Miercoles 23/04/14 Ventas de casas nuevas, PMI
Re: Miercoles 23/04/14 Ventas de casas nuevas, PMI
por admin » Mié Abr 23, 2014 3:54 pm
Las ganancias de AAPL aumentaron 7%
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Re: Miercoles 23/04/14 Ventas de casas nuevas, PMI
por admin » Mié Abr 23, 2014 4:51 pm
Moody's baja calificación de crédito de Cuba, pesa riesgo de colapso de Venezuela
miércoles 23 de abril de 2014 17:29 GYT Imprimir [-] Texto [+]
(Reuters) - La agencia Moody's Investors Service bajó el miércoles la calificación crediticia de Cuba a 'Caa2' por los crecientes riesgos locales y externos, particularmente por la posibilidad de un colapso financiero de Venezuela, de la que depende fuertemente la isla para obtener petróleo.
Cuba recibe crudo venezolano en términos favorables a través del pacto Petrocaribe.
"Dados los crecientes e insostenibles desequilibrios macroeconómicos de Venezuela y el alto riesgo de un colapso económico y financiero, el futuro de este acuerdo es incierto, lo que deja a Cuba vulnerable a un fuerte ajuste en el costo de sus importaciones energéticas", dijo el comunicado de la agencia.
Según estimaciones de Moody's, Cuba importó 6.500 millones de dólares de petróleo en el 2012 o un 47 por ciento del total de sus compras en el extranjero.
En términos locales, el principal riesgo que ve la agencia es una transición política abrupta y desordenada.
La perspectiva de la calificación es estable.
La agencia dijo que en días recientes surgió la posibilidad de que se retome la renegociación de la deuda de la isla de Gobierno comunista con el Club de París.
miércoles 23 de abril de 2014 17:29 GYT Imprimir [-] Texto [+]
(Reuters) - La agencia Moody's Investors Service bajó el miércoles la calificación crediticia de Cuba a 'Caa2' por los crecientes riesgos locales y externos, particularmente por la posibilidad de un colapso financiero de Venezuela, de la que depende fuertemente la isla para obtener petróleo.
Cuba recibe crudo venezolano en términos favorables a través del pacto Petrocaribe.
"Dados los crecientes e insostenibles desequilibrios macroeconómicos de Venezuela y el alto riesgo de un colapso económico y financiero, el futuro de este acuerdo es incierto, lo que deja a Cuba vulnerable a un fuerte ajuste en el costo de sus importaciones energéticas", dijo el comunicado de la agencia.
Según estimaciones de Moody's, Cuba importó 6.500 millones de dólares de petróleo en el 2012 o un 47 por ciento del total de sus compras en el extranjero.
En términos locales, el principal riesgo que ve la agencia es una transición política abrupta y desordenada.
La perspectiva de la calificación es estable.
La agencia dijo que en días recientes surgió la posibilidad de que se retome la renegociación de la deuda de la isla de Gobierno comunista con el Club de París.
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Re: Miercoles 23/04/14 Ventas de casas nuevas, PMI
por Fenix » Mié Abr 23, 2014 5:26 pm
El futuro será mejor
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 16 horas
Ya sé que les impresiona este gráfico….y comenzar la mañana observándolo seguro que les anima…..
Imagen
Pero, lo cierto es que seguimos pivotando cerca de niveles que ya hemos intentado romper en varias ocasiones en lo que llevamos de año….
Imagen
¿Será esta vez que los podamos romper?. Los vimos a principios de marzo hasta que la presión conjunta de China/Ucrania/Taper nos llevó a niveles más bajos (no mucho más bajos, es cierto). Más tarde, ya a principios de este mes, lo intentamos de nuevo. Para volver a retroceder en este caso por el temor a unos resultados peores de lo esperado y ante la indefinición de las autoridades monetarias. Pero muchos inversores han aprendido: la indefinición es buena siempre y cuando la alternativa sea la retirada de las medidas expansivas (USA) o cuando acentúe la especulación sobre nuevas medidas (BOJ/ECB). Además, los datos macro comienzan a mejorar en USA mientras mantienen el dinamismo (limitado) en Europa. Y China ha pasado de ser un factor de preocupación a una esperanza, con muchos inversores iniciando ya la cuenta atrás para que se aprueben nuevas medidas fiscales y monetarias expansivas. ¿Crisis de emergentes? Una nueva oportunidad para muchos, aprovechando precios bajos (aquí sí hablamos de precios atractivos equivalentes al elevado riesgo que conllevan) y un tipo de cambio bajo. ¿Conclusión? Todos los activos de riesgo, deuda, bolsa y commodities, se aprovechan del ansia inversora. Y que dure.
¿Romperemos el rango alto? Esto parece lo más sencillo: simplemente dejarse llevar. Y sin hacer muchas preguntas, esto es importante. Confiando en que, en caso de imponderables, allí estarán los bancos centrales. El dinero, la elevada liquidez que se mantiene en las carteras, hará el resto. Y admito que esta “exitosa” estrategia hasta el momento ahora se enfrenta a la difícil estacionalidad: ¿no dicen que el periodo de mayo a octubre es el peor para las bolsas? Sell in may and go away. Mis estrategas han calculado (más de 60 años en el S&P) que la subida promedio en este periodo de las bolsas es del 1/2 % frente a casi un 8 % en el periodo que va de noviembre a abril. Un 62 % de probabilidad al alza del mercado en los siguientes seis meses desde mayo frente al 80 % de un intervalo similar comenzando en noviembre. La estacionalidad no ayuda, aunque la coyuntura sí debería hacerlo. ¿Pueden las bolsas hacerlo mal cuando los datos económicos sorprenden al alza? Y con ellos, espero, los resultados empresariales tras el impasse del Q1. Como ven, una contradicción más en un escenario dominado de ambigüedades. Recuerden como la euforia recurrente de los inversores ha superado incertidumbres e inestabilidades en el mercado. Esta euforia y mínima aversión al riesgo ha sido capaz de compensar imponderables geopolíticos y la propia tensión financiera internacional. ¿Exceso de complacencia? Como decía antes, al final todo va a depender de los bancos centrales. Y en concreto de la Fed: ¿puede mantener el discurso ambiguo si la economía norteamericana se recupera con fuerza superado ya el invierno que ha limitado la actividad económica? ¿qué impacto puede tener en las bolsas la propia normalización de tipos de interés a medio y largo plazo? Quizás les preocupe más responder a la primera cuestión que a la segunda. Pero, en mi caso, es la subida esperada (y lógica) en los tipos de interés de la deuda el principal escollo para que las bolsas sigan acumulando nuevos máximos. Cuestión de precios relativos. .
Las bolsas asiáticas borran las ganancias tras el PMI de China
MSCI de Asia Pacífico sin cambios y el Nikkei sube un 1,09%
Miércoles, 23 de Abril del 2014 - 8:09:56
Las bolsas de Asia borraron las ganancias después de que los datos manufactureros chinos señalaran una debilidad persistente en la segunda economía más grande del mundo y la inflación de Australia se elevara menos de lo esperado. El índice MSCI de Asia Pacífico se mantiene sin cambios y el Nikkei sube un 1,09%.
China Overseas Land & Investment, el mayor promotor de China, descendió un 3,7 por ciento, liderando los descensos en el índice Hang Seng. China Mobile cayó un 2,5 por ciento después de que la compañía telefónica más grande del mundo registrara su tercera caída consecutiva en sus ganancias trimestrales. Resona Holdings ascendió un 3,5 por ciento después de que Greenlight Capital., un hedge fund de David Einhorn, dijera que compró acciones de la entidad crediticia japonesa.
El índice PMI preliminar de HSBC ascendió ligeramente en abril a 48,3 desde 48,0, aunque queda por debajo de los 48,4 esperados por el mercado y por debajo del nivel de 50, que es la línea divisoria entre la expansión y la contracción.
"Los índices asiáticos han descendido desde sus máximos ya que los datos manufactureros chinos siguen contrayéndose," dijo Desmond Chua, un estratega con sede en Singapur de CMC Markets. "Parece que el objetivo de crecimiento de China del 7,5 por ciento es demasiado optimista en este momento." capital bolsa
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 16 horas
Ya sé que les impresiona este gráfico….y comenzar la mañana observándolo seguro que les anima…..
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Pero, lo cierto es que seguimos pivotando cerca de niveles que ya hemos intentado romper en varias ocasiones en lo que llevamos de año….
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¿Será esta vez que los podamos romper?. Los vimos a principios de marzo hasta que la presión conjunta de China/Ucrania/Taper nos llevó a niveles más bajos (no mucho más bajos, es cierto). Más tarde, ya a principios de este mes, lo intentamos de nuevo. Para volver a retroceder en este caso por el temor a unos resultados peores de lo esperado y ante la indefinición de las autoridades monetarias. Pero muchos inversores han aprendido: la indefinición es buena siempre y cuando la alternativa sea la retirada de las medidas expansivas (USA) o cuando acentúe la especulación sobre nuevas medidas (BOJ/ECB). Además, los datos macro comienzan a mejorar en USA mientras mantienen el dinamismo (limitado) en Europa. Y China ha pasado de ser un factor de preocupación a una esperanza, con muchos inversores iniciando ya la cuenta atrás para que se aprueben nuevas medidas fiscales y monetarias expansivas. ¿Crisis de emergentes? Una nueva oportunidad para muchos, aprovechando precios bajos (aquí sí hablamos de precios atractivos equivalentes al elevado riesgo que conllevan) y un tipo de cambio bajo. ¿Conclusión? Todos los activos de riesgo, deuda, bolsa y commodities, se aprovechan del ansia inversora. Y que dure.
¿Romperemos el rango alto? Esto parece lo más sencillo: simplemente dejarse llevar. Y sin hacer muchas preguntas, esto es importante. Confiando en que, en caso de imponderables, allí estarán los bancos centrales. El dinero, la elevada liquidez que se mantiene en las carteras, hará el resto. Y admito que esta “exitosa” estrategia hasta el momento ahora se enfrenta a la difícil estacionalidad: ¿no dicen que el periodo de mayo a octubre es el peor para las bolsas? Sell in may and go away. Mis estrategas han calculado (más de 60 años en el S&P) que la subida promedio en este periodo de las bolsas es del 1/2 % frente a casi un 8 % en el periodo que va de noviembre a abril. Un 62 % de probabilidad al alza del mercado en los siguientes seis meses desde mayo frente al 80 % de un intervalo similar comenzando en noviembre. La estacionalidad no ayuda, aunque la coyuntura sí debería hacerlo. ¿Pueden las bolsas hacerlo mal cuando los datos económicos sorprenden al alza? Y con ellos, espero, los resultados empresariales tras el impasse del Q1. Como ven, una contradicción más en un escenario dominado de ambigüedades. Recuerden como la euforia recurrente de los inversores ha superado incertidumbres e inestabilidades en el mercado. Esta euforia y mínima aversión al riesgo ha sido capaz de compensar imponderables geopolíticos y la propia tensión financiera internacional. ¿Exceso de complacencia? Como decía antes, al final todo va a depender de los bancos centrales. Y en concreto de la Fed: ¿puede mantener el discurso ambiguo si la economía norteamericana se recupera con fuerza superado ya el invierno que ha limitado la actividad económica? ¿qué impacto puede tener en las bolsas la propia normalización de tipos de interés a medio y largo plazo? Quizás les preocupe más responder a la primera cuestión que a la segunda. Pero, en mi caso, es la subida esperada (y lógica) en los tipos de interés de la deuda el principal escollo para que las bolsas sigan acumulando nuevos máximos. Cuestión de precios relativos. .
Las bolsas asiáticas borran las ganancias tras el PMI de China
MSCI de Asia Pacífico sin cambios y el Nikkei sube un 1,09%
Miércoles, 23 de Abril del 2014 - 8:09:56
Las bolsas de Asia borraron las ganancias después de que los datos manufactureros chinos señalaran una debilidad persistente en la segunda economía más grande del mundo y la inflación de Australia se elevara menos de lo esperado. El índice MSCI de Asia Pacífico se mantiene sin cambios y el Nikkei sube un 1,09%.
China Overseas Land & Investment, el mayor promotor de China, descendió un 3,7 por ciento, liderando los descensos en el índice Hang Seng. China Mobile cayó un 2,5 por ciento después de que la compañía telefónica más grande del mundo registrara su tercera caída consecutiva en sus ganancias trimestrales. Resona Holdings ascendió un 3,5 por ciento después de que Greenlight Capital., un hedge fund de David Einhorn, dijera que compró acciones de la entidad crediticia japonesa.
El índice PMI preliminar de HSBC ascendió ligeramente en abril a 48,3 desde 48,0, aunque queda por debajo de los 48,4 esperados por el mercado y por debajo del nivel de 50, que es la línea divisoria entre la expansión y la contracción.
"Los índices asiáticos han descendido desde sus máximos ya que los datos manufactureros chinos siguen contrayéndose," dijo Desmond Chua, un estratega con sede en Singapur de CMC Markets. "Parece que el objetivo de crecimiento de China del 7,5 por ciento es demasiado optimista en este momento." capital bolsa
- Fenix
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Re: Miercoles 23/04/14 Ventas de casas nuevas, PMI
por Fenix » Mié Abr 23, 2014 5:31 pm
Visión de Mercado Abril 2014. A la espera de recuperación de beneficios empresariales o QE del BCE (¿junio?)
por Natalia Aguirre •Hace 16 horas
Claves
Renta fija apoyada por liquidez.
Mercados de deuda impulsados por elevada liquidez propiciada por los bancos centrales y por la exigencia de encontrar rentabilidad en un escenario de tipos en mínimos. MUCHO DINERO PARA POCO PAPEL.
Hasta Grecia emite a medio plazo (por primera vez desde rescate).
BCE: posible QE (UNANIMIDAD EN ÚLTIMO CONSEJO BCE). Como pronto, en junio.
FED: Actas de la FED restan presión a las expectativas de subidas de tipos.
BoJ: sin nuevos estímulos de crecimiento a corto plazo.
A la Renta variable le falta la recuperación de los beneficios empresariales.
Bolsas apoyadas por los menores costes de financiación, pero LOS BENEFICIOS EMPRESARIALES SIGUEN SIN TOMAR EL RELEVO.
Riesgos a corto plazo:
- Temporada de resultados 1T14.
- Incremento de tensiones en Ucrania.
- Desaceleración excesiva de emergentes, con China a la cabeza.
