Viernes 30\10/15 PMI de Chicago
55 mensajes
• Página 3 de 4 • 1, 2, 3, 4
Re: Viernes 30\10/15 PMI de Chicago
por admin » Vie Oct 30, 2015 3:23 pm
-92.26 puntos a 17,663.54 puntos.
- admin
- Site Admin
- Mensajes: 164292
- Registrado: Mié Abr 21, 2010 9:02 pm
Re: Viernes 30\10/15 PMI de Chicago
por Fenix » Sab Oct 31, 2015 6:36 pm
Los bancos centrales ya no son lo que eran. El cambio ha sido brutal
por Moisés Romero •Hace 1 día
Tal cual. Los bancos centrales han cambiado de manera drástica. Ya no son lo que eran. El cometido de un banco central debe ser responder ante una crisis de crédito prestando libremente a un tipo de interés elevado a los competidores solventes. Al menos así lo afirmaba Walter Bagehot en su escrito Lombard Street, datado en 1866. Quien lo recuerda es Abdallah Nauphall, consejero delegado de Insight (parte de BNY Mellon IM). Y lo saca a colación porque, en el mundo de 2015, el rol de los bancos centrales se ha transformado radicalmente. “Ahora los bancos centrales le prestan a todo el mundo a tasas inferiores cuando no hay crisis”, resume Nauphall su punto de vista.
En su opinión, esta cambio podría explicarse porque “ahora están en posición de crisis permanente; se han vuelto condicionados a reaccionar a cualquier debilidad económica con políticas de estímulo”. El experto afirma que los bancos centrales del mundo desarrollado “han agotado sus políticas monetarias convencionales”, dado que la extraordinaria duración de los tipos cero “hacen que las políticas no convencionales sean el nuevo normal”. Para Nauphall, si se añade a este factor el riesgo de deflación, entonces “puede verse cuánto está guiada la política monetaria por el miedo”. También tiene en cuenta otro efecto derivado de los programas QE, la depreciación de las divisas. Cree que “la devaluación es una herramienta monetaria efectiva en las economías que han perdido competitividad, pero es un juego de suma cero al necesitar algo contra lo que devaluar”. En este contexto, Nauphall indica que “la apreciación del dólar ha sido una válvula de seguridad a la economía global”, para a continuación afirmar que la economía estadounidense no va a poder mantener estos niveles para siempre.
Más detalles sobre el cambio de políticas monetarias
El representante de Insight explica a grandes rasgos cómo han llegado los bancos centrales del mundo desarrollado a la situación actual: “Desde que comenzara la crisis financiera global en 2007, los bancos centrales de economías desarrolladas han seguido en general políticas similares. La primera cosa que hicieron fue poner en escena la política de tipos de interés cero y colapsar los tipos de corto plazo. Hoy, el 90% de las economías desarrolladas del mundo tienen intereses instalados cerca del 0% o por debajo”.
Imagen
El siguiente paso a ojos de Nauphall, al reflejar rápidamente el cambio la parte corta de la curva, “colapsar los tipos de largo plazo a través de estímulos cuantitativos”, siendo el BCE el último en mover ficha.
“Como inversores, tratamos de navegar en un entorno de inversión que combina un nivel sin precedentes de tipos y una expansión sin precedentes de los balances de los bancos centrales. Esto representa una manipulación seria de los mercados. En Europa en particular hay una seria desalineación entre oferta y demanda de los activos libres de riesgo”, declara (ver gráfico).
Imagen
Implicaciones de la expansión del balance del BCE
A continuación, el consejero delegado de Insight analiza algunas de las consecuencias del plan del BCE de expandir su balance hasta los 3 billones de euros. En primer lugar, constata que esta cantidad “es superior a la oferta actual de bonos soberanos”, y señala que la situación es especialmente preocupante en Alemania, “donde la oferta está acercándose a cero”.
La cuestión para Nauphall es que “el BCE no está comprando sólo todo lo que se haya emitido, también comprará deuda del stock actual de deuda viva”.
El experto advierte que no se trata de un fenómeno netamente europeo, puesto que “todas las emisiones de deuda soberana de Reino Unido, EE.UU., Japón y la zona euro está terminando en los balances de los bancos centrales incluso aunque EE.UU. y Reino Unido hayan dado el alto al QE por ahora”. Esto le lleva a concluir que “los activos libres de riesgo, la fundación de las valoraciones en los mercados financieros, ya no están bajo la influencia de inversores sensibles a los precios”.
Banco de China apoyará inversión privada en servicios financieros
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 08:19 CET
El Banco Popular de China permitirá a los inversores extranjeros realizar joint ventures con compañías locales para prestar servicios financieros, siempre que tengan menos del 49% del capital. Por otro lado:
- Permitirá hacer una prueba para que las firmas financieras comercien en futuros y derivados en Shanghai.
- Permitirá a las firmas extranjeras vender seguros de salud.
- Emitirá futuros chinos sobre el crudo tan pronto como sea posible.
Muy buena noticia para el sector por el enorme mercado que representa China.
No hay tabúes ya en política monetaria
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 1 día
Ayer titulaba una nota sobre la decisión de la Fed como "Presos de si mismos". El título, que resultó de una discusión con un compañero un día antes, era muy apropiado con lo que yo entendía del Comunicado del FOMC: dejar las puertas abiertas para una subida de tipos en la reunión de diciembre, aunque sin anticiparla. ¿Les parece un contrasentido? La cuestión, mejor las contradicciones, dominan las medidas y comunicados en política monetaria desde hace ya mucho tiempo.
¿Se deben estas contradicciones a las medidas extremas de política monetaria? es muy posible. Las razones para implementarlas eran evidentes: dar tiempo a que se llevaran a cabo los ajustes de la economía y de los propios mercados. ¿Una cuestión de precio de los activos financieros? No del todo. Y no de todos los activos. Era más bien una cuestión de un tamaño sobredimensionado con respecto a fundamentales. Luego, o los fundamentales mejoraban o los mercados se reducían. Pero, había que dar tiempo a que los fundamentales mejorarán. Y parte de la mejora tendría que venir, precisamente, de una mejora de las condiciones financieras. Revalorización de activos financieros incluida.
Siete años más tarde los mercados financieros son más grandes y más ilíquidos, en parte precisamente a la menor oferta relativa de papel frente a una demanda (bancos centrales incluidos) que no deja de aumentar. Además, los fundamentales (deuda, potencial de crecimiento) no han mejorado. O no lo han hecho de forma suficiente. Las Crisis, mejor los conatos de crisis, se han ido sucediendo deprimiendo los precios externos y deteriorando la demanda (y expectativas de demanda). Los QE se han demostrado muy eficientes para mantener el ritmo de crecimiento a corto plazo pero ineficientes para impulsar las expectativas de inflación. Pero, ¿no era la inflación un fenómeno monetario?.
Falla el multiplicador del dinero. Luego, sólo es cuestión de encontrar el concepto de dinero que ahora se correlaciona mejor con la demanda. La teoría está clara: la práctica es lo que falla. Los bancos centrales piden que se apliquen reformas y ajustes que aumenten el crecimiento potencial de la economía (fundamentos) al mismo tiempo que se impulse con política fiscal (el margen que exista....con tipos de interés nulos o negativos y fuerte demanda oficial de papel el margen fiscal a corto plazo aumenta). ¿Y los mercados? naturalmente, hay que seguir "cuidándolos". Pero de esto ya hemos hablando mucho en el pasado. Me refiero a la confusión (o no) entre la siempre necesaria estabilidad financiera y unos mercados alcistas.
¿No les he dicho nada nuevo con todo lo anterior? Quizás tengan razón. Es la desgracia de los analistas ahora: nos repetimos desde hace años. Y siempre con una Máxima: los mercados siempre tienen razón. Pero, añadiendo, los bancos centrales, su actuación, cada vez más determina el comportamiento de los mercados. Bueno, pues entonces vayamos a concretar un poco más todo lo anterior.
* ¿Qué puede hacer el ECB en diciembre? Desde el economista de la autoridad monetaria europea hemos escuchado dos mensajes en los últimos días: 1. No puede haber tabúes para aumentar la inflación; 2. La credibilidad de la política monetaria no debe ser tomada de forma ligera. Naturalmente, probablemente representa la posición extrema dentro del ECB. Con todo, considerando el elevado peso que ha mantenido en las últimas decisiones dentro del Consejo (por ejemplo, el QE) es evidente que anticipa más medidas en diciembre. Como el propio Draghi nos advertía la semana pasada. ¿Qué esperamos? Otros 15 bn. de compras mensuales adicionales de papel, un recorte de 0.1 puntos en el tipo de depósito (-0.3 %) y probablemente también una extensión hasta final de 2016 de las compras de papel.
* ¿Puede iniciar la subida de tipos la Fed en diciembre? Ayer decíamos que cualquier decisión que adopte la Fed en diciembre va a depender, al final, de lo que pase con los mercados. Los datos macro serán ambiguos, la inflación limitada, el contexto internacional complejo. Sí, al final dependerá de los mercados. Y esperamos que la inestabilidad, sin llegar al límite de lo que vimos en agosto/septiembre, se mantenga.
* ¿Y el BOJ? Quizás el mejor ejemplo de las limitaciones de la política monetaria, cuando se abusa de ella, en un contexto de graves problemas estructurales que se mantienen sin solucionar. Dos años atrás la Abenomics, que pasaba entre otras políticas económicas por una política monetaria volcada en un objetivo cuantitativo de inflación (2 %), era valorada de forma muy positiva. Incluso por el FMI. ¿Y ahora cómo lo ven? El FMI sigue defendiendo el margen de maniobra del BOJ. Pero en el último informe semestral del Tesoro USA se advertía de la necesidad de no seguir abusando de la política monetaria para impulsar la demanda frente al resto de las posibilidades que ofrece la política económica, incluso ajustes y política fiscal. Naturalmente, el BOJ debe ser consciente de cuestiones como la eficiencia de las medidas y del tamaño ya alcanzado por su balance (más del 50 % del PIB). Pero, ¿y la credibilidad de su objetivo de inflación?
Recuerden a Praet. Por último, hablando de la eficiencia debemos considerar si no sería mejor esperar a complementar nuevas medidas fiscales expansivas (quizás a principios de año) con una mayor expansión monetaria. Veremos ¿Recuerdan el Conundrum? Al final, el Presidente Greenspan llegó a la conclusión de que era el exceso de ahorro mundial el que deprimía las rentabilidades a largo plazo. ¿Y ahora? Naturalmente, siempre podríamos hablar de la misma argumentación. Pero, ¿sería cierto? Ya saben los componentes teóricos detrás de los tipos de interés de largo plazo: tipos reales históricos de corto plazo, expectativas de inflación y prima temporal. Aludir sólo a la prima temporal no tendría sentido, dado el escenario actual de intervención desde los bancos centrales en los plazos más largos de la curva de tipos. La cuestión ahora es inversa: ¿no estarán los bajos tipos de interés de largo plazo amenazando las expectativas de recuperación? ¿no están distorsionando la asignación de recursos financieros hacia fines de crecimiento real frente al financiero?. ¡Tantas cuestiones sin resolver!.
por Moisés Romero •Hace 1 día
Tal cual. Los bancos centrales han cambiado de manera drástica. Ya no son lo que eran. El cometido de un banco central debe ser responder ante una crisis de crédito prestando libremente a un tipo de interés elevado a los competidores solventes. Al menos así lo afirmaba Walter Bagehot en su escrito Lombard Street, datado en 1866. Quien lo recuerda es Abdallah Nauphall, consejero delegado de Insight (parte de BNY Mellon IM). Y lo saca a colación porque, en el mundo de 2015, el rol de los bancos centrales se ha transformado radicalmente. “Ahora los bancos centrales le prestan a todo el mundo a tasas inferiores cuando no hay crisis”, resume Nauphall su punto de vista.
En su opinión, esta cambio podría explicarse porque “ahora están en posición de crisis permanente; se han vuelto condicionados a reaccionar a cualquier debilidad económica con políticas de estímulo”. El experto afirma que los bancos centrales del mundo desarrollado “han agotado sus políticas monetarias convencionales”, dado que la extraordinaria duración de los tipos cero “hacen que las políticas no convencionales sean el nuevo normal”. Para Nauphall, si se añade a este factor el riesgo de deflación, entonces “puede verse cuánto está guiada la política monetaria por el miedo”. También tiene en cuenta otro efecto derivado de los programas QE, la depreciación de las divisas. Cree que “la devaluación es una herramienta monetaria efectiva en las economías que han perdido competitividad, pero es un juego de suma cero al necesitar algo contra lo que devaluar”. En este contexto, Nauphall indica que “la apreciación del dólar ha sido una válvula de seguridad a la economía global”, para a continuación afirmar que la economía estadounidense no va a poder mantener estos niveles para siempre.
