cifras de récord, algo que apenas ha sucedido en lo que va de año, al sumar 11,03 puntos y alcanzar los 1.839,78 puntos. Además, el índice compuesto del mercado Nasdaq recuperó un 0,70 %, subiendo 29,59 enteros hasta las 4.267,54 unidades.
Así reaccionaban los inversores a una jornada llena de datos macroeconómicos mixtos, así como resultados y noticias empresariales de distinto tipo. En definitiva, los operadores de bolsa volvían a tomar una actitud caprichosa, calentando las cotizaciones para compensar la jornada de caída de ayer.
El parqué había empezado abriendo prácticamente en plano, pero datos aparentemente negativos se combinaron con el ascenso de los tres índices.
Primero se anunció que el índice de precios al consumidor (IPC) subió un 0,1 % en enero, impulsado principalmente por los costos más altos de calefacción, electricidad y vivienda, pero la inflación subyacente fue también del 0,1 %, y ese dato fue inferior a lo previsto. Los inversores prefirieron quedarse con que el primer dato sí se ajustó a las previsiones.
Después, el Departamento de Trabajo anunció que la cifra semanal de solicitudes de subsidio de desempleo bajó en 3.000 y se ubicó en 336.000 la semana pasada, unas cifras positivas que ocultaron el hecho de que el promedio de solicitudes en las últimas cuatro semanas, que subió en 1.750 y se ubicó en 338.500, el nivel más alto en seis meses.
Así, el Dow Jones de Industriales cerró con solo seis de sus treinta componentes apuntando pérdidas. WalMart, la mayor cadena de grandes almacenes del mundo, no pudo sumarse al optimismo autoinducido de Wall Street porque hoy anunció un descenso del 5,7 % en sus beneficios durante el año fiscal, lo que hizo al gigante minorista liderar las pérdidas con un 1,78 % de caída y ser la única con un descenso notable.
El festival verde de las ganancias lo protagonizaron la operadora telefónica Verizon (3,43 %), seguida de la química DuPont (1,70 %) y la petrolera Exxon Mobil (1,51 %). Otras cuatro empresas crecían por encima del punto porcentual.
En Nasdaq, la jornada fue también muy voluble para Facebook. Empezó acusando su estrategia empresarial de adquirir la aplicación móvil de mensajería instantánea WhatsApp por 19.000 millones de dólares, pero tras apuntar pérdidas de más del 2,5 %, acabó ganando un 2,31 %.
La automovilística Tesla protagonizó la subida más espectacular en Nasdaq, con un 8,43 % de revalorización después de que ayer anunciara que sus pérdidas se han reducido en el último trimestre hasta los 74 millones de dólares respecto a los casi 400 millones de hace un año.
Además, el fundador de la compañía, el multimillonario Elon Musk, reveló hoy haber tenido conversaciones con Apple, que en cambio caía un 1,16 %.
En otros mercados, el petróleo de Texas bajaba hasta los 102,75, después del pico alcanzado ayer, mientras el oro también registraba descensos y se cotizaba a 1.323,30 dólares la onza.
Por su parte, la rentabilidad de la deuda estadounidense subía al 2,753 % y el dólar perdía ligeramente terreno ante el euro, que se cambiaba a 1,3719 dólares.
Trading: El deseo y la lógica.
por OnTrader •Hace 16 horas
A menudo escucho a ciertas personas responder en base a sus deseos, ubicando sus deseos por encima de la realidad, lo podemos observar en el futbol, cuando a algunas personas se les cuestiona ¿Cuál es el mejor equipo del torneo?, muchos suelen responder usando sus deseos ‘Mi equipo’, el equipo puede estar en la última posición pero la respuesta sigue siendo la misma, al responder, actuar o pensar en base a nuestros deseos le damos el poder a la emoción, en las inversiones técnicas ocurre lo mismo, el deseo de todo inversionista es ganar, pero en el momento de actuar podemos caer en la trampa de hacer las cosas en base al deseo y no la razón, un inversionista se puede permitir tener el mercado 1.000, 10.000, 100.000, 1.000.000 de puntos en contra de nuestra posición, pero lo que jamás nos podemos permitir es el no haber visualizado previamente ese escenario y menos el no estar preparado para afrontarlo, probablemente quien no espera una situación incomoda en las inversiones no tendrá la solución preparada con antelación, todo ocurre por actuar con el deseo, al tener una operación perdedora el deseo de la mayoría de personas es ganar, ese deseo controla la mente de las personas y el resultado suele ser negativo, muchas veces lo mejor es cerrar la operación, al menos que entre nuestros planes este el aguantar mucho esa operación y sepamos que estamos haciendo, de esa forma vamos a tener la situación controlada; El problema no radica en el hecho de ir perdiendo, el problema está en no estar preparados y no haber tenido ese escenario previamente visualizado.
La vieja estrategia de responder en base a nuestro deseo, es una forma de esconder la realidad, de tapar y no abrir los ojos ante la verdad, es una forma de engañarnos a nosotros mismos, cuando abrimos los ojos es tarde, el ‘golpe’ propinado por el mercado es tan certero que nos damos cuenta del error cometido, lo cierto es que desde el nacimiento del error sabemos que existe, el problema es que el trader promedio no sabe cómo resolver ese error, el trader promedio es el problema por el cual el problema no se resuelve, cuando esquivamos la realidad y ubicamos el deseo como ‘comandante’ de nuestras decisiones, llegamos a invertir al azar, la tarea del mercado es ponernos problemas, la tarea del inversionista es el resolver esos problemas enviados por el mercado, hay quienes piensan que la tarea se limita a invertir el dinero, el pensar eso es dar un paso a ser trader inconscientes, cuando nos limitamos en las inversiones a invertir el dinero y no detectamos cual es la verdadera tarea de un trader, vamos a operar de forma emocional.
Todos al invertir dinero tenemos como deseo ganar, cuando tenemos problemas en las inversiones sale nuestro ‘comandante’ a tripular el barco, si nuestro ‘comandante’ es la lógica, nos dirá ‘Identifiquemos el problema y resolvamos ese problema, sin importar que tan doloroso es’, pero cuando el ‘comandante’ es el deseo, nos dirá ‘cerremos los ojos, si el problema es grande ignoremos fuertemente ese problema, esperemos que la suerte nos acompañe’, ahí es donde muchos trader dejan sus inversiones en manos del azar, en manos de los movimientos del mercado y no en manos de nuestros movimientos , cuando no cerramos una operación por querer ganar más y esa decisión es comandada por nuestro deseo, simplemente quedamos a merced de los movimientos del mercado para lograr ese propósito, al ganar o perder muchas personas ajenas a las inversiones proclaman ‘La suerte fue la responsable’, pero cuando dentro de nuestros planes esta él no cerrar la operación para ganar más, y esa decisión es comandada por un plan (lógica), vamos a tripular con la solución al problema, al usar la lógica ella nos invita a prevenir e identificar los peligros futuros, nos invita también a tener la solución de esos problemas identificados, en ese caso si al no cerrar la operación ganadora por ganar más, esa operación empieza a regresarse en contra nuestro, ya tenemos la solución a esa situación, si nuestra posición sigue avanzando a favor nuestro sabremos qué hacer.
Desde que observo las inversiones con esta mentalidad, suelo analizar las respuestas que me dan a mis preguntas, ayer me encontraba con un amigo que le gusta la política y me decía ‘Capriles gana en Venezuela las elecciones’, inmediatamente me di cuenta que su análisis era una opinión gobernada por el deseo, no era precisamente un análisis basado en la razón, recordemos que la razón en las inversiones es pensar, comprender, evaluar y actuar usando un plan, en el caso de mi amigo, solo pensó en base a su deseo y actuó, no ha hecho un estudio avanzado sobre la política venezolana, mucho menos ha hecho un sondeo, tampoco conoce Venezuela, al igual que yo, desde que observo las inversiones con esta teoría, mentalidad o como lo quieran llamar, divido una respuesta entre Emocional o Racional, la emoción se asocia al deseo, la razón la podemos asociar a la lógica.
18:02 El petróleo de Texas cerró hoy con un descenso del 0,08 % hasta situarse en los 102,75 dólares el barril, en un día en el que se anunció que las reservas de petróleo de Estados Unidos aumentaron en un millón de barriles la semana pasada, casi la mitad de lo esperado por los expertos.
Al cierre de la tercera sesión semanal en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos de futuros de crudo para entrega en abril, que desde hoy son los de más próximo vencimiento, restaron 9 centavos de dólar respecto al cierre del miércoles.
El crudo de referencia nacional alcanzó este precio después de una jornada volátil en los mercados energéticos, consecuencia lógica de los picos en las cotizaciones de ayer -cuando el petróleo alcanzó su máximo en cuatro meses y el gas su máximo en cinco años.
Además en un día en el que el Departamento de Energía anunció que las reservas de petróleo de Estados Unidos aumentaron la semana pasada en un millón de barriles.
Teniendo en cuenta que los expertos auguraban un aumento de existencias en 1,9 millones de barriles, los precios deberían haber registrado una nueva subida, pero los operadores del petróleo optaron por una actuación más prudente.
De la misma manera, los contratos de gas natural para entrega en marzo, los de más próximo vencimiento, tras revalorizarse un 11 % ayer, hoy bajaban ocho centavos hasta los 6,06 dólares por cada mil pies cúbicos.
En cambio, los contratos de gasolina para entrega en marzo, los de más próximo vencimiento, subieron en cambio 2 centavos y cerraron en 2,84 dólares el galón.
Y los contratos de combustible para calefacción para entrega en marzo subieron 3 centavos y terminaron en 3,17 dólares el galón.
La Gran Disonancia
por The Oil Crash •Hace 16 horas
- ¿Qué tal? ¿A casa con los niños, no? Siempre te veo con tus hijos por ahí, muy bien, tú...
Nos habíamos encontrado saliendo de la estación de trenes y ambos andábamos rápido, pensando en llegar a casa y hacer las tareas del final de la tarde, probablemente.
- Siempre que no estoy trabajando estoy con mis hijos - le dije yo.
- Eso está muy bien - me contestó él - Son aún muy pequeños, ¿no? Pero en seguida crecen y antes de lo que te das cuenta ya están en la Universidad...
Yo esbocé una sonrisa entre triste y cansada y le dije:
- No sé si mis hijos irán a la Universidad.
Él debió pensar que bromeaba e insistió un poco, delante de lo cual yo le dije, un poco más firme:
- No creo que mis hijos vayan a la Universidad.
