Lunes 26/01/15 Tormenta de nieve masiva en New York

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Grecia debe pagar su deuda, dicen funcionarios europeos


Alexis Tsipras, lider del partido Syriza habla a la multitud en una manifestación frente a la sede de la Universidad de Atenas. Agence France-Presse/Getty Images

PARÍS (EFE Dow Jones)--El nuevo gobierno griego tendrá que pagar la deuda del país, que en última instancia se debe a los contribuyentes de la eurozona, pese a que cabe la posibilidad de negociar una ampliación del vencimiento de la deuda, dijo el lunes Benoît Coeuré, miembro del consejo de gobierno del Banco Central Europeo.

El nuevo gobierno, que se formará en Grecia durante los próximos días, deberá respetar sus compromisos y seguir devolviendo sus deudas al tiempo que comiencen las negociaciones sobre el vencimiento de la deuda, indicó Coeuré en una entrevista con la radio francesa Europe1.

Coeuré realizó estos comentarios después de la victoria del partido de izquierdas radical Syriza, liderado por Alexis Tsipras, en las elecciones el domingo.

“Tsipras debe pagar, esas son las reglas del juego, no hay margen para un comportamiento unilateral en Europa, eso no descarta una reprogramación de la deuda”, dijo Coeuré. “Si no paga, es un impago y es una violación de las normas europeas”, agregó.

Las instituciones de la Unión Europea tienen ganas de hablar y cooperar con Grecia, dijo.

Por su parte, Berlín insistió el lunes en que el nuevo gobierno griego debe adherirse a los términos de los rescates firmados por el anterior Gobierno con los acreedores internacionales, dijo el lunes Steffen Seibert, portavoz de la canciller alemana, Angela Merkel.

Seibert realizó estos comentarios tras la victoria del partido de izquierda radical Syriza en las elecciones de Grecia el domingo, un partido que aboga por cambiar el estricto régimen de rescate impuesto al país por los acreedores internacionales.

Berlín ofrece su cooperación al nuevo Gobierno, dijo Seibert.

“En nuestra opinión, es importante que el nuevo Gobierno apruebe medidas que permitan continuar con la recuperación económica”, dijo Seibert. “Creemos que Grecia ha aceptado términos que no se han retirado de la mesa tras el día de las elecciones”, indicó.

Seibert además dijo que las anteriores reformas han generado asombrosos resultados y que el nuevo Gobierno debería continuar con este tipo de reformas.

Tsipras basó su campaña electoral en la oposición a las medidas de austeridad, que incluyen recortes presupuestarios y el incremento de impuestos exigidos a cambio de un rescate de 240.000 millones de euros.

Dado que Grecia debe la mayor parte de su deuda a países de la eurozona --en última instancia a los contribuyentes de cada país--, cualquier decisión sobre una reestructuración de la deuda debe ser adoptada por los ministros de Finanzas de cada país miembro de la eurozona.

Grecia debe unos 40.000 millones de euros a Francia y 60.000 millones de euros a Alemania, dijo Coeuré. El banquero francés dijo que no es probable que la situación griega afecte a otros países de la periferia de la UE, como Portugal o Irlanda. “Los mercados financieros entienden que la situación es diferente”, dijo.

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ENTREVISTA-Secretario general de OPEP espera que los precios del petróleo se recuperen pronto

LONDRES (Reuters) - Los precios del petróleo habrían tocado piso y podrían empezar a recuperarse muy pronto, dijo el lunes el secretario general de la OPEP, Abdullah al-Badri.

"Ahora los precios están alrededor de los 45 y 55 dólares por barril y creo que quizás alcanzaron un piso y veremos cierta recuperación muy pronto", aseguró Badri en una entrevista a Reuters.

El petróleo Brent operaba en torno a los 49 dólares por barril el lunes.

Badri advirtió que cualquier recorte en el suministro de la OPEP provocaría capacidad ociosa, falta de inversión y una eventual escasez y subida de precios.

"Supongamos que recortamos la producción y luego tengamos capacidad de reserva (...) los productores cuando tienen exceso de capacidad no invertirán", sostuvo en una entrevista.

"Si ellos no invierten no habrá más suministros, si no hay más suministros habrá una escasez en el mercado después de 3 a 4 años y el precio va a subir y vamos a ver una repetición de 2008", agregó.

"Tal vez iríamos a 200 dólares si hay una verdadera escasez de oferta debido a la falta de inversión", dijo Badri.

Se necesita más tiempo antes de cualquier conversación sobre un cambio en la política de producción de la OPEP, aseguró el funcionario.