Más detalles sobre el cambio de políticas monetarias
El representante de Insight explica a grandes rasgos cómo han llegado los bancos centrales del mundo desarrollado a la situación actual: “Desde que comenzara la crisis financiera global en 2007, los bancos centrales de economías desarrolladas han seguido en general políticas similares. La primera cosa que hicieron fue poner en escena la política de tipos de interés cero y colapsar los tipos de corto plazo. Hoy, el 90% de las economías desarrolladas del mundo tienen intereses instalados cerca del 0% o por debajo”.
Imagen
El siguiente paso a ojos de Nauphall, al reflejar rápidamente el cambio la parte corta de la curva, “colapsar los tipos de largo plazo a través de estímulos cuantitativos”, siendo el BCE el último en mover ficha.
“Como inversores, tratamos de navegar en un entorno de inversión que combina un nivel sin precedentes de tipos y una expansión sin precedentes de los balances de los bancos centrales. Esto representa una manipulación seria de los mercados. En Europa en particular hay una seria desalineación entre oferta y demanda de los activos libres de riesgo”, declara (ver gráfico).
Imagen
Implicaciones de la expansión del balance del BCE
A continuación, el consejero delegado de Insight analiza algunas de las consecuencias del plan del BCE de expandir su balance hasta los 3 billones de euros. En primer lugar, constata que esta cantidad “es superior a la oferta actual de bonos soberanos”, y señala que la situación es especialmente preocupante en Alemania, “donde la oferta está acercándose a cero”.
La cuestión para Nauphall es que “el BCE no está comprando sólo todo lo que se haya emitido, también comprará deuda del stock actual de deuda viva”.
El experto advierte que no se trata de un fenómeno netamente europeo, puesto que “todas las emisiones de deuda soberana de Reino Unido, EE.UU., Japón y la zona euro está terminando en los balances de los bancos centrales incluso aunque EE.UU. y Reino Unido hayan dado el alto al QE por ahora”. Esto le lleva a concluir que “los activos libres de riesgo, la fundación de las valoraciones en los mercados financieros, ya no están bajo la influencia de inversores sensibles a los precios”.
Banco de China apoyará inversión privada en servicios financieros
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 08:19 CET
El Banco Popular de China permitirá a los inversores extranjeros realizar joint ventures con compañías locales para prestar servicios financieros, siempre que tengan menos del 49% del capital. Por otro lado:
- Permitirá hacer una prueba para que las firmas financieras comercien en futuros y derivados en Shanghai.
- Permitirá a las firmas extranjeras vender seguros de salud.
- Emitirá futuros chinos sobre el crudo tan pronto como sea posible.
Muy buena noticia para el sector por el enorme mercado que representa China.
No hay tabúes ya en política monetaria
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 1 día
Ayer titulaba una nota sobre la decisión de la Fed como "Presos de si mismos". El título, que resultó de una discusión con un compañero un día antes, era muy apropiado con lo que yo entendía del Comunicado del FOMC: dejar las puertas abiertas para una subida de tipos en la reunión de diciembre, aunque sin anticiparla. ¿Les parece un contrasentido? La cuestión, mejor las contradicciones, dominan las medidas y comunicados en política monetaria desde hace ya mucho tiempo.
¿Se deben estas contradicciones a las medidas extremas de política monetaria? es muy posible. Las razones para implementarlas eran evidentes: dar tiempo a que se llevaran a cabo los ajustes de la economía y de los propios mercados. ¿Una cuestión de precio de los activos financieros? No del todo. Y no de todos los activos. Era más bien una cuestión de un tamaño sobredimensionado con respecto a fundamentales. Luego, o los fundamentales mejoraban o los mercados se reducían. Pero, había que dar tiempo a que los fundamentales mejorarán. Y parte de la mejora tendría que venir, precisamente, de una mejora de las condiciones financieras. Revalorización de activos financieros incluida.
Siete años más tarde los mercados financieros son más grandes y más ilíquidos, en parte precisamente a la menor oferta relativa de papel frente a una demanda (bancos centrales incluidos) que no deja de aumentar. Además, los fundamentales (deuda, potencial de crecimiento) no han mejorado. O no lo han hecho de forma suficiente. Las Crisis, mejor los conatos de crisis, se han ido sucediendo deprimiendo los precios externos y deteriorando la demanda (y expectativas de demanda). Los QE se han demostrado muy eficientes para mantener el ritmo de crecimiento a corto plazo pero ineficientes para impulsar las expectativas de inflación. Pero, ¿no era la inflación un fenómeno monetario?.
Falla el multiplicador del dinero. Luego, sólo es cuestión de encontrar el concepto de dinero que ahora se correlaciona mejor con la demanda. La teoría está clara: la práctica es lo que falla. Los bancos centrales piden que se apliquen reformas y ajustes que aumenten el crecimiento potencial de la economía (fundamentos) al mismo tiempo que se impulse con política fiscal (el margen que exista....con tipos de interés nulos o negativos y fuerte demanda oficial de papel el margen fiscal a corto plazo aumenta). ¿Y los mercados? naturalmente, hay que seguir "cuidándolos". Pero de esto ya hemos hablando mucho en el pasado. Me refiero a la confusión (o no) entre la siempre necesaria estabilidad financiera y unos mercados alcistas.
¿No les he dicho nada nuevo con todo lo anterior? Quizás tengan razón. Es la desgracia de los analistas ahora: nos repetimos desde hace años. Y siempre con una Máxima: los mercados siempre tienen razón. Pero, añadiendo, los bancos centrales, su actuación, cada vez más determina el comportamiento de los mercados. Bueno, pues entonces vayamos a concretar un poco más todo lo anterior.
* ¿Qué puede hacer el ECB en diciembre? Desde el economista de la autoridad monetaria europea hemos escuchado dos mensajes en los últimos días: 1. No puede haber tabúes para aumentar la inflación; 2. La credibilidad de la política monetaria no debe ser tomada de forma ligera. Naturalmente, probablemente representa la posición extrema dentro del ECB. Con todo, considerando el elevado peso que ha mantenido en las últimas decisiones dentro del Consejo (por ejemplo, el QE) es evidente que anticipa más medidas en diciembre. Como el propio Draghi nos advertía la semana pasada. ¿Qué esperamos? Otros 15 bn. de compras mensuales adicionales de papel, un recorte de 0.1 puntos en el tipo de depósito (-0.3 %) y probablemente también una extensión hasta final de 2016 de las compras de papel.
* ¿Puede iniciar la subida de tipos la Fed en diciembre? Ayer decíamos que cualquier decisión que adopte la Fed en diciembre va a depender, al final, de lo que pase con los mercados. Los datos macro serán ambiguos, la inflación limitada, el contexto internacional complejo. Sí, al final dependerá de los mercados. Y esperamos que la inestabilidad, sin llegar al límite de lo que vimos en agosto/septiembre, se mantenga.
* ¿Y el BOJ? Quizás el mejor ejemplo de las limitaciones de la política monetaria, cuando se abusa de ella, en un contexto de graves problemas estructurales que se mantienen sin solucionar. Dos años atrás la Abenomics, que pasaba entre otras políticas económicas por una política monetaria volcada en un objetivo cuantitativo de inflación (2 %), era valorada de forma muy positiva. Incluso por el FMI. ¿Y ahora cómo lo ven? El FMI sigue defendiendo el margen de maniobra del BOJ. Pero en el último informe semestral del Tesoro USA se advertía de la necesidad de no seguir abusando de la política monetaria para impulsar la demanda frente al resto de las posibilidades que ofrece la política económica, incluso ajustes y política fiscal. Naturalmente, el BOJ debe ser consciente de cuestiones como la eficiencia de las medidas y del tamaño ya alcanzado por su balance (más del 50 % del PIB). Pero, ¿y la credibilidad de su objetivo de inflación?
Recuerden a Praet. Por último, hablando de la eficiencia debemos considerar si no sería mejor esperar a complementar nuevas medidas fiscales expansivas (quizás a principios de año) con una mayor expansión monetaria. Veremos ¿Recuerdan el Conundrum? Al final, el Presidente Greenspan llegó a la conclusión de que era el exceso de ahorro mundial el que deprimía las rentabilidades a largo plazo. ¿Y ahora? Naturalmente, siempre podríamos hablar de la misma argumentación. Pero, ¿sería cierto? Ya saben los componentes teóricos detrás de los tipos de interés de largo plazo: tipos reales históricos de corto plazo, expectativas de inflación y prima temporal. Aludir sólo a la prima temporal no tendría sentido, dado el escenario actual de intervención desde los bancos centrales en los plazos más largos de la curva de tipos. La cuestión ahora es inversa: ¿no estarán los bajos tipos de interés de largo plazo amenazando las expectativas de recuperación? ¿no están distorsionando la asignación de recursos financieros hacia fines de crecimiento real frente al financiero?. ¡Tantas cuestiones sin resolver!.
- Fenix
- Mensajes: 16334
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Viernes 30\10/15 PMI de Chicago
por Fenix » Sab Oct 31, 2015 6:39 pm
Crude Oil (WTI) (Z5) intradía: sesgo alcista arriba de 44,93
Trading Central
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 09:55
Punto pivote (nivel de invalidación): 44,93
Nuestra preferencia: Posiciones largas encima de 44,93 con objetivos en 46,77 y 47,3 en extensión.
Escenario alternativo: Debajo de 44,93 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 44,3 y 43,75 como objetivos.
Comentario técnico: El RSI es mixto.
China doblará su PIB para el 2020
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 09:48
El Partido Comunista de China ha indicado que aspira a que el país doble antes de 2020 tanto el Producto Interior Bruto como la renta per cápita de 2010. Estos objetivos fueron anunciados en un comunicado al término del plenario anual de su Comité Central, en el que también se acordó dar prioridad a un desarrollo "de calidad y eficiente" en el decimotercer Plan Quinquenal (2016-2020).
Banco Central de Rusia mantiene tipo de referencia en el 11,00%
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 11:31
La probabilidad de que la Fed suba los tipos en diciembre
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 11:30
Según los fondos federales de la Reserva Federal de EE.UU., la probabilidad de subida de tipos es ya del 45%
El bono y el oro dan permiso alcista a las acciones...
Análisis de dos activos contrapuestos a las acciones
por Maxglo(c) Opinión •Hace 1 día
La evolución que ha tenido el Bono USA 10 Años y el Oro estos días atrás confirman la subida de las acciones en Wall Street...
Estos dos activos "suelen se usados" -ya sabe por qué lo ponemos entre comillas- como productos contrapuestos a las acciones.
Estos días atrás, estos activos han perdido soportes o líneas XAR claves del movimiento alcista que realizaban. El BONO ha perdido el soporte de su Canal Ascendente y se ha detenido en nuestras líneas XAR Amarillas. Si las pierden, definitivamente las acciones tocarán máximos. El ORO ha perdido la línea de cuello de su Doble Suelo alcista, en el proceso de throw back -regulación- que efectuaba para estar la fuga realizada. Son dos movimientos claros que nos avisan de que las acciones "tienen permiso" para subir a máximos...
La decisión de la FED de no subir tipos de interés en su reunión de octubre era el pistoletazo definitivo para que la figura de suelo que dibujan los índices de acciones de Wall Street se consolidaran. Cuando consigan volver a zonas de máximos, para nosotros buscan como mínimo tapar los Gaps XAR que muestran nuestros gráficos -revise el Informe XAR de corto plazo del Dow Jones y SP500-, se tomará en cuenta el mensaje más "hawkish" dado por la FED sobre la posible subida en Diciembre...
Mirando todo
José Luis Martínez Campuzano de Citi
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 11:53:02
¿Sólo la inflación? Pero esto, vigilar su evolución, es demasiado simple para un mundo tan complejo como el actual. Y es que, como ha aprendido el BOJ (de hecho, como también han aprendido el resto de los bancos centrales) la inflación es un fenómeno monetario pero su aceleración no sólo pasa por aumentar la liquidez. Tan sencillo como no confundir liquidez con dinero.
Tras los datos ayer de precios de consumo en Alemania y España en octubre todo lleva a pensar que la inflación de la zona EUR quedará este mes algo más elevada de lo esperado. ¿Supone esto que el ECB tiene menos margen de maniobra que antes? No en mi opinión.