Tal actitud por mi parte es, obviamente, discrepante; disonante con el sentir social, se podría decir. Que yo, que tengo formación universitaria superior, no dé por hecho que mis hijos también tendrán formación universitaria, no deja de ser algo peor que una excentricidad: es una subversión del orden natural de las cosas y una barbaridad. Y sin embargo, mi manera de ver las cosas es perfectamente coherente con lo que veo en mi entorno: elevadas tasas de paro (26%) que se disparan cuando hablamos del paro entre los más jóvenes (más del 50% de los menores de 25 años que quieren trabajar no lo consiguen), una situación económica embarrada, un alto endeudamiento público y privado que hacen presagiar una lenta recuperación económica, una progresiva disminución de los salarios públicos y privados... y todo ello antes de tener en cuenta que la falta de recursos naturales garantiza que esta crisis no acabará nunca. No malinterpreten mis palabras: no es que yo desee que mis hijos no vayan a la Universidad; es que no sé si para cuando ellos tengan que tomar esa decisión lo considerarán conveniente, amén de que no sé si para entonces mi poder adquisitivo me permitirá costeárselo. Más aún: es que creo que será difícil que pase tal cosa. Por supuesto que si ellos quieren y yo puedo lo intentaremos, pero albergo muchas dudas sobre ese posible futuro. Dudas fundadas en los más de seis años de crisis que llevamos a las espaldas y en mi conocimiento sobre nuestro inexorable declive energético; declive que no implica necesariamente la destrucción de la clase media, pero sí que la implica nuestra falta de reacción ante el mismo.
Así pues, mi falta de fe en un futuro brillante (falta de fe en realidad que motiva la escritura de este blog, en la esperanza de que al final me equivoque sobre mis pobres perspectivas respecto a la raza humana y podamos revertir la situación) es una postura perfectamente lógica y racional. Peor aún: es la postura más lógica y racional que se puede tomar, a la vista de los datos y la pobre ejecución de políticas para combatir la crisis que hemos visto hasta ahora. Por tanto, ese optimismo implícito que la mayoría proyecta sobre el futuro (aceptando que hay una crisis, pero a pesar de ello haciendo planes de futuro continuistas, con hijos yendo a la Universidad o comprándose un pisito) es en realidad disonancia cognitiva social, colectiva, aunque tal disonancia es curiosamente el comportamiento socialmente aceptable, y el mío el inadaptado.
Esta Disonancia Cognitiva Colectiva no es, por supuesto, algo nuevo, sino que está en el fundamento mismo de nuestro sistema económico, comenzando por la intrínseca psicopatía de la teoría económica convencional en sus diversas variedades. Que nuestro sistema necesite de un crecimiento indefinido de su consumo de recursos que no sólo son escasos sino además agotables, llegando al despilfarro de los mismo como verdadera esencia del valor económico en nuestros días, y que la destrucción del ecosistema, de nuestro hábitat y la degradación del medio ambiente en general sea lo socialmente respetable, muestra no sólo su carácter lunático y suicida, sino lo profundamente desequilibrado e injusto que es (pues muchas veces se externalizaban a otros países los desequilibrios de esta mala praxis, hasta que se ha llegado a la época en la que no queda más remedio que internalizarlos aquí). Y a pesar de la evidencia contundente de los hechos, denunciar las barbaridades que se cometen en nombre de nuestro sistema económico es considerado socialmente como infantil o incluso inadaptado.
Es tan profunda la psicopatía que nos inculca nuestro sistema que la gente ya ha llegado a aceptar sin pestañear la mayor de las aberraciones posibles, que es la de arrebatarle el futuro a los hijos. La prédica general es que tenemos que preocuparnos sólo por el presente, aún cuando eso implique competir con los hijos o incluso destruir su futuro. En algunos ocasiones me encuentro que, cuando uno habla de la gravedad del Cambio Climático o de la crisis de los recursos (y particularmente del peak oil) a veces alguien dice, para tranquilizarse delante de noticias tan inquietantes: "Afortunadamente de eso tendrán que preocuparse nuestros hijos o nuestros nietos"; a mi siempre me recorre un escalofrío la espalda al oír tales cosas, pues para mi mi vida son mis hijos (a veces cuando alguien me pregunta por qué me complico la vida haciendo esto digo que tengo dos buenos motivos para ello). Es, de nuevo, otro aspecto de la Gran Disonancia en la que vive abotargada nuestra sociedad, y quizá el peor: la despreocupación por la descendencia. En la cultura que precedió a este erial moral, limitada e ignorante como era, y en la mayoría de las ocasiones atávicamente injusta, se tenía como valor social la preservación de al menos una parte de la descendencia (aunque no más fuera por el propio interés). Con el progreso material y social los hijos pasaron a ser de una inversión de futuro a una verdadera causa de alegría y de continuidad de la propia existencia más allá de la inexorable muerte de cada uno. Pero algo se torció en ese camino de progreso y ahora hemos llegado a la demencia actual, en la que por no privarnos de un pequeño placer adicional somos capaces de inmolar a nuestros propios hijos. Antes los padres daban un empujoncito a los hijos; se ve que ahora también, pero hacia atrás.
El grado de conformismo con las múltiples contradicciones de nuestro sistema económico es tan elevado que, a pesar de lo infructuoso de intentar mantener un sistema exponencialmente creciente en su consumo material y de energía en particular, se pone el énfasis en encontrar más materia y más energía para alimentar a la bestia, siendo el crecimiento por el crecimiento el fin último, en vez de darnos cuenta de que lo que hace falta es replantear el problema.
Y así cuando hablamos de crisis energética lo habitual es que los interlocutores informados se centren meramente en la búsqueda de nuevas fuentes de energía, lo cual no es más que otra forma de la Gran Disonancia: incluso si consiguiéramos duplicar nuestra disponibilidad de energía, si mantuviéramos un ritmo de crecimiento del consumo energético adecuado (como la media histórica, el 2,9% anual) nos encontraríamos que tras meramente un par de décadas volvería a faltarnos energía: prácticamente un suspiro en términos históricos a pesar de la hazaña que supondría duplicar la energía consumida respecto a los niveles actuales. Y como explicaba Tom Murphy, para poder seguir creciendo a ese ritmo adecuado en menos de 400 años tendríamos que absorber toda la radiación del Sol que llega a la Tierra, en 1.300 años tendríamos que absorber toda la energía emitida por el Sol y en 2.500 años (algo menos del tiempo que ha pasado desde la fundación de Roma) tendríamos que absorber toda la radiación de todas las estrellas de toda nuestra galaxia. En realidad hay límites infranqueables anteriores: en "sólo" 450 años el calor disipado por nuestras máquinas haría hervir los océanos. Está claro por tanto que nuestra loca carrera en pos de la energía ilimitada está condenada a acabar en unas pocas generaciones, fajada por límites que ni el más iluso puede pensar que son franqueables, y sin embargo incluso personas muy inteligentes se dejan llevar por la Gran Disonancia Colectiva y son fácil presa de la nouvelle du jour, de una nueva promesa de energía ilimitada bien publicitada por los medios de comunicación, exageraciones que nunca se acaban de materializar en la práctica (la última de las cuales podría ser la noticia de un gran logro en la National Ignition Facility, según la cual se habría conseguido por primera vez que una reacción de fusión nuclear por confinamiento inercial produjese más energía que la consumida - nada más lejos de la realidad, como ya se explicó cuando el experimento salió a la luz el pasado Octubre: en realidad la energía producida es un 1% de la energía consumida por los láseres, cosa que pocos medios han reportado correctamente).
La Astucia de la Idea de Hegel se ha convertido para nuestra desgracia en la Necedad de la Idea; el inconsciente colectivo es más inconsciente que nunca. La Gran Disonancia lleva a cerrar los ojos, a veces apretándolos como hacen los niños, delante de realidades incómodas y de decisiones inaplazables. Es muy difícil combatir esta Gran Disonancia, que lo impregna todo, que nos impregna a todos, en la que se nos ha adoctrinado a todos. Estos días me he sorprendido viendo como un par de autores de la blogsfera, cuyo trabajo y esfuerzo divulgativo en los ámbitos de la Ciencia y de la Economía, respectivamente, aprecio y admiro, me critican a mi personalmente por la divulgación que hago, en ocasiones con descalificaciones un tanto gruesas pero no por ello menos genéricas. No hay tal cosa como la crisis energética, vienen a decir; exagero, me dejo llevar por teorías de la conspiración, no tengo ni idea de Física o de Geología; mis datos son de fuentes dudosas (pero yo no sé qué fuentes mejores que las mías pueden manejar ellos); que en realidad el fracking está cambiando el mundo, que EE.UU. produce más petróleo que nunca (depende de a qué llames petróleo, claro está) o bien que los reactores reproductores van a proporcionarnos energía nuclear infinita (qué más da que en 60 años de experimentación sólo se hayan construido una decena de prototipos con infinidad de problemas; esta tecnología la tenemos a la vuelta de la esquina, como la de la fusión, como el coche eléctrico...). Una y otra vez la misma ceguera, la misma falta de perspectiva, el conocimiento somero de lo que pasa que no resiste el más mínimo análisis crítico que sé de sobras que estas personas podrían hacer si le dedicaran tan sólo una tarde. Pero no sólo no se ve: hay un deseo inconsciente de no ver, un terror implícito a lo que se podría ver, a que se tambalearan los cimientos de nuestras cómodas convicciones. Es mejor pensar que la escasez de energía no tiene nada que ver con la presente crisis económica, a pesar de que según EuroStat en la Europa de los 28 el consumo de energía primaria haya caído más de un 8% entre 2006 y 2012:
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Es mejor no mirar demasiado dentro de los detalles y confiar en que todo se va a solucionar. Del mismo modo, es mejor pensar que con el tema del Cambio Climático se está exagerando su importancia, y creer que las graves alteraciones climáticas que estamos viviendo este invierno (sobre todo en el Atlántico Norte, en los EE.UU. y en Japón) no tienen nada que ver con la inestabilización de la Corriente de Chorro Polar fruto del debilitamiento de la misma a consecuencia del calentamiento del Ártico (cuestión que por cierto expliqué en el post Un año sin verano y que me granjeó no pocas críticas de quienes me acusaron de decir que en 2013 no habría verano - y que obviamente sólo leyeron el título).
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Viñera de Ramón en elpais.com. 17 de Febrero de 2014
Volviendo a la conversación con la que abría el post, hace tiempo que he encontrado una manera adecuada de compensar lo abrupto y socialmente inaceptable de mis respuestas.
- Lo único que me importa es que mis hijos sean felices.
- Sí - me dijo tras unos segundos - para ser felices no hace falta que vayan a la Universidad - y tras una breve pausa - y en realidad eso es lo que importa.
Y es que en este momento de crisis e incertidumbre como el actual, en el que en el fondo más de uno percibe en su fuero interno que la melodía social es quizá una horrible cacofonía, una posición tan disonante como la mía puede hacerse aceptar simplemente apelando a los valores sencillos, primarios, básicos. La felicidad, el bienestar no material. Una melodía sencilla para escapar de tanto ruido.