"Llevará otros 4-5 meses y no veremos medidas concretas antes del final de la primera mitad del año debido a que vamos a ver cómo se comporta el mercado al terminar el primer semestre del 2015", dijo a Reuters.

Badri defendió la decisión que tomó la OPEP en noviembre de dejar su meta de producción sin cambios.

"Fue una decisión colectiva", afirmó. "Todos participaron en la decisión, hay algunos comentarios y algunas reservas, pero al final del día, todos los ministros estuvieron de acuerdo con esto", aseguró.

Al ser consultado sobre las perspectivas para la política petrolera de Arabia Saudita bajo el liderazgo de un nuevo rey, Badri dijo que: "Arabia Saudita es un país estable, es un Gobierno estable y creo que las cosas serán normales".

El rey Salman anunció el viernes que mantendría en su cargo al actual ministro saudita de Petróleo, Ali al-Naimi, en un mensaje que buscó calmar al mercado, nervioso tras la muerte la semana pasada del rey Abdullah.

[Fenix]

La oportunidad perdida con la QE de la €Zona
José Luis Per, inversor bursátil
por Moisés Romero •Hace 9 horas

Desde hace días vengo comentando y advirtiendo a mis allegados compañeros sufridores de la Bolsa, sobre el acontecimiento que al fin ayer (22-1-2015) se produjo y que fué el anuncio de la QE de la €Zona y su consiguiente euforia alcista en los índices de acciones. Nota: QE = Quantitative Easing = Expansión Cuantitativa En principio, la duración de la QE será de marzo del 2015 a septiembre del 2016 lo que suma 19 meses (incluido el mes de septiembre de 2016). He hecho unos rápidos cálculos de lo que supone la riada de € a razón de comprar el BCE diversos tipos de Bonos por un importe mensual de 60.000 millones de € (60.000.000.000 de €) cada mes durante un periodo previsto de 19 meses. En total, la QE de la €Zona alcanzaría 1,140 Billones de € (1 Billón europeo = 1 Millón de millones = 1 Trillón en el sistema anglosajón = 1.000 Billones en el sistema anglosajón) o lo que es lo mismo 1.140.000.000.000 €. El censo de población de la €Zona en el año 2013 fué de 334.048.965 habitantes (incluidos bebés, adolescentes menores de 16 años y personas jubiladas). La QE supone 179,61 €/persona/mes.

Así, en total serían 179,61 € x 19 meses = 3.412,67 €/habitante para el total previsto de la QE (de nuevo, incluidos bebés, adolescentes menores de 16 años y personas jubiladas).

Para el caso de España, puesto que el peso el Banco de España dentro del BCE es del 11,87%, se debería crear un apunte contable de deuda (para adquirir los Bonos) del 11,87% de 1,14 Billones = 135.318 millones de € (135.318.000.000 €) equivalente al 13 % del PIB anual español.
Y esta "pasta gansa" irá a comprar Bonos emitidos por el Estado y por las grandes corporaciones financieras.

Adivinad quien es el asegurador-pagador de última instancia de la QE y de quien tiene que salir el beneficio que tanto el Estado (con o sin corruptos) como las grandes corporaciones financieras obtendrán con la emisión de sus Bonos (que luego va a comprar el BCE). ¿Quien se beneficiará prestando en España digamos al entre 5% y 7% (suponiendo que baje el tipo de interés de préstamo a particulares) y revendiendo al BCE a un tipo bajísimo (por lo tanto a precio más alto) los Bonos emitidos para efectuar dichos préstamos?.
El sistema hace aguas por todas partes, esto es una patada a la "lata del problema" hacia adelante y "el que venga detrás que arrée". Y opino así, aun por más que haya beneficiado a mi posición alcista en el Fibex (Futuro del Ibex).

Nada hay "gratis" en el Universo, lo que que se gana en un aspecto, se paga en otro aspecto; así, ayer se hipotecó el futuro de Europa, como antes se hipotecó el futuro de USA.

Un último apunte: El €, por más que sea, opino, la 2ª divisa más importante del planeta, no es el Dolar de EEUU. Las materias primas se negocian en Dólares, lo cual marca una enorme diferencia respecto a cualquier otra moneda y por tanto en cuanto a las consecuencias de sus políticas expansivas monetaristas.

En mi opinión, se ha perdido una oportunidad de oro de hacer una verdadera reforma del sistema económico y financiero en el que vivimos, y le hacen falta unas cuantas.

Salud y Suerte.

José Luis Per, inversor bursátil.
tasatobineurozona@hotmail.es

P.S.: No tomar la publicación de mi posición en el Fibex a día 22-1-2015 como consejo alguno sobre qué hacer en Bolsa o en Derivados.

