Jueves 04/09/15 comercio de mayoristas

[Fenix]

ETX Capital
Jueves, 9 de Abril del 2015 - 2:52:01

“Un economista es un experto que sabrá mañana por qué las cosas que predijo ayer no han sucedido hoy” dijo Laurence Meter. En economía y aún más en economía de los mercados financieros la predicción es una técnica y no una ciencia, como diría mi amigo Fernando de la Rosa y nadie está vacunado contra el error. Lo importante es guiarse por los expertos con mucha precaución por si el mercado se obstina en no seguir sus predicciones.

Las dudas entre los miembros de la Reserva Federal sobre el momento de la subida de los tipos en EE.UU. mueven a los mercados, con impactos importantes en la relación del dólar con otras monedas y oscilaciones intensas en las bolsas. Tiempos interesantes, como siempre.

En Asia han pasado cosas curiosas, como el hecho de que la Bolsa de Hong Kong se está convirtiendo en un imán para el dinero chino. Esta noche ha subido a máximos de los últimos nueve años con un volumen cinco veces superior a la media y alcanzando una subida de hasta un 6,4% para ahora moderarse pero seguir con subidas del 3,2%. Mientras, su pariente en el continente, Shanghai, baja un 1,24%, desangrado por el atractivo del vecino. Ramón Morell

[Fenix]

03:06 El objetivo de crecimiento de China 2015 en el 7%
Según el fondo AMP Capital
El gran fondo australiano AMP Capital afirma que aunque el crecimiento chino se ha ralentizado en las últimas décadas, aún presenta un fuerte consumo que le hará crecer al 7% este año. Este crecimiento es comparable al 14% de hace una década debido a que su economía se ha doblado en este periodo.


Las Bolsas asiáticas extienden las subidas desde máximos multianuales

El Nikkei recupera un 0,75% a 19.937,72
Jueves, 9 de Abril del 2015 - 3:09:12

Las bolsas de Asia subieron en su mayoría después de un cierre en positivo de Wall Street con las bolsas chinas, una vez más, en la vanguardia de las ganancias. Un frenesí de compras provocó que el Hang Seng (+2,8%) ascendiera a su nivel más alto desde 2007, ganando tanto como un 6,4%, con un volumen en el índice que superó el 400% de su media de 30 días.

El índice de volatilidad del Hang Seng subió un 56%, y está en camino de su mayor aumento histórico. Las ganancias fueron lideradas por los reguladores chinos que permiten que los fondos chinos compren acciones en Hong Kong y con los analistas señalando que las acciones de Hong Kong están infravaloradas en relación con sus homólogas chinas.

Por el contrario, a pesar de la apertura por encima del nivel de 4000, por primera vez desde 2008, el Shanghai Comp (-1,2%) cayó liderado por las acciones de tecnología, con el índice de tecnología camino de su mayor caída de 2 días desde 2013.

Por otra parte, el Nikkei 225 (+0,75%) extendió sus máximos de 15 años y se encuentra en las proximidades del nivel clave de 20.000, apoyado en la debilidad del yen. Por último, el ASX 200 (-0,26%) se vio arrastrado por las compañías mineras después de las informaciones que señalan que China redujo a la mitad su tasa de impuestos sobre los productores de mineral de hierro doméstico.

[Fenix]

03:18 ¿Qué va a hacer la Fed una vez que empiece a subir tipos?
Ayer las actas del FOMC mostraron un comité dividido a la hora de iniciar la subida de tipos en EE.UU. Hemos señalado en otras ocasiones que no creemos tan importante el inicio de estos ascensos como la pendiente de subida posterior. Los analistas de ABN Amro esta mañana en una nota a clientes hablan sobre este tema:

- Los miembros del FOMC están divididos sobre el momento exacto de la subida de tipos, pero la mayoría están a favor de un aumento este año.
- Algunos participantes hicieron hincapié en que la orientación de la política seguirá siendo muy acomodaticia incluso después de la primera subida de tipos.
- Varios miembros señalaron que la política monetaria dependerá de los datos y que no implicará un aumento de tasas en cada reunión.
- Somos de la opinión (ABN Amro), que el ritmo de alzas en los tipos será gradual en 2015, con un alza de tasas cada dos reuniones a partir de septiembre.

