"Analistas con la lengua fuera. No se preocupe, porque casi siempre se equivocan…"
por Moisés Romero •Hace 18 horas
"Caen chuzos de punta sobre la Bolsa española. A medida que los valores se hunde más, mayor es el cúmulo de recomendaciones de venta y de revisión a la baja, claro, de precios objetivo. Febrero está loco, por eso es febrerillo el loco, unas veces por mucho y otras, por poco. La mayor parte de los actores bursátiles repasa estrategias con las que afrontar el año. Una de las reflexiones de moda es el desencuentro entre todos, fenómeno que se repite hasta el hartazgo en los últimos cien años. No se trata de poner en la picota a los especialistas, pero sí recordar que el exceso verbal nos condena a todos, a unos más que a otros, más a los que están obligados a dirigirse a la parroquia todos los días, que a los que divulgan sus ideas de manera pausada, con espacios prolongados en silencio, sin decir nada. Lo peor en esta disciplina es tratar de poner puertas al campo, de acotar los precios de las acciones, bien por asuntos fundamentales, bien por criterios técnicos o chartistas. La moda de los precios objetivo, en definitiva, murió hace tiempo, porque los expertos van con la lengua fuera. El burro y la zanahoria. En épocas de turbulencias, como las actuales, el desajuste es mayor. Por eso, en nuestra gestora recomendamos calma. Ver y esperar. Por fortuna, los analistas fallan más que las escopetas de feria: han hundido los precios objetivo de la Bolsa española de tal manera, que en muchos casos es imposible, técnica y fundamentalmente, que eso vaya a ser asi", me dice el CEO de una importante gestora, entrado en años y con muchas cicatrices de otras tantas heridas sufridas en la guerra de los mercados.
"El repaso de precios objetivo desconcierta a todos, porque los mercados desarrollan sus movimientos a velocidad de vértigo. El factor psicológico, el estado de ánimo de los inversores, copiarse los unos a los otros, el contagio, no han encontrado la pócima milagrosa que los inhiba. Además, los mercados no cierran sus puertas en momento alguno, ni siquiera los festivos. La globalización alcanzó hace mucho tiempo a la intermediación. Los valores líderes cotizan en las principales Bolsas del mundo y favorecen el arbitraje, que es una manera de distorsionar los precios. Por eso, las estrategias duran poco, apenas superan las veinticuatro horas....", añade.
"Dicen los viejos observadores que los precios objetivo nacen y mueren el mismo día de su publicación. Los valores sujetos a este fenómeno ya han intuido antes lo que se les venía encima, para bien o para mal. Es decir, hay apremio e intuición, porque las murallas chinas cayeron hace tiempo, como las de Jericó al ruido de las trompetas. El día de su divulgación aún desarrollan un recorrido cierto, tangible, pero es el último...", insiste.
"Y la vida de la Bolsa sigue. La recomendación de ayer es vieja hoy. Por eso los analistas van con la lengua fuera y cometen errores anacrónicos. Por ejemplo, recomendar fuertes compras y alzas de los precios objetivo cuando el precio de una acción ha superado el objetivo previo y, al revés, forzar la rueda a la baja cuando una cotización ha perforado niveles de resistencia establecidos antes con criterios técnicos, fundamentales o de cualquier otra índole...", remarca.
"Los precios objetivo han muerto ¡Vivan los precios objetivo! Todas las referencias, por nimias y simples que sean, siempre deben ser bien recibidas en los mercados, porque siempre hay un párrafo, una línea, una palabra o precisión en una recomendación que nos puede dar pistas. Para bien o para mal. Lo peor en este apartado es que el analista o experto sea el burro al que se le pone una zanahoria en la nariz para que siga adelante...", finaliza.
El BCE puede recortar más allá los tipos de depósito si fuera necesario
Praet del BCE
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 08:04
Peter Praet, miembro del consejo del Banco Central Europeo, ha declarado en una entrevista a La Repubblica que el BCE puede recortar más allá los tipos de depósito si fuera necesario. Y añade:
- El BCE no ha utilizado toda la munición contra la inflación.
8:05 Ayer las bolsas USA subieron casi un 1 %, con el S&P en máximos recientes. En futuros sin cambios, en niveles de 2029 puntos.
Y es que se cumple lo que muchos (en principio derivados del G20) consideran: los mercados necesitan un USD más débil. ¿Mi opinión? Ya la saben: los mercados siempre tienen razón, con la información de cada momento. Pero, a es cierto que a muy corto plazo podríamos ver un EUR algo más fuerte. Por la noche ha llegado a 1.134 USD. Con todo, aún estamos lejos de considerar que no haya nuevos intentos de consolidar su suelo en niveles de 1.08/1.09 USD. Veremos.
Y el precio del crudo sube hasta 41.55 $ barril. El precio del oro en 1263 $ onza.
Como ven, un día estupendo para los activos financieros....de riesgo y no riesgo. ¡Y qué luego nos quejemos de los bancos centrales!.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Sólo unos gráficos
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 17 horas
Bolsas al alza, tipos de interés de la deuda a la baja....
¿Apetito por el riesgo? ¡será por dinero! Perdón, por la liquidez de los bancos centrales…
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Pero, al observar los dos gráficos anteriores sin duda pueden llegar a la conclusión que a la larga la correlación negativa anterior no se puede mantener.
¿Por dónde se puede romper? Sin ser negativo para la evolución de las bolsas, creo que serán las desarrolladas especialmente las que pueden encontrar su techo en poco tiempo. Dentro de un contexto de elevada inestabilidad, naturalmente.
Por otro lado, en mi opinión el mensaje dovish de la Fed el miércoles pasado sigue siendo una de las principales dudas en estos momentos.
¿Por qué? Hay dos opciones:
1. 1. Está más preocupada de lo esperado hacia el futuro
2. 2. Esta demasiado focus en la estabilidad financiera
El primer caso reafirmaría mi posición sobre una tendencia bajista de fondo de las bolsas.
En el segundo caso, anticiparía un periodo de mayor inestabilidad futuro si finalmente tiene que cambiar de nuevo su sesgo ante una mejora económica y de los propios mercados mayor de lo previsto.
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En definitiva, la caída actual de la volatilidad cotizada sin duda es una buena noticia.
Pero, de acuerdo con todo lo anterior, la mejor prueba del sesgo a corto plazo actual de los inversores. La incertidumbre no se puede combatir, aunque sí se puede intentar limitar su daño en la percepción de riesgo de los inversores. Pero me temo que esto no soluciona los problemas de fondo.
Sean prudentes.
"Los fundamentos globales han cambiado poco"
Afirma BNP sobre el petróleo
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 08:19
Los analistas de BNP Paribas afirman en una nota a clientes: "Los fundamentos globales han cambiado poco y el petróleo ha subido por un mayor apetito al riesgo. En el diálogo entre los principales países productores se puede alcanzar el acuerdo de congelación de producción, pero no una reducción que es muy necesaria para reequilibrar el mercado".
El petróleo cae un 0,48% a 41,34 dólares barril.
CAC 40 más síntomas bajistas para las semanas inmediatas
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 08:36
La corrección de ayer infringió la normalidad correctiva desde los mínimos de febrero, haciendo probable haber comenzado un tramo de corrección compleja durante las próximas sesiones. Los máximos de la semana pasada alcanzan el 62% de recuperación de las caídas de diciembre, así como la zona de hueco bajista presente en 4580-4640 puntos.
Precios inmobiliarias China febrero +3,6% interanual anterior +2,5%
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 08:38
La rentabilidad del bono japonés a 10 años toca nuevo mínimo histórico
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 08:47
El rendimiento negativo es la nueva normalidad. La rentabilidad del bono japonés a 10 años ha descendido a un nuevo récord del -0,135% esta mañana en medio de la fortaleza del yen.
Tras la Fed, ¿apostar por subidas o caídas en eur/usd?
por Ismael de la Cruz •Hace 13 horas
Tras la decisión de la Fed, ¿qué cabe esperar del dólar americano frente al euro? ¿Hay que apostar por subidas o por bajadas en eur/usd?
La Reserva Federal estadounidense comunicó que mantiene las tasas de interés en la horquilla de 0,25-0,50% tras haberla subido en un cuarto de punto porcentual el pasado mes de diciembre diciembre y espera un menor ritmo de incremento a lo largo del 2016.
Y es que la Fed revisó hacia abajo sus estimaciones sobre las futuras subidas de las tasas de interés a corto plazo este año, debido a las siguientes causas:
* Los riesgos reales de la economía mundial.
* La acusada volatilidad de los mercados financieros.
* La actividad económica del país ha estado expandiéndose a un ritmo moderado, pero menor de lo deseado.
* Las proyecciones económicas de la Fed son algo más pesimistas sobre el crecimiento económico (aunque mejoran en lo referente al empleo).
Se pueden extraer una serie de ideas al respecto:
* Se espera que la producción económica se incremente este año un 2,2%.
* La previsión es que la inflación ascienda un 1,2% en el año (menos de lo previsto anteriormente).
* El hundimiento de los precios de la energía y la fortaleza del dólar son las principales causas de que esté costando crear inflación, de manera que mientras no se estabilicen no habrá nada que hacer al respecto.
* Ahora estaríamos hablando de asistir este año a dos subidas de las tasas (frente a las cuatro que la Fed estimó el pasado mes de diciembre), siendo una de ellas en el mes de junio.
* De todas formas, los próximos pasos de la Fed dependerán de las condiciones económicas y en todo caso será un incremento gradual.
Pero una cosa es lo deseado y otra la realidad. De momento, y dada las circunstancias, no se puede incluso descartar que sólo tengamos una subida de tipos y que no sea en junio, sino en septiembre o diciembre.
Las intenciones de la Fed en lo referente a su política monetaria apuntaba a que veríamos pronto la paridad entre el euro y el dólar, pero los acontecimientos que se han ido sucediendo (crisis económica de China, hundimiento de las materias primas, crecimiento económico de USA menor de lo esperado) ha obligado a la Fed a dar un vuelco en sus intenciones, teniendo repercusiones directa en el billete verde frente al resto de divisas.
Como era de prever, el dólar se ha depreciado frente al euro ante la decepción (aunque no se puede catalogar de sorpresa) de no tener todavía un nuevo incremento de los tipos de interés. La depreciación del billete verde frente a la divisa comunitaria ha llevado el cambio a niveles de noviembre del año pasado.
El actual escenario de incertidumbre no invita precisamente a apostar por caídas en eur/usd, al menos de manera inminente. Es más, no sería nada descabellado que viésemos más subidas alcanzando el primer objetivo de 1,1480 e incluso el segundo de 1,1578-1,16.
Una primera prueba para poder calibrar realmente la fortaleza de la subida pasaría por la zona de 1,1080. Todo lo que sea seguir por encima de esta referencia sería un claro síntoma de fuerza alcista sin grietas ni fisuras.
Tranquilidad en las bolsas a la espera de la cuádruple hora bruja
El Eurostoxx 50 plano en apertura
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 9:02:49
Las bolsas europeas abren con pocos movimientos en el último día de esta semana agitada en los mercados. La reunión de la Fed concluida el pasado miércoles ha sido el principal foco de atención de los inversores en los últimos días, y es posible que lo siga siendo en el corto plazo.
Si tuviéramos que resumir en una frase lo más destacado de esta reunión y de la comparecencia posterior de la presidenta de la Fed diríamos que no ha habido una nueva subida de tipos porque el organismo tiene una gran incertidumbre sobre el crecimiento estadounidense y sobre el global.
En este escenario es normal que los inversores se mantengan a la espera de los próximos datos macroeconómicos para ver si les dan alguna señal sobre cómo de profunda es la ralentización global. Como hemos señalado en otras ocasiones los beneficios empresariales están en recesión en gran parte del globo, y al fin y al cabo lo que se descuenta en los mercados de valores son precisamente estos beneficios empresariales. ¿Tiene sentido que las acciones vuelvan al alza en este escenario? Creemos que no.
Pero volviendo a la jornada de hoy, vemos pocas subidas en el Eurostoxx 50 del 0,05% a 3.044 puntos. El Ibex 35 -0,06% a 8.974 puntos.
Los analistas de Link nos resumen así el actual momento de mercado: Los mercados de valores europeos cerraron ayer de forma mixta, con los valores de los sectores relacionados con las materias primas y el petróleo comportándose mejor que el resto, favorecidos por la debilidad del dólar que propició el repunte de los precios de las commodities.
El mensaje “más pesimista” de lo esperado lanzado por la Reserva Federal (Fed) el miércoles ha tenido un impacto diferente en los mercados de valores estadounidenses, donde, de momento, ha sido muy bien recibido –ayer el Dow Jones logró ponerse en positivo en el año- , y en Europa, donde la debilidad sobrevenida del dólar frente al euro, consecuencia de dicho mensaje, provocó que las acciones de las compañías exportadoras europeas fueran castigadas en los mercados, destacando el sector del automóvil y de componentes para el automóvil, que pierde competitividad si el euro se refuerza.
Por tanto, la reunión de la Fed ha tenido “ganadores y perdedores”. Entre los primeros podemos destacar los ya mencionados valores ligados a las commodities y los bonos en general, mientras que entre los segundos destacaríamos las compañías exportadoras europeas y japoneses y los bancos.
En lo que hace referencia al precio del crudo, que también se beneficia de un dólar débil, señalar que el anuncio de que el 17 de abril se celebrará la tan cacareada reunión entre productores OPEP y “no OPEP” para tratar el tema de la congelación de la producción de esta materia prima, ha tenido un impacto muy positivo, con el precio de la variedad Brent cerrando ayer por encima de los $40 el barril. Está por ver si finalmente se celebra la reunión y si en ella se alcanza algún acuerdo que pueda sostener el precio del petróleo. En este sentido, señalar que congelar la producción a niveles actuales de países que como Arabia Saudita, Rusia o Irak están produciendo a sus niveles máximos históricos y/o multianuales no va a lograr evitar que el mercado siga sobreabastecido ya que al actual ritmo de crecimiento de la demanda el mercado no se equilibrará hasta finales de 2016 o principios de 2017.
Lo que haga el precio del crudo tras la reunión es una incógnita, al haberse convertido éste en un activo en el que muchos inversores toman posiciones largas y cortas de forma especulativa. De momento, la recuperación del precio del crudo está teniendo un efecto muy positivo en la renta variable occidental, la cual lleva meses manteniendo una elevada correlación con el mismo.
Por último, y en lo que hace referencia a la sesión de hoy, señalar que lo más relevante es el hecho de que hay cuádruple vencimiento de derivados sobre acciones e índices. Este hecho, como es habitual, eleva la volatilidad en el mercado de contado, cuyo comportamiento condiciona durante toda la sesión.
Además, la agenda macro de hoy es muy ligera, destacando únicamente la publicación en Alemania del índice de precios a la producción (IPP) de febrero y en EEUU la lectura preliminar de marzo del índice de sentimiento de los consumidores. Este último es importante al ser un indicador adelantado del consumo privado estadounidense, variable que, entre otras, está sosteniendo el crecimiento de esta economía.
Por lo demás, destacaríamos que durante la sesión varios miembros de la Fed -Dudley, Rosengren y Bullard- participarán en diversas conferencias. Será interesante escuchar su opinión sobre el estado actual de la economía de EEUU y la posible evolución de los tipos oficiales. Para empezar, esperamos que las bolsas europeas abran ligeramente a la baja, lastradas por la fortaleza del euro. No obstante, y como hemos señalado ya, será el vencimiento de derivados el que “marque el paso” a estos mercados durante toda la jornada.
Viernes 18/03/16 Inflacion de Atlanta
48 mensajes
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Re: Viernes 18/03/16 Inflacion de Atlanta
por Fenix » Vie Mar 18, 2016 8:03 pm
- Fenix
- Mensajes: 16334
- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Viernes 18/03/16 Inflacion de Atlanta
por Fenix » Vie Mar 18, 2016 8:07 pm
La aseguradora Generali arrastra al sector europeo
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 09:26
La aseguradora italiana Generali baja sobre un 2% después de haber recortado sus expectativas de resultados. Esto provoca que el sector asegurador y bancario en Europa caiga sobre el 1%, liderando los descensos en el viejo continente.
"No se ha alcanzado el límite inferior en la tasa de depósito del BCE"
Peter Praet del BCE
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 09:37
Peter Praet, miembro del consejo del Banco Central Europeo, ha declarado en una entrevista a La Repubblica a la que hacíamos antes referencia, que "no hemos llegado al límite inferior de las tasas de depósito, como se muestra por otros bancos centrales. Si nuevos shocks negativos empeoran la situación económica, un nuevo recorte de tipos sigue siendo una de nuestras armas".
"Cuádruple hora bruja y toma de beneficios"
Bankinter
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 9:54:58
La madrugada asiática nos ha dejado un saldo mixto en bolsas (China: CSI 300 +1,8% y Japón: Nikkei -1,2%) y el crudo comienza el día con ligeros retrocesos. Con estos antecedentes, los avances de ayer en EE.UU. y en una jornada en la que la única referencia macro es la Confianzade la Universidad de Michigan, lo más probable es que lasbolsas mantengan un tono bajista y con cierta erraticidad. Hoy, además, vencen opciones y futuros sobre índices y acciones (la famosa “cuádruple hora bruja”) que suele elevar la volatilidad en todos los activos vinculados a ellas: bolsas, divisas y commodities.
En definitiva, esperamos una sesión de toma de beneficios en renta variable. Los bonos seguirán soportados, con mejor tono los de los países periféricos y el eurodólar en el entorno de 1,125.
Ayer publicamos la Estrategia Trimestral 2T´16 mejorando nuestra visión sobre Europa y un enfoque risk-on. Priorizando bolsa europea y, en segundo término, la americana. Japón pasa al tercer lugar pero sin ningún entusiasmo. Continuamos desaconsejando emergentes y permanecer al margen de Reino Unido y España por factores políticos. En bonos, favorecemos los soberanos europeos periféricos y corporativos. Mantenemos la selección de fondos de retorno absoluto ya recomendada en el informe trimestral anterior y que hemos ido completadando a lo largo del trimestre.
EUR/USD intradía: la curva ascendente prevalece
Trading Central
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 09:57
Punto pivote (nivel de invalidación): 1,1240
Nuestra preferencia: posiciones largas encima de 1,1240 con objetivos en 1,1345 y 1,1375 en extensión.
Escenario alternativo: debajo de 1,1240 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 1,1200 y 1,1165 como objetivos.
Comentario técnico: el RSI muestra tendencias mixtas con sesgo alcista.
Reparto de trabajo: O empobrecimiento o desigualdad
por Laissez Faire •Hace 12 horas
Debatiendo sobre el reparto de trabajo, caigo en la cuenta de que se trata de una medida que o bien generará un empobrecimiento notable de la sociedad o bien incrementará muy notablemente las desigualdades.
Me explico: nuestras sociedades se basan en una creciente especialización de los procesos productivos. Cada trabajador está cada vez más especializado y es cada vez menos sustituible por otros. En ese sentido, un reparto del trabajo entre las tareas más especializadas es claramente subóptimo: los análisis económico-keynesianos de Krugman no los hace nadie tan bien como Krugman, e impedirle a Krugman dedicar tantas horas al día a escribirlos supone una pérdida global de eficiencia.
Además, algunos trabajadores disfrutan con su trabajo (yo mismo), de modo que imponerles un máximo de horas de trabajo supone reducir su bienestar.
¿Cómo evitar todo esto? Pues eximiendo del reparto de horas de trabajo a los trabajadores super-especializados o a aquellos que disfrutan con su trabajo: esos dos grupos tendrían licencia para seguir dedicando cuantas horas de su vida quieran a trabajar. En cambio, los trabajadores poco especializados sí se someterían a esquemas redistributivos de las horas de trabajo. ¿Consecuencia? El primer grupo mantendría unos ingresos enormes (muchas horas de trabajo a un precio por hora que, en trabajos muy especializados, ya suele ser muy alto), mientras que el segundo grupo vería caer sus ingresos (pocas horas de trabajo a precios que, en ocupaciones poco especializadas, tiende a ser bajo).
O empobrecimiento o desigualdades crecientes.
Sobre las agencias de rating
José Luis Martínez Campuzano de Citi
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 10:29:33
Hoy S&P decidirá sobre el rating de Portugal. Pero, también tendremos revisiones de calificaciones para otros muchos países europeos: Austria (S&P), Dinamarca (S&P), Finlandia (S&P), Hungría (S&P), Italia (DBRS), Lituania (S&P), Luxemburgo (S&P), Chipre (Moodys y S&P), Rusia (S&P) y Suecia (Fitch).
