Lunes 19/05/14 Habla Fisher
Re: Lunes 19/05/14 Habla Fisher
por admin » Lun May 19, 2014 3:09 pm
El Dow Jones logra subir 20.55 puntos a 16,511.86 puntos.
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Re: Lunes 19/05/14 Habla Fisher
por Fenix » Lun May 19, 2014 3:18 pm
La preapertura vista por ETX Capital
¿Qué podría mover hoy a los mercados?
Lunes, 19 de Mayo del 2014 - 7:50:00 CET
Las bolsas de Asia vienen negativas como consecuencia de los malos datos de precios de viviendas en China, que añaden mayor preocupación sobre la ralentización de la economía china. En estos momentos, el Nikkei de Japón baja un 0,21%, el Shanghai un 1,08% y el Hang Seng de Hong Kong, un 0,5%.
En el mercado de divisas, el eurodólar se mantiene por encima de 1.3700 durante la madrugada aunque poco después de la apertura de los mercados ayer domingo por la noche llegó a romper este soporte. El yen se está debilitando a pesar del buen dato de órdenes de maquinaria en Marzo en Japón, muy probablemente provocado por la anticipación de pedidos antes de la fecha de subida de impuestos sobre las ventas que fue el 1 de abril, del 5% al 8%.
El oro está cotizando a 1.296 dólares la onza, manteniendo una suave recuperación desde mínimos de la noche en 1.291.1. El petróleo Brent ha conseguido su primera subida semanal durante este mes derivada de la especulación sobre la escalada de violencia en Libia que puede interrumpir el flujo de suministros desde el principal proveedor de crudo de África.
Los futuros de los índices estadounidenses y europeos vienen con ligeros recortes a la hora de preparar este comentario, desde la apertura de los mercados de futuros de ayer por la noche.
LO QUE PODRÍA MOVER LOS MERCADOS HOY
Hoy no tenemos prácticamente datos de relevancia que puedan tener un impacto significativo en los mercados. Sólo hay emisiones de bonos, en Alemania y el Reino Unido (a 30 años) y en Estados Unidos (a 3 y 6 meses).
El Presidente del Bundesbank de Alemania, Jens Weidmann, hablará a las 09:00 en un evento en Frankfurt y toda la comunidad financiera estará pendiente de sus palabras. 20 minutos más tarde y en el mismo evento hablará en el consejero del Bundesbank, Carl-Ludwig Thiele. Y simultáneamente, el consejero del Banco Central Europeo Yves Mersch estará haciendo declaraciones. El Banco Central Alemán publicará su informe mensual a las 12:00.
NIKKEI225 y USDJPY sumergidos en el ajuste ¿Que esperar para Japón?
por Julian Yosovitch •Hace 18 horas
El principal índice japonés Nikkei225 permanece sumergido en el ajuste desde comienzo de año luego de un espectacular 2013 con subas por encima del 60%. Justamente a comienzo de 2014 se hablaba de que la espectacular suba de la bolsa nipona iba a continuar, se notaban mejoras en el ambito economico y mayor optimismo respecto de dicho pais, embargo, la debilidad es una constante en este nuevo año.
Imagen
El Nikkei225 ha generado una suba en 5 ondas desde los pisos pos-tsunami rodeado de pesimismo y malas proyecciones económicas, avanzando cerca de un 100% pasando desde los 8100 hasta los 16.000 puntos a comienzo de 2014.
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El ajuste actual aun no muestra señales de piso ya que la estructura no muestra un claro ABC y por ello nos permanecemos cautelosos y con chances de ver nuevas debilidades con miras de regresar a la zona de mínimos de 13.300 puntos e incluso niveles inferiores luego en torno a los 12.375 puntos, junto a lo mínimos de la onda 4 de menor grado, siendo los 11.400 puntos, el 61.8% de fibonacci de toda la suba en 5 ondas.
En caso de intentos alcistas, vemos que el Nikkei225 encuentra resistencia en los 14.815 puntos o potencialmente los 15.400 puntos, y desde donde las bajas deberán ser retomadas, tal como lo proyectado.
Solo con el quiebre directo por encima de los 15.400, las bajas en cuestión quedaran postergadas y pasaremos a especular con nuevos avances rumbo a los máximos previos de 16300 puntos e incluso valores más ambiciosos para adelante.
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USDJPY
En cuanto a su moneda, el USDJPY vemos que el cruce también ha entrado en una fase correctiva generando una lateralización de corto y mediano plazo.
Las 5 ondas que muestra el Nikkei225 también lo muestra el dólar, a la vez que el ajuste tampoco muestra 3 ondas en ABC. Por ello es que permanecemos cautelosos y con chances de ver nuevas debilidades con miras de llevar a los precios de regreso a los 100 yenes en una primera instancia y los mínimos de 96-94 yenes más tarde, recortando el 38.2% de fibonacci de toda la suba en 5 ondas.
Recién con el quiebre de los 104 yenes, podremos especular con una recuperación mayor de regreso a los 105.50 yenes e incluso valores más ambiciosos para adelante.
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En ambos casos, la falta de una estructura en 3 ondas claras deja al mercado vulnerable a continuar con el ajuste iniciado a comienzo de año, el cual comenzó en un escenario de optimismo respecto de la plaza bursátil nipona. Recién con la superación de las resistencias planteadas, las bajas favorecidas quedaran postergadas y pasaremos a sugerir por nuevas subas rumbo a nuevos máximos.
Luego del ajuste actual, el mercado japonés entrará en una de las fases mas dinámicas en los últimos años y por ello es clave el estudio de los soportes mencionados y atentos a un regreso de la tendencia alcista, entendiendo al ajuste actual como una oportunidad de compra en el mediano y largo plazo. Veamos…
¿Qué podría mover hoy a los mercados?
Lunes, 19 de Mayo del 2014 - 7:50:00 CET
Las bolsas de Asia vienen negativas como consecuencia de los malos datos de precios de viviendas en China, que añaden mayor preocupación sobre la ralentización de la economía china. En estos momentos, el Nikkei de Japón baja un 0,21%, el Shanghai un 1,08% y el Hang Seng de Hong Kong, un 0,5%.
En el mercado de divisas, el eurodólar se mantiene por encima de 1.3700 durante la madrugada aunque poco después de la apertura de los mercados ayer domingo por la noche llegó a romper este soporte. El yen se está debilitando a pesar del buen dato de órdenes de maquinaria en Marzo en Japón, muy probablemente provocado por la anticipación de pedidos antes de la fecha de subida de impuestos sobre las ventas que fue el 1 de abril, del 5% al 8%.
El oro está cotizando a 1.296 dólares la onza, manteniendo una suave recuperación desde mínimos de la noche en 1.291.1. El petróleo Brent ha conseguido su primera subida semanal durante este mes derivada de la especulación sobre la escalada de violencia en Libia que puede interrumpir el flujo de suministros desde el principal proveedor de crudo de África.
Los futuros de los índices estadounidenses y europeos vienen con ligeros recortes a la hora de preparar este comentario, desde la apertura de los mercados de futuros de ayer por la noche.
LO QUE PODRÍA MOVER LOS MERCADOS HOY
Hoy no tenemos prácticamente datos de relevancia que puedan tener un impacto significativo en los mercados. Sólo hay emisiones de bonos, en Alemania y el Reino Unido (a 30 años) y en Estados Unidos (a 3 y 6 meses).
El Presidente del Bundesbank de Alemania, Jens Weidmann, hablará a las 09:00 en un evento en Frankfurt y toda la comunidad financiera estará pendiente de sus palabras. 20 minutos más tarde y en el mismo evento hablará en el consejero del Bundesbank, Carl-Ludwig Thiele. Y simultáneamente, el consejero del Banco Central Europeo Yves Mersch estará haciendo declaraciones. El Banco Central Alemán publicará su informe mensual a las 12:00.
NIKKEI225 y USDJPY sumergidos en el ajuste ¿Que esperar para Japón?
por Julian Yosovitch •Hace 18 horas
El principal índice japonés Nikkei225 permanece sumergido en el ajuste desde comienzo de año luego de un espectacular 2013 con subas por encima del 60%. Justamente a comienzo de 2014 se hablaba de que la espectacular suba de la bolsa nipona iba a continuar, se notaban mejoras en el ambito economico y mayor optimismo respecto de dicho pais, embargo, la debilidad es una constante en este nuevo año.
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El Nikkei225 ha generado una suba en 5 ondas desde los pisos pos-tsunami rodeado de pesimismo y malas proyecciones económicas, avanzando cerca de un 100% pasando desde los 8100 hasta los 16.000 puntos a comienzo de 2014.
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El ajuste actual aun no muestra señales de piso ya que la estructura no muestra un claro ABC y por ello nos permanecemos cautelosos y con chances de ver nuevas debilidades con miras de regresar a la zona de mínimos de 13.300 puntos e incluso niveles inferiores luego en torno a los 12.375 puntos, junto a lo mínimos de la onda 4 de menor grado, siendo los 11.400 puntos, el 61.8% de fibonacci de toda la suba en 5 ondas.
En caso de intentos alcistas, vemos que el Nikkei225 encuentra resistencia en los 14.815 puntos o potencialmente los 15.400 puntos, y desde donde las bajas deberán ser retomadas, tal como lo proyectado.
Solo con el quiebre directo por encima de los 15.400, las bajas en cuestión quedaran postergadas y pasaremos a especular con nuevos avances rumbo a los máximos previos de 16300 puntos e incluso valores más ambiciosos para adelante.
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USDJPY
En cuanto a su moneda, el USDJPY vemos que el cruce también ha entrado en una fase correctiva generando una lateralización de corto y mediano plazo.
Las 5 ondas que muestra el Nikkei225 también lo muestra el dólar, a la vez que el ajuste tampoco muestra 3 ondas en ABC. Por ello es que permanecemos cautelosos y con chances de ver nuevas debilidades con miras de llevar a los precios de regreso a los 100 yenes en una primera instancia y los mínimos de 96-94 yenes más tarde, recortando el 38.2% de fibonacci de toda la suba en 5 ondas.
Recién con el quiebre de los 104 yenes, podremos especular con una recuperación mayor de regreso a los 105.50 yenes e incluso valores más ambiciosos para adelante.
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En ambos casos, la falta de una estructura en 3 ondas claras deja al mercado vulnerable a continuar con el ajuste iniciado a comienzo de año, el cual comenzó en un escenario de optimismo respecto de la plaza bursátil nipona. Recién con la superación de las resistencias planteadas, las bajas favorecidas quedaran postergadas y pasaremos a sugerir por nuevas subas rumbo a nuevos máximos.
Luego del ajuste actual, el mercado japonés entrará en una de las fases mas dinámicas en los últimos años y por ello es clave el estudio de los soportes mencionados y atentos a un regreso de la tendencia alcista, entendiendo al ajuste actual como una oportunidad de compra en el mediano y largo plazo. Veamos…
- Fenix
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Re: Lunes 19/05/14 Habla Fisher
por Fenix » Lun May 19, 2014 3:29 pm
Las bolsas asiáticas caen por segundo día consecutivo
El MSCI Asia Pacífico se deja un 0,3% y el Nikkei un 0,64%
Lunes, 19 de Mayo del 2014 - 8:08:31 CET
Shadow banking activities to be further contained. Claro, me refiero a China. Las autoridades chinas han anunciado hoy nuevas reglas para controlar el crédito no bancario, afectando las medidas de hoy al interbancario. De esta forma, sólo podrán operar en él entidades de depósito, con control centralizado por las entidades financieras y pudiendo aplicar coeficiente de reservas a entidades que ahora quedan exentas.
¿Qué consecuencias puede tener esta nueva regulación? Mejor, ¿qué teme el mercado? Aumento del coste de financiación, potenciales default y especialmente menor liquidez. ¿Menor crecimiento? Lo preguntan ustedes.
La bolsa china se deja en estos momentos un 1.1 %. No es mucho, aunque se sitúa en los niveles más bajos de dos meses. Las bolsas asiáticas caen en estos momentos un 0.3 %.
Además, también en China, hoy hemos conocido como los precios de la vivienda profundizan la moderación de sus subidas: 8.2 % en febrero, 7.3 % en marzo y 6.4 % en abril. Poco a poco.
En USA el futuro del S&P estable en niveles de 1873 puntos. Y subidas marginales el viernes pasado.
Pocas novedades en el riesgo país europeo en apertura. En Grecia la elección de alcalde para Atenas se ha convertido como un test de la estabilidad de la coalición de gobierno. Y no ha sido bien parado. Veremos.
El diferencial bono-bund 10 años en niveles de 161 p.b. La rentabilidad del bono en niveles de 2.95 %.
Hoy tendremos a Weidmann, siempre interesante.
La rentabilidad del treasury 10 años en niveles de 2.52 %. El EUR en estos momentos en niveles de 1.3702 USD. El precio del crudo en niveles de 109.94 $ barril. El precio del oro estable en niveles de 1295 $ onza.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Estados Unidos y la Zona Euro
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 14 horas
¿A qué se debe el diferente comportamiento de sus economías? Ya sé que alguno de ustedes responderá que la gestión de la política monetaria ha sido bien diferente y que por tanto esta es la explicación para el mejor comportamiento relativo de la economía norteamericana. Pero, sinceramente, en mi opinión esto no sólo es demasiado simple como también creo que en buena parte es erróneo. Aunque no puedo rechazar que una gestión más "abierta y expansiva" de la política monetaria en la zona EUR podría haber propiciado una mejora cíclica más rápida a la actual. Pero, sigo pensando que hay problemas políticos detrás de la Crisis del Euro. Y las perspectivas de crecimiento a medio y largo plazo en Estados Unidos son mayores. Parte como consecuencia del auge de la energía no convencional. Pero de esto hablaremos más tarde.