[Fenix]

01:55 Llegada del EUR/USD al 61,8% de la subida de 2001-2008.
El EUR/USD llegó el viernes al 61,8% de la subida desde julio/2001 a julio/2008. Lo normal sería que en esta situación el precio se tomara un respiro y parara antes de decidir si rebota con fuerza o sigue cayendo. Lo primero que ocurra con volumen fuerte nos despejará las dudas que podamos tener. Si pierde dichos dígitos con volumen corto fuerte y sin hacer parada de rigor, las caídas nos llevarán muy probablemente al siguiente soporte, alrededor de la paridad.

02:06 El programa QE no tiene un fin establecido
Visco del BCE
El consejero del BCE Ignazio Visco dice que el programa de alivio cuantitativo QE no tiene un fin establecido, y añade:

- El BCE debe supervisar la estabilidad de precios.
- Es importante que los consumidores e inversores no tengan en cuenta la caída de precios.
- La amenaza de deflación en toda la zona euro tiene prioridad sobre los temores alemanes de menor tasa de ahorro.
- La decisión del BCE no ha sito entendendida por todo el mundo en Alemania.
- La euro zona está muy lejos del objetivo de inflación del 2%.
- El crédito bancario se incrementará para financiera las mayores exportaciones unidas a la caída del euro.

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S&P envía advertencia temprana a nuevo Gobierno de Grecia

Por Marc Jones

LONDRES (Reuters) - La agencia Standard and Poor's envió el lunes una advertencia temprana al nuevo Gobierno de Grecia, asegurando que, si las cosas van mal, puede degradar la calificación de su crédito soberano incluso antes de la fecha prevista de revisión, a mediados de marzo.

El partido Syriza triunfó en las elecciones del domingo y su líder, Alexis Tsipras, acordó formar con el pequeño partido derechista Griegos Independientes una nueva coalición de línea dura contraria al rescate. [ID:nL1N0V50L3]

Tsipras ha prometido poner fin a los recortes presupuestarios y al aumento de impuestos que dispararon el desempleo y empobrecieron a millones de personas.

S&P mejoró la calificación de Grecia en septiembre, pero su directivo Frank Gill dijo que la incertidumbre ante la pulseada por su deuda que mantendrá con el resto de la zona euro pone en riesgo su recuperación.

"Syriza ha sido elegido con la promesa de reestructurar la deuda soberana, en su mayor parte oficial, así que la duda es qué tipo de alivio está dispuesto a aceptar y qué están dispuestos a acordar otros estados de la UE", dijo a Reuters.

"La próxima fecha prevista para revisar la calificación de Grecia es el 13 de marzo. Sin embargo (...) podemos cambiarla si pensamos que ha ocurrido algo excepcional que tiene una relevancia muy importante con la solvencia crediticia de un estado", agregó.

Las negociaciones con el resto de la zona euro y el Fondo Monetario Internacional se complicarán ahora para Grecia.

Además de los cerca de 10.000 millones de euros en pagos de deuda que deben afrontar este verano boreal, sus bancos dependen también bastante de la financiación barata y las excepciones especiales del Banco Central Europeo (BCE).

Hasta el momento, los datos griegos sugieren que el desempeño fiscal se está deteriorando, dijo Gill.

"¿Qué significa esto para el PIB y la demanda doméstica? De nuevo, (...) los datos sugieren que nada bueno", agregó.

"¿Qué significa para la estabilidad financiera? Desafortunadamente, de nuevo no es bueno porque estás viendo retiradas de depósitos y al Banco de Grecia interviniendo para aportar asistencia de emergencia con liquidez (a los bancos griegos)", señaló.

Comparada con el tamaño de su economía, la deuda de Grecia es por mucho la mayor de Europa, por encima del 170 por ciento, aunque tiene un perfil de vencimiento a más largo plazo frente a países como Italia o España.

No obstante, si Grecia es incapaz de acceder a los mercados por sus altos costos de préstamos y la dependencia de sus bancos del BCE, Syriza puede descubrir que tiene un apalancamiento limitado con sus acreedores.

(Editado en español por Carlos Serrano)

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El yield de grecia 11.98%

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Brent up 48.94

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Yen down 118.24

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Oil up 46.11

Brent up 48.90

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VIX down 15.92

[Fenix]

Descensos moderados en las Bolsas asiáticas

El Nikkei pierde un 0,25% a 17.468,52
Lunes, 26 de Enero del 2015 - 2:10:08

Los mercados asiáticos iniciaron la semana con una nota cautelosa con el foco en Europa tras los resultados de las elecciones griegas, con los primeros rdatos mostrando una victoria para el partido Syriza.