[Fenix]

03:24 El riesgo de que el Reino Unido deje la UE es más fuerte ahora
Afirma Moody's
La agencia de calificación Moody's señala que la incertidumbre sobre el resultado de las próximas elecciones generales en el Reino Unido no está afectando al perfil crediticio soberano.

Por otro lado, la agencia de calificación señala que una mayor probabilidad de que el Reino Unido salga de la UE podría dar lugar a presiones de calificación negativas en el medio plazo. El resultado de la elección proporcionará una mayor visibilidad de si un referéndum sobre la pertenencia del Reino Unido en la Unión Europea se llevará a cabo.

03:36 Los laboristas siguen liderando las encuestas en el Reino Unido
Según el último sondeo de The Sun, el partido laborista sigue liderando las encuestas en la carrera electoral en el Reino Unido. El partido conservador del actual Primer Ministro va un 1% por debajo.

El partido de la independencia del Reino Unido tiene un 13% de la intención de voto. El partido Demócrata Liberal el 8%. Los verdes el 5%.

[Fenix]

03:40 El crudo sigue en el lateral 47-55
De nuevo el crudo ha sido incapaz de superar la zona de techos que definen el lateral al que estamos asistiendo desde primero de febrero pasado. Además ayer el exceso de inventarios junto con el menor consumo por finalizar la temporada de invierno, confirmo la vuelta a corto, todo ello dentro del lateral que tenemos indicado en gráfico de velas diarias entre los 47-55. También hay frentes abiertos con los temas de Yemen-Irán, etc. Lo que crea indecisión y de ahí dicho lateral. Verán como la rotura de dicho lateral vendrá acompañada de alguna noticia de relevancia.

05:47 BBVA, adelante

[ BBVA ]
Quedan claras las alcistas intenciones del precio al amagar la superación de la franja comprendida por los máximos de 2009 y 2014 entre 9,6 y 9,7€. El camino queda liberado en el medio plazo hacia los máximos de 2007 en 12,9€, con el permiso de las resistencias intermedias en 10,5 y 11.5€. En detalle mostramos el desarrollo de la subida desde enero, con los soportes de corto plazo más importantes en 9,2€ y 8,6-8,8€.

Recomendación: COMPRAR CORRECCIONES (medio plazo)

Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco

[Fenix]

Citi

Jueves, 9 de Abril del 2015 - 3:49:09

¿La respuesta del mercado ante unas Actas del último FOMC que abren la puerta a una subida de tipos en junio? El USD al alza. Y en este momento la moneda norteamericana se aproxima al siguiente soporte a considerar frente al EUR, en 1.076 (1.072 soporte). Pero la reacción del resto de los activos fue mucho más tibia, por no decir que no reaccionaron a las novedades.

Por un lado, la rentabilidad del treasury 10 años se mantiene en niveles de 1.89 %.
Ayer en la subasta de este mismo plazo por 21 bn. la demanda total fue de 2.62 veces la colocación, no lejos de la subasta anterior.

El tipo de interés de 1.925 (por encima de mercado) fue el más bajo en una colocación de este plazo desde mayo de 2013.

¿No se cree el mercado a la Fed? ¿recuerdan el cuento del lobo?. Ayer Dudley lo dejó claro: los salarios estables, inflación limitada...sólo si los salarios suben y la inflación repunta podríamos ver alarmas en la Fed. ¿Mientras? Sí, habrá subida de tipos este año. Espera el propio Dudley.

Las bolsas asiáticas se aprovechan en mayor medida que el resto de este aparente impasse en la política de normalización desde la Fed.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

[Fenix]

Link Análisis
Jueves, 9 de Abril del 2015 - 3:56:45

Tras el buen comportamiento de los mercados europeos el día anterior, AYER los inversores se decantaron por las tomas de beneficios.