En su último informe mensual el ECB compara el comportamiento sectorial de ambas economías desde 2001, evitando de esta forma en la primera parte del estudio la argumentación sobre el QE. Según sus conclusiones, el comportamiento relativo del PIB norteamericano/europeo fue estable antes de la Crisis con la economía de la zona EUR sufriendo un desfase de entre dos y seis trimestres. Desde 2008 es cierto que la economía europea ha sufrido un mayor impacto y su recuperación ha sido más lenta. Aquí podríamos hablar de la Crisis de deuda soberana europea: ¿hasta qué punto su solución ha pasado por el anuncio del OMT por el ECB en la segunda mitad de 2012? Siempre he considerado que un país no puede quebrar en su moneda si tiene a su lado al banco central. Pero, por otro lado, en la Crisis del Euro no sólo había (hay) un problema de deuda como una elevada desconfianza sobre la supervivencia de la Moneda Única. Al final, el ECB no hubiera podido instrumentar las medidas tomadas sin una mayor correspondencia en términos de integración europea. Desde la creación de los mecanismos de rescate y asistencia financiera hasta el cambio de legislación para convertir al ECB en supervisor único. Sin olvidarnos de las normas más estrictas de valoración y seguimiento de los desequilibrios . Al final, las decisiones del ECB han servido para reconducir la Crisis sin solucionarla. Y la falta de ajustes sobre la deuda doméstica, en manos de la clase política, sigue actuando de lastre en la recuperación.
El detonante de la Crisis actual fue la deuda subprime en USA. Pero su transmisión fue rápida al resto del mundo a través del sistema financiero, considerando el elevado endeudamiento privado y público especialmente en los países desarrollados. ¿Cómo afectó de forma relativa a los diferentes sectores de las economías norteamericana y europea? En el caso del sector industrial, su evolución ha sido más irregular en la zona EUR que en USA pese a que ambos han recuperado ya el año pasado el valor previo a la Crisis. Con todo, la industria norteamericana presenta en la actualidad un crecimiento robusto frente a la debilidad de la industria europea. Por lo que respecta al sector construcción, aquí sí podemos afirmar que las medidas extremas de apoyo aplicadas por la Fed han tenido su fruto en facilitar una recuperación más rápida del sector residencial. Pero, con una tendencia a la baja en los últimos meses. ¿Y el sector servicios? En ambas economías este sector explica más del 70 % del producto, mayor en USA frente a la zona EUR. Y es evidente que podemos hablar de importantes diferencias entre ambas economías, con un mayor dinamismo del sector servicios norteamericano con diferencias de crecimiento de entre medio y un punto frente al europeo.
A la hora de hablar del futuro sin duda debemos referirnos al potencial desarrollo que supone en USA la industria energética, especialmente el gas no convencional. Si hablamos de América del Norte lo primero que debemos considerar es que el aumento de la producción de petróleo entre 2005/2013 ha casi igualado al aumento de la producción mundial de crudo en este mismo periodo. La zona ya produce una quinta parte de la producción mundial de crudo. Y es la cuarta productora mundial de gas, una posición que irá a más con el desarrollo de la industria del gas de esquisto. Las estimaciones oficiales apuntan a que Estados Unidos será ya exportador neto de gas en 2018 y que su industria energética aumentará a ritmos del 50 % en los dos decenios siguientes La industria de la energía explica apenas un punto y medio del PIB norteamericano lo que supone una aportación directa insignificante hasta el momento en su crecimiento. Pero son las consecuencias indirectas las que más peso pueden tener a futuro: desde la mayor renta disponible de las familias por la caída de los precios del crudo como el menor coste para la industria, sin olvidarnos de la menor dependencia de la energía exterior en términos de financiación y menores incertidumbres. ¿Cómo medir todos estos beneficios en términos de crecimiento potencial? Es muy complicado en mi opinión, pero también creo que son significativos.
Como ven, este mayor dinamismo relativo de la recuperación económica norteamericana actual frente a la europea no es nuevo. Y puede ir a más en el futuro. Lo que no significa que esté exento de riesgos. Pero de esto ya hablaremos en otra nota más adelante.
El MSCI Asia Pacífico se deja un 0,3% y el Nikkei un 0,64%
Lunes, 19 de Mayo del 2014 - 8:08:31 CET
Shadow banking activities to be further contained. Claro, me refiero a China. Las autoridades chinas han anunciado hoy nuevas reglas para controlar el crédito no bancario, afectando las medidas de hoy al interbancario. De esta forma, sólo podrán operar en él entidades de depósito, con control centralizado por las entidades financieras y pudiendo aplicar coeficiente de reservas a entidades que ahora quedan exentas.
¿Qué consecuencias puede tener esta nueva regulación? Mejor, ¿qué teme el mercado? Aumento del coste de financiación, potenciales default y especialmente menor liquidez. ¿Menor crecimiento? Lo preguntan ustedes.
La bolsa china se deja en estos momentos un 1.1 %. No es mucho, aunque se sitúa en los niveles más bajos de dos meses. Las bolsas asiáticas caen en estos momentos un 0.3 %.
Además, también en China, hoy hemos conocido como los precios de la vivienda profundizan la moderación de sus subidas: 8.2 % en febrero, 7.3 % en marzo y 6.4 % en abril. Poco a poco.
En USA el futuro del S&P estable en niveles de 1873 puntos. Y subidas marginales el viernes pasado.
Pocas novedades en el riesgo país europeo en apertura. En Grecia la elección de alcalde para Atenas se ha convertido como un test de la estabilidad de la coalición de gobierno. Y no ha sido bien parado. Veremos.
El diferencial bono-bund 10 años en niveles de 161 p.b. La rentabilidad del bono en niveles de 2.95 %.
Hoy tendremos a Weidmann, siempre interesante.
La rentabilidad del treasury 10 años en niveles de 2.52 %. El EUR en estos momentos en niveles de 1.3702 USD. El precio del crudo en niveles de 109.94 $ barril. El precio del oro estable en niveles de 1295 $ onza.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Estados Unidos y la Zona Euro
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 14 horas
¿A qué se debe el diferente comportamiento de sus economías? Ya sé que alguno de ustedes responderá que la gestión de la política monetaria ha sido bien diferente y que por tanto esta es la explicación para el mejor comportamiento relativo de la economía norteamericana. Pero, sinceramente, en mi opinión esto no sólo es demasiado simple como también creo que en buena parte es erróneo. Aunque no puedo rechazar que una gestión más "abierta y expansiva" de la política monetaria en la zona EUR podría haber propiciado una mejora cíclica más rápida a la actual. Pero, sigo pensando que hay problemas políticos detrás de la Crisis del Euro. Y las perspectivas de crecimiento a medio y largo plazo en Estados Unidos son mayores. Parte como consecuencia del auge de la energía no convencional. Pero de esto hablaremos más tarde.
En su último informe mensual el ECB compara el comportamiento sectorial de ambas economías desde 2001, evitando de esta forma en la primera parte del estudio la argumentación sobre el QE. Según sus conclusiones, el comportamiento relativo del PIB norteamericano/europeo fue estable antes de la Crisis con la economía de la zona EUR sufriendo un desfase de entre dos y seis trimestres. Desde 2008 es cierto que la economía europea ha sufrido un mayor impacto y su recuperación ha sido más lenta. Aquí podríamos hablar de la Crisis de deuda soberana europea: ¿hasta qué punto su solución ha pasado por el anuncio del OMT por el ECB en la segunda mitad de 2012? Siempre he considerado que un país no puede quebrar en su moneda si tiene a su lado al banco central. Pero, por otro lado, en la Crisis del Euro no sólo había (hay) un problema de deuda como una elevada desconfianza sobre la supervivencia de la Moneda Única. Al final, el ECB no hubiera podido instrumentar las medidas tomadas sin una mayor correspondencia en términos de integración europea. Desde la creación de los mecanismos de rescate y asistencia financiera hasta el cambio de legislación para convertir al ECB en supervisor único. Sin olvidarnos de las normas más estrictas de valoración y seguimiento de los desequilibrios . Al final, las decisiones del ECB han servido para reconducir la Crisis sin solucionarla. Y la falta de ajustes sobre la deuda doméstica, en manos de la clase política, sigue actuando de lastre en la recuperación.
El detonante de la Crisis actual fue la deuda subprime en USA. Pero su transmisión fue rápida al resto del mundo a través del sistema financiero, considerando el elevado endeudamiento privado y público especialmente en los países desarrollados. ¿Cómo afectó de forma relativa a los diferentes sectores de las economías norteamericana y europea? En el caso del sector industrial, su evolución ha sido más irregular en la zona EUR que en USA pese a que ambos han recuperado ya el año pasado el valor previo a la Crisis. Con todo, la industria norteamericana presenta en la actualidad un crecimiento robusto frente a la debilidad de la industria europea. Por lo que respecta al sector construcción, aquí sí podemos afirmar que las medidas extremas de apoyo aplicadas por la Fed han tenido su fruto en facilitar una recuperación más rápida del sector residencial. Pero, con una tendencia a la baja en los últimos meses. ¿Y el sector servicios? En ambas economías este sector explica más del 70 % del producto, mayor en USA frente a la zona EUR. Y es evidente que podemos hablar de importantes diferencias entre ambas economías, con un mayor dinamismo del sector servicios norteamericano con diferencias de crecimiento de entre medio y un punto frente al europeo.
A la hora de hablar del futuro sin duda debemos referirnos al potencial desarrollo que supone en USA la industria energética, especialmente el gas no convencional. Si hablamos de América del Norte lo primero que debemos considerar es que el aumento de la producción de petróleo entre 2005/2013 ha casi igualado al aumento de la producción mundial de crudo en este mismo periodo. La zona ya produce una quinta parte de la producción mundial de crudo. Y es la cuarta productora mundial de gas, una posición que irá a más con el desarrollo de la industria del gas de esquisto. Las estimaciones oficiales apuntan a que Estados Unidos será ya exportador neto de gas en 2018 y que su industria energética aumentará a ritmos del 50 % en los dos decenios siguientes La industria de la energía explica apenas un punto y medio del PIB norteamericano lo que supone una aportación directa insignificante hasta el momento en su crecimiento. Pero son las consecuencias indirectas las que más peso pueden tener a futuro: desde la mayor renta disponible de las familias por la caída de los precios del crudo como el menor coste para la industria, sin olvidarnos de la menor dependencia de la energía exterior en términos de financiación y menores incertidumbres. ¿Cómo medir todos estos beneficios en términos de crecimiento potencial? Es muy complicado en mi opinión, pero también creo que son significativos.
Como ven, este mayor dinamismo relativo de la recuperación económica norteamericana actual frente a la europea no es nuevo. Y puede ir a más en el futuro. Lo que no significa que esté exento de riesgos. Pero de esto ya hablaremos en otra nota más adelante.
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Re: Lunes 19/05/14 Habla Fisher
por Fenix » Lun May 19, 2014 3:31 pm
08:20 CET AstraZeneca rechaza la oferta "final" de Pfizer de 69.300 mlns libras
AstraZeneca rechaza la oferta final de 69.300 millones de libras esterlinas que Pfizer anunció ayer domingo.
El grupo estadounidense dijo ayer que esa era su última oferta y que no la volvería a aumentar. Además dijo que no realizaría una oferta hostil directamente a los accionistas de AstraZeneca.
08:34 Detusche Bank ampliará capital por 8.000 mlns euros
[ DEUTSCHE BANK ]
Deutsche Bank anunció el domingo que está tratando de recaudar hasta 8.000 millones de euros en nuevo capital. Esta inyección económica será la segunda más grande en la historia de la recapitalización del banco después del aumento de capital de 2010, cuando recaudó 10.000 millones de euros.
El paquete de medidas que estamos anunciando hoy representa una respuesta decisiva a los retos y las oportunidades en un entorno macro-económico, competitivo y regulatorio cambiante.
Según el comunicado, el banco llevará a cabo la recapitalización en dos fases. El primer paso será recaudar 1.750 millones de Paramount Holdings Servicios, un vehículo de inversión propiedad de Sheikh Hamad bin Jassim bin Jabr Al-Thani de la familia real de Qatar. Esta inversión representará 60 millones de acciones a 29,20 euros cada una (frente al cierre del viernes de 30,30 euros).
La segunda fase se llevará a cabo a partir del 24 de junio a través de una venta de 300 millones de acciones para llegar a los restantes 6.300 millones.
Noticia negativa para las acciones del Deutsche Bank.
08:39 La economía japonesa se encuentra en línea con lo esperado
Viceministro de Economía de Japón, Yasutoshi Nishimura
El viceministro de Economía de Japón, Yasutoshi Nishimura, dice que la economía está desarrollándose en línea con lo esperado. Comenta que el gobierno y Banco de Japón están listos para responder de manera apropiada a los riesgos.
AstraZeneca rechaza la oferta final de 69.300 millones de libras esterlinas que Pfizer anunció ayer domingo.
El grupo estadounidense dijo ayer que esa era su última oferta y que no la volvería a aumentar. Además dijo que no realizaría una oferta hostil directamente a los accionistas de AstraZeneca.
08:34 Detusche Bank ampliará capital por 8.000 mlns euros
[ DEUTSCHE BANK ]
Deutsche Bank anunció el domingo que está tratando de recaudar hasta 8.000 millones de euros en nuevo capital. Esta inyección económica será la segunda más grande en la historia de la recapitalización del banco después del aumento de capital de 2010, cuando recaudó 10.000 millones de euros.
El paquete de medidas que estamos anunciando hoy representa una respuesta decisiva a los retos y las oportunidades en un entorno macro-económico, competitivo y regulatorio cambiante.
Según el comunicado, el banco llevará a cabo la recapitalización en dos fases. El primer paso será recaudar 1.750 millones de Paramount Holdings Servicios, un vehículo de inversión propiedad de Sheikh Hamad bin Jassim bin Jabr Al-Thani de la familia real de Qatar. Esta inversión representará 60 millones de acciones a 29,20 euros cada una (frente al cierre del viernes de 30,30 euros).
La segunda fase se llevará a cabo a partir del 24 de junio a través de una venta de 300 millones de acciones para llegar a los restantes 6.300 millones.
Noticia negativa para las acciones del Deutsche Bank.