Apoyos a medio plazo:
- Recuperación del ciclo económico.
- Revisión al alza de los beneficios empresariales. El punto de inflexión podría estar cerca.
- BCE dispuesto a actuar (QE) si es necesario. Pone techo a la apreciación del Euro (1,395 máximo), favoreciendo crecimiento e inflación. Sus palabras siguen mejorando las condiciones de financiación.
- China anuncia nuevas medidas de estímulo, reduciendo el riesgo de incumplimiento del objetivo PIB 2014 +7,5%.
¿Inflación, deflación? La gente de la calle no sabe lo que es, sólo lo que sufren sus bolsillos…
por Moisés Romero •Hace 16 horas
Me lo explicaba hace unos días Alejandro M. antiguo profesor mío de Economía: "el mundo financiero global es una cosa y el mundo real, es otra. Desde hace tiempo se vienen lanzando dardos envenenados y bombas de gran calibre contra determinadas políticas gubernamentales, que miran para otro lado cuando se menciona a la bicha de la deflación. Los agoreros advierten de las graves consecuencias que esta fatídica coordenada económica ha tenido sobre la economía de Japón en los últimos veinte años al mismo tiempo que los que la desprecian insisten en los magros logros obtenidos por la Reserva Federal de Estados Unidos. Cuando hablamos de deflación o de inflación ¿a qué nos referimos? Las autoridades o no ha querido o no han sabido despejar la incógnita. Lo cierto es que cuando se habla de deflación se habla de la caída a plomo del precio de los activos (bolsa, inmuebles, mercaderías, patrimonios...) y, también, de la caída de los precios de primera necesidad empujados por unos salarios cada vez más bajos. Pues no, no es así. La primera parte es correcta, la de la deflación de activos. La segunda es falsa: los ciudadanos, la gente de la calle desconoce lo que significa el término inflación, o su contrario, deflación. Pero sí sabe que la gasolina y los derivados del petróleo bajan de precio, cuando lo bajan, a menor ritmo con que lo suben..."
"La gente de la calle sabe que el recibo de la luz se ha encaramado a cotas muy altas. La gente de la calle sabe que la cesta de la compra sube y baja muy poco: se mantiene en parámetros más altos que los que cabe presupuestar con la caída que se están produciendo en los sueldos..."
"¿Hablamos de los colegios, de la sanidad privada, de los seguros, de los impuestos indirectos? Que cada uno haga su propia componenda y luego apunte el resultado final, fruto de sumar y restar, para ver cuál es la capacidad cierta de ahorro. En la mayor parte de la población la respuesta es ninguna..."
"Viene a cuento esta situación por los programas antideflacionistas que piden unos y otros, por las demandas de dinero y más dinero a los bancos centrales. No, el problema es otro. Recomiendo el siguiente artículo de Juan Nevado y el equipo de multiactivos de M&G Investments en Funds People ¿Siguen siendo fiables los modelos de inflación?
Las cifras de inflación durante las últimas semanas siguieron confirmando un alza relativamente lenta de los precios al consumo. El Índice Armonizado de Precios al Consumo Europeo anual (IAPC) quedó ligeramente por encima de lo esperado (en el 0,8% frente al 0,7%), pero sigue por debajo del umbral del 1% por cuarto trimestre consecutivo. En Reino Unido, el mercado se ha visto sorprendido por la continuada caída de la inflación hasta el 1,9%, por debajo del objetivo del Banco de Inglaterra. En Estados Unidos, el Índice de Precios al Consumo (IPC) se encuentra cómodamente instalado por debajo del nivel del 2%, en el 1,6% interanual, y ha estado oscilando entre el 1-2% a lo largo de los últimos diez meses.
¿Cómo deberían interpretarse estos datos y cómo puede la inflación afectar a nuestras decisiones de inversión? La opinión generalmente aceptada sobre el tema de la inflación es que, a largo plazo, existe un fuerte vínculo entre la tasa de crecimiento de la masa monetaria y la inflación. En los últimos años, mucha gente ha estado intentando entender por qué los generosos programas de estímulo monetario, introducidos en todo el mundo desde 2008, no han hecho subir la inflación general/subyacente. En lugar de eso, hasta ahora la inflación se ha mantenido como ese temor que nunca se hace realidad. Ante ello, los observadores deben preguntarse si realmente están empleando el modelo adecuado.
Desde nuestro punto de vista, la mayor parte de los modelos de inflación no están funcionando y esto sucede así desde hace algún tiempo. Por ejemplo, afirmaciones como que “las subidas del precio del petróleo crearán inflación” o que “imprimir dinero creará inflación” no se han hecho realidad, pero la gente sigue anclada en la idea de que la inflación aparecerá en algún momento tras la estimulación del crecimiento. Quizás los observadores necesitan repensar sus ideas sobre las causas y los efectos de la inflación.
Es posible que el crecimiento no sea equivalente a la inflación
por Natalia Aguirre •Hace 16 horas
Claves
Renta fija apoyada por liquidez.
Mercados de deuda impulsados por elevada liquidez propiciada por los bancos centrales y por la exigencia de encontrar rentabilidad en un escenario de tipos en mínimos. MUCHO DINERO PARA POCO PAPEL.
Hasta Grecia emite a medio plazo (por primera vez desde rescate).
BCE: posible QE (UNANIMIDAD EN ÚLTIMO CONSEJO BCE). Como pronto, en junio.
FED: Actas de la FED restan presión a las expectativas de subidas de tipos.
BoJ: sin nuevos estímulos de crecimiento a corto plazo.
A la Renta variable le falta la recuperación de los beneficios empresariales.
Bolsas apoyadas por los menores costes de financiación, pero LOS BENEFICIOS EMPRESARIALES SIGUEN SIN TOMAR EL RELEVO.
Riesgos a corto plazo:
- Temporada de resultados 1T14.
- Incremento de tensiones en Ucrania.
- Desaceleración excesiva de emergentes, con China a la cabeza.
Apoyos a medio plazo:
- Recuperación del ciclo económico.
- Revisión al alza de los beneficios empresariales. El punto de inflexión podría estar cerca.
- BCE dispuesto a actuar (QE) si es necesario. Pone techo a la apreciación del Euro (1,395 máximo), favoreciendo crecimiento e inflación. Sus palabras siguen mejorando las condiciones de financiación.
- China anuncia nuevas medidas de estímulo, reduciendo el riesgo de incumplimiento del objetivo PIB 2014 +7,5%.
¿Inflación, deflación? La gente de la calle no sabe lo que es, sólo lo que sufren sus bolsillos…
por Moisés Romero •Hace 16 horas
Me lo explicaba hace unos días Alejandro M. antiguo profesor mío de Economía: "el mundo financiero global es una cosa y el mundo real, es otra. Desde hace tiempo se vienen lanzando dardos envenenados y bombas de gran calibre contra determinadas políticas gubernamentales, que miran para otro lado cuando se menciona a la bicha de la deflación. Los agoreros advierten de las graves consecuencias que esta fatídica coordenada económica ha tenido sobre la economía de Japón en los últimos veinte años al mismo tiempo que los que la desprecian insisten en los magros logros obtenidos por la Reserva Federal de Estados Unidos. Cuando hablamos de deflación o de inflación ¿a qué nos referimos? Las autoridades o no ha querido o no han sabido despejar la incógnita. Lo cierto es que cuando se habla de deflación se habla de la caída a plomo del precio de los activos (bolsa, inmuebles, mercaderías, patrimonios...) y, también, de la caída de los precios de primera necesidad empujados por unos salarios cada vez más bajos. Pues no, no es así. La primera parte es correcta, la de la deflación de activos. La segunda es falsa: los ciudadanos, la gente de la calle desconoce lo que significa el término inflación, o su contrario, deflación. Pero sí sabe que la gasolina y los derivados del petróleo bajan de precio, cuando lo bajan, a menor ritmo con que lo suben..."
"La gente de la calle sabe que el recibo de la luz se ha encaramado a cotas muy altas. La gente de la calle sabe que la cesta de la compra sube y baja muy poco: se mantiene en parámetros más altos que los que cabe presupuestar con la caída que se están produciendo en los sueldos..."
"¿Hablamos de los colegios, de la sanidad privada, de los seguros, de los impuestos indirectos? Que cada uno haga su propia componenda y luego apunte el resultado final, fruto de sumar y restar, para ver cuál es la capacidad cierta de ahorro. En la mayor parte de la población la respuesta es ninguna..."
"Viene a cuento esta situación por los programas antideflacionistas que piden unos y otros, por las demandas de dinero y más dinero a los bancos centrales. No, el problema es otro. Recomiendo el siguiente artículo de Juan Nevado y el equipo de multiactivos de M&G Investments en Funds People ¿Siguen siendo fiables los modelos de inflación?
Las cifras de inflación durante las últimas semanas siguieron confirmando un alza relativamente lenta de los precios al consumo. El Índice Armonizado de Precios al Consumo Europeo anual (IAPC) quedó ligeramente por encima de lo esperado (en el 0,8% frente al 0,7%), pero sigue por debajo del umbral del 1% por cuarto trimestre consecutivo. En Reino Unido, el mercado se ha visto sorprendido por la continuada caída de la inflación hasta el 1,9%, por debajo del objetivo del Banco de Inglaterra. En Estados Unidos, el Índice de Precios al Consumo (IPC) se encuentra cómodamente instalado por debajo del nivel del 2%, en el 1,6% interanual, y ha estado oscilando entre el 1-2% a lo largo de los últimos diez meses.
¿Cómo deberían interpretarse estos datos y cómo puede la inflación afectar a nuestras decisiones de inversión? La opinión generalmente aceptada sobre el tema de la inflación es que, a largo plazo, existe un fuerte vínculo entre la tasa de crecimiento de la masa monetaria y la inflación. En los últimos años, mucha gente ha estado intentando entender por qué los generosos programas de estímulo monetario, introducidos en todo el mundo desde 2008, no han hecho subir la inflación general/subyacente. En lugar de eso, hasta ahora la inflación se ha mantenido como ese temor que nunca se hace realidad. Ante ello, los observadores deben preguntarse si realmente están empleando el modelo adecuado.
Desde nuestro punto de vista, la mayor parte de los modelos de inflación no están funcionando y esto sucede así desde hace algún tiempo. Por ejemplo, afirmaciones como que “las subidas del precio del petróleo crearán inflación” o que “imprimir dinero creará inflación” no se han hecho realidad, pero la gente sigue anclada en la idea de que la inflación aparecerá en algún momento tras la estimulación del crecimiento. Quizás los observadores necesitan repensar sus ideas sobre las causas y los efectos de la inflación.
Es posible que el crecimiento no sea equivalente a la inflación
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Re: Miercoles 23/04/14 Ventas de casas nuevas, PMI
por Fenix » Mié Abr 23, 2014 5:38 pm
09:00 PMI manufacturero Francia abril 50,9 vs 51,9 esperado
PMI servicios 50,3 vs 51,4 esperado
09:03 "Ha sido sorprendente la recuperación de los indicadores tras las caídas de los últimas sesiones. En unas jornadas se han situado nuevamente en zona de máximos, y eso habla claramente de la fortaleza subyacente de los mercados. Es posible que los ratios de valoración no ofrezcan mucho descuento respecto de los precios objetivos, pero cuando hay dinero que quiere comprar, ninguna otra fuerza es suficientemente poderosa para oponerse. Y existe dinero, una cantidad enorme de dinero", nos comentaba minutos antes de la apertura un gestor nacional de renta variable.
¿Cambio de tono por Asia? Tal vez no.
Bankinter
Miércoles, 23 de Abril del 2014 - 9:28:58
Esta madrugada se ha publicado un PMI Manufacturero chino (adelantado) que vuelve a indicar contracción económica (48,3), aunque repunte 3 décimas con respecto a marzo y sea exactamente lo esperado. Probablemente China no tarde mucho en recortar el coeficiente de caja a sus bancos (acaba de hacerlo con las cajas rurales) para tratar de reactivar su economía, pero es una medida que pone algo nervioso al mercado, como es lógico, al afectar indirectamente a la solvencia de las entidades.
Por otra parte, unas declaraciones de Kuroda llevan a pensar que el BoJ no adoptará estímulos adicionales a corto plazo.
Todo esto ha hecho que la noche asiática haya sido floja, lo que podría debilitar la apertura europea, a pesar de que anoche N.Y. cerró en positivo (+0,4%). Sin embargo, nos inclinamos porque las bolsas conseguirán aguantar modestamente en positivo porque probablemente los PMIs europeos que se publican a primera hora saldrán buenos y porque la emisión de bonos a 10 años portugueses (11:30h) podría salir bien e incluso mejorar algo el secundario (3,71%) puesto que el importe objetivo es reducido (750M€) y el contexto favorable a periféricos.
Por tanto, creemos que hoy las bolsas conseguirán aguantar en positivo, los bonos periféricos avanzar algo más (¿B10A español hasta 3,05% desde 3,07%?) y el yen frenar su depreciación temporalmente al enfriar Kuroda las expectativas sobre la adopción de medidas adicionales por parte del BoJ.
09:30 PMI manufacturero Alemania abril 54,2 vs 54,0 esperado
PMI servicios 55,0 vs 53,4 esperado
09:42 Banco central de Tailandia mantiene sin cambios el tipo de interés
El Banco de Tailandia deja sin cambios el tipo principal en el 2,00%.
¿Una Profecía Autocumplida PERO al revés?
por Mark Davies •Hace 16 horas
Es probable que quienes lean este artículo hayan alguna vez escuchado el término: profecía autocumplida. En criollo y brevemente, dicho término se refiere al hecho de que cuando los mercados se ponen pesimistas con algún activo en particular aun cuando los fundamentos no lo justifiquen, dicho activo puede terminar sucumbiendo a pesar de no existir razones reales para que ocurriese.
Vamos a un ejemplo simple: supongamos que el mundo entero decidiese que un país “X” va a defaultear aun cuando no existen razones macroeconómicas a nivel fundamental. Entonces, si el mercado comienza a operar dicha idea dos cosas ocurrirían: a) los que están largo deuda de dicho país te empiezan a liquidar sus posiciones, b) además, aparecen los que empiezan a shortear la deuda especulando a la baja. Ambos jugadores ocasionarían seguramente un colapso en el precio de los bonos soberanos del país “X” y por lo tanto un salto estrepitoso en su yield.