La debilidad económica (acabamos de conocer que las ventas al por menor alemanas en términos reales no han crecido en septiembre frente al 0.4 % previsto), la inestabilidad e incertidumbre en economías/mercados emergentes y especialmente la volatilidad en los precios externos son variables que seguirán pesando a la baja en los consumidores. Y en los precios de consumo. Además, todo ello retroalimenta las dudas económicas al acentuar la inestabilidad de los mercados. Pero, es cierto, la estabilidad financiera queda preservada mientras los bancos centrales estén dispuestos a primarla en sus decisiones.
Al final, lo cierto es que como dijo hace unos días la Red, en este momento hay que mirarlo todo: economía, precios, contexto financiero internacional y economía global. Y tras analizarlo, decidir qué hacer. A efecto de los bancos centrales, parece muy claro. A efecto de los inversores, creo que también. Aunque en este caso su principal objetivo es anticipar qué decisión tomarán los bancos centrales. Y como he dicho antes, parece a corto plazo fácil hacerlo.
Trading Central
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 09:55
Punto pivote (nivel de invalidación): 44,93
Nuestra preferencia: Posiciones largas encima de 44,93 con objetivos en 46,77 y 47,3 en extensión.
Escenario alternativo: Debajo de 44,93 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 44,3 y 43,75 como objetivos.
Comentario técnico: El RSI es mixto.
China doblará su PIB para el 2020
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 09:48
El Partido Comunista de China ha indicado que aspira a que el país doble antes de 2020 tanto el Producto Interior Bruto como la renta per cápita de 2010. Estos objetivos fueron anunciados en un comunicado al término del plenario anual de su Comité Central, en el que también se acordó dar prioridad a un desarrollo "de calidad y eficiente" en el decimotercer Plan Quinquenal (2016-2020).
Banco Central de Rusia mantiene tipo de referencia en el 11,00%
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 11:31
La probabilidad de que la Fed suba los tipos en diciembre
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 11:30
Según los fondos federales de la Reserva Federal de EE.UU., la probabilidad de subida de tipos es ya del 45%
El bono y el oro dan permiso alcista a las acciones...
Análisis de dos activos contrapuestos a las acciones
por Maxglo(c) Opinión •Hace 1 día
La evolución que ha tenido el Bono USA 10 Años y el Oro estos días atrás confirman la subida de las acciones en Wall Street...
Estos dos activos "suelen se usados" -ya sabe por qué lo ponemos entre comillas- como productos contrapuestos a las acciones.
Estos días atrás, estos activos han perdido soportes o líneas XAR claves del movimiento alcista que realizaban. El BONO ha perdido el soporte de su Canal Ascendente y se ha detenido en nuestras líneas XAR Amarillas. Si las pierden, definitivamente las acciones tocarán máximos. El ORO ha perdido la línea de cuello de su Doble Suelo alcista, en el proceso de throw back -regulación- que efectuaba para estar la fuga realizada. Son dos movimientos claros que nos avisan de que las acciones "tienen permiso" para subir a máximos...
La decisión de la FED de no subir tipos de interés en su reunión de octubre era el pistoletazo definitivo para que la figura de suelo que dibujan los índices de acciones de Wall Street se consolidaran. Cuando consigan volver a zonas de máximos, para nosotros buscan como mínimo tapar los Gaps XAR que muestran nuestros gráficos -revise el Informe XAR de corto plazo del Dow Jones y SP500-, se tomará en cuenta el mensaje más "hawkish" dado por la FED sobre la posible subida en Diciembre...
Mirando todo
José Luis Martínez Campuzano de Citi
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 11:53:02
¿Sólo la inflación? Pero esto, vigilar su evolución, es demasiado simple para un mundo tan complejo como el actual. Y es que, como ha aprendido el BOJ (de hecho, como también han aprendido el resto de los bancos centrales) la inflación es un fenómeno monetario pero su aceleración no sólo pasa por aumentar la liquidez. Tan sencillo como no confundir liquidez con dinero.
Tras los datos ayer de precios de consumo en Alemania y España en octubre todo lleva a pensar que la inflación de la zona EUR quedará este mes algo más elevada de lo esperado. ¿Supone esto que el ECB tiene menos margen de maniobra que antes? No en mi opinión.
La debilidad económica (acabamos de conocer que las ventas al por menor alemanas en términos reales no han crecido en septiembre frente al 0.4 % previsto), la inestabilidad e incertidumbre en economías/mercados emergentes y especialmente la volatilidad en los precios externos son variables que seguirán pesando a la baja en los consumidores. Y en los precios de consumo. Además, todo ello retroalimenta las dudas económicas al acentuar la inestabilidad de los mercados. Pero, es cierto, la estabilidad financiera queda preservada mientras los bancos centrales estén dispuestos a primarla en sus decisiones.
Al final, lo cierto es que como dijo hace unos días la Red, en este momento hay que mirarlo todo: economía, precios, contexto financiero internacional y economía global. Y tras analizarlo, decidir qué hacer. A efecto de los bancos centrales, parece muy claro. A efecto de los inversores, creo que también. Aunque en este caso su principal objetivo es anticipar qué decisión tomarán los bancos centrales. Y como he dicho antes, parece a corto plazo fácil hacerlo.
- Fenix
- Mensajes: 16334
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Viernes 30\10/15 PMI de Chicago
por Fenix » Sab Oct 31, 2015 6:41 pm
Colgate-Palmolive publica un BPA de 0,72 dólares vs 0,72 dólares consenso
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 12:01
Los ingresos en el tercer trimestre ascendieron a 4.000 millones de dólares frente a los 4.080 millones de dólares consenso.
CVS Health publica resultados en línea con lo esperado
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 12:05
CVS Health obtiene un beneficio por acción de 1,29 dólares, en línea con lo esperado. Los ingresos alcanzan los 38.600 millones de dólares en el tercer trimestre frente a 38.210 millones consenso.
Moody's obtiene un BPA de 1,11 dólares vs 1,06 dólares consenso
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 12:25
Los ingresos en el tercer trimestre alcanzaron los 834,9 millones de euros frente a 843,33 millones esperados.
Oro intradía: bajo presión
Trading Central
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 12:51
Punto pivote (nivel de invalidación): 1157
Nuestra preferencia: Posiciones cortas debajo de 1157 con objetivos en 1138 y 1131 en extensión.
Escenario alternativo: Arriba de 1157 buscar mayor indicación al alza con 1162,5 y 1168,5 como objetivos.
Comentario técnico: Mientras 1157 sea resistente, es probable que haya una baja hacia 1138.
"Voté por una subida de tipos, porque creo que es necesario"
Jeffrey Lacker de la Fed
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 13:01:58
Jeffrey Lacker, miembro de la Fed, ha realizado un comunicado muy interesante: "Yo disentí (mantener los tipos de interés), porque creo que es necesario aumentar las tasas, teniendo en cuenta las condiciones económicas actuales y la perspectiva a largo plazo. Mi evaluación se mantuvo sin cambios desde la reunión de septiembre, en la que también disentí."
"Mi razonamiento se basa en el convencimiento de que con el crecimiento sostenido de la producción y del gasto del consumidor que estamos viviendo, y que espero que continúe, la tasa de interés real debe ser superior a su nivel actual. Creo también que, apoyado por el mercado de trabjo, la inflación se dirigirá hacia el objetivo del 2%.
La decisión del Comité de no subir los tipos fue influenciada, en parte, por la evolución económica y financiera mundial en las semanas antes de la reunión. Yo no creí que la incertidumbre derivada de esos acontecimientos fuera suficiente para justificar la demora en la normalización política. Los datos que hemos recibido desde la reunión de septiembre han reforzado mi confianza en que esos eventos no son propensos a cambiar las perspectivas a medio plazo del crecimiento de EE.UU. y la inflación. Así que sigo convencido de que es el momento de alinear mejor nuestra política de tipos de interés, con la situación económica del país".
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 12:01
Los ingresos en el tercer trimestre ascendieron a 4.000 millones de dólares frente a los 4.080 millones de dólares consenso.
CVS Health publica resultados en línea con lo esperado
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 12:05
CVS Health obtiene un beneficio por acción de 1,29 dólares, en línea con lo esperado. Los ingresos alcanzan los 38.600 millones de dólares en el tercer trimestre frente a 38.210 millones consenso.
Moody's obtiene un BPA de 1,11 dólares vs 1,06 dólares consenso
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 12:25
Los ingresos en el tercer trimestre alcanzaron los 834,9 millones de euros frente a 843,33 millones esperados.
Oro intradía: bajo presión
Trading Central
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 12:51
Punto pivote (nivel de invalidación): 1157
Nuestra preferencia: Posiciones cortas debajo de 1157 con objetivos en 1138 y 1131 en extensión.
Escenario alternativo: Arriba de 1157 buscar mayor indicación al alza con 1162,5 y 1168,5 como objetivos.
Comentario técnico: Mientras 1157 sea resistente, es probable que haya una baja hacia 1138.
"Voté por una subida de tipos, porque creo que es necesario"
Jeffrey Lacker de la Fed
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 13:01:58
Jeffrey Lacker, miembro de la Fed, ha realizado un comunicado muy interesante: "Yo disentí (mantener los tipos de interés), porque creo que es necesario aumentar las tasas, teniendo en cuenta las condiciones económicas actuales y la perspectiva a largo plazo. Mi evaluación se mantuvo sin cambios desde la reunión de septiembre, en la que también disentí."
"Mi razonamiento se basa en el convencimiento de que con el crecimiento sostenido de la producción y del gasto del consumidor que estamos viviendo, y que espero que continúe, la tasa de interés real debe ser superior a su nivel actual. Creo también que, apoyado por el mercado de trabjo, la inflación se dirigirá hacia el objetivo del 2%.
La decisión del Comité de no subir los tipos fue influenciada, en parte, por la evolución económica y financiera mundial en las semanas antes de la reunión. Yo no creí que la incertidumbre derivada de esos acontecimientos fuera suficiente para justificar la demora en la normalización política. Los datos que hemos recibido desde la reunión de septiembre han reforzado mi confianza en que esos eventos no son propensos a cambiar las perspectivas a medio plazo del crecimiento de EE.UU. y la inflación. Así que sigo convencido de que es el momento de alinear mejor nuestra política de tipos de interés, con la situación económica del país".
- Fenix
- Mensajes: 16334
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Viernes 30\10/15 PMI de Chicago
por Fenix » Sab Oct 31, 2015 6:42 pm
El euro podría caer más a corto plazo (y yo ganaré una moneda de oro)
Álex Fusté
por Observatorio del Inversor de Andbank •Hace 1 día
Está claro que Draghi no pondrá el refi rate en negativo (hoy en el 0.05%) pues Mario ha restringido sus comentarios al Depo rate (hoy en -0.20%).
Eso nos deja con que probablemente combine 2 acciones:
1. Bajará el Depo rate del 0.20% al 0.40% (pues en las reglas del BCE está escrito que con el QE no se pueden comprar bonos con rentabilidades por debajo del Depo rate, y hoy, el bono alemán a 2 años está en el -0.36%)
2. Ampliará el programa de compra de activos (de 60bn eur mensuales a 80bn o incluso 100bn)
El truco está en que el mercado ha puesto en precio sólo una bajadita de 5pb en el Depo rate del ECB (fíjense como el spread OIS ha pasado de -0.15% a -0.20%, dejando el OIS-Depo spread plano. Vean el gráfico).
Si pasa como digo, y Mario baja el depo rate a -0.40%, el EUR podría sufrir una segunda oleada hacia abajo y acercarse hacia 1.05 (momento en el que me cobraré una apuesta personal con el amigo S. Mora, consistente en una moneda auténtica de oro. Si va a 1.20 deberé pagar)
Exxon Mobil publica un beneficio que supera las previsiones
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 13:04
La petrolera estadounidense obtiene un beneficio por acción en el tercer trimestre de 1,01 dólares vs. 0,89 dólares esperados por el mercado.
Los ingresos se situaron en los 67.300 millones de dólares vs. 59.390 millones consenso.
Dos divisas unidas por el devenir de China, dólar australiano y dólar neozelandés
por Ismael de la Cruz •Hace 1 día
Dos economías y dos divisas, el dólar australiano y el dólar neozelandés, pendientes de cómo transcurre el tema de China. Analicemos estas dos divisas frente al billete verde.