La anunciada operación entre Royal Dutch Shell y BG Group sirvió de soporte a las cotizaciones de las compañías europeas del sector del gas y del petróleo a pesar de que durante la sesión el precio del crudo descendió con fuerza como consecuencia de dos factores:

i) Arabia Saudita anunció que durante el mes de marzo había elevado su producción de petróleo a niveles de máximos históricos, al alcanzar los 10,3 millones de barriles al día; y

ii) por la tarde la EIA publicó un fuerte incremento semanal de los inventarios de petróleo en EEUU –ya van 13 semanas consecutivas de aumentos-, los cuales se encuentran actualmente en sus niveles máximos para esta época del año de los últimos 80 años.

Sí aportó cierta tranquilidad al mercado, por su parte, el hecho de que Grecia fuera capaz de emitir letras a seis meses a un coste similar al de la última subasta a este plazo, y por un importe superior al esperado que le va a permitir hacer HOY frente al pago de EUR 450 millones que debe realizar al FMI.

AYER dos miembros de la Fed no descartaron esta posibilidad del todo –el gobernador de la Fed Powell y el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Dudley-, aunque volvieron a insistir en que cualquier decisión al respecto dependerá de la marcha de la economía en los próximos meses. Además, otro factor que pudo mantener a los inversores a la expectativa fue el hecho de que AYER, y tras el cierre de Wall Street, comenzaba de forma oficiosa la temporada de presentación de resultados trimestrales en este mercado con la publicación de las cifras de la multinacional del aluminio Alcoa. Señalar que la compañía fue capaz de superar las estimaciones de beneficios manejadas por los analistas pero no las de ventas. A pesar de que los gestores de Alcoa mantuvieron sus expectativas de resultados para el año, las acciones de la compañía cedieron más de un 3% en operaciones fuera de hora.

Esperamos que la sesión sea de transición, a la espera de que la semana que viene la temporada de presentaciones de resultados trimestrales en Wall Street “coja ritmo”.

[Fenix]

4:04 "Ayer las actas de la Reserva Federal de EE.UU. mostraron, como se esperaba, una propensión de sus miembros por subir tipos este mismo año. Quizás no en la reunión de junio, algo prematuro a mi entender, pero sí en la de septiembre. El mercado tiene descontado este escenario. Una vez que comience la normalización de tipos, también espero la normalización de los mercados financieros y que éstos, al menos en EE.UU., empiecen a guiarse más por los resultados empresariales que por políticas monetarias ultra expansivas. En Europa estamos en distinto ciclo, y es previsible que las alzas continúen algún tiempo más", nos comentaba un importante gestor nacional antes de apertura.


por Mercatradingbolsa •Hace 15 horas

En cuanto al mercado americano, y atendiendo al gráfico que nos marca el S&P500 a día de hoy, poco más que añadir a lo que ya hemos comentado en anteriores boletines, y es que este índice sigue enmarcado en un gran proceso alcista, desplegando una formación de canal alcista, aunque comenzamos a observar cierto agotamiento en niveles de 2.100 puntos y entornos que elevan la volatilidad en el mercado a medida que nos acercamos a este nivel de referencia.

POr arriba, cabe destacar la resistencia que tenemos situada en niveles de 2.095 puntos, anteriores a los máximos que marcó en 2.117 y que son la referencia a batir para próximas sesiones /semanas.

La presentación de resultados de las cotizadas estadounidenses, podría marcar el devenir de este índice en próximas sesiones, que debería pasar por no perder, en precios de cierres, zonas como los 2.050 enteros en la parte baja, ya que esto anularía el escenario alcista de corto plazo y complicaría las cosas, tanto en EEUU como de rebote, aquí en Europa.

[Fenix]

04:16 La Fed no impulsó suficiente
Bankinter
Hoy se digerirá el mensaje de polarización en las opiniones mostrado en las Actas de la Fed. Por ello, esperamos que el mercado americano lateralice, o incluso tienda a negativo. Ante esto, no descartamos nuevas declaraciones reiterando los malos datos de empleo para provocar la depreciación del dólar a valores más cercanos al 1,10.