Quizá lo que necesitamos no es complicar los discursos, sino simplificarlos.
Antonio Turiel,
Febrero de 2014.
Al cierre de la tercera sesión de la semana, el Dow Jones ganó 92,67 puntos hasta las 16.133,23 unidades, si bien durante parte de la sesión había cruzado la barrera de los 100 puntos en las ganancias.
Mientras, el selectivo S&P 500 avanzó un 0,60 % y volvió a acercarse a las cifras de récord, algo que apenas ha sucedido en lo que va de año, al sumar 11,03 puntos y alcanzar los 1.839,78 puntos. Además, el índice compuesto del mercado Nasdaq recuperó un 0,70 %, subiendo 29,59 enteros hasta las 4.267,54 unidades.
Así reaccionaban los inversores a una jornada llena de datos macroeconómicos mixtos, así como resultados y noticias empresariales de distinto tipo. En definitiva, los operadores de bolsa volvían a tomar una actitud caprichosa, calentando las cotizaciones para compensar la jornada de caída de ayer.
El parqué había empezado abriendo prácticamente en plano, pero datos aparentemente negativos se combinaron con el ascenso de los tres índices.
Primero se anunció que el índice de precios al consumidor (IPC) subió un 0,1 % en enero, impulsado principalmente por los costos más altos de calefacción, electricidad y vivienda, pero la inflación subyacente fue también del 0,1 %, y ese dato fue inferior a lo previsto. Los inversores prefirieron quedarse con que el primer dato sí se ajustó a las previsiones.
Después, el Departamento de Trabajo anunció que la cifra semanal de solicitudes de subsidio de desempleo bajó en 3.000 y se ubicó en 336.000 la semana pasada, unas cifras positivas que ocultaron el hecho de que el promedio de solicitudes en las últimas cuatro semanas, que subió en 1.750 y se ubicó en 338.500, el nivel más alto en seis meses.
Así, el Dow Jones de Industriales cerró con solo seis de sus treinta componentes apuntando pérdidas. WalMart, la mayor cadena de grandes almacenes del mundo, no pudo sumarse al optimismo autoinducido de Wall Street porque hoy anunció un descenso del 5,7 % en sus beneficios durante el año fiscal, lo que hizo al gigante minorista liderar las pérdidas con un 1,78 % de caída y ser la única con un descenso notable.
El festival verde de las ganancias lo protagonizaron la operadora telefónica Verizon (3,43 %), seguida de la química DuPont (1,70 %) y la petrolera Exxon Mobil (1,51 %). Otras cuatro empresas crecían por encima del punto porcentual.
En Nasdaq, la jornada fue también muy voluble para Facebook. Empezó acusando su estrategia empresarial de adquirir la aplicación móvil de mensajería instantánea WhatsApp por 19.000 millones de dólares, pero tras apuntar pérdidas de más del 2,5 %, acabó ganando un 2,31 %.
La automovilística Tesla protagonizó la subida más espectacular en Nasdaq, con un 8,43 % de revalorización después de que ayer anunciara que sus pérdidas se han reducido en el último trimestre hasta los 74 millones de dólares respecto a los casi 400 millones de hace un año.
Además, el fundador de la compañía, el multimillonario Elon Musk, reveló hoy haber tenido conversaciones con Apple, que en cambio caía un 1,16 %.
En otros mercados, el petróleo de Texas bajaba hasta los 102,75, después del pico alcanzado ayer, mientras el oro también registraba descensos y se cotizaba a 1.323,30 dólares la onza.
Por su parte, la rentabilidad de la deuda estadounidense subía al 2,753 % y el dólar perdía ligeramente terreno ante el euro, que se cambiaba a 1,3719 dólares.
Trading: El deseo y la lógica.
por OnTrader •Hace 16 horas
A menudo escucho a ciertas personas responder en base a sus deseos, ubicando sus deseos por encima de la realidad, lo podemos observar en el futbol, cuando a algunas personas se les cuestiona ¿Cuál es el mejor equipo del torneo?, muchos suelen responder usando sus deseos ‘Mi equipo’, el equipo puede estar en la última posición pero la respuesta sigue siendo la misma, al responder, actuar o pensar en base a nuestros deseos le damos el poder a la emoción, en las inversiones técnicas ocurre lo mismo, el deseo de todo inversionista es ganar, pero en el momento de actuar podemos caer en la trampa de hacer las cosas en base al deseo y no la razón, un inversionista se puede permitir tener el mercado 1.000, 10.000, 100.000, 1.000.000 de puntos en contra de nuestra posición, pero lo que jamás nos podemos permitir es el no haber visualizado previamente ese escenario y menos el no estar preparado para afrontarlo, probablemente quien no espera una situación incomoda en las inversiones no tendrá la solución preparada con antelación, todo ocurre por actuar con el deseo, al tener una operación perdedora el deseo de la mayoría de personas es ganar, ese deseo controla la mente de las personas y el resultado suele ser negativo, muchas veces lo mejor es cerrar la operación, al menos que entre nuestros planes este el aguantar mucho esa operación y sepamos que estamos haciendo, de esa forma vamos a tener la situación controlada; El problema no radica en el hecho de ir perdiendo, el problema está en no estar preparados y no haber tenido ese escenario previamente visualizado.
La vieja estrategia de responder en base a nuestro deseo, es una forma de esconder la realidad, de tapar y no abrir los ojos ante la verdad, es una forma de engañarnos a nosotros mismos, cuando abrimos los ojos es tarde, el ‘golpe’ propinado por el mercado es tan certero que nos damos cuenta del error cometido, lo cierto es que desde el nacimiento del error sabemos que existe, el problema es que el trader promedio no sabe cómo resolver ese error, el trader promedio es el problema por el cual el problema no se resuelve, cuando esquivamos la realidad y ubicamos el deseo como ‘comandante’ de nuestras decisiones, llegamos a invertir al azar, la tarea del mercado es ponernos problemas, la tarea del inversionista es el resolver esos problemas enviados por el mercado, hay quienes piensan que la tarea se limita a invertir el dinero, el pensar eso es dar un paso a ser trader inconscientes, cuando nos limitamos en las inversiones a invertir el dinero y no detectamos cual es la verdadera tarea de un trader, vamos a operar de forma emocional.
Todos al invertir dinero tenemos como deseo ganar, cuando tenemos problemas en las inversiones sale nuestro ‘comandante’ a tripular el barco, si nuestro ‘comandante’ es la lógica, nos dirá ‘Identifiquemos el problema y resolvamos ese problema, sin importar que tan doloroso es’, pero cuando el ‘comandante’ es el deseo, nos dirá ‘cerremos los ojos, si el problema es grande ignoremos fuertemente ese problema, esperemos que la suerte nos acompañe’, ahí es donde muchos trader dejan sus inversiones en manos del azar, en manos de los movimientos del mercado y no en manos de nuestros movimientos , cuando no cerramos una operación por querer ganar más y esa decisión es comandada por nuestro deseo, simplemente quedamos a merced de los movimientos del mercado para lograr ese propósito, al ganar o perder muchas personas ajenas a las inversiones proclaman ‘La suerte fue la responsable’, pero cuando dentro de nuestros planes esta él no cerrar la operación para ganar más, y esa decisión es comandada por un plan (lógica), vamos a tripular con la solución al problema, al usar la lógica ella nos invita a prevenir e identificar los peligros futuros, nos invita también a tener la solución de esos problemas identificados, en ese caso si al no cerrar la operación ganadora por ganar más, esa operación empieza a regresarse en contra nuestro, ya tenemos la solución a esa situación, si nuestra posición sigue avanzando a favor nuestro sabremos qué hacer.
Desde que observo las inversiones con esta mentalidad, suelo analizar las respuestas que me dan a mis preguntas, ayer me encontraba con un amigo que le gusta la política y me decía ‘Capriles gana en Venezuela las elecciones’, inmediatamente me di cuenta que su análisis era una opinión gobernada por el deseo, no era precisamente un análisis basado en la razón, recordemos que la razón en las inversiones es pensar, comprender, evaluar y actuar usando un plan, en el caso de mi amigo, solo pensó en base a su deseo y actuó, no ha hecho un estudio avanzado sobre la política venezolana, mucho menos ha hecho un sondeo, tampoco conoce Venezuela, al igual que yo, desde que observo las inversiones con esta teoría, mentalidad o como lo quieran llamar, divido una respuesta entre Emocional o Racional, la emoción se asocia al deseo, la razón la podemos asociar a la lógica.
18:02 El petróleo de Texas cerró hoy con un descenso del 0,08 % hasta situarse en los 102,75 dólares el barril, en un día en el que se anunció que las reservas de petróleo de Estados Unidos aumentaron en un millón de barriles la semana pasada, casi la mitad de lo esperado por los expertos.
Al cierre de la tercera sesión semanal en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos de futuros de crudo para entrega en abril, que desde hoy son los de más próximo vencimiento, restaron 9 centavos de dólar respecto al cierre del miércoles.
El crudo de referencia nacional alcanzó este precio después de una jornada volátil en los mercados energéticos, consecuencia lógica de los picos en las cotizaciones de ayer -cuando el petróleo alcanzó su máximo en cuatro meses y el gas su máximo en cinco años.
Además en un día en el que el Departamento de Energía anunció que las reservas de petróleo de Estados Unidos aumentaron la semana pasada en un millón de barriles.
Teniendo en cuenta que los expertos auguraban un aumento de existencias en 1,9 millones de barriles, los precios deberían haber registrado una nueva subida, pero los operadores del petróleo optaron por una actuación más prudente.
De la misma manera, los contratos de gas natural para entrega en marzo, los de más próximo vencimiento, tras revalorizarse un 11 % ayer, hoy bajaban ocho centavos hasta los 6,06 dólares por cada mil pies cúbicos.
En cambio, los contratos de gasolina para entrega en marzo, los de más próximo vencimiento, subieron en cambio 2 centavos y cerraron en 2,84 dólares el galón.
Y los contratos de combustible para calefacción para entrega en marzo subieron 3 centavos y terminaron en 3,17 dólares el galón.
La Gran Disonancia
por The Oil Crash •Hace 16 horas
- ¿Qué tal? ¿A casa con los niños, no? Siempre te veo con tus hijos por ahí, muy bien, tú...
Nos habíamos encontrado saliendo de la estación de trenes y ambos andábamos rápido, pensando en llegar a casa y hacer las tareas del final de la tarde, probablemente.
- Siempre que no estoy trabajando estoy con mis hijos - le dije yo.
- Eso está muy bien - me contestó él - Son aún muy pequeños, ¿no? Pero en seguida crecen y antes de lo que te das cuenta ya están en la Universidad...