– En Nueva Zelanda, parece que más adelante podríamos asistir a más flexibilizaciones monetarias, aunque dependerá de la evolución y devenir de las próximas referencias macroeconómicas. Lo que sí es cierto es que el incremento de los precios delos lácteos beneficia a la economía del país. Por su parte, el índice de confianza se situó en 10,5, mejor de lo esperado, al igual que las expectativas empresariales.
El recorte de las tasas de interés se debió a la baja presión de la inflación (tienen un objetivo de inflación del 2% para el cuarto trimestre del 2016) y porque una tasa de interés baja beneficia a los agricultores lácteos del país, lo que es relevante dado que la industria láctea representa una de las exportaciones más importantes en Nueva Zelanda.
La economía del país se está adaptando a la fuerte caída de los precios de exportación. La devaluación del yuan es un hecho negativo, de manera que todo el tema de China es muy seguido por el Gobernador del Banco, Graeme Wheeler.
* Dólar neozelandés/dólar americano (nzd/usd): la tendencia principal sigue siendo bajista pese al impulso al alza que inició el pasado mes de septiembre. No habrá nuevo síntoma de debilidad mientras el precio no pierda la zona de 0,6270.
– En Australia, el IPC baja del 0,7% al 0,5% y el crédito al sector privado se incrementó al 0,8%. La fuerte sequía que ha sufrido Australia por el efecto del huracán El Niño puede hacer que el crecimiento del país caiga por debajo del 2%, lo que obligaría al Banco Central de Australia (RBA) a bajar los tipos de interés pronto.
Ambas economías siguen de cerca el tema de China, entre otras cosas porque exportan y mucho al gigante asiático. El inesperado recorte de las tasas de interés por parte del Banco Popular de China, así como las tasas de los préstamos, depósitos a un año y el coeficiente de reservas obligatorias para los bancos podría influir en la toma de decisiones de los Bancos de Reserva de Australia y Nueva Zelanda.
La cuestión es que la economía australiana está íntimamente relacionada con la economía de China. De hecho, las economías más afectadas por una desaceleración del gigante asiático son aquellas más expuestas a la minería, como por ejemplo Australia, Brasil y Chile. Así pues, la salud de la economía de China tiene una influencia directa en una serie de mercados, de manera directa en el petróleo, oro, cobre, el dólar australiano. En el caso que nos ocupa, Australia es el principal socio comercial de China y si le van bien las cosas podría traducirse en una mayor demanda de materias primas procedentes de los exportadores australianos, pero en el caso contrario…
Si a este hecho le sumamos la depreciación del yuan, tenemos otro motivo adicional que explica la caída del dólar australiano.
En el último artículo escrito sobre el aud, el pasado 1 de junio, les dije que la tendencia principal sigue siendo bajista y no hay razones macroeconómicas para esperar un giro o cambio de tendencia, al margen de meros repuntes o impulsos al alza de corto plazo, estando el primer objetivo de la bajada para los próximos meses en 0,7585 y el siguiente estaría ya 0,6995-0,70, sobre todo en cuanto la FED suba los tipos de interés.
En efecto, se alcanzaron ambos objetivos.
* Dólar australiano/dólar americano (aud/usd): se mantiene vigente la tendencia bajista principal y como les vengo indicando desde hace meses no debiera de cambiar aún el escenario. Por tanto, no hay razones macroeconómicas para esperar un giro o cambio de tendencia, al margen de meros repuntes o impulsos al alza de corto plazo.
Perdiendo la zona de 0,6907 la debilidad continuaría actuando. Por arriba, no habrá síntoma de cierta recuperación mientras no rompa la zona de 0,81 y con apoyo de volumen.
Álex Fusté
por Observatorio del Inversor de Andbank •Hace 1 día
Está claro que Draghi no pondrá el refi rate en negativo (hoy en el 0.05%) pues Mario ha restringido sus comentarios al Depo rate (hoy en -0.20%).
Eso nos deja con que probablemente combine 2 acciones:
1. Bajará el Depo rate del 0.20% al 0.40% (pues en las reglas del BCE está escrito que con el QE no se pueden comprar bonos con rentabilidades por debajo del Depo rate, y hoy, el bono alemán a 2 años está en el -0.36%)
2. Ampliará el programa de compra de activos (de 60bn eur mensuales a 80bn o incluso 100bn)
El truco está en que el mercado ha puesto en precio sólo una bajadita de 5pb en el Depo rate del ECB (fíjense como el spread OIS ha pasado de -0.15% a -0.20%, dejando el OIS-Depo spread plano. Vean el gráfico).
Si pasa como digo, y Mario baja el depo rate a -0.40%, el EUR podría sufrir una segunda oleada hacia abajo y acercarse hacia 1.05 (momento en el que me cobraré una apuesta personal con el amigo S. Mora, consistente en una moneda auténtica de oro. Si va a 1.20 deberé pagar)
Exxon Mobil publica un beneficio que supera las previsiones
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 13:04
La petrolera estadounidense obtiene un beneficio por acción en el tercer trimestre de 1,01 dólares vs. 0,89 dólares esperados por el mercado.
Los ingresos se situaron en los 67.300 millones de dólares vs. 59.390 millones consenso.
Dos divisas unidas por el devenir de China, dólar australiano y dólar neozelandés
por Ismael de la Cruz •Hace 1 día
Dos economías y dos divisas, el dólar australiano y el dólar neozelandés, pendientes de cómo transcurre el tema de China. Analicemos estas dos divisas frente al billete verde.
– En Nueva Zelanda, parece que más adelante podríamos asistir a más flexibilizaciones monetarias, aunque dependerá de la evolución y devenir de las próximas referencias macroeconómicas. Lo que sí es cierto es que el incremento de los precios delos lácteos beneficia a la economía del país. Por su parte, el índice de confianza se situó en 10,5, mejor de lo esperado, al igual que las expectativas empresariales.
El recorte de las tasas de interés se debió a la baja presión de la inflación (tienen un objetivo de inflación del 2% para el cuarto trimestre del 2016) y porque una tasa de interés baja beneficia a los agricultores lácteos del país, lo que es relevante dado que la industria láctea representa una de las exportaciones más importantes en Nueva Zelanda.
La economía del país se está adaptando a la fuerte caída de los precios de exportación. La devaluación del yuan es un hecho negativo, de manera que todo el tema de China es muy seguido por el Gobernador del Banco, Graeme Wheeler.
* Dólar neozelandés/dólar americano (nzd/usd): la tendencia principal sigue siendo bajista pese al impulso al alza que inició el pasado mes de septiembre. No habrá nuevo síntoma de debilidad mientras el precio no pierda la zona de 0,6270.
– En Australia, el IPC baja del 0,7% al 0,5% y el crédito al sector privado se incrementó al 0,8%. La fuerte sequía que ha sufrido Australia por el efecto del huracán El Niño puede hacer que el crecimiento del país caiga por debajo del 2%, lo que obligaría al Banco Central de Australia (RBA) a bajar los tipos de interés pronto.
Ambas economías siguen de cerca el tema de China, entre otras cosas porque exportan y mucho al gigante asiático. El inesperado recorte de las tasas de interés por parte del Banco Popular de China, así como las tasas de los préstamos, depósitos a un año y el coeficiente de reservas obligatorias para los bancos podría influir en la toma de decisiones de los Bancos de Reserva de Australia y Nueva Zelanda.
La cuestión es que la economía australiana está íntimamente relacionada con la economía de China. De hecho, las economías más afectadas por una desaceleración del gigante asiático son aquellas más expuestas a la minería, como por ejemplo Australia, Brasil y Chile. Así pues, la salud de la economía de China tiene una influencia directa en una serie de mercados, de manera directa en el petróleo, oro, cobre, el dólar australiano. En el caso que nos ocupa, Australia es el principal socio comercial de China y si le van bien las cosas podría traducirse en una mayor demanda de materias primas procedentes de los exportadores australianos, pero en el caso contrario…
Si a este hecho le sumamos la depreciación del yuan, tenemos otro motivo adicional que explica la caída del dólar australiano.
En el último artículo escrito sobre el aud, el pasado 1 de junio, les dije que la tendencia principal sigue siendo bajista y no hay razones macroeconómicas para esperar un giro o cambio de tendencia, al margen de meros repuntes o impulsos al alza de corto plazo, estando el primer objetivo de la bajada para los próximos meses en 0,7585 y el siguiente estaría ya 0,6995-0,70, sobre todo en cuanto la FED suba los tipos de interés.
En efecto, se alcanzaron ambos objetivos.
* Dólar australiano/dólar americano (aud/usd): se mantiene vigente la tendencia bajista principal y como les vengo indicando desde hace meses no debiera de cambiar aún el escenario. Por tanto, no hay razones macroeconómicas para esperar un giro o cambio de tendencia, al margen de meros repuntes o impulsos al alza de corto plazo.
Perdiendo la zona de 0,6907 la debilidad continuaría actuando. Por arriba, no habrá síntoma de cierta recuperación mientras no rompa la zona de 0,81 y con apoyo de volumen.
- Fenix
- Mensajes: 16334
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Viernes 30\10/15 PMI de Chicago
por Fenix » Sab Oct 31, 2015 6:44 pm
Chevron supera las previsiones de resultados
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 13:42
La petrolera Chevron obtiene un beneficio por acción en el tercer trimestre de 1,09 dólares frente a 0,76 dólares consenso. Los ingresos se situaron en los 32.800 millones de dólares frente a 26.990 millones consenso.
Índice de costes laborales EE.UU. 3tr15 +0,6% vs +0,6% esperado
Anterior +0,2%
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 13:31
El índice de costes laborales de EE.UU. en el tercer trimestre del año sube un 0,6%, igual que lo esperado por el mercado y frente +0,2% anterior.
Salarios laborales 3tr15 +0,60% frente +0,20% anterior. Retribuciones extrasalariales +0,50% frente +0,10% anterior.
Datos en línea con las estimaciones. No tendrá efecto en el mercado.
Ingresos personales septiembre +0,1% vs +0,2% consenso
Gastos personales +0,1% vs +0,2% esperado
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 13:30
El gasto del consumidor estadounidense registró en septiembre su menor incremento en ocho meses ya que los ingresos apenas aumentaron, lo que sugiere un enfriamiento de la demanda interna tras los recientes aumentos.
El Departamento de Comercio dijo que el gasto de los consumidores subió un 0,1 por ciento después de un aumento no revisado del 0,4 por ciento en agosto. El gasto del consumidor representa más de dos tercios de la actividad económica.
Los economistas esperaban que el gasto del consumidor subiera un 0,2 por ciento el mes pasado. Cuando se ajusta por inflación, el gasto del consumidor subió un 0,2 por ciento en septiembre después de aumentar un 0,4 por ciento en agosto.
El ingreso personal subió un 0,1 por ciento en septiembre, el menor incremento desde marzo, después de aumentar un 0,4 por ciento en el mes anterior. Con el gasto lento, la inflación se mantuvo benigna en septiembre.
El índice de precios del gasto de los consumidores cayó un 0,1 por ciento, el primer descenso desde enero, después de estar plano en agosto.
El oro extiende las caídas tras los datos en EEUU
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 14:26
Los futuros del oro continúan ampliando su descensos para negociarse en mínimos de la sesión y en su nivel más bajo en 3 semanas tras los recientes datos macroeconómicos en Estados Unidos que mostraron un aumento de los salarios.
Los futuros FFR han aumentado al 52% la probabilidad de un alza de tasas de la Fed en diciembre.
El oro contado retrocede un 0,3% a 1.142 dólares la onza.
PMI Chicago octubre 56,2 frente 49,4 esperado
Anterior 48,7
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 14:45
Buen dato del PMI de Chicago en octubre, con una subida a 56,2 frente 49,4 esperado y 48,7 anterior. Se sitúa en zona expansiva.
Positivo para el dólar y la renta variable.
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 13:42
La petrolera Chevron obtiene un beneficio por acción en el tercer trimestre de 1,09 dólares frente a 0,76 dólares consenso. Los ingresos se situaron en los 32.800 millones de dólares frente a 26.990 millones consenso.
Índice de costes laborales EE.UU. 3tr15 +0,6% vs +0,6% esperado
Anterior +0,2%
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 13:31
El índice de costes laborales de EE.UU. en el tercer trimestre del año sube un 0,6%, igual que lo esperado por el mercado y frente +0,2% anterior.
Salarios laborales 3tr15 +0,60% frente +0,20% anterior. Retribuciones extrasalariales +0,50% frente +0,10% anterior.