¿Posibilidad de novedades? Naturalmente que sí. Y no espero que sean positivas. Por otro lado, tampoco creo que sean sorpresas. Ayer en una reunión de clientes calificaron mi análisis de la realidad presente y futura como pesimista.....¿pesimista? lo cierto es que, quizás, deberíamos pensar un poco más en las medidas extremas de las autoridades monetarias. ¿De verdad creen que las hubieran adoptado en un escenario mejor al que nos enfrentamos?
Ayer Draghi admitió ante los líderes europeos que el ECB no tiene alternativas al reciente recorte de tipos y medidas monetarias. La situación, de gravedad, lo exige. Esto último lo añado yo.
¿Y su eficacia? Ya hemos hablado sobre esta cuestión: generan un bálsamo en los mercados financieros, haciendo que retorne la estabilidad financiera. Pero, al final, una estabilidad financiera artificial. Imprescindible, pero artificial.
En este punto entran las agencias de rating. En general basan sus decisiones, en términos de rating soberano, en cuatro cuestiones: estabilidad institucional, crecimiento, deuda y condiciones financieras. Como ven, la última está garantizada por los bancos centrales (incluida la Fed...por el momento). Pero, ¿y las otras tres? Será complicado que observen una mejora en estos tres factores en un momento como el actual.
Las materias primas con caídas generalizadas
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 10:45
Tras el rebote de las últimas jornadas, hoy vemos caídas generalizadas en el sector de materias primas. Destacamos los descensos del oro (-0,75% a 1.255 dólares por onza), del petróleo (-0,53% a 41,31 dólares barril brent), del paladio (-0,85% a 592 dólares) y del platino (-0,99% a 979).
Las bolsas europeas sin embargo se mantienen alcistas aunque con un bajo volumen de negociación.
Euro/dólar: Rango probable 1,05/1,15
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 10:36
Los analistas de Bankinter señalan sobre el euro/dólar: El cruce se ha estabilizado en niveles cercanos a 1,10$ y parece haber descontado ya el desacoplamiento en las políticas monetarias de la Fed y el BCE. La paridad es un escenario poco probable, aunque el cruce puede situarse en 1,05 una vez se vayan implementando los estímulos adicionales del BCE.
Rango probable 1,05/1,15.
El misterio de los 800.000 barriles de petróleo perdidos al día
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 10:53
En un artículo en el Wall Street Journal se destaca que el número de barriles de petróleo no contabilizados alcanzó en 2015 el máximo en 17 años. Casi 800.000 barriles de crudo al día no se contabilizan por la Agencia Internacional de la Energía.
Hay diversas teorías que explican esta pérdida entre las que se encuentran el contrabando, petróleo en tránsito no contabilizado, barriles no contabilizados por error o equivocación intencionada...
Fusión LSE-Deutsche Börse acuerdo bueno para uno, no tanto para el otro
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 11:11
¿Fusión de iguales? La agencia de calificación Standard & Poor sugiere que la alianza entre la Bolsa de Londres y la Deutsche Börse podría ser una buena noticia para la calificación de la parte británica, pero una mala noticia para el lado alemán.
La agencia de calificación ha puesto a Deutsche Börse en 'CreditWatch' con implicaciones negativas (ahora tiene una calificación de crédito de AA). Mientras tanto, ha puesto la calificación BBB+ de LSE en vigilancia con implicaciones positivas.
Crude Oil (WTI) (J6) intradía: la curva ascendente prevalece
Trading Central
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 11:29
Punto pivote (nivel de invalidación): 39,00
Nuestra preferencia: posiciones largas encima de 39,00 con objetivos en 41,00 y 41,55 en extensión.
Escenario alternativo: debajo de 39,00 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 38,15 y 37,45 como objetivos.
Comentario técnico: al RSI le falta momentum a la baja.
Rusia deja su tasa clave en el 11%
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 11:57
El banco central de Rusia ha dejado su tasa de interés sin cambios en el 11 por ciento y advirtió que puede mantener las tasas más altas de lo que se había indicado previamente durante un período de tiempo más largo.
Los economistas habían pronosticado que el banco dejara sin cambios el tipo de referencia.
Flash NASDAQ100- NASDAQ BIOTECH ¿quien de los dos lidera el próximo movimiento?
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 12:26
Debilidad manifiesta del índice NASDAQ BIOTECH que ha perdido todo lo ganado desde los mínimos de febrero, mientras que el NASDAQ100 permanece en zonas de máximos
En enero el NASDAQ BIOTECH lidero el movimiento a la baja del NASDAQ100. ¿Quién lo hará esta vez?
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
Li: El gobierno chino garantizará que se cumplan los objetivo de 2016
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 12:16
El premier chino, Li Keqiang, el gobierno garantizará que se cumplan los objetivos principales para 2016. Añade que se tiene que vigilar de cerca la situación internacional.
Señala que harán los cambios preventivas oportunos en la política de acuerdo con la situación económica. Dice que se hará un buen uso de las herramientas de política fiscal, monetaria y otras herramientas.
El precio del petróleo probablemente suba a 47$ barril para junio
Afirma BoA Merrill Lynch
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 12:10
Los analistas de BoA Merrill Lynch han señalado que probablemente el precio del petróleo suba a los 47 dólares barril en junio. Esto sería solo temporal. Volvería a caer por debajo de los 39 dólares para septiembre.
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 09:26
La aseguradora italiana Generali baja sobre un 2% después de haber recortado sus expectativas de resultados. Esto provoca que el sector asegurador y bancario en Europa caiga sobre el 1%, liderando los descensos en el viejo continente.
"No se ha alcanzado el límite inferior en la tasa de depósito del BCE"
Peter Praet del BCE
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 09:37
Peter Praet, miembro del consejo del Banco Central Europeo, ha declarado en una entrevista a La Repubblica a la que hacíamos antes referencia, que "no hemos llegado al límite inferior de las tasas de depósito, como se muestra por otros bancos centrales. Si nuevos shocks negativos empeoran la situación económica, un nuevo recorte de tipos sigue siendo una de nuestras armas".
"Cuádruple hora bruja y toma de beneficios"
Bankinter
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 9:54:58
La madrugada asiática nos ha dejado un saldo mixto en bolsas (China: CSI 300 +1,8% y Japón: Nikkei -1,2%) y el crudo comienza el día con ligeros retrocesos. Con estos antecedentes, los avances de ayer en EE.UU. y en una jornada en la que la única referencia macro es la Confianzade la Universidad de Michigan, lo más probable es que lasbolsas mantengan un tono bajista y con cierta erraticidad. Hoy, además, vencen opciones y futuros sobre índices y acciones (la famosa “cuádruple hora bruja”) que suele elevar la volatilidad en todos los activos vinculados a ellas: bolsas, divisas y commodities.
En definitiva, esperamos una sesión de toma de beneficios en renta variable. Los bonos seguirán soportados, con mejor tono los de los países periféricos y el eurodólar en el entorno de 1,125.
Ayer publicamos la Estrategia Trimestral 2T´16 mejorando nuestra visión sobre Europa y un enfoque risk-on. Priorizando bolsa europea y, en segundo término, la americana. Japón pasa al tercer lugar pero sin ningún entusiasmo. Continuamos desaconsejando emergentes y permanecer al margen de Reino Unido y España por factores políticos. En bonos, favorecemos los soberanos europeos periféricos y corporativos. Mantenemos la selección de fondos de retorno absoluto ya recomendada en el informe trimestral anterior y que hemos ido completadando a lo largo del trimestre.
EUR/USD intradía: la curva ascendente prevalece
Trading Central
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 09:57
Punto pivote (nivel de invalidación): 1,1240
Nuestra preferencia: posiciones largas encima de 1,1240 con objetivos en 1,1345 y 1,1375 en extensión.
Escenario alternativo: debajo de 1,1240 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 1,1200 y 1,1165 como objetivos.
Comentario técnico: el RSI muestra tendencias mixtas con sesgo alcista.
Reparto de trabajo: O empobrecimiento o desigualdad
por Laissez Faire •Hace 12 horas
Debatiendo sobre el reparto de trabajo, caigo en la cuenta de que se trata de una medida que o bien generará un empobrecimiento notable de la sociedad o bien incrementará muy notablemente las desigualdades.
Me explico: nuestras sociedades se basan en una creciente especialización de los procesos productivos. Cada trabajador está cada vez más especializado y es cada vez menos sustituible por otros. En ese sentido, un reparto del trabajo entre las tareas más especializadas es claramente subóptimo: los análisis económico-keynesianos de Krugman no los hace nadie tan bien como Krugman, e impedirle a Krugman dedicar tantas horas al día a escribirlos supone una pérdida global de eficiencia.
Además, algunos trabajadores disfrutan con su trabajo (yo mismo), de modo que imponerles un máximo de horas de trabajo supone reducir su bienestar.
¿Cómo evitar todo esto? Pues eximiendo del reparto de horas de trabajo a los trabajadores super-especializados o a aquellos que disfrutan con su trabajo: esos dos grupos tendrían licencia para seguir dedicando cuantas horas de su vida quieran a trabajar. En cambio, los trabajadores poco especializados sí se someterían a esquemas redistributivos de las horas de trabajo. ¿Consecuencia? El primer grupo mantendría unos ingresos enormes (muchas horas de trabajo a un precio por hora que, en trabajos muy especializados, ya suele ser muy alto), mientras que el segundo grupo vería caer sus ingresos (pocas horas de trabajo a precios que, en ocupaciones poco especializadas, tiende a ser bajo).
O empobrecimiento o desigualdades crecientes.
Sobre las agencias de rating
José Luis Martínez Campuzano de Citi
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 10:29:33
Hoy S&P decidirá sobre el rating de Portugal. Pero, también tendremos revisiones de calificaciones para otros muchos países europeos: Austria (S&P), Dinamarca (S&P), Finlandia (S&P), Hungría (S&P), Italia (DBRS), Lituania (S&P), Luxemburgo (S&P), Chipre (Moodys y S&P), Rusia (S&P) y Suecia (Fitch).
¿Posibilidad de novedades? Naturalmente que sí. Y no espero que sean positivas. Por otro lado, tampoco creo que sean sorpresas. Ayer en una reunión de clientes calificaron mi análisis de la realidad presente y futura como pesimista.....¿pesimista? lo cierto es que, quizás, deberíamos pensar un poco más en las medidas extremas de las autoridades monetarias. ¿De verdad creen que las hubieran adoptado en un escenario mejor al que nos enfrentamos?
Ayer Draghi admitió ante los líderes europeos que el ECB no tiene alternativas al reciente recorte de tipos y medidas monetarias. La situación, de gravedad, lo exige. Esto último lo añado yo.
¿Y su eficacia? Ya hemos hablado sobre esta cuestión: generan un bálsamo en los mercados financieros, haciendo que retorne la estabilidad financiera. Pero, al final, una estabilidad financiera artificial. Imprescindible, pero artificial.
En este punto entran las agencias de rating. En general basan sus decisiones, en términos de rating soberano, en cuatro cuestiones: estabilidad institucional, crecimiento, deuda y condiciones financieras. Como ven, la última está garantizada por los bancos centrales (incluida la Fed...por el momento). Pero, ¿y las otras tres? Será complicado que observen una mejora en estos tres factores en un momento como el actual.
Las materias primas con caídas generalizadas
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 10:45
Tras el rebote de las últimas jornadas, hoy vemos caídas generalizadas en el sector de materias primas. Destacamos los descensos del oro (-0,75% a 1.255 dólares por onza), del petróleo (-0,53% a 41,31 dólares barril brent), del paladio (-0,85% a 592 dólares) y del platino (-0,99% a 979).
Las bolsas europeas sin embargo se mantienen alcistas aunque con un bajo volumen de negociación.
Euro/dólar: Rango probable 1,05/1,15
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 10:36
Los analistas de Bankinter señalan sobre el euro/dólar: El cruce se ha estabilizado en niveles cercanos a 1,10$ y parece haber descontado ya el desacoplamiento en las políticas monetarias de la Fed y el BCE. La paridad es un escenario poco probable, aunque el cruce puede situarse en 1,05 una vez se vayan implementando los estímulos adicionales del BCE.
Rango probable 1,05/1,15.
El misterio de los 800.000 barriles de petróleo perdidos al día
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 10:53
En un artículo en el Wall Street Journal se destaca que el número de barriles de petróleo no contabilizados alcanzó en 2015 el máximo en 17 años. Casi 800.000 barriles de crudo al día no se contabilizan por la Agencia Internacional de la Energía.
Hay diversas teorías que explican esta pérdida entre las que se encuentran el contrabando, petróleo en tránsito no contabilizado, barriles no contabilizados por error o equivocación intencionada...
Fusión LSE-Deutsche Börse acuerdo bueno para uno, no tanto para el otro
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 11:11
¿Fusión de iguales? La agencia de calificación Standard & Poor sugiere que la alianza entre la Bolsa de Londres y la Deutsche Börse podría ser una buena noticia para la calificación de la parte británica, pero una mala noticia para el lado alemán.
La agencia de calificación ha puesto a Deutsche Börse en 'CreditWatch' con implicaciones negativas (ahora tiene una calificación de crédito de AA). Mientras tanto, ha puesto la calificación BBB+ de LSE en vigilancia con implicaciones positivas.
Crude Oil (WTI) (J6) intradía: la curva ascendente prevalece
Trading Central
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 11:29
Punto pivote (nivel de invalidación): 39,00
Nuestra preferencia: posiciones largas encima de 39,00 con objetivos en 41,00 y 41,55 en extensión.
Escenario alternativo: debajo de 39,00 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 38,15 y 37,45 como objetivos.
Comentario técnico: al RSI le falta momentum a la baja.
Rusia deja su tasa clave en el 11%
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 11:57
El banco central de Rusia ha dejado su tasa de interés sin cambios en el 11 por ciento y advirtió que puede mantener las tasas más altas de lo que se había indicado previamente durante un período de tiempo más largo.
Los economistas habían pronosticado que el banco dejara sin cambios el tipo de referencia.
Flash NASDAQ100- NASDAQ BIOTECH ¿quien de los dos lidera el próximo movimiento?
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 12:26
Debilidad manifiesta del índice NASDAQ BIOTECH que ha perdido todo lo ganado desde los mínimos de febrero, mientras que el NASDAQ100 permanece en zonas de máximos
En enero el NASDAQ BIOTECH lidero el movimiento a la baja del NASDAQ100. ¿Quién lo hará esta vez?
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
Li: El gobierno chino garantizará que se cumplan los objetivo de 2016
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 12:16
El premier chino, Li Keqiang, el gobierno garantizará que se cumplan los objetivos principales para 2016. Añade que se tiene que vigilar de cerca la situación internacional.
Señala que harán los cambios preventivas oportunos en la política de acuerdo con la situación económica. Dice que se hará un buen uso de las herramientas de política fiscal, monetaria y otras herramientas.
El precio del petróleo probablemente suba a 47$ barril para junio
Afirma BoA Merrill Lynch
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 12:10
Los analistas de BoA Merrill Lynch han señalado que probablemente el precio del petróleo suba a los 47 dólares barril en junio. Esto sería solo temporal. Volvería a caer por debajo de los 39 dólares para septiembre.
- Fenix
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Re: Viernes 18/03/16 Inflacion de Atlanta
por Fenix » Vie Mar 18, 2016 8:09 pm
El crecimiento económico de Chile se desaceleró el último trimestre
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 13:01
El crecimiento de Chile se desaceleró en el último trimestre de 2015, ante la debilidad persistente de los precios mundiales de los productos básicos.
La expansión del producto interior bruto se redujo al 1,3 por ciento en el cuarto trimestre, algo por debajo del 1,6 por ciento esperado por el mercado, y bajando desde el 2,2 por ciento registrado en el tercer trimestre.
Bank of America anuncia nuevo programa de recompra de acciones
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 12:54
Bank of America anuncia un nuevo programa de recompra de acciones propias por valor de 800 millones de dólares. Las acciones ganan cerca del medio punto porcentual en preapertura.
Esta noticia es interesante. En los últimos días estamos publicando artículos que demuestran que la bolsa estadounidense se está sosteniendo básicamente por las históricas recompras de acciones propias. Los fondos de gestión y los inversores particulares son vendedores netos. Las empresas compran sus propias acciones con dinero prestado. Un escenario muy poco estable.
Los temas de los que hoy hablan los traders
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 13:17
Las acciones europeas cotizan al alza, los rendimientos de los bonos japoneses caen a un mínimo histórico, y la crisis de Brasil se profundiza. Estos son algunos de los temas de los que hoy hablan los traders.
Suben los mercados de acciones
La subida de las bolsas de Asia impulsaron esta madrugada al MSCI de Asia Pacífico (excluyendo Japón) a los niveles de diciembre, completando un rebote del 15 por ciento desde los mínimos de enero. Las bolsas europeas cotizan con subidas moderadas, con el Euro Stoxx 50 avanzando un 0,31 por ciento.
Bonos japoneses
El precio de los bonos del Gobierno japonés sigue en ascenso, con el rendimiento de los bonos 2026 tocando un mínimo histórico en el -0,135 por ciento, y por debajo de la tasa de depósito del Banco de Japón. Las acciones en Japón cayeron por cuarto día consecutivo, ya que la continua fortaleza del yen mantiene la presión sobre los exportadores.
Petróleo
El petróleo mantiene su posición por encima de 40$ el barril esta mañana con el West Texas Intermediate entrega en abril prácticamente sin variación en 40,22$ por barril. El aumento de los precios viene a pesar de que los crecientes volúmenes de las exportaciones de Estados Unidos están "asustando a los mercados".
Brasil
La crisis política en Brasil tomó otro giro ayer cuando un juez federal emitió una orden judicial que suspendía la designación de Luiz Inácio Lula da Silva como jefe de gabinete de la presidenta Dilma Rousseff. Con Rousseff ya bajo presión debido a las conversaciones telefónicas interceptadas sobre el nombramiento Lula, esto sólo empeora su situación.
La economía mundial estaría aún peor sin los tipos negativos
Lagarde del FMI
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 13:10
La directora gerente del Fondo Monetario Internacional ha afirmado que la economía global estaría peor sin los tipos negativos. Añade que las previsiones de crecimiento de China podrían ser subidas.
El rublo toca un máximo de 3 meses después de que Rusia mantuviera los tipos
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 13:54
El rublo ruso ha saltado a un máximo de tres meses frente al dólar después de que el Banco Central de Rusia advirtiera que puede mantener las tasas más altas durante más tiempo para alcanzar sus objetivos de inflación.
El rublo sube un 1 por ciento frente al dólar hoy a 67.44 Rbs por dólar, y ha recuperado un 21,7 por ciento desde el mínimo histórico que alcanzó en enero.
Los bancos tienen la última responsabilidad en los riesgos
William Dudley de Fed
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 14:04
Cambios de recomendación más destacados en Wall Street
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 14:06
Green Dot <GDOT.N>: BTIG recorta a neutral desde comprar
Micron Technology <MU.O>: Susquehanna recorta a neutral desde positivo
Columbia Pipeline Partners <CPPL.N>: Barclays reduce a igual peso desde sobrepeso
Exxon Mobil <XOM.N>: Nomura inicia con reducir y $70 precio objetivo
Adobe Systems <ADBE.O>: Goldman Sachs y JP Morgan, elevan precio objetivo a 100 y 110 dólares, respectivamente.
Todas las opciones pasibles
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 14:56:30
Miren este gráfico…
Como ven, se igualan los apoyos al Brexit y al mantenimiento de UK en el EU. Pero, con un elevado número de indecisos cuya evolución sin duda será seguida por los mercados. Con todo, como también pueden ver en el gráfico, la evolución reciente ha decantado la balanza hacia la salida de la EU. Esto ha contribuido sin duda a la elaboración de numerosos análisis sobre el impacto económico y político negativo que sería para UK y también para el EU.
Y sin embargo, pocos análisis se han generado sobre las posibles implicaciones de que finalmente se opte por el mantenimiento. Quizás porque, de forma errónea en mi opinión, se asume que no va a cambiar nada con respecto a la situación actual.
Ya saben que nosotros asignamos una probabilidad del 30/40 % al Brexit. De esta forma, nuestro escenario base es el mantenimiento de UK en la EU. Pero, por de pronto, si esto finalmente ocurre probablemente tendría consecuencias inmediatas a nivel político especialmente dentro del Gobierno conservador actual. ¿Podría realmente continuar todo igual como si no hubiera pasado nada? Mis analistas políticos no lo ven así. Por ejemplo, cinco ministros han apoyado el Brexit. Y más de 140 parlamentarios conservadores. En una reciente encuesta, más del 42 % de los líderes locales conservadores apoyan el Brexit.
Además del revuelo político interno, el Referéndum ha supuesto sin duda una mayor debilidad de la EU. En un momento, el presente y el futuro inmediato, donde probablemente vamos a necesitar una mayor cohesión antes los retos políticos a los que se enfrenta la zona…
No descarten entonces que haya más gobiernos en otros países que se sientan en la obligación de solicitar el apoyo del electorado para superar estos “retos” europeos. Sin descartar que, en algún momento futuro (y no muy lejos) en UK se intente repetir el referéndum. ¿Quién ha pronunciado en este caso el “nunca jamás”?.