En el mismo sentido, después de las decepcionantes cifras de variación de empleo no agrícola de la semana pasada los datos de empleo de hoy cobran mayor relevancia. De cualquier manera, vemos una sesión a la espera de los resultados empresariales de la semana que viene, que se prevén flojos, afectados negativamente por la fortaleza del dólar. El BPA del S&P500 estimado para el 1T15 es de -5,7%. En Europa Grecia disipará dudas con el pago al FMI y podamos ver cómo la sesión se gira de negativo a positivo.

[Fenix]

Anglo-American (AAL LN) -2,6 % , BHP Billiton (BLT LN) -1,6 %


04:24 Alcoa: Bate expectativas de beneficio pero no de ingresos

[ ALCOA ]
Principales cifras comparadas con el consenso (Bloomberg): Ingresos 5.819M$ (+6,7%) vs. 5.940M$ estimado; Ebitda 1.080M$ (+56%); BNA 287M$ (+267%) y BPA 0,28$ vs. 0,257$ estimado y 0,09$ en 1T´14. Para 2015 prevé un exceso de la oferta mundial de aluminio (+326.000 toneladas vs. un déficit de -38.000 toneladas en la estimación de enero) y una ralentización del consumo mundial para los próximos tres años vinculado al ritmo de la producción china.

A pesar del menor crecimiento de la economía del gigante asiático, añade Bankinter, sigue siendo el mayor proveedor y consumidor del metal, cuya producción continuará aumentando. No obstante, estima un incremento de la demanda global de aluminio de +6,5% en 2015 vs. +9% en 2014.

[Fenix]

04:32 Las Bolsas europeas suben a nuevos máximos de 7 años
Las acciones europeas suben a nuevos máximos de siete años después de una sesión en general alcista en Asia, mientras que el dólar se revaloriza y los beneficios empresariales, la política de la Reserva Federal, y un sensible aumento en las acciones de Hong Kong dominan el pensamiento de los inversores.

El Euro Stoxx 50 recupera un 0,43% a 3.758,75 y el Ibex 35 un 0,08% a 11.664,8. El euro dólar retrocede un 0,30% a 1,0752.

04:45 Caen los costes de endeudamiento de Grecia por informaciones de pago al FMI
Los costes de endeudamiento de Grecia caen hoy jueves después de informaciones que apuntan a que el país estaba listo para devolver hoy los 450 millones de euros adeudados al Fondo Monetario Internacional.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a tres y cinco años se redujeron 41 puntos básicos, hasta el 20,22 y el 14,88 por ciento, respectivamente. El rendimiento del bono a 10 años, que se mueve inversamente a su precio, cayó 6 puntos básicos hasta el 11,15 por ciento.

"El pago ha sido programada y se pagará en el día de hoy", dijo una fuente del gobierno.

[Fenix]

¿Y si finalmente la Fed sube sus tipos de interés en junio?

Jueves, 9 de Abril del 2015 - 4:51:10

What is certain is that the path of policy rates will be uncertain because the economy will evolve in uncertain ways. However we can count on key influences that will shape policy in certain ways. http://www.federalreserve.gov/newsevent ... 50408a.htm

Es cierto que moderada expansión, mejora del empleo y lenta recuperación de la inflación....pero también es coherente con una creciente división en el Consejo a la hora de valorar el inicio de las subidas de tipos. Para algunos, junio puede ser la opción más acertada; para otros, la combinación de un crudo a la baja y el USD al alza recomienda aplazarlo.

Al elegir eliminar el término de "paciente" del Comunicado, la Fed admite que se da suficiente flexibilidad para tomar la decisión más apropiada en el futuro....

"Members noted that the timing of the first increase would depend on the evolution of economic conditions and the outlook, and that the change in the forward guidance was not intended to indicate that the Committee had decided on the timing of the initial increase in the target range for the federal funds rate."

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

[Fenix]

5:06 Tsipras: Rusia no es la solución para las negociaciones con el Eurogrupo
El primer ministro griego Tsipras dice que la ayuda financiera de Rusia no es la solución para las negociaciones con Eurogrupo.