Datos en línea con las estimaciones. No tendrá efecto en el mercado.
Ingresos personales septiembre +0,1% vs +0,2% consenso
Gastos personales +0,1% vs +0,2% esperado
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 13:30
El gasto del consumidor estadounidense registró en septiembre su menor incremento en ocho meses ya que los ingresos apenas aumentaron, lo que sugiere un enfriamiento de la demanda interna tras los recientes aumentos.
El Departamento de Comercio dijo que el gasto de los consumidores subió un 0,1 por ciento después de un aumento no revisado del 0,4 por ciento en agosto. El gasto del consumidor representa más de dos tercios de la actividad económica.
Los economistas esperaban que el gasto del consumidor subiera un 0,2 por ciento el mes pasado. Cuando se ajusta por inflación, el gasto del consumidor subió un 0,2 por ciento en septiembre después de aumentar un 0,4 por ciento en agosto.
El ingreso personal subió un 0,1 por ciento en septiembre, el menor incremento desde marzo, después de aumentar un 0,4 por ciento en el mes anterior. Con el gasto lento, la inflación se mantuvo benigna en septiembre.
El índice de precios del gasto de los consumidores cayó un 0,1 por ciento, el primer descenso desde enero, después de estar plano en agosto.
El oro extiende las caídas tras los datos en EEUU
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 14:26
Los futuros del oro continúan ampliando su descensos para negociarse en mínimos de la sesión y en su nivel más bajo en 3 semanas tras los recientes datos macroeconómicos en Estados Unidos que mostraron un aumento de los salarios.
Los futuros FFR han aumentado al 52% la probabilidad de un alza de tasas de la Fed en diciembre.
El oro contado retrocede un 0,3% a 1.142 dólares la onza.
PMI Chicago octubre 56,2 frente 49,4 esperado
Anterior 48,7
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 14:45
Buen dato del PMI de Chicago en octubre, con una subida a 56,2 frente 49,4 esperado y 48,7 anterior. Se sitúa en zona expansiva.
Positivo para el dólar y la renta variable.
- Fenix
- Mensajes: 16334
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Viernes 30\10/15 PMI de Chicago
por Fenix » Sab Oct 31, 2015 6:48 pm
Confianza consumidora Universidad de Michigan 90,0 vs 92,5 esperado
Esperado 92,1
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 15:00
El índice de confianza consumidora de la Universidad de Michigan cae en octubre a 90 puntos frente 92,1 del mes anterior y 92,5 esperado.
- Subíndice de expectativas 82,1 frente 83,1 esperado y 82,7 anterior.
- Subíndice de condiciones actuales 102,3 frente 107,0 esperado y 106,7 anterior.
- Expectativas de inflación 2,7% frente 2,7% anterior.
Datos negativos para el dólar y la renta variable.
¿Cómo transcurre la temporada de resultados empresariales?
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 15:16
Con 320 de 500 compañías publicadas, el BPA promedio cae un 3,50% respecto del mismo periodo del año anterior. En el inicio de la actual temporada de resultados se esperaba una caída del 6,9%.
El 74,1% de las compañías ha batido expectativas, el 6,9% en línea y el 19% peor.
¿Teme al ApocalipsisRobot?
Carlos Montero
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 15:49:00
De esta manera tituló el brillante analista John Aziz un artículo sobre el efecto de la automatización generalizada en la vida del ser humano.
En otras ocasiones les he señalado en estas páginas el fuerte debate que hay en los círculos universitarios sobre la repercusión que tendrá sobre el mercado laboral, la cada vez mayor utilización de robots en todos los niveles de la cadena productiva y de servicios. Para algunos intelectuales los efectos serán muy negativos, incrementando la tasa de paro estructural y la desigualdad a nivel mundial. Para otros la innovación tecnológica, como ha sucedido antes en la historia, creará más empleo de los que destruya. John Aziz se alinea en este segundo grupo.
Aziz pone como ejemplo las famosas protestas luditas entre 1811 y 1816, cuando los trabajadores del sector textil se alzaron en contra de las nuevas máquinas que según su opinión destruían sus trabajos. Hubo destrozos en comercios y máquinas textiles, se saquearon graneros, se quemaron molinos…
Es evidente que los antiguos artesanos en gran medida perdieron su empleo con la revolución industrial, sin embargo se crearon muchos más en esta nueva forma de producción así como en los servicios relacionados.
Un ejemplo: En 1901, en una población en Inglaterra y Gales de 32,5 millones de habitantes, 200.000 personas se dedicaban a lavar la ropa. En 2011, con una población de 56,1 millones de euros solo 35.000 personas trabajaban en el sector. Pero desde entonces, la colisión de tecnologías como el agua corriente, la electricidad, la mejora del transporte, etc…han eliminado una pesada carga para el ser humano, y han incrementado la fuerza laboral de forma importante.
El registro histórico sugiere que la automatización reduce el esfuerzo laboral mientras que sigue generando empleos de forma consistente. Y esto es así porque el fin último de todo avance tecnológico tiene que tener una repercusión positiva en la vida del ser humano o no triunfará.
Supongamos el escenario en el que los robots desplazan a los hombres y las mujeres de gran parte del mercado laboral. Esto incrementaría teóricamente la eficiencia de la compañía y reduciría los costes de producción. Nada que objetar desde el punto de vista empresarial. Ahora bien, todos esos trabajadores que se han ido a la calle obviamente reducirían su poder de compra y por tanto su consumo. Es decir, la empresa que los ha despedido ganaría en eficiencia pero caería en ingresos. Extrapolemos esto al conjunto del sector empresarial a nivel mundial. Si el desempleo estructural sube por el incremento de la automatización, caerá la riqueza y el consumo global y por tanto los beneficios de las compañías. Evidentemente a nadie favorece este escenario, por lo que tendería a reequilibrarse de nuevo.
Es por ello por lo que históricamente los avances tecnológicos a la larga han supuesto una mejora en las condiciones de vida generales. Puede ser que no en un momento dado para una profesión en concreto, pero sí en el conjunto de la población a años vista.
No creo que debamos tener miedo por la implantación general del coche autónomo, por ejemplo, es cierto que la profesión de conductores se verá reducida, pero también que se abrirán nuevas líneas laborales que en su conjunto deberían superar la pérdida de esta profesión específica. Veremos, pero creo razonable que se de ese escenario.
Lacartadelabolsa
La subida de la inflación dañará a los consumidores
Curtin de la Universidad de Michigan
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 15:57
El director de investigación de la Universidad de Michigan ha señalado que la subida de inflación dañará a los consumidores, y añade:
- La Fed necesita preocuparse por ambos lados de la inflación.
- Los consumidores deben ser conscientes que sus ingresos permanecerán contraidos.
- La inflación es ahora similar a la década de los 50 y los 60.
- Los consumidores no están preocupados por otra recesión.
Moody's confirma el rating positivo de la deuda de EE.UU.
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 16:23
La agencia de calificación Moody's confirma el rating positivo de la deuda de EE.UU.
"El sector de comercio minorista de EE.UU. tendrá un crecimiento sostenido hasta el 2016, en medio de la mejora de la eficiencia positiva, a pesar de un gasto del consumidor todavía cauteloso", afirma la agencia.
El mercado laboral de EE.UU. se ha curado con bastante rapidez
Esther George, presidenta de la Fed de Kansas City
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 17:11
Esther George, presidenta de la Fed de Kansas City, ha declarado que "el mercado laboral de EE.UU. se ha curado con bastante rapidez", y añade que "esta mejora, junto con el del mercado de la vivienda debe impulsar la confianza".
Sobre fondos soberanos
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 18:29:00
Pérdidas en el Fondo Soberano noruego….retirada de fondos desde un importante fondo soberano de Oriente Medio.Ya sé que no por el mismo motivo: el primero, por inversiones que no han resultado exitosas; el segundo, por la caída de ingresos desde las exportaciones de crudo.Pero, en ambos casos con el mismo riesgo: deshacer posiciones en los mercados financiero favoreciendo un aumento de su inestabilidad.
Miren este gráfico, aunque no creo que les diga nada realmente nuevo….
¿Riesgos a corto plazo? Limitados, dado el volumen de reservas acumuladas en 10 años de elevado nivel de precios del crudo y otras materias primas. Hablamos de un saldo estimado total en manos de fondos soberanos de 7.3 tr. de los que 4.2 tr. corresponden a gas y petróleo.
¿Qué no están del todo preocupados porque deshagan posiciones en activos financieros? En parte tienen razón.Al final, la caída de los precios del crudo y otras commodities ha transferido poder de compra (o de ahorro) desde los países exportadores a los consumidores. Los primeros, ahorradores y los segundos, cada vez más ahorradores. Al final, sin claro impacto en los precios de los activos. Especialmente cuando no hay una mayor oferta relativa de activos financieros (y si la hay, los bancos centrales ya se ocupan de compensarla).
Llegado a este punto tenemos que valorar dos temas: 1. La relación relativa de ahorro entre los países exportadores y consumidores; 2. Los activos financieros preferidos de unos y otros.El FMI estima que la diferencia con respecto a previsiones en el saldo fiscal de positivo a negativo ahora podrían superar los 250 bn. este año y casi 900 bn. en 2016. Para valorar de forma correcta esta cifra, pensemos que la sensibildiad del treasury 5 años a flujos de inversión es de 100 bn. de salida y 40/50 p.b. al alza en el corto plazo (son datos de un estudio de la Fed).
José Luis Martínez Campuzano
Esperado 92,1
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 15:00
El índice de confianza consumidora de la Universidad de Michigan cae en octubre a 90 puntos frente 92,1 del mes anterior y 92,5 esperado.
- Subíndice de expectativas 82,1 frente 83,1 esperado y 82,7 anterior.
- Subíndice de condiciones actuales 102,3 frente 107,0 esperado y 106,7 anterior.
- Expectativas de inflación 2,7% frente 2,7% anterior.
Datos negativos para el dólar y la renta variable.
¿Cómo transcurre la temporada de resultados empresariales?
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 15:16
Con 320 de 500 compañías publicadas, el BPA promedio cae un 3,50% respecto del mismo periodo del año anterior. En el inicio de la actual temporada de resultados se esperaba una caída del 6,9%.
El 74,1% de las compañías ha batido expectativas, el 6,9% en línea y el 19% peor.
¿Teme al ApocalipsisRobot?
Carlos Montero
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 15:49:00
De esta manera tituló el brillante analista John Aziz un artículo sobre el efecto de la automatización generalizada en la vida del ser humano.
En otras ocasiones les he señalado en estas páginas el fuerte debate que hay en los círculos universitarios sobre la repercusión que tendrá sobre el mercado laboral, la cada vez mayor utilización de robots en todos los niveles de la cadena productiva y de servicios. Para algunos intelectuales los efectos serán muy negativos, incrementando la tasa de paro estructural y la desigualdad a nivel mundial. Para otros la innovación tecnológica, como ha sucedido antes en la historia, creará más empleo de los que destruya. John Aziz se alinea en este segundo grupo.
Aziz pone como ejemplo las famosas protestas luditas entre 1811 y 1816, cuando los trabajadores del sector textil se alzaron en contra de las nuevas máquinas que según su opinión destruían sus trabajos. Hubo destrozos en comercios y máquinas textiles, se saquearon graneros, se quemaron molinos…
Es evidente que los antiguos artesanos en gran medida perdieron su empleo con la revolución industrial, sin embargo se crearon muchos más en esta nueva forma de producción así como en los servicios relacionados.
Un ejemplo: En 1901, en una población en Inglaterra y Gales de 32,5 millones de habitantes, 200.000 personas se dedicaban a lavar la ropa. En 2011, con una población de 56,1 millones de euros solo 35.000 personas trabajaban en el sector. Pero desde entonces, la colisión de tecnologías como el agua corriente, la electricidad, la mejora del transporte, etc…han eliminado una pesada carga para el ser humano, y han incrementado la fuerza laboral de forma importante.
El registro histórico sugiere que la automatización reduce el esfuerzo laboral mientras que sigue generando empleos de forma consistente. Y esto es así porque el fin último de todo avance tecnológico tiene que tener una repercusión positiva en la vida del ser humano o no triunfará.