¿Y los mercados? sin duda, lo van a recibir inicialmente con alegría. Pero, ya lo saben, de la alegría a la tristeza no hay tanta diferencia.
José Luis Martíncez Campuzano de Citi
HSCB ve el oro en los 1.300 dólares a finales de año
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 15:45
Los analistas de HSBC se muestran optimistas con el oro y esperan que su precio ascienda a los 1.300 dólares la onza a finales de 2016.
El oro retrocede hoy un 0,94% a 1.253,10 dólares.
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 13:01
El crecimiento de Chile se desaceleró en el último trimestre de 2015, ante la debilidad persistente de los precios mundiales de los productos básicos.
La expansión del producto interior bruto se redujo al 1,3 por ciento en el cuarto trimestre, algo por debajo del 1,6 por ciento esperado por el mercado, y bajando desde el 2,2 por ciento registrado en el tercer trimestre.
Bank of America anuncia nuevo programa de recompra de acciones
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 12:54
Bank of America anuncia un nuevo programa de recompra de acciones propias por valor de 800 millones de dólares. Las acciones ganan cerca del medio punto porcentual en preapertura.
Esta noticia es interesante. En los últimos días estamos publicando artículos que demuestran que la bolsa estadounidense se está sosteniendo básicamente por las históricas recompras de acciones propias. Los fondos de gestión y los inversores particulares son vendedores netos. Las empresas compran sus propias acciones con dinero prestado. Un escenario muy poco estable.
Los temas de los que hoy hablan los traders
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 13:17
Las acciones europeas cotizan al alza, los rendimientos de los bonos japoneses caen a un mínimo histórico, y la crisis de Brasil se profundiza. Estos son algunos de los temas de los que hoy hablan los traders.
Suben los mercados de acciones
La subida de las bolsas de Asia impulsaron esta madrugada al MSCI de Asia Pacífico (excluyendo Japón) a los niveles de diciembre, completando un rebote del 15 por ciento desde los mínimos de enero. Las bolsas europeas cotizan con subidas moderadas, con el Euro Stoxx 50 avanzando un 0,31 por ciento.
Bonos japoneses
El precio de los bonos del Gobierno japonés sigue en ascenso, con el rendimiento de los bonos 2026 tocando un mínimo histórico en el -0,135 por ciento, y por debajo de la tasa de depósito del Banco de Japón. Las acciones en Japón cayeron por cuarto día consecutivo, ya que la continua fortaleza del yen mantiene la presión sobre los exportadores.
Petróleo
El petróleo mantiene su posición por encima de 40$ el barril esta mañana con el West Texas Intermediate entrega en abril prácticamente sin variación en 40,22$ por barril. El aumento de los precios viene a pesar de que los crecientes volúmenes de las exportaciones de Estados Unidos están "asustando a los mercados".
Brasil
La crisis política en Brasil tomó otro giro ayer cuando un juez federal emitió una orden judicial que suspendía la designación de Luiz Inácio Lula da Silva como jefe de gabinete de la presidenta Dilma Rousseff. Con Rousseff ya bajo presión debido a las conversaciones telefónicas interceptadas sobre el nombramiento Lula, esto sólo empeora su situación.
La economía mundial estaría aún peor sin los tipos negativos
Lagarde del FMI
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 13:10
La directora gerente del Fondo Monetario Internacional ha afirmado que la economía global estaría peor sin los tipos negativos. Añade que las previsiones de crecimiento de China podrían ser subidas.
El rublo toca un máximo de 3 meses después de que Rusia mantuviera los tipos
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 13:54
El rublo ruso ha saltado a un máximo de tres meses frente al dólar después de que el Banco Central de Rusia advirtiera que puede mantener las tasas más altas durante más tiempo para alcanzar sus objetivos de inflación.
El rublo sube un 1 por ciento frente al dólar hoy a 67.44 Rbs por dólar, y ha recuperado un 21,7 por ciento desde el mínimo histórico que alcanzó en enero.
Los bancos tienen la última responsabilidad en los riesgos
William Dudley de Fed
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 14:04
Cambios de recomendación más destacados en Wall Street
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 14:06
Green Dot <GDOT.N>: BTIG recorta a neutral desde comprar
Micron Technology <MU.O>: Susquehanna recorta a neutral desde positivo
Columbia Pipeline Partners <CPPL.N>: Barclays reduce a igual peso desde sobrepeso
Exxon Mobil <XOM.N>: Nomura inicia con reducir y $70 precio objetivo
Adobe Systems <ADBE.O>: Goldman Sachs y JP Morgan, elevan precio objetivo a 100 y 110 dólares, respectivamente.
Todas las opciones pasibles
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 14:56:30
Miren este gráfico…
Como ven, se igualan los apoyos al Brexit y al mantenimiento de UK en el EU. Pero, con un elevado número de indecisos cuya evolución sin duda será seguida por los mercados. Con todo, como también pueden ver en el gráfico, la evolución reciente ha decantado la balanza hacia la salida de la EU. Esto ha contribuido sin duda a la elaboración de numerosos análisis sobre el impacto económico y político negativo que sería para UK y también para el EU.
Y sin embargo, pocos análisis se han generado sobre las posibles implicaciones de que finalmente se opte por el mantenimiento. Quizás porque, de forma errónea en mi opinión, se asume que no va a cambiar nada con respecto a la situación actual.
Ya saben que nosotros asignamos una probabilidad del 30/40 % al Brexit. De esta forma, nuestro escenario base es el mantenimiento de UK en la EU. Pero, por de pronto, si esto finalmente ocurre probablemente tendría consecuencias inmediatas a nivel político especialmente dentro del Gobierno conservador actual. ¿Podría realmente continuar todo igual como si no hubiera pasado nada? Mis analistas políticos no lo ven así. Por ejemplo, cinco ministros han apoyado el Brexit. Y más de 140 parlamentarios conservadores. En una reciente encuesta, más del 42 % de los líderes locales conservadores apoyan el Brexit.
Además del revuelo político interno, el Referéndum ha supuesto sin duda una mayor debilidad de la EU. En un momento, el presente y el futuro inmediato, donde probablemente vamos a necesitar una mayor cohesión antes los retos políticos a los que se enfrenta la zona…
No descarten entonces que haya más gobiernos en otros países que se sientan en la obligación de solicitar el apoyo del electorado para superar estos “retos” europeos. Sin descartar que, en algún momento futuro (y no muy lejos) en UK se intente repetir el referéndum. ¿Quién ha pronunciado en este caso el “nunca jamás”?.
¿Y los mercados? sin duda, lo van a recibir inicialmente con alegría. Pero, ya lo saben, de la alegría a la tristeza no hay tanta diferencia.
José Luis Martíncez Campuzano de Citi
HSCB ve el oro en los 1.300 dólares a finales de año
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 15:45
Los analistas de HSBC se muestran optimistas con el oro y esperan que su precio ascienda a los 1.300 dólares la onza a finales de 2016.
El oro retrocede hoy un 0,94% a 1.253,10 dólares.
- Fenix
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Re: Viernes 18/03/16 Inflacion de Atlanta
por Fenix » Vie Mar 18, 2016 8:11 pm
La verdadera razón para preocuparse por China
Carlos Montero
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 15:53:06
Estados Unidos y China tienen una población conjunta de alrededor de 1.700 millones de personas y representa más de un tercio de la producción económica mundial. Y también se encaminan a una ruptura, y ese es un gran riesgo que todos deberíamos prestar atención.
Durante más de 20 años, China ha mantenido el valor del yuan frente al dólar en un rango muy estrecho. Aunque el tipo de cambio no está realmente vinculado (la moneda china se ha apreciado a un ritmo de alrededor del 2 por ciento al año frente al dólar en los últimos diez años), los mercados financieros no están acostumbrados a la volatilidad, y fueron sorprendidos cuando el yuan descendió en un día un 1,9 por ciento frente al dólar el pasado mes de agosto.
"Esta conexión entre el yuan y el dólar tiene importantes implicaciones por el impacto de la política monetaria de Estados Unidos sobre China", dice Narayana Kocherlakota, ex-presidente de la Reserva Federal de Minneapolis. “Los cambios en el objetivo de tasa de interés de la Reserva Federal de EE.UU. afectan a la economía de EE.UU., en parte, al hacer que el dólar se aprecie frente a otras monedas, como el euro y el yen. Si China mantiene estable el yuan frente al dólar, los movimientos de la Fed causarán que el yuan se aprecie frente aquellas otras monedas, ejerciendo una presión a la baja sobre la inflación china y el empleo en un momento en el que esto podría no ser apropiado para la economía china.
En las últimas dos décadas, China ha sido capaz de compensar los efectos de política de la Fed variando su relativamente gran nivel de inversión pública. Siempre ha estado claro, sin embargo, que China no usaría la política fiscal de esa manera, una vez que su economía estuviera lo suficientemente desarrollada. Los movimientos de la divisa del país en los últimos meses sugieren que podría haber llegado a este punto. En otras palabras, puede haber llegado el momento en el que China rompa su unión monetaria con Estados Unidos.
Cualquier ruptura presenta un gran problema: Muchas empresas e instituciones financieras han suscrito contratos que tienen sentido sólo bajo la premisa de que el tipo de cambio no va a variar mucho con el tiempo. Si, por ejemplo, una firma china debe una gran cantidad de dólares estadounidenses a un prestamista, un cambio repentino en el tipo de cambio yuan-dólar puede hacer que la deuda sea insoportable, precipitando un impago que perjudicaría tanto al prestatario como al prestamista. Estos riesgos son importantes no sólo para la economía china, sino también para el estado de las finanzas mundiales y para la economía de Estados Unidos.
Por lo que yo puedo decir, los responsables de las políticas económicas estadounidenses no están poniendo mucho énfasis en las posibles repercusiones de una ruptura de la unión monetaria entre China y EEUU. Este enfoque podría justificarse si la economía en cuestión fuera del tamaño de, por ejemplo, Argentina (que puso fin a su tipo de cambio fijo con EE.UU. en la década de 2000). Pero no lo es. Estados Unidos y los responsables políticos chinos deben reconocer la importancia global de su unión monetaria y continuar su inevitable disolución de una manera mucho más colectiva y pausada. La política monetaria de Estados Unidos debe ser centro de atención de los inversores. Hay un riesgo significativo de que si la Fed mantiene las subidas de tipos en 2016, podría forzar una ruptura brusca, provocando un grave trastorno a la economía mundial.”
Fuentes: Narayana Kocherlakota, ex-presidente de la Reserva Federal de Minneapolis y profesor de Economía en la Universidad de Rochester
Carlos Montero
Lacartadelabolsa
El oro va camino de su mejor trimestre en 30 años
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 16:08:00
El oro se ha erigido en el mejor activo en el mundo, entre los principales, en lo que va de este año, y está teniendo su mejor trimestre desde 1986.
El oro ha subido un 18,2 por ciento este año, su mejor trimestre en 30 años.
Hasta este trimestre, los inversores han inyectado 11.680 millones de dólares en los ETFs de oro, el mayor flujo trimestral desde 2009, y el segundo mayor ingreso trimestral de la historia, según Markit.
El oro ha sido ayudado por una caída del dólar y las turbulencias del mercado. El índice del dólar ha caído un 3,9 por ciento en lo que va de año, su mayor caída trimestral desde 2011.
JP Morgan reduce su previsión para el dólar yen
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 16:25
Los analistas de JP Morgan recortan su estimación sobre el dólar yen para finales de 2016 a 103 desde 110 anterior estimación.
El panorama mundial del gasto de capital es más brillante
Si nos olvidamos de las mineras y petroleras
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 16:17
Las empresas mineras y petroleras de todo el mundo están recortando la inversión con "extrema urgencia", según una nueva encuesta realizada por Standard & Poor 's que prevé que el gasto de capital en esas industrias se reducirá durante los próximos dos años.
Sin embargo, si eliminamos a los productores de productos básicos, la imagen del gasto de capital es más brillante, sostiene S&P. Se espera que el gasto de capital experimente una subida del 2 por ciento, con la asistencia sanitaria, la informática y las industrias de automóviles elevando las inversiones.
A pesar del rally, los inversores alemanes siguen escépticos
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 16:32:00
El índice DAX alemán se ha recuperado un 13 por ciento desde el mínimo del mes pasado, más que el índice Stoxx Europe 600. Sin embargo, los inversores siguen siendo escépticos sobre la recuperación, retirando dinero de los fondos negociados en bolsa que replican el comportamiento de las de acciones alemanas.
El iShares Core DAX ETF OICVM, el mayor fondo cotizado, se encamina a una séptima semana de reembolsos, la racha más larga desde 2014.
¿Qué bancos son los más beneficiados de las medidas del BCE?
Análisis de Deutsche Bank
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 16:47:00
Los analistas de Deutsche Bank creen que las medidas anunciadas por Draghi, mucho mayores de lo esperado, muestran un enfoque de la política monetaria centrado en factores domésticos (impulso del crédito y alivio al sector bancario) con menos énfasis en factores externos (debilidad del euro).
En el sector financiero, los más beneficiados por estas medidas serían los bancos de la periferia europea, dado que son éstos los que menos penalizado se verán por el mayor castigo al exceso de depósitos (al tener menos liquidez depositada en el BCE) y los que potencialmente se verían beneficiados por las nuevas subastas de liquidez dirigidas al crédito.
De hecho, respecto a las subastas TLTRO1 realizadas anteriormente por el BCE (en total 8, entre sep-14 y jun-16), las nuevas subastas TLTRO2 tienen muchos elementos positivos.
Primero, porque el umbral establecido de préstamo máximo a solicitar es muy superior (antes del 7% de los préstamos concedidos a determinada fecha, ahora el 30% del total de préstamos existentes a cierre de enero a empresas no financieras y a familias, excluyendo hipotecas).
Segundo porque el coste es mucho más barato (desde -0,4% al 0% vs. 0,05% a 0,15% de las subastas anteriores).
Y tercero, porque si los bancos no alcanzan los objetivos de crédito establecidos, no tienen que devolver el dinero anticipadamente (como pasaba en las subastas TLTRO1, en las que se obligaba a devolver el dinero en 2 años y no en 4), sino que pueden utilizar este dinero para realizar otras inversiones (por ejemplo, en el caso de los bancos periféricos, pueden comprar deuda pública, con rentabilidades todavía positivas, y que en las cuentas bancarias se consideran inversiones de riesgo cero).
Irlanda es el único país de la eurozona en ascenso, según Moody's
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 16:55
La agencia de calificación Moody's ha emitido su actualización anual sobre la solvencia de los gobiernos de la zona euro. Irlanda es el único país en revisión para una mejora de su situación de crédito, actualmente Baa1.
Las dos naciones en riesgo de descenso son Austria y Finlandia, ambas con calificación AAA en estos momentos.
Los inversores mundiales temen que Trump sea presidente de EEUU
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 17:03:00
JPMorgan organizó recientemente su conferencia anual de Global Markets en París, que reúne a 400 clientes del Reino Unido y Europa continental. El banco llevó a cabo una encuesta en el evento, preguntándoles qué era lo que más les preocupaba. La encuesta fue llevada a cabo el 10 de marzo a 257 encuestados.
China se ubicó como la principal preocupación, con un poco más de un cuarto de los encuestados subrayando el crecimiento de China y su impacto en la economía mundial. El impacto de la crisis de refugiados en Europa estuvo en segundo lugar, con la posible salida de Gran Bretaña de la Unión Europea en tercer lugar.
En cuarto lugar ascendió una presidencia de Donald Trump. Esa es una preocupación más grande que la volatilidad en el mercado del petróleo y las tensiones con Corea del Norte.
En una pregunta aparte, se pidió a los encuestados que dijeran quién sería el próximo presidente de Estados Unidos. Una abrumadora mayoría, el 78,2%, escogió a Hillary Clinton, con el 16,2% para Donald Trump.
UBS mantiene su fe en una caída del yen
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 17:10:00
Malos tiempos para los bajistas del yen, pero los analistas de UBS siguen aferrados a su pronóstico.
La moneda japonesa ha alcanzado un máximo de 17 meses frente al dólar impulsado por la decisión de la Fed. Sin embargo, hemos visto una corrección posterior, con los traders nerviosos porque el Banco de Japón podría estar llegando al límite de su paciencia y el rally podría quedarse sin combustible.
UBS ha recortado su previsión para el yen para 2016, ahora viendo al dólar terminando el año en Y122 frente a Y130 estimación anterior. Sin embargo, todavía cree que el repunte actual es exagerado.
Carlos Montero
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 15:53:06
Estados Unidos y China tienen una población conjunta de alrededor de 1.700 millones de personas y representa más de un tercio de la producción económica mundial. Y también se encaminan a una ruptura, y ese es un gran riesgo que todos deberíamos prestar atención.
Durante más de 20 años, China ha mantenido el valor del yuan frente al dólar en un rango muy estrecho. Aunque el tipo de cambio no está realmente vinculado (la moneda china se ha apreciado a un ritmo de alrededor del 2 por ciento al año frente al dólar en los últimos diez años), los mercados financieros no están acostumbrados a la volatilidad, y fueron sorprendidos cuando el yuan descendió en un día un 1,9 por ciento frente al dólar el pasado mes de agosto.
"Esta conexión entre el yuan y el dólar tiene importantes implicaciones por el impacto de la política monetaria de Estados Unidos sobre China", dice Narayana Kocherlakota, ex-presidente de la Reserva Federal de Minneapolis. “Los cambios en el objetivo de tasa de interés de la Reserva Federal de EE.UU. afectan a la economía de EE.UU., en parte, al hacer que el dólar se aprecie frente a otras monedas, como el euro y el yen. Si China mantiene estable el yuan frente al dólar, los movimientos de la Fed causarán que el yuan se aprecie frente aquellas otras monedas, ejerciendo una presión a la baja sobre la inflación china y el empleo en un momento en el que esto podría no ser apropiado para la economía china.
En las últimas dos décadas, China ha sido capaz de compensar los efectos de política de la Fed variando su relativamente gran nivel de inversión pública. Siempre ha estado claro, sin embargo, que China no usaría la política fiscal de esa manera, una vez que su economía estuviera lo suficientemente desarrollada. Los movimientos de la divisa del país en los últimos meses sugieren que podría haber llegado a este punto. En otras palabras, puede haber llegado el momento en el que China rompa su unión monetaria con Estados Unidos.
Cualquier ruptura presenta un gran problema: Muchas empresas e instituciones financieras han suscrito contratos que tienen sentido sólo bajo la premisa de que el tipo de cambio no va a variar mucho con el tiempo. Si, por ejemplo, una firma china debe una gran cantidad de dólares estadounidenses a un prestamista, un cambio repentino en el tipo de cambio yuan-dólar puede hacer que la deuda sea insoportable, precipitando un impago que perjudicaría tanto al prestatario como al prestamista. Estos riesgos son importantes no sólo para la economía china, sino también para el estado de las finanzas mundiales y para la economía de Estados Unidos.
Por lo que yo puedo decir, los responsables de las políticas económicas estadounidenses no están poniendo mucho énfasis en las posibles repercusiones de una ruptura de la unión monetaria entre China y EEUU. Este enfoque podría justificarse si la economía en cuestión fuera del tamaño de, por ejemplo, Argentina (que puso fin a su tipo de cambio fijo con EE.UU. en la década de 2000). Pero no lo es. Estados Unidos y los responsables políticos chinos deben reconocer la importancia global de su unión monetaria y continuar su inevitable disolución de una manera mucho más colectiva y pausada. La política monetaria de Estados Unidos debe ser centro de atención de los inversores. Hay un riesgo significativo de que si la Fed mantiene las subidas de tipos en 2016, podría forzar una ruptura brusca, provocando un grave trastorno a la economía mundial.”
Fuentes: Narayana Kocherlakota, ex-presidente de la Reserva Federal de Minneapolis y profesor de Economía en la Universidad de Rochester
Carlos Montero
Lacartadelabolsa
El oro va camino de su mejor trimestre en 30 años
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 16:08:00
El oro se ha erigido en el mejor activo en el mundo, entre los principales, en lo que va de este año, y está teniendo su mejor trimestre desde 1986.
El oro ha subido un 18,2 por ciento este año, su mejor trimestre en 30 años.
Hasta este trimestre, los inversores han inyectado 11.680 millones de dólares en los ETFs de oro, el mayor flujo trimestral desde 2009, y el segundo mayor ingreso trimestral de la historia, según Markit.
El oro ha sido ayudado por una caída del dólar y las turbulencias del mercado. El índice del dólar ha caído un 3,9 por ciento en lo que va de año, su mayor caída trimestral desde 2011.