Yo esbocé una sonrisa entre triste y cansada y le dije:
- No sé si mis hijos irán a la Universidad.
Él debió pensar que bromeaba e insistió un poco, delante de lo cual yo le dije, un poco más firme:
- No creo que mis hijos vayan a la Universidad.
Tal actitud por mi parte es, obviamente, discrepante; disonante con el sentir social, se podría decir. Que yo, que tengo formación universitaria superior, no dé por hecho que mis hijos también tendrán formación universitaria, no deja de ser algo peor que una excentricidad: es una subversión del orden natural de las cosas y una barbaridad. Y sin embargo, mi manera de ver las cosas es perfectamente coherente con lo que veo en mi entorno: elevadas tasas de paro (26%) que se disparan cuando hablamos del paro entre los más jóvenes (más del 50% de los menores de 25 años que quieren trabajar no lo consiguen), una situación económica embarrada, un alto endeudamiento público y privado que hacen presagiar una lenta recuperación económica, una progresiva disminución de los salarios públicos y privados... y todo ello antes de tener en cuenta que la falta de recursos naturales garantiza que esta crisis no acabará nunca. No malinterpreten mis palabras: no es que yo desee que mis hijos no vayan a la Universidad; es que no sé si para cuando ellos tengan que tomar esa decisión lo considerarán conveniente, amén de que no sé si para entonces mi poder adquisitivo me permitirá costeárselo. Más aún: es que creo que será difícil que pase tal cosa. Por supuesto que si ellos quieren y yo puedo lo intentaremos, pero albergo muchas dudas sobre ese posible futuro. Dudas fundadas en los más de seis años de crisis que llevamos a las espaldas y en mi conocimiento sobre nuestro inexorable declive energético; declive que no implica necesariamente la destrucción de la clase media, pero sí que la implica nuestra falta de reacción ante el mismo.
Así pues, mi falta de fe en un futuro brillante (falta de fe en realidad que motiva la escritura de este blog, en la esperanza de que al final me equivoque sobre mis pobres perspectivas respecto a la raza humana y podamos revertir la situación) es una postura perfectamente lógica y racional. Peor aún: es la postura más lógica y racional que se puede tomar, a la vista de los datos y la pobre ejecución de políticas para combatir la crisis que hemos visto hasta ahora. Por tanto, ese optimismo implícito que la mayoría proyecta sobre el futuro (aceptando que hay una crisis, pero a pesar de ello haciendo planes de futuro continuistas, con hijos yendo a la Universidad o comprándose un pisito) es en realidad disonancia cognitiva social, colectiva, aunque tal disonancia es curiosamente el comportamiento socialmente aceptable, y el mío el inadaptado.
Esta Disonancia Cognitiva Colectiva no es, por supuesto, algo nuevo, sino que está en el fundamento mismo de nuestro sistema económico, comenzando por la intrínseca psicopatía de la teoría económica convencional en sus diversas variedades. Que nuestro sistema necesite de un crecimiento indefinido de su consumo de recursos que no sólo son escasos sino además agotables, llegando al despilfarro de los mismo como verdadera esencia del valor económico en nuestros días, y que la destrucción del ecosistema, de nuestro hábitat y la degradación del medio ambiente en general sea lo socialmente respetable, muestra no sólo su carácter lunático y suicida, sino lo profundamente desequilibrado e injusto que es (pues muchas veces se externalizaban a otros países los desequilibrios de esta mala praxis, hasta que se ha llegado a la época en la que no queda más remedio que internalizarlos aquí). Y a pesar de la evidencia contundente de los hechos, denunciar las barbaridades que se cometen en nombre de nuestro sistema económico es considerado socialmente como infantil o incluso inadaptado.
Es tan profunda la psicopatía que nos inculca nuestro sistema que la gente ya ha llegado a aceptar sin pestañear la mayor de las aberraciones posibles, que es la de arrebatarle el futuro a los hijos. La prédica general es que tenemos que preocuparnos sólo por el presente, aún cuando eso implique competir con los hijos o incluso destruir su futuro. En algunos ocasiones me encuentro que, cuando uno habla de la gravedad del Cambio Climático o de la crisis de los recursos (y particularmente del peak oil) a veces alguien dice, para tranquilizarse delante de noticias tan inquietantes: "Afortunadamente de eso tendrán que preocuparse nuestros hijos o nuestros nietos"; a mi siempre me recorre un escalofrío la espalda al oír tales cosas, pues para mi mi vida son mis hijos (a veces cuando alguien me pregunta por qué me complico la vida haciendo esto digo que tengo dos buenos motivos para ello). Es, de nuevo, otro aspecto de la Gran Disonancia en la que vive abotargada nuestra sociedad, y quizá el peor: la despreocupación por la descendencia. En la cultura que precedió a este erial moral, limitada e ignorante como era, y en la mayoría de las ocasiones atávicamente injusta, se tenía como valor social la preservación de al menos una parte de la descendencia (aunque no más fuera por el propio interés). Con el progreso material y social los hijos pasaron a ser de una inversión de futuro a una verdadera causa de alegría y de continuidad de la propia existencia más allá de la inexorable muerte de cada uno. Pero algo se torció en ese camino de progreso y ahora hemos llegado a la demencia actual, en la que por no privarnos de un pequeño placer adicional somos capaces de inmolar a nuestros propios hijos. Antes los padres daban un empujoncito a los hijos; se ve que ahora también, pero hacia atrás.
El grado de conformismo con las múltiples contradicciones de nuestro sistema económico es tan elevado que, a pesar de lo infructuoso de intentar mantener un sistema exponencialmente creciente en su consumo material y de energía en particular, se pone el énfasis en encontrar más materia y más energía para alimentar a la bestia, siendo el crecimiento por el crecimiento el fin último, en vez de darnos cuenta de que lo que hace falta es replantear el problema.
Y así cuando hablamos de crisis energética lo habitual es que los interlocutores informados se centren meramente en la búsqueda de nuevas fuentes de energía, lo cual no es más que otra forma de la Gran Disonancia: incluso si consiguiéramos duplicar nuestra disponibilidad de energía, si mantuviéramos un ritmo de crecimiento del consumo energético adecuado (como la media histórica, el 2,9% anual) nos encontraríamos que tras meramente un par de décadas volvería a faltarnos energía: prácticamente un suspiro en términos históricos a pesar de la hazaña que supondría duplicar la energía consumida respecto a los niveles actuales. Y como explicaba Tom Murphy, para poder seguir creciendo a ese ritmo adecuado en menos de 400 años tendríamos que absorber toda la radiación del Sol que llega a la Tierra, en 1.300 años tendríamos que absorber toda la energía emitida por el Sol y en 2.500 años (algo menos del tiempo que ha pasado desde la fundación de Roma) tendríamos que absorber toda la radiación de todas las estrellas de toda nuestra galaxia. En realidad hay límites infranqueables anteriores: en "sólo" 450 años el calor disipado por nuestras máquinas haría hervir los océanos. Está claro por tanto que nuestra loca carrera en pos de la energía ilimitada está condenada a acabar en unas pocas generaciones, fajada por límites que ni el más iluso puede pensar que son franqueables, y sin embargo incluso personas muy inteligentes se dejan llevar por la Gran Disonancia Colectiva y son fácil presa de la nouvelle du jour, de una nueva promesa de energía ilimitada bien publicitada por los medios de comunicación, exageraciones que nunca se acaban de materializar en la práctica (la última de las cuales podría ser la noticia de un gran logro en la National Ignition Facility, según la cual se habría conseguido por primera vez que una reacción de fusión nuclear por confinamiento inercial produjese más energía que la consumida - nada más lejos de la realidad, como ya se explicó cuando el experimento salió a la luz el pasado Octubre: en realidad la energía producida es un 1% de la energía consumida por los láseres, cosa que pocos medios han reportado correctamente).
La Astucia de la Idea de Hegel se ha convertido para nuestra desgracia en la Necedad de la Idea; el inconsciente colectivo es más inconsciente que nunca. La Gran Disonancia lleva a cerrar los ojos, a veces apretándolos como hacen los niños, delante de realidades incómodas y de decisiones inaplazables. Es muy difícil combatir esta Gran Disonancia, que lo impregna todo, que nos impregna a todos, en la que se nos ha adoctrinado a todos. Estos días me he sorprendido viendo como un par de autores de la blogsfera, cuyo trabajo y esfuerzo divulgativo en los ámbitos de la Ciencia y de la Economía, respectivamente, aprecio y admiro, me critican a mi personalmente por la divulgación que hago, en ocasiones con descalificaciones un tanto gruesas pero no por ello menos genéricas. No hay tal cosa como la crisis energética, vienen a decir; exagero, me dejo llevar por teorías de la conspiración, no tengo ni idea de Física o de Geología; mis datos son de fuentes dudosas (pero yo no sé qué fuentes mejores que las mías pueden manejar ellos); que en realidad el fracking está cambiando el mundo, que EE.UU. produce más petróleo que nunca (depende de a qué llames petróleo, claro está) o bien que los reactores reproductores van a proporcionarnos energía nuclear infinita (qué más da que en 60 años de experimentación sólo se hayan construido una decena de prototipos con infinidad de problemas; esta tecnología la tenemos a la vuelta de la esquina, como la de la fusión, como el coche eléctrico...). Una y otra vez la misma ceguera, la misma falta de perspectiva, el conocimiento somero de lo que pasa que no resiste el más mínimo análisis crítico que sé de sobras que estas personas podrían hacer si le dedicaran tan sólo una tarde. Pero no sólo no se ve: hay un deseo inconsciente de no ver, un terror implícito a lo que se podría ver, a que se tambalearan los cimientos de nuestras cómodas convicciones. Es mejor pensar que la escasez de energía no tiene nada que ver con la presente crisis económica, a pesar de que según EuroStat en la Europa de los 28 el consumo de energía primaria haya caído más de un 8% entre 2006 y 2012:
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Es mejor no mirar demasiado dentro de los detalles y confiar en que todo se va a solucionar. Del mismo modo, es mejor pensar que con el tema del Cambio Climático se está exagerando su importancia, y creer que las graves alteraciones climáticas que estamos viviendo este invierno (sobre todo en el Atlántico Norte, en los EE.UU. y en Japón) no tienen nada que ver con la inestabilización de la Corriente de Chorro Polar fruto del debilitamiento de la misma a consecuencia del calentamiento del Ártico (cuestión que por cierto expliqué en el post Un año sin verano y que me granjeó no pocas críticas de quienes me acusaron de decir que en 2013 no habría verano - y que obviamente sólo leyeron el título).