08:39 La economía japonesa se encuentra en línea con lo esperado
Viceministro de Economía de Japón, Yasutoshi Nishimura
El viceministro de Economía de Japón, Yasutoshi Nishimura, dice que la economía está desarrollándose en línea con lo esperado. Comenta que el gobierno y Banco de Japón están listos para responder de manera apropiada a los riesgos.
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Re: Lunes 19/05/14 Habla Fisher
por Fenix » Lun May 19, 2014 3:34 pm
08:42 CET Últimas informaciones dan como muy probable nuevas medidas de estímulo del BCE en junio
Los analistas del HSBC creen que el BCE podría anunciar un nuevo LTRO junto a recortes de tasas en junio.
El Sunday Times informó este fin de semana que el BCE está preparando el lanzamiento de un paquete de estímulo 200.000 millones de euros euros el próximo mes. Se cree que las medidas podrían incluir tipos de depósito negativos y un plan para impulsar el crédito a las pequeñas y medianas empresas. Asimismo, el BCE podría dejar de absorber dinero para compensar sus tenencias de bonos soberanos en problemas, ya que pueden liberar sobre 170.000 mlns euros en el sistema bancario.
Al mismo tiempo, Der Spiegel informó, sin citar fuentes, que Praet del BCE recomendará un recorte de la principal tasa de refinanciación al 0,15% desde el 0,25% en la reunión del 5 de junio.
"Hacia una QE infinita"
por Moisés Romero •Hace 14 horas
La sede central de su gestora está en el eje de la Castellana madrileña. Cada vez hay más trasiego de ejecutivos y de yuppies por esta zona. Incluso se ven más empleados amontonados en las puertas giratorias fumando. La City madrileña se va desplazando hacia las afueras de Madrid, pero aún queda rescoldo en este eje. Primero lo hizo el Santander y ahora está en pleno proceso BBVA. Las cajas de ahorro han muerto saqueadas y, así, el músculo de entidades y de establecimientos financieros en la capital del Reino de España es más flaco, pero no por ello menos dinámico y con empleados vendiendo el oro y el moro, siempre buscando oportunidades. Me entrevisto, con relativa frecuencia, con líderes de la gestión financieras y con estrategas del sector. Hablo, en esta ocasión, con E.L., director de ventas de una gestora . "Ha aumentado de manera considerable el número de visitantes a nuestras oficinas. Prefieren retomar el pulso de manera directa, cara a cara. Sólo quedamos media docena de los viejos profesionales y es justo que los clientes de siempre quieran olfatear qué cocemos aquí y quiénes lo cocinamos. Vivimos en un mundo cambiante en todos los sentidos y el de las Finanzas lo hace más rápido..."
Wall Street, como detonante de una posible crisis global de los mercados si es que llegará a estallar algún día. Tres, la velocidad de crecimiento muy diferente de las diferentes áreas de influencia económica. Cuatro, la dispar evolución de los tipos largos y la complacencia de las primas de riesgos de los países periféricos. Cinco, el impagable nivel de Deuda Global. Seis, la total dependencia de los mercados de los bancos centrales, una especie de drogodependencia, que complica los movimientos de las Autoridades Monetarias Globales y siete, el frenazo de la Bolsa española desde finales del año pasado..."
"Respecto a los tipos, a los clientes les señalamos que nuestra previsión es que sigan bajos en Europa durante mucho tiempo y que los de los instrumentos del Tesoro y los de los depósitos bancarios seguirán a la baja, con lo que se perderá dinero en términos reales si se invierte en estos activos. Recomendamos Bolsa, aunque con mucha cautela. No está tan barata como dicen algunos y, por supuesto, no hay gangas. Su recorrido, por tanto, los vemos confuso..."
"¿Wall Street? Por ahora totalmente convencido de que la Reserva Federal de Estados Unidos evitará el caos. Nos preguntan por qué sube la primera Bolsa del mundo cuando llegan malas noticias. La respuesta es la misma: cuando hay malas noticias desaparecen las posibilidades de que la máxima autoridad monetaria USA siga detrayendo liquidez del sistema, que siga con el famoso tapering..."
"Wall Street es adicta a la liquidez de la Reserva Federal y no es descartable que asistamos a una QE infinita. Pero conviene estudiar la Historia. Milton Friedman hace mucho tiempo dijo que la política monetaria es inefectiva en el largo plazo por una sencilla razón: si emitir dinero solucionase todos los males de una economía entonces ¿por qué no emitimos en forma infinita y listo? ¿Por qué no solucionamos todos los males económicos de este planeta emitiendo hasta Júpiter? ..."
"El mundo, en fin, está en una situación más complicada que la que nos quieren hacer ver. El Mundo Global sigue atascado, no acaba de arrancar. Y ya han pasado muchos años desde el comienzo de la crisis..."
Los analistas del HSBC creen que el BCE podría anunciar un nuevo LTRO junto a recortes de tasas en junio.
El Sunday Times informó este fin de semana que el BCE está preparando el lanzamiento de un paquete de estímulo 200.000 millones de euros euros el próximo mes. Se cree que las medidas podrían incluir tipos de depósito negativos y un plan para impulsar el crédito a las pequeñas y medianas empresas. Asimismo, el BCE podría dejar de absorber dinero para compensar sus tenencias de bonos soberanos en problemas, ya que pueden liberar sobre 170.000 mlns euros en el sistema bancario.
Al mismo tiempo, Der Spiegel informó, sin citar fuentes, que Praet del BCE recomendará un recorte de la principal tasa de refinanciación al 0,15% desde el 0,25% en la reunión del 5 de junio.
"Hacia una QE infinita"
por Moisés Romero •Hace 14 horas
La sede central de su gestora está en el eje de la Castellana madrileña. Cada vez hay más trasiego de ejecutivos y de yuppies por esta zona. Incluso se ven más empleados amontonados en las puertas giratorias fumando. La City madrileña se va desplazando hacia las afueras de Madrid, pero aún queda rescoldo en este eje. Primero lo hizo el Santander y ahora está en pleno proceso BBVA. Las cajas de ahorro han muerto saqueadas y, así, el músculo de entidades y de establecimientos financieros en la capital del Reino de España es más flaco, pero no por ello menos dinámico y con empleados vendiendo el oro y el moro, siempre buscando oportunidades. Me entrevisto, con relativa frecuencia, con líderes de la gestión financieras y con estrategas del sector. Hablo, en esta ocasión, con E.L., director de ventas de una gestora . "Ha aumentado de manera considerable el número de visitantes a nuestras oficinas. Prefieren retomar el pulso de manera directa, cara a cara. Sólo quedamos media docena de los viejos profesionales y es justo que los clientes de siempre quieran olfatear qué cocemos aquí y quiénes lo cocinamos. Vivimos en un mundo cambiante en todos los sentidos y el de las Finanzas lo hace más rápido..."
Wall Street, como detonante de una posible crisis global de los mercados si es que llegará a estallar algún día. Tres, la velocidad de crecimiento muy diferente de las diferentes áreas de influencia económica. Cuatro, la dispar evolución de los tipos largos y la complacencia de las primas de riesgos de los países periféricos. Cinco, el impagable nivel de Deuda Global. Seis, la total dependencia de los mercados de los bancos centrales, una especie de drogodependencia, que complica los movimientos de las Autoridades Monetarias Globales y siete, el frenazo de la Bolsa española desde finales del año pasado..."
"Respecto a los tipos, a los clientes les señalamos que nuestra previsión es que sigan bajos en Europa durante mucho tiempo y que los de los instrumentos del Tesoro y los de los depósitos bancarios seguirán a la baja, con lo que se perderá dinero en términos reales si se invierte en estos activos. Recomendamos Bolsa, aunque con mucha cautela. No está tan barata como dicen algunos y, por supuesto, no hay gangas. Su recorrido, por tanto, los vemos confuso..."
"¿Wall Street? Por ahora totalmente convencido de que la Reserva Federal de Estados Unidos evitará el caos. Nos preguntan por qué sube la primera Bolsa del mundo cuando llegan malas noticias. La respuesta es la misma: cuando hay malas noticias desaparecen las posibilidades de que la máxima autoridad monetaria USA siga detrayendo liquidez del sistema, que siga con el famoso tapering..."
"Wall Street es adicta a la liquidez de la Reserva Federal y no es descartable que asistamos a una QE infinita. Pero conviene estudiar la Historia. Milton Friedman hace mucho tiempo dijo que la política monetaria es inefectiva en el largo plazo por una sencilla razón: si emitir dinero solucionase todos los males de una economía entonces ¿por qué no emitimos en forma infinita y listo? ¿Por qué no solucionamos todos los males económicos de este planeta emitiendo hasta Júpiter? ..."
"El mundo, en fin, está en una situación más complicada que la que nos quieren hacer ver. El Mundo Global sigue atascado, no acaba de arrancar. Y ya han pasado muchos años desde el comienzo de la crisis..."
- Fenix
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Re: Lunes 19/05/14 Habla Fisher
por Fenix » Lun May 19, 2014 3:36 pm
08:47 CET El Euro Stoxx 50 encuentra soporte en la media de 55 sesiones
Después de haber encontrado soporte en el nivel de 3.199,4 el miércoles, El Euro Stoxx 50 perforó con fuerza la media de 21 sesiones el jueves, encontrando soporte en la media de 55 sesiones el viernes.
Los alcistas buscarán un cierre por encima del nivel de 3199.4 para volver a la tendencia alcista y luego los máximos de 2014. La zona de soporte se encuentra en 3.119,2-3143,8 y se necesita un cierre por debajo para poner fin a las esperanzas alcistas.
08:50 Se esperan caídas en torno al 10% en AstraZeneca
Tras rechazar última propuesta de Pfizer
Las acciones de AstraZeneca podrían caer un 10% después de que el consejo de la empresa haya rechazado un incremento del 15% en la última oferta de Pfizer.
7:45 AM Economistas elevaron sus proyecciones sobre el crecimiento económico en Estados Unidos en el segundo trimestre y el resto del 2014, con un panorama más alentador en general para la creación de puestos de trabajo y la reducción del desempleo.
Analistas prevén que la economía crezca a una tasa anual del 3,3 por ciento en el trimestre en curso, un aumento frente a una estimación anterior del 3,0 por ciento, según un sondeo trimestral del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia entre 42 analistas.
Según las proyecciones, el crecimiento en el tercer trimestre se aceleraría al 2,9 por ciento, respecto a previsiones de un 2,8 por ciento, mientras que las estimaciones de expansión en el cuarto trimestre fueron revisadas al alza a un 3,2 por ciento frente a un 2,7 por ciento.
En tanto, los analistas prevén que la economía crezca a una tasa del 2,4 por ciento en el resto del 2014, respecto a una estimación anterior del 2,8 por ciento en un sondeo en febrero.
La revisión a la baja en el ritmo de crecimiento anual promedio es el resultado de una expansión inesperadamente débil en el primer trimestre de apenas el 0,1 por ciento.
Se espera que el crecimiento en el 2015 alcance un 3,1 por ciento, sin cambios respecto al sondeo de febrero.
En tanto, las previsiones indican que la tasa de desempleo alcanzaría un 6,4 por ciento a fines del trimestre en curso y un 6,3 por ciento a fines del tercer trimestre.
Las más recientes cifras oficiales de desempleo divulgadas por el Gobierno mostraron que la tasa de desocupación en abril cayó al 6,3 por ciento, el menor nivel desde septiembre del 2008.
La inflación se mantendría débil, con el índice de precios al consumidor subyacente interanual, que excluye los costos de los alimentos y la energía, promediando un 1,8 por ciento en el segundo y tercer trimestre, respecto a estimaciones de un 1,8 en el segundo trimestre y un 1,9 por ciento en el tercero.
Después de haber encontrado soporte en el nivel de 3.199,4 el miércoles, El Euro Stoxx 50 perforó con fuerza la media de 21 sesiones el jueves, encontrando soporte en la media de 55 sesiones el viernes.
Los alcistas buscarán un cierre por encima del nivel de 3199.4 para volver a la tendencia alcista y luego los máximos de 2014. La zona de soporte se encuentra en 3.119,2-3143,8 y se necesita un cierre por debajo para poner fin a las esperanzas alcistas.
08:50 Se esperan caídas en torno al 10% en AstraZeneca
Tras rechazar última propuesta de Pfizer
Las acciones de AstraZeneca podrían caer un 10% después de que el consejo de la empresa haya rechazado un incremento del 15% en la última oferta de Pfizer.
7:45 AM Economistas elevaron sus proyecciones sobre el crecimiento económico en Estados Unidos en el segundo trimestre y el resto del 2014, con un panorama más alentador en general para la creación de puestos de trabajo y la reducción del desempleo.
Analistas prevén que la economía crezca a una tasa anual del 3,3 por ciento en el trimestre en curso, un aumento frente a una estimación anterior del 3,0 por ciento, según un sondeo trimestral del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia entre 42 analistas.
Según las proyecciones, el crecimiento en el tercer trimestre se aceleraría al 2,9 por ciento, respecto a previsiones de un 2,8 por ciento, mientras que las estimaciones de expansión en el cuarto trimestre fueron revisadas al alza a un 3,2 por ciento frente a un 2,7 por ciento.
En tanto, los analistas prevén que la economía crezca a una tasa del 2,4 por ciento en el resto del 2014, respecto a una estimación anterior del 2,8 por ciento en un sondeo en febrero.
La revisión a la baja en el ritmo de crecimiento anual promedio es el resultado de una expansión inesperadamente débil en el primer trimestre de apenas el 0,1 por ciento.
Se espera que el crecimiento en el 2015 alcance un 3,1 por ciento, sin cambios respecto al sondeo de febrero.
En tanto, las previsiones indican que la tasa de desempleo alcanzaría un 6,4 por ciento a fines del trimestre en curso y un 6,3 por ciento a fines del tercer trimestre.
Las más recientes cifras oficiales de desempleo divulgadas por el Gobierno mostraron que la tasa de desocupación en abril cayó al 6,3 por ciento, el menor nivel desde septiembre del 2008.