JP Morgan reduce su previsión para el dólar yen
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 16:25
Los analistas de JP Morgan recortan su estimación sobre el dólar yen para finales de 2016 a 103 desde 110 anterior estimación.
El panorama mundial del gasto de capital es más brillante
Si nos olvidamos de las mineras y petroleras
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 16:17
Las empresas mineras y petroleras de todo el mundo están recortando la inversión con "extrema urgencia", según una nueva encuesta realizada por Standard & Poor 's que prevé que el gasto de capital en esas industrias se reducirá durante los próximos dos años.
Sin embargo, si eliminamos a los productores de productos básicos, la imagen del gasto de capital es más brillante, sostiene S&P. Se espera que el gasto de capital experimente una subida del 2 por ciento, con la asistencia sanitaria, la informática y las industrias de automóviles elevando las inversiones.
A pesar del rally, los inversores alemanes siguen escépticos
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 16:32:00
El índice DAX alemán se ha recuperado un 13 por ciento desde el mínimo del mes pasado, más que el índice Stoxx Europe 600. Sin embargo, los inversores siguen siendo escépticos sobre la recuperación, retirando dinero de los fondos negociados en bolsa que replican el comportamiento de las de acciones alemanas.
El iShares Core DAX ETF OICVM, el mayor fondo cotizado, se encamina a una séptima semana de reembolsos, la racha más larga desde 2014.
¿Qué bancos son los más beneficiados de las medidas del BCE?
Análisis de Deutsche Bank
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 16:47:00
Los analistas de Deutsche Bank creen que las medidas anunciadas por Draghi, mucho mayores de lo esperado, muestran un enfoque de la política monetaria centrado en factores domésticos (impulso del crédito y alivio al sector bancario) con menos énfasis en factores externos (debilidad del euro).
En el sector financiero, los más beneficiados por estas medidas serían los bancos de la periferia europea, dado que son éstos los que menos penalizado se verán por el mayor castigo al exceso de depósitos (al tener menos liquidez depositada en el BCE) y los que potencialmente se verían beneficiados por las nuevas subastas de liquidez dirigidas al crédito.
De hecho, respecto a las subastas TLTRO1 realizadas anteriormente por el BCE (en total 8, entre sep-14 y jun-16), las nuevas subastas TLTRO2 tienen muchos elementos positivos.
Primero, porque el umbral establecido de préstamo máximo a solicitar es muy superior (antes del 7% de los préstamos concedidos a determinada fecha, ahora el 30% del total de préstamos existentes a cierre de enero a empresas no financieras y a familias, excluyendo hipotecas).
Segundo porque el coste es mucho más barato (desde -0,4% al 0% vs. 0,05% a 0,15% de las subastas anteriores).
Y tercero, porque si los bancos no alcanzan los objetivos de crédito establecidos, no tienen que devolver el dinero anticipadamente (como pasaba en las subastas TLTRO1, en las que se obligaba a devolver el dinero en 2 años y no en 4), sino que pueden utilizar este dinero para realizar otras inversiones (por ejemplo, en el caso de los bancos periféricos, pueden comprar deuda pública, con rentabilidades todavía positivas, y que en las cuentas bancarias se consideran inversiones de riesgo cero).
Irlanda es el único país de la eurozona en ascenso, según Moody's
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 16:55
La agencia de calificación Moody's ha emitido su actualización anual sobre la solvencia de los gobiernos de la zona euro. Irlanda es el único país en revisión para una mejora de su situación de crédito, actualmente Baa1.
Las dos naciones en riesgo de descenso son Austria y Finlandia, ambas con calificación AAA en estos momentos.
Los inversores mundiales temen que Trump sea presidente de EEUU
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 17:03:00
JPMorgan organizó recientemente su conferencia anual de Global Markets en París, que reúne a 400 clientes del Reino Unido y Europa continental. El banco llevó a cabo una encuesta en el evento, preguntándoles qué era lo que más les preocupaba. La encuesta fue llevada a cabo el 10 de marzo a 257 encuestados.
China se ubicó como la principal preocupación, con un poco más de un cuarto de los encuestados subrayando el crecimiento de China y su impacto en la economía mundial. El impacto de la crisis de refugiados en Europa estuvo en segundo lugar, con la posible salida de Gran Bretaña de la Unión Europea en tercer lugar.
En cuarto lugar ascendió una presidencia de Donald Trump. Esa es una preocupación más grande que la volatilidad en el mercado del petróleo y las tensiones con Corea del Norte.
En una pregunta aparte, se pidió a los encuestados que dijeran quién sería el próximo presidente de Estados Unidos. Una abrumadora mayoría, el 78,2%, escogió a Hillary Clinton, con el 16,2% para Donald Trump.
UBS mantiene su fe en una caída del yen
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 17:10:00
Malos tiempos para los bajistas del yen, pero los analistas de UBS siguen aferrados a su pronóstico.
La moneda japonesa ha alcanzado un máximo de 17 meses frente al dólar impulsado por la decisión de la Fed. Sin embargo, hemos visto una corrección posterior, con los traders nerviosos porque el Banco de Japón podría estar llegando al límite de su paciencia y el rally podría quedarse sin combustible.
UBS ha recortado su previsión para el yen para 2016, ahora viendo al dólar terminando el año en Y122 frente a Y130 estimación anterior. Sin embargo, todavía cree que el repunte actual es exagerado.
- Fenix
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Re: Viernes 18/03/16 Inflacion de Atlanta
por Fenix » Vie Mar 18, 2016 8:13 pm
Euro dólar. Soporte clave en 1,1042-60
Análisis técnico Citi
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 17:17:00
Los analistas de Citigroup dicen que un cierre del euro dólar, si se produce, por debajo de la zona de soporte de 1,1042-60, sugeriría que deberíamos ver un movimiento de regreso a la zona de 1,0809-19.
La diferencia esta vez, en caso de conseguir un cierre por debajo de 1,0809-19, es que ahora hay una línea de tendencia clave en esta misma zona.
La última vez que cerró por debajo de esa paralela fue a finales de octubre de 2016 (en círculo rojo). El precio volvió a probar la ruptura a principios de noviembre y no miró hacia atrás, tocando un mínimo de 1.0524 el 3 de diciembre.
En el corto plazo, no estaríamos sorprendidos si vemos mejores niveles para vender el euro dólar con una fuerte resistencia en la zona de 1,1250 a 1,1500.
Los bancos son ahora los que lastran la recuperación bursátil
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 17:24:00
Antes de este año, las acciones bancarias eran el segundo sector líder del rally que sumó 14 billones de dólares a los precios de las acciones estadounidenses desde 2009. Pero se están convirtiendo rápidamente en el mayor lastre, golpeadas cada vez que la Reserva Federal señala una posición "dovish".
Ese es un problema para los alcistas en la renta variable que durante más de siete años se han acostumbrado a avances armonizados en el índice Standard & Poor 500 cada vez que el mercado recibía una bocanada de estímulos.
Se están formando grietas en el dique: empresas financieras eran una de las dos industrias en caer después de que los funcionarios de la Fed redujeron las previsiones de subidas de tipos.
"A medida que la probabilidad de aumentos de las tasas se deterioró, también lo hicieron las expectativas positivas para el sector financiero", dijo Stephen Wood, que ayuda a administrar 237.000 millones de dólares como jefe de estrategia de mercado en Russell Investments en Nueva York.
Las Bolsas europeas consolidan las ganancias
El Ibex 35 se anota una subida del 0,81% a 9.051,1
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 17:43:39
Las acciones europeas cierran con subidas moderadas apoyadas por la confianza de los inversores en los bancos centrales y su disposición a seguir apoyando el crecimiento mundial.
El índice Stoxx Europe 600 sube un 0,3 por ciento a 341,8. El indicador ha recuperado un 14 por ciento desde el mínimo del 11 de febrero en medio de una recuperación de las acciones bancarias y mineras, mientras los bancos centrales dan pasos para estimular el crecimiento. Esta semana, estas medidas fueron respaldadas por la Reserva Federal y unas menores expectativas de subidas de tipos de interés que complementó una ola de flexibilización monetaria que provocó descensos de los costes de los préstamos en Noruega y Suiza a nuevos mínimos históricos, una semana después de que el Banco Central Europeo aumentara sus estímulos.
El Euro Stoxx 50 avanzó un 0,62 por ciento a 3.062,03 y el Ibex 35 un 0,81 por ciento a 9.051,1.
"Por fin hemos visto algo de luz al final del túnel", dijo William Hobbs, director de estrategia de inversión de la división de patrimonio de Barclays en Londres. "Los bancos centrales seguirán siendo acomodaticios. Las mejores perspectivas económicas en diferentes partes del mundo señalan que esto puede suceder en algún momento en Europa".
Aún así, la persistente incertidumbre sobre los beneficios empresariales ha frenado el ascenso de la renta variable y el Euro Stoxx 50 cerró con su primera caída semanal en las últimas cinco semanas. En medio de una de las temporadas de resultados más débiles en al menos nueve años y la oscilante fe en los bancos centrales, los estrategas han reducido las expectativas sobre las acciones europeas, pintando el panorama más pesimista anual en cinco años. El consenso de analistas espera que el Euro Stoxx 50 ascienda un 1 por ciento a finales de 2016. Hace sólo unos meses, esos mismos estrategas esperaban un rally del 12 por ciento.
¿Qué dirige a los mercados? ¿Las Materias Primas?
Los mercados asiáticos terminaron con subidas generalizadas el viernes, después del repunte de los precios del petróleo, sin embargo, la fortaleza del yen continuó pesando sobre las acciones de Japón. Los mercados de Estados Unidos cotizan al alza gracias a la subida de los valores financieros que impulsó el sentimiento del inversor.
Ayudando a las acciones teníamos una recuperación de los precios del petróleo, mientras siguen los rumores sobre las posibles medidas que se podían aprobar en la reunión del 17 de abril entre la OPEP y miembros no-OPEP.
Sin embargo los precios del petróleo se vieron presionados por la tarde, con el Brent minimizando las subidas y negociándose a 41,70 dólares el barril. El futuro del barril WTI cayó a los 40 dólares.
El oro bajó el viernes, mientras que el dólar se estabilizó por encima de un mínimo de cinco meses, pero el metal se mantuvo en camino de anotarse una ganancia semanal después de que la Reserva Federal redujera las expectativas de alza de tasas.
El oro al contado cayó un 0,3 por ciento a $1.252,91 la onza, mientras que el oro EE.UU. cayó un 0,9 por ciento a $1.253,80 la onza. El oro al contado subió alrededor de un 0,4 por ciento en la semana.
"Ha habido algunas ventas en el rally en el último par de días, pero sobre todo el oro ha logrado aferrarse a sus ganancias", dijo el analista de Mitsubishi Corp Jonathan Butler.
"La pesimista perspectiva macro global, la postura más pesimista de la Fed, y las agresivas políticas de estímulo del BCE y el Banco de Japón están afectando al dólar y los bonos del Tesoro EE.UU., y todo esto debería beneficiar al oro". El dólar subió un 0,1 por ciento frente a una cesta de monedas principales, pero aún estaba cerca de un mínimo de 17 meses frente al yen.
¿Cuestión de momentum?
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 18:00:00
Sin duda, con el tiempo, lo podríamos ver como uno de los principales costes de las medidas expansivas extremas de los bancos centrales. ¿A qué me refiero? Naturalmente, a la distorsión en la asignación de recursos.
Vean este gráfico…
Pero, por otro lado….¿no era lo que pretendían los bancos centrales con sus medidas? Crear mercado, pero a precios altos de los activos financieros. Esto puede ser leído como reducir las primas de riesgo. Si no se puede combatir la incertidumbre, al menos que se consiga reducir la percepción de riesgo que conlleva. Ya saben que la incertidumbre es complicada de combatir; el riesgo, sí se puede medir.
Los bancos centrales bajan el coste de la financiación, favorecen el crédito y también compran directamente activos. Probablemente las dos primeras decisiones, coherentes con una política monetaria tradicional, buscan mejorar la transmisión de crédito. La última, comprar activos, pretende que reforzarla a través de la revalorización de activos. Lo interesante de esto último, como mostraba el gráfico anterior, es que la compra de activos retroalimenta un proceso que ya están haciendo el resto de los agentes económicos. Y especialmente en bolsa: los bancos centrales no compran bolsa, pero inducen al resto de los agentes (empresas y bancos) a realizarlo a través de buybacks. Y como ven, realmente ha sido determinante para obtener la mejor rentabilidad relativa al resto de los activos.
El ECB ha decidido en su última reunión comprar deuda corporativa, algo que, como ya saben, nos ha sorprendido. Por el momento ya ha tenido, conjuntamente con el resto de las medidas, un efecto claro en abrir de nuevo el mercado de las emisiones de papel. Además, también decidió un nuevo TLTRO con diferencias con respecto al anterior en términos de coste (más bajo si se supera el objetivo de préstamo) y sin repagos anticipados. Considerando los más de 400 bn. con el TLTR1, podríamos hablar de otros 600 bn. accesibles al segundo. ¿Préstamos? Considerando el escenario de tipos de interés actual y perspectivas, todo apunta a que buena parte de esta liquidez se destinará a crédito. Esto es lo que probablemente también espera el ECB.
Al final, el protagonismo de los bancos centrales es clave. Y parte de los beneficios de su actuación, en términos de revalorización de activos, sigue siendo fundamental para mantener unas condiciones financieras favorables. Como inversor “seguir su estela” se ha convertido en una buena estrategia durante buena parte de la Crisis. Lamentablemente, lo que ha cambiado es precisamente su credibilidad para seguir logrando los objetivos. Tendrán que esforzarse mucho para recuperarla.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
"Hay argumentos para que la Fed baje los tipos"
Afirma Morgan Stanley
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 19:30
Los analistas de Morgan Stanley señalan en una nota a clientes:
"Nuestro escenario de trabajo es que la Fed hará todo lo que esté en su poder para subir la inflación. Y si rebasa objetivos mejor. Hay argumentos para recortar los tipos porque las expectativas de inflación son demasiado bajas. La gran pregunta es si la economía de EE.UU. es lo suficientemente potente como para soportar los vientos en contra provenientes de la economía global".
La producción de petróleo de Irán se incrementará notablemente
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 19:10
Según fuentes oficiales recogidas por Link Análisis, Irán producirá y exportará 2 millones de barriles de crudo al día a lo largo del próximo año nuevo persa, que arranca el próximo 20 de marzo, frente a los 1,4 millones que exporta desde el fin de las sanciones internacionales contra su industria de los hidrocarburos el pasado mes de febrero. El objetivo de Irán es producir unos 4 millones de barriles de crudo al día y destinar una mitad a la exportación y la otra mitad al consumo interno.
Además, y según informa la agencia iraní Fars, desde el fin de las sanciones al menos 29 grandes petroleros volvieron a cargar crudo iraní para los mercados internacionales, para clientes como la francesa Total, la española Cepsa o la rusa Litasco.
Alucinación consensuada
Carlos Montero
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 19:45:00
“La realidad es que los datos de las ganancias corporativas están ahí para que todo el mundo pueda verlos, pero nadie quiere verlos”, así iniciaba un interesante artículo Wolf Richter, uno de los gurús financieros más seguidos en EE.UU., en el que advierte de una situación de ilusión generalizada, alucinación consensuada la llama él. Veamos a que se refiere:
La realidad es que los datos de las ganancias corporativas están ahí para que todo el mundo pueda verlos, pero nadie quiere verlos. En su lugar, todo el mundo quiere ver y creer el cuento de hadas de un giro alcista en los beneficios empresariales y en Wall Street, porque si todo el mundo lo cree, aun sabiendo que es un cuento, de alguna manera ello conducirá los precios de las acciones a niveles cada vez más altos. Este fenómeno es el que denomino alucinación consensuada.
Pero este cuento de hadas ha llegado a niveles extremos. Los ingresos de las compañías que forman el S&P 500 cayeron un 4% en el cuarto trimestre, los beneficios cerca de ese porcentaje.
Para las empresas ajustar las ventas es más complicado que ajustar los beneficios. El modificar convenientemente las ganancias es lo más fácil del mundo. No hay reglas o leyes en contra de ese maquillaje siempre que se utilice el término de “ganancias ajustadas”. Las recompensas son enormes, en términos de precios de las acciones, opciones sobre acciones, bonos, y honorarios para Wall Street. El objetivo último de esta magia es el beneficio por acción. Es el ratio más importante en el canon de los mercados.
Resulta que el crecimiento de las ganancias por acción de 2015 es un producto de la imaginación de Wall Street y de las corporaciones. Un producto del “ajuste de las ganancias”.
Por ejemplo, de los 30 componentes del Dow Jones de Industriales, 20 informaron ganancias ajustadas, con 18 de ellos anunciando ganancias ajustadas que eran mayores que sus ingresos según los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA). Esa relación de 18 a 2 solo muestra el claro sesgo de estos ajustes: Se utilizan para inflar las ganancias, no para bajarlas a niveles más realistas.
Este ajuste del BPA fue en promedio del 31% más alto en 2015. Esto se compara con los 19 componentes del Dow Jones que en 2014 ajustaron sus ganancias un 12% más alto.
Y a pesar de esta ficción, el BPA ajustado del cuarto trimestre cayó un 4,8%. Eso es bastante malo, pero podría haber sido mucho peor. El BPA sin ajustar se desplomó un 12,3%
Pero hay más capas de la cebolla. Junto a este “inflado” de los beneficios por acción mediante ingeniería financiera, las compañías han utilizado la recompra de acciones con dinero prestado para incrementar el precio de sus acciones. Posteriormente gran parte de esas acciones propias se han amortizado. Esto eleva el beneficio por acción al haber menos títulos en circulación.
Todo el mundo sabe esto, y a todo el mundo le encanta. Nadie quiere ver la realidad, pues es demasiado fea. No hay que pelar la cebolla.
Lacartadelabolsa
Análisis técnico Citi
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 17:17:00
Los analistas de Citigroup dicen que un cierre del euro dólar, si se produce, por debajo de la zona de soporte de 1,1042-60, sugeriría que deberíamos ver un movimiento de regreso a la zona de 1,0809-19.
La diferencia esta vez, en caso de conseguir un cierre por debajo de 1,0809-19, es que ahora hay una línea de tendencia clave en esta misma zona.
La última vez que cerró por debajo de esa paralela fue a finales de octubre de 2016 (en círculo rojo). El precio volvió a probar la ruptura a principios de noviembre y no miró hacia atrás, tocando un mínimo de 1.0524 el 3 de diciembre.
En el corto plazo, no estaríamos sorprendidos si vemos mejores niveles para vender el euro dólar con una fuerte resistencia en la zona de 1,1250 a 1,1500.
Los bancos son ahora los que lastran la recuperación bursátil
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 17:24:00
Antes de este año, las acciones bancarias eran el segundo sector líder del rally que sumó 14 billones de dólares a los precios de las acciones estadounidenses desde 2009. Pero se están convirtiendo rápidamente en el mayor lastre, golpeadas cada vez que la Reserva Federal señala una posición "dovish".
Ese es un problema para los alcistas en la renta variable que durante más de siete años se han acostumbrado a avances armonizados en el índice Standard & Poor 500 cada vez que el mercado recibía una bocanada de estímulos.
Se están formando grietas en el dique: empresas financieras eran una de las dos industrias en caer después de que los funcionarios de la Fed redujeron las previsiones de subidas de tipos.
"A medida que la probabilidad de aumentos de las tasas se deterioró, también lo hicieron las expectativas positivas para el sector financiero", dijo Stephen Wood, que ayuda a administrar 237.000 millones de dólares como jefe de estrategia de mercado en Russell Investments en Nueva York.
Las Bolsas europeas consolidan las ganancias
El Ibex 35 se anota una subida del 0,81% a 9.051,1
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 17:43:39
Las acciones europeas cierran con subidas moderadas apoyadas por la confianza de los inversores en los bancos centrales y su disposición a seguir apoyando el crecimiento mundial.
El índice Stoxx Europe 600 sube un 0,3 por ciento a 341,8. El indicador ha recuperado un 14 por ciento desde el mínimo del 11 de febrero en medio de una recuperación de las acciones bancarias y mineras, mientras los bancos centrales dan pasos para estimular el crecimiento. Esta semana, estas medidas fueron respaldadas por la Reserva Federal y unas menores expectativas de subidas de tipos de interés que complementó una ola de flexibilización monetaria que provocó descensos de los costes de los préstamos en Noruega y Suiza a nuevos mínimos históricos, una semana después de que el Banco Central Europeo aumentara sus estímulos.
El Euro Stoxx 50 avanzó un 0,62 por ciento a 3.062,03 y el Ibex 35 un 0,81 por ciento a 9.051,1.