A su vez, este salto de yield comenzaría a dificultar el acceso al crédito razonable por parte del país “X” y en última instancia lo estrangularía al punto tal de encarecer tanto el rolling de su deuda que culminaría por defaultear. Como vemos, este soberano estaba razonablemente saludable cuando comenzó esta historia y a lo largo del tiempo dado el ataque negativo y especulativo del mercado la historieta termina siendo realidad. El mercado opera una y otra vez una historieta bearish (pesimista) y a fuerza de shorts termina estrangulando al país en cuestión al punto tal que la historieta termina convirtiéndose en realidad. Precisamente, esta última frase “historieta convirtiéndose en realidad” hace a la esencia del concepto de profecía autocumplida: si jugamos a que todo está mal, todo termina estando mal.
Bien, ¿y por qué digo todo esto? Porque tengo la sensación de que hoy en día a fuerza de QE y cuanto estímulo monetario quieran imaginarse el mundo está operando una profecía autocumplida PERO al revés: jugamos a que todo está bien destruyendo a cuanto bear se cruce en el camino. El primer ejemplo que se me viene a la cabeza es Europa: los mercados la shortearon hasta el hartazgo pero desde fines del 2011 de golpe la historieta europea simplemente dejó de ser fashion y desde ahí los bonos PIIGS tuvieron un rally formidable y absolutamente espectacular. Basta con mirar el gráfico siguiente que describe el abrupto colapso de la 10yr yield en Grecia como si aquí no hubiese pasado nada, como si Grecia estuviese sólida y en vías de próspero crecimiento. Grecia comienza la crisis cotizando cerca de Alemania en 4.5%, en marzo 2012 alcanza una yield de 40% y hoy rinde 5.93% como si aquí no hubiese pasado nada. Si jugamos a que todo está bien, todo termina estando bien, hasta la curva soberana de Grecia.
Imagen
Cada día que observo colapsar a cuanto bear intenta shortear el mercado me convenzo más de vivir en un mundo que a fuerza de QEs, tasas en cero y Puts Gratis infinitos, se convenció así mismo de que todo está OK autocumpliendo un equilibrio en el que nada pareciera preocupar a nadie. Lo acontecido en todas las curvas soberanas de la Europa comprometida ciertamente denotan un mercado que articuló la profecía de que todo puede estar bien simplemente si jugamos a que nada está mal. Y los dejo con tres preguntas:
* ¿Si los mercados en 2008 hubiesen tenido la actitud del 2014, hubiera habido quiebra de Lehman Brothers?
* ¿Qué tan importante es la verdad en estos mercados reflacionantes?
* ¿Qué tan crítica es una crisis al final de cuentas si el mercado decide simplemente jugar a que no existe?
Germán Fermo, Ph.D.
Director, MacroFinance
PMI servicios 50,3 vs 51,4 esperado
09:03 "Ha sido sorprendente la recuperación de los indicadores tras las caídas de los últimas sesiones. En unas jornadas se han situado nuevamente en zona de máximos, y eso habla claramente de la fortaleza subyacente de los mercados. Es posible que los ratios de valoración no ofrezcan mucho descuento respecto de los precios objetivos, pero cuando hay dinero que quiere comprar, ninguna otra fuerza es suficientemente poderosa para oponerse. Y existe dinero, una cantidad enorme de dinero", nos comentaba minutos antes de la apertura un gestor nacional de renta variable.
¿Cambio de tono por Asia? Tal vez no.
Bankinter
Miércoles, 23 de Abril del 2014 - 9:28:58
Esta madrugada se ha publicado un PMI Manufacturero chino (adelantado) que vuelve a indicar contracción económica (48,3), aunque repunte 3 décimas con respecto a marzo y sea exactamente lo esperado. Probablemente China no tarde mucho en recortar el coeficiente de caja a sus bancos (acaba de hacerlo con las cajas rurales) para tratar de reactivar su economía, pero es una medida que pone algo nervioso al mercado, como es lógico, al afectar indirectamente a la solvencia de las entidades.
Por otra parte, unas declaraciones de Kuroda llevan a pensar que el BoJ no adoptará estímulos adicionales a corto plazo.
Todo esto ha hecho que la noche asiática haya sido floja, lo que podría debilitar la apertura europea, a pesar de que anoche N.Y. cerró en positivo (+0,4%). Sin embargo, nos inclinamos porque las bolsas conseguirán aguantar modestamente en positivo porque probablemente los PMIs europeos que se publican a primera hora saldrán buenos y porque la emisión de bonos a 10 años portugueses (11:30h) podría salir bien e incluso mejorar algo el secundario (3,71%) puesto que el importe objetivo es reducido (750M€) y el contexto favorable a periféricos.
Por tanto, creemos que hoy las bolsas conseguirán aguantar en positivo, los bonos periféricos avanzar algo más (¿B10A español hasta 3,05% desde 3,07%?) y el yen frenar su depreciación temporalmente al enfriar Kuroda las expectativas sobre la adopción de medidas adicionales por parte del BoJ.
09:30 PMI manufacturero Alemania abril 54,2 vs 54,0 esperado
PMI servicios 55,0 vs 53,4 esperado
09:42 Banco central de Tailandia mantiene sin cambios el tipo de interés
El Banco de Tailandia deja sin cambios el tipo principal en el 2,00%.
¿Una Profecía Autocumplida PERO al revés?
por Mark Davies •Hace 16 horas
Es probable que quienes lean este artículo hayan alguna vez escuchado el término: profecía autocumplida. En criollo y brevemente, dicho término se refiere al hecho de que cuando los mercados se ponen pesimistas con algún activo en particular aun cuando los fundamentos no lo justifiquen, dicho activo puede terminar sucumbiendo a pesar de no existir razones reales para que ocurriese.
Vamos a un ejemplo simple: supongamos que el mundo entero decidiese que un país “X” va a defaultear aun cuando no existen razones macroeconómicas a nivel fundamental. Entonces, si el mercado comienza a operar dicha idea dos cosas ocurrirían: a) los que están largo deuda de dicho país te empiezan a liquidar sus posiciones, b) además, aparecen los que empiezan a shortear la deuda especulando a la baja. Ambos jugadores ocasionarían seguramente un colapso en el precio de los bonos soberanos del país “X” y por lo tanto un salto estrepitoso en su yield.
A su vez, este salto de yield comenzaría a dificultar el acceso al crédito razonable por parte del país “X” y en última instancia lo estrangularía al punto tal de encarecer tanto el rolling de su deuda que culminaría por defaultear. Como vemos, este soberano estaba razonablemente saludable cuando comenzó esta historia y a lo largo del tiempo dado el ataque negativo y especulativo del mercado la historieta termina siendo realidad. El mercado opera una y otra vez una historieta bearish (pesimista) y a fuerza de shorts termina estrangulando al país en cuestión al punto tal que la historieta termina convirtiéndose en realidad. Precisamente, esta última frase “historieta convirtiéndose en realidad” hace a la esencia del concepto de profecía autocumplida: si jugamos a que todo está mal, todo termina estando mal.
Bien, ¿y por qué digo todo esto? Porque tengo la sensación de que hoy en día a fuerza de QE y cuanto estímulo monetario quieran imaginarse el mundo está operando una profecía autocumplida PERO al revés: jugamos a que todo está bien destruyendo a cuanto bear se cruce en el camino. El primer ejemplo que se me viene a la cabeza es Europa: los mercados la shortearon hasta el hartazgo pero desde fines del 2011 de golpe la historieta europea simplemente dejó de ser fashion y desde ahí los bonos PIIGS tuvieron un rally formidable y absolutamente espectacular. Basta con mirar el gráfico siguiente que describe el abrupto colapso de la 10yr yield en Grecia como si aquí no hubiese pasado nada, como si Grecia estuviese sólida y en vías de próspero crecimiento. Grecia comienza la crisis cotizando cerca de Alemania en 4.5%, en marzo 2012 alcanza una yield de 40% y hoy rinde 5.93% como si aquí no hubiese pasado nada. Si jugamos a que todo está bien, todo termina estando bien, hasta la curva soberana de Grecia.
Imagen
Cada día que observo colapsar a cuanto bear intenta shortear el mercado me convenzo más de vivir en un mundo que a fuerza de QEs, tasas en cero y Puts Gratis infinitos, se convenció así mismo de que todo está OK autocumpliendo un equilibrio en el que nada pareciera preocupar a nadie. Lo acontecido en todas las curvas soberanas de la Europa comprometida ciertamente denotan un mercado que articuló la profecía de que todo puede estar bien simplemente si jugamos a que nada está mal. Y los dejo con tres preguntas:
* ¿Si los mercados en 2008 hubiesen tenido la actitud del 2014, hubiera habido quiebra de Lehman Brothers?
* ¿Qué tan importante es la verdad en estos mercados reflacionantes?
* ¿Qué tan crítica es una crisis al final de cuentas si el mercado decide simplemente jugar a que no existe?
Germán Fermo, Ph.D.
Director, MacroFinance
- Fenix
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- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Miercoles 23/04/14 Ventas de casas nuevas, PMI
por Fenix » Mié Abr 23, 2014 5:46 pm
09:50 Gobierno de Ucrania ha reanudado sus operaciones antiterroristas
El Gobierno de Ucrania ha reanudado sus operaciones antiterroristas, según el viceprimer ministro Yarema.
Estas noticias ya eran esperadas ya que el alto el fuego en el este de Ucrania sólo se promulgó para el fin de semana de Pascua.
No se espera ninguna reacción en los mercados.
10:00 PMI manufacturero euro zona abril 53,3 vs 53,0 esperado y 53,0 anterior
PMI servicios 53,1 vs 52,4 esperado y 52,2 anterior
La zona euro ha comenzado el segundo trimestre en una posición sólida
Chris Williamson, Economista Jefe de Markit
Miércoles, 23 de Abril del 2014 - 10:08:00
La zona euro ha comenzado el segundo trimestre en una posición sólida. Una bienvenida aceleración del ritmo de crecimiento de la actividad comercial en abril implica que la región se está expandiendo al ritmo más intenso de casi los tres últimos años.
El índice PMI señala que el PIB se encuentra en vías de aumentar un 0.5% en el segundo trimestre, tras el incremento del 0.4% registrado en el primer trimestre.
La recuperación sigue siendo encabezada por Alemania, donde la economía parece estar creciendo a una tasa trimestral de aproximadamente 0.7%, mientras que Francia apenas se encuentra estabilizándose. Quizás las mejores noticias provienen del resto de la región, donde el ritmo de crecimiento más acelerado observado desde principios de 2011 sugiere que la recuperación en los países periféricos está cobrando ímpetu.
El retorno a la creación de empleo en la región en su conjunto también es un dato muy alentador e indica que las firmas creen que la recuperación está bien encaminada y parece cada vez más sostenible.
No obstante, las perspectivas de los precios crearán gran preocupación. Los precios de venta caen al ritmo más intenso desde agosto del año pasado a pesar de la recuperación de la actividad comercial, por lo que aumentará el temor de que se esté registrando una agudización de las presiones inflacionistas y de que el BCE deba responder a la reciente apreciación del tipo de cambio con algo más que meras palabras.
10:19 Infografía: la deuda pública se ceba
La deuda pública en España continúa con su particular engorde y ya roza el 100% del PIB. Un sobrepeso que no siempre fue tal y que, hoy por hoy, se aleja cada vez más del 60%, la carga máxima permitida por el Pacto de Estabilidad y Crecimiento de la UE.
10:30 Banco de Inglaterra votó 9-0 en mantener los tipos en el 0,5%
Según las actas de la última reunión del Banco de Inglaterra, la votación de sus miembros para mantener los tipos de interés en el 0,5% así como para mantener el programa de compra de bonos en 375.000 millones de libras mensuales fue unánime (9-0).
Las actas también detallan la previsión de la entidad de un crecimiento del 1% en el PIB del Reino Unido en el primer trimestre del año. Y añaden:
- Es probable que la productividad empieza a subir en los próximos meses.
- Los diferenciales de crédito probablemente permanecerán altos durante un tiempo relativos a niveles anteriores a la crisis.
- Unos datos económicos chinos más débiles son un riesgo para el crecimiento global.
- Hay riesgos en la baja inflación de la zona euro.
7:40am En ese contexto, la presidenta de la Fed, Janet Yellen, ha dicho que descubrir la extensión exacta de la holgura de la economía es una de las preguntas más apremiantes para los miembros del banco central.
La tasa de desempleo en Estados Unidos en los últimos años ha sido un buen indicador del desempeño de la economía, según una investigación que publicó el lunes el banco de la Reserva Federal de San Francisco, que refuta las críticas de quienes afirman lo contrario.
De hecho, la tasa de desempleo ha respondido al crecimiento del producto interno bruto desde la crisis financiera, esencialmente en la misma forma en la que lo ha hecho en todas las recesiones desde la década de 1970, afirman los autores del estudio, subiendo cuando se ralentiza la producción económica, y cayendo cuando se acelera.
"La tasa de desempleo sigue siendo una buena medida sumaria del desempeño económico general", escribieron Mary Daly y John Fernald, de la Fed de San Francisco, en la última edición de la Economic Letter del banco.
La presidenta de la Fed, Janet Yellen, ha dicho que descubrir la extensión exacta de la holgura de la economía es una de las preguntas más apremiantes para los miembros del banco central.
Si los consejeros de la Fed la subestiman, podrían desaprovechar la posibilidad de darle a la economía la ayuda extra que necesita.
En el caso de que la sobreestimen, podrían terminar sobreestimulando a la economía, y generando inflación.
Y, tal como los consejeros de la Fed, incluyendo a Yellen, han notado durante toda la recesión, la tasa de desempleo ha dado señales confusas.
De hecho, su comportamiento tras la Gran Recesión pareció contradecir una teoría económica bien establecida, la Ley de Okun -llamada así por Arthur Okun-, que en 1962 mostró que una caída de 2 puntos porcentuales en el crecimiento del PIB normalmente precede a un incremento de1 punto porcentual en la tasa de desempleo.
Esa relación pareció romperse luego de la crisis financiera, con una tasa de desempleo que inicialmente avanzó con mayor rapidez de lo que la ley había calculado, y que más recientemente bajó mucho más rápidamente de lo que la norma habría anticipado.
La experiencia convenció a varios economistas de que algo había cambiado fundamentalmente en la economía, y fue una de las razones para que la Fed haya reducido el uso de la tasa de desempleo como su principal lectura para la salud económica, mirando en cambio una canasta más amplia de indicadores del mercado laboral para medir la actividad.