La inflación se mantendría débil, con el índice de precios al consumidor subyacente interanual, que excluye los costos de los alimentos y la energía, promediando un 1,8 por ciento en el segundo y tercer trimestre, respecto a estimaciones de un 1,8 en el segundo trimestre y un 1,9 por ciento en el tercero.
- Fenix
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Re: Lunes 19/05/14 Habla Fisher
por Fenix » Lun May 19, 2014 3:40 pm
La atención esta semana se centrará en los datos macro
Link Securities
Lunes, 19 de Mayo del 2014 - 8:55:16 CET
Las bolsas occidentales afrontan una nueva semana en la que la macroeconomía volverá a centrar la atención de los inversores, una vez que la temporada de presentación de resultados está prácticamente acabada tanto en Wall Street como en Europa.
Las últimas cifras dadas a conocer muestran una economía estadounidense que parece estar superando la ralentización que experimentó durante los meses de invierno, consecuencia del mal tiempo, hecho que está teniendo su reflejo en la recuperación que está experimentando el mercado laboral de este país. Además, los datos conocidos el viernes sobre el inicio de viviendas y los permisos de construcción de viviendas en el mes de abril también apuntan a que el sector residencial, que lleva meses ralentizándose como consecuencia de los mayores tipos hipotecarios y de la falta de oferta en algunas regiones del país y la consiguiente subida de precios, da síntomas de mejora. En este escenario creemos que la Reserva Federal (Fed) va a seguir adelante con sus planes de dar por acabado en el mes de octubre el programa de compra de activos en los mercados secundarios y, dependiendo de cómo evolucione el mercado laboral y la inflación, decidirá cuándo comienza a subir sus tipos de interés de referencia.
De momento no se espera que ello ocurra antes de finales del 1S2015. No obstante, cualquier indicio de adelanto, algo que sería indicativo de que la economía estadounidense está creciendo más de lo esperado, sería negativo en el corto plazo para la evolución de los mercados de renta fija y de renta variable. A más largo plazo seguimos pensando que la renta variable sería la gran beneficiada en este hipotético escenario.
Por el contrario, la Zona Euro continúa con su “calvario”. Las cifras preliminares del PIB de la región, correspondientes al 1T2014, apuntan a una Eurozona de dos velocidades, en la que la economía de Alemania está creciendo con fuerza mientras que la economía de otros países está, bien estancada, como en el caso de Francia, o contrayéndose como en Italia, Holanda o Portugal -España en el 1T2014 se ha mantenido entre las economías que crecen, con una expansión de su PIB del 0,4% en tasa intertrimestral-. Este hecho incrementa las dudas sobre la capacidad de la región de salir de la reciente crisis revitalizada y aumenta mucho la presión sobre el BCE para que actúe, adoptando medidas de tipo no convencional para impulsar el crecimiento de la región y evitar que la “baja inflación” amenace por convertirse en deflación. Es precisamente esta expectativa de que el BCE actúe lo que creemos que sostendrá los mercados de renta fija y variable de la región hasta la próxima reunión del Consejo de Gobierno del BCE, que se celebrará el 5 de junio. Es más, es muy factible que a medida que nos aproximemos a dicha fecha las bolsas europeas repunten en medio de declaraciones y rumores sobre posible medidas a implementar por el BCE. No obstante, el riesgo de incrementar con fuerza posiciones en renta variable europea antes de la citada reunión del BCE es elevada ya que si las medidas que adopte la máxima autoridad monetaria de la Zona Euro no convencen al mercado, éste corregiría con cierta intensidad, arrastrando tras de sí a los mercados de bonos, especialmente a los periféricos.
Pero antes los inversores deberán analizar con detalle los datos macroeconómicos que se vayan publicando tanto en EEUU como en Europa. Así, en los próximos días se darán a conocer en EEUU varias cifras relacionadas con el mercado residencial –el jueves se publicarán las ventas de viviendas de segunda mano y el viernes las de nuevas viviendas, ambas del mes de abril- que deberán corroborar que este sector se está empezando a reactivar. Antes, el miércoles, se publicarán las actas de la última reunión del Comité de Mercado Abierto de la Fed (FOMC), que deberán dar “pistas” sobre las distintas posiciones de sus miembros sobre el calendario a adoptar por la máxima autoridad monetaria estadounidense en materia de tipos de interés. Por su parte, en la Zona Euro conoceremos el jueves la lectura preliminar del mes de mayo de los índices adelantados de actividad de los sectores de las materias primas y de los servicios, correspondientes al mes de mayo. Además, en Alemania se publicarán el viernes los índices de clima económico del mismo mes, elaborados por el instituto IFO. Todos ellos permitirán a los inversores hacerse una idea de cómo está evolucionando el 2T2014 en la Eurozona y si el crecimiento se está ralentizando, como señalan algunos indicadores, o ha vuelto a repuntar. Si los datos indican debilidad, creemos que la “actuación” por parte del BCE está servida. Además, pensamos que ésta tendrá que ser, en este caso, expeditiva para ser eficaz.
Por tanto, la atención de los inversores esta semana se centrará en las cifras macroeconómicas que se darán a conocer a finales de semana. Hasta entonces esperamos unas bolsas sin un rumbo fijo, en las que es muy factible que terminen imponiéndose los goteos a la baja de las cotizaciones, ya que, ante la falta de tendencia, habrá inversores que aprovechen para reducir posiciones y/o realizar beneficios.
09:02 Weidmann (BCE) dice que vigilarán los movimientos del euro
El jefe del Bundesbank, Jens Weidmann, dice que el Banco Central Europeo seguirá de cerca los movimientos en el mercado de divisas para sopesar las decisiones de política. Dice que un objetivo en la divisa podría socavar la estabilidad de los precios.
Dice que el euro fuerte está flanqueado por las fáciles condiciones de financiación y que condiciones más suaves pueden tener un impacto más poderoso.
"Espero un goteo a la baja en la primera parte de la semana"
Ligeras caídas en la apertura de las bolsas europeas
Lunes, 19 de Mayo del 2014 - 9:03:49
Ligeras caídas en la apertura de las bolsas europeas, en una jornada de escasas referencias macro y microeconómicas, y en la que esperamos baja volatilidad y escaso nivel de negociación. El Eurostoxx 50 cae un 0,22% a 3.164 puntos. DAX -0,18%. CAC 40 -0,13%. Mibtel -1,37%
El Ibex 35 cae un 0,15% a 10.461 puntos. Las mayores pérdidas las registra Game sa, Telefónica y Bankinter. Las principales ganancias en Mediaset y Enagás.
"La primera parte de la semana será de transición, con escasas referencias macro. El jueves y el viernes conoceremos datos del sector manufacturero en Asia, Europa y EE.UU. y del sector inmobiliario en EE.UU. claves en el corto plazo. Hasta entonces creo que se producirá un goteo a la baja con escaso volumen", nos comentaba un operador antes de la apertura de los mercados.
En el mercado de divisas vemos como el euro/dólar ha recuperado el nivel de los 1,3700 subiendo un 0,12% hasta 1,3711. El euro/yen se mantiene estable en 138,96.
En el mercado de materias primas subidas generalizadas a excepción del azúcar y el café en Londres. Los ascensos más destacados los presenta el cobre, plata y petróleo. capital bolsa
Link Securities
Lunes, 19 de Mayo del 2014 - 8:55:16 CET
Las bolsas occidentales afrontan una nueva semana en la que la macroeconomía volverá a centrar la atención de los inversores, una vez que la temporada de presentación de resultados está prácticamente acabada tanto en Wall Street como en Europa.
Las últimas cifras dadas a conocer muestran una economía estadounidense que parece estar superando la ralentización que experimentó durante los meses de invierno, consecuencia del mal tiempo, hecho que está teniendo su reflejo en la recuperación que está experimentando el mercado laboral de este país. Además, los datos conocidos el viernes sobre el inicio de viviendas y los permisos de construcción de viviendas en el mes de abril también apuntan a que el sector residencial, que lleva meses ralentizándose como consecuencia de los mayores tipos hipotecarios y de la falta de oferta en algunas regiones del país y la consiguiente subida de precios, da síntomas de mejora. En este escenario creemos que la Reserva Federal (Fed) va a seguir adelante con sus planes de dar por acabado en el mes de octubre el programa de compra de activos en los mercados secundarios y, dependiendo de cómo evolucione el mercado laboral y la inflación, decidirá cuándo comienza a subir sus tipos de interés de referencia.
De momento no se espera que ello ocurra antes de finales del 1S2015. No obstante, cualquier indicio de adelanto, algo que sería indicativo de que la economía estadounidense está creciendo más de lo esperado, sería negativo en el corto plazo para la evolución de los mercados de renta fija y de renta variable. A más largo plazo seguimos pensando que la renta variable sería la gran beneficiada en este hipotético escenario.
Por el contrario, la Zona Euro continúa con su “calvario”. Las cifras preliminares del PIB de la región, correspondientes al 1T2014, apuntan a una Eurozona de dos velocidades, en la que la economía de Alemania está creciendo con fuerza mientras que la economía de otros países está, bien estancada, como en el caso de Francia, o contrayéndose como en Italia, Holanda o Portugal -España en el 1T2014 se ha mantenido entre las economías que crecen, con una expansión de su PIB del 0,4% en tasa intertrimestral-. Este hecho incrementa las dudas sobre la capacidad de la región de salir de la reciente crisis revitalizada y aumenta mucho la presión sobre el BCE para que actúe, adoptando medidas de tipo no convencional para impulsar el crecimiento de la región y evitar que la “baja inflación” amenace por convertirse en deflación. Es precisamente esta expectativa de que el BCE actúe lo que creemos que sostendrá los mercados de renta fija y variable de la región hasta la próxima reunión del Consejo de Gobierno del BCE, que se celebrará el 5 de junio. Es más, es muy factible que a medida que nos aproximemos a dicha fecha las bolsas europeas repunten en medio de declaraciones y rumores sobre posible medidas a implementar por el BCE. No obstante, el riesgo de incrementar con fuerza posiciones en renta variable europea antes de la citada reunión del BCE es elevada ya que si las medidas que adopte la máxima autoridad monetaria de la Zona Euro no convencen al mercado, éste corregiría con cierta intensidad, arrastrando tras de sí a los mercados de bonos, especialmente a los periféricos.
Pero antes los inversores deberán analizar con detalle los datos macroeconómicos que se vayan publicando tanto en EEUU como en Europa. Así, en los próximos días se darán a conocer en EEUU varias cifras relacionadas con el mercado residencial –el jueves se publicarán las ventas de viviendas de segunda mano y el viernes las de nuevas viviendas, ambas del mes de abril- que deberán corroborar que este sector se está empezando a reactivar. Antes, el miércoles, se publicarán las actas de la última reunión del Comité de Mercado Abierto de la Fed (FOMC), que deberán dar “pistas” sobre las distintas posiciones de sus miembros sobre el calendario a adoptar por la máxima autoridad monetaria estadounidense en materia de tipos de interés. Por su parte, en la Zona Euro conoceremos el jueves la lectura preliminar del mes de mayo de los índices adelantados de actividad de los sectores de las materias primas y de los servicios, correspondientes al mes de mayo. Además, en Alemania se publicarán el viernes los índices de clima económico del mismo mes, elaborados por el instituto IFO. Todos ellos permitirán a los inversores hacerse una idea de cómo está evolucionando el 2T2014 en la Eurozona y si el crecimiento se está ralentizando, como señalan algunos indicadores, o ha vuelto a repuntar. Si los datos indican debilidad, creemos que la “actuación” por parte del BCE está servida. Además, pensamos que ésta tendrá que ser, en este caso, expeditiva para ser eficaz.
Por tanto, la atención de los inversores esta semana se centrará en las cifras macroeconómicas que se darán a conocer a finales de semana. Hasta entonces esperamos unas bolsas sin un rumbo fijo, en las que es muy factible que terminen imponiéndose los goteos a la baja de las cotizaciones, ya que, ante la falta de tendencia, habrá inversores que aprovechen para reducir posiciones y/o realizar beneficios.
09:02 Weidmann (BCE) dice que vigilarán los movimientos del euro
El jefe del Bundesbank, Jens Weidmann, dice que el Banco Central Europeo seguirá de cerca los movimientos en el mercado de divisas para sopesar las decisiones de política. Dice que un objetivo en la divisa podría socavar la estabilidad de los precios.
Dice que el euro fuerte está flanqueado por las fáciles condiciones de financiación y que condiciones más suaves pueden tener un impacto más poderoso.
"Espero un goteo a la baja en la primera parte de la semana"
Ligeras caídas en la apertura de las bolsas europeas
Lunes, 19 de Mayo del 2014 - 9:03:49
Ligeras caídas en la apertura de las bolsas europeas, en una jornada de escasas referencias macro y microeconómicas, y en la que esperamos baja volatilidad y escaso nivel de negociación. El Eurostoxx 50 cae un 0,22% a 3.164 puntos. DAX -0,18%. CAC 40 -0,13%. Mibtel -1,37%
El Ibex 35 cae un 0,15% a 10.461 puntos. Las mayores pérdidas las registra Game sa, Telefónica y Bankinter. Las principales ganancias en Mediaset y Enagás.
"La primera parte de la semana será de transición, con escasas referencias macro. El jueves y el viernes conoceremos datos del sector manufacturero en Asia, Europa y EE.UU. y del sector inmobiliario en EE.UU. claves en el corto plazo. Hasta entonces creo que se producirá un goteo a la baja con escaso volumen", nos comentaba un operador antes de la apertura de los mercados.
En el mercado de divisas vemos como el euro/dólar ha recuperado el nivel de los 1,3700 subiendo un 0,12% hasta 1,3711. El euro/yen se mantiene estable en 138,96.
En el mercado de materias primas subidas generalizadas a excepción del azúcar y el café en Londres. Los ascensos más destacados los presenta el cobre, plata y petróleo. capital bolsa
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Re: Lunes 19/05/14 Habla Fisher
por Fenix » Lun May 19, 2014 3:41 pm
09:08 cet AstraZeneca retrocede un 13% tras rechazar última oferta de Pfizer
Los títulos de AstraZeneca se dejan un 13% después de rechazar la que podría ser la última oferta de Pfizer y señala la farmacéutica estadounidense que no realizará una oferta hostil.