"Por fin hemos visto algo de luz al final del túnel", dijo William Hobbs, director de estrategia de inversión de la división de patrimonio de Barclays en Londres. "Los bancos centrales seguirán siendo acomodaticios. Las mejores perspectivas económicas en diferentes partes del mundo señalan que esto puede suceder en algún momento en Europa".
Aún así, la persistente incertidumbre sobre los beneficios empresariales ha frenado el ascenso de la renta variable y el Euro Stoxx 50 cerró con su primera caída semanal en las últimas cinco semanas. En medio de una de las temporadas de resultados más débiles en al menos nueve años y la oscilante fe en los bancos centrales, los estrategas han reducido las expectativas sobre las acciones europeas, pintando el panorama más pesimista anual en cinco años. El consenso de analistas espera que el Euro Stoxx 50 ascienda un 1 por ciento a finales de 2016. Hace sólo unos meses, esos mismos estrategas esperaban un rally del 12 por ciento.
¿Qué dirige a los mercados? ¿Las Materias Primas?
Los mercados asiáticos terminaron con subidas generalizadas el viernes, después del repunte de los precios del petróleo, sin embargo, la fortaleza del yen continuó pesando sobre las acciones de Japón. Los mercados de Estados Unidos cotizan al alza gracias a la subida de los valores financieros que impulsó el sentimiento del inversor.
Ayudando a las acciones teníamos una recuperación de los precios del petróleo, mientras siguen los rumores sobre las posibles medidas que se podían aprobar en la reunión del 17 de abril entre la OPEP y miembros no-OPEP.
Sin embargo los precios del petróleo se vieron presionados por la tarde, con el Brent minimizando las subidas y negociándose a 41,70 dólares el barril. El futuro del barril WTI cayó a los 40 dólares.
El oro bajó el viernes, mientras que el dólar se estabilizó por encima de un mínimo de cinco meses, pero el metal se mantuvo en camino de anotarse una ganancia semanal después de que la Reserva Federal redujera las expectativas de alza de tasas.
El oro al contado cayó un 0,3 por ciento a $1.252,91 la onza, mientras que el oro EE.UU. cayó un 0,9 por ciento a $1.253,80 la onza. El oro al contado subió alrededor de un 0,4 por ciento en la semana.
"Ha habido algunas ventas en el rally en el último par de días, pero sobre todo el oro ha logrado aferrarse a sus ganancias", dijo el analista de Mitsubishi Corp Jonathan Butler.
"La pesimista perspectiva macro global, la postura más pesimista de la Fed, y las agresivas políticas de estímulo del BCE y el Banco de Japón están afectando al dólar y los bonos del Tesoro EE.UU., y todo esto debería beneficiar al oro". El dólar subió un 0,1 por ciento frente a una cesta de monedas principales, pero aún estaba cerca de un mínimo de 17 meses frente al yen.
¿Cuestión de momentum?
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 18:00:00
Sin duda, con el tiempo, lo podríamos ver como uno de los principales costes de las medidas expansivas extremas de los bancos centrales. ¿A qué me refiero? Naturalmente, a la distorsión en la asignación de recursos.
Vean este gráfico…
Pero, por otro lado….¿no era lo que pretendían los bancos centrales con sus medidas? Crear mercado, pero a precios altos de los activos financieros. Esto puede ser leído como reducir las primas de riesgo. Si no se puede combatir la incertidumbre, al menos que se consiga reducir la percepción de riesgo que conlleva. Ya saben que la incertidumbre es complicada de combatir; el riesgo, sí se puede medir.
Los bancos centrales bajan el coste de la financiación, favorecen el crédito y también compran directamente activos. Probablemente las dos primeras decisiones, coherentes con una política monetaria tradicional, buscan mejorar la transmisión de crédito. La última, comprar activos, pretende que reforzarla a través de la revalorización de activos. Lo interesante de esto último, como mostraba el gráfico anterior, es que la compra de activos retroalimenta un proceso que ya están haciendo el resto de los agentes económicos. Y especialmente en bolsa: los bancos centrales no compran bolsa, pero inducen al resto de los agentes (empresas y bancos) a realizarlo a través de buybacks. Y como ven, realmente ha sido determinante para obtener la mejor rentabilidad relativa al resto de los activos.
El ECB ha decidido en su última reunión comprar deuda corporativa, algo que, como ya saben, nos ha sorprendido. Por el momento ya ha tenido, conjuntamente con el resto de las medidas, un efecto claro en abrir de nuevo el mercado de las emisiones de papel. Además, también decidió un nuevo TLTRO con diferencias con respecto al anterior en términos de coste (más bajo si se supera el objetivo de préstamo) y sin repagos anticipados. Considerando los más de 400 bn. con el TLTR1, podríamos hablar de otros 600 bn. accesibles al segundo. ¿Préstamos? Considerando el escenario de tipos de interés actual y perspectivas, todo apunta a que buena parte de esta liquidez se destinará a crédito. Esto es lo que probablemente también espera el ECB.
Al final, el protagonismo de los bancos centrales es clave. Y parte de los beneficios de su actuación, en términos de revalorización de activos, sigue siendo fundamental para mantener unas condiciones financieras favorables. Como inversor “seguir su estela” se ha convertido en una buena estrategia durante buena parte de la Crisis. Lamentablemente, lo que ha cambiado es precisamente su credibilidad para seguir logrando los objetivos. Tendrán que esforzarse mucho para recuperarla.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
"Hay argumentos para que la Fed baje los tipos"
Afirma Morgan Stanley
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 19:30
Los analistas de Morgan Stanley señalan en una nota a clientes:
"Nuestro escenario de trabajo es que la Fed hará todo lo que esté en su poder para subir la inflación. Y si rebasa objetivos mejor. Hay argumentos para recortar los tipos porque las expectativas de inflación son demasiado bajas. La gran pregunta es si la economía de EE.UU. es lo suficientemente potente como para soportar los vientos en contra provenientes de la economía global".
La producción de petróleo de Irán se incrementará notablemente
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 19:10
Según fuentes oficiales recogidas por Link Análisis, Irán producirá y exportará 2 millones de barriles de crudo al día a lo largo del próximo año nuevo persa, que arranca el próximo 20 de marzo, frente a los 1,4 millones que exporta desde el fin de las sanciones internacionales contra su industria de los hidrocarburos el pasado mes de febrero. El objetivo de Irán es producir unos 4 millones de barriles de crudo al día y destinar una mitad a la exportación y la otra mitad al consumo interno.
Además, y según informa la agencia iraní Fars, desde el fin de las sanciones al menos 29 grandes petroleros volvieron a cargar crudo iraní para los mercados internacionales, para clientes como la francesa Total, la española Cepsa o la rusa Litasco.
Alucinación consensuada
Carlos Montero
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 19:45:00
“La realidad es que los datos de las ganancias corporativas están ahí para que todo el mundo pueda verlos, pero nadie quiere verlos”, así iniciaba un interesante artículo Wolf Richter, uno de los gurús financieros más seguidos en EE.UU., en el que advierte de una situación de ilusión generalizada, alucinación consensuada la llama él. Veamos a que se refiere:
La realidad es que los datos de las ganancias corporativas están ahí para que todo el mundo pueda verlos, pero nadie quiere verlos. En su lugar, todo el mundo quiere ver y creer el cuento de hadas de un giro alcista en los beneficios empresariales y en Wall Street, porque si todo el mundo lo cree, aun sabiendo que es un cuento, de alguna manera ello conducirá los precios de las acciones a niveles cada vez más altos. Este fenómeno es el que denomino alucinación consensuada.
Pero este cuento de hadas ha llegado a niveles extremos. Los ingresos de las compañías que forman el S&P 500 cayeron un 4% en el cuarto trimestre, los beneficios cerca de ese porcentaje.
Para las empresas ajustar las ventas es más complicado que ajustar los beneficios. El modificar convenientemente las ganancias es lo más fácil del mundo. No hay reglas o leyes en contra de ese maquillaje siempre que se utilice el término de “ganancias ajustadas”. Las recompensas son enormes, en términos de precios de las acciones, opciones sobre acciones, bonos, y honorarios para Wall Street. El objetivo último de esta magia es el beneficio por acción. Es el ratio más importante en el canon de los mercados.
Resulta que el crecimiento de las ganancias por acción de 2015 es un producto de la imaginación de Wall Street y de las corporaciones. Un producto del “ajuste de las ganancias”.
Por ejemplo, de los 30 componentes del Dow Jones de Industriales, 20 informaron ganancias ajustadas, con 18 de ellos anunciando ganancias ajustadas que eran mayores que sus ingresos según los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA). Esa relación de 18 a 2 solo muestra el claro sesgo de estos ajustes: Se utilizan para inflar las ganancias, no para bajarlas a niveles más realistas.
Este ajuste del BPA fue en promedio del 31% más alto en 2015. Esto se compara con los 19 componentes del Dow Jones que en 2014 ajustaron sus ganancias un 12% más alto.
Y a pesar de esta ficción, el BPA ajustado del cuarto trimestre cayó un 4,8%. Eso es bastante malo, pero podría haber sido mucho peor. El BPA sin ajustar se desplomó un 12,3%
Pero hay más capas de la cebolla. Junto a este “inflado” de los beneficios por acción mediante ingeniería financiera, las compañías han utilizado la recompra de acciones con dinero prestado para incrementar el precio de sus acciones. Posteriormente gran parte de esas acciones propias se han amortizado. Esto eleva el beneficio por acción al haber menos títulos en circulación.
Todo el mundo sabe esto, y a todo el mundo le encanta. Nadie quiere ver la realidad, pues es demasiado fea. No hay que pelar la cebolla.
Lacartadelabolsa
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Re: Viernes 18/03/16 Inflacion de Atlanta
por Fenix » Vie Mar 18, 2016 8:14 pm
Fedex: resistencia principal a corto plazo en 174.8
Trading Central
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 20:17
Nuestro punto de rotación se sitúa en 148.5.
Nuestra preferencia: la subida se mantiene siempre que el soporte se sitúe en 148.5.
Escenario alternativo: por debajo de 148.5, el riesgo es una caída hasta 141.6 y 137.4.
Técnicamente, el RSI (índice de fortaleza relativa) se sitúa por encima de 70. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es positivo.
Asimismo, la acción se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 141.11 y 134.6 respectivamente). Finalmente, Fedex se negocia por encima de su banda superior de Bollinger (se sitúa en 154.16).
El dólar de Hong Kong sugiere que se ha suavizado el miedo a China
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 20:32:00
Restringido a una banda de fluctuación estrecha frente al dólar, el dólar de Hong Kong no es una de las monedas más vigiladas en el mundo. Pero puede ser un muy buen indicador para medir las preocupaciones de los inversores sobre China.
La moneda cayó a principios de este año a su nivel más bajo desde el año 2007, ya que la caída del yuan alimentó las especulaciones de que los responsables de política monetaria de Hong Kong tendrían que abandonar la paridad frente al dólar.
La depreciación en las cuatro semanas que terminaron el 22 de enero fue la más intensa desde 2003. Y luego se recuperó casi igual de rápido. El viernes marcó el final de sus cuatro mejores semanas desde el año 2008.
El BCE pone sobre la mesa el "helicóptero del dinero"
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 20:58
Este gráfico muestra cómo el Banco Central Europeo ya ha impulsado las tasas de interés a mínimos históricos, poniendo un movimiento tan radical como "helicóptero del dinero" en la agenda.
Praet dijo esta mañana que se esta abierto a más recortes de tipos e incluso al "helicóptero del dinero".
El test de Warren Buffett para saber si eres inversor o especulador
Carlos Montero
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 21:25:00
Hay inversores. Y luego están los especuladores. El primero realiza sus inversiones de bajo riesgo en base a los fundamentales y el análisis, mientras que el especulador acomete inversiones de alto riesgo que a veces alcanzan los límites de los juegos de azar. Por lo tanto, según estas definiciones, muchos "inversores" no son en realidad inversores.
En una entrevista con la Comisión de Investigación de la Crisis Financiera, Warren Buffett describió lo que él cree que es la "prueba de fuego" para determinar si una persona es un inversor o un especulador.
La entrevista surge de una pila de documentos del Archivo Nacional, que publicó transcripciones, agendas de reuniones y acuerdos de confidencialidad de la Comisión de Investigación de la Crisis Financiera (FCIC). El grupo de investigación fue creado por el Congreso después de la crisis financiera para estudiar las causas de la crisis.
Como Buffett dijo:
"Y digo, la verdadera prueba para saber si eres inversor o especulador es si usted se preocupa por si los mercados están abiertos o no.
Cuando compro una acción, no me importa si se cierra el mercado de valores mañana y no abre hasta dentro de un par de años porque estoy buscando que la empresa en la que invierto (Coca-Cola, o sea lo que sea) obtenga buenos retornos para mí de su negocio.
Ahora bien, si me importa que el mercado de valores esté abierto o cerrado mañana, entonces en cierta medida estoy especulando porque estoy pensando acerca de si el precio de la acción va a subir mañana o no. Yo no sé si el precio va a subir."
El FCIC también pidió a Buffett que definiera la "especulación". Buffett también dio una respuesta interesante.
"Es una definición complicada", dijo a la FCIC. "Usted sabe, es como la pornografía, y esa famosa cita sobre ella".
En cuanto a qué es pornográfico, el juez del Tribunal Supremo Potter Stewart escribió: "Yo lo sé cuando lo veo".
"Definiría la especulación como algo mucho más centrado en el movimiento del precio de las acciones, un índice particular, o algún activo por el estilo". Buffett continuó.
"Usted no está realmente interesado en factores fundamentales como si las ganancias trimestrales van a subir o bajar, va a escindir alguna división, o incrementar su dividendo. Sólo está interesado en el precio del propio activo".
Fuentes: Warren Buffett, Elena Holodny (BI)
Carlos Montero
Lacartadelabolsa
El G20 como regla
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 21:52:00
Buenas palabras tras la última reunión del G20. Pero, un mensaje claro: evitar la inestabilidad en las divisas. También una advertencia: se vigilará su evolución. No se quejarán nuestras autoridades. De hecho, en los últimos días la evolución del cruce del EURUSD ha sido el mejor ejemplo de esta deseada calma.
¿Deseada por todos? Las medidas aprobadas por el ECB el jueves pasado, por encima de lo esperado y de mayor calado a cualquier otra anterior, apenas ha impactado en el cruce de la moneda europea que se mantiene incluso por encima de los niveles previos a la Reunión. El argumento inicial fue que el Presidente Draghi había puesto un suelo en los tipos de interés. Ahora, tras el mensaje dovish de la Fed del miércoles, la debilidad del USD se acentúa.
¿Son las perspectivas de tipos lo que presiona a la baja a la moneda norteamericana?
Con la salvedad, importante salvedad, de que la posición larga en EUR cuesta dinero….
¡Todo sea por la estabilidad financiera! al final, para muchos analistas lo que nos dijo el G20 entre líneas es que el USD debe debilitarse. O al menos no debe seguir subiendo.
Pero, ya lo saben: el mercado siempre tiene razón con la información disponible. Otra cosa es que la información disponible no cambien con el tiempo.
Al final, los mismos analistas que tan negativos son para el USD a corto plazo defienden como contrapartida ponerse largo de activos de riesgo: bolsas, commodities, crédito, riesgo país y hasta comprar oro. Una posición de este tipo, USD contra el resto de los activos de riesgo, no hubiera sido muy razonable. Al fin y al cabo a la moneda norteamericana se la identifica como un indicador de riesgo. ¿Tiene claro la Fed que es tan beneficioso un USD a la baja? Pensemos, por ejemplo como hizo la propia Yellen ayer, que con casi pleno empleo, precios exteriores al alza y un USD a la baja, quizás tenga que volver a revisar al alza las perspectivas de inflación. O mejor dicho, será el propio mercado el que se las revise.
Por cierto, el breakeven de inflación 10 años subió ayer hasta su nivel más elevado desde principios de año hasta 1.59 %. Niveles de 1.44 % para el 5 años.
¿Mi opinión? Entiendo que el paso del tiempo es negativo para el USD (madurez del ciclo económico y menos margen de subidas de tipos). Por otro lado, también entiendo la prioridad ahora de limitar la presión bajista sobre la moneda china. Y esto pasaría por un USD más bajo. Pero, todo esto puede ser coherente en los próximos meses con un contexto de inestabilidad recurrente en los mercados. Y quizás un potencial detonante de esta volatilidad futura sea la dificultad que puede tener la Fed en el futuro próximo de defender el mensaje dovish del último FOMC. Al final, el riesgo significativo de que más tarde que pronto tenga que revisar al alza la previsión de subidas de tipos de interés en el año. Incluso tan cerca como a finales del Q2.
Sigo defendiendo un rango de 1.08/1.15 USD para la moneda europea. Y ahora está demasiado cerca de la parte alta.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Trading Central
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 20:17
Nuestro punto de rotación se sitúa en 148.5.
Nuestra preferencia: la subida se mantiene siempre que el soporte se sitúe en 148.5.
Escenario alternativo: por debajo de 148.5, el riesgo es una caída hasta 141.6 y 137.4.
Técnicamente, el RSI (índice de fortaleza relativa) se sitúa por encima de 70. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es positivo.
Asimismo, la acción se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 141.11 y 134.6 respectivamente). Finalmente, Fedex se negocia por encima de su banda superior de Bollinger (se sitúa en 154.16).
El dólar de Hong Kong sugiere que se ha suavizado el miedo a China
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 20:32:00
Restringido a una banda de fluctuación estrecha frente al dólar, el dólar de Hong Kong no es una de las monedas más vigiladas en el mundo. Pero puede ser un muy buen indicador para medir las preocupaciones de los inversores sobre China.
La moneda cayó a principios de este año a su nivel más bajo desde el año 2007, ya que la caída del yuan alimentó las especulaciones de que los responsables de política monetaria de Hong Kong tendrían que abandonar la paridad frente al dólar.
La depreciación en las cuatro semanas que terminaron el 22 de enero fue la más intensa desde 2003. Y luego se recuperó casi igual de rápido. El viernes marcó el final de sus cuatro mejores semanas desde el año 2008.
El BCE pone sobre la mesa el "helicóptero del dinero"
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 20:58
Este gráfico muestra cómo el Banco Central Europeo ya ha impulsado las tasas de interés a mínimos históricos, poniendo un movimiento tan radical como "helicóptero del dinero" en la agenda.
Praet dijo esta mañana que se esta abierto a más recortes de tipos e incluso al "helicóptero del dinero".
El test de Warren Buffett para saber si eres inversor o especulador
Carlos Montero
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 21:25:00
Hay inversores. Y luego están los especuladores. El primero realiza sus inversiones de bajo riesgo en base a los fundamentales y el análisis, mientras que el especulador acomete inversiones de alto riesgo que a veces alcanzan los límites de los juegos de azar. Por lo tanto, según estas definiciones, muchos "inversores" no son en realidad inversores.
En una entrevista con la Comisión de Investigación de la Crisis Financiera, Warren Buffett describió lo que él cree que es la "prueba de fuego" para determinar si una persona es un inversor o un especulador.
La entrevista surge de una pila de documentos del Archivo Nacional, que publicó transcripciones, agendas de reuniones y acuerdos de confidencialidad de la Comisión de Investigación de la Crisis Financiera (FCIC). El grupo de investigación fue creado por el Congreso después de la crisis financiera para estudiar las causas de la crisis.
Como Buffett dijo:
"Y digo, la verdadera prueba para saber si eres inversor o especulador es si usted se preocupa por si los mercados están abiertos o no.
Cuando compro una acción, no me importa si se cierra el mercado de valores mañana y no abre hasta dentro de un par de años porque estoy buscando que la empresa en la que invierto (Coca-Cola, o sea lo que sea) obtenga buenos retornos para mí de su negocio.
Ahora bien, si me importa que el mercado de valores esté abierto o cerrado mañana, entonces en cierta medida estoy especulando porque estoy pensando acerca de si el precio de la acción va a subir mañana o no. Yo no sé si el precio va a subir."
El FCIC también pidió a Buffett que definiera la "especulación". Buffett también dio una respuesta interesante.
"Es una definición complicada", dijo a la FCIC. "Usted sabe, es como la pornografía, y esa famosa cita sobre ella".
En cuanto a qué es pornográfico, el juez del Tribunal Supremo Potter Stewart escribió: "Yo lo sé cuando lo veo".
"Definiría la especulación como algo mucho más centrado en el movimiento del precio de las acciones, un índice particular, o algún activo por el estilo". Buffett continuó.
"Usted no está realmente interesado en factores fundamentales como si las ganancias trimestrales van a subir o bajar, va a escindir alguna división, o incrementar su dividendo. Sólo está interesado en el precio del propio activo".