5:20 El mercado del crudo sigue sobre abastecido
Afirma el Ministro de Petróleo iraní
El Ministro de Petróleo de Irán ha afirmado que el mercado del crudo sigue sobre abastecido y añade:

- Parece que la estrategia de la OPEP de mantener estable la producción no está ayudando a apoyar los precios del petróleo.
- No estamos preocupados porque el incremento de las exportaciones de crudo de Irán causen fuertes caídas en los precios. La OPEP puede coordinarse así misma.
- La OPEP debería discutir los niveles de producción antes del encuentro de junio.

[Fenix]

5:38 La zona euro da a Grecia seis días para revisar su programa de reformas
Según el diario griego Kathimerini, los viceministros de finanzas de la zona euro han dado al gobierno griego un plazo de seis días para que revise su programa de reformas para así llegar a un acuerdo en la reunión del 24 de abril.


Dicen...

Jueves, 9 de Abril del 2015 - 5:44:24

* Portavoz del Gobierno alemán

- No hay razones para creer que Grecia haya cambiado su opinión sobre las sanciones a Rusia
- Y hasta el momento ha soportado el consenso sobre las sanciones

* Tsipras

- Hay muchas oportunidades a nivel internacional para una cooperación beneficiosa mutua
- Grecia está interesada en explorar posibilidades para transportar gas desde Rusia
-Grecia no está preguntando a otros países para resolver problemas en Europa que precisan una solución europea
- Estamos en desacuerdo con la lógica detrás de las sanciones a Rusia....así se lo hemos dicho al resto de los colegas europeos
- La gente debería dejar de hablar sobre las decisiones normales del Gobierno griego ejerciendo sus derechos en política exterior

* Feumann (Canciller austriaco)

- Discusión sobre la permanencia de Grecia en el Euro debe cerrarse pronto
- Y hacerlo de forma positiva

* Putin

- Grecia no ha pedido ayuda financiera a Rusia
- Pero podría ocurrir que Rusia prestara dinero a Grecia para proyectos de largo plazo o Rusia entiende que Grecia fue forzada a apoyar las sanciones contra su país

* Schulz

- Grecia no debería romper la línea de actuación de la EU en las sanciones a Rusia
- Grecia ha recibido un montón de solidaridad desde EU y la EU pide la misma solidaridad desde Grecia en estas cuestiones
- Las cuestiones sobre las reparaciones de Guerra han sido resueltas de forma legal y política

* Dudley

- Podría ser un terrible precedente si Grecia abandona el EUR

* Thaanos Catsambas (representante griego ante el FMI)

- Dimite con efectos desde julio

José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España

[Fenix]

6:19 La Bolsa de Hong Kong bate otro récord de volumen
El volumen de operaciones del mercado de valores de Hong Kong ha alcanzado otro récord gracia un gran flujo de dinero desde China.

Los inversores minoristas del mercado de China continental ha saltado al mercado de Hong Kong y por segundo día, han agotado la cuota diaria (Rmb10.00mlns) para aprovechar las enormes oportunidades de arbitraje.

6:30 S&P afirma el rating de Taiwán
La agencia de calificación crediticia Standard & Poor's ha reiterado el rating AA- de Taiwán con una perspectiva "estable".

6:52 La fuerte caída del índice de sorpresas de Citi ya se vio en 2014
Mucho se ha hablado en las últimas semanas de la fuerte caída del indicador de sorpresas económicas de Citi para los EE.UU. (gráfico adjunto). Los propios analistas de Citi señalan que en el pasado cercano han visto movimientos similares en magnitud y tiempo.

En el primer trimestre de 2014 este indicador cayó 110,4 puntos en 11 semanas. Como consecuencia el crecimiento del PIB se redujo en un 2,1% intertrimestral. De cualquier forma, el indicador rebotó en el segundo trimestre, cuando las condiciones meteorológicas se normalizaron. El crecimiento del PIB fue del 4,6% intertrimestral.

En el primer trimestre del año la caída ha sido de 110,7 puntos en un plazo de 12 semanas. La Fed de Atlanta estima que el crecimiento del PIB 1tr15 será del 0,0%. ¿Podemos esperar un rebote análogo al de 2014?