10:36 ABF sube un 8% tras resultados
Primark abrirá tiendas en Estados Unidos
En la City, Associated British Foods sube un 8,1% liderando el FTSE 100 de que registrara un fuerte crecimiento del beneficio (10%) gracias a su división de ropa Primark.
Las ventas de Primark subieron 14 por ciento a 2.278 millones de libras, y el beneficio operativo aumentó un 26 por ciento.
ABF también anunció el lanzamiento de Primark en América, y tiene previsto abrir su primera tienda en Boston, Massachusetts el año que viene. La expansión a Estados Unidos podría duplicar el potencial de crecimiento, dice un analista de Panmure Gordon.
por CompartirTrading.com •Hace 13 horas
Es como si Europa ya empezara a descontar una especie de QE a la americana pero con estilo más sobrio y serio; vamos al estilo que siempre ha tenido Europa y su BCE: con amagos y regates.
Continuamos con Dow Jones, donde encontramos el primer nivel de resistencia en los 16560 puntos, a continuación un muy interesante 16582 que podría dar sus buenos pipos en cuánto llegue y ya una vez superado ese nivel ya solo nos quedaría el 16635. Por encima ya, el cielo de nuevo y subida libre para el índices americano. Como soportes tendremos en cuenta el primero en los 16490 puntos, a continuación el 16463 y más abajo ya nos quedaría el 16437, con un cierre de gap pendiente justamente en ese nivel comentado.
Seguimos con el SP500 los niveles también están bastante claros, por arriba como comentamos ayer la primera parada de hoy sería los 1885 puntos y un poco más arriba tenemos los 1891 que podrían ser un buen punto de venta especulativo en busca de cierto recorrido a la baja en el intradía. Por encima de ese nivel ya solo nos quedaría el 1897, y a partir de ahí, subida libre y a buscar nuevos máximos históricos. A nivel de soportes tenemos un muy claro en los 1872 que podría ser un buen punto de compra en caso de que no se hayan tocado aún niveles de resistencia importantes y posteriormente los 1862.
Flash técnico FTSE: movimiento brusco ¿a la baja?
Miércoles, 23 de Abril del 2014 - 10:51:43
En el primer gráfico podemos ver el estado de las medias semanales en el índice inglés. De aquí a verano probablemente experimente un movimiento acusado. * ¿hacia dónde? en mi opinión a la baja. Hay varios factores:
1-) actualmente se encuentra en la zona de máximos del año 2000 y 2007
2-) El MACD mensual está muy próximo a su corte bajista ¿falso? no suele (falso una vez en el año 1996, pero esta vez se ratifican divergencias bajistas acusadas). Los cortes bajistas acarrean correcciones desde máximos a mínimos importantes, y actualmente desde los máximos de febrero a los mínimos de ese mismo mes (máximo rango) tan sólo hay un 7% de caída.
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
El Gobierno de Ucrania ha reanudado sus operaciones antiterroristas, según el viceprimer ministro Yarema.
Estas noticias ya eran esperadas ya que el alto el fuego en el este de Ucrania sólo se promulgó para el fin de semana de Pascua.
No se espera ninguna reacción en los mercados.
10:00 PMI manufacturero euro zona abril 53,3 vs 53,0 esperado y 53,0 anterior
PMI servicios 53,1 vs 52,4 esperado y 52,2 anterior
La zona euro ha comenzado el segundo trimestre en una posición sólida
Chris Williamson, Economista Jefe de Markit
Miércoles, 23 de Abril del 2014 - 10:08:00
La zona euro ha comenzado el segundo trimestre en una posición sólida. Una bienvenida aceleración del ritmo de crecimiento de la actividad comercial en abril implica que la región se está expandiendo al ritmo más intenso de casi los tres últimos años.
El índice PMI señala que el PIB se encuentra en vías de aumentar un 0.5% en el segundo trimestre, tras el incremento del 0.4% registrado en el primer trimestre.
La recuperación sigue siendo encabezada por Alemania, donde la economía parece estar creciendo a una tasa trimestral de aproximadamente 0.7%, mientras que Francia apenas se encuentra estabilizándose. Quizás las mejores noticias provienen del resto de la región, donde el ritmo de crecimiento más acelerado observado desde principios de 2011 sugiere que la recuperación en los países periféricos está cobrando ímpetu.
El retorno a la creación de empleo en la región en su conjunto también es un dato muy alentador e indica que las firmas creen que la recuperación está bien encaminada y parece cada vez más sostenible.
No obstante, las perspectivas de los precios crearán gran preocupación. Los precios de venta caen al ritmo más intenso desde agosto del año pasado a pesar de la recuperación de la actividad comercial, por lo que aumentará el temor de que se esté registrando una agudización de las presiones inflacionistas y de que el BCE deba responder a la reciente apreciación del tipo de cambio con algo más que meras palabras.
10:19 Infografía: la deuda pública se ceba
La deuda pública en España continúa con su particular engorde y ya roza el 100% del PIB. Un sobrepeso que no siempre fue tal y que, hoy por hoy, se aleja cada vez más del 60%, la carga máxima permitida por el Pacto de Estabilidad y Crecimiento de la UE.
10:30 Banco de Inglaterra votó 9-0 en mantener los tipos en el 0,5%
Según las actas de la última reunión del Banco de Inglaterra, la votación de sus miembros para mantener los tipos de interés en el 0,5% así como para mantener el programa de compra de bonos en 375.000 millones de libras mensuales fue unánime (9-0).
Las actas también detallan la previsión de la entidad de un crecimiento del 1% en el PIB del Reino Unido en el primer trimestre del año. Y añaden:
- Es probable que la productividad empieza a subir en los próximos meses.
- Los diferenciales de crédito probablemente permanecerán altos durante un tiempo relativos a niveles anteriores a la crisis.
- Unos datos económicos chinos más débiles son un riesgo para el crecimiento global.
- Hay riesgos en la baja inflación de la zona euro.
7:40am En ese contexto, la presidenta de la Fed, Janet Yellen, ha dicho que descubrir la extensión exacta de la holgura de la economía es una de las preguntas más apremiantes para los miembros del banco central.
La tasa de desempleo en Estados Unidos en los últimos años ha sido un buen indicador del desempeño de la economía, según una investigación que publicó el lunes el banco de la Reserva Federal de San Francisco, que refuta las críticas de quienes afirman lo contrario.
De hecho, la tasa de desempleo ha respondido al crecimiento del producto interno bruto desde la crisis financiera, esencialmente en la misma forma en la que lo ha hecho en todas las recesiones desde la década de 1970, afirman los autores del estudio, subiendo cuando se ralentiza la producción económica, y cayendo cuando se acelera.
"La tasa de desempleo sigue siendo una buena medida sumaria del desempeño económico general", escribieron Mary Daly y John Fernald, de la Fed de San Francisco, en la última edición de la Economic Letter del banco.
La presidenta de la Fed, Janet Yellen, ha dicho que descubrir la extensión exacta de la holgura de la economía es una de las preguntas más apremiantes para los miembros del banco central.
Si los consejeros de la Fed la subestiman, podrían desaprovechar la posibilidad de darle a la economía la ayuda extra que necesita.
En el caso de que la sobreestimen, podrían terminar sobreestimulando a la economía, y generando inflación.
Y, tal como los consejeros de la Fed, incluyendo a Yellen, han notado durante toda la recesión, la tasa de desempleo ha dado señales confusas.
De hecho, su comportamiento tras la Gran Recesión pareció contradecir una teoría económica bien establecida, la Ley de Okun -llamada así por Arthur Okun-, que en 1962 mostró que una caída de 2 puntos porcentuales en el crecimiento del PIB normalmente precede a un incremento de1 punto porcentual en la tasa de desempleo.
Esa relación pareció romperse luego de la crisis financiera, con una tasa de desempleo que inicialmente avanzó con mayor rapidez de lo que la ley había calculado, y que más recientemente bajó mucho más rápidamente de lo que la norma habría anticipado.
La experiencia convenció a varios economistas de que algo había cambiado fundamentalmente en la economía, y fue una de las razones para que la Fed haya reducido el uso de la tasa de desempleo como su principal lectura para la salud económica, mirando en cambio una canasta más amplia de indicadores del mercado laboral para medir la actividad.
10:36 ABF sube un 8% tras resultados
Primark abrirá tiendas en Estados Unidos
En la City, Associated British Foods sube un 8,1% liderando el FTSE 100 de que registrara un fuerte crecimiento del beneficio (10%) gracias a su división de ropa Primark.
Las ventas de Primark subieron 14 por ciento a 2.278 millones de libras, y el beneficio operativo aumentó un 26 por ciento.
ABF también anunció el lanzamiento de Primark en América, y tiene previsto abrir su primera tienda en Boston, Massachusetts el año que viene. La expansión a Estados Unidos podría duplicar el potencial de crecimiento, dice un analista de Panmure Gordon.
por CompartirTrading.com •Hace 13 horas
Es como si Europa ya empezara a descontar una especie de QE a la americana pero con estilo más sobrio y serio; vamos al estilo que siempre ha tenido Europa y su BCE: con amagos y regates.
Continuamos con Dow Jones, donde encontramos el primer nivel de resistencia en los 16560 puntos, a continuación un muy interesante 16582 que podría dar sus buenos pipos en cuánto llegue y ya una vez superado ese nivel ya solo nos quedaría el 16635. Por encima ya, el cielo de nuevo y subida libre para el índices americano. Como soportes tendremos en cuenta el primero en los 16490 puntos, a continuación el 16463 y más abajo ya nos quedaría el 16437, con un cierre de gap pendiente justamente en ese nivel comentado.
Seguimos con el SP500 los niveles también están bastante claros, por arriba como comentamos ayer la primera parada de hoy sería los 1885 puntos y un poco más arriba tenemos los 1891 que podrían ser un buen punto de venta especulativo en busca de cierto recorrido a la baja en el intradía. Por encima de ese nivel ya solo nos quedaría el 1897, y a partir de ahí, subida libre y a buscar nuevos máximos históricos. A nivel de soportes tenemos un muy claro en los 1872 que podría ser un buen punto de compra en caso de que no se hayan tocado aún niveles de resistencia importantes y posteriormente los 1862.
Flash técnico FTSE: movimiento brusco ¿a la baja?
Miércoles, 23 de Abril del 2014 - 10:51:43
En el primer gráfico podemos ver el estado de las medias semanales en el índice inglés. De aquí a verano probablemente experimente un movimiento acusado. * ¿hacia dónde? en mi opinión a la baja. Hay varios factores:
1-) actualmente se encuentra en la zona de máximos del año 2000 y 2007
2-) El MACD mensual está muy próximo a su corte bajista ¿falso? no suele (falso una vez en el año 1996, pero esta vez se ratifican divergencias bajistas acusadas). Los cortes bajistas acarrean correcciones desde máximos a mínimos importantes, y actualmente desde los máximos de febrero a los mínimos de ese mismo mes (máximo rango) tan sólo hay un 7% de caída.
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
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Re: Miercoles 23/04/14 Ventas de casas nuevas, PMI
por Fenix » Mié Abr 23, 2014 5:50 pm
11:27 Hansson (BCE) dice que hay que mantener un ojo en el euro
El miembro del consejo del Banco Central Europeo (BCE) Ardo Hansson ha dicho que el BCE dice tiene que mantener un ojo puesto en el tipo de cambio del euro. El BCE no está viendo un determinado umbral para el euro.
Hansson es el representante de Estonia en el BCE y ha dicho recientemente que el BCE está preparado para recortar las tasas aún más si fuera necesario.
11:35 La deuda de la eurozona alcanza el 92,6% del PIB
El déficit combinado de los países de la zona euro cayó desde el 3,7% al 3% en 2013 y la deuda repuntó al 92,6% del PIB desde el 90,7% de finales de 2012.
A finales de 2013, los índices más bajos de deuda pública respecto al PIB se registraron en Estonia (10,0%), Bulgaria (18,9%), Luxemburgo (23,1%), Letonia (38,1%), Rumanía (38,4%), Lituania (39,4%) y Suecia (40,6%). Dieciséis Estados miembros tenían ratios de deuda pública superiores al 60% del PIB, con los más altos registrados en Grecia (175,1%), Italia (132,6%), Portugal (129,0%), Irlanda (123,7%), Chipre (111,7%), Bélgica (101,5%) y España (93,9%).
El "arte" de interpretar los resultados empresariales. El caso de Alcoa.
por Club de Bolsa UB. •Hace 15 horas
El “pistoletazo” que marca el inicio de la temporada de presentación de resultados corporativos suele ser protagonizado por el gigante metalúrgico Alcoa. Los números presentados por la firma estadounidense suelen ser analizados con lupa por las implicaciones que tienen sobre el sector industrial y como proxy de lo que puede venir de la mano del resto de compañías públicas que “ofrecen” sus cuentas para el escrutinio de los inversores. En esta ocasión, el 08 de abril fue la fecha escogida por Alcoa para presentar los resultados del primer trimestre del año 2014 y, si bien el mercado recogió positivamente las expectativas de demanda de aluminio ofrecidas por la compañía así como unos números por encima de las expectativas, ¿cuáles fueron realmente los resultados publicados?
Veamos antes cuáles fueron algunos de los titulares en prensa digital publicados al respecto:
“Alcoa pierde 178 millones de dólares a lo largo del primer trimestre por la reestructuración”[Expansión, 09.04.2014]
“Alcoa Q1 Profit Comes In Above Expectations Despite Continued Drag From Primary Metals Unit”[ Forbes, 08.04.02014]
Haciendo un repaso algo más amplio, la mayoría de medios hacían énfasis en las mejores perspectivas como argumento justificativo del comportamiento bursátil. Frecuentemente la cotización de las compañías en el mercado se mueve por “expectativas”, pero no debemos olvidar que a largo plazo lo que determina el desempeño bursátil son los beneficios por acción. Y es precisamente dónde se se observa un punto de debilidad en Alcoa en los últimos trimestres:
Imagen
Fuente: Bloomberg
Analizando los datos de la tabla, observamos como los BPA básicos (Basic EPS, en términos anglosajones) antes de “abnormal ítems” son recurrentemente positivos, pero… ¿qué entendemos por “abnormal ítems”? Si atendemos al “espíritu” de lo que los estándares de contabilidad estadounidenses (US GAAP) entienden por “extraordinarios” (Extraordinary items are those that are both unusual and infrequent), aquellos conceptos, por mucho que la norma los permita imputar como tales, que tengan una recurrencia no tiene sentido que sean tratados como “extraordinarios”. Por ello, la lógica financiera nos llevaría a incluir estos importes en el BPA básico puro y duro ya que no obedecen a cuestiones “no usuales e infrecuentes”. Si esto fuera así, tendríamos un negocio ordinario o recurrente que en el último año no ha pasado por su mejor momento, pero, como se comentaba al principio y aunque a largo plazo sean los “directores de la orquesta”, con excesiva frecuencia las expectativas futuras “roban” el protagonismo a los beneficios. Y especialmente cuando las valoraciones bursátiles son exigentes…
Xosé Garrido, CIIA & CFTe & CEVE
Secretario y Analista Club de Bolsa Alumni UB
06:10 am Cambios de recomendación en EE.UU.