Fuentes: Warren Buffett, Elena Holodny (BI)
Carlos Montero
Lacartadelabolsa
El G20 como regla
Viernes, 18 de Marzo del 2016 - 21:52:00
Buenas palabras tras la última reunión del G20. Pero, un mensaje claro: evitar la inestabilidad en las divisas. También una advertencia: se vigilará su evolución. No se quejarán nuestras autoridades. De hecho, en los últimos días la evolución del cruce del EURUSD ha sido el mejor ejemplo de esta deseada calma.
¿Deseada por todos? Las medidas aprobadas por el ECB el jueves pasado, por encima de lo esperado y de mayor calado a cualquier otra anterior, apenas ha impactado en el cruce de la moneda europea que se mantiene incluso por encima de los niveles previos a la Reunión. El argumento inicial fue que el Presidente Draghi había puesto un suelo en los tipos de interés. Ahora, tras el mensaje dovish de la Fed del miércoles, la debilidad del USD se acentúa.
¿Son las perspectivas de tipos lo que presiona a la baja a la moneda norteamericana?
Con la salvedad, importante salvedad, de que la posición larga en EUR cuesta dinero….
¡Todo sea por la estabilidad financiera! al final, para muchos analistas lo que nos dijo el G20 entre líneas es que el USD debe debilitarse. O al menos no debe seguir subiendo.
Pero, ya lo saben: el mercado siempre tiene razón con la información disponible. Otra cosa es que la información disponible no cambien con el tiempo.
Al final, los mismos analistas que tan negativos son para el USD a corto plazo defienden como contrapartida ponerse largo de activos de riesgo: bolsas, commodities, crédito, riesgo país y hasta comprar oro. Una posición de este tipo, USD contra el resto de los activos de riesgo, no hubiera sido muy razonable. Al fin y al cabo a la moneda norteamericana se la identifica como un indicador de riesgo. ¿Tiene claro la Fed que es tan beneficioso un USD a la baja? Pensemos, por ejemplo como hizo la propia Yellen ayer, que con casi pleno empleo, precios exteriores al alza y un USD a la baja, quizás tenga que volver a revisar al alza las perspectivas de inflación. O mejor dicho, será el propio mercado el que se las revise.
Por cierto, el breakeven de inflación 10 años subió ayer hasta su nivel más elevado desde principios de año hasta 1.59 %. Niveles de 1.44 % para el 5 años.
¿Mi opinión? Entiendo que el paso del tiempo es negativo para el USD (madurez del ciclo económico y menos margen de subidas de tipos). Por otro lado, también entiendo la prioridad ahora de limitar la presión bajista sobre la moneda china. Y esto pasaría por un USD más bajo. Pero, todo esto puede ser coherente en los próximos meses con un contexto de inestabilidad recurrente en los mercados. Y quizás un potencial detonante de esta volatilidad futura sea la dificultad que puede tener la Fed en el futuro próximo de defender el mensaje dovish del último FOMC. Al final, el riesgo significativo de que más tarde que pronto tenga que revisar al alza la previsión de subidas de tipos de interés en el año. Incluso tan cerca como a finales del Q2.
Sigo defendiendo un rango de 1.08/1.15 USD para la moneda europea. Y ahora está demasiado cerca de la parte alta.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
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Re: Viernes 18/03/16 Inflacion de Atlanta
por Fenix » Vie Mar 18, 2016 8:17 pm
Gartman Has Less Than $2 To Live As Oil Rises Above $42
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 08:48
WTI crude extends it exuberant ramp to a 3rd day - heading for its 5th weekly gain - the longest since May, climbing above $42, reaching its highest in 3 months amid dollar weakness, falling output, and continued hope of a production freeze (at record levels with a record glut and weakening demand).What is most worrying, however, is this means Dennis Gartman has just a $2 window until "the end of his lifetime" at the dreaded $44.
Retail Inflows Into Junk Bonds Highest On Record In Past Month
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 09:09
US HY recorded another impressive +$2.01bn (+1.0%) net inflow last week, their 5th consecutive time in the green. Over the last 4 weeks, US HY has gained a net $11.52bn from retail flows, the largest ever in a 4 week span for the asset class. Given the 40% increase in WTI prices since February 11th, improving economic data, and dovish support from the ECB, it is not surprising to us that retail has piled into risk assets and by extension US HY lately
Consumer Confidence Tumbles To 5-Month Lows As "Hope" Fades
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 10:09
But, but, but - low gas prices, high stock prices... everything is awesome. It appears not even the average joe American consumer is fooled by the latest manufactured rally in stock prices as UMich confidence tumbles to 5-month lows (90 vs 92.2 exp) with future expectations "hope" perfectly anti-correlated with the surge in stocks...
Hartnett: "This Is The World's Most Painful Chart"
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 10:22
The World's Most Painful Chart...uncanny correlation between Chinese renminbi & Facebook/Petrobras pair-trade (Chart 1); few have been positioned for 2016's biggest pain trade...appreciation of the renminbi; CNH (China renminbi), CL1 (oil), H0A0 (high yield) = lead indicators of risk rally, drivers of performance pain.
How To Trade The Stock Market According To Jim Cramer
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 11:09
"We're in a bear market — we can't get away from it," warned CNBC's Jim Cramer on February 5th, exclaiming that "the stock market is not working." A month later - following a 13%, almost irrepressible ramp in stocks - Cramer has changed his tune, explaining last night that "signs of a massive rally could be coming." We wonder, with contrarianism like this (combined with his confidence that "Deutsche Bank is not systemic"), is Cramer the new Gartman?
WTI Crude Slides Back Into Red For 2016 As The Fed And Oil Remain On Unsustainable Paths
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 11:47
WTI Crude has given up all its early morning "see oil is fixed" gains in a hurry as once again the algo ramps give way to the realization that, as OilPrice's Leonard Brecken notes, comes even as for all intents and purposes OPEC has nearly reached its production limits and Iran still plans in increasing output.
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 08:48
WTI crude extends it exuberant ramp to a 3rd day - heading for its 5th weekly gain - the longest since May, climbing above $42, reaching its highest in 3 months amid dollar weakness, falling output, and continued hope of a production freeze (at record levels with a record glut and weakening demand).What is most worrying, however, is this means Dennis Gartman has just a $2 window until "the end of his lifetime" at the dreaded $44.
Retail Inflows Into Junk Bonds Highest On Record In Past Month
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 09:09
US HY recorded another impressive +$2.01bn (+1.0%) net inflow last week, their 5th consecutive time in the green. Over the last 4 weeks, US HY has gained a net $11.52bn from retail flows, the largest ever in a 4 week span for the asset class. Given the 40% increase in WTI prices since February 11th, improving economic data, and dovish support from the ECB, it is not surprising to us that retail has piled into risk assets and by extension US HY lately
Consumer Confidence Tumbles To 5-Month Lows As "Hope" Fades
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 10:09
But, but, but - low gas prices, high stock prices... everything is awesome. It appears not even the average joe American consumer is fooled by the latest manufactured rally in stock prices as UMich confidence tumbles to 5-month lows (90 vs 92.2 exp) with future expectations "hope" perfectly anti-correlated with the surge in stocks...
Hartnett: "This Is The World's Most Painful Chart"
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 10:22
The World's Most Painful Chart...uncanny correlation between Chinese renminbi & Facebook/Petrobras pair-trade (Chart 1); few have been positioned for 2016's biggest pain trade...appreciation of the renminbi; CNH (China renminbi), CL1 (oil), H0A0 (high yield) = lead indicators of risk rally, drivers of performance pain.
How To Trade The Stock Market According To Jim Cramer
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 11:09
"We're in a bear market — we can't get away from it," warned CNBC's Jim Cramer on February 5th, exclaiming that "the stock market is not working." A month later - following a 13%, almost irrepressible ramp in stocks - Cramer has changed his tune, explaining last night that "signs of a massive rally could be coming." We wonder, with contrarianism like this (combined with his confidence that "Deutsche Bank is not systemic"), is Cramer the new Gartman?
WTI Crude Slides Back Into Red For 2016 As The Fed And Oil Remain On Unsustainable Paths
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03/18/2016 - 11:47
WTI Crude has given up all its early morning "see oil is fixed" gains in a hurry as once again the algo ramps give way to the realization that, as OilPrice's Leonard Brecken notes, comes even as for all intents and purposes OPEC has nearly reached its production limits and Iran still plans in increasing output.
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Re: Viernes 18/03/16 Inflacion de Atlanta
por Fenix » Vie Mar 18, 2016 8:19 pm
Why Two Prominent Bears Refuse To Throw In The Towel And Buy The Rally
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 12:36
"We are sellers into strength as Feb despair on 4C's (China, Commodities, Credit, Consumer) flips to March/April euphoria; today's new all-time highs for defensive DJTNCG (personal & household goods) index + violent EM bear market rally in EM = uber-barbell of best of breed assets & junk assets best method for H1 outperformance; higher bank stocks & bond yields required to sustain broader risk rally."
The Stunning Size Of China's Housing Bu
Crude Extends Losses As US Oil Rig Count Rises For First Time In 3 Months
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 13:06
For the first time since mid-December, the US oil rig count increased (by 1 to 387) tracking a lagged crude price perfectly. The total rig count dropped to a fresh record low (-4 to 476). The early weakness in WTI Crude is extending on this news...
Precio de dólar subió luego que BCR mantuvo intervenciones
El precio del dólar se fortaleció hoy frente al sol al cierre de la sesión cambiaria de hoy, tras situarse en 3.38 soles, en una jornada de altibajos y en un contexto en el cual el BCR mantuvo sus intervenciones en el mercado para atenuar la volatilidad de la divisa estadounidense.
Efectivamente, el precio de venta del dólar interbancario (entre bancos) terminó en 3.38 soles, nivel inferior al de la jornada previa de 3.368 soles.
La cotización de venta del dólar en el mercado paralelo o casas de cambio se situó en 3.39 soles en horas de la tarde, mientras que en las ventanillas de los principales bancos se ubicó en 3.52 soles en promedio.
El Banco Central de Reserva (BCR) intervino directamente en el mercado cambiario vendiendo 34 millones de dólares.
Depreciación
En lo que va del 2016 el sol se ha apreciado 1.00 por ciento, teniendo en cuenta que el precio del dólar cerró hoy en 3.38 soles, luego de haber terminado el año pasado en 3.414 soles.
Según el ente emisor, el dólar mostró un nivel mínimo de 3.36 soles y máximo de 3.384 soles en la jornada de hoy, además de un precio promedio de 3.3755 soles.
Andina
Publicado el Viernes, 18 de Marzo del 2016
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 12:36
"We are sellers into strength as Feb despair on 4C's (China, Commodities, Credit, Consumer) flips to March/April euphoria; today's new all-time highs for defensive DJTNCG (personal & household goods) index + violent EM bear market rally in EM = uber-barbell of best of breed assets & junk assets best method for H1 outperformance; higher bank stocks & bond yields required to sustain broader risk rally."
The Stunning Size Of China's Housing Bu
Crude Extends Losses As US Oil Rig Count Rises For First Time In 3 Months
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 13:06
For the first time since mid-December, the US oil rig count increased (by 1 to 387) tracking a lagged crude price perfectly. The total rig count dropped to a fresh record low (-4 to 476). The early weakness in WTI Crude is extending on this news...
Precio de dólar subió luego que BCR mantuvo intervenciones
El precio del dólar se fortaleció hoy frente al sol al cierre de la sesión cambiaria de hoy, tras situarse en 3.38 soles, en una jornada de altibajos y en un contexto en el cual el BCR mantuvo sus intervenciones en el mercado para atenuar la volatilidad de la divisa estadounidense.
Efectivamente, el precio de venta del dólar interbancario (entre bancos) terminó en 3.38 soles, nivel inferior al de la jornada previa de 3.368 soles.
La cotización de venta del dólar en el mercado paralelo o casas de cambio se situó en 3.39 soles en horas de la tarde, mientras que en las ventanillas de los principales bancos se ubicó en 3.52 soles en promedio.
El Banco Central de Reserva (BCR) intervino directamente en el mercado cambiario vendiendo 34 millones de dólares.
Depreciación
En lo que va del 2016 el sol se ha apreciado 1.00 por ciento, teniendo en cuenta que el precio del dólar cerró hoy en 3.38 soles, luego de haber terminado el año pasado en 3.414 soles.
Según el ente emisor, el dólar mostró un nivel mínimo de 3.36 soles y máximo de 3.384 soles en la jornada de hoy, además de un precio promedio de 3.3755 soles.
Andina
Publicado el Viernes, 18 de Marzo del 2016
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Re: Viernes 18/03/16 Inflacion de Atlanta
por Fenix » Vie Mar 18, 2016 8:23 pm
Bolsa de Valores de Lima sube 6.1% en la semana
La Bolsa de Valores de Lima (BVL) cerró hoy al alza por tercera vez consecutiva y tuvo su mejor semana en el mes, debido a la baja del dólar y al alza del precio internacional del oro.
En la jornada de hoy, se negociaron S/ 64.3 millones en 980 operaciones, por encima del promedio diario.
photo Bolsa-de-Valores-de-Lima_zpsyzg7ugav.jpg
El Índice General de la BVL (SP/BVL PERU GEN), el más importante de la bolsa, subió hoy en 2.6% y cerró en 11,988 puntos; el Índice Selectivo de la BVL (SP/BVL PERU SEL), subió en 2.9%; el SP/BVL LIMA 25 subió en 5.2%, y el Índice de Buen Gobierno Corporativo (SP/BVL IBGC), subió en 2.4%. En la semana, el SP/BVL PERU GEN subió 6.1%.
Los índices sectoriales que más subieron hoy fueron: construcción en 5.5%, servicios en 4.5%, eléctricas también en 4.5% e industriales en 4%. Ningún índice bajó hoy.
Entre las acciones que más subieron hoy están: acciones B de Minera Atacocha, que subió en11.9% y cerró en S/ 0.22; Refinería La Pampilla, que subió en 11.7% y cerró en S/ 0.24; acciones de inversión de Minsur, que también subió en 11.7% y cerró en S/ 1.05; InRetail, que subió en 7.6% y cerró en US$ 15.81; Cementos Pacasmayo, que subió en 7% y cerró en S/ 2.33, y Aceros Arequipa, que también subió en 7% y cerró en S/ 0.46.
Entre las acciones que más bajaron hoy están las de Ferreycorp, que bajó en 0.7% y cerró en S/ 1.46.
Las acciones más negociadas hoy fueron: Credicorp, con un monto de US$ 6.4 millones en 21 operaciones; Intercorp, con un monto de US$ 1.9 millones en 47 operaciones, y acciones B de Volcan Compañía Minera, con un monto de S/ 2.4 millones en 119 operaciones.
(GE)
Publicado el Viernes, 18 de Marzo del 2016
Is This The Debt Jubilee?
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 14:45
The two concepts - NIRP and deficits - dovetail in a fairly terrifying way: All the new debt we take on to rekindle growth will have to be refinanced in the future. So the more we borrow now the more we’ll have to roll over then — and the bigger the impact on government budgets of an eventual rate normalization. Unless the ultimate plan is to never raise rates to old-school positive levels, in which case the world of the future is so different from that of the past that we may as well toss existing theories of market dynamics and individual freedom out the window.
NIRP Has "Spectacularly Back-Fired": One Trader Outlines Japan's Grim Prospects
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 15:00
"The long-term outlook for Japan, and the yen, is deteriorating significantly. January’s shift to negative rates not only appears to be not helping, it seems to be spectacularly back-firing."
Did Jim Bullard Just Signal "Sell"?
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 15:10
Flip-flopping Fed President Jim Bullard has done it again. Having helped spark the recent ramp in mid-Feb with his uber-dovish comments that "tightening was unwise," he now expresses his hawkish opinion - with stocks back nearer record highs - that it would be "prudent policy to edge rates toward normal levels." Is that a "sell'?
Collapsing Contango Means Tankers Full Of Oil Such As This One, Will Soon Have To Unload Their Cargo
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 15:28
“As we’ve seen both Brent and WTI climb above $40 we have also seen the contango collapse. If we rally too high the contango will collapse further and the storage economics reduce -- that could trigger storage in tanks to be reduced,” increasing supply and putting pressure back on crude prices.
This 'Dash-For-Trash' Rally Has Been Led By "Garbage"... Literally
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 15:55
While "most shorted" stocks have ripped higher in the last few weeks, and "weak balance sheet" stocks have soared, the real winner in this "dash for trash" is... garbage!!
Weekend Reading: Did The Fed Just Cage The Bear?
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 16:45
"The Fed has a history of tricking it self into believing the economy is stronger than it really is - something that has happened a lot during this recovery. And there is reason to believe it is doing so again. If that’s the case, the Fed could be living in denial about its ability to raise interest rates... ‘The road we’re on is coming to an end,'”
La Bolsa de Valores de Lima (BVL) cerró hoy al alza por tercera vez consecutiva y tuvo su mejor semana en el mes, debido a la baja del dólar y al alza del precio internacional del oro.
En la jornada de hoy, se negociaron S/ 64.3 millones en 980 operaciones, por encima del promedio diario.
photo Bolsa-de-Valores-de-Lima_zpsyzg7ugav.jpg
El Índice General de la BVL (SP/BVL PERU GEN), el más importante de la bolsa, subió hoy en 2.6% y cerró en 11,988 puntos; el Índice Selectivo de la BVL (SP/BVL PERU SEL), subió en 2.9%; el SP/BVL LIMA 25 subió en 5.2%, y el Índice de Buen Gobierno Corporativo (SP/BVL IBGC), subió en 2.4%. En la semana, el SP/BVL PERU GEN subió 6.1%.
Los índices sectoriales que más subieron hoy fueron: construcción en 5.5%, servicios en 4.5%, eléctricas también en 4.5% e industriales en 4%. Ningún índice bajó hoy.
Entre las acciones que más subieron hoy están: acciones B de Minera Atacocha, que subió en11.9% y cerró en S/ 0.22; Refinería La Pampilla, que subió en 11.7% y cerró en S/ 0.24; acciones de inversión de Minsur, que también subió en 11.7% y cerró en S/ 1.05; InRetail, que subió en 7.6% y cerró en US$ 15.81; Cementos Pacasmayo, que subió en 7% y cerró en S/ 2.33, y Aceros Arequipa, que también subió en 7% y cerró en S/ 0.46.
Entre las acciones que más bajaron hoy están las de Ferreycorp, que bajó en 0.7% y cerró en S/ 1.46.
Las acciones más negociadas hoy fueron: Credicorp, con un monto de US$ 6.4 millones en 21 operaciones; Intercorp, con un monto de US$ 1.9 millones en 47 operaciones, y acciones B de Volcan Compañía Minera, con un monto de S/ 2.4 millones en 119 operaciones.
(GE)
Publicado el Viernes, 18 de Marzo del 2016
Is This The Debt Jubilee?
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 14:45
The two concepts - NIRP and deficits - dovetail in a fairly terrifying way: All the new debt we take on to rekindle growth will have to be refinanced in the future. So the more we borrow now the more we’ll have to roll over then — and the bigger the impact on government budgets of an eventual rate normalization. Unless the ultimate plan is to never raise rates to old-school positive levels, in which case the world of the future is so different from that of the past that we may as well toss existing theories of market dynamics and individual freedom out the window.
NIRP Has "Spectacularly Back-Fired": One Trader Outlines Japan's Grim Prospects
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 15:00
"The long-term outlook for Japan, and the yen, is deteriorating significantly. January’s shift to negative rates not only appears to be not helping, it seems to be spectacularly back-firing."
Did Jim Bullard Just Signal "Sell"?
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 15:10
Flip-flopping Fed President Jim Bullard has done it again. Having helped spark the recent ramp in mid-Feb with his uber-dovish comments that "tightening was unwise," he now expresses his hawkish opinion - with stocks back nearer record highs - that it would be "prudent policy to edge rates toward normal levels." Is that a "sell'?
Collapsing Contango Means Tankers Full Of Oil Such As This One, Will Soon Have To Unload Their Cargo
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 15:28
“As we’ve seen both Brent and WTI climb above $40 we have also seen the contango collapse. If we rally too high the contango will collapse further and the storage economics reduce -- that could trigger storage in tanks to be reduced,” increasing supply and putting pressure back on crude prices.
This 'Dash-For-Trash' Rally Has Been Led By "Garbage"... Literally
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 15:55
While "most shorted" stocks have ripped higher in the last few weeks, and "weak balance sheet" stocks have soared, the real winner in this "dash for trash" is... garbage!!
Weekend Reading: Did The Fed Just Cage The Bear?