7:45 am El superávit comercial de la zona euro se redujo menos que lo esperado frente al mismo mes del año anterior, lo que indica que la demanda exterior neta fue uno de los principales motores del crecimiento económico en el comienzo del año para el bloque de moneda única, mostraron datos.
El superávit del comercio exterior de los 18 países que comparten el euro, sin ajuste por los cambios de temporada, fue de 17.100 millones de euros (US$23.460 millones) en marzo, por debajo de los 21.900 millones de euros en el mismo mes del 2013, mostraron los datos de la oficina de estadísticas de la Unión Europea.
Los analistas consultados por Reuters esperaban un superávit de 15.500 millones de euros en comparación con el superávit reportado originalmente de 13.600 millones de euros en febrero, que fue revisado al alza a 14.200 millones de euros.
¿Qué vigilar esta semana?
por Nuria Álvarez •Hace 14 horas
El martes, en Estados Unidos no tendremos citas macroeconómicas de interés. En Europa, concretamente en Alemania se publicará el índice de precios a la producción de abril (-0,3% mensual anterior, -0,9% interanual previo) y en Reino Unido el IPC del mismo mes, tanto en tasa general (+0,2% mensual anterior, +1,6% interanual previo) como subyacente (+1,6% interanual previo).
El miércoles, en Estados Unidos se publicarán las actas de la FED. En la Eurozona tenderemos la confianza del consumidor adelantada del mes de mayo (-8,6 anterior) mientras que en Reino Unido conoceremos las actas del Banco de Inglaterra, importantes para ver la dirección de política monetaria después de que en su informe de inflación apuntasen a una primera subida de tipos para 2T15. En Japón estaremos atentos a la reunión del Banco de Japón. Asimismo conoceremos los datos de la balanza comercial de abril (-1.446,3 mm anterior), las exportaciones (1,8% previo) y las importaciones (18,1% previo) anuales de abril.
El jueves, en China se publicarán los PMIs manufactureros adelantados del mes de mayo de HSBC que podría mostrar cierta mejora hasta 48,3 (vs 48,1 anterior). En Estados Unidos conoceremos el í ndice de actividad nacional de la FED de Chicago de abril (0,2 anterior), las peticiones iniciales de subsidio de desempleo de la tercera semana del mes de mayo y el índice de indicadores líderes de abril (+0,3%e vs 0,8% anterior). En el sector inmobiliario se publicarán las ventas de viviendas de segunda mano de abril donde esperamos un pequeño repunte (+2%e vs -0,2% anterior, en términos absolutos serán 4,68e mln vs 4,59 mln). En Europa se publicarán los PMIs preliminares de mayo, con cierto deterioro esperado en términos generales pero poco significativo. En la Eurozona, se espera que PMI manufacturero alcance niveles de 53,2 (vs 53,4 anterior) y 53 en servicios (vs 53,1 anterior), que daría lugar a una PMI compuesto de 53,9 (vs 54,0 anterior). Por países, caída estimada en Alemania en manufacturero (54e vs 54,1 anterior) y servicios (54,3e vs 54,7 anterior). En Francia, el PMI manufacturero podría reducirse hasta 51 (vs 51,2 anterior) en contra de una previsión de mejora en servicios (50,7e vs 50,4 anterior). En Reino Unido conoceremos los datos preliminares de PIB, tanto trimestral (+0,8%e vs +0,7% previo) como anual (+3,1%e vs +2,7% anterior), y sus componentes.
El viernes, en Estados Unidos continuarán publicando datos de ventas del sector inmobiliario, a través de las ventas de viviendas nuevas donde se espera un repunte importante en las cifras (+11,3%e vs -14,5% previo, en términos absolutos serán 428.000e viviendas vs 384.000 previo). En la Eurozona, más concretamente en Alemania, conoceremos los datos de la encuesta adelantada IFO del mes de mayo que podría reducirse hasta 111 (vs 111,2 previo), como consecuencia de un deterioro esperado en el componente de expectativas (106,7e vs 107,3 anterior) vs sin cambios esperados en el situaciones actual (115,3e y anterior).
Los títulos de AstraZeneca se dejan un 13% después de rechazar la que podría ser la última oferta de Pfizer y señala la farmacéutica estadounidense que no realizará una oferta hostil.
7:45 am El superávit comercial de la zona euro se redujo menos que lo esperado frente al mismo mes del año anterior, lo que indica que la demanda exterior neta fue uno de los principales motores del crecimiento económico en el comienzo del año para el bloque de moneda única, mostraron datos.
El superávit del comercio exterior de los 18 países que comparten el euro, sin ajuste por los cambios de temporada, fue de 17.100 millones de euros (US$23.460 millones) en marzo, por debajo de los 21.900 millones de euros en el mismo mes del 2013, mostraron los datos de la oficina de estadísticas de la Unión Europea.
Los analistas consultados por Reuters esperaban un superávit de 15.500 millones de euros en comparación con el superávit reportado originalmente de 13.600 millones de euros en febrero, que fue revisado al alza a 14.200 millones de euros.
¿Qué vigilar esta semana?
por Nuria Álvarez •Hace 14 horas
El martes, en Estados Unidos no tendremos citas macroeconómicas de interés. En Europa, concretamente en Alemania se publicará el índice de precios a la producción de abril (-0,3% mensual anterior, -0,9% interanual previo) y en Reino Unido el IPC del mismo mes, tanto en tasa general (+0,2% mensual anterior, +1,6% interanual previo) como subyacente (+1,6% interanual previo).
El miércoles, en Estados Unidos se publicarán las actas de la FED. En la Eurozona tenderemos la confianza del consumidor adelantada del mes de mayo (-8,6 anterior) mientras que en Reino Unido conoceremos las actas del Banco de Inglaterra, importantes para ver la dirección de política monetaria después de que en su informe de inflación apuntasen a una primera subida de tipos para 2T15. En Japón estaremos atentos a la reunión del Banco de Japón. Asimismo conoceremos los datos de la balanza comercial de abril (-1.446,3 mm anterior), las exportaciones (1,8% previo) y las importaciones (18,1% previo) anuales de abril.
El jueves, en China se publicarán los PMIs manufactureros adelantados del mes de mayo de HSBC que podría mostrar cierta mejora hasta 48,3 (vs 48,1 anterior). En Estados Unidos conoceremos el í ndice de actividad nacional de la FED de Chicago de abril (0,2 anterior), las peticiones iniciales de subsidio de desempleo de la tercera semana del mes de mayo y el índice de indicadores líderes de abril (+0,3%e vs 0,8% anterior). En el sector inmobiliario se publicarán las ventas de viviendas de segunda mano de abril donde esperamos un pequeño repunte (+2%e vs -0,2% anterior, en términos absolutos serán 4,68e mln vs 4,59 mln). En Europa se publicarán los PMIs preliminares de mayo, con cierto deterioro esperado en términos generales pero poco significativo. En la Eurozona, se espera que PMI manufacturero alcance niveles de 53,2 (vs 53,4 anterior) y 53 en servicios (vs 53,1 anterior), que daría lugar a una PMI compuesto de 53,9 (vs 54,0 anterior). Por países, caída estimada en Alemania en manufacturero (54e vs 54,1 anterior) y servicios (54,3e vs 54,7 anterior). En Francia, el PMI manufacturero podría reducirse hasta 51 (vs 51,2 anterior) en contra de una previsión de mejora en servicios (50,7e vs 50,4 anterior). En Reino Unido conoceremos los datos preliminares de PIB, tanto trimestral (+0,8%e vs +0,7% previo) como anual (+3,1%e vs +2,7% anterior), y sus componentes.
El viernes, en Estados Unidos continuarán publicando datos de ventas del sector inmobiliario, a través de las ventas de viviendas nuevas donde se espera un repunte importante en las cifras (+11,3%e vs -14,5% previo, en términos absolutos serán 428.000e viviendas vs 384.000 previo). En la Eurozona, más concretamente en Alemania, conoceremos los datos de la encuesta adelantada IFO del mes de mayo que podría reducirse hasta 111 (vs 111,2 previo), como consecuencia de un deterioro esperado en el componente de expectativas (106,7e vs 107,3 anterior) vs sin cambios esperados en el situaciones actual (115,3e y anterior).
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Re: Lunes 19/05/14 Habla Fisher
por Fenix » Lun May 19, 2014 3:44 pm
09:16 CET Deutsche Bank (DBK GY) -2,2%, tras aumento de capital de 8.000 mlns EUR.
Rio Tinto (RIO LN) -2,3%, después de la compañía accediera a firmar un acuerdo de inversión para su proyecto estancado de mineral de hierro en Guinea.
Dudas que hacen daño, pero nada grave
Más razones para que el BCE actúe
Lunes, 19 de Mayo del 2014 - 9:20:31 CET
LA SEMANA PASADA coincidieron el jueves pasado tres hechos que dejaron al mercado con una sensación de inseguridad nada despreciable: (i) Publicación de un PIB 1T europeo por debajo de expectativas: +0,9% vs +1,1% esperado. Sin embargo, es preciso tener presente que el trimestre previo (4T’14) fue tan sólo +0,5% (¡y en aquel momento parecía más que suficiente!), de manera que, analizado fríamente, supone doblar el ritmo de crecimiento y la cifra no sería tan mala como se interpretó.
Podría tratarse de un ajuste de expectativas y no algo más grave que eso. (ii) Publicación en EE.UU. de un Grado de Utilización de la Capacidad Productiva en retroceso (78,6% desde 79,2%), de una Producción Industrial contrayéndose (-0,6% vs +0,9% anterior); (iii) Rumores confusos sobre un posible endurecimiento de la fiscalidad aplicable a las plusvalías sobre los bonos griegos (soberanos) que, aunque fueron desmentidos, generaron el ruido suficiente como para castigar a unas bolsas que ya venía sufriendo por el tono decepcionante de la macro.
El viernes el mercado se estabilizó, más o menos, pero el daño causado dejará cicatrices que tardarán algunos días en cerrarse: las bolsas habían retrocedido bruscamente (Ibex -2,3%, ES-50 -1,5%, etc), el euro depreciado hasta casi 1,370 y la TIR de los bonos españoles e italianos situado por encima de la frontera psicológica del 3%... El golpe fue tan rápido y brusco que dejó algo tocado el sentimiento del mercado y condicionado hacia una mayor prudencia el arranque de esta semana.
ESTA SEMANA partimos afectados por el efecto arrastre negativo del final de la semana pasada, aunque el viernes la situación se estabilizase. Pensamos que lo ocurrido no es grave, sino más bien que responde al ajuste que debe realizar el mercado respecto de sus propias expectativas al comprobar que la mejora de la Eurozona no será ni tan rápida, ni tan intensa como había venido descontando. Esto no es grave, sino más bien una corrección de excesos (en expectativas).
Sin embargo, es preciso tener en cuenta que está sucediendo más o menos lo que habíamos estimado: en este nuevo ciclo expansivo que comenzamos, la Eurozona contará con dos locomotoras principales (Alemania por lo que ya ha hecho y España por lo que está haciendo) y dos economías que probablemente decepcionarán (Francia e Italia) debido a la ausencia de reformas suficientes. El mercado había estimado que la recuperación sería más bien homogénea, pero eso no va a suceder. El choque de las expectativas con la realidad es lo que ha causado el daño reciente al mercado. Por eso creemos que este es un asunto a vigilar, pero no causante de una preocupación excesiva. Se trata más bien de un ajuste de expectativas que llega en un momento de nuevos máximos en Wall Street y cuando las dudas que genera el debilitamiento de los emergentes aún no han podido disiparse (porque aún no se han publicado cifras que permitan estar más tranquilos).
Esto da como resultado un mercado que, a corto plazo, estará menos dispuesto que antes a acoger las noticias con entusiasmo y optimismo. Es posible que esto sea más sano… teniendo claro, como creemos tener nosotros, que el ciclo expansivo está en marcha - también en el UEM - y que el contexto seguirá siendo pro-riesgos durante algún tiempo, puede que incluso un par de años más.
En base a esa perspectiva nosotros extraemos dos conclusiones prácticas, aplicables también al corto plazo: (i) La primera, que recortes sin razones nuevas que los justifiquen deben interpretarse más bien como oportunidades para construir cartera a precios algo más atractivos y de cara a un ciclo que seguirá siendo expansivo, aunque puede que “menos rápidamente expansivo” de lo que una parte importante del mercado esperaba, sobre todo en la Eurozona. (ii) La segunda, ahora empieza a ser más probable que antes que la recuperación del inmobiliario se acelere, por exclusión.
Siendo el flujo de fondos igualmente potente, si la confianza en las bolsas disminuye un poco (insistimos desde principios de año en que los avances serán menos exuberantes en 2014) y los bonos no parecen baratos, parece probable que la actividad empresarial y el inmobiliario reciban más flujo de fondos del que esperaban este año.
Una vez realizado el planteamiento más estratégico, aunque sea de perspectiva semanal, ¿qué tenemos de específico esta semana? Hoy hablan Weidmann (Buba y BCE), Merch (BCE) y Coeuré (BCE) y podrían afinar o corregir algo más el mensaje de Draghi con respecto a adoptar alguna medida de estímulo adicional en su reunión de junio. La debilidad del PIB europeo le ha proporcionado un argumento adicional para moverse, si es que necesitase argumentos nuevos y tangibles. El miércoles se publicarán las actas de la Fed, que podrían aportar un enfoque más “dovish” sobre el interior de la institución. El jueves temprano sale en China el PMI Manufacturero según HSBC, que podría repuntar 2 décimas, hasta 48,3 y, además, el Indicador Adelantado americano, probablemente no demasiado sólido (+0,3% esperado vs +0,8% anterior). Finalmente, el viernes tendremos un IFO alemán que debería debilitarse, sobre todo en su componente de Expectativas, igual que sucedió con el ZEW la semana pasada, y la revisión de ratings de Grecia (Fitch; ahora B-), España (S&P; BBB-), Frnancia (Moody’s) y R.U. (ídem).