-ALLERGAN: JP Morgan eleva recomendación a comprar
-ETRADE: Wells Fargo eleva recomendación a comprar
-CABOT OIL & GAS: Socgen eleva recomendación a comprar
-BALL CORP: JP Morgan recomienda mantener
12:09 Hansson (BCE) dice que una QE sería operativamente compleja
El miembro del consejo del Banco Central Europeo (BCE) Ardo Hansson ha dicho que una QE sería operativamente compleja para el BCE y ve un montón de cuestiones en torno a la forma de hacerla.
12:16 La cartera de divisas de Citi
Publicamos la cartera de divisas de Citi, con los precios de entrada, los objetivos y el capital usado en cada posición.
Vemos que actualmente están largos en el dólar/yen y cortos en el euro/dólar.
El miembro del consejo del Banco Central Europeo (BCE) Ardo Hansson ha dicho que el BCE dice tiene que mantener un ojo puesto en el tipo de cambio del euro. El BCE no está viendo un determinado umbral para el euro.
Hansson es el representante de Estonia en el BCE y ha dicho recientemente que el BCE está preparado para recortar las tasas aún más si fuera necesario.
11:35 La deuda de la eurozona alcanza el 92,6% del PIB
El déficit combinado de los países de la zona euro cayó desde el 3,7% al 3% en 2013 y la deuda repuntó al 92,6% del PIB desde el 90,7% de finales de 2012.
A finales de 2013, los índices más bajos de deuda pública respecto al PIB se registraron en Estonia (10,0%), Bulgaria (18,9%), Luxemburgo (23,1%), Letonia (38,1%), Rumanía (38,4%), Lituania (39,4%) y Suecia (40,6%). Dieciséis Estados miembros tenían ratios de deuda pública superiores al 60% del PIB, con los más altos registrados en Grecia (175,1%), Italia (132,6%), Portugal (129,0%), Irlanda (123,7%), Chipre (111,7%), Bélgica (101,5%) y España (93,9%).
El "arte" de interpretar los resultados empresariales. El caso de Alcoa.
por Club de Bolsa UB. •Hace 15 horas
El “pistoletazo” que marca el inicio de la temporada de presentación de resultados corporativos suele ser protagonizado por el gigante metalúrgico Alcoa. Los números presentados por la firma estadounidense suelen ser analizados con lupa por las implicaciones que tienen sobre el sector industrial y como proxy de lo que puede venir de la mano del resto de compañías públicas que “ofrecen” sus cuentas para el escrutinio de los inversores. En esta ocasión, el 08 de abril fue la fecha escogida por Alcoa para presentar los resultados del primer trimestre del año 2014 y, si bien el mercado recogió positivamente las expectativas de demanda de aluminio ofrecidas por la compañía así como unos números por encima de las expectativas, ¿cuáles fueron realmente los resultados publicados?
Veamos antes cuáles fueron algunos de los titulares en prensa digital publicados al respecto:
“Alcoa pierde 178 millones de dólares a lo largo del primer trimestre por la reestructuración”[Expansión, 09.04.2014]
“Alcoa Q1 Profit Comes In Above Expectations Despite Continued Drag From Primary Metals Unit”[ Forbes, 08.04.02014]
Haciendo un repaso algo más amplio, la mayoría de medios hacían énfasis en las mejores perspectivas como argumento justificativo del comportamiento bursátil. Frecuentemente la cotización de las compañías en el mercado se mueve por “expectativas”, pero no debemos olvidar que a largo plazo lo que determina el desempeño bursátil son los beneficios por acción. Y es precisamente dónde se se observa un punto de debilidad en Alcoa en los últimos trimestres:
Imagen
Fuente: Bloomberg
Analizando los datos de la tabla, observamos como los BPA básicos (Basic EPS, en términos anglosajones) antes de “abnormal ítems” son recurrentemente positivos, pero… ¿qué entendemos por “abnormal ítems”? Si atendemos al “espíritu” de lo que los estándares de contabilidad estadounidenses (US GAAP) entienden por “extraordinarios” (Extraordinary items are those that are both unusual and infrequent), aquellos conceptos, por mucho que la norma los permita imputar como tales, que tengan una recurrencia no tiene sentido que sean tratados como “extraordinarios”. Por ello, la lógica financiera nos llevaría a incluir estos importes en el BPA básico puro y duro ya que no obedecen a cuestiones “no usuales e infrecuentes”. Si esto fuera así, tendríamos un negocio ordinario o recurrente que en el último año no ha pasado por su mejor momento, pero, como se comentaba al principio y aunque a largo plazo sean los “directores de la orquesta”, con excesiva frecuencia las expectativas futuras “roban” el protagonismo a los beneficios. Y especialmente cuando las valoraciones bursátiles son exigentes…
Xosé Garrido, CIIA & CFTe & CEVE
Secretario y Analista Club de Bolsa Alumni UB
06:10 am Cambios de recomendación en EE.UU.
-ALLERGAN: JP Morgan eleva recomendación a comprar
-ETRADE: Wells Fargo eleva recomendación a comprar
-CABOT OIL & GAS: Socgen eleva recomendación a comprar
-BALL CORP: JP Morgan recomienda mantener
12:09 Hansson (BCE) dice que una QE sería operativamente compleja
El miembro del consejo del Banco Central Europeo (BCE) Ardo Hansson ha dicho que una QE sería operativamente compleja para el BCE y ve un montón de cuestiones en torno a la forma de hacerla.
12:16 La cartera de divisas de Citi
Publicamos la cartera de divisas de Citi, con los precios de entrada, los objetivos y el capital usado en cada posición.
Vemos que actualmente están largos en el dólar/yen y cortos en el euro/dólar.
- Fenix
- Mensajes: 16351
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Miercoles 23/04/14 Ventas de casas nuevas, PMI
por Fenix » Mié Abr 23, 2014 5:56 pm
12:30 Análisis temporada de resultados de Wall Street
Los analistas de Bankinter señalan que: En el capítulo de los resultados empresariales, ayer presentaron (compañías más relevantes; BPA estimado): McDonald’s (1,21$ vs. 1,238$ e.); Bank of New York Mellon (0,56$ vs. 0,535$ e.); Xerox (0,27$ vs. 0,238$ e.); Yum Brands(0,87$ vs. 0,837$ e.); AT&T (0,71$ vs. 0,698$ e.); Comcast (0,68$ vs. 0,644$ e.)
Hoy presentan (compañías más relevantes; BPA estimado): Antes de la apertura del mercado: Procter & Gamble (1,02$ e.); Boeing (1,54$ e.); Dow Chemical (0,71$ e.); Delta Airlines (+0,287$); A las 22:00h: Qualcomm (1,22$ e.); Apple (10,168$ e.). Tras el cierre del mercado: Facebook (0,24$ e.).
Hasta el momento, han publicado sus resultados 118 compañías de las 500 que componen el índice S&P500, con un incremento medio del BPA ajustado de +1,56%, ligeramente superior a la cifra estimada de +1,1%. Un 69,5% de las compañías han sorprendido favorablemente, el 19,5% ha presentado unos resultados inferiores a las expectativas y un 11% de las compañías han publicado unos beneficios en línea con el consenso de mercado.
12:37 La Comisión de la UE dice que la deuda griega es sostenible
La Comisión de la UE dice que la discusión griega para aliviar la deuda se celebrará en el segundo semestre 2014.
12:32 UBS advierte sobre el Platino
Riesgo de de venta masiva de los especuladores
UBS dice que el platino corre el riesgo de una gran venta masiva de los especuladores. Estas noticias vienen después de que el Platino haya estado bajo presión en los últimos meses por las huelgas en curso en Sudáfrica y el temor a sanciones comerciales en Rusia.
El Platino sube un 0,35% a 1.405,25 dólares.
13:04 El índice de solicitudes de hipotecas en EEUU cae un 3,3% en la última semana
Un resumen de lo que están comprando los Hedge Funds
por Carlos Montero •Hace 12 horas
Una buena manera de saber cual será el siguiente movimiento del mercado es seguir el comportamiento de los hedge funds y estos han estado posicionándose cortos en los mercados estadounidenses de acciones.
Mientras, los fondos de acciones que se mueven según los datos macroeconómicos han disminuido su posición larga en el S&P 500 y ahora mantienen una posición corta neta en el Nasdaq. También disminuyeron su exposición larga al dólar USA (elevando a un máximo histórico su posición en el dólar australiano) y mantuvieron su exposición larga a los bonos del Tesoro a 10 años.
Disminuyeron su larga exposición a los productos básicos e incrementaron su exposición a los Mercados Emergentes. En todas las clases de activos, el posicionamiento es en los extremos.
Es importante citar que se están detectando movimientos significativos de las operaciones de Alta Frecuencia en todas las clases de activos.
Los gráficos a continuación muestran la exposición de los hedge funds en el S&P 500, Nasdaq y Russell 2000:
Imagen
En las divisas, los hedge funds incrementaron sus posiciones largas netas en el euro, dólar australiano y la libra. Rebajaron su posición corta en yenes y en el peso mexicano.
Imagen
Respecto a los tipos. Los hedge funds incrementaron sus posiciones cortas en los bonos a 10 años, mientras que elevaron su posición larga en el 30 años.
Imagen
Lo que estamos viendo aquí es como los "chicos grandes" de Wall Street están vendiendo, como también puede mostrar el indicador de flujo de fondos de Bloomberg. Esto sugiere que los hedge funds están en un proceso de distribución y quién está comprando son inversores minoristas, compañías que recompran acciones y fondos de HFT.
Imagen
Quizás este gráfico (vía Lance Roberts de STA Wealth) nos está mostrando en qué momento del mercado estamos ahora.
Los analistas de Bankinter señalan que: En el capítulo de los resultados empresariales, ayer presentaron (compañías más relevantes; BPA estimado): McDonald’s (1,21$ vs. 1,238$ e.); Bank of New York Mellon (0,56$ vs. 0,535$ e.); Xerox (0,27$ vs. 0,238$ e.); Yum Brands(0,87$ vs. 0,837$ e.); AT&T (0,71$ vs. 0,698$ e.); Comcast (0,68$ vs. 0,644$ e.)
Hoy presentan (compañías más relevantes; BPA estimado): Antes de la apertura del mercado: Procter & Gamble (1,02$ e.); Boeing (1,54$ e.); Dow Chemical (0,71$ e.); Delta Airlines (+0,287$); A las 22:00h: Qualcomm (1,22$ e.); Apple (10,168$ e.). Tras el cierre del mercado: Facebook (0,24$ e.).
Hasta el momento, han publicado sus resultados 118 compañías de las 500 que componen el índice S&P500, con un incremento medio del BPA ajustado de +1,56%, ligeramente superior a la cifra estimada de +1,1%. Un 69,5% de las compañías han sorprendido favorablemente, el 19,5% ha presentado unos resultados inferiores a las expectativas y un 11% de las compañías han publicado unos beneficios en línea con el consenso de mercado.
12:37 La Comisión de la UE dice que la deuda griega es sostenible
La Comisión de la UE dice que la discusión griega para aliviar la deuda se celebrará en el segundo semestre 2014.
12:32 UBS advierte sobre el Platino
Riesgo de de venta masiva de los especuladores
UBS dice que el platino corre el riesgo de una gran venta masiva de los especuladores. Estas noticias vienen después de que el Platino haya estado bajo presión en los últimos meses por las huelgas en curso en Sudáfrica y el temor a sanciones comerciales en Rusia.
El Platino sube un 0,35% a 1.405,25 dólares.
13:04 El índice de solicitudes de hipotecas en EEUU cae un 3,3% en la última semana
Un resumen de lo que están comprando los Hedge Funds
por Carlos Montero •Hace 12 horas
Una buena manera de saber cual será el siguiente movimiento del mercado es seguir el comportamiento de los hedge funds y estos han estado posicionándose cortos en los mercados estadounidenses de acciones.
Mientras, los fondos de acciones que se mueven según los datos macroeconómicos han disminuido su posición larga en el S&P 500 y ahora mantienen una posición corta neta en el Nasdaq. También disminuyeron su exposición larga al dólar USA (elevando a un máximo histórico su posición en el dólar australiano) y mantuvieron su exposición larga a los bonos del Tesoro a 10 años.
Disminuyeron su larga exposición a los productos básicos e incrementaron su exposición a los Mercados Emergentes. En todas las clases de activos, el posicionamiento es en los extremos.
Es importante citar que se están detectando movimientos significativos de las operaciones de Alta Frecuencia en todas las clases de activos.
Los gráficos a continuación muestran la exposición de los hedge funds en el S&P 500, Nasdaq y Russell 2000:
Imagen
En las divisas, los hedge funds incrementaron sus posiciones largas netas en el euro, dólar australiano y la libra. Rebajaron su posición corta en yenes y en el peso mexicano.
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Respecto a los tipos. Los hedge funds incrementaron sus posiciones cortas en los bonos a 10 años, mientras que elevaron su posición larga en el 30 años.
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Lo que estamos viendo aquí es como los "chicos grandes" de Wall Street están vendiendo, como también puede mostrar el indicador de flujo de fondos de Bloomberg. Esto sugiere que los hedge funds están en un proceso de distribución y quién está comprando son inversores minoristas, compañías que recompran acciones y fondos de HFT.
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Quizás este gráfico (vía Lance Roberts de STA Wealth) nos está mostrando en qué momento del mercado estamos ahora.
- Fenix
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Re: Miercoles 23/04/14 Ventas de casas nuevas, PMI
por Fenix » Mié Abr 23, 2014 5:57 pm
Análisis Aud/Usd, Australia y el libre comercio con el eje asiático
por Ismael de la Cruz •Hace 14 horas
Les vengo comentando desde hace tiempo la influencia que tiene la evolución de la economía de China en el devenir de una serie de mercados, entre ellos el dólar australiano. El hecho de que Australia sea uno de los principales socios comerciales del gigante asiático implica que si China va bien se incrementa la demanda de materias primas procedentes de los exportadores australianos.