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 16:45
"The Fed has a history of tricking it self into believing the economy is stronger than it really is - something that has happened a lot during this recovery. And there is reason to believe it is doing so again. If that’s the case, the Fed could be living in denial about its ability to raise interest rates... ‘The road we’re on is coming to an end,'”
- Fenix
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Re: Viernes 18/03/16 Inflacion de Atlanta
por Fenix » Vie Mar 18, 2016 8:25 pm
This Simply Does Not Compute: If Caterpillar Data Is Right, The Industrial Depression Has Never Been Worse
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 17:02
Something simply does not compute when looking at the latest CAT retail sales data.
Subprime Auto Delinquencies Soar Past Crisis Levels, Now Highest In 20 Years
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 17:06
But don't be alarmed. Deutsche Bank says you have nothing to be concerned about...
9 Signs That 2016 Looks Ominously Like 2008 (Just Before The Crisis)
03/18/2016 17:45 -0400
Submitted by Simon Black
If you haven’t seen the 2015 Best Picture nominee, The Big Short, I strongly recommend it.
The Big Short is based on Michael Lewis’ book which examines how such an extraordinary financial crisis gripped the world in 2008, and the handful of people who saw it coming.
The movie opens asking a very simple question about the global financial meltdown:
Wall Street missed it; the Federal Reserve missed it; the government missed it; every major financial institution missed it; the homebuilders missed it.
So how is it that a handful of people were able to see it coming? How could they see what nobody else saw?
Easy. They looked.
For anyone who actually looked, it was obvious that the banking and housing boom in the early 2000s was built on a house of cards. The data was all there.
Given the financial establishment’s astonishingly short-term memory and capacity to make even bigger mistakes than ever before, we now find ourselves in a very similar position today.
Once again, the financial system is in desperate condition. And the data is all there for anyone who cares to look.
Let’s look at a few of the numbers together.
Back in 2008, much of the calamity was caused by an implosion of “subprime loans” in the housing market.
These were frequently no-money down loans at teaser interest rates made to people with poor credit and limited income.
Banks made these toxic loans with your money.
The best example of this was probably Johnny Moon, a homeless man with no income or employment history who was able to borrow more than $600,000 to speculate in real estate.
The total value of these subprime loans was a whopping $1.3 trillion.
Not much has changed.
In 2016, instead of loaning money to subprime home buyers, the financial system is now loaning money to bankrupt governments.
They’ve even managed to go beyond “no-money down”, and are actually paying governments to borrow money at negative interest rates.
Japan is as great example.
Even though Japan’s national debt exceeds 200% of GDP, and it takes over 25% of tax revenue just to pay interest on the debt, the Japanese government is able to borrow money for ten years at negative interest.
This means that investors are GUARANTEED to lose money. It’s worse than no money down. And it’s total madness.
The bigger issue is that the size of this bubble is an astounding $7 trillion, far bigger than the subprime bubble in 2008. And it grows larger by the day.
To expect that this will turn out any differently is foolish.
Back in 2008, US government debt was “only” $9.5 trillion. The Federal Reserve’s balance sheet was $850 billion. Interest rates were over 4%.
So at least they had some capacity to slash interest rates and fight the crisis using traditional policy tools.
Today, US government debt exceeds $19 trillion, well in excess of 100% of GDP.
They have to borrow money just to pay interest, and they have entire pension funds that are on the brink of bankruptcy.
The Federal Reserve’s balance sheet has exploded to $4.5 trillion, and interest rates are barely above zero.
The government has no means to bail anyone out, including itself. And the Fed has no capacity to print more money and expand its balance sheet without causing a major currency crisis.
Simply put, the bubble is just as insane as in 2008, but much bigger. And the financial establishment has no ammunition to fight it.
If you want a more detailed comparison of the 9 most ominous similarities between 2008 and 2016 click here to watch today’s video podcast.
Screen Shot 2016-03-17 at 13.26.31
I’ll even tell you about the Danish sex therapist who was actually paid interest to borrow money.
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 17:02
Something simply does not compute when looking at the latest CAT retail sales data.
Subprime Auto Delinquencies Soar Past Crisis Levels, Now Highest In 20 Years
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 17:06
But don't be alarmed. Deutsche Bank says you have nothing to be concerned about...
9 Signs That 2016 Looks Ominously Like 2008 (Just Before The Crisis)
03/18/2016 17:45 -0400
Submitted by Simon Black
If you haven’t seen the 2015 Best Picture nominee, The Big Short, I strongly recommend it.
The Big Short is based on Michael Lewis’ book which examines how such an extraordinary financial crisis gripped the world in 2008, and the handful of people who saw it coming.
The movie opens asking a very simple question about the global financial meltdown:
Wall Street missed it; the Federal Reserve missed it; the government missed it; every major financial institution missed it; the homebuilders missed it.
So how is it that a handful of people were able to see it coming? How could they see what nobody else saw?
Easy. They looked.
For anyone who actually looked, it was obvious that the banking and housing boom in the early 2000s was built on a house of cards. The data was all there.
Given the financial establishment’s astonishingly short-term memory and capacity to make even bigger mistakes than ever before, we now find ourselves in a very similar position today.
Once again, the financial system is in desperate condition. And the data is all there for anyone who cares to look.
Let’s look at a few of the numbers together.
Back in 2008, much of the calamity was caused by an implosion of “subprime loans” in the housing market.
These were frequently no-money down loans at teaser interest rates made to people with poor credit and limited income.
Banks made these toxic loans with your money.
The best example of this was probably Johnny Moon, a homeless man with no income or employment history who was able to borrow more than $600,000 to speculate in real estate.
The total value of these subprime loans was a whopping $1.3 trillion.
Not much has changed.
In 2016, instead of loaning money to subprime home buyers, the financial system is now loaning money to bankrupt governments.
They’ve even managed to go beyond “no-money down”, and are actually paying governments to borrow money at negative interest rates.
Japan is as great example.
Even though Japan’s national debt exceeds 200% of GDP, and it takes over 25% of tax revenue just to pay interest on the debt, the Japanese government is able to borrow money for ten years at negative interest.
This means that investors are GUARANTEED to lose money. It’s worse than no money down. And it’s total madness.
The bigger issue is that the size of this bubble is an astounding $7 trillion, far bigger than the subprime bubble in 2008. And it grows larger by the day.
To expect that this will turn out any differently is foolish.
Back in 2008, US government debt was “only” $9.5 trillion. The Federal Reserve’s balance sheet was $850 billion. Interest rates were over 4%.
So at least they had some capacity to slash interest rates and fight the crisis using traditional policy tools.
Today, US government debt exceeds $19 trillion, well in excess of 100% of GDP.
They have to borrow money just to pay interest, and they have entire pension funds that are on the brink of bankruptcy.
The Federal Reserve’s balance sheet has exploded to $4.5 trillion, and interest rates are barely above zero.
The government has no means to bail anyone out, including itself. And the Fed has no capacity to print more money and expand its balance sheet without causing a major currency crisis.
Simply put, the bubble is just as insane as in 2008, but much bigger. And the financial establishment has no ammunition to fight it.
If you want a more detailed comparison of the 9 most ominous similarities between 2008 and 2016 click here to watch today’s video podcast.
Screen Shot 2016-03-17 at 13.26.31
I’ll even tell you about the Danish sex therapist who was actually paid interest to borrow money.
- Fenix
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Re: Viernes 18/03/16 Inflacion de Atlanta
por Fenix » Vie Mar 18, 2016 8:26 pm
The Two Worlds Of Precious Metals: East And West
03/18/2016 18:30 -0400
Submitted by Jeff Nielsen
For five thousand years, gold and silver have been humanity’s premier form of money; real money, not the faux-money manufactured by our central banks. During that same period of time, these metals have been our premier instruments of wealth preservation and therefore our “safe havens.”
There is nothing accidental about this phenomenon. Gold and silver have obvious aesthetic appeal. Indeed, silver is actually the more brilliant of the two metals. It is their aesthetic appeal that makes these metals “precious.” But more than simply their aesthetic appeal, they are also (relatively) rare.
If diamonds were as common as pebbles, it would be impossible to impress one’s potential bride-to-be with such stones, even in a setting of gold. Diamonds have their value, both real and sentimental, not only because of their aesthetic qualities but also because of their perceived scarcity.
The situation is the same for gold and silver. If gold and silver were as common as iron, zinc, or even copper, they would not be coveted as greatly, regardless of their aesthetic appeal, because of their abundance. It is the qualities of being “rare” and “precious” which are essential in order for any commodity to be considered a suitable currency. It is these properties that make a commodity a source of value. There will always be demand for these metals; therefore, they will always have value. For these reasons, gold and silver preserve and protect wealth.
Gold and silver are both precious and rare, but they are more than that. As metals, they also exhibit uniformity. Once refined, any gold or silver coin is indistinguishable from any other. Conversely, diamonds lack uniformity, therefore they are not a good candidate to be used as “money.” Venders would complain that a particular buyer was using “low-grade” diamonds for payment. On the opposite side of the ledger, purchasers with stones of superior size or quality would seek to negotiate premiums on their “money.” It would wreak havoc for commerce.
Gold and silver are perfect money, but they are also more than that. They are forms of money that are available at what must be termed near-optimal quantities and fulfill two separate but equally important functions. Silver is rare enough to be valued for its scarcity yet plentiful enough to be the ideal Peoples’ Money. It can be the wages of the workers; the payment used in basic commerce.
Gold is more scarce than silver. Because of its greater degree of scarcity it derives greater value, yet it is still plentiful enough to be a tool of commerce. However, gold is not the Peoples’ Money. Rather, it is the money of nations or, alternatively, the wealthy. It is the money of investment and industry. This additional level of prestige makes gold ideal as a “standard” for a national or global monetary system.
A White Paper previously released on this topic explained how and why “a gold standard” was the optimal basis for a monetary system in our modern economy. That same paper then provided extensive empirical evidence documenting the horrific economic carnage that resulted from the loss of our gold standard in the early 1970s.
When our nations had gold as the money of governments and silver as the money of the people, we enjoyed a level of prosperity and economic stability that we have not seen either before or since that era. In the four and a half decades since these metals have lost their official monetary status, our economies have been destroyed, our governments have been bankrupted, and the currency in our wallets is fundamentally worthless.
Decades of relentless brainwashing in the West have convinced the vast majority of our populations that there is no longer a place or role in our modern economy for Perfect Money. Consequently, the masses in the West generally shun gold and silver by storing and protecting only a tiny percentage of their wealth with these metals, in comparison with any other era in our society’s history.
This is how gold and silver stand today from a Western perspective. What is continually forgotten beneath the veneer of our cultural arrogance is that the rest of the world, and the vast majority of humanity’s population, have a fundamentally opposite perspective regarding the world’s only Perfect Money.
Unexposed to the decades of monetary brainwashing directed at Western populations, Eastern populations have never forgotten the important role of precious metals in our societies and economies. Even the most humble peasant understands why we store our wealth in gold and silver money – not the diluted and debauched paper currencies of bankers.
Real money is a store of wealth. Mere paper currency is only a tool of commerce. As a store of value, these currencies are the equivalent of a “leaky bucket.” Over a period of thousands of years, gold has perfectly preserved the wealth of its holders. In the mere century in which the Federal Reserve was entrusted with “protecting” the dollar, it has lost 99% of its value and the wealth contained.
Now that is a big leak. And it’s getting worse. Thanks to the ever-increasing rate of Fed money printing, and thus U.S. dollar dilution, 75% of that loss in value has occurred over just the last quarter-century of Federal Reserve fraud and mismanagement.
We needed gold and silver for our financial protection a century ago. We really needed gold and silver 45 years ago when Paul Volcker assassinated the last vestige of our gold standard. And we really really need gold and silver to protect our wealth today – as the monetary crime of “quantitative easing” has rendered these faux currencies fundamentally worthless.
In the East, China and Russia are relentlessly accumulating gold, observing a “rule” which is now forgotten by the arrogant oligarchs of the Corrupt West: the Golden Rule. He who has the gold makes the rules.
Conversely, the Corrupt West has squandered its own once-vast reserves, both officially and surreptitiously. For the better part of two decades, Western governments were dumping hundreds of tonnes of gold per year into the market to suppress the price. Meanwhile, the central banks of these regimes were secretly dumping at least that much gold onto the market.
This process was done via what these crooked bankers call “bullion leasing”: (supposedly) ‘lending’ their gold. Regular readers are already somewhat familiar with such frauds. “Gold generates no income.” The bankers tell us this all the time. Thus there can be no legitimate commercial purpose to so-called bullion-leasing.
Instead, this “borrowed” gold is also dumped onto the market (i.e. sold), with much or most of that gold gone forever. Yet our corrupt central banks continue to register every ounce of gold on their books – pretending to continue to have legal title and possession of this gold.
No one has seen any of this gold in decades. In the case of the United States’ mythical “gold reserves,” there has been no public accounting of this gold in over 50 years. The farce has grown to such an extreme that any time any significant quantities of this Western “gold” is transported, it is done secretly so that no one outside of these corrupt regimes ever gets even a glimpse of this myth-gold, let alone a touch or an official audit.
The West’s gold is gone. Yet out of one side of their mouths, these rancid governments boast of supposedly gigantic reserves, while out of the other side of their mouths they continually denigrate its importance as a monetary asset. “Gold is a barbarous relic.” One would never hear such ignorance and idiocy emanating out of the East – or anywhere outside of the Corrupt West.
Western governments and their deluded populations are about to get a history lesson and economics lesson all rolled into one. It could and should also be a lesson in humility, though that is likely too much for us to hope.
Clearly China and Russia are not accumulating vast reserves simply to engage in idle boasting, as does the West. Both of these nations are deliberately understating their total reserves – significantly – though not declaring the gold they acquire domestically. With any gold acquired from domestic sources (i.e. gold mining) such declarations are entirely voluntary.
The purpose of such massive stockpiling can only be with the intent of resurrecting “the gold standard.” The difference would be that these Eastern nations could and will occupy the drivers’ seat of the new system, which will replace the fraudulent Western system of un-backed and totally debauched paper currencies.
He who has the gold makes the rules. The “world” in the East has never ceased to recognize the Golden Rule. The “world” in the West now contemptuously scorns this eternal wisdom. Another expression long forgotten in the arrogant West: pride cometh before a fall.
Feeling Underpaid? This Is What Wage Inflation Around The World Looks Like
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 19:16
Crude Oil Fractals & Funding Fears
03/18/2016 19:55 -0400
Submitted by Jeffrey Snider
From June 2014 until late January 2015, oil prices (WTI) fell about 60%. From June 2015 until late January 2016, oil prices (WTI) fell about 60%.
The exact track each annual trading history took to achieve those results is different (2014-15 much more straight ahead and persistent; 2015-16 jagged and irregular), but you can’t deny the repetition in both the amount of time and the ultimate scale of the collapse.
To my personal view, such self-similarity (fractal) is funding and “dollar.” The rebound after the latest “dollar” run is so far more quick and intense, but it remains to be seen whether that will make any difference.
03/18/2016 18:30 -0400
Submitted by Jeff Nielsen
For five thousand years, gold and silver have been humanity’s premier form of money; real money, not the faux-money manufactured by our central banks. During that same period of time, these metals have been our premier instruments of wealth preservation and therefore our “safe havens.”
There is nothing accidental about this phenomenon. Gold and silver have obvious aesthetic appeal. Indeed, silver is actually the more brilliant of the two metals. It is their aesthetic appeal that makes these metals “precious.” But more than simply their aesthetic appeal, they are also (relatively) rare.
If diamonds were as common as pebbles, it would be impossible to impress one’s potential bride-to-be with such stones, even in a setting of gold. Diamonds have their value, both real and sentimental, not only because of their aesthetic qualities but also because of their perceived scarcity.
The situation is the same for gold and silver. If gold and silver were as common as iron, zinc, or even copper, they would not be coveted as greatly, regardless of their aesthetic appeal, because of their abundance. It is the qualities of being “rare” and “precious” which are essential in order for any commodity to be considered a suitable currency. It is these properties that make a commodity a source of value. There will always be demand for these metals; therefore, they will always have value. For these reasons, gold and silver preserve and protect wealth.
Gold and silver are both precious and rare, but they are more than that. As metals, they also exhibit uniformity. Once refined, any gold or silver coin is indistinguishable from any other. Conversely, diamonds lack uniformity, therefore they are not a good candidate to be used as “money.” Venders would complain that a particular buyer was using “low-grade” diamonds for payment. On the opposite side of the ledger, purchasers with stones of superior size or quality would seek to negotiate premiums on their “money.” It would wreak havoc for commerce.
Gold and silver are perfect money, but they are also more than that. They are forms of money that are available at what must be termed near-optimal quantities and fulfill two separate but equally important functions. Silver is rare enough to be valued for its scarcity yet plentiful enough to be the ideal Peoples’ Money. It can be the wages of the workers; the payment used in basic commerce.
Gold is more scarce than silver. Because of its greater degree of scarcity it derives greater value, yet it is still plentiful enough to be a tool of commerce. However, gold is not the Peoples’ Money. Rather, it is the money of nations or, alternatively, the wealthy. It is the money of investment and industry. This additional level of prestige makes gold ideal as a “standard” for a national or global monetary system.
A White Paper previously released on this topic explained how and why “a gold standard” was the optimal basis for a monetary system in our modern economy. That same paper then provided extensive empirical evidence documenting the horrific economic carnage that resulted from the loss of our gold standard in the early 1970s.
When our nations had gold as the money of governments and silver as the money of the people, we enjoyed a level of prosperity and economic stability that we have not seen either before or since that era. In the four and a half decades since these metals have lost their official monetary status, our economies have been destroyed, our governments have been bankrupted, and the currency in our wallets is fundamentally worthless.
Decades of relentless brainwashing in the West have convinced the vast majority of our populations that there is no longer a place or role in our modern economy for Perfect Money. Consequently, the masses in the West generally shun gold and silver by storing and protecting only a tiny percentage of their wealth with these metals, in comparison with any other era in our society’s history.
This is how gold and silver stand today from a Western perspective. What is continually forgotten beneath the veneer of our cultural arrogance is that the rest of the world, and the vast majority of humanity’s population, have a fundamentally opposite perspective regarding the world’s only Perfect Money.
Unexposed to the decades of monetary brainwashing directed at Western populations, Eastern populations have never forgotten the important role of precious metals in our societies and economies. Even the most humble peasant understands why we store our wealth in gold and silver money – not the diluted and debauched paper currencies of bankers.
Real money is a store of wealth. Mere paper currency is only a tool of commerce. As a store of value, these currencies are the equivalent of a “leaky bucket.” Over a period of thousands of years, gold has perfectly preserved the wealth of its holders. In the mere century in which the Federal Reserve was entrusted with “protecting” the dollar, it has lost 99% of its value and the wealth contained.
Now that is a big leak. And it’s getting worse. Thanks to the ever-increasing rate of Fed money printing, and thus U.S. dollar dilution, 75% of that loss in value has occurred over just the last quarter-century of Federal Reserve fraud and mismanagement.
We needed gold and silver for our financial protection a century ago. We really needed gold and silver 45 years ago when Paul Volcker assassinated the last vestige of our gold standard. And we really really need gold and silver to protect our wealth today – as the monetary crime of “quantitative easing” has rendered these faux currencies fundamentally worthless.
In the East, China and Russia are relentlessly accumulating gold, observing a “rule” which is now forgotten by the arrogant oligarchs of the Corrupt West: the Golden Rule. He who has the gold makes the rules.
Conversely, the Corrupt West has squandered its own once-vast reserves, both officially and surreptitiously. For the better part of two decades, Western governments were dumping hundreds of tonnes of gold per year into the market to suppress the price. Meanwhile, the central banks of these regimes were secretly dumping at least that much gold onto the market.
This process was done via what these crooked bankers call “bullion leasing”: (supposedly) ‘lending’ their gold. Regular readers are already somewhat familiar with such frauds. “Gold generates no income.” The bankers tell us this all the time. Thus there can be no legitimate commercial purpose to so-called bullion-leasing.
Instead, this “borrowed” gold is also dumped onto the market (i.e. sold), with much or most of that gold gone forever. Yet our corrupt central banks continue to register every ounce of gold on their books – pretending to continue to have legal title and possession of this gold.
No one has seen any of this gold in decades. In the case of the United States’ mythical “gold reserves,” there has been no public accounting of this gold in over 50 years. The farce has grown to such an extreme that any time any significant quantities of this Western “gold” is transported, it is done secretly so that no one outside of these corrupt regimes ever gets even a glimpse of this myth-gold, let alone a touch or an official audit.
The West’s gold is gone. Yet out of one side of their mouths, these rancid governments boast of supposedly gigantic reserves, while out of the other side of their mouths they continually denigrate its importance as a monetary asset. “Gold is a barbarous relic.” One would never hear such ignorance and idiocy emanating out of the East – or anywhere outside of the Corrupt West.
Western governments and their deluded populations are about to get a history lesson and economics lesson all rolled into one. It could and should also be a lesson in humility, though that is likely too much for us to hope.