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Viñera de Ramón en elpais.com. 17 de Febrero de 2014
Volviendo a la conversación con la que abría el post, hace tiempo que he encontrado una manera adecuada de compensar lo abrupto y socialmente inaceptable de mis respuestas.
- Lo único que me importa es que mis hijos sean felices.
- Sí - me dijo tras unos segundos - para ser felices no hace falta que vayan a la Universidad - y tras una breve pausa - y en realidad eso es lo que importa.
Y es que en este momento de crisis e incertidumbre como el actual, en el que en el fondo más de uno percibe en su fuero interno que la melodía social es quizá una horrible cacofonía, una posición tan disonante como la mía puede hacerse aceptar simplemente apelando a los valores sencillos, primarios, básicos. La felicidad, el bienestar no material. Una melodía sencilla para escapar de tanto ruido.
Quizá lo que necesitamos no es complicar los discursos, sino simplificarlos.
Antonio Turiel,
Febrero de 2014.
- Fenix
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Re: Jueves 20/02/14 PMI manufacturero, indicadores lideres
por Fenix » Jue Feb 20, 2014 7:12 pm
18:02 El oro subió el jueves tras dos sesiones a la baja gracias a datos débiles de la actividad manufacturera en Estados Unidos y China.
* El progreso general de las condiciones económicas a nivel global y la decisión de la Reserva Federal de continuar reduciendo su estímulo, sin embargo, podrían afectar la demanda de los activos de refugio, dijeron operadores.
* El metal precioso se benefició por datos que indicaron que la actividad manufacturera de China cayó a un mínimo de siete meses y por una fuerte contracción de un importante índice de la actividad del sector fabril en Estados Unidos.
* El alza del oro el jueves puso fin a dos días en los que el metal perdió casi 20 dólares la onza debido a que los mayores precios redujeron la demanda física y después de que las minutas de la más reciente reunión de política monetaria de la Fed garantizaron a los mercados que seguirá reduciendo su estímulo monetario.
* Las minutas de la última reunión de políticas de la Fed mostraron que varios funcionarios pretenden seguir reduciendo el estímulo monetario, lo que disminuyó el atractivo de refugio contra la inflación que tiene el lingote.
* El oro al contado subía un 0,9 por ciento, a 1.323,31 dólares la onza a las 2023 GMT.
* El oro subió en tándem con los mercados de acciones de Estados Unidos. La fuerte correlación inversa entre el oro y las acciones registrada a principios de este año ha mostrado señales de haberse disipado posteriormente, dijeron operadores.
* Los futuros del oro en Estados Unidos para entrega en abril cedieron 3,50 dólares, a 1.316,90 dólares la onza. Esta semana, los precios al contado alcanzaron los 1.332,10 dólares la onza, su mayor nivel desde el 31 de octubre del 2013, antes de que los operadores tomaran ganancias.
* Entre otros metales preciosos, la plata ganó 1,5 por ciento, a 21,85 dólares la onza.
* El platino al contado perdió 0,2 por ciento, a 1.410,60 dólares la onza, mientras que el paladio al contado avanzó un 0,3 por ciento, a 732,60 dólares la onza.
18:01 El precio del cobre cayó a su nivel más bajo en una semana, luego de que el euro se depreció y un reporte mostró una contracción en el sector manufacturero de China, lo que planteó dudas sobre el panorama para la demanda en el principal consumidor mundial del metal.
El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME, por su sigla en inglés) bajó un 0.35%, a US$ 7,155 por tonelada, tras tocar un nivel mínimo intradiario de US$ 7,113 por tonelada. El metal usado en energía y construcción ha caído alrededor de un 3% en lo que va del año.
Un sondeo privado preliminar mostró que la actividad en las fábricas chinas se contrajo en febrero y el empleo cayó al ritmo más veloz en cinco años. China es el principal consumidor mundial de cobre, con aproximadamente el 40% de la demanda global del metal refinado.
El retroceso de los precios fue limitado por datos de la LME que mostraron una baja en las existencias en depósitos registrados, indicando una escasez en la disponibilidad del metal a corto plazo. Con 289,600 toneladas, los inventarios de la LME están en su nivel más bajo en 14 meses.
Otro factor que presionó a los metales fue un euro más débil, con un segundo día consecutivo de pérdidas frente al dólar luego de que una serie de datos de la zona euro apuntó a una floja recuperación de la economía del bloque. Un euro más débil hace que las materias primas transadas en dólares sean más caras para los compradores europeos.
Entre otros metales básicos, el aluminio fue el que registró un mejor desempeño, con una subida de 0.23%, a US$ 1,772 por tonelada. El níquel perdió un 1.1%, a US$ 14,360 por tonelada, mientras que el estaño cedió un 0.43%, a US$ 23,095 por tonelada. El plomo retrocedió un 1.3%, a US$ 2,138 por tonelada, mientras que el zinc perdió un 0.63%, a US$ 2,047 por tonelada.
Los alcistas van capitulando.... lo que obliga a ajustar niveles sobrecompra.
por iriondoinversiones •Hace 16 horas
Hace tiempo que desde iriondoinversiones advertíamos de la capitulación de los bajistas en el mercado de renta variable norteamericano, hecho que ya podrán comprobar en el gráfico adjunto se va disipando, mientras que ahora los alcistas aminoran debido sobre todo a la gran sobrecompra que acumula algunos sectoriales del país.
Ahora bien, este hecho aún no nos indica absolutamente nada, ya que podría tratarse de un ajuste lógico al tan rápido rally experimentado.
Un aumento del 22% de bajistas complicaría el escenario si los neutrales aumentasen y los bajistas acabaran por debajo del 74%, hecho aún por determinarse.
Manuel Chacón
Desde iriondoinversiones seguimos apostando por banca Europa.
por iriondoinversiones •Hace 15 horas
Es uno de los sectores con mayor potencial dentro de Europa. Últimamente estamos asistiendo a un alto en el camino que serviría para sobreponderar o tomar posiciones compradas aunque siempre diferenciaremos a un grupo A, el que mayor fuerza tiene dentro de este sector en nuestro continente, y un grupo B, que está más débil y que quizá necesite de mayores ajustes para mejorar sus escenarios técnicos.
A grandes rasgos, un 65% es compra, un 25% es mantener y un 10% es infraponderar.
Manuel Chacón
10:19 WalMart, la mayor cadena mundial de supermercados, anunció hoy un descenso del 5,7 % en sus beneficios durante el año fiscal que concluyó el pasado 31 de enero, hasta los 16.000 millones de dólares, si bien los gastos extraordinarios influyeron en la caída de 1.000 millones de dólares respecto a 2012.
Estos gastos extraordinarios han sido atribuidos por la empresa sobre todo a la rama brasileña de Walmart (que costó 1.100 millones de dólares en impuestos y problemas en los contratos de los empleados), así como en los gastos en China, India y algunas reestructuraciones en Estados Unidos.
La compañía logró unos ingresos totales de 473.076 millones de dólares (un 1,6 % o 7.500 millones de dólares más que en el ejercicio anterior), y el beneficio por acción fue de 4,85 dólares, frente a los 5,04 del año fiscal precedente, aunque si se descuentan los citados gastos extra al margen del curso habitual de su producción, el beneficio por acción ascendería a los 5,11 dólares.
El mercado de mejor rendimiento para el gigante minorista sigue siendo el mercado interno estadounidense, donde ha registrado un 4 % de aumento en los beneficios.
Sin embargo, en el último trimestre, al que prestaban más atención hoy los analistas estadounidenses, el beneficio trimestral por acción fue de 1,34 dólares, muy por debajo de los 1,68 del año anterior, mientras que los beneficios registraron una caída proporcional, pues fueron de 4.400 millones de dólares, un fuerte descenso del 21 % respecto a 2012.
Las ventas netas en este período fueron de 128.800 millones de dólares, un 1,4 % más que en el último trimestre de 2012, aunque desde Walmart reconocieron el impacto negativo de 1.800 dólares por el cambio de divisas.
"Continuaremos haciendo crecer nuestro negocio global concentrándonos en los clientes y ofreciéndole lo que quieran que se les ofrezca", aseguró el presidente y director ejecutivo de WalMart, Doug McMillion, que destacó los 10.000 millones de dólares invertidos en adquisiciones, lo que supone un 30 % más respecto a 2012.
Situación técnica del oro: necesita una corrección simple.
por iriondoinversiones •Hace 15 horas
El doble suelo en las inmediaciones de los 1200$ la onza ha conseguido su objetivo principal: frenar la caída de esta materia prima. Ahora, tras los últimos impulsos acontecidos, sería normal un cierto nivel correctivo de testeo hacia los 1280$ para retomar el escenario alcista de corto plazo, siempre con el peligro de que finalmente perforarse los 1250$ la onza, lo que pondría en peligro a corto plazo cualquier recuperación técnica.
Nuestra valoración es que el oro seguirá revalorizándose conforme transcurre este ejercicio 2014 para tomar objetivos próximos a los 1400-1500$.
Si alguna se pregunta por qué ahora no sube con tanta ligereza, puede ver como ahora los analistas prestigiosos comienzan a recomendarlo cuando antes no lo hacían y cómo desde iriondoinversiones apostamos por él en nuestro twitter por ejemplo. Con semejante avalancha de recomendaciones recientes esperamos pues una corrección para asustar a los más intrépidos.
Manuel Chacón
Análisis de Índices Ibex-35, Dow Jones. ¿Dónde están las oportunidades? Valores Interesantes a corto plazo
por mercatradingbolsa •Hace 14 horas
Hola a todos:
Jornada nuevamente de alta volatilidad la que vivimos ayer en los mercados de renta variable con movimientos de altibajos muy pronunciados impulsados por Wall Street que sigue mostrando ciertas dudas según los datos macroeconómicos que se van publicando. El Dow Jones se encuentra en una zona potencial de giro a la baja lo que se debería transformar en una alerta de corto plazo para toda Europa ya que retrocesos por debajo de los 16.000 puntos en el principal índice norteamericano provocaría fuertes descensos aquí en Europa.
Varias autoridades de la Reserva Federal querían promover la idea de que el programa de compra de activos sería reducido de manera previsible, a un ritmo de 10.000 millones de dólares, a menos que el desempeño de la economía los sorprendiera, según las minutas de la última reunión del banco central.
Las minutas de la reunión del 28 y 29 de enero, que fue la última en la que Ben Bernanke dirigió la Fed, mostró que los funcionarios se acercaban a una decisión sobre cómo ajustar una promesa de mantener las tasas de interés bajas por un tiempo.
En la reunión, finalmente la Fed decidió realizar un segundo modesto recorte a su programa de compra de bonos, que ahora marcha a un ritmo de 65.000 millones de dólares al mes. El banco central tomó la decisión pese a la turbulencia en los mercados emergentes que se había generado en parte por el mismo retiro del estímulo económico.