Supongamos el escenario en el que los robots desplazan a los hombres y las mujeres de gran parte del mercado laboral. Esto incrementaría teóricamente la eficiencia de la compañía y reduciría los costes de producción. Nada que objetar desde el punto de vista empresarial. Ahora bien, todos esos trabajadores que se han ido a la calle obviamente reducirían su poder de compra y por tanto su consumo. Es decir, la empresa que los ha despedido ganaría en eficiencia pero caería en ingresos. Extrapolemos esto al conjunto del sector empresarial a nivel mundial. Si el desempleo estructural sube por el incremento de la automatización, caerá la riqueza y el consumo global y por tanto los beneficios de las compañías. Evidentemente a nadie favorece este escenario, por lo que tendería a reequilibrarse de nuevo.
Es por ello por lo que históricamente los avances tecnológicos a la larga han supuesto una mejora en las condiciones de vida generales. Puede ser que no en un momento dado para una profesión en concreto, pero sí en el conjunto de la población a años vista.
No creo que debamos tener miedo por la implantación general del coche autónomo, por ejemplo, es cierto que la profesión de conductores se verá reducida, pero también que se abrirán nuevas líneas laborales que en su conjunto deberían superar la pérdida de esta profesión específica. Veremos, pero creo razonable que se de ese escenario.
Lacartadelabolsa
La subida de la inflación dañará a los consumidores
Curtin de la Universidad de Michigan
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 15:57
El director de investigación de la Universidad de Michigan ha señalado que la subida de inflación dañará a los consumidores, y añade:
- La Fed necesita preocuparse por ambos lados de la inflación.
- Los consumidores deben ser conscientes que sus ingresos permanecerán contraidos.
- La inflación es ahora similar a la década de los 50 y los 60.
- Los consumidores no están preocupados por otra recesión.
Moody's confirma el rating positivo de la deuda de EE.UU.
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 16:23
La agencia de calificación Moody's confirma el rating positivo de la deuda de EE.UU.
"El sector de comercio minorista de EE.UU. tendrá un crecimiento sostenido hasta el 2016, en medio de la mejora de la eficiencia positiva, a pesar de un gasto del consumidor todavía cauteloso", afirma la agencia.
El mercado laboral de EE.UU. se ha curado con bastante rapidez
Esther George, presidenta de la Fed de Kansas City
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 17:11
Esther George, presidenta de la Fed de Kansas City, ha declarado que "el mercado laboral de EE.UU. se ha curado con bastante rapidez", y añade que "esta mejora, junto con el del mercado de la vivienda debe impulsar la confianza".
Sobre fondos soberanos
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 18:29:00
Pérdidas en el Fondo Soberano noruego….retirada de fondos desde un importante fondo soberano de Oriente Medio.Ya sé que no por el mismo motivo: el primero, por inversiones que no han resultado exitosas; el segundo, por la caída de ingresos desde las exportaciones de crudo.Pero, en ambos casos con el mismo riesgo: deshacer posiciones en los mercados financiero favoreciendo un aumento de su inestabilidad.
Miren este gráfico, aunque no creo que les diga nada realmente nuevo….
¿Riesgos a corto plazo? Limitados, dado el volumen de reservas acumuladas en 10 años de elevado nivel de precios del crudo y otras materias primas. Hablamos de un saldo estimado total en manos de fondos soberanos de 7.3 tr. de los que 4.2 tr. corresponden a gas y petróleo.
¿Qué no están del todo preocupados porque deshagan posiciones en activos financieros? En parte tienen razón.Al final, la caída de los precios del crudo y otras commodities ha transferido poder de compra (o de ahorro) desde los países exportadores a los consumidores. Los primeros, ahorradores y los segundos, cada vez más ahorradores. Al final, sin claro impacto en los precios de los activos. Especialmente cuando no hay una mayor oferta relativa de activos financieros (y si la hay, los bancos centrales ya se ocupan de compensarla).
Llegado a este punto tenemos que valorar dos temas: 1. La relación relativa de ahorro entre los países exportadores y consumidores; 2. Los activos financieros preferidos de unos y otros.El FMI estima que la diferencia con respecto a previsiones en el saldo fiscal de positivo a negativo ahora podrían superar los 250 bn. este año y casi 900 bn. en 2016. Para valorar de forma correcta esta cifra, pensemos que la sensibildiad del treasury 5 años a flujos de inversión es de 100 bn. de salida y 40/50 p.b. al alza en el corto plazo (son datos de un estudio de la Fed).
José Luis Martínez Campuzano
- Fenix
- Mensajes: 16334
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Viernes 30\10/15 PMI de Chicago
por Fenix » Sab Oct 31, 2015 6:49 pm
Caterpillar: resistencia principal a corto plazo en 79.8
Trading Central
[ CATERPILLAR ]
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 20:16
Nuestro punto de rotación se sitúa en 68.1.
Nuestra preferencia: la subida se mantiene siempre que el soporte se sitúe en 68.1.
Escenario alternativo: por debajo de 68.1, el riesgo es una caída hasta 64.2 y 61.8.
En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es positivo.
Asimismo, la acción se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 70.44 y 71.39 respectivamente).
Esté atento a estos 7 eventos antes de la reunión de la Fed de diciembre
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 20:32:00
Los funcionarios de la Reserva Federal dijeron el miércoles que están considerando subir las tasas de interés en diciembre, preparando el escenario para el primer aumento desde 2006. Estos son los seis eventos que hay que vigilar de cara a la próxima reunión del banco central, que se llevará a cabo entre el 15 y el 16 de diciembre en Washington.
1. PIB del tercer trimestre. Fecha: 24 de noviembre (revisiones)
El producto interior bruto aumentó un 1,5 por ciento en comparación con un aumento del 3,9 por ciento en los últimos tres meses. Revisiones a estas cifras se darán a conocer el 24 de noviembre Si bien el crecimiento económico no es parte del doble mandato de la Reserva Federal (inflación estable y máximo empleo), la fortaleza de la economía importa enormemente par alcanzar esas metas.
2. Los datos de inflación. Fecha: 25 de noviembre
Los funcionarios analizarán las presiones inflacionistas, aunque por el momento los precios se encuentran muy por debajo del 2 por ciento del objetivo de la Fed.
3. Janet Yellen. Fecha: 04 de noviembre, 2 de diciembre, 3 de diciembre
Presidente de la Fed, Janet Yellen, tendrá una serie de apariciones públicas en los próximos semanas. La primera aparición no estará referida oficialmente a la economía, pero las audiencias en el Capitolio no siempre se mantienen dentro del tema dediscusión. Las dos siguentes apariciones darán a Yellen mucho tiempo para perfilar sus opiniones sobre las perspectivas de crecimiento.
4. Stanley Fischer, vice presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos. Fecha: 4 de noviembre.
El vicepresidente de la Reserva Federal, Stanley Fischer, dará una conferencia el 4 de noviembre. En su discurso más reciente del 11 de octubre, Fischer dio algo de información valiosa sobre donde se encuentra respecto a la política monetaria. "La mayoría de los participantes, incluido yo mismo, prevé que el logro de estas condiciones supondría un aumento inicial de la tasa de los fondos federales a finales de este año", dijo.
5. Nuevos datos de empleo. Fecha: 6 de noviembre y 4 de diciembre.
La Fed reconoce en su declaración de política de octubre que los avances del mercado laboral se han ralentizado. Los funcionarios tendrán dos lecturas más de los datos de empleo antes de la reunión de diciembre para evaluar la fortaleza del mercado de trabajo.
6. William C. Dudley, presidente y director ejecutivo del Banco de la Reserva Federal de Nueva York. Fecha: 12 de noviembre
William Dudley hablará sobre las perspectivas económicas y lo que significa para la política monetaria en el Club Económico de Nueva York. Este será un evento importante, ya que Dudley es a menudo visto como el tercer miembro más importante miembro del FOMC detrás Yellen y Fischer. También es bastante moderado en la política, que hacen que sus puntos de vista sean un buen indicador sobre el sesgo del comité.
7. Actas de la Fed. Fecha: 18 de noviembre
Los analistas de la Fed aprenderán un poco más sobre lo sucedido en la reunión de octubre, cuando el banco central dé a conocer las actas del encuentro.
Trading Central
[ CATERPILLAR ]
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 20:16
Nuestro punto de rotación se sitúa en 68.1.
Nuestra preferencia: la subida se mantiene siempre que el soporte se sitúe en 68.1.
Escenario alternativo: por debajo de 68.1, el riesgo es una caída hasta 64.2 y 61.8.
En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es positivo.
Asimismo, la acción se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 70.44 y 71.39 respectivamente).
Esté atento a estos 7 eventos antes de la reunión de la Fed de diciembre
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 20:32:00
Los funcionarios de la Reserva Federal dijeron el miércoles que están considerando subir las tasas de interés en diciembre, preparando el escenario para el primer aumento desde 2006. Estos son los seis eventos que hay que vigilar de cara a la próxima reunión del banco central, que se llevará a cabo entre el 15 y el 16 de diciembre en Washington.
1. PIB del tercer trimestre. Fecha: 24 de noviembre (revisiones)
El producto interior bruto aumentó un 1,5 por ciento en comparación con un aumento del 3,9 por ciento en los últimos tres meses. Revisiones a estas cifras se darán a conocer el 24 de noviembre Si bien el crecimiento económico no es parte del doble mandato de la Reserva Federal (inflación estable y máximo empleo), la fortaleza de la economía importa enormemente par alcanzar esas metas.
2. Los datos de inflación. Fecha: 25 de noviembre
Los funcionarios analizarán las presiones inflacionistas, aunque por el momento los precios se encuentran muy por debajo del 2 por ciento del objetivo de la Fed.
3. Janet Yellen. Fecha: 04 de noviembre, 2 de diciembre, 3 de diciembre
Presidente de la Fed, Janet Yellen, tendrá una serie de apariciones públicas en los próximos semanas. La primera aparición no estará referida oficialmente a la economía, pero las audiencias en el Capitolio no siempre se mantienen dentro del tema dediscusión. Las dos siguentes apariciones darán a Yellen mucho tiempo para perfilar sus opiniones sobre las perspectivas de crecimiento.
4. Stanley Fischer, vice presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos. Fecha: 4 de noviembre.
El vicepresidente de la Reserva Federal, Stanley Fischer, dará una conferencia el 4 de noviembre. En su discurso más reciente del 11 de octubre, Fischer dio algo de información valiosa sobre donde se encuentra respecto a la política monetaria. "La mayoría de los participantes, incluido yo mismo, prevé que el logro de estas condiciones supondría un aumento inicial de la tasa de los fondos federales a finales de este año", dijo.
5. Nuevos datos de empleo. Fecha: 6 de noviembre y 4 de diciembre.
La Fed reconoce en su declaración de política de octubre que los avances del mercado laboral se han ralentizado. Los funcionarios tendrán dos lecturas más de los datos de empleo antes de la reunión de diciembre para evaluar la fortaleza del mercado de trabajo.
6. William C. Dudley, presidente y director ejecutivo del Banco de la Reserva Federal de Nueva York. Fecha: 12 de noviembre
William Dudley hablará sobre las perspectivas económicas y lo que significa para la política monetaria en el Club Económico de Nueva York. Este será un evento importante, ya que Dudley es a menudo visto como el tercer miembro más importante miembro del FOMC detrás Yellen y Fischer. También es bastante moderado en la política, que hacen que sus puntos de vista sean un buen indicador sobre el sesgo del comité.
7. Actas de la Fed. Fecha: 18 de noviembre
Los analistas de la Fed aprenderán un poco más sobre lo sucedido en la reunión de octubre, cuando el banco central dé a conocer las actas del encuentro.
- Fenix
- Mensajes: 16334
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Viernes 30\10/15 PMI de Chicago
por Fenix » Sab Oct 31, 2015 6:52 pm
Deutsche Bank sigue optimista con China tras el 5º Congreso del Partido
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 20:56:00
Los analistas de Deutsche Bank han hecho una primera valoración del cierre del 5º Congreso del Partido Popular chino. El resumen de las iniciativas se centraría en cinco factores.
Primero, la innovación es clave para el crecimiento futuro, lo que muestra el reconocimiento de que el modelo basado en inversión tal y como es actualmente no es sostenible, es necesario mejorar la productividad para poder conseguir mantener el crecimiento.
Segundo, se liberaliza aun más la política de hijo único. Actualmente los residentes en zonas urbanas sólo pueden tener un hijo (a menos que uno de los padres no tenga hermanos). Ahora cualquier familia podrá tener dos hijos. La medida tiene sentido dado que tras años de política de hijo único, China se enfrenta a un grave problema demográfico. Tendrá además efectos positivos sobre la demanda de vivienda y productos dedicados al cuidado de niños.
Tercero, se acelerarán las medidas de liberalización en muchos sectores (tanto de bienes como de servicios).