Hace pocos días, el primer ministro australiano alcanzó importantes acuerdos en Asia (China, Japón, Corea del Sur). Con el acuerdo con Japón los australianos suprimirán el arancel del 5% que grava las importaciones de coches nipones, obteniendo como contrapartida que su ternera entrará en Japón librándose de los impuestos. Esto es importante porque Australia les vende carne y les compra coches.
Con Corea del Sur se firmó un acuerdo de libre comercio que eliminará todos los aranceles entre ambos países con la finalidad de reactivar el comercio.
Respecto a China, también se alcanzó un acuerdo de libre comercio.
Fíjense la importancia de la economía de China para Australia y su divisa que el país asiático es el primer importador y Australia el primer destino de inversión de las empresas chinas.
Como pueden ver, la importancia de estos tratados con el eje asiático es importante. Australia se vende muy bien y su comunicado es claro al respecto: “podemos ofrecer a las potencias asiáticas la seguridad de las materias primas y energéticas que necesitan”.
El dólar australiano mantiene vigente el impulso alcista originado a finales del mes de enero. El último dato de empleo ayudó a ello, se crearon más de 47.000 puestos de trabajo y el incremento mensual en la contratación a tiempo completo fue el mayor desde el verano del año 1991. También las referencias de la balanza comercial y las exportaciones, así como que se espere que el PIB suba un 2,6% en el año.
Las subidas en el Aud/Usd en el corto plazo seguirán vigentes mientras no se pierda el nivel de 0,89. Los inversores agresivos seguramente compren en 0,8690 en busca de un rebote al alza. Para el más corto plazo, impulso al alza vigente mientras no pierda el nivel de 0,92-0,9225.
Por arriba, resistencia en 0,9707 y seguramente no pueda romperla en los primeros intentos, permitiendo la opción de rebote a la baja.
13:47 S&P 500 junio. Probando los máximos históricos
La violación de la resistencia 1867 ha confirmado el fin de la última corrección, por lo tanto ahora es probable que veamos un nuevo récord en el corto plazo.
Después de un nuevo test sobre los 1867, es de esperar que surjan compras renovadas para probar el máximo anterior en 1892.
Resistencias 1879 1892 1905 1930
Soportes 1867 1861 1856 1840
por Ismael de la Cruz •Hace 14 horas
Les vengo comentando desde hace tiempo la influencia que tiene la evolución de la economía de China en el devenir de una serie de mercados, entre ellos el dólar australiano. El hecho de que Australia sea uno de los principales socios comerciales del gigante asiático implica que si China va bien se incrementa la demanda de materias primas procedentes de los exportadores australianos.
Hace pocos días, el primer ministro australiano alcanzó importantes acuerdos en Asia (China, Japón, Corea del Sur). Con el acuerdo con Japón los australianos suprimirán el arancel del 5% que grava las importaciones de coches nipones, obteniendo como contrapartida que su ternera entrará en Japón librándose de los impuestos. Esto es importante porque Australia les vende carne y les compra coches.
Con Corea del Sur se firmó un acuerdo de libre comercio que eliminará todos los aranceles entre ambos países con la finalidad de reactivar el comercio.
Respecto a China, también se alcanzó un acuerdo de libre comercio.
Fíjense la importancia de la economía de China para Australia y su divisa que el país asiático es el primer importador y Australia el primer destino de inversión de las empresas chinas.
Como pueden ver, la importancia de estos tratados con el eje asiático es importante. Australia se vende muy bien y su comunicado es claro al respecto: “podemos ofrecer a las potencias asiáticas la seguridad de las materias primas y energéticas que necesitan”.
El dólar australiano mantiene vigente el impulso alcista originado a finales del mes de enero. El último dato de empleo ayudó a ello, se crearon más de 47.000 puestos de trabajo y el incremento mensual en la contratación a tiempo completo fue el mayor desde el verano del año 1991. También las referencias de la balanza comercial y las exportaciones, así como que se espere que el PIB suba un 2,6% en el año.
Las subidas en el Aud/Usd en el corto plazo seguirán vigentes mientras no se pierda el nivel de 0,89. Los inversores agresivos seguramente compren en 0,8690 en busca de un rebote al alza. Para el más corto plazo, impulso al alza vigente mientras no pierda el nivel de 0,92-0,9225.
Por arriba, resistencia en 0,9707 y seguramente no pueda romperla en los primeros intentos, permitiendo la opción de rebote a la baja.
13:47 S&P 500 junio. Probando los máximos históricos
La violación de la resistencia 1867 ha confirmado el fin de la última corrección, por lo tanto ahora es probable que veamos un nuevo récord en el corto plazo.
Después de un nuevo test sobre los 1867, es de esperar que surjan compras renovadas para probar el máximo anterior en 1892.
Resistencias 1879 1892 1905 1930
Soportes 1867 1861 1856 1840
- Fenix
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Re: Miercoles 23/04/14 Ventas de casas nuevas, PMI
por Fenix » Mié Abr 23, 2014 5:58 pm
13:53 ¿Qué espera el mercado de los resultados de Apple?
Apple publicará sus resultados trimestrales al cierre de Wall Street. Esto es lo que los inversores esperan y los datos a los que hay que estar atentos:
Analistas encuestados por FactSet estiman que Apple ganará $10.19 por acción, comparado con una ganancia de 10,09 dólares por acción en el mismo periodo de hace un año.
Ingresos: Se pronostican unas ventas de 43.700 millones de dólares frente a 43.600 millones del segundo trimestre fiscal del año pasado. La propia compañía estima que sus ventas se encontrarán entre 42.000-44.000 millones para el trimestre.
Puntos clave:. El trimestre será extraño para Apple, ya que sus ventas bajarán de forma secuencial desde el primer trimestre, que es siempre el periodo de mayor actividad empresarial de la compañía. Los inversores estarán pendientes de las ventas del iPhone, por si se elevan desde los 37,4 millones reportados hace un año, y las ventas de iPads, que se esperan suban desde los 19,5 millones del año pasado.
¿Quiere ser un mejor inversor? Coma pescado y medite
Carlos Montero
Miércoles, 23 de Abril del 2014 - 14:43:28
Hace unos meses les traía a estas páginas el estudio del investigador John Coates en el que se relacionaba el aumento de los niveles de cortisol en el organismo (hormona del estrés), con el incremento de la aversión al riesgo por parte de los inversores.
“La tendencia a la cautela que se detecta en los inversores con un elevado nivel de estrés, podría ser una causa subestimada de la inestabilidad del mercado. Cualquier trader sabe que los mercados llevan a su cuerpo por una especie de montaña rusa. Lo que desconocíamos hasta este estudio era la repercusión que esos cambios fisiológicos tenían sobre la capacidad de los operadores para asumir riesgos. Es aterrador darse cuenta que nadie en el mundo financiero –ni los operadores, ni los gestores de riesgo, ni los banqueros centrales-, saben que estos cambios subterráneos en el apetito por el riesgo se llevan a cabo”, afirmaba Coates en ese estudio.
El analista Wesley R. Gray ahonda en este hecho, y recoge el siguiente gráfico en el que se detalla la evolución de las preferencias por el riesgo a las personas objetos del estudio cuando se les incrementa durante 8 días el cortisol a niveles parecidos a los que presentan los traders del mercado en niveles de elevada incertidumbre. En este estudio doble ciego controlado con un placebo, se observa que los participantes eran cada vez más adversos al riesgo según sus niveles de cortisol aumentaban. El estrés que genera nuestro organismo en tiempos de prolongada incertidumbre reduce nuestra asunción de riesgos, lo que explicaría la poca participación de los inversores en las crisis financieras.
Estos estudios explican también porque muchos de los traders de mercado hacen especial hincapié en alcanzar un apropiado equilibrio mental, incrementando la tolerancia a altos niveles de estrés y reduciendo sus niveles de cortisol.
¿Cómo podemos hacer esto nosotros? Hay muchas formas de reducir el cortisol de forma natural. Aquí les expongo algunas:
- Alimentación adecuada: Dieta rica en vitamina C, B5, ácido fólico, pescado, huevos. Coma cinco veces al día a intervalos regulares. Evite saltarse las comidas.
- Medite: Practique ejercicios de meditación diariamente durante al menos 20 minutos. Aprenda a controlar su respiración. Pasee.
- Reduzca la toma de estimulantes: Lo ideal sería evitar por completo la cafeína o la efedrina.
- Haga ejercicio: Haga ejercicio pero de menos de 1 hora al día. A partir de ese tiempo los niveles de cortisol aumentan.
- Descanse adecuadamente: Un número de horas apropiado. Debe intentar mejorar la calidad de su descanso. Acuéstese sobre las 22 horas sin televisión ni luces.
Estos consejos no solo mejorarán su calidad de vida, sino que reducirán sensiblemente sus niveles de estrés, lo que le harán un mejor inversor. Lacartadelabolsa
Apple publicará sus resultados trimestrales al cierre de Wall Street. Esto es lo que los inversores esperan y los datos a los que hay que estar atentos:
Analistas encuestados por FactSet estiman que Apple ganará $10.19 por acción, comparado con una ganancia de 10,09 dólares por acción en el mismo periodo de hace un año.
Ingresos: Se pronostican unas ventas de 43.700 millones de dólares frente a 43.600 millones del segundo trimestre fiscal del año pasado. La propia compañía estima que sus ventas se encontrarán entre 42.000-44.000 millones para el trimestre.
Puntos clave:. El trimestre será extraño para Apple, ya que sus ventas bajarán de forma secuencial desde el primer trimestre, que es siempre el periodo de mayor actividad empresarial de la compañía. Los inversores estarán pendientes de las ventas del iPhone, por si se elevan desde los 37,4 millones reportados hace un año, y las ventas de iPads, que se esperan suban desde los 19,5 millones del año pasado.
¿Quiere ser un mejor inversor? Coma pescado y medite
Carlos Montero
Miércoles, 23 de Abril del 2014 - 14:43:28
Hace unos meses les traía a estas páginas el estudio del investigador John Coates en el que se relacionaba el aumento de los niveles de cortisol en el organismo (hormona del estrés), con el incremento de la aversión al riesgo por parte de los inversores.
“La tendencia a la cautela que se detecta en los inversores con un elevado nivel de estrés, podría ser una causa subestimada de la inestabilidad del mercado. Cualquier trader sabe que los mercados llevan a su cuerpo por una especie de montaña rusa. Lo que desconocíamos hasta este estudio era la repercusión que esos cambios fisiológicos tenían sobre la capacidad de los operadores para asumir riesgos. Es aterrador darse cuenta que nadie en el mundo financiero –ni los operadores, ni los gestores de riesgo, ni los banqueros centrales-, saben que estos cambios subterráneos en el apetito por el riesgo se llevan a cabo”, afirmaba Coates en ese estudio.
El analista Wesley R. Gray ahonda en este hecho, y recoge el siguiente gráfico en el que se detalla la evolución de las preferencias por el riesgo a las personas objetos del estudio cuando se les incrementa durante 8 días el cortisol a niveles parecidos a los que presentan los traders del mercado en niveles de elevada incertidumbre. En este estudio doble ciego controlado con un placebo, se observa que los participantes eran cada vez más adversos al riesgo según sus niveles de cortisol aumentaban. El estrés que genera nuestro organismo en tiempos de prolongada incertidumbre reduce nuestra asunción de riesgos, lo que explicaría la poca participación de los inversores en las crisis financieras.
Estos estudios explican también porque muchos de los traders de mercado hacen especial hincapié en alcanzar un apropiado equilibrio mental, incrementando la tolerancia a altos niveles de estrés y reduciendo sus niveles de cortisol.
¿Cómo podemos hacer esto nosotros? Hay muchas formas de reducir el cortisol de forma natural. Aquí les expongo algunas:
- Alimentación adecuada: Dieta rica en vitamina C, B5, ácido fólico, pescado, huevos. Coma cinco veces al día a intervalos regulares. Evite saltarse las comidas.
- Medite: Practique ejercicios de meditación diariamente durante al menos 20 minutos. Aprenda a controlar su respiración. Pasee.
- Reduzca la toma de estimulantes: Lo ideal sería evitar por completo la cafeína o la efedrina.
- Haga ejercicio: Haga ejercicio pero de menos de 1 hora al día. A partir de ese tiempo los niveles de cortisol aumentan.
- Descanse adecuadamente: Un número de horas apropiado. Debe intentar mejorar la calidad de su descanso. Acuéstese sobre las 22 horas sin televisión ni luces.
Estos consejos no solo mejorarán su calidad de vida, sino que reducirán sensiblemente sus niveles de estrés, lo que le harán un mejor inversor. Lacartadelabolsa
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Re: Miercoles 23/04/14 Ventas de casas nuevas, PMI
por Fenix » Mié Abr 23, 2014 6:02 pm
6:40pm Los precios del cobre operaron estables miércoles en medio de la incertidumbre sobre la demanda del metal, mientras que el níquel bajó de máximos en más de 14 meses por una toma de ganancias tras su fuerte escalada y de datos que mostraron que la actividad fabril se contrajo en China.
El cobre para entrega a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) terminó la sesión casi sin cambios a US$ 6,670 la tonelada, tras recuperarse de una leve caída del 0.5% a US$ 6,635.25 por tonelada previamente en el día.
La actividad fabril de China se contrajo por cuarto mes consecutivo en abril, lo que sugiere una debilidad económica en el segundo trimestre, mostró el miércoles un sondeo preliminar, aunque el ritmo de la caída se moderó gracias a medidas oficiales para detener la desaceleración.
China es el mayor consumidor mundial de cobre y representa cerca de un 40% de la demanda global del metal refinado.
El mercado global de cobre refinado mostró un déficit de 53,000 toneladas en enero, comparado con un superávit de 17,000 toneladas en diciembre, dijo el Grupo de Estudios Internacionales del Cobre (ICSG) en su último boletín mensual.
El níquel a tres meses tocó un máximo de sesión de 18.525 dólares por tonelada, su techo desde inicios de febrero del año pasado. Sin embargo, cerró con un alza de 0.3%, a US$ 18,380 por tonelada, debido a que algunos operadores tomaron ganancias tras una escalada previa en la sesión y el avance de un 2% en la víspera.