En términos globales, estos datos no hará más daño al mercado. Sí puede surgir cierto temor al auge de los partidos euroescépticos en las elecciones europeas después de lo ocurrido en Grecia (ver entorno). Aún así, puede que el saldo neto sea ligeramente positivo si el enfoque de las agencias de rating fuera algo mejor.
Las últimas dudas han hecho daño al mercado, pero lo más probable es esta semana la situación se estabilice, consolidándose las TIR de los bonos italianos y españoles por debajo del 3% de nuevo, avanzando algo el euro y las bolsas lateralizando o tal vez incluso rebotando testimonialmente. Bankinter
Rio Tinto (RIO LN) -2,3%, después de la compañía accediera a firmar un acuerdo de inversión para su proyecto estancado de mineral de hierro en Guinea.
Dudas que hacen daño, pero nada grave
Más razones para que el BCE actúe
Lunes, 19 de Mayo del 2014 - 9:20:31 CET
LA SEMANA PASADA coincidieron el jueves pasado tres hechos que dejaron al mercado con una sensación de inseguridad nada despreciable: (i) Publicación de un PIB 1T europeo por debajo de expectativas: +0,9% vs +1,1% esperado. Sin embargo, es preciso tener presente que el trimestre previo (4T’14) fue tan sólo +0,5% (¡y en aquel momento parecía más que suficiente!), de manera que, analizado fríamente, supone doblar el ritmo de crecimiento y la cifra no sería tan mala como se interpretó.
Podría tratarse de un ajuste de expectativas y no algo más grave que eso. (ii) Publicación en EE.UU. de un Grado de Utilización de la Capacidad Productiva en retroceso (78,6% desde 79,2%), de una Producción Industrial contrayéndose (-0,6% vs +0,9% anterior); (iii) Rumores confusos sobre un posible endurecimiento de la fiscalidad aplicable a las plusvalías sobre los bonos griegos (soberanos) que, aunque fueron desmentidos, generaron el ruido suficiente como para castigar a unas bolsas que ya venía sufriendo por el tono decepcionante de la macro.
El viernes el mercado se estabilizó, más o menos, pero el daño causado dejará cicatrices que tardarán algunos días en cerrarse: las bolsas habían retrocedido bruscamente (Ibex -2,3%, ES-50 -1,5%, etc), el euro depreciado hasta casi 1,370 y la TIR de los bonos españoles e italianos situado por encima de la frontera psicológica del 3%... El golpe fue tan rápido y brusco que dejó algo tocado el sentimiento del mercado y condicionado hacia una mayor prudencia el arranque de esta semana.
ESTA SEMANA partimos afectados por el efecto arrastre negativo del final de la semana pasada, aunque el viernes la situación se estabilizase. Pensamos que lo ocurrido no es grave, sino más bien que responde al ajuste que debe realizar el mercado respecto de sus propias expectativas al comprobar que la mejora de la Eurozona no será ni tan rápida, ni tan intensa como había venido descontando. Esto no es grave, sino más bien una corrección de excesos (en expectativas).
Sin embargo, es preciso tener en cuenta que está sucediendo más o menos lo que habíamos estimado: en este nuevo ciclo expansivo que comenzamos, la Eurozona contará con dos locomotoras principales (Alemania por lo que ya ha hecho y España por lo que está haciendo) y dos economías que probablemente decepcionarán (Francia e Italia) debido a la ausencia de reformas suficientes. El mercado había estimado que la recuperación sería más bien homogénea, pero eso no va a suceder. El choque de las expectativas con la realidad es lo que ha causado el daño reciente al mercado. Por eso creemos que este es un asunto a vigilar, pero no causante de una preocupación excesiva. Se trata más bien de un ajuste de expectativas que llega en un momento de nuevos máximos en Wall Street y cuando las dudas que genera el debilitamiento de los emergentes aún no han podido disiparse (porque aún no se han publicado cifras que permitan estar más tranquilos).
Esto da como resultado un mercado que, a corto plazo, estará menos dispuesto que antes a acoger las noticias con entusiasmo y optimismo. Es posible que esto sea más sano… teniendo claro, como creemos tener nosotros, que el ciclo expansivo está en marcha - también en el UEM - y que el contexto seguirá siendo pro-riesgos durante algún tiempo, puede que incluso un par de años más.
En base a esa perspectiva nosotros extraemos dos conclusiones prácticas, aplicables también al corto plazo: (i) La primera, que recortes sin razones nuevas que los justifiquen deben interpretarse más bien como oportunidades para construir cartera a precios algo más atractivos y de cara a un ciclo que seguirá siendo expansivo, aunque puede que “menos rápidamente expansivo” de lo que una parte importante del mercado esperaba, sobre todo en la Eurozona. (ii) La segunda, ahora empieza a ser más probable que antes que la recuperación del inmobiliario se acelere, por exclusión.
Siendo el flujo de fondos igualmente potente, si la confianza en las bolsas disminuye un poco (insistimos desde principios de año en que los avances serán menos exuberantes en 2014) y los bonos no parecen baratos, parece probable que la actividad empresarial y el inmobiliario reciban más flujo de fondos del que esperaban este año.
Una vez realizado el planteamiento más estratégico, aunque sea de perspectiva semanal, ¿qué tenemos de específico esta semana? Hoy hablan Weidmann (Buba y BCE), Merch (BCE) y Coeuré (BCE) y podrían afinar o corregir algo más el mensaje de Draghi con respecto a adoptar alguna medida de estímulo adicional en su reunión de junio. La debilidad del PIB europeo le ha proporcionado un argumento adicional para moverse, si es que necesitase argumentos nuevos y tangibles. El miércoles se publicarán las actas de la Fed, que podrían aportar un enfoque más “dovish” sobre el interior de la institución. El jueves temprano sale en China el PMI Manufacturero según HSBC, que podría repuntar 2 décimas, hasta 48,3 y, además, el Indicador Adelantado americano, probablemente no demasiado sólido (+0,3% esperado vs +0,8% anterior). Finalmente, el viernes tendremos un IFO alemán que debería debilitarse, sobre todo en su componente de Expectativas, igual que sucedió con el ZEW la semana pasada, y la revisión de ratings de Grecia (Fitch; ahora B-), España (S&P; BBB-), Frnancia (Moody’s) y R.U. (ídem).
En términos globales, estos datos no hará más daño al mercado. Sí puede surgir cierto temor al auge de los partidos euroescépticos en las elecciones europeas después de lo ocurrido en Grecia (ver entorno). Aún así, puede que el saldo neto sea ligeramente positivo si el enfoque de las agencias de rating fuera algo mejor.
Las últimas dudas han hecho daño al mercado, pero lo más probable es esta semana la situación se estabilice, consolidándose las TIR de los bonos italianos y españoles por debajo del 3% de nuevo, avanzando algo el euro y las bolsas lateralizando o tal vez incluso rebotando testimonialmente. Bankinter
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Re: Lunes 19/05/14 Habla Fisher
por Fenix » Lun May 19, 2014 3:46 pm
7:40 AM Entidad bancaria señala que en caso de una fuerte desaceleración de la inversión en China, Perú sería uno de los países en América Latina que mejor podría amortiguar el impacto.
Mirada optimista. Para el economista jefe para América del Sur del BBVA Research, Juan Ruiz, aún “no ha llegado el fin de los precios altos en los metales”.
“Si bien hacia adelante tenemos una previsión de reducción de los precios de cobre, producto que es sumamente importante para Perú, estamos apuntando a un precio de US$ 2.80 por libra, el cual está por encima del promedio registrado entre el 2007 y 2012”, anotó.
Según el ejecutivo, lo que sucederá en los meses posteriores es que si bien habrá precios altos lo que no se va a tener son los “precios crecientes” que sí se registraron en los últimos tres a cuatro años.
“No obstante, serán precios que apoyaran a la región en su conjunto”, sostuvo.
Al respecto, de acuerdo con el informe Situación Perú de la misma entidad, la cotización del metal rojo tendría un retroceso más pronunciado durante el 2014 y cerraría el año en torno a US$ 2.99 por libra. Además, su proyección muestra que el cobre tocaría US$ 2.8 en el 2015 y se estabilizaría alrededor de ese valor incluso hasta finales del 2018.
Los estimados oficiales son algo más optimistas. Por ejemplo, el MEF proyecta el cobre se ubicaría en US$ 3 por libra en el 2014 y luego caería hasta US$ 2.90 en los próximos años. Por su parte, el BCR anticipa US$ 3.09 al cierre de año y US$ 3.08 para el 2015.
Efectos
La consecuencia natural de los menores precios del cobre es que haya una menor inversión en proyectos para su extracción. BBVA Research destaca que este fenómeno afectará no solo al Perú, sino al resto del mundo también.
Escenario de estrés
Ahora bien, como parte de su estudio, América Latina: la sombra de China, Ruiz señaló que en un escenario de desaceleración de la inversión en China se tendría un impacto negativo sustancial en América del Sur, pero sería mejor soportado por los países andinos, entre ellos Perú.
“Si bien los países con espacio para políticas económicas contracíclicas (principalmente Chile, Perú y Colombia) implementarían estímulos monetarios y/o fiscales, la demanda interna se vería negativamente afectada, aunque en menor medida que en países con escaso espacio para políticas fiscales y monetarias contracíclicas”, dijo.
Por ello, indicó que Perú sería uno de los países que podría amortiguar mejor una fuerte desaceleración del gigante asiático.
EN CORTO
Impacto. El grupo de economistas del Frente Amplio reveló cifras que apuntan a que el efecto de la minería estaría sobre dimensionado. Dijeron que invertir US$ 2.5 millones en el sector minero genera un solo puesto de trabajo. Asimismo, advirtieron que, sumando toda la cartera de proyectos del sector para la próxima década, se generarían solamente 100 mil empleos en total.
Mirada optimista. Para el economista jefe para América del Sur del BBVA Research, Juan Ruiz, aún “no ha llegado el fin de los precios altos en los metales”.
“Si bien hacia adelante tenemos una previsión de reducción de los precios de cobre, producto que es sumamente importante para Perú, estamos apuntando a un precio de US$ 2.80 por libra, el cual está por encima del promedio registrado entre el 2007 y 2012”, anotó.
Según el ejecutivo, lo que sucederá en los meses posteriores es que si bien habrá precios altos lo que no se va a tener son los “precios crecientes” que sí se registraron en los últimos tres a cuatro años.
“No obstante, serán precios que apoyaran a la región en su conjunto”, sostuvo.
Al respecto, de acuerdo con el informe Situación Perú de la misma entidad, la cotización del metal rojo tendría un retroceso más pronunciado durante el 2014 y cerraría el año en torno a US$ 2.99 por libra. Además, su proyección muestra que el cobre tocaría US$ 2.8 en el 2015 y se estabilizaría alrededor de ese valor incluso hasta finales del 2018.
Los estimados oficiales son algo más optimistas. Por ejemplo, el MEF proyecta el cobre se ubicaría en US$ 3 por libra en el 2014 y luego caería hasta US$ 2.90 en los próximos años. Por su parte, el BCR anticipa US$ 3.09 al cierre de año y US$ 3.08 para el 2015.
Efectos
La consecuencia natural de los menores precios del cobre es que haya una menor inversión en proyectos para su extracción. BBVA Research destaca que este fenómeno afectará no solo al Perú, sino al resto del mundo también.
Escenario de estrés
Ahora bien, como parte de su estudio, América Latina: la sombra de China, Ruiz señaló que en un escenario de desaceleración de la inversión en China se tendría un impacto negativo sustancial en América del Sur, pero sería mejor soportado por los países andinos, entre ellos Perú.
“Si bien los países con espacio para políticas económicas contracíclicas (principalmente Chile, Perú y Colombia) implementarían estímulos monetarios y/o fiscales, la demanda interna se vería negativamente afectada, aunque en menor medida que en países con escaso espacio para políticas fiscales y monetarias contracíclicas”, dijo.
Por ello, indicó que Perú sería uno de los países que podría amortiguar mejor una fuerte desaceleración del gigante asiático.
EN CORTO
Impacto. El grupo de economistas del Frente Amplio reveló cifras que apuntan a que el efecto de la minería estaría sobre dimensionado. Dijeron que invertir US$ 2.5 millones en el sector minero genera un solo puesto de trabajo. Asimismo, advirtieron que, sumando toda la cartera de proyectos del sector para la próxima década, se generarían solamente 100 mil empleos en total.
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Re: Lunes 19/05/14 Habla Fisher
por Fenix » Lun May 19, 2014 3:47 pm
¿Short Euros con calls protectivos a 1.40?
por Mark Davies •Hace 14 horas
Europa hace tiempo viene sintiendo los efectos de una Fed que le planteó una clara guerra de monedas que comenzó en 2007 y que entre otras cosas generó picos de desempleo en Europa y ahora la potencial amenaza de una deflación potencial en la Zona Euro.
Esta realidad quizá obligue al BCE a ponerse más dovish, pero ¿por qué digo quizá? Porque a lo largo de estos siete años de crisis quedó clarísimo que el BCE sonará dovish sólo si es realmente indispensable, recuerden que el quasi-colapso de Grecia no logró ni siquiera un QEI en la Zona Euro. Si el BCE no se pone dovish arriesga una deflación potencial y quizá esto finalmente origine un cambio de momentum contra el euro que sacando contadas situaciones parecería tradear inmune a todo incluso a los eventos de suma aversión al riesgo.
Por lo tanto, parecería que la Fed anda con ganas de seguir sonando dovish a pesar de un QEIII Tapering al que la misma Fed intenta devaluar cada vez que puede, PERO a esto podría finalmente sumarse un BCE que aunque no quiera, se verá en los próximos meses potencialmente forzado a sonar más dovish. Si este párrafo se concreta, estaríamos ante un significativo cambio de paradigma monetario desde el 2008: un BCE relativamente más dovish ante una Fed constante a nivel monetario.