Cuarto, se reforzará el sistema de protección social, con el establecimiento de cobertura sanitaria a nivel nacional.
Y por último, habrá más medidas de estímulo para impulsar el crecimiento, lo que, a falta de más detalles, puede incluir una aceleración del plan de infraestructuras vía el Banco del Desarrollo Chino.
Los analistas de Deutsche Bank siguen siendo optimistas con la economía china. Creen que el crecimiento podría repuntar hasta el 7,2% en este 4T.
Análisis Deutsche Bank
Índice de Bonos Emergentes. Pauta potencialmente bajista
Análisis técnico SEB
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 21:26
La pauta del Ishare JPM EM ETF es potencialmente peligrosa tras haber completado una estructura de rebote en tres ondas a-b-c.
Se ha alcanzado el punto ideal para el fin de la onda c (y el final potencial para toda la corrección) y los vendedores parecen estar regresando. La ruptura de 108,45 volverá a activar una señal de venta.
Resistencias 108,88 109,24 109,45 109,68
Soportes 108.45 108.22 107.92 107.46
Dinero, dinero y dinero
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 21:52:00
De acuerdo con nuestros datos, durante la última semana se han producido compras por 2.9 bn. en fondos mundiales de renta fija y por más de 14.6 bn. en los de renta variable.
¿Qué? Más de 8.4 bn. en fondos de bolsa USA (3.5 % de subida), 3.2 bn. en fondos europeos. Pero también compras, más moderadas, en fondos de bolsa japonesa y global.
Debemos reconocer que los fondos de bolsa europea son los que mayores compras acumuladas registran en el año.
De hecho, hemos visto entradas por casi 1.5 bn. en fondos de bolsa emergente. Especialmente general y en Asia.
Pero ligeras salidas de dinero de fondos de bolsa latam.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 20:56:00
Los analistas de Deutsche Bank han hecho una primera valoración del cierre del 5º Congreso del Partido Popular chino. El resumen de las iniciativas se centraría en cinco factores.
Primero, la innovación es clave para el crecimiento futuro, lo que muestra el reconocimiento de que el modelo basado en inversión tal y como es actualmente no es sostenible, es necesario mejorar la productividad para poder conseguir mantener el crecimiento.
Segundo, se liberaliza aun más la política de hijo único. Actualmente los residentes en zonas urbanas sólo pueden tener un hijo (a menos que uno de los padres no tenga hermanos). Ahora cualquier familia podrá tener dos hijos. La medida tiene sentido dado que tras años de política de hijo único, China se enfrenta a un grave problema demográfico. Tendrá además efectos positivos sobre la demanda de vivienda y productos dedicados al cuidado de niños.
Tercero, se acelerarán las medidas de liberalización en muchos sectores (tanto de bienes como de servicios).
Cuarto, se reforzará el sistema de protección social, con el establecimiento de cobertura sanitaria a nivel nacional.
Y por último, habrá más medidas de estímulo para impulsar el crecimiento, lo que, a falta de más detalles, puede incluir una aceleración del plan de infraestructuras vía el Banco del Desarrollo Chino.
Los analistas de Deutsche Bank siguen siendo optimistas con la economía china. Creen que el crecimiento podría repuntar hasta el 7,2% en este 4T.
Análisis Deutsche Bank
Índice de Bonos Emergentes. Pauta potencialmente bajista
Análisis técnico SEB
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 21:26
La pauta del Ishare JPM EM ETF es potencialmente peligrosa tras haber completado una estructura de rebote en tres ondas a-b-c.
Se ha alcanzado el punto ideal para el fin de la onda c (y el final potencial para toda la corrección) y los vendedores parecen estar regresando. La ruptura de 108,45 volverá a activar una señal de venta.
Resistencias 108,88 109,24 109,45 109,68
Soportes 108.45 108.22 107.92 107.46
Dinero, dinero y dinero
Viernes, 30 de Octubre del 2015 - 21:52:00
De acuerdo con nuestros datos, durante la última semana se han producido compras por 2.9 bn. en fondos mundiales de renta fija y por más de 14.6 bn. en los de renta variable.
¿Qué? Más de 8.4 bn. en fondos de bolsa USA (3.5 % de subida), 3.2 bn. en fondos europeos. Pero también compras, más moderadas, en fondos de bolsa japonesa y global.
Debemos reconocer que los fondos de bolsa europea son los que mayores compras acumuladas registran en el año.
De hecho, hemos visto entradas por casi 1.5 bn. en fondos de bolsa emergente. Especialmente general y en Asia.
Pero ligeras salidas de dinero de fondos de bolsa latam.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
- Fenix
- Mensajes: 16334
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Viernes 30\10/15 PMI de Chicago
por Fenix » Sab Oct 31, 2015 7:06 pm
The Ghost Cities Finally Died: For China's Steel Industry "The Outlook Is The Worst Ever Amid Unprecedented Losses"
Submitted by Tyler D.
10/29/2015 - 22:35
In late 2014 something happened: for whatever reason the most unregulated aspect of China's financial system, its shadow banks, not only stopped lending money but actually went into reverse, thus putting a lid on China's Total Social Financing expansion, which had been the world's "under the radar" growth dynamo for so many years. At that moment not only did China's ghost cities officially die, but it meant an imminent collapse for China's steel industry. That collapse has arrived.
UMich Warns "Disinflationary Mindset Is Taking Hold" As Inflation Expectations Crash To Record Lows
Submitted by Tyler D.
10/30/2015 - 10:07
"A disinflationary mindset is taking hold," warns UMich's Curtin explaining, "Consumers are demanding discounts to spend, and are disappointed... have lower aspirations to spend."
Bullish Fund Flows Return With A Vengeance: Largest Equity Inflow In 6 Weeks; Money Put Into Bonds, Commodities
Submitted by Tyler D.
10/30/2015 - 08:04
The bullish fund flows are back. This is how Bank of America summarizes the latest EPFR capital flow sentiment: "Loving Wall Street: $15bn equity inflows + $5bn HY/IG inflows + 6 straight weeks of commodity inflows = investors are "risk-on."
Yuan Soars Most In A Decade As China Moves To Relax Capital Controls
Submitted by Tyler D.
10/30/2015 - 07:30
As Beijing fights to keep "Mr. Chen" and his "yellow loafers," tea, and Snickers bars from smuggling billions out of the country on behalf of Chinese citizens fearing an economic implosion and a double-digit deval, capital account convertibility may counterintuitively be one of the PBoC's most effective weapons as loosening capital controls will both calm the panicked masses and support the IMF SDR bit. Still, as Citi's David Lubin puts it, "China should expect to see gross capital outflows for the foreseeable future [and] it's not even clear that SDR inclusion will lead to a net capital inflow to China."
The Housing Mega-Bubble Is Definitely Not Different This Time - It's Much More Of The Same
Submitted by Tyler D.
10/30/2015 - 14:32
To believe this isn’t a bubble is to believe that all of the hot momo money from insti’s, high/biotech, flipper, flappers, fraudsters, and foreigners buying houses is fundamental and here to stay, which is exactly what everybody thought in 2006. Or, to believe that interest rates will keep falling 1% per year going forward, which would lend an element of support to prices.
S&P 500 "Most Overbought" In 11 Months
Submitted by Tyler D.
10/30/2015 - 14:15
The last time S&P 500 rallied at such a pace (from an extreme of oversoldness) and reached such an extreme level of overboughtness, things went south rather quickly...
Submitted by Tyler D.
10/29/2015 - 22:35
In late 2014 something happened: for whatever reason the most unregulated aspect of China's financial system, its shadow banks, not only stopped lending money but actually went into reverse, thus putting a lid on China's Total Social Financing expansion, which had been the world's "under the radar" growth dynamo for so many years. At that moment not only did China's ghost cities officially die, but it meant an imminent collapse for China's steel industry. That collapse has arrived.
UMich Warns "Disinflationary Mindset Is Taking Hold" As Inflation Expectations Crash To Record Lows
Submitted by Tyler D.
10/30/2015 - 10:07
"A disinflationary mindset is taking hold," warns UMich's Curtin explaining, "Consumers are demanding discounts to spend, and are disappointed... have lower aspirations to spend."
Bullish Fund Flows Return With A Vengeance: Largest Equity Inflow In 6 Weeks; Money Put Into Bonds, Commodities
Submitted by Tyler D.
10/30/2015 - 08:04
The bullish fund flows are back. This is how Bank of America summarizes the latest EPFR capital flow sentiment: "Loving Wall Street: $15bn equity inflows + $5bn HY/IG inflows + 6 straight weeks of commodity inflows = investors are "risk-on."
Yuan Soars Most In A Decade As China Moves To Relax Capital Controls
Submitted by Tyler D.
10/30/2015 - 07:30
As Beijing fights to keep "Mr. Chen" and his "yellow loafers," tea, and Snickers bars from smuggling billions out of the country on behalf of Chinese citizens fearing an economic implosion and a double-digit deval, capital account convertibility may counterintuitively be one of the PBoC's most effective weapons as loosening capital controls will both calm the panicked masses and support the IMF SDR bit. Still, as Citi's David Lubin puts it, "China should expect to see gross capital outflows for the foreseeable future [and] it's not even clear that SDR inclusion will lead to a net capital inflow to China."
The Housing Mega-Bubble Is Definitely Not Different This Time - It's Much More Of The Same
Submitted by Tyler D.
10/30/2015 - 14:32
To believe this isn’t a bubble is to believe that all of the hot momo money from insti’s, high/biotech, flipper, flappers, fraudsters, and foreigners buying houses is fundamental and here to stay, which is exactly what everybody thought in 2006. Or, to believe that interest rates will keep falling 1% per year going forward, which would lend an element of support to prices.
S&P 500 "Most Overbought" In 11 Months
Submitted by Tyler D.
10/30/2015 - 14:15
The last time S&P 500 rallied at such a pace (from an extreme of oversoldness) and reached such an extreme level of overboughtness, things went south rather quickly...
- Fenix
- Mensajes: 16334
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Viernes 30\10/15 PMI de Chicago
por admin » Sab Oct 31, 2015 7:13 pm
La banca griega necesita $15.8 billones
Greek Banks Need up to $15.8 Billion
Greece’s top four lenders will need to inject up to $15.8 billion in fresh funds to strengthen their capital base, according to the results of a health check performed by the European Central Bank.
Greek Banks Need up to $15.8 Billion
Greece’s top four lenders will need to inject up to $15.8 billion in fresh funds to strengthen their capital base, according to the results of a health check performed by the European Central Bank.
- admin
- Site Admin
- Mensajes: 164292
- Registrado: Mié Abr 21, 2010 9:02 pm
Re: Viernes 30\10/15 PMI de Chicago
por admin » Sab Oct 31, 2015 7:15 pm
Irán anunciará planes de aumento de producción crudo en próxima reunión de OPEP
DUBÁI (Reuters) - Irán notificará oficialmente en diciembre a la OPEP, en la reunión del grupo en Viena, de sus planes de elevar su producción de crudo en 500.000 barriles por día (bpd), dijo el sábado Bijan Zanganeh, ministro iraní del Petróleo.
"Les pedimos que respeten el tope de 30 millones de barriles que se acordó", dijo Zanganeh, según Shana, la agencia de noticias del Ministerio del Petróleo.
"Irán está preparado para entregar al menos 500.000 bpd de crudo a los mercados globales", indicó el funcionario, agregando que no prevé que el incremento en el volumen tenga efecto alguno sobre los precios del crudo LCOc1 CLc1.
El ministro señaló también que los mercados asiáticos serían la prioridad de Irán para la venta una vez que se levanten las sanciones económicas impuestas al país en 2012 por su programa nuclear.
Bajo un acuerdo alcanzado en julio con seis grandes potencias, Irán acordó reducir su programa nuclear a cambio de que se levanten las sanciones.[ID:nL2N0ZU0VM]
Teherán aspira a elevar en 500.000 bpd su producción de petróleo tan pronto como se levanten las sanciones a comienzos de 2016 y en un 1 millón de bpd para marzo. Desde 2012, la producción petrolera del país se redujo en 1 millón de bpd a 2,7 millones de bpd.
Actualmente, la OPEP extrae un volumen histórico de petróleo dado que sus miembros no reducen el bombeo para no perder su cuota de mercado. El mayor suministro llevó a una baja de los precios, que han caído a menos de 50 dólares por barril desde junio del año pasado.