Los futuros de las acciones del Nikkei 225 cayeron (-0,3%) después del avance del yen apoyado en el vuelo a los flujos de activos seguros.

El Shanghai Comp (-0,1%) y el Hang Seng (-0,2%) carecían de dirección y están a punto de caer por primera vez en 5 días tras el aumento del PIB de China de la semana pasada.

Sectores con mejor comportamiento en el Nikkei 225: Eléctricas (+ 0,37%), Bienes de consumo básico (+ 0,32%), Salud (+ 0,13%).

Sectores de peor comportamiento en el índice Nikkei 225: Financieras (-1,05%), Energía (-0,85%), Servicios de Telecomunicaciones (-0,50%). capital bolsa

02:14 Syriza espera formar gobierno el próximo miércoles
Alexis Tsipras, líder de Syriza, y ganador de las elecciones de ayer en Grecia con el 36,3 de los votos y 149 escaños de los 300 del parlamento, ha afirmado que espera formar nuevo gobierno el próximo miércoles.

La coalición de gobierno la realizará con el partido independiente de Panos Kammenos, contrario también al rescate de los organismos internacionales.

"Grecia deja atrás la catastrófica austeridad, deja atrás el temor y el autoritarismo, deja atrás cinco años de humillación y angustia", dijo ayer Tsipras reafirmando su oposición a las medidas de austeridad de la Troika.

Este será el principal factor de incertidumbre de los mercados financieros en los próximos días.

[Fenix]

La preapertura vista por Citi

Lunes, 26 de Enero del 2015 - 2:31:53

Un menor déficit comercial en Japón de lo esperado, hasta 660.7 bn. frente a los 735 bn. previstos. Es el menor déficit en un año y medio. Las exportaciones al alza un 12.9 % (11.2 % previsto), cuando las compras suben un 1.9 % (2.0 %).

¿Qué no les parece relevante este dato? Bueno, lo cierto es que a efecto de los mercados la publicación de este dato ha tenido casi el mismo efecto que el resultado de las elecciones helenas. Gracias, naturalmente, al QE.

¿Quizás el FOMC de dos días que comienza mañana? Hoy nos hemos levantado con un comentario de un consejero del BOE (Forbes) advirtiendo que los tipos de interés oficiales pueden subir antes de lo esperado por el mercado. ¿Podría afirmar algo similar la Fed? No, impensable. Pero el gran peligro de estas reuniones es, precisamente, lo impensable. Algo de esto nos ocurrió hace ya algo más de una semana con el SNB.

La rentabilidad del treasury 10 años cae hasta niveles de 1.78 %.

El EUR en niveles de 1.1201 USD. El precio del crudo en niveles de 48.07 $ barril. El precio del oro en 1293 $ onza.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

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UPS recibe downgrades.

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"Compra con el rumor, vende con la noticia"

La preapertura según ETX Capital
Lunes, 26 de Enero del 2015 - 2:38:32

"Compra con el rumor, vende con la noticia" es un clásico dicho del mercado financiero que mi socio nos recordó la semana pasada y que puede aplicarse a la situación que tenemos estos días con el anuncio del programa de compra de deuda del BCE, las elecciones en Grecia ayer, los cambiantes precios del crudo o la creciente tensión de nuevo en Ucrania. La estrategia más eficaz es seguir la tendencia del mercado aunque no tenga sentido lo que esté haciendo en este momento. Buenos Días.

El EURUSD ha ido oscilando entre un mínimo de 1,1137 y un máximo de 1,1201 y ahora está en 1,1197. El USDJPY está en 117,64 yenes por dólar.

El oro está retrocediendo de máximos nocturnos en 1,299 hasta 1,291,0 en este momento. La plata lo hace con mayor intensidad, cayendo hasta 18,20 desde 18,45.

El petróleo sube un día más, con el Brent en 48,25 dólares por barril (+0,87%) y el WTI en 44,95 (+1.18%).

Los futuros de los índices demuestran fortaleza, con subidas superiores al 0,20% tanto en Europa como en EE.UU.

LO QUE HOY PODRÍA MOVER A LOS MERCADOS

La escasez de datos en la jornada hará que estemos muy pendientes de los primeros pasos para formar gobierno en Grecia y las declaraciones de los líderes políticos europeos en relación con el nuevo panorama en el país. Además tendremos un ojo en la crisis de Ucrania. Con todo, a las 10:00 se publica el dato de la encuesta IFO (Expectativas, clima de negocio, valoración actual) en Alemania que se mira con atención.

En la Eurozona, las ventas al por menor a las 5:00.

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Brent up 49.13