Tengo la sensación de que esta vez puede tener todo el sentido del mundo shortear Euros en el spot y proteger la posición a seis meses vista con calls out-of-the-money baratos digamos en la zona de 1.40/1.42. Probablemente haya llegado el momento de comenzar a shortear al Euro con un view de mediano plazo tal como fue para el Yen a inicios de año.
¿Cuál es el riesgo? Obviamente, que el BCE otra vez más como ha sido el caso en estos años, decida hablar y no hacer nada decepcionando al mercado por enésima vez.
Germán Fermo, Ph.D.
Director, MacroFinance
Director, Maestría en Finanzas UTDT
11:10 AM
ABBOTT LABORATORIES: Credit Suisse sube recomendación a sobreponderar desde neutral.
ALTERA: RBC sube recomendación a sobreponderar desde mantener.
ALTRIA GROUP: Wells Fargo baja recomendación a mantener desde sobreponderar. P.O.: 41 USD (vs. 43).
APPLE COMPUTER: Erste Group sube recomendación a mantener desde vender.
AT&T: Hudson Securities reitera mantener. P.O.: 39 USD (vs. 37).
AT&T: Raymond James sube recomendación a sobreponderar desde mantener.
BROADCOM: RBC sube recomendación a sobreponderar desde mantener.
CONOCOPHILLIPS: Aurgus reitera comprar. P.O.: 90 USD (vs. 80).
MICRON TECHNOLOGY: RBC sube recomendación a sobreponderar desde mantener. P.O.: 34 USD (vs. 27).
NVIDIA: RBC sube recomendación a sobreponderar desde mantener. P.O.: 26 USD (vs. 21).
TEXAS INSTRUMENTS: RBC sube recomendación a sobreponderar desde mantener. P.O.: 57 USD (vs. 49).
TIME WARNER: Hudson Square Research inicia cobertura con mantener.
VIACOM: Hudson Square Research inicia cobertura con comprar. P.O.: 94 USD.
WALT DISNEY: Hudson Square Research inicia cobertura con comprar. P.O.: 96 USD.
por Mark Davies •Hace 14 horas
Europa hace tiempo viene sintiendo los efectos de una Fed que le planteó una clara guerra de monedas que comenzó en 2007 y que entre otras cosas generó picos de desempleo en Europa y ahora la potencial amenaza de una deflación potencial en la Zona Euro.
Esta realidad quizá obligue al BCE a ponerse más dovish, pero ¿por qué digo quizá? Porque a lo largo de estos siete años de crisis quedó clarísimo que el BCE sonará dovish sólo si es realmente indispensable, recuerden que el quasi-colapso de Grecia no logró ni siquiera un QEI en la Zona Euro. Si el BCE no se pone dovish arriesga una deflación potencial y quizá esto finalmente origine un cambio de momentum contra el euro que sacando contadas situaciones parecería tradear inmune a todo incluso a los eventos de suma aversión al riesgo.
Por lo tanto, parecería que la Fed anda con ganas de seguir sonando dovish a pesar de un QEIII Tapering al que la misma Fed intenta devaluar cada vez que puede, PERO a esto podría finalmente sumarse un BCE que aunque no quiera, se verá en los próximos meses potencialmente forzado a sonar más dovish. Si este párrafo se concreta, estaríamos ante un significativo cambio de paradigma monetario desde el 2008: un BCE relativamente más dovish ante una Fed constante a nivel monetario.
Tengo la sensación de que esta vez puede tener todo el sentido del mundo shortear Euros en el spot y proteger la posición a seis meses vista con calls out-of-the-money baratos digamos en la zona de 1.40/1.42. Probablemente haya llegado el momento de comenzar a shortear al Euro con un view de mediano plazo tal como fue para el Yen a inicios de año.
¿Cuál es el riesgo? Obviamente, que el BCE otra vez más como ha sido el caso en estos años, decida hablar y no hacer nada decepcionando al mercado por enésima vez.
Germán Fermo, Ph.D.
Director, MacroFinance
Director, Maestría en Finanzas UTDT
11:10 AM
ABBOTT LABORATORIES: Credit Suisse sube recomendación a sobreponderar desde neutral.
ALTERA: RBC sube recomendación a sobreponderar desde mantener.
ALTRIA GROUP: Wells Fargo baja recomendación a mantener desde sobreponderar. P.O.: 41 USD (vs. 43).
APPLE COMPUTER: Erste Group sube recomendación a mantener desde vender.
AT&T: Hudson Securities reitera mantener. P.O.: 39 USD (vs. 37).
AT&T: Raymond James sube recomendación a sobreponderar desde mantener.
BROADCOM: RBC sube recomendación a sobreponderar desde mantener.
CONOCOPHILLIPS: Aurgus reitera comprar. P.O.: 90 USD (vs. 80).
MICRON TECHNOLOGY: RBC sube recomendación a sobreponderar desde mantener. P.O.: 34 USD (vs. 27).
NVIDIA: RBC sube recomendación a sobreponderar desde mantener. P.O.: 26 USD (vs. 21).
TEXAS INSTRUMENTS: RBC sube recomendación a sobreponderar desde mantener. P.O.: 57 USD (vs. 49).
TIME WARNER: Hudson Square Research inicia cobertura con mantener.
VIACOM: Hudson Square Research inicia cobertura con comprar. P.O.: 94 USD.
WALT DISNEY: Hudson Square Research inicia cobertura con comprar. P.O.: 96 USD.
- Fenix
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Re: Lunes 19/05/14 Habla Fisher
por Fenix » Lun May 19, 2014 3:49 pm
Estabilidad después de la brusca caída por la decepción del PIB europeo
Bekafinance
Lunes, 19 de Mayo del 2014 - 9:38:55 CET
El viernes los mercados de acciones y bonos recobraron cierta estabilidad, aunque algunos mercados europeos como España e Italia si vieron rebotes más importantes, sobre todo por los valores del sector financiero.
El cruce de lecturas positivas y negativas sobre los datos, ha incrementado las probabilidades dadas por el mercado a que el BCE lleve a cabo alguna de sus opciones para beneficiar a la economía en la próxima reunión. El saldo de 5 días es de movimientos cortos para la mayoría de los mercados, con la excepción de Milán en el que los malos datos del PIB han provocado un descenso del 3,5%. Una de la consecuencias más visibles del débil dato de crecimiento en Europa conocido la semana pasada, ha sido la bajada de la rentabilidad de los bonos de los mercados core. Así el bono alemán a 10A inicia la semana en el 1,32% y la misma referencia en EEUU en el 2,5%.
Para hoy las referencias del mercado son mixtas, ya que tras el intento de los índices americanos de superar nuevos máximos el viernes, esta madrugada las bolsas asiáticas se han movido con pérdidas moderadas. Con este input y muy pocas noticias macro, lo normal es que los mercados no presenten hoy muchos movimientos.
90% de los economistas esperan que el BCE tome nuevas medidas en 2 semanas
Lunes, 19 de Mayo del 2014 - 9:52:53 CET
Pero, ¿hasta qué punto tanto descuento puede finalmente quedar defraudado? Tipos a la baja, incluso por qué no depósitos en negativos. ¿Y más liquidez? Quizás, aunque todo apunta a que será condicionada al crédito. Claro que, lo que realmente motivaría al mercado, es el anuncio de un programa de compra de papel al estilo del resto de los bancos centrales de países desarrollados. Pero, ¿está realmente preparado el ECB para hacerlo?
No confundamos el convencimiento de que se podría hacer, como tantas veces nos ha repetido el propio Draghi, con la posibilidad de que se apruebe ahora. Para muchos, la política de forward guidance, sin duda exitosa, toca a su fin. Es importante dar el paso para aplicar nuevas medidas, de forma que no se cuestione la credibilidad de la institución. Pero, no está del todo claro que el ECB considere que ha llegado el momento de implementarlas.
Quizás hoy tengamos más pistas en los comentarios de Weidmann.
José Luis Martínez Campuzano de Citi
Bekafinance
Lunes, 19 de Mayo del 2014 - 9:38:55 CET
El viernes los mercados de acciones y bonos recobraron cierta estabilidad, aunque algunos mercados europeos como España e Italia si vieron rebotes más importantes, sobre todo por los valores del sector financiero.
El cruce de lecturas positivas y negativas sobre los datos, ha incrementado las probabilidades dadas por el mercado a que el BCE lleve a cabo alguna de sus opciones para beneficiar a la economía en la próxima reunión. El saldo de 5 días es de movimientos cortos para la mayoría de los mercados, con la excepción de Milán en el que los malos datos del PIB han provocado un descenso del 3,5%. Una de la consecuencias más visibles del débil dato de crecimiento en Europa conocido la semana pasada, ha sido la bajada de la rentabilidad de los bonos de los mercados core. Así el bono alemán a 10A inicia la semana en el 1,32% y la misma referencia en EEUU en el 2,5%.
Para hoy las referencias del mercado son mixtas, ya que tras el intento de los índices americanos de superar nuevos máximos el viernes, esta madrugada las bolsas asiáticas se han movido con pérdidas moderadas. Con este input y muy pocas noticias macro, lo normal es que los mercados no presenten hoy muchos movimientos.
90% de los economistas esperan que el BCE tome nuevas medidas en 2 semanas
Lunes, 19 de Mayo del 2014 - 9:52:53 CET
Pero, ¿hasta qué punto tanto descuento puede finalmente quedar defraudado? Tipos a la baja, incluso por qué no depósitos en negativos. ¿Y más liquidez? Quizás, aunque todo apunta a que será condicionada al crédito. Claro que, lo que realmente motivaría al mercado, es el anuncio de un programa de compra de papel al estilo del resto de los bancos centrales de países desarrollados. Pero, ¿está realmente preparado el ECB para hacerlo?
No confundamos el convencimiento de que se podría hacer, como tantas veces nos ha repetido el propio Draghi, con la posibilidad de que se apruebe ahora. Para muchos, la política de forward guidance, sin duda exitosa, toca a su fin. Es importante dar el paso para aplicar nuevas medidas, de forma que no se cuestione la credibilidad de la institución. Pero, no está del todo claro que el ECB considere que ha llegado el momento de implementarlas.
Quizás hoy tengamos más pistas en los comentarios de Weidmann.
José Luis Martínez Campuzano de Citi
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Re: Lunes 19/05/14 Habla Fisher
por Fenix » Lun May 19, 2014 3:51 pm
09:53 CET El MICEX ruso supera los 1.400 puntos
El índice MICEX denominada en rublos de Rusia MCX se eleva por encima de 1.400 puntos por primera vez desde el 3 de marzo, cuando las acciones rusas se desplomaron después de que el parlamento acordara intervenir militarmente en Ucrania.
Se espera que los inversores eviten asumir grandes apuestas antes de la visita de Putin a China el martes y el miércoles, ya que están muy interesados en ver si los dos países firman un contrato de suministro de gas clave a largo plazo para Rusia.
10:17 BCE, SNB y Riksbank anuncian nuevo acuerdo de oro
El BCE, SNB y Riksbank anuncia un acuerdo para coordinar las transacciones en el mercado de oro, y así evitar distorsiones de mercado. El BCE añade que los firmantes de este acuerdo no tienen pensado vender cantiades significativas de oro.
El oro cotiza una subida del 0,53% a 1.300 dólares onza.
10:46 Activistas alemanes piden el bloqueo del programa OMT
Activistas alemanes están pidiendo al máximo tribunal de la UE que bloquee el programa OMT del BCE, según un documento presentado en la Corte de Justicia de la Unión Europea.
Esta noticia ha coincidido con la pérdida técnica del nivel 9600 del DAX, que a su vez ha provocado un repunte de los bonos.
10:44 Putin ordena a sus tropas en la frontera con Ucrania replegarse
El presidente ruso Vladimir Putin ha ordenado a las tropas que tiene desplegadas en la frontera ucraniana replegarse a sus bases permanentes.
No sólo el Paladio, también el Platino
Lunes, 19 de Mayo del 2014 - 10:49:07 CET
No sólo el PALADIO presenta un enorme potencial alcista, también el PLATINO:
En las últimas semanas hemos venido recomendando la compra de PALADIO, al romper su tendencia bajista desde 2010 así como la zona de máximos de 2012, varias veces intentada sin éxito. En el gráfico superior se aprecia esta ruptura alcista y la salida al alza de los indicadores tras un largo periodo planos, lo que conlleva importantes movimientos.
Pero no sólo el PALADIO presenta potencial. El PLATINO, metal altamente correlacionado con el PALADIO, también se encuentra generando síntomas muy positivos, no vistos desde 2009, antes de un importante movimiento al alza:
De este modo podemos apreciar como el PLATINO comienza a romper la zona de máximos de los últimos meses así como su directriz bajista de corto plazo (2012-2014). Los indicadores mensuales rompen al alza (RSI) y cortan al alza por primera vez desde 2009 (MACD). Por detrás del gráfico del PLATINO, en gris claro podemos aprecia la evolución del PALADIO.
Recomendación: COMPRAR ETF PALL (PALADIO); COMPRAR ETF PGM (PLATINO)
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
El índice MICEX denominada en rublos de Rusia MCX se eleva por encima de 1.400 puntos por primera vez desde el 3 de marzo, cuando las acciones rusas se desplomaron después de que el parlamento acordara intervenir militarmente en Ucrania.
Se espera que los inversores eviten asumir grandes apuestas antes de la visita de Putin a China el martes y el miércoles, ya que están muy interesados en ver si los dos países firman un contrato de suministro de gas clave a largo plazo para Rusia.
10:17 BCE, SNB y Riksbank anuncian nuevo acuerdo de oro
El BCE, SNB y Riksbank anuncia un acuerdo para coordinar las transacciones en el mercado de oro, y así evitar distorsiones de mercado. El BCE añade que los firmantes de este acuerdo no tienen pensado vender cantiades significativas de oro.
El oro cotiza una subida del 0,53% a 1.300 dólares onza.
10:46 Activistas alemanes piden el bloqueo del programa OMT
Activistas alemanes están pidiendo al máximo tribunal de la UE que bloquee el programa OMT del BCE, según un documento presentado en la Corte de Justicia de la Unión Europea.