Clearly China and Russia are not accumulating vast reserves simply to engage in idle boasting, as does the West. Both of these nations are deliberately understating their total reserves – significantly – though not declaring the gold they acquire domestically. With any gold acquired from domestic sources (i.e. gold mining) such declarations are entirely voluntary.
The purpose of such massive stockpiling can only be with the intent of resurrecting “the gold standard.” The difference would be that these Eastern nations could and will occupy the drivers’ seat of the new system, which will replace the fraudulent Western system of un-backed and totally debauched paper currencies.
He who has the gold makes the rules. The “world” in the East has never ceased to recognize the Golden Rule. The “world” in the West now contemptuously scorns this eternal wisdom. Another expression long forgotten in the arrogant West: pride cometh before a fall.
Feeling Underpaid? This Is What Wage Inflation Around The World Looks Like
Submitted by Tyler D.
03/18/2016 - 19:16
Crude Oil Fractals & Funding Fears
03/18/2016 19:55 -0400
Submitted by Jeffrey Snider
From June 2014 until late January 2015, oil prices (WTI) fell about 60%. From June 2015 until late January 2016, oil prices (WTI) fell about 60%.
The exact track each annual trading history took to achieve those results is different (2014-15 much more straight ahead and persistent; 2015-16 jagged and irregular), but you can’t deny the repetition in both the amount of time and the ultimate scale of the collapse.
To my personal view, such self-similarity (fractal) is funding and “dollar.” The rebound after the latest “dollar” run is so far more quick and intense, but it remains to be seen whether that will make any difference.
- Fenix
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Re: Viernes 18/03/16 Inflacion de Atlanta
por admin » Vie Mar 18, 2016 10:17 pm
Bolsa peruana sube más de 5% por repunte de acciones mineras
Bolsa peruana sube más de 5% por repunte de acciones mineras
El índice referencial de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) subió el viernes más del 5% por un repunte de algunos papeles mineros ante las mejores expectativas para los precios de las materias primas y un panorama más positivo en los mercados globales.
El índice selectivo de los papeles más líquidos repuntó un 5,25% a 17.483,25 puntos, acumulando un avance del 35,5% en el año. El índice general subió un 2,64% a 11.987,56 puntos.
Los títulos de la productora de plata y zinc Volcan treparon un 11,3% a S/0,52, así como las acciones de la minera aurífera Buenaventura que repuntó un 17,77%, a S/20,28.
Asímismo ganó el papel de la cuprífera Cerro Verde un 2,5%, a US$20,5, y de la productora de estaño Minsur que subió un 11,7% a S/1,05.
"Se ha visto compras generalizadas de varias acciones con precios castigados, en especial de las mineras", dijo un operador bursátil.
La bolsa peruana se está viendo favorecida por un mayor optimismo de la economía mundial y luego que la Reserva Federal estadounidense sugirió una menor cantidad de alzas de tasas de interés previstas para este año.
Bolsa peruana sube más de 5% por repunte de acciones mineras
El índice referencial de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) subió el viernes más del 5% por un repunte de algunos papeles mineros ante las mejores expectativas para los precios de las materias primas y un panorama más positivo en los mercados globales.
El índice selectivo de los papeles más líquidos repuntó un 5,25% a 17.483,25 puntos, acumulando un avance del 35,5% en el año. El índice general subió un 2,64% a 11.987,56 puntos.
Los títulos de la productora de plata y zinc Volcan treparon un 11,3% a S/0,52, así como las acciones de la minera aurífera Buenaventura que repuntó un 17,77%, a S/20,28.
Asímismo ganó el papel de la cuprífera Cerro Verde un 2,5%, a US$20,5, y de la productora de estaño Minsur que subió un 11,7% a S/1,05.
"Se ha visto compras generalizadas de varias acciones con precios castigados, en especial de las mineras", dijo un operador bursátil.
La bolsa peruana se está viendo favorecida por un mayor optimismo de la economía mundial y luego que la Reserva Federal estadounidense sugirió una menor cantidad de alzas de tasas de interés previstas para este año.
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Re: Viernes 18/03/16 Inflacion de Atlanta
por admin » Vie Mar 18, 2016 10:19 pm
Brasil: Juez de Tribunal Supremo suspende designación de Lula
Brasil: Juez de Tribunal Supremo suspende designación de Lula
Brasilia. El magistrado Gilmar Mendes, uno de los once miembros del Tribunal Supremo de Brasil, decidió hoy de forma cautelar suspender el nombramiento del ex presidente Luiz Inácio Lula da Silva como ministro de la Presidencia y negarle el fuero privilegiado que le ofrece el cargo, informaron fuentes judiciales.
Seguir a @Mundo_ECpe
El magistrado aceptó mediante cautelar una petición del opositor Partido Popular Socialista (PPS) para dejar sin efecto el nombramiento de Lula da Silva como miembro del Gabinete de su sucesora y ahijada política, Dilma Rousseff, con el argumento de que el acto tan solo busca blindar al ex mandatario ante las investigaciones que enfrenta por corrupción.
En la misma cautelar, Mendes determinó que todos los procesos contra Lula da Silva por lavado de dinero y falsificación permanezcan en las manos del juez Sergio Moro, titular del decimotercer juzgado federal de Curitiba y responsable de la investigación por las corruptelas en Petrobras.
Sergio Moro, que se ha convertido en un símbolo de la lucha contra la corrupción en Brasil, ya había ordenado el traslado de todos los procesos contra el ex jefe de Estado al Tribunal Supremo, la máxima corte del país, debido a que su condición de ministro le concedía fuero privilegiado.
En su decisión, el magistrado alegó que el nombramiento tuvo "claramente" el objetivo de obstruir la Justicia: "La Presidencia le emitió una especie de salvoconducto" para "impedir el cumplimiento de una orden de detención de un juez de primera instancia".
La decisión de Mendes, por ser miembro del Supremo Tribunal Federal, se impone a todas las sentencias de jueces de primera y segunda instancia sobre el asunto y tan solo puede ser revisada por el pleno de la máxima corte, a la que el Gobierno tendrá que presentar un recurso.
Sin previsión de cuándo volverá a reunirse el pleno del Supremo, el nombramiento de Lula da Silva permanecerá en suspenso por tiempo indeterminado.
El Tribunal Supremo recibió hasta ahora trece recursos contra la designación del ex mandatario como ministro y Mendes, que había sido seleccionado para pronunciarse sobre la mayoría de tales demandas, tan solo analizó la primera.
El magistrado ya había advertido en declaraciones a periodistas que el nombramiento de Lula da Silva podía ser suspendido si se comprobase que su objetivo era obstruir la acción de la Justicia.
Dijo igualmente que, en caso de que se compruebe que tal fue la intención de Rousseff al hacer el nombramiento, la jefa de Estado puede ser acusada de crimen de responsabilidad, que justifica la apertura de un juicio político en el Congreso con fines de destitución.
Mendes dio tales declaraciones al ser interrogado sobre el contenido de una conversación telefónica entre Rousseff y Lula da Silva, grabada por orden judicial y divulgada por el juez Moro, en la que se sugiere que la jefa de Estado le mandó a su padrino político el decreto del nombramiento para que lo usase en caso de que algún juez ordenase su detención preventiva.
"Si se concluye que se trata de una medida para obstruir la Justicia, con certeza puede ser tipificado como crimen de responsabilidad", dijo entonces el magistrado.
Antes de Mendes, tres jueces federales de Brasilia, Río de Janeiro y Sao Paulo habían anulado igualmente de forma cautelar el nombramiento de Lula da Silva, aunque las decisiones de los dos primeros fueron derribadas en tribunales de segunda instancia.
El Gobierno alega que su designación como ministro responde a la necesidad de reforzar la acción del Ejecutivo frente a las crisis política y económica que enfrenta el país, pero la oposición afirma que se trata de una maniobra para evitar sentar al ex presidente en el banquillo por corrupción, en un caso vinculado a la trama de la estatal Petrobras.
Brasil: Juez de Tribunal Supremo suspende designación de Lula
Brasilia. El magistrado Gilmar Mendes, uno de los once miembros del Tribunal Supremo de Brasil, decidió hoy de forma cautelar suspender el nombramiento del ex presidente Luiz Inácio Lula da Silva como ministro de la Presidencia y negarle el fuero privilegiado que le ofrece el cargo, informaron fuentes judiciales.
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El magistrado aceptó mediante cautelar una petición del opositor Partido Popular Socialista (PPS) para dejar sin efecto el nombramiento de Lula da Silva como miembro del Gabinete de su sucesora y ahijada política, Dilma Rousseff, con el argumento de que el acto tan solo busca blindar al ex mandatario ante las investigaciones que enfrenta por corrupción.
En la misma cautelar, Mendes determinó que todos los procesos contra Lula da Silva por lavado de dinero y falsificación permanezcan en las manos del juez Sergio Moro, titular del decimotercer juzgado federal de Curitiba y responsable de la investigación por las corruptelas en Petrobras.
Sergio Moro, que se ha convertido en un símbolo de la lucha contra la corrupción en Brasil, ya había ordenado el traslado de todos los procesos contra el ex jefe de Estado al Tribunal Supremo, la máxima corte del país, debido a que su condición de ministro le concedía fuero privilegiado.
En su decisión, el magistrado alegó que el nombramiento tuvo "claramente" el objetivo de obstruir la Justicia: "La Presidencia le emitió una especie de salvoconducto" para "impedir el cumplimiento de una orden de detención de un juez de primera instancia".
La decisión de Mendes, por ser miembro del Supremo Tribunal Federal, se impone a todas las sentencias de jueces de primera y segunda instancia sobre el asunto y tan solo puede ser revisada por el pleno de la máxima corte, a la que el Gobierno tendrá que presentar un recurso.
Sin previsión de cuándo volverá a reunirse el pleno del Supremo, el nombramiento de Lula da Silva permanecerá en suspenso por tiempo indeterminado.
El Tribunal Supremo recibió hasta ahora trece recursos contra la designación del ex mandatario como ministro y Mendes, que había sido seleccionado para pronunciarse sobre la mayoría de tales demandas, tan solo analizó la primera.
El magistrado ya había advertido en declaraciones a periodistas que el nombramiento de Lula da Silva podía ser suspendido si se comprobase que su objetivo era obstruir la acción de la Justicia.
Dijo igualmente que, en caso de que se compruebe que tal fue la intención de Rousseff al hacer el nombramiento, la jefa de Estado puede ser acusada de crimen de responsabilidad, que justifica la apertura de un juicio político en el Congreso con fines de destitución.
Mendes dio tales declaraciones al ser interrogado sobre el contenido de una conversación telefónica entre Rousseff y Lula da Silva, grabada por orden judicial y divulgada por el juez Moro, en la que se sugiere que la jefa de Estado le mandó a su padrino político el decreto del nombramiento para que lo usase en caso de que algún juez ordenase su detención preventiva.
"Si se concluye que se trata de una medida para obstruir la Justicia, con certeza puede ser tipificado como crimen de responsabilidad", dijo entonces el magistrado.
Antes de Mendes, tres jueces federales de Brasilia, Río de Janeiro y Sao Paulo habían anulado igualmente de forma cautelar el nombramiento de Lula da Silva, aunque las decisiones de los dos primeros fueron derribadas en tribunales de segunda instancia.
El Gobierno alega que su designación como ministro responde a la necesidad de reforzar la acción del Ejecutivo frente a las crisis política y económica que enfrenta el país, pero la oposición afirma que se trata de una maniobra para evitar sentar al ex presidente en el banquillo por corrupción, en un caso vinculado a la trama de la estatal Petrobras.
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Re: Viernes 18/03/16 Inflacion de Atlanta
por admin » Sab Mar 19, 2016 6:39 am
Banco Central de Colombia sube tasa de interés a 6,50 pct, FMI ve menor PIB
Por Nelson Bocanegra
BOGOTÁ (Reuters) - El Banco Central de Colombia subió el viernes su tasa de interés en 25 puntos base a un 6,50 por ciento, en línea con lo que esperaba el mercado, una decisión con la que busca contener la inflación y aliviar el abultado déficit en cuenta corriente.
La autoridad monetaria ha subido el tipo referencial en sus últimas siete reuniones en un total de 200 puntos básicos, lo que ha llevado el costo del crédito a un máximo de siete años.
El gerente del banco, José Darío Uribe, dijo que la decisión contó con el voto de la mayoría del directorio de siete miembros del organismo y reveló que la división se mantuvo porque una minoría continuó pidiendo un incremento mayor.
"Con el fin de asegurar que la inflación converja a la meta en 2017 y contribuir a la reducción del déficit de cuenta corriente, la junta directiva decidió continuar con la senda de incrementos de 25 puntos básicos", dijo Uribe a periodistas.
"Los altos incrementos en los precios de los alimentos y el traspaso parcial de la depreciación a los precios internos continúan ejerciendo presiones sobre la inflación", explicó Uribe.
La inflación llegó a un 7,59 por ciento anual en febrero, muy por encima del objetivo del banco, de entre un 2 y un 4 por ciento, a cuyo nivel convergería en el 2017, según el funcionario.
Expertos calculan que el alza de los precios está aproximándose a un cénit de un 8 por ciento, lo que podría llevar al banco emisor a finalizar el ajuste monetario más temprano que tarde.
"Según nuestros estudios, la inflación continuará subiendo hasta mitad de año y en el segundo semestre descenderá de una forma más moderada a la esperada por el mercado, dejando espacio para incrementos adicionales de tasas de interés", dijo Juan David Ballén, estratega de renta fija de la correduría Casa de Bolsa.
FMI VE MENOR PIB
Según un sondeo de Reuters, el Banco Central subiría el tipo de referencia en una a dos ocasiones más, hasta llevarlo a entre un 6,75 y un 7 por ciento.
El banco mantuvo su pronóstico de expansión de la economía para este año en un rango de entre un 1,5 y un 3,2 por ciento, con un 2,7 por ciento como proyección más probable, y destacó que la demanda interna se ha debilitado menos de lo esperado.
Pero después de la reunión del banco, una misión del Fondo Monetario Internacional que visita Colombia anunció que redujo su proyección de crecimiento del Producto Interno Bruto del país a un 2,5 por ciento, desde su estimación previa de 2,7 por ciento.
La decisión se enmarca en un menor consumo interno, derivado de los recortes presupuestales del Gobierno por la caída de los ingresos petroleros.
"El compromiso del Gobierno Central de contener el déficit fiscal mediante recortes de gasto bien focalizados, junto con cierto endurecimiento adicional de la política monetaria, ayudará a moderar la demanda interna y contribuirá a ajustar el déficit en cuenta corriente externa", dijo a periodistas Jorge Roldós, jefe de la misión del FMI.
El Gobierno es más optimista, con una meta de 3 por ciento.
El comunicado del banco no mencionó medidas cambiarias.
(Reporte de Nelson Bocanegra; Editado por Luis Jaime Acosta/Manuel Farías)
Por Nelson Bocanegra
BOGOTÁ (Reuters) - El Banco Central de Colombia subió el viernes su tasa de interés en 25 puntos base a un 6,50 por ciento, en línea con lo que esperaba el mercado, una decisión con la que busca contener la inflación y aliviar el abultado déficit en cuenta corriente.
La autoridad monetaria ha subido el tipo referencial en sus últimas siete reuniones en un total de 200 puntos básicos, lo que ha llevado el costo del crédito a un máximo de siete años.
El gerente del banco, José Darío Uribe, dijo que la decisión contó con el voto de la mayoría del directorio de siete miembros del organismo y reveló que la división se mantuvo porque una minoría continuó pidiendo un incremento mayor.
"Con el fin de asegurar que la inflación converja a la meta en 2017 y contribuir a la reducción del déficit de cuenta corriente, la junta directiva decidió continuar con la senda de incrementos de 25 puntos básicos", dijo Uribe a periodistas.
"Los altos incrementos en los precios de los alimentos y el traspaso parcial de la depreciación a los precios internos continúan ejerciendo presiones sobre la inflación", explicó Uribe.
La inflación llegó a un 7,59 por ciento anual en febrero, muy por encima del objetivo del banco, de entre un 2 y un 4 por ciento, a cuyo nivel convergería en el 2017, según el funcionario.
Expertos calculan que el alza de los precios está aproximándose a un cénit de un 8 por ciento, lo que podría llevar al banco emisor a finalizar el ajuste monetario más temprano que tarde.
"Según nuestros estudios, la inflación continuará subiendo hasta mitad de año y en el segundo semestre descenderá de una forma más moderada a la esperada por el mercado, dejando espacio para incrementos adicionales de tasas de interés", dijo Juan David Ballén, estratega de renta fija de la correduría Casa de Bolsa.
FMI VE MENOR PIB
Según un sondeo de Reuters, el Banco Central subiría el tipo de referencia en una a dos ocasiones más, hasta llevarlo a entre un 6,75 y un 7 por ciento.
El banco mantuvo su pronóstico de expansión de la economía para este año en un rango de entre un 1,5 y un 3,2 por ciento, con un 2,7 por ciento como proyección más probable, y destacó que la demanda interna se ha debilitado menos de lo esperado.
Pero después de la reunión del banco, una misión del Fondo Monetario Internacional que visita Colombia anunció que redujo su proyección de crecimiento del Producto Interno Bruto del país a un 2,5 por ciento, desde su estimación previa de 2,7 por ciento.
La decisión se enmarca en un menor consumo interno, derivado de los recortes presupuestales del Gobierno por la caída de los ingresos petroleros.
"El compromiso del Gobierno Central de contener el déficit fiscal mediante recortes de gasto bien focalizados, junto con cierto endurecimiento adicional de la política monetaria, ayudará a moderar la demanda interna y contribuirá a ajustar el déficit en cuenta corriente externa", dijo a periodistas Jorge Roldós, jefe de la misión del FMI.
El Gobierno es más optimista, con una meta de 3 por ciento.
El comunicado del banco no mencionó medidas cambiarias.
(Reporte de Nelson Bocanegra; Editado por Luis Jaime Acosta/Manuel Farías)
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Re: Viernes 18/03/16 Inflacion de Atlanta
por admin » Sab Mar 19, 2016 6:40 am
Bullard dice que metas de Fed se han cumplido en gran parte y que tasas deberían subir
WASHINGTON (Reuters) - Las metas de inflación y de empleo del banco central de Estados Unidos esencialmente se han cumplido y sería "prudente" subir levemente las tasas de interés, dijo el viernes el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard.
"Una política prudente sugiere subir levemente la tasa y el balance financiero hacia niveles más normales", dijo Bullard en comentarios preparados para una conferencia sobre política monetaria en Fráncfort en Alemania.
Bullard estuvo entre la mayoría de los funcionarios de la Fed que votó esta semana a favor de mantener las tasas estables en la reunión de política de dos días del banco central y, recientemente, había expresado su preocupación por una baja de las expectativas inflacionarias.
Las expectativas, sin embargo, han aumentado últimamente y Bullard dijo el viernes en sus comentarios que ahora siente que la "al descontar el impacto de los precios del petróleo, la inflación está razonablemente cerca de la meta". En sus comentarios preparados no sugirió cuándo debería darse la próxima alza de tasas.
La mayor parte de la presentación preparada por Bullard se centra en una discusión más teórica sobre si la duración del período de tasas bajas en Estados Unidos y Europa, en lugar de impulsar la demanda y acelerar la inflación, ha creado una situación donde los precios permanecerán bajos hasta que suban los tipos.
(Reporte de Howard Schneider; Editado en Español por Ricardo Figueroa)
WASHINGTON (Reuters) - Las metas de inflación y de empleo del banco central de Estados Unidos esencialmente se han cumplido y sería "prudente" subir levemente las tasas de interés, dijo el viernes el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard.
"Una política prudente sugiere subir levemente la tasa y el balance financiero hacia niveles más normales", dijo Bullard en comentarios preparados para una conferencia sobre política monetaria en Fráncfort en Alemania.
Bullard estuvo entre la mayoría de los funcionarios de la Fed que votó esta semana a favor de mantener las tasas estables en la reunión de política de dos días del banco central y, recientemente, había expresado su preocupación por una baja de las expectativas inflacionarias.
Las expectativas, sin embargo, han aumentado últimamente y Bullard dijo el viernes en sus comentarios que ahora siente que la "al descontar el impacto de los precios del petróleo, la inflación está razonablemente cerca de la meta". En sus comentarios preparados no sugirió cuándo debería darse la próxima alza de tasas.
La mayor parte de la presentación preparada por Bullard se centra en una discusión más teórica sobre si la duración del período de tasas bajas en Estados Unidos y Europa, en lugar de impulsar la demanda y acelerar la inflación, ha creado una situación donde los precios permanecerán bajos hasta que suban los tipos.
(Reporte de Howard Schneider; Editado en Español por Ricardo Figueroa)
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