"Varios participantes argumentaron que, en ausencia de un cambio apreciable en el panorama económico, debía haber una presunción clara a favor de continuar reduciendo el ritmo de compras de bonos en un total de 10.000 millones de dólares en cada reunión (de política monetaria)", sostuvieron las minutas.
BOEING: Drexel Hamilton inicia cobertura con mantener.
FACEBOOK: Evercore Partners baja recomendación a mantener desde sobreponderar.
FACEBOOK: Pivotal Research Group baja recomendación a mantener desde comprar. P.O.: 66 USD.
NABORS INDUSTRIES: Morgan Stanley sube recomendación a sobreponderar desde mantener.
THERMO FISHER: Goldman Sachs sube recomendación a comprar desde neutral.
* El progreso general de las condiciones económicas a nivel global y la decisión de la Reserva Federal de continuar reduciendo su estímulo, sin embargo, podrían afectar la demanda de los activos de refugio, dijeron operadores.
* El metal precioso se benefició por datos que indicaron que la actividad manufacturera de China cayó a un mínimo de siete meses y por una fuerte contracción de un importante índice de la actividad del sector fabril en Estados Unidos.
* El alza del oro el jueves puso fin a dos días en los que el metal perdió casi 20 dólares la onza debido a que los mayores precios redujeron la demanda física y después de que las minutas de la más reciente reunión de política monetaria de la Fed garantizaron a los mercados que seguirá reduciendo su estímulo monetario.
* Las minutas de la última reunión de políticas de la Fed mostraron que varios funcionarios pretenden seguir reduciendo el estímulo monetario, lo que disminuyó el atractivo de refugio contra la inflación que tiene el lingote.
* El oro al contado subía un 0,9 por ciento, a 1.323,31 dólares la onza a las 2023 GMT.
* El oro subió en tándem con los mercados de acciones de Estados Unidos. La fuerte correlación inversa entre el oro y las acciones registrada a principios de este año ha mostrado señales de haberse disipado posteriormente, dijeron operadores.
* Los futuros del oro en Estados Unidos para entrega en abril cedieron 3,50 dólares, a 1.316,90 dólares la onza. Esta semana, los precios al contado alcanzaron los 1.332,10 dólares la onza, su mayor nivel desde el 31 de octubre del 2013, antes de que los operadores tomaran ganancias.
* Entre otros metales preciosos, la plata ganó 1,5 por ciento, a 21,85 dólares la onza.
* El platino al contado perdió 0,2 por ciento, a 1.410,60 dólares la onza, mientras que el paladio al contado avanzó un 0,3 por ciento, a 732,60 dólares la onza.
18:01 El precio del cobre cayó a su nivel más bajo en una semana, luego de que el euro se depreció y un reporte mostró una contracción en el sector manufacturero de China, lo que planteó dudas sobre el panorama para la demanda en el principal consumidor mundial del metal.
El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME, por su sigla en inglés) bajó un 0.35%, a US$ 7,155 por tonelada, tras tocar un nivel mínimo intradiario de US$ 7,113 por tonelada. El metal usado en energía y construcción ha caído alrededor de un 3% en lo que va del año.
Un sondeo privado preliminar mostró que la actividad en las fábricas chinas se contrajo en febrero y el empleo cayó al ritmo más veloz en cinco años. China es el principal consumidor mundial de cobre, con aproximadamente el 40% de la demanda global del metal refinado.
El retroceso de los precios fue limitado por datos de la LME que mostraron una baja en las existencias en depósitos registrados, indicando una escasez en la disponibilidad del metal a corto plazo. Con 289,600 toneladas, los inventarios de la LME están en su nivel más bajo en 14 meses.
Otro factor que presionó a los metales fue un euro más débil, con un segundo día consecutivo de pérdidas frente al dólar luego de que una serie de datos de la zona euro apuntó a una floja recuperación de la economía del bloque. Un euro más débil hace que las materias primas transadas en dólares sean más caras para los compradores europeos.
Entre otros metales básicos, el aluminio fue el que registró un mejor desempeño, con una subida de 0.23%, a US$ 1,772 por tonelada. El níquel perdió un 1.1%, a US$ 14,360 por tonelada, mientras que el estaño cedió un 0.43%, a US$ 23,095 por tonelada. El plomo retrocedió un 1.3%, a US$ 2,138 por tonelada, mientras que el zinc perdió un 0.63%, a US$ 2,047 por tonelada.
Los alcistas van capitulando.... lo que obliga a ajustar niveles sobrecompra.
por iriondoinversiones •Hace 16 horas
Hace tiempo que desde iriondoinversiones advertíamos de la capitulación de los bajistas en el mercado de renta variable norteamericano, hecho que ya podrán comprobar en el gráfico adjunto se va disipando, mientras que ahora los alcistas aminoran debido sobre todo a la gran sobrecompra que acumula algunos sectoriales del país.
Ahora bien, este hecho aún no nos indica absolutamente nada, ya que podría tratarse de un ajuste lógico al tan rápido rally experimentado.
Un aumento del 22% de bajistas complicaría el escenario si los neutrales aumentasen y los bajistas acabaran por debajo del 74%, hecho aún por determinarse.
Manuel Chacón
Desde iriondoinversiones seguimos apostando por banca Europa.
por iriondoinversiones •Hace 15 horas
Es uno de los sectores con mayor potencial dentro de Europa. Últimamente estamos asistiendo a un alto en el camino que serviría para sobreponderar o tomar posiciones compradas aunque siempre diferenciaremos a un grupo A, el que mayor fuerza tiene dentro de este sector en nuestro continente, y un grupo B, que está más débil y que quizá necesite de mayores ajustes para mejorar sus escenarios técnicos.
A grandes rasgos, un 65% es compra, un 25% es mantener y un 10% es infraponderar.
Manuel Chacón
10:19 WalMart, la mayor cadena mundial de supermercados, anunció hoy un descenso del 5,7 % en sus beneficios durante el año fiscal que concluyó el pasado 31 de enero, hasta los 16.000 millones de dólares, si bien los gastos extraordinarios influyeron en la caída de 1.000 millones de dólares respecto a 2012.
Estos gastos extraordinarios han sido atribuidos por la empresa sobre todo a la rama brasileña de Walmart (que costó 1.100 millones de dólares en impuestos y problemas en los contratos de los empleados), así como en los gastos en China, India y algunas reestructuraciones en Estados Unidos.
La compañía logró unos ingresos totales de 473.076 millones de dólares (un 1,6 % o 7.500 millones de dólares más que en el ejercicio anterior), y el beneficio por acción fue de 4,85 dólares, frente a los 5,04 del año fiscal precedente, aunque si se descuentan los citados gastos extra al margen del curso habitual de su producción, el beneficio por acción ascendería a los 5,11 dólares.
El mercado de mejor rendimiento para el gigante minorista sigue siendo el mercado interno estadounidense, donde ha registrado un 4 % de aumento en los beneficios.
Sin embargo, en el último trimestre, al que prestaban más atención hoy los analistas estadounidenses, el beneficio trimestral por acción fue de 1,34 dólares, muy por debajo de los 1,68 del año anterior, mientras que los beneficios registraron una caída proporcional, pues fueron de 4.400 millones de dólares, un fuerte descenso del 21 % respecto a 2012.
Las ventas netas en este período fueron de 128.800 millones de dólares, un 1,4 % más que en el último trimestre de 2012, aunque desde Walmart reconocieron el impacto negativo de 1.800 dólares por el cambio de divisas.
"Continuaremos haciendo crecer nuestro negocio global concentrándonos en los clientes y ofreciéndole lo que quieran que se les ofrezca", aseguró el presidente y director ejecutivo de WalMart, Doug McMillion, que destacó los 10.000 millones de dólares invertidos en adquisiciones, lo que supone un 30 % más respecto a 2012.
Situación técnica del oro: necesita una corrección simple.
por iriondoinversiones •Hace 15 horas
El doble suelo en las inmediaciones de los 1200$ la onza ha conseguido su objetivo principal: frenar la caída de esta materia prima. Ahora, tras los últimos impulsos acontecidos, sería normal un cierto nivel correctivo de testeo hacia los 1280$ para retomar el escenario alcista de corto plazo, siempre con el peligro de que finalmente perforarse los 1250$ la onza, lo que pondría en peligro a corto plazo cualquier recuperación técnica.
Nuestra valoración es que el oro seguirá revalorizándose conforme transcurre este ejercicio 2014 para tomar objetivos próximos a los 1400-1500$.
Si alguna se pregunta por qué ahora no sube con tanta ligereza, puede ver como ahora los analistas prestigiosos comienzan a recomendarlo cuando antes no lo hacían y cómo desde iriondoinversiones apostamos por él en nuestro twitter por ejemplo. Con semejante avalancha de recomendaciones recientes esperamos pues una corrección para asustar a los más intrépidos.
Manuel Chacón
Análisis de Índices Ibex-35, Dow Jones. ¿Dónde están las oportunidades? Valores Interesantes a corto plazo
por mercatradingbolsa •Hace 14 horas
Hola a todos:
Jornada nuevamente de alta volatilidad la que vivimos ayer en los mercados de renta variable con movimientos de altibajos muy pronunciados impulsados por Wall Street que sigue mostrando ciertas dudas según los datos macroeconómicos que se van publicando. El Dow Jones se encuentra en una zona potencial de giro a la baja lo que se debería transformar en una alerta de corto plazo para toda Europa ya que retrocesos por debajo de los 16.000 puntos en el principal índice norteamericano provocaría fuertes descensos aquí en Europa.
Varias autoridades de la Reserva Federal querían promover la idea de que el programa de compra de activos sería reducido de manera previsible, a un ritmo de 10.000 millones de dólares, a menos que el desempeño de la economía los sorprendiera, según las minutas de la última reunión del banco central.
Las minutas de la reunión del 28 y 29 de enero, que fue la última en la que Ben Bernanke dirigió la Fed, mostró que los funcionarios se acercaban a una decisión sobre cómo ajustar una promesa de mantener las tasas de interés bajas por un tiempo.
En la reunión, finalmente la Fed decidió realizar un segundo modesto recorte a su programa de compra de bonos, que ahora marcha a un ritmo de 65.000 millones de dólares al mes. El banco central tomó la decisión pese a la turbulencia en los mercados emergentes que se había generado en parte por el mismo retiro del estímulo económico.
"Varios participantes argumentaron que, en ausencia de un cambio apreciable en el panorama económico, debía haber una presunción clara a favor de continuar reduciendo el ritmo de compras de bonos en un total de 10.000 millones de dólares en cada reunión (de política monetaria)", sostuvieron las minutas.
BOEING: Drexel Hamilton inicia cobertura con mantener.