Esta noticia ha coincidido con la pérdida técnica del nivel 9600 del DAX, que a su vez ha provocado un repunte de los bonos.
10:44 Putin ordena a sus tropas en la frontera con Ucrania replegarse
El presidente ruso Vladimir Putin ha ordenado a las tropas que tiene desplegadas en la frontera ucraniana replegarse a sus bases permanentes.
No sólo el Paladio, también el Platino
Lunes, 19 de Mayo del 2014 - 10:49:07 CET
No sólo el PALADIO presenta un enorme potencial alcista, también el PLATINO:
En las últimas semanas hemos venido recomendando la compra de PALADIO, al romper su tendencia bajista desde 2010 así como la zona de máximos de 2012, varias veces intentada sin éxito. En el gráfico superior se aprecia esta ruptura alcista y la salida al alza de los indicadores tras un largo periodo planos, lo que conlleva importantes movimientos.
Pero no sólo el PALADIO presenta potencial. El PLATINO, metal altamente correlacionado con el PALADIO, también se encuentra generando síntomas muy positivos, no vistos desde 2009, antes de un importante movimiento al alza:
De este modo podemos apreciar como el PLATINO comienza a romper la zona de máximos de los últimos meses así como su directriz bajista de corto plazo (2012-2014). Los indicadores mensuales rompen al alza (RSI) y cortan al alza por primera vez desde 2009 (MACD). Por detrás del gráfico del PLATINO, en gris claro podemos aprecia la evolución del PALADIO.
Recomendación: COMPRAR ETF PALL (PALADIO); COMPRAR ETF PGM (PLATINO)
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
- Fenix
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Re: Lunes 19/05/14 Habla Fisher
por Fenix » Lun May 19, 2014 3:54 pm
11:02 CET Rusia dice que las relaciones con la UE y la OTAN requieren un replanteamiento
El ministro ruso de Asuntos Exteriores, Serguei Lavrov, dice las relaciones de Rusia con la UE y la OTAN requieren una reconsideración debido a la crisis de Ucrania.
11:10 Producción construcción eurozona marzo -0,6% vs +0,4% anterior
La producción construcción en la eurozona ascendió un 5,2% interanual frente al 7,5% revisado anterior.
11:41 Los inversores mantienen el tono de cautela
Las acciones europeas muestran caídas por encima del punto porcentual, pesando en el ánimo inversor las noticias en referencia a que activistas alemanes estaban pidiendo al máximo tribunal de la UE que bloqueara el programa de compras de bonos OMT.
El índice italiano FTSE-MIB lidera las caídas con un descenso del 2,90%, gracias a que un buen número de grandes compañías pagan dividendo. Mientras el FTSE-100 pierde un 0,68% lastrado por los descensos de AstraZeneca (-11,9%) después de la junta rechazara una nueva ofrecer de Pfizer.
El Ibex 35 retrocede un 1,51% y el Euro Stoxx 50 un 1,06%.
11:55 Posicionamiento recomendado
Publicamos el posicionamiento recomendado por Bankinter tanto en el área geográfica, por tipo de activos, sector e ideas singulares. Por áreas gegráficas:
Sobreponderar/comprar: UEM, España, EE.UU., Reino Unido, India.
Neutral: Corea del Sur, Australia, Canadá, Irlanda, Portugal, Japón.
Vender/infraponderar: Oriente Medio, Argentina, BRICs, Grecia, Turquía, Europa del Este, Latam.
El ministro ruso de Asuntos Exteriores, Serguei Lavrov, dice las relaciones de Rusia con la UE y la OTAN requieren una reconsideración debido a la crisis de Ucrania.
11:10 Producción construcción eurozona marzo -0,6% vs +0,4% anterior
La producción construcción en la eurozona ascendió un 5,2% interanual frente al 7,5% revisado anterior.
11:41 Los inversores mantienen el tono de cautela
Las acciones europeas muestran caídas por encima del punto porcentual, pesando en el ánimo inversor las noticias en referencia a que activistas alemanes estaban pidiendo al máximo tribunal de la UE que bloqueara el programa de compras de bonos OMT.
El índice italiano FTSE-MIB lidera las caídas con un descenso del 2,90%, gracias a que un buen número de grandes compañías pagan dividendo. Mientras el FTSE-100 pierde un 0,68% lastrado por los descensos de AstraZeneca (-11,9%) después de la junta rechazara una nueva ofrecer de Pfizer.
El Ibex 35 retrocede un 1,51% y el Euro Stoxx 50 un 1,06%.
11:55 Posicionamiento recomendado
Publicamos el posicionamiento recomendado por Bankinter tanto en el área geográfica, por tipo de activos, sector e ideas singulares. Por áreas gegráficas:
Sobreponderar/comprar: UEM, España, EE.UU., Reino Unido, India.
Neutral: Corea del Sur, Australia, Canadá, Irlanda, Portugal, Japón.
Vender/infraponderar: Oriente Medio, Argentina, BRICs, Grecia, Turquía, Europa del Este, Latam.
- Fenix
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Re: Lunes 19/05/14 Habla Fisher
por Fenix » Lun May 19, 2014 3:58 pm
12:10 CET El Buba dice que el crecimiento económico se ralentizará en Alemania en el segundo trimestre
El Bundesbank alemán dice que el crecimiento económico se desaceleró en el segundo trimestre del año después de que el invierno inusualmente suave impulsara el crecimiento en el primer trimestre.
El Buba destaca riesgos económicos en algunos mercados emergentes. Señala que la incertidumbre geopolítica en Europa del Este ha incrementado notablemente el potencial para interrupciones externas.
11:59 Holanda vende letras a menores rendimientos
12:18 Precios producción Portugal abril +0,1% vs -0,2% anterior
En tasa interanual, los precios a la producción en Portugal descendieron un 0,6% frente al -1,5% anterior.
12:47 Morgan Stanley cree que el euro es vulnerable
Los analistas de Morgan Stanley dicen que el euro es vulnerable ya que las acciones están ignorando las posibilidades de una nueva flexibilización del Banco Central Europeo..
Comentan que si los mercados de activos no responden positivamente a las nuevas sugerencias de moderación, el EUR/USD podría caer a la media de 200 sesiones en 1,3630.
El euro dólar sube un 0,13% a 1,3716.
Los soportes aguantan el primer envite ¿habrá un segundo round?
por CompartirTrading.com •Hace 12 horas
Como comentamos el viernes, los soportes de corto plazo aguantaron por el momento el ataque de los osos. Aunque hay que hacer alguna que otra apreciación particular según el índice que tratemos, nos guiaremos principalmente por los dos subyacentes americanos, que son los que tienen bien plantados ahora mismo los soportes y sobre los cuales ahora mismo pesa la responsabilidad de que esto se tuerza en el corto plazo o sigamos con nuevos intentos de alcanzar cotas aún más altas.
No tenemos datos importantes que puedan mover hoy el mercado, por lo que lo hará con cierta libertad y dejando bien claras cuáles serán las fuerzas que predominen hoy mismo. Es evidente que los osos han querido situar ya su primer nivel de control arriba y veremos esta vez como es de fuerte el control de ventas y donde sitúan la frontera de sus stops de corto plazo.
A nivel técnico vamos a vigilar dos puntos en la jornada de hoy que para mí pueden ser los que decidan el devenir de la sesión de hoy. El control lo vamos a situar en el Dow Jones y el SP500. Esos niveles son el 16444 y el 1870, respectivamente. Habrá que seguir de cerca si en la sesión de hoy estos niveles son tocados porque de producirse una reacción al alza justo en esos precios, podríamos asistir a un rebote interesante que daría un posible buen recorrido al alza y por qué no, un apoyo importante para el resto de índices europeos. El problema aparecerá si esos niveles no resisten en la jornada de hoy. Si eso es así, podríamos asistir a un nuevo descenso en la jornada de hoy y habrá que controlar mucho que los cierres de Dow Jones y SP500 no quedaran por debajo de los 16388 y los 1865 respectivamente. Este cierre por debajo indicaría que en el corto plazo las cosas podrían complicarse bastante y estaríamos en la antesala de un posible movimiento bajista de más importancia.
Vamos a repasar a continuación algunos niveles interesantes para el intradía:
Iniciamos el repaso con el DAX, donde encontramos un primer nivel de control en los 9589 puntos y posteriormente en los 9553/59 que puede ser un buen punto de compra. A nivel de resistencias tenemos la primera en el cierre de gap en los 9540 puntos y a continuación situamos el 9574 como siguiente escollo a tener en cuenta, y más arriba los 9709 puntos.
En el Dow Jones aparte del nivel comentado anteriormente de soporte, situamos también el 16414 y algo más abajo los 16388. Para niveles de venta tenemos en primer lugar los 16493 y los 16512. Luego mucho más arriba ya nos quedarían los 16606.
En el SP500 tenemos de nuevo los dos soportes situados entre los 1862/65 que en caso de ser perforados, llevaría los precios hasta los 1854 puntos.
En el IBEX35 tenemos un nivel parecido de soporte al de los subyacentes americanos, y en este caso el nivel de controlar son los 10337 puntos. Por debajo nos quedaría el soporte de corto plazo situado en los 10234. Por arriba seguimos con la lucha en los máximos anuales y tenemos un primer nivel de control en los 10617 puntos. Más arriba volvería a pelearse con los 10678 y ya por encima tendríamos un posible final extensivo en los 10777.
Resumiendo, una jornada de hoy que parece interesante a nivel técnico, ya que tenemos figuras en algunos casos de patrón de largos en los índices americanos, y que deberemos de seguir de cerca para ver como evolucionan.
El Bundesbank alemán dice que el crecimiento económico se desaceleró en el segundo trimestre del año después de que el invierno inusualmente suave impulsara el crecimiento en el primer trimestre.
El Buba destaca riesgos económicos en algunos mercados emergentes. Señala que la incertidumbre geopolítica en Europa del Este ha incrementado notablemente el potencial para interrupciones externas.
11:59 Holanda vende letras a menores rendimientos
12:18 Precios producción Portugal abril +0,1% vs -0,2% anterior
En tasa interanual, los precios a la producción en Portugal descendieron un 0,6% frente al -1,5% anterior.
12:47 Morgan Stanley cree que el euro es vulnerable
Los analistas de Morgan Stanley dicen que el euro es vulnerable ya que las acciones están ignorando las posibilidades de una nueva flexibilización del Banco Central Europeo..
Comentan que si los mercados de activos no responden positivamente a las nuevas sugerencias de moderación, el EUR/USD podría caer a la media de 200 sesiones en 1,3630.
El euro dólar sube un 0,13% a 1,3716.
Los soportes aguantan el primer envite ¿habrá un segundo round?
por CompartirTrading.com •Hace 12 horas
Como comentamos el viernes, los soportes de corto plazo aguantaron por el momento el ataque de los osos. Aunque hay que hacer alguna que otra apreciación particular según el índice que tratemos, nos guiaremos principalmente por los dos subyacentes americanos, que son los que tienen bien plantados ahora mismo los soportes y sobre los cuales ahora mismo pesa la responsabilidad de que esto se tuerza en el corto plazo o sigamos con nuevos intentos de alcanzar cotas aún más altas.
No tenemos datos importantes que puedan mover hoy el mercado, por lo que lo hará con cierta libertad y dejando bien claras cuáles serán las fuerzas que predominen hoy mismo. Es evidente que los osos han querido situar ya su primer nivel de control arriba y veremos esta vez como es de fuerte el control de ventas y donde sitúan la frontera de sus stops de corto plazo.
A nivel técnico vamos a vigilar dos puntos en la jornada de hoy que para mí pueden ser los que decidan el devenir de la sesión de hoy. El control lo vamos a situar en el Dow Jones y el SP500. Esos niveles son el 16444 y el 1870, respectivamente. Habrá que seguir de cerca si en la sesión de hoy estos niveles son tocados porque de producirse una reacción al alza justo en esos precios, podríamos asistir a un rebote interesante que daría un posible buen recorrido al alza y por qué no, un apoyo importante para el resto de índices europeos. El problema aparecerá si esos niveles no resisten en la jornada de hoy. Si eso es así, podríamos asistir a un nuevo descenso en la jornada de hoy y habrá que controlar mucho que los cierres de Dow Jones y SP500 no quedaran por debajo de los 16388 y los 1865 respectivamente. Este cierre por debajo indicaría que en el corto plazo las cosas podrían complicarse bastante y estaríamos en la antesala de un posible movimiento bajista de más importancia.
Vamos a repasar a continuación algunos niveles interesantes para el intradía:
Iniciamos el repaso con el DAX, donde encontramos un primer nivel de control en los 9589 puntos y posteriormente en los 9553/59 que puede ser un buen punto de compra. A nivel de resistencias tenemos la primera en el cierre de gap en los 9540 puntos y a continuación situamos el 9574 como siguiente escollo a tener en cuenta, y más arriba los 9709 puntos.
En el Dow Jones aparte del nivel comentado anteriormente de soporte, situamos también el 16414 y algo más abajo los 16388. Para niveles de venta tenemos en primer lugar los 16493 y los 16512. Luego mucho más arriba ya nos quedarían los 16606.
En el SP500 tenemos de nuevo los dos soportes situados entre los 1862/65 que en caso de ser perforados, llevaría los precios hasta los 1854 puntos.
En el IBEX35 tenemos un nivel parecido de soporte al de los subyacentes americanos, y en este caso el nivel de controlar son los 10337 puntos. Por debajo nos quedaría el soporte de corto plazo situado en los 10234. Por arriba seguimos con la lucha en los máximos anuales y tenemos un primer nivel de control en los 10617 puntos. Más arriba volvería a pelearse con los 10678 y ya por encima tendríamos un posible final extensivo en los 10777.
Resumiendo, una jornada de hoy que parece interesante a nivel técnico, ya que tenemos figuras en algunos casos de patrón de largos en los índices americanos, y que deberemos de seguir de cerca para ver como evolucionan.
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