El impacto de la veda a las exportaciones de minerales sin procesar en Indonesia se sintió especialmente el mes pasado, cuando los envíos de mineral de níquel del país hacia el mayor comprador -China- cayeron a menos de 1 millón de toneladas desde un promedio de 3,4 millones mensuales el año pasado.
También impulsaba al níquel el riesgo de que la crisis en Ucrania pueda interrumpir los suministros desde Rusia, el segundo productor mundial de níquel, si las potencias en Occidente imponen nuevas sanciones económicas sobre Moscú.
6:41pm El petróleo de Texas (WTI) bajó hoy un 0,68 % y cerró en 101,44 dólares por barril, lo que supone la cotización más baja de las últimas dos semanas.
Al cierre de la sesión de hoy en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos de futuros de crudo para entrega en junio, los de más próximo vencimiento, que a partir de hoy se toman como referencia, perdieron 69 centavos respecto al cierre del martes.
Estos resultados se producen después de que se el Departamento de Energía hiciera público hoy un informe sobre las reservas de petróleo y derivados en Estados Unidos.
Según este informe, las reservas aumentaron en 3,5 millones de barriles (un 0,9 %) la semana pasada y se situaron en 397,7 millones de barriles.
Debido a que esta subida ha sido mayor de la que estimaban los expertos, que calculaban un aumento en la semana de 3,1 millones de barriles, y a que estos valores están por encima de la media para esta época del año, un 2,3 % superiores a la del año anterior, el petróleo experimentó hoy mayores caídas.
Después de que se divulgaran los datos oficiales, el precio de futuros del petróleo crudo para entrega el 14 de junio subió 0,14 dólares hasta los 101,89 dólares el barril (159 litros) en la Bolsa Mercantil de Nueva York.
Además, los resultados de hoy se vieron influidos por la preocupación de inversores del petróleo, que siguen atentos de la situación de Ucrania ante las posibles interrupciones en el suministro de crudo por parte de Rusia.
Unos 150 soldados estadounidenses aterrizaron hoy en Polonia para participar en maniobras durante los dos próximos meses dentro del plan anunciado por el Pentágono de enviar 600 militares a Polonia, Lituania, Letonia y Estonia.
Los soldados, que llegan en medio de las tensiones de Ucrania, tiene como objetivo tranquilizar a los aliados de Estados Unidos en las fronteras de Rusia.
Según explicó ayer el Departamento de Defensa de Estados Unidos, el despliegue es una muestra del "compromiso" del país con los aliados de la OTAN en Europa central y oriental, debido a la "agresión de Rusia en Ucrania".
6:42pm - El oro subió levemente el miércoles y se mantuvo por encima de un importante nivel técnico de 1.275 dólares la onza, aunque el metal sigue siendo vulnerable a más pérdidas ya que la demanda de los inversores permanece débil.
* El mercado del oro encontró respaldo después de que datos del Departamento de Comercio de Estados Unidos indicaron que las ventas de casas nuevas unifamiliares cayeron en marzo a su menor nivel en ocho meses, marcando un revés para la recuperación del mercado inmobiliario.
* El lingote, a menudo considerado como activo de refugio, ignoró ampliamente la noticia de que el ministro de Relaciones Exteriores de Rusia, Sergei Lavrov, acusó a Estados Unidos de estar detrás de la agitación política en Ucrania y dijo que Moscú respondería si sus intereses son atacados.
* El oro al contado subió un 0,1 por ciento, a 1.284,50 dólares la onza a las 1916 GMT.
* El oro para entrega en junio en Estados Unidos, en tanto, avanzó 3,50 dólares la onza, a 1.284,60 dólares.
* El lingote operó en un rango menor a 10 dólares y se mantuvo por encima de su promedio móvil de 100 días de 1.277 dólares la onza, luego de haber caído el martes a su menor nivel desde mediados de febrero.
* La demanda física en Asia, que tiende a brindar respaldo ante precios bajos, no aumentó tras la caída del martes debido a que los compradores esperaban mayores declives en las cotizaciones, dijeron operadores.
* La demanda se ha mantenido estable en China, ya que la debilidad del yuan ha encarecido las compras de oro denominadas en dólares.
* Entre otros metales preciosos, la plata subió un 0,3 por ciento, a 19,41 dólares la onza, mientras que el platino sumó un 0,5 por ciento, a 1.399,75 dólares la onza y el paladio ganó 0,4 por ciento a 783 dólares la onza.
El cobre para entrega a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) terminó la sesión casi sin cambios a US$ 6,670 la tonelada, tras recuperarse de una leve caída del 0.5% a US$ 6,635.25 por tonelada previamente en el día.
La actividad fabril de China se contrajo por cuarto mes consecutivo en abril, lo que sugiere una debilidad económica en el segundo trimestre, mostró el miércoles un sondeo preliminar, aunque el ritmo de la caída se moderó gracias a medidas oficiales para detener la desaceleración.
China es el mayor consumidor mundial de cobre y representa cerca de un 40% de la demanda global del metal refinado.
El mercado global de cobre refinado mostró un déficit de 53,000 toneladas en enero, comparado con un superávit de 17,000 toneladas en diciembre, dijo el Grupo de Estudios Internacionales del Cobre (ICSG) en su último boletín mensual.
El níquel a tres meses tocó un máximo de sesión de 18.525 dólares por tonelada, su techo desde inicios de febrero del año pasado. Sin embargo, cerró con un alza de 0.3%, a US$ 18,380 por tonelada, debido a que algunos operadores tomaron ganancias tras una escalada previa en la sesión y el avance de un 2% en la víspera.
El impacto de la veda a las exportaciones de minerales sin procesar en Indonesia se sintió especialmente el mes pasado, cuando los envíos de mineral de níquel del país hacia el mayor comprador -China- cayeron a menos de 1 millón de toneladas desde un promedio de 3,4 millones mensuales el año pasado.
También impulsaba al níquel el riesgo de que la crisis en Ucrania pueda interrumpir los suministros desde Rusia, el segundo productor mundial de níquel, si las potencias en Occidente imponen nuevas sanciones económicas sobre Moscú.
6:41pm El petróleo de Texas (WTI) bajó hoy un 0,68 % y cerró en 101,44 dólares por barril, lo que supone la cotización más baja de las últimas dos semanas.
Al cierre de la sesión de hoy en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos de futuros de crudo para entrega en junio, los de más próximo vencimiento, que a partir de hoy se toman como referencia, perdieron 69 centavos respecto al cierre del martes.
Estos resultados se producen después de que se el Departamento de Energía hiciera público hoy un informe sobre las reservas de petróleo y derivados en Estados Unidos.
Según este informe, las reservas aumentaron en 3,5 millones de barriles (un 0,9 %) la semana pasada y se situaron en 397,7 millones de barriles.
Debido a que esta subida ha sido mayor de la que estimaban los expertos, que calculaban un aumento en la semana de 3,1 millones de barriles, y a que estos valores están por encima de la media para esta época del año, un 2,3 % superiores a la del año anterior, el petróleo experimentó hoy mayores caídas.
Después de que se divulgaran los datos oficiales, el precio de futuros del petróleo crudo para entrega el 14 de junio subió 0,14 dólares hasta los 101,89 dólares el barril (159 litros) en la Bolsa Mercantil de Nueva York.
Además, los resultados de hoy se vieron influidos por la preocupación de inversores del petróleo, que siguen atentos de la situación de Ucrania ante las posibles interrupciones en el suministro de crudo por parte de Rusia.
Unos 150 soldados estadounidenses aterrizaron hoy en Polonia para participar en maniobras durante los dos próximos meses dentro del plan anunciado por el Pentágono de enviar 600 militares a Polonia, Lituania, Letonia y Estonia.
Los soldados, que llegan en medio de las tensiones de Ucrania, tiene como objetivo tranquilizar a los aliados de Estados Unidos en las fronteras de Rusia.
Según explicó ayer el Departamento de Defensa de Estados Unidos, el despliegue es una muestra del "compromiso" del país con los aliados de la OTAN en Europa central y oriental, debido a la "agresión de Rusia en Ucrania".
6:42pm - El oro subió levemente el miércoles y se mantuvo por encima de un importante nivel técnico de 1.275 dólares la onza, aunque el metal sigue siendo vulnerable a más pérdidas ya que la demanda de los inversores permanece débil.
* El mercado del oro encontró respaldo después de que datos del Departamento de Comercio de Estados Unidos indicaron que las ventas de casas nuevas unifamiliares cayeron en marzo a su menor nivel en ocho meses, marcando un revés para la recuperación del mercado inmobiliario.
* El lingote, a menudo considerado como activo de refugio, ignoró ampliamente la noticia de que el ministro de Relaciones Exteriores de Rusia, Sergei Lavrov, acusó a Estados Unidos de estar detrás de la agitación política en Ucrania y dijo que Moscú respondería si sus intereses son atacados.
* El oro al contado subió un 0,1 por ciento, a 1.284,50 dólares la onza a las 1916 GMT.
* El oro para entrega en junio en Estados Unidos, en tanto, avanzó 3,50 dólares la onza, a 1.284,60 dólares.
* El lingote operó en un rango menor a 10 dólares y se mantuvo por encima de su promedio móvil de 100 días de 1.277 dólares la onza, luego de haber caído el martes a su menor nivel desde mediados de febrero.
* La demanda física en Asia, que tiende a brindar respaldo ante precios bajos, no aumentó tras la caída del martes debido a que los compradores esperaban mayores declives en las cotizaciones, dijeron operadores.
* La demanda se ha mantenido estable en China, ya que la debilidad del yuan ha encarecido las compras de oro denominadas en dólares.
* Entre otros metales preciosos, la plata subió un 0,3 por ciento, a 19,41 dólares la onza, mientras que el platino sumó un 0,5 por ciento, a 1.399,75 dólares la onza y el paladio ganó 0,4 por ciento a 783 dólares la onza.
- Fenix
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Re: Miercoles 23/04/14 Ventas de casas nuevas, PMI
por Fenix » Mié Abr 23, 2014 6:03 pm
Emergentes tiene priceado el Tapering: ¿y el S&P?
por Aurville Research •Hace 9 horas
No es novedad comentar que emergentes ha tenido una clara underperformance relativa al S&P y mercados desarrollados en general. Sin embargo, desde la última corrección de mercado originada por el evento Rusia-Ucrania parecería que emergentes en general ha tenido una mejor performance que las acciones en USA.
De hecho, emergentes se bancó muy, pero muy bien, el selloff de las tecnológicas que tuvo al Nasdaq varias veces sobre las cuerdas con más de 2% negativo intradiario y eso me hace pensar si los mercados no estarán comenzando a darse cuenta que a emergentes lo vienen castigando desde el día que Bernanke anunció el QEIII Tapering y al S&P casi ni se le movió el pelo desde entonces, de hecho ha raleado sin embrago exorbitantemente.
Partamos entonces el análisis en dos etapas. La primera etapa la defino desde el fin de la crisis europea en agosto del 2011 hasta la corrección de la mini-crisis Rusia-Ucrania. La segunda etapa comienza post corrección Rusia-Ucrania hasta la actualidad, incluyendo obviamente el sacudón al Nasdaq.
Imagen
Etapa 1: Se observa claramente que el SPY voló por el aire mientras que emergentes estuvieron claramente bajo presión. Recordemos que el EEM es un ETF que no está hedgeado riesgo moneda y por lo tanto ha capturado el efecto équity y además el efecto moneda y las monedas de emergentes han sufrido mucho desde el anuncio del Tapering. Lo cierto es que la underperformance del EEM sobre el SPY fue de -32%.
Etapa 2: Los días donde el Nasdaq fue intensamente castigado observé con mucho detenimiento lo que hacían los emergentes en general y me resultó interesante observar lo bien que aguantaron el intenso selloff en los mercados de USA y Europa. Si bien la ventana de tiempo es muy corta como para concluir, resulta interesante observar que el EEM le sacó una ventaja del +6.20% al S&P.
Los dejo entonces con estas preguntas:
* ¿Será que los mercados están comenzando ahora a pricear el Tapering hacia mercados desarrollados?
* ¿Habrá llegado finalmente el tiempo de irse long emergentes y short USA?
Germán Fermo, Ph.D.
Director, MacroFinance
15:45 PMI manuf. prelim. abril EEUU 55,4 frente 56 previsto y 55,5 anterior
El índice PMI manufacturero de EE.UU. en el mes de abril se sitúa por debajo de las previsiones en 55,4 puntos, frente 56 estimado y 55,5 del mes anterior.
Subíndice de producción 58,2 frente 57,5 anterior (más alto desde marzo de 2011)
Subíndice de nuevas órdenes 58,9 frente 58,1 anterior.
Dato ligeramente negativo, pero que no tendrá efecto en el mercado.
¿Pensaban que hoy no tendrían comentarios desde el BCE?
Jose Luis Martínez Campuzano de Citi
Miércoles, 23 de Abril del 2014 - 15:55:00
Pues no ha sido así. De hecho, los comentarios de Hansson han sido de los más interesantes que he escuchado en los últimos días. ¿Qué ha dicho?
· El ECB debe ser prudente sobre los riesgos para la estabilidad de precios, pero no se ve impacto por el tipo de cambio del Euro
· No ve al tipo de cambio del Euro fuera de niveles promedio o evolucionando para quedar fuera de estos niveles
· Pero está pendiente de su comportamiento, aunque no hay un nivel concreto a vigilar
· Hay margen para recortar tipos, pero es cierto que también hay otras opciones encima de la mesa
· En teoría, recortes superiores a medio punto no están fuera de la mesa
· No es probable el riesgo de deflación, aunque podría ser un fuerte shock si se equivoca
· No hay una regla automática para que el ECB reacciones
· Sobre el QE hay muchas cuestiones sin responder sobre su eficiencia y es complejo operativamente
¿Estamos ante un nuevo OMT? Lo cierto es que, sin apenas mencionarlo (¿recuerdan? “unanimidad” sobre el margen de maniobra en el QE como en su momento “ y será suficiente” en el OMT) ya se sienten sus efectos en términos de caída en las primas de riesgo y mejora en la financiación.
Pero el Euribor al alza…..
Nosotros pensamos que el ECB podría recortar sus tipos de interés entre 0.1/0.15 p.b. en junio, aunque no se puede descartar que sea ya en mayo. También nos inclinamos porque, en paralelo, se decida poner en negativo el tipo de depósito. Pero no consideramos a corto plazo un QE, aunque admito, como decía ayer, que ahora hay una probabilidad significativa de que lo adopte en algún momento. Quizás tras el verano. Veremos.