DUBÁI (Reuters) - Irán notificará oficialmente en diciembre a la OPEP, en la reunión del grupo en Viena, de sus planes de elevar su producción de crudo en 500.000 barriles por día (bpd), dijo el sábado Bijan Zanganeh, ministro iraní del Petróleo.
"Les pedimos que respeten el tope de 30 millones de barriles que se acordó", dijo Zanganeh, según Shana, la agencia de noticias del Ministerio del Petróleo.
"Irán está preparado para entregar al menos 500.000 bpd de crudo a los mercados globales", indicó el funcionario, agregando que no prevé que el incremento en el volumen tenga efecto alguno sobre los precios del crudo LCOc1 CLc1.
El ministro señaló también que los mercados asiáticos serían la prioridad de Irán para la venta una vez que se levanten las sanciones económicas impuestas al país en 2012 por su programa nuclear.
Bajo un acuerdo alcanzado en julio con seis grandes potencias, Irán acordó reducir su programa nuclear a cambio de que se levanten las sanciones.[ID:nL2N0ZU0VM]
Teherán aspira a elevar en 500.000 bpd su producción de petróleo tan pronto como se levanten las sanciones a comienzos de 2016 y en un 1 millón de bpd para marzo. Desde 2012, la producción petrolera del país se redujo en 1 millón de bpd a 2,7 millones de bpd.
Actualmente, la OPEP extrae un volumen histórico de petróleo dado que sus miembros no reducen el bombeo para no perder su cuota de mercado. El mayor suministro llevó a una baja de los precios, que han caído a menos de 50 dólares por barril desde junio del año pasado.
- admin
- Site Admin
- Mensajes: 164292
- Registrado: Mié Abr 21, 2010 9:02 pm
Re: Viernes 30\10/15 PMI de Chicago
por admin » Sab Oct 31, 2015 7:16 pm
Banco Central Europeo revela un déficit de capital en bancos griegos
Por John O'Donnell y Francesco Canepa
FRÁNCFORT (Reuters) - Los bancos de Grecia necesitan 14.400 millones de euros de capital, dijo el sábado el Banco Central Europeo, tras pruebas realizadas para rehabilitar a los prestamistas del país.
El anuncio se hizo después de una serie de pruebas de tensión realizadas a bancos para ver su situación tras una larga disputa sobre las reformas exigidas a Grecia a cambio de ayuda internacional.
Los resultados de las pruebas concluyeron que los préstamos en riesgo de impago habían aumentado en 7.000 millones de euros a 107.000 millones de euros.
En los controles de fortaleza financiera a los cuatro principales bancos del país - Banco Nacional de Grecia, Pireo, Alpha Bank y Eurobank -, el BCE determinó que incluso si la economía se comporta según lo previsto, los bancos necesitarían casi 4.400 millones de euros.
El enfrentamiento sobre el rescate librado entre el primer ministro izquierdista, Alexis Tsipras, e instituciones internacionales - el Fondo Monetario Internacional y la Unión Europea - estuvo cerca de acabar con Grecia fuera de la zona euro.
Del rescate de 86.000 millones de euros de Grecia, 25.000 millones de euros se destinarán a los bancos.
Por John O'Donnell y Francesco Canepa
FRÁNCFORT (Reuters) - Los bancos de Grecia necesitan 14.400 millones de euros de capital, dijo el sábado el Banco Central Europeo, tras pruebas realizadas para rehabilitar a los prestamistas del país.
El anuncio se hizo después de una serie de pruebas de tensión realizadas a bancos para ver su situación tras una larga disputa sobre las reformas exigidas a Grecia a cambio de ayuda internacional.
Los resultados de las pruebas concluyeron que los préstamos en riesgo de impago habían aumentado en 7.000 millones de euros a 107.000 millones de euros.
En los controles de fortaleza financiera a los cuatro principales bancos del país - Banco Nacional de Grecia, Pireo, Alpha Bank y Eurobank -, el BCE determinó que incluso si la economía se comporta según lo previsto, los bancos necesitarían casi 4.400 millones de euros.
El enfrentamiento sobre el rescate librado entre el primer ministro izquierdista, Alexis Tsipras, e instituciones internacionales - el Fondo Monetario Internacional y la Unión Europea - estuvo cerca de acabar con Grecia fuera de la zona euro.
Del rescate de 86.000 millones de euros de Grecia, 25.000 millones de euros se destinarán a los bancos.
- admin
- Site Admin
- Mensajes: 164292
- Registrado: Mié Abr 21, 2010 9:02 pm
Re: Viernes 30\10/15 PMI de Chicago
por admin » Sab Oct 31, 2015 7:17 pm
Potencial de demanda interna china es tan grande como siempre: primer ministro Li
sábado 31 de octubre de 2015 10:23 GYT
Imprimir
[-] Texto [+]
PEKÍN (Reuters) - El potencial de la demanda interna de China es tan grande como siempre ha sido, pese a la desaceleración del crecimiento del país y a un complejo proceso de transformación económica, dijo el primer ministro Li Keqiang, según un comunicado publicado el sábado en el sitio web del ministerio de Relaciones Exteriores.
Según el comunicado, las declaraciones de Li se realizaron el viernes en la ciudad de Hefei, en el este de China, durante un foro con la canciller alemana Angela Merkel.
"China sigue siendo uno de los destinos más atractivos del mundo para la inversión", aseguró Li.
La economía china está camino a registrar su expansión más lenta en 25 años. Sin embargo, datos oficiales muestran que las ventas minoristas de este año han crecido sostenidamente por sobre el 10 por ciento y que sectores como el entretenimiento están expandiéndose a una tasa acelerada.
sábado 31 de octubre de 2015 10:23 GYT
Imprimir
[-] Texto [+]
PEKÍN (Reuters) - El potencial de la demanda interna de China es tan grande como siempre ha sido, pese a la desaceleración del crecimiento del país y a un complejo proceso de transformación económica, dijo el primer ministro Li Keqiang, según un comunicado publicado el sábado en el sitio web del ministerio de Relaciones Exteriores.
Según el comunicado, las declaraciones de Li se realizaron el viernes en la ciudad de Hefei, en el este de China, durante un foro con la canciller alemana Angela Merkel.
"China sigue siendo uno de los destinos más atractivos del mundo para la inversión", aseguró Li.
La economía china está camino a registrar su expansión más lenta en 25 años. Sin embargo, datos oficiales muestran que las ventas minoristas de este año han crecido sostenidamente por sobre el 10 por ciento y que sectores como el entretenimiento están expandiéndose a una tasa acelerada.
- admin
- Site Admin
- Mensajes: 164292
- Registrado: Mié Abr 21, 2010 9:02 pm
Re: Viernes 30\10/15 PMI de Chicago
por admin » Sab Oct 31, 2015 7:18 pm
ANÁLISIS-Tras la ola de ventas, los inversores vuelven a los bonos de mercados emergentes
Por Gertrude Chavez-Dreyfuss y Tariro Mzezewa
NUEVA YORK (Reuters) - El desplome de los precios de las materias primas y una desaceleración en China provocaron una ola vendedora de bonos de mercados emergentes durante los últimos dos años, pero los inversores han vuelto a tantear el complicado sector.
En medio de la ola de depreciación cambiaria de los últimos años ahora los flujos de capital son positivos e inversores como Eaton Vance y HSBC Asset Management han aumentado su exposición a los mercados emergentes.
La baja de los precios del petróleo desde mediados de 2014 provocó una corriente vendedora de monedas de exportadores de energía de mercados emergentes.
En promedio, las divisas de los mercados emergentes se han depreciado un 30 por ciento frente al dólar desde 2011, cuando alcanzaron su puntos más alto tras la crisis financiera -según cálculos de HSBC Asset Management- y esa devaluación creó oportunidades para inversores pacientes, dispuestos a aprovechar oportunidades.
"Estamos en una coyuntura importante en que la debilidad de las monedas se ha convertido en un impulso positivo para los mercados de deuda emergente", dijo Kathleen Gaffney, codirectora de renta fija diversificada de Eaton Vance en Boston.
Sin embargo, el mercado no es para los de corazón frágil. Algunos inversores compran entendiendo que hay un gran riesgo de que los mercados emergentes caigan aún más.
Pero bonos infravalorados en moneda local de Brasil, Turquía y México están seduciendo a quienes ahora ven valor en ellos. Inversores mencionan retornos anuales altos de hasta 15 por ciento en algunos de esos activos.
"No hay nada gratis, pero al menos pagan el riesgo que estás asumiendo", dijo Guillermo Ossés, jefe de cartera de deuda de mercados emergentes de HSBC Asset Management, en Nueva York.
HSBC, que gestiona 135.000 millones de dólares en activos de mercados emergentes, tomó en el verano boreal posiciones en deuda en moneda local de Brasil, México, Turquía, Sudáfrica, Indonesia y Colombia, dijo Ossés.
Las monedas de esos países se han deteriorado a niveles que han ayudado a mejorar sus balanzas comerciales.
Gaffney dijo que Eaton Vance, que gestiona activos por casi 300.000 millones de dólares, sumó deuda de México y abrió posiciones en Brasil e Indonesia y agregó que sus fondos de bonos, que tienen más de 1.000 millones en activos, tienen ahora un 15 por ciento de exposición a deuda de mercados emergentes.
Los inversores inyectaron 13.900 millones de dólares a los mercados emergentes en octubre, la primera entrada neta de dinero a la categoría desde junio, según cifras del Instituto de Finanzas Internacionales. Los bonos de mercados emergentes atrajeron 7.700 millones de dólares en inversiones.
Por Gertrude Chavez-Dreyfuss y Tariro Mzezewa
NUEVA YORK (Reuters) - El desplome de los precios de las materias primas y una desaceleración en China provocaron una ola vendedora de bonos de mercados emergentes durante los últimos dos años, pero los inversores han vuelto a tantear el complicado sector.
En medio de la ola de depreciación cambiaria de los últimos años ahora los flujos de capital son positivos e inversores como Eaton Vance y HSBC Asset Management han aumentado su exposición a los mercados emergentes.
La baja de los precios del petróleo desde mediados de 2014 provocó una corriente vendedora de monedas de exportadores de energía de mercados emergentes.
En promedio, las divisas de los mercados emergentes se han depreciado un 30 por ciento frente al dólar desde 2011, cuando alcanzaron su puntos más alto tras la crisis financiera -según cálculos de HSBC Asset Management- y esa devaluación creó oportunidades para inversores pacientes, dispuestos a aprovechar oportunidades.
"Estamos en una coyuntura importante en que la debilidad de las monedas se ha convertido en un impulso positivo para los mercados de deuda emergente", dijo Kathleen Gaffney, codirectora de renta fija diversificada de Eaton Vance en Boston.
Sin embargo, el mercado no es para los de corazón frágil. Algunos inversores compran entendiendo que hay un gran riesgo de que los mercados emergentes caigan aún más.
Pero bonos infravalorados en moneda local de Brasil, Turquía y México están seduciendo a quienes ahora ven valor en ellos. Inversores mencionan retornos anuales altos de hasta 15 por ciento en algunos de esos activos.
"No hay nada gratis, pero al menos pagan el riesgo que estás asumiendo", dijo Guillermo Ossés, jefe de cartera de deuda de mercados emergentes de HSBC Asset Management, en Nueva York.
HSBC, que gestiona 135.000 millones de dólares en activos de mercados emergentes, tomó en el verano boreal posiciones en deuda en moneda local de Brasil, México, Turquía, Sudáfrica, Indonesia y Colombia, dijo Ossés.
Las monedas de esos países se han deteriorado a niveles que han ayudado a mejorar sus balanzas comerciales.
Gaffney dijo que Eaton Vance, que gestiona activos por casi 300.000 millones de dólares, sumó deuda de México y abrió posiciones en Brasil e Indonesia y agregó que sus fondos de bonos, que tienen más de 1.000 millones en activos, tienen ahora un 15 por ciento de exposición a deuda de mercados emergentes.
Los inversores inyectaron 13.900 millones de dólares a los mercados emergentes en octubre, la primera entrada neta de dinero a la categoría desde junio, según cifras del Instituto de Finanzas Internacionales. Los bonos de mercados emergentes atrajeron 7.700 millones de dólares en inversiones.
- admin
- Site Admin
- Mensajes: 164292
- Registrado: Mié Abr 21, 2010 9:02 pm
55 mensajes
• Página 3 de 4 • 1, 2, 3, 4
¿Quién está conectado?
Usuarios navegando por este Foro: No hay usuarios registrados visitando el Foro y 135 invitados