FACEBOOK: Evercore Partners baja recomendación a mantener desde sobreponderar.
FACEBOOK: Pivotal Research Group baja recomendación a mantener desde comprar. P.O.: 66 USD.
NABORS INDUSTRIES: Morgan Stanley sube recomendación a sobreponderar desde mantener.
THERMO FISHER: Goldman Sachs sube recomendación a comprar desde neutral.
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Re: Jueves 20/02/14 PMI manufacturero, indicadores lideres
por Fenix » Jue Feb 20, 2014 7:14 pm
6:40 El presidente de Francia, François Hollande, y la canciller alemana, Angela Merkel, se pusieron hoy como objetivo alcanzar la unión bancaria antes de las elecciones europeas, que tendrán lugar el próximo mayo.
Tras una reunión mantenida en el Palacio del Elíseo, sede de la presidencia gala, se subrayó igualmente como prioritario el llegar antes de esa fecha con el Parlamento Europeo a un acuerdo final respecto al mecanismo único de resolución.
De forma complementaria, según el comunicado distribuido al final del consejo de ministros franco-alemán celebrado en París, los dos países abogaron por la obtención el próximo marzo de un acuerdo político sobre el instrumento de recapitalización directa.
"La unión monetaria debe ser completada por una unión económica fuerte, que (...) se dote de una arquitectura clara y sólida. Alemania y Francia seguirán comprometidas con ese objetivo", señaló la nota.
Francia y Alemania reconocieron también que se han hecho "esfuerzos importantes" para superar la crisis en la zona euro, favorecer las reformas de cara a la competitividad y las políticas de crecimiento, o hacer del empleo de los jóvenes una prioridad.
Y para afirmar el modelo económico y social europeo en el mundo, tal y como se insistió en el comunicado, se vio necesario mantener esos esfuerzos.
"En este período de recuperación, el objetivo es poder proporcionar todas las condiciones para alcanzar un crecimiento más vigoroso, lo que implica más competitividad y apoyo a la demanda interior", añadió en conferencia de prensa Hollande.
Varias autoridades de la Reserva Federal querían promover la idea de que el programa de compra de activos sería reducido de manera previsible, a un ritmo de 10.000 millones de dólares, a menos que el desempeño de la economía los sorprendiera, según las minutas de la última reunión del banco central.
6:42 Las minutas de la reunión del 28 y 29 de enero, que fue la última en la que Ben Bernanke dirigió la Fed, mostró que los funcionarios se acercaban a una decisión sobre cómo ajustar una promesa de mantener las tasas de interés bajas por un tiempo.
En la reunión, finalmente la Fed decidió realizar un segundo modesto recorte a su programa de compra de bonos, que ahora marcha a un ritmo de 65.000 millones de dólares al mes. El banco central tomó la decisión pese a la turbulencia en los mercados emergentes que se había generado en parte por el mismo retiro del estímulo económico.
"Varios participantes argumentaron que, en ausencia de un cambio apreciable en el panorama económico, debía haber una presunción clara a favor de continuar reduciendo el ritmo de compras de bonos en un total de 10.000 millones de dólares en cada reunión (de política monetaria)", sostuvieron las minutas.
Los precios diarios mandan. Primero en llegar: SP500
por CompartirTrading.com •Hace 8 horas
¡Buenos días compañer@s! Como dijimos en los últimos días el SP500 era el índice más adelantado de todos y ayer llegó a nuestra zona diaria de control en los 1848 puntos, zona importante que quedó patente ayer con las fuertes bajadas que se iniciaron ayer mismo en la apertura americana y que hoy en el mercado europeo se han dejado sentir con fuertes gaps de apertura a la baja. También es interesante tener en cuenta que no son unas buenas semanas éstas dos últimas de Febrero para los mercados, suele existir una pauta que suele cumplirse en varias ocasiones durante éstas fechas en las cuales los mercados sufren caídas. El motivo puede ser ajustes de carteras u otros temas varios fiscales, pero queda claro que no lo suelen pasar bien y normalmente son semanas de sesgo negativo.
En lo que se refiere a los índices americanos, dow jones es quien más problemas tiene para llegar a cotas más altas y ayer se acercó al retroceso del 76,4% pero se quedó a las puertas, ya que su homólogo SP500 llegó a su zona diaria y de ahí empezaron los problemas para seguir subiendo. El dow jones se ha apoyado en una zona de soporte en los 15972 que han sido los mínimos de las sesión nocturna perdiendo la zona diaria de los 16000 puntos, pero que ahora en sesión Globex se vuelven a recuperar, aunque habrá que ver que sucede cuando abran en su horario regular. Las zonas de control en dow jones serán por arriba los 16057, 16083 y más arriba nos encontraremos con los 16100, 16128 y por último ojo con los 16183/95 que pueden ser una buena opción de venta. Como soportes vigilamos los 15957, 15879 y los 15820.
En SP500 controlamos las zonas de venta en los 1831, 1834 y por último los 1845, que ya sería un nuevo ataque a máximos. Como soportes el precio ha parado en los 1820, importante zona de control, ya que su pérdida podría acelerar caídas importantes hasta los 1810 y más abajo nos quedarían los 1800 puntos.
Resumiendo, en general vemos a los mercados dudosos en zonas cercanas a máximos históricos aunque tampoco se ve claridad en el tema de ventas, ya que cada vez que se ha querido apostar por los cortos, éstos han recibidos coces importantes. Por lo tanto, es mejor mirar en el día a día los precios de control, dejemos que el técnico hable, pero hay que tener una cosa bien clara, estos máximos se deben de romper para poder apostar por más subidas, sino se puede estar formando una zona de congestión que podría dar paso a una corrección más seria.
El camino de servidumbre bolivariano
por Laissez Faire •Hace 8 horas
Tras toneladas de maquillaje estadístico, el paraíso socialista de Venezuela cerró 2013 con una inflación del 56,2% y una devaluación del bolívar superior al 30%. El robo inflacionario viene de lejos —desde 1999, la moneda acumula una inflación del 1.900% y una devaluación oficial de más del 90%— y no parece que Maduro tenga interés alguno en ponerle fin: a finales de enero, el IPC interanual seguía por encima del 56% y el Ejecutivo chavista estableció un tipo de cambio dual por el que el bolívar se devaluaba un 46% adicional para prácticamente todas las operaciones con el exterior (comercio electrónico, importación de bienes no calificados como de primera necesidad, pago con tarjeta, turismo, cobro de remesas, etc.).
Desde la época de Juan de Mariana sabemos que la inflación no es otra cosa que un robo perpetrado por el Estado sobre la población a través del envilecimiento de la moneda. El caso de Venezuela no es una excepción, sino más bien su deplorable confirmación más actual: el Gobierno venezolano no sólo se ha dedicado históricamente a asaltar las ingentes reservas de dólares que poseía el banco central gracias a la petrolera PDVSA, sino que, desde 2001, ha multiplicado por 38 la cantidad de monedas y billetes en circulación. Por tanto, sí: la inflación venezolana es un robo a mano armada consistente en diluir el valor de los bolívares que el Estado obliga a los ciudadanos a aceptar.
Claro que el objetivo de todo atracador profesional es que su víctima no sea consciente de la rapiña que está padeciendo. Por eso, desde hace más de una década el Ejecutivo venezolano viene aprobando controles de precios y controles de cambios con el propósito de enmascarar la inflación real que experimenta la población: ahora bien, prohibir normativamente el encarecimiento de las mercancías internas o de las divisas externas no hace que éstas se vuelvan más asequibles para la población, sino que, por el contrario, dejen de estar a la venta.
No en vano, todo control de precios supone la antesala del desabastecimiento en tanto en cuanto destruye la función coordinadora de los precios de mercado: por un lado, los oferentes se niegan a seguir produciendo para vender a unos precios que no cubren sus costes reales (también hipertrofiados por el robo inflacionista); por otro, los demandantes no constriñen sus pedidos toda vez que el Gobierno ralentiza la escalada de precios. ¿El resultado? Hundimiento de la oferta y crecimiento de la demanda, esto es, desabastecimiento en los mercados oficiales y surgimiento de mercados negros donde, escapando de la arbitraria normativa estatal, sí se pueden cerrar transacciones a precios de verdad.
Los venezolanos bien lo saben por dolorosa experiencia: el índice de escasez que elabora el propio Banco Central de Venezuela alcanzó en enero el 28%; es decir, el 28% de los productos que deseaban adquirir los venezolanos no se hallaban disponibles en las tiendas. Asimismo, aunque el tipo de cambio oficial se ubica en 11,7 bolívares por dólar (o 6,3 para unas pocas transacciones), en el mercado negro —que es donde verdaderamente se pueden comprar los billetes estadounidenses— ya supera los 85 bolívares por dólar.
Con todo, lo más grave del desabastecimiento ocasionado por los controles estatales de precios no es el proceso de pauperización al que se somete a la población, sino el poder absoluto que otorgan al Gobierno para pastorear la vida de sus ciudadanos. Al cabo, todo desabastecimiento generalizado suele ir acompañado de un racionamiento estatal de la oferta de mercancías y de divisas: son los políticos y los burócratas quienes escogen quién puede comprar cuánto de cada cosa. En ocasiones, el dirigismo estatal es directo mediante la instauración de cartillas de racionamiento; en otras, algo más indirecto, esto es, distribuyendo arbitrariamente las divisas que se necesitan para importar mercancías del extranjero: por ejemplo, el Gobierno de Maduro ha denegado a diversos periódicos las divisas que requerían para importar papel y tinta, de modo que desde hace varios días estos rotativos no pueden editarse.
Precisamente, en su célebre obra Camino de Servidumbre, Friedrich Hayek advirtió de los riesgos totalitarios de todo Estado excesivamente intervencionista. Venezuela está siguiendo paso a paso esa senda de sometimiento delineada por el Nobel austriaco. Lógico, pues, que una parte notable de sus ciudadanos se resista a ser conducida como ovejas al matadero y se rebele contra el régimen que les oprime; trágicamente lógico, asimismo, que el Gobierno venezolano reaccione recordándonos cuál es el fundamento último sobre el que descansa la autoridad política de todo Estado: la violencia sistemática. Por desgracia, el socialismo en su versión más descarnada —la abierta explotación estatal de una parte de la sociedad por la otra parte— conduce inexorablemente al enfrentamiento social: Venezuela sólo está siendo su enésima víctima.