16:00 Ventas de viviendas nuevas EE.UU. 384.000 vs 450.000 esperadas
Las ventas de viviendas nuevas en EE.UU. en el mes de marzo cayeron un 14,5% a 384.000 frente 449.000 del mes anterior y 450.000 esperadas. Es el nivel más bajo desde julio.
Los precios de la vivienda subieron un 12,6% interanual a 290.000. La oferta de nuevas casas son 6 meses de la actual demanda, subiendo desde 5 meses del mes anterior.
Datos negativos, aunque al no haber riesgo de una ralentización excesiva del sector en los próximos meses, tendrán un efecto limitado en los mercados.
por Aurville Research •Hace 9 horas
No es novedad comentar que emergentes ha tenido una clara underperformance relativa al S&P y mercados desarrollados en general. Sin embargo, desde la última corrección de mercado originada por el evento Rusia-Ucrania parecería que emergentes en general ha tenido una mejor performance que las acciones en USA.
De hecho, emergentes se bancó muy, pero muy bien, el selloff de las tecnológicas que tuvo al Nasdaq varias veces sobre las cuerdas con más de 2% negativo intradiario y eso me hace pensar si los mercados no estarán comenzando a darse cuenta que a emergentes lo vienen castigando desde el día que Bernanke anunció el QEIII Tapering y al S&P casi ni se le movió el pelo desde entonces, de hecho ha raleado sin embrago exorbitantemente.
Partamos entonces el análisis en dos etapas. La primera etapa la defino desde el fin de la crisis europea en agosto del 2011 hasta la corrección de la mini-crisis Rusia-Ucrania. La segunda etapa comienza post corrección Rusia-Ucrania hasta la actualidad, incluyendo obviamente el sacudón al Nasdaq.
Imagen
Etapa 1: Se observa claramente que el SPY voló por el aire mientras que emergentes estuvieron claramente bajo presión. Recordemos que el EEM es un ETF que no está hedgeado riesgo moneda y por lo tanto ha capturado el efecto équity y además el efecto moneda y las monedas de emergentes han sufrido mucho desde el anuncio del Tapering. Lo cierto es que la underperformance del EEM sobre el SPY fue de -32%.
Etapa 2: Los días donde el Nasdaq fue intensamente castigado observé con mucho detenimiento lo que hacían los emergentes en general y me resultó interesante observar lo bien que aguantaron el intenso selloff en los mercados de USA y Europa. Si bien la ventana de tiempo es muy corta como para concluir, resulta interesante observar que el EEM le sacó una ventaja del +6.20% al S&P.
Los dejo entonces con estas preguntas:
* ¿Será que los mercados están comenzando ahora a pricear el Tapering hacia mercados desarrollados?
* ¿Habrá llegado finalmente el tiempo de irse long emergentes y short USA?
Germán Fermo, Ph.D.
Director, MacroFinance
15:45 PMI manuf. prelim. abril EEUU 55,4 frente 56 previsto y 55,5 anterior
El índice PMI manufacturero de EE.UU. en el mes de abril se sitúa por debajo de las previsiones en 55,4 puntos, frente 56 estimado y 55,5 del mes anterior.
Subíndice de producción 58,2 frente 57,5 anterior (más alto desde marzo de 2011)
Subíndice de nuevas órdenes 58,9 frente 58,1 anterior.
Dato ligeramente negativo, pero que no tendrá efecto en el mercado.
¿Pensaban que hoy no tendrían comentarios desde el BCE?
Jose Luis Martínez Campuzano de Citi
Miércoles, 23 de Abril del 2014 - 15:55:00
Pues no ha sido así. De hecho, los comentarios de Hansson han sido de los más interesantes que he escuchado en los últimos días. ¿Qué ha dicho?
· El ECB debe ser prudente sobre los riesgos para la estabilidad de precios, pero no se ve impacto por el tipo de cambio del Euro
· No ve al tipo de cambio del Euro fuera de niveles promedio o evolucionando para quedar fuera de estos niveles
· Pero está pendiente de su comportamiento, aunque no hay un nivel concreto a vigilar
· Hay margen para recortar tipos, pero es cierto que también hay otras opciones encima de la mesa
· En teoría, recortes superiores a medio punto no están fuera de la mesa
· No es probable el riesgo de deflación, aunque podría ser un fuerte shock si se equivoca
· No hay una regla automática para que el ECB reacciones
· Sobre el QE hay muchas cuestiones sin responder sobre su eficiencia y es complejo operativamente
¿Estamos ante un nuevo OMT? Lo cierto es que, sin apenas mencionarlo (¿recuerdan? “unanimidad” sobre el margen de maniobra en el QE como en su momento “ y será suficiente” en el OMT) ya se sienten sus efectos en términos de caída en las primas de riesgo y mejora en la financiación.
Pero el Euribor al alza…..
Nosotros pensamos que el ECB podría recortar sus tipos de interés entre 0.1/0.15 p.b. en junio, aunque no se puede descartar que sea ya en mayo. También nos inclinamos porque, en paralelo, se decida poner en negativo el tipo de depósito. Pero no consideramos a corto plazo un QE, aunque admito, como decía ayer, que ahora hay una probabilidad significativa de que lo adopte en algún momento. Quizás tras el verano. Veremos.
16:00 Ventas de viviendas nuevas EE.UU. 384.000 vs 450.000 esperadas
Las ventas de viviendas nuevas en EE.UU. en el mes de marzo cayeron un 14,5% a 384.000 frente 449.000 del mes anterior y 450.000 esperadas. Es el nivel más bajo desde julio.
Los precios de la vivienda subieron un 12,6% interanual a 290.000. La oferta de nuevas casas son 6 meses de la actual demanda, subiendo desde 5 meses del mes anterior.
Datos negativos, aunque al no haber riesgo de una ralentización excesiva del sector en los próximos meses, tendrán un efecto limitado en los mercados.
- Fenix
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Re: Miercoles 23/04/14 Ventas de casas nuevas, PMI
por Fenix » Mié Abr 23, 2014 6:10 pm
6:43pm
El grupo informático Apple superó las expectativas del mercado el miércoles con un beneficio neto en alza de 7,1% en el primer trimestre del año (segundo de su ejercicio fiscal) con relación a igual período del año pasado, a 10.200 millones de USD.
La firma anunció asimismo que llevará su programa de recompra de acciones a 90.000 millones de dólares y que dividirá por siete el valor de sus papeles a partir del 9 de junio. Las ventas en el período considerado fueron de 45.460 millones de dólares, en alza de 4,7%.
Las ventas de iPhones fueron superiores a lo esperado en los últimos tres meses, por lo que la firma cedió a la presión del mercado para recompensar a sus accionistas.
El grupo responde así a sus críticos, que consideraban que había perdido impulso.
Las ventas del iPad, sus tabletas electrónicas, bajaron por otro lado 13% en relación a igual período del año pasado, a 16,35 millones de unidades, según un comunicado.
El anuncio de que dividirá por siete el valor de sus acciones terminará con uno de los papeles más caros de Wall Street.
La acción subía más de 7% en los intercambios electrónicos posteriores al cierre a 564,10 USD.
6:43 pm El negocio de publicidad en dispositivos móviles de Facebook Inc continuó acelerándose durante los tres primeros meses del año, lo que ayudó a la red social de Internet a reportar ingresos mayores que los esperados por Wall Street.
Facebook informó que los avisos en celulares representaron un 59 por ciento de sus ingresos por publicidad en el primer trimestre, contra el 30 por ciento del mismo período del año previo.
El ingreso general de Facebook creció un 72 por ciento en la medición interanual a 2.500 millones de dólares en los tres primeros meses de 2014. Analistas consultados por Thomson Reuters I/B/E/S habían estimado ventas por 2.360 millones de dólares para el período.
Sector Energía EE.UU. uno de los favoritos para el resto del año
Miércoles, 23 de Abril del 2014 - 18:30:00
El prestigioso analista financiero Joshua M Brown señala: Uno de nuestros sectores favoritos para 2014 sigue siendo el de Energía. Las valoraciones están deprimidas en relación con el resto del S&P 500, y se ha quedado restrasado en el rally que comenzó en otoño de 2011.
Mientras tanto, los precios de las materias primas han resistido a pesar de todos los comentarios deflacionistas y las preocupaciones por la desaceleración china. Además de esto, las iniciativas de los accionistas de las compañías del sector para desprenderse de activos no estratégicos, y aumentar así el dividendo. Esto es alcista.
Stephen Suttmeier, analista técnico de Bank of America Merrill Lynch, afirma sobre el sector:
Destacamos la energía como un sector que está mostrando una buena resistencia relativa. Hay signos de rehabilitación relativa en el sector:
1. Recuperación de los mínimos relativos anteriores de 2010 y 2012.
2. Movimientos por encima de la media de 13, 26 y 40 semanas del S&P 500.
Además, el S&P 500 está dirigiéndose a nuevos máximos históricos con la confirmación de la línea de avance-retrocesos. Es un escenario similar al que se produjo en octubre de 2010.
El grupo informático Apple superó las expectativas del mercado el miércoles con un beneficio neto en alza de 7,1% en el primer trimestre del año (segundo de su ejercicio fiscal) con relación a igual período del año pasado, a 10.200 millones de USD.
La firma anunció asimismo que llevará su programa de recompra de acciones a 90.000 millones de dólares y que dividirá por siete el valor de sus papeles a partir del 9 de junio. Las ventas en el período considerado fueron de 45.460 millones de dólares, en alza de 4,7%.
Las ventas de iPhones fueron superiores a lo esperado en los últimos tres meses, por lo que la firma cedió a la presión del mercado para recompensar a sus accionistas.
El grupo responde así a sus críticos, que consideraban que había perdido impulso.
Las ventas del iPad, sus tabletas electrónicas, bajaron por otro lado 13% en relación a igual período del año pasado, a 16,35 millones de unidades, según un comunicado.
El anuncio de que dividirá por siete el valor de sus acciones terminará con uno de los papeles más caros de Wall Street.
La acción subía más de 7% en los intercambios electrónicos posteriores al cierre a 564,10 USD.
6:43 pm El negocio de publicidad en dispositivos móviles de Facebook Inc continuó acelerándose durante los tres primeros meses del año, lo que ayudó a la red social de Internet a reportar ingresos mayores que los esperados por Wall Street.
Facebook informó que los avisos en celulares representaron un 59 por ciento de sus ingresos por publicidad en el primer trimestre, contra el 30 por ciento del mismo período del año previo.
El ingreso general de Facebook creció un 72 por ciento en la medición interanual a 2.500 millones de dólares en los tres primeros meses de 2014. Analistas consultados por Thomson Reuters I/B/E/S habían estimado ventas por 2.360 millones de dólares para el período.
Sector Energía EE.UU. uno de los favoritos para el resto del año
Miércoles, 23 de Abril del 2014 - 18:30:00
El prestigioso analista financiero Joshua M Brown señala: Uno de nuestros sectores favoritos para 2014 sigue siendo el de Energía. Las valoraciones están deprimidas en relación con el resto del S&P 500, y se ha quedado restrasado en el rally que comenzó en otoño de 2011.
Mientras tanto, los precios de las materias primas han resistido a pesar de todos los comentarios deflacionistas y las preocupaciones por la desaceleración china. Además de esto, las iniciativas de los accionistas de las compañías del sector para desprenderse de activos no estratégicos, y aumentar así el dividendo. Esto es alcista.
Stephen Suttmeier, analista técnico de Bank of America Merrill Lynch, afirma sobre el sector:
Destacamos la energía como un sector que está mostrando una buena resistencia relativa. Hay signos de rehabilitación relativa en el sector:
1. Recuperación de los mínimos relativos anteriores de 2010 y 2012.
2. Movimientos por encima de la media de 13, 26 y 40 semanas del S&P 500.
Además, el S&P 500 está dirigiéndose a nuevos máximos históricos con la confirmación de la línea de avance-retrocesos. Es un escenario similar al que se produjo en octubre de 2010.
- Fenix
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Re: Miercoles 23/04/14 Ventas de casas nuevas, PMI
por Fenix » Mié Abr 23, 2014 6:11 pm
18:55 El índice dólar parece haber desarrollado un doble suelo
Citi
Los analistas técnicos de Citi señalan: El índice dólar parece estar formando un doble suelo en 79,33, con su línea clavicular y la directriz bajista principal en el rango 80,57-80,61.
Un cierre por encima de esos niveles sería una señal alcista de corto plazo, con un objetivo teórico en los 81,85, y una resistencia intermedia en los 81,48.
19:10 Amazon.com: rebote a corto plazo hacia los 367$
BNP Paribas
Tendencia a corto plazo: Nuestro punto de rotación se mantiene en 316.
Nuestra preferencia: rebote a corto plazo hacia el 367.
Escenario alternativo: por debajo de 316, el riesgo es una caída hasta 300 y 290.
Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es negativo.
Asimismo, El Subyacente se sitúa por debajo su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 331.08 y 350.22 respectivamente).
Resistencias y soportes: 377 * 367 ** 357 - 323 316 ** 300 *
Tendencia a medio plazo: El Subyacente está inferior a su media móvil 100 dias (369.58). La distancia con respecto a ésta es de -10.9%. A la baja el soporte a vigilar es 290, la resistencia clave está en torno a 387.
Citi
Los analistas técnicos de Citi señalan: El índice dólar parece estar formando un doble suelo en 79,33, con su línea clavicular y la directriz bajista principal en el rango 80,57-80,61.
Un cierre por encima de esos niveles sería una señal alcista de corto plazo, con un objetivo teórico en los 81,85, y una resistencia intermedia en los 81,48.
19:10 Amazon.com: rebote a corto plazo hacia los 367$
BNP Paribas
Tendencia a corto plazo: Nuestro punto de rotación se mantiene en 316.
Nuestra preferencia: rebote a corto plazo hacia el 367.
Escenario alternativo: por debajo de 316, el riesgo es una caída hasta 300 y 290.
Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es negativo.
Asimismo, El Subyacente se sitúa por debajo su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 331.08 y 350.22 respectivamente).
Resistencias y soportes: 377 * 367 ** 357 - 323 316 ** 300 *
Tendencia a medio plazo: El Subyacente está inferior a su media móvil 100 dias (369.58). La distancia con respecto a ésta es de -10.9%. A la baja el soporte a vigilar es 290, la resistencia clave está en torno a 387.
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