Mientras tanto, en casa, las oligarquías intelectuales y económicas españolas se dividen en dos grupos con respecto al drama venezolano: por un lado, aquellas que forman partidos políticos, se visten de chándal y guardan silencio cómplice sobre los abusos del régimen bolivariano mientras defienden su implantación en nuestro país; por otro, aquellas que dirigen multinacionales, se visten de traje y guardan silencio cómplice sobre los abusos del régimen bolivariano mientras trapichean con su lucrativa petrolera PDVSA. Unos y otros —extrema izquierda política y rancia élite corporativista patria— forman parte, en el fondo, del mismo establishment liberticida que antepone sus dogmas de fe y sus intereses crematísticos a la libertad. En este caso, a la libertad de los venezolanos.
Tras una reunión mantenida en el Palacio del Elíseo, sede de la presidencia gala, se subrayó igualmente como prioritario el llegar antes de esa fecha con el Parlamento Europeo a un acuerdo final respecto al mecanismo único de resolución.
De forma complementaria, según el comunicado distribuido al final del consejo de ministros franco-alemán celebrado en París, los dos países abogaron por la obtención el próximo marzo de un acuerdo político sobre el instrumento de recapitalización directa.
"La unión monetaria debe ser completada por una unión económica fuerte, que (...) se dote de una arquitectura clara y sólida. Alemania y Francia seguirán comprometidas con ese objetivo", señaló la nota.
Francia y Alemania reconocieron también que se han hecho "esfuerzos importantes" para superar la crisis en la zona euro, favorecer las reformas de cara a la competitividad y las políticas de crecimiento, o hacer del empleo de los jóvenes una prioridad.
Y para afirmar el modelo económico y social europeo en el mundo, tal y como se insistió en el comunicado, se vio necesario mantener esos esfuerzos.
"En este período de recuperación, el objetivo es poder proporcionar todas las condiciones para alcanzar un crecimiento más vigoroso, lo que implica más competitividad y apoyo a la demanda interior", añadió en conferencia de prensa Hollande.
Varias autoridades de la Reserva Federal querían promover la idea de que el programa de compra de activos sería reducido de manera previsible, a un ritmo de 10.000 millones de dólares, a menos que el desempeño de la economía los sorprendiera, según las minutas de la última reunión del banco central.
6:42 Las minutas de la reunión del 28 y 29 de enero, que fue la última en la que Ben Bernanke dirigió la Fed, mostró que los funcionarios se acercaban a una decisión sobre cómo ajustar una promesa de mantener las tasas de interés bajas por un tiempo.
En la reunión, finalmente la Fed decidió realizar un segundo modesto recorte a su programa de compra de bonos, que ahora marcha a un ritmo de 65.000 millones de dólares al mes. El banco central tomó la decisión pese a la turbulencia en los mercados emergentes que se había generado en parte por el mismo retiro del estímulo económico.
"Varios participantes argumentaron que, en ausencia de un cambio apreciable en el panorama económico, debía haber una presunción clara a favor de continuar reduciendo el ritmo de compras de bonos en un total de 10.000 millones de dólares en cada reunión (de política monetaria)", sostuvieron las minutas.
Los precios diarios mandan. Primero en llegar: SP500
por CompartirTrading.com •Hace 8 horas
¡Buenos días compañer@s! Como dijimos en los últimos días el SP500 era el índice más adelantado de todos y ayer llegó a nuestra zona diaria de control en los 1848 puntos, zona importante que quedó patente ayer con las fuertes bajadas que se iniciaron ayer mismo en la apertura americana y que hoy en el mercado europeo se han dejado sentir con fuertes gaps de apertura a la baja. También es interesante tener en cuenta que no son unas buenas semanas éstas dos últimas de Febrero para los mercados, suele existir una pauta que suele cumplirse en varias ocasiones durante éstas fechas en las cuales los mercados sufren caídas. El motivo puede ser ajustes de carteras u otros temas varios fiscales, pero queda claro que no lo suelen pasar bien y normalmente son semanas de sesgo negativo.
En lo que se refiere a los índices americanos, dow jones es quien más problemas tiene para llegar a cotas más altas y ayer se acercó al retroceso del 76,4% pero se quedó a las puertas, ya que su homólogo SP500 llegó a su zona diaria y de ahí empezaron los problemas para seguir subiendo. El dow jones se ha apoyado en una zona de soporte en los 15972 que han sido los mínimos de las sesión nocturna perdiendo la zona diaria de los 16000 puntos, pero que ahora en sesión Globex se vuelven a recuperar, aunque habrá que ver que sucede cuando abran en su horario regular. Las zonas de control en dow jones serán por arriba los 16057, 16083 y más arriba nos encontraremos con los 16100, 16128 y por último ojo con los 16183/95 que pueden ser una buena opción de venta. Como soportes vigilamos los 15957, 15879 y los 15820.
En SP500 controlamos las zonas de venta en los 1831, 1834 y por último los 1845, que ya sería un nuevo ataque a máximos. Como soportes el precio ha parado en los 1820, importante zona de control, ya que su pérdida podría acelerar caídas importantes hasta los 1810 y más abajo nos quedarían los 1800 puntos.
Resumiendo, en general vemos a los mercados dudosos en zonas cercanas a máximos históricos aunque tampoco se ve claridad en el tema de ventas, ya que cada vez que se ha querido apostar por los cortos, éstos han recibidos coces importantes. Por lo tanto, es mejor mirar en el día a día los precios de control, dejemos que el técnico hable, pero hay que tener una cosa bien clara, estos máximos se deben de romper para poder apostar por más subidas, sino se puede estar formando una zona de congestión que podría dar paso a una corrección más seria.
El camino de servidumbre bolivariano
por Laissez Faire •Hace 8 horas
Tras toneladas de maquillaje estadístico, el paraíso socialista de Venezuela cerró 2013 con una inflación del 56,2% y una devaluación del bolívar superior al 30%. El robo inflacionario viene de lejos —desde 1999, la moneda acumula una inflación del 1.900% y una devaluación oficial de más del 90%— y no parece que Maduro tenga interés alguno en ponerle fin: a finales de enero, el IPC interanual seguía por encima del 56% y el Ejecutivo chavista estableció un tipo de cambio dual por el que el bolívar se devaluaba un 46% adicional para prácticamente todas las operaciones con el exterior (comercio electrónico, importación de bienes no calificados como de primera necesidad, pago con tarjeta, turismo, cobro de remesas, etc.).
Desde la época de Juan de Mariana sabemos que la inflación no es otra cosa que un robo perpetrado por el Estado sobre la población a través del envilecimiento de la moneda. El caso de Venezuela no es una excepción, sino más bien su deplorable confirmación más actual: el Gobierno venezolano no sólo se ha dedicado históricamente a asaltar las ingentes reservas de dólares que poseía el banco central gracias a la petrolera PDVSA, sino que, desde 2001, ha multiplicado por 38 la cantidad de monedas y billetes en circulación. Por tanto, sí: la inflación venezolana es un robo a mano armada consistente en diluir el valor de los bolívares que el Estado obliga a los ciudadanos a aceptar.
Claro que el objetivo de todo atracador profesional es que su víctima no sea consciente de la rapiña que está padeciendo. Por eso, desde hace más de una década el Ejecutivo venezolano viene aprobando controles de precios y controles de cambios con el propósito de enmascarar la inflación real que experimenta la población: ahora bien, prohibir normativamente el encarecimiento de las mercancías internas o de las divisas externas no hace que éstas se vuelvan más asequibles para la población, sino que, por el contrario, dejen de estar a la venta.
No en vano, todo control de precios supone la antesala del desabastecimiento en tanto en cuanto destruye la función coordinadora de los precios de mercado: por un lado, los oferentes se niegan a seguir produciendo para vender a unos precios que no cubren sus costes reales (también hipertrofiados por el robo inflacionista); por otro, los demandantes no constriñen sus pedidos toda vez que el Gobierno ralentiza la escalada de precios. ¿El resultado? Hundimiento de la oferta y crecimiento de la demanda, esto es, desabastecimiento en los mercados oficiales y surgimiento de mercados negros donde, escapando de la arbitraria normativa estatal, sí se pueden cerrar transacciones a precios de verdad.
Los venezolanos bien lo saben por dolorosa experiencia: el índice de escasez que elabora el propio Banco Central de Venezuela alcanzó en enero el 28%; es decir, el 28% de los productos que deseaban adquirir los venezolanos no se hallaban disponibles en las tiendas. Asimismo, aunque el tipo de cambio oficial se ubica en 11,7 bolívares por dólar (o 6,3 para unas pocas transacciones), en el mercado negro —que es donde verdaderamente se pueden comprar los billetes estadounidenses— ya supera los 85 bolívares por dólar.
Con todo, lo más grave del desabastecimiento ocasionado por los controles estatales de precios no es el proceso de pauperización al que se somete a la población, sino el poder absoluto que otorgan al Gobierno para pastorear la vida de sus ciudadanos. Al cabo, todo desabastecimiento generalizado suele ir acompañado de un racionamiento estatal de la oferta de mercancías y de divisas: son los políticos y los burócratas quienes escogen quién puede comprar cuánto de cada cosa. En ocasiones, el dirigismo estatal es directo mediante la instauración de cartillas de racionamiento; en otras, algo más indirecto, esto es, distribuyendo arbitrariamente las divisas que se necesitan para importar mercancías del extranjero: por ejemplo, el Gobierno de Maduro ha denegado a diversos periódicos las divisas que requerían para importar papel y tinta, de modo que desde hace varios días estos rotativos no pueden editarse.
Precisamente, en su célebre obra Camino de Servidumbre, Friedrich Hayek advirtió de los riesgos totalitarios de todo Estado excesivamente intervencionista. Venezuela está siguiendo paso a paso esa senda de sometimiento delineada por el Nobel austriaco. Lógico, pues, que una parte notable de sus ciudadanos se resista a ser conducida como ovejas al matadero y se rebele contra el régimen que les oprime; trágicamente lógico, asimismo, que el Gobierno venezolano reaccione recordándonos cuál es el fundamento último sobre el que descansa la autoridad política de todo Estado: la violencia sistemática. Por desgracia, el socialismo en su versión más descarnada —la abierta explotación estatal de una parte de la sociedad por la otra parte— conduce inexorablemente al enfrentamiento social: Venezuela sólo está siendo su enésima víctima.
Mientras tanto, en casa, las oligarquías intelectuales y económicas españolas se dividen en dos grupos con respecto al drama venezolano: por un lado, aquellas que forman partidos políticos, se visten de chándal y guardan silencio cómplice sobre los abusos del régimen bolivariano mientras defienden su implantación en nuestro país; por otro, aquellas que dirigen multinacionales, se visten de traje y guardan silencio cómplice sobre los abusos del régimen bolivariano mientras trapichean con su lucrativa petrolera PDVSA. Unos y otros —extrema izquierda política y rancia élite corporativista patria— forman parte, en el fondo, del mismo establishment liberticida que antepone sus dogmas de fe y sus intereses crematísticos a la libertad. En este caso, a la libertad de los venezolanos.
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